#Премаркетинг
💡 «Атомэнергопром», 001P-05

❗️Финальный ориентир ставки купона – 17.3% годовых (доходность – 18.46% годовых).
Книга заявок закрыта.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 40 млрд рублей.

Размещение запланировано на 17 апреля.

📝 Организаторы – Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Банк ДОМ.PФ, Локо-Банк, МКБ, Банк ПСБ, Sber CIB, ИБ Синара, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
📱«Ростелеком», 001P-16R (10 млрд)

Сбор заявок – 17 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 22 апреля.

📝 Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 354.618 млрд руб.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 7 по 11 апреля в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Монитор аукционов ОФЗ: итоги» от Газпромбанка от 10 апреля: «За два аукциона в 2К25 Минфин разместил ОФЗ на 40 млрд руб. Для исполнения квартального плана за оставшиеся 11 аукционных дней ведомству необходимо привлекать по 115 млрд руб. Несмотря на увеличение отставания от квартального плана, Минфин пока вряд ли решится на возвращение флоатеров в обойму инструментов. Их предложение возможно ближе к концу года в случае устойчиво негативной рыночной конъюнктуры».

🔘«Тефлоновый рубль. Обзор российского рынка» от Цифра брокер от 9 апреля: «Чистые продажи валюты крупнейшими экспортерами снизились с 12,4 млрд долларов США в феврале до 10,2 млрд долларов в марте на фоне негативной динамики цен на нефть, а также повышенных объемов продаж в предыдущем месяце из-за погашения рублевых обязательств рядом компаний. Мы по-прежнему ожидаем, что рубль продолжит постепенно ослабевать в направлении 90 руб. за доллар США».

🔘«Рынок облигаций. Почему падают ОФЗ» от Альфа Инвестиций от 8 апреля: «Доходности длинных ОФЗ вернулись к уровням 16–16,2% годовых. Индекс RGBI вернулся на уровень середины февраля. Долгосрочные инвесторы получили возможность сформировать позицию по длинным ОФЗ по более привлекательным ставкам, но условия изменились — до июньского заседания значимого смягчения риторики ЦБ может не быть».

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 8 апреля: «Сегодня Минфин опубликовал отчет об исполнении Федерального бюджета за 1 кв. 2025 г. Как мы и ожидали, в марте дефицит сменился профицитом (0,53 трлн руб.), а ход исполнения бюджета вернулся к прошлогодней траектории. Накопленный дефицит за первые три месяца составил 2,2 трлн руб.».

🔘«Еженедельный обзор» от УК Первая от 7 апреля: «На текущий момент сохраняются основные проинфляционные факторы (бюджетная политика, состояние экономики и рынка труда, повышенные инфляционные ожидания и др.), а внешняя конъюнктура несколько ухудшилась. Это, в свою очередь, предполагает длительное поддержание жесткой денежно-кредитной политики, что способствует сохранению актуальности инструментов денежного рынка и облигаций с плавающей ставкой».

#Товары
🛢🌻 Как тарифная война и обвал рынка нефти зацепила рынок АПК

⬆️ Тарифная война между США и Китаем достигла нового пика, обостряя нестабильность на мировых рынках и нанося ощутимый удар по аграрному сектору.

🇺🇸🇨🇳 Введение США пошлин на китайские товары на уровне 145% и ответные меры Китая, повышающие тарифы на американский импорт до 125%, резко ограничивают торговые потоки. Введение взаимных пошлин между США, Китаем и другими странами приводит к снижению спроса на энергоносители, замедлению производства и, как следствие, удорожанию или нестабильности транспортировки агропродукции.

🫙 Негатив для рынка растительных масел

Обвал нефти Brent до 63,33 USD/баррель (10.04.25) сказался непосредственно на ценах растительных масел – цены на такие продукты, как подсолнечное и соевое масла, испытывают давление. Если нефть продолжит снижаться, производители масличных культур столкнутся с дефицитом спроса, тогда как зерновые культуры могут приобрести конкурентное преимущество.

📉 Индикаторы рынка подтверждают волатильность:

🟡 Подсолнечное масло (NCDEX, Индия) снизилось с 1 351,4 INR/10 кг (02.04.25) до 1 323,2 INR/10 кг (09.04.25).
🟡 Соевое масло в США упало с 48,5 USD/фунт (02.04.25) до 46,38 USD/фунт (11.04.25).
🟡 Соевое масло в Китае упало с 7 826 CNY/тонна (02.04.25) до 7 602 CNY/тонна (11.04.25).

🌾 Противоречивая динамика внутри агропродовольственного сектора

Азиатские покупатели, включая Китай, крупнейшего импортера американской масличной агропродукции ($13,4 млрд в 2024 году), сокращают закупки из США из-за пошлин и роста стоимости перевозок. План США ввести сборы до $1,5 млн с судов, связанных с Китаем, увеличил фрахтовые расходы, сделав американскую продукцию менее конкурентоспособной. Стоит отметить, что импорт из США в Китай практически прекратился.

При этом, несмотря на общий негатив, некоторые сегменты аграрного рынка выигрывали - акции китайских производителей New Hope Liuhe (+5%), Shanghai Menon (+20%) и Suzhou Ovodan Foods (+30%) росли 08.04 на фоне ожиданий увеличения внутреннего спроса в Китае из-за пошлин на американский импорт, однако на 11.04 скорректировались вниз. При этом прогнозируется рост цен на соевый шрот, кукурузу и прочие корма, что поддержит локальных производителей.

Россия также наращивает поставки рапсовой продукции в КНР. В марте 2025 года из Томской области экспортировано 21,5 тонн рапсового масла и 927,6 тонн жмыха, а Алтайский край увеличил экспорт фуражных грузов на 130% в I квартале 2025 года. Это укрепляет позиции России как альтернативного поставщика.

📈 При этом на зерновом рынке ситуация обратная масличному – цены на пшеницу и кукурузу растут из-за опасений засухи в США и ослабления доллара. Так, котировки в Чикаго на пшеницу достигли 538 центов/бушель (10.04.25) против 529 центов (04.04.25). Кукуруза же выросла с 457,75 центов/бушель (02.04.25) до 483 центов (10.04.25).

Это подчеркивает разрыв между зерновыми и масличными культурами в условиях кризиса.

📊 Перспективы краткосрочной и долгосрочной динамики

Краткосрочные риски для производителей масличных культур очевидны – снижение цен на нефть может привести к удешевлению растительных масел и ослаблению позиций тех, кто ориентирован на экспорт.

В долгосрочной перспективе при восстановлении нефтяного рынка (например, при достижении уровня $70+ за баррель) ситуация может стабилизироваться, однако аграрный сектор столкнется с необходимостью адаптации к новым реалиям рынка энергоносителей.

📝 Вывод

Тарифная война и обвал цен на нефть создают тяжелые условия для аграрного рынка, усиливая давление на цены растительных масел и ограничивая экспорт США. Китайские производители и российские экспортеры находят возможности для роста, но глобальная нестабильность и рост транспортных издержек продолжают угрожать сектору. Рост цен на пшеницу может смягчить потери на сельскохозяйственном рынке, но масличные культуры остаются под ударом, особенно если нефть продолжит снижение.

❔ Какие темы стали ключевыми на I Cbonds ЦФА Конгрессе?

Смотрите сюжет о первой конференции, посвященной рынку цифровых активов, в новом выпуске Cbonds Weekly News.

Узнавай главное первым вместе с Cbonds!😉

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

💼 Приток денег в фонды облигаций в марте стал рекордным за всю историю рынка коллективных инвестиций

С чем связан такой всплеск интереса к ПИФам на бонды и насколько он долгосрочен?

С этими вопросами Cbonds Weekly News обратились к руководителю отдела инвестиционной экспертизы «ТКБ Инвестмент Партнерс» Ивану Журавлёву.

Будьте в курсе важных событий на финрынках вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,01% (⬇️27 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,67% (⬇️ 9 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
30,92% (⬇️12 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
📢МегаФон, БО-002P-08, БО-002P-09 (общий объем 30 млрд)

Оферты
🚗Автоэкспресс, 3П-КО02 (200 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Размещения облигаций на российском долговом рынке на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 11 апреля

🇷🇺 Россия

🏔 Формула Энергетики – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruA+", "стабильный"

«Рейтинг кредитоспособности обусловлен умеренно сильной оценкой риск-профиля отрасли, в которой работает компания, высокими рыночными и конкурентными позициями, комфортной долговой нагрузкой, высокой оценкой ликвидности, высокими показателями маржинальности и чувствительной оценкой корпоративных рисков».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 14 апреля:

🏦 Экспобанк увеличил чистую прибыль по МСФО в 2024 году в 2 раза до 22.8 млрд руб. Собственный капитал увеличился до 60.5 млрд руб. (+51%).

🏠 Выручка девелопера ПИК-Специализированный застройщик по МСФО за 2024 год выросла на 15.3% г/г до 675.05 млрд руб. Чистая прибыль упала до 28.66 млрд руб.

🔋 НОВАТЭК представил предварительные производственные показатели за I квартал 2025 года. В январе – марте компания увеличила добычу углеводородов на 1% до 169.1 млн баррелей нефтяного эквивалента, газа — на 1.1% до 21.35 млрд куб. м.

📢 Акционеры Мегафона утвердили выплату дивидендов по итогам 2024 года в размере 25.33 руб. на обыкновенную акцию.

🥇 Полюс проведет годовое общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 год.

💎 АЛРОСА проведет заседание наблюдательного совета. В повестке вопрос дивидендов за 2024 год, а также нераспределенной прибыли прошлых лет.

🖥 Группа Аренадата проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов по итогам 2024 года и по итогам I квартала 2025 года. Также совет утвердит дивидендную политику в новой редакции.

#Премаркетинг
🏠 ГК «Самолет», БО-П16 и БО-П17 (общий объем 3 млрд)

Сбор заявок – 17 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 22 апреля.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 87.28 млрд рублей.

#Cbonds_Review
🖼 Какая картина! Расскажете её историю?

Bond Style майского номера журнала Cbonds Review будет посвящен картинам и другим предметам искусства в офисах российских финансовых компаний.

❓ Особая история? Значимый подарок? Символ компании? Или просто редкая картина? Если это ваш случай — напишите нам на [email protected].

✅Мы с радостью рассмотрим ваш кейс и пригласим к участию в рубрике!

#Премаркетинг
📢 «Мегафон», БО-002P-08 и БО-002P-09

❗️Финальный ориентир спреда к КС по каждой серии – 180 б.п.
Книги заявок открыты до 15:00 (мск).

⚡️ UPD: Объем размещения каждой серии зафиксирован и составит 15 млрд рублей.

Размещение запланировано на 22 апреля.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, Велес Капитал, МКБ, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#cbondsnew
✅Ликвидность: расширенное покрытие и новый фильтр в Поиске облигаций

С радостью сообщаем о значительном расширении покрытия ликвидности по еврооблигациям! Теперь пользователи Cbonds смогут получать индексы ликвидности по следующим регионам:
✅Азия (исключая Японию)
✅Африка
✅Ближний Восток
✅Восточная Европа
✅Западная Европа (еврооблигации с объемом в обращении от $250 млн)
✅Латинская Америка
✅Развитые рынки (за исключением Европы и США)
✅СНГ
✅США (еврооблигации с объемом в обращении от $250 млн)

Вместе с расширенным покрытием мы реализовали возможность найти облигацию с определенным уровнем ликвидности. Для этого сейчас доступен новый фильтр "Ликвидность" в Поиске облигаций. Кроме того, ликвидность по всем еврооблигациям теперь доступна в списке параметров в шапке эмиссии на странице облигации.

Надеемся, что данные обновления значительно расширят ваши возможности в анализе и инвестировании.

#ИтогиРазмещения
🛢 ЯТЭК, 001Р-06

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 5.5 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 2461
Самая крупная сделка: 990.4 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объёмом от 100 тыс. руб. до 300 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 500 до 700 млн руб. (27%).

📝 Организаторами выступили Газпромбанк, Банк Синара, Совкомбанк.

#Премаркетинг
🟥 РЖД, 001Р-42R (30 млрд)

Сбор заявок – 18 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 24 апреля.

📝Облигационный долг Эмитента: 1.418 трлн руб., 1.2 млрд CHF, £627 млн, €500 млн.

#ИтогиРазмещения
🏠 Эталон Финанс, 002P-03

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 6.75 млрд руб.
Купон/Доходность: 25.5% годовых/28.71% годовых
Дюрация: 1.57

Количество сделок на бирже: 12 511
Самая крупная сделка: 1 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняли сделки объёмом от 700 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 200 до 500 млн руб. (23%).

📝 Организаторами выступили Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Джи Ай Солюшенс, Банк ДОМ.PФ, Банк Синара, Sber CIB, Совкомбанк, Т-Банк, Банк Держава.

#Премаркетинг
💰ПКБ, 001Р-07 (1 млрд)

Сбор заявок – 22 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 25 апреля.

📝Облигационный долг Эмитента: 6.75 млрд руб.

💬 16 апреля в 16:30 (мск): онлайн-семинар «ФПК «Гарант-Инвест». Реструктуризация облигационного долга и проведение ОСВО»

16 апреля в 16:30 (мск) мы проведем онлайн-семинар с генеральным директором АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» – девелопера, владельца и управляющего портфелем современных торговых центров в Московском регионе.

🎤Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Сергей Лялин, основатель Cbonds;
🔵Алексей Панфилов, генеральный директор АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест».

📆 Когда: 16 апреля в 16:30 (мск)
📍 Где: Участие бесплатное. Регистрация

#Премаркетинг
💰ПКБ, 001Р-08 (2 млрд)

Сбор заявок – 22 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 25 апреля.

📝Облигационный долг Эмитента: 6.75 млрд руб.