💎АЛРОСА (ALRS) Итоги 1 п/г 2021 г.: минимальные запасы как следствие внушительной распродажи.
Компания «АЛРОСА» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈Выручка компании подскочила в 2,4 раза до 181,8 млрд руб. на фоне значительных продаж накопленных ранее алмазных запасов. На этом фоне запасы АЛРОСы к концу апреля составили всего 8,4 млн карат. Отметим продолжающееся восстановление спроса на алмазы после существенного снижения их продаж в 1 п/г 2020 г. на фоне сокращения предложения основными добывающими компаниями.
📈Операционные расходы выросли вдвое, составив 114,8 млрд руб. При этом отметим, что себестоимость продаж подскочила более чем в 2,5 раза до 95,4 млрд руб. на фоне существенного сокращения уровня запасов, увеличивающих общую себестоимость.
💰 В итоге прибыль от продаж АЛРОСы выросла в 3,7 раза, составив 66,9 млрд руб.
📉Долговая нагрузка компании за год сократилась со 216,2 млрд руб. до 124,7 млрд руб., отразив досрочное погашение ряда банковских кредитов в рамках работы по оптимизации долгового портфеля. Нетто курсовые разницы по финансовым статьям составили 4,6 млрд руб. В результате чистая прибыль АЛРОСы многократно превысила прошлогодний результат, составив 54,0 млрд руб.
💡Свободный денежный поток в отчетном периоде составил 64,7 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA без учета ожидаемых полугодовых дивидендов продолжает оставаться в отрицательной зоне. На наш взгляд, в текущем году компания может выплатить акционерам 100% свободного денежного потока, что подразумевает полугодовой дивиденд в районе 8,8 руб. на акцию и финальный дивиденд по итогам года около 5 руб. на акцию.
💡В компании отметили, что в текущем году планируют добыть 31,5 млн карат алмазов, а инвестиционная программа составит примерно 21,0 млрд руб.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании на фоне увеличения объемов продаж и цен реализации алмазов, а также размера ожидаемых дивидендов. В результате потенциальная доходность акций возросла.
⛔️Акции АЛРОСы торгуются с P/E2021 около 10 и потенциально могут претендовать на попадание в наши портфели акций.
#АЛРОСА #ALRS #блогофорум
Компания «АЛРОСА» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈Выручка компании подскочила в 2,4 раза до 181,8 млрд руб. на фоне значительных продаж накопленных ранее алмазных запасов. На этом фоне запасы АЛРОСы к концу апреля составили всего 8,4 млн карат. Отметим продолжающееся восстановление спроса на алмазы после существенного снижения их продаж в 1 п/г 2020 г. на фоне сокращения предложения основными добывающими компаниями.
📈Операционные расходы выросли вдвое, составив 114,8 млрд руб. При этом отметим, что себестоимость продаж подскочила более чем в 2,5 раза до 95,4 млрд руб. на фоне существенного сокращения уровня запасов, увеличивающих общую себестоимость.
💰 В итоге прибыль от продаж АЛРОСы выросла в 3,7 раза, составив 66,9 млрд руб.
📉Долговая нагрузка компании за год сократилась со 216,2 млрд руб. до 124,7 млрд руб., отразив досрочное погашение ряда банковских кредитов в рамках работы по оптимизации долгового портфеля. Нетто курсовые разницы по финансовым статьям составили 4,6 млрд руб. В результате чистая прибыль АЛРОСы многократно превысила прошлогодний результат, составив 54,0 млрд руб.
💡Свободный денежный поток в отчетном периоде составил 64,7 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA без учета ожидаемых полугодовых дивидендов продолжает оставаться в отрицательной зоне. На наш взгляд, в текущем году компания может выплатить акционерам 100% свободного денежного потока, что подразумевает полугодовой дивиденд в районе 8,8 руб. на акцию и финальный дивиденд по итогам года около 5 руб. на акцию.
💡В компании отметили, что в текущем году планируют добыть 31,5 млн карат алмазов, а инвестиционная программа составит примерно 21,0 млрд руб.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании на фоне увеличения объемов продаж и цен реализации алмазов, а также размера ожидаемых дивидендов. В результате потенциальная доходность акций возросла.
⛔️Акции АЛРОСы торгуются с P/E2021 около 10 и потенциально могут претендовать на попадание в наши портфели акций.
#АЛРОСА #ALRS #блогофорум
⚡️ Ленэнерго (LSNG, LSNGP) Итоги 1 п/г 2021 г.: доходы от технологического присоединения и отсутствие признаков обесценения обеспечили кратный рост прибыли
Компания Россети Ленэнерго раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈 Выручка компании прибавила 18%, составив 46,5 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии выросли на 13,8%, составив 42,6 млрд руб. на фоне увеличения полезного отпуска (+8,3%) по причине аномальных величин температуры наружного воздуха и положительной динамики среднего расчетного тарифа (+5,1%). Доходы от присоединения к сетям возросли в 2 раза до 3,7 млрд руб. в связи с в связи с присоединением крупного объекта Группы ЛСР.
📉 Операционные расходы компании сократились на 2,8% до 31,3 млрд руб. Отметим рост расходов на приобретение электроэнергии для компенсации потерь до 5,8 млрд руб. (+14%), затрат на транспортировку электроэнергии до 9,9 млрд руб. (+8%), а также амортизационных отчислений до 7 млрд руб. (+6,1%). При этом компания в отчетном периоде не проводила отрицательной переоценки основных средств, составившей в прошлом году 3,1 млрд руб.
💰 В итоге операционная прибыль увеличилась более чем в 2 раза, составив 15,5 млрд руб.
📈 Финансовые расходы возросли на 13,4% до 1,1 млрд руб. на фоне увеличения стоимости обслуживания долговых обязательств, составивших на конец отчетного периода 19,7 млрд руб.
💰 В итоге чистая прибыль Ленэнерго увеличилась более чем в 2 раза составив 11,9 млрд руб.
🧐 По результатам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционной программы мы повысили прогноз по чистой прибыли на всем прогнозном окне на фоне повышения операционной рентабельности. В результате потенциальная доходность акций компании Ленэнерго несколько возросла.
⛔️Обыкновенные акции компании обращаются с P/E 2021 порядка 3,8 и P/BV 2021 около 0,4 и не входят в число наших приоритетов.
#Ленэнерго #LSNG #блогофорум
Компания Россети Ленэнерго раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈 Выручка компании прибавила 18%, составив 46,5 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии выросли на 13,8%, составив 42,6 млрд руб. на фоне увеличения полезного отпуска (+8,3%) по причине аномальных величин температуры наружного воздуха и положительной динамики среднего расчетного тарифа (+5,1%). Доходы от присоединения к сетям возросли в 2 раза до 3,7 млрд руб. в связи с в связи с присоединением крупного объекта Группы ЛСР.
📉 Операционные расходы компании сократились на 2,8% до 31,3 млрд руб. Отметим рост расходов на приобретение электроэнергии для компенсации потерь до 5,8 млрд руб. (+14%), затрат на транспортировку электроэнергии до 9,9 млрд руб. (+8%), а также амортизационных отчислений до 7 млрд руб. (+6,1%). При этом компания в отчетном периоде не проводила отрицательной переоценки основных средств, составившей в прошлом году 3,1 млрд руб.
💰 В итоге операционная прибыль увеличилась более чем в 2 раза, составив 15,5 млрд руб.
📈 Финансовые расходы возросли на 13,4% до 1,1 млрд руб. на фоне увеличения стоимости обслуживания долговых обязательств, составивших на конец отчетного периода 19,7 млрд руб.
💰 В итоге чистая прибыль Ленэнерго увеличилась более чем в 2 раза составив 11,9 млрд руб.
🧐 По результатам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционной программы мы повысили прогноз по чистой прибыли на всем прогнозном окне на фоне повышения операционной рентабельности. В результате потенциальная доходность акций компании Ленэнерго несколько возросла.
⛔️Обыкновенные акции компании обращаются с P/E 2021 порядка 3,8 и P/BV 2021 около 0,4 и не входят в число наших приоритетов.
#Ленэнерго #LSNG #блогофорум
🛢 Саратовский НПЗ (KRKN, KRKNP) Итоги 1 п/г 2021 г.: дебиторская задолженность превысила 60% от валюты баланса
Саратовский НПЗ раскрыл бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 1 п/г 2021 года.
📈 Выручка компании выросла на 41,1%, составив 8,6 млрд руб., главным образом, вследствие роста стоимости процессинговых услуг.
📈 Расходы компании увеличились на 10,0% до 3,9 млрд руб. Компания не имеет долга, равно как и значительного объема свободных денежных средств. Как следствие, прочие доходы и расходы не оказали какого-либо значимого эффекта на итоговый финансовый результат.
💰 В итоге операционная прибыль выросла на 85,6% до 4,6 млрд руб., а чистая прибыль практически удвоилась, составив 3,7 млрд руб.
💡 Отметим также, что на протяжении последних лет наблюдается постоянный рост дебиторской задолженности, сопоставимый в абсолютном выражении с размером нераспределенной прибыли. По итогам отчетного периода дебиторская задолженность Саратовского НПЗ продолжила свой рост, составив 27,0 млрд руб. Почти вся она приходится на связанные стороны, являясь для них способом безвозмездного фондирования.
🧐 По итогам внесения фактических данных мы не стали вносить в модель компании существенных изменений.
⛔️ В настоящий момент акции Саратовского НПЗ торгуются с P/BV 2021 около 0,4 не входят в число наших приоритетов.
#СаратовскийНПЗ #KRKN #блогофорум
Саратовский НПЗ раскрыл бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 1 п/г 2021 года.
📈 Выручка компании выросла на 41,1%, составив 8,6 млрд руб., главным образом, вследствие роста стоимости процессинговых услуг.
📈 Расходы компании увеличились на 10,0% до 3,9 млрд руб. Компания не имеет долга, равно как и значительного объема свободных денежных средств. Как следствие, прочие доходы и расходы не оказали какого-либо значимого эффекта на итоговый финансовый результат.
💰 В итоге операционная прибыль выросла на 85,6% до 4,6 млрд руб., а чистая прибыль практически удвоилась, составив 3,7 млрд руб.
💡 Отметим также, что на протяжении последних лет наблюдается постоянный рост дебиторской задолженности, сопоставимый в абсолютном выражении с размером нераспределенной прибыли. По итогам отчетного периода дебиторская задолженность Саратовского НПЗ продолжила свой рост, составив 27,0 млрд руб. Почти вся она приходится на связанные стороны, являясь для них способом безвозмездного фондирования.
🧐 По итогам внесения фактических данных мы не стали вносить в модель компании существенных изменений.
⛔️ В настоящий момент акции Саратовского НПЗ торгуются с P/BV 2021 около 0,4 не входят в число наших приоритетов.
#СаратовскийНПЗ #KRKN #блогофорум
🛢Славнефть-ЯНОС (JNOS) Итоги 1 п/г 2021 г.: рост объемов переработки не компенсирует снижение стоимости процессинга
Славнефть-ЯНОС (JNOS) опубликовал отчетность за 1 п/г 2021 года.
📈Выручка завода возросла на 1,6%, составив 14,6 млрд руб. Судя по операционным показателям, снижение произошло на фоне уменьшения средней расчетной цены процессинга на 6,7% и увеличения объема переработки до 7,3 млн т. (+9,0%).
📈Себестоимость, в свою очередь, выросла на 10,8%, составив 11,0 млрд руб.
💰В итоге прибыль от продаж сократилась на 20,7%, составив 3,3 млрд руб.
💡В блоке финансовых статей произошло снижение процентных расходов (с 2,0 млрд руб. до 1,8 млрд руб.) на фоне возросшего долгового бремени. Процентные доходы составили 641,7 млн руб. Компания является, по сути, финансовым посредником для финансирования проектов материнской компании, так как полученные кредиты передает в виде займов в Славнефть. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 322,0 млн руб. против 535,6 млн руб. годом ранее.
💰В итоге чистая прибыль ЯНОСа снизилась на 19,8%, составив 1,4 млрд руб.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений.
⛔️В настоящий момент акции ЯНОСа торгуются исходя из P/BV 2021 около 0,4 и не входят в число наших приоритетов.
#Славнефть-ЯНОС #JNOS #блогофорум
Славнефть-ЯНОС (JNOS) опубликовал отчетность за 1 п/г 2021 года.
📈Выручка завода возросла на 1,6%, составив 14,6 млрд руб. Судя по операционным показателям, снижение произошло на фоне уменьшения средней расчетной цены процессинга на 6,7% и увеличения объема переработки до 7,3 млн т. (+9,0%).
📈Себестоимость, в свою очередь, выросла на 10,8%, составив 11,0 млрд руб.
💰В итоге прибыль от продаж сократилась на 20,7%, составив 3,3 млрд руб.
💡В блоке финансовых статей произошло снижение процентных расходов (с 2,0 млрд руб. до 1,8 млрд руб.) на фоне возросшего долгового бремени. Процентные доходы составили 641,7 млн руб. Компания является, по сути, финансовым посредником для финансирования проектов материнской компании, так как полученные кредиты передает в виде займов в Славнефть. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 322,0 млн руб. против 535,6 млн руб. годом ранее.
💰В итоге чистая прибыль ЯНОСа снизилась на 19,8%, составив 1,4 млрд руб.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений.
⛔️В настоящий момент акции ЯНОСа торгуются исходя из P/BV 2021 около 0,4 и не входят в число наших приоритетов.
#Славнефть-ЯНОС #JNOS #блогофорум
🍾 Белуга Групп (BELU) Итоги 1 п/г 2021: «бум» экспортных продаж и щедрые дивиденды
Компания Белуга Групп представила результаты деятельности по МСФО за 1 полугодие 2021 г.
📈 Выручка компании выросла на 20%, достигнув 30,7 млрд руб. благодаря увеличению отгрузок импортных марок, премиальных водочных продуктов и брендов джина и виски. Общая отгрузка продукции выросла на 1,3%. При этом значительный вклад в динамику выручки ключевого направления - «Алкоголь» - внесли экспортные продажи флагманского бренда Beluga, которые превысили прошлогодние показатели на 61%, в том числе яркую динамику показали продажи на ключевом для водки рынке США (+73%).
🔗 С анализом по сегментам вы можете ознакомиться по ссылке
📈 Отметим, что общие операционные расходы компании выросли на 21,4% в основном за счет увеличения расходов в розничном сегменте, операционная маржа снизилась с 9% до 8%, и операционная прибыль составила 2,4 млрд руб.
📉 Чистые финансовые расходы снизились на 36,5%, в основном из-за снижения процентных расходов по долгу (-14%) на фоне уменьшения долговых обязательств (с 1,07 млрд руб. до 0,92 млрд руб.), а также по причине получения положительных курсовых разниц в связи с ослаблением курса иностранных валют. Отметим, что «Белуга» провела успешное SPO в июне, в результате которого ей удалось привлечь 5,6 млрд руб. денежных средств, и в итоге соотношение Чистый долг/EBITDA снизилось с 2,77 до 1,48. Привлеченные средства послужат дополнительным источником финансирования стратегии роста компании.
💰 В итоге чистая прибыль компании показала рост более чем в 2,5 раза и превысила 1 млрд руб.
💸 Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров выплату промежуточных дивидендов в размере 1,15 млрд руб. (72,76 рублей на акцию). На выплату дивидендов по акциям в свободном обращении будет направлен 1 млрд руб., что составит 87% чистой прибыли по МСФО.
💡 Принятая компанией стратегия на период до 2024 года предполагает удвоение выручки (до 130 млрд руб.) посредством активного развития розничной сети «ВинЛаб», в том числе электронной коммерции, а также изменения структуры продаж в сегменте «Алкоголь»: «Белуга» нацелена на увеличение доли экспорта продукции с 9% до 13%. При этом компания планирует работать над повышением маржинальности прибыли путем увеличения доли отгрузок неводочных высокомаржинальных продуктов с 34% до 45%.
🧐 По итогам вышедшей отчетности и опубликованной стратегии развития компании мы повысили прогноз по выручке на последующие годы. При этом прогнозируемое значение BV на акцию снизилось из-за увеличения количества акций в обращении в результате SPO и высоких ожидаемых дивидендов. Мы предположили, что уровень дивидендных выплат может оказаться на высоком уровне и в будущем (около 50% от чистой прибыли по МСФО), и повысили прогнозы по значениям дивиденда на акцию. В результате потенциальная доходность выросла.
⛔️ На данный момент акции компании Белуга Групп торгуются с P/E 2021 10,7 и P/BV 2021 около 2 и могут войти в состав наших диверсифицированных портфелей.
#БелугаГрупп #BELU #блогофорум
Компания Белуга Групп представила результаты деятельности по МСФО за 1 полугодие 2021 г.
📈 Выручка компании выросла на 20%, достигнув 30,7 млрд руб. благодаря увеличению отгрузок импортных марок, премиальных водочных продуктов и брендов джина и виски. Общая отгрузка продукции выросла на 1,3%. При этом значительный вклад в динамику выручки ключевого направления - «Алкоголь» - внесли экспортные продажи флагманского бренда Beluga, которые превысили прошлогодние показатели на 61%, в том числе яркую динамику показали продажи на ключевом для водки рынке США (+73%).
🔗 С анализом по сегментам вы можете ознакомиться по ссылке
📈 Отметим, что общие операционные расходы компании выросли на 21,4% в основном за счет увеличения расходов в розничном сегменте, операционная маржа снизилась с 9% до 8%, и операционная прибыль составила 2,4 млрд руб.
📉 Чистые финансовые расходы снизились на 36,5%, в основном из-за снижения процентных расходов по долгу (-14%) на фоне уменьшения долговых обязательств (с 1,07 млрд руб. до 0,92 млрд руб.), а также по причине получения положительных курсовых разниц в связи с ослаблением курса иностранных валют. Отметим, что «Белуга» провела успешное SPO в июне, в результате которого ей удалось привлечь 5,6 млрд руб. денежных средств, и в итоге соотношение Чистый долг/EBITDA снизилось с 2,77 до 1,48. Привлеченные средства послужат дополнительным источником финансирования стратегии роста компании.
💰 В итоге чистая прибыль компании показала рост более чем в 2,5 раза и превысила 1 млрд руб.
💸 Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров выплату промежуточных дивидендов в размере 1,15 млрд руб. (72,76 рублей на акцию). На выплату дивидендов по акциям в свободном обращении будет направлен 1 млрд руб., что составит 87% чистой прибыли по МСФО.
💡 Принятая компанией стратегия на период до 2024 года предполагает удвоение выручки (до 130 млрд руб.) посредством активного развития розничной сети «ВинЛаб», в том числе электронной коммерции, а также изменения структуры продаж в сегменте «Алкоголь»: «Белуга» нацелена на увеличение доли экспорта продукции с 9% до 13%. При этом компания планирует работать над повышением маржинальности прибыли путем увеличения доли отгрузок неводочных высокомаржинальных продуктов с 34% до 45%.
🧐 По итогам вышедшей отчетности и опубликованной стратегии развития компании мы повысили прогноз по выручке на последующие годы. При этом прогнозируемое значение BV на акцию снизилось из-за увеличения количества акций в обращении в результате SPO и высоких ожидаемых дивидендов. Мы предположили, что уровень дивидендных выплат может оказаться на высоком уровне и в будущем (около 50% от чистой прибыли по МСФО), и повысили прогнозы по значениям дивиденда на акцию. В результате потенциальная доходность выросла.
⛔️ На данный момент акции компании Белуга Групп торгуются с P/E 2021 10,7 и P/BV 2021 около 2 и могут войти в состав наших диверсифицированных портфелей.
#БелугаГрупп #BELU #блогофорум
🥩Группа Черкизово (GCHE) Итоги 1 п/г 2021 г.: благоприятная ценовая конъюнктура способствует росту финансовых показателей
Группа Черкизово опубликовала отчетность за 1 п/г 2021 года по МСФО.
📈Общая выручка компании выросла на 20,6% до 73,1 млрд руб. Увеличению выручки способствовал рост цен на продукцию различных сегментов.
🔗 С анализом по сегментам вы можете ознакомиться по ссылке
💰В итоге совокупная операционная прибыль компании подскочила на 34,9% до 14,8 млрд руб.
📉Чистые процентные расходы снизились с 2,2 млрд руб. до 1,6 млрд руб. благодаря рефинансированию долгового портфеля по более низким процентным ставкам и увеличению доли субсидируемых кредитов.
💰В результате чистая прибыль компании выросла на 62,3%, составив 13,4 млрд руб.
💡По заявлениям менеджмента компании во всех сегментах, кроме «Свинины» ожидается рост продаж за счет увеличения доли рынка, а также роста удельного веса высокомаржинальной продукции. Одним из ключевых направлений своего развития компания видит экспорт и для его дальнейшего наращивания собирается вложить более 80 млрд руб. в расширение своих мощностей по производству продукции из свинины и птицы.
💡Отметим также, что совет директоров рекомендовал распределить чистую прибыль компании по результатам первого полугодия 2021 года путем выплаты дивидендов в размере 85,27 руб. на одну обыкновенную акцию, что составляет 26% от чистой прибыли по итогам полугодия.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогнозы финансовых показателей компании на текущий год на фоне более высоких цен на продукцию. При этом мы отмечаем сохраняющиеся риски сдерживания продуктовой инфляции со стороны правительства, а также роста цен на зерно и корма.
💼На данный момент акции Группы Черкизово торгуются с P/E 2021 около 6,0 и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
#ГруппаЧеркизово #GCHE #блогофорум
Группа Черкизово опубликовала отчетность за 1 п/г 2021 года по МСФО.
📈Общая выручка компании выросла на 20,6% до 73,1 млрд руб. Увеличению выручки способствовал рост цен на продукцию различных сегментов.
🔗 С анализом по сегментам вы можете ознакомиться по ссылке
💰В итоге совокупная операционная прибыль компании подскочила на 34,9% до 14,8 млрд руб.
📉Чистые процентные расходы снизились с 2,2 млрд руб. до 1,6 млрд руб. благодаря рефинансированию долгового портфеля по более низким процентным ставкам и увеличению доли субсидируемых кредитов.
💰В результате чистая прибыль компании выросла на 62,3%, составив 13,4 млрд руб.
💡По заявлениям менеджмента компании во всех сегментах, кроме «Свинины» ожидается рост продаж за счет увеличения доли рынка, а также роста удельного веса высокомаржинальной продукции. Одним из ключевых направлений своего развития компания видит экспорт и для его дальнейшего наращивания собирается вложить более 80 млрд руб. в расширение своих мощностей по производству продукции из свинины и птицы.
💡Отметим также, что совет директоров рекомендовал распределить чистую прибыль компании по результатам первого полугодия 2021 года путем выплаты дивидендов в размере 85,27 руб. на одну обыкновенную акцию, что составляет 26% от чистой прибыли по итогам полугодия.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогнозы финансовых показателей компании на текущий год на фоне более высоких цен на продукцию. При этом мы отмечаем сохраняющиеся риски сдерживания продуктовой инфляции со стороны правительства, а также роста цен на зерно и корма.
💼На данный момент акции Группы Черкизово торгуются с P/E 2021 около 6,0 и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
#ГруппаЧеркизово #GCHE #блогофорум
💉Gilead Sciences Inc (GILD) Итоги 1 п/г 2021 г.
Компания Gilead Sciences Inc выпустила отчетность за 1 п/г 2021 г.
📈Выручка компании увеличилась на 18,2% до $12,6 млрд. При этом компания зафиксировала падение продаж по двум традиционным ключевым сегментам: препараты для лечения гепатита C и препараты для лечения ВИЧ.
💡Ситуацию с доходами компании полностью изменило начало продаж препарата Veklury (Ремдесивир), предназначенного для лечения коронавирусной инфекции COVID-19, осложненной пневмонией. В отчетном квартале продажи препарата принесли доход в $ 2 285 млрд, полностью компенсировав снижение доходов по другим сегментам. Эта тенденция была поддержана ростом доходов по направлению Yescarta (разработка инновационных методов иммунотерапии рака).
💡В разрезе географических сегментов 68% выручки пришлось на североамериканский рынок, 19% - на европейский рынок и 13% - на прочие регионы.
📊Операционные затраты компании сократились на треть и составили $7,5 млрд, главным образом, по причине кардинального снижения амортизации приобретенных нематериальных активов. Напомним, что в прошлом году по данной статье компания отразила расходы в размере $4,5 млрд, связанные с приобретением компании Forty Seven.
📈Затраты на исследования и разработки выросли на 5,0% до $2,2 млрд вследствие сокращения расходов на клинические программы. Указанное сокращение было частично компенсировано более высокими затратами, вызванными ростом численности персонала в связи с приобретением компании Immunomedics в четвертом квартале 2020 года и увеличением инвестиций в онкологические программы.
📝Помимо этого, затраты на НИОКР в прошлом году включали в себя инвестиции в препарат ремдесивир из-за наращивания производства и затрат на клинические испытания, а также расходы на основе акций в размере $144 млн, связанные с приобретением во втором квартале 2020 года компании Forty Seven.
📈Коммерческие и административные расходы, напротив, выросли на 4,0% до $2,4 млрд. на фоне единовременных расходов в размере $212 млн, связанных с передачей пакета ценных бумаг некоммерческой общественной благотворительной корпорации Gilead Foundation во втором квартале текущего года. Помимо этого свой вклад в увеличение по данной статье внесли увеличившиеся затраты на рекламную и коммерческую деятельность за пределами США.
💰В результате операционная прибыль компании составила $5,1 млрд против убытка годом ранее.
💰Сальдо финансовых доходов/расходов оказалось отрицательным и составило $1,1 млрд, в основном, из-за инвестиций в акции Galapagos NV, а также увеличившимся долгом, что было связано с приобретением в четвертом квартале прошлого года компании Immunomedics.
💰В итоге чистая прибыль компании составила $3 251 млн против убытка годом ранее.
💸Дополнительно отметим, что в отчетном периоде компания выплатила дивиденды на сумму $1,8 млрд и еще около $300 млн вернула виде выкупа акций, распределив, таким образом, среди акционеров примерно две трети заработанной чистой прибыли.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы незначительно понизили прогноз чистой прибыли на текущий год, отразив меньший объем ожидаемых к получению неоперационных доходов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.
💼Мы ожидаем, что компания продолжит достаточно щедро делиться доходами со своими акционерами, направляя на это свыше половины своей прибыли. В настоящий момент акции Gilead Sciences торгуются исходя из P/E 2021 в районе 14 и продолжают входить в число наших приоритетов.
#GileadSciences #GILD #блогофорум
Компания Gilead Sciences Inc выпустила отчетность за 1 п/г 2021 г.
📈Выручка компании увеличилась на 18,2% до $12,6 млрд. При этом компания зафиксировала падение продаж по двум традиционным ключевым сегментам: препараты для лечения гепатита C и препараты для лечения ВИЧ.
💡Ситуацию с доходами компании полностью изменило начало продаж препарата Veklury (Ремдесивир), предназначенного для лечения коронавирусной инфекции COVID-19, осложненной пневмонией. В отчетном квартале продажи препарата принесли доход в $ 2 285 млрд, полностью компенсировав снижение доходов по другим сегментам. Эта тенденция была поддержана ростом доходов по направлению Yescarta (разработка инновационных методов иммунотерапии рака).
💡В разрезе географических сегментов 68% выручки пришлось на североамериканский рынок, 19% - на европейский рынок и 13% - на прочие регионы.
📊Операционные затраты компании сократились на треть и составили $7,5 млрд, главным образом, по причине кардинального снижения амортизации приобретенных нематериальных активов. Напомним, что в прошлом году по данной статье компания отразила расходы в размере $4,5 млрд, связанные с приобретением компании Forty Seven.
📈Затраты на исследования и разработки выросли на 5,0% до $2,2 млрд вследствие сокращения расходов на клинические программы. Указанное сокращение было частично компенсировано более высокими затратами, вызванными ростом численности персонала в связи с приобретением компании Immunomedics в четвертом квартале 2020 года и увеличением инвестиций в онкологические программы.
📝Помимо этого, затраты на НИОКР в прошлом году включали в себя инвестиции в препарат ремдесивир из-за наращивания производства и затрат на клинические испытания, а также расходы на основе акций в размере $144 млн, связанные с приобретением во втором квартале 2020 года компании Forty Seven.
📈Коммерческие и административные расходы, напротив, выросли на 4,0% до $2,4 млрд. на фоне единовременных расходов в размере $212 млн, связанных с передачей пакета ценных бумаг некоммерческой общественной благотворительной корпорации Gilead Foundation во втором квартале текущего года. Помимо этого свой вклад в увеличение по данной статье внесли увеличившиеся затраты на рекламную и коммерческую деятельность за пределами США.
💰В результате операционная прибыль компании составила $5,1 млрд против убытка годом ранее.
💰Сальдо финансовых доходов/расходов оказалось отрицательным и составило $1,1 млрд, в основном, из-за инвестиций в акции Galapagos NV, а также увеличившимся долгом, что было связано с приобретением в четвертом квартале прошлого года компании Immunomedics.
💰В итоге чистая прибыль компании составила $3 251 млн против убытка годом ранее.
💸Дополнительно отметим, что в отчетном периоде компания выплатила дивиденды на сумму $1,8 млрд и еще около $300 млн вернула виде выкупа акций, распределив, таким образом, среди акционеров примерно две трети заработанной чистой прибыли.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы незначительно понизили прогноз чистой прибыли на текущий год, отразив меньший объем ожидаемых к получению неоперационных доходов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.
💼Мы ожидаем, что компания продолжит достаточно щедро делиться доходами со своими акционерами, направляя на это свыше половины своей прибыли. В настоящий момент акции Gilead Sciences торгуются исходя из P/E 2021 в районе 14 и продолжают входить в число наших приоритетов.
#GileadSciences #GILD #блогофорум
👑Полюс (PLZL) Итоги 1 п/г 2021 г: блок финансовых статей усиливает операционные результаты
Компания Полюс раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈 Выручка компании выросла на 18,6% до 168,6 млрд руб. на фоне роста цене на золото: долларовая цена реализации золота выросла на 8,4% до 1 803 долларов за унцию. Дополнительную поддержку выручке оказало ослабление рубля.
📉Объем производства золота сократился на 1,7% до 1 263 млн унций.
📈 Операционные расходы увеличились на 14,6%, составив 67,5 млрд руб. Наиболее заметное увеличение затрат произошло по статьям НДПИ и расходам на персонал (20,4% и 5,4% соответственно).
💰В итоге прибыль от продаж выросла на 21,4% до 101,1 млрд руб.
📝Чистые финансовые расходы компании составили 3,7 млрд руб. В их структуре отметим отрицательные курсовые разницы (885,0 млн руб.) по валютному долгу, а также доходы от инвестиционной деятельности в размере 4,2 млрд руб., представляющие из себя результат от переоценки производных финансовых инструментов (год назад по данной статье компания отразила убыток 32,0 млрд руб.). Расходы на обслуживание долга составили 7,5 млрд руб., а сам долг за год сократился с 270,7 млрд руб. до 260,2 млрд руб.
💰В результате чистая прибыль составила 81,0 млрд руб., показав почти четырехкратный рост.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании.
⛔️Акции Полюса торгуются с P/BV 2021 порядка 7 и не входят в число наших приоритетов.
#Полюс #PLZL #блогофорум
Компания Полюс раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈 Выручка компании выросла на 18,6% до 168,6 млрд руб. на фоне роста цене на золото: долларовая цена реализации золота выросла на 8,4% до 1 803 долларов за унцию. Дополнительную поддержку выручке оказало ослабление рубля.
📉Объем производства золота сократился на 1,7% до 1 263 млн унций.
📈 Операционные расходы увеличились на 14,6%, составив 67,5 млрд руб. Наиболее заметное увеличение затрат произошло по статьям НДПИ и расходам на персонал (20,4% и 5,4% соответственно).
💰В итоге прибыль от продаж выросла на 21,4% до 101,1 млрд руб.
📝Чистые финансовые расходы компании составили 3,7 млрд руб. В их структуре отметим отрицательные курсовые разницы (885,0 млн руб.) по валютному долгу, а также доходы от инвестиционной деятельности в размере 4,2 млрд руб., представляющие из себя результат от переоценки производных финансовых инструментов (год назад по данной статье компания отразила убыток 32,0 млрд руб.). Расходы на обслуживание долга составили 7,5 млрд руб., а сам долг за год сократился с 270,7 млрд руб. до 260,2 млрд руб.
💰В результате чистая прибыль составила 81,0 млрд руб., показав почти четырехкратный рост.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании.
⛔️Акции Полюса торгуются с P/BV 2021 порядка 7 и не входят в число наших приоритетов.
#Полюс #PLZL #блогофорум
⛽️Royal Dutch Shell plc. (RDS) Итоги 1 п/г 2021 года
Компания Royal Dutch Shell раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2021 года.
📈Общая выручка компании выросла на четверть, составив $116,2 млрд. Скорректированная прибыль по итогам отчетного периода составила $8,8 млрд (+151%), что стало следствием значительного роста цена на углеводороды.
🔗С анализом по сегментам вы можете ознакомиться по ссылке
💰В итоге чистая прибыль компании составила $9,1 млрд против убытка годом ранее. Дополнительно отметим, что компания в отчетном периоде выплатила дивиденды на сумму $2,6 млрд, а также выкупила собственные акции на сумму $216 млн. В планах компании – продолжить выкуп собственных акций, на что планируется потратить во втором полугодии $2 млрд.
🧐По итогам внесения фактических результатов мы незначительно понизили прогнозы финансовых показателей компании на текущий и последующие годы, отразив более стремительный рост операционных затрат в ключевых сегментах. В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась.
💼В настоящее время акции компании обращаются с P/E 2021 около 8 и продолжают оставаться в числе наших приоритетов в зарубежном нефтегазовом секторе.
#RoyalDutchShell #RDS #блогофорум
Компания Royal Dutch Shell раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2021 года.
📈Общая выручка компании выросла на четверть, составив $116,2 млрд. Скорректированная прибыль по итогам отчетного периода составила $8,8 млрд (+151%), что стало следствием значительного роста цена на углеводороды.
🔗С анализом по сегментам вы можете ознакомиться по ссылке
💰В итоге чистая прибыль компании составила $9,1 млрд против убытка годом ранее. Дополнительно отметим, что компания в отчетном периоде выплатила дивиденды на сумму $2,6 млрд, а также выкупила собственные акции на сумму $216 млн. В планах компании – продолжить выкуп собственных акций, на что планируется потратить во втором полугодии $2 млрд.
🧐По итогам внесения фактических результатов мы незначительно понизили прогнозы финансовых показателей компании на текущий и последующие годы, отразив более стремительный рост операционных затрат в ключевых сегментах. В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась.
💼В настоящее время акции компании обращаются с P/E 2021 около 8 и продолжают оставаться в числе наших приоритетов в зарубежном нефтегазовом секторе.
#RoyalDutchShell #RDS #блогофорум
🧪 Казаньоргсинтез (KZOS) Итоги 1 п/г 2021 г.: высокая прибыль и промежуточные дивиденды
Компания Казаньоргсинтез опубликовала отчетность по РСБУ за 1 п/г 2021 года по РСБУ.
📈 Выручка компании увеличилась более чем на две трети до 52,6 млрд руб., что в основном было обусловлено резким ростом рублевых цен на выпускаемую продукцию. Операционные расходы компании увеличились на 27,1% и составили 33,3 млрд руб.
💰 В итоге операционная прибыль компании подскочила почти в четыре раза до 19,2 млрд руб.
💡 Объем полученных процентов по остаткам на счетах составил 60,0 млн руб., что существенно ниже прошлогоднего значения. Такое снижение финансовых доходов обусловлено снижением процентных ставок по размещенным денежным средствам. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов значительно увеличилось относительно уровня прошлого года и составило 845,0 млн руб..
💰 В итоге компания заработала 14,7 млрд руб. чистой прибыли, что значительно превосходит прошлогодний результат.
💸 Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 5,745 руб. на обыкновенную и 0,25 руб. на привилегированную акции, распределив, таким образом, 70% полугодовой чистой прибыли.
🧐 По результатам вышедшей отчетности мы повысили прогнозы по ключевым финансовым показателям компании на текущий и будущие годы, отразив увеличение цен на выпускаемую продукцию. В результате потенциальная доходность акций возросла.
⛔️ На данный момент акции компании торгуются c P/BV 2021 в районе 2,5 и не входят в число наших приоритетов.
#Казаньоргсинтез #KZOS #блогофорум
Компания Казаньоргсинтез опубликовала отчетность по РСБУ за 1 п/г 2021 года по РСБУ.
📈 Выручка компании увеличилась более чем на две трети до 52,6 млрд руб., что в основном было обусловлено резким ростом рублевых цен на выпускаемую продукцию. Операционные расходы компании увеличились на 27,1% и составили 33,3 млрд руб.
💰 В итоге операционная прибыль компании подскочила почти в четыре раза до 19,2 млрд руб.
💡 Объем полученных процентов по остаткам на счетах составил 60,0 млн руб., что существенно ниже прошлогоднего значения. Такое снижение финансовых доходов обусловлено снижением процентных ставок по размещенным денежным средствам. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов значительно увеличилось относительно уровня прошлого года и составило 845,0 млн руб..
💰 В итоге компания заработала 14,7 млрд руб. чистой прибыли, что значительно превосходит прошлогодний результат.
💸 Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 5,745 руб. на обыкновенную и 0,25 руб. на привилегированную акции, распределив, таким образом, 70% полугодовой чистой прибыли.
🧐 По результатам вышедшей отчетности мы повысили прогнозы по ключевым финансовым показателям компании на текущий и будущие годы, отразив увеличение цен на выпускаемую продукцию. В результате потенциальная доходность акций возросла.
⛔️ На данный момент акции компании торгуются c P/BV 2021 в районе 2,5 и не входят в число наших приоритетов.
#Казаньоргсинтез #KZOS #блогофорум
💉Pfizer Inc. (PFE) Итоги 1 п/г 2021 года
Компания Pfizer Inc. опубликовала отчетность по итогам 1 п/г 2021 г.
📈 Общая выручка компании показала внушительный рост, составив $33,6 млрд. Столь сильная динамика доходов была вызвана значительным ростом выручки по направлению вакцин. Напомним, что Pfizer совместно с немецкой BioNTech разработала вакцину от коронавируса, поставляемую в США, ЕС и ряд других стран. В результате доходы от продажи вакцин подскочили почти в пять раз, составив $14,1 млрд, из которых $11,3 млрд пришлось на продажу BNT162b2 (вакцина от коронавируса).
💡Среди прочих статей доходов отметим увеличение выручки от продаж таких препаратов как Vyndaqel/Vyndamax (лечение транстиретинового амилоидоза с кардиомиопатией), Eliquis (предотвращение образования тромбов), Prevnar 13/Prevenar 13 (вакцина от пневмококковой инфекции), Inlyta (лечение распространенного почечно-клеточного рака), Xtandi (терапия метастатического рака предстательной железы), а также рост доходов в сегменте госпитальной терапии. Указанный рост был частично компенсирован снижением продаж препаратов Enbrel и Xeljanz (лечение ревматоидного артрита).
💡В географическом разрезе 45% выручки пришлось на американский рынок и 54% на другие страны.
💰Операционные расходы компании прибавили 43,1% и составили $21,2 млрд.
📈Себестоимость продаж выросла на $7,5 млрд вследствие повысившихся отчислений роялти по вакцине BNT162b2 в пользу BioNTech, неблагоприятного влияния изменения валютных курсов, а также увеличения объемов продаж менее маржинальной продукции.
📈Коммерческие и административные расходы увеличились на 9,8% до $5,7 млрд на фоне роста затрат на продукты по нескольким терапевтическим категориям, связанных с возвращением к традиционным уровням активности.
📈Расходы на НИОКР увеличились на 19,2% до $4,4 млрд вследствие роста затрат, связанных с разработкой BNT162b2 и терапевтических средств для лечения COVID-19, а также расходов, связанных с приобретением ряда активов, завершившихся во втором квартале текущего года.
📈Амортизация нематериальных активов возросла на 4,9% до $1,8 млрд, в основном, в результате амортизации прав на вакцину BNT162b2.
📈Прочие статьи доходов показали более чем двукратный рост, составив $2,0 млрд. Повысившиеся расходы на судебные издержки были с лихвой компенсированы увеличением прибыли по ценным бумагам, доходами от деятельности Consumer Healthcare JV (СП с GlaxoSmithKline), прибылью от продажи некоторых активов и отчислениями роялти.
💰В итоге чистая прибыль от продолжающейся деятельности возросла вдвое до $10,4 млрд. С учетом прошлогоднего результата от прекращенной деятельности (прибыль $1,7 млрд), связанного с выделением подразделения Upjohn и его последующего объединения с американской компанией Mylan, в результате которого была создана компания Viatris - один из мировых лидеров по производству дженериков – рост чистой прибыли оказался скромнее (+52,6%).
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей на текущий год, отразив больший объем доходов по направлению вакцин. Прогнозы на последующие годы по данному направлению были незначительно понижены. В результате потенциальная доходность акций не претерпела серьезных изменений.
💼Акции Pfizer торгуются исходя из P/E 2021 г. около 15 и продолжают входить в число наших приоритетов в секторе здравоохранения.
#Pfizer #PFE #блогофорум
Компания Pfizer Inc. опубликовала отчетность по итогам 1 п/г 2021 г.
📈 Общая выручка компании показала внушительный рост, составив $33,6 млрд. Столь сильная динамика доходов была вызвана значительным ростом выручки по направлению вакцин. Напомним, что Pfizer совместно с немецкой BioNTech разработала вакцину от коронавируса, поставляемую в США, ЕС и ряд других стран. В результате доходы от продажи вакцин подскочили почти в пять раз, составив $14,1 млрд, из которых $11,3 млрд пришлось на продажу BNT162b2 (вакцина от коронавируса).
💡Среди прочих статей доходов отметим увеличение выручки от продаж таких препаратов как Vyndaqel/Vyndamax (лечение транстиретинового амилоидоза с кардиомиопатией), Eliquis (предотвращение образования тромбов), Prevnar 13/Prevenar 13 (вакцина от пневмококковой инфекции), Inlyta (лечение распространенного почечно-клеточного рака), Xtandi (терапия метастатического рака предстательной железы), а также рост доходов в сегменте госпитальной терапии. Указанный рост был частично компенсирован снижением продаж препаратов Enbrel и Xeljanz (лечение ревматоидного артрита).
💡В географическом разрезе 45% выручки пришлось на американский рынок и 54% на другие страны.
💰Операционные расходы компании прибавили 43,1% и составили $21,2 млрд.
📈Себестоимость продаж выросла на $7,5 млрд вследствие повысившихся отчислений роялти по вакцине BNT162b2 в пользу BioNTech, неблагоприятного влияния изменения валютных курсов, а также увеличения объемов продаж менее маржинальной продукции.
📈Коммерческие и административные расходы увеличились на 9,8% до $5,7 млрд на фоне роста затрат на продукты по нескольким терапевтическим категориям, связанных с возвращением к традиционным уровням активности.
📈Расходы на НИОКР увеличились на 19,2% до $4,4 млрд вследствие роста затрат, связанных с разработкой BNT162b2 и терапевтических средств для лечения COVID-19, а также расходов, связанных с приобретением ряда активов, завершившихся во втором квартале текущего года.
📈Амортизация нематериальных активов возросла на 4,9% до $1,8 млрд, в основном, в результате амортизации прав на вакцину BNT162b2.
📈Прочие статьи доходов показали более чем двукратный рост, составив $2,0 млрд. Повысившиеся расходы на судебные издержки были с лихвой компенсированы увеличением прибыли по ценным бумагам, доходами от деятельности Consumer Healthcare JV (СП с GlaxoSmithKline), прибылью от продажи некоторых активов и отчислениями роялти.
💰В итоге чистая прибыль от продолжающейся деятельности возросла вдвое до $10,4 млрд. С учетом прошлогоднего результата от прекращенной деятельности (прибыль $1,7 млрд), связанного с выделением подразделения Upjohn и его последующего объединения с американской компанией Mylan, в результате которого была создана компания Viatris - один из мировых лидеров по производству дженериков – рост чистой прибыли оказался скромнее (+52,6%).
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей на текущий год, отразив больший объем доходов по направлению вакцин. Прогнозы на последующие годы по данному направлению были незначительно понижены. В результате потенциальная доходность акций не претерпела серьезных изменений.
💼Акции Pfizer торгуются исходя из P/E 2021 г. около 15 и продолжают входить в число наших приоритетов в секторе здравоохранения.
#Pfizer #PFE #блогофорум
⚡️ МРСК Сибири (MRKS) Итоги 1 п/г 2021 г.: снижение финансовых расходов обеспечило рост чистой прибыли
Компания Россети Сибирь раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈 Общая выручка компании увеличилась на 5,5% до 30,9 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии возросли на 4,7%, составив 28,2 млрд руб. на фоне увеличения объема полезного отпуска электроэнергии на 3,3% и роста среднего расчетного тарифа на 1,4%. Доходы от услуг по технологическому присоединению увеличились на 42,7% до 188 млн руб.
📈 Получение выручки от продажи электроэнергии в размере 2,3 млрд руб. (+9,6%) связано с наличием статуса гарантирующего поставщика филиала ПАО «МРСК Сибири» - «Хакасэнерго». Министерство энергетики РФ продлило срок полномочий МРСК Сибири в качестве гарантирующего поставщика электроэнергии на территории Хакасии. Рост доходов объясняется увеличением полезного отпуска по сбытовой деятельности в Республике Хакасии за счет снижения среднемесячной температуры в 2021 году и увеличением нерегулируемых средневзвешенных цен оптового рынка на электрическую энергию.
📈 Прочие чистые операционные доходы (полученные штрафы, пени и неустойки по хозяйственным договорам, а также доходы от компенсации потерь в связи с выбытием электросетевого имущества) составили 1 млрд руб. (+46,8%).
📈 Операционные расходы увеличились на 8,6%, составив 29 млрд руб., главным образом, за счет роста расходов на закупку электроэнергии для компенсации потерь (4,7 млрд руб.; +12,7%) и затрат на передачу электроэнергии (7,2 млрд руб.; +8,6%). Помимо этого, компания начислила резерв под обесценение дебиторской задолженность в размере 337 млн руб. против роспуска резерва на сумму 558 млн руб. годом ранее.
💰 В итоге прибыль от продаж сократилась на 11,2%, составив 2,9 млрд руб.
📉 Финансовые расходы компании сократились на 52,9% до 1,2 млрд руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долгового бремени, а также отсутствия расходов от эффекта дисконтирования финансовых активов при первоначальном признании.
💡 Отметим также отражение налогового эффекта от ранее непризнанных отложенных налоговых активов АО «Тываэнерго» по итогам 6 месяцев 2020 г., в связи с чем компания отразила экономию по налогу на прибыль в размере 27,7 млн руб. В отчетном периоде был начислен расход по налогу на прибыль в размере 380,2 млн руб.
💰 В итоге компания отразила чистую прибыль в размере 1,4 млрд руб. (+58,6%).
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз по чистой прибыли компании на всем прогнозном окне на фоне роста доходов от продажи электроэнергии снижения финансовых расходов.
⛔️ На данный момент акции компании торгуются P/BV 2021 около 1,7 и не входят в число наших приоритетов.
#МРСКСибири #MRKS #блогофорум
Компания Россети Сибирь раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈 Общая выручка компании увеличилась на 5,5% до 30,9 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии возросли на 4,7%, составив 28,2 млрд руб. на фоне увеличения объема полезного отпуска электроэнергии на 3,3% и роста среднего расчетного тарифа на 1,4%. Доходы от услуг по технологическому присоединению увеличились на 42,7% до 188 млн руб.
📈 Получение выручки от продажи электроэнергии в размере 2,3 млрд руб. (+9,6%) связано с наличием статуса гарантирующего поставщика филиала ПАО «МРСК Сибири» - «Хакасэнерго». Министерство энергетики РФ продлило срок полномочий МРСК Сибири в качестве гарантирующего поставщика электроэнергии на территории Хакасии. Рост доходов объясняется увеличением полезного отпуска по сбытовой деятельности в Республике Хакасии за счет снижения среднемесячной температуры в 2021 году и увеличением нерегулируемых средневзвешенных цен оптового рынка на электрическую энергию.
📈 Прочие чистые операционные доходы (полученные штрафы, пени и неустойки по хозяйственным договорам, а также доходы от компенсации потерь в связи с выбытием электросетевого имущества) составили 1 млрд руб. (+46,8%).
📈 Операционные расходы увеличились на 8,6%, составив 29 млрд руб., главным образом, за счет роста расходов на закупку электроэнергии для компенсации потерь (4,7 млрд руб.; +12,7%) и затрат на передачу электроэнергии (7,2 млрд руб.; +8,6%). Помимо этого, компания начислила резерв под обесценение дебиторской задолженность в размере 337 млн руб. против роспуска резерва на сумму 558 млн руб. годом ранее.
💰 В итоге прибыль от продаж сократилась на 11,2%, составив 2,9 млрд руб.
📉 Финансовые расходы компании сократились на 52,9% до 1,2 млрд руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долгового бремени, а также отсутствия расходов от эффекта дисконтирования финансовых активов при первоначальном признании.
💡 Отметим также отражение налогового эффекта от ранее непризнанных отложенных налоговых активов АО «Тываэнерго» по итогам 6 месяцев 2020 г., в связи с чем компания отразила экономию по налогу на прибыль в размере 27,7 млн руб. В отчетном периоде был начислен расход по налогу на прибыль в размере 380,2 млн руб.
💰 В итоге компания отразила чистую прибыль в размере 1,4 млрд руб. (+58,6%).
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз по чистой прибыли компании на всем прогнозном окне на фоне роста доходов от продажи электроэнергии снижения финансовых расходов.
⛔️ На данный момент акции компании торгуются P/BV 2021 около 1,7 и не входят в число наших приоритетов.
#МРСКСибири #MRKS #блогофорум
⚡️ МРСК Волги (MRKV) Итоги 1 п/г 2021 г.: отсутствие индексации тарифов не позволяет удержаться в прибыльной зоне
Компания Россети Волга раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈Выручка компании увеличилась на 5,6%, составив 31,4 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии возросли на 5,8%, составив 31,2 млрд руб., что было обусловлено положительной динамикой объема полезного отпуска электроэнергии (+6,9%) и снижением среднего расчетного тарифа (-1,0%).
📈Отметим рост доходов от услуг по технологическому присоединению, составивших 99 млн руб. на фоне увеличения числа присоединений к электрическим сетям МРСК Волги. Прочие операционные доходы составили 127 млн руб. (+36,9%), на фоне увеличения поступлений от безвозмездно полученных активов.
📈Операционные расходы показали рост на 5% и составили 31,5 млрд руб. на фоне увеличения затрат на передачу электроэнергии (13,6 млрд руб., +5,3%), расходов на покупку электроэнергии для компенсации потерь (4,7 млрд руб., +13,7%), а также амортизационных отчислений (2,8 млрд руб., +8,5%). В итоге на операционном уровне компания отразила прибыль в размере 82 млн руб. против убытка 118 млн руб., полученного годом ранее.
📉Финансовые доходы упали на 22,9% до 123 млн руб., главным образом, вследствие снижения процентных ставок по банковским депозитам, а также сокращения доходов по активам, связанным с обязательствами по вознаграждению работников. Финансовые расходы остались на прошлогоднем уровне.
💰В итоге компания зафиксировала чистый убыток в размере 136 млн руб. (-50,2%).
📝Результаты 1 п/г 2021 г вновь разочаровывают: отсутствие должной индексации тарифов, а также рост расходов на приобретение электроэнергии и услуг по ее передаче обусловили символическую прибыль на операционном уровне, что не позволило компании завершить полугодие с чистой прибылью. Мы надеемся, что столь негативная комбинация указанных факторов в следующих отчетных периодах закончится, и в дальнейшем компания вернется в диапазон 2-4 млрд руб. по чистой прибыли. Согласно обновленному проекту инвестиционных программ в текущем году в компании ожидают роста тарифов на передачу электроэнергии в районе 5%, а в следующем - около 3%.
🧐Следствием внесения данных фактической отчетности и обновления инвестиционной программы компании стало снижение прогноза чистой прибыли и ожидаемых дивидендных выплат по итогам текущего года. В итоге потенциальная доходность акций компании сократилась.
💼Акции компании торгуются с P/E 2021 порядка 7,9 и P/BV 2021 около 0,3 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
#МРСКВолги #MRKV #блогофорум
Компания Россети Волга раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈Выручка компании увеличилась на 5,6%, составив 31,4 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии возросли на 5,8%, составив 31,2 млрд руб., что было обусловлено положительной динамикой объема полезного отпуска электроэнергии (+6,9%) и снижением среднего расчетного тарифа (-1,0%).
📈Отметим рост доходов от услуг по технологическому присоединению, составивших 99 млн руб. на фоне увеличения числа присоединений к электрическим сетям МРСК Волги. Прочие операционные доходы составили 127 млн руб. (+36,9%), на фоне увеличения поступлений от безвозмездно полученных активов.
📈Операционные расходы показали рост на 5% и составили 31,5 млрд руб. на фоне увеличения затрат на передачу электроэнергии (13,6 млрд руб., +5,3%), расходов на покупку электроэнергии для компенсации потерь (4,7 млрд руб., +13,7%), а также амортизационных отчислений (2,8 млрд руб., +8,5%). В итоге на операционном уровне компания отразила прибыль в размере 82 млн руб. против убытка 118 млн руб., полученного годом ранее.
📉Финансовые доходы упали на 22,9% до 123 млн руб., главным образом, вследствие снижения процентных ставок по банковским депозитам, а также сокращения доходов по активам, связанным с обязательствами по вознаграждению работников. Финансовые расходы остались на прошлогоднем уровне.
💰В итоге компания зафиксировала чистый убыток в размере 136 млн руб. (-50,2%).
📝Результаты 1 п/г 2021 г вновь разочаровывают: отсутствие должной индексации тарифов, а также рост расходов на приобретение электроэнергии и услуг по ее передаче обусловили символическую прибыль на операционном уровне, что не позволило компании завершить полугодие с чистой прибылью. Мы надеемся, что столь негативная комбинация указанных факторов в следующих отчетных периодах закончится, и в дальнейшем компания вернется в диапазон 2-4 млрд руб. по чистой прибыли. Согласно обновленному проекту инвестиционных программ в текущем году в компании ожидают роста тарифов на передачу электроэнергии в районе 5%, а в следующем - около 3%.
🧐Следствием внесения данных фактической отчетности и обновления инвестиционной программы компании стало снижение прогноза чистой прибыли и ожидаемых дивидендных выплат по итогам текущего года. В итоге потенциальная доходность акций компании сократилась.
💼Акции компании торгуются с P/E 2021 порядка 7,9 и P/BV 2021 около 0,3 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
#МРСКВолги #MRKV #блогофорум
Обновили слайд Оценочная стоимость компании для ролика про собственные средства.
Добавили расчет того каким должен быть объем средств в управлении, чтобы соответствовать текущей рыночной цене.
Во втором столбце представлен вычисленный обратным счетом гипотетический объем средств в управлении, при котором расчетная цена акции будет совпадать с биржевой.
#новости
Добавили расчет того каким должен быть объем средств в управлении, чтобы соответствовать текущей рыночной цене.
Во втором столбце представлен вычисленный обратным счетом гипотетический объем средств в управлении, при котором расчетная цена акции будет совпадать с биржевой.
#новости
💵 Московская Биржа (MOEX) Итоги 1 п/г 2021 г.: роспуск резервов улучшил динамику прибыли
Московская биржа опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 года.
📈 Операционные доходы биржи увеличились на 8,5% до 26,1 млрд руб., на фоне роста комиссионных доходов на 20,6% до 19,2 млрд руб. Чистые финансовые доходы сократились на 11,5%, составив 6,0 млрд руб., на фоне снизившегося среднедневного объема средств, доступных для инвестирования в размере 871 млрд руб.
📈 Комиссионные доходы фондового рынка выросли на 4,8%, составив 4,0 млрд руб., на фоне увеличения доходов от рынка акций на 17,3%, составивших 2,5 млрд руб. благодаря высокой активности участников рынка: объемы биржевых торгов увеличились на 23,5%.
📉 Комиссионные доходы на рынке облигаций сократились на 13,3% на фоне сокращения объемов биржевых торгов на 23,7%.
📈 Комиссионные доходы валютного рынка прибавили 0,5%, составив 2,1 млрд руб. благодаря увеличению объемов спот-сделок на 8,3% и операций своп - на 16,6%.
📈 Комиссионные доходы на денежном рынке выросли на 40,7%, до 5,3 млрд руб. Объем торгов вырос на 13,1%. Разница в динамике объемов торгов и комиссионного дохода возникла на фоне увеличения средних сроков операций репо и роста доли репо с ЦК в торгах.
📈 Комиссионные доходы на срочном рынке выросли на 20,0% на фоне увеличения объемов торгов деривативами на акции на 54,5%, товарными контрактами - на 24,9%, индексными деривативами - на 23,2%.
📈 Комиссионные доходы от депозитарной деятельности и клиринговых услуг выросли на 35,0% и составили 3,9 млрд руб. Объем активов, принятых на обслуживание в НРД, увеличился на 29,9% и составил 66,6 трлн руб.
📈 Операционные расходы Биржи выросли на 21,1% и составили 9,5 млрд руб. Административные и прочие расходы увеличились на 18,7% и составили 4,7 млрд руб., в основном за счет роста расходов на амортизацию основных средств и нематериальных активов. Расходы на персонал увеличились на 23,6% и составили 4,8 млрд руб.
💡 По линии прочих доходов/расходов биржа отразила положительное сальдо в размере 664 млн руб. против убытка в 271,0 млн руб. годом ранее. Основной причиной такой динамики стали изменения в составе резервов, связанных с выявленной мошеннической деятельностью на зерновом рынке.
💰 В результате чистая прибыль биржи увеличилась на 8,4% до 13,8 млрд руб.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель компании.
⛔️ В данный момент акции биржи торгуются с P/E 2021 около 15 и не входят в число наших приоритетов.
#МосковскаяБиржа #MOEX #блогофорум
Московская биржа опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 года.
📈 Операционные доходы биржи увеличились на 8,5% до 26,1 млрд руб., на фоне роста комиссионных доходов на 20,6% до 19,2 млрд руб. Чистые финансовые доходы сократились на 11,5%, составив 6,0 млрд руб., на фоне снизившегося среднедневного объема средств, доступных для инвестирования в размере 871 млрд руб.
📈 Комиссионные доходы фондового рынка выросли на 4,8%, составив 4,0 млрд руб., на фоне увеличения доходов от рынка акций на 17,3%, составивших 2,5 млрд руб. благодаря высокой активности участников рынка: объемы биржевых торгов увеличились на 23,5%.
📉 Комиссионные доходы на рынке облигаций сократились на 13,3% на фоне сокращения объемов биржевых торгов на 23,7%.
📈 Комиссионные доходы валютного рынка прибавили 0,5%, составив 2,1 млрд руб. благодаря увеличению объемов спот-сделок на 8,3% и операций своп - на 16,6%.
📈 Комиссионные доходы на денежном рынке выросли на 40,7%, до 5,3 млрд руб. Объем торгов вырос на 13,1%. Разница в динамике объемов торгов и комиссионного дохода возникла на фоне увеличения средних сроков операций репо и роста доли репо с ЦК в торгах.
📈 Комиссионные доходы на срочном рынке выросли на 20,0% на фоне увеличения объемов торгов деривативами на акции на 54,5%, товарными контрактами - на 24,9%, индексными деривативами - на 23,2%.
📈 Комиссионные доходы от депозитарной деятельности и клиринговых услуг выросли на 35,0% и составили 3,9 млрд руб. Объем активов, принятых на обслуживание в НРД, увеличился на 29,9% и составил 66,6 трлн руб.
📈 Операционные расходы Биржи выросли на 21,1% и составили 9,5 млрд руб. Административные и прочие расходы увеличились на 18,7% и составили 4,7 млрд руб., в основном за счет роста расходов на амортизацию основных средств и нематериальных активов. Расходы на персонал увеличились на 23,6% и составили 4,8 млрд руб.
💡 По линии прочих доходов/расходов биржа отразила положительное сальдо в размере 664 млн руб. против убытка в 271,0 млн руб. годом ранее. Основной причиной такой динамики стали изменения в составе резервов, связанных с выявленной мошеннической деятельностью на зерновом рынке.
💰 В результате чистая прибыль биржи увеличилась на 8,4% до 13,8 млрд руб.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель компании.
⛔️ В данный момент акции биржи торгуются с P/E 2021 около 15 и не входят в число наших приоритетов.
#МосковскаяБиржа #MOEX #блогофорум
🔥Опубликована запись выступления Алексея Астапова на интернет-конференции «Инвестируй как профи - 2021»: Преимущества и НЕДОСТАТКИ индексного инвестирования.
С записями материалов других спикеров Вы можете ознакомиться здесь
#новости
С записями материалов других спикеров Вы можете ознакомиться здесь
#новости
YouTube
Преимущества и недостатки индексного инвестирования. Инвестируй как профи 2021
Выступление Заместителя Председателя Правления УК «Арсагера» Алексея Астапова на интернет-конференции Инвестируй как профи - 2021». С записями материалов дру...
⚡️МРСК Северо-Запада (MRKZ) Итоги 1 п/г 2021 г.: рост тарифов и отсутствие списаний в резервы обеспечили кратный рост прибыли
МРСК Северо-Запада раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈 Выручка компании увеличилась на 6,8% до 25.4 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии возросли на 5,1%, составив 20,3 млрд руб. на фоне увеличения полезного отпуска (+0,6%) и роста среднего расчетного тарифа (+4,4%). Доходы от услуг по реализации электроэнергии составили 4,6 млрд руб.(+16,5%), от услуг по технологическому присоединению – 86 млн руб., что в целом соответствует уровню предыдущего года.
📈 Операционные расходы компании выросли на 3% на фоне увеличения затрат на передачу электроэнергии (6,9 млрд руб., +6,0%) и расходов на покупку электроэнергии для компенсации потерь (2,5 млрд руб., +16,6%). Помимо этого отметим роспуск резерва под оценочные обязательства в размере 52 млн руб., против его начисления на сумму 203 млн руб. годом ранее. В итоге копания показала рост операционной прибыли на 72,7% до 2 млрд руб.
📉Чистые финансовые расходы снизились на 11,9% на фоне сокращения долга с 15,4 млрд руб. до 14,4 млрд руб. и снижения стоимости его обслуживания.
💰В итоге компания зафиксировала чистую прибыль в размере 1,2 млрд руб., что в 2,5 раза выше прошлогоднего результата.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз прибыли на текущий год и незначительно снизили – на последующие годы, скорректировав размер тарифов на передачу электроэнергии и размер операционных расходов согласно новому плану корректировки инвестиционной программы. В итоге потенциальная доходность акции МРСК Северо-Запада осталась практически неизменной.
💼Акции компании торгуются с P/E 2021 около 3,0 и P/BV 2021 около 0,25 и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
#МРСКСеверо-Запада #MRKZ #блогофорум
МРСК Северо-Запада раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈 Выручка компании увеличилась на 6,8% до 25.4 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии возросли на 5,1%, составив 20,3 млрд руб. на фоне увеличения полезного отпуска (+0,6%) и роста среднего расчетного тарифа (+4,4%). Доходы от услуг по реализации электроэнергии составили 4,6 млрд руб.(+16,5%), от услуг по технологическому присоединению – 86 млн руб., что в целом соответствует уровню предыдущего года.
📈 Операционные расходы компании выросли на 3% на фоне увеличения затрат на передачу электроэнергии (6,9 млрд руб., +6,0%) и расходов на покупку электроэнергии для компенсации потерь (2,5 млрд руб., +16,6%). Помимо этого отметим роспуск резерва под оценочные обязательства в размере 52 млн руб., против его начисления на сумму 203 млн руб. годом ранее. В итоге копания показала рост операционной прибыли на 72,7% до 2 млрд руб.
📉Чистые финансовые расходы снизились на 11,9% на фоне сокращения долга с 15,4 млрд руб. до 14,4 млрд руб. и снижения стоимости его обслуживания.
💰В итоге компания зафиксировала чистую прибыль в размере 1,2 млрд руб., что в 2,5 раза выше прошлогоднего результата.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз прибыли на текущий год и незначительно снизили – на последующие годы, скорректировав размер тарифов на передачу электроэнергии и размер операционных расходов согласно новому плану корректировки инвестиционной программы. В итоге потенциальная доходность акции МРСК Северо-Запада осталась практически неизменной.
💼Акции компании торгуются с P/E 2021 около 3,0 и P/BV 2021 около 0,25 и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
#МРСКСеверо-Запада #MRKZ #блогофорум
🏦Московский кредитный банк (CBOM) Итоги 1 п/г 2021 г.: роспуск резервов на фоне сильного роста кредитного портфеля
Московский кредитный банк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 года.
📈Процентные доходы банка выросли на 5,5%, составив 82,4 млрд руб., на фоне значительного роста кредитного портфеля. Процентные расходы показали снижение на 6,9% до 47,1 млрд руб. за счет дальнейшего удешевления стоимости фондирования. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде составили 35,3 млрд руб., прибавив 28,4% относительно аналогичного периода прошлого года.
📈Чистый комиссионный доход увеличился на 35,2%, составив 6,4 млрд руб. в основном за счет развития транзакционного бизнеса, роста доходов по брокерским операциям и организации финансирования. Помимо этого отметим, получение убытка от операций с ценными бумагами в размере 2,9 млрд руб.
💡Благоприятная операционная среда, а также высокое качество кредитного портфеля способствовали снижению макропоправкии оценки уровня дефолтности ряда клиентов, в результате чего произошло восстановление резервов в размере 562 млн руб.
💰В итоге операционные доходы увеличились на 39,6% до 30,9 млрд руб.
📈Операционные расходы продемонстрировали увеличение на 29,6% до 13,8 млрд руб. в том числе в связи с увеличением расходов на вознаграждение сотрудников на 33,6% до 8,4 млрд руб., что было вызвано консолидацией ряда активов, приобретенных в прошлом году («Руснарбанк» и банк «Веста»). При этом соотношение операционных расходов и доходов C/I ratio составило 42,0% (+9,7 п.п.).
💰В итоге чистая прибыль банка составила 13,6 млрд руб., увеличившись на 48,5%.
📈По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 28,4% до 1,2 трлн руб. Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле в отчетном периоде сократилась на 0,9 п.п. до уровня 2,5%. Отношение созданных на балансе резервов под обесценение кредитного портфеля к объему неработающих кредитов составило 166,6%. Коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня за год вырос на 1,1 п.п. до 14,8%. Коэффициент достаточности общего капитала сократился на 0,2 п.п. до 19,6%.
🧐После итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель банка.
⛔️Акции МКБ торгуются исходя из P/E 2021 около 7,5 и P/BV 2021 около 0,8 и пока не входят в число наших приоритетов.
#Московскийкредитныйбанк #CBOM #блогофорум
Московский кредитный банк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 года.
📈Процентные доходы банка выросли на 5,5%, составив 82,4 млрд руб., на фоне значительного роста кредитного портфеля. Процентные расходы показали снижение на 6,9% до 47,1 млрд руб. за счет дальнейшего удешевления стоимости фондирования. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде составили 35,3 млрд руб., прибавив 28,4% относительно аналогичного периода прошлого года.
📈Чистый комиссионный доход увеличился на 35,2%, составив 6,4 млрд руб. в основном за счет развития транзакционного бизнеса, роста доходов по брокерским операциям и организации финансирования. Помимо этого отметим, получение убытка от операций с ценными бумагами в размере 2,9 млрд руб.
💡Благоприятная операционная среда, а также высокое качество кредитного портфеля способствовали снижению макропоправкии оценки уровня дефолтности ряда клиентов, в результате чего произошло восстановление резервов в размере 562 млн руб.
💰В итоге операционные доходы увеличились на 39,6% до 30,9 млрд руб.
📈Операционные расходы продемонстрировали увеличение на 29,6% до 13,8 млрд руб. в том числе в связи с увеличением расходов на вознаграждение сотрудников на 33,6% до 8,4 млрд руб., что было вызвано консолидацией ряда активов, приобретенных в прошлом году («Руснарбанк» и банк «Веста»). При этом соотношение операционных расходов и доходов C/I ratio составило 42,0% (+9,7 п.п.).
💰В итоге чистая прибыль банка составила 13,6 млрд руб., увеличившись на 48,5%.
📈По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 28,4% до 1,2 трлн руб. Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле в отчетном периоде сократилась на 0,9 п.п. до уровня 2,5%. Отношение созданных на балансе резервов под обесценение кредитного портфеля к объему неработающих кредитов составило 166,6%. Коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня за год вырос на 1,1 п.п. до 14,8%. Коэффициент достаточности общего капитала сократился на 0,2 п.п. до 19,6%.
🧐После итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель банка.
⛔️Акции МКБ торгуются исходя из P/E 2021 около 7,5 и P/BV 2021 около 0,8 и пока не входят в число наших приоритетов.
#Московскийкредитныйбанк #CBOM #блогофорум
⚡️ TotalEnergies SE Итоги 1 п/г 2021 года
Французская диверсифицированная энергетическая компания TotalEnergies раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2021 года.
📈Общая выручка компании подскочила на треть, составив $80,3 млрд. Выручка по сегменту «Разведка и добыча» (с учетом внутригрупповой выручки) выросла на 57,5% до $17,7 млрд. Добыча нефти консолидируемыми компаниями снизилась на 9,9%, составив 1 279 тыс. баррелей в день по причине соблюдения ограничений в рамках сделки ОПЕК+.
📉Добыча газа консолидируемыми компаниями сократилась на 3,7% главным образом, за счет сокращения добычи на месторождениях в Африке и Ближнем Востоке.
📝Таким образом, добыча углеводородов составила 2 081 тыс. баррелей в день нефтяного эквивалента (-7,6%). Средняя цена реализации нефти выросла на 76,6% до $59,7 за баррель, цены на газ - на 41,5% до $4,2 за тыс. куб. футов. Операционная прибыль сегмента «Разведка и добыча» составила $6,0 млрд., при этом увеличение операционных расходов на добычу барреля нефтяного эквивалента составило 31,5%.
🔗С анализом по другим сегментам вы можете ознакомиться по ссылке
💰В результате на операционном уровне компания зафиксировала прибыль в размере $9,4 млрд против убытка годом ранее.
📉Чистые финансовые расходы сократились на 27,4% до $682 млн на фоне снижения процентных расходов компании. Доля в прибыли зависимых предприятий сократилась на 29,5% до $201 млн.
💰В итоге чистая прибыль Total составила $5,6 млрд, прибыль на акцию (EPS) составила $2,1.
💡В текущем году компания ожидает, что добыча углеводородов составит около 2,85 млн бар. н.э. в сутки. Среди приоритетов в распределении прибыли подтверждены: инвестирование в прибыльные проекты для реализации принятой стратегии по преобразованию в диверсифицированную энергетическую компанию, дивидендные выплаты, а также сокращение долга с тем, чтобы удержать соотношение чистого долга к капиталу на устойчивом уровне ниже 20%.
🧐По итогам внесения фактических результатов мы понизили прогнозы финансовых показателей компании на текущий и будущие годы, отразив более стремительное увеличение операционных затрат в ключевых сегментах. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась.
🧐Что касается будущих результатов компании, то мы ожидаем, что в ближайшие годы Total сможет генерировать чистую прибыль в диапазоне $13-15 млрд на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры.
💼Акции компании обращаются с P/BV 2021 около 1,0 и остаются в числе наших приоритетов в топливно-энергетическом комплексе на развитых рынках.
#TotalEnergiesSE #TTE #блогофорум
Французская диверсифицированная энергетическая компания TotalEnergies раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2021 года.
📈Общая выручка компании подскочила на треть, составив $80,3 млрд. Выручка по сегменту «Разведка и добыча» (с учетом внутригрупповой выручки) выросла на 57,5% до $17,7 млрд. Добыча нефти консолидируемыми компаниями снизилась на 9,9%, составив 1 279 тыс. баррелей в день по причине соблюдения ограничений в рамках сделки ОПЕК+.
📉Добыча газа консолидируемыми компаниями сократилась на 3,7% главным образом, за счет сокращения добычи на месторождениях в Африке и Ближнем Востоке.
📝Таким образом, добыча углеводородов составила 2 081 тыс. баррелей в день нефтяного эквивалента (-7,6%). Средняя цена реализации нефти выросла на 76,6% до $59,7 за баррель, цены на газ - на 41,5% до $4,2 за тыс. куб. футов. Операционная прибыль сегмента «Разведка и добыча» составила $6,0 млрд., при этом увеличение операционных расходов на добычу барреля нефтяного эквивалента составило 31,5%.
🔗С анализом по другим сегментам вы можете ознакомиться по ссылке
💰В результате на операционном уровне компания зафиксировала прибыль в размере $9,4 млрд против убытка годом ранее.
📉Чистые финансовые расходы сократились на 27,4% до $682 млн на фоне снижения процентных расходов компании. Доля в прибыли зависимых предприятий сократилась на 29,5% до $201 млн.
💰В итоге чистая прибыль Total составила $5,6 млрд, прибыль на акцию (EPS) составила $2,1.
💡В текущем году компания ожидает, что добыча углеводородов составит около 2,85 млн бар. н.э. в сутки. Среди приоритетов в распределении прибыли подтверждены: инвестирование в прибыльные проекты для реализации принятой стратегии по преобразованию в диверсифицированную энергетическую компанию, дивидендные выплаты, а также сокращение долга с тем, чтобы удержать соотношение чистого долга к капиталу на устойчивом уровне ниже 20%.
🧐По итогам внесения фактических результатов мы понизили прогнозы финансовых показателей компании на текущий и будущие годы, отразив более стремительное увеличение операционных затрат в ключевых сегментах. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась.
🧐Что касается будущих результатов компании, то мы ожидаем, что в ближайшие годы Total сможет генерировать чистую прибыль в диапазоне $13-15 млрд на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры.
💼Акции компании обращаются с P/BV 2021 около 1,0 и остаются в числе наших приоритетов в топливно-энергетическом комплексе на развитых рынках.
#TotalEnergiesSE #TTE #блогофорум
🌾Акрон (AKRN) Итоги 1 п/г 2021 г: сильные результаты на фоне «расшивки» перекрестного владения
Акрон раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 года.
📈 Выручка компании увеличилась более чем в полтора раза до 86,0 млрд руб. на фоне увеличения объемов продаж основной продукции на 9%, роста мировых долларовых цен на минеральные удобрения и обесценения рубля.
📈 Операционные расходы выросли всего на 12,0%, составив 52,5 млрд руб. Рост затрат, главным образом, был связан с увеличением объемов продаж, ростом цен на калий, электрическую и тепловую энергию. Однако данные факторы были в значительной степени компенсированы уменьшением амортизационных отчислений, а также снижением расходов на услуги сторонних организаций по работе с горной массой на карьере ГОКа «Олений ручей».
📈 Коммерческие, общие и административные расходы выросли на 16% до 5,4 млрд руб. Рост показателя был связан главным образом с увеличением затрат на персонал, которое произошло в результате индексации заработной платы работников, а также ростом расходов на персонал Группы, заработная плата которого номинирована в иностранной валюте, вследствие ослабления рубля.
📈 Транспортные расходы выросли на 34%, до 13,9 млрд руб. Рост показателя был главным образом связан с увеличением объемов продаж и ростом стоимости логистических услуг за пределами России вследствие ослабления рубля. Также в структуре продаж увеличилась доля стран Латинской Америки, поставки в которые осуществляются на условиях, включающих транспортировку.
💰 В итоге операционная прибыль увеличилась более чем в три с половиной раза, составив 33,4 млрд руб.
💡 Долговое бремя компании за год сократилась со 115 млрд руб. до 100 млрд руб., при этом свыше двух третей заемных средств выражены в иностранной валюте. На этом фоне положительные курсовые разницы составили 1,89 млрд руб. (годом ранее – убыток 7,1 млрд руб.). Еще 2,9 млрд руб. составил положительный результат операций с деривативами.
💰 В итоге чистая прибыль компании составила 29,3 млрд руб. против убытка годом ранее.
💡 Помимо этого, компания анонсировала ускорение темпов реализации Талицкого калийного проекта, а также начала подготовку к глубокой модернизации агрегата аммиака №2 и агрегатов карбамида №1-4 на площадке в Великом Новгороде. Кроме того, был подтвержден ориентир по выплате дивидендов в размере не менее $200 млн за календарный год.
💡 Также стоит обратить внимание на итоги состоявшегося байбэка, по итогам которого было выкуплено 9,32% от уставного капитала, включая все квазиказначейские акции группы, предъявленные дочерними обществами ПАО «Акрон». Произведенная «расшивка» перекрестного владения, долгое время сохранявшаяся в рамках холдинга, повышает прозрачность владения компанией, в то же время, создавая потенциальную угрозу делистинга с фондовой биржи с последующей консолидацией компании мажоритарным акционером.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив опережающий рост цен на удобрения, а также учли выкупленные акции при расчете собственного капитала компании. В результате потенциальная доходность акций компании несколько возросла.
⛔️ На данный момент акции компании обращаются с P/BV 2021 около 3,5 и не входят в число наших приоритетов.
#Акрон #AKRN #блогофорум
Акрон раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 года.
📈 Выручка компании увеличилась более чем в полтора раза до 86,0 млрд руб. на фоне увеличения объемов продаж основной продукции на 9%, роста мировых долларовых цен на минеральные удобрения и обесценения рубля.
📈 Операционные расходы выросли всего на 12,0%, составив 52,5 млрд руб. Рост затрат, главным образом, был связан с увеличением объемов продаж, ростом цен на калий, электрическую и тепловую энергию. Однако данные факторы были в значительной степени компенсированы уменьшением амортизационных отчислений, а также снижением расходов на услуги сторонних организаций по работе с горной массой на карьере ГОКа «Олений ручей».
📈 Коммерческие, общие и административные расходы выросли на 16% до 5,4 млрд руб. Рост показателя был связан главным образом с увеличением затрат на персонал, которое произошло в результате индексации заработной платы работников, а также ростом расходов на персонал Группы, заработная плата которого номинирована в иностранной валюте, вследствие ослабления рубля.
📈 Транспортные расходы выросли на 34%, до 13,9 млрд руб. Рост показателя был главным образом связан с увеличением объемов продаж и ростом стоимости логистических услуг за пределами России вследствие ослабления рубля. Также в структуре продаж увеличилась доля стран Латинской Америки, поставки в которые осуществляются на условиях, включающих транспортировку.
💰 В итоге операционная прибыль увеличилась более чем в три с половиной раза, составив 33,4 млрд руб.
💡 Долговое бремя компании за год сократилась со 115 млрд руб. до 100 млрд руб., при этом свыше двух третей заемных средств выражены в иностранной валюте. На этом фоне положительные курсовые разницы составили 1,89 млрд руб. (годом ранее – убыток 7,1 млрд руб.). Еще 2,9 млрд руб. составил положительный результат операций с деривативами.
💰 В итоге чистая прибыль компании составила 29,3 млрд руб. против убытка годом ранее.
💡 Помимо этого, компания анонсировала ускорение темпов реализации Талицкого калийного проекта, а также начала подготовку к глубокой модернизации агрегата аммиака №2 и агрегатов карбамида №1-4 на площадке в Великом Новгороде. Кроме того, был подтвержден ориентир по выплате дивидендов в размере не менее $200 млн за календарный год.
💡 Также стоит обратить внимание на итоги состоявшегося байбэка, по итогам которого было выкуплено 9,32% от уставного капитала, включая все квазиказначейские акции группы, предъявленные дочерними обществами ПАО «Акрон». Произведенная «расшивка» перекрестного владения, долгое время сохранявшаяся в рамках холдинга, повышает прозрачность владения компанией, в то же время, создавая потенциальную угрозу делистинга с фондовой биржи с последующей консолидацией компании мажоритарным акционером.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив опережающий рост цен на удобрения, а также учли выкупленные акции при расчете собственного капитала компании. В результате потенциальная доходность акций компании несколько возросла.
⛔️ На данный момент акции компании обращаются с P/BV 2021 около 3,5 и не входят в число наших приоритетов.
#Акрон #AKRN #блогофорум
