Отчетности Microsoft и Alphabet
💡 Вчера на постмаркете компании представили свои отчетности, после чего их акции выросли более чем на 4%.
Результаты Microsoft
• Выручка выросла на 12% г/г до $51.9 млрд - ниже ожиданий Уолл-стрит на уровне $52.4 млрд. Прибыль на акцию составила $2.23, что хуже прогнозов в $2.29.
• Выручка от Azure и других облачных сервисов выросла на 40%, что ниже консенсуса в 43-44%. В кварталы во время пандемии темпы роста превышали 50%.
• Доходы OEM-производителей Windows снизились на 2%. Худшим сегментом стали видеоигры, доходы от которого упали на 7%, включая продажи Xbox -11%, а контент и услуги -6%, отчасти из-за более низкой вовлеченности пользователей.
• На общую выручку также негативно повлияли: сбои в цепях поставок в Китае, свертывание операций в России, высокая инфляция, снижение доходов от рекламы в LinkedIn. По оценкам эти проблемы снизили выручку на $526 млн. Помимо этого, из-за валютной переоценки компания потеряла еще $595 млн.
• Компания дала оптимистичный прогноз: продажи и операционная прибыль с поправкой на валютные курсы должны увеличиться на двузначный процент в новом 2023 финансовом году.
Результаты Alphabet
• Выручка выросла на 13% г/г до $69.69 млрд - на уровне с консенсус-прогнозами. Это самый низкий темп роста со 2-го квартала 2020 года. Прибыль на акцию составила $1.21, что хуже ожиданий в $1.28. Валютная переоценка снизила темпы роста выручки примерно на 3.7 п.п., отметил менеджмент.
• Общая выручка от рекламного бизнеса выросла на 12% г/г до $56.3 млрд. Выручка от рекламы в поисковике выросла на 13% до $40.7 млрд, что выше ожиданий аналитиков в $40.2 млрд. В то же время, YouTube заработал $7.3 млрд от рекламы, что ниже консенсуса на уровне $7.52 млрд.
• Продажи подразделения Google Cloud выросли на 36% г/г, до $6.28 млрд, не сумев достигнуть консенсус-прогнозов. В течение квартала бизнес зафиксировал операционный убыток в размере $858 млн, отражающий рост расходов на повышение конкурентоспособности.
Перспективы компаний
Двузначные темпы роста общей выручки сигнализируют, что компании продолжают развивать собственный бизнес, несмотря на макроэкономические проблемы. Наиболее позитивным моментом в отчетностях стали высокие темпы роста выручки от облачных сервисов, одного из наиболее перспективных направлений в технологическом секторе.
Рост продаж рекламы Alphabet также указывает на устойчивость компании в момент сокращения маркетинговых расходов со стороны клиентов, что затронуло более мелких конкурентов, включая Snap #SNAP и Twitter #TWTR. В то же время прогнозы Microsoft заставляют верить, что компания сможет справиться с проблемами негативной валютной переоценки.
#аналитика #акции #США #сезон_отчетностей #MSFT #GOOG
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Вчера на постмаркете компании представили свои отчетности, после чего их акции выросли более чем на 4%.
Результаты Microsoft
• Выручка выросла на 12% г/г до $51.9 млрд - ниже ожиданий Уолл-стрит на уровне $52.4 млрд. Прибыль на акцию составила $2.23, что хуже прогнозов в $2.29.
• Выручка от Azure и других облачных сервисов выросла на 40%, что ниже консенсуса в 43-44%. В кварталы во время пандемии темпы роста превышали 50%.
• Доходы OEM-производителей Windows снизились на 2%. Худшим сегментом стали видеоигры, доходы от которого упали на 7%, включая продажи Xbox -11%, а контент и услуги -6%, отчасти из-за более низкой вовлеченности пользователей.
• На общую выручку также негативно повлияли: сбои в цепях поставок в Китае, свертывание операций в России, высокая инфляция, снижение доходов от рекламы в LinkedIn. По оценкам эти проблемы снизили выручку на $526 млн. Помимо этого, из-за валютной переоценки компания потеряла еще $595 млн.
• Компания дала оптимистичный прогноз: продажи и операционная прибыль с поправкой на валютные курсы должны увеличиться на двузначный процент в новом 2023 финансовом году.
Результаты Alphabet
• Выручка выросла на 13% г/г до $69.69 млрд - на уровне с консенсус-прогнозами. Это самый низкий темп роста со 2-го квартала 2020 года. Прибыль на акцию составила $1.21, что хуже ожиданий в $1.28. Валютная переоценка снизила темпы роста выручки примерно на 3.7 п.п., отметил менеджмент.
• Общая выручка от рекламного бизнеса выросла на 12% г/г до $56.3 млрд. Выручка от рекламы в поисковике выросла на 13% до $40.7 млрд, что выше ожиданий аналитиков в $40.2 млрд. В то же время, YouTube заработал $7.3 млрд от рекламы, что ниже консенсуса на уровне $7.52 млрд.
• Продажи подразделения Google Cloud выросли на 36% г/г, до $6.28 млрд, не сумев достигнуть консенсус-прогнозов. В течение квартала бизнес зафиксировал операционный убыток в размере $858 млн, отражающий рост расходов на повышение конкурентоспособности.
Перспективы компаний
Двузначные темпы роста общей выручки сигнализируют, что компании продолжают развивать собственный бизнес, несмотря на макроэкономические проблемы. Наиболее позитивным моментом в отчетностях стали высокие темпы роста выручки от облачных сервисов, одного из наиболее перспективных направлений в технологическом секторе.
Рост продаж рекламы Alphabet также указывает на устойчивость компании в момент сокращения маркетинговых расходов со стороны клиентов, что затронуло более мелких конкурентов, включая Snap #SNAP и Twitter #TWTR. В то же время прогнозы Microsoft заставляют верить, что компания сможет справиться с проблемами негативной валютной переоценки.
#аналитика #акции #США #сезон_отчетностей #MSFT #GOOG
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Разбор отчетности Meta Platforms*
💡 Оператор нескольких социальных сетей и мессенджеров, включая Facebook, WhatsApp и Instagram, вновь представил разочаровывающую квартальную отчетность. С пика сентября 2021 года акции компании рухнули примерно на 50% и вчера на постмаркете снизились еще на 5%.
Результаты Meta Platforms
• Выручка за второй квартал снизилась на 1% г/г до $28.82 млрд и оказалась ниже ожиданий на уровне $28.94 млрд. Стоит отметить, что компания впервые за всю свою историю зафиксировала падение выручки. Прибыль на акцию снизилась на 36% г/г до $2.46, при консенсус-прогнозе рынка в $2.56.
• Такие слабые показатели в первую очередь связаны с замедлением рекламного бизнеса Meta из-за сокращения расходов клиентов на маркетинг на фоне макроэкономических проблем. Новая политика конфиденциальности Apple также снизила эффективность рекламы на сервисах Meta. Вдобавок, Instagram Reels, который разрабатывался для конкуренции с TikTok от ByteDance, пока не показывает высоких результатов. По оценкам компании, Reels приносит $1 млрд в год.
• Также важным моментом в отчетности стал тот факт, что стоимость размещения рекламы на Facebook снизилась на 14%. Это говорит о том, что Meta пытается сохранить выручку путем увеличения частоты показов рекламы. Такая мера сигнализирует о проблемах с вовлеченностью пользователей.
• Компания продолжает продвигать метавселенные, однако темпы роста инвестиций замедлились, а некоторые проекты, например, часы, которые могли бы делать фотографии, были отложены. Выручка подразделения Reality Labs, которая выпускает VR-гарнитуры, выросла на 48% до $452 млн, однако убыток составил $2.81 млрд.
• Meta также представила разочаровывающий прогноз. В третьем квартале выручка составит $26-28.5 млрд, что будет как минимум на 10% ниже аналогичного периода прошлого года. Перед выходом отчетности консенсус предполагал, что выручка достигнет $30.7 млрд.
• «Мы вступили в фазу экономического спада, которая будет оказывать масштабное влияние на наш бизнес в сфере цифровой рекламы. Всегда сложно прогнозировать, насколько глубокими и длинными могут быть эти циклы, однако я бы сказал, что ситуация сейчас выглядит хуже, чем квартал назад», - прокомментировал отчетность глава компании Марк Цукерберг.
Планы компании
Для борьбы со спадом Meta пытается снизить расходы, сокращая найм новых сотрудников и пытаясь повысить производительность на рабочем месте. Численность персонала увеличилась на 32% г/г и составила 83 553 человека.
Компания также внесла значительные корректировки в алгоритмы своих приложений. В настоящее время около 15% контента в ленте пользователей Facebook приходит от аккаунтов, за которыми они не следят; в Instagram этот процент выше. Мета заявила, что к концу 2023 года эта доля увеличится более чем в два раза. Сам Цукерберг назвал это изменение «одним из главных преобразований в бизнесе».
💎 На данный момент перспективы Meta Platforms неопределенны, учитывая состояние рекламного бизнеса и усиливающуюся конкуренцию со стороны аналогов, таких как TikTok. Риски наступления рецессии также не позволяют говорить об устойчивом росте Meta. Наиболее интересное направление компании - это метавселенные, однако данная сфера все еще находится на ранней стадии развития. Meta выглядит наиболее слабой из пятерки крупнейших технологических компаний, в связи с чем отдаем предпочтение Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT.
#аналитика #акции #США #сезон_отчетностей #META
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
*признана в России экстремистской организацией, ее деятельность в стране запрещена
💡 Оператор нескольких социальных сетей и мессенджеров, включая Facebook, WhatsApp и Instagram, вновь представил разочаровывающую квартальную отчетность. С пика сентября 2021 года акции компании рухнули примерно на 50% и вчера на постмаркете снизились еще на 5%.
Результаты Meta Platforms
• Выручка за второй квартал снизилась на 1% г/г до $28.82 млрд и оказалась ниже ожиданий на уровне $28.94 млрд. Стоит отметить, что компания впервые за всю свою историю зафиксировала падение выручки. Прибыль на акцию снизилась на 36% г/г до $2.46, при консенсус-прогнозе рынка в $2.56.
• Такие слабые показатели в первую очередь связаны с замедлением рекламного бизнеса Meta из-за сокращения расходов клиентов на маркетинг на фоне макроэкономических проблем. Новая политика конфиденциальности Apple также снизила эффективность рекламы на сервисах Meta. Вдобавок, Instagram Reels, который разрабатывался для конкуренции с TikTok от ByteDance, пока не показывает высоких результатов. По оценкам компании, Reels приносит $1 млрд в год.
• Также важным моментом в отчетности стал тот факт, что стоимость размещения рекламы на Facebook снизилась на 14%. Это говорит о том, что Meta пытается сохранить выручку путем увеличения частоты показов рекламы. Такая мера сигнализирует о проблемах с вовлеченностью пользователей.
• Компания продолжает продвигать метавселенные, однако темпы роста инвестиций замедлились, а некоторые проекты, например, часы, которые могли бы делать фотографии, были отложены. Выручка подразделения Reality Labs, которая выпускает VR-гарнитуры, выросла на 48% до $452 млн, однако убыток составил $2.81 млрд.
• Meta также представила разочаровывающий прогноз. В третьем квартале выручка составит $26-28.5 млрд, что будет как минимум на 10% ниже аналогичного периода прошлого года. Перед выходом отчетности консенсус предполагал, что выручка достигнет $30.7 млрд.
• «Мы вступили в фазу экономического спада, которая будет оказывать масштабное влияние на наш бизнес в сфере цифровой рекламы. Всегда сложно прогнозировать, насколько глубокими и длинными могут быть эти циклы, однако я бы сказал, что ситуация сейчас выглядит хуже, чем квартал назад», - прокомментировал отчетность глава компании Марк Цукерберг.
Планы компании
Для борьбы со спадом Meta пытается снизить расходы, сокращая найм новых сотрудников и пытаясь повысить производительность на рабочем месте. Численность персонала увеличилась на 32% г/г и составила 83 553 человека.
Компания также внесла значительные корректировки в алгоритмы своих приложений. В настоящее время около 15% контента в ленте пользователей Facebook приходит от аккаунтов, за которыми они не следят; в Instagram этот процент выше. Мета заявила, что к концу 2023 года эта доля увеличится более чем в два раза. Сам Цукерберг назвал это изменение «одним из главных преобразований в бизнесе».
💎 На данный момент перспективы Meta Platforms неопределенны, учитывая состояние рекламного бизнеса и усиливающуюся конкуренцию со стороны аналогов, таких как TikTok. Риски наступления рецессии также не позволяют говорить об устойчивом росте Meta. Наиболее интересное направление компании - это метавселенные, однако данная сфера все еще находится на ранней стадии развития. Meta выглядит наиболее слабой из пятерки крупнейших технологических компаний, в связи с чем отдаем предпочтение Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT.
#аналитика #акции #США #сезон_отчетностей #META
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
*признана в России экстремистской организацией, ее деятельность в стране запрещена
Отчетность Apple
💡 Вчера на постмаркете «яблочный гигант» представил отчетность за прошедший квартал, после чего его акции выросли почти на 3%.
Результаты
• Выручка за второй квартал выросла на 1.9% г/г до $82.96 млрд, что выше ожиданий на уровне $82.59 млрд. Прибыль на акцию снизилась на 10.6% г/г до $1.2, превысив прогнозы в $1.16.
• Продажи iPhone, которые являются крупнейшим источником дохода Apple, выросли на 2.8%, до $40.67 млрд, в то время как аналитики ожидали падения на 2.5%.
• Выручка от iPad упала до $7.22 млрд с $7.37 млрд. Показатель оказался также выше консенсуса. Вместе с тем доходы от продажи Mac неожиданно снизились до $7.38 млрд с $8.24 млрд, хотя прогноз предполагал рост до $8.74 млрд. Выручка от аксессуаров упала с $8.78 до $8.08 млрд, ниже прогноза в $8.73 млрд.
• Выручка от сервисов таких, как Apple Music, iCloud Storage, App Store и Apple Pay, выросла на 12% до 19.6 млрд, что незначительно ниже прогноза. Темпы роста стали минимальными с 2015 года, что менеджмент объяснил замедлением рекламного бизнеса, который является одним из небольших сервисов.
• В прошлом квартале Apple предупреждала о сложной макроэкономической ситуации, оценив возможные потери в $4–8 млрд, однако реальность оказалась лучше ожиданий. В итоге компания потеряла менее $4 млрд.
• Гендиректор Тим Кук признал, что компания имеет дело с замедлением экономики, однако темпы роста выручки в этом квартале должны увеличиться. При этом, Apple не предоставила конкретных прогнозов.
Наше мнение
Компании удалось превзойти ожидания рынка по выручке преимущественно благодаря росту продаж iPhone. По другим направлениям бизнеса наблюдается замедление. Учитывая, что экономика США вступила в техническую рецессию, среднесрочные перспективы спроса на продукцию Apple выглядят неопределенными, также стоит отметить сильный доллар, который оказывает давление на продажи. Несмотря на это, в долгосрочной перспективе мы сохраняем позитивный взгляд на компанию ввиду наличия нескольких драйверов роста: наращивание доли на ключевых рынках; выпуск новых продуктов в сфере виртуальной/дополненной реальности; амбициозные планы по строительству электрокаров.
#аналитика #акции #США #сезон_отчетностей #AAPL
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Вчера на постмаркете «яблочный гигант» представил отчетность за прошедший квартал, после чего его акции выросли почти на 3%.
Результаты
• Выручка за второй квартал выросла на 1.9% г/г до $82.96 млрд, что выше ожиданий на уровне $82.59 млрд. Прибыль на акцию снизилась на 10.6% г/г до $1.2, превысив прогнозы в $1.16.
• Продажи iPhone, которые являются крупнейшим источником дохода Apple, выросли на 2.8%, до $40.67 млрд, в то время как аналитики ожидали падения на 2.5%.
• Выручка от iPad упала до $7.22 млрд с $7.37 млрд. Показатель оказался также выше консенсуса. Вместе с тем доходы от продажи Mac неожиданно снизились до $7.38 млрд с $8.24 млрд, хотя прогноз предполагал рост до $8.74 млрд. Выручка от аксессуаров упала с $8.78 до $8.08 млрд, ниже прогноза в $8.73 млрд.
• Выручка от сервисов таких, как Apple Music, iCloud Storage, App Store и Apple Pay, выросла на 12% до 19.6 млрд, что незначительно ниже прогноза. Темпы роста стали минимальными с 2015 года, что менеджмент объяснил замедлением рекламного бизнеса, который является одним из небольших сервисов.
• В прошлом квартале Apple предупреждала о сложной макроэкономической ситуации, оценив возможные потери в $4–8 млрд, однако реальность оказалась лучше ожиданий. В итоге компания потеряла менее $4 млрд.
• Гендиректор Тим Кук признал, что компания имеет дело с замедлением экономики, однако темпы роста выручки в этом квартале должны увеличиться. При этом, Apple не предоставила конкретных прогнозов.
Наше мнение
Компании удалось превзойти ожидания рынка по выручке преимущественно благодаря росту продаж iPhone. По другим направлениям бизнеса наблюдается замедление. Учитывая, что экономика США вступила в техническую рецессию, среднесрочные перспективы спроса на продукцию Apple выглядят неопределенными, также стоит отметить сильный доллар, который оказывает давление на продажи. Несмотря на это, в долгосрочной перспективе мы сохраняем позитивный взгляд на компанию ввиду наличия нескольких драйверов роста: наращивание доли на ключевых рынках; выпуск новых продуктов в сфере виртуальной/дополненной реальности; амбициозные планы по строительству электрокаров.
#аналитика #акции #США #сезон_отчетностей #AAPL
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Отчетность Amazon
💡 Акции гиганта электронной коммерции взлетели более чем на 13% после публикации квартальной отчетности. Рассмотрим, что вызвало такой ажиотаж.
Результаты
• Выручка за второй квартал выросла на 7.2% г/г до $121.2 млрд, что выше ожиданий на уровне $111.8 млрд. Компания зафиксировала убыток на акцию в размере -$0.2 из-за переоценки доли в Rivian #RIVN. Рынок ожидал прибыли в $0.12 на акцию.
• Онлайн-продажи компании снизились на 4% г/г, что связано с падением потребительского спроса. В то же время, продажи в физических магазинах увеличились на 12% г/г. Менеджмент заявил, что в связи падением онлайн продаж компания будет дальше диверсифицировать бизнес.
• Выручка от облачного подразделения Amazon Web Services выросла на 34% г/г и составила $19.74 млрд, выше прогноза $19.4 млрд. Руководство отметило, что продолжит наращивать инвестиции в данное направление, а спрос на AWS находится только на начальной стадии роста.
• Выручка от рекламного бизнеса увеличилась на 18% г/г до $8.76 млрд, превысив ожидания на уровне $8.65 млрд. Данное направление оказалось более устойчивым, чем у аналогов, которые отчитались ранее.
• Выручка от подписок Prime выросла на 14% г/г до $8.72 млрд. Стоит отметить, что повышение стоимости подписки в феврале не вызвало отток потребителей, что указывает на высокое удержание состоятельных клиентов, расходы которых более устойчивы в период роста инфляции.
• Положительным моментом также стал умеренный рост расходов на выполнение заказов, он остался на уровне прошлого квартала и составил 14%, что лучше, чем прогнозировали аналитики и указывает на повышение производительности сети заказов.
• За квартал компания уволила примерно 100 тыс. человек для сокращения расходов. Теперь штат составляет около 1.52 млн сотрудников.
• Помимо всего прочего, Amazon дала позитивный прогноз по результатам за этот квартал. Ожидается рост выручки на 13–17% г/г до диапазона $125-130 млрд, в то время, как аналитики ожидали $127 млрд.
Наше мнение
Благодаря диверсифицированному бизнесу и контролю за расходами Amazon сумела представить отличные результаты, даже несмотря на растущие расходы, высокую инфляцию и укрепление доллара. Ожидаем, что компания и дальше будут оптимизировать свою деятельность для сохранения рентабельности. Также стоит отметить и перспективы компании в сфере облачных сервисов. Amazon Web Services, вероятно, будет оставаться лидером на рынке, учитывая, что многие государственные структуры США завязаны на AWS.
#аналитика #акции #США #сезон_отчетностей #AMZN
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Акции гиганта электронной коммерции взлетели более чем на 13% после публикации квартальной отчетности. Рассмотрим, что вызвало такой ажиотаж.
Результаты
• Выручка за второй квартал выросла на 7.2% г/г до $121.2 млрд, что выше ожиданий на уровне $111.8 млрд. Компания зафиксировала убыток на акцию в размере -$0.2 из-за переоценки доли в Rivian #RIVN. Рынок ожидал прибыли в $0.12 на акцию.
• Онлайн-продажи компании снизились на 4% г/г, что связано с падением потребительского спроса. В то же время, продажи в физических магазинах увеличились на 12% г/г. Менеджмент заявил, что в связи падением онлайн продаж компания будет дальше диверсифицировать бизнес.
• Выручка от облачного подразделения Amazon Web Services выросла на 34% г/г и составила $19.74 млрд, выше прогноза $19.4 млрд. Руководство отметило, что продолжит наращивать инвестиции в данное направление, а спрос на AWS находится только на начальной стадии роста.
• Выручка от рекламного бизнеса увеличилась на 18% г/г до $8.76 млрд, превысив ожидания на уровне $8.65 млрд. Данное направление оказалось более устойчивым, чем у аналогов, которые отчитались ранее.
• Выручка от подписок Prime выросла на 14% г/г до $8.72 млрд. Стоит отметить, что повышение стоимости подписки в феврале не вызвало отток потребителей, что указывает на высокое удержание состоятельных клиентов, расходы которых более устойчивы в период роста инфляции.
• Положительным моментом также стал умеренный рост расходов на выполнение заказов, он остался на уровне прошлого квартала и составил 14%, что лучше, чем прогнозировали аналитики и указывает на повышение производительности сети заказов.
• За квартал компания уволила примерно 100 тыс. человек для сокращения расходов. Теперь штат составляет около 1.52 млн сотрудников.
• Помимо всего прочего, Amazon дала позитивный прогноз по результатам за этот квартал. Ожидается рост выручки на 13–17% г/г до диапазона $125-130 млрд, в то время, как аналитики ожидали $127 млрд.
Наше мнение
Благодаря диверсифицированному бизнесу и контролю за расходами Amazon сумела представить отличные результаты, даже несмотря на растущие расходы, высокую инфляцию и укрепление доллара. Ожидаем, что компания и дальше будут оптимизировать свою деятельность для сохранения рентабельности. Также стоит отметить и перспективы компании в сфере облачных сервисов. Amazon Web Services, вероятно, будет оставаться лидером на рынке, учитывая, что многие государственные структуры США завязаны на AWS.
#аналитика #акции #США #сезон_отчетностей #AMZN
· получить доступ к premium
· telegram · сайт