Бизнес консультирование для стартапов
Дорогие подписчики, как вы могли заметить, помимо сопровождения портфелей ценных бумаг и венчурных инвестиций, наша команда занимается сопутствующими услугами. Одной из таких услуг является бизнес консультирование. Мы продолжительное время успешно помогаем нашим клиентам решать следующие задачи:
Создание детальных бизнес-планов и DCF моделей. Мы разработываем стратегические планы и модели дисконтированных денежных потоков (DCF), обеспечивающие фундамент для бизнес-решений.
Проведение оценки компаний и дью-дилиженс проектов. Мы предоставляем услуги по оценке стоимости компаний и проведению комплексного дью-дилидженса для обеспечения прозрачности и минимизации инвестиционных рисков.
Сопровождение компаний в процессе привлечения инвестиций, в том числе создание питчбуков и корпоративных материалов.
Наша команда объединяет профессионалов с квалификациями CFA, ACCA и многолетним опытом работы в крупнейших инвестиционных, аудиторских и консалтинговых компаниях.
Мы видим высокий спрос на услуги бизнес консультирования, в том числе, со стороны быстро растущих IT компаний, которые находятся в процессе привлечения инвестиций. По нашему опыту менеджмент такого рода компаний предпочитает фокусироваться на развитии бизнеса, а не тратить массу времени и сил на качественную «упаковку» проекта для инвесторов. Мы готовы брать этот важный блок работы на себя.
❗️ Для получения дополнительной информации, свяжитесь с нами, для этого заполните форму или запишитесь на zoom звонок
💵 Abeta
#БизнесКонсультирование #Инвестиции #Стартапы #ITКомпании
Дорогие подписчики, как вы могли заметить, помимо сопровождения портфелей ценных бумаг и венчурных инвестиций, наша команда занимается сопутствующими услугами. Одной из таких услуг является бизнес консультирование. Мы продолжительное время успешно помогаем нашим клиентам решать следующие задачи:
Создание детальных бизнес-планов и DCF моделей. Мы разработываем стратегические планы и модели дисконтированных денежных потоков (DCF), обеспечивающие фундамент для бизнес-решений.
Проведение оценки компаний и дью-дилиженс проектов. Мы предоставляем услуги по оценке стоимости компаний и проведению комплексного дью-дилидженса для обеспечения прозрачности и минимизации инвестиционных рисков.
Сопровождение компаний в процессе привлечения инвестиций, в том числе создание питчбуков и корпоративных материалов.
Наша команда объединяет профессионалов с квалификациями CFA, ACCA и многолетним опытом работы в крупнейших инвестиционных, аудиторских и консалтинговых компаниях.
Мы видим высокий спрос на услуги бизнес консультирования, в том числе, со стороны быстро растущих IT компаний, которые находятся в процессе привлечения инвестиций. По нашему опыту менеджмент такого рода компаний предпочитает фокусироваться на развитии бизнеса, а не тратить массу времени и сил на качественную «упаковку» проекта для инвесторов. Мы готовы брать этот важный блок работы на себя.
#БизнесКонсультирование #Инвестиции #Стартапы #ITКомпании
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Важные события недели - 29.07.2024
На этой насыщенной событиями неделе в центре внимания будет находиться заседание ФРС. Регулятор оставит ставку без изменений, однако ожидается пересмотр заявления, чтобы отразить смягчение рынка труда и прогресс в снижении инфляции. Хотя председатель Пауэлл может и не пообещать прямого снижения ставки в сентябре, он, скорее всего, намекнет на это. Более определенный сигнал, вероятно, будет дан во время его ежегодного выступления в Джексон-Хоуле.
В макростатистике особое внимание привлекут данные с рынка труда и промышленному PMI. Консенсус Bloomberg закладывает, что рост занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце составил 190 тыс. после 206 тыс. в июне. В то же время, деловая активность в производстве продолжит сокращение. Данные должны дополнительно усилить ожидания снижения ставки в сентябре.
Не менее важными станут отчетности бигтехов. В результатах Microsoft, Meta и Amazon наиболее важными темами станут динамика капитальных затрат и отдача инвестиций в ИИ. От Apple инвесторы будут ждать дополнительных комментариев о продажах в Китае, а также о функциях и сроках запуска средств искусственного интеллекта.
⚠️ Макроэкономические данные:
30 июля:
• Индекс доверия потребителей CB (июль)
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (июнь)
31 июля:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (июль)
• Индекс стоимости рабочей силы (2 кв.)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (м/м) (июнь)
• Итоги заседания ФРС
1 августа:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (июль)
2 августа:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (июль)
• Средняя почасовая заработная плата (июль)
• Уровень безработицы (июль)
• Объём промышленных заказов (июнь)
📰 Заметные отчетности:
29 июля - McDonald's #MCD, ON Semi #ON.
30 июля - Microsoft #MSFT, P&G #PG, Merck #MRK, AMD #AMD, Pfizer #PFE, Starbucks #SBUX, Airbus #AIR, First Solar #FLSR
31 июля - Meta Platforms #META, Mastercard #MA, Qualcomm #QCOM, Arm #ARM, Boeing #BA, Altria #MO, Bunge #BG
1 августа - Amazon #AMZN, Apple #AAPL, Intel #INTC, Block #SQ, DoorDash #DASH, ConocoPhillips #COP, DraftKings #DKNG, Shell #SHEL, Mobileye
2 августа - Chevron #CVX, Exxon Mobil #XOM
#США #неделя_впереди
@aabeta
На этой насыщенной событиями неделе в центре внимания будет находиться заседание ФРС. Регулятор оставит ставку без изменений, однако ожидается пересмотр заявления, чтобы отразить смягчение рынка труда и прогресс в снижении инфляции. Хотя председатель Пауэлл может и не пообещать прямого снижения ставки в сентябре, он, скорее всего, намекнет на это. Более определенный сигнал, вероятно, будет дан во время его ежегодного выступления в Джексон-Хоуле.
В макростатистике особое внимание привлекут данные с рынка труда и промышленному PMI. Консенсус Bloomberg закладывает, что рост занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце составил 190 тыс. после 206 тыс. в июне. В то же время, деловая активность в производстве продолжит сокращение. Данные должны дополнительно усилить ожидания снижения ставки в сентябре.
Не менее важными станут отчетности бигтехов. В результатах Microsoft, Meta и Amazon наиболее важными темами станут динамика капитальных затрат и отдача инвестиций в ИИ. От Apple инвесторы будут ждать дополнительных комментариев о продажах в Китае, а также о функциях и сроках запуска средств искусственного интеллекта.
⚠️ Макроэкономические данные:
30 июля:
• Индекс доверия потребителей CB (июль)
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (июнь)
31 июля:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (июль)
• Индекс стоимости рабочей силы (2 кв.)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (м/м) (июнь)
• Итоги заседания ФРС
1 августа:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (июль)
2 августа:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (июль)
• Средняя почасовая заработная плата (июль)
• Уровень безработицы (июль)
• Объём промышленных заказов (июнь)
📰 Заметные отчетности:
29 июля - McDonald's #MCD, ON Semi #ON.
30 июля - Microsoft #MSFT, P&G #PG, Merck #MRK, AMD #AMD, Pfizer #PFE, Starbucks #SBUX, Airbus #AIR, First Solar #FLSR
31 июля - Meta Platforms #META, Mastercard #MA, Qualcomm #QCOM, Arm #ARM, Boeing #BA, Altria #MO, Bunge #BG
1 августа - Amazon #AMZN, Apple #AAPL, Intel #INTC, Block #SQ, DoorDash #DASH, ConocoPhillips #COP, DraftKings #DKNG, Shell #SHEL, Mobileye
2 августа - Chevron #CVX, Exxon Mobil #XOM
#США #неделя_впереди
@aabeta
Взгляд на британские акции
💡 После продолжительного отставания рынок акций Великобритании опередил глобальные аналоги в последние недели. На наш взгляд, позитивная динамика может продолжиться, а текущая оценка все еще выглядит интересной для формирования позиций.
Драйверы роста
Динамика обусловлена ротацией инвесторов из технологических акций роста в активы стоимости, на которые наблюдается перевес на британском рынке. Форвардный P/E широкого рынка составляет всего 11.5x, что находится на многолетнем минимуме по отношению к глобальному рынку.
В последние две недели наблюдались нетто-покупки институциональными участниками рынка против чистых продаж несколько месяцев подряд. Розничные инвесторы все еще не покупают на фоне высоких ставок, что делает инвестиции в акции и дивиденды компаний менее привлекательными. Для ротации розничных инвесторов необходимо увидеть начало смягчения ДКП.
Сейчас рынок обладает хорошим фундаментом для дальнейшего опережения. Недавние макроданные были позитивными, с ростом ВВП и улучшением индексов PMI, в отличие от Европы, где рост снова замедлился, а экономисты недавно понизили прогнозы. От США рынок полностью отличается низкой концентрацией, оценкой, бета-коэффициентами (<1 к DM рынкам), а также более ранними сроками снижения ставки.
Экономисты закладывают, что первое сокращение пройдет уже на этой неделе (1 августа), что постепенно поведет вниз доходности гособлигаций и других инструментов с фиксированным доходом. По оценкам, доходности по 10-летним бондам снизятся примерно на 25 б.п. до 3.75% к середине следующего года. На этом фоне высокая дивидендная доходность рынка в 4.1% станет более привлекательной, проявится восстановление спроса со стороны институциональных и розничных инвесторов.
Смена правительства
Победа лейбористской партии с большим отрывом на недавних парламентских выборах может означать конец многолетней политической волатильности после голосования на референдуме по Brexit в 2016 году. Это явно контрастирует с результатами недавних выборов во Франции, которые усилили политическую неопределенность, или с продолжающимся шумом вокруг выборов в США.
Великобритания может рассматриваться «тихой гаванью» на этом фоне. Новое правительство подтвердило свою приверженность бюджетной дисциплине. Лейбористы больше сосредоточатся на внутренней повестке. Инициативы могут обратить вспять многолетний дефицит инвестиций в Великобританию.
На какие акции обратить внимание?
Драйверы роста наиболее позитивны для компаний с высокой долей продаж на внутреннем рынке. К таким можно отнести почти все сферы, связанные с недвижимостью, которые получат дополнительный импульс от инициатив лейбористов. Недавно более подробно обратили внимание в одном из постов - ссылка.
Помимо этого, стоит обратить внимание на коммунальные корпорации на фоне приоритета лейбористов на декарбонизацию и обновление электросететей. Сектор также является особым бенефициаром снижения ставок, роста энергопотребления и ухода от риска. Присматриваемся к SSE #SSE, Centrica #CNA, Drax #DRX.
Лейбористы выступают за солидное увеличение расходов на оборону. Великобритания - островная страна, и ее важнейшим оборонным приоритетом является ядерный подводный флот. Babcock #OW имеет наилучшие возможности для получения выгоды от инвестиций. Это также благоприятно для BAE Systems #BA. и Rolls Royce #RR.
💎 На наш взгляд, акции Великобритании обладают неплохим потенциалом роста, учитывая позитивные драйверы. В новых постах более подробно подсветим отдельные инвестиционные идеи.
#аналитика #акции #Великобритания
@aabeta
💡 После продолжительного отставания рынок акций Великобритании опередил глобальные аналоги в последние недели. На наш взгляд, позитивная динамика может продолжиться, а текущая оценка все еще выглядит интересной для формирования позиций.
Драйверы роста
Динамика обусловлена ротацией инвесторов из технологических акций роста в активы стоимости, на которые наблюдается перевес на британском рынке. Форвардный P/E широкого рынка составляет всего 11.5x, что находится на многолетнем минимуме по отношению к глобальному рынку.
В последние две недели наблюдались нетто-покупки институциональными участниками рынка против чистых продаж несколько месяцев подряд. Розничные инвесторы все еще не покупают на фоне высоких ставок, что делает инвестиции в акции и дивиденды компаний менее привлекательными. Для ротации розничных инвесторов необходимо увидеть начало смягчения ДКП.
Сейчас рынок обладает хорошим фундаментом для дальнейшего опережения. Недавние макроданные были позитивными, с ростом ВВП и улучшением индексов PMI, в отличие от Европы, где рост снова замедлился, а экономисты недавно понизили прогнозы. От США рынок полностью отличается низкой концентрацией, оценкой, бета-коэффициентами (<1 к DM рынкам), а также более ранними сроками снижения ставки.
Экономисты закладывают, что первое сокращение пройдет уже на этой неделе (1 августа), что постепенно поведет вниз доходности гособлигаций и других инструментов с фиксированным доходом. По оценкам, доходности по 10-летним бондам снизятся примерно на 25 б.п. до 3.75% к середине следующего года. На этом фоне высокая дивидендная доходность рынка в 4.1% станет более привлекательной, проявится восстановление спроса со стороны институциональных и розничных инвесторов.
Смена правительства
Победа лейбористской партии с большим отрывом на недавних парламентских выборах может означать конец многолетней политической волатильности после голосования на референдуме по Brexit в 2016 году. Это явно контрастирует с результатами недавних выборов во Франции, которые усилили политическую неопределенность, или с продолжающимся шумом вокруг выборов в США.
Великобритания может рассматриваться «тихой гаванью» на этом фоне. Новое правительство подтвердило свою приверженность бюджетной дисциплине. Лейбористы больше сосредоточатся на внутренней повестке. Инициативы могут обратить вспять многолетний дефицит инвестиций в Великобританию.
На какие акции обратить внимание?
Драйверы роста наиболее позитивны для компаний с высокой долей продаж на внутреннем рынке. К таким можно отнести почти все сферы, связанные с недвижимостью, которые получат дополнительный импульс от инициатив лейбористов. Недавно более подробно обратили внимание в одном из постов - ссылка.
Помимо этого, стоит обратить внимание на коммунальные корпорации на фоне приоритета лейбористов на декарбонизацию и обновление электросететей. Сектор также является особым бенефициаром снижения ставок, роста энергопотребления и ухода от риска. Присматриваемся к SSE #SSE, Centrica #CNA, Drax #DRX.
Лейбористы выступают за солидное увеличение расходов на оборону. Великобритания - островная страна, и ее важнейшим оборонным приоритетом является ядерный подводный флот. Babcock #OW имеет наилучшие возможности для получения выгоды от инвестиций. Это также благоприятно для BAE Systems #BA. и Rolls Royce #RR.
💎 На наш взгляд, акции Великобритании обладают неплохим потенциалом роста, учитывая позитивные драйверы. В новых постах более подробно подсветим отдельные инвестиционные идеи.
#аналитика #акции #Великобритания
@aabeta
Взгляд на глобальный рынок видеоигр
💡 Во время пандемии глобальный рынок видеоигр продемонстрировал впечатляющий рост. Общая выручка сферы выросла с $144 млрд в 2019 году до $192 млрд к концу 2021 года.
В последние два года прошла нормализация после взрывного роста, и теперь рынок оценивается в $184 млрд. Мобильные игры занимают долю в 49%, консоли - 28%, ПК - 22%, а браузерные игры - около 1%.
Несмотря на определенную консолидацию мы ожидаем продолжения роста индустрии, учитывая несколько сильных драйверов. По оценкам аналитиков, глобальный рынок расширится до $207 млрд к 2026 году.
Факторы роста
• Рост пользователей. Глобальное число игроков в 2023 году выросло на 4.3% г/г до 3.31 млрд, несмотря на волатильность в индустрии. Опережающую динамику продолжают показывать мобильные игры из-за лучшей доступности.
В ближайшие годы ожидается стабильный прирост игроков за счет более глубокого проникновения технологий в странах Латинской Америки, Африки, Азии и Ближнего Востока. Также прогнозируется улучшение экономической ситуации и рост среднего класса в этих регионах, что позволит игрокам тратить больше на игры.
Дополнительным драйвером выступает общий рост населения. По оценкам, геймерами станет 50% людей к 2030 году, против 40% сейчас.
• Расширение монетизации. Число платящих пользователей за 2023 год увеличилось на 4.5% до 1.43 млрд. Прогнозируется рост до 1.59 млрд к 2026 году. Основным драйвером выступает взросление аудитории, которая с детства привязана к играм.
Порядка 90% поколения Gen Z и Alpha являются игроками. При этом, прогнозируется опережающий рост располагаемого дохода именно этой когорты пользователей. Помимо прочего, выделяется принятие видеоигр среди старшего поколения.
Одним из крупнейших факторов роста является продолжающаяся переориентация индустрии на лайв-сервис, игр как услуг (GaaS) и микротранзакции. Компании способны поддерживать существующие проекты актуальными продолжительное время, генерируя стабильные денежные потоки. Затраты на разработку в этом случае ощутимо ниже, при этом вовлеченность игроков - выше.
• Адаптация к новой политике конфиденциальности. Замедление роста рынка в последние годы также связано изменениями политики конфиденциальности Apple и Google. Меры привели к меньшей эффективности рекламы.
Тем не менее разработчики постепенно адаптировались к изменениям, вернувшись на траекторию роста, благодаря:
- большей ориентации на первичные данные и контекстную рекламу;
- интеграции новых маркетинговых инструментов;
- обмену информации между аналогами;
- повышению прозрачности сбора данных и гибкости политик;
- увеличению привлекательности микротранзакций и подписок.
Отдельно стоит отметить крупнейший китайский рынок мобильных игр, где существенно усилилось регулирование в 2021 году. В последние кварталы тон регулятора стал более благосклонным, а число одобрений игр продолжает постепенно восстанавливаться до допандемийного уровня.
• Интеграция ИИ. Интеграция генеративного ИИ только началась. Как ожидается, технологии поспособствуют сокращению сроков разработки и повышению качества контента. Это обеспечит более высокую вовлеченность игроков и монетизацию. Тем не менее генеративный ИИ может снизить барьеры для входа, что может заметно повысить конкуренцию в отрасли.
💎 Имеем позитивный взгляд на глобальную индустрию, учитывая растущую роль видеоигр в жизни потребителя и широкие перспективы монетизации. В ближайшие дни опубликуем наиболее интересные инвестиционные идеи в секторе.
#аналитика
@aabeta
💡 Во время пандемии глобальный рынок видеоигр продемонстрировал впечатляющий рост. Общая выручка сферы выросла с $144 млрд в 2019 году до $192 млрд к концу 2021 года.
В последние два года прошла нормализация после взрывного роста, и теперь рынок оценивается в $184 млрд. Мобильные игры занимают долю в 49%, консоли - 28%, ПК - 22%, а браузерные игры - около 1%.
Несмотря на определенную консолидацию мы ожидаем продолжения роста индустрии, учитывая несколько сильных драйверов. По оценкам аналитиков, глобальный рынок расширится до $207 млрд к 2026 году.
Факторы роста
• Рост пользователей. Глобальное число игроков в 2023 году выросло на 4.3% г/г до 3.31 млрд, несмотря на волатильность в индустрии. Опережающую динамику продолжают показывать мобильные игры из-за лучшей доступности.
В ближайшие годы ожидается стабильный прирост игроков за счет более глубокого проникновения технологий в странах Латинской Америки, Африки, Азии и Ближнего Востока. Также прогнозируется улучшение экономической ситуации и рост среднего класса в этих регионах, что позволит игрокам тратить больше на игры.
Дополнительным драйвером выступает общий рост населения. По оценкам, геймерами станет 50% людей к 2030 году, против 40% сейчас.
• Расширение монетизации. Число платящих пользователей за 2023 год увеличилось на 4.5% до 1.43 млрд. Прогнозируется рост до 1.59 млрд к 2026 году. Основным драйвером выступает взросление аудитории, которая с детства привязана к играм.
Порядка 90% поколения Gen Z и Alpha являются игроками. При этом, прогнозируется опережающий рост располагаемого дохода именно этой когорты пользователей. Помимо прочего, выделяется принятие видеоигр среди старшего поколения.
Одним из крупнейших факторов роста является продолжающаяся переориентация индустрии на лайв-сервис, игр как услуг (GaaS) и микротранзакции. Компании способны поддерживать существующие проекты актуальными продолжительное время, генерируя стабильные денежные потоки. Затраты на разработку в этом случае ощутимо ниже, при этом вовлеченность игроков - выше.
• Адаптация к новой политике конфиденциальности. Замедление роста рынка в последние годы также связано изменениями политики конфиденциальности Apple и Google. Меры привели к меньшей эффективности рекламы.
Тем не менее разработчики постепенно адаптировались к изменениям, вернувшись на траекторию роста, благодаря:
- большей ориентации на первичные данные и контекстную рекламу;
- интеграции новых маркетинговых инструментов;
- обмену информации между аналогами;
- повышению прозрачности сбора данных и гибкости политик;
- увеличению привлекательности микротранзакций и подписок.
Отдельно стоит отметить крупнейший китайский рынок мобильных игр, где существенно усилилось регулирование в 2021 году. В последние кварталы тон регулятора стал более благосклонным, а число одобрений игр продолжает постепенно восстанавливаться до допандемийного уровня.
• Интеграция ИИ. Интеграция генеративного ИИ только началась. Как ожидается, технологии поспособствуют сокращению сроков разработки и повышению качества контента. Это обеспечит более высокую вовлеченность игроков и монетизацию. Тем не менее генеративный ИИ может снизить барьеры для входа, что может заметно повысить конкуренцию в отрасли.
💎 Имеем позитивный взгляд на глобальную индустрию, учитывая растущую роль видеоигр в жизни потребителя и широкие перспективы монетизации. В ближайшие дни опубликуем наиболее интересные инвестиционные идеи в секторе.
#аналитика
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Утренний обзор - 31.07.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.68% (5510 п.)
📈 Nasdaq: +1.39% (19195 п.)
📈 Dow Jones: +0.03% (40975 п.)
🌕 Золото: +0.35% ($2418)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.02% ($79.33)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.05% (4.143%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после сильного отчета AMD #AMD и смешанных результатов Microsoft #MSFT. Вчера на основной сессии индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 упал на 0.50%, Nasdaq снизился на 1.28%, а Dow Jones вырос на 0.50%. На рынке акций продолжилась ротация из технологий после выхода макростатистики. Фондовый рынок Азии торгуется в зеленой зоне на ожиданиях новых стимулов в Китае.
Индекс доверия потребителей в июле вырос на 2.5 п. до 100.3 п., что превысило консенсус на уровне 99.7 п, благодаря существенному улучшению оценки будущей ситуации (рост до 78.2 п. против 72.8 п. в июне). Число открытых вакансий в июне снизилось всего на 46 тыс. до 8.184 млн в то время, как экономисты закладывали падение до 8.02 млн. В совокупности данные сигнализировали, что потребитель продолжает находиться в хорошей форме. Это придало дополнительный импульс циклическим сферам и малым компаниям.
7 из 11 секторов S&P завершили день с повышением. Лучшую динамику показал нефтегазовый сектор после отчета Phillips 66 #PSX, несмотря на падение нефтяных котировок. Вторым по позитивной динамике стал финансовый сектор, благодаря подъему в банках и акциях PayPal #PYPL на отчетности. Следом шли защитные сектора коммунальных услуг и здравоохранения на фоне продолжения падения доходностей казначейских облигаций. Russell 2000 вырос на 0.35%. В то же время, худшую динамику показали сектора с крупнейшими компаниями во главе с Nvidia #NVDA.
После закрытия рынка, Microsoft #MSFT отчиталась за прошлый квартал после чего акции снизились на 2.76%. Компания превысила ожидания по прибыли на акцию и продажам. Однако инвесторы были разочарованы более высокими капитальными затратами ($19 млрд против ожиданий в $17 млрд), а также ростом выручки Azure на 30% г/г, что ниже середины прогноза в 30-31%. Отдача от инвестиций в ИИ остается под вопросом. Менеджмент ожидает дальнейшего роста CapEx.
В то же время, бумаги AMD #AMD подскочили на 7.7% на отчетности. Компания превысила ожидания и предоставила позитивный прогноз, благодаря сохранению высокого спроса на решения для ЦОД. Циклические сегменты (гейминг + встраиваемые чипы) продолжают оставаться под давлением из-за слабого спроса.
Сегодня пройдет еще один насыщенный событиями день. В центре внимания будет находиться заседание ФРС, от которого инвесторы ожидают сохранения ставки и намека о начале смягчения ДКП в сентябре. Также выйдут данные по занятости от ADP. Помимо прочего, отчитается Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская), которая предоставит дополнительные данные по отдаче инвестиций в ИИ.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (июль)
• Индекс стоимости рабочей силы (2 кв.)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (м/м) (июнь)
• Итоги заседания ФРС
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.68% (5510 п.)
📈 Nasdaq: +1.39% (19195 п.)
📈 Dow Jones: +0.03% (40975 п.)
🌕 Золото: +0.35% ($2418)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.02% ($79.33)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.05% (4.143%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после сильного отчета AMD #AMD и смешанных результатов Microsoft #MSFT. Вчера на основной сессии индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 упал на 0.50%, Nasdaq снизился на 1.28%, а Dow Jones вырос на 0.50%. На рынке акций продолжилась ротация из технологий после выхода макростатистики. Фондовый рынок Азии торгуется в зеленой зоне на ожиданиях новых стимулов в Китае.
Индекс доверия потребителей в июле вырос на 2.5 п. до 100.3 п., что превысило консенсус на уровне 99.7 п, благодаря существенному улучшению оценки будущей ситуации (рост до 78.2 п. против 72.8 п. в июне). Число открытых вакансий в июне снизилось всего на 46 тыс. до 8.184 млн в то время, как экономисты закладывали падение до 8.02 млн. В совокупности данные сигнализировали, что потребитель продолжает находиться в хорошей форме. Это придало дополнительный импульс циклическим сферам и малым компаниям.
7 из 11 секторов S&P завершили день с повышением. Лучшую динамику показал нефтегазовый сектор после отчета Phillips 66 #PSX, несмотря на падение нефтяных котировок. Вторым по позитивной динамике стал финансовый сектор, благодаря подъему в банках и акциях PayPal #PYPL на отчетности. Следом шли защитные сектора коммунальных услуг и здравоохранения на фоне продолжения падения доходностей казначейских облигаций. Russell 2000 вырос на 0.35%. В то же время, худшую динамику показали сектора с крупнейшими компаниями во главе с Nvidia #NVDA.
После закрытия рынка, Microsoft #MSFT отчиталась за прошлый квартал после чего акции снизились на 2.76%. Компания превысила ожидания по прибыли на акцию и продажам. Однако инвесторы были разочарованы более высокими капитальными затратами ($19 млрд против ожиданий в $17 млрд), а также ростом выручки Azure на 30% г/г, что ниже середины прогноза в 30-31%. Отдача от инвестиций в ИИ остается под вопросом. Менеджмент ожидает дальнейшего роста CapEx.
В то же время, бумаги AMD #AMD подскочили на 7.7% на отчетности. Компания превысила ожидания и предоставила позитивный прогноз, благодаря сохранению высокого спроса на решения для ЦОД. Циклические сегменты (гейминг + встраиваемые чипы) продолжают оставаться под давлением из-за слабого спроса.
Сегодня пройдет еще один насыщенный событиями день. В центре внимания будет находиться заседание ФРС, от которого инвесторы ожидают сохранения ставки и намека о начале смягчения ДКП в сентябре. Также выйдут данные по занятости от ADP. Помимо прочего, отчитается Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская), которая предоставит дополнительные данные по отдаче инвестиций в ИИ.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (июль)
• Индекс стоимости рабочей силы (2 кв.)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (м/м) (июнь)
• Итоги заседания ФРС
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Отчетность Microsoft
💡 Вчера Microsoft представила отчетность за 4-й квартал 2024 финансового года. Акции отреагировали снижением на 2.5%. Рассмотрим, что привело к негативной реакции.
✅ Microsoft #MSFT
🎯 Целевая цена - $515, потенциал роста +25%
Основные моменты
Выручка выросла на 15.2% г/г до $64.7 млрд. Превышение консенсуса составило $0.2 млрд, что ощутимо ниже чем в последних кварталах ($0.7-2 млрд ранее). Операционная прибыль увеличилась на 15% до $27.9 млрд.
Microsoft спрогнозировала общую выручку за первый финансовый квартал на уровне $64.3 млрд (+14,4%) против консенсуса $65.3 млрд (+16.2% г/г) из-за слабости экономики некоторых европейских стран, снижение транзакционных закупок в сегменте локальных серверов и сохраняющаяся нехватка мощностей в Azure.
• Intelligent Cloud. Выручка от облачных сервисов выросла на 19% до $28.5 млрд. Продажи в Azure выросли на 30%, против ожиданий Microsoft в 30-31% и консенсуса на уровне 31%. Примерно 8 п.п. роста обеспечили сервисы ИИ.
Microsoft прогнозирует рост Azure в этом квартале на уровне 28-29%, что немного ниже прогнозируемых рынком 29%. Аналогичная динамика будет наблюдаться в следующем квартале, однако ожидается ускорение с начала 2025 года на фоне расширения инфраструктуры ИИ.
• Офисные приложения. Выручка сегмента увеличилась на 11% до $20.3 млрд. Компания продолжает интегрировать ИИ в свои продукты, такие как Microsoft 365 Copilot и Dynamics 365 Copilot, что поддерживает рост продаж.
• Капитальные затраты. CapEx составил $19 млрд, что выше консенсус-прогноза на уровне $17 млрд. Затраты выросли на $5 млрд кв/кв - рекордный показатель за всю историю Microsoft. При этом менеджмент ожидает дальнейшего роста.
Затраты на облачные сервисы и ИИ составляют почти все капитальные расходы. Из них примерно половина приходится на инфраструктуру, связанную со строительством ЦОД, которые будут поддерживать монетизацию в течение следующих 15 лет и далее. Оставшаяся часть приходится в основном на серверы, CPU и GPU, закупки которых основываются и определяются сигналами спроса со стороны клиентов.
💎 Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на Microsoft, а отчетность не изменила инвестиционный тезис. Корпорация остается лидером в сфере ПО с дополнительным сильным драйвером в виде ИИ. Комментарии менеджмента только укрепили мнение о сохранении высокого спроса на решения с искусственным интеллектом.
Ожидаем, что после нормализации в ближайших двух кварталах, компания вернется на траекторию более активного роста, а инвестиции начнут приносить выраженную выгоду. В краткосрочной перспективе в котировках может наблюдаться волатильность, однако будем присматриваться к покупкам.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Вчера Microsoft представила отчетность за 4-й квартал 2024 финансового года. Акции отреагировали снижением на 2.5%. Рассмотрим, что привело к негативной реакции.
✅ Microsoft #MSFT
🎯 Целевая цена - $515, потенциал роста +25%
Основные моменты
Выручка выросла на 15.2% г/г до $64.7 млрд. Превышение консенсуса составило $0.2 млрд, что ощутимо ниже чем в последних кварталах ($0.7-2 млрд ранее). Операционная прибыль увеличилась на 15% до $27.9 млрд.
Microsoft спрогнозировала общую выручку за первый финансовый квартал на уровне $64.3 млрд (+14,4%) против консенсуса $65.3 млрд (+16.2% г/г) из-за слабости экономики некоторых европейских стран, снижение транзакционных закупок в сегменте локальных серверов и сохраняющаяся нехватка мощностей в Azure.
• Intelligent Cloud. Выручка от облачных сервисов выросла на 19% до $28.5 млрд. Продажи в Azure выросли на 30%, против ожиданий Microsoft в 30-31% и консенсуса на уровне 31%. Примерно 8 п.п. роста обеспечили сервисы ИИ.
Microsoft прогнозирует рост Azure в этом квартале на уровне 28-29%, что немного ниже прогнозируемых рынком 29%. Аналогичная динамика будет наблюдаться в следующем квартале, однако ожидается ускорение с начала 2025 года на фоне расширения инфраструктуры ИИ.
• Офисные приложения. Выручка сегмента увеличилась на 11% до $20.3 млрд. Компания продолжает интегрировать ИИ в свои продукты, такие как Microsoft 365 Copilot и Dynamics 365 Copilot, что поддерживает рост продаж.
• Капитальные затраты. CapEx составил $19 млрд, что выше консенсус-прогноза на уровне $17 млрд. Затраты выросли на $5 млрд кв/кв - рекордный показатель за всю историю Microsoft. При этом менеджмент ожидает дальнейшего роста.
Затраты на облачные сервисы и ИИ составляют почти все капитальные расходы. Из них примерно половина приходится на инфраструктуру, связанную со строительством ЦОД, которые будут поддерживать монетизацию в течение следующих 15 лет и далее. Оставшаяся часть приходится в основном на серверы, CPU и GPU, закупки которых основываются и определяются сигналами спроса со стороны клиентов.
💎 Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на Microsoft, а отчетность не изменила инвестиционный тезис. Корпорация остается лидером в сфере ПО с дополнительным сильным драйвером в виде ИИ. Комментарии менеджмента только укрепили мнение о сохранении высокого спроса на решения с искусственным интеллектом.
Ожидаем, что после нормализации в ближайших двух кварталах, компания вернется на траекторию более активного роста, а инвестиции начнут приносить выраженную выгоду. В краткосрочной перспективе в котировках может наблюдаться волатильность, однако будем присматриваться к покупкам.
#аналитика #акции #США
@aabeta
Покупка Merck на коррекции
💡 Вчера акции компании упали на 9.8% после отчетности. На наш взгляд, реакция выглядит избыточной и мы планируем выкупать падение в бумаге. Последний пост по компании - ссылка.
✅ Merck #MRK - одна из крупнейших международных фармацевтических компаний.
🎯 Целевая цена - $140, потенциал роста +20%
Основные моменты
Выручка выросла на 7.3% г/г до $16.1 млрд, превысив ожидания на $0.26 млрд. Прибыль на акцию составила $2.28 - на $0.14 выше консенсуса. Динамика обусловлена сохранением сильного импульса в Keytruda (+16% г/г до $7.3 млрд) и других препаратах, помимо Gardasil.
Выручка от нового Winrevair составила $70 млн, против прогноза в $57 млн. Это первый квартал продаж препарата, который по ожиданиям станет блокбастером.
Компания повысила прогноз по выручке, который оказался незначительно ниже консенсуса в середине диапазона. Оценка по EPS была снижена на примерно на $0.60 из-за поглощения Harpoon Therapeutics и EyeBio, которые однако в совокупности стоили только $0.77 на акцию.
Комментарии по Gardasil
Инвесторы резко отреагировали на заявления менеджмента по Gardasil - вакцины от СПЧ, второго по объему продаж препарата Merck. Выручка увеличилась на 4% до $2.5 млрд. Хотя результат совпал с консенсусом, темпы роста существенно замедлились сравнению с +29% в 2023 году и +17% в 1-м квартале.
Менеджмент указал на падение поставок в Китае, которое было нивелировано опережающими показателями других рынков. На КНР приходится порядка 65% продаж Gardasil. В комментарии отмечается снижение объемов поставок от дистрибьютора в пункты вакцинации в Китае, что негативно скажется на продажах в 2024 году. Руководство заявило, что наблюдает общее замедление рынка, а не изменение динамики конкуренции.
Несмотря на краткосрочные проблемы, Merck сохраняет оптимистичные прогнозы по долгосрочному росту выручки Gardasil. Рассчитывает, что мировые продажи превысят $11 млрд к 2030 году. Ожидается расширение применения вакцины на мужскую аудиторию в КНР в 2025 году, что создаст дополнительные возможности для роста.
💎 Вчерашнее падение на 9.8% выглядит избыточным. Рынок отыграл худший сценарий, при котором продажи Gardasil в Китае упадут до нуля с оценкой компании по DCF на уровне $117 за акцию. Учитывая новые драйверы для Gardasil, ключевую позицию Merck в сфере вакцин против СПЧ в Китае и широкую невакцинированную аудиторию, реализация сценария выглядит очень маловероятной. Даже после сокращения прогнозов по Gardasil, аналитики закладывают справедливую цену акций на уровне $140 (+20% от цены премаркета). На этом фоне увеличиваем позицию.
#инвестиционная_идея #акции #США
@aabeta
💡 Вчера акции компании упали на 9.8% после отчетности. На наш взгляд, реакция выглядит избыточной и мы планируем выкупать падение в бумаге. Последний пост по компании - ссылка.
✅ Merck #MRK - одна из крупнейших международных фармацевтических компаний.
🎯 Целевая цена - $140, потенциал роста +20%
Основные моменты
Выручка выросла на 7.3% г/г до $16.1 млрд, превысив ожидания на $0.26 млрд. Прибыль на акцию составила $2.28 - на $0.14 выше консенсуса. Динамика обусловлена сохранением сильного импульса в Keytruda (+16% г/г до $7.3 млрд) и других препаратах, помимо Gardasil.
Выручка от нового Winrevair составила $70 млн, против прогноза в $57 млн. Это первый квартал продаж препарата, который по ожиданиям станет блокбастером.
Компания повысила прогноз по выручке, который оказался незначительно ниже консенсуса в середине диапазона. Оценка по EPS была снижена на примерно на $0.60 из-за поглощения Harpoon Therapeutics и EyeBio, которые однако в совокупности стоили только $0.77 на акцию.
Комментарии по Gardasil
Инвесторы резко отреагировали на заявления менеджмента по Gardasil - вакцины от СПЧ, второго по объему продаж препарата Merck. Выручка увеличилась на 4% до $2.5 млрд. Хотя результат совпал с консенсусом, темпы роста существенно замедлились сравнению с +29% в 2023 году и +17% в 1-м квартале.
Менеджмент указал на падение поставок в Китае, которое было нивелировано опережающими показателями других рынков. На КНР приходится порядка 65% продаж Gardasil. В комментарии отмечается снижение объемов поставок от дистрибьютора в пункты вакцинации в Китае, что негативно скажется на продажах в 2024 году. Руководство заявило, что наблюдает общее замедление рынка, а не изменение динамики конкуренции.
Несмотря на краткосрочные проблемы, Merck сохраняет оптимистичные прогнозы по долгосрочному росту выручки Gardasil. Рассчитывает, что мировые продажи превысят $11 млрд к 2030 году. Ожидается расширение применения вакцины на мужскую аудиторию в КНР в 2025 году, что создаст дополнительные возможности для роста.
💎 Вчерашнее падение на 9.8% выглядит избыточным. Рынок отыграл худший сценарий, при котором продажи Gardasil в Китае упадут до нуля с оценкой компании по DCF на уровне $117 за акцию. Учитывая новые драйверы для Gardasil, ключевую позицию Merck в сфере вакцин против СПЧ в Китае и широкую невакцинированную аудиторию, реализация сценария выглядит очень маловероятной. Даже после сокращения прогнозов по Gardasil, аналитики закладывают справедливую цену акций на уровне $140 (+20% от цены премаркета). На этом фоне увеличиваем позицию.
#инвестиционная_идея #акции #США
@aabeta
Утренний обзор - 01.08.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.63% (5592 п.)
📈 Nasdaq: +0.86% (19673 п.)
📈 Dow Jones: +0.24% (41170 п.)
🌕 Золото: +0% ($2448)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.02% ($81.48)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.52% (4.054%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после отчетности Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 1.58%, Dow Jones - на 0.24%, а Nasdaq - на 2.64%. Инвесторы активно выкупали просадку в технологическом секторе после отчета AMD #AMD, выхода макростатистики и объявления итогов с заседания ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Заседание ФРС
ФРС сохранила ставку без изменений в диапазоне 5.25-5.5%. По словам председателя Пауэлла, центральный банк приблизился к сокращению ставки. Вопрос будет рассматриваться в сентябре, если данные по инфляции будут благоприятствовать. Судя по его комментариям, планка не очень высока.
Пауэлл добавил, что данные по инфляции за второй квартал, в частности, укрепили уверенность комитета в перспективах инфляции. Последняя статистика была более высокого качества, чем данные за вторую половину 2023 года, поскольку дезинфляция теперь более широкая по всем категориям.
Глава ФРС охарактеризовал недавние изменения в данных по рынку труда, включая рост уровня безработицы, как свидетельство нормализации, а не чрезмерного ослабления. Тем не менее он отметил, что ФРС внимательно следит за данными и имеет все возможности для реагирования в случае необходимости.
Рынок свопов полностью заложил снижение ставки в сентябре. Ожидается сокращение почти на 70 б.п. в этом году. Доходности 10-летних казначейских облигаций отреагировали на итоги заседания падением почти на 11 б.п. до 4.03% - минимума с февраля 2024 года.
Макростатистика
Согласно данным ADP, в июле число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 122 тыс., против 155 тыс. в июне и прогноза на уровне 147 тыс. Рост индекса стоимости рабочей силы во 2-м квартале замедлился до 0.9% кв/кв, что оказалась ниже консенсуса экономистов в 1%. В первом квартале показатель вырос на 1.2%. В совокупности данные подтверждают охлаждение на рынке труда, что усиливает ожидания скорого снижения ставки. Теперь инвесторы ожидают выхода данных от Минтруда США в пятницу.
Динамика активов
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день с ростом. Лучшую динамику продемонстрировал технологический сектор во главе с чипмейкерами после отчетности AMD #AMD. Крупнейшие компании, за исключением Microsoft #MSFT, оказали поддержку своим сектора. Снизились акции защитных товаров первичной необходимости и здравоохранения, а также финансового сектора и недвижимости на фоне ротации и смешанных отчетностей.
После закрытия рынка отчиталась Meta Platforms, превысив ожидания по прибыли и выручке. Прогноз на третий квартал также оказался лучше консенсуса. Капитальные затраты составили $8.47 млрд, против ожиданий на уровне $9.51 млрд. Акции выросли на 7.2%.
Сильный подъем прошел в нефтяных котировках и золоте. Помимо заседания ФРС поддержку обеспечили сообщения о том, что Иран планирует нанести прямой удар по Израилю в отместку за убийство в Тегеране лидера ХАМАС Исмаила Хании.
Сегодня инвесторы продолжат отыгрывать отчет Meta, итоги заседания ФРС и усиление напряженности на Ближнем Востоке. Помимо этого, в центре внимания окажутся данные по промышленному PMI и отчетности бигтехов Amazon #AMZN и Apple #AAPL.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (июль)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.63% (5592 п.)
📈 Nasdaq: +0.86% (19673 п.)
📈 Dow Jones: +0.24% (41170 п.)
🌕 Золото: +0% ($2448)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.02% ($81.48)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.52% (4.054%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после отчетности Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 1.58%, Dow Jones - на 0.24%, а Nasdaq - на 2.64%. Инвесторы активно выкупали просадку в технологическом секторе после отчета AMD #AMD, выхода макростатистики и объявления итогов с заседания ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Заседание ФРС
ФРС сохранила ставку без изменений в диапазоне 5.25-5.5%. По словам председателя Пауэлла, центральный банк приблизился к сокращению ставки. Вопрос будет рассматриваться в сентябре, если данные по инфляции будут благоприятствовать. Судя по его комментариям, планка не очень высока.
Пауэлл добавил, что данные по инфляции за второй квартал, в частности, укрепили уверенность комитета в перспективах инфляции. Последняя статистика была более высокого качества, чем данные за вторую половину 2023 года, поскольку дезинфляция теперь более широкая по всем категориям.
Глава ФРС охарактеризовал недавние изменения в данных по рынку труда, включая рост уровня безработицы, как свидетельство нормализации, а не чрезмерного ослабления. Тем не менее он отметил, что ФРС внимательно следит за данными и имеет все возможности для реагирования в случае необходимости.
Рынок свопов полностью заложил снижение ставки в сентябре. Ожидается сокращение почти на 70 б.п. в этом году. Доходности 10-летних казначейских облигаций отреагировали на итоги заседания падением почти на 11 б.п. до 4.03% - минимума с февраля 2024 года.
Макростатистика
Согласно данным ADP, в июле число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 122 тыс., против 155 тыс. в июне и прогноза на уровне 147 тыс. Рост индекса стоимости рабочей силы во 2-м квартале замедлился до 0.9% кв/кв, что оказалась ниже консенсуса экономистов в 1%. В первом квартале показатель вырос на 1.2%. В совокупности данные подтверждают охлаждение на рынке труда, что усиливает ожидания скорого снижения ставки. Теперь инвесторы ожидают выхода данных от Минтруда США в пятницу.
Динамика активов
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день с ростом. Лучшую динамику продемонстрировал технологический сектор во главе с чипмейкерами после отчетности AMD #AMD. Крупнейшие компании, за исключением Microsoft #MSFT, оказали поддержку своим сектора. Снизились акции защитных товаров первичной необходимости и здравоохранения, а также финансового сектора и недвижимости на фоне ротации и смешанных отчетностей.
После закрытия рынка отчиталась Meta Platforms, превысив ожидания по прибыли и выручке. Прогноз на третий квартал также оказался лучше консенсуса. Капитальные затраты составили $8.47 млрд, против ожиданий на уровне $9.51 млрд. Акции выросли на 7.2%.
Сильный подъем прошел в нефтяных котировках и золоте. Помимо заседания ФРС поддержку обеспечили сообщения о том, что Иран планирует нанести прямой удар по Израилю в отместку за убийство в Тегеране лидера ХАМАС Исмаила Хании.
Сегодня инвесторы продолжат отыгрывать отчет Meta, итоги заседания ФРС и усиление напряженности на Ближнем Востоке. Помимо этого, в центре внимания окажутся данные по промышленному PMI и отчетности бигтехов Amazon #AMZN и Apple #AAPL.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (июль)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Отчетность крупнейшего оператора соцсетей
💡 Вчера Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская) хорошо отчиталась за 2-й квартал, и акции отреагировали ростом на 9%. Рассмотрим, что воодушевило инвесторов.
✅ Meta Platforms #META
🎯 Целевая цена - $610, потенциал роста +17%
Основные моменты
Выручка увеличилась на 22% г/г до $39.07 млрд. Операционная прибыль выросла на 58% до $14.85 млрд, благодаря дальнейшей оптимизации операций. Результаты заметно превысили ожидания. Дала прогноз на текущий квартал, который предполагает выручку в диапазоне $38.5-41 млрд, против оценки аналитиков в $39.1 млрд.
Общая рекламная выручка выросла на 22% до $38.33 млрд - на 2 п.п. выше прогнозов. Компания продолжила наблюдать:
- расширение доли на рынке;
- высокий спрос на рекламу;
- отличные показатели привлечения и удержания пользователей
- рост средних цен на рекламу (+10% г/г).
Число ежедневных активных пользователей приложений увеличилось на 7% г/г до 3.27 млрд. Активность на платформах, особенно в Reels, продолжает нарастать, благодаря интеграции рекомендаций с искусственным интеллектом. Число пользователей Threads, аналога X, удвоилось с 3-го квартала 2023 года до 200 млн.
Особой популярностью в приложениях пользуется ИИ ассистент Meta AI, и CEO рассчитывает, что сервис станет самым популярным в мире к концу года. Маркетинговые решения Advantage+ с поддержкой ИИ пользуется уже более 1 млн рекламодателей, при этом в среднем отдача от затрат для них выросла на 22%.
Капитальные затраты
В Reality Labs, подразделении AR/VR, операционный убыток составил $4.49 млрд. При этом, компания ожидает более высоких убытков в оставшихся кварталах в этом году.
Капитальные затраты во 2-м квартале составили $8.47 млрд, против ожиданий на уровне $9.51 млрд, что воодушевило инвесторов. Тем не менее по итогам года показатель все равно составит $37-40 млрд, против раннего прогноза в $35-40 млрд.
Meta Platforms ожидает «существенного» увеличения расходов в 2025 году для развития инфраструктуры ИИ и разработки новых LLM. Аналитики рассчитывают на рост в 29% до $50 млрд. CEO заявил, что объем мощностей, необходимый для обучения Llama 4, вероятно, будет почти в 10 раз больше, чем тот, который используют для Llama 3. Расходы на новые модели будут расти и дальше.
«Я предпочитаю рисковать, наращивая мощности до того, как они понадобятся, а не слишком поздно, учитывая длительное время, необходимое для запуска новых инфраструктурных проектов. И по мере того как мы наращиваем эти инвестиции, мы, конечно же, будем стремиться к повышению операционной эффективности всей компании», - отметил Марк Цукерберг.
💎 Мы имеем позитивный взгляд на Meta на ближайший квартал. Сильный импульс на рекламном рынке сохраняется, а рост активности пользователей на платформе продолжается, что частично обусловлено интеграцией ИИ. При этом, менеджмент все еще проводит консервативную политику в отношении операций, что поддерживает рентабельность на высоком уровне. Тем не менее вопрос отдачи от существенных инвестиций в ИИ и Reality Labs сохраняется, и проблема может стать более острой при замедлении экономики. Это риск, за которым стоит следить.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Вчера Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская) хорошо отчиталась за 2-й квартал, и акции отреагировали ростом на 9%. Рассмотрим, что воодушевило инвесторов.
✅ Meta Platforms #META
🎯 Целевая цена - $610, потенциал роста +17%
Основные моменты
Выручка увеличилась на 22% г/г до $39.07 млрд. Операционная прибыль выросла на 58% до $14.85 млрд, благодаря дальнейшей оптимизации операций. Результаты заметно превысили ожидания. Дала прогноз на текущий квартал, который предполагает выручку в диапазоне $38.5-41 млрд, против оценки аналитиков в $39.1 млрд.
Общая рекламная выручка выросла на 22% до $38.33 млрд - на 2 п.п. выше прогнозов. Компания продолжила наблюдать:
- расширение доли на рынке;
- высокий спрос на рекламу;
- отличные показатели привлечения и удержания пользователей
- рост средних цен на рекламу (+10% г/г).
Число ежедневных активных пользователей приложений увеличилось на 7% г/г до 3.27 млрд. Активность на платформах, особенно в Reels, продолжает нарастать, благодаря интеграции рекомендаций с искусственным интеллектом. Число пользователей Threads, аналога X, удвоилось с 3-го квартала 2023 года до 200 млн.
Особой популярностью в приложениях пользуется ИИ ассистент Meta AI, и CEO рассчитывает, что сервис станет самым популярным в мире к концу года. Маркетинговые решения Advantage+ с поддержкой ИИ пользуется уже более 1 млн рекламодателей, при этом в среднем отдача от затрат для них выросла на 22%.
Капитальные затраты
В Reality Labs, подразделении AR/VR, операционный убыток составил $4.49 млрд. При этом, компания ожидает более высоких убытков в оставшихся кварталах в этом году.
Капитальные затраты во 2-м квартале составили $8.47 млрд, против ожиданий на уровне $9.51 млрд, что воодушевило инвесторов. Тем не менее по итогам года показатель все равно составит $37-40 млрд, против раннего прогноза в $35-40 млрд.
Meta Platforms ожидает «существенного» увеличения расходов в 2025 году для развития инфраструктуры ИИ и разработки новых LLM. Аналитики рассчитывают на рост в 29% до $50 млрд. CEO заявил, что объем мощностей, необходимый для обучения Llama 4, вероятно, будет почти в 10 раз больше, чем тот, который используют для Llama 3. Расходы на новые модели будут расти и дальше.
«Я предпочитаю рисковать, наращивая мощности до того, как они понадобятся, а не слишком поздно, учитывая длительное время, необходимое для запуска новых инфраструктурных проектов. И по мере того как мы наращиваем эти инвестиции, мы, конечно же, будем стремиться к повышению операционной эффективности всей компании», - отметил Марк Цукерберг.
💎 Мы имеем позитивный взгляд на Meta на ближайший квартал. Сильный импульс на рекламном рынке сохраняется, а рост активности пользователей на платформе продолжается, что частично обусловлено интеграцией ИИ. При этом, менеджмент все еще проводит консервативную политику в отношении операций, что поддерживает рентабельность на высоком уровне. Тем не менее вопрос отдачи от существенных инвестиций в ИИ и Reality Labs сохраняется, и проблема может стать более острой при замедлении экономики. Это риск, за которым стоит следить.
#аналитика #акции #США
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Отчетности Apple и Amazon
💡 Накануне Amazon #AMZN. Apple #AAPL представили свои результаты за прошлый квартал. Хотели бы обратить внимание на отчетности.
✅ Apple #AAPL
🎯 Целевая цена - $265, потенциал роста +22%
Apple продемонстрировала сильные результаты за 3-й квартал 2024 финансового года, превзойдя ожидания по выручке и прибыли благодаря нормализации в Китае, улучшению продаж iPhone и iPad, а также сохранения импульса в сегменте услуг. Компания дала позитивный прогноз на текущий квартал, ожидая рост выручки на 5% г/г (консенсус ожидал +4%) и улучшение маржинальности до рекордного для сентябрьского квартала уровня.
Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию. Apple находится в отличной форме перед запуском ИИ-функционала, который ознаменуется с iPhone 16 и iOS 18.1. Дополнительным драйвером выступает стабильный сервисный бизнес, продолжающий держать рентабельность на высоком уровне. Акции снижаются на 1.5% на премаркете. Присматриваемся к покупкам.
✅ Amazon #AMZN
🎯 Целевая цена - $230, потенциал роста +38%
Компания представила смешанные результаты, не дотянув до консенсуса из-за слабости в e-commerce сегменте и рекламном бизнесе. Негативное влияние оказал переход пользователей на дешевые категории товаров и конкуренция со стороны китайских аналогов.
Отличные результаты AWS (+19% г/г, против коснемся в +17%) не смогли перекрыть другие подразделения. Как и другие бигтехи, Amazon рассчитывает дальнейший рост капитальных затрат. Прогноз на текущий квартал также оказался хуже консенсуса.
Акции отреагировали падением на 8%, что выглядит оправданным учитывая оценку и причины снижения. Пока не торопимся с дополнительными покупками, учитывая замедление экономики США, которое стало более выраженным с началом 3-го квартала.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Накануне Amazon #AMZN. Apple #AAPL представили свои результаты за прошлый квартал. Хотели бы обратить внимание на отчетности.
✅ Apple #AAPL
🎯 Целевая цена - $265, потенциал роста +22%
Apple продемонстрировала сильные результаты за 3-й квартал 2024 финансового года, превзойдя ожидания по выручке и прибыли благодаря нормализации в Китае, улучшению продаж iPhone и iPad, а также сохранения импульса в сегменте услуг. Компания дала позитивный прогноз на текущий квартал, ожидая рост выручки на 5% г/г (консенсус ожидал +4%) и улучшение маржинальности до рекордного для сентябрьского квартала уровня.
Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию. Apple находится в отличной форме перед запуском ИИ-функционала, который ознаменуется с iPhone 16 и iOS 18.1. Дополнительным драйвером выступает стабильный сервисный бизнес, продолжающий держать рентабельность на высоком уровне. Акции снижаются на 1.5% на премаркете. Присматриваемся к покупкам.
✅ Amazon #AMZN
🎯 Целевая цена - $230, потенциал роста +38%
Компания представила смешанные результаты, не дотянув до консенсуса из-за слабости в e-commerce сегменте и рекламном бизнесе. Негативное влияние оказал переход пользователей на дешевые категории товаров и конкуренция со стороны китайских аналогов.
Отличные результаты AWS (+19% г/г, против коснемся в +17%) не смогли перекрыть другие подразделения. Как и другие бигтехи, Amazon рассчитывает дальнейший рост капитальных затрат. Прогноз на текущий квартал также оказался хуже консенсуса.
Акции отреагировали падением на 8%, что выглядит оправданным учитывая оценку и причины снижения. Пока не торопимся с дополнительными покупками, учитывая замедление экономики США, которое стало более выраженным с началом 3-го квартала.
#аналитика #акции #США
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Утренний обзор - 05.08.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -2.28% (5254 п.)
📉 Nasdaq: -3.89% (17833 п.)
📉 Dow Jones: -1.50% (39285 п.)
🌕 Золото: +0.28% ($2476)
⚫️ Нефть марки Brent: -01.43% ($76.27)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.82% (3.756%/год.)
В понедельник на мировых фондовых рынках усилилась распродажа, так как возросли опасения, что Федеральная резервная система опаздывает со стимулированием экономики, что заставляет инвесторов искать спасения в облигациях. Японские акции резко упали, так как трейдеры ожидают дальнейшего повышения ставок на внутреннем рынке. Индексы Topix и Nikkei показывают худшую динамику со времен аварии на АЭС "Фукусима" в 2011 году и снижаются третий день подряд.
Данные, опубликованные в пятницу, показали, что число занятых в несельскохозяйственном секторе США достигло одного из самых слабых показателей со времен пандемии, а уровень безработицы неожиданно превысил прогноз ФРС на конец года, что привело к пристальному вниманию к показателям, отслеживающим рецессию. Опасения по поводу состояния экономики США привели к снижению доходности казначейских облигаций.
“Это довольно резкий сдвиг в настроении рынка, которое показывает, как большая часть недавних тенденций была обусловлена ожиданиями мягкой посадки в США”, - сказал Charu Chanana, глава отдела валютной стратегии Saxo Bank A/S. “Чем больше ставится под сомнение предположение о мягкой посадке в США, тем больший откат мы можем наблюдать в акциях”.
Снижение мирового фондового рынка отразило опасения по поводу экономических перспектив, геополитических рисков и вопросов о том, оправдают ли крупные инвестиции в искусственный интеллект ажиотаж вокруг этой технологии. Экономисты Goldman Sachs повысили вероятность рецессии в США в следующем году с 15% до 25%, хотя и добавили, что есть причины не опасаться экономического спада. На настроения также повлияли новости о том, что Berkshire Hathaway сократил свою долю в Apple почти на 50% в рамках масштабной распродажи во втором квартале.
Осталось всего три заседания ФРС, и в соответствии с данными по свопам рынок заложил снижение процентной ставки на 1.25%. Участники торгов считают, что для того, чтобы поддержать экономический рост, регулятор снизит ставку на 0.5% два раза из трех. Тем не менее, крупные политические шаги с агрессивными ответными мерами могут повлечь за собой чрезмерную реакцию, вызвав еще большее беспокойство среди трейдеров о несостоятельности мягкой посадки.
Однако и снижение ставки обычно не приносило рынку облегчения. За всю историю смягчения политики ФРС с 1970 года сокращения в ответ на экономический спад оказались негативными для акций и позитивными для облигаций, написал стратег BofA в своей заметке, приведя семь примеров, которые продемонстрировали эту закономерность. “Одно из очень важных отличий 2024 года — это высокий уровень рисковых активов, которые окажутся под давлением при снижении ставки ФРС”, - сказал Hartnett.
💎 На рынке наблюдается зашкаливающий уровень пессимизма, мы считаем, что не все настолько плохо в экономике США, чтобы оправдать такой всплеск волатильности. Мы не раз писали о том, что в текущем году отдаем предпочтение облигациям, а не акциям. Последние торговые сессии подтверждают наше позиционирование. Но с учетом текущего движения, мы рассматриваем возможность сокращения позиций в облигациях в пользу интересующих нас секторов рынка акций.
⚠️ Макроэкономические данные:
05 августа:
• Индекс деловой активности в сфере услуг ISM в США
• Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM
06 августа:
• Торговля в США
07 августа:
• Торговля в Китае
• Потребительское кредитование в США
08 августа:
• Первичные заявки на пособие по безработице в США
09 августа:
• Индекс потребительских цен в Китае, пятница
• Индекс потребительских цен в Германии, пятница
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -2.28% (5254 п.)
📉 Nasdaq: -3.89% (17833 п.)
📉 Dow Jones: -1.50% (39285 п.)
🌕 Золото: +0.28% ($2476)
⚫️ Нефть марки Brent: -01.43% ($76.27)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.82% (3.756%/год.)
В понедельник на мировых фондовых рынках усилилась распродажа, так как возросли опасения, что Федеральная резервная система опаздывает со стимулированием экономики, что заставляет инвесторов искать спасения в облигациях. Японские акции резко упали, так как трейдеры ожидают дальнейшего повышения ставок на внутреннем рынке. Индексы Topix и Nikkei показывают худшую динамику со времен аварии на АЭС "Фукусима" в 2011 году и снижаются третий день подряд.
Данные, опубликованные в пятницу, показали, что число занятых в несельскохозяйственном секторе США достигло одного из самых слабых показателей со времен пандемии, а уровень безработицы неожиданно превысил прогноз ФРС на конец года, что привело к пристальному вниманию к показателям, отслеживающим рецессию. Опасения по поводу состояния экономики США привели к снижению доходности казначейских облигаций.
“Это довольно резкий сдвиг в настроении рынка, которое показывает, как большая часть недавних тенденций была обусловлена ожиданиями мягкой посадки в США”, - сказал Charu Chanana, глава отдела валютной стратегии Saxo Bank A/S. “Чем больше ставится под сомнение предположение о мягкой посадке в США, тем больший откат мы можем наблюдать в акциях”.
Снижение мирового фондового рынка отразило опасения по поводу экономических перспектив, геополитических рисков и вопросов о том, оправдают ли крупные инвестиции в искусственный интеллект ажиотаж вокруг этой технологии. Экономисты Goldman Sachs повысили вероятность рецессии в США в следующем году с 15% до 25%, хотя и добавили, что есть причины не опасаться экономического спада. На настроения также повлияли новости о том, что Berkshire Hathaway сократил свою долю в Apple почти на 50% в рамках масштабной распродажи во втором квартале.
Осталось всего три заседания ФРС, и в соответствии с данными по свопам рынок заложил снижение процентной ставки на 1.25%. Участники торгов считают, что для того, чтобы поддержать экономический рост, регулятор снизит ставку на 0.5% два раза из трех. Тем не менее, крупные политические шаги с агрессивными ответными мерами могут повлечь за собой чрезмерную реакцию, вызвав еще большее беспокойство среди трейдеров о несостоятельности мягкой посадки.
Однако и снижение ставки обычно не приносило рынку облегчения. За всю историю смягчения политики ФРС с 1970 года сокращения в ответ на экономический спад оказались негативными для акций и позитивными для облигаций, написал стратег BofA в своей заметке, приведя семь примеров, которые продемонстрировали эту закономерность. “Одно из очень важных отличий 2024 года — это высокий уровень рисковых активов, которые окажутся под давлением при снижении ставки ФРС”, - сказал Hartnett.
💎 На рынке наблюдается зашкаливающий уровень пессимизма, мы считаем, что не все настолько плохо в экономике США, чтобы оправдать такой всплеск волатильности. Мы не раз писали о том, что в текущем году отдаем предпочтение облигациям, а не акциям. Последние торговые сессии подтверждают наше позиционирование. Но с учетом текущего движения, мы рассматриваем возможность сокращения позиций в облигациях в пользу интересующих нас секторов рынка акций.
⚠️ Макроэкономические данные:
05 августа:
• Индекс деловой активности в сфере услуг ISM в США
• Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM
06 августа:
• Торговля в США
07 августа:
• Торговля в Китае
• Потребительское кредитование в США
08 августа:
• Первичные заявки на пособие по безработице в США
09 августа:
• Индекс потребительских цен в Китае, пятница
• Индекс потребительских цен в Германии, пятница
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Рынок облигаций – что произошло и что делать?
Иногда всего лишь одно событие способно изменить рыночное позиционирование и ожидания инвесторов с ног на голову - вышедшие в пятницу данные по рынку труда США как раз и оказались таким событием. Сочетание существенно более высокой безработицы, низкого числа новых вакансий и замедления роста почасовой заработной платы ввергло инвесторов в состояние паники касательно перспектив американской экономики и заставило их существенно повысить риски рецессии в своих прогнозах. При этом доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 53 б.п. до 3.76% и находится на минимальных уровнях с июня 2023, риски рецессии выросли, а рынок закладывает пять полных снижений ключевой ставки ФРС до конца года.
Соответственно, в то время как рынки акций страдают от сильнейшей за год распродажи, казначейские и качественные корпоративные облигации стремительно растут, а доходность по ним падает. А значит, и наше стратегическое позиционирование в пользу преимущественной доли облигаций в портфеле уже в значительной степени себя оправдало.
В целом, мы оцениваем ситуацию следующим образом:
• Несмотря на явную избыточность уже произошедшего движения рынка, при продолжении панических настроений доходности 10-летних облигаций могут дойти и до 3.5% - JP Morgan пересмотрели прогноз доходностей на конец года с 4% как раз до этого уровня.
• Из-за стремительного роста казначейских облигаций и рисков рецессии, спреды по облигациям практически всех сегментов расширились. Мы ожидаем их восстановления на фоне покупок со стороны тех, кто не успел поучаствовать в ралли.
• С учетом вышесказанного, мы планируем постепенно начать фиксировать прибыль в облигациях по мере восстановления спредов после столь резкого движения доходностей.
#аналитика #облигации #макро
@aabeta
Иногда всего лишь одно событие способно изменить рыночное позиционирование и ожидания инвесторов с ног на голову - вышедшие в пятницу данные по рынку труда США как раз и оказались таким событием. Сочетание существенно более высокой безработицы, низкого числа новых вакансий и замедления роста почасовой заработной платы ввергло инвесторов в состояние паники касательно перспектив американской экономики и заставило их существенно повысить риски рецессии в своих прогнозах. При этом доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 53 б.п. до 3.76% и находится на минимальных уровнях с июня 2023, риски рецессии выросли, а рынок закладывает пять полных снижений ключевой ставки ФРС до конца года.
Соответственно, в то время как рынки акций страдают от сильнейшей за год распродажи, казначейские и качественные корпоративные облигации стремительно растут, а доходность по ним падает. А значит, и наше стратегическое позиционирование в пользу преимущественной доли облигаций в портфеле уже в значительной степени себя оправдало.
В целом, мы оцениваем ситуацию следующим образом:
• Несмотря на явную избыточность уже произошедшего движения рынка, при продолжении панических настроений доходности 10-летних облигаций могут дойти и до 3.5% - JP Morgan пересмотрели прогноз доходностей на конец года с 4% как раз до этого уровня.
• Из-за стремительного роста казначейских облигаций и рисков рецессии, спреды по облигациям практически всех сегментов расширились. Мы ожидаем их восстановления на фоне покупок со стороны тех, кто не успел поучаствовать в ралли.
• С учетом вышесказанного, мы планируем постепенно начать фиксировать прибыль в облигациях по мере восстановления спредов после столь резкого движения доходностей.
#аналитика #облигации #макро
@aabeta
Утренний обзор - 06.08.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: +1.12% (5275 п.)
📉 Nasdaq: +1.46% (18275 п.)
📉 Dow Jones: +0.67% (39108 п.)
🌕 Золото: +0.12% ($2447)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.22% ($76.31)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +2.18% (3.86%/год)
Японские фондовые индексы Nikkei и TOPIX растут на 10,2% и 9,3% соответственно, восстанавливая часть потерь, понесенных в результате глобального обвала в понедельник. Обвал на японском рынке вчера, вероятно, усугубился вынужденными маржинальными распродажами. Маржинальные позиции розничных инвесторов ранее выросли до 18-летнего максимума в конце июля.
Фьючерсы на американские акции также находятся в плюсе, казначейские облигации снижаются. Индекс S&P 500 упал на 3% в понедельник, что стало самым большим однодневным падением с сентября 2022 года, в то время как индекс волатильности VIX подскочил до 38,57 – рекордный рост с 1990 года.
Ветеран рынка Ed Yardeni сказал, что распродажа акций имеет некоторое сходство с крахом 1987 года, когда экономике США удалось избежать спада, несмотря на опасения инвесторов. Аналитики JPMorgan и Morgan Stanley ожидают, что акции останутся под давлением.
Доходность по UST упала до 3,67% в понедельник, после чего немного подросла на фоне лучших, чем ожидалось данных от ISM в сфере услуг США. “Более позитивный, чем ожидалось, отчет ISM в сфере услуг замедлил падение на Уолл-стрит”, - сказал Matt Simpson, старший рыночный стратег City Index Inc. “Таким образом, мы видим не риск ралли как такового, а здоровую коррекцию после нездоровой распродажи, вызванной паническим бегством инвесторов в одну узкую дверь”. Ралли в казначейских облигациях разжигают дебаты о том, как быстро ФРС должна снизить ставки. Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Mary Daly заявила, что ситуация на рынке труда смягчается и центральный банк США должен начать снижать процентные ставки в ближайшие кварталы.
Нефть подорожала с семимесячного минимума, на фоне остановка добычи на крупнейшем месторождении Ливии. Биткоин вернулся к отметке в 56 000 долларов после того, как нежелание рисковать на мировых рынках привело к резкому падению большинства основных криптовалют.
Публикация экономических данных сегодня:
• Решение Австралии по процентной ставке
• Розничные продажи в еврозоне
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: +1.12% (5275 п.)
📉 Nasdaq: +1.46% (18275 п.)
📉 Dow Jones: +0.67% (39108 п.)
🌕 Золото: +0.12% ($2447)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.22% ($76.31)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +2.18% (3.86%/год)
Японские фондовые индексы Nikkei и TOPIX растут на 10,2% и 9,3% соответственно, восстанавливая часть потерь, понесенных в результате глобального обвала в понедельник. Обвал на японском рынке вчера, вероятно, усугубился вынужденными маржинальными распродажами. Маржинальные позиции розничных инвесторов ранее выросли до 18-летнего максимума в конце июля.
Фьючерсы на американские акции также находятся в плюсе, казначейские облигации снижаются. Индекс S&P 500 упал на 3% в понедельник, что стало самым большим однодневным падением с сентября 2022 года, в то время как индекс волатильности VIX подскочил до 38,57 – рекордный рост с 1990 года.
Ветеран рынка Ed Yardeni сказал, что распродажа акций имеет некоторое сходство с крахом 1987 года, когда экономике США удалось избежать спада, несмотря на опасения инвесторов. Аналитики JPMorgan и Morgan Stanley ожидают, что акции останутся под давлением.
Доходность по UST упала до 3,67% в понедельник, после чего немного подросла на фоне лучших, чем ожидалось данных от ISM в сфере услуг США. “Более позитивный, чем ожидалось, отчет ISM в сфере услуг замедлил падение на Уолл-стрит”, - сказал Matt Simpson, старший рыночный стратег City Index Inc. “Таким образом, мы видим не риск ралли как такового, а здоровую коррекцию после нездоровой распродажи, вызванной паническим бегством инвесторов в одну узкую дверь”. Ралли в казначейских облигациях разжигают дебаты о том, как быстро ФРС должна снизить ставки. Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Mary Daly заявила, что ситуация на рынке труда смягчается и центральный банк США должен начать снижать процентные ставки в ближайшие кварталы.
Нефть подорожала с семимесячного минимума, на фоне остановка добычи на крупнейшем месторождении Ливии. Биткоин вернулся к отметке в 56 000 долларов после того, как нежелание рисковать на мировых рынках привело к резкому падению большинства основных криптовалют.
Публикация экономических данных сегодня:
• Решение Австралии по процентной ставке
• Розничные продажи в еврозоне
#обзор #рынок #утро
@aabeta