Позиционирование на рынок акций США на 2025 год
💡 Аналитики Goldman Sachs прогнозируют рост S&P 500 до 6500 п. к концу 2025 года, что предполагает подъем примерно на 10%. Повышение в целом соответствует средним историческим уровням (46-й процентиль). Оценка основана на продолжении уверенного экономического роста в США и расширении EPS на 11% в 2025 году.
Большая часть роста индекса будет обоснована увеличение прибыли, а не мультипликаторов. На этом фоне форвардный P/E снизится с текущих 21.7x до 21.5x. Предлагаем обратить на то, как мы позиционируем портфели США на 2025-й год учитывая позитивные ожидания для широкого рынка.
Ставка на «великолепную семерку»
Ожидается, что крупнейшие компании в совокупности опередят остальную часть рынка на 7 п.п. по доходности (~17%). Это минимальный отрыв за семь лет, однако опережение в любом случае. Консенсус-прогноз предполагает, что разрыв в темпах роста EPS сократится с 30 п.п. в 2024 году до 6 п.п. в 2025 году. Имеем наиболее оптимистичный взгляд на #MSFT, #AMZN, #NVDA и #GOOG.
Акции разработчиков ПО
На протяжении большей части последних двух лет внимание инвесторов было сосредоточено на единственной акции в проторговке темы ИИ - NVDA, которая продемонстрировала ошеломляющую доходность. Управляющие портфелями также проявляли интерес к акциям, представляющим компании, критически важные для создания инфраструктуры ИИ.
Мы ожидаем продолжения роста в этих бумагах и держим их на фоне интеграции новых технологий. Однако опережающую динамику в новом цикле могут показать разработчики ПО, которые ранее отставали. Среди некоторых: CRM, DDOG, INTU.
Средняя капитализация
Позиции в бигтехах и технологическом секторе балансируем инвестициями в компании средней капитализации. Такие акции обладают наиболее высоким потенциалом роста на уровне индексов, относительно дешевой оценкой, позитивными ожиданиями по прибыли, а также достойными фундаментальными показателями. Являются одними из крупнейших бенефициаров протекционистской политики Трампа. Предпочитаем инвестировать в широкий спектр бумаг через ETF #IJH.
Коммунальный сектор
Недавно отмечали, что сектор предоставляет защиту в случае замедления роста экономики и снижения доходности облигаций. Помимо защитной функции акции также могут обеспечить достойную доходность за счет драйвера роста энергопотребления и относительно высоких дивидендов. Экспозицию можно занять как через широкий сектор #XLU, так и отдельные бумаги, например #SO и #AEP.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на американский рынок. Считаем, что представленное позиционирование обеспечит доходность лучше рынка, при этом с ограниченной волатильностью.
📚 Читайте еще по теме:
• Что будет с облигациями США в 2025 году?
• Ожидания по экономике США на 2025 год на фоне победы республиканцев
• Взгляд на компании средней капитализации
• Ставка на коммунальный сектор США. Взгляд на SO и AEP
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Аналитики Goldman Sachs прогнозируют рост S&P 500 до 6500 п. к концу 2025 года, что предполагает подъем примерно на 10%. Повышение в целом соответствует средним историческим уровням (46-й процентиль). Оценка основана на продолжении уверенного экономического роста в США и расширении EPS на 11% в 2025 году.
Большая часть роста индекса будет обоснована увеличение прибыли, а не мультипликаторов. На этом фоне форвардный P/E снизится с текущих 21.7x до 21.5x. Предлагаем обратить на то, как мы позиционируем портфели США на 2025-й год учитывая позитивные ожидания для широкого рынка.
Ставка на «великолепную семерку»
Ожидается, что крупнейшие компании в совокупности опередят остальную часть рынка на 7 п.п. по доходности (~17%). Это минимальный отрыв за семь лет, однако опережение в любом случае. Консенсус-прогноз предполагает, что разрыв в темпах роста EPS сократится с 30 п.п. в 2024 году до 6 п.п. в 2025 году. Имеем наиболее оптимистичный взгляд на #MSFT, #AMZN, #NVDA и #GOOG.
Акции разработчиков ПО
На протяжении большей части последних двух лет внимание инвесторов было сосредоточено на единственной акции в проторговке темы ИИ - NVDA, которая продемонстрировала ошеломляющую доходность. Управляющие портфелями также проявляли интерес к акциям, представляющим компании, критически важные для создания инфраструктуры ИИ.
Мы ожидаем продолжения роста в этих бумагах и держим их на фоне интеграции новых технологий. Однако опережающую динамику в новом цикле могут показать разработчики ПО, которые ранее отставали. Среди некоторых: CRM, DDOG, INTU.
Средняя капитализация
Позиции в бигтехах и технологическом секторе балансируем инвестициями в компании средней капитализации. Такие акции обладают наиболее высоким потенциалом роста на уровне индексов, относительно дешевой оценкой, позитивными ожиданиями по прибыли, а также достойными фундаментальными показателями. Являются одними из крупнейших бенефициаров протекционистской политики Трампа. Предпочитаем инвестировать в широкий спектр бумаг через ETF #IJH.
Коммунальный сектор
Недавно отмечали, что сектор предоставляет защиту в случае замедления роста экономики и снижения доходности облигаций. Помимо защитной функции акции также могут обеспечить достойную доходность за счет драйвера роста энергопотребления и относительно высоких дивидендов. Экспозицию можно занять как через широкий сектор #XLU, так и отдельные бумаги, например #SO и #AEP.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на американский рынок. Считаем, что представленное позиционирование обеспечит доходность лучше рынка, при этом с ограниченной волатильностью.
📚 Читайте еще по теме:
• Что будет с облигациями США в 2025 году?
• Ожидания по экономике США на 2025 год на фоне победы республиканцев
• Взгляд на компании средней капитализации
• Ставка на коммунальный сектор США. Взгляд на SO и AEP
#аналитика #акции #США
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Важные события недели - 27.01.2025
Эта неделя будет насыщена массой важных для рынка событий. Пройдет заседание ФРС. Рынок закладывает, что центральный банк оставит ставку без изменений. Помимо этого, выйдет предпочитаемый ФРС индикатор инфляции Core PCE за декабрь, а также первая оценка по ВВП США за 4-й квартал. В рамках сезона отчетности свои результаты опубликуют четыре представителя «великолепной семерки»: Apple, Microsoft, Meta Platforms и Tesla. Не менее важными для полупроводникового сектора станет отчетность ASML. В начале недели инвесторы также будут оценивать последствия для участников сферы искусственного интеллекта запуска китайской ИИ модели DeepSeek с открытым кодом, которая была заметно дешевле в разработке, но не сильно уступает аналогам в производительности.
⚠️ Макроэкономические данные:
27 января:
• Продажи нового жилья (декабрь)
28 января:
• Объём заказов на товары длительного пользования (дек)
• Индекс доверия потребителей от CB (янв)
29 января:
• Итоги заседания ФРС
30 января:
• Первая оценка ВВП США за 4-й квартал
31 января:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
27 января - AT&T #T, Nucor #NUE
28 января – Boeing #BA, SAP #SAP, RTX #RTX, Lockheed Martin #LMT, SAP #SAP, LVMH #MC, Starbucks #SBUX, General Motors #GM,
29 января – Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Tesla #TSLA, ASML #ASML, T-Mobile US #TMUS, ServiceNow #NOW, IBM #IBM, Lam Research #LRCX, Western Digital #WDC
30 января – Apple #AAPL, Visa #V, Mastercard #MA, Blackstone #BX, Sanofi #SNY, Roche #ROG, UPS #UPS, KLA #KLAC, Intel #INTC, Altria Group #MO, Caterpillar #CAT, Northrop Grumman #NOC, Dynatrace #DT, AppFolio #APPF
31 января – Exxon Mobil #XOM, AbbVie #ABBV, Colgate-Palmolive #CL, Charter #CHTR, Novartis #NVS
#США #неделя_впереди
@aabeta
Эта неделя будет насыщена массой важных для рынка событий. Пройдет заседание ФРС. Рынок закладывает, что центральный банк оставит ставку без изменений. Помимо этого, выйдет предпочитаемый ФРС индикатор инфляции Core PCE за декабрь, а также первая оценка по ВВП США за 4-й квартал. В рамках сезона отчетности свои результаты опубликуют четыре представителя «великолепной семерки»: Apple, Microsoft, Meta Platforms и Tesla. Не менее важными для полупроводникового сектора станет отчетность ASML. В начале недели инвесторы также будут оценивать последствия для участников сферы искусственного интеллекта запуска китайской ИИ модели DeepSeek с открытым кодом, которая была заметно дешевле в разработке, но не сильно уступает аналогам в производительности.
⚠️ Макроэкономические данные:
27 января:
• Продажи нового жилья (декабрь)
28 января:
• Объём заказов на товары длительного пользования (дек)
• Индекс доверия потребителей от CB (янв)
29 января:
• Итоги заседания ФРС
30 января:
• Первая оценка ВВП США за 4-й квартал
31 января:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
27 января - AT&T #T, Nucor #NUE
28 января – Boeing #BA, SAP #SAP, RTX #RTX, Lockheed Martin #LMT, SAP #SAP, LVMH #MC, Starbucks #SBUX, General Motors #GM,
29 января – Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Tesla #TSLA, ASML #ASML, T-Mobile US #TMUS, ServiceNow #NOW, IBM #IBM, Lam Research #LRCX, Western Digital #WDC
30 января – Apple #AAPL, Visa #V, Mastercard #MA, Blackstone #BX, Sanofi #SNY, Roche #ROG, UPS #UPS, KLA #KLAC, Intel #INTC, Altria Group #MO, Caterpillar #CAT, Northrop Grumman #NOC, Dynatrace #DT, AppFolio #APPF
31 января – Exxon Mobil #XOM, AbbVie #ABBV, Colgate-Palmolive #CL, Charter #CHTR, Novartis #NVS
#США #неделя_впереди
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Отчетность Microsoft - промах Azure
💡 Накануне представитель «великолепной семерки» отчитался за 2-й квартал 2025 года финансового года. Акции снизились на 4%. Рассмотрим подробнее с чем связана реакция.
✅ Microsoft #MSFT
🎯 Целевая цена - $500, потенциал роста +18%
• Основные моменты. Выручка выросла на 12% г/г до $69.6 млрд - на $790 млн выше консенсуса. Превышение связано преимущественно с сегментами ПО вне облачного. Прибыль на акцию составила $3.23 - на $0.12 лучше закладываемых рынком за счет опережающего роста рентабельности на 190 б.п. до 45.5%.
• Облачный сегмент. Выручка от Intelligent Cloud выросла на 19% до $25.54 млрд при ожиданиях на уровне $25.83 млрд. Продажи Azure выросли на 31% - нижний край прогнозного диапазона, против 33% кварталом ранее. Консенсус ожидал 33-34%.
Вклад ИИ составил 13 п.п. - на 1 п.п. выше закладываемых аналитиками. За последние 12 месяцев выручка от ИИ расширилась на 175%. Число заказов выросло на 75% г/г до рекорда в $298 млрд по сравнению со средним за 12 месяцев +21% на фоне крупного вклада OpenAI.
Промах по облачному сегменту связан с недостатком мощностей для удовлетворения спроса. Также повлияла ребалансировка клиентов в пользу использования ИИ мощностей, что слишком негативно повлияло на базу вне ИИ.
• CapEx. Инвесторы также обратили внимание, что капитальные затраты составили $22.6 млрд за квартал, против ожиданий на уровне $20.3 млрд. Microsoft отметила, что затраты должны остаться на аналогичном уровне в течение следующих двух кварталов, а их рост замедлится в 2026 финансовом году.
• Прогнозы. Оценка на текущий квартал предполагает выручку в диапазоне $67.7-68.7 млрд, что оказалось ниже ожиданий на уровне $69.78. Около $1 млрд может быть присвоено к укреплению доллара. Темпы роста Azure составят 31-32%, что также ниже ожиданий на уровне 33%.
💎 Судя по промаху в Azure, разочаровывающему прогнозу и отсутствию четкого подтверждения от менеджмента повышения темпов роста сегмента во втором полугодии (как были заявления в прошлой отчетности), история ускорения Azure пока на паузе до появления новых драйверов. Это может заставить инвесторов подумать дважды перед покупкой акций, что ограничит потенциал роста в среднесрочной перспективе.
Тем не менее мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на бумагу, учитывая сильный баланс, ведущее присутствие на ключевых рынках и масштабную возможность в сфере ИИ. По мере того как Microsoft продолжает вводить новые мощности, уделяет приоритетное внимание ИИ, а также в целом улучшает исполнение стратегии в Azure, сохраняется вероятность того, что рост Azure может вновь ускориться в четвертом финансовом квартале 2025 года.
Текущий отчет для нас также подтвердил, что компания обладает возможностью успешно наращивать расходы совместно с рентабельностью и EPS. Снижения темпов роста CapEx в ближайшие годы окажет позитивное влияние на прибыль.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Накануне представитель «великолепной семерки» отчитался за 2-й квартал 2025 года финансового года. Акции снизились на 4%. Рассмотрим подробнее с чем связана реакция.
✅ Microsoft #MSFT
🎯 Целевая цена - $500, потенциал роста +18%
• Основные моменты. Выручка выросла на 12% г/г до $69.6 млрд - на $790 млн выше консенсуса. Превышение связано преимущественно с сегментами ПО вне облачного. Прибыль на акцию составила $3.23 - на $0.12 лучше закладываемых рынком за счет опережающего роста рентабельности на 190 б.п. до 45.5%.
• Облачный сегмент. Выручка от Intelligent Cloud выросла на 19% до $25.54 млрд при ожиданиях на уровне $25.83 млрд. Продажи Azure выросли на 31% - нижний край прогнозного диапазона, против 33% кварталом ранее. Консенсус ожидал 33-34%.
Вклад ИИ составил 13 п.п. - на 1 п.п. выше закладываемых аналитиками. За последние 12 месяцев выручка от ИИ расширилась на 175%. Число заказов выросло на 75% г/г до рекорда в $298 млрд по сравнению со средним за 12 месяцев +21% на фоне крупного вклада OpenAI.
Промах по облачному сегменту связан с недостатком мощностей для удовлетворения спроса. Также повлияла ребалансировка клиентов в пользу использования ИИ мощностей, что слишком негативно повлияло на базу вне ИИ.
• CapEx. Инвесторы также обратили внимание, что капитальные затраты составили $22.6 млрд за квартал, против ожиданий на уровне $20.3 млрд. Microsoft отметила, что затраты должны остаться на аналогичном уровне в течение следующих двух кварталов, а их рост замедлится в 2026 финансовом году.
• Прогнозы. Оценка на текущий квартал предполагает выручку в диапазоне $67.7-68.7 млрд, что оказалось ниже ожиданий на уровне $69.78. Около $1 млрд может быть присвоено к укреплению доллара. Темпы роста Azure составят 31-32%, что также ниже ожиданий на уровне 33%.
💎 Судя по промаху в Azure, разочаровывающему прогнозу и отсутствию четкого подтверждения от менеджмента повышения темпов роста сегмента во втором полугодии (как были заявления в прошлой отчетности), история ускорения Azure пока на паузе до появления новых драйверов. Это может заставить инвесторов подумать дважды перед покупкой акций, что ограничит потенциал роста в среднесрочной перспективе.
Тем не менее мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на бумагу, учитывая сильный баланс, ведущее присутствие на ключевых рынках и масштабную возможность в сфере ИИ. По мере того как Microsoft продолжает вводить новые мощности, уделяет приоритетное внимание ИИ, а также в целом улучшает исполнение стратегии в Azure, сохраняется вероятность того, что рост Azure может вновь ускориться в четвертом финансовом квартале 2025 года.
Текущий отчет для нас также подтвердил, что компания обладает возможностью успешно наращивать расходы совместно с рентабельностью и EPS. Снижения темпов роста CapEx в ближайшие годы окажет позитивное влияние на прибыль.
#аналитика #акции #США
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Утренний обзор - 20.02.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.30% (6144 п.)
📉 Nasdaq: -0.42% (22158 п.)
📉 Dow Jones: -0.20% (44622 п.)
🌕 Золото: +0.40% ($2944)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.07% ($76.00)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.44% (4.515%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с умеренным повышением: S&P 500 вырос на 0.24%, Dow Jones - на 0.16%, а Nasdaq - на 0.07%. Инвесторы оценивали макростатистику, минутки с заседания ФРС, корпоративные события и последние заявления Трампа по тарифам. S&P 500 вновь обновил исторический максимум. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Строительство жилья в январе снизилось на 9.8% м/м, что оказалось хуже ожиданий, предполагающих более умеренное снижение. Падение зафиксировано как в сегменте односемейных, так и многоквартирных домов, вероятно, из-за холодной погоды. Волатильность процентных ставок ограничивает прогнозируемость рынка жилья в США, несмотря на благоприятную подготовку к весеннему сезону продаж. После выхода данных аналитики начали пересматривать вниз оперативную оценку темпов роста ВВП в 1-м квартале.
Протоколы с последнего заседания ФРС показали, что центральный банк комфортно удерживает ставки на текущем уровне на фоне устойчивой инфляции. Необходимо сохранять ограничительную политику до тех пор, пока не будет заметно, что действительно продолжается прогресс в борьбе с ростом цен. Протоколы оказались нейтральными для рынка, поскольку повторили последние высказывания председателя Пауэлла.
Президент США Дональд Трамп усиливает давление на Украину, призывая к заключению мирного соглашения с Россией. Он также добавил неопределенности в отношении тарифной политики, упомянув о возможном 25% налоге на древесину. Помимо этого, Трамп заявил, что возможно заключение нового торгового соглашения с Китаем, дав сигнал о готовности предотвратить нарастающий торговый конфликт между Вашингтоном и Пекином. Доллар ослаб по отношению ко всем валютам из группы G10, в то время как юань укрепился.
9 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лучше рынка торговались защитные сферы здравоохранения, товаров первичной необходимости и коммунальных услуг. Также покупки продолжились в нефтегазовом секторе на умеренном восстановлении сырьевых котировок. Акции технологического сектора почти не изменились. Подъем в Microsoft #MSFT на новости о разработке чипа для квантовых вычислений был нивелирован падением в разработчиках ПО и крупных чипмейкерах.
Сегодня инвесторы обратят внимание на публикацию заявок на пособия по безработице, которые предоставят оперативные сигналы о состоянии рынка труда. Помимо этого, отчитается Walmart #WMT, считающийся барометром потребительских расходов.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (февраль)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.30% (6144 п.)
📉 Nasdaq: -0.42% (22158 п.)
📉 Dow Jones: -0.20% (44622 п.)
🌕 Золото: +0.40% ($2944)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.07% ($76.00)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.44% (4.515%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с умеренным повышением: S&P 500 вырос на 0.24%, Dow Jones - на 0.16%, а Nasdaq - на 0.07%. Инвесторы оценивали макростатистику, минутки с заседания ФРС, корпоративные события и последние заявления Трампа по тарифам. S&P 500 вновь обновил исторический максимум. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Строительство жилья в январе снизилось на 9.8% м/м, что оказалось хуже ожиданий, предполагающих более умеренное снижение. Падение зафиксировано как в сегменте односемейных, так и многоквартирных домов, вероятно, из-за холодной погоды. Волатильность процентных ставок ограничивает прогнозируемость рынка жилья в США, несмотря на благоприятную подготовку к весеннему сезону продаж. После выхода данных аналитики начали пересматривать вниз оперативную оценку темпов роста ВВП в 1-м квартале.
Протоколы с последнего заседания ФРС показали, что центральный банк комфортно удерживает ставки на текущем уровне на фоне устойчивой инфляции. Необходимо сохранять ограничительную политику до тех пор, пока не будет заметно, что действительно продолжается прогресс в борьбе с ростом цен. Протоколы оказались нейтральными для рынка, поскольку повторили последние высказывания председателя Пауэлла.
Президент США Дональд Трамп усиливает давление на Украину, призывая к заключению мирного соглашения с Россией. Он также добавил неопределенности в отношении тарифной политики, упомянув о возможном 25% налоге на древесину. Помимо этого, Трамп заявил, что возможно заключение нового торгового соглашения с Китаем, дав сигнал о готовности предотвратить нарастающий торговый конфликт между Вашингтоном и Пекином. Доллар ослаб по отношению ко всем валютам из группы G10, в то время как юань укрепился.
9 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лучше рынка торговались защитные сферы здравоохранения, товаров первичной необходимости и коммунальных услуг. Также покупки продолжились в нефтегазовом секторе на умеренном восстановлении сырьевых котировок. Акции технологического сектора почти не изменились. Подъем в Microsoft #MSFT на новости о разработке чипа для квантовых вычислений был нивелирован падением в разработчиках ПО и крупных чипмейкерах.
Сегодня инвесторы обратят внимание на публикацию заявок на пособия по безработице, которые предоставят оперативные сигналы о состоянии рынка труда. Помимо этого, отчитается Walmart #WMT, считающийся барометром потребительских расходов.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (февраль)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Прорыв Microsoft в квантовых вычислениях
💡 Накануне компания представила Majorana 1 - первый в мире квантовый процессор с топологическим ядром. Чип использует новый тип кубитов. В отличие от обычных кубитов, которые очень чувствительны к шуму и требуют сложной коррекции ошибок, топологические кубиты обещают быть намного более стабильными.
Кубит - это основная единица информации в квантовом компьютере, которая, в отличие от классического бита (0 или 1), может находиться в суперпозиции (быть одновременно 0 и 1) и запутываться с другими кубитами, что позволяет выполнять параллельные вычисления. Количество и качество кубитов являются ключевыми показателями мощности квантового чипа.
Технология
Главная инновация Majorana 1 - это использование частиц Майораны, которые ведут себя так, что ошибки в вычислениях естественным образом подавляются. В теории это решает одну из главных проблем квантовых технологий - нестабильность кубитов.
Microsoft утверждает, что благодаря Majorana 1 квантовые компьютеры смогут стать практически полезными уже в ближайшие годы, а не через десятилетия. Это означает, что вскоре появятся решения для сложных задач, таких как моделирование молекул для новых лекарств, оптимизация логистики, разработка новых материалов и даже борьба с изменением климата. Если топологические кубиты оправдают ожидания, это может полностью изменить индустрию квантовых вычислений.
На текущий момент чип Majorana содержит восемь топологических кубитов. В будущем компания планирует масштабировать эту технологию, чтобы размещать до миллиона кубитов на одном чипе, что позволит решать сложные задачи, недоступные современным компьютерам.
Несколько примеров и число необходимых стабильных кубитов
- Простые задачи (демонстрации и тесты) - 10–50 кубитов.
- Моделирование химических соединений - сотни или тысячи кубитов.
- Оптимизация логистики, финансы, ИИ - десятки или сотни тысяч кубитов.
- Взлом шифрования, продвинутое моделирование молекул и климата - миллионы кубитов.
Кто лучше?
Google #GOOG недавно также представила обновление по своему квантовому чипу Willow. Сейчас он мощнее по числу кубитов (105) и уже показывает вычислительное преимущество над классическими компьютерами. Но он всё ещё требует сложной коррекции ошибок, что ограничивает его масштабируемость.
Microsoft #MSFT Majorana 1 потенциально более перспективен, поскольку топологические кубиты могут устранить проблему ошибок на аппаратном уровне. Если Microsoft успешно масштабирует технологию, то им не понадобится столько ресурсов для коррекции ошибок, и они смогут быстрее создать практичный квантовый компьютер.
💎 Хотя перспективы квантовых вычислений впечатляют, и компании делают большие шаги вперёд, коммерциализация этой отрасли займёт годы, если не десятилетия. В фокусе остается основной бизнес крупнейших компаний. Учитывая крайне неопределенный тайминг выхода реальных моделей, ставка на компании, занимающиеся исключительно квантовыми вычислениями, выглядит крайне спекулятивной.
#аналитика #акции
@aabeta
💡 Накануне компания представила Majorana 1 - первый в мире квантовый процессор с топологическим ядром. Чип использует новый тип кубитов. В отличие от обычных кубитов, которые очень чувствительны к шуму и требуют сложной коррекции ошибок, топологические кубиты обещают быть намного более стабильными.
Кубит - это основная единица информации в квантовом компьютере, которая, в отличие от классического бита (0 или 1), может находиться в суперпозиции (быть одновременно 0 и 1) и запутываться с другими кубитами, что позволяет выполнять параллельные вычисления. Количество и качество кубитов являются ключевыми показателями мощности квантового чипа.
Технология
Главная инновация Majorana 1 - это использование частиц Майораны, которые ведут себя так, что ошибки в вычислениях естественным образом подавляются. В теории это решает одну из главных проблем квантовых технологий - нестабильность кубитов.
Microsoft утверждает, что благодаря Majorana 1 квантовые компьютеры смогут стать практически полезными уже в ближайшие годы, а не через десятилетия. Это означает, что вскоре появятся решения для сложных задач, таких как моделирование молекул для новых лекарств, оптимизация логистики, разработка новых материалов и даже борьба с изменением климата. Если топологические кубиты оправдают ожидания, это может полностью изменить индустрию квантовых вычислений.
На текущий момент чип Majorana содержит восемь топологических кубитов. В будущем компания планирует масштабировать эту технологию, чтобы размещать до миллиона кубитов на одном чипе, что позволит решать сложные задачи, недоступные современным компьютерам.
Несколько примеров и число необходимых стабильных кубитов
- Простые задачи (демонстрации и тесты) - 10–50 кубитов.
- Моделирование химических соединений - сотни или тысячи кубитов.
- Оптимизация логистики, финансы, ИИ - десятки или сотни тысяч кубитов.
- Взлом шифрования, продвинутое моделирование молекул и климата - миллионы кубитов.
Кто лучше?
Google #GOOG недавно также представила обновление по своему квантовому чипу Willow. Сейчас он мощнее по числу кубитов (105) и уже показывает вычислительное преимущество над классическими компьютерами. Но он всё ещё требует сложной коррекции ошибок, что ограничивает его масштабируемость.
Microsoft #MSFT Majorana 1 потенциально более перспективен, поскольку топологические кубиты могут устранить проблему ошибок на аппаратном уровне. Если Microsoft успешно масштабирует технологию, то им не понадобится столько ресурсов для коррекции ошибок, и они смогут быстрее создать практичный квантовый компьютер.
💎 Хотя перспективы квантовых вычислений впечатляют, и компании делают большие шаги вперёд, коммерциализация этой отрасли займёт годы, если не десятилетия. В фокусе остается основной бизнес крупнейших компаний. Учитывая крайне неопределенный тайминг выхода реальных моделей, ставка на компании, занимающиеся исключительно квантовыми вычислениями, выглядит крайне спекулятивной.
#аналитика #акции
@aabeta