Важные события недели - 04.03.2024
В центре внимания на этой неделе - выход отчета по рынку труда. Согласно консенсус-оценкам, число занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце выросло на 190 тыс., против 353 тыс. в январе, а безработица осталась на уровне 3.7%. Статистика выйдет за 12 дней до следующего заседания ФРС. Помимо этого, инвесторы будут следить за сезоном отчетностей. Особое внимание привлекут чипмейкеры Marvell Technology #MRVL и Broadcom #AVGO, а также крупные розничные ритейлеры Target #TGT и Costco #COST.
⚠️ Макроэкономические данные:
5 марта:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) (февраль)
6 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
8 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (Отчет Минтруда США) (февраль)
• Средняя почасовая заработная плата (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
📰 Заметные отчетности:
4 марта - Sea Limited #SE
5 марта - Target #TGT, NIO #NIO, Ross Stores #ROST, Nordstrom #JWN, CrowdStrike #CRWD
6 марта - JD.com #JD, Campbell Soup #CPB, Foot Locker #FL, Abercrombie & Fitch #ANF, Victoria's Secret #VSCO
7 марта - Kroger #KR, Costco #COST, Broadcom #AVGO, Gap #GPS, Marvell #MRVL, DocuSign #DOCU, MongoDB #MDB
Крупные конференции:
На этой неделе Morgan Stanley организует одну их крупнейших конференций в сфере технологий и коммуникаций, на которой пройдет обсуждение последних тенденций, включая генеративный ИИ. На мероприятии выступит топ-менеджмент Alphabet #GOOG, Intel #INTC, Shopify #SHOP, Uber #UBER, Nvidia #NVDA, Netflix #NFLX, AMD #AMD, Disney #DIS, Palo Alto #PANW, Coinbase #COIN, C3.ai #AI и многих других.
6 марта в Саудовской Аравии начнется The Leap Conference, в которой будут участвовать CEO ServiceNow #NOW, Plug Power #PLUG, Saudi Aramco #ARMCO, Zoom Video #ZM и TikTok. 8 марта стартует фестиваль SXSW. Для инвесторов самой интересной частью могут стать презентации стартапов, ищущих финансирование.
💡 Календарь других корпоративных событий:
На неделе множество корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
4 марта - руководство Walgreens Boots Alliance #WBA и Oshkosh Corporation #OSK проведут беседы с аналитиками инвестбанков, а American Airlines #AAL проведет День инвестора
5 марта - акционеры Fisker #FSR проголосуют за дополнительное размещение акций, Nasdaq #NDAQ организует День инвестора с обзором стратегии
6 марта - гендиректор BetMGM #MGM выступит на NEXT Summit New York, Thermo Fisher #TMO выступит на конференции TD Cowen Health Care Conference, а GoDaddy #GDDY проведет День инвестора
7 марта - Rivian Automotive #RIVNE представит свой автомобиль следующего поколения R2, а General Electric #GE, Cigna #CI и Mattel #MAT проведут мероприятия для инвесторов
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - выход отчета по рынку труда. Согласно консенсус-оценкам, число занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце выросло на 190 тыс., против 353 тыс. в январе, а безработица осталась на уровне 3.7%. Статистика выйдет за 12 дней до следующего заседания ФРС. Помимо этого, инвесторы будут следить за сезоном отчетностей. Особое внимание привлекут чипмейкеры Marvell Technology #MRVL и Broadcom #AVGO, а также крупные розничные ритейлеры Target #TGT и Costco #COST.
⚠️ Макроэкономические данные:
5 марта:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) (февраль)
6 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
8 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (Отчет Минтруда США) (февраль)
• Средняя почасовая заработная плата (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
📰 Заметные отчетности:
4 марта - Sea Limited #SE
5 марта - Target #TGT, NIO #NIO, Ross Stores #ROST, Nordstrom #JWN, CrowdStrike #CRWD
6 марта - JD.com #JD, Campbell Soup #CPB, Foot Locker #FL, Abercrombie & Fitch #ANF, Victoria's Secret #VSCO
7 марта - Kroger #KR, Costco #COST, Broadcom #AVGO, Gap #GPS, Marvell #MRVL, DocuSign #DOCU, MongoDB #MDB
Крупные конференции:
На этой неделе Morgan Stanley организует одну их крупнейших конференций в сфере технологий и коммуникаций, на которой пройдет обсуждение последних тенденций, включая генеративный ИИ. На мероприятии выступит топ-менеджмент Alphabet #GOOG, Intel #INTC, Shopify #SHOP, Uber #UBER, Nvidia #NVDA, Netflix #NFLX, AMD #AMD, Disney #DIS, Palo Alto #PANW, Coinbase #COIN, C3.ai #AI и многих других.
6 марта в Саудовской Аравии начнется The Leap Conference, в которой будут участвовать CEO ServiceNow #NOW, Plug Power #PLUG, Saudi Aramco #ARMCO, Zoom Video #ZM и TikTok. 8 марта стартует фестиваль SXSW. Для инвесторов самой интересной частью могут стать презентации стартапов, ищущих финансирование.
💡 Календарь других корпоративных событий:
На неделе множество корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
4 марта - руководство Walgreens Boots Alliance #WBA и Oshkosh Corporation #OSK проведут беседы с аналитиками инвестбанков, а American Airlines #AAL проведет День инвестора
5 марта - акционеры Fisker #FSR проголосуют за дополнительное размещение акций, Nasdaq #NDAQ организует День инвестора с обзором стратегии
6 марта - гендиректор BetMGM #MGM выступит на NEXT Summit New York, Thermo Fisher #TMO выступит на конференции TD Cowen Health Care Conference, а GoDaddy #GDDY проведет День инвестора
7 марта - Rivian Automotive #RIVNE представит свой автомобиль следующего поколения R2, а General Electric #GE, Cigna #CI и Mattel #MAT проведут мероприятия для инвесторов
#США #неделя_впереди
@aabeta
Обзор на акции Monday. Стоит ли покупать с текущих уровней?
💡 Предлагаем обратить внимание на Monday. Мы держим акции в наших вотчлистах и присматриваемся к покупкам. Компания показывает солидные темпы роста и обладает интересными возможностями для дальнейшего развития.
✅ Monday #MNDY - технологическая компания, предоставляющая сервисы для управления совместной работой (CWM) и связки различных приложений (CRM, ITSM и др.) в единую систему.
Решения Monday отличаются от аналогов простотой использования, универсальностью применения, регулярным добавлением новых функций и высокой интеграцией с приложениями третьих сторон.
🎯 Целевая цена - $270, потенциал роста +18%
Крупный рынок
Сфера присутствия Monday стремительно развивается на фоне цифровой трансформации и необходимости организаций повысить производительность труда. Общий адресный рынок оценивается в $101 млрд и, как ожидается, он ежегодно будет расти по 14% вплоть до 2026 года. Monday занимает чуть более 1% на рынке, что подразумевает высокий потенциал для расширения.
Последние результаты и прогнозы
В 2023 году выручка выросла на 41% г/г до $729.7 млн, число клиентов увеличилось на 21% до 225 тыс., и к 4-му кварталу операционная рентабельность улучшилась до 10.5% (+100 б.п.). Как ожидается дальнейшими драйверами для компании станут: расширение сфер использования сервисов Monday, а также запуск новых и развитие существующих решений, что приведет к увеличению перекрестных продаж и привлечению/удержанию клиентов.
В отчетности за 4-й квартал менеджмент дал прогноз, который предполагает замедление роста выручки (27-28%) и падение маржи (6-7%) в 2024 году из-за макроэкономических факторов, неопределенности после повышения цен на подписку и необходимости увеличить маркетинговые и R&D расходы. На этом фоне акции скорректировались.
Текущая оценка
Аналитики инвестбанков считают, что прогноз оказался слишком консервативным, как и в прошлом году, рекомендуя акции к покупке. Мы также сохраняем позитивный взгляд на компанию, учитывая стремительное развитие как Monday, так и CWM рынка в целом. Также отметим, что компания каждый квартал с IPO в июне 2021 года превышала свои прогнозы, и после отчета большинство консенсус-оценок пересмотрены вверх.
💎 Несмотря на опережающие темпы роста и более устойчивый баланс, акции торгуются с дисконтом по форвардному EV/S (~10.7x) к крупнейшему конкуренту Atlassian #TEAM. На наш взгляд, Monday может торговаться с премией к аналогу и ближе к уровню других быстрорастущих разработчиков ПО (CRWD, DDOG, MDB). Тем не менее в моменте акции почти полностью восстановились после коррекции и подошли к крепким техническим уровням сопротивления, в связи с чем целесообразно формировать позицию на новых коррекциях.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #MNDY
@aabeta
💡 Предлагаем обратить внимание на Monday. Мы держим акции в наших вотчлистах и присматриваемся к покупкам. Компания показывает солидные темпы роста и обладает интересными возможностями для дальнейшего развития.
✅ Monday #MNDY - технологическая компания, предоставляющая сервисы для управления совместной работой (CWM) и связки различных приложений (CRM, ITSM и др.) в единую систему.
Решения Monday отличаются от аналогов простотой использования, универсальностью применения, регулярным добавлением новых функций и высокой интеграцией с приложениями третьих сторон.
🎯 Целевая цена - $270, потенциал роста +18%
Крупный рынок
Сфера присутствия Monday стремительно развивается на фоне цифровой трансформации и необходимости организаций повысить производительность труда. Общий адресный рынок оценивается в $101 млрд и, как ожидается, он ежегодно будет расти по 14% вплоть до 2026 года. Monday занимает чуть более 1% на рынке, что подразумевает высокий потенциал для расширения.
Последние результаты и прогнозы
В 2023 году выручка выросла на 41% г/г до $729.7 млн, число клиентов увеличилось на 21% до 225 тыс., и к 4-му кварталу операционная рентабельность улучшилась до 10.5% (+100 б.п.). Как ожидается дальнейшими драйверами для компании станут: расширение сфер использования сервисов Monday, а также запуск новых и развитие существующих решений, что приведет к увеличению перекрестных продаж и привлечению/удержанию клиентов.
В отчетности за 4-й квартал менеджмент дал прогноз, который предполагает замедление роста выручки (27-28%) и падение маржи (6-7%) в 2024 году из-за макроэкономических факторов, неопределенности после повышения цен на подписку и необходимости увеличить маркетинговые и R&D расходы. На этом фоне акции скорректировались.
Текущая оценка
Аналитики инвестбанков считают, что прогноз оказался слишком консервативным, как и в прошлом году, рекомендуя акции к покупке. Мы также сохраняем позитивный взгляд на компанию, учитывая стремительное развитие как Monday, так и CWM рынка в целом. Также отметим, что компания каждый квартал с IPO в июне 2021 года превышала свои прогнозы, и после отчета большинство консенсус-оценок пересмотрены вверх.
💎 Несмотря на опережающие темпы роста и более устойчивый баланс, акции торгуются с дисконтом по форвардному EV/S (~10.7x) к крупнейшему конкуренту Atlassian #TEAM. На наш взгляд, Monday может торговаться с премией к аналогу и ближе к уровню других быстрорастущих разработчиков ПО (CRWD, DDOG, MDB). Тем не менее в моменте акции почти полностью восстановились после коррекции и подошли к крепким техническим уровням сопротивления, в связи с чем целесообразно формировать позицию на новых коррекциях.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #MNDY
@aabeta
Утренний обзор - 05.03.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.24% (5126 п.)
📉 Nasdaq: -0.42% (18187 п.)
📉 Dow Jones: -0.21% (38941 п.)
🌕 Золото: +0.22% ($2118)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.37% ($82.29)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.19% (4.209%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, продолжая вчерашнее падение. В понедельник S&P 500 упал на 0.12%, Dow Jones - на 0.25%, а Nasdaq - на 0.41%. Рынок акций скорректировался после мощного подъема в прошлую пятницу, когда вновь были обновлены исторические максимумы. Инвесторы фиксировали прибыль и ожидали выхода макроэкономических данных позже на неделе. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день с плюсом. Мощное ралли наблюдалось в акциях сектора недвижимости #XLRE и коммунальных компаний #XLU. Худшую динамику продемонстрировали акции секторов товаров вторичной необходимости #XLY и коммуникационных услуг #XLC. Котировки New York Community Bancorp #NYCB рухнули в цене на 23%. Moody's второй раз за месяц снизило кредитный рейтинг регионального банка.
Бумаги Apple #AAPL подешевели на 2.5% после того, как ЕС оштрафовал компанию на $2 млрд за то, что она запретила Spotify #SPOT и другим сервисам потокового воспроизведения музыки информировать пользователей о способах оплаты за пределами App Store. Падение компенсировали акции чипмейкеров #SOX, и технологический сектор #XLK завершил день с нулевой динамикой.
Рынок акций на этой неделе, вероятно, продолжит торговаться в диапазоне, пока не выйдет ключевая макростатистика по рынку труда. Сперва инвесторы оценят отчет от ADP в среду, и уже в пятницу будет опубликованы данные от Минтруда США. Помимо этого, председатель ФРС Пауэлл завтра и в четверг будет выступать перед Конгрессом и может дать новые сигналы о сроках снижения ставки.
«Рынок пытается понять, каковы перспективы экономики, прибылей и ДКП. Есть институциональные деньги, которые не могут сидеть на счетах и смотреть, как S&P 500 растет каждый день, а розничные инвесторы начинают бояться упустить свой шанс. Акции дороги, но это не значит, что они не могут стать еще дороже. Моментум несет рынок точно также, как и позитивный сентимент», - считает Скотт Рен, старший стратег по глобальным рынкам в Wells Fargo Investment Institute.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) (февраль)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.24% (5126 п.)
📉 Nasdaq: -0.42% (18187 п.)
📉 Dow Jones: -0.21% (38941 п.)
🌕 Золото: +0.22% ($2118)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.37% ($82.29)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.19% (4.209%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, продолжая вчерашнее падение. В понедельник S&P 500 упал на 0.12%, Dow Jones - на 0.25%, а Nasdaq - на 0.41%. Рынок акций скорректировался после мощного подъема в прошлую пятницу, когда вновь были обновлены исторические максимумы. Инвесторы фиксировали прибыль и ожидали выхода макроэкономических данных позже на неделе. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день с плюсом. Мощное ралли наблюдалось в акциях сектора недвижимости #XLRE и коммунальных компаний #XLU. Худшую динамику продемонстрировали акции секторов товаров вторичной необходимости #XLY и коммуникационных услуг #XLC. Котировки New York Community Bancorp #NYCB рухнули в цене на 23%. Moody's второй раз за месяц снизило кредитный рейтинг регионального банка.
Бумаги Apple #AAPL подешевели на 2.5% после того, как ЕС оштрафовал компанию на $2 млрд за то, что она запретила Spotify #SPOT и другим сервисам потокового воспроизведения музыки информировать пользователей о способах оплаты за пределами App Store. Падение компенсировали акции чипмейкеров #SOX, и технологический сектор #XLK завершил день с нулевой динамикой.
Рынок акций на этой неделе, вероятно, продолжит торговаться в диапазоне, пока не выйдет ключевая макростатистика по рынку труда. Сперва инвесторы оценят отчет от ADP в среду, и уже в пятницу будет опубликованы данные от Минтруда США. Помимо этого, председатель ФРС Пауэлл завтра и в четверг будет выступать перед Конгрессом и может дать новые сигналы о сроках снижения ставки.
«Рынок пытается понять, каковы перспективы экономики, прибылей и ДКП. Есть институциональные деньги, которые не могут сидеть на счетах и смотреть, как S&P 500 растет каждый день, а розничные инвесторы начинают бояться упустить свой шанс. Акции дороги, но это не значит, что они не могут стать еще дороже. Моментум несет рынок точно также, как и позитивный сентимент», - считает Скотт Рен, старший стратег по глобальным рынкам в Wells Fargo Investment Institute.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) (февраль)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Результаты инвестиционной идеи по On Holdings
💡 В начале февраля мы сделали тактическую ставку на устойчивость экономики и в частности на сегмент розничной торговли через On Holdings. Тогда акции торговались с привлекательной оценкой и на крепких технических уровнях. Всего за месяц бумаги подорожали на 25%.
✅ On Holdings #ONON - швейцарская компания, занимающаяся производством и продажей спортивной обуви и одежды премиум-класса.
Тенденции в секторе
Поддержку акциям оказал не только позитивный сентимент широкого рынка, но и отдельные события в секторе. В феврале сразу несколько ритейлеров одежды и обуви представили сильные отчетности за 4-й квартал.
Ralph Lauren #RL указал на высокие международные продажи, а также снижение расходов на транспортировку. Urban Outfitters #URBN и American Eagle Outfitters #AEO сообщили об отличной динамике реализации в праздничный сезон. Birkenstock #BIRK отчиталась о росте выручки во всех регионах, в том числе на 19% в Северной и Южной Америке и на 33% в Европе.
Продажи одежды в розничных ритейлерах с более широким ассортиментом TJX Companies #TJX и Walmart #WMT также превзошли ожидания. Помимо прочего, все компании представили отличный прогресс в расширении рентабельности, а также нормализации запасов.
💎 Результаты аналогов в секторе сигнализируют о сохранения высокой потребительской активности в сфере покупок одежды и обуви. На этом фоне мы ожидаем, что On Holdings предоставит сильные результаты за 4-й квартал, а также обновит прогноз. Свою отчетность компания опубликует 12 марта. Отметим, что после ралли акции приближаются к своим целевым уровням, однако мы будем присматриваться для добора позиций на коррекциях.
⚡️ Инвестируйте вместе с нами
Мы предлагаем полное покрытие вашего портфеля с индивидуальным подходом, рекомендуя стратегию инвестирования, распределения долей активов и многое другое. Подробнее ознакомится с услугами можно в нашем недавнем посте.
При этом, мы обеспечиваем наилучшее соотношение цена/качество среди консультантов. Если вы заинтересованы в сотрудничестве - заполните форму или запишитесь на Zoom звонок.
@aabeta
💡 В начале февраля мы сделали тактическую ставку на устойчивость экономики и в частности на сегмент розничной торговли через On Holdings. Тогда акции торговались с привлекательной оценкой и на крепких технических уровнях. Всего за месяц бумаги подорожали на 25%.
✅ On Holdings #ONON - швейцарская компания, занимающаяся производством и продажей спортивной обуви и одежды премиум-класса.
Тенденции в секторе
Поддержку акциям оказал не только позитивный сентимент широкого рынка, но и отдельные события в секторе. В феврале сразу несколько ритейлеров одежды и обуви представили сильные отчетности за 4-й квартал.
Ralph Lauren #RL указал на высокие международные продажи, а также снижение расходов на транспортировку. Urban Outfitters #URBN и American Eagle Outfitters #AEO сообщили об отличной динамике реализации в праздничный сезон. Birkenstock #BIRK отчиталась о росте выручки во всех регионах, в том числе на 19% в Северной и Южной Америке и на 33% в Европе.
Продажи одежды в розничных ритейлерах с более широким ассортиментом TJX Companies #TJX и Walmart #WMT также превзошли ожидания. Помимо прочего, все компании представили отличный прогресс в расширении рентабельности, а также нормализации запасов.
💎 Результаты аналогов в секторе сигнализируют о сохранения высокой потребительской активности в сфере покупок одежды и обуви. На этом фоне мы ожидаем, что On Holdings предоставит сильные результаты за 4-й квартал, а также обновит прогноз. Свою отчетность компания опубликует 12 марта. Отметим, что после ралли акции приближаются к своим целевым уровням, однако мы будем присматриваться для добора позиций на коррекциях.
⚡️ Инвестируйте вместе с нами
Мы предлагаем полное покрытие вашего портфеля с индивидуальным подходом, рекомендуя стратегию инвестирования, распределения долей активов и многое другое. Подробнее ознакомится с услугами можно в нашем недавнем посте.
При этом, мы обеспечиваем наилучшее соотношение цена/качество среди консультантов. Если вы заинтересованы в сотрудничестве - заполните форму или запишитесь на Zoom звонок.
@aabeta
Собственно, сама новость в Bloomberg по ссылке.
Что это значит?
Это говорит о том, что уровень юрисдикции сильно вырос, KYC проходить будет проще, а надежность инвестбанков в рамках ОАЭ кратно увеличивается.
Как это будет полезно именно вам?
На сегодняшний день, мы можем помочь:
1) Дистанционно открыть инвестиционный счет в ОАЭ только по российскому или беларусскому паспортам
2) Получить доступ к инвестициям через дружественную юрисдикцию на рынках США, Европы, Китая и ОАЭ
3) Получить низкие для ОАЭ комиссии на уровне классических инвестбанков (от 0.25%)
От какой суммы открывают счет?
Счет можно открыть от 500 000$, которые можно задействовать в готовые стратегии опытных управляющих с ожидаемой доходностью до 15%, либо управлять портфелем самостоятельно.
Ранее мы писали, что Объединённые Арабские Эмираты могут приобрести статус "восточной" Швейцарии. Подробнее в посте по ссылке.
Для получения дополнительной информации заполните форму или запишитесь на Zoom звонок
@abetaa
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Утренний обзор - 06.03.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.11% (5091 п.)
📈 Nasdaq: +0.30% (17984 п.)
📈 Dow Jones: +0% (38606 п.)
🌕 Золото: -0.05% ($2126)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.27% ($82.20)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.07% (4.151%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с преимущественно с повышением. Вчера основные индексы завершили второй день подряд со снижением: S&P 500 упал на 1.02%, Dow Jones - на 1.04%, а Nasdaq - на 1.65%. Негативное влияние на динамику оказало падение акций крупнейших технологических компаний на фоне фиксации прибыли и выхода отдельных новостей. Помимо этого, инвесторы уходили от риска в преддверии выступления председателя Пауэлла и публикации макростатистики по рынку труда. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Акции Apple #AAPL упали на 2.84% на новости о том, что в 2024 году продажи iPhone в Китае упали на 24% из-за роста конкуренции со стороны Huawei. Бумаги Tesla #TSLA подешевели почти на 4% после сообщения о приостановке работы гигафабрики в Берлине. Котировки Microsoft #MSFT и Amazon #AMZN также скорректировались на 2.95% и 1.95%, соответственно. Среди секторов особую устойчивость продемонстрировали акции товаров первичной необходимости, благодаря подъему Target #TGT на 12% после сильной отчетности.
Сегодня инвесторы будут следить за выступлением председателя ФРС Пауэлла перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей в поисках сигналов о перспективах денежно-кредитной политики. Помимо этого, выйдет статистика по занятости от ADP и вакансиям, которые предоставят дополнительные сигналы о состоянии рынка труда.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.11% (5091 п.)
📈 Nasdaq: +0.30% (17984 п.)
📈 Dow Jones: +0% (38606 п.)
🌕 Золото: -0.05% ($2126)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.27% ($82.20)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.07% (4.151%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с преимущественно с повышением. Вчера основные индексы завершили второй день подряд со снижением: S&P 500 упал на 1.02%, Dow Jones - на 1.04%, а Nasdaq - на 1.65%. Негативное влияние на динамику оказало падение акций крупнейших технологических компаний на фоне фиксации прибыли и выхода отдельных новостей. Помимо этого, инвесторы уходили от риска в преддверии выступления председателя Пауэлла и публикации макростатистики по рынку труда. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Акции Apple #AAPL упали на 2.84% на новости о том, что в 2024 году продажи iPhone в Китае упали на 24% из-за роста конкуренции со стороны Huawei. Бумаги Tesla #TSLA подешевели почти на 4% после сообщения о приостановке работы гигафабрики в Берлине. Котировки Microsoft #MSFT и Amazon #AMZN также скорректировались на 2.95% и 1.95%, соответственно. Среди секторов особую устойчивость продемонстрировали акции товаров первичной необходимости, благодаря подъему Target #TGT на 12% после сильной отчетности.
Сегодня инвесторы будут следить за выступлением председателя ФРС Пауэлла перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей в поисках сигналов о перспективах денежно-кредитной политики. Помимо этого, выйдет статистика по занятости от ADP и вакансиям, которые предоставят дополнительные сигналы о состоянии рынка труда.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
CrowdStrike продолжает радовать инвесторов
💡 Накануне компания представила сильную отчетность за 4-й квартал. На премаркете акции растут на 24%. Последний раз мы упоминали CrowdStrike в середине января. С того времени бумага подорожала почти на 32%. Мы продолжаем считать компанию одним из самых интересных представителей технологического сектора. Предлагаем обратить внимание на последние результаты, которые дополнительно укрепили наш взгляд.
✅ CrowdStrike #CRWD - разработчик ПО в сфере кибербезопасности. Является лидером на рынке Endpoint Security.
Основные моменты
• Высокие темпы роста и рентабельность. Выручка в 4-м квартале выросла на 33% г/г до $845.5 млн, а операционная рентабельность расширилась на 10 п.п. до 25.2%. Маржа FCF составила 31%. Годовая повторяющаяся выручка (ARR) увеличилась на 34% до $3.44 млрд. За квартал компания добавила к показателю еще $281.9 млн (Net new ARR +27% г/г). Все показатели превысили ожидания.
Повышенный спрос на сервисы наблюдался во всех категориях клиентов и платформах, а также регионах присутствия. Руководство отметило, что макроэкономическая ситуация остается сложной, однако указало только на ограниченное конкурентное и ценовое давление, которого опасались некоторые инвесторы. Дополнительную поддержку обеспечила интеграция помощников генеративного ИИ в приложения.
• Успешное развитие новых вертикалей. Отличные показатели также были зафиксированы в относительно новых сервисах. ARR LogScale расширился на 160% до $150 млн, Identity - на 100% до $300 млн и в Cloud Security - на 90% до $400 млн.
Помимо этого, компания продолжает усиливать перекрестные продажи решений. Пользователи с подписками на 5+, 6+ и 7+ модулей теперь составляют 64%, 43% и 27% от общего, соответственно. Все показатели увеличились на 1 п.п. кв/кв.
• Оптимистичные прогнозы. Менеджмент ожидает, что в этом году выручка вырастет на 29.6%, а операционная рентабельность и маржа по FCF составит 22.4% и 31-33%, соответственно. Все показатели превысили консенсус-оценки.
• Включение в S&P 500? На фоне существенного улучшения рентабельности прошлый квартал стал четвертым к ряду, когда компания отчитывалась о чистой прибыли по GAAP. Это значит, что CrowdStrike теперь подходит под критерии включения в индекс, которое может привести к дополнительным притокам в акции со стороны фондов.
💎 Отметим, что недавняя отчетность Palo Alto #PANW внесла некоторые сомнения относительно сохранения уровня затрат клиентов в секторе. Тем не менее, результаты CrowdStrike подтвердили, что компания все еще оперирует без заминок. Учитывая это, продолжаем рассматривать компанию как одну из лучших историй в технологическом секторе с отличным балансом роста и рентабельности. Ожидаем сохранения высоких темпов развития, благодаря эффективным перекрестным продажам сервисов, интеграции ИИ и высокой потребности со стороны пользователей.
⚡️ Инвестируйте вместе с нами
Хотите получить полное покрытие вашего портфеля с индивидуальным подходом, стратегию инвестирования под Ваши задачи, распределение долей активов и другие опции по управлению и структурированию Ваших инвестиций? А также больше интересных инвестиционных идей, таких как CrowdStrike?
Свяжитесь с нами! Для получения более развернутой информации - заполните форму или запишитесь на Zoom звонок. Для Вас мы обеспечим наилучшее соотношение цена/качество в сравнении с ведущими управляющими на рынке.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #кибербезопасность #CRWD
@aabeta
💡 Накануне компания представила сильную отчетность за 4-й квартал. На премаркете акции растут на 24%. Последний раз мы упоминали CrowdStrike в середине января. С того времени бумага подорожала почти на 32%. Мы продолжаем считать компанию одним из самых интересных представителей технологического сектора. Предлагаем обратить внимание на последние результаты, которые дополнительно укрепили наш взгляд.
✅ CrowdStrike #CRWD - разработчик ПО в сфере кибербезопасности. Является лидером на рынке Endpoint Security.
Основные моменты
• Высокие темпы роста и рентабельность. Выручка в 4-м квартале выросла на 33% г/г до $845.5 млн, а операционная рентабельность расширилась на 10 п.п. до 25.2%. Маржа FCF составила 31%. Годовая повторяющаяся выручка (ARR) увеличилась на 34% до $3.44 млрд. За квартал компания добавила к показателю еще $281.9 млн (Net new ARR +27% г/г). Все показатели превысили ожидания.
Повышенный спрос на сервисы наблюдался во всех категориях клиентов и платформах, а также регионах присутствия. Руководство отметило, что макроэкономическая ситуация остается сложной, однако указало только на ограниченное конкурентное и ценовое давление, которого опасались некоторые инвесторы. Дополнительную поддержку обеспечила интеграция помощников генеративного ИИ в приложения.
• Успешное развитие новых вертикалей. Отличные показатели также были зафиксированы в относительно новых сервисах. ARR LogScale расширился на 160% до $150 млн, Identity - на 100% до $300 млн и в Cloud Security - на 90% до $400 млн.
Помимо этого, компания продолжает усиливать перекрестные продажи решений. Пользователи с подписками на 5+, 6+ и 7+ модулей теперь составляют 64%, 43% и 27% от общего, соответственно. Все показатели увеличились на 1 п.п. кв/кв.
• Оптимистичные прогнозы. Менеджмент ожидает, что в этом году выручка вырастет на 29.6%, а операционная рентабельность и маржа по FCF составит 22.4% и 31-33%, соответственно. Все показатели превысили консенсус-оценки.
• Включение в S&P 500? На фоне существенного улучшения рентабельности прошлый квартал стал четвертым к ряду, когда компания отчитывалась о чистой прибыли по GAAP. Это значит, что CrowdStrike теперь подходит под критерии включения в индекс, которое может привести к дополнительным притокам в акции со стороны фондов.
💎 Отметим, что недавняя отчетность Palo Alto #PANW внесла некоторые сомнения относительно сохранения уровня затрат клиентов в секторе. Тем не менее, результаты CrowdStrike подтвердили, что компания все еще оперирует без заминок. Учитывая это, продолжаем рассматривать компанию как одну из лучших историй в технологическом секторе с отличным балансом роста и рентабельности. Ожидаем сохранения высоких темпов развития, благодаря эффективным перекрестным продажам сервисов, интеграции ИИ и высокой потребности со стороны пользователей.
⚡️ Инвестируйте вместе с нами
Хотите получить полное покрытие вашего портфеля с индивидуальным подходом, стратегию инвестирования под Ваши задачи, распределение долей активов и другие опции по управлению и структурированию Ваших инвестиций? А также больше интересных инвестиционных идей, таких как CrowdStrike?
Свяжитесь с нами! Для получения более развернутой информации - заполните форму или запишитесь на Zoom звонок. Для Вас мы обеспечим наилучшее соотношение цена/качество в сравнении с ведущими управляющими на рынке.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #кибербезопасность #CRWD
@aabeta
Утренний обзор - 07.03.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.20% (5101 п.)
📉 Nasdaq: -0.36% (17977 п.)
📉 Dow Jones: -0.13% (38655 п.)
🌕 Золото: +0.36% ($2155)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.06% ($82.51)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.32% (4.119%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.51%, Dow Jones - на 0.20%, а Nasdaq - на 0.58%. Рынок акций восстановился, благодаря публикации макростатистики с рынка труда и выступлению председателя ФРС, которое оказалось в рамках ожиданий. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Согласно данным ADP, число занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце выросло на 140 тыс., что ниже прогноза на 10 тыс. Число открытых вакансий в января упало до 8.86 млн - на уровне с ожиданиями. Статистика сигнализирует, что рынок труда остается стабильным и не демонстрирует признаков дополнительного укрепления. Такая динамика поддерживает тезис о «мягкой посадке» и сохранении умеренной инфляции. Теперь внимание направленно на отчет от Минтруда США в пятницу.
Председатель ФРС Пауэлл в своем выступлении отметил, что ожидает снижения ставки, а экономика США, похоже, не движется к рецессии. Тем не менее, он не предоставил новых комментариев о сроках начала смягчения ДКП. Пауэлл подчеркнул, что ставка будет снижаться, когда центральный банк убедится в устойчивом замедлении инфляции до 2%.
Старший экономист по США из JPMorgan Майкл Фероли заявил, что Пауэлл был весьма осторожен и не стал подавать дополнительных сигналов о направлении монетарной политики - «что вполне логично», учитывая количество новых экономических данных перед следующим заседанием.
Рынок облигаций вчера отреагировал ростом, а доходности 10-летних казначейских бумаг снизились на 5 б.п. Помимо этого, хороший спрос присутствовал в большинстве секторов S&P 500 и особенно в акциях производителей полупроводников.
Высокая волатильность наблюдалась в секторе региональных банков. Акции проблемного New York Community Bancorp #NYCB в начале сессии падали на 45% из-за проблем с достаточностью капитала. Тем не менее бумаги завершили торги с ростом на 7.45% на сообщении о дополнительном вливании ликвидности на $1 млрд. Во время своего выступления Пауэлл отметил, что риск, связанный с коммерческой недвижимостью все еще является «управляемым».
Публикация экономических данных сегодня:
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.20% (5101 п.)
📉 Nasdaq: -0.36% (17977 п.)
📉 Dow Jones: -0.13% (38655 п.)
🌕 Золото: +0.36% ($2155)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.06% ($82.51)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.32% (4.119%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.51%, Dow Jones - на 0.20%, а Nasdaq - на 0.58%. Рынок акций восстановился, благодаря публикации макростатистики с рынка труда и выступлению председателя ФРС, которое оказалось в рамках ожиданий. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Согласно данным ADP, число занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце выросло на 140 тыс., что ниже прогноза на 10 тыс. Число открытых вакансий в января упало до 8.86 млн - на уровне с ожиданиями. Статистика сигнализирует, что рынок труда остается стабильным и не демонстрирует признаков дополнительного укрепления. Такая динамика поддерживает тезис о «мягкой посадке» и сохранении умеренной инфляции. Теперь внимание направленно на отчет от Минтруда США в пятницу.
Председатель ФРС Пауэлл в своем выступлении отметил, что ожидает снижения ставки, а экономика США, похоже, не движется к рецессии. Тем не менее, он не предоставил новых комментариев о сроках начала смягчения ДКП. Пауэлл подчеркнул, что ставка будет снижаться, когда центральный банк убедится в устойчивом замедлении инфляции до 2%.
Старший экономист по США из JPMorgan Майкл Фероли заявил, что Пауэлл был весьма осторожен и не стал подавать дополнительных сигналов о направлении монетарной политики - «что вполне логично», учитывая количество новых экономических данных перед следующим заседанием.
Рынок облигаций вчера отреагировал ростом, а доходности 10-летних казначейских бумаг снизились на 5 б.п. Помимо этого, хороший спрос присутствовал в большинстве секторов S&P 500 и особенно в акциях производителей полупроводников.
Высокая волатильность наблюдалась в секторе региональных банков. Акции проблемного New York Community Bancorp #NYCB в начале сессии падали на 45% из-за проблем с достаточностью капитала. Тем не менее бумаги завершили торги с ростом на 7.45% на сообщении о дополнительном вливании ликвидности на $1 млрд. Во время своего выступления Пауэлл отметил, что риск, связанный с коммерческой недвижимостью все еще является «управляемым».
Публикация экономических данных сегодня:
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Взгляд на Snowflake после отчетности
💡 В конце февраля компания представила отличные результаты за 4-й квартал, однако прогнозы разочаровали инвесторов. На этом фоне акции скорректировались примерно на 27.5%. Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на компанию, однако будем присматриваться к покупкам на новых интересных технических уровнях. Рассмотрим более подробно последнюю отчетность и перспективы.
✅ Snowflake #SNOW - разработчик облачной платформы обработки и хранения данных, позволяющей объединить статистику из множества источников. Подробно описали профиль компании и роль на рынке ИИ в одном из предыдущих постов.
Основные моменты в отчете
В 4-м квартале выручка от сервисов выросла на 33% г/г до $738 млн, валовая рентабельность расширилась на 4 п.п. до 75%, а операционная маржа улучшилась до 9%. Число клиентов увеличилось на 22% до около 9.4 тыс. Оставшиеся к исполнению обязательства (RPO) повысились на 41% до $5.18 млрд.
Все результаты превысили консенсус-оценки благодаря сильным сезонным факторам, существенному улучшение макроэкономической ситуации, успешному развитию клиентов во многих сферах, а также сокращению оптимизации облачных нагрузок.
Прогнозы и отставка CEO
Snowflake дала консервативный прогноз на этот год, ожидая замедления роста выручки до 22%. Операционная рентабельность должна составить 6% на фоне необходимости финансировать развитие ИИ-сервисов. При этом, менеджмент фактически отозвал долгосрочный прогноз до 2028 года, который предполагал рост выручки до $10 млрд, заявив, что нужно больше данных для подтверждения цели.
Помимо этого, Snowflake сменила CEO Фрэнк Слоутмана. Генеральным директором станет Шридхара Рамасвами, ранее возглавлявший отдел по работе с ИИ. Рамасвами имеет 15 лет опыта работы в Google, также является основателем поисковика Neeva. Snowflake отметило, что изменения в руководстве связаны с необходимостью фокусировать на ИИ.
Стоит ли формировать позицию после коррекции?
На наш взгляд, коррекция была оправдана, учитывая масштаб пересмотра ожиданий и неопределенность после отставки CEO. Тем не менее, более реалистичные прогнозы создают неплохую базу для опережения в 2024 году.
Помимо этого, долгосрочный инвестиционный тезис по компании все еще сохранности. Платформа компании стала ключевой для многих корпораций, учитывая растущий объем обрабатываемых данных и необходимость в качественном сборе статистики для обучения моделей ИИ. Как сказал сам новый CEO: «Не существует стратегии ИИ без стратегии данных». Монетизация сервисов может ускориться после смены менеджмента.
💎 Мы считаем, что в краткосрочной перспективе падение или консолидация акций может продолжиться пока идет пересмотр рыночных прогнозов и ожиданий по Snowflake. Дополнительное давление может оказать слабость широкого рынка. В связи с этим будем присматриваться к покупкам на более привлекательных технических уровнях, где оценка, вероятно, станет сопоставима с другими быстрорастущими аналогами.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #SNOW
@aabeta
💡 В конце февраля компания представила отличные результаты за 4-й квартал, однако прогнозы разочаровали инвесторов. На этом фоне акции скорректировались примерно на 27.5%. Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на компанию, однако будем присматриваться к покупкам на новых интересных технических уровнях. Рассмотрим более подробно последнюю отчетность и перспективы.
✅ Snowflake #SNOW - разработчик облачной платформы обработки и хранения данных, позволяющей объединить статистику из множества источников. Подробно описали профиль компании и роль на рынке ИИ в одном из предыдущих постов.
Основные моменты в отчете
В 4-м квартале выручка от сервисов выросла на 33% г/г до $738 млн, валовая рентабельность расширилась на 4 п.п. до 75%, а операционная маржа улучшилась до 9%. Число клиентов увеличилось на 22% до около 9.4 тыс. Оставшиеся к исполнению обязательства (RPO) повысились на 41% до $5.18 млрд.
Все результаты превысили консенсус-оценки благодаря сильным сезонным факторам, существенному улучшение макроэкономической ситуации, успешному развитию клиентов во многих сферах, а также сокращению оптимизации облачных нагрузок.
Прогнозы и отставка CEO
Snowflake дала консервативный прогноз на этот год, ожидая замедления роста выручки до 22%. Операционная рентабельность должна составить 6% на фоне необходимости финансировать развитие ИИ-сервисов. При этом, менеджмент фактически отозвал долгосрочный прогноз до 2028 года, который предполагал рост выручки до $10 млрд, заявив, что нужно больше данных для подтверждения цели.
Помимо этого, Snowflake сменила CEO Фрэнк Слоутмана. Генеральным директором станет Шридхара Рамасвами, ранее возглавлявший отдел по работе с ИИ. Рамасвами имеет 15 лет опыта работы в Google, также является основателем поисковика Neeva. Snowflake отметило, что изменения в руководстве связаны с необходимостью фокусировать на ИИ.
Стоит ли формировать позицию после коррекции?
На наш взгляд, коррекция была оправдана, учитывая масштаб пересмотра ожиданий и неопределенность после отставки CEO. Тем не менее, более реалистичные прогнозы создают неплохую базу для опережения в 2024 году.
Помимо этого, долгосрочный инвестиционный тезис по компании все еще сохранности. Платформа компании стала ключевой для многих корпораций, учитывая растущий объем обрабатываемых данных и необходимость в качественном сборе статистики для обучения моделей ИИ. Как сказал сам новый CEO: «Не существует стратегии ИИ без стратегии данных». Монетизация сервисов может ускориться после смены менеджмента.
💎 Мы считаем, что в краткосрочной перспективе падение или консолидация акций может продолжиться пока идет пересмотр рыночных прогнозов и ожиданий по Snowflake. Дополнительное давление может оказать слабость широкого рынка. В связи с этим будем присматриваться к покупкам на более привлекательных технических уровнях, где оценка, вероятно, станет сопоставима с другими быстрорастущими аналогами.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #SNOW
@aabeta
Утренний обзор - 08.03.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.05% (5164 п.)
📉 Nasdaq: -0.14% (18290 п.)
📉 Dow Jones: -0.04% (38811 п.)
🌕 Золото: -0.11% ($2157)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.24% ($83.05)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.15% (4.081%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили второй день подряд с повышением: S&P 500 вырос на 1.03%, Dow Jones - на 0.34%, а Nasdaq - на 1.51%. На рынке продолжилось ралли, поддерживаемое позитивными комментариями представителей центральных банков. S&P 500 вновь обновил исторический максимум. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
В своем выступлении перед Сенатом США председатель ФРС Пауэлл заявил, что регулятор находится недалеко от уровня доверия, необходимого для смягчения денежно-кредитной политики. Он отметил, что снижение ставки «может и начнется» в этом году.
В то же время, ЕЦБ на заседании оставил ставку без изменений на уровне 4.5%. Председатель Лагард отметила, что центральный банк может пойти на смягчение политики в июне, однако нужно больше доказательств замедления инфляции.
Доходности казначейских облигаций продолжили падение. Что касается акций, 10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Основными драйверами вновь стали бумаги крупнейших технологических компаний. Индекс полупроводниковых корпораций #SOX обновил исторический максимум.
«Все ждут, что случится что-то непредсказуемое, однако ничего негативного с экономикой, рынками, прибылями и политикой не произошло. Вот почему мы наращиваем обороты», - говорит Джон Огастин, главный инвестиционный директор Huntington Private Bank.
Сегодня все внимание инвесторов будет направлено на публикацию данных с рынка труда. Согласно консенсусу экономистов, число занятых в прошлом месяце выросло на 160 тыс., безработица осталась на уровне 3.7%, а средняя почасовая заработная плата повысилась на 0.2% м/м, после роста на 0.6% в январе.
Согласно опросу 22V Research, 50% инвесторов ожидают увеличения аппетита к риску после выхода отчета, 34% ждут нейтральных данных, а 16% рассчитывают на risk-off событие.
«Если не произойдет каких-либо серьезных сюрпризов в создании рабочих мест или безработицы, мы считаем, что основное внимание инвесторов будет сосредоточено на зарплатах. В конце концов, инфляция перевешивает создание рабочих мест при текущем балансе рисков», - считает Вейл Хартман из BMO Capital Markets.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (февраль)
• Средняя почасовая заработная плата (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.05% (5164 п.)
📉 Nasdaq: -0.14% (18290 п.)
📉 Dow Jones: -0.04% (38811 п.)
🌕 Золото: -0.11% ($2157)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.24% ($83.05)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.15% (4.081%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили второй день подряд с повышением: S&P 500 вырос на 1.03%, Dow Jones - на 0.34%, а Nasdaq - на 1.51%. На рынке продолжилось ралли, поддерживаемое позитивными комментариями представителей центральных банков. S&P 500 вновь обновил исторический максимум. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
В своем выступлении перед Сенатом США председатель ФРС Пауэлл заявил, что регулятор находится недалеко от уровня доверия, необходимого для смягчения денежно-кредитной политики. Он отметил, что снижение ставки «может и начнется» в этом году.
В то же время, ЕЦБ на заседании оставил ставку без изменений на уровне 4.5%. Председатель Лагард отметила, что центральный банк может пойти на смягчение политики в июне, однако нужно больше доказательств замедления инфляции.
Доходности казначейских облигаций продолжили падение. Что касается акций, 10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Основными драйверами вновь стали бумаги крупнейших технологических компаний. Индекс полупроводниковых корпораций #SOX обновил исторический максимум.
«Все ждут, что случится что-то непредсказуемое, однако ничего негативного с экономикой, рынками, прибылями и политикой не произошло. Вот почему мы наращиваем обороты», - говорит Джон Огастин, главный инвестиционный директор Huntington Private Bank.
Сегодня все внимание инвесторов будет направлено на публикацию данных с рынка труда. Согласно консенсусу экономистов, число занятых в прошлом месяце выросло на 160 тыс., безработица осталась на уровне 3.7%, а средняя почасовая заработная плата повысилась на 0.2% м/м, после роста на 0.6% в январе.
Согласно опросу 22V Research, 50% инвесторов ожидают увеличения аппетита к риску после выхода отчета, 34% ждут нейтральных данных, а 16% рассчитывают на risk-off событие.
«Если не произойдет каких-либо серьезных сюрпризов в создании рабочих мест или безработицы, мы считаем, что основное внимание инвесторов будет сосредоточено на зарплатах. В конце концов, инфляция перевешивает создание рабочих мест при текущем балансе рисков», - считает Вейл Хартман из BMO Capital Markets.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (февраль)
• Средняя почасовая заработная плата (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
GFL Environmental - ставка на «мусорные» облигации в прямом смысле
💡 Предлагаем присмотреться к покупке High-Yield облигаций GFL Environmental с доходностью в 6% к погашению в 2031 году. Компания оперирует в стабильной индустрии, показывает высокую рентабельность и планирует снижать долговую нагрузку. Данный выпуск, на наш взгляд, предоставляет наилучшее соотношение риска/доходности.
✅ GFL Environmental #GFL - канадская компания по управлению отходами. Является четвертой крупнейшей в Северной Америке. Большую часть выручки приносит сбор, утилизация и переработка твердого мусора. Помимо этого, предоставляет сервисы утилизации жидких отходов и рекультивации почвы (20% выручки).
Подробнее о компании
Утилизация отходов - это необходимая услуга как для жилых, так и для коммерческих клиентов, на которую всегда есть спрос. Выручка не застрахована полностью от экономических циклов, однако снижения обычно незначительны. Сфера представлена множеством небольших независимых операторов.
GFL осуществила более 240 поглощений с 2008 года. Компания наращивает выручку и рентабельность за счет регулярного подъема цен на свои услуги (что фактически не влияет на спрос), повышения эффективности путей сбора мусора, а также интеграции новых компаний в свою структуру.
Последние результаты
Недавно GFL Environmental отчиталась за 4-й квартал 2023 года. Выручка выросла на 3% г/г до $1.88 млрд, а скорректированная EBITDA - на 12% до $492 млн. Рентабельность по показателю расширилась на 200 б.п. и составила 26.1%. Свободный денежный поток (FCF) достиг 471.6 млн, против $221.1 млн в 2022 году. Все результаты превысили консенсус.
Менеджмент дал позитивный прогноз на следующий год. Ожидает роста выручки на 6.4% до $8 млрд, EBITDA - на 10.5% до $2.2 млрд (маржа 27.5% +130 б.п. г/г), и расширение FCF до $800 млн. Поддержку результатам окажет рост цен, развитие сегмента сервисов и эффект от M&A.
Ситуация с долгом
В 4-м квартале net debt/EBITDA сократился на 0.9x г/г или 0.2x кв/кв, благодаря как улучшению рентабельности и генерации кэша, так и погашению обязательств. Менеджмент отметил, что остается приверженным достижению инвестиционного рейтинга. Прогнозируется, что чистый леверидж опустится до 3.75x к концу этого года. Сейчас основные агентства дают выпуску BB-.
💎 Мы воодушевлены прогрессом GFL Environmental в улучшении рентабельности и снижении долговой нагрузки. Ожидаем, что позитивный импульс для компании сохраниться, и это приведет к повышению рейтинга в ближайшие годы. Дополнительным драйвером послужит запуск утилизации свалочного газа, который начнет приносить пользу EBITDA уже в этом квартале. Доходность в 6% по бумаге в USD выглядит интересной для долгосрочного удержания, особенно учитывая ограниченные риски для индустрии.
⚡️ Если Вы заинтересовались покупкой облигаций GFL Environmental и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. Мы также предлагаем полное покрытие вашего портфеля с индивидуальным подходом, рекомендуя стратегию инвестирования, распределения долей активов и многое другое. Для начала сотрудничества - заполните форму или запишитесь на Zoom звонок.
#инвестиционная_идея #облигации #промышленный_сектор #GFL
@aabeta
💡 Предлагаем присмотреться к покупке High-Yield облигаций GFL Environmental с доходностью в 6% к погашению в 2031 году. Компания оперирует в стабильной индустрии, показывает высокую рентабельность и планирует снижать долговую нагрузку. Данный выпуск, на наш взгляд, предоставляет наилучшее соотношение риска/доходности.
✅ GFL Environmental #GFL - канадская компания по управлению отходами. Является четвертой крупнейшей в Северной Америке. Большую часть выручки приносит сбор, утилизация и переработка твердого мусора. Помимо этого, предоставляет сервисы утилизации жидких отходов и рекультивации почвы (20% выручки).
Подробнее о компании
Утилизация отходов - это необходимая услуга как для жилых, так и для коммерческих клиентов, на которую всегда есть спрос. Выручка не застрахована полностью от экономических циклов, однако снижения обычно незначительны. Сфера представлена множеством небольших независимых операторов.
GFL осуществила более 240 поглощений с 2008 года. Компания наращивает выручку и рентабельность за счет регулярного подъема цен на свои услуги (что фактически не влияет на спрос), повышения эффективности путей сбора мусора, а также интеграции новых компаний в свою структуру.
Последние результаты
Недавно GFL Environmental отчиталась за 4-й квартал 2023 года. Выручка выросла на 3% г/г до $1.88 млрд, а скорректированная EBITDA - на 12% до $492 млн. Рентабельность по показателю расширилась на 200 б.п. и составила 26.1%. Свободный денежный поток (FCF) достиг 471.6 млн, против $221.1 млн в 2022 году. Все результаты превысили консенсус.
Менеджмент дал позитивный прогноз на следующий год. Ожидает роста выручки на 6.4% до $8 млрд, EBITDA - на 10.5% до $2.2 млрд (маржа 27.5% +130 б.п. г/г), и расширение FCF до $800 млн. Поддержку результатам окажет рост цен, развитие сегмента сервисов и эффект от M&A.
Ситуация с долгом
В 4-м квартале net debt/EBITDA сократился на 0.9x г/г или 0.2x кв/кв, благодаря как улучшению рентабельности и генерации кэша, так и погашению обязательств. Менеджмент отметил, что остается приверженным достижению инвестиционного рейтинга. Прогнозируется, что чистый леверидж опустится до 3.75x к концу этого года. Сейчас основные агентства дают выпуску BB-.
💎 Мы воодушевлены прогрессом GFL Environmental в улучшении рентабельности и снижении долговой нагрузки. Ожидаем, что позитивный импульс для компании сохраниться, и это приведет к повышению рейтинга в ближайшие годы. Дополнительным драйвером послужит запуск утилизации свалочного газа, который начнет приносить пользу EBITDA уже в этом квартале. Доходность в 6% по бумаге в USD выглядит интересной для долгосрочного удержания, особенно учитывая ограниченные риски для индустрии.
⚡️ Если Вы заинтересовались покупкой облигаций GFL Environmental и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. Мы также предлагаем полное покрытие вашего портфеля с индивидуальным подходом, рекомендуя стратегию инвестирования, распределения долей активов и многое другое. Для начала сотрудничества - заполните форму или запишитесь на Zoom звонок.
#инвестиционная_идея #облигации #промышленный_сектор #GFL
@aabeta
Важные события недели - 11.03.2024
В центре внимания будет находиться отчет о потребительской инфляции, который повлияет на ожидания по динамике ключевой ставки. Сейчас экономисты Goldman Sachs прогнозируют, что крупнейшие центральные банки начнут смягчение денежно-кредитной политики с июня. Рынок свопов закладывает аналогичный срок первого снижения ставки. Помимо этого, на неделе выйдет отчет о розничных продажах, который предоставит дополнительные сигналы о состоянии потребительского спроса. Также важными станут данные по инфляционным ожиданиям и продолжение сезона отчетностей за 4-й квартал.
⚠️ Макроэкономические данные:
11 марта:
• Ожидаемая потребительская инфляция от ФРБ Нью-Йорка
12 марта:
• Индекс потребительских цен (CPI) (февраль)
• Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей Минэнерго США
14 марта:
• Ежемесячный отчет МЭА
• Индекс цен производителей (PPI) (февраль)
• Объем розничных продаж (февраль)
15 марта:
• Объем промышленного производства (февраль)
• Индекс настроения и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (январь)
📰 Заметные отчетности:
11 марта - Oracle #ORCL
12 марта - On Holding #ONON, Kohl's #KSS, Archer-Daniels-Midland #ADM, Miniso #MSNO
13 марта - Dollar Tree #DLTR, Williams-Sonoma #WSM, Lennar #LEN, SeninelOne #S
14 марта - DICK'S Sporting Goods #DKS, Dollar General #DG, Adobe #ADBE, Blink Charging #BLNK, Ulta Beauty #ULTA
15 марта - Jabil #JBL
Крупные конференции:
На этой неделе пройдет несколько важных конференций, на которых будут присутствовать множество представителей своих секторов. В понедельник начнется саммит от Deutsche Bank по сектору интернета и коммуникаций. Среди участников: AT&T #T, eBay #EBAY, fuboTV #FUBO, Fox Corporation #FOXA и Warner Music #WMG.
J.P. Morgan организует промышленную конференцию с выступлениями Delta Air Lines #DAL, Honeywell #HON и Canadian Pacific Kansas City #CP. В секторе здравоохранения пройдет 26-я ежегодная конференция Barclays, а также глобальная конференция Leerink Partners.
Календарь корпоративных событий:
На неделе несколько корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
12 марта - мероприятия для инвесторов пройдут у ACI Worldwide #ACIW, Instructure Holdings #INST, Cisco #CSCO. Акционеры Karuna Therapeutics #KRTX проголосуют по сделке с Bristol-Myers #BMY
13 марта - корпоративные события назначены у Starbucks Corporation #SBUX, MDU Resources Group #MDU, Juniper Networks #JNPR, Colgate-Palmolive #CL
14 марта - Дни инвестора проведут следующие компании Azenta #AZTA, 8x8's #EGHT, Leonardo DRS #DRS
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания будет находиться отчет о потребительской инфляции, который повлияет на ожидания по динамике ключевой ставки. Сейчас экономисты Goldman Sachs прогнозируют, что крупнейшие центральные банки начнут смягчение денежно-кредитной политики с июня. Рынок свопов закладывает аналогичный срок первого снижения ставки. Помимо этого, на неделе выйдет отчет о розничных продажах, который предоставит дополнительные сигналы о состоянии потребительского спроса. Также важными станут данные по инфляционным ожиданиям и продолжение сезона отчетностей за 4-й квартал.
⚠️ Макроэкономические данные:
11 марта:
• Ожидаемая потребительская инфляция от ФРБ Нью-Йорка
12 марта:
• Индекс потребительских цен (CPI) (февраль)
• Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей Минэнерго США
14 марта:
• Ежемесячный отчет МЭА
• Индекс цен производителей (PPI) (февраль)
• Объем розничных продаж (февраль)
15 марта:
• Объем промышленного производства (февраль)
• Индекс настроения и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (январь)
📰 Заметные отчетности:
11 марта - Oracle #ORCL
12 марта - On Holding #ONON, Kohl's #KSS, Archer-Daniels-Midland #ADM, Miniso #MSNO
13 марта - Dollar Tree #DLTR, Williams-Sonoma #WSM, Lennar #LEN, SeninelOne #S
14 марта - DICK'S Sporting Goods #DKS, Dollar General #DG, Adobe #ADBE, Blink Charging #BLNK, Ulta Beauty #ULTA
15 марта - Jabil #JBL
Крупные конференции:
На этой неделе пройдет несколько важных конференций, на которых будут присутствовать множество представителей своих секторов. В понедельник начнется саммит от Deutsche Bank по сектору интернета и коммуникаций. Среди участников: AT&T #T, eBay #EBAY, fuboTV #FUBO, Fox Corporation #FOXA и Warner Music #WMG.
J.P. Morgan организует промышленную конференцию с выступлениями Delta Air Lines #DAL, Honeywell #HON и Canadian Pacific Kansas City #CP. В секторе здравоохранения пройдет 26-я ежегодная конференция Barclays, а также глобальная конференция Leerink Partners.
Календарь корпоративных событий:
На неделе несколько корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
12 марта - мероприятия для инвесторов пройдут у ACI Worldwide #ACIW, Instructure Holdings #INST, Cisco #CSCO. Акционеры Karuna Therapeutics #KRTX проголосуют по сделке с Bristol-Myers #BMY
13 марта - корпоративные события назначены у Starbucks Corporation #SBUX, MDU Resources Group #MDU, Juniper Networks #JNPR, Colgate-Palmolive #CL
14 марта - Дни инвестора проведут следующие компании Azenta #AZTA, 8x8's #EGHT, Leonardo DRS #DRS
#США #неделя_впереди
@aabeta
Ставка на рынок прямого кредитования через Ares Management
💡 Мы добавляем в наш вотчлист акции Ares Management. Компания показывает отличную динамику финансовых показателей, оперируя в альтернативных инвестициях с большим уклоном на перспективную сферу прямого кредитования. Предлагаем обратить внимание на несколько тезисов, которые поддерживают наш позитивный взгляд на Ares в 2024 году.
✅ Ares Management #ARES - компания из области управления альтернативными инвестициями с экспозицией на прямые кредиты, Private Equity, недвижимость и страхование. Под управлением находится $419 млрд.
🎯 Целевая цена - $148, потенциал роста +12%
Выгодно отличается от конкурентов тем, что генерирует бОльшую часть прибыли (~85%) за счет комиссионных за управление, потоки которых более устойчивы и предсказуемы. Кроме того, Ares в значительной степени ориентирована на прямые кредиты (почти 60% портфеля), чем на другие сферы, и это обеспечивает более узкий разброс доходности.
Последние результаты
Недавно Ares отчитался за весь 2023 год. Компания показала впечатляющие темпы роста выручки и прибыли от комиссий, которые превысили значения большинства аналогов. Помимо этого, зафиксированы как крупные притоки, так и размещения средств.
Общая выручка от комиссий выросла на 13.6% г/г до $2.98 млрд, а прибыль на акцию - на 9.4% до $3.67. Чистая прибыль от комиссий по управлению (FRE) расширилась на 17.1% до $1.16 млрд, в связи с чем рентабельность по показателю улучшилась на 90 б.п. до 40.9%. Аналитики инвестбанков прогнозируют, что в 2024-2026 гг. ежегодный рост FRE ускорится до 28%. Ares также повысила дивиденд на 20%.
Драйверы роста
За весь прошлый год компания привлекла $74.3 млрд, что предполагает рост на 30% по сравнению с прошлым годом. По мере того как фонды компании будут закрываться, весь этот капитал начнет приносить Ares комиссионные, причем выше, чем в 2023 г. Фон для компании на рынке остается позитивным.
Ares ожидает, что в 2024-м году сохранится высокая активность в кредитовании благодаря множеству положительных факторов. Прогнозируется высокий объем сделок M&A, крупные рефинансирования от компаний в High-Yield сегменте, рост займов от региональных банков, а также падение процентных ставок в экономике, что окажет более широкую поддержку спросу на инструменты долгового финансирования.
💎 Акции показали мощное ралли в прошлом и этом году и теперь торгуются с премией к аналогам. Тем не менее мы считаем текущую оценку оправданной, учитывая более высокие темпы роста и экспозицию на кредитный рынок. В то же время отметим, что технически акции находятся вблизи абсолютного максимума, в связи с чем целесообразно формировать позиции на любых значимых коррекциях. На наш взгляд, через бумаги Ares можно сделать лучшую ставку на рынок прямого кредитования.
⚡️Инвестируйте вместе с нами
Хотите получить полное покрытие вашего портфеля с индивидуальным подходом, стратегию инвестирования под Ваши задачи, распределение долей активов и другие опции по управлению и структурированию Ваших инвестиций?
Свяжитесь с нами! Для получения более развернутой информации - заполните форму или запишитесь на Zoom звонок. Для Вас мы обеспечим наилучшее соотношение цена/качество в сравнении с ведущими управляющими на рынке.
#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #ARES
@aabeta
💡 Мы добавляем в наш вотчлист акции Ares Management. Компания показывает отличную динамику финансовых показателей, оперируя в альтернативных инвестициях с большим уклоном на перспективную сферу прямого кредитования. Предлагаем обратить внимание на несколько тезисов, которые поддерживают наш позитивный взгляд на Ares в 2024 году.
✅ Ares Management #ARES - компания из области управления альтернативными инвестициями с экспозицией на прямые кредиты, Private Equity, недвижимость и страхование. Под управлением находится $419 млрд.
🎯 Целевая цена - $148, потенциал роста +12%
Выгодно отличается от конкурентов тем, что генерирует бОльшую часть прибыли (~85%) за счет комиссионных за управление, потоки которых более устойчивы и предсказуемы. Кроме того, Ares в значительной степени ориентирована на прямые кредиты (почти 60% портфеля), чем на другие сферы, и это обеспечивает более узкий разброс доходности.
Последние результаты
Недавно Ares отчитался за весь 2023 год. Компания показала впечатляющие темпы роста выручки и прибыли от комиссий, которые превысили значения большинства аналогов. Помимо этого, зафиксированы как крупные притоки, так и размещения средств.
Общая выручка от комиссий выросла на 13.6% г/г до $2.98 млрд, а прибыль на акцию - на 9.4% до $3.67. Чистая прибыль от комиссий по управлению (FRE) расширилась на 17.1% до $1.16 млрд, в связи с чем рентабельность по показателю улучшилась на 90 б.п. до 40.9%. Аналитики инвестбанков прогнозируют, что в 2024-2026 гг. ежегодный рост FRE ускорится до 28%. Ares также повысила дивиденд на 20%.
Драйверы роста
За весь прошлый год компания привлекла $74.3 млрд, что предполагает рост на 30% по сравнению с прошлым годом. По мере того как фонды компании будут закрываться, весь этот капитал начнет приносить Ares комиссионные, причем выше, чем в 2023 г. Фон для компании на рынке остается позитивным.
Ares ожидает, что в 2024-м году сохранится высокая активность в кредитовании благодаря множеству положительных факторов. Прогнозируется высокий объем сделок M&A, крупные рефинансирования от компаний в High-Yield сегменте, рост займов от региональных банков, а также падение процентных ставок в экономике, что окажет более широкую поддержку спросу на инструменты долгового финансирования.
💎 Акции показали мощное ралли в прошлом и этом году и теперь торгуются с премией к аналогам. Тем не менее мы считаем текущую оценку оправданной, учитывая более высокие темпы роста и экспозицию на кредитный рынок. В то же время отметим, что технически акции находятся вблизи абсолютного максимума, в связи с чем целесообразно формировать позиции на любых значимых коррекциях. На наш взгляд, через бумаги Ares можно сделать лучшую ставку на рынок прямого кредитования.
⚡️Инвестируйте вместе с нами
Хотите получить полное покрытие вашего портфеля с индивидуальным подходом, стратегию инвестирования под Ваши задачи, распределение долей активов и другие опции по управлению и структурированию Ваших инвестиций?
Свяжитесь с нами! Для получения более развернутой информации - заполните форму или запишитесь на Zoom звонок. Для Вас мы обеспечим наилучшее соотношение цена/качество в сравнении с ведущими управляющими на рынке.
#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #ARES
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Результаты по сделке с акциями Moderna
💡 23 января мы опубликовали инвестиционную идею по компании. С того времени акции демонстрировали высокую волатильность и мы вышли из сделки по стопу с небольшим минусом. Тем не менее вновь сформировали позицию 22 февраля на более интересных ценовых уровнях и после неплохой отчетности.
Всего за несколько недель наша позиция в Moderna выросла на 22% и мы приступили к фиксации прибыли. Рассмотрим подробнее результаты, последние новости по препаратам, а также дополнительные драйверы для акций.
✅ Moderna #MRNA - американская биофармацевтическая компания. Наиболее известна разработкой вакцины на основе матричного РНК против COVID-19 (Spikevax), от которой сейчас получает почти всю выручку. Также разрабатывает 25 новых перспективных препаратов.
🎯 Целевая цена - $230, потенциал роста +105%
Отчетность
Выручка за 4-й квартал снизилась на 44.7% г/г до $2.81 млрд на фоне падения спроса на вакцины против COVID-19. Тем не менее, результаты превысил консенсус аналитиков на солидные $280 млн. Прибыль на акцию по GAAP составила $0.55, в то время как рынок рассчитывал на убыток в $0.98.
Отличной марже способствовало падение издержек на производство и налоговые льготы. При этом, Moderna заявила, что её доля на американском рынке расширилась до 48%, против 37% в 2022 году. Компания также подтвердила прогноз на этот год, который предполагает выручку в $4 млрд.
Последние результаты исследований
Вчера стало известно, что были запущены 2 и 3 фазы испытаний комбинированного препарата от Moderna и Merck (mRNA-4157 + Keytruda) против плоскоклеточного рака кожи. Факт проведения дорогостоящего испытания указывает на то, что две компании уверены в этой программе. Ежегодно в США диагностируется около 1 млн новых случаев этого заболевания, отмечают аналитики RBC Capital Markets. На новости акции прибавили 8.7% за один день. Прошлые испытания показали высокую эффективность препарата.
Новые катализаторы
Moderna участвует в тендере ЕС на закупку вакцин для диверсификации поставок на четыре года вперед. Учитывая, что препараты должны быть уже этой осенью, Moderna и регулятор, вероятно, предоставят комментарии по прогрессу в соглашении этим летом. Отметим, что дополнительные поставки Spikevax еще не отражены в прогнозах менеджмента и рынка.
Помимо этого, в 2024 году должна быть одобрена вакцина от РСВ (mRNA-1345), представлены данные 3-й фазы испытаний препарата от цитомегаловируса (mRNA-1647) и двойной вакцины от гриппа и COVID-19 (mRNA-1083). Последние данные по всем решениям были позитивными, и дополнительные сведения об одобрении/испытаниях станут катализаторами для акций.
💎 Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на Moderna. Падение продаж вакцин от COVID-19 идет медленнее прогноз, при этом данные по новым препаратам воодушевляют. Отметим, что в ближайшие пять лет, как ожидается, будет запущено около 15 новых решений из текущего пайплайна в 25 препаратов.
На наш взгляд, 2024-й год станет переходным периодом для компании и в дальнейшем последует стабильный рост, благодаря продажам вакцин на основе инновационных технологий Moderna. На этом фоне будем присматриваться к новым покупкам акций.
⚡️ Инвестируйте вместе с нами
Хотите получить полное покрытие вашего портфеля с индивидуальным подходом, стратегию инвестирования под Ваши задачи, распределение долей активов и другие опции по управлению и структурированию Ваших инвестиций? А также больше интересных инвестиционных идей, таких как Moderna?
Свяжитесь с нами! Для получения более развернутой информации - заполните форму или запишитесь на Zoom звонок. Для Вас мы обеспечим наилучшее соотношение цена/качество в сравнении с ведущими управляющими на рынке.
#инвестиционная_идея #акции #США #здравоохранение #MRNA
@aabeta
💡 23 января мы опубликовали инвестиционную идею по компании. С того времени акции демонстрировали высокую волатильность и мы вышли из сделки по стопу с небольшим минусом. Тем не менее вновь сформировали позицию 22 февраля на более интересных ценовых уровнях и после неплохой отчетности.
Всего за несколько недель наша позиция в Moderna выросла на 22% и мы приступили к фиксации прибыли. Рассмотрим подробнее результаты, последние новости по препаратам, а также дополнительные драйверы для акций.
✅ Moderna #MRNA - американская биофармацевтическая компания. Наиболее известна разработкой вакцины на основе матричного РНК против COVID-19 (Spikevax), от которой сейчас получает почти всю выручку. Также разрабатывает 25 новых перспективных препаратов.
🎯 Целевая цена - $230, потенциал роста +105%
Отчетность
Выручка за 4-й квартал снизилась на 44.7% г/г до $2.81 млрд на фоне падения спроса на вакцины против COVID-19. Тем не менее, результаты превысил консенсус аналитиков на солидные $280 млн. Прибыль на акцию по GAAP составила $0.55, в то время как рынок рассчитывал на убыток в $0.98.
Отличной марже способствовало падение издержек на производство и налоговые льготы. При этом, Moderna заявила, что её доля на американском рынке расширилась до 48%, против 37% в 2022 году. Компания также подтвердила прогноз на этот год, который предполагает выручку в $4 млрд.
Последние результаты исследований
Вчера стало известно, что были запущены 2 и 3 фазы испытаний комбинированного препарата от Moderna и Merck (mRNA-4157 + Keytruda) против плоскоклеточного рака кожи. Факт проведения дорогостоящего испытания указывает на то, что две компании уверены в этой программе. Ежегодно в США диагностируется около 1 млн новых случаев этого заболевания, отмечают аналитики RBC Capital Markets. На новости акции прибавили 8.7% за один день. Прошлые испытания показали высокую эффективность препарата.
Новые катализаторы
Moderna участвует в тендере ЕС на закупку вакцин для диверсификации поставок на четыре года вперед. Учитывая, что препараты должны быть уже этой осенью, Moderna и регулятор, вероятно, предоставят комментарии по прогрессу в соглашении этим летом. Отметим, что дополнительные поставки Spikevax еще не отражены в прогнозах менеджмента и рынка.
Помимо этого, в 2024 году должна быть одобрена вакцина от РСВ (mRNA-1345), представлены данные 3-й фазы испытаний препарата от цитомегаловируса (mRNA-1647) и двойной вакцины от гриппа и COVID-19 (mRNA-1083). Последние данные по всем решениям были позитивными, и дополнительные сведения об одобрении/испытаниях станут катализаторами для акций.
💎 Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на Moderna. Падение продаж вакцин от COVID-19 идет медленнее прогноз, при этом данные по новым препаратам воодушевляют. Отметим, что в ближайшие пять лет, как ожидается, будет запущено около 15 новых решений из текущего пайплайна в 25 препаратов.
На наш взгляд, 2024-й год станет переходным периодом для компании и в дальнейшем последует стабильный рост, благодаря продажам вакцин на основе инновационных технологий Moderna. На этом фоне будем присматриваться к новым покупкам акций.
⚡️ Инвестируйте вместе с нами
Хотите получить полное покрытие вашего портфеля с индивидуальным подходом, стратегию инвестирования под Ваши задачи, распределение долей активов и другие опции по управлению и структурированию Ваших инвестиций? А также больше интересных инвестиционных идей, таких как Moderna?
Свяжитесь с нами! Для получения более развернутой информации - заполните форму или запишитесь на Zoom звонок. Для Вас мы обеспечим наилучшее соотношение цена/качество в сравнении с ведущими управляющими на рынке.
#инвестиционная_идея #акции #США #здравоохранение #MRNA
@aabeta
Утренний обзор - 13.03.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.04% (5243 п.)
📈 Nasdaq: +0.01% (18479 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (39476 п.)
🌕 Золото: +0.06% ($2159)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.22% ($82.21)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.19% (4.145%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день с уверенным повышением: S&P 500 вырос на 1.12%, Dow Jones - на 0.61%, а Nasdaq - на 1.54%. Инвесторы оценивали публикацию данных по инфляции. Дополнительную поддержку технологическому сектору обеспечил мощный рост акций Oracle #ORCL после отчетности. Между тем, S&P вновь обновил исторический максимум. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
В прошлом месяце темпы роста потребительских цен ускорились до 3.15% г/г, что оказалось выше прогноза на уровне 3.1%. В месячном выражении рост составил 0.44% м/м в то время, как экономисты рассчитывали на 0.3%. Базовый показатель без топлива и продовольствия снизился до 3.75%, против ожиданий падения до 3.7%. Рост м/м составил 0.36% - выше прогноза в 0.3%.
Несмотря на превышение прогнозов, структура была дезинфляционной: нормализовалась инфляция в секторе услуг, медицины и затрат на проживание. В то же время, подъем наблюдался в волатильных категориях подержанных авто и топливе. Из-за такой структуры и умеренного масштаба превышения прогнозов статистика не сбила ожидания инвесторов по смягчения ДКП в этом году. Вероятность первого снижения ставки ФРС в июне осталась в диапазоне 55-60%.
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лучшую динамику показали акции технологических компаний и особенно чипмейкеров. В то же время, сектора сырьевых товаров, коммунальных услуг и недвижимости отстали. Негативное влияние оказало возобновление роста доходностей казначейских облигаций, который был дополнительно усилен крупными объемами эмиссии трежерис и корпоративных бумаг.
На сегодняшний день не назначен выход ключевых макроэкономических данных, и инвесторы продолжат отыгрывать вчерашнюю статистику, отдельные корпоративные события и отчетности. Помимо прочих, свои квартальные результаты опубликуют Dollar Tree #DLTR, Williams-Sonoma #WSM, Lennar #LEN и SeninelOne #S
Публикация экономических данных сегодня:
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.04% (5243 п.)
📈 Nasdaq: +0.01% (18479 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (39476 п.)
🌕 Золото: +0.06% ($2159)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.22% ($82.21)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.19% (4.145%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день с уверенным повышением: S&P 500 вырос на 1.12%, Dow Jones - на 0.61%, а Nasdaq - на 1.54%. Инвесторы оценивали публикацию данных по инфляции. Дополнительную поддержку технологическому сектору обеспечил мощный рост акций Oracle #ORCL после отчетности. Между тем, S&P вновь обновил исторический максимум. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
В прошлом месяце темпы роста потребительских цен ускорились до 3.15% г/г, что оказалось выше прогноза на уровне 3.1%. В месячном выражении рост составил 0.44% м/м в то время, как экономисты рассчитывали на 0.3%. Базовый показатель без топлива и продовольствия снизился до 3.75%, против ожиданий падения до 3.7%. Рост м/м составил 0.36% - выше прогноза в 0.3%.
Несмотря на превышение прогнозов, структура была дезинфляционной: нормализовалась инфляция в секторе услуг, медицины и затрат на проживание. В то же время, подъем наблюдался в волатильных категориях подержанных авто и топливе. Из-за такой структуры и умеренного масштаба превышения прогнозов статистика не сбила ожидания инвесторов по смягчения ДКП в этом году. Вероятность первого снижения ставки ФРС в июне осталась в диапазоне 55-60%.
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лучшую динамику показали акции технологических компаний и особенно чипмейкеров. В то же время, сектора сырьевых товаров, коммунальных услуг и недвижимости отстали. Негативное влияние оказало возобновление роста доходностей казначейских облигаций, который был дополнительно усилен крупными объемами эмиссии трежерис и корпоративных бумаг.
На сегодняшний день не назначен выход ключевых макроэкономических данных, и инвесторы продолжат отыгрывать вчерашнюю статистику, отдельные корпоративные события и отчетности. Помимо прочих, свои квартальные результаты опубликуют Dollar Tree #DLTR, Williams-Sonoma #WSM, Lennar #LEN и SeninelOne #S
Публикация экономических данных сегодня:
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Взгляд на сектор недвижимости ОАЭ после сезона отчетности и февральской статистики
💡 На эмиратском рынке недвижимости продолжает сохраняться высокая активность. Большинство девелоперов и операторов недвижимости представили отличные результаты за 2023-й год и отметили, что ожидают позитивной динамики и в этом году, однако темпы роста, вероятно, будут ниже. Февральские данные по продажам дополнительно укрепили нашу уверенность в перспективах. Рассмотрим подробнее тренды рынка.
Статистика за февраль
Общая стоимость сделок выросла на 24% г/г при повышении объемов реализации на 34%. Это сигнализирует о расширении спроса в сторону апартаментов и объектов с малой площадью от элитного жилья. Число запуска новых проектов девелоперов снизилось как г/г так и м/м.
На наш взгляд, это в определенной степени позитивный фактор, который снижает риск ранее прогнозируемого переизбытка предложения в 2025-2026 гг.. что создает положительный фон для роста стоимости.
В совокупности цены на недвижимость в феврале выросли на 19% г/г или 1.6% м/м. Арендная плата также продолжила расти, увеличившись на 19% г/г или 3.3% м/м. Статистика подтверждает, что спрос находится в хорошей форме. Сильные данные отлично дополняют заявления представителей сектора в отчетностях.
Комментарии компаний
Ниже мы скомпоновали по темам комментарии менеджмента нескольких компаний, за которыми наиболее пристально следим: Emaar Properties/Development, Aldar, Tecom и Sobha Realty.
• Продажи. Компании заявили, что ожидают сохранения на уровне 2023 года или умеренного роста выхода жилых объектов на рынок. Аналогичная динамика прогнозируется в сегменте аренды коммерческой недвижимости на фоне увеличения деловой активности, занятости и населения.
• Уровень неплатежей. Уровень дефолтов по платежам клиентов остается на исторически низком уровне (~0.2% для Emaar), при этом девелоперы быстро находили новых покупателей на объекты из-за солидного спроса. В этом году не ожидается роста показателя из-за благоприятной операционной среды и повышения средней стоимости бронирований у большинства компаний.
• Рентабельность. Девелоперы и операторы ожидают сохранения повышенной рентабельности и низкой волатильности маржи, благодаря высоким ценам реализации/аренды, а также снижению расходов на маркетинг и стимулы для риэлторов.
• Динамика цен. Emaar и Sobha отметили, что ожидают определенного замедления роста цен в некоторых сегментах рынка из-за снижения доступности для покупателей. Эффект, вероятно, будет более выраженным в 2025 году в общих ценах и во второй половине 2024 года для аренды.
💎 Мы воодушевлены текущим состоянием эмиратского рынка недвижимости. Считаем инвестиции в ОАЭ интересными в любой форме, учитывая впечатляющие перспективы региона. Тем не менее, из-за ожидаемого замедления рынка недвижимости в ближайшие годы целесообразно дополнительно рассмотреть инвестиции в облигации, в том числе бумаги крупнейших застройщиков.
Бонды могут стать неплохой альтернативой и на длинном горизонте показать вполне сопоставимую доходность. В частности мы смотрим на два выпуска облигаций: Emaar (XS2356219084) и Aldar (XS2627338580) с доходностями в 5.25% к погашению в 2031 и 2033 годах, соответственно.
🎙Если Вы заинтересовались покупкой облигаций и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#аналитика #облигации #ОАЭ #сектор_недвижимости
@aabeta
💡 На эмиратском рынке недвижимости продолжает сохраняться высокая активность. Большинство девелоперов и операторов недвижимости представили отличные результаты за 2023-й год и отметили, что ожидают позитивной динамики и в этом году, однако темпы роста, вероятно, будут ниже. Февральские данные по продажам дополнительно укрепили нашу уверенность в перспективах. Рассмотрим подробнее тренды рынка.
Статистика за февраль
Общая стоимость сделок выросла на 24% г/г при повышении объемов реализации на 34%. Это сигнализирует о расширении спроса в сторону апартаментов и объектов с малой площадью от элитного жилья. Число запуска новых проектов девелоперов снизилось как г/г так и м/м.
На наш взгляд, это в определенной степени позитивный фактор, который снижает риск ранее прогнозируемого переизбытка предложения в 2025-2026 гг.. что создает положительный фон для роста стоимости.
В совокупности цены на недвижимость в феврале выросли на 19% г/г или 1.6% м/м. Арендная плата также продолжила расти, увеличившись на 19% г/г или 3.3% м/м. Статистика подтверждает, что спрос находится в хорошей форме. Сильные данные отлично дополняют заявления представителей сектора в отчетностях.
Комментарии компаний
Ниже мы скомпоновали по темам комментарии менеджмента нескольких компаний, за которыми наиболее пристально следим: Emaar Properties/Development, Aldar, Tecom и Sobha Realty.
• Продажи. Компании заявили, что ожидают сохранения на уровне 2023 года или умеренного роста выхода жилых объектов на рынок. Аналогичная динамика прогнозируется в сегменте аренды коммерческой недвижимости на фоне увеличения деловой активности, занятости и населения.
• Уровень неплатежей. Уровень дефолтов по платежам клиентов остается на исторически низком уровне (~0.2% для Emaar), при этом девелоперы быстро находили новых покупателей на объекты из-за солидного спроса. В этом году не ожидается роста показателя из-за благоприятной операционной среды и повышения средней стоимости бронирований у большинства компаний.
• Рентабельность. Девелоперы и операторы ожидают сохранения повышенной рентабельности и низкой волатильности маржи, благодаря высоким ценам реализации/аренды, а также снижению расходов на маркетинг и стимулы для риэлторов.
• Динамика цен. Emaar и Sobha отметили, что ожидают определенного замедления роста цен в некоторых сегментах рынка из-за снижения доступности для покупателей. Эффект, вероятно, будет более выраженным в 2025 году в общих ценах и во второй половине 2024 года для аренды.
💎 Мы воодушевлены текущим состоянием эмиратского рынка недвижимости. Считаем инвестиции в ОАЭ интересными в любой форме, учитывая впечатляющие перспективы региона. Тем не менее, из-за ожидаемого замедления рынка недвижимости в ближайшие годы целесообразно дополнительно рассмотреть инвестиции в облигации, в том числе бумаги крупнейших застройщиков.
Бонды могут стать неплохой альтернативой и на длинном горизонте показать вполне сопоставимую доходность. В частности мы смотрим на два выпуска облигаций: Emaar (XS2356219084) и Aldar (XS2627338580) с доходностями в 5.25% к погашению в 2031 и 2033 годах, соответственно.
🎙Если Вы заинтересовались покупкой облигаций и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#аналитика #облигации #ОАЭ #сектор_недвижимости
@aabeta