Утренний обзор - 15.11.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.30% (4524 п.)
📈 Nasdaq: +0.34% (15934 п.)
📈 Dow Jones: +0.21% (34961 п.)
🌕 Золото: +0.19% ($1966)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.50% ($82.80)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.22% (4.441%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, продолжая вчерашнее ралли. Во вторник S&P 500 вырос на 1.91%, Dow Jones - на 1.43%, а Nasdaq - на 2.73%. Инвесторы позитивно отреагировали на публикацию данных по инфляции, которые закрепили ожидания, что ФРС завершила цикл ужесточения ДКП. Фондовый рынок Азии торгуется с повышением.
Темпы роста потребительских цен в октябре сократились до 3.2% г/г с 3.7% в сентябре. Экономисты ожидали значения в 3.3%. В месячном выражении цены не показали динамики, против прогноза роста на 0.1%.
Базовая инфляция выросла на 4% после сентябрьских 4.1% в то время, как консенсус не рассчитывал на замедление. В месячном выражении рост составил 0.2%, что ниже ожиданий в 0.3%.
Статистика сигнализирует, что ФРС достигла значительного прогресса в борьбе с инфляцией, в связи с чем ей может не потребоваться дополнительное повышение ставки. Рынок фьючерсов почти полностью закладывает, что ФРС больше не будет ужесточать политику. Более того, теперь вероятность первого снижения ставки в мае 2024 года оценивается в 48%, против 30% еще в понедельник.
💎 «Тенденция к замедлению инфляции сохраняется, и это улучшает настрой инвесторов, а также дает надежду на то, что мягкая посадка экономики все еще возможна, если не гарантирована. Рынок, который, казалось, ждал катализатора, способного задать ему направление на ближайшую перспективу, получил его», - отметил Джим Бэйрд, главный инвестиционный директор Plante Moran Financial Advisors.
Все сектора S&P 500 продемонстрировали мощное ралли во главе с наиболее чувствительными к ставке и состоянию экономики компаниями. Сектор недвижимости #XLRE стал лидером роста в S&P, прибавив 5.4%. Акции региональных банков #KRX выросли почти на 7.5% - лучшая динамика с января 2021 года.
Индекс компаний малой и средней капитализации Russell 2000 #IWM подскочил на впечатляющие 5.44%. Среди крупнейших корпораций лучшую динамику показали бумаги Tesla #TSLA и Nvidia #NVDA.
Между тем, в ноябре S&P 500 уже вырос более чем на 7%. По данным Bloomberg, за последние 22 года, когда индекс к середине ноября повышался на 5% и более, оставшаяся часть года была положительной во всех случаях. Если брать динамику за 50 лет, то индекс рос в 26 из 30 случаев. В четырех исключениях снижение составило 1% или менее.
Сегодня инвесторы продолжат оценивать макростатистику: выйдут данные по инфляции производителей и розничным продажам. Помимо этого, отчитается крупный ритейлер Target #TGT, который предоставит дополнительные сигналы о состоянии потребителя.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (PPI) (октябрь)
• Объём розничных продаж (октябрь)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.30% (4524 п.)
📈 Nasdaq: +0.34% (15934 п.)
📈 Dow Jones: +0.21% (34961 п.)
🌕 Золото: +0.19% ($1966)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.50% ($82.80)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.22% (4.441%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, продолжая вчерашнее ралли. Во вторник S&P 500 вырос на 1.91%, Dow Jones - на 1.43%, а Nasdaq - на 2.73%. Инвесторы позитивно отреагировали на публикацию данных по инфляции, которые закрепили ожидания, что ФРС завершила цикл ужесточения ДКП. Фондовый рынок Азии торгуется с повышением.
Темпы роста потребительских цен в октябре сократились до 3.2% г/г с 3.7% в сентябре. Экономисты ожидали значения в 3.3%. В месячном выражении цены не показали динамики, против прогноза роста на 0.1%.
Базовая инфляция выросла на 4% после сентябрьских 4.1% в то время, как консенсус не рассчитывал на замедление. В месячном выражении рост составил 0.2%, что ниже ожиданий в 0.3%.
Статистика сигнализирует, что ФРС достигла значительного прогресса в борьбе с инфляцией, в связи с чем ей может не потребоваться дополнительное повышение ставки. Рынок фьючерсов почти полностью закладывает, что ФРС больше не будет ужесточать политику. Более того, теперь вероятность первого снижения ставки в мае 2024 года оценивается в 48%, против 30% еще в понедельник.
💎 «Тенденция к замедлению инфляции сохраняется, и это улучшает настрой инвесторов, а также дает надежду на то, что мягкая посадка экономики все еще возможна, если не гарантирована. Рынок, который, казалось, ждал катализатора, способного задать ему направление на ближайшую перспективу, получил его», - отметил Джим Бэйрд, главный инвестиционный директор Plante Moran Financial Advisors.
Все сектора S&P 500 продемонстрировали мощное ралли во главе с наиболее чувствительными к ставке и состоянию экономики компаниями. Сектор недвижимости #XLRE стал лидером роста в S&P, прибавив 5.4%. Акции региональных банков #KRX выросли почти на 7.5% - лучшая динамика с января 2021 года.
Индекс компаний малой и средней капитализации Russell 2000 #IWM подскочил на впечатляющие 5.44%. Среди крупнейших корпораций лучшую динамику показали бумаги Tesla #TSLA и Nvidia #NVDA.
Между тем, в ноябре S&P 500 уже вырос более чем на 7%. По данным Bloomberg, за последние 22 года, когда индекс к середине ноября повышался на 5% и более, оставшаяся часть года была положительной во всех случаях. Если брать динамику за 50 лет, то индекс рос в 26 из 30 случаев. В четырех исключениях снижение составило 1% или менее.
Сегодня инвесторы продолжат оценивать макростатистику: выйдут данные по инфляции производителей и розничным продажам. Помимо этого, отчитается крупный ритейлер Target #TGT, который предоставит дополнительные сигналы о состоянии потребителя.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (PPI) (октябрь)
• Объём розничных продаж (октябрь)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Утренний обзор - 16.11.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.11% (4514 п.)
📉 Nasdaq: -0.19% (15858 п.)
📉 Dow Jones: -0.07% (35025 п.)
🌕 Золото: +0.18% ($1962)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.61% ($80.47)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.64% (4.504%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили второй день подряд с повышением: S&P 500 вырос на 0.16%, Dow Jones - на 0.47%, а Nasdaq - на 0.07%. На рынке акций продолжился подъем на фоне выхода позитивной макростатистики и отчетности Target #TGT. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Темпы роста цен производителей в октябре сократились до 1.3% г/г с 2.2% в сентябре. В месячном выражении цены снизились на 0.5% м/м. Базовый показатель вырос на 2.4% г/г. В месячном исчислении цены продемонстрировали нулевую динамику. Все цифры оказались ниже прогноза.
Розничные продажи в октябре снизились на 0.1% м/м после роста на 0.8% в сентябре. Экономисты ожидали падения на 0.2%. Рост цен замедляется, но при этом сохраняется высокий спрос. В совокупности данные поддерживают ожидания инвесторов, что экономика США движется к мягкой посадке.
Дэвид Костин, главный стратег по американским акциям из Goldman Sachs, выступил с «бычьим» прогнозом. По его словам, акции ожидает благоприятное сочетание факторов: экономика избежит рецессии, прибыли вырастут, а оценки останутся стабильными.
💎 «В это время в следующем году портфельные менеджеры оглянутся назад и поймут, что лучшей инвестиционной стратегией на 2024 год было оставаться в рынке. Наш базовый взгляд заключается в том, что несмотря на периодическую волатильность, инвесторы в конечном итоге будут вознаграждены за то, что останутся в активах до конца следующего года», - отметил Костин.
Вчера акции Target #TGT подскочили на 17.75% после выхода отчетности, продемонстрировав самый мощный однодневный подъем с 2019 года. Компания превысила ожидания по выручке и прибыли, а также существенно улучшила рентабельность из-за устойчивых потребительских расходов, сокращения количества скидок и нормализации запасов.
Менеджмент также дал прогноз на текущий квартал выше ожиданий рынка. Отчетность Target дала инвесторам дополнительные доказательства, что американский потребитель находится в хорошей форме. Теперь внимание будет направлено на Walmart #WMT, который отчитается сегодня.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (ноябрь)
• Объем промышленного производства (октябрь)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.11% (4514 п.)
📉 Nasdaq: -0.19% (15858 п.)
📉 Dow Jones: -0.07% (35025 п.)
🌕 Золото: +0.18% ($1962)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.61% ($80.47)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.64% (4.504%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили второй день подряд с повышением: S&P 500 вырос на 0.16%, Dow Jones - на 0.47%, а Nasdaq - на 0.07%. На рынке акций продолжился подъем на фоне выхода позитивной макростатистики и отчетности Target #TGT. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Темпы роста цен производителей в октябре сократились до 1.3% г/г с 2.2% в сентябре. В месячном выражении цены снизились на 0.5% м/м. Базовый показатель вырос на 2.4% г/г. В месячном исчислении цены продемонстрировали нулевую динамику. Все цифры оказались ниже прогноза.
Розничные продажи в октябре снизились на 0.1% м/м после роста на 0.8% в сентябре. Экономисты ожидали падения на 0.2%. Рост цен замедляется, но при этом сохраняется высокий спрос. В совокупности данные поддерживают ожидания инвесторов, что экономика США движется к мягкой посадке.
Дэвид Костин, главный стратег по американским акциям из Goldman Sachs, выступил с «бычьим» прогнозом. По его словам, акции ожидает благоприятное сочетание факторов: экономика избежит рецессии, прибыли вырастут, а оценки останутся стабильными.
💎 «В это время в следующем году портфельные менеджеры оглянутся назад и поймут, что лучшей инвестиционной стратегией на 2024 год было оставаться в рынке. Наш базовый взгляд заключается в том, что несмотря на периодическую волатильность, инвесторы в конечном итоге будут вознаграждены за то, что останутся в активах до конца следующего года», - отметил Костин.
Вчера акции Target #TGT подскочили на 17.75% после выхода отчетности, продемонстрировав самый мощный однодневный подъем с 2019 года. Компания превысила ожидания по выручке и прибыли, а также существенно улучшила рентабельность из-за устойчивых потребительских расходов, сокращения количества скидок и нормализации запасов.
Менеджмент также дал прогноз на текущий квартал выше ожиданий рынка. Отчетность Target дала инвесторам дополнительные доказательства, что американский потребитель находится в хорошей форме. Теперь внимание будет направлено на Walmart #WMT, который отчитается сегодня.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (ноябрь)
• Объем промышленного производства (октябрь)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Важные события недели - 04.03.2024
В центре внимания на этой неделе - выход отчета по рынку труда. Согласно консенсус-оценкам, число занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце выросло на 190 тыс., против 353 тыс. в январе, а безработица осталась на уровне 3.7%. Статистика выйдет за 12 дней до следующего заседания ФРС. Помимо этого, инвесторы будут следить за сезоном отчетностей. Особое внимание привлекут чипмейкеры Marvell Technology #MRVL и Broadcom #AVGO, а также крупные розничные ритейлеры Target #TGT и Costco #COST.
⚠️ Макроэкономические данные:
5 марта:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) (февраль)
6 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
8 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (Отчет Минтруда США) (февраль)
• Средняя почасовая заработная плата (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
📰 Заметные отчетности:
4 марта - Sea Limited #SE
5 марта - Target #TGT, NIO #NIO, Ross Stores #ROST, Nordstrom #JWN, CrowdStrike #CRWD
6 марта - JD.com #JD, Campbell Soup #CPB, Foot Locker #FL, Abercrombie & Fitch #ANF, Victoria's Secret #VSCO
7 марта - Kroger #KR, Costco #COST, Broadcom #AVGO, Gap #GPS, Marvell #MRVL, DocuSign #DOCU, MongoDB #MDB
Крупные конференции:
На этой неделе Morgan Stanley организует одну их крупнейших конференций в сфере технологий и коммуникаций, на которой пройдет обсуждение последних тенденций, включая генеративный ИИ. На мероприятии выступит топ-менеджмент Alphabet #GOOG, Intel #INTC, Shopify #SHOP, Uber #UBER, Nvidia #NVDA, Netflix #NFLX, AMD #AMD, Disney #DIS, Palo Alto #PANW, Coinbase #COIN, C3.ai #AI и многих других.
6 марта в Саудовской Аравии начнется The Leap Conference, в которой будут участвовать CEO ServiceNow #NOW, Plug Power #PLUG, Saudi Aramco #ARMCO, Zoom Video #ZM и TikTok. 8 марта стартует фестиваль SXSW. Для инвесторов самой интересной частью могут стать презентации стартапов, ищущих финансирование.
💡 Календарь других корпоративных событий:
На неделе множество корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
4 марта - руководство Walgreens Boots Alliance #WBA и Oshkosh Corporation #OSK проведут беседы с аналитиками инвестбанков, а American Airlines #AAL проведет День инвестора
5 марта - акционеры Fisker #FSR проголосуют за дополнительное размещение акций, Nasdaq #NDAQ организует День инвестора с обзором стратегии
6 марта - гендиректор BetMGM #MGM выступит на NEXT Summit New York, Thermo Fisher #TMO выступит на конференции TD Cowen Health Care Conference, а GoDaddy #GDDY проведет День инвестора
7 марта - Rivian Automotive #RIVNE представит свой автомобиль следующего поколения R2, а General Electric #GE, Cigna #CI и Mattel #MAT проведут мероприятия для инвесторов
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - выход отчета по рынку труда. Согласно консенсус-оценкам, число занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце выросло на 190 тыс., против 353 тыс. в январе, а безработица осталась на уровне 3.7%. Статистика выйдет за 12 дней до следующего заседания ФРС. Помимо этого, инвесторы будут следить за сезоном отчетностей. Особое внимание привлекут чипмейкеры Marvell Technology #MRVL и Broadcom #AVGO, а также крупные розничные ритейлеры Target #TGT и Costco #COST.
⚠️ Макроэкономические данные:
5 марта:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) (февраль)
6 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
8 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (Отчет Минтруда США) (февраль)
• Средняя почасовая заработная плата (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
📰 Заметные отчетности:
4 марта - Sea Limited #SE
5 марта - Target #TGT, NIO #NIO, Ross Stores #ROST, Nordstrom #JWN, CrowdStrike #CRWD
6 марта - JD.com #JD, Campbell Soup #CPB, Foot Locker #FL, Abercrombie & Fitch #ANF, Victoria's Secret #VSCO
7 марта - Kroger #KR, Costco #COST, Broadcom #AVGO, Gap #GPS, Marvell #MRVL, DocuSign #DOCU, MongoDB #MDB
Крупные конференции:
На этой неделе Morgan Stanley организует одну их крупнейших конференций в сфере технологий и коммуникаций, на которой пройдет обсуждение последних тенденций, включая генеративный ИИ. На мероприятии выступит топ-менеджмент Alphabet #GOOG, Intel #INTC, Shopify #SHOP, Uber #UBER, Nvidia #NVDA, Netflix #NFLX, AMD #AMD, Disney #DIS, Palo Alto #PANW, Coinbase #COIN, C3.ai #AI и многих других.
6 марта в Саудовской Аравии начнется The Leap Conference, в которой будут участвовать CEO ServiceNow #NOW, Plug Power #PLUG, Saudi Aramco #ARMCO, Zoom Video #ZM и TikTok. 8 марта стартует фестиваль SXSW. Для инвесторов самой интересной частью могут стать презентации стартапов, ищущих финансирование.
💡 Календарь других корпоративных событий:
На неделе множество корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
4 марта - руководство Walgreens Boots Alliance #WBA и Oshkosh Corporation #OSK проведут беседы с аналитиками инвестбанков, а American Airlines #AAL проведет День инвестора
5 марта - акционеры Fisker #FSR проголосуют за дополнительное размещение акций, Nasdaq #NDAQ организует День инвестора с обзором стратегии
6 марта - гендиректор BetMGM #MGM выступит на NEXT Summit New York, Thermo Fisher #TMO выступит на конференции TD Cowen Health Care Conference, а GoDaddy #GDDY проведет День инвестора
7 марта - Rivian Automotive #RIVNE представит свой автомобиль следующего поколения R2, а General Electric #GE, Cigna #CI и Mattel #MAT проведут мероприятия для инвесторов
#США #неделя_впереди
@aabeta
Утренний обзор - 06.03.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.11% (5091 п.)
📈 Nasdaq: +0.30% (17984 п.)
📈 Dow Jones: +0% (38606 п.)
🌕 Золото: -0.05% ($2126)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.27% ($82.20)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.07% (4.151%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с преимущественно с повышением. Вчера основные индексы завершили второй день подряд со снижением: S&P 500 упал на 1.02%, Dow Jones - на 1.04%, а Nasdaq - на 1.65%. Негативное влияние на динамику оказало падение акций крупнейших технологических компаний на фоне фиксации прибыли и выхода отдельных новостей. Помимо этого, инвесторы уходили от риска в преддверии выступления председателя Пауэлла и публикации макростатистики по рынку труда. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Акции Apple #AAPL упали на 2.84% на новости о том, что в 2024 году продажи iPhone в Китае упали на 24% из-за роста конкуренции со стороны Huawei. Бумаги Tesla #TSLA подешевели почти на 4% после сообщения о приостановке работы гигафабрики в Берлине. Котировки Microsoft #MSFT и Amazon #AMZN также скорректировались на 2.95% и 1.95%, соответственно. Среди секторов особую устойчивость продемонстрировали акции товаров первичной необходимости, благодаря подъему Target #TGT на 12% после сильной отчетности.
Сегодня инвесторы будут следить за выступлением председателя ФРС Пауэлла перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей в поисках сигналов о перспективах денежно-кредитной политики. Помимо этого, выйдет статистика по занятости от ADP и вакансиям, которые предоставят дополнительные сигналы о состоянии рынка труда.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.11% (5091 п.)
📈 Nasdaq: +0.30% (17984 п.)
📈 Dow Jones: +0% (38606 п.)
🌕 Золото: -0.05% ($2126)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.27% ($82.20)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.07% (4.151%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с преимущественно с повышением. Вчера основные индексы завершили второй день подряд со снижением: S&P 500 упал на 1.02%, Dow Jones - на 1.04%, а Nasdaq - на 1.65%. Негативное влияние на динамику оказало падение акций крупнейших технологических компаний на фоне фиксации прибыли и выхода отдельных новостей. Помимо этого, инвесторы уходили от риска в преддверии выступления председателя Пауэлла и публикации макростатистики по рынку труда. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Акции Apple #AAPL упали на 2.84% на новости о том, что в 2024 году продажи iPhone в Китае упали на 24% из-за роста конкуренции со стороны Huawei. Бумаги Tesla #TSLA подешевели почти на 4% после сообщения о приостановке работы гигафабрики в Берлине. Котировки Microsoft #MSFT и Amazon #AMZN также скорректировались на 2.95% и 1.95%, соответственно. Среди секторов особую устойчивость продемонстрировали акции товаров первичной необходимости, благодаря подъему Target #TGT на 12% после сильной отчетности.
Сегодня инвесторы будут следить за выступлением председателя ФРС Пауэлла перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей в поисках сигналов о перспективах денежно-кредитной политики. Помимо этого, выйдет статистика по занятости от ADP и вакансиям, которые предоставят дополнительные сигналы о состоянии рынка труда.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Важные события недели - 20.05.2024
Макроданные прошлой недели продемонстрировали охлаждение экономики: рост базовой инфляции сократился до 0.28% м/м, а розничные продажи без топлива и продовольствия снизились на 0.3% м/м. Индексы позитивно отреагировали, обновив исторические максимумы. Опасения среди трейдеров, что ФРС продолжит откладывать снижение ставки, уменьшились. Статистика на текущей неделе предоставит дополнительные подробности о состоянии экономики. В то же время, множество выступлений представителей ФРС и протоколы с последнего заседания прояснят перспективы ДКП.
Несмотря на сигналы о замедлении роста, этот сезон отчетности оказался достаточно успешным. 90% капитализации S&P 500 уже отчиталось. Средний рост прибыли на акцию составил 6% г/г, что превысило ожидания рынка на уровне 3%.
Аналитики пересмотрели вниз прогнозы по EPS для 493 компаний из S&P 500 на 2%. Для «великолепной семерки» оценка была пересмотрена вверх на 8%. В итоге, прогоноз по EPS остался без изменений. С 1985 года в среднем аналитики снижали оценки на 4%.
Особое внимание инвесторов было направлено на прогнозы.
• Компании, превысившие консенсус по прибыли на акцию, отставали от S&P 500 в день отчета на 18 б.п., при среднем историческом опережении на 100 б.п.
• В то же время, акции 229 компаний, давших сильный прогноз на весь год, в среднем опережали индекс в день отчета на 100 б.п.
На этой неделе сезон отчетности продолжится. В понедельник результаты Palo Alto Networks #PANW дадут понимание относительно состояния рынка кибербезопасности, а отчеты Lowe's и Macy's во вторник предоставят сигналы о потребительском спросе. В центре внимания также окажутся результаты Nvidia #NVDA. Консенсус закладывает рост выручки на 241% г/г до $25 млрд. Аналитики ожидают, что компания превысит ожидания и вновь повысит прогноз. Важными также станут комментарии по запуску B200 и решений с этим чипом. Помимо прочего, на неделе продолжится сезон отчетности китайских компаний за 1-й квартал.
⚠️ Макроэкономические данные:
22 мая:
• Продажи на вторичном рынке жилья (апрель)
• Публикация протокола с последнего заседания ФРС
23 мая:
• Продажи нового жилья (апрель)
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (май)
24 мая:
• Объём заказов на товары длительного пользования (апрель)
• Индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (май)
📰 Заметные отчетности:
20 мая – Li Auto #LI, Palo Alto Networks #PANW, Zoom Video #ZM
21 мая – Xpeng #XPEV, Auto Zone #AZO, Lowe's #LOW, Macy's #M
22 мая – Kingsoft #3888, Kuaishou #1024, PDD #PDD, Nvidia #NVDA, Snowflake #SNOW, TJX Companies #TJX, Analog Devices #ADI, Target #TGT
23 мая – Lenovo #992, NetEase #NTES, Xiaomi #1810, Meituan #3690, Workday #WDAY, Intuit #INTU, Medtronic #MDT, Ralph Lauren #RL
#США #неделя_впереди
@aabeta
Макроданные прошлой недели продемонстрировали охлаждение экономики: рост базовой инфляции сократился до 0.28% м/м, а розничные продажи без топлива и продовольствия снизились на 0.3% м/м. Индексы позитивно отреагировали, обновив исторические максимумы. Опасения среди трейдеров, что ФРС продолжит откладывать снижение ставки, уменьшились. Статистика на текущей неделе предоставит дополнительные подробности о состоянии экономики. В то же время, множество выступлений представителей ФРС и протоколы с последнего заседания прояснят перспективы ДКП.
Несмотря на сигналы о замедлении роста, этот сезон отчетности оказался достаточно успешным. 90% капитализации S&P 500 уже отчиталось. Средний рост прибыли на акцию составил 6% г/г, что превысило ожидания рынка на уровне 3%.
Аналитики пересмотрели вниз прогнозы по EPS для 493 компаний из S&P 500 на 2%. Для «великолепной семерки» оценка была пересмотрена вверх на 8%. В итоге, прогоноз по EPS остался без изменений. С 1985 года в среднем аналитики снижали оценки на 4%.
Особое внимание инвесторов было направлено на прогнозы.
• Компании, превысившие консенсус по прибыли на акцию, отставали от S&P 500 в день отчета на 18 б.п., при среднем историческом опережении на 100 б.п.
• В то же время, акции 229 компаний, давших сильный прогноз на весь год, в среднем опережали индекс в день отчета на 100 б.п.
На этой неделе сезон отчетности продолжится. В понедельник результаты Palo Alto Networks #PANW дадут понимание относительно состояния рынка кибербезопасности, а отчеты Lowe's и Macy's во вторник предоставят сигналы о потребительском спросе. В центре внимания также окажутся результаты Nvidia #NVDA. Консенсус закладывает рост выручки на 241% г/г до $25 млрд. Аналитики ожидают, что компания превысит ожидания и вновь повысит прогноз. Важными также станут комментарии по запуску B200 и решений с этим чипом. Помимо прочего, на неделе продолжится сезон отчетности китайских компаний за 1-й квартал.
⚠️ Макроэкономические данные:
22 мая:
• Продажи на вторичном рынке жилья (апрель)
• Публикация протокола с последнего заседания ФРС
23 мая:
• Продажи нового жилья (апрель)
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (май)
24 мая:
• Объём заказов на товары длительного пользования (апрель)
• Индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (май)
📰 Заметные отчетности:
20 мая – Li Auto #LI, Palo Alto Networks #PANW, Zoom Video #ZM
21 мая – Xpeng #XPEV, Auto Zone #AZO, Lowe's #LOW, Macy's #M
22 мая – Kingsoft #3888, Kuaishou #1024, PDD #PDD, Nvidia #NVDA, Snowflake #SNOW, TJX Companies #TJX, Analog Devices #ADI, Target #TGT
23 мая – Lenovo #992, NetEase #NTES, Xiaomi #1810, Meituan #3690, Workday #WDAY, Intuit #INTU, Medtronic #MDT, Ralph Lauren #RL
#США #неделя_впереди
@aabeta
Утренний обзор - 23.05.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.55% (5357 п.)
📈 Nasdaq: +0.87% (18950 п.)
📈 Dow Jones: +0.12% (39829 п.)
🌕 Золото: -0.66% ($2326)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.13% ($81.16)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.18% (4.434%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после сильного отчета Nvidia #NVDA. Вчера на основной сессии индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.27%, Dow Jones - на 0.51%, а Nasdaq - на 0.18%. Инвесторы реагировали на квартальные результаты компаний и публикацию протоколов с заседания ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Минутки с заседания 1 мая показали, что большинство членов ФРС оценивают политику как достаточно жесткую. Тем не менее, некоторые отметили готовность к повышению ставки, если это будет оправдано, указывая на инфляцию в 1-м квартале. Они также заявили, что долгосрочная нейтральная ставка может быть выше, чем считалось ранее.
После заседания ФРС апрельские данные по CPI показали умеренное замедление инфляции после трех месяцев более высоких, чем ожидалось, показателей. Хотя рост цен по-прежнему превышает целевой уровень, последние данные ослабили опасения, что он вновь ускорится.
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день со снижением. Худшую динамику продемонстрировал нефтегазовый сектор на фоне продолжения коррекции в нефти. Помимо этого, слабость наблюдалась в бумагах потребительских компаний после выхода смешанного отчета Target #TGT. Бумаги ритейлера снизились на 8%.
В то же время, повышенный спрос наблюдался в чипмейкерах, благодаря оптимистичным прогнозам Analog Devices #ADI. Менеджмент отметил стабилизацию запасов клиентов и улучшении ситуации с новыми заказами. ADI является одним из наиболее цикличных производителей, и сигналы об улучшении спроса позитивны для сегментов других компаний. Бумаги подскочили на 10.8%, обновив исторический максимум.
После закрытия рынка Nvidia #NVDA отчиталась за 1-й квартал. Акции прибавили 6%. Выручка выросла на 262% г/г до $26 млрд, валовая рентабельность достигла рекорда в 78.9%, а прибыль на акцию увеличилась почти в шесть раз до $6.12. Все показатели, а также новые прогнозы компании превысили ожидания рынка. Менеджмент позитивно оценил как спрос на текущее поколение чипов, так и перспективы продаж решений Blackwell в этом году. Помимо прочего, Nvidia проведет сплит акций 10 к 1, что вступит в силу 7 июня.
Многие наблюдатели рынка ранее отмечали, что результаты Nvidia являются ключевыми, чтобы рост широкого рынка акций продолжился. По мнению Мэтта Малея из Miller Tabak, при дальнейшем росте индексов с высокой вероятностью проявится FOMO.
Публикация экономических данных сегодня:
• Продажи нового жилья (апрель)
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (май)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.55% (5357 п.)
📈 Nasdaq: +0.87% (18950 п.)
📈 Dow Jones: +0.12% (39829 п.)
🌕 Золото: -0.66% ($2326)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.13% ($81.16)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.18% (4.434%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после сильного отчета Nvidia #NVDA. Вчера на основной сессии индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.27%, Dow Jones - на 0.51%, а Nasdaq - на 0.18%. Инвесторы реагировали на квартальные результаты компаний и публикацию протоколов с заседания ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Минутки с заседания 1 мая показали, что большинство членов ФРС оценивают политику как достаточно жесткую. Тем не менее, некоторые отметили готовность к повышению ставки, если это будет оправдано, указывая на инфляцию в 1-м квартале. Они также заявили, что долгосрочная нейтральная ставка может быть выше, чем считалось ранее.
После заседания ФРС апрельские данные по CPI показали умеренное замедление инфляции после трех месяцев более высоких, чем ожидалось, показателей. Хотя рост цен по-прежнему превышает целевой уровень, последние данные ослабили опасения, что он вновь ускорится.
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день со снижением. Худшую динамику продемонстрировал нефтегазовый сектор на фоне продолжения коррекции в нефти. Помимо этого, слабость наблюдалась в бумагах потребительских компаний после выхода смешанного отчета Target #TGT. Бумаги ритейлера снизились на 8%.
В то же время, повышенный спрос наблюдался в чипмейкерах, благодаря оптимистичным прогнозам Analog Devices #ADI. Менеджмент отметил стабилизацию запасов клиентов и улучшении ситуации с новыми заказами. ADI является одним из наиболее цикличных производителей, и сигналы об улучшении спроса позитивны для сегментов других компаний. Бумаги подскочили на 10.8%, обновив исторический максимум.
После закрытия рынка Nvidia #NVDA отчиталась за 1-й квартал. Акции прибавили 6%. Выручка выросла на 262% г/г до $26 млрд, валовая рентабельность достигла рекорда в 78.9%, а прибыль на акцию увеличилась почти в шесть раз до $6.12. Все показатели, а также новые прогнозы компании превысили ожидания рынка. Менеджмент позитивно оценил как спрос на текущее поколение чипов, так и перспективы продаж решений Blackwell в этом году. Помимо прочего, Nvidia проведет сплит акций 10 к 1, что вступит в силу 7 июня.
Многие наблюдатели рынка ранее отмечали, что результаты Nvidia являются ключевыми, чтобы рост широкого рынка акций продолжился. По мнению Мэтта Малея из Miller Tabak, при дальнейшем росте индексов с высокой вероятностью проявится FOMO.
Публикация экономических данных сегодня:
• Продажи нового жилья (апрель)
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (май)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Важные события недели - 19.08.2024
На фоне благоприятного сочетания макростатистики и корпоративных отчетностей S&P 500 на прошлой неделе продолжил восстанавливаться после недавней просадки, прибавив еще 4%. Данные по инфляции PPI и CPI укрепили ожидания снижения ставки ФРС в сентябре, а статистика по розничным продажам и результаты Walmart #WMT сигнализировали о стойкости потребителя. S&P 500 сейчас на 7% выше минимума, достигнутого 5 августа, и всего на 2% ниже рекордного максимума на уровне 5667 п., достигнутого в середине июля.
На этой неделе в центре внимания будет находиться пятничное выступление председателя Пауэлла в Джексон-Хоул. Ожидается, что глава ФРС заявит о подходящем времени для снижения ставки в сентябре. Тем не менее внимание будет сосредоточено на более узком вопросе: продемонстрирует ли центральный банк готовность к снижению ставки на 50 б.п. или нет? Не считаем, что последует четкий сигнал, поскольку рынки могут воспринять это как признание ошибки в политике и ожидания ФРС скорой рецессии.
Нестабильный макроэкономический фон последних недель отвлек многих инвесторов от неплохого сезона отчетностей за 2-й квартал. 56% компаний из состава S&P 500 превзошли консенсус-прогнозы по EPS более чем на одно стандартное отклонение от оценок аналитиков, что заметно выше долгосрочного среднего показателя в 48%.
Ожидания по прибыли на акцию на весь 2024 год с марта были снижены всего на 2%, в то время как исторический средний показатель на этот момент календарного года составляет -6%. Аналогичным образом, оценки EPS на 2025 год были повышены на 1% с марта 2024 года, в то время как средний показатель составляет -2%.
Экономисты начали пересматривать вероятность наступления рецессии в США в ближайшие 12 месяцев. После макростатистики прошлой недели Goldman Sachs снизил оценку с 25% до 20%. Примечательно, что обычно рентабельность корпораций начинает снижаться перед рецессией.
Сегодня же, напротив, маржа S&P 500 и компаний из более широкой экономики в целом продолжает восстановление с минимумов 2023 года, что означает меньший стимул для компаний сокращать число сотрудников или начинать увольнения. Несмотря на некоторые исключения, корпоративные комментарии в этом сезоне отчетности в совокупности свидетельствовали о здоровом рынке труда.
На неделе инвесторы будут оценивать отчеты крупных розничных ритейлеров Lowe's #LOW, Target #TGT и Macy's #M, чтобы получить лучшее представление о состоянии потребителя. В то же время результаты Palo Alto Networks #PANW дадут понимание о ситуации в сфере кибербезопасности после инцидента с обновлением платформы CrowdStrike #CRWD. Также отчитается несколько крупных компаний из сферы корпоративного ПО, которые предоставят сигналы о спросе.
⚠️ Макроэкономические данные:
21 августа:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
22 августа:
• Симпозиум в Джексон-Хоул
• Продажи на вторичном рынке жилья (июль)
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (август)
23 августа:
• Симпозиум в Джексон-Хоул
• Выступление главы ФРС Пауэлла
📰 Заметные отчетности:
19 августа - Palo Alto Networks #PANW, Estee Lauder #EL
20 августа - Lowe's Companies #LOW, XPeng #XPEV
21 августа - Analog Devices #ADI, Target #TGT, Snowflake #SNOW, Macy's #M, Synopsys #SNPS
22 августа - Intuit #INTU, Workday #WDAY, Ross Stores #ROST, Peloton #PTON, Baidu #BIDU
#США #неделя_впереди
@aabeta
На фоне благоприятного сочетания макростатистики и корпоративных отчетностей S&P 500 на прошлой неделе продолжил восстанавливаться после недавней просадки, прибавив еще 4%. Данные по инфляции PPI и CPI укрепили ожидания снижения ставки ФРС в сентябре, а статистика по розничным продажам и результаты Walmart #WMT сигнализировали о стойкости потребителя. S&P 500 сейчас на 7% выше минимума, достигнутого 5 августа, и всего на 2% ниже рекордного максимума на уровне 5667 п., достигнутого в середине июля.
На этой неделе в центре внимания будет находиться пятничное выступление председателя Пауэлла в Джексон-Хоул. Ожидается, что глава ФРС заявит о подходящем времени для снижения ставки в сентябре. Тем не менее внимание будет сосредоточено на более узком вопросе: продемонстрирует ли центральный банк готовность к снижению ставки на 50 б.п. или нет? Не считаем, что последует четкий сигнал, поскольку рынки могут воспринять это как признание ошибки в политике и ожидания ФРС скорой рецессии.
Нестабильный макроэкономический фон последних недель отвлек многих инвесторов от неплохого сезона отчетностей за 2-й квартал. 56% компаний из состава S&P 500 превзошли консенсус-прогнозы по EPS более чем на одно стандартное отклонение от оценок аналитиков, что заметно выше долгосрочного среднего показателя в 48%.
Ожидания по прибыли на акцию на весь 2024 год с марта были снижены всего на 2%, в то время как исторический средний показатель на этот момент календарного года составляет -6%. Аналогичным образом, оценки EPS на 2025 год были повышены на 1% с марта 2024 года, в то время как средний показатель составляет -2%.
Экономисты начали пересматривать вероятность наступления рецессии в США в ближайшие 12 месяцев. После макростатистики прошлой недели Goldman Sachs снизил оценку с 25% до 20%. Примечательно, что обычно рентабельность корпораций начинает снижаться перед рецессией.
Сегодня же, напротив, маржа S&P 500 и компаний из более широкой экономики в целом продолжает восстановление с минимумов 2023 года, что означает меньший стимул для компаний сокращать число сотрудников или начинать увольнения. Несмотря на некоторые исключения, корпоративные комментарии в этом сезоне отчетности в совокупности свидетельствовали о здоровом рынке труда.
На неделе инвесторы будут оценивать отчеты крупных розничных ритейлеров Lowe's #LOW, Target #TGT и Macy's #M, чтобы получить лучшее представление о состоянии потребителя. В то же время результаты Palo Alto Networks #PANW дадут понимание о ситуации в сфере кибербезопасности после инцидента с обновлением платформы CrowdStrike #CRWD. Также отчитается несколько крупных компаний из сферы корпоративного ПО, которые предоставят сигналы о спросе.
⚠️ Макроэкономические данные:
21 августа:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
22 августа:
• Симпозиум в Джексон-Хоул
• Продажи на вторичном рынке жилья (июль)
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (август)
23 августа:
• Симпозиум в Джексон-Хоул
• Выступление главы ФРС Пауэлла
📰 Заметные отчетности:
19 августа - Palo Alto Networks #PANW, Estee Lauder #EL
20 августа - Lowe's Companies #LOW, XPeng #XPEV
21 августа - Analog Devices #ADI, Target #TGT, Snowflake #SNOW, Macy's #M, Synopsys #SNPS
22 августа - Intuit #INTU, Workday #WDAY, Ross Stores #ROST, Peloton #PTON, Baidu #BIDU
#США #неделя_впереди
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Основные темы в отчетах ритейлеров
💡 Почти все крупнейшие американские ритейлеры представили результаты за 2-й квартал. В этом посте осветим некоторые темы, которые предоставят лучшее понимание о состоянии сектора и динамике потребительского спроса.
Общее состояние потребителя
Home Depot #HD и Lowe’s #LOW в отчетах подчеркнули ослабление потребительских расходов, однако покупатели ждут снижения ставок, что может в дальнейшем оказать поддержку спросу. Target и Walmart также отметили замедление расходов, но указывали на нормализацию спроса на некоторые базовые товары. Это сигнализирует о том, что потребительский спрос, вероятно, приближается к локальному минимуму, с которого стоит ожидать восстановления по мере снижения ставок.
Многие ритейлеры дали консервативные прогнозы на оставшуюся часть года, исходя из текущих тенденций продаж и не закладывая значительного восстановления активности потребителей. Такой подход свидетельствует о том, что ритейлеры закладывают умеренные ожидания, что позволит им отчитываться лучше их по мере восстановления спроса.
Фактор погоды
Погода оказала значительное негативное влияние во 2-м квартале, особенно на магазины товаров для дома, такие как Home Depot и Lowe’s. Компании в том числе отметили снижение активности в сегменте DIY (сделай сам).
Ситуация также усугублялась отвлечением потребителя на такие темы, как Олимпийские Игры и новости президентской кампании в США. Тем не менее оба ритейлера ожидают улучшения сопоставимых продаж в 3-м и 4-м кварталах.
Школьный сезон
Сезон покупок к новому учебному году начался позже обычного, в том числе по причине погодных условий и политических факторов. Такие ритейлеры, как Walmart #WMT, Target #TGT и Macy’s #M, упомянули, что большая часть спроса все еще впереди.
В свою очередь, июльское исследование KPMG показало, что потребители рассчитывают потратить на 15% больше в расчете на одного ребенка, что в значительной степени обусловлено инфляцией. В исследовании отмечается, что семьи с низким уровнем дохода теперь предпочитают массовые розничные сети (Walmart #WMT, Target #TGT) вместо интернет-магазинов, сетей с фиксированными ценами (Dollar Stores, DLTR) и отдельных магазинов одежды.
Скидки
Во 2-м квартале наблюдалось увеличение числа акционных предложений, особенно среди массовых ритейлеров-дискаунтеров, таких как Target и Walmart. За счет акций эти компании дополнительно наращивают свою долю рынка, особенно в категории одежды.
По мере увеличения скидок, маржинальность может снизиться, особенно для универмагов. Macy's отметила большую потребность в рекламных акциях, и мы может услышать аналогичные комментарии от Kohl’s и Nordstrom на следующей неделе.
Распределение капитала
Ритейлеры все еще придерживаются консервативной политики распределения капитала, фокусируясь на управлении долгами и избегая агрессивных трат. Это ключевой фактор для кредитного качества и облигаций компаний.
Ритейлеры, такие как Walmart и Macy’s, также отмечают растущий вклад в EBITDA от альтернативных источников прибыли, таких как реклама и доходы от программ лояльности, что помогает компенсировать падение спроса в ключевых сегментах.
#аналитика #США
@aabeta
💡 Почти все крупнейшие американские ритейлеры представили результаты за 2-й квартал. В этом посте осветим некоторые темы, которые предоставят лучшее понимание о состоянии сектора и динамике потребительского спроса.
Общее состояние потребителя
Home Depot #HD и Lowe’s #LOW в отчетах подчеркнули ослабление потребительских расходов, однако покупатели ждут снижения ставок, что может в дальнейшем оказать поддержку спросу. Target и Walmart также отметили замедление расходов, но указывали на нормализацию спроса на некоторые базовые товары. Это сигнализирует о том, что потребительский спрос, вероятно, приближается к локальному минимуму, с которого стоит ожидать восстановления по мере снижения ставок.
Многие ритейлеры дали консервативные прогнозы на оставшуюся часть года, исходя из текущих тенденций продаж и не закладывая значительного восстановления активности потребителей. Такой подход свидетельствует о том, что ритейлеры закладывают умеренные ожидания, что позволит им отчитываться лучше их по мере восстановления спроса.
Фактор погоды
Погода оказала значительное негативное влияние во 2-м квартале, особенно на магазины товаров для дома, такие как Home Depot и Lowe’s. Компании в том числе отметили снижение активности в сегменте DIY (сделай сам).
Ситуация также усугублялась отвлечением потребителя на такие темы, как Олимпийские Игры и новости президентской кампании в США. Тем не менее оба ритейлера ожидают улучшения сопоставимых продаж в 3-м и 4-м кварталах.
Школьный сезон
Сезон покупок к новому учебному году начался позже обычного, в том числе по причине погодных условий и политических факторов. Такие ритейлеры, как Walmart #WMT, Target #TGT и Macy’s #M, упомянули, что большая часть спроса все еще впереди.
В свою очередь, июльское исследование KPMG показало, что потребители рассчитывают потратить на 15% больше в расчете на одного ребенка, что в значительной степени обусловлено инфляцией. В исследовании отмечается, что семьи с низким уровнем дохода теперь предпочитают массовые розничные сети (Walmart #WMT, Target #TGT) вместо интернет-магазинов, сетей с фиксированными ценами (Dollar Stores, DLTR) и отдельных магазинов одежды.
Скидки
Во 2-м квартале наблюдалось увеличение числа акционных предложений, особенно среди массовых ритейлеров-дискаунтеров, таких как Target и Walmart. За счет акций эти компании дополнительно наращивают свою долю рынка, особенно в категории одежды.
По мере увеличения скидок, маржинальность может снизиться, особенно для универмагов. Macy's отметила большую потребность в рекламных акциях, и мы может услышать аналогичные комментарии от Kohl’s и Nordstrom на следующей неделе.
Распределение капитала
Ритейлеры все еще придерживаются консервативной политики распределения капитала, фокусируясь на управлении долгами и избегая агрессивных трат. Это ключевой фактор для кредитного качества и облигаций компаний.
Ритейлеры, такие как Walmart и Macy’s, также отмечают растущий вклад в EBITDA от альтернативных источников прибыли, таких как реклама и доходы от программ лояльности, что помогает компенсировать падение спроса в ключевых сегментах.
#аналитика #США
@aabeta
Важные события недели - 18.11.2024
За прошлую неделю индекс S&P 500 упал на 2.1%, а Nasdaq - на 3.4%, показав самые значительные недельные снижения с 6 сентября. Широкий рынок стер более половины роста, достигнутого в рамках ралли после президентских выборов в США. По мере того как первоначальная эйфория по поводу корпоративной повестки избранного президента Дональда Трампа начинает угасать, инвесторы осознают стоимость его фискальных планов и их потенциал для усиления инфляции. Сильная макростатистика в сочетании с «ястребиными» высказываниями ФРС дополнительно снизили ожидания о темпах снижения ставки.
В центре внимания на этой неделе будет находиться отчетность Nvidia #NVDA, которая определит дальнейшую динамику технологического сектора. Также важными станут результаты крупнейших американских ритейлеров Walmart, Target и Lowe’s, которые предоставят сигналы о состоянии потребителя. Экономический календарь на следующей неделе будет относительно скромным. Участники рынка получат обновления о состоянии рынка недвижимости. Помимо этого, выйдут предварительные PMI и данные по сентименту и ожиданиям американцев.
⚠️ Макроэкономические данные:
19 ноября:
• Число выданных разрешений на строительство (октябрь)
• Объём строительства новых домов (октябрь)
20 ноября:
• Ставка по 30-летним ипотечным кредитам от MBA
21 ноября:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (ноябрь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (октябрь)
22 ноября:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в сфере услуг и производственном секторе (ноябрь)
• Индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (ноябрь)
📰 Заметные отчетности:
19 ноября - Walmart #WMT, Lowe’s #LOW, Medtronic #MDT.
20 ноября - NVIDIA #NVDA, TJX #TJX, Palo Alto Networks #PANW, Target #TGT, Snowflake #SNOW
21 ноября - Intuit #INTU, Deere #DE, Ross Stores #ROST, BJ’s Wholesale #BJ, PDD Holdings #PDD,
#США #неделя_впереди
@aabeta
За прошлую неделю индекс S&P 500 упал на 2.1%, а Nasdaq - на 3.4%, показав самые значительные недельные снижения с 6 сентября. Широкий рынок стер более половины роста, достигнутого в рамках ралли после президентских выборов в США. По мере того как первоначальная эйфория по поводу корпоративной повестки избранного президента Дональда Трампа начинает угасать, инвесторы осознают стоимость его фискальных планов и их потенциал для усиления инфляции. Сильная макростатистика в сочетании с «ястребиными» высказываниями ФРС дополнительно снизили ожидания о темпах снижения ставки.
В центре внимания на этой неделе будет находиться отчетность Nvidia #NVDA, которая определит дальнейшую динамику технологического сектора. Также важными станут результаты крупнейших американских ритейлеров Walmart, Target и Lowe’s, которые предоставят сигналы о состоянии потребителя. Экономический календарь на следующей неделе будет относительно скромным. Участники рынка получат обновления о состоянии рынка недвижимости. Помимо этого, выйдут предварительные PMI и данные по сентименту и ожиданиям американцев.
⚠️ Макроэкономические данные:
19 ноября:
• Число выданных разрешений на строительство (октябрь)
• Объём строительства новых домов (октябрь)
20 ноября:
• Ставка по 30-летним ипотечным кредитам от MBA
21 ноября:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (ноябрь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (октябрь)
22 ноября:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в сфере услуг и производственном секторе (ноябрь)
• Индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (ноябрь)
📰 Заметные отчетности:
19 ноября - Walmart #WMT, Lowe’s #LOW, Medtronic #MDT.
20 ноября - NVIDIA #NVDA, TJX #TJX, Palo Alto Networks #PANW, Target #TGT, Snowflake #SNOW
21 ноября - Intuit #INTU, Deere #DE, Ross Stores #ROST, BJ’s Wholesale #BJ, PDD Holdings #PDD,
#США #неделя_впереди
@aabeta
Утренний обзор - 21.11.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.20% (5925 п.)
📉 Nasdaq: -0.34% (20679 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (43511 п.)
🌕 Золото: +0.29% ($2657)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.07% ($72.65)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.18% (4.406%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне после отчета Nvidia #NVDA. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: Dow Jones вырос на 0.32%, Nasdaq снизился на 0.11%, а S&P 500 закрылся без динамики. В рамках основной сессии инвесторы оценивали отдельные корпоративные события и заявления ФРС, а также уходили от риска на фоне усиления геополитических рисков. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
6 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лидером роста стал сектор здравоохранения, отыгрывая сильную просадку прошлых дней. Повышенный спрос также наблюдался в нефтегазовых акциях, секторе материалов и золоте на усилении напряженности в российско-украинском конфликте. Западные СМИ сообщили, что Украина впервые применила в России поставленные Великобританией ракеты Storm Shadow. При этом, Великобритания одобрила их использование. Золото выросло примерно на 3.6% от минимума 18 ноября.
Сильная просадка прошла в товарах первичной необходимости на отчете ритейлера Target #TGT. Одна из крупнейших розничных сетей не дотянула до консенсуса за 3-й квартал и дала слабый прогноз на текущий квартал, в котором обычно продажи относительно высоки на фоне праздничного сезона. Target демонстрирует результаты хуже, чем крупные конкуренты, и теряет долю рынка в ключевых категориях. Акции рухнули на 21%.
Между тем, член совета управляющих ФРС Мишель Боуман заявила, что намерена действовать осторожно в отношении дальнейших снижений ставки, так как прогресс в снижении инфляции замедлился. На текущий момент трейдеры закладывают вероятность снижения ставки на 25 б.п. в декабре в 52%. Еще месяц назад оценка составляла порядка 77%.
После закрытия рынка отчиталась Nvidia. Компания превысила ожидания за счет высокого спроса на передовые чипы. Прогноз на текущий квартал превзошел оценки на 1% по EPS и выручке. Так же как и в рамках отчета за 2-й квартал Уолл-Стрит рассчитывала на большее значение. На этом фоне акции упали на 2.5% после закрытия рынка. В канале проведем более подробный разбор отчетности.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (ноябрь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (октябрь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.20% (5925 п.)
📉 Nasdaq: -0.34% (20679 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (43511 п.)
🌕 Золото: +0.29% ($2657)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.07% ($72.65)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.18% (4.406%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне после отчета Nvidia #NVDA. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: Dow Jones вырос на 0.32%, Nasdaq снизился на 0.11%, а S&P 500 закрылся без динамики. В рамках основной сессии инвесторы оценивали отдельные корпоративные события и заявления ФРС, а также уходили от риска на фоне усиления геополитических рисков. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
6 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лидером роста стал сектор здравоохранения, отыгрывая сильную просадку прошлых дней. Повышенный спрос также наблюдался в нефтегазовых акциях, секторе материалов и золоте на усилении напряженности в российско-украинском конфликте. Западные СМИ сообщили, что Украина впервые применила в России поставленные Великобританией ракеты Storm Shadow. При этом, Великобритания одобрила их использование. Золото выросло примерно на 3.6% от минимума 18 ноября.
Сильная просадка прошла в товарах первичной необходимости на отчете ритейлера Target #TGT. Одна из крупнейших розничных сетей не дотянула до консенсуса за 3-й квартал и дала слабый прогноз на текущий квартал, в котором обычно продажи относительно высоки на фоне праздничного сезона. Target демонстрирует результаты хуже, чем крупные конкуренты, и теряет долю рынка в ключевых категориях. Акции рухнули на 21%.
Между тем, член совета управляющих ФРС Мишель Боуман заявила, что намерена действовать осторожно в отношении дальнейших снижений ставки, так как прогресс в снижении инфляции замедлился. На текущий момент трейдеры закладывают вероятность снижения ставки на 25 б.п. в декабре в 52%. Еще месяц назад оценка составляла порядка 77%.
После закрытия рынка отчиталась Nvidia. Компания превысила ожидания за счет высокого спроса на передовые чипы. Прогноз на текущий квартал превзошел оценки на 1% по EPS и выручке. Так же как и в рамках отчета за 2-й квартал Уолл-Стрит рассчитывала на большее значение. На этом фоне акции упали на 2.5% после закрытия рынка. В канале проведем более подробный разбор отчетности.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (ноябрь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (октябрь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Стоит ли рассчитывать на ралли в ритейлерах в рамках праздничного сезона в США?
💡 Акции сектора розничных ритейлеров #XRT в последние дни начали заметно опережать широкий рынок на фоне позитивных отчетностей нескольких представителей. Судя по результатам сектор находится в относительной неплохой форме и есть вероятность продолжения подъема учитывая начало праздничного сезона в США.
Отчетности и позиционирование
Недавние отчеты ритейлеров, в целом, оказались лучше опасений, за исключением #TGT. Последними свои результаты представили #GAP и #BBWI, превысив ожидания за 3-й квартал и повысив прогнозы на весь год. Последовали позитивные комментарии относительно готовности к праздничному сезону. Примечательны также цифры #WMT, отметившей восстановление спроса на дискреционные товары.
Негативный настрой и позиционирование среди инвесторов были довольно сильными. Хотя впереди ещё много отчётов, складывается впечатление, что в этот пострадавший сектор вдохнули жизнь.
Одной из значительных тематических перемен стало резкое увеличение покупок хедж-фондами акций ритейлеров за последнюю неделю и месяц. Тем не менее позиционирование остается очень низким (14-й процентиль с 2018 года), а отставание от широкого рынка недавно стало максимальным с конца 2023 и середины 2022 года.
Инвесторы продают акции, которые считаются проигравшими (например сфера косметики, NKE) в краткосрочной перспективе, и не гонятся за ростом в «менее качественных» акциях. Предпочтение остается за бумагами, которые хорошо себя проявили с начала года и имеют лучшую видимость краткосрочных трендов.
Проблемы для сектора ушли?
Основные возражения против инвестиций в ритейл компании во второй половине года включали: волатильные потребительские расходы, негативное влияние слишком теплых погодных условий, отвлечение внимания из-за выборов, сокращение праздничного календаря, а также риски, связанные с тарифами Трампа. На текущий момент фон выглядит более благоприятным, хотя и не идеальным.
• Расходы. До сих пор потребители активно совершали покупки во время ключевых событий, что сулит хорошие перспективы для праздничного сезона. Не исключаем, что будет наблюдаться отложенный спрос после волатильного 3-го квартала.
• Погодные условия. Переход к более холодной погоде становится положительным фактором, особенно для компаний в сегментах одежды и сезонных товаров.
• Выборы. Теперь они остались позади.
• Сокращённый праздничный календарь. Его влияние хорошо известно и учтено в оценках.
• Тарифный риск. Остается ключевой неопределенностью, с которой придётся столкнуться. Однако, вероятно, это больше касается фундаментального воздействия после начала 2025 года, а краткосрочный риск больше связан больше с новостями.
Какие продажи будут в этом праздничном сезоне?
На этой неделе стартует сезон праздничных покупок. Аналитики ожидают более слабый праздничный сезон в 2024 году с ростом продаж на 3% г/г в ноябре и декабре, что ниже прошлогодних 4% и рекордных показателей пандемийных годов. Основными факторами ослабления являются сокращенный праздничный сезон, ограниченные бюджеты потребителей и макроэкономическая неопределенность.
Adobe опубликовала свой прогноз на праздничный сезон онлайн-продаж: группа ожидает, что объем достигнет $240.8 млрд в ноябре и декабре по сравнению с $221.8 млрд в прошлом году (+8%). Оперативные данные от компании выйдут через 1-2 дня после этой «черной пятницы», которые предоставят наилучшее понимание потребительских трендов.
💎 Мы воодушевлены последними отчетами в секторе, которые предполагают солидное восстановление финансов компаний до конца года. Текущее слабое позиционирование инвесторов предполагает значительный потенциал роста. Не исключаем ралли до конца года на широком рынке акций и сектор ритейла может показать опережающую динамику. Присматриваемся к покупкам фонда #XRT, а также отдельных качественных компаний, про которые сделаем отдельную публикацию.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Акции сектора розничных ритейлеров #XRT в последние дни начали заметно опережать широкий рынок на фоне позитивных отчетностей нескольких представителей. Судя по результатам сектор находится в относительной неплохой форме и есть вероятность продолжения подъема учитывая начало праздничного сезона в США.
Отчетности и позиционирование
Недавние отчеты ритейлеров, в целом, оказались лучше опасений, за исключением #TGT. Последними свои результаты представили #GAP и #BBWI, превысив ожидания за 3-й квартал и повысив прогнозы на весь год. Последовали позитивные комментарии относительно готовности к праздничному сезону. Примечательны также цифры #WMT, отметившей восстановление спроса на дискреционные товары.
Негативный настрой и позиционирование среди инвесторов были довольно сильными. Хотя впереди ещё много отчётов, складывается впечатление, что в этот пострадавший сектор вдохнули жизнь.
Одной из значительных тематических перемен стало резкое увеличение покупок хедж-фондами акций ритейлеров за последнюю неделю и месяц. Тем не менее позиционирование остается очень низким (14-й процентиль с 2018 года), а отставание от широкого рынка недавно стало максимальным с конца 2023 и середины 2022 года.
Инвесторы продают акции, которые считаются проигравшими (например сфера косметики, NKE) в краткосрочной перспективе, и не гонятся за ростом в «менее качественных» акциях. Предпочтение остается за бумагами, которые хорошо себя проявили с начала года и имеют лучшую видимость краткосрочных трендов.
Проблемы для сектора ушли?
Основные возражения против инвестиций в ритейл компании во второй половине года включали: волатильные потребительские расходы, негативное влияние слишком теплых погодных условий, отвлечение внимания из-за выборов, сокращение праздничного календаря, а также риски, связанные с тарифами Трампа. На текущий момент фон выглядит более благоприятным, хотя и не идеальным.
• Расходы. До сих пор потребители активно совершали покупки во время ключевых событий, что сулит хорошие перспективы для праздничного сезона. Не исключаем, что будет наблюдаться отложенный спрос после волатильного 3-го квартала.
• Погодные условия. Переход к более холодной погоде становится положительным фактором, особенно для компаний в сегментах одежды и сезонных товаров.
• Выборы. Теперь они остались позади.
• Сокращённый праздничный календарь. Его влияние хорошо известно и учтено в оценках.
• Тарифный риск. Остается ключевой неопределенностью, с которой придётся столкнуться. Однако, вероятно, это больше касается фундаментального воздействия после начала 2025 года, а краткосрочный риск больше связан больше с новостями.
Какие продажи будут в этом праздничном сезоне?
На этой неделе стартует сезон праздничных покупок. Аналитики ожидают более слабый праздничный сезон в 2024 году с ростом продаж на 3% г/г в ноябре и декабре, что ниже прошлогодних 4% и рекордных показателей пандемийных годов. Основными факторами ослабления являются сокращенный праздничный сезон, ограниченные бюджеты потребителей и макроэкономическая неопределенность.
Adobe опубликовала свой прогноз на праздничный сезон онлайн-продаж: группа ожидает, что объем достигнет $240.8 млрд в ноябре и декабре по сравнению с $221.8 млрд в прошлом году (+8%). Оперативные данные от компании выйдут через 1-2 дня после этой «черной пятницы», которые предоставят наилучшее понимание потребительских трендов.
💎 Мы воодушевлены последними отчетами в секторе, которые предполагают солидное восстановление финансов компаний до конца года. Текущее слабое позиционирование инвесторов предполагает значительный потенциал роста. Не исключаем ралли до конца года на широком рынке акций и сектор ритейла может показать опережающую динамику. Присматриваемся к покупкам фонда #XRT, а также отдельных качественных компаний, про которые сделаем отдельную публикацию.
#аналитика #акции #США
@aabeta