#аналитика #акции #США #REIT #SPG #CompassPoint
Compass Point - независимый инвестиционный банк полного спектра услуг в США.
Real Estate Investment Trust (REIT) - фонды недвижимости, которые покупают или строят недвижимость, сдают ее в аренду или продают, а также покупают ипотечные ценные бумаги у банков.
💡 Сегодня мы делимся мнением аналитиков Compass Point о не самом заурядном сегменте финансовых инструментов - REIT’ах на торговые центры. Вложения в коммерческую недвижимость традиционно считаются тихой гаванью, но коронавирус внес свои коррективы - несколько владельцев крупнейших торговых центров США собираются объявить о банкротстве. Тем не менее REIT’ы, имеющие сильный баланс, окажутся бенефициарами сложившейся ситуации.
👉🏻 Compass Point сообщает, что REIT’ы c экспозицией на торговые центры потеряли в цене 41% с начала года и существенно отстают от динамики индекса REIT (-11,6%) и S&P 500 (-6%).
👉🏻 Из пяти крупнейших REIT’ов: Macerich #MAC, Tanger Factory #SKT, Taubman Centres #TCO, Washington Prime #WPG и Simon Property Group #SPG - аналитики выделяют Simon Property Group. #SPG имеет наиболее привлекательную оценку, и торгуется с наибольшим дисконтом к конкурентам по стоимости активов без учета долговой нагрузки. Фонд имеет самый сильный баланс в секторе, а годовой объем денежного потока близок к $1 млрд, с учетном сокращения дивидендов на 40%.
👉🏻 REIT’ы на торговых центры показали хорошую динамику в начале месяца: Macerich, Tanger Factory и Washington Prime демонстрировали рост на двузначные цифры в процентах. Позднее мы наблюдали коррекцию на фоне падения рынка в целом, а также новостей о том, что Simon Property расторгает соглашение о слиянии с Taubman Centers.
Топ-идеи в REIT’ах на торговые центры:
✅ Simon Property Group #SPG, целевая цена – $120, потенциал роста +60%.
✅ Taubman Centres #TCO, целевая цена - $42, потенциал роста +14%.
✅ Macerich #MAC
✅ Tanger Factory #SKT
✅ Washington Prime #WPG
💎 Тенденции изменения потребительского спроса и розничной торговли в целом, вызванные пандемией, сохранятся на длительное время. Объём рынка электронной коммерции продолжит расти, а снижение издержек станет ключевым фактором выживания торговых центров. Все операторы в данном секторе приостановили или сократили дивидендные выплаты, Simon Property Group #SPG - один из немногих REIT’ов, который выплатит существенные дивиденды. Нам нравится Simon Property Group #SPG за счет сильных балансовых показателей и недооцененности, на фоне открытия экономики мы ожидаем восстановление котировок #SPG.
@icalpha
Compass Point - независимый инвестиционный банк полного спектра услуг в США.
Real Estate Investment Trust (REIT) - фонды недвижимости, которые покупают или строят недвижимость, сдают ее в аренду или продают, а также покупают ипотечные ценные бумаги у банков.
💡 Сегодня мы делимся мнением аналитиков Compass Point о не самом заурядном сегменте финансовых инструментов - REIT’ах на торговые центры. Вложения в коммерческую недвижимость традиционно считаются тихой гаванью, но коронавирус внес свои коррективы - несколько владельцев крупнейших торговых центров США собираются объявить о банкротстве. Тем не менее REIT’ы, имеющие сильный баланс, окажутся бенефициарами сложившейся ситуации.
👉🏻 Compass Point сообщает, что REIT’ы c экспозицией на торговые центры потеряли в цене 41% с начала года и существенно отстают от динамики индекса REIT (-11,6%) и S&P 500 (-6%).
👉🏻 Из пяти крупнейших REIT’ов: Macerich #MAC, Tanger Factory #SKT, Taubman Centres #TCO, Washington Prime #WPG и Simon Property Group #SPG - аналитики выделяют Simon Property Group. #SPG имеет наиболее привлекательную оценку, и торгуется с наибольшим дисконтом к конкурентам по стоимости активов без учета долговой нагрузки. Фонд имеет самый сильный баланс в секторе, а годовой объем денежного потока близок к $1 млрд, с учетном сокращения дивидендов на 40%.
👉🏻 REIT’ы на торговых центры показали хорошую динамику в начале месяца: Macerich, Tanger Factory и Washington Prime демонстрировали рост на двузначные цифры в процентах. Позднее мы наблюдали коррекцию на фоне падения рынка в целом, а также новостей о том, что Simon Property расторгает соглашение о слиянии с Taubman Centers.
Топ-идеи в REIT’ах на торговые центры:
✅ Simon Property Group #SPG, целевая цена – $120, потенциал роста +60%.
✅ Taubman Centres #TCO, целевая цена - $42, потенциал роста +14%.
✅ Macerich #MAC
✅ Tanger Factory #SKT
✅ Washington Prime #WPG
💎 Тенденции изменения потребительского спроса и розничной торговли в целом, вызванные пандемией, сохранятся на длительное время. Объём рынка электронной коммерции продолжит расти, а снижение издержек станет ключевым фактором выживания торговых центров. Все операторы в данном секторе приостановили или сократили дивидендные выплаты, Simon Property Group #SPG - один из немногих REIT’ов, который выплатит существенные дивиденды. Нам нравится Simon Property Group #SPG за счет сильных балансовых показателей и недооцененности, на фоне открытия экономики мы ожидаем восстановление котировок #SPG.
@icalpha
Важные события недели - 13.11.2023
В центре внимания на этой неделе - выход статистики по инфляции и данных по розничным продажам за октябрь. Помимо этого, инвесторы будут следить за встречей лидеров США и КНР в среду. Также продолжится сезон отчетности. Свои результаты представят крупнейшие представители сферы розничной торговли, которые дадут последние сигналы о состоянии американского потребителя.
⚠️ Макроэкономические данные:
13 ноября:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
14 ноября:
• Ежемесячный отчет МЭА
• Индекс потребительских цен (CPI) (октябрь)
15 ноября:
• Индекс цен производителей (PPI) (октябрь)
• Объём розничных продаж (октябрь)
16 ноября:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (ноябрь)
• Объем промышленного производства (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
13 ноября - Tyson Foods #TSN, Tower Semiconductor #TSEM
14 ноября - Home Depot #HD, Sea Limited #SE, On Holding #ONON
15 ноября - Cisco #CSCO, TJX Companies #TJX, Palo Alto #PANW, Target #TGT, JD #JD, XPeng #XPEV
16 ноября - Walmart #WMT, Alibaba #BABA, Applied Materials #AMAT, Macy's #M
17 ноября - BJ's Wholesale #BJ
События на рынке IPO:
На этой неделе пройдет несколько небольших первичных размещений на американских биржах. Ожидается дебют спортивного рекрутера Signing Day Sports #SDYS, продавца средств по уходу за кожей Elevai Labs #ELAB и китайского поставщика готовых блюд DDC Enterprise #DDC. Помимо этого на неделе заканчиваются «периоды тишины» в компаниях Webuy Global #WBUY, Northann #NCL и ABIVAX #ABVX, что позволит аналитикам опубликовать рейтинги по ним.
Крупные конференции:
14 ноября начнется трехдневная конференция Nareit REITworld, посвященная сектору недвижимости. Среди известных REIT, которые примут участие: Uniti Group #UNIT, Sabra Health Care #SBRA, National Storage Affiliates Trust #NSA и Tanger Factory Outlet Centers #SKT.
В этот же день Needham организует технологическую конференцию, на которой будут выступать представители Clearfield #CLFD, JFrog #FROG, Fabrinet #FN, Gilat #GILT и многие другие.
16 ноября пройдет технологический саммит от D.A. Davidson. Компании Aurora Innovation #AUR, Cars.com #CARS, Etsy #ETSY, FormFactor #FORM, Tenable #TENB и Vivid Seats #SEAT числятся докладчиками.
💡 Мероприятия для инвесторов компаний:
На неделе множество компаний организуют Дни аналитика/инвестора, а также другие корпоративные мероприятия, которые могут стать катализаторами для акций:
13 ноября - Guidewire Software #GWRE, Atlassian #TEAM, Archer Aviation #ACHR
14 ноября - BJ’s Restaurants #BJRI, Stride #LRN, DraftKings #DKNG, Philip Morris International #PM
15 ноября - Roblox #RBLX, Oracle #ORCL, Western Digital #WDC, Clorox #CLX, Cracker Barrel #CBRL, News Corp. #NWSA
16 ноября - FMC Corporation #FMC, NMI Holding #NMIH
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - выход статистики по инфляции и данных по розничным продажам за октябрь. Помимо этого, инвесторы будут следить за встречей лидеров США и КНР в среду. Также продолжится сезон отчетности. Свои результаты представят крупнейшие представители сферы розничной торговли, которые дадут последние сигналы о состоянии американского потребителя.
⚠️ Макроэкономические данные:
13 ноября:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
14 ноября:
• Ежемесячный отчет МЭА
• Индекс потребительских цен (CPI) (октябрь)
15 ноября:
• Индекс цен производителей (PPI) (октябрь)
• Объём розничных продаж (октябрь)
16 ноября:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (ноябрь)
• Объем промышленного производства (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
13 ноября - Tyson Foods #TSN, Tower Semiconductor #TSEM
14 ноября - Home Depot #HD, Sea Limited #SE, On Holding #ONON
15 ноября - Cisco #CSCO, TJX Companies #TJX, Palo Alto #PANW, Target #TGT, JD #JD, XPeng #XPEV
16 ноября - Walmart #WMT, Alibaba #BABA, Applied Materials #AMAT, Macy's #M
17 ноября - BJ's Wholesale #BJ
События на рынке IPO:
На этой неделе пройдет несколько небольших первичных размещений на американских биржах. Ожидается дебют спортивного рекрутера Signing Day Sports #SDYS, продавца средств по уходу за кожей Elevai Labs #ELAB и китайского поставщика готовых блюд DDC Enterprise #DDC. Помимо этого на неделе заканчиваются «периоды тишины» в компаниях Webuy Global #WBUY, Northann #NCL и ABIVAX #ABVX, что позволит аналитикам опубликовать рейтинги по ним.
Крупные конференции:
14 ноября начнется трехдневная конференция Nareit REITworld, посвященная сектору недвижимости. Среди известных REIT, которые примут участие: Uniti Group #UNIT, Sabra Health Care #SBRA, National Storage Affiliates Trust #NSA и Tanger Factory Outlet Centers #SKT.
В этот же день Needham организует технологическую конференцию, на которой будут выступать представители Clearfield #CLFD, JFrog #FROG, Fabrinet #FN, Gilat #GILT и многие другие.
16 ноября пройдет технологический саммит от D.A. Davidson. Компании Aurora Innovation #AUR, Cars.com #CARS, Etsy #ETSY, FormFactor #FORM, Tenable #TENB и Vivid Seats #SEAT числятся докладчиками.
💡 Мероприятия для инвесторов компаний:
На неделе множество компаний организуют Дни аналитика/инвестора, а также другие корпоративные мероприятия, которые могут стать катализаторами для акций:
13 ноября - Guidewire Software #GWRE, Atlassian #TEAM, Archer Aviation #ACHR
14 ноября - BJ’s Restaurants #BJRI, Stride #LRN, DraftKings #DKNG, Philip Morris International #PM
15 ноября - Roblox #RBLX, Oracle #ORCL, Western Digital #WDC, Clorox #CLX, Cracker Barrel #CBRL, News Corp. #NWSA
16 ноября - FMC Corporation #FMC, NMI Holding #NMIH
#США #неделя_впереди
@aabeta