#аналитика #акции #США #REIT #SPG #CompassPoint
Compass Point - независимый инвестиционный банк полного спектра услуг в США.
Real Estate Investment Trust (REIT) - фонды недвижимости, которые покупают или строят недвижимость, сдают ее в аренду или продают, а также покупают ипотечные ценные бумаги у банков.
💡 Сегодня мы делимся мнением аналитиков Compass Point о не самом заурядном сегменте финансовых инструментов - REIT’ах на торговые центры. Вложения в коммерческую недвижимость традиционно считаются тихой гаванью, но коронавирус внес свои коррективы - несколько владельцев крупнейших торговых центров США собираются объявить о банкротстве. Тем не менее REIT’ы, имеющие сильный баланс, окажутся бенефициарами сложившейся ситуации.
👉🏻 Compass Point сообщает, что REIT’ы c экспозицией на торговые центры потеряли в цене 41% с начала года и существенно отстают от динамики индекса REIT (-11,6%) и S&P 500 (-6%).
👉🏻 Из пяти крупнейших REIT’ов: Macerich #MAC, Tanger Factory #SKT, Taubman Centres #TCO, Washington Prime #WPG и Simon Property Group #SPG - аналитики выделяют Simon Property Group. #SPG имеет наиболее привлекательную оценку, и торгуется с наибольшим дисконтом к конкурентам по стоимости активов без учета долговой нагрузки. Фонд имеет самый сильный баланс в секторе, а годовой объем денежного потока близок к $1 млрд, с учетном сокращения дивидендов на 40%.
👉🏻 REIT’ы на торговых центры показали хорошую динамику в начале месяца: Macerich, Tanger Factory и Washington Prime демонстрировали рост на двузначные цифры в процентах. Позднее мы наблюдали коррекцию на фоне падения рынка в целом, а также новостей о том, что Simon Property расторгает соглашение о слиянии с Taubman Centers.
Топ-идеи в REIT’ах на торговые центры:
✅ Simon Property Group #SPG, целевая цена – $120, потенциал роста +60%.
✅ Taubman Centres #TCO, целевая цена - $42, потенциал роста +14%.
✅ Macerich #MAC
✅ Tanger Factory #SKT
✅ Washington Prime #WPG
💎 Тенденции изменения потребительского спроса и розничной торговли в целом, вызванные пандемией, сохранятся на длительное время. Объём рынка электронной коммерции продолжит расти, а снижение издержек станет ключевым фактором выживания торговых центров. Все операторы в данном секторе приостановили или сократили дивидендные выплаты, Simon Property Group #SPG - один из немногих REIT’ов, который выплатит существенные дивиденды. Нам нравится Simon Property Group #SPG за счет сильных балансовых показателей и недооцененности, на фоне открытия экономики мы ожидаем восстановление котировок #SPG.
@icalpha
Compass Point - независимый инвестиционный банк полного спектра услуг в США.
Real Estate Investment Trust (REIT) - фонды недвижимости, которые покупают или строят недвижимость, сдают ее в аренду или продают, а также покупают ипотечные ценные бумаги у банков.
💡 Сегодня мы делимся мнением аналитиков Compass Point о не самом заурядном сегменте финансовых инструментов - REIT’ах на торговые центры. Вложения в коммерческую недвижимость традиционно считаются тихой гаванью, но коронавирус внес свои коррективы - несколько владельцев крупнейших торговых центров США собираются объявить о банкротстве. Тем не менее REIT’ы, имеющие сильный баланс, окажутся бенефициарами сложившейся ситуации.
👉🏻 Compass Point сообщает, что REIT’ы c экспозицией на торговые центры потеряли в цене 41% с начала года и существенно отстают от динамики индекса REIT (-11,6%) и S&P 500 (-6%).
👉🏻 Из пяти крупнейших REIT’ов: Macerich #MAC, Tanger Factory #SKT, Taubman Centres #TCO, Washington Prime #WPG и Simon Property Group #SPG - аналитики выделяют Simon Property Group. #SPG имеет наиболее привлекательную оценку, и торгуется с наибольшим дисконтом к конкурентам по стоимости активов без учета долговой нагрузки. Фонд имеет самый сильный баланс в секторе, а годовой объем денежного потока близок к $1 млрд, с учетном сокращения дивидендов на 40%.
👉🏻 REIT’ы на торговых центры показали хорошую динамику в начале месяца: Macerich, Tanger Factory и Washington Prime демонстрировали рост на двузначные цифры в процентах. Позднее мы наблюдали коррекцию на фоне падения рынка в целом, а также новостей о том, что Simon Property расторгает соглашение о слиянии с Taubman Centers.
Топ-идеи в REIT’ах на торговые центры:
✅ Simon Property Group #SPG, целевая цена – $120, потенциал роста +60%.
✅ Taubman Centres #TCO, целевая цена - $42, потенциал роста +14%.
✅ Macerich #MAC
✅ Tanger Factory #SKT
✅ Washington Prime #WPG
💎 Тенденции изменения потребительского спроса и розничной торговли в целом, вызванные пандемией, сохранятся на длительное время. Объём рынка электронной коммерции продолжит расти, а снижение издержек станет ключевым фактором выживания торговых центров. Все операторы в данном секторе приостановили или сократили дивидендные выплаты, Simon Property Group #SPG - один из немногих REIT’ов, который выплатит существенные дивиденды. Нам нравится Simon Property Group #SPG за счет сильных балансовых показателей и недооцененности, на фоне открытия экономики мы ожидаем восстановление котировок #SPG.
@icalpha
#аналитика #акции #макро #Jefferies
💡 Инвестбанк Jefferies проанализировал текущее положение рынка после ралли в акциях циклических компаний на фоне хороших новостей по вакцине от Pfizer и BioNTech, которое несколько ослабло к концу торгов в понедельник после заявлений лидера республиканского большинства в Сенате Митча МакКоннелла о поддержке решения Д. Трампа оспорить результаты президентских выборов. По оценке Jefferies, динамика рынка указывает на расширение ротации из акций роста в акции стоимости и на то, насколько неравномерным был рост рынка в этом году.
👉🏻 Также Jefferies отмечает, что, несмотря на действительно отличные новости по вакцине, конкретные данные по срокам ее выхода на широкий рынок и по продолжительности иммунитета до сих пор неизвестны. Несмотря на это, даже умеренная нормализация экономики значительно изменит положение циклических компаний и станет катализатором повышений прогнозов по прибыли и выручке. Jefferies выделил ряд секторов с наибольшими расхождениями между консенсус-прогнозами и сценарием постепенной нормализации экономики, пытаясь определить в них перспективные инвестиционные идеи.
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди ресторанных сетей и индустрии отдыха:
✅ Caesars #CZR
✅ Brinker International #EAT
✅ US Foods Holding #USFD
✅ Ulta Beauty #ULTA
✅ Planet Fitness #PLNT
✅ TJX #TJX
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди ритейлеров массовых товаров, которые выиграют от восстановления питания вне дома:
✅ Coca-Cola #KO
✅ Post Holdings #POST
✅ Simply Good Foods #SMPL
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди энергетических компаний, которые выиграют от роста цен на сырье:
✅ Marathon Petroleum #MPC
✅ Euronav #EURN
✅ Scorpio Tankers #STNG
⚡️ Jefferies ожидает, что среди акций банковского сектора лучший результат покажут банки, наиболее ориентированные на пострадавшие от пандемии сектора экономики и регионы.
✅ Signature Bank #SBNY
✅ Sterling Bancorp #STL
✅ Blackstone #BX – компания должна обновить портфель активов.
✅ Apollo Investment #AINV и Compass Diversified #CODI – ожидается снижение рисков компаний.
⚡️ Топ-идеи Jefferies в секторе здравоохранения, которые выиграют от восстановления объемов медицинских процедур:
✅ Edwards Lifesciences #EW
✅ Haemonetics #HAE
✅ CA Healthcare #HCA
✅ Envista Holdings #NVST
✅ PRA Health Sciences #PRAH и Syneos Health #SYNH – исследовательские компании, бизнес которых может нормализоваться.
⚡️ Бенефициары роста выручки сегмента биотехнологий:
✅ Gilead Sciences #GILD
✅ Esperion Therapeutics #ESPR
✅ Epizyme #EPZM
✅ Schrödinger #SDGR
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди производственных компаний:
✅ Boeing #BA и Raytheon Technologies #RTX – коммерческие компании аэрокосмического сектора.
✅ Kennametal #KMT
✅ Middleby #MIDD
✅ PACCAR #PCAR
✅ Parker-Hannifin #PH
✅ Terex #TEX
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди производителей материалов, которые выиграют от ускорения восстановления отрасли, особенно за пределами жилищного строительства:
✅ Freeport-McMoRan #FCX
✅ First Quantum Minerals #FQVLF
✅ Huntsman #HUN
✅ Trinseo #TSE
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди производителей полупроводниковой продукции, которые выиграют об обновления запасов готовой продукции:
✅ Microchip Technology #MCHP
✅ ON Semiconductor #ON
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди туристических онлайн-платформ:
✅ Booking #BKNG
✅ Expedia #EXPE
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди фондов, инвестирующих в городское жилье, офисы и торговые центры:
✅ Equity Residential #EQR
✅ Boston Properties #BXP
✅ SL Green Realty #SLG
✅ Simon Property Group #SPG
✅ Taubman Centers #TCO
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Инвестбанк Jefferies проанализировал текущее положение рынка после ралли в акциях циклических компаний на фоне хороших новостей по вакцине от Pfizer и BioNTech, которое несколько ослабло к концу торгов в понедельник после заявлений лидера республиканского большинства в Сенате Митча МакКоннелла о поддержке решения Д. Трампа оспорить результаты президентских выборов. По оценке Jefferies, динамика рынка указывает на расширение ротации из акций роста в акции стоимости и на то, насколько неравномерным был рост рынка в этом году.
👉🏻 Также Jefferies отмечает, что, несмотря на действительно отличные новости по вакцине, конкретные данные по срокам ее выхода на широкий рынок и по продолжительности иммунитета до сих пор неизвестны. Несмотря на это, даже умеренная нормализация экономики значительно изменит положение циклических компаний и станет катализатором повышений прогнозов по прибыли и выручке. Jefferies выделил ряд секторов с наибольшими расхождениями между консенсус-прогнозами и сценарием постепенной нормализации экономики, пытаясь определить в них перспективные инвестиционные идеи.
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди ресторанных сетей и индустрии отдыха:
✅ Caesars #CZR
✅ Brinker International #EAT
✅ US Foods Holding #USFD
✅ Ulta Beauty #ULTA
✅ Planet Fitness #PLNT
✅ TJX #TJX
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди ритейлеров массовых товаров, которые выиграют от восстановления питания вне дома:
✅ Coca-Cola #KO
✅ Post Holdings #POST
✅ Simply Good Foods #SMPL
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди энергетических компаний, которые выиграют от роста цен на сырье:
✅ Marathon Petroleum #MPC
✅ Euronav #EURN
✅ Scorpio Tankers #STNG
⚡️ Jefferies ожидает, что среди акций банковского сектора лучший результат покажут банки, наиболее ориентированные на пострадавшие от пандемии сектора экономики и регионы.
✅ Signature Bank #SBNY
✅ Sterling Bancorp #STL
✅ Blackstone #BX – компания должна обновить портфель активов.
✅ Apollo Investment #AINV и Compass Diversified #CODI – ожидается снижение рисков компаний.
⚡️ Топ-идеи Jefferies в секторе здравоохранения, которые выиграют от восстановления объемов медицинских процедур:
✅ Edwards Lifesciences #EW
✅ Haemonetics #HAE
✅ CA Healthcare #HCA
✅ Envista Holdings #NVST
✅ PRA Health Sciences #PRAH и Syneos Health #SYNH – исследовательские компании, бизнес которых может нормализоваться.
⚡️ Бенефициары роста выручки сегмента биотехнологий:
✅ Gilead Sciences #GILD
✅ Esperion Therapeutics #ESPR
✅ Epizyme #EPZM
✅ Schrödinger #SDGR
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди производственных компаний:
✅ Boeing #BA и Raytheon Technologies #RTX – коммерческие компании аэрокосмического сектора.
✅ Kennametal #KMT
✅ Middleby #MIDD
✅ PACCAR #PCAR
✅ Parker-Hannifin #PH
✅ Terex #TEX
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди производителей материалов, которые выиграют от ускорения восстановления отрасли, особенно за пределами жилищного строительства:
✅ Freeport-McMoRan #FCX
✅ First Quantum Minerals #FQVLF
✅ Huntsman #HUN
✅ Trinseo #TSE
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди производителей полупроводниковой продукции, которые выиграют об обновления запасов готовой продукции:
✅ Microchip Technology #MCHP
✅ ON Semiconductor #ON
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди туристических онлайн-платформ:
✅ Booking #BKNG
✅ Expedia #EXPE
⚡️ Топ-идеи Jefferies среди фондов, инвестирующих в городское жилье, офисы и торговые центры:
✅ Equity Residential #EQR
✅ Boston Properties #BXP
✅ SL Green Realty #SLG
✅ Simon Property Group #SPG
✅ Taubman Centers #TCO
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#новости_премаркета #США
💡Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +1.00% (3617 п.)
📉 Nasdaq: -0.26% (11901 п.)
📈 Dow Jones +1.67% (29901 п.)
🌕 Золото: -0.88% ($1873)
⚫️ Нефть марки Brent: +3.83% ($44.23)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +2.00% (0.921%/год.)
💡 Акции циклических компаний сегодня в лидерах роста на премаркете на фоне отличных новостей по результатам третьей фазы клинических испытаний вакцины компании Moderna #MRNA – заявленная эффективность составляет 94.5%, что даже выше эффективности вакцины Pfizer #PFE. Другая хорошая новость заключается в стабильности вакцины при стандартных температурах холодильника от 2°C до 8°C в течение 30 дней, что гораздо лучше изначальных ожиданий в 7 дней. Moderna планирует подать в FDA на одобрение вакцины в ближайшие недели. На этом фоне европейские фондовые индексы уверенно растут на текущих торгах, рынки Азии также закончили день значительным ростом.
🟢 Пятнадцать стран, которые составляют почти треть мирового населения и ВВП, за минувшие выходные сформировали крупнейший в мире торговый блок. Соглашение о Всеобъемлющем региональном экономическом партнерстве (RCEP), было подписано Китаем, Японией, Южной Кореей, Австралией, Новой Зеландией и 10 странами-членами АСЕАН. По оценке Citi Research, участие в Соглашении является в том числе и дипломатической победой Китая. С другой стороны, новое Соглашение оказалось слабее Транс-Тихоокеанского партнерства, поскольку тарифы среди многих стран-членов RCEP уже низкие благодаря ранее заключенным торговым соглашениям - более 70% торговли между 10 странами АСЕАН ведется с нулевыми тарифами, в то время как дополнительное снижение тарифов в рамках RCEP будет вступать в силу постепенно.
🟢 SpaceX Илона Маска в воскресенье успешно отправила четырех астронавтов на МКС, положив начало регулярным коммерческим космическим полетам. Предполагается, что запуски SpaceX обойдутся НАСА примерно на 40% дешевле в расчете на одного астронавта, чем российские миссии «Союз».
🟢 Генеральный директор Ford #F Джим Фарли заявил, что компания заинтересована в производстве собственных электрических батарей вместо того, чтобы полагаться на сторонних поставщиков. В ближайшее время Ford планирует выпустить полностью электрический Mustang Mach-E, за которым в следующем году последует электрический коммерческий фургон Transit, а в 2022 г. - полностью электрическая версия флагманского пикапа F-150.
Что еще происходит в мире…
🟢 Акции Moderna #MRNA растут на 15% на фоне новостей по вакцине.
🟢 Двое советников избранного президента США Дж. Байдена из группы по борьбе с коронавирусом высказались в пользу локальных ограничительных мер и против общенационального локдауна.
🟢 Компании мясоперерабатывающей промышленности, такие как Tyson #TSN, сообщают о внедрении алгоритмов отслеживания инфекций и постоянного тестирования сотрудников. Ранее весной отрасль столкнулась со значительным уровнем заражений и убытками, связанными с усыплением десятков тысяч животных.
🟡 Сделка Simon Property #SPG по покупке Taubman Centers #TCO была пересмотрена в сторону повышения цены за акцию #TCO до $43. Акции #TCO растут на премаркете на 8.28%.
🔴 Ожидается, что оценка Ant Group #BABA снизится вдвое после отмены китайскими регуляторами IPO компании, которое теперь ожидается не ранее, чем через 6 месяцев. С отмены IPO Antgoup акции холдинговой Alibaba упали на 17%.
💎 Положительный настрой инвесторов продолжают подогревать успехи фармацевтических компаний в разработке вакцины от COVID-19, что перекрывает негативный новостной фон вокруг роста числа заражений коронавирусом. Рынок уже имеет представление о последствиях локдаунов, а больше всего инвесторов пугает неопределённость, поэтому, когда участники рынка ожидают появление вакцины на горизонте нескольких месяцев и вливание новой порции ликвидности через пакет поддержки экономики, все жмут кнопку «buy».
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +1.00% (3617 п.)
📉 Nasdaq: -0.26% (11901 п.)
📈 Dow Jones +1.67% (29901 п.)
🌕 Золото: -0.88% ($1873)
⚫️ Нефть марки Brent: +3.83% ($44.23)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +2.00% (0.921%/год.)
💡 Акции циклических компаний сегодня в лидерах роста на премаркете на фоне отличных новостей по результатам третьей фазы клинических испытаний вакцины компании Moderna #MRNA – заявленная эффективность составляет 94.5%, что даже выше эффективности вакцины Pfizer #PFE. Другая хорошая новость заключается в стабильности вакцины при стандартных температурах холодильника от 2°C до 8°C в течение 30 дней, что гораздо лучше изначальных ожиданий в 7 дней. Moderna планирует подать в FDA на одобрение вакцины в ближайшие недели. На этом фоне европейские фондовые индексы уверенно растут на текущих торгах, рынки Азии также закончили день значительным ростом.
🟢 Пятнадцать стран, которые составляют почти треть мирового населения и ВВП, за минувшие выходные сформировали крупнейший в мире торговый блок. Соглашение о Всеобъемлющем региональном экономическом партнерстве (RCEP), было подписано Китаем, Японией, Южной Кореей, Австралией, Новой Зеландией и 10 странами-членами АСЕАН. По оценке Citi Research, участие в Соглашении является в том числе и дипломатической победой Китая. С другой стороны, новое Соглашение оказалось слабее Транс-Тихоокеанского партнерства, поскольку тарифы среди многих стран-членов RCEP уже низкие благодаря ранее заключенным торговым соглашениям - более 70% торговли между 10 странами АСЕАН ведется с нулевыми тарифами, в то время как дополнительное снижение тарифов в рамках RCEP будет вступать в силу постепенно.
🟢 SpaceX Илона Маска в воскресенье успешно отправила четырех астронавтов на МКС, положив начало регулярным коммерческим космическим полетам. Предполагается, что запуски SpaceX обойдутся НАСА примерно на 40% дешевле в расчете на одного астронавта, чем российские миссии «Союз».
🟢 Генеральный директор Ford #F Джим Фарли заявил, что компания заинтересована в производстве собственных электрических батарей вместо того, чтобы полагаться на сторонних поставщиков. В ближайшее время Ford планирует выпустить полностью электрический Mustang Mach-E, за которым в следующем году последует электрический коммерческий фургон Transit, а в 2022 г. - полностью электрическая версия флагманского пикапа F-150.
Что еще происходит в мире…
🟢 Акции Moderna #MRNA растут на 15% на фоне новостей по вакцине.
🟢 Двое советников избранного президента США Дж. Байдена из группы по борьбе с коронавирусом высказались в пользу локальных ограничительных мер и против общенационального локдауна.
🟢 Компании мясоперерабатывающей промышленности, такие как Tyson #TSN, сообщают о внедрении алгоритмов отслеживания инфекций и постоянного тестирования сотрудников. Ранее весной отрасль столкнулась со значительным уровнем заражений и убытками, связанными с усыплением десятков тысяч животных.
🟡 Сделка Simon Property #SPG по покупке Taubman Centers #TCO была пересмотрена в сторону повышения цены за акцию #TCO до $43. Акции #TCO растут на премаркете на 8.28%.
🔴 Ожидается, что оценка Ant Group #BABA снизится вдвое после отмены китайскими регуляторами IPO компании, которое теперь ожидается не ранее, чем через 6 месяцев. С отмены IPO Antgoup акции холдинговой Alibaba упали на 17%.
💎 Положительный настрой инвесторов продолжают подогревать успехи фармацевтических компаний в разработке вакцины от COVID-19, что перекрывает негативный новостной фон вокруг роста числа заражений коронавирусом. Рынок уже имеет представление о последствиях локдаунов, а больше всего инвесторов пугает неопределённость, поэтому, когда участники рынка ожидают появление вакцины на горизонте нескольких месяцев и вливание новой порции ликвидности через пакет поддержки экономики, все жмут кнопку «buy».
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️