Утренний обзор - 13.10.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.07% (4383 п.)
📈 Nasdaq: +0.04% (15320 п.)
📈 Dow Jones: +0.10% (33830 п.)
🌕 Золото: +0.44% ($1876)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.43% ($86.58)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.87% (4.66%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с умеренным ростом. Вчера основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.62%, Dow Jones - на 0.51%, а Nasdaq - на 0.63%. Инвесторы негативно отреагировали на публикацию макростатистики, которая усилила ожидания сохранения жесткой риторики ФРС. На этом фоне доходности казначейских облигаций возобновили подъем, который был усилен слабым спросом на аукционе 30-летних бумаг. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Рост индекса потребительских цен в сентябре сохранился на уровне 3.7% г/г, против ожиданий падения до 3.6% г/г. В месячном выражении цены выросли на 0.4% м/м - выше прогноза в 0.3% мм. Базовая инфляция, без продовольствия и энергоносителей, снизилась до 4.1% г/г, после 4.3% г/г в августе, что совпало с ожиданиями. В месячном выражении показатель вырос на 0.3% м/м - на уровне с консенсусом.
Число первичных заявок на пособия безработице за неделю составило 209 тыс., что ниже оценок экономистов на уровне 210 тыс. Количество заявок продолжает оставаться на исторических минимумах, что говорит о силе рынка труда.
В совокупности данные сигнализируют, что рынок труда устойчив, а борьба ФРС с инфляцией еще не закончилась. На этом фоне может потребоваться дополнительное ужесточения ДКП. Тем не менее на рынке фьючерсов и свопов трейдеры продолжают закладывать, что еще одного повышения ставки не предвидится в этом году.
💎 «Мы не ожидаем новых повышений. Я не думаю, что ФРС увидит большую необходимость в повышении ставки на заседании 1 ноября. В четвертом квартале мы будем наблюдать признаки замедления темпов роста экономики, ослабления рынка труда, и это снимет с них давление в пользу нового повышения», - сказал Мэтт Буш, экономист по США из Guggenheim Investments.
В последние недели многие аналитики и представители ФРС также указывают на продолжающийся рост доходностей трежерис как на один из факторов, который может снизить необходимость ужесточения ДКП. Вчера доходности 10-леток выросли еще на 14 б.п. до 4.7%, что стало самым мощным однодневным скачком с мая этого года.
9 из 11 секторов вчера показали отрицательную динамику. Лидером падения стал коммунальный сектор, отыгрывая увеличение доходностей казначейских облигаций. В то же время, умеренный рост продемонстрировали бумаги технологических и нефтегазовых компаний.
Сегодня внимание инвесторов будет направлено на начало сезона отчетности. Свои результаты первыми традиционно представят крупнейшие игроки финансового сектора, включая JPMorgan #JPM, Wells Fargo #WFC, Citigroup #C и BlackRock #BLK.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (октябрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.07% (4383 п.)
📈 Nasdaq: +0.04% (15320 п.)
📈 Dow Jones: +0.10% (33830 п.)
🌕 Золото: +0.44% ($1876)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.43% ($86.58)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.87% (4.66%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с умеренным ростом. Вчера основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.62%, Dow Jones - на 0.51%, а Nasdaq - на 0.63%. Инвесторы негативно отреагировали на публикацию макростатистики, которая усилила ожидания сохранения жесткой риторики ФРС. На этом фоне доходности казначейских облигаций возобновили подъем, который был усилен слабым спросом на аукционе 30-летних бумаг. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Рост индекса потребительских цен в сентябре сохранился на уровне 3.7% г/г, против ожиданий падения до 3.6% г/г. В месячном выражении цены выросли на 0.4% м/м - выше прогноза в 0.3% мм. Базовая инфляция, без продовольствия и энергоносителей, снизилась до 4.1% г/г, после 4.3% г/г в августе, что совпало с ожиданиями. В месячном выражении показатель вырос на 0.3% м/м - на уровне с консенсусом.
Число первичных заявок на пособия безработице за неделю составило 209 тыс., что ниже оценок экономистов на уровне 210 тыс. Количество заявок продолжает оставаться на исторических минимумах, что говорит о силе рынка труда.
В совокупности данные сигнализируют, что рынок труда устойчив, а борьба ФРС с инфляцией еще не закончилась. На этом фоне может потребоваться дополнительное ужесточения ДКП. Тем не менее на рынке фьючерсов и свопов трейдеры продолжают закладывать, что еще одного повышения ставки не предвидится в этом году.
💎 «Мы не ожидаем новых повышений. Я не думаю, что ФРС увидит большую необходимость в повышении ставки на заседании 1 ноября. В четвертом квартале мы будем наблюдать признаки замедления темпов роста экономики, ослабления рынка труда, и это снимет с них давление в пользу нового повышения», - сказал Мэтт Буш, экономист по США из Guggenheim Investments.
В последние недели многие аналитики и представители ФРС также указывают на продолжающийся рост доходностей трежерис как на один из факторов, который может снизить необходимость ужесточения ДКП. Вчера доходности 10-леток выросли еще на 14 б.п. до 4.7%, что стало самым мощным однодневным скачком с мая этого года.
9 из 11 секторов вчера показали отрицательную динамику. Лидером падения стал коммунальный сектор, отыгрывая увеличение доходностей казначейских облигаций. В то же время, умеренный рост продемонстрировали бумаги технологических и нефтегазовых компаний.
Сегодня внимание инвесторов будет направлено на начало сезона отчетности. Свои результаты первыми традиционно представят крупнейшие игроки финансового сектора, включая JPMorgan #JPM, Wells Fargo #WFC, Citigroup #C и BlackRock #BLK.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (октябрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Важные события недели - 04.12.2023
В центре внимания на этой неделе будет находиться статистика с рынка труда. Консенсус предполагает, что число занятых в несельскохозяйственном секторе в ноябре увеличилось на 180 тыс. после 150 тыс. в октябре. Помимо этого, инвесторы будут следить за данными по PMI, новыми отчетностями и другими крупными корпоративными событиями.
⚠️ Макроэкономические данные:
4 декабря:
• Объём промышленных заказов (октябрь)
5 декабря:
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (ноябрь)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (октябрь)
6 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (ноябрь)
8 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (ноябрь)
• Уровень безработицы (ноябрь)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
5 декабря - AutoZone #AZO, MongoDB #MDB, NIO #NIO, J.M. Smucker #SJM
6 декабря - Campbell Soup #CPB, Chewy #CHWY, ChargePoint #CHPT
7 декабря - Broadcom #AVGO, Lululemon #LULU, Dollar General #DG, DocuSign #DOCU
Конференции:
5 декабря пройдет ИИ-конференция Coresight Research, на которой выступят представители Signet Jewelers #SIG, Macy's #M и Solo Brands #DTC. 6 декабря пройдет технологический саммит Barclays. Среди заметных докладчиков: Intel #INTC, AMD #AMD, Lyft #LYFT, Microsoft #MSFT и Workday #WDAY.
В этот же день состоятся ежегодные слушания по надзору за деятельностью банковского сектора. Свои комментарии дадут CEO следующих корпораций: Wells Fargo #WFC, Bank of America #BAC, JPMorgan #JPM, Citigroup #C, State Street #STT, BNY Mellon #BK, Goldman Sachs #GS и Morgan Stanley #MS.
Корпоративные события:
Во вторник J&J #JNJ проведет обзор бизнеса для инвестиционного сообщества. В ходе мероприятия руководство представит подробный обзор перспектив подразделений медицинских препаратов и оборудования, а также обсудит долгосрочную стратегию.
6 декабря McDonald's #MCD организует свой День инвестора. Компания расскажет о развитии подразделений на американском и международном рынках, цифровых инициативах и представит долгосрочный финансовый прогноз. Аналитики UBS и Oppenheimer считают, что мероприятия станут катализаторами для котировок обеих компаний.
На неделе множество других корпораций также организуют Дни аналитика/инвестора, которые способны стать драйверами для акций:
4 декабря - MGM Resorts #MGM
5 декабря - Microsoft #MSFT проведет трехдневную конференцию Microsoft Azure + AI
6 декабря - CEVA #CEVA, Peloton #PTON, OneMain #OMF, Exxon Mobil #XOM
7 декабря - Domino's Pizza #DPZ, Moderna #MRNA, NETGEAR #NTGR, Edwards Lifesciences #EW
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе будет находиться статистика с рынка труда. Консенсус предполагает, что число занятых в несельскохозяйственном секторе в ноябре увеличилось на 180 тыс. после 150 тыс. в октябре. Помимо этого, инвесторы будут следить за данными по PMI, новыми отчетностями и другими крупными корпоративными событиями.
⚠️ Макроэкономические данные:
4 декабря:
• Объём промышленных заказов (октябрь)
5 декабря:
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (ноябрь)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (октябрь)
6 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (ноябрь)
8 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (ноябрь)
• Уровень безработицы (ноябрь)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
5 декабря - AutoZone #AZO, MongoDB #MDB, NIO #NIO, J.M. Smucker #SJM
6 декабря - Campbell Soup #CPB, Chewy #CHWY, ChargePoint #CHPT
7 декабря - Broadcom #AVGO, Lululemon #LULU, Dollar General #DG, DocuSign #DOCU
Конференции:
5 декабря пройдет ИИ-конференция Coresight Research, на которой выступят представители Signet Jewelers #SIG, Macy's #M и Solo Brands #DTC. 6 декабря пройдет технологический саммит Barclays. Среди заметных докладчиков: Intel #INTC, AMD #AMD, Lyft #LYFT, Microsoft #MSFT и Workday #WDAY.
В этот же день состоятся ежегодные слушания по надзору за деятельностью банковского сектора. Свои комментарии дадут CEO следующих корпораций: Wells Fargo #WFC, Bank of America #BAC, JPMorgan #JPM, Citigroup #C, State Street #STT, BNY Mellon #BK, Goldman Sachs #GS и Morgan Stanley #MS.
Корпоративные события:
Во вторник J&J #JNJ проведет обзор бизнеса для инвестиционного сообщества. В ходе мероприятия руководство представит подробный обзор перспектив подразделений медицинских препаратов и оборудования, а также обсудит долгосрочную стратегию.
6 декабря McDonald's #MCD организует свой День инвестора. Компания расскажет о развитии подразделений на американском и международном рынках, цифровых инициативах и представит долгосрочный финансовый прогноз. Аналитики UBS и Oppenheimer считают, что мероприятия станут катализаторами для котировок обеих компаний.
На неделе множество других корпораций также организуют Дни аналитика/инвестора, которые способны стать драйверами для акций:
4 декабря - MGM Resorts #MGM
5 декабря - Microsoft #MSFT проведет трехдневную конференцию Microsoft Azure + AI
6 декабря - CEVA #CEVA, Peloton #PTON, OneMain #OMF, Exxon Mobil #XOM
7 декабря - Domino's Pizza #DPZ, Moderna #MRNA, NETGEAR #NTGR, Edwards Lifesciences #EW
#США #неделя_впереди
@aabeta
Утренний обзор - 12.01.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: -0.15% (4773 п.)
📈 Nasdaq: -0.14% (16945 п.)
📈 Dow Jones: -0.09% (37894 п.)
🌕 Золото: +1.06% ($2040)
⚫️ Нефть марки Brent: +2.09% ($79.00)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.20% (3.987%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются умеренным снижением после закрытия торгов без выраженной динамики в прошедший четверг: вчера S&P 500 снизился на 0.07%, Dow Jones остался в символическом плюсе, прибавив 0.04%, Nasdaq потерял 0.01. В целом, рынки показывают слабую динамику на фоне вышедших вчера декабрьских данных по потребительской инфляции в американской экономике, которая оказалась выше ожиданий, что ослабило надежды инвесторов на переход ФРС к снижению ставок в краткосрочной перспективе. При этом значительная часть инвесторов все еще закладывает первое снижение ставок в марте, что на данный момент ограничивает потери рынка акций с начала года. На динамику рынка также окажут влияние ожидаемые данные по промышленной инфляции и выход отчетностей крупнейших банков за четвертый квартал. На этом фоне азиатские фондовые индексы также торгуются без выраженной динамики, лидером роста остается штурмующий новые уровни японский Nikkei. Китайские фондовые индексы все еще торгуются умеренным снижением, несмотря на вышедшие вчера позитивные данные по инфляции, указывающие на восстановление потребительских расходов и возможное прекращение дезинфляционного тренда, доминировавшего в китайской экономике со времен пандемии.
Цены на нефть показывают существенный рост на фоне обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке и в Красном море после нанесения ударов коалицией США и Великобритании по инфраструктуре хуситов и столице Йемена.
💎 «После выхода довольно разочаровывающих данных по инфляции в США, можно было ожидать значительный рост доходности казначейских облигаций. Однако, этого не произошло на фоне событий на Ближнем Востоке» — заявил Роб Карнелл из сингапурского филиала ING.
Публикация экономических данных сегодня:
• Декабрьские данные по промышленной инфляции (PPI);
Отчетности компаний из вотчлиста сегодня:
• Black Rock #BLK;
• Delta Airlines #DAL;
• Bank of America #BAC;
• Wells Fargo #WFC;
• JP Morgan #JPM;
• Bank of NY Mellon #BK;
• Citi #C.
#обзор #рынок #утро
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: -0.15% (4773 п.)
📈 Nasdaq: -0.14% (16945 п.)
📈 Dow Jones: -0.09% (37894 п.)
🌕 Золото: +1.06% ($2040)
⚫️ Нефть марки Brent: +2.09% ($79.00)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.20% (3.987%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются умеренным снижением после закрытия торгов без выраженной динамики в прошедший четверг: вчера S&P 500 снизился на 0.07%, Dow Jones остался в символическом плюсе, прибавив 0.04%, Nasdaq потерял 0.01. В целом, рынки показывают слабую динамику на фоне вышедших вчера декабрьских данных по потребительской инфляции в американской экономике, которая оказалась выше ожиданий, что ослабило надежды инвесторов на переход ФРС к снижению ставок в краткосрочной перспективе. При этом значительная часть инвесторов все еще закладывает первое снижение ставок в марте, что на данный момент ограничивает потери рынка акций с начала года. На динамику рынка также окажут влияние ожидаемые данные по промышленной инфляции и выход отчетностей крупнейших банков за четвертый квартал. На этом фоне азиатские фондовые индексы также торгуются без выраженной динамики, лидером роста остается штурмующий новые уровни японский Nikkei. Китайские фондовые индексы все еще торгуются умеренным снижением, несмотря на вышедшие вчера позитивные данные по инфляции, указывающие на восстановление потребительских расходов и возможное прекращение дезинфляционного тренда, доминировавшего в китайской экономике со времен пандемии.
Цены на нефть показывают существенный рост на фоне обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке и в Красном море после нанесения ударов коалицией США и Великобритании по инфраструктуре хуситов и столице Йемена.
💎 «После выхода довольно разочаровывающих данных по инфляции в США, можно было ожидать значительный рост доходности казначейских облигаций. Однако, этого не произошло на фоне событий на Ближнем Востоке» — заявил Роб Карнелл из сингапурского филиала ING.
Публикация экономических данных сегодня:
• Декабрьские данные по промышленной инфляции (PPI);
Отчетности компаний из вотчлиста сегодня:
• Black Rock #BLK;
• Delta Airlines #DAL;
• Bank of America #BAC;
• Wells Fargo #WFC;
• JP Morgan #JPM;
• Bank of NY Mellon #BK;
• Citi #C.
#обзор #рынок #утро
Важные события недели - 08.04.2024
Инвесторы начинают неделю после мощного ралли в акциях и доходностях казначейских облигаций в пятницу. Катализатором выступил сильный отчет с рынка труда, показавший существенный рост занятых, однако повышение зарплат оказалось на уровне ожиданий. Экономика США продолжает демонстрировать устойчивость, при этом цены не растут чрезмерными темпами.
Это отличный фон для корпоративных прибылей, но дает повод ФРС изменить риторику. Рынок теперь закладывает, что первое снижение ставки в июне произойдет с вероятностью 46%. Тем не менее, судя по динамике активов, инвесторы ставят состояние потребителя перед перспективами денежно-кредитной политики.
«Количество снижений ставки и то, начнутся ли они в июне или июле, не так важно, как то, находится ли ФРС в режиме смягчение ДКП или нет. Другими словами, 4, 3 или 2 снижения ставки в 2024 году - все это одинаково хорошо для фондового рынка», - считает Крис Заккарелли, директор по инвестициям Independent Advisor Alliance.
На этой неделе особе внимание привлечет публикация данных по мартовской инфляции. Консенсус ожидает замедления роста цен в месячном выражении. В то же время, последний скачок в нефтяных котировках может поставить под вопрос траекторию инфляции. В связи с этим, важными также станут три отчета по нефтяному рынку от крупных организаций (EIA, ОПЕК и МЭА).
Помимо этого, стартует сезон отчетности за 1-й квартал. Как всегда, первыми представят свои результаты крупнейшие банки. Аналитики смотрят на группу с умеренным оптимизмом. Меньшее число снижений ставки ФРС в этом году окажет положительное влияние на процентные доходы. Тем не менее, резервы, вероятно, также будут высокими из-за сохранения давления на рынок коммерческой недвижимости и просрочек по кредитам.
⚠️ Макроэкономические данные:
9 апреля:
• Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA
10 апреля:
• Индекс потребительских цен (CPI) (март)
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
11 апреля:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Индекс цен производителей (PPI) (март)
12 апреля:
• Ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти
• Индекс настроения и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (апрель)
📰 Заметные отчетности:
10 апреля - Delta Air Lines #DAL
11 апреля - Constellation Brands #STZ
12 апреля - JPMorgan Chase #JPM, Wells Fargo #WFC, BlackRock #BLK, Citigroup #C
#США #неделя_впереди
@aabeta
Инвесторы начинают неделю после мощного ралли в акциях и доходностях казначейских облигаций в пятницу. Катализатором выступил сильный отчет с рынка труда, показавший существенный рост занятых, однако повышение зарплат оказалось на уровне ожиданий. Экономика США продолжает демонстрировать устойчивость, при этом цены не растут чрезмерными темпами.
Это отличный фон для корпоративных прибылей, но дает повод ФРС изменить риторику. Рынок теперь закладывает, что первое снижение ставки в июне произойдет с вероятностью 46%. Тем не менее, судя по динамике активов, инвесторы ставят состояние потребителя перед перспективами денежно-кредитной политики.
«Количество снижений ставки и то, начнутся ли они в июне или июле, не так важно, как то, находится ли ФРС в режиме смягчение ДКП или нет. Другими словами, 4, 3 или 2 снижения ставки в 2024 году - все это одинаково хорошо для фондового рынка», - считает Крис Заккарелли, директор по инвестициям Independent Advisor Alliance.
На этой неделе особе внимание привлечет публикация данных по мартовской инфляции. Консенсус ожидает замедления роста цен в месячном выражении. В то же время, последний скачок в нефтяных котировках может поставить под вопрос траекторию инфляции. В связи с этим, важными также станут три отчета по нефтяному рынку от крупных организаций (EIA, ОПЕК и МЭА).
Помимо этого, стартует сезон отчетности за 1-й квартал. Как всегда, первыми представят свои результаты крупнейшие банки. Аналитики смотрят на группу с умеренным оптимизмом. Меньшее число снижений ставки ФРС в этом году окажет положительное влияние на процентные доходы. Тем не менее, резервы, вероятно, также будут высокими из-за сохранения давления на рынок коммерческой недвижимости и просрочек по кредитам.
⚠️ Макроэкономические данные:
9 апреля:
• Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA
10 апреля:
• Индекс потребительских цен (CPI) (март)
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
11 апреля:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Индекс цен производителей (PPI) (март)
12 апреля:
• Ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти
• Индекс настроения и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (апрель)
📰 Заметные отчетности:
10 апреля - Delta Air Lines #DAL
11 апреля - Constellation Brands #STZ
12 апреля - JPMorgan Chase #JPM, Wells Fargo #WFC, BlackRock #BLK, Citigroup #C
#США #неделя_впереди
@aabeta
Утренний обзор - 12.04.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.01% (5243 п.)
📈 Nasdaq: +0.02% (18487 п.)
📈 Dow Jones: +0.09% (38767 п.)
🌕 Золото: +0.58% ($2385)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.39% ($89.92)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.44% (4.571%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день преимущественно с повышением: S&P 500 вырос на 0.74%, Nasdaq прибавил 1.68%, а Dow Jones снизился на 0.01%. Инвесторы оценивали выход данных по промышленной инфляции. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
Рост индекса цен производителей в марте ускорился до 2.1% г/г, после 1.6% в феврале. Экономисты ожидали 2.2%. В месячном выражении инфляция снизилась до 0.2%, против 0.6% в предыдущем месяце, при прогнозе в 0.3%. Базовый показатель зафиксировал рост на 0.2% - на уровне с ожиданиями. Отметим, что промышленная инфляция обычно отражается с лагом в потребительской в несколько месяцев.
После выхода статистики инвесторы начали выкупать просадку в акциях преимущественно технологического сектора и крупнейших компаний. Классические защитные сектора и бумаги финансовых корпораций снизились, что оказало давление на Dow Jones.
В то же время, облигационный рынок не отреагировал позитивно на данные, и доходности казначейских облигаций продолжили восхождение, которое было усилено слабым аукционом 30-летних бумаг. Спрос в технологиях, вероятно, связан с желанием найти убежище в период неопределенности на фоне долгосрочного драйвера генеративного ИИ.
Между тем, вышли не самые оптимистичные комментарии ФРС. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что центральный банк добился «огромного прогресса» в достижении баланса между инфляцией и занятостью. Тем не менее, в «ближайшей перспективе» нет необходимости смягчать ДКП. Его коллега из Ричмонда Томас Баркин добавил, что центральному банку еще предстоит работа по сдерживанию ценового давления и можно не торопиться со снижением ставки.
Сегодня инвесторы будут оценивать отчетности крупных банков: JPMorgan #JPM, Wells Fargo #WFC и Citigroup #C. Особое внимание направлено на прогнозы финансовых компаний по чистому процентному доходу и резервам на фоне более позднего, чем ожидалось, срока снижения ставки. Помимо этого, выйдут данные по настроениям потребителя, которые в том числе предоставят дополнительные сигналы по инфляционным ожиданиям.
Публикация экономических данных сегодня:
• Ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти
• Индекс настроения и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (апрель)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.01% (5243 п.)
📈 Nasdaq: +0.02% (18487 п.)
📈 Dow Jones: +0.09% (38767 п.)
🌕 Золото: +0.58% ($2385)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.39% ($89.92)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.44% (4.571%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день преимущественно с повышением: S&P 500 вырос на 0.74%, Nasdaq прибавил 1.68%, а Dow Jones снизился на 0.01%. Инвесторы оценивали выход данных по промышленной инфляции. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
Рост индекса цен производителей в марте ускорился до 2.1% г/г, после 1.6% в феврале. Экономисты ожидали 2.2%. В месячном выражении инфляция снизилась до 0.2%, против 0.6% в предыдущем месяце, при прогнозе в 0.3%. Базовый показатель зафиксировал рост на 0.2% - на уровне с ожиданиями. Отметим, что промышленная инфляция обычно отражается с лагом в потребительской в несколько месяцев.
После выхода статистики инвесторы начали выкупать просадку в акциях преимущественно технологического сектора и крупнейших компаний. Классические защитные сектора и бумаги финансовых корпораций снизились, что оказало давление на Dow Jones.
В то же время, облигационный рынок не отреагировал позитивно на данные, и доходности казначейских облигаций продолжили восхождение, которое было усилено слабым аукционом 30-летних бумаг. Спрос в технологиях, вероятно, связан с желанием найти убежище в период неопределенности на фоне долгосрочного драйвера генеративного ИИ.
Между тем, вышли не самые оптимистичные комментарии ФРС. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что центральный банк добился «огромного прогресса» в достижении баланса между инфляцией и занятостью. Тем не менее, в «ближайшей перспективе» нет необходимости смягчать ДКП. Его коллега из Ричмонда Томас Баркин добавил, что центральному банку еще предстоит работа по сдерживанию ценового давления и можно не торопиться со снижением ставки.
Сегодня инвесторы будут оценивать отчетности крупных банков: JPMorgan #JPM, Wells Fargo #WFC и Citigroup #C. Особое внимание направлено на прогнозы финансовых компаний по чистому процентному доходу и резервам на фоне более позднего, чем ожидалось, срока снижения ставки. Помимо этого, выйдут данные по настроениям потребителя, которые в том числе предоставят дополнительные сигналы по инфляционным ожиданиям.
Публикация экономических данных сегодня:
• Ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти
• Индекс настроения и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (апрель)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Важные события недели - 08.07.2024
S&P 500 и Nasdaq завершили прошлую неделю на новых максимумах, поднявшись на 1.95% и 3.6%, соответственно. Крупнейшие технологические компании Microsoft #MSFT, Amazon #AMZN, Apple #AAPL, Meta Platforms #META и Alphabet #GOOG обновили исторические максимумы. Также прошло восстановление в Nvidia #NVDA и наиболее мощное в котировках Tesla #TSLA. Катализатором послужила слабая макростатистика, «голубиные» комментарии ФРС и соответствующее падение доходностей казначейских облигаций. На этой неделе события должны еще раз подтвердить эти тенденции.
В центре внимания находятся выступления Пауэлла в Конгрессе США, в рамках которых пройдет сессия вопросов и ответов. Республиканцы, вероятно, будут заинтересованы в комментариях о последствии инфляции за последние четыре года. В то же время демократы возможно будут призывать снизить ставку в преддверии дальнейшего роста безработицы. Ожидается, что Пауэлл выразит обеспокоенность тем, что США находятся на неустойчивой бюджетной траектории - как он уже делал это ранее, но подчеркнет важность сохранения политической независимости ФРС.
В четверг будет опубликована статистика по потребительской инфляции. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, рост Core PCI в прошлом месяце составил 0.2% м/м и 3.4% г/г - на уровне с майскими данными. Bank of America ожидает, что июньский отчет дополнительно укрепит уверенность ФРС и инвесторов о замедлении инфляции после «неоспоримо хорошего» майского отчета. На текущий момент рынок закладывает, что ФРС снизит ставку в сентябре с вероятностью в 70%.
Помимо прочего, в конце рабочей недели стартует сезон отчетности за 2-й квартал с результатами Delta Air Lines, Pepsi и крупнейших банков. Согласно данным FactSet, консенсус рассчитывает на рост прибыли S&P 500 за прошлый квартал на 8.8% г/г - самый высокий показатель с 1-го квартала 2022 года.
⚠️ Макроэкономические данные:
8 июля:
• Инфляционные ожидания потребителей на 12 месяцев от ФРБ Нью-Йорка
9 июля:
• Выступление председателя ФРС Пауэлла в Сенате
10 июля:
• Выступление председателя ФРС Пауэлла в Палате представителей
• Ежемесячный отчет ОПЕК
11 июля:
• Индекс потребительских цен (CPI) (июнь)
12 июля:
• Индекс цен производителей (PPI) (июнь)
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (июль)
📰 Заметные отчетности:
11 июля - Delta Air Lines #DAL, PepsiCo #PEP, Conagra Brands #CAG
12 июля - Citigroup #C, JPMorgan Chase #JPM, Bank of New York Mellon #BK, Wells Fargo #WFC
#США #неделя_впереди
@aabeta
S&P 500 и Nasdaq завершили прошлую неделю на новых максимумах, поднявшись на 1.95% и 3.6%, соответственно. Крупнейшие технологические компании Microsoft #MSFT, Amazon #AMZN, Apple #AAPL, Meta Platforms #META и Alphabet #GOOG обновили исторические максимумы. Также прошло восстановление в Nvidia #NVDA и наиболее мощное в котировках Tesla #TSLA. Катализатором послужила слабая макростатистика, «голубиные» комментарии ФРС и соответствующее падение доходностей казначейских облигаций. На этой неделе события должны еще раз подтвердить эти тенденции.
В центре внимания находятся выступления Пауэлла в Конгрессе США, в рамках которых пройдет сессия вопросов и ответов. Республиканцы, вероятно, будут заинтересованы в комментариях о последствии инфляции за последние четыре года. В то же время демократы возможно будут призывать снизить ставку в преддверии дальнейшего роста безработицы. Ожидается, что Пауэлл выразит обеспокоенность тем, что США находятся на неустойчивой бюджетной траектории - как он уже делал это ранее, но подчеркнет важность сохранения политической независимости ФРС.
В четверг будет опубликована статистика по потребительской инфляции. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, рост Core PCI в прошлом месяце составил 0.2% м/м и 3.4% г/г - на уровне с майскими данными. Bank of America ожидает, что июньский отчет дополнительно укрепит уверенность ФРС и инвесторов о замедлении инфляции после «неоспоримо хорошего» майского отчета. На текущий момент рынок закладывает, что ФРС снизит ставку в сентябре с вероятностью в 70%.
Помимо прочего, в конце рабочей недели стартует сезон отчетности за 2-й квартал с результатами Delta Air Lines, Pepsi и крупнейших банков. Согласно данным FactSet, консенсус рассчитывает на рост прибыли S&P 500 за прошлый квартал на 8.8% г/г - самый высокий показатель с 1-го квартала 2022 года.
⚠️ Макроэкономические данные:
8 июля:
• Инфляционные ожидания потребителей на 12 месяцев от ФРБ Нью-Йорка
9 июля:
• Выступление председателя ФРС Пауэлла в Сенате
10 июля:
• Выступление председателя ФРС Пауэлла в Палате представителей
• Ежемесячный отчет ОПЕК
11 июля:
• Индекс потребительских цен (CPI) (июнь)
12 июля:
• Индекс цен производителей (PPI) (июнь)
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (июль)
📰 Заметные отчетности:
11 июля - Delta Air Lines #DAL, PepsiCo #PEP, Conagra Brands #CAG
12 июля - Citigroup #C, JPMorgan Chase #JPM, Bank of New York Mellon #BK, Wells Fargo #WFC
#США #неделя_впереди
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Важные события недели - 07.10.2024
Данные по занятости за сентябрь и пересмотр вверх цифр за август укрепили мнения, что экономика США находится в здоровой форме. Теперь рынок закладывает 95%-ную вероятность, что ставка в ноябре будет снижена только на 25 б.п., против 65% неделей ранее. Экономисты Goldman Sachs понизили оценку вероятности наступления рецессии в США до 15% с 20%. Цифры по безработице перестали попадать по правило Сахма, которое является индикатором скорого наступления рецессии в экономике.
Данные по базовой инфляции на этой неделе должны показать стабильную динамику с ростом на 0.2 м/м и 3.2 г/г. Такой отчет в совокупности с фокусом центрального банка на рынок труда не должен значительно изменить ожидания по ставке.
Постепенно внимания инвесторов начнет переключаться на сезон отчетности за 3-й квартал. Традиционно первыми отчитаются Delta Air Lines #DAL, BlackRock #BLK и крупнейшие банки. Согласно консенсусу, компании из индекса S&P 500 должны показать рост прибыли на 4.7% г/г. Это ниже прогноза в 7.9% в июле и станет самым слабым повышением за последние четыре квартала.
Инвесторы, в частности, ждут информации о том, откладывают ли компании расходы, замедлился ли спрос и изменилось ли поведение клиентов и потребителей в условиях геополитических рисков и макроэкономической неопределенности.
Благодаря снижению ожиданий по прибыли, у компаний больше возможностей превзойти прогнозы. «Прогнозы были несколько оптимистичны, и теперь они возвращаются к более реалистичным уровням», - считает Эллен Хазен, главный стратег по рынкам в F.L.Putnam Investment Management.
Экономисты Bloomberg Intelligence прогнозирует, что укрепляющийся цикл прибыли должен продолжить компенсировать смешанные экономические сигналы, что в итоге сыграет на руку акциям. Между тем, аналитики Goldman Sachs повысили цель для S&P 500 на три следующих месяца до 6000 п. На 12 месяцев таргет для индекса составляет 6300 п.
⚠️ Макроэкономические данные:
9 октября:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
10 октября:
• Индекс потребительских цен (CPI) (сентябрь)
11 октября:
• Индекс цен производителей (PPI) (сентябрь)
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
8 октября - PepsiCo #PEP
10 октября - Delta Air Lines #DAL, Domino's Pizza #DPZ
11 октября - JPMorgan Chase #JPM, Wells Fargo #WFC, BlackRock #BLK, BNY Mellon #BK
#США #неделя_впереди
@aabeta
Данные по занятости за сентябрь и пересмотр вверх цифр за август укрепили мнения, что экономика США находится в здоровой форме. Теперь рынок закладывает 95%-ную вероятность, что ставка в ноябре будет снижена только на 25 б.п., против 65% неделей ранее. Экономисты Goldman Sachs понизили оценку вероятности наступления рецессии в США до 15% с 20%. Цифры по безработице перестали попадать по правило Сахма, которое является индикатором скорого наступления рецессии в экономике.
Данные по базовой инфляции на этой неделе должны показать стабильную динамику с ростом на 0.2 м/м и 3.2 г/г. Такой отчет в совокупности с фокусом центрального банка на рынок труда не должен значительно изменить ожидания по ставке.
Постепенно внимания инвесторов начнет переключаться на сезон отчетности за 3-й квартал. Традиционно первыми отчитаются Delta Air Lines #DAL, BlackRock #BLK и крупнейшие банки. Согласно консенсусу, компании из индекса S&P 500 должны показать рост прибыли на 4.7% г/г. Это ниже прогноза в 7.9% в июле и станет самым слабым повышением за последние четыре квартала.
Инвесторы, в частности, ждут информации о том, откладывают ли компании расходы, замедлился ли спрос и изменилось ли поведение клиентов и потребителей в условиях геополитических рисков и макроэкономической неопределенности.
Благодаря снижению ожиданий по прибыли, у компаний больше возможностей превзойти прогнозы. «Прогнозы были несколько оптимистичны, и теперь они возвращаются к более реалистичным уровням», - считает Эллен Хазен, главный стратег по рынкам в F.L.Putnam Investment Management.
Экономисты Bloomberg Intelligence прогнозирует, что укрепляющийся цикл прибыли должен продолжить компенсировать смешанные экономические сигналы, что в итоге сыграет на руку акциям. Между тем, аналитики Goldman Sachs повысили цель для S&P 500 на три следующих месяца до 6000 п. На 12 месяцев таргет для индекса составляет 6300 п.
⚠️ Макроэкономические данные:
9 октября:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
10 октября:
• Индекс потребительских цен (CPI) (сентябрь)
11 октября:
• Индекс цен производителей (PPI) (сентябрь)
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
8 октября - PepsiCo #PEP
10 октября - Delta Air Lines #DAL, Domino's Pizza #DPZ
11 октября - JPMorgan Chase #JPM, Wells Fargo #WFC, BlackRock #BLK, BNY Mellon #BK
#США #неделя_впереди
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Важные события недели - 14.10.2024
S&P 500 и Dow Jones завершили прошлую неделю на рекордных максимумах благодаря финансовому сектору после сильных отчетностей банков JPMorgan #JPM и Wells Fargo #WFC. Инвесторы также устремились в другие циклические сферы на фоне признаков устойчивости экономики. Данные по розничным продажам за сентябрь на этой неделе должны подтвердить тенденцию. Консенсус прогноз Bloomberg закладывает ускорение роста базового показателя розничных продаж до 0.3% м/м после 0.2% м/м в августе.
Инвесторы также будут оценивать отчетности. Особое внимание привлекут крупнейшие финансовые корпорации, ASML и TSMC дадут дополнительные сигналы о сфере полупроводников, а P&G - о потребительском спросе. Как ожидается, совокупная чистая прибыль S&P 500 за третий квартал достигнет $511.4 млрд - нового исторического максимума второй квартал подряд.
Однако показатель столкнется с более высокой базой прошлого года, в результате чего ожидаемый темп роста составит только 5%, что ниже 13.2%, зафиксированных в прошлом квартале. Аналитики ожидают, что нефтегазовый сектор столкнется с одним из самых значительных пересмотров прогнозов в рамках сезона отчетности, чтобы отразить волатильность сырьевых котировок.
⚠️ Макроэкономические данные:
14 октября:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Ожидаемая потребительская инфляция (сентябрь)
17 октября:
• Объём розничных продаж (сентябрь)
• Объем промышленного производства (сентябрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (октябрь)
18 октября:
• Число выданных разрешений на строительство (сентябрь)
• Объём строительства новых домов (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
15 октября - Charles Schwab #SCHW, UnitedHealth Group #UNH, J&J #JNJ, Bank of America #BAC, Goldman Sachs #GS, Citigroup #C, United Airlines #UAL
16 октября - Abbott Laboratories #ABT, Morgan Stanley #MS, ASML #ASML
17 октября - Netflix #NFLX, Blackstone #BX, TSMC #TSM
18 октября - Procter & Gamble #PG, American Express #AXP, Regions Financial #RF
#США #неделя_впереди
@aabeta
S&P 500 и Dow Jones завершили прошлую неделю на рекордных максимумах благодаря финансовому сектору после сильных отчетностей банков JPMorgan #JPM и Wells Fargo #WFC. Инвесторы также устремились в другие циклические сферы на фоне признаков устойчивости экономики. Данные по розничным продажам за сентябрь на этой неделе должны подтвердить тенденцию. Консенсус прогноз Bloomberg закладывает ускорение роста базового показателя розничных продаж до 0.3% м/м после 0.2% м/м в августе.
Инвесторы также будут оценивать отчетности. Особое внимание привлекут крупнейшие финансовые корпорации, ASML и TSMC дадут дополнительные сигналы о сфере полупроводников, а P&G - о потребительском спросе. Как ожидается, совокупная чистая прибыль S&P 500 за третий квартал достигнет $511.4 млрд - нового исторического максимума второй квартал подряд.
Однако показатель столкнется с более высокой базой прошлого года, в результате чего ожидаемый темп роста составит только 5%, что ниже 13.2%, зафиксированных в прошлом квартале. Аналитики ожидают, что нефтегазовый сектор столкнется с одним из самых значительных пересмотров прогнозов в рамках сезона отчетности, чтобы отразить волатильность сырьевых котировок.
⚠️ Макроэкономические данные:
14 октября:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Ожидаемая потребительская инфляция (сентябрь)
17 октября:
• Объём розничных продаж (сентябрь)
• Объем промышленного производства (сентябрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (октябрь)
18 октября:
• Число выданных разрешений на строительство (сентябрь)
• Объём строительства новых домов (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
15 октября - Charles Schwab #SCHW, UnitedHealth Group #UNH, J&J #JNJ, Bank of America #BAC, Goldman Sachs #GS, Citigroup #C, United Airlines #UAL
16 октября - Abbott Laboratories #ABT, Morgan Stanley #MS, ASML #ASML
17 октября - Netflix #NFLX, Blackstone #BX, TSMC #TSM
18 октября - Procter & Gamble #PG, American Express #AXP, Regions Financial #RF
#США #неделя_впереди
@aabeta
Важные события недели - 13.01.2025
Отчет по занятости показал сильный прирост рабочих мест в 256 тыс. в декабре, в то время как консенсус прогнозировал прирост в 165 тыс. Уровень безработицы снизился с 4.2% до 4.1%. Рынок теперь ожидает снижения ставки ФРС один раз в 2025 году на 25 б.п., против ожиданий самого центрального банка в два сокращения.
На этом фоне доходности 10-летних казначейских облигаций достигли самого высокого уровня с ноября 2023 года. Теперь в центре внимания находятся данные по инфляции, которые выйдут на этой неделе. Консенсус закладывает замедление роста Core PCI до 0.2% м/м против 0.3% в ноябре. В годовом выражении прогнозируется сохранение показателя на уровне 3.3% г/г.
Также фокус постепенно начнет переключаться на сезон отчетности. На этой неделе свои результаты представят как крупнейшие финансовые компании, так и множество региональных банков. Помимо этого, отчитается Texas Instruments с сигналами для полупроводниковой сферы.
Аналитики закладывают, что рост прибыли компаний S&P 500 в 4-м квартале 2024 года составил 8% г/г, что обусловлено средним ростом продаж на 4% и расширением операционной маржи на 31 б.п. до 11.5%. Консенсус-прогнозы близки к максимальным уровням с 4-го квартала 2021 года, уступая лишь ожидаемому росту EPS на 9% перед сезоном отчетности за 2-й квартал 2024 года.
За последние 11 кварталов фактический рост EPS S&P 500 превышал консенсус-прогнозы в среднем на 4 п.п. в квартал. Аналитики Goldman Sachs считают, что компании продолжат демонстрировать устойчивый рост прибыли, однако масштаб превышения ожиданий, вероятно, будет меньше, чем в последние кварталы, учитывая более высокую планку.
⚠️ Макроэкономические данные:
14 января:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (декабрь)
• Индекс цен производителей (PPI) (декабрь)
15 января:
• Индекс потребительских цен (CPI) (декабрь)
16 января:
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
17 января:
• Объём строительства новых домов (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
15 января - JPMorgan #JPM, Wells Fargo #WFC, Goldman Sachs #GS, Citigroup #C, Blackrock #BLK, Bank of New York Mellon #BK, Kinder Morgan #KMI
16 января - UnitedHealth #UNH, Bank of America #BAC, Morgan Stanley #MS, PNC #PNC, US Bancorp #USB, M&T Bank #MTB, First Horizon #FHN
17 января - Texas Instruments #TXN, Charles Schwab #SCHW, Truist Financial #TFC, Schlumberger #SLB, State Street #STT, Huntington Bancshares #HBAN, Regions Financial #RF, Citizens Financial #CF
#США #неделя_впереди
@aabeta
Отчет по занятости показал сильный прирост рабочих мест в 256 тыс. в декабре, в то время как консенсус прогнозировал прирост в 165 тыс. Уровень безработицы снизился с 4.2% до 4.1%. Рынок теперь ожидает снижения ставки ФРС один раз в 2025 году на 25 б.п., против ожиданий самого центрального банка в два сокращения.
На этом фоне доходности 10-летних казначейских облигаций достигли самого высокого уровня с ноября 2023 года. Теперь в центре внимания находятся данные по инфляции, которые выйдут на этой неделе. Консенсус закладывает замедление роста Core PCI до 0.2% м/м против 0.3% в ноябре. В годовом выражении прогнозируется сохранение показателя на уровне 3.3% г/г.
Также фокус постепенно начнет переключаться на сезон отчетности. На этой неделе свои результаты представят как крупнейшие финансовые компании, так и множество региональных банков. Помимо этого, отчитается Texas Instruments с сигналами для полупроводниковой сферы.
Аналитики закладывают, что рост прибыли компаний S&P 500 в 4-м квартале 2024 года составил 8% г/г, что обусловлено средним ростом продаж на 4% и расширением операционной маржи на 31 б.п. до 11.5%. Консенсус-прогнозы близки к максимальным уровням с 4-го квартала 2021 года, уступая лишь ожидаемому росту EPS на 9% перед сезоном отчетности за 2-й квартал 2024 года.
За последние 11 кварталов фактический рост EPS S&P 500 превышал консенсус-прогнозы в среднем на 4 п.п. в квартал. Аналитики Goldman Sachs считают, что компании продолжат демонстрировать устойчивый рост прибыли, однако масштаб превышения ожиданий, вероятно, будет меньше, чем в последние кварталы, учитывая более высокую планку.
⚠️ Макроэкономические данные:
14 января:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (декабрь)
• Индекс цен производителей (PPI) (декабрь)
15 января:
• Индекс потребительских цен (CPI) (декабрь)
16 января:
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
17 января:
• Объём строительства новых домов (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
15 января - JPMorgan #JPM, Wells Fargo #WFC, Goldman Sachs #GS, Citigroup #C, Blackrock #BLK, Bank of New York Mellon #BK, Kinder Morgan #KMI
16 января - UnitedHealth #UNH, Bank of America #BAC, Morgan Stanley #MS, PNC #PNC, US Bancorp #USB, M&T Bank #MTB, First Horizon #FHN
17 января - Texas Instruments #TXN, Charles Schwab #SCHW, Truist Financial #TFC, Schlumberger #SLB, State Street #STT, Huntington Bancshares #HBAN, Regions Financial #RF, Citizens Financial #CF
#США #неделя_впереди
@aabeta