Abeta - акции, облигации, аналитика
30.5K subscribers
677 photos
30 videos
19 files
3.87K links
Закрытая аналитика и торговые идеи крупнейших инвестдомов мира.

Канал Дмитрия Котегова и Василия Белокрылецкого

Сопровождение инвестиционных портфелей от $1м, свяжитесь с нами: @abeta_clients

Наш сайт: www.abeta.org
Download Telegram
Обновление по программе NEVI в США

💡 Накануне правительство США представило новые подробности по национальной программе NEVI, которая призвана разработать полноценную инфраструктуру для электромобилей в стране. Одна из главных целей NEVI - обеспечить наличие 500 тыс. зарядных станций для электрокаров к 2030 году. На это будет выделено порядка $7.5 млрд. Особое внимание стоит обратить на комментарии по поводу связей с публичными корпорациями.

Tesla откроет и расширит свою сеть
Белый дом объявил, что Tesla #TSLA сделает общедоступными 7.5 тыс. своих зарядных станций для автомобилей к концу 2024 года. Помимо этого Tesla, с поддержкой от NEVI, установит еще 3.5 тыс. новых станций. Учитывая, что цена каждой установки достигает $150-200 тыс., субсидии для компании могут составить порядка $525-700 млн или 11-14% от $5 млрд, выделенных на зарядку для автострад.

Новые связи ChargePoint
В сообщении Белого дома отмечается партнерство ChargePoint #CHPT с SMTC Corporation. Компании планируют расширить производство в Калифорнии. К 2026 году предприятие сможет ежегодно производить 10 тыс. быстрых зарядных станций (DCFC) и 10 тыс. зарядок Level 2.

В объявлении также подчеркивается соглашение ChargePoint с Volvo и Starbucks по строительству 60 DCFC в 15 хабах между Сиэтлом и Денвером (протяженность трассы около 1300 миль), которое будет завершено к лету 2023 года.

Помимо этого, ChargePoint, совместно с Mercedes-Benz и MN8 Energy построит 400 зарядных хабов с 2.5 тыс. DCFC по всей территории США и Канады. Ожидается, что часть инвестиций будет субсидирована за счет NEVI.

Партнерство EVgo с General Motors и PFJ
Компании планируют установить 2 тыс. станций DCFC в туристических центрах Pilot and Flying J (около 500 по всей стране). Ожидается, что первые 200 зарядных устройств будут доступны в 2023 году. По аналогии с расчетами для Tesla, если предположить, что стоимость одной станции составляет $150-200 тыс., то первый транш субсидий может составить порядка $30-40 млн.

Финансирование инфраструктуры для электрогрузовиков
Министерство транспорта выделило $7.4 млн на семь проектов по разработке зарядной и водородной инфраструктуры для средних и тяжелых грузовиков в 23 штатах. Именно отсутствие инфраструктуры пока что сдерживает внедрение электрогрузовиков. Любое финансирование и внимание к данной сфере является положительным фактором.

Реакция рынка
Акции производителей зарядных станций позитивно отреагировали на обновление по NEVI. Крупный объем инвестиций в $7.5 млрд, вероятно, позитивно скажется на результатах всей зарядной экосистемы. Тем не менее мы ожидаем, что пройдет еще несколько кварталов, прежде чем субсидии отразятся в отчетностях.

💎 В секторе мы отдаем предпочтение ChargePoint. Неоднократно подсвечивали перспективы в канале. Компания является лидером в своем сегменте и имеет существенный потенциал для роста на горизонте ближайших лет. ChargePoint получает выгоду по всем направлениям от развития быстрорастущего сектора электромобилей, а новые государственные стимулы будут поддерживать темпы роста финансовых показателей на высоком уровне.

#аналитика #акции #США #электромобили

· бот-аналитик · сайт · youtube
Покупка ChargePoint на коррекции

Вчера после закрытия рынка ChargePoint представила результаты за 4-й квартал 2023 финансового года, после чего акции упали на 11%. Считаем, что коррекция позволяет занять выгодную позицию. Рассмотрим результаты ChargePoint, а также её дальнейшие перспективы.

ChargePoint #CHPT - компания, управляющая сетью независимых зарядных станций для электромобилей.
Целевая цена - $15, потенциал роста +51%

Основные моменты в отчетности:

Продажи и прогнозы
Выручка выросла на 93% г/г до $153 млн, что оказалось ниже консенсуса на уровне $164.62 млн из-за задержек между поставками и выставлением счетов, а также слабости в коммерческом сегменте в декабре.

Выручка также не достигла пересмотренного вверх прогноза менеджмента. Тем не менее продажи оказались в рамках первоначальных ожиданий ChargePoint. Это важно, поскольку выручка большинства других быстрорастущих компаний сектора выходит ниже первоначального прогноза.

В текущем квартале ChargePoint ожидает выручку в диапазоне $122-132 млн, это предполагает рост на 51-63% г/г. Замедление темпов роста связано преимущественно с сезонным фактором. ChargePoint не предоставила прогнозы по рентабельности и расходам, учитывая макроэкономическую неопределенность.

Улучшение рентабельности Валовая рентабельность ChargePoint составила 23%, что на 3 п.п. лучше, чем в 3-м квартале. Этому способствовало улучшение ситуации с цепями поставок, усилия менеджмента по снижению расходов, повышение отпускных цен, а также падение затрат на продвижение продукции.

Влияние проблем с цепями поставок на рентабельность составило 4%, что ощутимо ниже, чем 6-7% в предыдущих кварталах. Стоит отметить, что ChargePoint на протяжении всего прошедшего года демонстрировала постепенное улучшение маржи. На этом фоне менеджмент подтвердил, что ChargePoint намерена выйти на положительный свободный денежный поток в этом году.

Развитие автопарков ChargePoint стабильно повышает свою долю в сегменте автопарков, несмотря умеренные темпы роста доступных транспортных средств. Ожидается, что компания станет одним из главных поставщиков, когда увеличатся объемы производства электрокаров.

ChargePoint имеет все возможности для удовлетворения спроса, благодаря специализированным инструментам управления автопарками, а также своему масштабу в США.

Государственные инициативы Эффект от принятия закона о снижении инфляции (IRA) и программы NEVI, как ожидается, станет более выраженным во втором полугодии 2023 года, что дополнительно поддержит финансовые результаты ChargePoint.

Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $3.79 млрд
• P/S = 9.6х
• P/S сектора = 1.4x
• fwd темпы роста выручки = 72.2%

Компания является лидером в своем сегменте и имеет существенный потенциал для роста на горизонте ближайших лет. ChargePoint получает выгоду по всем направлениям от развития быстрорастущего сектора электромобилей, а новые государственные стимулы будут поддерживать темпы роста финансовых показателей на высоком уровне.

Считаем, что коррекция в акциях предоставляет отличную точку для формирования позиций. Рассчитываем, что ChargePoint выйдет на положительный денежный поток в этом году. Стоит отметить, что исторически, когда компания выходит в плюс по FCF в годы кризисов, акции демонстрируют опережающую широкий рынок динамику в следующие 12 месяцев. Подробнее с нашим анализом можно ознакомиться по ссылке.

#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор #CHPT

сайт · youtube
Евросоюз увеличивает количество зарядок для электромобилей

💡 Европарламент и государства-члены ЕС договорились в течение следующих нескольких лет развернуть в регионе больше стандартных и водородных зарядок для электромобилей, чтобы ускорить энергетический переход.

Согласно новому соглашению, к 2026 году на основных дорогах будут установлены зарядные станции для легковых электрокаров не реже, чем через каждые 60 км. Для грузовых авто интервал составит 120 км. При этом, к 2031 году водородные заправочные станции должны быть установлены не реже, чем через каждые 200 км.

Накануне в ЕС также было достигнуто знаковое соглашение о том, что к 2035 году все новые автомобили, продаваемые в регионе, не будут загрязнять окружающую среду. Отсутствие зарядной инфраструктуры считается одним из основных факторов, сдерживающих переход.

💎 Бенефициарами нового соглашения могут стать компании, поставляющие зарядки для электромобилей. К таким можно отнести американскую ChargePoint #CHPT, которая обладает широким присутствием в Европе. Ранее подсвечивали компанию в канале. Также выгоду получит Plug Power #PLUG, являющийся одним из крупнейших производителей водородных топливных элементов.

#аналитика #Европа

сайт · youtube
UBS рекомендует выкупать затянувшуюся коррекцию в ChargePoint

💡 Аналитики банка считают, что длительная распродажа в акциях предлагает отличную точку для формирования долгосрочных позиций. Как ожидается, ChargePoint станет одним из крупнейших бенефициаров внедрения электромобилей.

ChargePoint #CHPT - компания, управляющая сетью независимых зарядных станций для электромобилей.
🎯 Целевая цена - $9, потенциал роста +81%

Чрезмерное падение акций

По мнению UBS, ухудшение настроений вокруг ChargePoint создало привлекательное соотношение риска/доходности для инвесторов. В этом году акции компании потеряли более 47%. Ранее в этом месяце компания не оправдала прогнозы по выручке за 2-й квартал и объявила о сокращении около 10% персонала. Аналитики считают, что цены акций уже полностью оценили все негативные факторы для компании.

Перспективы рынка зарядок для электромобилей

В настоящее время ChargePoint занимает крупнейшую долю на рынке зарядных станций второго уровня (L2), которые обеспечивают гораздо более быструю зарядку, чем решения первого уровня. Компания располагает 33 тыс. зарядных станций L2 - 80% от установленной базы. Менеджмент рассчитывает, что показатель расширится до 90% к 2030 году.

Как ожидается, зарядные устройства L2 будут играть решающую роль для внедрения электромобилей в США. Правительство планирует расширить сеть до 500 тыс. станций к 2030 году. К этому сроку также поставлена цель добиться того, чтобы электрокары составляли не менее 50% от общего объема продаж новых авто.

На этом фоне UBS ожидает ускорения темпов развертывания зарядных станций. По оценкам, объем установок будет расти по 40% ежегодно вплоть до 2030 года, что окажет поддержку финансам ChargePoint и отведет акции от исторических минимумов.

📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $1.81 млрд
• P/S = 3х
• P/S сектора = 1.3x
• fwd темпы роста выручки = 53.4%

💎 Наше мнение: Компания является лидером в своем сегменте и имеет существенный потенциал для роста на горизонте ближайших лет. ChargePoint получает выгоду по всем направлениям от развития быстрорастущего сектора электромобилей, а новые государственные стимулы будут поддерживать темпы роста финансовых показателей на высоком уровне.

Считаем, что коррекция в акциях предоставляет неплохую точку для формирования долгосрочных позиций. После распродажи мультипликаторы компании выглядят крайне дешевыми, особенно учитывая прогнозируемые темпы роста выручки.

📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?

У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к.

Подробнее по ссылке.

#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор #CHPT #UBS

@aabeta
Важные события недели - 04.12.2023

В центре внимания на этой неделе будет находиться статистика с рынка труда. Консенсус предполагает, что число занятых в несельскохозяйственном секторе в ноябре увеличилось на 180 тыс. после 150 тыс. в октябре. Помимо этого, инвесторы будут следить за данными по PMI, новыми отчетностями и другими крупными корпоративными событиями.

⚠️ Макроэкономические данные:

4 декабря:
• Объём промышленных заказов (октябрь)

5 декабря:
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (ноябрь)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (октябрь)

6 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (ноябрь)

8 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (ноябрь)
• Уровень безработицы (ноябрь)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (декабрь)

📰 Заметные отчетности:

5 декабря
- AutoZone #AZO, MongoDB #MDB, NIO #NIO, J.M. Smucker #SJM

6 декабря - Campbell Soup #CPB, Chewy #CHWY, ChargePoint #CHPT

7 декабря - Broadcom #AVGO, Lululemon #LULU, Dollar General #DG, DocuSign #DOCU

Конференции:
5 декабря пройдет ИИ-конференция Coresight Research, на которой выступят представители Signet Jewelers #SIG, Macy's #M и Solo Brands #DTC. 6 декабря пройдет технологический саммит Barclays. Среди заметных докладчиков: Intel #INTC, AMD #AMD, Lyft #LYFT, Microsoft #MSFT и Workday #WDAY.

В этот же день состоятся ежегодные слушания по надзору за деятельностью банковского сектора. Свои комментарии дадут CEO следующих корпораций: Wells Fargo #WFC, Bank of America #BAC, JPMorgan #JPM, Citigroup #C, State Street #STT, BNY Mellon #BK, Goldman Sachs #GS и Morgan Stanley #MS.

Корпоративные события:
Во вторник J&J #JNJ проведет обзор бизнеса для инвестиционного сообщества. В ходе мероприятия руководство представит подробный обзор перспектив подразделений медицинских препаратов и оборудования, а также обсудит долгосрочную стратегию.

6 декабря McDonald's #MCD организует свой День инвестора. Компания расскажет о развитии подразделений на американском и международном рынках, цифровых инициативах и представит долгосрочный финансовый прогноз. Аналитики UBS и Oppenheimer считают, что мероприятия станут катализаторами для котировок обеих компаний.

На неделе множество других корпораций также организуют Дни аналитика/инвестора, которые способны стать драйверами для акций:

4 декабря - MGM Resorts #MGM

5 декабря - Microsoft #MSFT проведет трехдневную конференцию Microsoft Azure + AI

6 декабря - CEVA #CEVA, Peloton #PTON, OneMain #OMF, Exxon Mobil #XOM

7 декабря - Domino's Pizza #DPZ, Moderna #MRNA, NETGEAR #NTGR, Edwards Lifesciences #EW

#США #неделя_впереди

@aabeta