#СОЛИДнаяАналитика
https://youtu.be/_aAqgQozhDA
https://rutube.ru/video/8d9f61ec92f9e7d706d9a10246e19cfc/?r=wd
Реклама. АО ИФК "Солид", ИНН 5008009854
Erid: 2RanykRWhur
https://youtu.be/_aAqgQozhDA
https://rutube.ru/video/8d9f61ec92f9e7d706d9a10246e19cfc/?r=wd
Реклама. АО ИФК "Солид", ИНН 5008009854
Erid: 2RanykRWhur
YouTube
ОТСКОК НА ОФЗ, СБЕР, ФОСАГРО, OZON, РУСАГРО, ЛЕНЭНЕРГО, ЮНИПРО, VK, БЕЛУГА. СОЛИДНАЯ АНАЛИТИКА #99
Реклама. АО ИФК "Солид", ИНН 5008009854, erid: 2RanykRWhur
⚡️Доверительное управление "ДИВИДЕНДНЫЙ РАНТЬЕ": https://solidbroker.ru/idu/idu-inner/dividendnye_aktsii?utm_source=solid_youtube
00:00 Интро
00:14 Обвал на рынках и когда ждать потенциальный отскок…
⚡️Доверительное управление "ДИВИДЕНДНЫЙ РАНТЬЕ": https://solidbroker.ru/idu/idu-inner/dividendnye_aktsii?utm_source=solid_youtube
00:00 Интро
00:14 Обвал на рынках и когда ждать потенциальный отскок…
Заботкин допустил повышение ставки до 20% при сомнениях в замедлении инфляции - Российская газета
«Если в предстоящие месяцы у нас останутся сомнения в том, что инфляция замедляется, а инфляционные ожидания граждан и бизнеса — снижаются в достаточной мере и с достаточной скоростью, чтобы в 2025 году инфляция вновь была 4%»,— ответил господин Заботкин «Российской газете» на вопрос, при каких условиях ставка может быть повышена до 20% и выше. Среди дополнительных проинфляционных рисков, которые могут оказать влияние на ставку,— значительное ухудшение внешних условий, падение экспорта России или сокращение возможностей получения импорта. Господин Заботкин отметил, что торможение инфляции происходит постепенно. Чтобы новый уровень процентных ставок повлиял на потребителей, бизнес, кредит и спрос необходимо 3–6 кварталов. Поэтому «основной эффект от ранее принятых решений» ЦБ в полной мере проявится во второй половине 2024 года.
Данная новость вышла на выходных и напугала многих инвесторов. Хотя ничего нового господином Заботкиным сказано не было, это лишь очередное упоминание о намерениях Центробанка. Пока мы можем констатировать, что инфляция преступила к сезонному снижению год к году, что в целом является позитивным сигналом, но всё ещё недостаточным, т.к. нет устойчивой тенденции. Если ещё несколько недель мы увидим снижение, тогда шансы на рост ставки на заседании 13 сентября сильно снизятся. По другим экономическим данным уже наблюдается охлаждение экономики. Мастерство ЦБ заключается в «мягкой посадке» экономики, когда ключевая ставка и в целом ДКП убирают излишний перегрев и не допускают рецессию. На наш взгляд, пока шансы такого развития событий высоки. Поэтому мы в целом смотрим оптимистично (хоть и осторожно) и на рынок акций, и на рынок облигаций.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#СОЛИДнаяИдея
Коррекция на российском рынке акций продолжается уже четыре месяца. Напомним, ещё раз почему она происходит. Всё началось с обвала акций Газпрома в начале после выхода отчета за 2023 год, а затем после директивы правительства не выплачивать дивиденды в этом году. Практически одновременно с этим пошли предметные разговоры о повышении налогов с 2025 года, что слегка занизит прибыли компаний. Далее инвесторы начали бояться повышения ключевой ставки и ужесточения ДКП вследствие начала разгона инфляции, что отразилось также и на рынке ОФЗ. И вроде бы уже намечалась стабилизация, как последний удар рынку нанесли санкции против Московской биржи. Казалось бы, дело ограничится только валютным рынком, однако сразу же после введения санкций мы увидели рост продаж российских акций нерезидентами и «прочими банками». Например, брокер и УК Райффайзен расформировывает БПИФы на российские акции и облигации. ЦБ РФ в своём последнем обзоре рисков финансовых рынков даже скрыл данные по нетто-покупкам/продажам акций участниками, упомянув лишь, что нетто-покупателями на падающем рынке были физлица и системно-значимые кредитные организации. Очевидно, что продавцами выступают нерезиденты и квазинерезиденты, которые стремятся распродать все активы с санкционной Мосбиржи до окончания срока взаимодействия 12 октября. Поэтому пока давление продавцов может продолжится, хотя теперь оно стало более равномерным из-за увеличения срока взаимодействия с Мосбиржей. Для перелома тренда должны появиться другие участники, которые будут готовы покупать акции и сдвигать баланс в пользу продавцов. Брокеры и дилеры действуют сейчас очень аккуратно из-за роста ставки, что вызвало рост стоимости фондирования, и как следствие урезание лимитов на торговые стратегии. Однако если будет заметное и устойчивое замедление инфляции, то взгляд рынка на будущую ДКП изменится, а значит у крупных профучастников вновь появится экономический смысл в открытии лимитов на торговые стратегии. Также отметим, что в целом сентимент и уверенность инвесторов ухудшились из-за вторжения ВСУ в Курскую область, хотя и не привели к массовым распродажам. Ещё добавим, что индекс Мосбиржи уже скорректировался достаточно прилично с годовых максимумов (на 20%) и достиг заметного уровня поддержки в 2800 пунктов.
По нашим идеям мы решили провести сразу крупную ротацию. Мы исключили из топ-5 бумаги X5 Group, т.к. в ближайшее время ожидаем уже зачисление новых бумаг ПАО Корпоративный центр ИКС 5. Также исключили Лукойл и Европлан (взгляд на компании прежний), и добавили более интересные на текущий момент Яндекс, Ленту и Новатэк. По Сбербанку вышел отчет за 2 квартал 2024 и за июль 2024. Взгляд на банк не меняем, всё идет в рамках нашего прогноза, также подтверждаем целевую цену в 368 рублей на горизонте 12 месяцев. По ЮГК вышла новая редакция дивидендной политики, где было повторение прошлой дивидендной политики, а именно 50% от скорректированной чистой прибыли при ND/EBITDA <3х. Данное действие было необходимо для включения в первый котировальный список и последующего добавления в индекс Мосбиржи.
Еженедельный обзор инвестидей 12-16 августа 2024
Коррекция на российском рынке акций продолжается уже четыре месяца. Напомним, ещё раз почему она происходит. Всё началось с обвала акций Газпрома в начале после выхода отчета за 2023 год, а затем после директивы правительства не выплачивать дивиденды в этом году. Практически одновременно с этим пошли предметные разговоры о повышении налогов с 2025 года, что слегка занизит прибыли компаний. Далее инвесторы начали бояться повышения ключевой ставки и ужесточения ДКП вследствие начала разгона инфляции, что отразилось также и на рынке ОФЗ. И вроде бы уже намечалась стабилизация, как последний удар рынку нанесли санкции против Московской биржи. Казалось бы, дело ограничится только валютным рынком, однако сразу же после введения санкций мы увидели рост продаж российских акций нерезидентами и «прочими банками». Например, брокер и УК Райффайзен расформировывает БПИФы на российские акции и облигации. ЦБ РФ в своём последнем обзоре рисков финансовых рынков даже скрыл данные по нетто-покупкам/продажам акций участниками, упомянув лишь, что нетто-покупателями на падающем рынке были физлица и системно-значимые кредитные организации. Очевидно, что продавцами выступают нерезиденты и квазинерезиденты, которые стремятся распродать все активы с санкционной Мосбиржи до окончания срока взаимодействия 12 октября. Поэтому пока давление продавцов может продолжится, хотя теперь оно стало более равномерным из-за увеличения срока взаимодействия с Мосбиржей. Для перелома тренда должны появиться другие участники, которые будут готовы покупать акции и сдвигать баланс в пользу продавцов. Брокеры и дилеры действуют сейчас очень аккуратно из-за роста ставки, что вызвало рост стоимости фондирования, и как следствие урезание лимитов на торговые стратегии. Однако если будет заметное и устойчивое замедление инфляции, то взгляд рынка на будущую ДКП изменится, а значит у крупных профучастников вновь появится экономический смысл в открытии лимитов на торговые стратегии. Также отметим, что в целом сентимент и уверенность инвесторов ухудшились из-за вторжения ВСУ в Курскую область, хотя и не привели к массовым распродажам. Ещё добавим, что индекс Мосбиржи уже скорректировался достаточно прилично с годовых максимумов (на 20%) и достиг заметного уровня поддержки в 2800 пунктов.
По нашим идеям мы решили провести сразу крупную ротацию. Мы исключили из топ-5 бумаги X5 Group, т.к. в ближайшее время ожидаем уже зачисление новых бумаг ПАО Корпоративный центр ИКС 5. Также исключили Лукойл и Европлан (взгляд на компании прежний), и добавили более интересные на текущий момент Яндекс, Ленту и Новатэк. По Сбербанку вышел отчет за 2 квартал 2024 и за июль 2024. Взгляд на банк не меняем, всё идет в рамках нашего прогноза, также подтверждаем целевую цену в 368 рублей на горизонте 12 месяцев. По ЮГК вышла новая редакция дивидендной политики, где было повторение прошлой дивидендной политики, а именно 50% от скорректированной чистой прибыли при ND/EBITDA <3х. Данное действие было необходимо для включения в первый котировальный список и последующего добавления в индекс Мосбиржи.
Еженедельный обзор инвестидей 12-16 августа 2024
Прокомментируем ситуацию с акциями Новабев Групп (Белуга).
Напомним, что ещё в конце мая 2024 года компания объявила о том, что планирует провести допэмиссию акций, причем каждый акционер получит эти новые акции бесплатно. Получается что-то типа дивидендов акциями или квазисплита. На каждую акцию акционер получит бесплатно 7 новых акций. Общее количество акций в обращении вырастет с 15,8 млн до 126,4 млн. И по своей сути ничего не поменяется, кроме количества акций и их цены. Акции, по такой логике, должны упасть в 8 раз, т.е. условно торги должны открыться по 4800/8=600 рублей. Однако, тут есть нюансы.
Во-первых, это не классический сплит, а квазисплит в виде бесплатной раздачи новых акций. Если вы купите бумаги после 22 августа, то вы не получите новые бумаги. Всё как с дивидендными отсечками.
Во-вторых, несмотря на то, что торги будут приостановлены лишь на неделю с 16 августа по 22 августа, а новые акции будут зачислены на счета до 22 августа, торговать ими не получится. Компания пишет, что «В момент начисления новые акции будут иметь уникальный идентификационный код, отличающийся от присвоенного бумагам в обращении. Ориентировочно через 4,5 месяца произойдет объединение новых и находящихся в обращении бумаг. После этого новые бумаги станут идентичны тем, что находятся в обращении на Московской бирже, и доступны для торгов». Получается, что 7/8 вашего капитала в Новабев будет заблокировано до конца года.
Почему будет блокировка? Компания не поясняет, но мы сначала предполагали, что причина в налогах. Дело в том, что так как это не сплит, то купив сейчас по 4800 и продав по 600, вы фиксируете огромный убыток, тем самым занижаете налоговую базу, при этом у вас остается 7/8 капитала в бумагах и 1/8 в кэше, т.е. по факту вы ничего не теряете. Но, с другой стороны, новые акции будут иметь нулевую балансовую цену, тем самым, не попадая под налоговую базу. Возможно, идея была в том, чтобы избежать массовых продаж после возобновления торгов, чтобы акции плавно снизились в 8 раз или даже меньше.
В-третьих, т.к. 7/8 акций будут заблокированы до конца года, то фактически будет заблокировано 7/8 free-float. Акции могут быть не очень ликвидными.
Что в итоге делать? Если вы долгосрочный инвестор, то ничего предпринимать не надо, разве что сделать операцию по занижению налоговой базы (продать после квазисплита и тут же откупить). Но если вы не хотите морозить капитал
Подробнее на сайте Новабев
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ПАО «Ростелеком объявляет результаты деятельности за II квартал и I полугодие 2024 г. по данным консолидированной отчетности по МСФО.
Выручка по сравнению с II кварталом 2023 г. выросла на 9%. Показатель OIBDA вырос на 15%, до 72,8 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 43%, до 13,6 млрд руб. FCF составил 3,3 млрд руб. против 20,6 млрд руб. за II квартал 2023 г. Чистый долг, включая обязательства по аренде (АО), вырос на 3% с начала года и составил 582,4 млрд руб., или 2,0х показателя «Чистый долг, включая АО / OIBDA».
Компания также подтвердила подготовку к IPO своего цифрового подразделения РТК-ЦОД. Однако, темпы роста по этой компании составили всего 10% за квартал. В целом все цифровые сервисы Ростелекома показывают прирост лишь на 16%. В итоге по группе темпы роста за последние три квартала держатся на уровне 9%, что даже не обходит инфляцию. Из позитивного отметим постепенный рост маржинальности на операционном уровне, снижение налогов из-за льготных программ для IT. Свободный денежный поток в этом квартале был под давлением из-за оттока в оборотный капитал и из-за роста процентных платежей. Заметим, что текущий период высоких ставок уже повысил процентные расходы с 11,2 до 18,4 млрд. рублей. Вчера совет директоров Ростелекома объявил о рекомендации по дивидендам за 2023 год в размере 6,06 рубля на акцию. По итогам 2024 года мы ждем порядка 7,5 рублей на акцию, что дает лишь 9,4% дивидендной доходности. По мультипликаторам Ростелеком по-прежнему выглядит недорогим: EV/EBITDA 2024 2.8х, P/E 2024 5.9х. Наша целевая цена по обыкновенным акциям 110 рублей на горизонте 12 месяцев. Из ближайших драйверов выделим только само IPO РТК-ЦОД, но для его проведения необходима благоприятная конъюнктура на рынке акций.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ПАО "Корпоративный центр Икс 5" объявляет результаты за 2 кв. 2024.
Выручка группы во II квартале 2024 года выросла на 25,1% до 965 млрд. рублей. Скорректированная EBITDA во II квартале 2024 года увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 21,5% - до 73,64 млрд рублей. Рентабельность по показателю составила 7,6% против 7,9% во II квартале 2023 года. Чистая прибыль группы выросла на 20,4%, до 35,24 млрд рублей.
Хорошие ожидаемые результаты X5. Компания демонстрирует в очередной раз стабильное поступательное движение вверх по финансовым показателям. В этом квартале были установлены исторические рекорды по EBITDA и чистой прибыли. За последние 12 месяцев чистая прибыль на акцию составила уже 410 рублей, без учета потенциального выкупа. Чистый долг с учетом финансовых активов к EBITDA снизился до 0,2х – лучший результат за последние 10 лет. Компания по-прежнему торгуется с дисконтом по отношению к докризисным показателям, EV/EBITDA TTM 3.2x (средняя выше 6х), P/E 6.8x (средняя выше 15х). Наша целевая цена на текущий год по X5 4400 рублей и 7200 рублей на горизонте 12 месяцев, рекомендация «покупать».
Отметим, что компания начала процедуру поставки акций ПАО "Корпоративный центр Икс 5" держателям гдр X5 на этой неделе, поэтому скоро на брокерских счетах произойдет замена гдр на акции. Старт торгов мы пока ожидаем в конце сентября.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#x5group #СОЛИДнаяИдея
Просто квартальная динамика чистой прибыли X5 для понимания цифр из поста выше. Очень редко встречаются такие истории, поэтому X5 всё равно остается нашей ключевой идеей на стратегиях ДУ.
Просто квартальная динамика чистой прибыли X5 для понимания цифр из поста выше. Очень редко встречаются такие истории, поэтому X5 всё равно остается нашей ключевой идеей на стратегиях ДУ.
ПАО «Совкомфлот» опубликовало обобщенную консолидированную финансовую отчетность за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2024 года.
Выручка компании снизилась на 10%. EBITDA упала на 32%. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 26%. Чистый долг впервые за всё время ушел в отрицательную зону.
Отметим, что период сверхвысоких доходов в Совкомфлоте подошел к концу. Ставки фрахта с начала года продолжают снижаться, при этом санкционный флот работает по дисконтированным ставкам. Отсюда мы видим снижение по всем основным показателям, причем более явно именно во втором квартале. За полугодие Совкомфлот заработал 6,6 рубля на дивиденды, что дает 6,5% дивидендной доходности. За второе полугодие мы ждем от компании порядка 5 рублей на акцию. Поэтому при текущих ценах оценка Совкомфлота выглядит адекватной и поводов для роста мы не видим. Напомним, что идею по Совкомфлоту мы закрыли ещё 18 марта после отчета за первый квартал.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔳 Как начать инвестировать?"
🔳 Какую часть дохода отправлять на брокерский счёт?
🔳 Как выбрать правильные инструменты?
Мы помогли найти ответы на эти вопросы уже более 15 тысячам инвесторов. Если вы не знаете, с чего начать или ваши первые шаги привели к ошибкам на рынке, то этот вебинар «Инвестиции для начинающих: инструменты и стратегии» * - для вас.
Вы узнаете, как составить портфель с учетом ситуации на рынке и начать инвестировать, а также получите ответ на вопрос, что делать сейчас с деньгами.
На эти и многие другие вопросы вы получите ответы уже совсем скоро - встречаемся 21 августа в 18:30 (по Москве).
РЕГИСТРАЦИЯ уже открыта.
Мероприятие бесплатное.
Кол-во мест ограничено.
Запись будет доступна только зарегистрированным участникам!
* Сообщение носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной идеей. С правовой информацией можно ознакомиться здесь.
🔳 Какую часть дохода отправлять на брокерский счёт?
🔳 Как выбрать правильные инструменты?
Мы помогли найти ответы на эти вопросы уже более 15 тысячам инвесторов. Если вы не знаете, с чего начать или ваши первые шаги привели к ошибкам на рынке, то этот вебинар «Инвестиции для начинающих: инструменты и стратегии» * - для вас.
Вы узнаете, как составить портфель с учетом ситуации на рынке и начать инвестировать, а также получите ответ на вопрос, что делать сейчас с деньгами.
На эти и многие другие вопросы вы получите ответы уже совсем скоро - встречаемся 21 августа в 18:30 (по Москве).
РЕГИСТРАЦИЯ уже открыта.
Мероприятие бесплатное.
Кол-во мест ограничено.
Запись будет доступна только зарегистрированным участникам!
* Сообщение носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной идеей. С правовой информацией можно ознакомиться здесь.
#СОЛИДнаяИдея #ЮГК
Прошедшая неделя для российского рынка вновь прошла без особого оптимизма. Выходящие хорошие корпоративные отчетности рынком игнорируются из-за предполагаемых продаж нерезидентов и квазинерезидентов. К тому же оптимизма не добавляют данные по инфляции и инфляционным ожиданиям. Следующие дивидендные притоки придут на рынок лишь в октябре, что может поддержать акции. К тому же, нерезиденты будут продавать как раз до 12 октября, что связано с санкциями. С другой стороны рынок находится в зоне поддержки на уровне 2800, как и по многим индексным бумагам. Поэтому сейчас происходит основная борьба.
По нашим идеям отдельно прокомментируем ЮГК. Компания оспорила в суде решение Ростехнадзора приостановить добычу на карьерах компании в Челябинской области на 90 суток. Как пишет Интерфакс, Арбитражный суд Челябинской области принял заявление к производству, рассмотрит дело 27 августа. Однако суд в принятии обеспечительных мер отказал. Проанализировав вмененные компании нарушения, он пришел к выводу, что нарушения являются значимыми и создают реальную угрозу жизни и здоровью работников. Доказательств обратного ЮГК не предоставила, говорится в материалах суда. Далее вышли новости о том, что Арбитражный суд Омской области частично удовлетворил иск ФНС и взыскал 747,4 млн рублей убытков с ПАО "Южуралзолото группа компаний" (ЮГК) и ее УК, основного акционера ЮГК Константина Струкова и его дочери Екатерины Кузнецовой, связанных с семьей Струковых угольных активов в Кузбассе (ООО "МелТЭК" и ООО "Энергия-НК"), а также экс-главы "МелТЭКа" Андрея Звягинцева.
В целом пока ситуация для компании складывается негативно, учитывая позицию суда и положительное решение по другому делу. Вероятнее всего, планы по добыче на этот год будут пересмотрены, а компания получит вдобавок штраф в несколько миллиардов. Мы считаем, что пока лучше взять паузу до решения арбитражного суда или до публикации полугодовой отчетности с комментариями менеджмента. Пока поддержку котировкам оказывают рекордные цены на золото. По остальным идеям важных новостей не выходило, за исключением очередной статьи в Блумберг о строительстве второй линии сжижения газа на проекте Новатэка Арктик СПГ-2.
Еженедельный обзор инвестидей 19-23 августа 2024
Прошедшая неделя для российского рынка вновь прошла без особого оптимизма. Выходящие хорошие корпоративные отчетности рынком игнорируются из-за предполагаемых продаж нерезидентов и квазинерезидентов. К тому же оптимизма не добавляют данные по инфляции и инфляционным ожиданиям. Следующие дивидендные притоки придут на рынок лишь в октябре, что может поддержать акции. К тому же, нерезиденты будут продавать как раз до 12 октября, что связано с санкциями. С другой стороны рынок находится в зоне поддержки на уровне 2800, как и по многим индексным бумагам. Поэтому сейчас происходит основная борьба.
По нашим идеям отдельно прокомментируем ЮГК. Компания оспорила в суде решение Ростехнадзора приостановить добычу на карьерах компании в Челябинской области на 90 суток. Как пишет Интерфакс, Арбитражный суд Челябинской области принял заявление к производству, рассмотрит дело 27 августа. Однако суд в принятии обеспечительных мер отказал. Проанализировав вмененные компании нарушения, он пришел к выводу, что нарушения являются значимыми и создают реальную угрозу жизни и здоровью работников. Доказательств обратного ЮГК не предоставила, говорится в материалах суда. Далее вышли новости о том, что Арбитражный суд Омской области частично удовлетворил иск ФНС и взыскал 747,4 млн рублей убытков с ПАО "Южуралзолото группа компаний" (ЮГК) и ее УК, основного акционера ЮГК Константина Струкова и его дочери Екатерины Кузнецовой, связанных с семьей Струковых угольных активов в Кузбассе (ООО "МелТЭК" и ООО "Энергия-НК"), а также экс-главы "МелТЭКа" Андрея Звягинцева.
В целом пока ситуация для компании складывается негативно, учитывая позицию суда и положительное решение по другому делу. Вероятнее всего, планы по добыче на этот год будут пересмотрены, а компания получит вдобавок штраф в несколько миллиардов. Мы считаем, что пока лучше взять паузу до решения арбитражного суда или до публикации полугодовой отчетности с комментариями менеджмента. Пока поддержку котировкам оказывают рекордные цены на золото. По остальным идеям важных новостей не выходило, за исключением очередной статьи в Блумберг о строительстве второй линии сжижения газа на проекте Новатэка Арктик СПГ-2.
Еженедельный обзор инвестидей 19-23 августа 2024
ТКС Холдинг объявляет финансовые результаты по МСФО за II квартал
Общая выручка Группы за II квартал 2024 г. увеличилась на 72%, до 193,4 млрд руб. Чистая прибыль за II квартал составила 23,5 млрд руб. Количество клиентов выросло на 24% и достигло 44,0 млн. Рентабельность капитала за II квартал составила 32,7%. Группа приняла новую дивидендную политику, которая предполагает выплату до 30% чистой прибыли.
Отчетность ТКС Холдинга пока не включает в себя результаты Росбанка. Банк продолжает наращивать чистую прибыль и все основные метрики. Темпы роста кредитного портфеля сейчас находятся на средних значениях для ТКС. Чистая процентная маржа снижается уже второй квартал подряд после роста в 2023 году на фоне роста стоимости фондирования. Отметим ударную динамику по комиссионным доходам, где рост составил 44% и были обновлены максимумы 2022 года. ТКС сейчас торгуется с мультипликаторами P/E TTM 5.8, P/E 2025 3.2х, P/B 1.8, P/B 2025 0.8х, что заметно ниже среднеисторических уровней (более чем в 2 раза). Мы считаем ТКС перспективной идей, особенно после закрытия сделки по Росбанку. Можно сказать, что препятствий для роста теперь нет. Доля Интерроса в капитале в итоге составила 41,4%, а допэмиссия вышла на 69 млн акций, как мы предполагали ранее. Наша целевая цена 6500 на горизонте 12 месяцев и рекомендация «покупать».
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#аналитика
Интересно получается, что при обновлении исторических максимумов по золоту ни один российский золотодобытчик не демонстрирует положительную динамику. Мы уже говорили ранее, что, к сожалению, идеальных компаний в этом секторе нет, везде есть какие-то компромиссы.
⛏ Полюс – не выплачивает дивиденды, провел огромный байбэк для, по сути, одного акционера, миноритарии не интересны
📀 Полиметалл – продал российский бизнес за бесценок и ушел на казахскую биржу, миноритарии не интересны
⚒Петропавловск – полностью обанкротился, без комментариев
⛏ Селигдар – ex-президент компании под домашним арестом
⛏ Теперь этот неудачный список пополняет ЮГК, где будет приостановка добычи на уральском кластере и штрафы, плюс суды самого мажоритария.
Сектор сейчас должен зарабатывать сверхприбыли, а в итоге миноритариям ничего не достанется, т.е. теряется весь смысл совладения компанией.
P.S. По ЮГК предлагаем дождаться решения суда 27 августа и полугодовой отчетности, после чего принимать решение.
В итоге лучшим инструментом, чтобы отыграть рост цен на золото остается контракт GLDRUB_TOM, который торгуется на валютной секции Мосбиржи.
UPD: в Селигдаре под домашним арестом Ex-президент компании, а новый избранный президент работает в штатном режиме. Информация об избрании была размещена на официальном сайте холдинга.
Интересно получается, что при обновлении исторических максимумов по золоту ни один российский золотодобытчик не демонстрирует положительную динамику. Мы уже говорили ранее, что, к сожалению, идеальных компаний в этом секторе нет, везде есть какие-то компромиссы.
⚒Петропавловск – полностью обанкротился, без комментариев
Сектор сейчас должен зарабатывать сверхприбыли, а в итоге миноритариям ничего не достанется, т.е. теряется весь смысл совладения компанией.
P.S. По ЮГК предлагаем дождаться решения суда 27 августа и полугодовой отчетности, после чего принимать решение.
В итоге лучшим инструментом, чтобы отыграть рост цен на золото остается контракт GLDRUB_TOM, который торгуется на валютной секции Мосбиржи.
UPD: в Селигдаре под домашним арестом Ex-президент компании, а новый избранный президент работает в штатном режиме. Информация об избрании была размещена на официальном сайте холдинга.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
АО ИФК «Солид» по итогам статистики за июль 2024 входит в ТОП-3 российских организаторов облигаций высокодоходных эмитентов*.
Согласно свеже опубликованным рэнгингам Cbonds за январь-июль 2024 года, DCM подразделение ИФК «Солид» продолжает удерживать лидирующие позиции среди организаторов облигаций российских эмитентов с рейтингом BB+ и ниже, заняв третье место и разместив бумаги на общую сумму почти 2,5 млрд. руб.
В категории эмитентов с рейтингом BBB и ниже ИФК «Солид» переместился на шестую сточку, организовав с начала года пять размещений облигаций. При этом команда продолжает усиливать диверсификацию бизнеса, параллельно развивая другие направления работы DCM. Ими стали:
✔ юаневые облигации (13-е место среди организаторов по итогам июля 2024 г.),
✔ а также ESG-проекты (4-е место среди организаторов ESG-выпусков за январь-июль 2024 г.).
Отличный результат был достигнут благодаря слаженной работе команды, большому пайплайну сделок и широкой инвестиционной декларации.
* по ВДО компания делает сделки полного цикла.
Согласно свеже опубликованным рэнгингам Cbonds за январь-июль 2024 года, DCM подразделение ИФК «Солид» продолжает удерживать лидирующие позиции среди организаторов облигаций российских эмитентов с рейтингом BB+ и ниже, заняв третье место и разместив бумаги на общую сумму почти 2,5 млрд. руб.
В категории эмитентов с рейтингом BBB и ниже ИФК «Солид» переместился на шестую сточку, организовав с начала года пять размещений облигаций. При этом команда продолжает усиливать диверсификацию бизнеса, параллельно развивая другие направления работы DCM. Ими стали:
✔ юаневые облигации (13-е место среди организаторов по итогам июля 2024 г.),
✔ а также ESG-проекты (4-е место среди организаторов ESG-выпусков за январь-июль 2024 г.).
Отличный результат был достигнут благодаря слаженной работе команды, большому пайплайну сделок и широкой инвестиционной декларации.
* по ВДО компания делает сделки полного цикла.
Cbonds
Рэнкинги организаторов выпусков облигаций Россия, 2024
Актуальные рэнкинги организаторов облигаций Россия за 2024
Татнефть вчера опубликовала промежуточную отчетность за I полугодие 2024 по МСФО.
Выручка компании выросла на 49%, EBITDA прибавила 21%, чистая прибыль выросла лишь на 3%. Однако заметим, что чистая прибыль в этом полугодии без прибыли от курсовых разниц в отличие от прошлого года. Причем в этом полугодии чистая прибыль обновила исторические максимумы. В целом российский нефтегазовый сектор ожидаемо хорошо себя чувствует при текущих ценах на нефть и курсе рубля, правда, третий квартал может быть хуже. Совет директоров Татнефти уже рекомендовал 38,2 рубля на дивиденды за первое полугодие 2024, что составляет 75% от прибыли РСБУ или 59% от прибыли МСФО. По итогам года мы рассчитываем на то, что дивиденды превысят 80 рублей на акцию. Выходит, что Татнефть сейчас торгуется с дивидендной доходностью больше 14%. Мультипликаторы исторически очень низкие: P/E 4.4x, EV/EBITDA 2.5x. Мы считаем, что акции Татнефти сейчас интересны для покупок после довольно сильной коррекции. Целевую цену устанавливаем на уровне 750 рублей на оба типа акций на горизонте 12 месяцев.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
СОЛИД Pro Аналитика
🔳 Как начать инвестировать?" 🔳 Какую часть дохода отправлять на брокерский счёт? 🔳 Как выбрать правильные инструменты? Мы помогли найти ответы на эти вопросы уже более 15 тысячам инвесторов. Если вы не знаете, с чего начать или ваши первые шаги привели…
📍НАПОМИНАЕМ - уже сегодня в 18:30 пройдёт наш вебинар "Инвестиции для начинающих: инструменты и стратегии".
Присоединяйтесь!
Присоединяйтесь!
webinar.solidbroker.ru
Вебинар "Инвестиции для начинающих"
Обучение инвестициям от ведущих экспертов "Солид Брокер"
Novabev Group объявляет данные консолидированной финансовой отчетности за первую половину 2024 года, подготовленной в соответствии с МСФО.
Выручка увеличилась на 19% и достигла 57,1 млрд рублей, валовая прибыль выросла на 9% и превысила 20,5 млрд рублей, показатель EBITDA остался без изменений и составил 7,6 млрд рублей, чистая прибыль снизилась на 34% до 2 млрд рублей.
Наш комментарий.
Новабев по выручке идет в соответствии с прогнозом и своей стратегией. Новые темпы роста новых открытий магазинов держатся на уровне 20%, а по производственному сегменту динамика околонулевая. Из негативного выделим снижение валовой маржинальности на фоне роста прямой себестоимости (сырье, товары). Давление рынка труда на операционные расходы мы не замечаем, в отличие от других ритейлеров. Также выросли расходы на обслуживание долговой нагрузки в связи с ростом ставок. Мы пересмотрели годовой прогноз в части маржинальности по EBITDA и чистой прибыли, поэтому снижаем целевую цену с 7300 (912 рублей после квазисплита) до 820 рублей (6560 до квазисплита). Сам квазисплит уже произошел, новые акции, которые имеют другой ISIN, зачислены на брокерские счета, но, напоминаем, что торгов по ним не будет до конца этого года.
Также компания сообщила, что начисление дополнительных акций создает условия для появления налога на материальную выгоду. Мы, в свою очередь, рекомендуем занизить налоговую базу путем фиксации технического убытка по текущей позиции (если она у вас была) с последующим откупом. Но за подробностями рекомендуем обращаться к налоговым консультантам.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 16 - 22 августа 2024
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 16 - 22 августа 2024
t.iss.one
Монитор рынка облигаций 16 - 22 августа 2024
22.08.2024
#СОЛИДнаяАналитика
Юбилейный 100-й выпуск Солидной Аналитики!
📍https://youtu.be/MGz2NGodBZs
📍https://rutube.ru/video/5370e9992d5e5be885953916dc9a773b/
Реклама. АО ИФК "Солид", ИНН 5008009854
Erid: 2RanyoBTdcL
Юбилейный 100-й выпуск Солидной Аналитики!
📍https://youtu.be/MGz2NGodBZs
📍https://rutube.ru/video/5370e9992d5e5be885953916dc9a773b/
Реклама. АО ИФК "Солид", ИНН 5008009854
Erid: 2RanyoBTdcL
YouTube
ПОЧЕМУ ИДЕТ КОРРЕКЦИЯ? ЮГК, НОВАБЕВ, МТС, МЕЧЕЛ, ЕВРОПЛАН, ТИНЬКОФФ, БСПБ. СОЛИДНАЯ АНАЛИТИКА #100
⚡️Доверительное управление "ДИВИДЕНДНЫЙ РАНТЬЕ": https://solidbroker.ru/idu/idu-inner/dividendnye_aktsii?utm_source=solid_youtube
Телеграм (АНАЛИТИЧЕСКИЙ) https://t.iss.one/SolidPro?utm_source=youtube
00:00 Интро
00:15 Почему идет коррекция и когда она закончится?…
Телеграм (АНАЛИТИЧЕСКИЙ) https://t.iss.one/SolidPro?utm_source=youtube
00:00 Интро
00:15 Почему идет коррекция и когда она закончится?…
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Определяем таргет по акциям Сбера :)