#ввпкитай #экономикакитай #china #макро #CNY #юань

Про Китай

«Умом Россию не понять, аршином общим не измерить. У ней – особенная стать: в Россию можно только верить»
Это же можно сказать и про Китай.
Что известно:
Самое большое население – около 1,4 млрд
Третья по площади территория в мире
Самый большой ВВП в мире по ППП (на мой взгляд, этот показатель самый адекватный)
Второе место по ВВП – в долларах США – более 12 триллионов (больше только у США: 19,5 трлн)
Самые большие резервы ЦБ (были 4 триллиона, но за всего один год потратили 1 трлн и сейчас стало всего около 3,1 трлн долл, в Трежериз – около 1 трлн)

Все остальное – неизвестно.
Взять например хоть темп роста ВВП.
Китайская гос статистика утверждает, что последние 10 лет ВВП страны рос на 6%+…
Однако косвенные свидетельства говорят в пользу всего половины от указанного темпа…

Численность населения вроде по статистике растет, однако все признаки указывают на начавшееся вымирание…

Посчитать госдолг также проблематично. В Китае гигантский теневой банкинг. + самые большие в мире банки все китайские (помните, лет 17 назад все крупнейшие банки были японскими?). В 2017 году именно за счет рекордного стимулирования экономики китая на более 2 трл долл мы все не почувствовали сворачивания стимулирования центробанками развитых стран. Это китайское стимулирование привело к частичной реструктуризации части плохих долгов, частично к списанию долгов, а частично к выдаче новых. Поэтому общий итог – рост госдолга до уровня примерно 260% ВВП. Что заставило агентство Мудис понизить рейтинг Китая…
Помните лозунг «одна семья – один ребенок»?
Пришло время платить за этот лозунг. Для естественного воспроизводства населения (нулевое изменение) требуется 2,1 ребенка на одну женщину. В Китае сейчас всего 1,2 ребенка. Если это правда, то население стареет стремительно. Население в полтора миллиарда...
Пишут, что к 2030 примерно у 300 миллионов китайцев будет возраст от 60 лет. Население США 323 миллиона для сравнения. Государству придется тратить ресурсы на стареющее население, а не на вещи, которые до сих пор стимулировали рост (в том числе строительство мостов в никуда, городов-призраков, заброшенной ныне инфраструктуры под олимпиаду и тд )
Китай тратит около 200 млрд долл в год на оборону/армию (точно также неизвестно). РФ тратит около 60…
В США на 2018 год в бюджет было заложено расходов на армию … 825 млрд долл...

Надо понимать, что цели у таких бюджетов разные. Для Китая помимо престижа, обороны прибрежных районов и прочих торговых путей, это еще и большая социальная составляющая. Насколько я понимаю, в действующей армии Китая 2,5 млн человек. В случае необходимости эту цифру можно очень быстро довести до 8 миллионов за счет резервистов. Но в случае войны – в армии станет 200 миллионов человек.

Итак

По всем признакам Китай не сможет стать «царем горы» и обойти США еще многие годы. Коммунизм пока ещё не победил.
Однако не это важно.
Важно понимать, что, как у любой великой страны, у Китая множество проблем и слабых мест.
С политической точки зрения:

Китай окружен островами. Враги могут эти острова захватить и отрезать Китай от морского сообщения, как это было с Японией во время второй мировой.
Поэтому Китай срочно строит новый большой флот. Насыпает искусственный остров. Объявляет некоторые зоны южно-китайского моря – бесполетными (на следующий день после объявления через такую зону намеренно сразу же пролетел большой американский самолет-разведчик, но его конечно не сбили) Китай все это делает по возможности тихо, без вызова, стараясь не сталкиваться с кораблями филиппин, японии, а особенно – США.

Поэтому у Китая есть план Б.
Называется «один пояс – один путь»
Если контролировать острова, окружающие Китай, не получается, то можно возобновить «шелковый путь».
Но тут тоже есть большие препятствия:

1. Непонятно, сколько это будет стоить (по оценкам- до 3 трлн долл)

2. Наземные перевозки всегда дороже морских

3.

Китай открывает для нас свой рынок сельхозпродукции, до недавних пор закрытый (эта новость – сенсационная по-моему, тем более, если верить обещаниям нашего правительства уравнять доли экспорта нефтегаза и сельхозпродукции в ВВП к 2030)
Китай уже стал крупнейшим импортером нефти в мире, поэтому он хочет и покупать нефть за юани, а не за доллары. Этого же хочет и Иран , и Венесуэла и РФ.
Китай не забыл 2008, когда был реальный риск погашения если не трежериз, то ипотечных облигаций США, которых у них было много. Китай не забыл и 1997, когда на волне падения азиатских «тигров» - Тайланд, Ю Корея – долларовая ликвидность внезапно пропала в Азии. В 2008 Либор в Лондоне доходил до 10%... С резервами в 3 трлн долларов такие вещи не могут не волновать.

Для нас неважно, кто будет «царем горы». Явно не мы.
Конкуренция между двумя лидерами будет все более обостренной и болезненной. Для нас это шанс.
В конце концов войны США с Китаем не будет, так как обе державы ядерные. Но воздушная или островная стычка может быть запросто. Большой наземной или морской войны быть тоже не может: Америка не смогла разгромить Вьетнам, куда уж им до Китая. Китай не может ничего противопоставить американскому флоту. И тоже проиграл войну Вьетнаму в 1979 - скоро Вьетнам будет праздновать годовщину победы над Китаем.

Зато для всего мира будет лучше двухполярный мир. Его мы и получим.

#мнение #china_отчаянна

#мнение #экономикаевропа #brexit #ECB #eu #ецб #china #италия #ЕЦБ #ецб #euro #торговаявойна #китай


“Never since the Second World War has Europe been so essential. Yet never has Europe been in such danger” - Macron. Конечно оригинал был на французском, он сегодня опубликован в каждой из 28 стран 💶. По его мнению, игнорируемые всеми выборы в Европарламент могут стать началом конца 💶. Выборы в парламент проводятся каждые 5 лет. Избиратели все меньше интересуются этими выборами, считают их формальностью. В 2014 на выборы пришло 45%. В 2014 на выборах победу одержали крайне-правые, британская партия независимости. Они победили консерваторов и консерваторам пришлось обещать референдум о выходе из ЕС если их переизберут. Дальше был brexit.
Кто будет на очереди в этом году? Видимо у Макрона есть некие опасения на этот счёт.
Прогнозы по росту ВВП Европы постоянно понижаются. Уже первое повышение ставки ЕЦБ ожидается не осенью, а не раньше марта 2020. Более того, ожидается новая программа LTRO на три года.
А ведь по плану с 2021 года Европа должна перейти на 7-летние бюджеты. Но как можно перейти на них, если антиглобализм, национализм, протекционизм - растут? Разница в доходах внутри стран и между северной и южной Европой нарастает. Темпы роста снижаются. Демография очень плохая в развитой части ЕС. Восточная Европа не готова поступиться частью суверенитета. Большинство людей просто боятся неизвестности : боятся проголосовать за выход из ЕС. Но и оставаться им тоже не нравится - поэтому везде побеждают популисты. С другой стороны, евроскептики, придя к власти, утихают, так как тоже боятся потерять статус кво. Но нельзя строить союз на страхе.
Ещё одно поле битвы: сельское хозяйство. На севере - страны доноры, субсидируют восточную Европу. Самые большие доноры : Германия 🇩🇪, Франция 🇫🇷, Британия 🇬🇧, Италия 🇮🇹. Самые большие получатели : Польша 🇵🇱, 🇬🇷, Румыния 🇷🇴, Венгрия 🇭🇺, Португалия 🇵🇹. Восточная хочет роста субсидий, северная - уменьшения. В свою очередь Трамп торгуется не только с Китаем. Во-первых, когда/если США 🇺🇸 и 🇨🇳 договорятся - их товарооборот вырастет, в основном за счёт уменьшения товарооборота Китая и 🇪🇺. Свято место пусто не бывает. ЕС сильно потеряет от их перемирия. Во-вторых, Трамп хочет поддержать американского автопроизводителя. Неслучайно с Китаем он много бодался именно про открытие Китайского рынка для американских авто. От ЕС 🇪🇺 Трамп требует того же. В обмен на пощаду европейских автопроизводителей он просит открыть для США 🇺🇸 сельскохозяйственный рынок ЕС. Но как ЕС сможет его открыть непонятно, ведь они не могут поделить субсидии. И вообще разные страны имеют разные виды на сельское хозяйство. Получается, у ЕС и США впереди полноценная торговая война. Удар по автопроизводителям Европы - это не только удар по Германии. Например Польша 🇵🇱 для Германии - это как Белорусия для СССР: сборочный цех. Польша 🇵🇱 сильно пострадает. Товарооборот США 🇺🇸 и 🇪🇺 уменьшится.
Кроме того, как-то предстоит выбрать следующего президента ЕЦБ, новых членов Еврокомиссии .
И это ещё я тут не стал напоминать про brexit в конце марта. Все решили, что его точно не будет, но об этом я писал подробно выше не так давно.
Россия 🇷🇺 также вносит раскол в стройные ряды европейцев своими газовыми трубами.
Ну и до сих пор ЕС 🇪🇺 выигрывал от торговой войны Китая с США 🇺🇸: Китай 🇨🇳 охотнее открывал свои рынки, европейцы пытались выторговать для своих инвесторов равные права с китайскими, отмены китайских субсидий в сельском хозяйстве. Слабые страны Европы хотят инвестиций любой ценой и охотно попадают в зависимость от Китая, в то время как богатые страны ограничивают для Китая 5G и искусственный интеллект. Кстати, Трамп тоже шантажирует европейцев и принуждает их не давать Китаю доступ к передовым разработкам в этой области. Это также приводит к расколу внутри Европы.

https://t.iss.one/Bablopobezhdaetzlo/169

#disruption #китай #мнение #china #IT #акциием

Читающие мой канал достаточно давно (хотя он стартовал только в ноябре, так что "давно" понятие относительное) знают, что я по натуре консерватор. Это не значит, что я совершенно против новшеств и перемен. Просто смотрю на них настороженно и, как правило, без энтузиазма. Я знаю, что за все в этом мире приходится платить: за тоталитаризм, за демократию, за увеличившуюся продолжительность жизни, за Крым, за перестройку 1990-х и "вставание с колен" в 2000-х. Вопрос: сколько Вы готовы заплатить и за что именно. Ответ у всех на этот вопрос разный, зато платить всем придется одинаково - отсюда междоусобицы и войны (гражданские и вообще). Мой пост про Индию и их Aadhaar у одних вызовет дрожь в коленках от захватывающих перспектив, открывающихся перед миллиардом человек. У других он вызовет страх перед неприкрытым наступлением "1984" Оруэлла. У всего есть оборотная сторона. Более красиво можно было бы процитировать не помню кого, но кто-то очень умный написал что-то типа: "Любой предмет отбрасывает тень. Если уничтожить все, в мире останется лишь Свет. То есть Бог. Тени не станет, но и мир придется сотворить заново." Повторюсь, мысль не моя, подозреваю, что Юрия Домбровского (которого обязан прочитать каждый россиянин и/или просто претендующий на образованность). Вы уже устали читать, а я еще только "разогреваюсь".
Возьмем некую страну. В этой стране всего 5 банков контролируют половину всех банковских активов. В отдельных регионах этой страны рынок страхования на 80-90% "подмят" всего одной страховой компанией. В отдельных регионах страны у 75% населения нет выбора, через кого получить широкополосный доступ в интернет. Всего 4 производителя мяса полностью поделили всю страну. Бррррррр. " Там русской дух... там Русью пахнет!"
На самом деле выше я описал Вам США. Да "некая страна" - это Америка.
Когда-то в Америке был Рокфеллер и его Standard Oil. Немного позже была телефонная компания Bell (имени человека, изобретшего телефон, каким мы его еще помним). Обе эти мега компании были мега-успешны и гребли бабло лопатой, вот только обе они были монополиями и их прибыли перестали коррелировать с дополнительными примочками, удовольствиями, удобствами для потребителей. Поэтому правительство США их целенаправленно раздробило. С тех пор утекло много воды и правительство тех же США как-то отвлеклось от проблемы монополизма. Поэтому у Вас нет другого выбора, кроме Windows или Apple OS, когда Вы покупаете себе новый комп. И у Вас нет выбора, кроме Android и Apple OIS, когда Вы хотите скачать себе приложение на телефон. Возможно Вы довольны качеством предлагаемого ассортимента или Вам просто наплевать и Вы не видите здесь проблемы, но ... Обычно телеграм установлен у людей: 1) либеральных взглядов, 2) у "продвинутых юзеров", 3) у тех, кто не сомневается в заслугах "капиталистической системы хозяйствования", которая неразрывна со свободой слова и вообще с демократией. У меня для Вас плохие новости: капитализм был задуман не так. Капитализм приветствует инновации, которые появляются в гараже или подвале дома, а не в Microsoft, который слишком неповоротлив, забюрократизирован и просто не способен сам что-то придумать новое. Он может только найти и поглотить компанию, которая что-то новое придумала. Поэтому США нынче не могут нам всем предложить столько инновационных прорывных идей, сколько могли бы потенциально, не будь у них дуополий, описанных выше. Кстати, Boeing и Airbus - это тоже плохо. Вот в СССР, который был очень плохой, был КБ "Миля", "Камов", "Ильюшин", "Туполев", "Сухой", "Яковлев", "Бериев", "Алексеев" (сделавший фантастический экраноплан "Лунь") и никому не известный ныне "Мясищев", который проектировал самолет с ядерным двигателем и свинцовой кабиной пилота. Короче много разных КБ могут придумать кучу самолетов, которые никогда не взлетят, но они двигают прогресс и конструкторскую мысль вперед, а мы нынче летаем на 747 Боинге, которому лет 60, пусть и с новыми двигателями и авионикой, только это все равно ущербность.

На втором месте "Маленькая Красная Книга", написанная Мао.
На основе этой книги китайское правительство придумало "Маленькое Красное Приложение". Сейчас оно чуть ли не номер один по загрузке в Китае. Полчаса использования этого приложения дают Вам 1 балл. Прочитанная статья или просмотренное видео - 0,1 балла. В определенные часы дня - Ваш балл удваивается. Просто открыть приложение и не читать - не получится. Настройки распознают, что Вы пытаетесь обмануть.
Это придумано в стране, запретившей "Винни Пуха". Фильм про "Кристофера Робина" был запрещен, неважно по какой причине.
Учитывая, что Китай должен обогнать США по номинальному ВВП позже в 2020-х (по паритету покупательной способности он обогнал США давно), учитывая, что юань занимает третье место в корзине валют, используемой для резервной валюты МВФ (в 2012 юань был там на 13-м месте), учитывая, что пока США стали апологетами протекционизма и смотрят "вовнутрь", а Китай развивает инициативу "Один Пояс, Один Путь" и популяризирует юань, учитывая, что в США к власти рвутся безумные левые, а капитализм, каким он был задуман отцами-основателями, уже в прошлом (рынки поделены дуополиями), мы можем подвести итог:
Стоило нам отказаться от коммунистичеких бредней 30 лет назад, как в мире опять побеждает коммунизм/социализм.
Опять придется перечитывать эту мерзкую книжонку - "Атлант расправил плечи". А также шедевры типа "Мы" и "1984".
И пожалуйста, сделайте себе одолжение, прочтите "Факультет ненужных вещей" и "Хранитель древностей"

Более подробно про Китай 🇨🇳 я писал тут:
https://t.iss.one/Bablopobezhdaetzlo/119

#disruption #мнение #доллар #usd #индия #IT #china #китай #блокчейн #blockchain #крипто
Facebook по-видимому действительно может откусить кусок рынка трансграничных переводов у 💵. По гиперссылке https://t.iss.one/Bablopobezhdaetzlo/254 Вы увидите статью, где говорится, что аудитория Facebook уже около 2,3 миллиарда человек. Глядя на успех китайского WeChat - 900 миллионов пользователей используют WeChat для ежедневных платежей с годовым оборотом в 10 триллионов долларов 💵 , фактически подменяя кэш в 🇨🇳- начинаешь верить, что у Facebook может и получиться. Разница в том, что если в Китае партнёрство WeChat и государства приводит к синергии, то в США 🇺🇸 государство и Facebook - враги. Выше я Вам рассказал про вторую в мире по тиражам книгу после Библии - Маленькую Красную 📖 малоизвестного у нас автора: Мао. В 🇨🇳 придумали на ее основе Маленькое Красное Приложение, с помощью которого человек может дополнительно повысить свой балл в 🇨🇳 «кредитной социальной системе», о которой подробно писалось в соответствующем #disruption . Видимо в 🇨🇳 вообще любят красненькое: оказывается, там есть традиция «красных конвертов ✉️». Именно эту традицию использовали WeChat для заманивания денег подписчиков в свою социальную сеть. Для запуска криптовалюты в сети нужно пройти три шага: 1. Убедить народ завести реальные 💰 в систему 2. Сделать оплату внутри системы максимально удобной 3. Мягко не позволять подписчикам «окэшиваться» и выводить деньги 💰 из виртуального мира в реальный. В 2014 WeChat с помощью традиции «красных ✉️» убедил кучу народа завести в соц сеть 🕸 свой кэш. Традиция заключается в дарении денег своим родственникам и друзьям в конвертах. WeChat принадлежит компании Tencent, но и Alibaba и Baidu тоже предложили свои аналоги, просто видимо Tencent сейчас лидирует: его доля рынка выросла в два раза с момента запуска ✉️ в 2014.
В отличие от WeChat, которому пришлось все согласовывать с правительством, Facebook собирается использовать блокчейн (blockchain), который избавляет от необходимости посредников при платежах (например не нужно открывать корсчет в заграничном банке для проведения трансграничных платежей), соответственно не нужно получать банковскую лицензию и подчиняться регулятору. Постепенно Facebook станет вводить все больше платных услуг типа оплаты ЖКХ и подписчику будет все меньше резона выводить 💰 из «казино».
Первыми пользователями наверное станут «трудовые мигранты» - сейчас им очень дорого и сложно переводить 💰 домой, особенно в Украину например ?
Но если серьёзно, то Facebook уже объявил о своих ближайших планах: они предложат переводы платежей на основе stablecoin ; начнут с WhatsApp; и начнут они это все с 🇮🇳 Индии. Потому что Индия 🇮🇳- номер один в мире по такого рода переводам, а WhatsApp - самое популярное в Индии 🇮🇳 приложение.
Подобно тому, как WeChat завоевал долю рынка в Китае, Facebook попытается завоевать долю рынка в Индии. В случае успеха, они выберут следующую развивающуюся страну, где есть острая необходимость в репатриации денег. А чтобы выйти на рынок развитых стран Facebook отроет для расчётов Instagram и Facebook Messenger. Поскольку скандалы с утечками данных через все ту же Cambridge Analytica подкосили бизнес модель Facebook, ей пришлось менять стратегию. Цукерберг сказал, что вместо отрытого доступа, общения и обмена информацией компания сосредоточится на более ограниченном формате более мелких и закрытых групп. Единственный способ для Facebook зарабатывать - это предложить миру свою криптовалюту. Учитывая масштаб деятельности Facebook , такая валюта - это угроза 💵 в мировых расчётах.

Сегодня Китайский 🇨🇳 долговой оншорный рынок - 13 триллионов 💵, третий по величине после рынка 🇺🇸 и 🇯🇵 - включили в Bloomberg Barclays Global Aggregate index. За этим индексом следует каких-то 3 триллиона 💵 . В индекс входят государственные бумаги + бумаги трёх главных банков Китая. Вес в индексе увеличится за 20 месяцев до 6%, что вызовет приток примерно 180 миллиардов 💵 в 🇨🇳. Юань станет четвёртой валютой в индексе после 💵, 💶, 💴. Доходности в Китае по идее должны припасть, за счёт перетока денег с других рынков. А конкуренция за деньги на глобальных рынках вырастет, что незаметно может привести к росту доходностей в мире?
#china #китай #бонды