💭 Что не так с международными ESG-рейтингами?
2022 год знаменует собой кардинальные изменения в дискуссиях о рейтингах ESG: они приобретают все большее значение для всей инвестиционной системы, в связи с чем возникает необходимость их соответствия все более высоким стандартам.
🔎 В новой серии исследований "Rate the Ratings" — проект Института устойчивого развития компании ERM — эксперты подробно рассматрели, как ESG-рейтинги вписываются в текущую картину устойчивого развития, выделив 6 ключевых проблем:
1️⃣ Затраты и стоимость
Недавнее исследование ERM показало, что затраты инвесторов на внешние ESG-рейтинги, данные и консультантов в среднем составляют $487 тыс в год.
Несмотря на то, что рейтинговые агенства часто критикуют за слишком упрощенные подходы к оценке, построение более сложных методологий или включение большего количества данных может значительно увеличить затраты обеих сторон.
2️⃣ Низкий уровень корреляции
Из-за большой конкуренции на рынке, у компаний, занимающихся ESG-рейтингами, нет особого стимула применять единый методологический подход. В результате рейтинги ESG разных фирм могут значительно отличаться друг от друга.
Такое расхождение оценок затуманивает понимание настоящих рисков в области устойчивого развития и эффективности проектов как на уровне капитала, так и портфеля.
3️⃣ Преднамеренное расхождение оценок
Для того, чтобы выделиться среди конкурентов, рейтинговые компании продолжают использовать запатентованные методологии оценки и уникальные показатели, что и приводит к преднамеренному расхождению оценок.
Инвесторы и регулирующие органы отмечают, что более последовательное раскрытие информации, контроль и стандартизация данных может исправить ситуацию, но тогда значительно сократится количество сторонних точек зрения, которые компании могли бы учитывать для оценки своих ESG-показателей.
4️⃣ Доступность данных
Не секрет, что рейтинги компаний с более высокой рыночной капитализацией обновляются чаще, чем у других компаний.
Такое неравномерное распределение внимания рейтинговых компаний имеет пагубные последствия для всей экосистемы ESG, выражающееся в недоступности данных других игроков рынка, отсутствии возможностей для сравнительного анализа и понимания полноты процесса для принятия дальнейших решений.
5️⃣ Непредсказуемость
Инвесторы также критикуют ESG-рейтинги за то, что они не позволяют получить точную оценку будущего успеха проектов в области устойчивого развития, а также не коррелируют с возможностями управления ESG-рисками.
Как ни странно, повышение прогнозируемости может зависеть как от более точных, так и от более расходящихся данных, что позволяет инвесторам провести полноценный анализ рисков, включающий комбинацию различных точек зрения.
6️⃣ Отсутствие регулирования
Данная проблема может оказаться недолговечной: рейтинговые агенства ожидает более тщательное изучения их методологий как следствие недавнего ряда нормативных изменений.
В их числе — новые правила о повышении прозрачности инвестиционных ESG-практик Комиссии по ценным бумагам и биржам США, включение правил о ESG-рейтингах в стратегию устойчивого финансирования Европейской комиссии, а также новые правила о корпоративном раскрытии ESG-данных как регулирующими органами, так и ключевыми разработчиками стандартов.
👉 Подробнее — читайте в источнике.
#ESG_рейтинги | #публикации
2022 год знаменует собой кардинальные изменения в дискуссиях о рейтингах ESG: они приобретают все большее значение для всей инвестиционной системы, в связи с чем возникает необходимость их соответствия все более высоким стандартам.
🔎 В новой серии исследований "Rate the Ratings" — проект Института устойчивого развития компании ERM — эксперты подробно рассматрели, как ESG-рейтинги вписываются в текущую картину устойчивого развития, выделив 6 ключевых проблем:
1️⃣ Затраты и стоимость
Недавнее исследование ERM показало, что затраты инвесторов на внешние ESG-рейтинги, данные и консультантов в среднем составляют $487 тыс в год.
Несмотря на то, что рейтинговые агенства часто критикуют за слишком упрощенные подходы к оценке, построение более сложных методологий или включение большего количества данных может значительно увеличить затраты обеих сторон.
2️⃣ Низкий уровень корреляции
Из-за большой конкуренции на рынке, у компаний, занимающихся ESG-рейтингами, нет особого стимула применять единый методологический подход. В результате рейтинги ESG разных фирм могут значительно отличаться друг от друга.
Такое расхождение оценок затуманивает понимание настоящих рисков в области устойчивого развития и эффективности проектов как на уровне капитала, так и портфеля.
3️⃣ Преднамеренное расхождение оценок
Для того, чтобы выделиться среди конкурентов, рейтинговые компании продолжают использовать запатентованные методологии оценки и уникальные показатели, что и приводит к преднамеренному расхождению оценок.
Инвесторы и регулирующие органы отмечают, что более последовательное раскрытие информации, контроль и стандартизация данных может исправить ситуацию, но тогда значительно сократится количество сторонних точек зрения, которые компании могли бы учитывать для оценки своих ESG-показателей.
4️⃣ Доступность данных
Не секрет, что рейтинги компаний с более высокой рыночной капитализацией обновляются чаще, чем у других компаний.
Такое неравномерное распределение внимания рейтинговых компаний имеет пагубные последствия для всей экосистемы ESG, выражающееся в недоступности данных других игроков рынка, отсутствии возможностей для сравнительного анализа и понимания полноты процесса для принятия дальнейших решений.
5️⃣ Непредсказуемость
Инвесторы также критикуют ESG-рейтинги за то, что они не позволяют получить точную оценку будущего успеха проектов в области устойчивого развития, а также не коррелируют с возможностями управления ESG-рисками.
Как ни странно, повышение прогнозируемости может зависеть как от более точных, так и от более расходящихся данных, что позволяет инвесторам провести полноценный анализ рисков, включающий комбинацию различных точек зрения.
6️⃣ Отсутствие регулирования
Данная проблема может оказаться недолговечной: рейтинговые агенства ожидает более тщательное изучения их методологий как следствие недавнего ряда нормативных изменений.
В их числе — новые правила о повышении прозрачности инвестиционных ESG-практик Комиссии по ценным бумагам и биржам США, включение правил о ESG-рейтингах в стратегию устойчивого финансирования Европейской комиссии, а также новые правила о корпоративном раскрытии ESG-данных как регулирующими органами, так и ключевыми разработчиками стандартов.
👉 Подробнее — читайте в источнике.
#ESG_рейтинги | #публикации
🧭 Навигация по каналу Центра устойчивого развития СКОЛКОВО
Для удобного и быстрого поиска необходимой информации, собрали ключевые рубрики наших материалов в единую подборку:
📌 #исследования – анонсы новых исследований и обзоров Центра, ключевые выводы и инсайты;
📌#публикации - статьи, отчеты, исследования, доклады от авторитетных международных и российский организаций;
📌 #образование – образовательные программы Центра, тренды образования в области ESG;
📌 #инфографика – графики, диаграммы и другие аналитические материалы;
📌 #дайджест – подборка главных событий в области устойчивого развития в России и зарубежом;
📌 #чеклист – краткие руководства по внедрению ESG-практик;
📌 #подборка – полезные материалы и развлекательный контент по теме устойчивого развития: подкасты, книги, фильмы и др.;
📌#ESG_мнения – ключевые цитаты, интервью и комментарии аналитиков, экспертов и представителей бизнеса по актуальным вопросам повестки;
📌 #ESG_мероприятия - главные события по теме устойчивого развития и их итоги: конференции, форумы, вебинары, профильные мероприятия Центра и партнеров
Конкретная тематика каждой из публикаций также обозначена соответствующим тегом:
#климат
#энергетика
#циркулярная_экономика
#биоразнообразие
#цепочка_поставок
#ESG_транформация
#цифровизация
#ESG_отчетность
#устойчивые_финансы
#ESG_рейтинги
#устойчивые_города
#ответственный_маркетинг
#ESG_регулирование
#ESG_кейс
#библиотека_УР
👆Раздел будет регулярно пополняться с появлением новых рубрик.
Подписывайтесь на наш канал и будьте в курсе главных новостей и трендов из мира ESG!
Для удобного и быстрого поиска необходимой информации, собрали ключевые рубрики наших материалов в единую подборку:
📌 #исследования – анонсы новых исследований и обзоров Центра, ключевые выводы и инсайты;
📌#публикации - статьи, отчеты, исследования, доклады от авторитетных международных и российский организаций;
📌 #образование – образовательные программы Центра, тренды образования в области ESG;
📌 #инфографика – графики, диаграммы и другие аналитические материалы;
📌 #дайджест – подборка главных событий в области устойчивого развития в России и зарубежом;
📌 #чеклист – краткие руководства по внедрению ESG-практик;
📌 #подборка – полезные материалы и развлекательный контент по теме устойчивого развития: подкасты, книги, фильмы и др.;
📌#ESG_мнения – ключевые цитаты, интервью и комментарии аналитиков, экспертов и представителей бизнеса по актуальным вопросам повестки;
📌 #ESG_мероприятия - главные события по теме устойчивого развития и их итоги: конференции, форумы, вебинары, профильные мероприятия Центра и партнеров
Конкретная тематика каждой из публикаций также обозначена соответствующим тегом:
#климат
#энергетика
#циркулярная_экономика
#биоразнообразие
#цепочка_поставок
#ESG_транформация
#цифровизация
#ESG_отчетность
#устойчивые_финансы
#ESG_рейтинги
#устойчивые_города
#ответственный_маркетинг
#ESG_регулирование
#ESG_кейс
#библиотека_УР
👆Раздел будет регулярно пополняться с появлением новых рубрик.
Подписывайтесь на наш канал и будьте в курсе главных новостей и трендов из мира ESG!
📣 Не словом, а Делом: как российские компании поворачивают на восток
За последний год интерес к ESG-повестке в странах Азии значительно вырос среди российского бизнеса и экспертного сообщества. Центр также проводил собственную аналитику о том, что ждет российские компании в странах АТР, и пришел к выводу, что ESG-послаблений не последует.
👆Рынок Азии уже активно бороздит РУСАЛ, и вот к нему присоединяются и другие представители российского бизнеса. Сегодня стало известно, что ТрансКонтейнер (Группа компаний "Дело") стал первой российской компанией, получившей международный индийский ESG-рейтинг ESG Risk Assessments & Insights (ESGRisk.ai) после ухода профильных американских и европейских рейтинговых агентств.
❗️Оператору присвоили рейтинг ESG-RISK A, он занял 1 место среди покрываемых ESGRisk.ai сухопутных транспортных и логистических компаний и 32 место в глобальном списке.
Подробнее по ссылке.
#ESG_рейтинги | #ESG_кейс
За последний год интерес к ESG-повестке в странах Азии значительно вырос среди российского бизнеса и экспертного сообщества. Центр также проводил собственную аналитику о том, что ждет российские компании в странах АТР, и пришел к выводу, что ESG-послаблений не последует.
👆Рынок Азии уже активно бороздит РУСАЛ, и вот к нему присоединяются и другие представители российского бизнеса. Сегодня стало известно, что ТрансКонтейнер (Группа компаний "Дело") стал первой российской компанией, получившей международный индийский ESG-рейтинг ESG Risk Assessments & Insights (ESGRisk.ai) после ухода профильных американских и европейских рейтинговых агентств.
❗️Оператору присвоили рейтинг ESG-RISK A, он занял 1 место среди покрываемых ESGRisk.ai сухопутных транспортных и логистических компаний и 32 место в глобальном списке.
Подробнее по ссылке.
#ESG_рейтинги | #ESG_кейс
💰ESG рейтинги: стоит ли оценка своих денег?
Тратя около полумиллиона долларов на ESG-оценку, инвесторы и компании остаются недовольны качеством работы рейтинговых агентств.
По данным ERM, компании ежегодно тратят на рейтинги от $210 до $480 тыс. В эту сумму включены выплаты рейтинговым агентствам, зарплата сотрудников, расходы на консалтинг и цифровые инструменты. Расходы инвесторов ниже: чаще они тратят не более $250 тыс.
При этом компании и инвесторы недовольны качеством работы рейтинговых агентств и отмечают следующие недостатки:
⭕ Низкий уровень прозрачности методологии
Не всегда понятно, как агентства оценивают практику компаний и рассчитывают итоговый рейтинг. Эта проблема постепенно решается, оценщики раскрывают больше информации о своей методологии. Так, в прошлом году MSCI впервые опубликовал критерии оценки MSCI ESG Rating, а S&P Global регулярно публикуют обновления методологии Corporate Sustainability Assessment (CSA).
⭕ Низкое качество оценки
По данным ERM, почти треть компаний не уверены, что рейтинги точно отражают их прогресс в области ESG. Компаниям приходится корректировать отчеты агентств, при этом иногда оценщики отказываются вносить изменения.
⭕ Низкая корреляция между рейтингами
Расхождения в методологии и критериях оценки затрудняют расстановку приоритетов, при подготовке отчетности компании вынуждены подстраиваться под разные требования. Данная проблема решается в том числе на законодательном уровне: на отечественном рынке Банк России предложил Модельную методологию ESG-рейтингов, EC также планирует заняться регулированием данной области.
👉 Больше информации об ESG-рейтингах в отчете Rate the Raters 2023 по ссылке.
#публикации | #ESG_рейтинги
Тратя около полумиллиона долларов на ESG-оценку, инвесторы и компании остаются недовольны качеством работы рейтинговых агентств.
По данным ERM, компании ежегодно тратят на рейтинги от $210 до $480 тыс. В эту сумму включены выплаты рейтинговым агентствам, зарплата сотрудников, расходы на консалтинг и цифровые инструменты. Расходы инвесторов ниже: чаще они тратят не более $250 тыс.
При этом компании и инвесторы недовольны качеством работы рейтинговых агентств и отмечают следующие недостатки:
⭕ Низкий уровень прозрачности методологии
Не всегда понятно, как агентства оценивают практику компаний и рассчитывают итоговый рейтинг. Эта проблема постепенно решается, оценщики раскрывают больше информации о своей методологии. Так, в прошлом году MSCI впервые опубликовал критерии оценки MSCI ESG Rating, а S&P Global регулярно публикуют обновления методологии Corporate Sustainability Assessment (CSA).
⭕ Низкое качество оценки
По данным ERM, почти треть компаний не уверены, что рейтинги точно отражают их прогресс в области ESG. Компаниям приходится корректировать отчеты агентств, при этом иногда оценщики отказываются вносить изменения.
⭕ Низкая корреляция между рейтингами
Расхождения в методологии и критериях оценки затрудняют расстановку приоритетов, при подготовке отчетности компании вынуждены подстраиваться под разные требования. Данная проблема решается в том числе на законодательном уровне: на отечественном рынке Банк России предложил Модельную методологию ESG-рейтингов, EC также планирует заняться регулированием данной области.
👉 Больше информации об ESG-рейтингах в отчете Rate the Raters 2023 по ссылке.
#публикации | #ESG_рейтинги
🥇Регулирование ESG-рейтингов: Россия и ЕС
Пока Банк России ведет диалог с провайдерами ESG рейтингов о подходах и критериях оценки, Европейский совет обязует агентства пройти авторизацию в ESMA.
📄Согласно предложению, на днях одобренному Европейским советом, агентства, предоставляющие услуги по присвоению ESG рейтингов в Европейском союзе, должны будут пройти авторизацию в Европейском управлении по надзору за рынком ценных бумаг (ESMA), предоставив доказательства четкого разграничения деятельности по оказанию консалтинговых услуг, присвоению кредитных рейтингов и ESG-рейтингованию. Основная цель - минимизировать риски конфликта интересов.
🇷🇺Банк России также заявляет о необходимости гармонизировать российские ESG-рейтинги, чтобы обеспечить прозрачность и сопоставимость оценок разных провайдеров. Напомним, что для решения этой задачи Банк России подготовил Модельную методологию ESG-рейтингов, которая дает рекомендации в отношении подходов и критериев оценки практики устойчивого развития в компаниях.
#публикации | #ESG_рейтинги
@skolkovo_esg
Пока Банк России ведет диалог с провайдерами ESG рейтингов о подходах и критериях оценки, Европейский совет обязует агентства пройти авторизацию в ESMA.
📄Согласно предложению, на днях одобренному Европейским советом, агентства, предоставляющие услуги по присвоению ESG рейтингов в Европейском союзе, должны будут пройти авторизацию в Европейском управлении по надзору за рынком ценных бумаг (ESMA), предоставив доказательства четкого разграничения деятельности по оказанию консалтинговых услуг, присвоению кредитных рейтингов и ESG-рейтингованию. Основная цель - минимизировать риски конфликта интересов.
🇷🇺Банк России также заявляет о необходимости гармонизировать российские ESG-рейтинги, чтобы обеспечить прозрачность и сопоставимость оценок разных провайдеров. Напомним, что для решения этой задачи Банк России подготовил Модельную методологию ESG-рейтингов, которая дает рекомендации в отношении подходов и критериев оценки практики устойчивого развития в компаниях.
#публикации | #ESG_рейтинги
@skolkovo_esg