#вдо #headhunter #легенда #талан #goldmangroup #электрощит #чзпсн И вновь про «такие разные ВДО». На днях была опубликована полугодовая отчетность компании HeadHunter (в таблице приведен период за 4 квартала, с 3 квартала 2018 по 2 квартал 2019). HH все или почти все знают, и отчетность широко обсуждалась и анализировалась. А мы просто сопоставим базовые показатели бизнеса HH с теми же показателями компаний, входящих в портфели PRObonds. Величина бизнеса оценена по EBITDA (прибыль до налогов, процентов по долгам и амортизации). При таком ранжировании HH получит вторую позицию. А если ранжировать по выручки – был бы ниже любого из приведенных имен. Наши облигационные позиции постепенно обживаются сфере крупных бизнесов. Да, эти бизнесы не очень умеют себя позиционировать. Но это вопрос времени. И чем заметнее они будут в биржевом и информационном пространстве, тем менее щедры окажутся на купонные выплаты. Так что продолжаем искать хорошие имена и балансировать на ставках.
@AndreyHohrin
@IliaGrigorev

Опровержение: в посте https://t.iss.one/probonds/2557 мы некорректно рассчитали долг Талана. Реальный долг представлен в таблице. Причем чистый денежный долг (долг за минусом свободных денег) будет еще ниже. Приносим Вам свои извинения!

#мсблизинг #новостиэмитентов
МСБ-Лизинг (эмитент облигаций номинальным объемом 350 млн.р., ставки купона 12,75-13,75%) раскрыл свой лизинговый портфель на 1 сентября. Портфель растет достаточно быстро. И теперь почти достигает 1,3 млрд.р. Распределение по типам имущества тоже спокойное: половина портфеля - автомобили.

Подробности:
https://t.iss.one/msbleasing/8

Сегодня в 19:30 по МСК @AndreyHohrin в прямом эфире c обзором PRObonds #57

Да здравствует бычий фондовый рынок!

• И снова про наши портфели, которые растут все выше
• Про золото и фунт стерлингов
• Про больные и здоровые долги

Присоединяйтесь!
👇🏻👇🏻👇🏻
https://youtu.be/CcHpmHhhg3o

#долгиденьги #нашевсё Небольшое интервью на тему фактического обнуления вложений отечественных ЦБ и Минфина в госдолг США. Причины и выводы.
https://riafan.ru/1213063-ekonomist-nazval-snizhenie-rossiei-vlozhenii-v-gosdolg-ssha-umensheniem-roli-dollara

/1/ #долгиденьги ЦБ опубликовал аналитический материал «О развитии банковского сектора РФ в январе-августе 2019 года». Выберу пару занимательных иллюстраций.

Вопреки ожиданиям скептиков (я в их числе) депозитная база продолжает расти. Совокупный размер депозитов на счетах российских банков (в рублях и валюте) на 1 сентября достиг 27,2 трлн.р. Для сравнения, весь объем внутреннего облигационного рынка – около 24-25 трлн.р. Однако доля облигаций, принадлежащих физлицам, варьируется в районе 10%. Граждане продолжают вести себя супер-консервативно, относя максимум сбережений в госбанки. Консерватизм, вероятно, связан не с критическим отношением к риску, а со слабыми представлениями об альтернативах банковскому вкладу.

/2/ #долгиденьги А альтернативы искать приходится. Динамика депозитных ставок вряд ли кого-то радует. Средняя депозитная ставка на 1 сентября – 6,7%. Показательно, что несмотря на некоторое ускорение инфляции в нынешнем году, повышения депозитных ставок не произошло. Зато настрой ЦБ на дальнейшее снижение ключевой ставки с легкостью уведет депозиты к уровню инфляции или ниже этого уровня. Вообще, депозитные ставки не обязаны превышать инфляцию, в отличие от кредитных. Так что 5% по рублевому депозиту в банке первой десятки – возможно, вопрос уже этого года.

/3/ #долгиденьги Продолжаю голосовать за облигации по широкому спектру кредитного качества (игнорируя спорные истории). Облигационный рынок реагирует на удешевление денег снижением собственных доходностей, т.е. ростом цен самих бумаг. И если Вы планируете здесь и сейчас вложить деньги в банк, чтобы зафиксировать ставку на все еще приемлемом уровне, подумайте над вариантами. Покупка облигаций, мотивированная теми же ожиданиями, способна привести не только к фиксации процента, но и к росту реальной доходности вложения. Что отлично доказывают наши эксперименты в высокодоходном облигационном сегменте. Когда купонные ставки постепенно снижаются, а доходность портфеля за последние полгода, напротив, выросла с 15 до 15,5% за счет прироста цен облигационных тел.
@AndreyHohrin

https://www.probonds.ru/posts/69-o-statistike-depozitov.html

Время раскрыть карты.
Так выглядит карта рынка для облигаций нашего портфеля на конец этой недели.

По сравнению с прошлой неделей (оранжевый тикер) глобальных изменений не произошло. Колебания доходности произошли только в выпусках с короткой текущей дюрацией, но незначительные. В более «длинных» выпусках все более стабильно, чем просто стабильно.

Stay tuned.

@IliaGrigorev

Автор данного канала начинал свой путь с нуля на бирже, по началу набил много шишек, но это помогло ему в дальнейшем выработать свою методику работы, которая не только восстановила депо , но и помогает зарабатывать про сей день.
https://t.iss.one/trade_ok

#рубль #нашевсё О рисках для рубля и о том, что риски уравновешены выгодами или пересилены ими, о том, что 60 рублей за доллар и 65 за евро - целевые ориентиры года. @AndreyHohrin, для "Российской газеты"

https://rg.ru/2019/09/22/dollar-blizok-k-padeniiu-na-4-rublia-evro-na-5-rublej.html

#прогнозытренды
Наступающая неделя обещает стать менее эмоциональной для участников глобального биржевого рынка. После понижения ключевой ставки американским федрезервом часть негативные настроения игроков отчасти компенсируются подешевевшими деньгами. Которые способны оказать дополнительную поддержку рисковым активам.

https://www.probonds.ru/posts/72-prognozy-na-nedelyu-snizhenie-naprjazhennosti.html