#долговойрынок #россия #офз
Если говорить глобально о состоянии российского долгового рынка, то в целом оно достаточно стабильно. Во многом из-за того, что государство взяло основной удар на себя - напрямую, через бюджетные траты и субсидии, и косвенно, за счет послаблений банковскому сектору. В отличие от западных стран, где риски “размыли” большими вливаниями денег в финансовые рынки, российский подход кажется более верным с точки зрения контролируемости проблем, если вторая волна кризиса все-таки наступит.

Важное условие, при котором данная тактика способна на существование, - стабильный спрос на государственные долговые бумаги, с помощью которых и решаются проблемы падения доходов бюджета и роста его расходных статей. Если в первом полугодии спрос на ОФЗ подстегивался снижением ставок, которое было еще только в процессе, то сейчас можно ждать, как минимум, его замедления. На рубеже полугодий появились и новые риски, способные снизить спрос на государственные бумаги: ожидания новых санкций, опасения медленного восстановления экономики и цен на энергоносители. Хотя и ЦБ, и участники рынка пока оценивают эти факторы как маловероятные, у государства могут возникнуть проблемы с поиском ресурсов для борьбы со второй волной кризиса на финансовых рынках.

Тем не менее, даже если негативный сценарий реализуется, у государственных финансистов есть инструмент страховки в виде ФНБ. Судя по всему вопрос о его использовании вовсе перешел на конец 2020-начало 2021 года. Его наличие дает право на сворачивание активности на долговом рынке, если изменившаяся ситуация потребует еще большего привлечения денег.

И это хорошая новость не только для государства и стабильности долгового рынка, но также для держателей ОФЗ.

Уважаемые читатели!
Сегодня 👨‍✈️@B7_team предлагает вашему вниманию подборку самых интересных Telegram каналов на любой вкус.

💰 @inflation_shock — это не просто очередной канал с новостями об экономике. Автор рассматривает все через призму макроэкономики и разбирает простым языком сложные темы. Это один из редких каналов в Телеграм, который позволяет вам не просто быть в курсе событий, а дает понимание того, как устроена современная экономика.

📊@FINASCOP - единственный канал в телеге, который ведет действующий управляющий хедж-фондом.
В фокусе: финансовые рынки + макро, в той его части, где от него есть практическая польза.

💲@bizfarm - Бизнес советы на практике

🔺@POLlTICA - Этот канал создан для того, что бы держать вас в курсе самых свежих событий Политики, Экономики и Бизнеса

📈Экономика — Курс, рынки, акции, фонды, ставки… теряешься в мире финансов? Тебе сюда 😉
Во что вкладываться сейчас? Стоит ли закупать $ ?
Курсы валют, прогнозы, новости и все об экономике.
Просто и понятно - для людей от экспертов 💰

🚀@angrybonds — канал про высокодоходные облигации (ВДО). Но поневоле затрагивает и другие темы: нефть , стройка, мировой кризис, экология. У нас мало горячих инсайдов, зато много обсуждений реальных ситуаций, с которыми сталкивается инвестор в ВДО.

🏠Ипотека и недвижимость - Правила покупки жилья от профессиональной ипотечницы. Понятная ипотека. Простые финансы. Безопасная недвижимость. Любопытные факты и истории. Советы, новости. Полезно и интересно

📺@twostocks — платформа вебинаров по финансам и инвестициям. Здесь только лучшие: Евгений Коган, Элвис Марламов, Наталья Смирнова и многие другие. Зарабатывайте на рынке и экономьте на вебинарах

🔸@newwavetrade — Канал активных трейдеров на котором вы найдете торговые рекомендации, авторскую аналитику, вебинары и инвестиционные идеи от автора с 12-летним опытом торговли на финансовых рынках абсолютно БЕСПЛАТНО!

📰@m5lawfirm - Юридическая фирма «М5» ведет авторский телеграм-канал: анализ законодательства, юридические лайфхаки, разбор экономических трендов и актуальные новости. Консультации юристов помогут заработать и снизить Ваши риски!

Переходите по ссылкам выше, изучайте каналы и подписывайтесь!

#стройка #наблюдения
2 года назад я покупал в Москве апартаменты в одном из строящихся домов. Цена метра была зафиксирована на уровне 200 т.р. Поскольку покупались апартаменты, об ипотеке речи не шло, но я получил рассрочку на 2 года, а первоначальный платеж составил 12% от стоимости квартиры.

Эти 2 года прошли. Аналогичные предложения в строящихся объектах теперь имеют цену от 300 т.р. за квадрат и выше (жилые квартиры Вы с легкостью найдете и за 400-600 р./м., в строящихся еще домах). Но бог с ними, с ценами. Настораживает другое: бронирование нынче можно себе позволить, заплатив около 3% от цены апартаментов.

Цена растет пропорционально падению спроса? Парадокс, но похожий на правду. Или спрос перерождается в инвестиционный. Но эта инвестиция больше напоминает спекуляцию. Купить бронь, чтобы перепродать бронь. Количество сделок не падает или увеличивется, цена растет, реальный денежный вклад покупателей стагнирует или снижается, а компенсация этого вклада (в частности, в случае с жилыми квартирами и ипотекой) происходит за счет банка.

Кстати, чем еще чреваты рассрочки с низкими начальными взносами, в отличие от ипотеки, так это отсутствием кредитного анализа покупателя. Или предельно слабым анализом.

Вот и получаем. В новостройках (хотя бы престижны новостройках) Москвы забронировано или продано (думаю, редко за деньги) большинство вкусных объектов, на месяцы вперед. Имея низкие пороги входа, спекулятивно мотивированные покупатели разбирают сразу по несколько лотов. Расплата – дело будущего. А инвестирование – шанс момента.

Что впереди? По-моему, ожесточенный навес продаж. И от инвесторов, которые не рассчитали сил на будущие выплаты, и от застройщиков, вернувших себе неоплаченные лоты, и от банков, столкнувшихся с той же самой проблемой неплатежей.

Вывод для себя – не торопиться с покупкой жилья хотя бы полгода-год. Кредитные пирамиды падают быстро. Глядя шире – через эти полгода-год ждем проблем у девелоперов и застройщиков?

https://www.probonds.ru/posts/506-tak-li-vse-zdorovo-s-moskovskimi-stroikami.html

#обувьроссии #новостиэмитентов
Оборот маркет-плейса - это не выручка. Выручка пока кратно меньше (оценка, со слов представителей "Обуви России" - около 300 млн.р. с начала года), но она быстро растет и должна догнать оборот уже в течение лета (или почти догнать). Более важно другое: компания перестала накапливать запасы за счет собственного финансирования (в модели маркет-плейса запасы берутся на реализацию, не оплачиваются) и за счет свой платформы "Продаем" ускорила расширение товарной линейки. Маркет-плейс стартовал в декабре прошлого года. И в текущем году способен полностью компенсировать кризисную просадку показателей бизнеса оффлайновых продаж.

https://1prime.ru/business/20200728/831837273.html

#обувьроссии #прямаяречь
И комментарий на тему маркет-плейса, его особенностей, выгод и перспектив от Антона Титова, основного акционера и гендиректора группы "Обувь России"
https://www.youtube.com/watch?v=OaFvdQEiERM&feature=youtu.be

#мсблизинг #новостиэмитентов
ООО "МСБ-Лизинг" подводит некоторые итоги первого полугодия и строит планы на второе.

Компания остается верна консервативному подходу к ведению бизнеса и развитию. Облигации МСБЛиз2Р02 входят в портфели PRObonds на 4,7% от активов.

https://t.iss.one/msbleasing/128

Команда @RocketUP представляет подборку лучших каналов в телеграм. Каждый из них достоин Вашего внимания:

• @cbrstocks — первоисточник по новостям и аналитике для трейдеров и инвесторов. Канал, который цитирует весь финансовый телеграм.

• @Bablopobezhdaetzlo — пока другие раздают бесплатные (не всегда честные) советы во имя успешного трейдинга, на канале Инвест Навигатор никаких сказок про лёгкий заработок, только вдумчивый анализ финансового рынка. Стоит почитать.

• @Za15let10mln — как откладывая по 20 тысяч в месяц накопить 10 миллионов? Подпишись на канал инвестора-практика и следи за экспериментом. Прошёл уже год с запуска портфеля и сейчас накоплено 276 тысяч. Удастся ли пройти весь путь и достигнуть цели?

• @finrangecom — канал специализируется исключительно на инвестировании в акции. Обзоры компаний, ежедневные комментарии по рынку акций, инвестиционные идеи. Их читает уже более 20 000 подписчиков.

#прогнозы #золото #eurusd
Вторую неделю продолжается инвестиционный и информационный ажиотаж вокруг евро. Пара за это время особо не выросла (сейчас 1,17), но восторженных ожиданий, по совокупности, прибавилось. Эта неделя – неделя золотой лихорадки. Страсти по драгметаллам вышли на передовицы новостных лент, эксперты обозначают целевых ценовые горизонты в 2 400, 3 000, 8 000 тыс.долл./унц. Все это в обстановке низкой общемировой инфляции, низких или отрицательных долговых ставок (ажиотажным спросом пользуются и размещаемые нами высокодоходные облигации), предельно дорогих фондовых рынков и подорванной кризисом экономики.

Эта музыка будет вечной? Думаю, нет. Ценовые тенденции разворачиваются быстро и рушатся стремительно. Иногда для этого достаточно малозначительного повода. Например, сегодняшних итогов заседания ФРС США. Пока беру паузу на наблюдение, но готовлюсь к действиям: и к игре на понижение в металлах или рынке американских акций (акции пока под вопросом), к хеджированию портфелей облигаций.

https://smart-lab.ru/blog/636453.php

#нашевсё #цбрф #правилаигры
Буквально недавно был принят закон, который изменит ряд положений о доступе инвесторов-физических лиц на рынок ценных бумаг. На пресс-конференции первый зампред ЦБ Сергей Швецов более подробно объяснил, что изменится, когда закон вступит в силу во втором квартале 2022 года.

В этом материале мы решили резюмировать главные идеи, высказанные зампредом: о возможном изменении статуса «квалифицированного инвестора», о тестировании для неквалифицированных инвесторов и о группах инструментов, которые попадут под требование прохождения тестирования.

Спойлер: статус «квалинвестора» поменяется незначительно, тестирование будет из семи вопросов с неограниченными попытками его прохождения, а для покупки подавляющего большинства инструментов на Мосбирже прохождение теста не нужно. Попадает ли ВДО под эти требования пока не известно.

https://www.probonds.ru/posts/509-izmenenija-v-investicijah-dlja-fizlic-tezisy-press-konferencii-pervogo-zampreda-cb-sergeja-shvec.html

#итогипервички ПозТех-1Р1 RU000A101YV8

"Розничный спрос" (сделки до 10 млн. руб.) на 428 млн. руб. (85,6% от объема эмиссии)

#первыйденьторгов Сделки на вторичке выше 100,50

#эмитенты #калита

Калита отчиталась за 6 мес. 2020
И подготовила презентацию по итогам первого полугодия.

С одной стороны, радует снижение долг/EBITDA до уровня 2,7 за счет снижения банковского финансирования, с другой стороны, компания в моменте недокредитованна. Но в условиях пандемии, скорее, это благо.

Первый выпуск пошел, по большей части, на рефинанс, только 50 млн пошли на финансирование оборотного капитала. В целом, вижу весьма консервативное поведение эмитента, абсолютно корректное в условиях карантинов.

В настоящий момент ведется работа по подготовке к рейтингованию. А я продолжаю оценивать Эмитента как весьма перспективного.

@Aleksandrov_Dmitry

/Калита1Р1 входит в портфели PRObonds на 10% от капитала/

#эмитенты #отчетность #электрощит

Продолжая марафон отчетностей, Электрощит-Стройсистема так же раскрылся за 1 п. 2020.

По отчетности видим значительный рост выручки (на 93% по сравнению с 1 п. 2019), а также незначительное снижение кредиторской задолженности.

Эмитент продолжает находиться в инвестиционной фазе, поэтому цифры по чистой прибыли не высоки. Но результат инвестиций находит отражение, по крайней мере в выручке

@Aleksandrov_Dmitry

#облигации #emergingmarkets #офз

Сомнения на тему падения доходностей долларовых облигаций развивающихся рынков

Падение доходностей облигаций развивающихся стран, в данном случае долларовых (https://img.profinance.ru/news/558235-1) – следование общемировому тренду. Но относиться к этому процессу можно по-разному. Можно как к возможности сыграть на сокращение спреда ставок между развивающимися и развитыми рынками. Можно – как к очередному индикатору неэффективности или неразборчивости рынков капитала. И вот почему. Центробанки главных экономик выделили деньги для восстановления этих экономик. Деньги, в массе, оказались на фондовом рынке. А на рынке голосование идет по принципу большей популярности. Долларовые инструменты популярны. Спрос обеспечивает дороговизну.

Но взглянем в сторону. Есть рублевые ОФЗ, менее популярные уже потому, что рублевые. Рубль, конечно, тоже подкачал. И все же отечественный госдолг даст фору по надежности большинству инструментов развивающихся стран. Но в противовес растущему спросу на долларовые аналоги рублевые ОФЗ снижаются в цене (https://www.moex.com/ru/index/RGBI/technical/), доходность отдаляется от ключевой ставки. Как бы много капитала не попало на торговые площадки, он быстро этими площадками абсорбируется. И противоречивая картинка облигационных цен и доходностей подсказывает мне, что до денежного голодания на рынках, видимо, недалеко.