🍷 Beluga Group опубликовала финансовые результаты за I полугодие 2023 года

Важные показатели:
• Выручка: +14%, до 47,9 млрд руб.
• EBITDA: +5%, до 7,6 млрд руб.
• Чистая прибыль: +35%, до 3 млрд руб.
• Общие отгрузки превысили 7 млн декалитров. Сильнее остальных выросли отгрузки премиальных брендов из высокомаржинальных сегментов во всех ключевых категориях.

Оцениваем результаты как умеренно-позитивные. Из-за сезонного фактора первое полугодие статистически хуже второго, при этом на протяжении последних трех лет финансовые результаты стабильно растут. Рост показателей обеспечивают увеличение отгрузок иностранных премиальных брендов, а также развитие собственной сети ВинЛаб, которая вышла на целевые уровни по открытию магазинов с динамикой +22% г/г, а объем продаж увеличился на 33,5% г/г. Вертикальная интеграция бизнеса позволяет качественно регулировать ценообразование продукции, подстраиваться под конъюнктуру на рынке алкогольной продукции.

Считаем, что бумаги Белуги остаются привлекательными и как дивидендная история, и как история роста. Также не исключаем, что акции компании могут обновить свой исторический максимум (6800 руб.), если финансовые результаты за второе полугодие будут выше первого. #BELU

#ЕгорЖильников
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🍷 Акции Белуги растут на 2,5% на новости о рекомендации СД по дивидендам за I полугодие

Выплаты могут составить 320 руб. на акцию, доходность 5,4%. Реестр на получение дивидендов закроется 29 сентября, а с учетом нового режима торгов на Мосбирже Т+1 последний день для их получения – 28 сентября.
Мы считаем бумаги Белуги интересными акциями роста. #BELU

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🍷 320 рублей на акцию
Такой размер дивиденда одобрили акционеры НоваБев Групп (Белуга). Доходность на текущий момент составляет 5,3% годовых. Последний день для покупки акций с дивидендами – 28 сентября.

Дивидендная доходность может показаться небольшой, но это дивиденд только за первое полугодие. Совокупный размер выплат по итогам года может быть вдвое больше, то есть доходность превысит 10%. На фоне повышения ключевой ставки это не так много, но НоваБев Групп – активно растущая компания, которая вдобавок платит дивиденды. Кроме того, мы не видим риска для бизнеса, но потенциал органического роста, безусловно, есть.

💡Вчера мы добавили акции НоваБев Групп в наш модельный портфель. Считаем, что приближающаяся дивидендная отсечка удержит акции от сильного падения в случае отката всего рынка. При этом дивидендный гэп может быть закрыт достаточно быстро. #BELU

#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🍷 НоваБев Групп отчиталась: продажи "Винлаб" выросли на 33%

Компания опубликовала операционные результаты за 9 месяцев 2023 г. Акции не отреагировали на отчет, котировки находятся на уровне 5534 руб. (последнюю неделю, после прохождения дивидендной отсечки 28 сентября, бумаги НоваБев торгуются в диапазоне 5470–5650 руб.)

Ключевые показатели за 9 месяцев:
• Общая отгрузка: -1,2% г/г, 11 млн декалитров
• Отгрузка собственных брендов: -7,5% г/г
• Отгрузка импортных брендов: +29,3% г/г
• Продажи «Винлаб»: +33% г/г

👇 Сокращение объема общей отгрузки в январе-сентябре произошло на фоне рекордно высокой базы прошлого года и снижения экспортного спроса (на внутреннем рынке за 9 месяцев продажи выросли на 1,3%).

☝️ В III квартале НоваБев Групп увеличила поставки — общая отгрузка выросла на 7,3% г/г. Наиболее активно увеличивались поставки высокомаржинальных брендов компании премиум-сегмента. Торговая сеть компании «Винлаб» также показала значительный рост отгрузок — по итогам 9 месяцев продажи выросли на 33%, а трафик сети — на 24%.

💡Если НоваБев нарастит поставки до 5,5–5,6 млн декалитров в IV квартале, сезонно самом сильном, то сможет нивелировать негативное влияние из-за сокращения экспортных поставок.

Ожидаем, что компания покажет хорошие финансовые результаты по итогам года. Акции НоваБев сохраняют привлекательный дивидендный профиль: по итогам года ждем дивиденды на уровне 720 руб., совокупная дивдоходность ~12,7%. Мы сохраняем акции НоваБев в #нашемпортфеле и рассчитываем на закрытие дивидендного гэпа до конца года. #BELU

Не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

Повышение МРЦ на крепкий алкоголь может увеличить выручку НоваБев Групп

Минфин России рассматривает возможность повышения на 7,5% минимальной розничной цены на алкоголь свыше 28 градусов. МРЦ на водку 37–38 градусов может составить 281 руб./0,5 литр. В III квартале средняя розничная цена 1 литра водки составила 698 руб. По итогам IV квартала мы ожидаем роста стоимости до 719 руб./литр на фоне сезонного спроса.

🍷 Повышение МРЦ может положительно сказаться на выручке производителей крепкого алкоголя, в том числе НоваБев Групп. Доля НоваБев в совокупных продажах водки в России — 11,9%, при этом водка занимает 84% выручки от производства компании. В первую очередь повышение МРЦ повлияет на рост выручки в продажах сегментов «эконом» и «средний».

💡 У акций НоваБев Групп привлекательный дивидендный профиль: по итогам 2023 г. ждем дивиденды на уровне 720 руб., совокупная дивдоходность ~12,7%.

Мы сохраняем акции НоваБев в #нашемпортфеле и рассчитываем на закрытие дивидендного гэпа до конца года.
Наша целевая цена 1 акции НоваБев Групп – 6480 руб. #BELU

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🍷 Результаты НоваБев Групп за 9 месяцев: рост за счёт розницы

Бумаги компании на публикацию отчетности отреагировали ростом в моменте на 2% с начала торгов ☝️

Ключевые показатели:
• Выручка: +17% г/г, до 77,6 млрд руб.
• Операционная прибыль: 0% г/г, 8,8 млрд руб.
• EBITDA: +6% г/г, до 12,7 млрд руб.
• Чистая прибыль: +1% г/г, до 5,2 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA: -1,7 п.п. г/г, до 16,3%

👍 Драйвер роста прибыли – розничный сегмент.
👍 Сегмент алкоголя (производство, экспорт и продажи импорта) значительно не вырос на фоне рекордно высокой базы 2022 г. и падения экспортного спроса.

💰 13 ноября ВОСА определит размер промежуточных дивидендов. Потенциальный размер выплаты за III квартал – 75–105 руб. на акцию.
Мы также ожидаем дивиденды на уровне 720–750 руб. по итогам года. Совокупная дивидендная доходность может достичь 13%.

💡Оцениваем результаты компании как умеренно положительные и сохраняем бумаги в #нашемпортфеле. Также рассчитываем на закрытие дивидендного гэпа до конца года. Считаем, что по итогам 2023 г. НоваБев получит хорошую прибыль за счёт увеличения сезонного спроса в IV квартале и ожидаемого повышения МРЦ на водку.
Наша целевая цена 1 акции на горизонте 12 месяцев — 7000 руб. #BELU

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🍷 НоваБев Групп определила размер рекомендуемых дивидендов за 3 квартал

💰 Размер дивиденда на 1 акцию – 135 руб. Всего – 1,7 млрд руб. (100% от чистой прибыли за 9 месяцев 2023 года с учетом дивидендов за I полугодие).
🛍 Дивидендная доходность – 2,3%.
🗓 Последний день для покупки акций с дивидендами – 26 декабря.

Акции НоваБев растут на новости о дивидендах и опубликованной в пятницу хорошей отчётности: +1,5% в моменте с начала торгов ☝️

💡Размер рекомендуемых дивидендов оказался выше наших ожиданий в 75–105 руб. на акцию, основанных на умеренных операционных результатах за 9 месяцев.

Сохраняем акции НоваБев Групп в #нашемпортфеле и ждём по итогам 4 квартала сильных результатов.
Целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 7000 руб. #BELU

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⚡️Акционеры НоваБев Групп одобрили выплату дивидендов за 3 квартал

💰 Размер дивиденда — 135 руб. на акцию
🛍 Дивидендная доходность — 2,54%
🗓 Последний день для покупки акций с дивидендами — 26 декабря

Бумаги компании реагируют на новость ростом: +3% в моменте с начала торгов ☝️

💡По итогам года ждём сильные результаты компании на фоне роста сезонного спроса в 4 квартале. Также считаем, что совокупные дивиденды за 2023 год могут составить 690–748 руб. на акцию.
Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев — 7000 руб. #BELU

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🍷 -4% прибыли: Новабев Групп отчиталась за 2023 год

Акции компании после публикации отчётности снизились на 1,6% с начала торгов, до 5787 руб. С февраля бумаги выросли на 2,6%, но отчётность вышла слабее ожиданий инвесторов 📈

Мы оцениваем результаты положительно, хотя чистая прибыль оказалась ниже наших прогнозов. Снижение показателя зафиксировано на фоне высокой базы 2022 г. (прибыль +119% к 2021 г.).

Кроме того, совет директоров НоваБев Групп 18 марта рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 2023 год 💰
Считаем, что рекомендуемый дивиденд может составить 190 руб. на акцию, дивдоходность ~3,28%.

📍Сохраняем положительный взгляд на компанию и держим её бумаги в #нашемпортфеле.
Наш целевая цена акции на горизонте 12 месяцев — 7000 руб. #BELU

Подробнее >>>

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🍷 225 рублей на акцию
рекомендовал в качестве дивиденда за 2023 год совет директоров НоваБев Групп

🛍 Дивдоходность – 3,9%. Общий объём выплат – 2,75 млрд руб.
🗓 ГОСА, на котором будет рассмотрен вопрос утверждения дивидендов – 25 апреля.
🗓 Закрытие реестра акционеров (ориентировочно) – 13 мая.
💰 Совокупный дивиденд за 2023 год (включая I полугодие и III квартал) – 680 руб.

Рекомендация оказалась выше ожиданий рынка и наших прогнозов, которые были сформированы на основе умеренных финансовых результатов за год. Инвесторы отреагировали положительно: в моменте бумаги компании выросли на 1,3% ☝️

📍Сохраняем бумаги в нашем портфеле и подтверждаем целевую цену акции НоваБев Групп на горизонте 12 месяцев – 7000 руб. #BELU

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🍷 225 рублей на акцию
утвердили акционеры НоваБев Групп в качестве дивидендов за 2023 год

Доходность ~3,9%
10 мая – последний день покупки акций с дивидендами
13 мая – закрытие реестра

📍Рекомендация оказалась выше ожиданий рынка и наших прогнозов.

Сохраняем целевую цену акции НоваБев Групп на горизонте 12 месяцев — 7000 руб. #BELU

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь