🍷 НоваБев Групп отчиталась: продажи "Винлаб" выросли на 33%

Компания опубликовала операционные результаты за 9 месяцев 2023 г. Акции не отреагировали на отчет, котировки находятся на уровне 5534 руб. (последнюю неделю, после прохождения дивидендной отсечки 28 сентября, бумаги НоваБев торгуются в диапазоне 5470–5650 руб.)

Ключевые показатели за 9 месяцев:
• Общая отгрузка: -1,2% г/г, 11 млн декалитров
• Отгрузка собственных брендов: -7,5% г/г
• Отгрузка импортных брендов: +29,3% г/г
• Продажи «Винлаб»: +33% г/г

👇 Сокращение объема общей отгрузки в январе-сентябре произошло на фоне рекордно высокой базы прошлого года и снижения экспортного спроса (на внутреннем рынке за 9 месяцев продажи выросли на 1,3%).

☝️ В III квартале НоваБев Групп увеличила поставки — общая отгрузка выросла на 7,3% г/г. Наиболее активно увеличивались поставки высокомаржинальных брендов компании премиум-сегмента. Торговая сеть компании «Винлаб» также показала значительный рост отгрузок — по итогам 9 месяцев продажи выросли на 33%, а трафик сети — на 24%.

💡Если НоваБев нарастит поставки до 5,5–5,6 млн декалитров в IV квартале, сезонно самом сильном, то сможет нивелировать негативное влияние из-за сокращения экспортных поставок.

Ожидаем, что компания покажет хорошие финансовые результаты по итогам года. Акции НоваБев сохраняют привлекательный дивидендный профиль: по итогам года ждем дивиденды на уровне 720 руб., совокупная дивдоходность ~12,7%. Мы сохраняем акции НоваБев в #нашемпортфеле и рассчитываем на закрытие дивидендного гэпа до конца года. #BELU

Не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

Повышение МРЦ на крепкий алкоголь может увеличить выручку НоваБев Групп

Минфин России рассматривает возможность повышения на 7,5% минимальной розничной цены на алкоголь свыше 28 градусов. МРЦ на водку 37–38 градусов может составить 281 руб./0,5 литр. В III квартале средняя розничная цена 1 литра водки составила 698 руб. По итогам IV квартала мы ожидаем роста стоимости до 719 руб./литр на фоне сезонного спроса.

🍷 Повышение МРЦ может положительно сказаться на выручке производителей крепкого алкоголя, в том числе НоваБев Групп. Доля НоваБев в совокупных продажах водки в России — 11,9%, при этом водка занимает 84% выручки от производства компании. В первую очередь повышение МРЦ повлияет на рост выручки в продажах сегментов «эконом» и «средний».

💡 У акций НоваБев Групп привлекательный дивидендный профиль: по итогам 2023 г. ждем дивиденды на уровне 720 руб., совокупная дивдоходность ~12,7%.

Мы сохраняем акции НоваБев в #нашемпортфеле и рассчитываем на закрытие дивидендного гэпа до конца года.
Наша целевая цена 1 акции НоваБев Групп – 6480 руб. #BELU

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⚡️Обновление в модельном портфеле

Из-за резкой просадки рынка в #нашемпортфеле закрылись по стоп-лоссам идеи по Магниту, Соллерсу и Полиметаллу. Падение было кратковременным, после чего котировки быстро восстановились. Считаем, что идеи по Магниту и Полиметаллу актуальны, поэтому переоткрываем их по цене стоп-лосса.

Открываем идеи:

🍏 Магнит
Тактическая цель: 6479 руб.

📀 Полиметалл
Тактическая цель: 608 руб.

Снижаем стоп-лоссы:

⛽️ Татнефть
600 руб. 👍 585 руб.

💿 ММК
51,9 руб. 👍 51 руб.

Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!

Не является инвестиционной рекомендацией.

#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🍷 Результаты НоваБев Групп за 9 месяцев: рост за счёт розницы

Бумаги компании на публикацию отчетности отреагировали ростом в моменте на 2% с начала торгов ☝️

Ключевые показатели:
• Выручка: +17% г/г, до 77,6 млрд руб.
• Операционная прибыль: 0% г/г, 8,8 млрд руб.
• EBITDA: +6% г/г, до 12,7 млрд руб.
• Чистая прибыль: +1% г/г, до 5,2 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA: -1,7 п.п. г/г, до 16,3%

👍 Драйвер роста прибыли – розничный сегмент.
👍 Сегмент алкоголя (производство, экспорт и продажи импорта) значительно не вырос на фоне рекордно высокой базы 2022 г. и падения экспортного спроса.

💰 13 ноября ВОСА определит размер промежуточных дивидендов. Потенциальный размер выплаты за III квартал – 75–105 руб. на акцию.
Мы также ожидаем дивиденды на уровне 720–750 руб. по итогам года. Совокупная дивидендная доходность может достичь 13%.

💡Оцениваем результаты компании как умеренно положительные и сохраняем бумаги в #нашемпортфеле. Также рассчитываем на закрытие дивидендного гэпа до конца года. Считаем, что по итогам 2023 г. НоваБев получит хорошую прибыль за счёт увеличения сезонного спроса в IV квартале и ожидаемого повышения МРЦ на водку.
Наша целевая цена 1 акции на горизонте 12 месяцев — 7000 руб. #BELU

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🍷 НоваБев Групп определила размер рекомендуемых дивидендов за 3 квартал

💰 Размер дивиденда на 1 акцию – 135 руб. Всего – 1,7 млрд руб. (100% от чистой прибыли за 9 месяцев 2023 года с учетом дивидендов за I полугодие).
🛍 Дивидендная доходность – 2,3%.
🗓 Последний день для покупки акций с дивидендами – 26 декабря.

Акции НоваБев растут на новости о дивидендах и опубликованной в пятницу хорошей отчётности: +1,5% в моменте с начала торгов ☝️

💡Размер рекомендуемых дивидендов оказался выше наших ожиданий в 75–105 руб. на акцию, основанных на умеренных операционных результатах за 9 месяцев.

Сохраняем акции НоваБев Групп в #нашемпортфеле и ждём по итогам 4 квартала сильных результатов.
Целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 7000 руб. #BELU

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⚓️ Сильные результаты Совкомфлота: отчёт за 3 квартал и 9 месяцев

Акции компании почти не отреагировали на публикацию отчётности и торгуются на уровне 127,5 руб.

Ключевые показатели за 9 месяцев:
• Чистая прибыль: 702 млн долл. (рост в 33,7 раз к 9 мес. 2021)
• Выручка: +52% г/г, до 1,7 млрд долл.
• Выручка в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ): +54% г/г, до 1,5 млрд долл.
• EBITDA: +68% г/г, до 1,2 млрд долл.

По итогам 9 месяцев компания показала сильную динамику, при этом поквартально показатели снизились: чистая прибыль -1,8% кв/кв, EBITDA -9,4%, выручка в ТЧЭ -8%.

💡Ждём по итогам года сильных результатов компании на фоне роста ставок на танкеры Aframax (Совкомфлот – один из мировых лидеров по их числу), а также планов правительства РФ по расширению портовых мощностей Севморпути.

Оцениванием результаты как положительные и сохраняем акции в #нашемпортфеле.

💰 Итоговые дивиденды за 2023 год ждём ~18 руб. на акцию, дивдоходность – 14%.
Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 150 руб. #FLOT

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⚡️Обновление в модельном портфеле

🏦 Сбербанк – самая крупная позиция в #нашемпортфеле, и мы надеемся, что акции удержатся на текущих отметках ~273,4 руб. В противном случае, следующий уровень поддержки – диапазон 267–268 руб. Сейчас дивидендная доходность акций ~12%, дивиденды будут выплачены в мае. Поэтому, если котировки Сбера сильно не просядут в ближайшее время, не исключаем, что до конца года они смогут хотя бы частично восстановить текущие потери.

Закрываем идею

🏦 TCS Group
Цена закрытия: 3290 руб., стоп-лосс
Убыток -4,8%.

Сокращем долю

⚓️ Совкомфлот
10,9% 👍 5,2%

Мы по-прежнему позитивно смотрим на перспективы компании, хотя акции всего транспортного сектора сейчас корректируются после сильного роста в этом году. Но, в отличие от других компаний сектора, Совкомфлот должен выплатить хорошие дивиденды, поэтому потенциал снижения акций ограничен.

Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!

Не является инвестиционной рекомендацией.

#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Итоги недели 9–12 января

Индекс МосБиржи завершает первую рабочую неделю года ростом. Все ключевые сектора показали позитивную динамику несмотря на дивидендные отсечки в акциях Татнефти, Роснефти и Магнита и заметно окрепший рубль, которые ограничили рост в первую очередь в бумагах нефтянки и спрос на голубые фишки.

☝️ Наиболее значительный рост котировок показали акции 🏦 Банка Санкт-Петербург, отыгрывающие дивидендные ожидания, и 🏭 ВСМПО-АВИСМА.
В лидеры роста вышли также акции сталелитейных компаний. Триггером стали долгожданные заявления Северстали о рассмотрении на ближайшем совете директоров вопроса о выплате дивидендов за 2023 год. Считаем, что этот фактор ещё не учтён в котировках, и держим в #нашемпортфеле акции Северстали и ММК.

👇 В числе немногих подешевевших акций, помимо просевших на отсечках бумаг, попал 🪨 Мечел, скорректировавшийся после активного роста.

Индекс МосБиржи готов продолжить рост в направлении осенних максимумов 3250–3300 пунктов.
Ждём, что сохранится спрос на внутренние сектора, поддерживаемые рублём, локально предпочитаем секторы hi-tech и электроэнергетики.
Динамику финсектора могут определить публикация отчётности Сбера, запланированная на 17 января, и собрание акционеров TCS Group, на котором рассмотрят вопрос смены юрисдикции.
В сырьевых секторах, помимо чермета, предпочитаем акции производителей драгметаллов, способные двигаться вслед за возвращающимися к пикам ценами на золото.
В нефтянке, несмотря на улучшение ситуации на рынке нефти, ждём спроса в менее ликвидных бумагах, таких как Транснефть, Газпром нефть и Башнефть.

#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🍷 -4% прибыли: Новабев Групп отчиталась за 2023 год

Акции компании после публикации отчётности снизились на 1,6% с начала торгов, до 5787 руб. С февраля бумаги выросли на 2,6%, но отчётность вышла слабее ожиданий инвесторов 📈

Мы оцениваем результаты положительно, хотя чистая прибыль оказалась ниже наших прогнозов. Снижение показателя зафиксировано на фоне высокой базы 2022 г. (прибыль +119% к 2021 г.).

Кроме того, совет директоров НоваБев Групп 18 марта рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 2023 год 💰
Считаем, что рекомендуемый дивиденд может составить 190 руб. на акцию, дивдоходность ~3,28%.

📍Сохраняем положительный взгляд на компанию и держим её бумаги в #нашемпортфеле.
Наш целевая цена акции на горизонте 12 месяцев — 7000 руб. #BELU

Подробнее >>>

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь