Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3430–3470 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 13,16%
💵 Доллар: 94–95 руб.

💰Группа Позитив. Последний день покупки бумаг с дивидендами.
🖊ММК. Операционные результаты за I квартал.
🖊Вопрос о дивидендах за 2023 год рассмотрят советы директоров: ТМК, ВСМПО-АВИСМА, МГКЛ, ТГК-14.
📄Балтийский лизинг. Закрытие книги заявок на выпуск облигаций БО-П10.

🎯 Важное:
• Магнит продолжает ставит на дискаунтеры.
• Совет директоров Татнефти 23 апреля обсудит дивиденды за 2023 год.
• Астра определила минимальную цену для SPO.
• Индекс МосБиржи в среду скорректировался после нескольких дней роста.
• Спрос на аукционах ОФЗ подогревается ожиданиями возможного смягчения сигнала ЦБ РФ в апреле.

Подробнее >>>

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ

⚡️Обновление в модельном портфеле

Открываем идею

💿 РУСАЛ
Тактическая цель: 45 руб.
Потенциал роста: 9%

Мы ожидали, что бумаги компании снизятся сильнее и вернутся к росту позже. Но видим высокий спрос на акции РУСАЛа и возвращаем их в состав нашего портфеля.
Неопределённость после введения запрета США и Великобритании сохраняется. По этой причине устанавливаем более короткий стоп-лосс.
Также обращаем внимание на продолжающийся рост цен на алюминий. Котировки на LME достигли ~2600 долл./т – максимум с января 2023 г.

Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!

Не является инвестиционной рекомендацией.

#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ

Инфляция успокаивается

За вторую неделю апреля рост цен незначительно замедлился: 0,12% после 0,16% за первую неделю. В годовом выражении, по нашим оценкам, инфляция осталась на уровне 7,8% г/г.

👍 По основным компонентам потребительской корзины – продуктам питания и непродовольственным товарам – недельный прирост цен снизился и пришёл в «норму», после резкого ускорения в начале месяца.

👍 В то же время перед продолжительными майскими выходными снова заметно ускорился рост цен на услуги населению (активно дорожали туристические и транспортные услуги).

Таким образом, усиление инфляции в апреле есть, но оно не так критично и скорее возвращает инфляцию к прогнозному тренду, после отклонения вниз в марте.
Наш прогноз инфляции на конец года пока остаётся 5,4% г/г. Изменения ключевой ставки 26 апреля не ждём.

#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🏚 0,08 рубля на акцию
рекомендовал выплатить совет директоров МГКЛ в качестве дивидендов за 2023 год

Доходность ~2,6%
3 июня – последний день покупки акций с дивидендами
4 июня – закрытие реестра

Общее собрание акционеров, на котором будет принято окончательное решение, назначено на 24 мая. #MGKL

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

💿 ММК опубликовал операционные результаты за I квартал
 
Производство стали, в том числе премиальной продукции, снизилось. Но в целом показатели оказались в рамках наших ожиданий. Ранее ММК сообщал, что из-за ремонтных работ первый квартал будет слабым с точки зрения объёмов производства.

Акции ММК на отчёт отреагировали снижением (в моменте до -1,2%), но оно выглядит неоправданным. Вероятно, сказывается то, что вопрос дивидендов остаётся открытым.
📍Наша рекомендация по акциям ММК вплоть до решения по дивидендам – «держать» с целевой ценой 66 руб. #MAGN

Подробнее >>>

#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

💿 9,51 рубля на акцию
рекомендовал выплатить совет директоров ТМК в качестве финальных дивидендов за 2023 год

Доходность ~4,1%
3 июня – последний день покупки акций с дивидендами
4 июня – закрытие реестра

Общее собрание акционеров, на котором будет принято окончательное решение, назначено на 24 мая.

По результатам I полугодия ТМК уже выплатила дивиденды – 13,45%, доходность ~5% (на дату отсечки). #TRMK

Аналитический Центр ПСБ

Льготные программы остаются драйвером роста спроса на ипотечное кредитование

По данным отчёта ЦБ РФ, выдача ипотеки с господдержкой составила 73% всех выдач, или 326 млрд руб.

🔸 После ужесточения условий льготной ипотеки самой популярной остаётся семейная программа – 169 млрд руб. (52% общего объёма выдач с господдержкой). В марте спрос на семейную программу вырос в 1,5 раза.
🔸 Льготная ипотека +37% м/м, до 95 млрд, или 29% общего объёма льготных выдач.
🔸 По ИТ-ипотеке выдано почти в 2 раза больше, чем в феврале (46 млрд руб., или 14%).

В целом за месяц объём льготной ипотеки вырос на ~50%. Госпрограммы стали основным драйвером роста всех ипотечных выдач в марте (447 млрд руб., +34% м/м). В недвижимости весенний сезон традиционно более сильный по покупательской активности, чем январь-февраль, что обеспечивает также рост ипотеки.

📍Занимающую лидирующие позиции семейную программу планируется продлить до 2030 г. Учитывая сужение перечня других льготных программ с второй воловины 2024 г., основной спрос будут генерировать определённые слои населения, в первую очередь семьи. Следовательно, вы выигрыше будут застройщики, имеющие конкурентные преимущества в масс-сегменте, т.к. большая часть продаж девелоперов происходит с использованием льготных ипотечных инструментов.

🏠 Видим достаточно сильные позиции у девелопера Самолёт, который решил сконцентрироваться на массовом сегменте недвижимости. Доля контрактов с использованием госпрограмм у застройщика достигает 89%, существенную часть составляет семейная ипотека.
Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 5300 руб. #SMLT

#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Итоги недели 15–19 апреля

На уходящей неделе российский рынок продолжил расти. Индекс МосБиржи переписал годовые максимумы и вечером в пятницу торгуется выше отметки 3450 пунктов. Ключевые сегменты выглядели безыдейно, спрос инвесторов фокусировался в остальных секторах.

☝️Лидеры роста☝️

⛽️ Сургутнефтегаз. 22 апреля состоится совет директоров компании, по итогам которого может быть дана рекомендация по дивидендам. Сюрпризов быть не должно, доходность выплат по префам будет выше, чем обычке. Но большой спред в стоимости между обыкновенными и привилегированным акциями привёл к росту первых.
💰 Бумаги АФК Система прибавили. Основная причина не меняется: инвесторы ждут IPO МТС Банка и ГК «Элемент».
📱 Акции Яндекса вернулись к росту после трёхнедельной консолидации. Ранее Мосбиржа допустила к торгам бумаги российской МКПАО Яндекс с 15 мая. Кроме того, 26 апреля Яндекс представит финансовую отчётность за I квартал.

👇Снижались на этой неделе👇

В аутсайдерах оказались бумаги из сектора горной добычи и металлургии.
Акции ⛏Селигдара и ⛏Полюса скорректировались после предшествовавшего сильного роста.
Бумаги 💿РУСАЛа и 💿Норникеля были под давлением после того, как США и Великобритания ввели ограничения на поставки металла российского происхождения на склады товарных бирж.

📍На следующей неделе российский рынок будет расти. В центре внимания – Северсталь с финансовой отчётностью и рекомендацией по дивидендам за I квартал. Также рынок ждёт решения набсовета Сбербанка по итоговым дивидендам за 2023 год. На этом фоне допускаем, что индекс МосБиржи может вернуться к росту и подняться до отметки 3500 пунктов до конца апреля.

#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🐟 10 рублей на акцию
рекомендовал выплатить совет директоров ИНАРКТИКИ в качестве финальных дивидендов за 2023 год

Доходность ~1,1%
5 июля – последний день покупки акций с дивидендами
8 июля – закрытие реестра

27 июня – общее собрание акционеров, на котором будет принято окончательное решение.

📍По итогам 9 месяцев 2023 г. ИНАРКТИКА уже выплатила 45 руб. на акцию (3,95 млрд руб.). При положительном решении сумма всех дивидендов за год составит 55 руб. на акцию, дивдоходность около 6%. Это эквивалентно распределению 31% чистой прибыли (4,83 млрд руб.).

👇 С открытия торгов акции компании отреагировали снижением (~0,2%). Финальный дивиденд оказался скромным, учитывая существенный рост чистой прибыли.

ИНАРКТИКА сейчас – это не столько дивидендная история, сколько потенциал развития бизнеса и, соответственно, роста котировок акций. Агрохолдинг расширяет производство и консолидируется на рынке охлаждённой рыбы.
В октябре 2023 г. ИНАРКТИКА перешла в 1-й котировальный список МосБиржи, а стоимость её акции выросла в 1,5 раза за последний год. Считаем бумаги ИНАРКТИКИ интересной инвестиционной идеей.
Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 1200 руб. #AQUA

#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь