💿 Северсталь чувствует себя уверенно

Компания опубликовала отчётность по МСФО за I полугодие 2023 г. Есть надежда на дивиденды. #CHMF

Подробнее >>>

#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ

⛽️ ЛУКОЙЛ: первый отчет за долгое время

Компания представила сокращенные результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2023 г., но база для сравнения за аналогичные периоды 2022 г. отсутствует. EBITDA и чистая прибыль оказались заметно выше консенсус-прогноза Интерфакса, а выручка – ниже.

Ключевые показатели за I полугодие:
• Выручка: 3,6 трлн руб.
• EBITDA: 870,5 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA: 24%
• Чистая прибыль: 565,4 млрд руб.

Чистый долг за I полугодие стал отрицательным: -632 млрд руб. Так как отчетность сокращенная, то примерно посчитанный свободный денежный поток (не скорректированный) равен 395 млрд руб. А значит, дивиденды могут составить 570 руб. на акцию, как мы ожидали.

💡Мы считаем результаты хорошими, а II полугодие ожидается еще лучше, учитывая высокие рублевые цены на Urals. Соответственно, дивиденды за год могут превысить 1000 руб. на акцию, дивдоходность 15%. Итого: ожидаем обратного выкупа бумаг у нерезидентов с дисконтом и высоких дивидендов. Наша тактическая цена – 7500 руб. Акции ЛУКОЙЛа входят в наш модельный портфель. #LKOH

Не является инвестиционной рекомендацией.

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🥇 Полюс: маржинальность бьет рекорды

Компания опубликовала отчетность по МСФО за I полугодие 2023 г. Финансовые результаты оказались очень сильными. #PLZL

Подробнее >>>

#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ

⛽️ Транснефть рвет консенсус

Компания отчиталась за II квартал и I полугодие 2023 г. Результаты отличные, заметно выше ожиданий рынка (консенсус-прогноза Интерфакса). #TRNFP

Подробнее >>>

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

💿 ММК продолжает инвестировать в бизнес

Компания опубликовала финансовую отчётность за I полугодие 2023 г. Судя по показателям, котировки акций ММК находятся на справедливых уровнях. #MAGN

Подробнее >>>

#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ

Индекс МосБиржи во вторник продолжил расти и преодолел уровень 3200 пунктов. Объем торгов составил 100,5 млрд руб. Главное событие на рынке – публикация большого количества финансовых отчетностей.

☝️ Лидеры роста вторника☝️

Нефтегазовый сектор
⛽️ ЛУКОЙЛ

👇 Аутсайдеры вторника👇

Сектор горной добычи и металлургии
🪨 Мечел
💿 Северсталь
💿 ММК
🥇 Полюс

Потребительский сектор
🪓 Сегежа

Сегодня индекс МосБиржи останется в диапазоне 3200–3225 пунктов. Основную поддержку индексу может оказать ЛУКОЙЛ, на котировках которого еще не в полной мере отразилась вчерашняя публикация отчетности.

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⛽️ Газпром собрал базу под дивиденды

Компания отчиталась за I полугодие 2023 г. Результаты ожидаемые и могли быть даже более слабыми, учитывая сложившуюся ситуацию.
Ключевые показатели:
• Выручка: 4,1 трлн руб., -41% г/г
• EBITDA: 1,2 трлн руб., -60% г/г
• Рентабельность по EBITDA: 30%, -13 п.п.
• Чистая прибыль: 296 млрд руб., ниже в 11,7 раза г/г

👇 Снижение показателей год к году ожидаемо на фоне сокращения поставок на европейский рынок, Китай смог компенсировать спад лишь частично. Газпром сократил операционные расходы на 26% г/г, что отчасти удержало EBITDA от более серьезного снижения. Падение чистой прибыли – следствие сокращения результатов по всем статьям. На курсовых разницах Газпром заработал 31,8 млрд руб. против убытка в 258 млрд руб. в I полугодии 2022 г.
Свободный денежный поток ушел в минус (-507 млрд руб.), совокупный долг превышает 6 трлн руб., долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA) – 2,2. Потока от операционной деятельности недостаточно для финансирования масштабной инвестпрограммы, долговые метрики ухудшаются.

💰Согласно дивполитике Газпрома, порог по долговой нагрузке – 2,5, поэтому пока есть возможность для выплаты дивидендов. В компании сообщили, что с учетом корректировок прибыли на неденежные статьи для дивидендов сформирована база в 618 млрд руб., или 13 руб. на акцию, доходность 7%.
💡Мы считаем, что в настоящее время акции Газпрома справедливо оцениваются рынком. #GAZP

Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⛽️ Чистая прибыль Роснефти выросла на 45%

Компания отчиталась за II квартал и I полугодие 2023 г. Результаты отличные, несмотря на вынужденное сокращение добычи жидких углеводородов во втором квартале. Квартал к кварталу Роснефть нарастила все показатели.

Ключевые показатели за I полугодие:
• Выручка: 3,86 трлн руб., -25,3% г/г
• EBITDA: 1,4 трлн руб., -5,1% г/г
• Рентабельность по EBITDA: 36%, +7,7 п.п.
• Чистая прибыль: 652 млрд руб., +45,2% г/г

На сокращение выручки повлияли более низкие цены на нефть за период, но при этом сокращение по EBITDA символическое, а рентабельность и вовсе подскочила до 36%. Это обусловлено как контролем над расходами, так и наращиванием объемов реализации в восточном направлении и повышением прибыльности экспортных операций.

💡Второе полугодие 2023 для Роснефти будет еще более позитивным за счет высоких цен на нефть и слабого рубля. Дивидендную доходность по году ожидаем на уровне 11–12%. Считаем акции Роснефти интересными для инвестиций на долгосрочную перспективу. #ROSN

Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🍏 Магнит в II квартале нарастил выручку на 7,5%, чистую прибыль – на 3,7%

Компания демонстрирует неплохую динамику роста год к году и квартал к кварталу.
Ключевые показатели за II квартал:
• Выручка: +7,5% г/г, до 632,7 млрд руб.
• Чистая розничная выручка: +7,2% г/г, до 620,5 млрд руб.
• EBITDA: +9,7%, до 46,6 млрд руб.
• Рентабельность: 7,4% против 7,2% годом ранее.
• Чистая прибыль: +3,7%, до 21,9 млрд руб.

☝️ Выручка выросла за счет увеличения трафика на 2,6% и среднего чека на 2% в сопоставимых магазинах, торговая площадь выросла на 5,3% г/г. На рост EBITDA повлияло то, что Магнит сократил прочие расходы, хотя это было сложно, учитывая активные вложения компании в промоакции. Чистая прибыль выросла за счет получения прибыли по курсовым разницам в 6,1 млрд руб. против убытка в 1,9 млрд руб. годом ранее.

💡Мы считаем акции Магнита перспективными для инвестиций. Бумаги входят в наш модельный портфель. Факторы роста акций: возвращение к раскрытию информации, выкуп бумаг у нерезидентов с большим дисконтом к рынку и ставка на развитие в актуальном формате эконом. На горизонте 12 месяцев наша цель – 6799 руб., потенциал роста 17%. #MGNT

Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

📍C 22 сентября изменится состав индексов МосБиржи

Индекс МосБиржи и Индекс РТС
Будут добавлены:
📱 Группа Позитив
📱 QIWI
🔌 Юнипро
📀 Селигдар

Покинут индекс:
🍏 Fix Price Group

Индекс голубых фишек
Будет добавлена:
💿 Северсталь

Покинет индекс:
💎 АЛРОСА

⏱В лист ожидания на включение в базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС войдут Совкомфлот, Мечел, Мосэнерго и Самолёт.
В лист ожидания на исключение из базы расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС войдут обыкновенные акции Магнита.

💡Инвесторам стоит обращать внимание на те бумаги, которые добавляются или исключаются из основного индекса. Как правило, после включения в индекс акции растут, так как их начинают покупать крупные инвестиционные фонды.
Полный состав индексов МосБиржи здесь.

Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Индекс МосБиржи в среду полностью восстановился после волны распродаж и остался выше отметки 3200 пунктов.

☝️ Лидеры роста среды☝️

Нефтегазовый сектор
⛽️ Транснефть
⛽️ Башнефть

Сектор горной добычи и металлургии
💿 Северсталь

Электроэнергетический сектор
🔌 Юнипро

Потребительский сектор
🐟 ИНАРКТИКА

IT-сектор
📱 Группа Позитив

Финансовый сектор
🏦 МосБиржа

👇 Аутсайдеры среды👇

Нефтегазовый сектор
⛽️ Газпром

Сегодня индекс МосБиржи может обновить годовые максимумы на уровне 3225 пунктов. Поддержать рынок должен спрос на бумаги экспортеров, особенно представителей нефтегазового сектора. Рубль откатывается, цена на нефть Brent 85 долл. за баррель.

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🏦 ВТБ подтверждает прогноз по прибыли на 2023 год на уровне 400 млрд рублей

По данным консолидированной отчетности за июль, ВТБ сохраняет высокие темпы кредитования на уровне более 2% в месяц по ЮЛ и ФЛ при сохранении процентной маржи в размере 3,2%. Стоимость риска остается на комфортном уровне 1%.
Отметим рост соотношения операционных расходов к выручке (CIR) до 38% в июле против 28% в I полугодии при снижении рентабельности капитала (ROE) до 20% в июле против 33% за первые 6 месяцев.

ВТБ подтверждает прогноз по прибыли на 2023 год на уровне ~400 млрд руб. Прогноз выглядит консервативным на фоне 325 млрд руб. чистой прибыли, заработанной за 7 месяцев. Вместе с тем, ВТБ отмечает, что повышение ключевой ставки окажет негативное влияние на результаты банка.

💡Банк демонстрирует сильную динамику показателей и даже в условиях ожидаемого торможения темпов кредитования может превысить свой прогноз и заработать 430–450 млрд руб. чистой прибыли по итогам года.
Мы оцениваем инвестиционный профиль ВТБ как привлекательный, хотя к выплате дивидендов банк вернется не ранее 2025 г. Держим акции ВТБ в нашем модельном портфеле. Ждем, что рынок позитивно отреагирует на представленную отчетность и котировки акций банка продолжат движение в направлении нашей тактической цели 3,5 копеек. #VTBR

Не является инвестиционной рекомендацией.

#ДмитрийГрицкевич
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

💰 В сентябре под дивиденды можно купить:

ТМК – 13,45 руб. на акцию. Доходность – 5%.
ФосАгро – 126 руб., 1,7%.
ИНАРКТИКА – 16 руб., 1,5%.
Черкизово – 118,43 руб., 2,8%.
НоваБев (Белуга) – 320 руб., 5,5%.

Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⛽️ 131 000 рублей
Такой уровень превысили сегодня привилегированные акции Транснефти. Бумаги реагируют на публикацию сильного финансового отчета за I полугодие и дорожают второй день подряд. Полученные результаты подтверждают привлекательный дивидендный профиль Транснефти.
Хотя рост уже достаточно резкий, мы ждем его продолжения. Ближайшая цель – 140 000 руб. за акцию, то есть закрытие дивидендного гэпа от 19 июля. #TRNFP

Не является инвестиционной рекомендацией.

#ЕвгенийЛоктюхов
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь