Индекс МосБиржи в понедельник обновил годовые максимумы, но растерял рост после новости о внеплановом заседании ЦБ РФ.
☝️ Лидеры роста понедельника☝️
Нефтегазовый сектор:
⛽️ Газпром.
⛽️ Газпром нефть.
⛽️ Башнефть, оа.
⛽️ Татнефть, ап.
Потребительский сектор:
🍗 Черкизово. Акции подскочили на новости о возможных дивидендах.
Сектор горной добычи и металлургии:
💿 ТМК.
👇 Аутсайдеры понедельника👇
Нефтегазовый сектор:
⛽️ Сургутнефтегаз, ап. Рост акций напрямую зависит от пары рубль-доллар.
⛽️ ЛУКОЙЛ.
⛽️ Роснефть.
🔋 НОВАТЭК.
Сектор горной добычи и металлургии:
💎 АЛРОСА. Инвесторам не понравилась отчетность за I полугодие.
Сегодня ожидаем продолжения снижения индекса МосБиржи.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Нефтегазовый сектор:
Потребительский сектор:
Сектор горной добычи и металлургии:
Нефтегазовый сектор:
Сектор горной добычи и металлургии:
Сегодня ожидаем продолжения снижения индекса МосБиржи.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6❤2
Предел повышения ставки может быть достигнут
Банк России повысил ключевую ставку сразу на 350 б.п. до 12% и смягчил сигнал относительно дальнейших перспектив ДКП. На данный момент ЦБ ограничился решением только по ставке, поэтому повышение столь сильное. Возможно, предел повышения ключевой ставки достигнут или уже близок.
Важным индикатором эффективности сегодняшних действий будет курс рубля. Если курсовой тренд не стабилизируется, то может потребоваться дополнительное повышение ставки.
Мы не уверены, что новая стоимость рублевых средств станет достаточным условием для полной стабилизации ситуации. Необходимы также меры по снижению профицита рублевой ликвидности. Возможно, они последуют чуть позже.
Следующее заседание регулятора по ставке состоится 15 сентября.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Банк России повысил ключевую ставку сразу на 350 б.п. до 12% и смягчил сигнал относительно дальнейших перспектив ДКП. На данный момент ЦБ ограничился решением только по ставке, поэтому повышение столь сильное. Возможно, предел повышения ключевой ставки достигнут или уже близок.
Важным индикатором эффективности сегодняшних действий будет курс рубля. Если курсовой тренд не стабилизируется, то может потребоваться дополнительное повышение ставки.
Мы не уверены, что новая стоимость рублевых средств станет достаточным условием для полной стабилизации ситуации. Необходимы также меры по снижению профицита рублевой ликвидности. Возможно, они последуют чуть позже.
Следующее заседание регулятора по ставке состоится 15 сентября.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
😱8👍6
Компания представила финансовые результаты за II квартал по МСФО, которые оказались хорошими. Акции реагируют на отчетность ростом более чем на 2%.
Показатели были ожидаемы, учитывая опубликованные ранее операционные результаты. Компания превзошла консенсус Интерфакса по скорректированной EBITDA.
Ключевые показатели II квартала (до применения стандарта МСФО 16):
• Выручка: 772 млрд руб., +19,2% г/г
• Скорректированная EBITDA: 60,5 млрд руб., -3% г/г
• Рентабельность по скор. EBITDA: 7,8%, -179 б.п.
• Чистая прибыль: 29,49 млрд руб., +15,9% г/г
Мы видим улучшение показателей квартал к кварталу. Снижение скорректированной EBITDA г/г обусловлено более высокой базой прошлого года, а также увеличением общих и коммерческих расходов. Чистая прибыль г/г выросла за счет сокращения чистых финансовых расходов и расходов по уплате налога на прибыль. Основными драйверами роста бизнеса Х5 выступают сети Пятерочки, Чижик и диджитал-сегмент.
В целом компания нам импонирует, и мы видим эффект от выстроенной стратегии развития (фокус на актуальных форматах дискаунтеров и активные сделки m&a для экспансии в регионах). Сдерживающим моментом для инвесторов считаем регистрацию Х5 в иностранной юрисдикции и отсутствие дивидендов. #FIVE
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9👎1
В целом показатели неплохие, но не ударные.
Чистая розничная выручка почти не изменилась год к году – рост всего на 0,4% и ожидаемо за счет дискаунтеров (+14,4% г/г).
Выручка гипермаркетов сократилась на 5,3% г/г. Это обусловлено высокой базой прошлого года, когда был пик продуктовой инфляции, а потребители активно закупались впрок.
Квартал к кварталу картина схожая: чистая розничная выручка по группе улучшилась за счет магазинов низкого ценового сегмента. О’КЕЙ продолжает переориентироваться на востребованный формат дискаунтеров, что в перспективе должно оказывать поддержку финансовым результатам компании.
Расписки О’КЕЙ реагируют на отчет ростом на 1%. При этом мы считаем, что в потребсекторе есть более интересные бумаги – например, Белуга, которая является компанией роста и платит дивиденды. #OKEY
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍4😱1
Акции девелоперов снижаются после повышения ключевой ставки, но Самолёт держит курс
Сегодня Банк России поднял ключевую ставку на 3,5 п.п., до 12%, в ответ на это акции строительных компаний снизились. Девелоперы теряли до 1,4%, за исключением Самолёта, бумаги которого были лучше рынка и выросли на 0,9%. Рост ключевой ставки окажет умеренно негативное влияние на акции девелоперов, поскольку ипотечные ставки на первичном рынке недвижимости субсидируются, а продажи такого жилья в ипотеку достигают 86%. Таким образом, можно ожидать продолжения развития бизнеса в строительном секторе.
Мы выделяем акции Группы Самолёт, которая находится в российской юрисдикции, а её бизнес-показателям придаст импульс приобретение компании МИЦ. Также фактором поддержки является ожидаемый обратный выкуп акций на сумму до 10 млрд руб. до конца 2023 года. Наша целевая цена для акций Самолёта 5300 руб./акция. #SMLT
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня Банк России поднял ключевую ставку на 3,5 п.п., до 12%, в ответ на это акции строительных компаний снизились. Девелоперы теряли до 1,4%, за исключением Самолёта, бумаги которого были лучше рынка и выросли на 0,9%. Рост ключевой ставки окажет умеренно негативное влияние на акции девелоперов, поскольку ипотечные ставки на первичном рынке недвижимости субсидируются, а продажи такого жилья в ипотеку достигают 86%. Таким образом, можно ожидать продолжения развития бизнеса в строительном секторе.
Мы выделяем акции Группы Самолёт, которая находится в российской юрисдикции, а её бизнес-показателям придаст импульс приобретение компании МИЦ. Также фактором поддержки является ожидаемый обратный выкуп акций на сумму до 10 млрд руб. до конца 2023 года. Наша целевая цена для акций Самолёта 5300 руб./акция. #SMLT
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍15
Расширение действия эскроу-счетов на ИЖС увеличит ввод жилья в 1,4 раза
Доля индивидуального жилищного строительства увеличилась в общем вводе на 12,5 п.п., до 55,7%, в течение последних 10 лет. В 2022 году при общем вводе жилья 102,7 млн кв. м на индивидуальные дома пришлось 57,2 млн кв. м.
Минстрой России разработал проект закона, который позволяет использовать счета эскроу при строительстве индивидуальных домов в рамках договора строительного подряда вне коттеджных комплексов. Использование счетов такого типа увеличит проникновение ипотеки в сегменте ИЖС и, соответственно, объем ввода жилья в сегменте в 1,4 раза в ближайшие 10 лет.
Подробнее >>>
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Доля индивидуального жилищного строительства увеличилась в общем вводе на 12,5 п.п., до 55,7%, в течение последних 10 лет. В 2022 году при общем вводе жилья 102,7 млн кв. м на индивидуальные дома пришлось 57,2 млн кв. м.
Минстрой России разработал проект закона, который позволяет использовать счета эскроу при строительстве индивидуальных домов в рамках договора строительного подряда вне коттеджных комплексов. Использование счетов такого типа увеличит проникновение ипотеки в сегменте ИЖС и, соответственно, объем ввода жилья в сегменте в 1,4 раза в ближайшие 10 лет.
Подробнее >>>
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍14
27,54 руб. на акцию рекомендовал совет директоров Татнефти в качестве дивидендов за I полугодие 2023 года. Как ожидали мы и консенсус Интерфакса. Доходность формируется на уровне 4,7%. Реестр для получения дивидендов закроется 11 октября. #TATN
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18❤3
Сегодня на валютном рынке крайне волатильный день
Курс доллара откатился до 95 руб. перед объявлением решения Банка России, но по факту повышения ключевой ставки вернулся в росту и вновь пытался приблизиться к отметке 100 руб.
Повышение лишь ключевой ставки, пусть и достаточно резкое, не изменило принципиально текущую расстановку сил на валютном рынке. Поэтому сценарий укрепления рубля пока реализовать не удалось.
Хотя Банк России не предпринял других мер, способных быстро сбалансировать ситуацию на валютном рынке, но регулятор показал, что ему небезразлична волатильность рубля, усиливающая инфляционные риски. Перспектива новых шагов ЦБ по сдерживанию девальвации хотя бы временно ослабит спрос на валюту и, если не приведет к остыванию валютного рынка, то удержит курс доллара ниже 100 руб.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Курс доллара откатился до 95 руб. перед объявлением решения Банка России, но по факту повышения ключевой ставки вернулся в росту и вновь пытался приблизиться к отметке 100 руб.
Повышение лишь ключевой ставки, пусть и достаточно резкое, не изменило принципиально текущую расстановку сил на валютном рынке. Поэтому сценарий укрепления рубля пока реализовать не удалось.
Хотя Банк России не предпринял других мер, способных быстро сбалансировать ситуацию на валютном рынке, но регулятор показал, что ему небезразлична волатильность рубля, усиливающая инфляционные риски. Перспектива новых шагов ЦБ по сдерживанию девальвации хотя бы временно ослабит спрос на валюту и, если не приведет к остыванию валютного рынка, то удержит курс доллара ниже 100 руб.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍15❤2😱2
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные европейские и американские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть в минусе
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные европейские и американские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть в минусе
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍4❤2😱1
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 93–97 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 3060–3100 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11–11,3%.
🎯 Важное:
• Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды 27,54 руб./акция.
• Х5 Group хорошо отчиталась по МСФО за I полугодие.
• Выручка O'KEY незначительно выросла в II квартале.
• На валютном рынке сохраняется высокая волатильность.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💵 Доллар: 93–97 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 3060–3100 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11–11,3%.
🎯 Важное:
• Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды 27,54 руб./акция.
• Х5 Group хорошо отчиталась по МСФО за I полугодие.
• Выручка O'KEY незначительно выросла в II квартале.
• На валютном рынке сохраняется высокая волатильность.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍10
Индекс МосБиржи начал торги во вторник ростом, но к окончанию вечерней сессии растерял свои позиции.
☝️ Лидеры роста вторника☝️
Финансовый сектор:
🏦 Мосбиржа. Прибыль компании растет за счет роста объемов торгов.
Транспортный сектор:
🚂 Глобалтранс.
Нефтегазовый сектор:
⛽️ РуссНефть.
Сектор горной добычи и металлургии:
💿 ТМК.
👇 Аутсайдеры вторника👇
Электроэнергетический сектор:
🔋 РусГидро.
Сектор горной добычи и металлургии:
💎 АЛРОСА.
Строительный сектор:
🏠 ПИК.
Потребительский сектор:
🍗 Черкизово.
Ждем, что сегодня индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 3060–3100.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Финансовый сектор:
Транспортный сектор:
Нефтегазовый сектор:
Сектор горной добычи и металлургии:
Электроэнергетический сектор:
Сектор горной добычи и металлургии:
Строительный сектор:
Потребительский сектор:
Ждем, что сегодня индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 3060–3100.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11
Вчера акции МосБиржи были в лидерах роста и прибавили 4,6%. Компания увеличивает прибыль за счёт возросших объёмов торгов, которые в июле выросли на 37% г/г, до 103,7 трлн руб. Дополнительным фактором роста финансовых показателей МосБиржи может выступить увеличение процентных доходов из-за повышения ключевой ставки.
Наша тактическая целевая цена для акций МосБиржи – 153 руб./акция, фундаментальная цена – 162 руб./акция.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤8👍6
1,5 млн человек: на МосБирже зафиксирован рекорд торговой активности
14 августа на рынке акций совершали сделки 1,5 млн частных инвесторов. Это максимальное значение за всю историю торгов на МосБирже! Объем торгов на рынке акций составил 240 млрд рублей.
14 августа на рынке акций совершали сделки 1,5 млн частных инвесторов. Это максимальное значение за всю историю торгов на МосБирже! Объем торгов на рынке акций составил 240 млрд рублей.
👍10
⚡️Обновление в нашем модельном портфеле!
Повышаем цену:
🏦 МосБиржа.
Тактическая цель: 153 руб.
Закрываем идею:
📱 МТС. Доходность акций приближается к доходности ОФЗ из-за повышения ключевой ставки, из-за чего бумаги выглядят слабо.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Повышаем цену:
Тактическая цель: 153 руб.
Закрываем идею:
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😱13👍11❤1👎1
Рекрутинговый сервис отчитался сильно за II квартал. Результаты улучшились как год к году, так и квартал к кварталу: компания вышла в плюс по прибыли, тогда как год назад был убыток.
Ключевые показатели:
• Выручка: 5,55 млрд руб., +24,7% г/г
• Скорректированная EBITDA: 3,05 млрд руб., +32,7% г/г
• Маржа скорр. EBITDA: 54,9%, +3,3 п.п.
• Чистая прибыль: 3,04 млрд руб. против убытка в 321 млн руб.
Российский сегмент обеспечил 92% выручки компании, что обусловлено устойчивым спросом на кадры, но также был и эффект низкой базы прошлого года.
• Число платящих клиентов выросло на 30,2% г/г, до 315,938.
• Средняя выручка на одного клиента (ARPC) по ключевым клиентам (Москва, Спб и прочие регионы РФ, без учета малых и средних клиентов) подскочила на 54,9%, до 174,661 руб.
Скорректированная EBITDA выросла вслед за выручкой, но ее рост был немного сдержан из-за увеличения расходов на персонал на 14,8% г/г.
Чистая прибыль выросла в основном за счет заметного увеличения операционной прибыли, а также заработка на курсовых разницах в размере 496 млн руб. против потерь в 976 млн руб. в II квартале 2022 г.
💡НН сильно позиционирована на российском рекрутинговом рынке, активно растет и при этом сохраняет высокий уровень рентабельности. Мы видим увеличение активности в сфере найма, что будет поддерживать финрезультаты компании и дальше. В случае появления новостей о редомициляции НeadНunter бумаги получат дополнительный импульс к росту. На отчетность акции отреагировали ростом на 2%. #HHRU
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13👎1
Акции банка выросли более чем на 8%, так как ранее это событие ожидалось в сентябре.
Поскольку отчетности Банка Санкт-Петербург по РСБУ и МСФО достаточно схожи, то исходя из результатов по РСБУ за полугодие (чистая прибыль 28,2 млрд руб.) и коэффициента выплат в 20% согласно дивидендной политике, выплата может составить 12,2 руб. на акцию, доходность 4,5% (к цене сегодняшнего открытия).
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍12
В июле количество выданных ипотек достигло максимума с начала года
Росреестр сообщил об увеличении количества зарегистрированных ипотек в Москве в июле на 64,7% г/г, до 13,3 тыс. шт. Динамика замедлилась по сравнению с июнем, когда рост составлял 92,6% г/г.
Выдача ипотеки в июле достигла максимума за 7 месяцев. Интерес к рынку жилья вырос в условиях ослабления рубля, а также в ожидании повышения ипотечных ставок.
Во втором полугодии можно ожидать, что показатели выдачи ипотеки отступят от максимума на фоне более высоких ипотечных ставок и снизятся к отметке 10,6 тыс. шт. в декабре (на 20% ниже июльского значения). Основное снижение спроса на ипотеку будет на вторичном рынке недвижимости, где ставки не субсидируются. Это может привести к снижению цен в этом сегменте темпом 1% в месяц до конца года.
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Росреестр сообщил об увеличении количества зарегистрированных ипотек в Москве в июле на 64,7% г/г, до 13,3 тыс. шт. Динамика замедлилась по сравнению с июнем, когда рост составлял 92,6% г/г.
Выдача ипотеки в июле достигла максимума за 7 месяцев. Интерес к рынку жилья вырос в условиях ослабления рубля, а также в ожидании повышения ипотечных ставок.
Во втором полугодии можно ожидать, что показатели выдачи ипотеки отступят от максимума на фоне более высоких ипотечных ставок и снизятся к отметке 10,6 тыс. шт. в декабре (на 20% ниже июльского значения). Основное снижение спроса на ипотеку будет на вторичном рынке недвижимости, где ставки не субсидируются. Это может привести к снижению цен в этом сегменте темпом 1% в месяц до конца года.
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍7👎1
Коррекция на фондовом рынке. Что делать инвесторам?
Главный вопрос, который возникает у российских инвесторов во время коррекции на рынке: какие акции выбрать? Сегодня разберёмся, какие бумаги снизятся меньше других и какие впоследствии быстрее восстановятся.
💡Наши фавориты – компании внутреннего рынка
Финансовый сектор
ВТБ. Акции уже сильно откатились, поэтому в ближайшее время должны быть устойчивее остальных.
МосБиржа. Компания только выигрывает из-за повышения ключевой ставки и возросших объёмов торгов.
Потребительский сектор
Магнит и Белуга. Обе компании фундаментально привлекательные и надёжные.
Автопроизводители Соллерс и КАМАЗ. Основной риск в этих бумагах – сравнительно маленькая ликвидность, но в остальном это крайне интересные истории.
IT-сектор
Позитив. Компания продолжит и дальше показывать сильный рост финансовых показателей на фоне импортозамещения, что будет ограничивать снижение бумаг.
Транспортный сектор
Совкомфлот, ДВМП и НМТП. Из-за сильного роста в недавнем прошлом, акции транспортных компаний ещё могут довольно сильно просесть, но в итоге также активно восстановят потери.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Главный вопрос, который возникает у российских инвесторов во время коррекции на рынке: какие акции выбрать? Сегодня разберёмся, какие бумаги снизятся меньше других и какие впоследствии быстрее восстановятся.
💡Наши фавориты – компании внутреннего рынка
Финансовый сектор
ВТБ. Акции уже сильно откатились, поэтому в ближайшее время должны быть устойчивее остальных.
МосБиржа. Компания только выигрывает из-за повышения ключевой ставки и возросших объёмов торгов.
Потребительский сектор
Магнит и Белуга. Обе компании фундаментально привлекательные и надёжные.
Автопроизводители Соллерс и КАМАЗ. Основной риск в этих бумагах – сравнительно маленькая ликвидность, но в остальном это крайне интересные истории.
IT-сектор
Позитив. Компания продолжит и дальше показывать сильный рост финансовых показателей на фоне импортозамещения, что будет ограничивать снижение бумаг.
Транспортный сектор
Совкомфлот, ДВМП и НМТП. Из-за сильного роста в недавнем прошлом, акции транспортных компаний ещё могут довольно сильно просесть, но в итоге также активно восстановят потери.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍27❤5
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные европейские и американские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть торгуются в минусе
👎Валюты развивающихся стран показывают негативную динамику
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные европейские и американские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть торгуются в минусе
👎Валюты развивающихся стран показывают негативную динамику
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍9😱3❤2
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 90–93 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 3050–3080 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11–11,3%.
🎯 Важное:
• Российский рынок акций продолжает снижаться.
• HeadHunter в II квартале нарастил выручку в 1,8 раза.
• Набсовет Банка Санкт-Петербург 17 августа даст рекомендацию по дивидендам.
• Акционеры Globaltrans утвердили редомициляцию с Кипра в СЭЗ Абу-Даби.
• QIWI в II квартале сократила выручку на 9,9%.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💵 Доллар: 90–93 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 3050–3080 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11–11,3%.
🎯 Важное:
• Российский рынок акций продолжает снижаться.
• HeadHunter в II квартале нарастил выручку в 1,8 раза.
• Набсовет Банка Санкт-Петербург 17 августа даст рекомендацию по дивидендам.
• Акционеры Globaltrans утвердили редомициляцию с Кипра в СЭЗ Абу-Даби.
• QIWI в II квартале сократила выручку на 9,9%.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍8❤3