#валюты МОНЕТАРНАЯ ОЦЕНКА
Монетарная политика крайне важная составляющая в ценообразовании курса валют
▪️На картинках соотношение банковских мультипликаторов в рассматриваемых валютных парах – это крайне важно для прогнозирования курсов валют. Модель нанесена синей линией, а красной линией нанесены курсы валют.
▪️В сентябре показатели в рассматриваемых странах продолжают двигаться в бок, отражая пассивность мировых ЦБ.
ВЫВОД
1️⃣Вообще, исходя из опыта отслеживания данный показатель, прогнозной силы он не имеет, и является крайне запаздывающим, поэтому я решил, что это будет последняя публикация данного показателя.
2️⃣Мы понимаем, что рынок играет ожидания более жесткой политики ФРС относительно остальных ЦБ развитых стран, поэтому этот показатель никак не может предсказать будущее.
ПОКА МОНЕТАРНАЯ ОЦЕНКА!
@khtrader
Монетарная политика крайне важная составляющая в ценообразовании курса валют
▪️На картинках соотношение банковских мультипликаторов в рассматриваемых валютных парах – это крайне важно для прогнозирования курсов валют. Модель нанесена синей линией, а красной линией нанесены курсы валют.
▪️В сентябре показатели в рассматриваемых странах продолжают двигаться в бок, отражая пассивность мировых ЦБ.
ВЫВОД
1️⃣Вообще, исходя из опыта отслеживания данный показатель, прогнозной силы он не имеет, и является крайне запаздывающим, поэтому я решил, что это будет последняя публикация данного показателя.
2️⃣Мы понимаем, что рынок играет ожидания более жесткой политики ФРС относительно остальных ЦБ развитых стран, поэтому этот показатель никак не может предсказать будущее.
ПОКА МОНЕТАРНАЯ ОЦЕНКА!
@khtrader
#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе оставалась позитивной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе снизилось до 268 тыс. заявок, но предыдущие данные пересмотрены в стороны повышения, а рынок ожидал 260 тыс. заявок. Тем не менее, рынок труда выглядит хорошо.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе чуть снизились, и стабильно выше прошлого года на 15%.
ВЫВОД
Нейтральные данные по рынку труда, напомню, что показатель по новым заявкам держался в районе 200 тыс. штук, т.е. мы все ближе к полной занятости, а розничные продажи продолжают оставаться на высоких уровнях. Данные по розничным продажам также выглядят уверенно.
@khtrader
Ситуация в экономике США на прошлой неделе оставалась позитивной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе снизилось до 268 тыс. заявок, но предыдущие данные пересмотрены в стороны повышения, а рынок ожидал 260 тыс. заявок. Тем не менее, рынок труда выглядит хорошо.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе чуть снизились, и стабильно выше прошлого года на 15%.
ВЫВОД
Нейтральные данные по рынку труда, напомню, что показатель по новым заявкам держался в районе 200 тыс. штук, т.е. мы все ближе к полной занятости, а розничные продажи продолжают оставаться на высоких уровнях. Данные по розничным продажам также выглядят уверенно.
@khtrader
#sp500 ДОЛГИ И S&P500
В октябре объемы маржинальных счетов переписали исторический максимум, что поддержало S&P500
▪️Рыжая линия – годовая динамика маржинальных счетов в США;
▪️Синяя линия – годовая динамика капитализации фондового рынка США (5000 акций);
▪️Красная линия – объёмы маржинальных счетов в миллионах долларов (правая шкала);
▪️Черная линия – индекс Wilshire5000.
ВЫВОД
1️⃣Любители левериджа продолжают наращивать объемы поддерживая цены на фондовом рынке. Тем временем, члены ФРС уже заговорили о повышении ставки до лета следующего года, что будут делать любители плечей, когда фондовый рынок начнет проседать и начнут накапливаться долги.
2️⃣Будем надеется, что в случае экстренного начала QT посадка фондового рынка будет мягкой.
@khtrader
В октябре объемы маржинальных счетов переписали исторический максимум, что поддержало S&P500
▪️Рыжая линия – годовая динамика маржинальных счетов в США;
▪️Синяя линия – годовая динамика капитализации фондового рынка США (5000 акций);
▪️Красная линия – объёмы маржинальных счетов в миллионах долларов (правая шкала);
▪️Черная линия – индекс Wilshire5000.
ВЫВОД
1️⃣Любители левериджа продолжают наращивать объемы поддерживая цены на фондовом рынке. Тем временем, члены ФРС уже заговорили о повышении ставки до лета следующего года, что будут делать любители плечей, когда фондовый рынок начнет проседать и начнут накапливаться долги.
2️⃣Будем надеется, что в случае экстренного начала QT посадка фондового рынка будет мягкой.
@khtrader
#газ НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа снизились на 1,7% и составили 99,3 млрд куб.фут\д, добыча газа снизилась на 1,1%, чистый экспорт из Канады снизился на 11,6%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа выросло на 3% относительно предыдущей недели, до 102,1 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций снизился на 3%, потребление в жилищном и коммерческом секторах выросло на 11.8%, экспорт в Мексику снизился на 3%. Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 79 млрд куб.фут, без изменений, относительно прошлой неделе. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 26 млрд куб. футов, при этом уже идет сезон сокращения запасов, но все равно запасы остаются ниже 5-летней средней.
ВЫВОД
1️⃣В США грядет похолодание, но долгосрочный прогноз до конца зимы без аномалий. Любопытно, но пока закачка в хранилища продолжается, посмотрим, как рынок газа переживет похолодание, об этом узнаем уже на следующей недели.
2️⃣В Европе новые виток эскалации на газовом рынке: Лукашенко грозит перекрыть трубу и пока начал внеплановый трехдневный ремонт, а Германия приостановила сертификацию СП-2.
@khtrader
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа снизились на 1,7% и составили 99,3 млрд куб.фут\д, добыча газа снизилась на 1,1%, чистый экспорт из Канады снизился на 11,6%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа выросло на 3% относительно предыдущей недели, до 102,1 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций снизился на 3%, потребление в жилищном и коммерческом секторах выросло на 11.8%, экспорт в Мексику снизился на 3%. Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 79 млрд куб.фут, без изменений, относительно прошлой неделе. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 26 млрд куб. футов, при этом уже идет сезон сокращения запасов, но все равно запасы остаются ниже 5-летней средней.
ВЫВОД
1️⃣В США грядет похолодание, но долгосрочный прогноз до конца зимы без аномалий. Любопытно, но пока закачка в хранилища продолжается, посмотрим, как рынок газа переживет похолодание, об этом узнаем уже на следующей недели.
2️⃣В Европе новые виток эскалации на газовом рынке: Лукашенко грозит перекрыть трубу и пока начал внеплановый трехдневный ремонт, а Германия приостановила сертификацию СП-2.
@khtrader
#доллар ОБЗОР ДОЛЛАРОВОЙ ЛИКВИДНОСТИ
▪️Мы видим, что текущие условия на денежном рынке остаются крайне мягкими, но ястребы из ФРС начинают активно расправлять перья, и громогласно заявлять о QT уже в ближайшее время. Пока весь мир ждет назначения на пост Главы ФРС, от кандидатуры многое зависит.
▪️Также стоит отметить ситуацию на рынке доллара, локально имеются несколько факторов оказывающих давление на доллар, но с учетом сворачивания QE и пополнения счета Казначейства, после повышения потолка госдолга, доллар получит надежную опору. Локальная слабость доллара в сумме с высокими инфляционными ожиданиями, оказывает поддержку S&P500 - это проиллюстрировано на превью.
▪️С деловым циклом, судя по розничным продажам и предварительным данным за ноябрь по деловому циклу в штатах Нью-Йорк и Филадельфии, а также исходя из роста промышленного производства, пока о стагфляции можно только мечтать, и стагфляционисты замерли в ожидании.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ
▪️Мы видим, что текущие условия на денежном рынке остаются крайне мягкими, но ястребы из ФРС начинают активно расправлять перья, и громогласно заявлять о QT уже в ближайшее время. Пока весь мир ждет назначения на пост Главы ФРС, от кандидатуры многое зависит.
▪️Также стоит отметить ситуацию на рынке доллара, локально имеются несколько факторов оказывающих давление на доллар, но с учетом сворачивания QE и пополнения счета Казначейства, после повышения потолка госдолга, доллар получит надежную опору. Локальная слабость доллара в сумме с высокими инфляционными ожиданиями, оказывает поддержку S&P500 - это проиллюстрировано на превью.
▪️С деловым циклом, судя по розничным продажам и предварительным данным за ноябрь по деловому циклу в штатах Нью-Йорк и Филадельфии, а также исходя из роста промышленного производства, пока о стагфляции можно только мечтать, и стагфляционисты замерли в ожидании.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ
#валюты РЕАЛЬНАЯ ДОХОДНОСТЬ
Ведущей теорией ценообразования валютного рынка в современном мире выступает оценка реальной доходности
На картинке нанесены соотношения реальной доходности долларовых активов рассматриваемых валют (взята доходность 3-месячных векселей), и курсы валют.
По часовой стрелке с верхнего левого угла:
▪️EUR/USD – в октябре реальная доходность в этой паре без существенных изменений и все еще выше ноля (левая шкала);
▪️GBP/USD – здесь отступили от максимумов т.к. инфляция в Великобритании ускоряется;
▪️CAD/USD – в октябре наблюдается некая коррекция;
▪️JPY/USD – показатель переписал 20-летние максимумы, из-за снижения инфляции в Японии в октябре.
ВЫВОД
1️⃣Резкий рост инфляции в США в октябре должны поддерживать курсы базовых валют, но рынок занят ожиданиями, впрочем, на то он и рынок. Конечно, если ФРС ускорит сворачивание QE, то это сдвинет ставки денежного рынка вверх и реальная доходность, при прочих равных, должна бы повыситься – это закладывает рынок.
2️⃣В йене реальная доходность в октябре была выше чем в долларах на 6% (600 бп), что еще раз подтверждает мою идею планомерной девальвации йены в целях оживления внутренней экономики через внешний баланс.
@khtrader
Ведущей теорией ценообразования валютного рынка в современном мире выступает оценка реальной доходности
На картинке нанесены соотношения реальной доходности долларовых активов рассматриваемых валют (взята доходность 3-месячных векселей), и курсы валют.
По часовой стрелке с верхнего левого угла:
▪️EUR/USD – в октябре реальная доходность в этой паре без существенных изменений и все еще выше ноля (левая шкала);
▪️GBP/USD – здесь отступили от максимумов т.к. инфляция в Великобритании ускоряется;
▪️CAD/USD – в октябре наблюдается некая коррекция;
▪️JPY/USD – показатель переписал 20-летние максимумы, из-за снижения инфляции в Японии в октябре.
ВЫВОД
1️⃣Резкий рост инфляции в США в октябре должны поддерживать курсы базовых валют, но рынок занят ожиданиями, впрочем, на то он и рынок. Конечно, если ФРС ускорит сворачивание QE, то это сдвинет ставки денежного рынка вверх и реальная доходность, при прочих равных, должна бы повыситься – это закладывает рынок.
2️⃣В йене реальная доходность в октябре была выше чем в долларах на 6% (600 бп), что еще раз подтверждает мою идею планомерной девальвации йены в целях оживления внутренней экономики через внешний баланс.
@khtrader
#sp500 ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ АНАЛИЗ
Ежемесячный анализ S&P500. Выпуск №10 от 18.11.2021г
▪️В этом видео провожу широкий анализ фондового рынка США, использую макроэкономические и финансовые теории, также техническая картина и оцениваю аппетит к риску.
▪️Подробней остановился на вопросах инфляции, перспектив стагфляции и перекупленности фондового рынка США.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
Ежемесячный анализ S&P500. Выпуск №10 от 18.11.2021г
▪️В этом видео провожу широкий анализ фондового рынка США, использую макроэкономические и финансовые теории, также техническая картина и оцениваю аппетит к риску.
▪️Подробней остановился на вопросах инфляции, перспектив стагфляции и перекупленности фондового рынка США.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
#нефть ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ НЕФТИ
▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На неделе объёмы в нефтяных фондах остались поджатыми к нулю, хоть и вышли выше ноля. Слабые потоки в ETF не дают спекулянтам продолжать покупки.
ВЫВОД
Спекулятивная активность остается крайне слабой – бифуркация на рынке нефти продолжается, т.е. полнейшая неопределенность насчет продолжения тренда.
Нужен какой-то качественный сдвиг в информационном пространстве, пока имеем только слухи.
@khtrader
▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На неделе объёмы в нефтяных фондах остались поджатыми к нулю, хоть и вышли выше ноля. Слабые потоки в ETF не дают спекулянтам продолжать покупки.
ВЫВОД
Спекулятивная активность остается крайне слабой – бифуркация на рынке нефти продолжается, т.е. полнейшая неопределенность насчет продолжения тренда.
Нужен какой-то качественный сдвиг в информационном пространстве, пока имеем только слухи.
@khtrader
#нефть ПРОГНОЗ НА НЕДЕЛЮ
На следующую неделю мой скоринг в бычьей зоне - это отображено столбиками на картинке. На уходящей неделе прогноз не сбылся, т.к. средняя недельная цена снизился, а скоринг был в нейтральной зоне, выше ноля.
Информационный фон:
▪️На неделе вышел ежемесячник МЭА, и по просьбе партии МЭА прогнозирует профицит рынка с I квартала 2022 года. До конца года ожидается дефицитный рынок;
▪️Байден активно работает над договоренностями между крупными держателями стратегических запасов, и призывает к согласованной распродажи оных во имя низких цен на нефть. Пока все «вилами по воде»;
▪️Запасы нефтепродуктов на ведущих мировых хабах скорее отражает нейтральную динамику, т.к. в Японии и ОАЭ запасы растут, а в Сингапуре и США снижаются;
▪️Вообще, спецы физического рынка пишут, что никакого дефицита в мире нет, ни один НПЗ не жалуется на нехватку сырья;
▪️Конечно, важным моментом для оценки баланса мирового рынка, выступают новые локдауны на фоне новых волн пандемии по всему миру.
ВЫВОД
На рынке нефти весьма сложный момент – это отражается на ценах, которые продолжают стоять в коррекции. Если верить моему скорингу, а лично у меня нет причин ему не доверять, то нас ждет продолжение роста. Необязательно это произойдет прямо с понедельника, как раз я считаю, что первая половина недели останется за медведями, а вот со среды вполне возможно начало нового витка бычьего рынка.
@khtrader
На следующую неделю мой скоринг в бычьей зоне - это отображено столбиками на картинке. На уходящей неделе прогноз не сбылся, т.к. средняя недельная цена снизился, а скоринг был в нейтральной зоне, выше ноля.
Информационный фон:
▪️На неделе вышел ежемесячник МЭА, и по просьбе партии МЭА прогнозирует профицит рынка с I квартала 2022 года. До конца года ожидается дефицитный рынок;
▪️Байден активно работает над договоренностями между крупными держателями стратегических запасов, и призывает к согласованной распродажи оных во имя низких цен на нефть. Пока все «вилами по воде»;
▪️Запасы нефтепродуктов на ведущих мировых хабах скорее отражает нейтральную динамику, т.к. в Японии и ОАЭ запасы растут, а в Сингапуре и США снижаются;
▪️Вообще, спецы физического рынка пишут, что никакого дефицита в мире нет, ни один НПЗ не жалуется на нехватку сырья;
▪️Конечно, важным моментом для оценки баланса мирового рынка, выступают новые локдауны на фоне новых волн пандемии по всему миру.
ВЫВОД
На рынке нефти весьма сложный момент – это отражается на ценах, которые продолжают стоять в коррекции. Если верить моему скорингу, а лично у меня нет причин ему не доверять, то нас ждет продолжение роста. Необязательно это произойдет прямо с понедельника, как раз я считаю, что первая половина недели останется за медведями, а вот со среды вполне возможно начало нового витка бычьего рынка.
@khtrader
#нефть ЦИКЛ И НЕФТЬ
Довел до ума свою прогнозную модель. Вышли свежие данные за октябрь, можно построить свежий прогноз
На картинке:
▪️Синяя линия с продлевающей ее красной – это сама модель и прогноз на квартал вперед;
▪️Рыжая линия – усредненные котировки фьючерса на WTI (CL);
▪️Серая гистограмма – ошибки модели, т.е. отклонения цены от прогнозной. На мой взгляд – это самая интересная часть картинки.
ВЫВОД
1️⃣Мы видим, что на сегодняшний день цена ниже прогнозной, что соответствует уверенному up-trend, так было с 2017 по 2018 год и я считаю, что пока цена не вылетит выше прогнозной разворота не произойдет.
2️⃣Второй сценарий, разворот прогнозной модели.
3️⃣Третий сценарий, продолжение роста цены на нефть с одновременным разворотом модели, именно так было в 2018 году.
@khtrader
Довел до ума свою прогнозную модель. Вышли свежие данные за октябрь, можно построить свежий прогноз
На картинке:
▪️Синяя линия с продлевающей ее красной – это сама модель и прогноз на квартал вперед;
▪️Рыжая линия – усредненные котировки фьючерса на WTI (CL);
▪️Серая гистограмма – ошибки модели, т.е. отклонения цены от прогнозной. На мой взгляд – это самая интересная часть картинки.
ВЫВОД
1️⃣Мы видим, что на сегодняшний день цена ниже прогнозной, что соответствует уверенному up-trend, так было с 2017 по 2018 год и я считаю, что пока цена не вылетит выше прогнозной разворота не произойдет.
2️⃣Второй сценарий, разворот прогнозной модели.
3️⃣Третий сценарий, продолжение роста цены на нефть с одновременным разворотом модели, именно так было в 2018 году.
@khtrader
#золото ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ ЗОЛОТА
▪️На верхней картинке синей линией, нанесена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото; красная линия - это котировка фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижней картинке объемы от недели к неделе во взаимных фондах инвестирующие в золото, как финансовое, так и физическое; красная линия – это динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
▪️Объемы потоков во взаимные фонды на уходящей неделе снова углубился ниже ноля, что ослабило чистую спекулятивную позицию.
ВЫВОД
Динамика многих показателей указывает на долгосрочную слабость рынка золота, но с начала декабря, можно ожидать сезонное продолжение роста к точке на 1920, выше пока не просматривается.
@khtrader
▪️На верхней картинке синей линией, нанесена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото; красная линия - это котировка фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижней картинке объемы от недели к неделе во взаимных фондах инвестирующие в золото, как финансовое, так и физическое; красная линия – это динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
▪️Объемы потоков во взаимные фонды на уходящей неделе снова углубился ниже ноля, что ослабило чистую спекулятивную позицию.
ВЫВОД
Динамика многих показателей указывает на долгосрочную слабость рынка золота, но с начала декабря, можно ожидать сезонное продолжение роста к точке на 1920, выше пока не просматривается.
@khtrader
#валюты ИНДЕКС ДОЛЛАРА
▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе еще немного выросла, но остается ниже пика года. Осциллятор остается под нолем (черная гистограмма), что говорит о замедлении тренда моей модели.
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней. Позиция спекулянтов на прошлой неделе еще немного сократилась, но остается на максимумах с 2019 года.
ВЫВОД
1️⃣Рассмотренные метрики остаются в бычьей зоне, но очень ослабли, в тоже время, чистая спекулятивная позиция остается на экстремумах. Технический есть принципиальная точка в районе 96 по DX, которую еще не прошли, но быки предпринимают настойчивые попытки. Если уверенному закрепимся выше 96, то путь к 100 открыт, далее 110.
2️⃣Долгосрочно продолжаю ставить на дальнейшее укрепление доллара, но локально есть вопросы.
@khtrader
▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе еще немного выросла, но остается ниже пика года. Осциллятор остается под нолем (черная гистограмма), что говорит о замедлении тренда моей модели.
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней. Позиция спекулянтов на прошлой неделе еще немного сократилась, но остается на максимумах с 2019 года.
ВЫВОД
1️⃣Рассмотренные метрики остаются в бычьей зоне, но очень ослабли, в тоже время, чистая спекулятивная позиция остается на экстремумах. Технический есть принципиальная точка в районе 96 по DX, которую еще не прошли, но быки предпринимают настойчивые попытки. Если уверенному закрепимся выше 96, то путь к 100 открыт, далее 110.
2️⃣Долгосрочно продолжаю ставить на дальнейшее укрепление доллара, но локально есть вопросы.
@khtrader
#валюты ПОЗИЦИИ СОТ
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом:
🇦🇺Чистая спекулятивная позиция по кенгуру (AUD - сиреневая линия) активно возвращается к нулевой отметке, но все еще ниже ноля;
🇯🇵Чистая спекулятивная позиция по йене (синяя линия) остается в широком боковике глубоко под нолем;
🇨🇭 Позиция во франке (бордовая линия) показатель от недели к неделе восстанавливается, но пока глубоко ниже ноля;
🇪🇺Позиция по евро (бежевая линия) уплощается выше ноля, как-то спекулянты не верят в дальнейшее ослабление евро;
🇬🇧По фунту (красная линия) резкий провал на неделе, спекулянты разочаровались как в экономике Великобритании, так и в Банке Англии;
🇳🇿По новозеландцу (красная пунктирная) показатель уплощается на достигнутых максимумах;
🇨🇦По канадцу (зеленая линия) позиция спекулянтов на прошлой неделе прилично выросла, народ снова ставит на рост нефти.
ВЫВОД
1️⃣ Хеджеры взяли паузу в наращивании длинных позиций по доллару, что нанесено черной линией, что сигнализирует о локальных максимумах по DX, поэтому пробой 96 под большим вопросом.
2️⃣Начали скупать канадца – это дополнительный сигнал на укрепление нефти.
3️⃣Считаю, что Банк Японии топит йену, там есть большие цели на 120 по USD/JPY может туда метят.
@khtrader
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом:
🇦🇺Чистая спекулятивная позиция по кенгуру (AUD - сиреневая линия) активно возвращается к нулевой отметке, но все еще ниже ноля;
🇯🇵Чистая спекулятивная позиция по йене (синяя линия) остается в широком боковике глубоко под нолем;
🇨🇭 Позиция во франке (бордовая линия) показатель от недели к неделе восстанавливается, но пока глубоко ниже ноля;
🇪🇺Позиция по евро (бежевая линия) уплощается выше ноля, как-то спекулянты не верят в дальнейшее ослабление евро;
🇬🇧По фунту (красная линия) резкий провал на неделе, спекулянты разочаровались как в экономике Великобритании, так и в Банке Англии;
🇳🇿По новозеландцу (красная пунктирная) показатель уплощается на достигнутых максимумах;
🇨🇦По канадцу (зеленая линия) позиция спекулянтов на прошлой неделе прилично выросла, народ снова ставит на рост нефти.
ВЫВОД
1️⃣ Хеджеры взяли паузу в наращивании длинных позиций по доллару, что нанесено черной линией, что сигнализирует о локальных максимумах по DX, поэтому пробой 96 под большим вопросом.
2️⃣Начали скупать канадца – это дополнительный сигнал на укрепление нефти.
3️⃣Считаю, что Банк Японии топит йену, там есть большие цели на 120 по USD/JPY может туда метят.
@khtrader
#инфляция КОНФЕРЕНЦИЯ ПО ИНФЛЯЦИИ В США
Давно хотел обсудить с коллегами ситуация с инфляцией в США и ее перспективы на следующий год. Также обсудили перспективы стагфляции в США, сценарии монетарной политики ФРС и перспективы финансовых рынков на ближайшие полгода
Участники:
▪️Егор Сусин - Газпромбанк
▪️Адриан Пантюхов - эксперт по экономическому прогнозированию Ukrainian Economic Outlook
▪️И ваш покорный слуга :)
СМОТРЕТЬ ВИДЕО 👇
Давно хотел обсудить с коллегами ситуация с инфляцией в США и ее перспективы на следующий год. Также обсудили перспективы стагфляции в США, сценарии монетарной политики ФРС и перспективы финансовых рынков на ближайшие полгода
Участники:
▪️Егор Сусин - Газпромбанк
▪️Адриан Пантюхов - эксперт по экономическому прогнозированию Ukrainian Economic Outlook
▪️И ваш покорный слуга :)
СМОТРЕТЬ ВИДЕО 👇
#риски ПРЕМИИ ЗА РИСК
На прошлой неделе кривые доходности были спокойными
Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе оставалась вблизи многолетних максимумов – это нанесено желтый пунктирной линией, внутри корзины наблюдается смешанная динамика: Японии, Великобритании и ЕС наблюдаем рост показателя, а в Канаде и США снижение.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке премий за риск остается устойчивой, пока никакой паники на рынке облигаций не наблюдается, что свидетельствует устойчивому аппетиту к риску.
2️⃣На неделе выйдут данные по ВВП в Германии в III квартале, также выйдут предварительные данные по деловому циклу в ноябре в ряде развитых стран.
3️⃣В США короткая неделя, поэтому на среду взвалили все, что можно: заказы на товары длительного пользования за октябрь, недельные данные по безработице, пересмотренные ВВП за III квартал, данные по PCE и дефлятору за III квартал, Мичиганский институт выпустит финальные данные за ноябрь, доходы/расходы физлиц за октябрь, ну и статистика по нефти и запасы газа.
4️⃣В монетарном мире также много чего интересного: ФРС выпустит свои «минутки» (протоколы по последнему заседанию, выступят члены ЕЦБ и Банка Англии, а Банк Н. Зеландии проведет заседание.
@khtrader
На прошлой неделе кривые доходности были спокойными
Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе оставалась вблизи многолетних максимумов – это нанесено желтый пунктирной линией, внутри корзины наблюдается смешанная динамика: Японии, Великобритании и ЕС наблюдаем рост показателя, а в Канаде и США снижение.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке премий за риск остается устойчивой, пока никакой паники на рынке облигаций не наблюдается, что свидетельствует устойчивому аппетиту к риску.
2️⃣На неделе выйдут данные по ВВП в Германии в III квартале, также выйдут предварительные данные по деловому циклу в ноябре в ряде развитых стран.
3️⃣В США короткая неделя, поэтому на среду взвалили все, что можно: заказы на товары длительного пользования за октябрь, недельные данные по безработице, пересмотренные ВВП за III квартал, данные по PCE и дефлятору за III квартал, Мичиганский институт выпустит финальные данные за ноябрь, доходы/расходы физлиц за октябрь, ну и статистика по нефти и запасы газа.
4️⃣В монетарном мире также много чего интересного: ФРС выпустит свои «минутки» (протоколы по последнему заседанию, выступят члены ЕЦБ и Банка Англии, а Банк Н. Зеландии проведет заседание.
@khtrader
TradingView запускает черную пятницу - это реальная возможность купить подписку дешевле.
Мой путь в выборе ресурса для работы с графиками:
▪️Раньше я пользовался Investing, но меня многое не устраивало, поскольку я привык к этому ресурсу мне лень было переходить. Правда мне, как публичному человеку TradingView предоставил подписку бесплатно, но главное, что это стало для меня мотивацией перейти на TV, на что раньше не подымались руки.
▪️Пользуюсь ресурсом с удовольствием, реально удобно: размечаешь графики на выходных и разметка сохраняется по всем устройствам, т.к. она привязана к аккаунту, ну и удобный интерфейс, навигация, простое создание списков предпочтения и многое другое.
😄Надеюсь, скидки для вас будут мотивом сделать шаг и перейти на удобный ресурс для работы с графиками.
☝️Для новых пользователей, если Вы купите подписку через мою реферальную ссылку, то Вы получите еще и кэшбек в виде монет TradingView Coins, которыми можно оплатить продление подписки. Для уже зарегистрированных пользователей данная программа не работает!
❗️При оплате за год. получаете 30 долларов монетами, при оплате за месяц - 10 долларов.
Ссылка 👉 https://ru.tradingview.com/black-friday/?offer_id=10&aff_id=28854
Мой путь в выборе ресурса для работы с графиками:
▪️Раньше я пользовался Investing, но меня многое не устраивало, поскольку я привык к этому ресурсу мне лень было переходить. Правда мне, как публичному человеку TradingView предоставил подписку бесплатно, но главное, что это стало для меня мотивацией перейти на TV, на что раньше не подымались руки.
▪️Пользуюсь ресурсом с удовольствием, реально удобно: размечаешь графики на выходных и разметка сохраняется по всем устройствам, т.к. она привязана к аккаунту, ну и удобный интерфейс, навигация, простое создание списков предпочтения и многое другое.
😄Надеюсь, скидки для вас будут мотивом сделать шаг и перейти на удобный ресурс для работы с графиками.
☝️Для новых пользователей, если Вы купите подписку через мою реферальную ссылку, то Вы получите еще и кэшбек в виде монет TradingView Coins, которыми можно оплатить продление подписки. Для уже зарегистрированных пользователей данная программа не работает!
❗️При оплате за год. получаете 30 долларов монетами, при оплате за месяц - 10 долларов.
Ссылка 👉 https://ru.tradingview.com/black-friday/?offer_id=10&aff_id=28854
TradingView
Распродажа Black Friday — скидки до 60% на все годовые подписки!
Сэкономьте до 60% и получите месяц бесплатно! Лучшая в мире платформа для анализа по самой низкой цене. Время ограничено.
#нефть НЕДЕЛЬНЫЙ ДИАПАЗОН ПО WTI
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)
Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 77,21 – 72,21;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 78,8 вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 72,21 метрики вероятности те же.
====================================================
1️⃣Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений или за их пределами уже вероятность поинтересней. Стрелочки – это направления, т.е. определены возвраты, необязательно движение цены по стрелкам, еще раз – это просто направления.
2️⃣Еще раз о способе применения, я использую эти уровни в дополнение к ТА и фундаментальному анализу, когда цена подходит или выходит за пределы 1 ст. отклонений, для меня вероятность коррекции повышается.
@khtrader
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)
Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 77,21 – 72,21;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 78,8 вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 72,21 метрики вероятности те же.
====================================================
1️⃣Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений или за их пределами уже вероятность поинтересней. Стрелочки – это направления, т.е. определены возвраты, необязательно движение цены по стрелкам, еще раз – это просто направления.
2️⃣Еще раз о способе применения, я использую эти уровни в дополнение к ТА и фундаментальному анализу, когда цена подходит или выходит за пределы 1 ст. отклонений, для меня вероятность коррекции повышается.
@khtrader
#экономика ИНФЛЯЦИЯ
На картинке ниже годовые темпы потребительской инфляции по развитым странам
▪️В октябре годовые темпы инфляции в развитых странах синхронно росли, кроме Японии: впереди планеты всей – США, к ним тянется англосаксонский мир, хуже всех в Японии, там в районе дефляции.
▪️Но в среднем, годовые темпы инфляции ускоряются, что нанесено белой линией, это обусловлено ценами на энергетику и сбоями в поставках.
ВЫВОД
1️⃣Мы наблюдаем сильнейшее инфляционное давление со времен начала 90-х, при этом в октябре цены ускорились в росте. Больше чем уверен, ситуация с ценами на энергоносители стало поперек горла правительствам развитых стран, посмотрим, что они сделают.
2️⃣Судя по ситуации с пандемией, ценами на активы и товары – инфляция продолжит расти дальше.
@khtrader
На картинке ниже годовые темпы потребительской инфляции по развитым странам
▪️В октябре годовые темпы инфляции в развитых странах синхронно росли, кроме Японии: впереди планеты всей – США, к ним тянется англосаксонский мир, хуже всех в Японии, там в районе дефляции.
▪️Но в среднем, годовые темпы инфляции ускоряются, что нанесено белой линией, это обусловлено ценами на энергетику и сбоями в поставках.
ВЫВОД
1️⃣Мы наблюдаем сильнейшее инфляционное давление со времен начала 90-х, при этом в октябре цены ускорились в росте. Больше чем уверен, ситуация с ценами на энергоносители стало поперек горла правительствам развитых стран, посмотрим, что они сделают.
2️⃣Судя по ситуации с пандемией, ценами на активы и товары – инфляция продолжит расти дальше.
@khtrader
#трежерис ПОТОКИ В ГОСДОЛГ США
Приток иностранного капитала, если смотреть кумулятивно, продолжает держаться на высоких уровнях
На картинке:
▪️Столбики - торговый баланс, показатель нанесен инверсионно для наглядности обратной корреляции между долгом, ставкой и притоком иностранного капитала.
▪️Синяя линия - чистый приток иностранного капитала, показатель рассчитан кумулятивно, т.е. с эффектом накопления.
▪️Красная линия - годовая динамика доходности 10-летних ставок.
ВЫВОД
1️⃣Кстати – это иллюстрация отвечает на вопрос, кто покупает трежерис, если реальные ставки на исторических минимумах. Все просто, покупки осуществляют кредиторы США, т.е. международные компании, которые финансируют дефицит внешнего баланса, который, между прочим, на своих исторических минимумах (у меня максимумы, т.к. инверсия).
2️⃣Ну и покупают коммерческие банки, т.к. трежерис компенсируют частично инфляцию, и являются почти деньгами, т.е. имеют высокую ликвидность. Конечно же, инвесторам долговой рынок не интересен.
@khtrader
Приток иностранного капитала, если смотреть кумулятивно, продолжает держаться на высоких уровнях
На картинке:
▪️Столбики - торговый баланс, показатель нанесен инверсионно для наглядности обратной корреляции между долгом, ставкой и притоком иностранного капитала.
▪️Синяя линия - чистый приток иностранного капитала, показатель рассчитан кумулятивно, т.е. с эффектом накопления.
▪️Красная линия - годовая динамика доходности 10-летних ставок.
ВЫВОД
1️⃣Кстати – это иллюстрация отвечает на вопрос, кто покупает трежерис, если реальные ставки на исторических минимумах. Все просто, покупки осуществляют кредиторы США, т.е. международные компании, которые финансируют дефицит внешнего баланса, который, между прочим, на своих исторических минимумах (у меня максимумы, т.к. инверсия).
2️⃣Ну и покупают коммерческие банки, т.к. трежерис компенсируют частично инфляцию, и являются почти деньгами, т.е. имеют высокую ликвидность. Конечно же, инвесторам долговой рынок не интересен.
@khtrader