​#нефть ОТЧЕТ МЭА

▪️МЭА на 0,5 мб/д повысило рост спроса в текущем году, на фоне энергетического кризиса. Ожидается, что мировой спрос в текущем году восстановится на 5,5 мб\д, до 96,4 мб\д.
▪️Среднесуточное предложение в сентябре снизилось на 0,26 мб/д, до 96 мб/д, но ожидается, что предложение до конца года вырастит на 2,7 мб/д на фоне наращивания добычи ОПЕК+ и восстановлению добычу США после урагана.
▪️Промышленные запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в августе снизились на 28 млн баррелей, и составили 2824 млн. баррелей, что на 162 млн. баррелей ниже 5-летней средней, кроме того, запасы ниже, чем были в 2018 году и в августе мы были на уровне марта 2015 года – это изображено на картинке. По предварительным данным в сентябре запасы в США, Японии и Европе снились на 23 млн. баррелей. Запасы в плавучих хранилищах в августе снизились на 8,5 млн баррелей, до 98 млн баррелей.

ВЫВОД
1️⃣МЭА углубило прогноз по дефициту рынку на текущий год, из-за энергетического кризиса, который наложился на растущий спрос на фоне улучшения эпидемиологической ситуации. В следующем году ожидается профицит рынка нефти.
2️⃣Еще раз, все это оценочные суждения, но на них ориентируются многие. Мы видим, что ведущие энергетические агентства объявили о росте дефицита до конца года из-за энергетического кризиса, что наверняка поддержит рынок.
@khtrader

#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была позитивной

1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе снизилось до 293 тыс. заявок, ожидания были на снижение до 319 тыс. штук.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе чуть снизились, но годовые темпы роста розничных продаж согласно индексу Redbook остаются на максимумах 13-и лет.

ВЫВОД
Хорошие данные по рынку труда, напомню, что показатель по новым заявкам держался в районе 200 тыс. штук, т.е. мы все ближе к полной занятости, а розничные продажи продолжают оставаться на высоких уровнях.
@khtrader

​#экономика ИНФЛЯЦИЯ В США
В сентябре цены в США остаются на высоких, достигнутых ранее уровнях

На картинке все показатели нанесены в годовой динамике:
▪️Красная линия - базовая потребительская инфляция (без еды и топлива);
▪️Синяя линия - потребительская инфляция. Как видим, потребительская инфляция в сентябре минимально выросла, относительно прошлого года, но стоит учесть, что базис прошлого года повышался с начала лета, т.е. в сентябре инфляция продолжает расти теми же темпами, что и в прошлом году.
▪️Сиреневая линия - цены производителей. Цены производителей минимально выросли, относительно прошлого года, и остаются на экстремальных уровнях.
▪️Зеленая линия – продовольственные цены. Здесь стоит отметить, что цены на продукты питания продолжают расти, при этом, база прошлого года начинает снижаться, что и привело к росту годового показателя.

ВЫВОД
1️⃣Фаза охлаждения делового цикла начала оказывать давление на базовую инфляцию, а вот широкий индекс цен не снижается из-за высоких цен на энергоносители и продукты питания.
2️⃣Согласно протоколам, члены ФРС единогласно пришли к мнению о сворачивании QE со средины ноября или декабря, с завершением цикла в средине следующего года.
@khtrader

#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI

▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг сократились и переписали 3-летние минимумы — это нанесено бирюзовой областью с синей окантовкой.
▪️Фьючерсная кривая, которая нанесена рыжей линией, углубила бэквордацию, но значительно выше годовых минимумов.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, который на прошлой неделе немного вырос.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис продолжает нарастать выше ноля, т.е. цены на физическом рынке выше цен на финансовом рынке.

ВЫВОД
Любопытно, но метрики финансового рынка продолжают соответствовать дефициту рынка, но мы наблюдаем сезонный профицит. Поэтому, на мой взгляд, это можно расценить как бычьи спекуляции на ближних контрактах, которые присущи локальным пикам рынка.
Нефтяной рынок остается за быками.
@khtrader

​#газ НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА

▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа выросли на 0,2% и составили 97,8 млрд куб.фут\д, добыча газа снизилась на 0,4%, чистый экспорт из Канады снизился на 4,6%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа выросло на 1,3% относительно предыдущей недели, до 84,7 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций снизился на 1,2%, потребление в жилищном секторе выросло на 9,2%, экспорт в Мексику вырос на 1,5%. Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 58 млрд куб.фут, что на 21% ниже, чем на прошлой неделе. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 81 млрд куб. футов, что на 8% медленнее, чем в среднем за 5 лет, в сезон пополнения запасов.

ВЫВОД
1️⃣Ситуация в США на рынке газа улучшается, скорость закачки все еще ниже средних значений, но разрыв с каждой неделей сокращается. Но на отчетной неделе запасы выросли хуже ожидаемых.
2️⃣В тоже время, Минэнерго США прогнозирует, что цены на газ продолжат расти зимой.
@khtrader

#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США

▪️Мы видим, что текущие условия на денежном рынке остаются крайне мягкие – это обеспечивается расходами Минфина и вливанием ФРС, что явно отпечатывается на динамике ставок и поддерживает инфляционные ожидания - проиллюстрировано на превью.
▪️Но мы знаем, что ФРС планирует сворачивать QE с ноября и это подавит инфляционные ожидания на длинных горизонтах. При этом, Минфин начнет занимать, что окажет давление на трежерис и поддержит доллар. Но до 3-го декабря будет масса вбросов с полей обсуждения потолка госдолга. Серьезным вопросом будет размер того самого долга, а именно объёмов на следующий год. Такая ситуация вполне окажет воздействие на рыночные ожидания, что может нивелировать реальное положение дел на денежном рынке США.
▪️На мой взгляд, коррекция на фондовом рынке еще не завершена, тем более, снижающиеся количество заявок по безработице приближает неминуемое сворачивание QE, что оказывает негативное влияние на рыночные ожидания.

ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇

#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ В ОКТЯБРЕ
Вышли данные по деловому циклу за октябрь Имперского штата - штат Нью-Йорк

Сверху вниз:
▪️Общее состояния бизнес-среды. Деловой цикл в октябре снизился, потеряв 14,5 пункта (обведено черным), новые заявки также сократились. Данные вышли значительно хуже ожиданий.
▪️Цены производителей в октябре немного выросли (обведено желтым), но отпускные цены снизились, отступив от многолетних максимумов (обвел красным).
▪️Количество рабочих. Рынок труда в октябре немного ослабел (обведено синим).

ВЫВОД
1️⃣Судя по данной статистике, в октябре деловой цикл остался слабым, что оказывает давление на рынок труда. Но цены при этом не спускаются - задача для ФРС.
2️⃣ Это первые данные, тем более по одному штату, поэтому выводы делать рано, но сигналы о продолжении фазы охлаждения делового цикла имеются.
@khtrader

#sp500 ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ПРОГНОЗ S&P500
Ежемесячный анализ S&P500. Выпуск №9 от 14.10.2021г

▪️В этом видео провожу широкий анализ фондового рынка США, использую макроэкономические и финансовые теории, также техническая картина и оцениваю аппетит к риску.
▪️Подробней остановился на вопросах необходимости сворачивания QE, о огромной закредитованности и действий китайских властей. А также, о «плохих» кредитах и их влияние на финансовые рынки и реальную экономику.

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇

#экономика РОЗНИЧНЫЕ ПРОДАЖИ В США
Согласно Минторга США, в сентябре розничные продажи выросли относительно августа

▪️Розничные продажи в сентябре подросли по всем направлениям (черным обвел), также приличной рост относительного сентября 2020 года.
▪️Также важно то, что предыдущие данные повышены на 0,1-0,2 процента по всем направлениям. Т.е. рост в сентябре относительно июле еще выше.

ВЫВОД
Очень хорошие данные по розничным продажам, в то время как ожидание были хуже. Запасы к продажам товаров краткосрочного пользования остаются низких уровнях, данные весьма уверенно указывают на устойчивый спрос.
@khtrader

ЛУЧШИЙ КАНАЛ ПО ТРЕЙДИНГУ

Друзья, спасибо всем, совместными усилиями мы добыли премию по версии Private Money Awards, как лучший телеграмм-канал по трейдингу!
Особенно приятно, т.к. это первая моя награда :)
@khtrader

#нефть ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ НЕФТИ

▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На неделе объёмы в нефтяных фондах резко просели, это ослабило чистую спекулятивную позицию.

ВЫВОД
1️⃣У текущего тренда нет широкой поддержки, очень похоже, что медведи не сопротивляются на фоне энергетического кризиса и какая-то финансовая группа (не будем тыкать пальцами) добивает свои цели.
2️⃣На мой взгляд, рынок готовится к развороту и нужно пристально следить за сигналами на графике.
@khtrader

​#нефть ПРОГНОЗ НА НЕДЕЛЮ
На следующую неделю мой скоринг в нейтральной зоне, но остается ниже ноля - это отображено столбиками на картинке. На уходящей неделе прогноз, как и предполагал, не сбылся, т.к. средняя недельная цена выросла, а скоринг был в нейтральной зоне.

Информационный фон:
▪️СМИ продолжают приводить доводы в пользу энергетического кризиса этой зимой, чем поддерживают рынки. Особенно старается Блумберг, во главе со своим бессменным обозревателем Х. Бласом;
▪️Вышли ежемесячники от МЭА, ОПЕК и Минэнерго США, все дружно прогнозирует рост дефицита до конца года из-за энергетического кризиса, но на следующий год прогнозируется знатный профицит;
▪️При этом Китай в сентябре сократил импорт сырой нефти, и продолжает всячески тормозить импорт нефти для увеличения профицита внешнего баланса;
▪️Продолжаются переговоры с Ираном по ядерному соглашению, причем как внутри региона (ОАЭ, Катар, Саудовская Аравия), так и на внешнем, западном направлении в том числе и с США;
▪️Байден продолжает возмущаться ценами на бензин, но они его не слушают, проскакивают заявления о наращивании продаж из стратегического резерва;
▪️Запасы нефтепродуктов в Японии, США, ОАЭ и Сингапуре снижаются, при этом, западный мир входит в низкий автомобильный сезон, что мы видим по динамике запасов в США.

ВЫВОД
1️⃣Любопытная ситуация с дюрацией прогнозов и ожиданий: до конца года ожидается рост дефицита, с дальнейшим переходом к значительному профициту уже в I квартале следующего года – это отражается на потоках, которые больше не растут как на фьючерсных рынках, так и рынках взаимных фондов, инвестирующих в финансовую нефть.
2️⃣То, что мой скоринг уже ниже ноля, а цены продолжают рост, в первую очередь говорит о том, что на рынке наблюдается инерция, подпитанная стадным эффектом, т.к. инвестбанки в унисон поют о #нефтьпо100.
3️⃣Как и прежде считаю, что высокие цены на нефть ненадолго, т.к. это тормозит и без того слабую мировую экономику, мешает мировым ЦБ проводить монетарную политику. Но локально, в моменте, могут быть выбросы вверх, мы уже увидели, как это может быть на примере рынка газа.
@khtrader

#золото ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ ЗОЛОТА

▪️На верхней картинке синей линией, нанесена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото; красная линия - это котировка фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижней картинке объемы от недели к неделе во взаимных фондах инвестирующие в золото, как финансовое, так и физическое; красная линия – это динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
▪️Объемы потоков во взаимные фонды на уходящей вернулся к нулю на фоне возвращения на рынок китайских фондов, но объёмы все-равно ниже ноля. Спекулятивная позиция отскочила от минимумов года, но остается ниже годовой средней.

ВЫВОД
Так писал в прошлом выпуске: «Слабая спекулятивная активность на рынке золота сигнализирует о слабости рынка в целом. Даже и не знаю, что может оживить интерес к рынку, как варианты отмены сворачивания QE от ФРС, гиперинфляция в США или дефолт госдолга Америки, но вероятность этих событий крайне мала», пока ничего не изменилось.
@khtrader

#экономика СЕНТИМЕНТ ОТ МИЧИГАНА
Вышли предварительные данные по индексам потребительских ожиданий в США от Мичиганского института в октябре:

▪️Синяя линия - оценка текущих условий потребителями;
▪️Зеленая линия - потребительские настроения;
▪️Красная линия - ожидания потребителей;
▪️Сиреневая линия - ожидаемая инфляция на следующий год.


ВЫВОД
1️⃣Очень слабые данные, хуже сентябрьских, при этом инфляционные ожидания на следующий год обновили максимум и вышли на уровень 4,8%. Американцы продолжают стагфлировать в настроениях, что крайне плохо для перспектив спроса и кредитного цикла.
2️⃣ФРС может отложить начало таперинг на декабрь, но в этом году точно начнут.
@khtrader

#валюты ИНДЕКС ДОЛЛАРА

▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе немного сократилась, но осциллятор без изменений (черная гистограмма), что говорит об устойчивом тренде.
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней. Спекулянты на прошлой неделе без изменений и к максимумам еще есть куда расти.

ВЫВОД
1️⃣Судя по рассмотренным метрикам перекупленности нет, и бычий тренд уверенно зарождается, для продолжения роста нужно проходить 95 пунктов.
2️⃣С точки зрения ТА есть вопросы, т.к. подошли к важной зоне сопротивления, поэтому может быть сброс или боковике движение, с дальнейшим развитием бычьего тренда.
@khtrader

​#валюты ПОЗИЦИИ СОТ
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом:

🇦🇺Чистая спекулятивная позиция по кенгуру (AUD - сиреневая линия) продолжает снижение, но историческим минимумам 2015 и 2018 годов еще далеко;
🇯🇵Чистая спекулятивная позиция по йене (синяя линия) остается в боковике в медвежьей зоны, спекулянты вцепились в йену;
🇨🇭 Позиция во франке (бордовая линия) показатель снова обновил двухлетние минимумы, но к экстремумам далеко, которые также были поставлены в 2015 и 2018 годах;
🇪🇺Позиция по евро (бежевая линия) повысилась и минимально выше ноля;
🇬🇧По фунту (красная линия) позиция продолжает снижаться и уже уперлась в ноль;
🇳🇿По новозеландцу (красная пунктирная) показатель еще немного отступил от максимумов, но остается гораздо выше позиций в других валютах;
🇨🇦По канадцу (зеленая линия) позиция спекулянтов на прошлой неделе сократилась и минимально вышла в медвежью зону.

ВЫВОД
1️⃣ Хеджеры продолжают укреплять ставку по доллару, что нанесено черной линией, формирование бычьего тренда по доллару идет планомерно.
2️⃣По австралийцу играется негатив со стороны Китая, несмотря на бычью сезонность по меди, с которой он коррелирует. Также значимо по канадцу, т.к. он коррелирует с нефтью. Это четыре актива: каналец, австралиец, медь и нефть – высоко коррелируемые друг с другом.
3️⃣По йене наблюдается сильнейшее движение, очень похоже на действия Банка Япония для поддержки экспортеров и увеличении профицита внешнего баланса, т.к. реальный сектор остается в рецессии, а спрос слабый.
@khtrader

#риски ПРЕМИИ ЗА РИСК
На прошлой неделе кривые доходности остановились в росте

Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе скорректировалась – это нанесено желтый пунктирной линией, внутри корзины наблюдается синхронная коррекция.

ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке премий за риск остается устойчивой, и в целом, премии за временной риск выглядят стабильно, инвесторы пока не переживают.
2️⃣Китай выпустит данные по ВВП в III квартале, объемы промпроизводства в сентябре и пройдет пресс-конференция НБ Китая. Данные по инфляции в сентябре выпустит ЕС, Великобритания, Канада и Япония. Также стоит отметить, в пятницу выйдут предварительные данные по деловому циклу за октябрь в развитых странах.
3️⃣В США выйдут данные по промпроизводству в сентябре и данные по стройке.
@khtrader

#нефть НЕДЕЛЬНЫЙ ДИАПАЗОН ПО WTI
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)

Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 84,05 – 81;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 85,65 вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 79,14 метрики вероятности те же.
====================================================
1️⃣Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений или за их пределами уже вероятность поинтересней. Стрелочки – это направления, т.е. определены возвраты, необязательно движение цены по стрелкам, еще раз – это просто направления.
2️⃣Еще раз о способе применения, я использую эти уровни в дополнение к ТА и фундаментальному анализу, когда цена подходит или выходит за пределы 1 ст. отклонений, для меня вероятность коррекции повышается.
@khtrader

#доллар УСЛОВИЯ ТОРГОВЛИ США

1️⃣На картинке, синей линией нанесен показатель "условия торговли", как видим, в сентябре остановился в росте, но остался на исторических максимумах.
2️⃣Красная линия – это котировки широкого, торгово-взвешенного индекса доллара.

ВЫВОД
▪️ Рост мировых цен привели к тому, что условия торговли остановились в росте, в следствии роста цен на импорт. Но показатель остается на исторических максимумах, что при прочих равных условиях поддерживает доллар.
▪️Ближайшие две недели могут быть достаточно волатильными из-за ожиданий заседания ФРС 2-3 ноября.
@khtrader

​#нефть ЦИКЛ И НЕФТЬ
Довел до ума мою прогнозную модель и вышли свежие данные за сентябрь – можно построить свежий прогноз

На картинке:
▪️Синяя линия с продлевающей ее красной – это сама модель и прогноз на квартал вперед;
▪️Рыжая линия – котировки фьючерса на WTI (CL);
▪️Желтая гистограмма – ошибки модели, т.е. отклонения цены от прогнозной. На мой взгляд – это самая интересная часть картинки.

ВЫВОД
1️⃣Мы видим, что на сегодняшний день цена сильно отклонилась от прогнозной (гисто), именно так было в 2018 году, но тогда рынок продержался в состоянии «перекупленности» 4 месяца, в то время как на сегодняшний день мы только в первом месяце «перекупленности».
2️⃣Стоит также обратить внимание на то, что за последние 7 лет разворот происходил после того, как цена держалась выше прогнозной, на мой взгляд, это как раз и происходит на отклонении цен на финансовом рынке нефти и реальным положением дел на физическом рынке, т.е. иррациональность участников рынка на ожиданиях продолжения тренда.
3️⃣Повторится ли история 2018 года по продолжительности «перекупленности» сказать сложно, но тот факт, что высокие цены на энергетику поперек горла политикам и банкирам – это факт.
@khtrader