#трейдинг ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ПРОГНОЗ
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №75 от 16.10.2021г:
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️В данном видео много уделил внимания рынка меди, нефти и газу, также макроэкономический блок вышел больше обычного т.к. много вышло статистика по США. Затронул тему проблем рынка труда и состояния мультипликаторов товарных запасов к продажам. Пара слов о делевередже затеянном Китаем.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №75 от 16.10.2021г:
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️В данном видео много уделил внимания рынка меди, нефти и газу, также макроэкономический блок вышел больше обычного т.к. много вышло статистика по США. Затронул тему проблем рынка труда и состояния мультипликаторов товарных запасов к продажам. Пара слов о делевередже затеянном Китаем.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
ОПРОС
▪️На прошлой неделе аудитория снова угадала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет 68/71 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией подросла до 48,9%.
▪️Это наша пятая победа подряд. Рекордная серия насчитывает 6 побед подряд, и она повторялась не единожды.
▪️Давайте перепишем историю!
@khtrader
▪️На прошлой неделе аудитория снова угадала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет 68/71 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией подросла до 48,9%.
▪️Это наша пятая победа подряд. Рекордная серия насчитывает 6 побед подряд, и она повторялась не единожды.
▪️Давайте перепишем историю!
@khtrader
Еженедельный опрос, как Вы считаете рынок нефти закроет неделю выше или ниже текущей цены?
Final Results
54%
ВЫШЕ
46%
НИЖЕ
#евро ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ ЕЦБ И ФРС
Важной детерминантной ценообразования пары EUR/USD выступает соотношение валютных резервов ЕЦБ и ФРС
▪️Синяя линия - соотношение валютных резервов ФРС/ЕЦБ, на нижней картинке тоже самое, но в динамике от года к году;
▪️Красная линия - курс EUR/USD, на нижней, также годовая динамика.
▪️Логика этой связи проста, когда ФРС продает валютные резервы, это оказывает дополнительный спрос на доллары, в тоже время, если ЕЦБ накапливает валютные резервы, то это сокращает спрос на евро со стороны регулятора. По сути - это соотношение валютных интервенций центральных банков.
ВЫВОД
1️⃣В сентябре мы наблюдаем небольшой рост показателя, что говорит о росте резервов иностранной валюты в финансовой системе США относительно ЕС. Пока выводы рано делать, т.к. обращая внимание на тренд с 2018 по 2019 год мы наблюдали «ступеньки», поэтому сейчас рост показателя можно расценить как очередную «ступеньку».
2️⃣Здесь стоит еще понимать одну теоретическую детерминанту: валютные резервы продаются еще и в условиях нехватки ликвидности в национальной валюте, поэтому мы наблюдали цикл продажи иностранной валюты в США с 2018-2019 годах, т.к. ФРС находилась в цикле ужесточения ДКП. Из этого выплывает, что в цикле сворачивания QE от ФРС мы увидим продолжение снижения показателя, что можно интерпретировать как дефицит доллара, а значит его укрепление.
@khtrader
Важной детерминантной ценообразования пары EUR/USD выступает соотношение валютных резервов ЕЦБ и ФРС
▪️Синяя линия - соотношение валютных резервов ФРС/ЕЦБ, на нижней картинке тоже самое, но в динамике от года к году;
▪️Красная линия - курс EUR/USD, на нижней, также годовая динамика.
▪️Логика этой связи проста, когда ФРС продает валютные резервы, это оказывает дополнительный спрос на доллары, в тоже время, если ЕЦБ накапливает валютные резервы, то это сокращает спрос на евро со стороны регулятора. По сути - это соотношение валютных интервенций центральных банков.
ВЫВОД
1️⃣В сентябре мы наблюдаем небольшой рост показателя, что говорит о росте резервов иностранной валюты в финансовой системе США относительно ЕС. Пока выводы рано делать, т.к. обращая внимание на тренд с 2018 по 2019 год мы наблюдали «ступеньки», поэтому сейчас рост показателя можно расценить как очередную «ступеньку».
2️⃣Здесь стоит еще понимать одну теоретическую детерминанту: валютные резервы продаются еще и в условиях нехватки ликвидности в национальной валюте, поэтому мы наблюдали цикл продажи иностранной валюты в США с 2018-2019 годах, т.к. ФРС находилась в цикле ужесточения ДКП. Из этого выплывает, что в цикле сворачивания QE от ФРС мы увидим продолжение снижения показателя, что можно интерпретировать как дефицит доллара, а значит его укрепление.
@khtrader
#экономика СТРОЙКА В США
Вышли данные по стройке в США за сентябрь
На картинке:
▪️Рыжая линия - количество новых заявок на строительство;
▪️Гистограмма - скорость изменения рыжей линии.
▪️В сентябре желающих строится резко поубавилось, также, как и кто начал строительство. Причем оба показателя сильно хуже ожиданий. Т.е. инвестиции остается подваленными, что соответствует фазе охлаждения делового цикла.
ВЫВОД
Деловой цикл в США остается под давлением со всех сторон: подавленные потребительские настроения, замедление промпроизводства и строительства. На носу решение ФРС по монетарной политике.
@khtrader
Вышли данные по стройке в США за сентябрь
На картинке:
▪️Рыжая линия - количество новых заявок на строительство;
▪️Гистограмма - скорость изменения рыжей линии.
▪️В сентябре желающих строится резко поубавилось, также, как и кто начал строительство. Причем оба показателя сильно хуже ожиданий. Т.е. инвестиции остается подваленными, что соответствует фазе охлаждения делового цикла.
ВЫВОД
Деловой цикл в США остается под давлением со всех сторон: подавленные потребительские настроения, замедление промпроизводства и строительства. На носу решение ФРС по монетарной политике.
@khtrader
#трейдинг ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №49 от 18.10.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №49 от 18.10.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ
Информационный фон:
▪️Энергетический кризис никуда не ушел, но шуму поубавилось;
▪️ОПЕК+ продолжает перевыполнять сделку, даже несмотря на плановые рост добычи;
▪️Министр энергетики Саудовской Аравии предупредил об избытке рынка в следующем году;
▪️По оценкам API на прошлой неделе запасы нефти выросли на 3,3 млн баррелей.
Техника:
Бычий тренд локально приостановился, но не сломлен, пока рынок выше 82 по Брент говорить о развороте рано. В случае прохода выше 86 рост продолжится к 88.
ВЫВОД
1️⃣Рынок нефти на неделе крайне вял, видимо быки выдохлись и нужны новые драйвера. Вполне возможно, что история с энергетическим кризисом в Европе не достигла катарсиса - это может поддержать и рынок нефти.
2️⃣Надо следить за оговоренными уровнями, сегодня выйдет статистика от Минэнерго США, может оживимся.
@khtrader
Информационный фон:
▪️Энергетический кризис никуда не ушел, но шуму поубавилось;
▪️ОПЕК+ продолжает перевыполнять сделку, даже несмотря на плановые рост добычи;
▪️Министр энергетики Саудовской Аравии предупредил об избытке рынка в следующем году;
▪️По оценкам API на прошлой неделе запасы нефти выросли на 3,3 млн баррелей.
Техника:
Бычий тренд локально приостановился, но не сломлен, пока рынок выше 82 по Брент говорить о развороте рано. В случае прохода выше 86 рост продолжится к 88.
ВЫВОД
1️⃣Рынок нефти на неделе крайне вял, видимо быки выдохлись и нужны новые драйвера. Вполне возможно, что история с энергетическим кризисом в Европе не достигла катарсиса - это может поддержать и рынок нефти.
2️⃣Надо следить за оговоренными уровнями, сегодня выйдет статистика от Минэнерго США, может оживимся.
@khtrader
#нефть ЗАПАСЫ В МИРЕ
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе от Platts
По часовой стрелке:
▪️Запасы в Японии продолжат снижаться, но остаются выше среднегодовой отметки;
▪️Данные по запасам в Сингапуре не вышли;
▪️Запасы в Фуджайра, ОАЭ чуть выросли, но остаются вблизи годовых минимумов;
▪️Запасы нефтепродуктов в США также остаются на годовых минимумах.
ВЫВОД
Спрос на нефтепродукты остается уверенный, но в странах ОЭСР наступает низкий сезон, и здесь появляется интрига, будет ли рост запасов нефтепродуктов. По данным от API запасы нефтепродуктов на прошлой неделе снизились, что в общем-то соответствует оценкам Platts.
@khtrader
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе от Platts
По часовой стрелке:
▪️Запасы в Японии продолжат снижаться, но остаются выше среднегодовой отметки;
▪️Данные по запасам в Сингапуре не вышли;
▪️Запасы в Фуджайра, ОАЭ чуть выросли, но остаются вблизи годовых минимумов;
▪️Запасы нефтепродуктов в США также остаются на годовых минимумах.
ВЫВОД
Спрос на нефтепродукты остается уверенный, но в странах ОЭСР наступает низкий сезон, и здесь появляется интрига, будет ли рост запасов нефтепродуктов. По данным от API запасы нефтепродуктов на прошлой неделе снизились, что в общем-то соответствует оценкам Platts.
@khtrader
#золото ЭКСПОРТ ИЗ ШВЕЙЦАРИИ
Поскольку Швейцария основной мировой центр очистки золота (аффинаж), то экспорт из этой страны банковского золота (слитки и монеты) важный показатель спроса на "благородный" металл
▪️На картинке, синей линией нанесен показатель экспорта золота из Швейцарии, в динамике от года к году.
▪️Красная линия - котировки фьючерса на золото на бирже COMEX, также в динамике от года к году.
▪️Серая область - линейные котировки фьючерса на золото.
ВЫВОД
1️⃣В сентябре экспорт золота со Швейцарии вырос, относительно сентября прошлого года, в линейной динамике также наблюдается небольшой рост – это говорит о том, что спрос на «благородный» металл оживился, но все еще далек от пиков прошлого года. Что интересно, в сентябре продолжал наблюдаться отток капиталов со взаимных фондов инвестирующих в золото, поэтому экспорт со Швейцарии остается подавленным.
2️⃣Ближайшим важным событием для рынка золота выступает заседание ФРС, которое пройдет 2-3 ноября.
@khtrader
Поскольку Швейцария основной мировой центр очистки золота (аффинаж), то экспорт из этой страны банковского золота (слитки и монеты) важный показатель спроса на "благородный" металл
▪️На картинке, синей линией нанесен показатель экспорта золота из Швейцарии, в динамике от года к году.
▪️Красная линия - котировки фьючерса на золото на бирже COMEX, также в динамике от года к году.
▪️Серая область - линейные котировки фьючерса на золото.
ВЫВОД
1️⃣В сентябре экспорт золота со Швейцарии вырос, относительно сентября прошлого года, в линейной динамике также наблюдается небольшой рост – это говорит о том, что спрос на «благородный» металл оживился, но все еще далек от пиков прошлого года. Что интересно, в сентябре продолжал наблюдаться отток капиталов со взаимных фондов инвестирующих в золото, поэтому экспорт со Швейцарии остается подавленным.
2️⃣Ближайшим важным событием для рынка золота выступает заседание ФРС, которое пройдет 2-3 ноября.
@khtrader
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг резко сократились и переписали 3-летние минимумы — это нанесено бирюзовой областью с синей окантовкой. Пока к уровням 2018 года далековато, но снижение запасов ускоряется.
▪️Фьючерсная кривая, которая нанесена рыжей линией, резко углубила бэквордацию, но пока выше годовых минимумов.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, который на прошлой неделе также резко вырос, и также пока не дошел к экстремуму года.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис продолжает остается выше ноля, т.е. цены на физическом рынке выше цен на финансовом рынке.
ВЫВОД
М-да, медвежьим рынком даже не пахнет, даже наоборот, судя по динамике рассмотренных метрик бычий рынок усиливается, несмотря на низкий автомобильный сезон.
Нефтяной рынок остается за быками!
@khtrader
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг резко сократились и переписали 3-летние минимумы — это нанесено бирюзовой областью с синей окантовкой. Пока к уровням 2018 года далековато, но снижение запасов ускоряется.
▪️Фьючерсная кривая, которая нанесена рыжей линией, резко углубила бэквордацию, но пока выше годовых минимумов.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, который на прошлой неделе также резко вырос, и также пока не дошел к экстремуму года.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис продолжает остается выше ноля, т.е. цены на физическом рынке выше цен на финансовом рынке.
ВЫВОД
М-да, медвежьим рынком даже не пахнет, даже наоборот, судя по динамике рассмотренных метрик бычий рынок усиливается, несмотря на низкий автомобильный сезон.
Нефтяной рынок остается за быками!
@khtrader
#трежерис ПОТОКИ В ГОСДОЛГ США
Приток иностранного капитала, если смотреть кумулятивно, продолжает держаться на высоких уровнях
На картинке:
▪️Столбики - торговый баланс, показатель нанесен инверсионно для наглядности обратной корреляции между долгом, ставкой и притоком иностранного капитала.
▪️Синяя линия - чистый приток иностранного капитала, показатель рассчитан кумулятивно, т.е. с эффектом накопления.
▪️Красная линия - годовая динамика доходности 10-летних ставок.
ВЫВОД
1️⃣Конечно, реальная доходность длинных трежерис продолжает держаться вблизи уровней начала 80-х годов, т.е. на 40-летних минимумах, но приток иностранного капитала продолжает оставаться весьма внушительным из-за рекордного дефицита торгового баланса. Т.е. страны экспортеры выигрывают от более крепкой экономики США, которая восстанавливается быстрее, чем у остальных развитых стран.
2️⃣Перспективы бюджета на следующий год пока туманны, но мы знаем, что администрация Байдена планирует увеличить госрасходы, для финансирования которых нужны новые долги, которые без положительной реальной процентной ставки будет сложно привлекать.
3️⃣В этих целях, на мой взгляд, действие Минфина и ФРС приведет к смещению баланса на рынке трежерис в сторону профицита, что создаст условия для роста доходности длинных трежерис.
@khtrader
Приток иностранного капитала, если смотреть кумулятивно, продолжает держаться на высоких уровнях
На картинке:
▪️Столбики - торговый баланс, показатель нанесен инверсионно для наглядности обратной корреляции между долгом, ставкой и притоком иностранного капитала.
▪️Синяя линия - чистый приток иностранного капитала, показатель рассчитан кумулятивно, т.е. с эффектом накопления.
▪️Красная линия - годовая динамика доходности 10-летних ставок.
ВЫВОД
1️⃣Конечно, реальная доходность длинных трежерис продолжает держаться вблизи уровней начала 80-х годов, т.е. на 40-летних минимумах, но приток иностранного капитала продолжает оставаться весьма внушительным из-за рекордного дефицита торгового баланса. Т.е. страны экспортеры выигрывают от более крепкой экономики США, которая восстанавливается быстрее, чем у остальных развитых стран.
2️⃣Перспективы бюджета на следующий год пока туманны, но мы знаем, что администрация Байдена планирует увеличить госрасходы, для финансирования которых нужны новые долги, которые без положительной реальной процентной ставки будет сложно привлекать.
3️⃣В этих целях, на мой взгляд, действие Минфина и ФРС приведет к смещению баланса на рынке трежерис в сторону профицита, что создаст условия для роста доходности длинных трежерис.
@khtrader
#нефть ИНФЛЯЦИЯ И НЕФТЬ
Иллюстрации объясняющая мое мнение, почему цены на нефть не могут оставаться долго на высоких уровнях
👉Все мы знаем, что высокие цены на энергоносители оказывают сильное инфляционное давление. Ввиду того, что энергетические товары не являются эластичными, а объём их в международной торговле достаточно высокий, цены на эти товары оказывают сильнейшее инфляционное давление и в определенные моменты доходит до инфляционных шоков.
На картинке:
▪️Синяя линия с продлевающей красной - это разница между усеченным показателем ИПЦ и PCE (инфляция спроса), брал усеченные показатели, т.к. они более точно отображают инфляционные процессы.
▪️Серая лини - цены на нефть.
▪️Как видим, всегда, когда широкая инфляция (ИПЦ) поднималась выше инфляции спроса (PCE), цены на нефть росли, что и являлось причиной высокой инфляции. На сегодняшний день данный спред находится на 40-летних максимумах, даже выше предкризисных уровней 2007 года.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация с ценами на нефть и на энергоносители в целом является крайне плохая и по историческим меркам даже критична для мировой экономики. Также это усложняет жизнь центральным банкам, и вообще, съедает покупательскую способность, что ухудшает положение бедных слоев населения.
2️⃣Красными точками отметил, что будет, если цены на нефть продолжат расти, т.е. инфляционное давление продолжит усиливаться и мировая экономика может войти в рецессию.
3️⃣И еще один важный момент, всегда с текущих уровней рассмотренный спред снижался, но в 2012-2014 годах цены на нефть не реагировали и оставались высоко, позже их снизили политический, через снятие санкций с Ирана.
@khtrader
Иллюстрации объясняющая мое мнение, почему цены на нефть не могут оставаться долго на высоких уровнях
👉Все мы знаем, что высокие цены на энергоносители оказывают сильное инфляционное давление. Ввиду того, что энергетические товары не являются эластичными, а объём их в международной торговле достаточно высокий, цены на эти товары оказывают сильнейшее инфляционное давление и в определенные моменты доходит до инфляционных шоков.
На картинке:
▪️Синяя линия с продлевающей красной - это разница между усеченным показателем ИПЦ и PCE (инфляция спроса), брал усеченные показатели, т.к. они более точно отображают инфляционные процессы.
▪️Серая лини - цены на нефть.
▪️Как видим, всегда, когда широкая инфляция (ИПЦ) поднималась выше инфляции спроса (PCE), цены на нефть росли, что и являлось причиной высокой инфляции. На сегодняшний день данный спред находится на 40-летних максимумах, даже выше предкризисных уровней 2007 года.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация с ценами на нефть и на энергоносители в целом является крайне плохая и по историческим меркам даже критична для мировой экономики. Также это усложняет жизнь центральным банкам, и вообще, съедает покупательскую способность, что ухудшает положение бедных слоев населения.
2️⃣Красными точками отметил, что будет, если цены на нефть продолжат расти, т.е. инфляционное давление продолжит усиливаться и мировая экономика может войти в рецессию.
3️⃣И еще один важный момент, всегда с текущих уровней рассмотренный спред снижался, но в 2012-2014 годах цены на нефть не реагировали и оставались высоко, позже их снизили политический, через снятие санкций с Ирана.
@khtrader
#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была позитивной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе снизилось до 290 тыс. заявок, ожидания были на рост до 300 тыс. штук.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе чуть выросли, и выше прошлого года на 15%.
ВЫВОД
▪️Хорошие данные по рынку труда, напомню, что показатель по новым заявкам держался в районе 200 тыс. штук, т.е. мы все ближе к полной занятости, а розничные продажи продолжают оставаться на высоких уровнях.
▪️При прочих равных, такая статистика должна усилить ожидания сворачивания QE.
@khtrader
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была позитивной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе снизилось до 290 тыс. заявок, ожидания были на рост до 300 тыс. штук.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе чуть выросли, и выше прошлого года на 15%.
ВЫВОД
▪️Хорошие данные по рынку труда, напомню, что показатель по новым заявкам держался в районе 200 тыс. штук, т.е. мы все ближе к полной занятости, а розничные продажи продолжают оставаться на высоких уровнях.
▪️При прочих равных, такая статистика должна усилить ожидания сворачивания QE.
@khtrader
#газ НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа выросли на 0,3% и составили 98,1 млрд куб.фут\д, добыча газа снизилась на 0,6%, чистый экспорт из Канады вырос на 15,5%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа выросло на 1,9% относительно предыдущей недели, до 86,3 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций снизился на 10,4%, потребление в жилищном и коммерческом секторах выросло на 36,9%, экспорт в Мексику вырос на 4,2%. Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 74 млрд куб.фут, что на 27% выше, чем на прошлой неделе. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 92 млрд куб. футов, что на 7% медленнее, чем в среднем за 5 лет, в сезон пополнения запасов.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация в США на рынке газа улучшается, скорость закачки все еще ниже средних значений, но разрыв с каждой неделей сокращается. Также улучшается ситуация в Европе.
2️⃣При этом, метеорологическая ситуация зимой, если верить синоптикам, будет благоприятной, т.к. ожидается более теплая зима.
@khtrader
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа выросли на 0,3% и составили 98,1 млрд куб.фут\д, добыча газа снизилась на 0,6%, чистый экспорт из Канады вырос на 15,5%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа выросло на 1,9% относительно предыдущей недели, до 86,3 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций снизился на 10,4%, потребление в жилищном и коммерческом секторах выросло на 36,9%, экспорт в Мексику вырос на 4,2%. Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 74 млрд куб.фут, что на 27% выше, чем на прошлой неделе. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 92 млрд куб. футов, что на 7% медленнее, чем в среднем за 5 лет, в сезон пополнения запасов.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация в США на рынке газа улучшается, скорость закачки все еще ниже средних значений, но разрыв с каждой неделей сокращается. Также улучшается ситуация в Европе.
2️⃣При этом, метеорологическая ситуация зимой, если верить синоптикам, будет благоприятной, т.к. ожидается более теплая зима.
@khtrader
#валюты РЕАЛЬНАЯ ДОХОДНОСТЬ
Ведущей теорией ценообразования валютного рынка в современном мире выступает оценка реальной доходности
На картинке нанесены соотношения реальной доходности долларовых активов рассматриваемых валют (взята доходность 3-месячных векселей), и курсы валют.
По часовой стрелке с верхнего левого угла:
▪️EUR/USD – в сентябре реальная доходность в этой паре продолжила снижаться, но все еще выше ноля (левая шкала);
▪️GBP/USD – здесь отступили от максимумов, но в сентябре немного отскочили;
▪️CAD/USD – в сентябре продолжается резкое снижение;
▪️JPY/USD – показатель остается на 20-летних максимумах, из-за низкой инфляции в Японии.
ВЫВОД
1️⃣Инфляционные процессы в развитых странах продолжаются, в то время как в США годовая инфляция остается в боковой динамике – это сказывается на реальной доходности долларовых активов, относительно активов развитых стран. С точки зрения этой теории сильнее всех под давлением канадец, потом евро, ну и фунт пока остановился в снижении из-за снижения инфляции в Великобритании.
2️⃣Что любопытно, низкая инфляция в Японии, создает уникальные условия для йены, с точки зрения реальной доходности соотношение на максимумах 20 лет. На мой взгляд – это подтверждает мое мнение о том, что йену валит Банк Японии в национальных целях, для ожидания экспортеров и увеличению профицита внешнего баланса.
@khtrader
Ведущей теорией ценообразования валютного рынка в современном мире выступает оценка реальной доходности
На картинке нанесены соотношения реальной доходности долларовых активов рассматриваемых валют (взята доходность 3-месячных векселей), и курсы валют.
По часовой стрелке с верхнего левого угла:
▪️EUR/USD – в сентябре реальная доходность в этой паре продолжила снижаться, но все еще выше ноля (левая шкала);
▪️GBP/USD – здесь отступили от максимумов, но в сентябре немного отскочили;
▪️CAD/USD – в сентябре продолжается резкое снижение;
▪️JPY/USD – показатель остается на 20-летних максимумах, из-за низкой инфляции в Японии.
ВЫВОД
1️⃣Инфляционные процессы в развитых странах продолжаются, в то время как в США годовая инфляция остается в боковой динамике – это сказывается на реальной доходности долларовых активов, относительно активов развитых стран. С точки зрения этой теории сильнее всех под давлением канадец, потом евро, ну и фунт пока остановился в снижении из-за снижения инфляции в Великобритании.
2️⃣Что любопытно, низкая инфляция в Японии, создает уникальные условия для йены, с точки зрения реальной доходности соотношение на максимумах 20 лет. На мой взгляд – это подтверждает мое мнение о том, что йену валит Банк Японии в национальных целях, для ожидания экспортеров и увеличению профицита внешнего баланса.
@khtrader
#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США
В статье постарался раскрыть вопрос о необходимости сворачивания QE
▪️С учетом того, что 5-летние инфляционные ожидания переписали 20-летние максимумы (на превью) выбор у ФРС невелик, уверен, что начнут сворачивать QE и в статье еще несколько весомых причина для этого.
▪️Сворачивание QE приведет к снижению инфляционных ожиданий – это последняя детерминанта оказывающая давление на доллар, и дальше укрепление доллара выйдет на новый уровень.
▪️Ввиду перспектив сворачивания QE, проблем с потолком госдолга, перспективами повышения налогов, фазой охлаждения делового цикла: на мой взгляд, коррекция на фондовом рынке еще не завершена. Даже если мы увидим локальный рост, то это лишь будет говорить о расширяющейся коррекции - цикл 2018 года на младших масштабах.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇
В статье постарался раскрыть вопрос о необходимости сворачивания QE
▪️С учетом того, что 5-летние инфляционные ожидания переписали 20-летние максимумы (на превью) выбор у ФРС невелик, уверен, что начнут сворачивать QE и в статье еще несколько весомых причина для этого.
▪️Сворачивание QE приведет к снижению инфляционных ожиданий – это последняя детерминанта оказывающая давление на доллар, и дальше укрепление доллара выйдет на новый уровень.
▪️Ввиду перспектив сворачивания QE, проблем с потолком госдолга, перспективами повышения налогов, фазой охлаждения делового цикла: на мой взгляд, коррекция на фондовом рынке еще не завершена. Даже если мы увидим локальный рост, то это лишь будет говорить о расширяющейся коррекции - цикл 2018 года на младших масштабах.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇
#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ
Согласно предварительным данным в октябре, деловой цикл в развитых странах был в нейтральной динамике
На картинке:
▪️Бежевая линия - показатель PMI Composite в ЕС;
▪️Зеленая линия - показатель в Великобритании;
▪️Бирюзовая линия - показатель в США;
▪️Красная пунктирная – показатель в Японии.
▪️Мы наблюдаем спад деловой активности в ЕС, а вот в Великобритания и Япония наблюдается рост, в то время как в США плоская динамика.
ВЫВОД
1️⃣Неплохой момент по Японии – здесь наконец-то вышли выше 50 пунктов, что говорит о расширении экономики. Фаза охлаждения делового цикла продолжает наблюдается в ЕС, и показатель ниже, чем в США, что не в пользу евро.
2️⃣В общем и целом, предварительные данные по октябрю неплохие.
@khtrader
Согласно предварительным данным в октябре, деловой цикл в развитых странах был в нейтральной динамике
На картинке:
▪️Бежевая линия - показатель PMI Composite в ЕС;
▪️Зеленая линия - показатель в Великобритании;
▪️Бирюзовая линия - показатель в США;
▪️Красная пунктирная – показатель в Японии.
▪️Мы наблюдаем спад деловой активности в ЕС, а вот в Великобритания и Япония наблюдается рост, в то время как в США плоская динамика.
ВЫВОД
1️⃣Неплохой момент по Японии – здесь наконец-то вышли выше 50 пунктов, что говорит о расширении экономики. Фаза охлаждения делового цикла продолжает наблюдается в ЕС, и показатель ниже, чем в США, что не в пользу евро.
2️⃣В общем и целом, предварительные данные по октябрю неплохие.
@khtrader
#нефть ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ АНАЛИЗ НЕФТИ
Ежемесячный анализ рынка нефти. Выпуск №10 от 21.10.2021г
▪️В этом видео разбираю ежемесячные отчеты МЭА, ОПЕК и Минэнерго США, а также анализирую ситуацию на мировом рынке нефти. Обзор показателей финансового рынка нефти и прогноз цен в долгосрочной и краткосрочной перспективе.
▪️На мой взгляд, локально имеем шансы порасти, но среднесрочное продолжаю ждать разворот.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
Ежемесячный анализ рынка нефти. Выпуск №10 от 21.10.2021г
▪️В этом видео разбираю ежемесячные отчеты МЭА, ОПЕК и Минэнерго США, а также анализирую ситуацию на мировом рынке нефти. Обзор показателей финансового рынка нефти и прогноз цен в долгосрочной и краткосрочной перспективе.
▪️На мой взгляд, локально имеем шансы порасти, но среднесрочное продолжаю ждать разворот.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
#нефть ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ НЕФТИ
▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На неделе объёмы в нефтяных фондах сильно выросли относительно прошлой недели, но это не помогло спекулянтам и их активность остается крайне слабой, как для такого мощного тренда.
ВЫВОД
1️⃣Спекулятивная активность остается крайне слабой, что явно указывает на завершение тренда, но часто на разворотах происходят форс-мажоры, поэтому цена может еще пройти выше. Количественные оценки на этот счет были представлены в сегодняшнем видео.
2️⃣На мой взгляд, рынок готовится к развороту и нужно пристально следить за сигналами на графике.
@khtrader
▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На неделе объёмы в нефтяных фондах сильно выросли относительно прошлой недели, но это не помогло спекулянтам и их активность остается крайне слабой, как для такого мощного тренда.
ВЫВОД
1️⃣Спекулятивная активность остается крайне слабой, что явно указывает на завершение тренда, но часто на разворотах происходят форс-мажоры, поэтому цена может еще пройти выше. Количественные оценки на этот счет были представлены в сегодняшнем видео.
2️⃣На мой взгляд, рынок готовится к развороту и нужно пристально следить за сигналами на графике.
@khtrader
#нефть ПРОГНОЗ НА НЕДЕЛЮ
На следующую неделю мой скоринг в нейтральной зоне, но остается ниже ноля - это отображено столбиками на картинке. На уходящей неделе прогноз, как и предполагал, не сбылся, т.к. средняя недельная цена выросла, а скоринг был в нейтральной зоне.
Информационный фон:
▪️СМИ продолжают приводить доводы в пользу энергетического кризиса этой зимой, чем поддерживают рынки. Особенно старается Блумберг, во главе со своим бессменным обозревателем Х. Бласом;
▪️В России ускоряется рост цен на бензин, т.е. сделки ОПЕК+ уже начинает вредить ее участником. Ну эти умеют «пилить сук, на котором сидят»;
▪️Министр энергетики Саудовской Аравии о возможном значительном профиците рынка нефти в следующем году, и добавил, что ОПЕК+ не планирует корректировать квоты;
▪️Запасы нефтепродуктов в Японии, США, ОАЭ и Сингапуре снижаются, при этом, западный мир входит в низкий автомобильный сезон, что мы видим по динамике запасов в США.
ВЫВОД
1️⃣МЭА сотворило кульбит в своих прогнозах, каких свет не видывал: в августе прогнозировался профицит рынка в следующем году в районе 4 мб/д, а в октябрьском прогнозе уже прогнозируется дефицит на весь год – вот так и прогнозируют…
2️⃣То, что мой скоринг уже ниже ноля, а цены продолжают рост, в первую очередь говорит о том, что на рынке наблюдается инерция против ухудшающихся перспектив по спросу.
3️⃣Как и прежде считаю, что высокие цены на нефть ненадолго, т.к. это тормозит и без того слабую мировую экономику, мешает мировым ЦБ проводить монетарную политику. Но локально, в моменте, могут быть выбросы вверх, мы уже увидели, как это может быть на примере рынка газа.
@khtrader
На следующую неделю мой скоринг в нейтральной зоне, но остается ниже ноля - это отображено столбиками на картинке. На уходящей неделе прогноз, как и предполагал, не сбылся, т.к. средняя недельная цена выросла, а скоринг был в нейтральной зоне.
Информационный фон:
▪️СМИ продолжают приводить доводы в пользу энергетического кризиса этой зимой, чем поддерживают рынки. Особенно старается Блумберг, во главе со своим бессменным обозревателем Х. Бласом;
▪️В России ускоряется рост цен на бензин, т.е. сделки ОПЕК+ уже начинает вредить ее участником. Ну эти умеют «пилить сук, на котором сидят»;
▪️Министр энергетики Саудовской Аравии о возможном значительном профиците рынка нефти в следующем году, и добавил, что ОПЕК+ не планирует корректировать квоты;
▪️Запасы нефтепродуктов в Японии, США, ОАЭ и Сингапуре снижаются, при этом, западный мир входит в низкий автомобильный сезон, что мы видим по динамике запасов в США.
ВЫВОД
1️⃣МЭА сотворило кульбит в своих прогнозах, каких свет не видывал: в августе прогнозировался профицит рынка в следующем году в районе 4 мб/д, а в октябрьском прогнозе уже прогнозируется дефицит на весь год – вот так и прогнозируют…
2️⃣То, что мой скоринг уже ниже ноля, а цены продолжают рост, в первую очередь говорит о том, что на рынке наблюдается инерция против ухудшающихся перспектив по спросу.
3️⃣Как и прежде считаю, что высокие цены на нефть ненадолго, т.к. это тормозит и без того слабую мировую экономику, мешает мировым ЦБ проводить монетарную политику. Но локально, в моменте, могут быть выбросы вверх, мы уже увидели, как это может быть на примере рынка газа.
@khtrader
