#валюты ТА ПО EUR/USD

☑️Конечно, важным фактором выступающим за лонг евро является тот факт, что базы, которых начали смягчать ДКП ФРС и ЕЦБ находятся совершенно на разных уровнях: ЕЦБ так и не вышел на траекторию ужесточения ДКП после QE 2010-2015 годов, а вот ФРС с 2016 по 2019 годы находился в цикле ужесточения ДКП, что привело к более высокой ставки на начало QE 2020 года. Это точно окажет давление на доллар в следующем году, но вот локально евро было перегрето, да и ЕЦБ активно начал вмешиваться с устными интервенциями на уровне EUR/USD 1,2, т.к. для экономики ЕС высокий курс евро опасный.

Технический анализ в моем блоге на TradingView: https://is.gd/IDENkL
@khtrader

#риски РЫНОК ЗАЩИТНЫХ АКТИВОВ

▪️Защитные активы на прошлой неделе продолжили снижаться, это нанесено красной линией, которая отображает динамику рынка защитных активов в процентном отклонении, от квартальной средней.
▪️Синяя гистограмма (белый кант) - это средняя чистая спекулятивная позиция по корзине защитных активов. Мы видим, что именно спекулянты выступают двигателем рынка и сейчас позиция на фьючерсном рынке по защитным активам отступила от своих пиков и уперлась в квартальную среднюю.
▪️Между показателями присутствует временной лаг: спекулянты чуть запаздывают с действиями, т.к. торгуют по тренду.

ВЫВОД
☑️Было бы очень даже хорошо, если бы спекулятивная позиция по защитным активам начала снижаться. Пока рано об этом говорить, нужно хотя бы пройти квартальную среднюю и только когда показатель уйдет под ноль, только тогда можно говорить о «риск-он».
Пришло время быть осторожным!
@khtrader

#риски ТЕД-СПРЕДЫ
Связь ставок внутри страны и на международном рынке в Лондоне по валютам фондирования

▪️Средняя по рынку ТЕД-спредов (желтая линия) на неделе продолжает снижаться, внутри корзина сильнее всех показатель снизился по франку (сиреневая линия), а вот показатель по доллару (бордовая линия) дальше растет, это означает, что спрос на доллар на международном рынке в Лондоне растет, и это тянет за собой ставку.

ВЫВОД
☑️Тот факт, что показатели по базовым валютам снижаются, а по доллару растет указывает на то, что доллар входит в локальный бычий рынок и нисходящая коррекция по базовым валютам продолжится в октябре.
@khtrader

ОПРОС
Аудитории на рынке нефти, на прошлой неделе угадала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке). На сегодня счет становится 42:45 – в пользу рынка, а вероятность попадания составляет 48,8%.
👉Уже 87 недель я провожу опросы по ожиданиям нефтяных цен, как много нефти утекло 😄 с первого опроса.
@khtrader

#нефть ОЦЕНКА РЫНКА НЕФТИ
Как и обещал выкладываю свои старые мастер-классы с которых начался канал Ютуб

▶️Первый мастер, и это первое видео на моем канале Ютуб: "Оценка рынка нефти". Видео записывалось по просьбам, тогда еще немногочисленной аудитории и продавалось за символические 10 долларов.
На мой взгляд, сейчас я даю больше полезной информации бесплатно, поэтому решил, что пора выгрузить все в свободный доступ.

В общем, не судите строго 👇
@khtrader

#нефть ОТЧЕТ МИНЭНЕРГО США

▪️Спрос на сырую нефть и нефтепродукты в сентябре вырос на 1 мб\д, и мировой спрос составил 95,3 мб\д., спрос остается на 6,4 мб\д ниже, чем годом ранее. Ожидается, что спрос на нефть и нефтепродукты останется на среднедневном уровне 92,8 мб\д, что на 8,6 мб\д ниже, чем в 2019 году.
▪️ Добыча в США выросла в сентябре до 11,2 мб\д, с 10 мб\д в мае. Ожидается, что добыча не подниматься выше 11 мб\д, из-за сокращения буровых.
▪️Запасы в странах ОЭСР в третьем квартале начали использоваться со скоростью 4,1 мб\д, после того, как во втором квартале они накапливались со скоростью 7,3 мб\д. В четвертом квартале ожидается сокращение запасов со скоростью 3 мб\д, это отображено на картинке столбиками.

ВЫВОД
Отчет Минэнерго США бычий и многие показатели вышли лучше, чем в августовском отчете. Минэнерго делает акцент на то, что дальнейшая судьба мирового спроса на нефть из-за распространения пандемии неизвестна.
@khtrader

#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ

Информационный фон:
▪️Добыча в Северном море сокращена на 300 тб\д из-за забастовки рабочих;
▪️Новый ураган (сколько их еще) в Мексиканском заливе сократил добычу на 29% (примерно 300 тб\д);
▪️Рейтер передает о сокращении импорта сырой нефти Китаем в октябре;
▪️В Ливии снова была какая-то стычка между сторонами, но добыча не пострадала;
▪️Вчера Трамп сломал все надежды о пакете помощи до выборов.

Техническая картина
✅Цена первую половину недели сильно росла и сейчас уперлась в горизонтальній уровень сопротивления, а снизу в ЕМА-200. При этом, судя по осциллятору, цена не перегрета.
По моим расчетам. которые публикую в начале недели, цена в зоне с высокой вероятностью коррекции, и если не будет сюрпризов со стороны данных от Минэнерго, то коррекция продолжится.

@khtrader

#рынки ПРОГНОЗ ПО EPS ОТ JPM
Вышел квартальный отчет J.P.Morgan

▪️Аналитики JPM ожидают рост доходности на акцию по широкому рынку США (S&P500) в 2021 и 2022 году (обведено красным).
▪️Давно уже твержу, что мы пережили кризис и нас ждет бычий рынок, на что и намекает JPM в своем отчете.
@khtrader

#видео ИТОГИ НЕДЕЛИ
В этом еженедельном экспресс-видео я анализирую рынок нефти и разбираю его перспективы на текущий момент:

▪️Запасы на ведущих мировых хабах;
▪️Баланс физического рынка в США и обзор показателей "форвардного покрытия";
▪️Фьючерсная кривая WTI и базис в Кушинге;
▪️Резюмирую.
——————————————————————
☑️Пока WTI имеет шансы добраться к 42, оттуда есть все условия для обновления минимумов сентября 2020 года.

Смотреть видео 👇
@khtrader

#экономика ДЕНЕЖНАЯ МАССА
Денежная масса, выраженная в долларах в развитых странах, продолжила расти в августе, но темпы прироста замедляются третий месяц подряд

На картинке:
▪️Черная линия - это совокупная денежная масса в развитых странах, выраженная в долларах по текущим курсам;
▪️Гистограмма - кумулятивный фактор, т.е. прирост от месяца к месяцу.
▪️Мы видим, что денежная масса подбирается к 55 трлн долларов, но темпы замедляются. Т.е. центральный банки позволили мировому денежному рынку стабилизироваться естественным путем.

ВЫВОД
1️⃣Денег все также много, как и раньше, и они продолжают распределиться под естественными силами спроса и предложения. Это очень хорошо для финансовой системы, но плохо для финансового рынка, т.к. новых денег все меньше.
2️⃣Посмотрим, что будет после выборов в США с монетарной политике ведущих ЦБ, на дальнейшее смягчение ДКП указывают Банки Англии, Австралии, Новой Зеландии и ЕЦБ.
@khtrader

#экономика ДЕНЕЖНАЯ МАССА
Обзор денежной массы в развитых странах (G8), показатель выражен в годовой динамике (от года к году)

▪️Средний показатель годовой динамике денежной массы по рассматриваемым странам нанесен белой линией, мы наблюдаем плоскую динамику роста М2 относительно прошлого года.
▪️Снижение годового прироста наблюдается в ЕС (бордовая) и Великобритании (коралловая), плоская динамика в США (желтая линия). Остальные вяло растут.
@khtrader

#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была нейтральной

1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице, как видим, кол-во новых обращений на прошлой неделе снизилось до 840 тыс. заявок (предыдущие данные были пересмотрены на 12 тыс. штук выше: с 837 тыс. до 849 тыс.), в то время как рынок ожидал снижения до 820 тыс. заявок. Динамика замедлилась и такое впечатление что «уперлись в дно».
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook. Продажи на прошлой неделе оставались выше относительно прошлого года на 2,1%. Похоже, показатель окончательно обосновался выше ноля.

ВЫВОД
✔️Пока макроэкономические выходят нейтральные, но на повестке дня выборы и пакет помощи, который больше похож на устные интервенции: то подписываем, то не подписываем.
@khtrader

#золото ДЕНЕЖНАЯ МАССА И ЗОЛОТО
На картинке ответ на вопрос, почему золото продолжит рост, после коррекции

▪️На верхней картинке синяя линия - это совокупная денежная масса в долларах по развитым странам, а красная линия - котировки золота.
▪️На нижней картинке эти же показатели, но в динамике от года к году, при этом по денежной массе экстраполяция в будущее указывает на продолжение роста денежной массы до начала 2021 года.
☑️Корреляция между показателями более чем уверенная, что указывает на вполне себе вероятный рост котировок золота, но локально нужно отвадить народ от этого рынка.

ВЫВОД
Вот когда станет страшно покупать, тогда нужно будет покупать золото с целями в районе 3000 долларов за тройскую унцию.
@khtrader

#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США

👉Еженедельный обзор долларовой ликвидности и денежного рынка США: балансировка продолжается, все показателя денежного рынка стоят в плоской динамике.
☑️Со слов ФРС новые вводные по монетарной политике будут уже после выборов. Дума, что ждут вводных по пакету помощи и что будет с финасовой системой и ее участниками в случае новых карантинных мер, вызванных второй волной пандемии.
▪️На превью ожидаемая инфляция и котировки S&P500 - коррекция продолжается.

Подробнее в статье 👇
@khtrader

#рынок ТА ПО S&P500

▪️На мой взгляд рынок ошибается и мы наблюдаем коррекционную волну в нисходящем зигзаге с целями внизу на 3000 пунктов.
▪️Завершение волны ожидаю на уровне 3500, но, учитывая, что "сипа любит модель мегафон" возможно обновление максимума, с дальнейшим снижением.

Подробнее в моем блоге на TredingView https://is.gd/wJORWY
@khtrader

​#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ
Темпы показателя Global PMI, который нанесен белой линией, в сентябре остановился в росте. При этом мировая экономика остается выше 50-и пунктов, что указывает на экономический рост

▪️Среди развитых стран, хуже остальных выглядит деловой цикл в Японии (красная пунктирная линии). Ситуация в ЕС в сентябре нейтральная (бежевая линия), евро-чиновники вовсю стараются выжить, ситуация с Брекзитом и ковид ЕС усложняют процесс выживания.
▪️Лучше остальных выглядит деловой цикл в Канаде и Великобритании, а вот в Китае (фиолетовая линия) деловой цикл остается нейтральным уже третий месяц, и США (бирюзовая линия) сровнялась с Поднебесной.
▪️Деловой цикл в Индии (бордовая линия) в августе уверенно расположился выше 50-и пунктов.

ВЫВОД
☑️Мировая экономика уверенно закрепилась выше 50-и пунктов, хоть и пока остановилась в росте.
❗️Пандемия, как и отношения США-Китай, остаются острой проблемой и вносят неопределенность в ближайшем будущем. Также обостряется неопределённость вокруг второго пакета помощи и выборами в США.
@khtrader

#пшеница ОТЧЕТ WASDE
Вчера вышел от Минсельхоза США с прогнозом на текущий маркерный год, который истекает весной 2021 года

Октябрьский прогноз вышел бычий, относительно сентябрьского прогноза:
▪️Столбики - это баланс физического рынка пшеницы в США, как видим мы ниже ноля, а значит ожидается дефицит рынка в текущем маркерном году, при этом, согласно свежему прогнозу дефицит увеличивается;
▪️Черная линия - запасы на конец маркерного года, которые перейдут на следующий 2021/2022 маркерный год. И мы видим, что в следствии дефицита баланса рынка ожидается более глубокое снижение запасов, чем ожидалось в сентябре.

ВЫВОД
1️⃣Отчет на пользу быкам, любопытно, но цена снизилась после выхода отчета, неужели рынок ожидал больший прогнозируемый дефицит баланс.
2️⃣Сезонно, уже можно присматривать шорты, но ввиду бычьего прогноза надо быть крайне аккуратным.
@khtrader

#нефть ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ НЕФТИ

▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На уходящей неделе мы увидели рост объемов в нефтяных фондах, но чистая спекулятивная позиция во фьючерсах Brent+WTI обновила минимум. Корреляция на верхней картинке более чем очевидна, именно спекулянты толкают рынок.

ВЫВОД
1️⃣Уже можно смело утверждать, что рынок нефти утаптывает будущее дно, но технический еще имеются вопросы, весьма вероятен еще одно движение вниз.
2️⃣ На мой взгляд, в случае нового пролива ниже минимумов сентября, можно присматриваться к позиционным покупкам.
@khtrader

​#нефть ПРОГНОЗ НА НЕДЕЛЮ
❗️На следующую неделю мой скоринг остается в медвежьей зоне - это отображено столбиками на картинке, на уходящей неделе прогноз не состоялся

👉Информационный фон на неделе был интенсивным:
▪️Из-за ураган Дельта в Мексиканском заливе остановлено около 1 мб/д добычи;
▪️Забастовка нефтяников в Норвегии сократила добычу на 300 тб/д;
▪️Страны ОПЕК+ заговорили об отмене планового роста добычи в 2021 году в рамках действующего соглашения, это обсудят в конце ноября на встрече;
▪️Китай и ЕС остаются сильно затоваренными и по источникам, Китай в октябре собирается значительно сократить импорт сырой нефти;
▪️Вторая волна пандемии усиливается и новые карантинные меры точно ударят по спросу на сырую нефть.

ВЫВОД
На мой взгляд, октябрь будет тяжелым для финансовых рынков, поэтому надо быть аккуратным.
☑️Можно присматривать новые шорты, т.к. бастующие ведут переговоры и часто это заканчивается быстро, ураган также явление локальное, а вот рост добычи в Ливии и снижение спроса из-за пандемии – долгосрочное.
@khtrader