#MA #аналитика
Акции Mastercard. Что несут котировки
Котировки компании в течение долгого времени демонстрировали позитивную динамику и приблизились к потолку. Таким образом, потенциал дальнейшего роста акций Mastercard, на наш взгляд, ограничен.
Инвестиционное заключение
Высокие темпы роста бизнеса сохранятся на ближайшие годы. Главными драйверами выручки платежных сервисов останутся смещение платежей в сторону безналичных расчетов, развитие сервисов отсроченных платежей («Buy Now, Pay Later») и переток торговли в онлайн-сегмент. Эти факторы стимулируют проникновение электронных платежей на мировой рынок расчетов объемом более $250 трлн.
На наш взгляд, несмотря на замедление роста мирового ВВП, Mastercard в ближайшие годы сохранит темпы роста выручки выше 13% в год. Объем расчетов, как и транзакций, будет расти на 11% г/г.
Один из самых высоких уровней рентабельности в мире. Менеджмент ожидает умеренный рост издержек на 5–7%, что поддержит рост рентабельности и увеличение прибыли на акцию опережающими темпами — более 15% г/г. Рентабельность по EBITDA превышает 60% и обеспечивает стабильный и высокий свободный денежный поток с рентабельностью почти 50%. Качество бизнеса Mastercard — рост и маржинальность — близки к уровням 2012–2014 гг., а также к допандемическому 2019 г.
Оценка: дисконт по P/E оправдан. Акции Mastercard торгуются с мультипликатором P/E 31x, что на 10% ниже уровней 2012–2014 гг. при аналогичных показателях бизнеса. Однако мы не ожидаем роста оценки до исторических максимумов из-за высоких ставок и видим справедливый P/E на уровне 33х — на 10% выше текущего.
После длительного роста котировок потенциал дальнейшего движения вверх ограничен. Наша целевая цена по бумаге — $420 за акцию.
Риски
•Макроэкономика. Замедление роста ВВП может негативно отразиться на объеме расчетов, что снизит прогнозную выручку Mastercard.
•Регулирование. Mastercard — субъект финансовых секторов разных стран и попадает под сферу влияния регуляторов.
•Ужесточение конкуренции. Помимо главного конкурента — Visa — компания конкурирует напрямую с Discover и косвенно с эквайерами и иными платежными сервисами, которые оказывают услуги B2B, B2G и P2P.
•Рост судебных издержек. Компанию обвиняли в завышении комиссий и несоблюдении принципов конкуренции.
Итог
• Акции Mastercard долго росли в цене и исчерпали почти весь потенциал.
• Компания остается историей качественного бизнеса.
•Оценка: дальнейшему росту P/E мешают высокие ставки.
•Ставим рекомендацию «Держать» с целевой ценой $420.
Акции Mastercard. Что несут котировки
Котировки компании в течение долгого времени демонстрировали позитивную динамику и приблизились к потолку. Таким образом, потенциал дальнейшего роста акций Mastercard, на наш взгляд, ограничен.
Инвестиционное заключение
Высокие темпы роста бизнеса сохранятся на ближайшие годы. Главными драйверами выручки платежных сервисов останутся смещение платежей в сторону безналичных расчетов, развитие сервисов отсроченных платежей («Buy Now, Pay Later») и переток торговли в онлайн-сегмент. Эти факторы стимулируют проникновение электронных платежей на мировой рынок расчетов объемом более $250 трлн.
На наш взгляд, несмотря на замедление роста мирового ВВП, Mastercard в ближайшие годы сохранит темпы роста выручки выше 13% в год. Объем расчетов, как и транзакций, будет расти на 11% г/г.
Один из самых высоких уровней рентабельности в мире. Менеджмент ожидает умеренный рост издержек на 5–7%, что поддержит рост рентабельности и увеличение прибыли на акцию опережающими темпами — более 15% г/г. Рентабельность по EBITDA превышает 60% и обеспечивает стабильный и высокий свободный денежный поток с рентабельностью почти 50%. Качество бизнеса Mastercard — рост и маржинальность — близки к уровням 2012–2014 гг., а также к допандемическому 2019 г.
Оценка: дисконт по P/E оправдан. Акции Mastercard торгуются с мультипликатором P/E 31x, что на 10% ниже уровней 2012–2014 гг. при аналогичных показателях бизнеса. Однако мы не ожидаем роста оценки до исторических максимумов из-за высоких ставок и видим справедливый P/E на уровне 33х — на 10% выше текущего.
После длительного роста котировок потенциал дальнейшего движения вверх ограничен. Наша целевая цена по бумаге — $420 за акцию.
Риски
•Макроэкономика. Замедление роста ВВП может негативно отразиться на объеме расчетов, что снизит прогнозную выручку Mastercard.
•Регулирование. Mastercard — субъект финансовых секторов разных стран и попадает под сферу влияния регуляторов.
•Ужесточение конкуренции. Помимо главного конкурента — Visa — компания конкурирует напрямую с Discover и косвенно с эквайерами и иными платежными сервисами, которые оказывают услуги B2B, B2G и P2P.
•Рост судебных издержек. Компанию обвиняли в завышении комиссий и несоблюдении принципов конкуренции.
Итог
• Акции Mastercard долго росли в цене и исчерпали почти весь потенциал.
• Компания остается историей качественного бизнеса.
•Оценка: дальнейшему росту P/E мешают высокие ставки.
•Ставим рекомендацию «Держать» с целевой ценой $420.
#POSI #аналитика
Что ждать от отчета Группы Позитив
Позитив планирует 5 мая, в пятницу, раскрыть отчетность за I квартал 2023 г.
Мнение
Поквартальный консенсус пока отсутствует. На относительно недавней встрече с аналитиками менеджмент прогнозировал рост «отгрузок» в 2023 г от 38% до 100% г/г. В прошлом году на I квартал 2022 г. пришлось лишь 10% годовой выручки (и 4% прибыли). Небольшая роль I квартала в общегодовых цифрах все же не должна вводить в заблуждение: результаты за I квартал 2023 г. будут первым важным ориентиром по трендам на 2023 г.
Надеемся на рост, который компания прогнозировала на 2023 г. Для того, чтобы выйти на требуемый темп роста (по средней или верхней границе), компания, на наш взгляд, должна показать увеличение выручки не ниже 50%. Иначе могут появиться сомнения по поводу достижимости роста по средней и верхней границе, и прогнозы сместятся на нижнюю границу диапазона.
В I квартале 2023 г. компания, вероятно, покажет высокий двухзначный темп роста выручки. В отсутствие операционных показателей за I квартал 2023 г. более точно темпы роста прогнозировать сложно.
Что ждать от отчета Группы Позитив
Позитив планирует 5 мая, в пятницу, раскрыть отчетность за I квартал 2023 г.
Мнение
Поквартальный консенсус пока отсутствует. На относительно недавней встрече с аналитиками менеджмент прогнозировал рост «отгрузок» в 2023 г от 38% до 100% г/г. В прошлом году на I квартал 2022 г. пришлось лишь 10% годовой выручки (и 4% прибыли). Небольшая роль I квартала в общегодовых цифрах все же не должна вводить в заблуждение: результаты за I квартал 2023 г. будут первым важным ориентиром по трендам на 2023 г.
Надеемся на рост, который компания прогнозировала на 2023 г. Для того, чтобы выйти на требуемый темп роста (по средней или верхней границе), компания, на наш взгляд, должна показать увеличение выручки не ниже 50%. Иначе могут появиться сомнения по поводу достижимости роста по средней и верхней границе, и прогнозы сместятся на нижнюю границу диапазона.
В I квартале 2023 г. компания, вероятно, покажет высокий двухзначный темп роста выручки. В отсутствие операционных показателей за I квартал 2023 г. более точно темпы роста прогнозировать сложно.
#VTBR #AFLT #POLY #TCSG #GLTR #market_update
Самые волатильные акции
На российском рынке развивается плановая коррекция — сигнал индекса волатильности RVI не подвел, индекс МосБиржи уже потерял свыше 130 п. от пика. Самые турбулентные бумаги идут вниз с опережением и скоро могут быть интересны активным трейдерам на отскок.
По плану
На самом пике рынка, когда индекс МосБиржи достиг 2650 п., индекс волатильности RVI зашел в область умиротворения. Как правило, это говорит о готовящемся скачке изменчивости. На фоне перегретости рынка после ралли в базовом сценарии рассматривалась коррекция индекса МосБиржи с ближайшей поддержкой на 2500 п. Пока все идет по плану.
Оценим перспективные поддержки в акциях, отличающихся повышенной изменчивостью курса, — ВТБ, Аэрофлота, Полиметалла, TCS Group, Globaltrans. Возможно, там близится момент отскока. Для спекулятивных участников — это возможность перезахода или ориентир к фиксации прибыли от шортов, а для консервативных инвесторов — шанс пополнить портфели.
Впереди рынка
ВТБ
Акции отработали подход к 2,3 коп., от которых ожидалось замедление ралли и коррекция к 2,1 коп. Ориентир отката уже отработан. По инерции акции могут проколоть и 2,08 коп., однако апрельская техническая перекупленность снята, бумага может стабилизироваться и даже приступить к восстановлению.
Аэрофлот
Бумаги сходили вверх на 40 руб. даже с небольшим запасом, а сейчас эмоционально снизились к 38 руб. Видится, что процесс раздачи не окончен, после свершившегося ралли в качестве поддержки ранее рассматривалась область 35 руб. Если акция туда дотянет, это может быть интересным моментом на перезаход.
Полиметалл
Акции делали прыжок выше 680 руб., где предполагалась остановка подъема, а в качестве цели коррекции перегретой и очень волатильной бумаги рассматривалась поддержка на 600 руб. Широкие ходы свойственны данной акции. На этапе падения цена уже была ниже 615 руб., а значит, до нашего таргета остается чуть более 2%. Пора присмотреться.
TCS Group
Исторически самые волатильные бумаги российского рынка. После апрельского скачка к 2840 руб. идет закономерно быстрое снижение. Трендовая поддержка в моменте выпадает чуть ниже 2600 руб., накануне ее уже тестировали. В принципе, коррекция отработана и можно рассматривать спекулятивный вход на отскок.
Globaltrans
Накопленная усталость от роста ожидаемо вылилась в резкое падение. Ранее в качестве ориентира снижения от апрельских максимумов под 470 руб. значилась область 400 руб. До динамической опоры, которая может выступить основанием к восстановлению позиций, остается всего порядка 3%. Время действовать.
Самые волатильные акции
На российском рынке развивается плановая коррекция — сигнал индекса волатильности RVI не подвел, индекс МосБиржи уже потерял свыше 130 п. от пика. Самые турбулентные бумаги идут вниз с опережением и скоро могут быть интересны активным трейдерам на отскок.
По плану
На самом пике рынка, когда индекс МосБиржи достиг 2650 п., индекс волатильности RVI зашел в область умиротворения. Как правило, это говорит о готовящемся скачке изменчивости. На фоне перегретости рынка после ралли в базовом сценарии рассматривалась коррекция индекса МосБиржи с ближайшей поддержкой на 2500 п. Пока все идет по плану.
Оценим перспективные поддержки в акциях, отличающихся повышенной изменчивостью курса, — ВТБ, Аэрофлота, Полиметалла, TCS Group, Globaltrans. Возможно, там близится момент отскока. Для спекулятивных участников — это возможность перезахода или ориентир к фиксации прибыли от шортов, а для консервативных инвесторов — шанс пополнить портфели.
Впереди рынка
ВТБ
Акции отработали подход к 2,3 коп., от которых ожидалось замедление ралли и коррекция к 2,1 коп. Ориентир отката уже отработан. По инерции акции могут проколоть и 2,08 коп., однако апрельская техническая перекупленность снята, бумага может стабилизироваться и даже приступить к восстановлению.
Аэрофлот
Бумаги сходили вверх на 40 руб. даже с небольшим запасом, а сейчас эмоционально снизились к 38 руб. Видится, что процесс раздачи не окончен, после свершившегося ралли в качестве поддержки ранее рассматривалась область 35 руб. Если акция туда дотянет, это может быть интересным моментом на перезаход.
Полиметалл
Акции делали прыжок выше 680 руб., где предполагалась остановка подъема, а в качестве цели коррекции перегретой и очень волатильной бумаги рассматривалась поддержка на 600 руб. Широкие ходы свойственны данной акции. На этапе падения цена уже была ниже 615 руб., а значит, до нашего таргета остается чуть более 2%. Пора присмотреться.
TCS Group
Исторически самые волатильные бумаги российского рынка. После апрельского скачка к 2840 руб. идет закономерно быстрое снижение. Трендовая поддержка в моменте выпадает чуть ниже 2600 руб., накануне ее уже тестировали. В принципе, коррекция отработана и можно рассматривать спекулятивный вход на отскок.
Globaltrans
Накопленная усталость от роста ожидаемо вылилась в резкое падение. Ранее в качестве ориентира снижения от апрельских максимумов под 470 руб. значилась область 400 руб. До динамической опоры, которая может выступить основанием к восстановлению позиций, остается всего порядка 3%. Время действовать.
#market_update #аналитика
Какие акции на рынке быстрее всего оборачиваются
Обороты торгов — важная составляющая анализа. Анализ объемов может дать много полезной информации, в том числе и по ликвидности. Рассчитаем оборачиваемость компонентов индекса МосБиржи широкого рынка.
Как и что считаем
Оборачиваемость акций рассчитывается путем деления среднего оборота за период, в нашем случае с начала сентября 2022 г. по 3 мая 2023 г., на общее количество акций в обращении. Значение free-float показывает, сколько акций торгуется на бирже в свободном доступе.
Отдельно мы рассчитаем среднее количество дней, за которое весь объем free-float переходит из рук в руки.
Что нам это дает
Данные показатели показывают ликвидность, а также изменение интереса инвесторов к определенным бумагам.
Из 25 самых оборачиваемых акций позитивный долгосрок есть в следующих бумагах:
•Самолет
•Мечел-ао
•Мечел-ап
•Распадская
•Группа Позитив
•ВТБ
Какие акции на рынке быстрее всего оборачиваются
Обороты торгов — важная составляющая анализа. Анализ объемов может дать много полезной информации, в том числе и по ликвидности. Рассчитаем оборачиваемость компонентов индекса МосБиржи широкого рынка.
Как и что считаем
Оборачиваемость акций рассчитывается путем деления среднего оборота за период, в нашем случае с начала сентября 2022 г. по 3 мая 2023 г., на общее количество акций в обращении. Значение free-float показывает, сколько акций торгуется на бирже в свободном доступе.
Отдельно мы рассчитаем среднее количество дней, за которое весь объем free-float переходит из рук в руки.
Что нам это дает
Данные показатели показывают ликвидность, а также изменение интереса инвесторов к определенным бумагам.
Из 25 самых оборачиваемых акций позитивный долгосрок есть в следующих бумагах:
•Самолет
•Мечел-ао
•Мечел-ап
•Распадская
•Группа Позитив
•ВТБ
#GMKN #аналитика
ГМК Норильский никель. Продолжаем третий день
На предыдущей торговой сессии акции Норникеля выросли на 0,21%, закрытие прошло на отметке 14 470 руб. Бумага выглядела на уровне рынка, прибавившего 0,46%.
Краткосрочная картина
• Торговую сессию четверга акции Норникеля провели в низковолатильной консолидации вблизи достигнутых уровней. Акции в последние 3 дня сформировали боковик.
•Краткосрочные ожидания нейтральные. Драйверов для выхода из консолидации сложно обозначить. Снизу проходит важная среднесрочная зона поддержки 14 200–14 300 руб. Пробить отметки будет сложно.
•Позитивным сигналом будет пробой 14 700 руб. В таком случае можно будет рассчитывать на плавное восстановление.
•Стохастик на часовике перекуплен, но качественных сигналов к продаже не просматривается.
Уровни сопротивления: 14800 / 15050 / 15400
Уровни поддержки: 14300 / 14200 / 13700
Долгосрочная картина
•В 2021 г. стартовала коррекция от исторических вершин, которая к текущему моменту переросла в двухлетний падающий тренд. От исторических максимумов котировки потеряли более 40%.
•Восходящее движение от минимумов октября воспринимается, прежде всего, в качестве коррекционного подъема.
•Для полноценного восстановления нужны дополнительные драйверы, например, ослабление рубля или рост цен на цветные металлы. В случае закрепления выше 17 000 руб. на недельном графике цели сместятся в область 18 630–19 100 руб.
ГМК Норильский никель. Продолжаем третий день
На предыдущей торговой сессии акции Норникеля выросли на 0,21%, закрытие прошло на отметке 14 470 руб. Бумага выглядела на уровне рынка, прибавившего 0,46%.
Краткосрочная картина
• Торговую сессию четверга акции Норникеля провели в низковолатильной консолидации вблизи достигнутых уровней. Акции в последние 3 дня сформировали боковик.
•Краткосрочные ожидания нейтральные. Драйверов для выхода из консолидации сложно обозначить. Снизу проходит важная среднесрочная зона поддержки 14 200–14 300 руб. Пробить отметки будет сложно.
•Позитивным сигналом будет пробой 14 700 руб. В таком случае можно будет рассчитывать на плавное восстановление.
•Стохастик на часовике перекуплен, но качественных сигналов к продаже не просматривается.
Уровни сопротивления: 14800 / 15050 / 15400
Уровни поддержки: 14300 / 14200 / 13700
Долгосрочная картина
•В 2021 г. стартовала коррекция от исторических вершин, которая к текущему моменту переросла в двухлетний падающий тренд. От исторических максимумов котировки потеряли более 40%.
•Восходящее движение от минимумов октября воспринимается, прежде всего, в качестве коррекционного подъема.
•Для полноценного восстановления нужны дополнительные драйверы, например, ослабление рубля или рост цен на цветные металлы. В случае закрепления выше 17 000 руб. на недельном графике цели сместятся в область 18 630–19 100 руб.
#PINS #аналитика
Отчет Pinterest
Компания отчиталась за I квартал 2023 г. и по этому отчету уже можно сформировать позицию
Главное из отчета
Нейтральные результаты за I квартал 2023 г.
Выручка компании составила $603 млн (+5% г/г, -32% к/к) — в рамках ожиданий консенсуса. Общее количество ее ежемесячно активных пользователей увеличилось за квартал на 13 млн, до 463 млн (+7% г/г, +3% к/к) — на 2% лучше ожиданий. Средняя выручка на пользователя достигла $0,44 — без изменений г/г.
Глобально количество мобильных пользователей, на которых приходится около 80% всей выручки, в I квартале 2023 г. выросло на 16% г/г. В США их число увеличилось на 7% г/г. Прогноз менеджмента на II квартал 2023 г. предполагает рост выручки на уровне IV квартала 2022 г. – I квартала 2023 г. (+4–5% г/г).
Операционные затраты, по мнению менеджмента, во II квартале 2023 г. вырастут на 10–12% к/к из-за переноса части инвестиций с I квартала, что замедлит темп роста рентабельности, основная часть которого ожидается нами во II полугодии 2023 г.
Оптимизация затрат должна привести к росту рентабельности, однако не ранее II полугодия 2023 г.
Скорректированная EBITDA Pinterest составила $27 млн — рентабельность 4%, без изменения к/к. Убыток на разводненную акцию по GAAP составил $0,31 — в рамках ожиданий. Свободный денежный поток снизился на 12% г/г, до $182 млн, рентабельность — 30%.
Компания перешла в режим оптимизации затрат. В рамках данной программы она уже замедлила темпы найма новых сотрудников, снизила затраты на развитие инфраструктуры и закрыла небольшие офисы. Эти шаги, по мнению менеджмента, должны существенно улучшить операционную маржу в 2023 г.
Итог
Несмотря на относительно слабый прогноз выручки и рентабельности на II квартал 2023 г., а также продолжающееся сокращение мирового рынка рекламы, считаем, что бизнес-модель компании одна из наиболее устойчивых в секторе социальных сетей.
Дополнительным драйвером роста можно увидеть в недавно заключенной сделки с Amazon, которая позволит ее клиентам размещать рекламу в Pinterest. Впоследствии это может привести к более плотному сотрудничеству компаний, вплоть до поглощения Pinterest со стороны Amazon.
Как итог, рекомендация «Покупать» и целевая цена в $27 на срок в 1 год.
Отчет Pinterest
Компания отчиталась за I квартал 2023 г. и по этому отчету уже можно сформировать позицию
Главное из отчета
Нейтральные результаты за I квартал 2023 г.
Выручка компании составила $603 млн (+5% г/г, -32% к/к) — в рамках ожиданий консенсуса. Общее количество ее ежемесячно активных пользователей увеличилось за квартал на 13 млн, до 463 млн (+7% г/г, +3% к/к) — на 2% лучше ожиданий. Средняя выручка на пользователя достигла $0,44 — без изменений г/г.
Глобально количество мобильных пользователей, на которых приходится около 80% всей выручки, в I квартале 2023 г. выросло на 16% г/г. В США их число увеличилось на 7% г/г. Прогноз менеджмента на II квартал 2023 г. предполагает рост выручки на уровне IV квартала 2022 г. – I квартала 2023 г. (+4–5% г/г).
Операционные затраты, по мнению менеджмента, во II квартале 2023 г. вырастут на 10–12% к/к из-за переноса части инвестиций с I квартала, что замедлит темп роста рентабельности, основная часть которого ожидается нами во II полугодии 2023 г.
Оптимизация затрат должна привести к росту рентабельности, однако не ранее II полугодия 2023 г.
Скорректированная EBITDA Pinterest составила $27 млн — рентабельность 4%, без изменения к/к. Убыток на разводненную акцию по GAAP составил $0,31 — в рамках ожиданий. Свободный денежный поток снизился на 12% г/г, до $182 млн, рентабельность — 30%.
Компания перешла в режим оптимизации затрат. В рамках данной программы она уже замедлила темпы найма новых сотрудников, снизила затраты на развитие инфраструктуры и закрыла небольшие офисы. Эти шаги, по мнению менеджмента, должны существенно улучшить операционную маржу в 2023 г.
Итог
Несмотря на относительно слабый прогноз выручки и рентабельности на II квартал 2023 г., а также продолжающееся сокращение мирового рынка рекламы, считаем, что бизнес-модель компании одна из наиболее устойчивых в секторе социальных сетей.
Дополнительным драйвером роста можно увидеть в недавно заключенной сделки с Amazon, которая позволит ее клиентам размещать рекламу в Pinterest. Впоследствии это может привести к более плотному сотрудничеству компаний, вплоть до поглощения Pinterest со стороны Amazon.
Как итог, рекомендация «Покупать» и целевая цена в $27 на срок в 1 год.
#аналитика #market_update
Подборка дешевых, но качественных акций
Коррекции на рынке хороши тем, что дают возможность долгосрочному инвестору докупить эффективные компании по сниженной цене. Пройдемся по двум основным площадкам и назовем топовые фишки с дисконтом.
Российские акции
Ключевые критерии отбора: крупные компании (из Индекса МосБиржи), с позитивом в недавнем отчете (выше ожиданий) и мультипликаторами ниже средних значений по сектору. Таргеты в скобках даны для ориентира под среднесрочные стратегии.
Татнефть
Входит в число голубых фишек, в первом квартале ожидаемо уронила выручку, но сохранила высокую рентабельности. Мультипликаторы — одни из самых низких в нефтянке. Компания стоит менее двух EBITDA (прибыли до уплаты налогов).
Северсталь
Крупнейший сталевар России. В первом квартале отчитался в целом нейтрально, опередив часть прогнозов. По основным метрикам дешевле выходит только Распадская, но это уже другой эшелон акций. Северсталь отдают за 1 размер чистой прибыли.
ФосАгро
Главный тяжеловес в химии. Сильно отчитался за прошлый год, но вряд ли сможет повторить такое в текущем. При этом бизнес определенно качественный, а по мультипликаторам еще и недорогой: стоит всего 1,6 годовой выручки.
Американские акции
Тут будем брать акции из топ-300 самых торгуемых на СПБ Бирже, со свежим отчетом выше консенсуса и низкими мультипликаторами. Цель — найти самые привлекательные бумаги из тех, что просели на общем проливе рынка.
Activision Blizzard
Крупнейший в Америке разработчик видеоигр. И он им останется вне зависимости от того, сможет ли Microsoft купить компанию. Акции росли до отчета и росли после, но упали на новостях о запрете сделки и посыпались в начале мая. Сейчас ATVI имеет P/B около 3, что редкость для прибыльной IT-компании.
Archer-Daniels-Midland
Самый крупный производитель аграрного сырья на рынке США (зерновые, масло). Сильнейший представитель в своей нише. Закрыл первый квартал выше ожиданий по чистой прибыли и по размеру маржи. Несмотря на свой солидный размер (более $40 млрд), стоит меньше годовой выручки.
Estee Lauder
Тяжеловес на рынке косметики и парфюмерии (не роскошь, а повседневные), уступающий по масштабам только Procter & Gamble. В начале мая EL показал выручку выше ожиданий, что не уберегло его акции от распродажи. По большинству мультипликаторов на уровне либо дешевле конкурентов.
Подборка дешевых, но качественных акций
Коррекции на рынке хороши тем, что дают возможность долгосрочному инвестору докупить эффективные компании по сниженной цене. Пройдемся по двум основным площадкам и назовем топовые фишки с дисконтом.
Российские акции
Ключевые критерии отбора: крупные компании (из Индекса МосБиржи), с позитивом в недавнем отчете (выше ожиданий) и мультипликаторами ниже средних значений по сектору. Таргеты в скобках даны для ориентира под среднесрочные стратегии.
Татнефть
Входит в число голубых фишек, в первом квартале ожидаемо уронила выручку, но сохранила высокую рентабельности. Мультипликаторы — одни из самых низких в нефтянке. Компания стоит менее двух EBITDA (прибыли до уплаты налогов).
Северсталь
Крупнейший сталевар России. В первом квартале отчитался в целом нейтрально, опередив часть прогнозов. По основным метрикам дешевле выходит только Распадская, но это уже другой эшелон акций. Северсталь отдают за 1 размер чистой прибыли.
ФосАгро
Главный тяжеловес в химии. Сильно отчитался за прошлый год, но вряд ли сможет повторить такое в текущем. При этом бизнес определенно качественный, а по мультипликаторам еще и недорогой: стоит всего 1,6 годовой выручки.
Американские акции
Тут будем брать акции из топ-300 самых торгуемых на СПБ Бирже, со свежим отчетом выше консенсуса и низкими мультипликаторами. Цель — найти самые привлекательные бумаги из тех, что просели на общем проливе рынка.
Activision Blizzard
Крупнейший в Америке разработчик видеоигр. И он им останется вне зависимости от того, сможет ли Microsoft купить компанию. Акции росли до отчета и росли после, но упали на новостях о запрете сделки и посыпались в начале мая. Сейчас ATVI имеет P/B около 3, что редкость для прибыльной IT-компании.
Archer-Daniels-Midland
Самый крупный производитель аграрного сырья на рынке США (зерновые, масло). Сильнейший представитель в своей нише. Закрыл первый квартал выше ожиданий по чистой прибыли и по размеру маржи. Несмотря на свой солидный размер (более $40 млрд), стоит меньше годовой выручки.
Estee Lauder
Тяжеловес на рынке косметики и парфюмерии (не роскошь, а повседневные), уступающий по масштабам только Procter & Gamble. В начале мая EL показал выручку выше ожиданий, что не уберегло его акции от распродажи. По большинству мультипликаторов на уровне либо дешевле конкурентов.
#AAPL #BKNG #MRNA #market_update
3 бумаги на следующую неделю
На этой неделе американский рынок акций был волатильным. За пять дней S&P 500 сократился на 1,2%.
Давление оказало повышение процентных ставок ФРС и ЕЦБ. Благоприятный фактор — ключевой отчет по рынку труда США.
Давайте обратим внимание на акции трех компаний, представивших отчетность в четверг.
Apple
Производитель девайсов представил отчетность в четверг, после закрытия торгов в США. Реакция на такие события у акций Apple, как правило, сильная. Финансовые показатели превзошли консенсус-оценку аналитиков. Выручка сократилась на 2,5% (г/г), до $94,8 млрд. Финансовый директор Лука Маэстри отметил, что ожидает схожей динамики во II квартале. Apple может зафиксировать сокращение выручки на протяжении трех кварталов подряд.
Продажи iPhone выросли на 1,5%, до $51,3 млрд. Совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на сумму $90 млрд, как и год назад. Руководство Apple отметило рекордные продажи в Индии, которая может опередить Китай по численности населения и среднего класса. Важный потенциальный драйвер — осенняя конференция Apple, в ходе которой были представлены новые модели iPhone.
В пятницу акции AAPL выросли на 3,6%, котировка — $174. При закреплении выше $176 бумаги могут подняться в район $180 — это локальный предел.
Booking Holdings
Оператор онлайн-сервисов для планирования путешествий представил отчетность в четверг, после закрытия торгов в США. Компания завершила I квартал с чистой прибылью в $266 млн и увеличила выручку на 40%, до $3,78 млрд. Показатели превысили консенсус-прогноз аналитиков, однако, скорректированная EPS не дотянула до консенсуса. Валовой объем бронирований (без учета отмененных заказов) вырос на 44%, до $39,4 млрд. Число забронированных ночей повысилось с 198 млн до 274 млн. Оба показателя — рекордные. Прогноз CNBC предполагает увеличение EPS в ближайший год на 21,7%, на 0,9% среднем в год в ближайшие 3-5 лет.
В пятницу BKNG сократились на 1,7%, котировка — $2559. Акции провалились под диагональное сопротивление и ушли ниже. Целевой ориентир — $2400.
Moderna
Биотехнологическая компания представила отчетность в четверг, до открытия торгов в США. MRNA снизила чистую прибыль в 46 раз, аналитики в среднем ожидали убыток. Выручка уменьшилась с $6,07 млрд до $1,86 млрд на фоне сокращения продаж вакцин от COVID-19. Глава Moderna Стефан Бансель отметил прогресс по новым контрактам на поставку вакцин американским аптечным, больничным сетям и органам власти. Предприятие рассчитывает подписать коммерческие соглашения на продажу обновленных версий бустеров в течение следующих нескольких недель и в III квартале.
В пятницу бумаги MRNA выросли на 0,8%, котировка — $135,4. Акции уперлись в сопротивление. При новом рывке наверх акции имеют потенциал роста до $160.
3 бумаги на следующую неделю
На этой неделе американский рынок акций был волатильным. За пять дней S&P 500 сократился на 1,2%.
Давление оказало повышение процентных ставок ФРС и ЕЦБ. Благоприятный фактор — ключевой отчет по рынку труда США.
Давайте обратим внимание на акции трех компаний, представивших отчетность в четверг.
Apple
Производитель девайсов представил отчетность в четверг, после закрытия торгов в США. Реакция на такие события у акций Apple, как правило, сильная. Финансовые показатели превзошли консенсус-оценку аналитиков. Выручка сократилась на 2,5% (г/г), до $94,8 млрд. Финансовый директор Лука Маэстри отметил, что ожидает схожей динамики во II квартале. Apple может зафиксировать сокращение выручки на протяжении трех кварталов подряд.
Продажи iPhone выросли на 1,5%, до $51,3 млрд. Совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на сумму $90 млрд, как и год назад. Руководство Apple отметило рекордные продажи в Индии, которая может опередить Китай по численности населения и среднего класса. Важный потенциальный драйвер — осенняя конференция Apple, в ходе которой были представлены новые модели iPhone.
В пятницу акции AAPL выросли на 3,6%, котировка — $174. При закреплении выше $176 бумаги могут подняться в район $180 — это локальный предел.
Booking Holdings
Оператор онлайн-сервисов для планирования путешествий представил отчетность в четверг, после закрытия торгов в США. Компания завершила I квартал с чистой прибылью в $266 млн и увеличила выручку на 40%, до $3,78 млрд. Показатели превысили консенсус-прогноз аналитиков, однако, скорректированная EPS не дотянула до консенсуса. Валовой объем бронирований (без учета отмененных заказов) вырос на 44%, до $39,4 млрд. Число забронированных ночей повысилось с 198 млн до 274 млн. Оба показателя — рекордные. Прогноз CNBC предполагает увеличение EPS в ближайший год на 21,7%, на 0,9% среднем в год в ближайшие 3-5 лет.
В пятницу BKNG сократились на 1,7%, котировка — $2559. Акции провалились под диагональное сопротивление и ушли ниже. Целевой ориентир — $2400.
Moderna
Биотехнологическая компания представила отчетность в четверг, до открытия торгов в США. MRNA снизила чистую прибыль в 46 раз, аналитики в среднем ожидали убыток. Выручка уменьшилась с $6,07 млрд до $1,86 млрд на фоне сокращения продаж вакцин от COVID-19. Глава Moderna Стефан Бансель отметил прогресс по новым контрактам на поставку вакцин американским аптечным, больничным сетям и органам власти. Предприятие рассчитывает подписать коммерческие соглашения на продажу обновленных версий бустеров в течение следующих нескольких недель и в III квартале.
В пятницу бумаги MRNA выросли на 0,8%, котировка — $135,4. Акции уперлись в сопротивление. При новом рывке наверх акции имеют потенциал роста до $160.
#SBER #аналитика
Сбербанк. Перед гэпом
Акции Сбербанка в пятницу подешевели на 0,5%, до 237,7 руб. Объем торгов составил 14,7 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Сегодня последний день для покупки акций перед дивидендами. 10 мая акции начнут сессию с дивидендного гэпа, его размер может составить порядка 9%.
•В пятницу акции не демонстрировали устойчивости, хотя и росли в начале сессии. Сегодня снижение может продолжиться, цель — тест 236,7, где проходит EMA50. С другой стороны, цена может остаться на текущем уровне или приподняться, если будет достаточное количество инвесторов-покупателей перед дивидендами.
Уровни сопротивления: 241 / 243,1 / 245
Уровни поддержки: 236,7 / 234 / 232,4
Долгосрочная картина
•От рекордных уровней цена потеряла 38%. На фоне геополитической ситуации многолетний тренд, берущий начало с 2014 г., был пробит в феврале 2022 г.
•Опора была найдена на уровне пологого растущего тренда, который тянется от минимумов 2009 г.
•По мере восстановления цена вышла к 200-дневной скользящей средней и закрепилась выше нее, что дает позитивный сигнал.
•В феврале 2023 г. котировки обновили годовые максимумы, и впоследствии рост ускорился на новостях о высоких дивидендах. Среднесрочные цели достигнуты на уровне 240. Целевая цена на горизонте года — 300 руб.
Сбербанк. Перед гэпом
Акции Сбербанка в пятницу подешевели на 0,5%, до 237,7 руб. Объем торгов составил 14,7 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Сегодня последний день для покупки акций перед дивидендами. 10 мая акции начнут сессию с дивидендного гэпа, его размер может составить порядка 9%.
•В пятницу акции не демонстрировали устойчивости, хотя и росли в начале сессии. Сегодня снижение может продолжиться, цель — тест 236,7, где проходит EMA50. С другой стороны, цена может остаться на текущем уровне или приподняться, если будет достаточное количество инвесторов-покупателей перед дивидендами.
Уровни сопротивления: 241 / 243,1 / 245
Уровни поддержки: 236,7 / 234 / 232,4
Долгосрочная картина
•От рекордных уровней цена потеряла 38%. На фоне геополитической ситуации многолетний тренд, берущий начало с 2014 г., был пробит в феврале 2022 г.
•Опора была найдена на уровне пологого растущего тренда, который тянется от минимумов 2009 г.
•По мере восстановления цена вышла к 200-дневной скользящей средней и закрепилась выше нее, что дает позитивный сигнал.
•В феврале 2023 г. котировки обновили годовые максимумы, и впоследствии рост ускорился на новостях о высоких дивидендах. Среднесрочные цели достигнуты на уровне 240. Целевая цена на горизонте года — 300 руб.
#market_update
Ключевые события недели
Самые важные события, которые произойдут на этой недели
В России
•8 мая — Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Сбербанка за 2022 г.
•10 мая — Завершится действие нормы закона, которая временно, на два месяца, вводила централизацию в федеральном бюджете 46% от НДПИ, который уплачивает АЛРОСА.
•11 мая — Совет директоров Россети Северо-Запад обсудит рекомендации по дивидендам за 2022 г.
•11 мая — Совет директоров Россети Волга обсудит рекомендации по дивидендам за 2022 г.
•11 мая — Пройдут годовые собрания акционеров следующих компаний:
•ТНС энерго Марий Эл (Йошкар-Ола)
•ТНС энерго Воронеж
•Пермэнергосбыт
•Куйбышевазот
•Группы Позитив
•Genetico
•11 мая — Акционеры рекрутингового сервиса HeadHunter на внеочередном собрании обсудят вопрос о наделении совета директоров полномочиями провести buyback. Вопрос выносится на собрание без конкретных параметров и сроков проведения обратного выкупа.
•12 мая — Состоится заседание совета директоров Русагро.
•12 мая — Пройдут годовые собрания акционеров следующих компаний:
•ТНС энерго Ростов-на-Дону
•ТНС энерго Кубань
•14 мая — Система планирует провести делистинг глобальных депозитарных расписок (GDR) на Лондонской фондовой бирже (LSE).
Российские компании продолжают публикацию результатов по итогам последних отчетных периодов. Среди ближайших релизов:
•10 мая — Полиметалл опубликует производственные результаты за I квартал 2023 г.
•12 мая — Сбербанк опубликует финансовые результаты по РСБУ по итогам апреля.
Макростатистика
•В четверг — Объем золотовалютных резервов РФ.
•В пятницу Росстат опубликует данные об индексе потребительских цен в апреле, об оценке индекса потребительских цен с 3 по 10 мая и об объеме производства нефтепродуктов с 1 по 7 мая и потребительских ценах на них.
В мире
•8-9 мая — Пройдет заседание генерального совета Всемирной торговой организации.
•9 мая — Китай обнародует данные о внешней торговле за апрель.
•10 мая — Постпреды стран-членов ЕС, как ожидается, проведут встречу, на которой обсудят предложения по 11-му пакету санкций против России.
•11 мая — Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) опубликует ежемесячный отчет по нефтяному рынку.
•13 мая — В Стокгольме состоится Индо-Тихоокеанский министерский форум ЕС в контексте председательства Швеции в Совете ЕС.
Отчеты США
В США продолжается сезон отчетов. По состоянию на 5 мая, 85% компаний из S&P 500 представили результаты за I квартал 2023 г. Из отчитавшихся компаний 79% сообщили о прибыли выше ожиданий аналитиков. Такой результат выше среднего показателя за 5 лет (77%) и средний показатель за 10 лет (73%). В совокупности компании сообщают о доходах, которые на 7% превышают оценки.
Сезон отчетов в ближайшие дни продолжат
•PayPal
•Airbnb
•Twillio
•Duke Energy
•Walt Disney
•Beyond Meat
Ключевые события недели
Самые важные события, которые произойдут на этой недели
В России
•8 мая — Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Сбербанка за 2022 г.
•10 мая — Завершится действие нормы закона, которая временно, на два месяца, вводила централизацию в федеральном бюджете 46% от НДПИ, который уплачивает АЛРОСА.
•11 мая — Совет директоров Россети Северо-Запад обсудит рекомендации по дивидендам за 2022 г.
•11 мая — Совет директоров Россети Волга обсудит рекомендации по дивидендам за 2022 г.
•11 мая — Пройдут годовые собрания акционеров следующих компаний:
•ТНС энерго Марий Эл (Йошкар-Ола)
•ТНС энерго Воронеж
•Пермэнергосбыт
•Куйбышевазот
•Группы Позитив
•Genetico
•11 мая — Акционеры рекрутингового сервиса HeadHunter на внеочередном собрании обсудят вопрос о наделении совета директоров полномочиями провести buyback. Вопрос выносится на собрание без конкретных параметров и сроков проведения обратного выкупа.
•12 мая — Состоится заседание совета директоров Русагро.
•12 мая — Пройдут годовые собрания акционеров следующих компаний:
•ТНС энерго Ростов-на-Дону
•ТНС энерго Кубань
•14 мая — Система планирует провести делистинг глобальных депозитарных расписок (GDR) на Лондонской фондовой бирже (LSE).
Российские компании продолжают публикацию результатов по итогам последних отчетных периодов. Среди ближайших релизов:
•10 мая — Полиметалл опубликует производственные результаты за I квартал 2023 г.
•12 мая — Сбербанк опубликует финансовые результаты по РСБУ по итогам апреля.
Макростатистика
•В четверг — Объем золотовалютных резервов РФ.
•В пятницу Росстат опубликует данные об индексе потребительских цен в апреле, об оценке индекса потребительских цен с 3 по 10 мая и об объеме производства нефтепродуктов с 1 по 7 мая и потребительских ценах на них.
В мире
•8-9 мая — Пройдет заседание генерального совета Всемирной торговой организации.
•9 мая — Китай обнародует данные о внешней торговле за апрель.
•10 мая — Постпреды стран-членов ЕС, как ожидается, проведут встречу, на которой обсудят предложения по 11-му пакету санкций против России.
•11 мая — Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) опубликует ежемесячный отчет по нефтяному рынку.
•13 мая — В Стокгольме состоится Индо-Тихоокеанский министерский форум ЕС в контексте председательства Швеции в Совете ЕС.
Отчеты США
В США продолжается сезон отчетов. По состоянию на 5 мая, 85% компаний из S&P 500 представили результаты за I квартал 2023 г. Из отчитавшихся компаний 79% сообщили о прибыли выше ожиданий аналитиков. Такой результат выше среднего показателя за 5 лет (77%) и средний показатель за 10 лет (73%). В совокупности компании сообщают о доходах, которые на 7% превышают оценки.
Сезон отчетов в ближайшие дни продолжат
•PayPal
•Airbnb
•Twillio
•Duke Energy
•Walt Disney
•Beyond Meat
#DIS #2015 #аналитика #market_update
Календарь сезона отчетов: Walt Disney и Li Auto
В США продолжается сезон отчетов. На текущей неделе также отчитаются ряд китайских компаний. Отыграть эти события российские инвесторы сейчас могут в случае наличия статуса квалифицированного инвестора.
В период сезона отчетов движения в бумагах могут быть значительными. Американские предприятия публикуют отчеты перед началом торговой сессии в США или после ее закрытия. Открытие торгов по ним иногда происходит с существенным гэпом.
Ожидания по сезону
К настоящему моменту отчитались уже 85% компаний из состава S&P 500. По данным исследовательской организации FactSet, сокращение консолидированной прибыли на акцию компаний S&P 500 (EPS) в I квартале может составить 2,2% относительно аналогичного периода прошлого года (после -4,6% по итогам IV квартала). Это лучше, чем предполагалось в конце квартала (-6,7%).
Календарь ближайших публикаций
В случае отклонения факта от консенсус-оценки аналитиков возможны сильные движения в бумагах отдельных эмитентов.
В фокусе
Среди фаворитов в фокусе на неделе отметим эти акции:
•Walt Disney
•Li Auto
Календарь сезона отчетов: Walt Disney и Li Auto
В США продолжается сезон отчетов. На текущей неделе также отчитаются ряд китайских компаний. Отыграть эти события российские инвесторы сейчас могут в случае наличия статуса квалифицированного инвестора.
В период сезона отчетов движения в бумагах могут быть значительными. Американские предприятия публикуют отчеты перед началом торговой сессии в США или после ее закрытия. Открытие торгов по ним иногда происходит с существенным гэпом.
Ожидания по сезону
К настоящему моменту отчитались уже 85% компаний из состава S&P 500. По данным исследовательской организации FactSet, сокращение консолидированной прибыли на акцию компаний S&P 500 (EPS) в I квартале может составить 2,2% относительно аналогичного периода прошлого года (после -4,6% по итогам IV квартала). Это лучше, чем предполагалось в конце квартала (-6,7%).
Календарь ближайших публикаций
В случае отклонения факта от консенсус-оценки аналитиков возможны сильные движения в бумагах отдельных эмитентов.
В фокусе
Среди фаворитов в фокусе на неделе отметим эти акции:
•Walt Disney
•Li Auto
#GMKN #аналитика
Акции Норникеля на грани
Бумаги ГМК Норникель с начала года остаются самыми слабыми из всего индекса МосБиржи. На это есть фундаментальные причины, техническая картина настороженная. Обозначим уровень, за который быкам не стоит отпускать цену.
Без дивидендов
С начала года акции ГМК падают на 6% при +18% у индекса широкого рынка акций МосБиржи — худший результат из всего состава ликвидных бумаг. И это рост широкого рынка без учета дивидендов. Но именно фактор выплат акционерам сыграл негативную роль в акциях Норникеля.
В конце апреля совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды на фоне внешних рисков и текущей долговой нагрузки. Решение стало неожиданным для рынка. Правда, судя по очень слабой динамике бумаг, акции как будто предвосхищали будущий отрицательный вердикт.
На фоне свершившихся и грядущих выплат дивидендов Сбера, НОВАТЭКа, Татнефти, ЛУКОЙЛа и других голубых фишек инвестиционная привлекательность ГМК пострадала. Конечно, руководство не исключает промежуточные дивиденды. Присутствует и фактор вовлеченности в процесс РУСАЛа, что в дальнейшем может повлиять на вопрос выплат. Тем не менее это задача с неизвестным. И пока нет дивидендов, краткосрочный сентимент в акциях испорчен.
Техническая картина
После негативных новостей по дивидендам акции ускорили падение, а майская общерыночная коррекция рынка лишь усилила нисходящее движение в ГМК. Перед майскими праздниками бумага опускалась до минимумов с декабря 2022 г., к 14,2 тыс. руб. Общий положительный настрой 10 мая поддерживает отскок в ГМК: акции сыграли до 14,5 тыс. руб., но пока определенности это не добавляет. Без возврата цены выше 15 тыс. текущее восстановление не вызывает уверенности.
Внизу есть явная поддержка всего лишь на процент выше 14 тыс., которая многократно подтверждалась на прошлых коррекциях и вновь тестировалась 5 мая. Таким образом, закрепление цены под пятничными минимумами служит пограничной чертой, после которой в усиленную игру на понижение вступят позиционные медведи, а это способно усилить падение бумаг даже против рынка на ширину канала вниз вплоть до 12,5 тыс. руб.
Шанс на удержание планки сохраняется. Защитные стоп-приказы по открытым длинным позициям помогут активным участникам избежать расширения краткосрочных убытков, а для игроков на понижение сформируют сигнал для работы от шорта.
Акции Норникеля на грани
Бумаги ГМК Норникель с начала года остаются самыми слабыми из всего индекса МосБиржи. На это есть фундаментальные причины, техническая картина настороженная. Обозначим уровень, за который быкам не стоит отпускать цену.
Без дивидендов
С начала года акции ГМК падают на 6% при +18% у индекса широкого рынка акций МосБиржи — худший результат из всего состава ликвидных бумаг. И это рост широкого рынка без учета дивидендов. Но именно фактор выплат акционерам сыграл негативную роль в акциях Норникеля.
В конце апреля совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды на фоне внешних рисков и текущей долговой нагрузки. Решение стало неожиданным для рынка. Правда, судя по очень слабой динамике бумаг, акции как будто предвосхищали будущий отрицательный вердикт.
На фоне свершившихся и грядущих выплат дивидендов Сбера, НОВАТЭКа, Татнефти, ЛУКОЙЛа и других голубых фишек инвестиционная привлекательность ГМК пострадала. Конечно, руководство не исключает промежуточные дивиденды. Присутствует и фактор вовлеченности в процесс РУСАЛа, что в дальнейшем может повлиять на вопрос выплат. Тем не менее это задача с неизвестным. И пока нет дивидендов, краткосрочный сентимент в акциях испорчен.
Техническая картина
После негативных новостей по дивидендам акции ускорили падение, а майская общерыночная коррекция рынка лишь усилила нисходящее движение в ГМК. Перед майскими праздниками бумага опускалась до минимумов с декабря 2022 г., к 14,2 тыс. руб. Общий положительный настрой 10 мая поддерживает отскок в ГМК: акции сыграли до 14,5 тыс. руб., но пока определенности это не добавляет. Без возврата цены выше 15 тыс. текущее восстановление не вызывает уверенности.
Внизу есть явная поддержка всего лишь на процент выше 14 тыс., которая многократно подтверждалась на прошлых коррекциях и вновь тестировалась 5 мая. Таким образом, закрепление цены под пятничными минимумами служит пограничной чертой, после которой в усиленную игру на понижение вступят позиционные медведи, а это способно усилить падение бумаг даже против рынка на ширину канала вниз вплоть до 12,5 тыс. руб.
Шанс на удержание планки сохраняется. Защитные стоп-приказы по открытым длинным позициям помогут активным участникам избежать расширения краткосрочных убытков, а для игроков на понижение сформируют сигнал для работы от шорта.
#аналитика
Топ-7 акций с большим потенциалом
Российский рынок пробует подняться после солидной коррекции (более 6,5% с недавних пиков). Посмотрим на бумаги, которые сходили в зону перепроданности и удерживают высокие таргет-прогнозы.
Что именно смотрим
Алгоритм поиска предельно простой: берем наиболее ликвидные акции (из топ-100), которые торгуются нейтрально или дешево по RSI (ниже 50) и при этом имеют самый высокий годовой таргет от аналитиков в своей отрасли.
Логика в том, что бумаги, не успевшие сегодня подняться вслед за широким рынком, сохраняют несколько процентов импульса для технического отскока. Из них мы берем только те, которые фундаментально привлекательны.
Если волна коррекции индексов завершена, то у них есть и кратко-, и долгосрочный потенциал восстановления. Если снижение продолжится, то этим бумагам падать дальше будет сложнее: они уже на интересных уровнях.
Кто готов к отскоку
В среднем за месяц рынок сейчас дает околонулевой прирост. Акции, которые откатились вниз еще сильнее (до -18%) и при этом имеют RSI сильно ниже 50, это, например, второй эшелон, IT-сектор и банки.
Если не брать Сбер с его ожидаемой дивидендной отсечкой, то глубже всех в зону перепроданности успели сходить Банк Санкт-Петербург и МКБ, девелопер Самолет, платформа Ozon.
В целом из топ-100 наиболее торгуемых акций половина сейчас в минусе по итогам 4 недель и имеет RSI ниже 50. Это технические аутсайдеры, принявшие на себя основную долю просадки рынка. Им же теперь идти наверх.
Акции с потенциалом
Из приведенных 15 фишек отбираем те, у которых актуальные годовые таргеты находятся максимально высоко.
Всего их набирается семь штук
•Распадская (Потенциал +172%)
•ПИК (Потенциал +68%)
•Юнипро (Потенциал 2,9 руб. / +57%)
•Globaltrans (Потенциал +44%)
•X5 Group (Потенциал +40%)
•Сбербанк-ао (Потенциал +35%)
•Ozon (Держать. Цель на год: 2100 руб. / +29%)
Топ-7 акций с большим потенциалом
Российский рынок пробует подняться после солидной коррекции (более 6,5% с недавних пиков). Посмотрим на бумаги, которые сходили в зону перепроданности и удерживают высокие таргет-прогнозы.
Что именно смотрим
Алгоритм поиска предельно простой: берем наиболее ликвидные акции (из топ-100), которые торгуются нейтрально или дешево по RSI (ниже 50) и при этом имеют самый высокий годовой таргет от аналитиков в своей отрасли.
Логика в том, что бумаги, не успевшие сегодня подняться вслед за широким рынком, сохраняют несколько процентов импульса для технического отскока. Из них мы берем только те, которые фундаментально привлекательны.
Если волна коррекции индексов завершена, то у них есть и кратко-, и долгосрочный потенциал восстановления. Если снижение продолжится, то этим бумагам падать дальше будет сложнее: они уже на интересных уровнях.
Кто готов к отскоку
В среднем за месяц рынок сейчас дает околонулевой прирост. Акции, которые откатились вниз еще сильнее (до -18%) и при этом имеют RSI сильно ниже 50, это, например, второй эшелон, IT-сектор и банки.
Если не брать Сбер с его ожидаемой дивидендной отсечкой, то глубже всех в зону перепроданности успели сходить Банк Санкт-Петербург и МКБ, девелопер Самолет, платформа Ozon.
В целом из топ-100 наиболее торгуемых акций половина сейчас в минусе по итогам 4 недель и имеет RSI ниже 50. Это технические аутсайдеры, принявшие на себя основную долю просадки рынка. Им же теперь идти наверх.
Акции с потенциалом
Из приведенных 15 фишек отбираем те, у которых актуальные годовые таргеты находятся максимально высоко.
Всего их набирается семь штук
•Распадская (Потенциал +172%)
•ПИК (Потенциал +68%)
•Юнипро (Потенциал 2,9 руб. / +57%)
•Globaltrans (Потенциал +44%)
•X5 Group (Потенциал +40%)
•Сбербанк-ао (Потенциал +35%)
•Ozon (Держать. Цель на год: 2100 руб. / +29%)
