#market_trends #OGKB #MSNG #TGKA
ОГК-2, МОСЭНЕРГО, ТГК-1: ожидания банков по чистой прибыли и целевой цене
Как мы уже говорили, основными бенефициарами обновленной дивидендной политики Газпрома будут его дочки из периметра ГЭХа: ОГК-2, МОСЭНЕРГО и ТГК-1. Подробно о том, как это отразится на их прогнозной дивидендной доходности можно почитать здесь.
Теперь обсудим как смотрят на всю эту историю инвест.банки и брокеры. Ниже на графике дан прогноз по чистой прибыли трех компаний на 2020 год + прогноз по целевой цене:
1. Самые высокие темпы роста чистой прибыли у ОГК-2 - 24% в следующем году
2. При этом ОГК-2 имеет достаточно небольшой потенциал роста цены (всего +12%) из-за того, что уже в большей степени ее котировки отыграли весь upside: за этот год бумага выросла почти на 100%
3. МОСЭНЕРГО росла весь год хуже, чем две остальные компании на ожиданиях падения прибыли в 2019 году на 25% по сравнению с 2018 годом
4. Но при этом у МОСЭНЕРГО достаточно хорошие ожидания по чистой прибыли на следующий год - это объясняет потенциал роста к целевой цене +20%
ОГК-2, МОСЭНЕРГО, ТГК-1: ожидания банков по чистой прибыли и целевой цене
Как мы уже говорили, основными бенефициарами обновленной дивидендной политики Газпрома будут его дочки из периметра ГЭХа: ОГК-2, МОСЭНЕРГО и ТГК-1. Подробно о том, как это отразится на их прогнозной дивидендной доходности можно почитать здесь.
Теперь обсудим как смотрят на всю эту историю инвест.банки и брокеры. Ниже на графике дан прогноз по чистой прибыли трех компаний на 2020 год + прогноз по целевой цене:
1. Самые высокие темпы роста чистой прибыли у ОГК-2 - 24% в следующем году
2. При этом ОГК-2 имеет достаточно небольшой потенциал роста цены (всего +12%) из-за того, что уже в большей степени ее котировки отыграли весь upside: за этот год бумага выросла почти на 100%
3. МОСЭНЕРГО росла весь год хуже, чем две остальные компании на ожиданиях падения прибыли в 2019 году на 25% по сравнению с 2018 годом
4. Но при этом у МОСЭНЕРГО достаточно хорошие ожидания по чистой прибыли на следующий год - это объясняет потенциал роста к целевой цене +20%
Telegram
Insider
#market_update #GAZP
Газпром: дивидендная политика
Что немаловажно, переход на новую дивидендную политику планируется и в дочерних компаниях.
Это в первую очередь хорошая новость для держателей ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго, где дивиденды по итогам 2021 года…
Газпром: дивидендная политика
Что немаловажно, переход на новую дивидендную политику планируется и в дочерних компаниях.
Это в первую очередь хорошая новость для держателей ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго, где дивиденды по итогам 2021 года…
#market_trends #OGKB #MSNG #TGKA
ОГК-2, МОСЭНЕРОГО, ТГК-1: динамика акций за год
Итак, на графике ниже мы показали как изменялись цены на акции дочек ГЭХа: ОГК-2, МОСЭНЕРОГО и ТГК-1
1. ОГК-2 - растет как не в себя: бумагу за год подняли почти на 100%. Тут все и сразу - и общая недооцененность бумаги, и оптимистичные прогнозы по росту чистой прибыли на 2020 год
2. ТГК-1 - есть потенциал к росту: конечно здесь тоже был стремительный рост на +50%, но акциям явно есть еще что отыгрывать. 1) бумагу могут поднять к уровням ОГК-2; и 2) у бумаги самый высокий upside по target price среди банков +32%
3. МОСЭНЕРГО - явно отстает от общей динамики: бумага бурно не росла из-за ожиданий рынка по падению чистой прибыли в 2019 году. Сейчас этот навес уходит, и на следующий год брокеры и инвест.банки уже более оптимистичны - чистая прибыль вырастет на 17%, а вместе с ней и цена акций.
ОГК-2, МОСЭНЕРОГО, ТГК-1: динамика акций за год
Итак, на графике ниже мы показали как изменялись цены на акции дочек ГЭХа: ОГК-2, МОСЭНЕРОГО и ТГК-1
1. ОГК-2 - растет как не в себя: бумагу за год подняли почти на 100%. Тут все и сразу - и общая недооцененность бумаги, и оптимистичные прогнозы по росту чистой прибыли на 2020 год
2. ТГК-1 - есть потенциал к росту: конечно здесь тоже был стремительный рост на +50%, но акциям явно есть еще что отыгрывать. 1) бумагу могут поднять к уровням ОГК-2; и 2) у бумаги самый высокий upside по target price среди банков +32%
3. МОСЭНЕРГО - явно отстает от общей динамики: бумага бурно не росла из-за ожиданий рынка по падению чистой прибыли в 2019 году. Сейчас этот навес уходит, и на следующий год брокеры и инвест.банки уже более оптимистичны - чистая прибыль вырастет на 17%, а вместе с ней и цена акций.
#inside #OGKB
ОГК-2 продает Красноярскую ГРЭС-2
Только что вернулись со встречи, где обсуждали продажу Красноярской ГРЭС-2. Если коротко, то наши коллеги по цеху считают, что это хорошая новость для ОГК-2:
1. Сделку будут делать выше рынка: продажа будет по мульту 1,4х EV/Sales, при том, что сама ОГК-2 торгуется по 0,7х EV/Sales (т.е. в два раза дороже)
2. Рост капитализации ОГК-2 на +7% в результате закрытия сделки: тот эффект, который будет от продажи, и который сейчас закладывают наши аналитики в свой прогноз - это +7%
Просто для понимания, Красноярская ГРЭС-2 - это примерно 5% в выручке ОГК-2
ОГК-2 продает Красноярскую ГРЭС-2
Только что вернулись со встречи, где обсуждали продажу Красноярской ГРЭС-2. Если коротко, то наши коллеги по цеху считают, что это хорошая новость для ОГК-2:
1. Сделку будут делать выше рынка: продажа будет по мульту 1,4х EV/Sales, при том, что сама ОГК-2 торгуется по 0,7х EV/Sales (т.е. в два раза дороже)
2. Рост капитализации ОГК-2 на +7% в результате закрытия сделки: тот эффект, который будет от продажи, и который сейчас закладывают наши аналитики в свой прогноз - это +7%
Просто для понимания, Красноярская ГРЭС-2 - это примерно 5% в выручке ОГК-2
#market_update #OGKB #MSNG
Мосэнерго и ОГК-2 профинансируют ООО "ГЭХ Индустриальные активы" на 43 млрд руб.
ОГК-2 и Мосэнерго согласовали своё участие в уставном капитале совместного JV ООО "ГЭХ Индустриальные активы":
1. ОГК - 2 внесет в уставный капитал 20 млрд руб., Мосэнерго - 23 млрд руб.
2. Средства должны быть внесены в уставный капитал до 8 июня 2020 года
Вот это уже не очень хорошие новости. Обе бумаги, ОГК-2 и Мосэнерго, падают в моменте на 2% и 0,6% соответственно.
Мосэнерго и ОГК-2 профинансируют ООО "ГЭХ Индустриальные активы" на 43 млрд руб.
ОГК-2 и Мосэнерго согласовали своё участие в уставном капитале совместного JV ООО "ГЭХ Индустриальные активы":
1. ОГК - 2 внесет в уставный капитал 20 млрд руб., Мосэнерго - 23 млрд руб.
2. Средства должны быть внесены в уставный капитал до 8 июня 2020 года
Вот это уже не очень хорошие новости. Обе бумаги, ОГК-2 и Мосэнерго, падают в моменте на 2% и 0,6% соответственно.
#inside #OGKB #MSNG
ОГК-2 и МОСЭНЕРГО: кидают миноров
Только все обрадовались изменениям в дивидендной политике дочек ГЭХа и кинулись скупать акции ОГК-2 и МОСЭНЕРГО, как менеджмент придумал интересный способ поднять деньги на холдинг мимо миноров. Итак, следим за руками, никакого мошенничества:
1. 18 декабря: ОГК-2 объявляет о том, что планирует предоставить внутрикорпоративный займ в пользу Газпрома на сумму 11 млрд руб.
2. 19 декабря: ОГК-2 и МОСЭНЕРГО заявили, что профинансируют капитал ООО "ГЭХ Индустриальные активы" на 43 млрд руб. (подробно читай новость выше).
Итого, что мы имеем, мимо миноров вытащили 54 млрд руб.
Мы прямо сейчас смотрим на наш трейдинг-деск, который начал массово сливать бумагу в рынок. Полагаем, что через 1-2 дня, оссознание проблемы дойдет и до обычных физиков. А пока, у вас есть ценный inside, как им распорядиться - решаете сами
ОГК-2 и МОСЭНЕРГО: кидают миноров
Только все обрадовались изменениям в дивидендной политике дочек ГЭХа и кинулись скупать акции ОГК-2 и МОСЭНЕРГО, как менеджмент придумал интересный способ поднять деньги на холдинг мимо миноров. Итак, следим за руками, никакого мошенничества:
1. 18 декабря: ОГК-2 объявляет о том, что планирует предоставить внутрикорпоративный займ в пользу Газпрома на сумму 11 млрд руб.
2. 19 декабря: ОГК-2 и МОСЭНЕРГО заявили, что профинансируют капитал ООО "ГЭХ Индустриальные активы" на 43 млрд руб. (подробно читай новость выше).
Итого, что мы имеем, мимо миноров вытащили 54 млрд руб.
Мы прямо сейчас смотрим на наш трейдинг-деск, который начал массово сливать бумагу в рынок. Полагаем, что через 1-2 дня, оссознание проблемы дойдет и до обычных физиков. А пока, у вас есть ценный inside, как им распорядиться - решаете сами
#аналитика #TGKA #OGKB #MSNG
ТГК-1, ОГК-2 и Мосэнерго: дивидендный выплаты
Обновляли вчера наши модели - обсчитывали кейс, когда дочки ГЭХа начинают платить по 50% чистой прибыли. Вот какие цифры получили (см. график ниже):
1. ТГК-1 - лидер по дивидендной доходности: в среднем могут давать по 14% доходности. За два года это почти треть стоимости компании! Еще раз, вдумайтесь, за два года вам вернут треть стоимости компании кэшом!
2. Доходность дочек ГЭХа vs ОФЗ: смотри, 2-ух летние ОФЗ дают сейчас +/-5,5% годовых. Это всего 11% за два года. Да, понятно тут risk-free, ликвидность и прочее бла-бла... но согласитесь, даже если брать Мосэнерго с дивидендной доходностью 16% за два года, то это выглядит значительно интереснее
3. Риски: прежде чем идти покупать, просто предупреждаем, что Менеджмент в Газпроме очень прокаченный на разные умные темы, как выводить деньги мимо миноров. Один из таких примеров - недавняя ситуация с финансированием ООО "ГЭХ Индустриальные активы". Поэтому важно реально держать руку на пульсе
ТГК-1, ОГК-2 и Мосэнерго: дивидендный выплаты
Обновляли вчера наши модели - обсчитывали кейс, когда дочки ГЭХа начинают платить по 50% чистой прибыли. Вот какие цифры получили (см. график ниже):
1. ТГК-1 - лидер по дивидендной доходности: в среднем могут давать по 14% доходности. За два года это почти треть стоимости компании! Еще раз, вдумайтесь, за два года вам вернут треть стоимости компании кэшом!
2. Доходность дочек ГЭХа vs ОФЗ: смотри, 2-ух летние ОФЗ дают сейчас +/-5,5% годовых. Это всего 11% за два года. Да, понятно тут risk-free, ликвидность и прочее бла-бла... но согласитесь, даже если брать Мосэнерго с дивидендной доходностью 16% за два года, то это выглядит значительно интереснее
3. Риски: прежде чем идти покупать, просто предупреждаем, что Менеджмент в Газпроме очень прокаченный на разные умные темы, как выводить деньги мимо миноров. Один из таких примеров - недавняя ситуация с финансированием ООО "ГЭХ Индустриальные активы". Поэтому важно реально держать руку на пульсе
#inside #OGKB
ОГК-2: продажи акций insider'ами
Ну вооооо....у Саши Рогова (Член Совета Директоров ОГК-2) походу из-за волатильности сдали нервы и он в начале этой недели продал часть своего пакета акций компании на 2 млн руб. (примерно 10% от его совокупного стейка)
А может и не из-за волатильности, ему как insider'у лучше знать когда купить, а когда продать... ;)
ОГК-2: продажи акций insider'ами
Ну вооооо....у Саши Рогова (Член Совета Директоров ОГК-2) походу из-за волатильности сдали нервы и он в начале этой недели продал часть своего пакета акций компании на 2 млн руб. (примерно 10% от его совокупного стейка)
А может и не из-за волатильности, ему как insider'у лучше знать когда купить, а когда продать... ;)
#inside #OGKB
ОГК-2: продажи акций insider'ами
Сашу Рогова (Член Совета Директоров ОГК-2) понесло. В понедельник он продал акций компании на 2 млн руб. Это примерно 10% его пакета. И вот в эту среду он продал еще 10% на 2 млн руб.
И это на растущем последние пару недель рынке - думаешь, странно? Хах... по нашей информации, сейчас у ОГК-2 большие проблемы с собираемостью платежей - точных цифр пока нет, но падение примерно на треть. А это значит что и денежный поток будет падать, а вслед за ним и дивиденды.
И Саша, как insider, который в курсе происходящего, пользуется случаем чтобы выйти из бумаги.
Кароче, если ты все еще торгуешь "по системе" и основываясь на "фундаментале", то у нас для тебя х@вые новости. Пора повзрослеть и понять, что в России единственная рабочая "система" это inside.
ОГК-2: продажи акций insider'ами
Сашу Рогова (Член Совета Директоров ОГК-2) понесло. В понедельник он продал акций компании на 2 млн руб. Это примерно 10% его пакета. И вот в эту среду он продал еще 10% на 2 млн руб.
И это на растущем последние пару недель рынке - думаешь, странно? Хах... по нашей информации, сейчас у ОГК-2 большие проблемы с собираемостью платежей - точных цифр пока нет, но падение примерно на треть. А это значит что и денежный поток будет падать, а вслед за ним и дивиденды.
И Саша, как insider, который в курсе происходящего, пользуется случаем чтобы выйти из бумаги.
Кароче, если ты все еще торгуешь "по системе" и основываясь на "фундаментале", то у нас для тебя х@вые новости. Пора повзрослеть и понять, что в России единственная рабочая "система" это inside.
#inside #OGKB #IRAO #TGKA
Электроэнергетика: сокращение выработки электроэнергии
Наши сейлзы с деска на днях делали ZOOM-звонок с несколькими клиентами из электроэнергетики - неприятные новости, о которых мы писали ранее, подтвердились из первых уст. Генерирующие компании оптового рынка резко сократили объемы выработки:
1. Причина 1: гидроэлектростанции в 1кв увеличили производство электроэнергии из-за пиковых значений водности, тем самым фактически вытесняя тепловую электрогенерацию с рынка
2. Причина 2: спрос на электроэнергию упал на 3% с момента ввода карантина в стране
По нашей информации, ОГК-2 и ТГК-1 сократили выработку на 25% и 19% соответственно. В Интер РАО также упали объемы, но цифры нам не раскрыли.
В любом случае, понятно почему insider Рогов (член СД ОГК-2) распродает свой пакет акций.
Электроэнергетика: сокращение выработки электроэнергии
Наши сейлзы с деска на днях делали ZOOM-звонок с несколькими клиентами из электроэнергетики - неприятные новости, о которых мы писали ранее, подтвердились из первых уст. Генерирующие компании оптового рынка резко сократили объемы выработки:
1. Причина 1: гидроэлектростанции в 1кв увеличили производство электроэнергии из-за пиковых значений водности, тем самым фактически вытесняя тепловую электрогенерацию с рынка
2. Причина 2: спрос на электроэнергию упал на 3% с момента ввода карантина в стране
По нашей информации, ОГК-2 и ТГК-1 сократили выработку на 25% и 19% соответственно. В Интер РАО также упали объемы, но цифры нам не раскрыли.
В любом случае, понятно почему insider Рогов (член СД ОГК-2) распродает свой пакет акций.
#inside #OGKB
ОГК-2: продажи акций insider'ами
Тема с Сашей Роговом (Член Совета Директоров ОГК-2) продолжается. Нам тут коллега подсказывает, что вчера Рогов продал акций ОГК-2 еще на 1,4 млн руб.
Вот тут мы подробно писали об активности Рогова ранее. Кажется, что Член Совета Директоров решил полностью выйти из бумаги. Видимо ах@енные перспективы ждут компанию в будущем...
Коллегам - спасибо за инфо
ОГК-2: продажи акций insider'ами
Тема с Сашей Роговом (Член Совета Директоров ОГК-2) продолжается. Нам тут коллега подсказывает, что вчера Рогов продал акций ОГК-2 еще на 1,4 млн руб.
Вот тут мы подробно писали об активности Рогова ранее. Кажется, что Член Совета Директоров решил полностью выйти из бумаги. Видимо ах@енные перспективы ждут компанию в будущем...
Коллегам - спасибо за инфо
#HHRU #OGKB #market_update
Бумаги 3-го эшелона. Кого добавить в портфель?
Разберем две интересные бумаги
HeadHunter
Акции HeadHunter с конца 2021 г. потеряли в цене 57% — это один из наиболее слабых показателей на российском рынке.
Недавно компания решила созвать ВОСА, на котором будет обсуждаться вопрос о возможном наделении совета директоров полномочиями на проведение байбэка. Программа обратного выкупа акций может стать сильным драйвером для котировок в условиях невысокой ликвидности бумаг.
Долгосрочные ожидания по акциям HeadHunter позитивные. В 2023 г. рынок рекрутинговых услуг должен оживиться в отсутствие новых потрясений. Компания занимает лидирующие позиции на рынке, сохраняется потенциал усиления позиций в регионах, а также возможности масштабирования бизнеса на ближнее зарубежье.
ОГК-2
Бумаги ОГК-2 последние полгода находятся в крутом растущем тренде. Котировки сейчас более чем на 20% выше уровней февраля 2022 г.
Драйвером роста выступают ожидания крупных дивидендов по итогам 2022 г. Если не будет неприятных сюрпризов, то дивдоходность может достичь 13%. Вероятность выплат высокая, так как бизнес не должен сильно пострадать от санкций или турбулентности в экономике.
Среднесрочные ожидания по акциям ОГК-2 умеренно позитивные. Компания прошла пик повышенных платежей по ДПМ, платежи будут плавно снижаться до 2025 г., когда произойдет резкое падение. Эффект от выбытия платежей в ближайшие годы будет компенсироваться ростом цен на мощность в рамках КОМ. То есть дивиденды должны остаться высокими, по крайней мере в ближайшие годы.
Бумаги 3-го эшелона. Кого добавить в портфель?
Разберем две интересные бумаги
HeadHunter
Акции HeadHunter с конца 2021 г. потеряли в цене 57% — это один из наиболее слабых показателей на российском рынке.
Недавно компания решила созвать ВОСА, на котором будет обсуждаться вопрос о возможном наделении совета директоров полномочиями на проведение байбэка. Программа обратного выкупа акций может стать сильным драйвером для котировок в условиях невысокой ликвидности бумаг.
Долгосрочные ожидания по акциям HeadHunter позитивные. В 2023 г. рынок рекрутинговых услуг должен оживиться в отсутствие новых потрясений. Компания занимает лидирующие позиции на рынке, сохраняется потенциал усиления позиций в регионах, а также возможности масштабирования бизнеса на ближнее зарубежье.
ОГК-2
Бумаги ОГК-2 последние полгода находятся в крутом растущем тренде. Котировки сейчас более чем на 20% выше уровней февраля 2022 г.
Драйвером роста выступают ожидания крупных дивидендов по итогам 2022 г. Если не будет неприятных сюрпризов, то дивдоходность может достичь 13%. Вероятность выплат высокая, так как бизнес не должен сильно пострадать от санкций или турбулентности в экономике.
Среднесрочные ожидания по акциям ОГК-2 умеренно позитивные. Компания прошла пик повышенных платежей по ДПМ, платежи будут плавно снижаться до 2025 г., когда произойдет резкое падение. Эффект от выбытия платежей в ближайшие годы будет компенсироваться ростом цен на мощность в рамках КОМ. То есть дивиденды должны остаться высокими, по крайней мере в ближайшие годы.
#OGKB #market_update
Чистая прибыль ОГК-2 снизилась в 2023 пресс-релизе Совкомбанка.
ОГК-2 представила отчетность по РСБУ за 2023 г.
Чистая прибыль в прошлом году снизилась на 18%, до 9,918 млрд руб. с 12,094 млрд руб. по итогам 2022 г.
Выручка увеличилась на 15,2% и составила 164,677 млрд руб. против 142,921 млрд руб. годом ранее.
Показатель EBITDA сократился на 8,2%, до 35,241 млрд руб. с 38,402 млрд руб.
Себестоимость продаж повысилась на 19,7%, до -134,707 млрд руб. с -112,581 млрд руб. в 2022 г.
Чистая прибыль ОГК-2 снизилась в 2023 пресс-релизе Совкомбанка.
ОГК-2 представила отчетность по РСБУ за 2023 г.
Чистая прибыль в прошлом году снизилась на 18%, до 9,918 млрд руб. с 12,094 млрд руб. по итогам 2022 г.
Выручка увеличилась на 15,2% и составила 164,677 млрд руб. против 142,921 млрд руб. годом ранее.
Показатель EBITDA сократился на 8,2%, до 35,241 млрд руб. с 38,402 млрд руб.
Себестоимость продаж повысилась на 19,7%, до -134,707 млрд руб. с -112,581 млрд руб. в 2022 г.