#Brent #market_update
Продолжаем тему нефти и после разбора результатов встречи ОПЕК+ посмотрим, как обстоят дела у нас. По данным ЦДУ ТЭК, в мае суточная добыча нефти и конденсата в России практически не изменилась по сравнению с апрелем и составила 10,45 млн барр/сутки. Предполагая, что добыча конденсата составляет 900 тысяч баррелей в сутки, на нефть приходится 9,55 млн баррелей, что, по оценкам JPMorgan, несколько меньше лимита установленного сделкой ОПЕК+ — 10,07 млн барр/сутки.
В рамках ОПЕК+ Россия может увеличить добычу на 114 тыс. баррелей в период с мая по июль или 38 тысяч барр/сутки в месяц, что приведет добычу нефти в июне к уровню 10,1 млн баррелей.
Также в JPM отмечают, что с технической точки зрения России сложно существенно увеличить / сократить производство зимой в холодную погоду, но в теплое время года скорректировать объемы добычи будет гораздо легче.
Продолжаем тему нефти и после разбора результатов встречи ОПЕК+ посмотрим, как обстоят дела у нас. По данным ЦДУ ТЭК, в мае суточная добыча нефти и конденсата в России практически не изменилась по сравнению с апрелем и составила 10,45 млн барр/сутки. Предполагая, что добыча конденсата составляет 900 тысяч баррелей в сутки, на нефть приходится 9,55 млн баррелей, что, по оценкам JPMorgan, несколько меньше лимита установленного сделкой ОПЕК+ — 10,07 млн барр/сутки.
В рамках ОПЕК+ Россия может увеличить добычу на 114 тыс. баррелей в период с мая по июль или 38 тысяч барр/сутки в месяц, что приведет добычу нефти в июне к уровню 10,1 млн баррелей.
Также в JPM отмечают, что с технической точки зрения России сложно существенно увеличить / сократить производство зимой в холодную погоду, но в теплое время года скорректировать объемы добычи будет гораздо легче.
#HHR #OZON #на_рынке_говорят
Подъехали свежие новости по нашим на Nasdaq.
Первое, это HeadHunter объявил, что два акционера перед IPO (Elbrus Capital и Goldman Sachs Group) объявили о планах продать 4,5 млн акций в рамках вторичного размещения.
У андеррайтеров предложения также будет 30 дней для приобретения дополнительных 675 тысяч акций. В общей сложности два акционера перед IPO будут предлагать около 5,2 млн акций (что эквивалентно 10,2% доли компании).
Инвесторам напомним, до SPO Elbrus Capital владел 37% компании, а Goldman Sachs - 13,8%.
Вторая новость касается OZON. По словам гендиректора, компания планирует выйти на рынок Казахстана. Ранее в этом году Ozon расширила географию своего присутствия на Беларусь за счет специальной логистики и возможностей доставки.
Ozon также планирует помочь местным продавцам выйти на российский рынок, что соответствует стратегии маркетплейса по расширению ассортимента и стимулированию роста GMV. Отдельно СЕО Ozon также анонсировал планы по увеличению GMV в 12 раз к 2025 году.
Подъехали свежие новости по нашим на Nasdaq.
Первое, это HeadHunter объявил, что два акционера перед IPO (Elbrus Capital и Goldman Sachs Group) объявили о планах продать 4,5 млн акций в рамках вторичного размещения.
У андеррайтеров предложения также будет 30 дней для приобретения дополнительных 675 тысяч акций. В общей сложности два акционера перед IPO будут предлагать около 5,2 млн акций (что эквивалентно 10,2% доли компании).
Инвесторам напомним, до SPO Elbrus Capital владел 37% компании, а Goldman Sachs - 13,8%.
Вторая новость касается OZON. По словам гендиректора, компания планирует выйти на рынок Казахстана. Ранее в этом году Ozon расширила географию своего присутствия на Беларусь за счет специальной логистики и возможностей доставки.
Ozon также планирует помочь местным продавцам выйти на российский рынок, что соответствует стратегии маркетплейса по расширению ассортимента и стимулированию роста GMV. Отдельно СЕО Ozon также анонсировал планы по увеличению GMV в 12 раз к 2025 году.
#TATN #market_inside
«Татнефть» сегодня должна опубликовать результаты по МСФО за первый квартал и аналитики JPM ожидают, что высокие цены на нефть и рентабельность НПЗ окажут поддержку результатам компании.
По расчетам банкиров, выручка «Татнефти» должна вырасти на 33% кв / кв, до 263,4 млрд рублей, а EBITDA — на 38% кв / кв, до 68,4 млрд рублей, что отражает улучшение макроэкономической среды в первом квартале, т.е. более сильную валовую маржу добычи и заметное восстановление маржи НПЗ.
В результате чистая прибыль должна вырасти до 44,4 млрд рублей (против 25 млрд рублей в четвертом квартале 20-го года), а свободный денежный поток ожидается на уровне 28,5 млрд рублей (-9% кв / кв).
Оценка: в JPM предполагают, что Brent достигнет $60 за баррель в 2021-2030 годах, $50 в 2035 году и $40 после 2040 года. Что касается добычи на 2020-2030 годы, то после снятия ограничений ОПЕК+ (ожидается после 2022 года), показатель «Татнефти» может достичь почти 700 тысяч баррелей в сутки к 2025 году, что представляет 5-летний среднегодовой темп роста 6,7%.
Это сделает TATN самым быстрорастущей отечественной компанией с точки зрения баррелей нефти в 2020-25 годах. При этом банкиры устанавливают price-target на уровне $50 и 575 рублей за акцию на 31 марта 2022 года, с рейтингом Neutral.
«Татнефть» сегодня должна опубликовать результаты по МСФО за первый квартал и аналитики JPM ожидают, что высокие цены на нефть и рентабельность НПЗ окажут поддержку результатам компании.
По расчетам банкиров, выручка «Татнефти» должна вырасти на 33% кв / кв, до 263,4 млрд рублей, а EBITDA — на 38% кв / кв, до 68,4 млрд рублей, что отражает улучшение макроэкономической среды в первом квартале, т.е. более сильную валовую маржу добычи и заметное восстановление маржи НПЗ.
В результате чистая прибыль должна вырасти до 44,4 млрд рублей (против 25 млрд рублей в четвертом квартале 20-го года), а свободный денежный поток ожидается на уровне 28,5 млрд рублей (-9% кв / кв).
Оценка: в JPM предполагают, что Brent достигнет $60 за баррель в 2021-2030 годах, $50 в 2035 году и $40 после 2040 года. Что касается добычи на 2020-2030 годы, то после снятия ограничений ОПЕК+ (ожидается после 2022 года), показатель «Татнефти» может достичь почти 700 тысяч баррелей в сутки к 2025 году, что представляет 5-летний среднегодовой темп роста 6,7%.
Это сделает TATN самым быстрорастущей отечественной компанией с точки зрения баррелей нефти в 2020-25 годах. При этом банкиры устанавливают price-target на уровне $50 и 575 рублей за акцию на 31 марта 2022 года, с рейтингом Neutral.
#ROSN #на_рынке_говорят
После сообщений о начале строительства порта Северный залив «Роснефтью» (ссылка) компания заявила, что ее «дочка» «Восток Ойл» подписала соглашение с Объединенной энергетической строительной корпорацией на установку гидротехнических сооружений на нефтяном терминале порта Северный залив.
Кроме того, «Роснефть» также объявила о подписании контракта с ЛЕНМОРНИИПРОЕКТ на проектирование расширения нефтяного терминала, что должно увеличить мощность терминала с 30 млн тонн после первого этапа до 100 млн тонн к 2030 году.
Инвесторам стоит понимать, что строительство инфраструктурных объектов на Таймыре имеет решающее значение для проекта «Восток Ойл», и инфраструктура составляет значительную часть общих капвложений в размере $160 млрд.
После сообщений о начале строительства порта Северный залив «Роснефтью» (ссылка) компания заявила, что ее «дочка» «Восток Ойл» подписала соглашение с Объединенной энергетической строительной корпорацией на установку гидротехнических сооружений на нефтяном терминале порта Северный залив.
Кроме того, «Роснефть» также объявила о подписании контракта с ЛЕНМОРНИИПРОЕКТ на проектирование расширения нефтяного терминала, что должно увеличить мощность терминала с 30 млн тонн после первого этапа до 100 млн тонн к 2030 году.
Инвесторам стоит понимать, что строительство инфраструктурных объектов на Таймыре имеет решающее значение для проекта «Восток Ойл», и инфраструктура составляет значительную часть общих капвложений в размере $160 млрд.
#TATN #аналитика
EBITDA и чистая прибыль «Татнефти» за I квартал немного ниже прогнозов JPMorgan, но FCF лучше ожиданий. Основные показатели, а также факторы влияния рассмотрим ниже:
EBITDA и чистая прибыль: выручка составила 257,8 млрд рублей (-2% JPM / +1% консенсус «Интерфакса»), скорректированная EBITDA составила 66,6 млрд рублей (-3% JPM / -1% консенсус). Чистая прибыль по МСФО составила 43,6 млрд рублей (-2% JPM и консенсус).
EBITDA получила поддержку от улучшения макроэкономической ситуации в сегментах добычи и переработки, но негативно повлияла отмена льгот по НДПИ для HVO с 2021 года. По расчетам, JPM эффективная ставка НДПИ для TATN составляла $27,5 за баррель.
FCF: чистая денежная позиция достигла 26 млрд рублей. OCF в размере 49,4 млрд рублей отражает снижение EBITDA.
При этом капзатраты оказались намного ниже ожиданий банкиров — 17,4 млрд рублей (-39% кв / кв), что отражает сокращение как инвестиций в разведку и добычу, так и в переработку. В результате FCF достиг 32 млрд рублей и превысил прогноз JPM на 12%.
EBITDA и чистая прибыль «Татнефти» за I квартал немного ниже прогнозов JPMorgan, но FCF лучше ожиданий. Основные показатели, а также факторы влияния рассмотрим ниже:
EBITDA и чистая прибыль: выручка составила 257,8 млрд рублей (-2% JPM / +1% консенсус «Интерфакса»), скорректированная EBITDA составила 66,6 млрд рублей (-3% JPM / -1% консенсус). Чистая прибыль по МСФО составила 43,6 млрд рублей (-2% JPM и консенсус).
EBITDA получила поддержку от улучшения макроэкономической ситуации в сегментах добычи и переработки, но негативно повлияла отмена льгот по НДПИ для HVO с 2021 года. По расчетам, JPM эффективная ставка НДПИ для TATN составляла $27,5 за баррель.
FCF: чистая денежная позиция достигла 26 млрд рублей. OCF в размере 49,4 млрд рублей отражает снижение EBITDA.
При этом капзатраты оказались намного ниже ожиданий банкиров — 17,4 млрд рублей (-39% кв / кв), что отражает сокращение как инвестиций в разведку и добычу, так и в переработку. В результате FCF достиг 32 млрд рублей и превысил прогноз JPM на 12%.
#LKOH #на_рынке_говорят
Комментарий гендиректора «Лукойла» Вагита Аликперова на ПМЭФ - основные выводы:
Взгляд на рынок нефти и ОПЕК+: «Лукойл» ожидает, что мировой спрос на нефть вырастет до 100 млн баррелей в сутки в 2022 году, и считает, что ОПЕК+ необходимо увеличить добычу в июле 2021 года, чтобы цены на нефть не оставались высокими слишком долго. Алерперов считает уровень цен на нефть $70 за баррель неприемлемым (например, бюджет LKOH основан на среднесрочной перспективе $50 за баррель).
Стратегия: LKOH утвердит обновленную 10-летнюю стратегию в ноябре 2021 года. Алекперов подчеркнул, что особый акцент в новой стратегии будет сделан на ESG.
Декарбонизация: «Лукойл» считает, что декарбонизация важна для нефтянки и Алекперов отметил, что налоги на выбросы углерода должны быть такими, чтобы не только увеличивать налоговую нагрузку на сектор, но и стимулировать развитие новых технологий. и ускорить декарбонизацию.
Новости проектов: LKOH планирует подписать соглашение с Казахстаном по проекту Аль-Фараби, (а позже СМИ сообщили уже о подписании). Компания заинтересована в возвращении в Иран после снятия ограничений на производство.
Комментарий гендиректора «Лукойла» Вагита Аликперова на ПМЭФ - основные выводы:
Взгляд на рынок нефти и ОПЕК+: «Лукойл» ожидает, что мировой спрос на нефть вырастет до 100 млн баррелей в сутки в 2022 году, и считает, что ОПЕК+ необходимо увеличить добычу в июле 2021 года, чтобы цены на нефть не оставались высокими слишком долго. Алерперов считает уровень цен на нефть $70 за баррель неприемлемым (например, бюджет LKOH основан на среднесрочной перспективе $50 за баррель).
Стратегия: LKOH утвердит обновленную 10-летнюю стратегию в ноябре 2021 года. Алекперов подчеркнул, что особый акцент в новой стратегии будет сделан на ESG.
Декарбонизация: «Лукойл» считает, что декарбонизация важна для нефтянки и Алекперов отметил, что налоги на выбросы углерода должны быть такими, чтобы не только увеличивать налоговую нагрузку на сектор, но и стимулировать развитие новых технологий. и ускорить декарбонизацию.
Новости проектов: LKOH планирует подписать соглашение с Казахстаном по проекту Аль-Фараби, (а позже СМИ сообщили уже о подписании). Компания заинтересована в возвращении в Иран после снятия ограничений на производство.
#NVTK #на_рынке_говорят
Основные тезисы выступления Леонида Михельсона на ПМЭФ:
Стратегия: «Новатэк» представит обновленную среднесрочную стратегию до 2022 года.
Северный морской путь: NVTK планирует отправить первый груз в Азию по СМП в середине июня — на месяц позже, чем в прошлом году. Но компания продолжает работу по продлению сезона навигации в Арктике. «Новатэк» ожидает, что круглогодичная навигация по СМП станет возможной в 2023-24 годах.
ЯСПГ: Михельсон подтвердил, что 4-я очередь проекта «Ямал СПГ» (950 тысяч тонн в год) официально введена в эксплуатацию, а технология сжижения «Арктический каскад» может быть использована для линий СПГ мощностью до двух млн тонн в год.
Декарбонизация: «Новатэк» наращивает усилия по декарбонизации. На неделе компания объявила меморандум о взаимопонимании с Fortum по возобновляемым источникам энергии, меморандум о взаимопонимании с TotalEnergies по декарбонизации, водороду и возобновляемым источникам энергии, а также пилотный водородный проект с «Северсталью» (запуск в 2023 году).
Арктическая перевалка: японский консорциум может приобрести долю в Арктической перевалке (Камчатка и Мурманск). Ранее NVTK объявила о продаже 10% акций Arctic Transshipment компании TotalEnergies.
Основные тезисы выступления Леонида Михельсона на ПМЭФ:
Стратегия: «Новатэк» представит обновленную среднесрочную стратегию до 2022 года.
Северный морской путь: NVTK планирует отправить первый груз в Азию по СМП в середине июня — на месяц позже, чем в прошлом году. Но компания продолжает работу по продлению сезона навигации в Арктике. «Новатэк» ожидает, что круглогодичная навигация по СМП станет возможной в 2023-24 годах.
ЯСПГ: Михельсон подтвердил, что 4-я очередь проекта «Ямал СПГ» (950 тысяч тонн в год) официально введена в эксплуатацию, а технология сжижения «Арктический каскад» может быть использована для линий СПГ мощностью до двух млн тонн в год.
Декарбонизация: «Новатэк» наращивает усилия по декарбонизации. На неделе компания объявила меморандум о взаимопонимании с Fortum по возобновляемым источникам энергии, меморандум о взаимопонимании с TotalEnergies по декарбонизации, водороду и возобновляемым источникам энергии, а также пилотный водородный проект с «Северсталью» (запуск в 2023 году).
Арктическая перевалка: японский консорциум может приобрести долю в Арктической перевалке (Камчатка и Мурманск). Ранее NVTK объявила о продаже 10% акций Arctic Transshipment компании TotalEnergies.
#SIBN #CHMF #EVR
«Северсталь» и «Евраз» подписывают соглашения о сотрудничестве с «Газпром нефтью» по декарбонизации. Соглашения охватывают совместную разработку технологий производства, транспортировки, хранения и использования водорода и сокращения выбросов углекислого газа. SIBN также будет делиться передовым опытом утилизации CO2.
Компании планируют совместно искать возможности и технологии для улавливания и утилизации углекислого газа, а также использования водорода в металлургическом производстве и разработки материалов для его транспортировки и хранения. Компании могут реализовывать совместные технологические проекты в области декарбонизации, в том числе за счет перевода производства с углеводородного топлива на метановодородные смеси.
Также «Северсталь» также планирует запустить совместный проект по водороду с «Новатэком» к 2023 году. Такая прыть связана с тем, что ранее «Северсталь» поставила перед собой цель сократить выбросы CO2 на 3% к 2023 году (по сравнению с 2020 годом), а «Евраз» — на 20% к 2030 году по сравнению с 2019-20 годами.
«Северсталь» и «Евраз» подписывают соглашения о сотрудничестве с «Газпром нефтью» по декарбонизации. Соглашения охватывают совместную разработку технологий производства, транспортировки, хранения и использования водорода и сокращения выбросов углекислого газа. SIBN также будет делиться передовым опытом утилизации CO2.
Компании планируют совместно искать возможности и технологии для улавливания и утилизации углекислого газа, а также использования водорода в металлургическом производстве и разработки материалов для его транспортировки и хранения. Компании могут реализовывать совместные технологические проекты в области декарбонизации, в том числе за счет перевода производства с углеводородного топлива на метановодородные смеси.
Также «Северсталь» также планирует запустить совместный проект по водороду с «Новатэком» к 2023 году. Такая прыть связана с тем, что ранее «Северсталь» поставила перед собой цель сократить выбросы CO2 на 3% к 2023 году (по сравнению с 2020 годом), а «Евраз» — на 20% к 2030 году по сравнению с 2019-20 годами.
#YNDX #на_рынке_говорят
«Азбука вкуса» (сеть из 173 магазинов) объявила о планах работать исключительно с логистическим сервисом Яндекс.Еда. Это означает, что продуктовый ритейлер перестанет доставлять товары в СберМаркет, Delivery Club и даже собственную курьерскую службу.
В компании подчеркивают свою новую стратегию — работать эксклюзивно с одним поставщиком услуг экспресс-доставки и концентрироваться на повышении качества услуг. Ритейлер утверждает, что решение было частично основано на том факте, что Яндекс.Еда генерировал большую часть заказов по сравнению с другими вариантами доставки.
«Азбука вкуса» также продолжит сотрудничество с YNDX по модели dark-store. Однако в формате dark-store «Азбука Вкуса» не ограничится исключительно Яндекс.Лавкой и продолжит сотрудничество с «Самокатом» и Ozon Express.
«Азбука вкуса» (сеть из 173 магазинов) объявила о планах работать исключительно с логистическим сервисом Яндекс.Еда. Это означает, что продуктовый ритейлер перестанет доставлять товары в СберМаркет, Delivery Club и даже собственную курьерскую службу.
В компании подчеркивают свою новую стратегию — работать эксклюзивно с одним поставщиком услуг экспресс-доставки и концентрироваться на повышении качества услуг. Ритейлер утверждает, что решение было частично основано на том факте, что Яндекс.Еда генерировал большую часть заказов по сравнению с другими вариантами доставки.
«Азбука вкуса» также продолжит сотрудничество с YNDX по модели dark-store. Однако в формате dark-store «Азбука Вкуса» не ограничится исключительно Яндекс.Лавкой и продолжит сотрудничество с «Самокатом» и Ozon Express.
#TATN #inside_market
Во время конференц-звонка по итогам первого квартала, руководство «Татнефти» не дало четкого ответа на вопрос, каким будет подход к распределению капитала / дивидендам в ближайшем будущем.
При этом TATN подчеркнула, что на решение будет влиять сохраняющаяся неопределенность в отношении налогового режима влияет на ее решения, в том числе по дивам за 2020 финансовый год. Ясность в данном вопросе позволит манагерам четко сформулировать свои стратегические приоритеты.
Действительно, учитывая, что HVO и истощенные месторождения составляют значительную долю добычи нефти TATN (65% в совокупности), аналитики согласны, что без определенности в вопросе с налогами правильно сбалансировать капзатраты, сделки M&A и дивиденды очень сложно.
Переговоры с правительством все еще продолжаются и TATN надеется, что некоторые положительные изменения могут быть внесены с 2022 года.
До согласования таких изменений и количественной оценки их эффекта, в JPMorgan предполагают, что TATN может придерживаться осторожного подхода к выплате дивидендов в течение года. На фоне этого и результатов за первый квартал банкиры скорректировали свои оценки, увеличив EBITDA за 21/22 финансовый год на 1%.
Также сохранен прогноз по капитальным вложениям на 2021 год — 111 млрд рублей, а ожидания по FCF на 21/22 финансовый год увеличены на 5% / 3%.
Несмотря на то, что дивдоходность за 2022 финансовый год выглядит прилично и составляет 10%, доходность за 2021-й составляет 7%, поэтому JPM сохраняет рейтинг Neutral и price-target на уровне $50/ADR и 575 рублей за акцию.
Во время конференц-звонка по итогам первого квартала, руководство «Татнефти» не дало четкого ответа на вопрос, каким будет подход к распределению капитала / дивидендам в ближайшем будущем.
При этом TATN подчеркнула, что на решение будет влиять сохраняющаяся неопределенность в отношении налогового режима влияет на ее решения, в том числе по дивам за 2020 финансовый год. Ясность в данном вопросе позволит манагерам четко сформулировать свои стратегические приоритеты.
Действительно, учитывая, что HVO и истощенные месторождения составляют значительную долю добычи нефти TATN (65% в совокупности), аналитики согласны, что без определенности в вопросе с налогами правильно сбалансировать капзатраты, сделки M&A и дивиденды очень сложно.
Переговоры с правительством все еще продолжаются и TATN надеется, что некоторые положительные изменения могут быть внесены с 2022 года.
До согласования таких изменений и количественной оценки их эффекта, в JPMorgan предполагают, что TATN может придерживаться осторожного подхода к выплате дивидендов в течение года. На фоне этого и результатов за первый квартал банкиры скорректировали свои оценки, увеличив EBITDA за 21/22 финансовый год на 1%.
Также сохранен прогноз по капитальным вложениям на 2021 год — 111 млрд рублей, а ожидания по FCF на 21/22 финансовый год увеличены на 5% / 3%.
Несмотря на то, что дивдоходность за 2022 финансовый год выглядит прилично и составляет 10%, доходность за 2021-й составляет 7%, поэтому JPM сохраняет рейтинг Neutral и price-target на уровне $50/ADR и 575 рублей за акцию.
#GAZP #на_рынке_говорят
В минувшую пятницу на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) Владимир Путин заявил, что завершено строительство первой нитки газопровода «Северный поток-2» с пропускной способностью 55 млрд «кубов» год.
Nord Stream-2 AG подтвердила это, прокомментировав, что готовится к проведению пуско-наладочных работ. NS-2 AG заявила, что строительные работы на второй нитке трубопровода продолжаются, а Путин подчеркнул, что надеется на завершение строительства второй нитки в течение двух месяцев.
Хотя завершение строительства «потока», безусловно, положительно скажется на настроениях в отношении GAZP (и потенциально может помочь сократить расходы на транзит на миллиард долларов), аналитики JPMorgan отмечают, что некоторые проблемы по-прежнему актуальны для проекта. В первую очередь это сертификация и страхование трубопровода.
В минувшую пятницу на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) Владимир Путин заявил, что завершено строительство первой нитки газопровода «Северный поток-2» с пропускной способностью 55 млрд «кубов» год.
Nord Stream-2 AG подтвердила это, прокомментировав, что готовится к проведению пуско-наладочных работ. NS-2 AG заявила, что строительные работы на второй нитке трубопровода продолжаются, а Путин подчеркнул, что надеется на завершение строительства второй нитки в течение двух месяцев.
Хотя завершение строительства «потока», безусловно, положительно скажется на настроениях в отношении GAZP (и потенциально может помочь сократить расходы на транзит на миллиард долларов), аналитики JPMorgan отмечают, что некоторые проблемы по-прежнему актуальны для проекта. В первую очередь это сертификация и страхование трубопровода.
#ROSN #на_рынке_говорят
«Роснефть» объявила, что в рамках ПМЭФ на прошлой неделе подписала более 50 контрактов с российскими и зарубежными поставщиками и подрядчиками на развитие своего проекта «Восток Ойл» в Арктике. Общая стоимость контрактов оцениваются почти в 560 млрд рублей.
«Роснефть» подчеркнула, что подписаны контракты с:
▫️ТМК — на поставку металла и трубной продукции;
▫️Интер РАО — на обследование и проектирование объектов электроэнергетики;
▫️«Норникелем» — на развитие интегрированной логистики.
Также на прошлой неделе ROSN объявила о заключении контрактов с Объединенной энергетической строительной корпорацией и ЛЕНМОРНИИПРОЕКТ на строительство нефтяного терминала в порту Северный залив (ссылка на пост).
Кроме того, «Роснефть» провела road-show проекта «Восток Ойл» для международных поставщиков из Италии, Германии, Китая, Южной Кореи и Японии.
Аналитики JPMorgan отмечают, что объявленные контракты показывают прогресс ROSN в развитии проекта. Недавно ROSN подтвердила, что планирует запустить пилотные операции на кластерах Пайяха и Западно-Иркинский в 2022 году и рассчитывает заключить еще одну сделку с продажей акций в этом году. Все это должно увеличить стоимость проекта в будущем.
«Роснефть» объявила, что в рамках ПМЭФ на прошлой неделе подписала более 50 контрактов с российскими и зарубежными поставщиками и подрядчиками на развитие своего проекта «Восток Ойл» в Арктике. Общая стоимость контрактов оцениваются почти в 560 млрд рублей.
«Роснефть» подчеркнула, что подписаны контракты с:
▫️ТМК — на поставку металла и трубной продукции;
▫️Интер РАО — на обследование и проектирование объектов электроэнергетики;
▫️«Норникелем» — на развитие интегрированной логистики.
Также на прошлой неделе ROSN объявила о заключении контрактов с Объединенной энергетической строительной корпорацией и ЛЕНМОРНИИПРОЕКТ на строительство нефтяного терминала в порту Северный залив (ссылка на пост).
Кроме того, «Роснефть» провела road-show проекта «Восток Ойл» для международных поставщиков из Италии, Германии, Китая, Южной Кореи и Японии.
Аналитики JPMorgan отмечают, что объявленные контракты показывают прогресс ROSN в развитии проекта. Недавно ROSN подтвердила, что планирует запустить пилотные операции на кластерах Пайяха и Западно-Иркинский в 2022 году и рассчитывает заключить еще одну сделку с продажей акций в этом году. Все это должно увеличить стоимость проекта в будущем.
#TRMK #аналитика
Сегодня ТМК опубликовала финансовые результаты за первый квартал 2021 года, в которых консолидированы результаты ЧТПЗ (87% акций было приобретено в середине марта). Из-за этого результаты нельзя напрямую сравнивать с данными за предыдущие периоды.
Посмотрим на ключевые показатели:
Продажи труб: 710 тысяч тонн (-1% г / г), хотя доля бесшовных труб в ассортименте увеличилась (77%);
Скорректированная EBITDA: снизилась до 8,4 млрд рублей, а маржа EBITDA упала до 13%;
В I квартале наблюдалось увеличение оборотного капитала на 14 млрд рублей (примерно на 2/3 от данных за IV квартал 2020 года), поэтому свободный денежный поток зафиксировал такой же значительный отток 14 млрд руб.
По мнению JPMorgan, FCF компании оказался незначительно отрицательным с поправкой на колебания оборотного капитала
чистый долг/EBITDA: за март показатель вырос до 7,4x (по сравнению с меньше 3x в 2020 году), поскольку чистый долг ТМК в размере 261 млрд рублей связан с покупкой ЧТПЗ.
Руководство ожидает улучшения финансовых показателей в течение 2021 года, поскольку спрос на трубы на ключевых рынках (Россия и Европа) продолжает восстанавливаться. Предложение ТМК об обязательном выкупе оставшимся миноритарным акционерам ЧТПЗ (13%) по цене 318,3 рублей.
Сегодня ТМК опубликовала финансовые результаты за первый квартал 2021 года, в которых консолидированы результаты ЧТПЗ (87% акций было приобретено в середине марта). Из-за этого результаты нельзя напрямую сравнивать с данными за предыдущие периоды.
Посмотрим на ключевые показатели:
Продажи труб: 710 тысяч тонн (-1% г / г), хотя доля бесшовных труб в ассортименте увеличилась (77%);
Скорректированная EBITDA: снизилась до 8,4 млрд рублей, а маржа EBITDA упала до 13%;
В I квартале наблюдалось увеличение оборотного капитала на 14 млрд рублей (примерно на 2/3 от данных за IV квартал 2020 года), поэтому свободный денежный поток зафиксировал такой же значительный отток 14 млрд руб.
По мнению JPMorgan, FCF компании оказался незначительно отрицательным с поправкой на колебания оборотного капитала
чистый долг/EBITDA: за март показатель вырос до 7,4x (по сравнению с меньше 3x в 2020 году), поскольку чистый долг ТМК в размере 261 млрд рублей связан с покупкой ЧТПЗ.
Руководство ожидает улучшения финансовых показателей в течение 2021 года, поскольку спрос на трубы на ключевых рынках (Россия и Европа) продолжает восстанавливаться. Предложение ТМК об обязательном выкупе оставшимся миноритарным акционерам ЧТПЗ (13%) по цене 318,3 рублей.
#AFKS #market_update
В конце мая 2021 года АФК «Система» анонсировала новую дивидендную политику на 2021-2023 годы, которая предусматривает ежегодные выплаты в размере не менее 31 копейки на обыкновенную акцию в 2021 году (общая сумма выплат — 3 млрд рублей), 0,41 рубля в 2022-м (4 млрд рублей) и 0,52 рубля— в 2023-м (5 млрд рублей). Новая политика похожа на политику МТС и рассчитана на три года, что дает инвесторам определенный уровень видимости в отношении минимального уровня доходности.
Краткосрочная выплата. На предстоящем Общем собрании акционеров 26 июня 2021 года акционеры АФК «Система» проголосуют за общий размер дивидендов в размере трех ярдов рублей, что эквивалентно 6,2 руб/GDR или 1% дивдоходности).
Специальные дивиденды. СД АФК «Система» рекомендовал, чтобы с 2022 года компания распределяла 10% от абсолютного роста своей EBITDA (при условии, что будущая EBITDA вырастет более чем на 5%, а чистый долг / EBITDA не превысит 3,0x). Учитывая, что консенсус-прогноз Bloomberg в настоящее время прогнозирует EBITDA к 2021 году на уровне 263 млрд рублей, предполагаемое увеличение составит 11% по сравнению с показателем 2020 года.
В случае роста EBITDA АФК «Система» выплатит 4 млрд рублей в виде базовых дивидендов и 2,7 млрд рублей — специальных дивидендов - всего 6,7 млрд рублей, что эквивалентно 2% дивдоходности.
Банкиры из JPM положительно восприняли новую политику AFKS, но считают доходность 1-2% несущественной по сравнению со средним показателем по российскому рынку. АФК «Система» позиционирует себя скорее как акция роста, чем стоимости, поэтому внимание инвесторов должно быть сосредоточено на потенциальном увеличении стоимости существующих активов или гипотетических будущих инвестициях в недооцененные / плохо управляемые компании.
В конце мая 2021 года АФК «Система» анонсировала новую дивидендную политику на 2021-2023 годы, которая предусматривает ежегодные выплаты в размере не менее 31 копейки на обыкновенную акцию в 2021 году (общая сумма выплат — 3 млрд рублей), 0,41 рубля в 2022-м (4 млрд рублей) и 0,52 рубля— в 2023-м (5 млрд рублей). Новая политика похожа на политику МТС и рассчитана на три года, что дает инвесторам определенный уровень видимости в отношении минимального уровня доходности.
Краткосрочная выплата. На предстоящем Общем собрании акционеров 26 июня 2021 года акционеры АФК «Система» проголосуют за общий размер дивидендов в размере трех ярдов рублей, что эквивалентно 6,2 руб/GDR или 1% дивдоходности).
Специальные дивиденды. СД АФК «Система» рекомендовал, чтобы с 2022 года компания распределяла 10% от абсолютного роста своей EBITDA (при условии, что будущая EBITDA вырастет более чем на 5%, а чистый долг / EBITDA не превысит 3,0x). Учитывая, что консенсус-прогноз Bloomberg в настоящее время прогнозирует EBITDA к 2021 году на уровне 263 млрд рублей, предполагаемое увеличение составит 11% по сравнению с показателем 2020 года.
В случае роста EBITDA АФК «Система» выплатит 4 млрд рублей в виде базовых дивидендов и 2,7 млрд рублей — специальных дивидендов - всего 6,7 млрд рублей, что эквивалентно 2% дивдоходности.
Банкиры из JPM положительно восприняли новую политику AFKS, но считают доходность 1-2% несущественной по сравнению со средним показателем по российскому рынку. АФК «Система» позиционирует себя скорее как акция роста, чем стоимости, поэтому внимание инвесторов должно быть сосредоточено на потенциальном увеличении стоимости существующих активов или гипотетических будущих инвестициях в недооцененные / плохо управляемые компании.
#ROSN #на_рынке_говорят
«Роснефть» продолжает оптимизацию нефтяного портфеля - компания продала доли в четырех хвостовых активах на юге России: 100% РН-СтавропольНГ, 51% «Ингушнефти», 68,7% «Дагнефти» и контрольный пакет акций «Дагнефтегаз».
Цена продажи не разглашается, но "Ъ" со ссылкой на отраслевых экспертов сообщил, что выручка ROSN может составить около 150-180 млн долларов. Рассматриваемые активы истощают зрелые месторождения с незначительным уровнем добычи (17-20 тыс. баррелей в сутки в 2019-2020 годах, менее 0,5% от общей добычи нефти ROSN), поэтому продажа соответствует планам по оптимизации портфеля за счет продажи хвостовых активов.
Напомним, в 2020 году компания продала часть своих «хвостовых» активов с добычей 230 тыс. баррелей в сутки (6% от общего объема) «Нефтегазхолдингу» в контексте сделок по «Востоку Ойл» и Пайяхе. Продажа «хвостовых» активов должна помочь ROSN снизить операционные расходы на баррель и потенциально улучшить показатели ESG благодаря более низким выбросам. Это также поможет сместить фокус бизнес-модели на новые проекты с более низким уровнем выбросов углерода.
«Роснефть» продолжает оптимизацию нефтяного портфеля - компания продала доли в четырех хвостовых активах на юге России: 100% РН-СтавропольНГ, 51% «Ингушнефти», 68,7% «Дагнефти» и контрольный пакет акций «Дагнефтегаз».
Цена продажи не разглашается, но "Ъ" со ссылкой на отраслевых экспертов сообщил, что выручка ROSN может составить около 150-180 млн долларов. Рассматриваемые активы истощают зрелые месторождения с незначительным уровнем добычи (17-20 тыс. баррелей в сутки в 2019-2020 годах, менее 0,5% от общей добычи нефти ROSN), поэтому продажа соответствует планам по оптимизации портфеля за счет продажи хвостовых активов.
Напомним, в 2020 году компания продала часть своих «хвостовых» активов с добычей 230 тыс. баррелей в сутки (6% от общего объема) «Нефтегазхолдингу» в контексте сделок по «Востоку Ойл» и Пайяхе. Продажа «хвостовых» активов должна помочь ROSN снизить операционные расходы на баррель и потенциально улучшить показатели ESG благодаря более низким выбросам. Это также поможет сместить фокус бизнес-модели на новые проекты с более низким уровнем выбросов углерода.
#inside #ETLN #PIKK #LSRG
Акции российских застройщиков выросли на 50-70% с минимумов марта 2020 года (в долларовом выражении по сравнению с индексом Мосбиржи на 100% за тот же период). Драйвером роста стали сильные финансовые показатели в 2020 году за счет доступности ипотеки. Банкиры из JPMorgan считают, что отрасль еще не до конца реализовала свой потенциал, несмотря на то, что ЦБ начал повышать процентную ставку.
Средняя ставка по ипотеке в 2021 году находится на рекордно низком уровне, что делает жилье доступным и создает благоприятные условия для застройщиков, особенно тех, которые имеют достаточный земельный банк и эффективные ИТ-платформы.
В этих условиях ПИК является фаворитом для банкиров с учетом его превосходных перспектив роста, поддерживаемых устойчивой рентабельностью, сильной ИТ-инфраструктурой и многообещающими непрофильными вертикалями.
Банкиры подтверждают рейтинг OW по ПИКу и повышают price-target на конец 2021 года до 1340 рублей за бумагу (с 600 рублей). По «Эталону» сохраняется нейтральный рейтинг (РТ — $2,0/GDR). По LSR— снижен до UW (PT — $2,3GDR).
Акции российских застройщиков выросли на 50-70% с минимумов марта 2020 года (в долларовом выражении по сравнению с индексом Мосбиржи на 100% за тот же период). Драйвером роста стали сильные финансовые показатели в 2020 году за счет доступности ипотеки. Банкиры из JPMorgan считают, что отрасль еще не до конца реализовала свой потенциал, несмотря на то, что ЦБ начал повышать процентную ставку.
Средняя ставка по ипотеке в 2021 году находится на рекордно низком уровне, что делает жилье доступным и создает благоприятные условия для застройщиков, особенно тех, которые имеют достаточный земельный банк и эффективные ИТ-платформы.
В этих условиях ПИК является фаворитом для банкиров с учетом его превосходных перспектив роста, поддерживаемых устойчивой рентабельностью, сильной ИТ-инфраструктурой и многообещающими непрофильными вертикалями.
Банкиры подтверждают рейтинг OW по ПИКу и повышают price-target на конец 2021 года до 1340 рублей за бумагу (с 600 рублей). По «Эталону» сохраняется нейтральный рейтинг (РТ — $2,0/GDR). По LSR— снижен до UW (PT — $2,3GDR).
#PIKK #аналитика
ПИК является одним из самых быстрорастущих девелоперов благодаря предпродажам в своем основном бизнесе и имеет очень амбициощные цели в данном направлении. Это контрастирует с ЛСР и «Эталоном», которые на данном этапе больше сосредоточены на пополнении земель для поддержания исторического уровня продаж, чем на существенном расширении масштабов бизнеса.
ПИК также отличается более высокой оборачиваемостью земли, что позволяет сохранять маржинальность бизнеса. В свою очередь, ЛСР и «Эталон» рискуют приобретать более дорогие земельные участки по сравнению с теми, которые в настоящее время отражаются в финансовой отчетности.
По оценкам JPMorgan, достаточность земли ПИК составляет комфортные 6 лет; ЛСР (10 лет) и «Эталон» (5 лет). Однако ЛСР не хватает новых проектов в Москва, в то время как «Эталону» необходимо ускориться в Санкт-Петербурге, чтобы сохранить свою долю на рынке. Наконец, ИТ-решения действительно помогают и могут повысить скорость и качество строительства и оборачиваемости активов.
Планы роста
У ПИК, похоже, самые амбициозные планы роста в ближайшей перспективе, нацеленные на увеличение объемов предпродаж на 25-30% г / г в 2021 году (включая рост комиссионных), что должно стимулировать рост выручки на 25% г / г.
«Эталон» ожидает сохранения предпродажных объемов в натуральном выражении и +10% в стоимостном выражении. ЛСР планирует увеличить продажи по новым контрактам на 8% г / г.
Но помимо основного девелоперского бизнеса, у ПИК также есть быстрорастущие сегменты fee-девелопмент и proptech, что делает перспективы роста компании очевидными.
ПИК является одним из самых быстрорастущих девелоперов благодаря предпродажам в своем основном бизнесе и имеет очень амбициощные цели в данном направлении. Это контрастирует с ЛСР и «Эталоном», которые на данном этапе больше сосредоточены на пополнении земель для поддержания исторического уровня продаж, чем на существенном расширении масштабов бизнеса.
ПИК также отличается более высокой оборачиваемостью земли, что позволяет сохранять маржинальность бизнеса. В свою очередь, ЛСР и «Эталон» рискуют приобретать более дорогие земельные участки по сравнению с теми, которые в настоящее время отражаются в финансовой отчетности.
По оценкам JPMorgan, достаточность земли ПИК составляет комфортные 6 лет; ЛСР (10 лет) и «Эталон» (5 лет). Однако ЛСР не хватает новых проектов в Москва, в то время как «Эталону» необходимо ускориться в Санкт-Петербурге, чтобы сохранить свою долю на рынке. Наконец, ИТ-решения действительно помогают и могут повысить скорость и качество строительства и оборачиваемости активов.
Планы роста
У ПИК, похоже, самые амбициозные планы роста в ближайшей перспективе, нацеленные на увеличение объемов предпродаж на 25-30% г / г в 2021 году (включая рост комиссионных), что должно стимулировать рост выручки на 25% г / г.
«Эталон» ожидает сохранения предпродажных объемов в натуральном выражении и +10% в стоимостном выражении. ЛСР планирует увеличить продажи по новым контрактам на 8% г / г.
Но помимо основного девелоперского бизнеса, у ПИК также есть быстрорастущие сегменты fee-девелопмент и proptech, что делает перспективы роста компании очевидными.
#TATN #на_рынке_говорят
«Татнефть» приобрела крупнейшего в России производителя ПЭТФ «Экопет» за 6,45 млрд рублей. Компания была запущена в 2011 году, расположена в Калининградской области и производит 220 тыс. тонн в год полиэтилентерефталата (ПЭТФ) по технологии MTR (Melt-To-Resin) немецкой компании Uhde Inventa-Fischer (UIF).
«Интерфакс» пишет, что сумма сделки составила 6,45 млрд рублей (7% от FCF за 2021 год, прогнозируемый JPMorgan). В первом квартале TATN сгенерировала сильный FCF в размере 32 млрд рублей, а чистая денежная позиция на составила 26 млрд рублей.
Т.е. прогнозы о том, что TATN может рассмотреть возможность слияния и поглощения при сохранении более низких дивидендов на фоне налоговой неопределенности начинают сбываться. Эта сделка должна помочь TATN в развитии нефтехимического бизнеса, что кажется разумным способом диверсификации бизнес-модели, особенно с учетом того, что сегмент разведки и добычи столкнется с повышением налоговой нагрузки.
Сама компания отмечает, что покупка «Экопет» позволит наиболее эффективно реализовать планы по развитию нефтехимического бизнеса и будет способствовать достижению целей по сокращению выбросов парниковых газов.
На данный момент JPM сохраняет нейтральный рейтинг по акциям TATN.
«Татнефть» приобрела крупнейшего в России производителя ПЭТФ «Экопет» за 6,45 млрд рублей. Компания была запущена в 2011 году, расположена в Калининградской области и производит 220 тыс. тонн в год полиэтилентерефталата (ПЭТФ) по технологии MTR (Melt-To-Resin) немецкой компании Uhde Inventa-Fischer (UIF).
«Интерфакс» пишет, что сумма сделки составила 6,45 млрд рублей (7% от FCF за 2021 год, прогнозируемый JPMorgan). В первом квартале TATN сгенерировала сильный FCF в размере 32 млрд рублей, а чистая денежная позиция на составила 26 млрд рублей.
Т.е. прогнозы о том, что TATN может рассмотреть возможность слияния и поглощения при сохранении более низких дивидендов на фоне налоговой неопределенности начинают сбываться. Эта сделка должна помочь TATN в развитии нефтехимического бизнеса, что кажется разумным способом диверсификации бизнес-модели, особенно с учетом того, что сегмент разведки и добычи столкнется с повышением налоговой нагрузки.
Сама компания отмечает, что покупка «Экопет» позволит наиболее эффективно реализовать планы по развитию нефтехимического бизнеса и будет способствовать достижению целей по сокращению выбросов парниковых газов.
На данный момент JPM сохраняет нейтральный рейтинг по акциям TATN.
#ALRS #аналитика
Майские продажи АЛРОСА снизились на -9% м / м, до $365 млн, однако, в целом результат соответствует среднему значению за 2017-19 годы за этот месяц — $340 млн. В целом объем продаж алмазов на данный момент ($766 млн) составляет 74% от прогноза аналитиков JPMorgan за второй квартал.
Руководство отмечает, что майские продажи были поддержаны устойчивым спросом со стороны индийского рынка, несмотря на проблемы с COVID.
Bloomberg сообщает, что Гохран планирует продавать больше алмазного сырья в 2021 году на фоне высокого спроса и АЛРОСА, вероятно, будет участвовать в аукционе для пополнения собственных запасов, которые упали до рекордно низкого уровня.
Индекс RapNet Diamond Index (RAPI) для бриллиантов весом в 1 карат вырос на 2,5% с 1 мая 2021 года, поскольку производители стремятся восполнить пробелы в товарных запасах за счет невыполненных оценок в GIA (Геммологический институт Америки), что, как сообщается, усугубило ситуацию.
В отдельном примечании Bain & Company подчеркивает, что глобальный рынок предметов роскоши находится на пути к восстановлению в этом году (+0-1% в первом квартале по сравнению с 2019 годом, за счет потребителей в Китае и США). Хотя траектория восстановления к 2021 году остается неопределенной, JPM сохраняет нейтральный рейтинг по акциям ALRS.
Майские продажи АЛРОСА снизились на -9% м / м, до $365 млн, однако, в целом результат соответствует среднему значению за 2017-19 годы за этот месяц — $340 млн. В целом объем продаж алмазов на данный момент ($766 млн) составляет 74% от прогноза аналитиков JPMorgan за второй квартал.
Руководство отмечает, что майские продажи были поддержаны устойчивым спросом со стороны индийского рынка, несмотря на проблемы с COVID.
Bloomberg сообщает, что Гохран планирует продавать больше алмазного сырья в 2021 году на фоне высокого спроса и АЛРОСА, вероятно, будет участвовать в аукционе для пополнения собственных запасов, которые упали до рекордно низкого уровня.
Индекс RapNet Diamond Index (RAPI) для бриллиантов весом в 1 карат вырос на 2,5% с 1 мая 2021 года, поскольку производители стремятся восполнить пробелы в товарных запасах за счет невыполненных оценок в GIA (Геммологический институт Америки), что, как сообщается, усугубило ситуацию.
В отдельном примечании Bain & Company подчеркивает, что глобальный рынок предметов роскоши находится на пути к восстановлению в этом году (+0-1% в первом квартале по сравнению с 2019 годом, за счет потребителей в Китае и США). Хотя траектория восстановления к 2021 году остается неопределенной, JPM сохраняет нейтральный рейтинг по акциям ALRS.
#FIXP #market_update
Банкиры из JPMorgan и команда менеджеров Fix Price провели беседу, во время которой обсудили текущую торговую среду, рычаги компенсации ценового давления, долгосрочный потенциал сети и дальнейшее развитие. Первый квартал пока кажется более сложным периодом в сравнении с прошлым годом, что отражается в более высокой доле продуктов питания и предметов первой необходимости в структуре продаж и давлении со стороны более высоких транспортных расходов, но компания сохраняет уверенность на этот год.
Подробности беседы:
Жесткая макроэкономическая среда вызывает неблагоприятные изменения в структуре ассортимента, вынуждая чувствительных к цене потребителей сокращать расходы и ограничивать импульсивные покупки. Руководство Fix Price сообщило, что инфляция высока и, похоже, превышает уровень, сообщенный Росстатом (6% на 21 мая).
Руководство считает, что потребителям нужно 4-5 месяцев, чтобы адаптироваться к новым уровням цен, и ожидает, что покупательские привычки нормализуются во второй половине года. Поскольку компания уверена в своем лидирующем ценовом позиционировании (85% ассортимента предлагается по цене 50–100 рублей), ожидается, что импульс продаж LFL должен быть сильным, как только потребители вернутся к обычным моделям покупок.
Fix Price фокусируется на LFL-трафике. Компания постоянно меняет категории (продукты питания, косметика и товары для дома) и уделяет больше внимания рекламе, которая подчеркивает ценовую привлекательность.
С 21 марта LFL-трафик стал положительным, но средняя LFL-корзина снизилась из-за более высокой частоты покупок и сокращения расходов. В период после пандемии Fix Price ожидает роста за счет введения новых ценовых позиций на 249 и 299 рублей. Руководство отметило, что магазины работают хорошо: разница в сопоставимых продажах в магазинах, открытых недавно и 3-6 лет назад составляет «пару процентных пунктов».
Банкиры из JPMorgan и команда менеджеров Fix Price провели беседу, во время которой обсудили текущую торговую среду, рычаги компенсации ценового давления, долгосрочный потенциал сети и дальнейшее развитие. Первый квартал пока кажется более сложным периодом в сравнении с прошлым годом, что отражается в более высокой доле продуктов питания и предметов первой необходимости в структуре продаж и давлении со стороны более высоких транспортных расходов, но компания сохраняет уверенность на этот год.
Подробности беседы:
Жесткая макроэкономическая среда вызывает неблагоприятные изменения в структуре ассортимента, вынуждая чувствительных к цене потребителей сокращать расходы и ограничивать импульсивные покупки. Руководство Fix Price сообщило, что инфляция высока и, похоже, превышает уровень, сообщенный Росстатом (6% на 21 мая).
Руководство считает, что потребителям нужно 4-5 месяцев, чтобы адаптироваться к новым уровням цен, и ожидает, что покупательские привычки нормализуются во второй половине года. Поскольку компания уверена в своем лидирующем ценовом позиционировании (85% ассортимента предлагается по цене 50–100 рублей), ожидается, что импульс продаж LFL должен быть сильным, как только потребители вернутся к обычным моделям покупок.
Fix Price фокусируется на LFL-трафике. Компания постоянно меняет категории (продукты питания, косметика и товары для дома) и уделяет больше внимания рекламе, которая подчеркивает ценовую привлекательность.
С 21 марта LFL-трафик стал положительным, но средняя LFL-корзина снизилась из-за более высокой частоты покупок и сокращения расходов. В период после пандемии Fix Price ожидает роста за счет введения новых ценовых позиций на 249 и 299 рублей. Руководство отметило, что магазины работают хорошо: разница в сопоставимых продажах в магазинах, открытых недавно и 3-6 лет назад составляет «пару процентных пунктов».
#GAZP #на_рынке_говорят
«Газпром» запустил первую технологическую линию Амурского ГПЗ мощностью переработки около 7 млрд «кубов» в год. Амурский ГПЗ является важным звеном в технологической цепочке поставок сырья по газопроводу в Китай. Всего планируется шесть технологических линий, а общая производственная мощность достигнет 42 млрд кубометров природного газа в год со следующей производительностью:
▫️60 млн кубометров гелия в год;
▫️2,4 млн тонн этана;
▫️1 млн тонн пропана;
▫️0,5 млн тонн бутана;
▫️0,2 млн тонн пентан-гексановой фракции.
По данным GAZP, в настоящее время проект готов на 75%. Остальные пять линий будут запущены к 2025 году и их ввод в эксплуатацию будет синхронизирован с увеличением экспорта газа через «Силу Сибири» (т.е. вторая линия будет запущена в 2021 году, линии 3-6 в 2022-24 годах, выход на полную мощность будет достигнут в 2025 году).
Владимир Путин заявил, что общий объем инвестиций в строительство Амурского ГПЗ превысит триллион рублей (включая финансирование проекта на 11,4 млрд евро). Напомним, что Амурский ГПЗ будет перерабатывать природный газ с Чаяндинского и Ковыктинского месторождений, богатый гелием, и как только завод выйдет на проектную мощность, он должен стать крупнейшим предприятием по производству гелия в мире.
«Газпром» запустил первую технологическую линию Амурского ГПЗ мощностью переработки около 7 млрд «кубов» в год. Амурский ГПЗ является важным звеном в технологической цепочке поставок сырья по газопроводу в Китай. Всего планируется шесть технологических линий, а общая производственная мощность достигнет 42 млрд кубометров природного газа в год со следующей производительностью:
▫️60 млн кубометров гелия в год;
▫️2,4 млн тонн этана;
▫️1 млн тонн пропана;
▫️0,5 млн тонн бутана;
▫️0,2 млн тонн пентан-гексановой фракции.
По данным GAZP, в настоящее время проект готов на 75%. Остальные пять линий будут запущены к 2025 году и их ввод в эксплуатацию будет синхронизирован с увеличением экспорта газа через «Силу Сибири» (т.е. вторая линия будет запущена в 2021 году, линии 3-6 в 2022-24 годах, выход на полную мощность будет достигнут в 2025 году).
Владимир Путин заявил, что общий объем инвестиций в строительство Амурского ГПЗ превысит триллион рублей (включая финансирование проекта на 11,4 млрд евро). Напомним, что Амурский ГПЗ будет перерабатывать природный газ с Чаяндинского и Ковыктинского месторождений, богатый гелием, и как только завод выйдет на проектную мощность, он должен стать крупнейшим предприятием по производству гелия в мире.