Какую инфляцию вы ощущаете на себе за последние 12 месяцев?
Anonymous Poll
5%
0-3%
31%
4-8%
40%
9-15%
21%
16+%
3%
Все только подешевело - дефляция!
🥇 Отчет ПАО “Полюс” за III кв и 9 мес. 2020 г. (#PLZL)
⚙️ Результаты деятельности:
• Производство золота в 3 кв +12% кв/кв и +2% г/г; за 9 мес 2020 +1% г/г
• Реализация золота в 3 кв +15% кв/кв и +6% г/г; за 9 мес 2020 без изм.
• Средняя цена реализации в 3 кв 1 907 $/унц. (+11% кв/кв, +29% г/г); за 9 мес 1 755 $/унц. (+28% г/г)
💰 Доходы:
• Выручка в 3 кв $1 454 млн (+26% кв/кв, +36% г/г); за 9 мес $3 483 млн (+28% г/г)
• Прибыль в 3 кв $516 млн (-25% кв/кв, +72% г/г); за 9 мес $811 млн (-35% г/г)
• Скорректированная чистая прибыль в 3 кв $771 млн (+59% кв/кв, +68% г/г); за 9 мес $1 742 млн (+63% г/г)
• Чистый денежный поток от операций: 955 млн в 3 кв (+46% кв/кв, +58% г/г) и 2 151 млн за 9 мес 2020 г. (+44% г/г)
- Общие денежные затраты (ТСС): $369 на унцию (+9% кв/кв) - за счет сезонного увеличения добычи на россыпях с более высокими издержками и роста расходов на НДПИ вследствие увеличения средней цены реализации золота.
- Прогноз ТСС на 2020 г. в диапазоне $375-$425 на унцию, против прежней оценки $400-$450.
🔸Денежные средства и их эквиваленты 1 633 млн
🔸Чистый долг 2 299 млн
🔸Чистый долг / скорр. EBITDA 0,7х
📌 Компания продолжает реализацию флагманского проекта по освоению Сухого Лога. Недавние результаты PreFeasibility Study подтвердили превосходные качественные
характеристики крупнейшего в мире неосвоенного месторождения.
#IF_отчеты #IF_акции_РФ
⚙️ Результаты деятельности:
• Производство золота в 3 кв +12% кв/кв и +2% г/г; за 9 мес 2020 +1% г/г
• Реализация золота в 3 кв +15% кв/кв и +6% г/г; за 9 мес 2020 без изм.
• Средняя цена реализации в 3 кв 1 907 $/унц. (+11% кв/кв, +29% г/г); за 9 мес 1 755 $/унц. (+28% г/г)
💰 Доходы:
• Выручка в 3 кв $1 454 млн (+26% кв/кв, +36% г/г); за 9 мес $3 483 млн (+28% г/г)
• Прибыль в 3 кв $516 млн (-25% кв/кв, +72% г/г); за 9 мес $811 млн (-35% г/г)
• Скорректированная чистая прибыль в 3 кв $771 млн (+59% кв/кв, +68% г/г); за 9 мес $1 742 млн (+63% г/г)
• Чистый денежный поток от операций: 955 млн в 3 кв (+46% кв/кв, +58% г/г) и 2 151 млн за 9 мес 2020 г. (+44% г/г)
- Общие денежные затраты (ТСС): $369 на унцию (+9% кв/кв) - за счет сезонного увеличения добычи на россыпях с более высокими издержками и роста расходов на НДПИ вследствие увеличения средней цены реализации золота.
- Прогноз ТСС на 2020 г. в диапазоне $375-$425 на унцию, против прежней оценки $400-$450.
🔸Денежные средства и их эквиваленты 1 633 млн
🔸Чистый долг 2 299 млн
🔸Чистый долг / скорр. EBITDA 0,7х
📌 Компания продолжает реализацию флагманского проекта по освоению Сухого Лога. Недавние результаты PreFeasibility Study подтвердили превосходные качественные
характеристики крупнейшего в мире неосвоенного месторождения.
#IF_отчеты #IF_акции_РФ
🗿 Полюс: хорошая "мина" при плохой игре
Полюс - рекордсмен по получению убытков от хеджирования цен на золото и с завидной регулярностью фиксирует их в отчетности.
🤭 В текущем пресс-релизе менеджмент умолчал об этом, и замаскировал эти убытки очередной “скорректированной EBITDA и прибылью”, расшифровку которой удалось найти в англоязычном отчете мелким шрифтом.
Убыток по производным финансовым инструментам составил $178 млн в 3 кв, и $639 млн за 9 мес 2020 года — 18,5% от выручки за 9 мес 2020 г., и практически вся нескорр. чистая прибыль за 9 мес. 2020 г.
📌 Полюс - одна из лучших по рентабельности золотодобывающих компаний. Этому способствует высокое содержание золота в руде и самая низкая операционная себестоимость в мире.
Но мажоритарию необходимо срочно привести менеджмент в тонус и предпринять меры по снижению убытков по хеджированию.
Если только…. второй стороной по инструментам хеджирования не является сам мажоритарный акционер, красиво выводящий деньги из компании в какой-нибудь "офшорный офшор".
🗿 Фактически, блестящие возможности, предоставленные стремительным ростом цены золота в 2020 году, были стерты усилиями менеджмента.
📎 Чистая прибыль за 9 мес 2020 г. составила $811 млн, что на 35% чем год назад.
#IF_обзор #IF_акции_РФ #PLZL
Полюс - рекордсмен по получению убытков от хеджирования цен на золото и с завидной регулярностью фиксирует их в отчетности.
🤭 В текущем пресс-релизе менеджмент умолчал об этом, и замаскировал эти убытки очередной “скорректированной EBITDA и прибылью”, расшифровку которой удалось найти в англоязычном отчете мелким шрифтом.
Убыток по производным финансовым инструментам составил $178 млн в 3 кв, и $639 млн за 9 мес 2020 года — 18,5% от выручки за 9 мес 2020 г., и практически вся нескорр. чистая прибыль за 9 мес. 2020 г.
📌 Полюс - одна из лучших по рентабельности золотодобывающих компаний. Этому способствует высокое содержание золота в руде и самая низкая операционная себестоимость в мире.
Но мажоритарию необходимо срочно привести менеджмент в тонус и предпринять меры по снижению убытков по хеджированию.
Если только…. второй стороной по инструментам хеджирования не является сам мажоритарный акционер, красиво выводящий деньги из компании в какой-нибудь "офшорный офшор".
🗿 Фактически, блестящие возможности, предоставленные стремительным ростом цены золота в 2020 году, были стерты усилиями менеджмента.
📎 Чистая прибыль за 9 мес 2020 г. составила $811 млн, что на 35% чем год назад.
#IF_обзор #IF_акции_РФ #PLZL
🥩 Мясо без мяса - обзор Beyond Meat
Beyond Meat (#BYND) – крупнейший в мире производитель заменителей мяса на растительной основе.
В основе растительного мяса — гороховый белок, вода, свекольный сок и другие ингредиенты.
🍖 Главное преимущество Beyond Meat, что его продукт на данный момент больше всего, по составу аминокислот, углеводов, белков и т.п., сочности и консистенции схож с натуральным мясом.
Компания поставляет свой продукт по двум направлениям – ретейл и общепит (рестораны, забегаловки и т.п)
📊 За 2019 год выручка:
•Ретейл – $144 млн. (+185% г/г)
•Общепит – $153 млн. (+312% г/г)
•Общая выручка – $297 млн. (+238% г/г)
🦠 Пандемия ударила по ресторанному бизнесу и привела к сокращению выручки от точек общественного питания.
📊 За 9 мес. 2020:
•Ретейл – $225 млн. (+116% г/г)
•Общепит – $79 млн (-19% г/г)
•Общая выручка – $304 млн. (+52% г/г)
🚀 Темпы роста выручки с 2016 по 2020 (TTM): CAGR = 124%/год
На текущий момент компания находится на стадии становления, поэтому прибыли у нее нет.
Почти 7% от выручки BYND направляет на R&D. Для сравнения Nestle 1,8%, Kraft Heinz 0,4%, Tyson 0,2%.
📈 Основные векторы работы компании:
•Снижение стоимости производства
•Расширение продуктовой линейки
•Расширение сотрудничества с крупными ретейлерами и сетями общепита.
🍔 Недавно стало известно о расширении сотрудничества с McDonald’s
📎 Акции компании упали после отчета за 3 кв. Инвесторов расстроило замедление роста выручки. Однако, после снятия ограничительных мер можно ожидать сильную отчетность.
Основным вызовом для Beyond Meat является снижение стоимости продукции. На данный момент килограмм растительного мяса стоит ~$38 (~3000 руб.), что мешает продвижению в развивающихся странах.
#IF_обзор #IF_акции_США
Beyond Meat (#BYND) – крупнейший в мире производитель заменителей мяса на растительной основе.
В основе растительного мяса — гороховый белок, вода, свекольный сок и другие ингредиенты.
🍖 Главное преимущество Beyond Meat, что его продукт на данный момент больше всего, по составу аминокислот, углеводов, белков и т.п., сочности и консистенции схож с натуральным мясом.
Компания поставляет свой продукт по двум направлениям – ретейл и общепит (рестораны, забегаловки и т.п)
📊 За 2019 год выручка:
•Ретейл – $144 млн. (+185% г/г)
•Общепит – $153 млн. (+312% г/г)
•Общая выручка – $297 млн. (+238% г/г)
🦠 Пандемия ударила по ресторанному бизнесу и привела к сокращению выручки от точек общественного питания.
📊 За 9 мес. 2020:
•Ретейл – $225 млн. (+116% г/г)
•Общепит – $79 млн (-19% г/г)
•Общая выручка – $304 млн. (+52% г/г)
🚀 Темпы роста выручки с 2016 по 2020 (TTM): CAGR = 124%/год
На текущий момент компания находится на стадии становления, поэтому прибыли у нее нет.
Почти 7% от выручки BYND направляет на R&D. Для сравнения Nestle 1,8%, Kraft Heinz 0,4%, Tyson 0,2%.
📈 Основные векторы работы компании:
•Снижение стоимости производства
•Расширение продуктовой линейки
•Расширение сотрудничества с крупными ретейлерами и сетями общепита.
🍔 Недавно стало известно о расширении сотрудничества с McDonald’s
📎 Акции компании упали после отчета за 3 кв. Инвесторов расстроило замедление роста выручки. Однако, после снятия ограничительных мер можно ожидать сильную отчетность.
Основным вызовом для Beyond Meat является снижение стоимости продукции. На данный момент килограмм растительного мяса стоит ~$38 (~3000 руб.), что мешает продвижению в развивающихся странах.
#IF_обзор #IF_акции_США
⚔️ Вместо оливкой ветви - санкционная дубина.
🗣 Сегодня Герман Греф заявил, что в запасе США остались радикальные меры, которые "могут привести к очень существенному дисбалансу в мировых отношениях". Однако это же снижает вероятность их применения.
На данный момент в конгрессе США лежит целый ряд законопроектов, отвергнутых Трампом, которые направлены на введение жестких санкций против России.
🤔 Как Байден и его команда относятся к России?
Эксперты прогнозируют, что Байден, в отличии от Трампа, будет прислушиваться к мнению своих советников.
🔸 На пост госсекретаря, скорее всего, будет выдвинута Сюзан Райс. Она упрекала Трампа в "слишком мягкой политике" по отношению к России, а также обвиняла Москву в убийстве американских солдат в Афганистане.
🔸 За внешнеполитическое направление в предвыборном штабе Джо Байдена отвечал Энтони Блинкен, который говорил о необходимости ужесточения санкций в отношении Кремля: "Байден будет заставлять Путина нести ответственность за его агрессию, а не потакать ему".
🔸 Еще в 2018 году Байден считал необходимым расширять влияние НАТО в Европе для сдерживания агрессии России, однако отмечал, что Москва и Вашингтон должны поддерживать "стратегическую стабильность".
Если республиканцы победят в сенате, то многие кандидаты Байдена могут быть отвергнуты. Вероятность сценария с полностью демократическим конгрессом все еще присутствует.
📍 Ждать ли от Байдена ужесточения санкций? Что думаете вы?👇👇
#IF_макро
🗣 Сегодня Герман Греф заявил, что в запасе США остались радикальные меры, которые "могут привести к очень существенному дисбалансу в мировых отношениях". Однако это же снижает вероятность их применения.
На данный момент в конгрессе США лежит целый ряд законопроектов, отвергнутых Трампом, которые направлены на введение жестких санкций против России.
🤔 Как Байден и его команда относятся к России?
Эксперты прогнозируют, что Байден, в отличии от Трампа, будет прислушиваться к мнению своих советников.
🔸 На пост госсекретаря, скорее всего, будет выдвинута Сюзан Райс. Она упрекала Трампа в "слишком мягкой политике" по отношению к России, а также обвиняла Москву в убийстве американских солдат в Афганистане.
🔸 За внешнеполитическое направление в предвыборном штабе Джо Байдена отвечал Энтони Блинкен, который говорил о необходимости ужесточения санкций в отношении Кремля: "Байден будет заставлять Путина нести ответственность за его агрессию, а не потакать ему".
🔸 Еще в 2018 году Байден считал необходимым расширять влияние НАТО в Европе для сдерживания агрессии России, однако отмечал, что Москва и Вашингтон должны поддерживать "стратегическую стабильность".
Если республиканцы победят в сенате, то многие кандидаты Байдена могут быть отвергнуты. Вероятность сценария с полностью демократическим конгрессом все еще присутствует.
📍 Ждать ли от Байдена ужесточения санкций? Что думаете вы?👇👇
#IF_макро
🐂 Натуральное мясо и его замена 🌾
По оценкам отраслевых аналитиков мировой рынок мяса может достичь $2,7 трлн (+170%) к 2040 году.
📈 Основные причины:
• Рост населения. По данным ООН к 2050 году население достигнет 9,7 млрд. человек (+27%), а доля городского населения увеличится до 68% (+13%)
• Рост благосостояния населения. В 1960 году на одного американца приходилось 167 фунтов красного мяса, в 2018 рекордные 220 фунтов.
🥩 Натуральная мясная отрасль:
• Сложные цепочки поставок кормов, скота, бойниц и т.п., уязвимость к пандемиям и большая необходимость в землях и воде.
• В мясе происходит накопление препаратов, которые используют для выращивания скота и которые оказывают пагубное воздействие на организм человека.
• Животноводство является крупным источником выбросов парниковых газов в мире (14,5%).
♻️ Вышеперечисленные факторы говорят за то, что в скором будущем под влиянием новых технологий индустрия мяса изменится.
Основные направления замены натурального мяса:
•Производство из продуктов растительного происхождения
•Выращивание натурального мяса из стволовых клеток
•Производство мяса из углеводородов
🌿 Производство мяса из растений выглядит самым многообещающим вариантом. На данный момент лидерами в этой отрасли являются Beyond Meat (#BYND) и Impossible Foods.
Обе компании уже поставляют свою продукцию в розничные магазины по всему миру, сотрудничают с сетями общепита (Burger King, Starbucks, KFC, Pizza Hut, Taco Bell) и находятся в процессе выхода на рынок Китая.
📎 Аналитики ожидают, что массовый переход на растительное мясо произойдет не ранее 2030 года. Для этого необходимы ментальные изменения, которые придут со сменой поколений.
#IF_сектор #IF_акции_США
По оценкам отраслевых аналитиков мировой рынок мяса может достичь $2,7 трлн (+170%) к 2040 году.
📈 Основные причины:
• Рост населения. По данным ООН к 2050 году население достигнет 9,7 млрд. человек (+27%), а доля городского населения увеличится до 68% (+13%)
• Рост благосостояния населения. В 1960 году на одного американца приходилось 167 фунтов красного мяса, в 2018 рекордные 220 фунтов.
🥩 Натуральная мясная отрасль:
• Сложные цепочки поставок кормов, скота, бойниц и т.п., уязвимость к пандемиям и большая необходимость в землях и воде.
• В мясе происходит накопление препаратов, которые используют для выращивания скота и которые оказывают пагубное воздействие на организм человека.
• Животноводство является крупным источником выбросов парниковых газов в мире (14,5%).
♻️ Вышеперечисленные факторы говорят за то, что в скором будущем под влиянием новых технологий индустрия мяса изменится.
Основные направления замены натурального мяса:
•Производство из продуктов растительного происхождения
•Выращивание натурального мяса из стволовых клеток
•Производство мяса из углеводородов
🌿 Производство мяса из растений выглядит самым многообещающим вариантом. На данный момент лидерами в этой отрасли являются Beyond Meat (#BYND) и Impossible Foods.
Обе компании уже поставляют свою продукцию в розничные магазины по всему миру, сотрудничают с сетями общепита (Burger King, Starbucks, KFC, Pizza Hut, Taco Bell) и находятся в процессе выхода на рынок Китая.
📎 Аналитики ожидают, что массовый переход на растительное мясо произойдет не ранее 2030 года. Для этого необходимы ментальные изменения, которые придут со сменой поколений.
#IF_сектор #IF_акции_США
Готовы ли вы перейти на растительное мясо?
Anonymous Poll
6%
Я и так ни кого не ем.
39%
Да, думаю, это возможно.
54%
Вы с ума сошли? Я хищник!
🔪 Сравнительный срез ПАО «Юнипро» (#UPRO)
В текущем году сложились все негативные факторы для сектора генерации (пандемия, теплая зима и высокая водность), что и отразилось на доходах Юнипро.
🏆 Юнипро - эффективная компания:
•Рентабельность EBITDA: 36%, в сравнении с 25,1% у ОГК-2
•Чистая рентабельность: 19,6%, против 10,1% у ОГК-2
•Капитальные затраты / Выручка: 15%, против 7% у ОГК-2
Чистый долг - отрицательный, несмотря на высокие капзатраты на ремонт Березовской ГРЭС, которые превысили размер страховки.
🔻Падение доходов за 9 мес 2020 г. носит системный характер для всех энергокомпаний России, например:
• Выручка Юнипро -7,5%, в сравнении с -11,2% у ОГК-2
• Операционная прибыль Юнипро -24%, против -21,6% у ОГК-2
• Чистая прибыль Юнипро -25%, против -5% у ОГК-2
✅ Триггеры роста котировок акций:
• Запуск 3 энергоблока Березовской ГРЭС в 1П2021,
• Выплата 20 млрд. руб на дивиденды за 2021-2022 гг, или 0,317 руб/акц, подразумевающих 11,4% дивдоходности.
• Возможно, что слухи о желании ИнтерРАО приобрести Юнипро получат подтверждение, что позитивно отразится на котировках - мажоритарный акционер Uniper дешево актив не продаст.
♦️Риски:
• В случае дальнейших задержек запуска 3 энергоблока Березовской ГРЭС планы по выплате в 2021-2022 гг 20 млрд руб. на дивиденды неизбежно сдвинутся.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
В текущем году сложились все негативные факторы для сектора генерации (пандемия, теплая зима и высокая водность), что и отразилось на доходах Юнипро.
🏆 Юнипро - эффективная компания:
•Рентабельность EBITDA: 36%, в сравнении с 25,1% у ОГК-2
•Чистая рентабельность: 19,6%, против 10,1% у ОГК-2
•Капитальные затраты / Выручка: 15%, против 7% у ОГК-2
Чистый долг - отрицательный, несмотря на высокие капзатраты на ремонт Березовской ГРЭС, которые превысили размер страховки.
🔻Падение доходов за 9 мес 2020 г. носит системный характер для всех энергокомпаний России, например:
• Выручка Юнипро -7,5%, в сравнении с -11,2% у ОГК-2
• Операционная прибыль Юнипро -24%, против -21,6% у ОГК-2
• Чистая прибыль Юнипро -25%, против -5% у ОГК-2
✅ Триггеры роста котировок акций:
• Запуск 3 энергоблока Березовской ГРЭС в 1П2021,
• Выплата 20 млрд. руб на дивиденды за 2021-2022 гг, или 0,317 руб/акц, подразумевающих 11,4% дивдоходности.
• Возможно, что слухи о желании ИнтерРАО приобрести Юнипро получат подтверждение, что позитивно отразится на котировках - мажоритарный акционер Uniper дешево актив не продаст.
♦️Риски:
• В случае дальнейших задержек запуска 3 энергоблока Березовской ГРЭС планы по выплате в 2021-2022 гг 20 млрд руб. на дивиденды неизбежно сдвинутся.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
🌝 12 ноября. Итоги дня.
Индекс Мосбиржи: 3025,83 (+0,4%)
Индекс РТС: 1238,45 (+0,4%)
Индекс S&P 500: 3564,67 (-0,2%)
Нефть Brent: $43,96 (+0,5%)
💵 USD/RUB: 77,03 (-0,1%)
💶 EUR/RUB: 90,95 (+0,2%)
🇷🇺 Лидеры роста и падения:
ВТБ +6,47%
Банк СПБ +3,88%
------
Сургутнефтегаз -1,9%
TCS Group -1,54%
🇺🇸 Лидеры роста и падения:
Moderna +4,7%
Zoom Video Communications +3%
------
Fox -5,4%
First Republic Bank -3,2%
#итогидня
Индекс Мосбиржи: 3025,83 (+0,4%)
Индекс РТС: 1238,45 (+0,4%)
Индекс S&P 500: 3564,67 (-0,2%)
Нефть Brent: $43,96 (+0,5%)
💵 USD/RUB: 77,03 (-0,1%)
💶 EUR/RUB: 90,95 (+0,2%)
🇷🇺 Лидеры роста и падения:
ВТБ +6,47%
Банк СПБ +3,88%
------
Сургутнефтегаз -1,9%
TCS Group -1,54%
🇺🇸 Лидеры роста и падения:
Moderna +4,7%
Zoom Video Communications +3%
------
Fox -5,4%
First Republic Bank -3,2%
#итогидня
#итогидня
🇺🇸 Главные события США:
• Растительное мясо?! А что с нормальным?
• Ford планирует начать производство электро-версию модели Ford-Transit.
• Инфляция за октябрь не изменилась (0% м/м)
• Первичные заявки на пособие по безработице: 709 тыс. (лучше прогноза 735 тыс.).
🇷🇺 Главные события РФ:
• Взглянули на отчёты TCS Group и Алросы.
• Узнали, насколько выросли потребительские цены.
• Посмотрели на отчёт Полюса и узнали, в чем его проблема.
• Россию ждут новые санкции?
• Провели сравнительный срез "Юнипро".
• Алроса может выплатить до 100% FCF за 2020 г. при текущем уровне долга и сильных продажах в декабре.
• Россия ввела ответные санкции против Франции и Германии.
• Верховный суд освободил основателя фонда Baring Vostok Майкла Калви из под домашнего ареста
🇺🇸 Главные события США:
• Растительное мясо?! А что с нормальным?
• Ford планирует начать производство электро-версию модели Ford-Transit.
• Инфляция за октябрь не изменилась (0% м/м)
• Первичные заявки на пособие по безработице: 709 тыс. (лучше прогноза 735 тыс.).
🇷🇺 Главные события РФ:
• Взглянули на отчёты TCS Group и Алросы.
• Узнали, насколько выросли потребительские цены.
• Посмотрели на отчёт Полюса и узнали, в чем его проблема.
• Россию ждут новые санкции?
• Провели сравнительный срез "Юнипро".
• Алроса может выплатить до 100% FCF за 2020 г. при текущем уровне долга и сильных продажах в декабре.
• Россия ввела ответные санкции против Франции и Германии.
• Верховный суд освободил основателя фонда Baring Vostok Майкла Калви из под домашнего ареста
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 13 ноября (пятница)
Новости российских компаний
💼 Русагро, МОЭСК и Русснефть проведут заседания советов директоров
🗣 Протек проведет собрание акционеров
💸 Интер РАО, Роснефть и ТМК опубликуют финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2020 г.
Новости американских компаний
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Vulcan Materials
Экономические события
📊 В 13:00 EC опубликует ВВП за 3 квартал (прогноз -4,3% г/г)
📊 В 16:00 будет опубликовано ВВП России за 3 квартал
📊 В 16:30 станет известен PPI (индекс цен производителей) в США за октябрь (прогноз 0,2% м/м)
🛢 В 21:00 узнаем число активных буровых установок в США от Baker Hughes (предыдущее значение 226)
Новости российских компаний
💼 Русагро, МОЭСК и Русснефть проведут заседания советов директоров
🗣 Протек проведет собрание акционеров
💸 Интер РАО, Роснефть и ТМК опубликуют финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2020 г.
Новости американских компаний
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Vulcan Materials
Экономические события
📊 В 13:00 EC опубликует ВВП за 3 квартал (прогноз -4,3% г/г)
📊 В 16:00 будет опубликовано ВВП России за 3 квартал
📊 В 16:30 станет известен PPI (индекс цен производителей) в США за октябрь (прогноз 0,2% м/м)
🛢 В 21:00 узнаем число активных буровых установок в США от Baker Hughes (предыдущее значение 226)
☀️ 13 ноября: открытие
В четверг председатели трех центральных банков Пауэлл, Лагард и Бэйли заявили, что перспектив новой вакцины от Сovid-19 недостаточно, чтобы положить конец экономическим проблемам. МЭА повышает прогнозы по падению спроса на нефть в 2021. Падение может составить 8,8 млн. б/с против 8,4 млн. б/с. Рынки реагируют снижением.
Трамп нашел чем заняться после президентства: Трамп хочет запустить конкурента Fox News, который впал в немилость в ночь выборов, раньше всех спрогнозировав победу Джо Байдена в одном из штатов.
Стали известны границы предстоящей оценки IPO Ozon. Sberbank CIB оценивает компанию для размещения в $4 - 8,5 млрд, ВТБ Капитал - в $4,7 - 7,1 млрд., Goldman Sachs - в $6-12.
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 643,0K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 53 109,8K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3537,0 (-1,0%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3539,12 (+0,19%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3310,1 (-0,86%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 25385,8 (-0,53%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $42,9 (-0,83%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3008,9 (-0,57%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1224,6 (-1,11%)
💵 USD/RUB: 77,4 (+0,06%)
💶 EUR/RUB: 91,4 (+0,01%)
#открытие
В четверг председатели трех центральных банков Пауэлл, Лагард и Бэйли заявили, что перспектив новой вакцины от Сovid-19 недостаточно, чтобы положить конец экономическим проблемам. МЭА повышает прогнозы по падению спроса на нефть в 2021. Падение может составить 8,8 млн. б/с против 8,4 млн. б/с. Рынки реагируют снижением.
Трамп нашел чем заняться после президентства: Трамп хочет запустить конкурента Fox News, который впал в немилость в ночь выборов, раньше всех спрогнозировав победу Джо Байдена в одном из штатов.
Стали известны границы предстоящей оценки IPO Ozon. Sberbank CIB оценивает компанию для размещения в $4 - 8,5 млрд, ВТБ Капитал - в $4,7 - 7,1 млрд., Goldman Sachs - в $6-12.
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 643,0K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 53 109,8K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3537,0 (-1,0%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3539,12 (+0,19%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3310,1 (-0,86%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 25385,8 (-0,53%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $42,9 (-0,83%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3008,9 (-0,57%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1224,6 (-1,11%)
💵 USD/RUB: 77,4 (+0,06%)
💶 EUR/RUB: 91,4 (+0,01%)
#открытие
📃 Disney, Cisco – отчеты за 3 кв. 2020
🧞♂️ Disney (#DIS) – $140 (+2,05%)
•Выручка – $14,7 млрд. (-23% г/г)
•Операционная прибыль – $606 млн. (-82% г/г)
•Чистый убыток – $710 млн. (прибыль $777 млн. годом ранее)
•Прибыль на акцию (-$0,2) – лучше прогноза (-$0,68)
Компания продолжает испытывать трудности, вызванные пандемией
Доходы по сегментам:
•Медиа сети – $7,2 млрд (+11% г/г)
•Парки – $2,5 млрд. (-61% г/г)
•Киностудия – $1,6 млрд. (-52% г/г)
•Услуги потребителям – $4,8 млрд. (+41% г/г)
•Корректировка – (-$1,5 млрд) (-91% г/г)
🔍Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,19
💻 Cisco (#CSCO) – $41 (+4,65%)
Выручка – $11,9 млрд. (-9% г/г)
Операционная прибыль – $3,9 млрд (-12% г/г)
Чистая прибыль – $3,2 млрд. (-11% г/г)
Прибыль на акцию $0,76 – лучше прогноза $0,7
Доход по направлениям:
•Инфраструктурные платформы – $6,3 млрд. (-16% г/г)
•Приложения – $1,3 млрд. (-8% г/г)
•Безопасность – $861 млн. (+6% г/г)
•Сервис – $3,3 млрд (+2% г/г)
🔍 Компания прогнозирует на следующий квартал EPS = 0,74 – 0,76
#IF_отчеты #IF_акции_США
🧞♂️ Disney (#DIS) – $140 (+2,05%)
•Выручка – $14,7 млрд. (-23% г/г)
•Операционная прибыль – $606 млн. (-82% г/г)
•Чистый убыток – $710 млн. (прибыль $777 млн. годом ранее)
•Прибыль на акцию (-$0,2) – лучше прогноза (-$0,68)
Компания продолжает испытывать трудности, вызванные пандемией
Доходы по сегментам:
•Медиа сети – $7,2 млрд (+11% г/г)
•Парки – $2,5 млрд. (-61% г/г)
•Киностудия – $1,6 млрд. (-52% г/г)
•Услуги потребителям – $4,8 млрд. (+41% г/г)
•Корректировка – (-$1,5 млрд) (-91% г/г)
🔍Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,19
💻 Cisco (#CSCO) – $41 (+4,65%)
Выручка – $11,9 млрд. (-9% г/г)
Операционная прибыль – $3,9 млрд (-12% г/г)
Чистая прибыль – $3,2 млрд. (-11% г/г)
Прибыль на акцию $0,76 – лучше прогноза $0,7
Доход по направлениям:
•Инфраструктурные платформы – $6,3 млрд. (-16% г/г)
•Приложения – $1,3 млрд. (-8% г/г)
•Безопасность – $861 млн. (+6% г/г)
•Сервис – $3,3 млрд (+2% г/г)
🔍 Компания прогнозирует на следующий квартал EPS = 0,74 – 0,76
#IF_отчеты #IF_акции_США
📃 Роснефть и Интер РАО - отчеты за 3 кв. 2020
🛢 Роснефть (#ROSN) - 411,55 (-0,18%)
•Выручка – 1,4 трлн. (-36% г/г)
•Операционная прибыль – 159 млрд (-55% г/г)
•Чистый убыток – 50 млрд. (прибыль 250 млрд. годом ранее)
•Прибыль на акцию (-6,71 руб.)
Сокращение относительно 2019 года вызвано негативным влиянием рыночных колебаний, связанных с пандемией Сovid-19
Капзатраты "Роснефти" за январь-сентябрь снизились на 10,3% до 569 млрд рублей.
Снижение обусловлено пересмотром инвестиционной программы компании в условиях негативной конъюнктуры на мировых рынках и новых договоренностей по ограничению объемов добычи нефти.
💡 Интер РАО (#IRAO) - 5.1920 (−0.47%)
Показатели за 9 мес.
•Выручка – 713 млрд. (-5,4% г/г)
•Операционная прибыль – 58 млрд. (-24,7% г/г)
•Чистая прибыль – 57 млрд. (-11,4% г/г)
Чистой долг компании отрицательный и составляет -192 млрд. (-2,3% за 9 мес.)
На динамику финансовых результатов группы существенно повлияли следующие ключевые факторы и события:
•Сокращение объёма экспортных поставок электроэнергии и снижение цен на рынке Nord Pool
•Снижение деловой активности
•Повышение водности на ГЭС
•Окончание сроков действия ДПМ по ряду объектов
#IF_акции_РФ #IF_отчеты
🛢 Роснефть (#ROSN) - 411,55 (-0,18%)
•Выручка – 1,4 трлн. (-36% г/г)
•Операционная прибыль – 159 млрд (-55% г/г)
•Чистый убыток – 50 млрд. (прибыль 250 млрд. годом ранее)
•Прибыль на акцию (-6,71 руб.)
Сокращение относительно 2019 года вызвано негативным влиянием рыночных колебаний, связанных с пандемией Сovid-19
Капзатраты "Роснефти" за январь-сентябрь снизились на 10,3% до 569 млрд рублей.
Снижение обусловлено пересмотром инвестиционной программы компании в условиях негативной конъюнктуры на мировых рынках и новых договоренностей по ограничению объемов добычи нефти.
💡 Интер РАО (#IRAO) - 5.1920 (−0.47%)
Показатели за 9 мес.
•Выручка – 713 млрд. (-5,4% г/г)
•Операционная прибыль – 58 млрд. (-24,7% г/г)
•Чистая прибыль – 57 млрд. (-11,4% г/г)
Чистой долг компании отрицательный и составляет -192 млрд. (-2,3% за 9 мес.)
На динамику финансовых результатов группы существенно повлияли следующие ключевые факторы и события:
•Сокращение объёма экспортных поставок электроэнергии и снижение цен на рынке Nord Pool
•Снижение деловой активности
•Повышение водности на ГЭС
•Окончание сроков действия ДПМ по ряду объектов
#IF_акции_РФ #IF_отчеты
🚀 Рынки продолжат рост?
🔸 JPMorgan ожидает рост S&P 500 до 4000 п.п. к концу года, и 4500 п.п. к концу 2021 года.
Аналитики отмечают, что прошедший в понедельник гигантский переток денег в стоимостные акции предвосхищает изменения рынка, которые произойдут в 2021 году, и рекомендует уравновесить в портфеле growth и value.
🔸 Goldman Sachs повысил прогноз роста S&P 500 до 3700 п.п. до конца 2020 года. К концу 2021 года аналитики ожидают значение индекса на уровне 4300 п.п., а к концу 2022 - 4600 п.п.
🔸 Стэнли Дракенмиллер — американский миллиардер-инвестор, основатель Duquesne Capital и управляющий фондом Сороса “Quantum”, сказал что "не хотел бы иметь короткую позицию на рынке, поскольку рынки будут расти и дальше".
Дракенмиллер отдает предпочтение секторам рынка, пострадавшим из-за пандемии, а также золоту с биткоином как хеджу от инфляции.
👆 Рост фондовых рынков может продолжится
• Способствовать этому будут низкие процентные ставки и ожидаемая инфляция, которая растет из-за беспрецедентных мер смягчения глобальных ЦБ и бюджетных стимулов со стороны правительств.
• Вчера Минфин РФ разместил 7-ми летние еврооблигации с доходностью 1,125%. Риск / доходность не очевидны для физ.лиц: после уплаты НДФЛ с купона останется 0,978% доходности, что соответствует Р/Е = 102х.
• Текущая оценка S&P 500 составляет 35,64х, а многие эмитенты предлагают дивдоходность > 4% (телекомы, нефтегазовый сектор, здравоохранение и банки).
🧐 Может в условиях роста М2 в США и ожидаемой инфляции в 2,84%, S&P 500 с P/E 35,64х не так уж и дорог?
#IF_макро
🔸 JPMorgan ожидает рост S&P 500 до 4000 п.п. к концу года, и 4500 п.п. к концу 2021 года.
Аналитики отмечают, что прошедший в понедельник гигантский переток денег в стоимостные акции предвосхищает изменения рынка, которые произойдут в 2021 году, и рекомендует уравновесить в портфеле growth и value.
🔸 Goldman Sachs повысил прогноз роста S&P 500 до 3700 п.п. до конца 2020 года. К концу 2021 года аналитики ожидают значение индекса на уровне 4300 п.п., а к концу 2022 - 4600 п.п.
🔸 Стэнли Дракенмиллер — американский миллиардер-инвестор, основатель Duquesne Capital и управляющий фондом Сороса “Quantum”, сказал что "не хотел бы иметь короткую позицию на рынке, поскольку рынки будут расти и дальше".
Дракенмиллер отдает предпочтение секторам рынка, пострадавшим из-за пандемии, а также золоту с биткоином как хеджу от инфляции.
👆 Рост фондовых рынков может продолжится
• Способствовать этому будут низкие процентные ставки и ожидаемая инфляция, которая растет из-за беспрецедентных мер смягчения глобальных ЦБ и бюджетных стимулов со стороны правительств.
• Вчера Минфин РФ разместил 7-ми летние еврооблигации с доходностью 1,125%. Риск / доходность не очевидны для физ.лиц: после уплаты НДФЛ с купона останется 0,978% доходности, что соответствует Р/Е = 102х.
• Текущая оценка S&P 500 составляет 35,64х, а многие эмитенты предлагают дивдоходность > 4% (телекомы, нефтегазовый сектор, здравоохранение и банки).
🧐 Может в условиях роста М2 в США и ожидаемой инфляции в 2,84%, S&P 500 с P/E 35,64х не так уж и дорог?
#IF_макро
Что бы купили вы?
Anonymous Poll
4%
Облигации с P/E 102x
42%
Акции с P/E 36x
30%
Доллар
19%
Золото
5%
Свой вариант в комментариях
🔍 Кандидат на Short squeeze
AMC Network (#AMCX) - популярный американский кабельный и спутниковый телеканал. Наиболее известные и успешные проекты последних лет: «Безумцы», «Во все тяжкие», «Ходячие мертвецы».
Short float = 69%
Short Interest Ratio = 12 дней
🙅♂️ Компанию вряд ли можно назвать привлекательной инвестицией – потоки падают, а сам сектор кабельного телевидения не в лучшей форме. Однако, по многим показателям AMCX перепродана. Forward P/E = 3
🔥 Триггером, который может привести к первоначальному росту является обратный выкуп. Компания объявила о программе обратного выкупа в отчете за 3 кв. на $1,5 млрд. При этом капитализация самой AMCX ~$1 млрд!
• На 21 октября компания уже выкупила 10,8 млн. акций на $251 млн. (26% от общего количества)
• На ноябрь у AMC Network имеется $130 млн. для обратного выкупа. Можно предположить, что компания будет придерживаться цифры в $100 млн. ежемесячно.
📈 С момента публикации отчетности котировки AMCX выросли на 17%, а Short float увеличился с 50 до 69%
Команда IF Stocks наблюдает за развитием событий и динамикой котировок #AMCX
#IF_акции_США #IF_идея
AMC Network (#AMCX) - популярный американский кабельный и спутниковый телеканал. Наиболее известные и успешные проекты последних лет: «Безумцы», «Во все тяжкие», «Ходячие мертвецы».
Short float = 69%
Short Interest Ratio = 12 дней
🙅♂️ Компанию вряд ли можно назвать привлекательной инвестицией – потоки падают, а сам сектор кабельного телевидения не в лучшей форме. Однако, по многим показателям AMCX перепродана. Forward P/E = 3
🔥 Триггером, который может привести к первоначальному росту является обратный выкуп. Компания объявила о программе обратного выкупа в отчете за 3 кв. на $1,5 млрд. При этом капитализация самой AMCX ~$1 млрд!
• На 21 октября компания уже выкупила 10,8 млн. акций на $251 млн. (26% от общего количества)
• На ноябрь у AMC Network имеется $130 млн. для обратного выкупа. Можно предположить, что компания будет придерживаться цифры в $100 млн. ежемесячно.
📈 С момента публикации отчетности котировки AMCX выросли на 17%, а Short float увеличился с 50 до 69%
Команда IF Stocks наблюдает за развитием событий и динамикой котировок #AMCX
#IF_акции_США #IF_идея
🚀 Распадская (#RASP) взлетела на +15,5% (151 рубль/акция)
13 ноября компания объявила о согласовании условий сделки по приобретению АО "ЮЖКУЗБАССУГОЛЬ", дочернего предприятия "ЕВРАЗ", за 67,7 млрд рублей.
Благодаря сделке Распадская станет ТОП-1 российской компанией по объему добычи на рынке коксующегося угля и войдет в ТОП-5 мира по выручке.
Для несогласных со сделкой компания объявила buyback по цене 164 рубля/акция (+25% ко вчерашнему закрытию), однако компания может потратить на обратный выкуп не более 4,8 млрд рублей, что составляет менее 45% от общего количества акций в свободном обращении.
👆 Менее половины ритейл-инвесторов смогут поучаствовать в обратном выкупе. В связи с этим котировки прибавляют 16%, а не все 25%.
13 ноября компания объявила о согласовании условий сделки по приобретению АО "ЮЖКУЗБАССУГОЛЬ", дочернего предприятия "ЕВРАЗ", за 67,7 млрд рублей.
Благодаря сделке Распадская станет ТОП-1 российской компанией по объему добычи на рынке коксующегося угля и войдет в ТОП-5 мира по выручке.
Для несогласных со сделкой компания объявила buyback по цене 164 рубля/акция (+25% ко вчерашнему закрытию), однако компания может потратить на обратный выкуп не более 4,8 млрд рублей, что составляет менее 45% от общего количества акций в свободном обращении.
👆 Менее половины ритейл-инвесторов смогут поучаствовать в обратном выкупе. В связи с этим котировки прибавляют 16%, а не все 25%.
🚀 TikTok поднимет цену Fastly
После октябрьской распродажи акций Fastly (#FSLY), сейчас есть возможность купить одну из лучших SaaS — PaaS компаний на 44% ниже исторического максимума.
🌐 Fastly — поставщик услуг облачных вычислений, позволяет клиентам ускорить работу веб-сайтов, оптимизировать и мгновенно доставлять данные. Клиенты: TikTok, Shopify, The New York Times, Pinterest, Airbnb и пр.
Распродажа случилась после принятия Трампом закона о запрете WeChat и TikTok на территории США. Владельцам необходимо было найти американских покупателей на эти активы до 12 ноября 2020 г.
📌 На TikTok приходится 12% выручки Fastly. Инвесторы побежали из акций на опасениях, что новый владелец может отказаться от услуг Fastly.
12 ноября Минторг США отложил запрет на распространение TikTok. Скорее всего, для TikTok эта история закончится ничем, а уж для Fastly — и подавно.
Fastly — компания роста, которая развивается на очень перспективном рынке. Низкая доля Fastly на рынке (~1% от адресного рынка) увеличивает возможности для роста.
#IF_акции_США #IF_идея
После октябрьской распродажи акций Fastly (#FSLY), сейчас есть возможность купить одну из лучших SaaS — PaaS компаний на 44% ниже исторического максимума.
🌐 Fastly — поставщик услуг облачных вычислений, позволяет клиентам ускорить работу веб-сайтов, оптимизировать и мгновенно доставлять данные. Клиенты: TikTok, Shopify, The New York Times, Pinterest, Airbnb и пр.
Распродажа случилась после принятия Трампом закона о запрете WeChat и TikTok на территории США. Владельцам необходимо было найти американских покупателей на эти активы до 12 ноября 2020 г.
📌 На TikTok приходится 12% выручки Fastly. Инвесторы побежали из акций на опасениях, что новый владелец может отказаться от услуг Fastly.
12 ноября Минторг США отложил запрет на распространение TikTok. Скорее всего, для TikTok эта история закончится ничем, а уж для Fastly — и подавно.
Fastly — компания роста, которая развивается на очень перспективном рынке. Низкая доля Fastly на рынке (~1% от адресного рынка) увеличивает возможности для роста.
#IF_акции_США #IF_идея
⛔️ Intel и ложь BofA на рынке
Недавно аналитики BofA снизили прогнозы по прибыли Intel на 2021-2022 гг — что вполне логично, учитывая стадию перехода Intel в новый цикл.
⁉️ При этом, BofA установил целевую цену $45 против прежней оценки $60. Это примечательно тем, что:
• В июне BofA снизил target-price Solar Edge (#SEDG), после чего акции потеряли 19% за 3 сессии, но спустя 100 дней после падения выросли на 146%
• В августе BofA снизил target-price Micron (#MU): в итоге падение на ~15%, а спустя 2 месяца — рост на 30%.
📌 При этом Bank of America сохраняет рекомендацию «покупать» для основных конкурентов Intel - NVIDIA и AMD, акции которых продемонстрировали рост уже более чем на 100% за последний год.
BofA держит 0,51% своего портфеля ценных бумаг в ~55,6 млн акций Intel, и по данным платформы Guru Focus в последнем отчетном квартале BofA нарастил свои позиции в INTC, несмотря на просадку в 25,84%.
• В Google, Bank of America держит 0,45% своего портфеля — меньше, чем в Intel
• В компании Visa - 0.54% +/- соразмерно INTC
• В Facebook - 0.64%
• В ETF на весь индекс Nasdaq (#QQQ) - 0.64
Тест на внимательность: а вы видите AMD в портфеле Bank of America?
🤔 Доверять ли после такого прогнозам инвест-банков?
#IF_акции_США #INTC #BAC
Недавно аналитики BofA снизили прогнозы по прибыли Intel на 2021-2022 гг — что вполне логично, учитывая стадию перехода Intel в новый цикл.
⁉️ При этом, BofA установил целевую цену $45 против прежней оценки $60. Это примечательно тем, что:
• В июне BofA снизил target-price Solar Edge (#SEDG), после чего акции потеряли 19% за 3 сессии, но спустя 100 дней после падения выросли на 146%
• В августе BofA снизил target-price Micron (#MU): в итоге падение на ~15%, а спустя 2 месяца — рост на 30%.
📌 При этом Bank of America сохраняет рекомендацию «покупать» для основных конкурентов Intel - NVIDIA и AMD, акции которых продемонстрировали рост уже более чем на 100% за последний год.
BofA держит 0,51% своего портфеля ценных бумаг в ~55,6 млн акций Intel, и по данным платформы Guru Focus в последнем отчетном квартале BofA нарастил свои позиции в INTC, несмотря на просадку в 25,84%.
• В Google, Bank of America держит 0,45% своего портфеля — меньше, чем в Intel
• В компании Visa - 0.54% +/- соразмерно INTC
• В Facebook - 0.64%
• В ETF на весь индекс Nasdaq (#QQQ) - 0.64
Тест на внимательность: а вы видите AMD в портфеле Bank of America?
🤔 Доверять ли после такого прогнозам инвест-банков?
#IF_акции_США #INTC #BAC
