IF Stocks
133K subscribers
1.76K photos
51 videos
4 files
3.74K links
Рассказываем про инвестиции в акции
https://t.iss.one/addlist/JL-QfEuHFaU1ZWRi

Реклама: https://t.iss.one/IF_adv

Комьюнити и разбан: @community_if

https://knd.gov.ru/license?id=6759aaf4e9320a200a88d752&registryType=bloggersPermission
Download Telegram
October 15, 2020
​​🧐 Delta Air Lines vs United Airlines

Недавно
отчитались #DAL и #UAL. Отчеты ожидаемо ужасны.

Даже если завтра FDA утвердит вакцину, на ее производство и массовую вакцинацию населения потребуется еще не один месяц или даже квартал. Доживут ли авиаперевозчики?

✈️ Delta Air Lines, капитализация $20,2 млрд, EV $40,2 млрд
• Общие активы: $79 076 млн
• Общие обязательства: $75 719 млн
• Наличные и эквиваленты: $21 525 млн
• Краткосрочные долги и кредиторка к погашению: $19 725 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 1,1х

🔹 Компании предстоит погасить $5 759 млн долга уже в ближайшие 12 мес. У Дельты практически не осталось акционерного капитала (всего $3 357 млн). С $15 358 млн в начале года он уменьшился почти в 5 раз. Де-факто, 96% активов компании принадлежат кредиторам.

Благодаря займам, компания переживет зиму, (Quick Ratio = 1,1х), но если весной она не начнет генерировать положительный CF, от акционерного капитала вообще ничего не останется.

📍 На уплату купонов и процентов по долгосрочным займам, Дельте придется тратить ~ $1,5 млрд в год. Даже если через несколько лет компания выйдет на до-пандемическую норму прибыли ~ в $4 млрд в год (что кажется невозможным с учетов потери авиапарка), ей потребуется мучительно-долгих 9 лет, чтобы привести уровень долга в нормализованное состояние. И это с учетов нулевых дивидендов.

✈️ United Airlines, капитализация $10,36 млрд, EV $27,8 млрд
• Общие активы: $61 189 млн
• Общие обязательства: $54 186 млн
• Наличные и эквиваленты: $13 702 млн
• Краткосрочные долги и кредиторка к погашению: $15 791 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 0,87х

🔹 Компании также предстоит частичное погашение долгосрочного долга в размере $4 584 млрд в ближайшие 12 мес. У United Airlines лучше ситуация с сохранностью капитала акционеров - он сократился всего на 38% г/г, с $11 301 млн до $7 003 млн.

У компании недостаточный коэффициент быстрой ликвидности (0,87), и скорее всего она будет выпускать бонды или акции (или и то и другое) в ближайшие время.

📍 На уплату %% компании придется направлять ~ $1,1 млрд в год. Норма прибыли до пандемии ~ $2,1 млрд в год. На нормализацию долговой нагрузки, при условии нулевых дивидендов, может потребоваться ~ до 20 лет.

#IF_акции_США #IF_обзор
October 15, 2020
January 21, 2021
January 23, 2021
February 26, 2021
December 18, 2021
​​✈️ United Airlines будет летать на водородных двигателях. Зачем ей это?

United Airlines #UAL приобрела долю ZeroAvia – производителя водородных авиадвигателей с нулевым углеродным следом. С их помощью UAL планирует модернизировать свои самолёты.  

Посмотрим, насколько интересна технология для инвестора.

Что может дать водородный двигатель?

Водородный транспорт использует обычный электрический двигатель. Однако на борту есть собственная электростанция. Работает она на водороде, в процессе выделяет водяной пар - абсолютно безвредные «выбросы». 

В автомобильной отрасли водород не прижился: одна заправка водорода обходится в 5,5 раз дороже, чем полная зарядка электромобиля. Эффективность водородного двигателя в разы меньше классического электродвигателя, но при этом выше, чем у ДВС.

В итоге технология не нашла широкое применение в автомобильной промышленности, однако стала интересна в области авиации, где происходят продолжительные поездки с быстрым пополнением топлива. Пассажирские самолеты, летающие на энергии батарей - это пока несбыточная мечта. А водородные двигатели могут стать хорошей переходной технологией от ДВС к классическим электродвигателям.

Это правда экологично? 

Вопрос. Хотя сами водородные двигатели и безвредные, но для промышленного получения водорода обычно используют либо природный газ, либо уголь. 

Пока что ZeroAvia – чуть ли не единственная компания, которая занимается разработкой водородных двигателей для авиации. 

В сентябре 2020 года компания совершила первый в мире полет коммерческого самолета на водороде. 6-местный самолет, работающий исключительно на водородном топливе, пролетел 8 минут и успешно приземлился. Именно после этого события разработка получила повышенный интерес.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 Пока инвестиции в водородные двигатели – это скорее лотерея. Хотя у разработки есть потенциал. 

📍 На сегодняшний день сложно оценить экономический эффект от внедрения водородных двигателей, но мы точно можем отметить что это поможет компании повысить свой ESG рейтинг. Учитывая текущие тенденции, повышение рейтинга приведет к росту капитализации компании.

Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture

#IF_сектор #IF_акции_США
January 5, 2022