🇷🇺Российские Еврооблигации
Привет!💋
О стабильном долларовом доходе в 2-3% мечтают многие, однако даже американские дивидендные аристократы не могут похвастаться такими выплатами, а волатильность цены акции делает их не стабильным вложением. Решить проблему могут помочь российские еврооблигации, вот парочка из них:
🔸Роснефть-2-2022-евро
Номинал: 1000 USD
Выплата 2 раза в год по $21 (4,1% годовых)
Погашение: 06.03.2022
Текущая доходность ~2%
🔸Газпром нефть-03-22-евро
Номинал: 1000 USD
Выплата 2 раза в год по $21,88 (4,375% годовых)
Погашение: 19.09.2022
Текущая доходность ~2%
Обращать свое внимание лучше на ТОП компании по капитализации, которые “слишком большие, чтобы умереть”. В случае чего, такие кампании как Роснефть, Газпром и т.д. более вероятно будут спасать из бюджетных средств – равно направлять бюджетные деньги на погашение займов, в том числе и еврооблигаций.
Однако, неквалифицированному инвестору трудно получить доступ к еврооблигациям, более того, в них наблюдается пониженная ликвидность. Некоторые выпуски могут быть номиналом в сотни тысяч долларов, да и стандартный номинал в $1000 для многих является большой суммой. Поэтому стоит обратить свое внимание на ETF еврооблигаций.
Например, на московской бирже есть FXRU, который следует за индексом EMRUS – Net от Bloomberg Finance L.P. В состав фонда входят 24 российские еврооблигации таких эмитентов, как Сбербанк, Газпром, Лукойл, Роснефть и т.д. ETF реинвестирует купоны внутри себя, за счет чего его доходность увеличивается. За 2020 год доходность FXRU +4,8% в долларах и +24% в рублях. Многие инвесторы на московской бирже используют его для защиты от девальвации рубля.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #MCX #облигации #ETF #FXRU
Привет!💋
О стабильном долларовом доходе в 2-3% мечтают многие, однако даже американские дивидендные аристократы не могут похвастаться такими выплатами, а волатильность цены акции делает их не стабильным вложением. Решить проблему могут помочь российские еврооблигации, вот парочка из них:
🔸Роснефть-2-2022-евро
Номинал: 1000 USD
Выплата 2 раза в год по $21 (4,1% годовых)
Погашение: 06.03.2022
Текущая доходность ~2%
🔸Газпром нефть-03-22-евро
Номинал: 1000 USD
Выплата 2 раза в год по $21,88 (4,375% годовых)
Погашение: 19.09.2022
Текущая доходность ~2%
Обращать свое внимание лучше на ТОП компании по капитализации, которые “слишком большие, чтобы умереть”. В случае чего, такие кампании как Роснефть, Газпром и т.д. более вероятно будут спасать из бюджетных средств – равно направлять бюджетные деньги на погашение займов, в том числе и еврооблигаций.
Однако, неквалифицированному инвестору трудно получить доступ к еврооблигациям, более того, в них наблюдается пониженная ликвидность. Некоторые выпуски могут быть номиналом в сотни тысяч долларов, да и стандартный номинал в $1000 для многих является большой суммой. Поэтому стоит обратить свое внимание на ETF еврооблигаций.
Например, на московской бирже есть FXRU, который следует за индексом EMRUS – Net от Bloomberg Finance L.P. В состав фонда входят 24 российские еврооблигации таких эмитентов, как Сбербанк, Газпром, Лукойл, Роснефть и т.д. ETF реинвестирует купоны внутри себя, за счет чего его доходность увеличивается. За 2020 год доходность FXRU +4,8% в долларах и +24% в рублях. Многие инвесторы на московской бирже используют его для защиты от девальвации рубля.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #MCX #облигации #ETF #FXRU
Евробонды Jaguar / Cтоит ли инвестировать сейчас?
Привет! 💋
Еврооблигации — хороший финансовый инструмент, который позволяет российскому инвестору сохранять и приумножать свои сбережения в твердой валюте. Сегодня посмотрим на евробонды компании Jaguar и решим, стоит ли покупать облигации данной компании
🧐 Почему это интересно?
Дело в том, что на финансовое положение компании ухудшалось в течение всего 2018 г. из-за неясной перспективы торговых взаимоотношений ЕС и UK, а также из-за Brexit. Появились слухи, что компания может временно приостановить работу двух заводов. Jaguar Land Rover решает выпустить облигации с погашением в 2026 г. доходность которых была 4% годовых. Сейчас же облигации торгуются по цене 80% номинала и доходность составляет 11,7 % в EUR - что довольно неплохо.
📊 Краткие характеристики облигации
Вид: Облигация
Группа: Корпоративные
Рынок: США
ISIN (тикер) : XS1881005976
Номинал: 1000
Цена выпуска: 100 EUR
Купон: 4,5 EUR
Количество выплат в год: 2
Текущая доходность: 11,7 %
Право досрочного погашения: нет
❗️ Какие последние новости говорят в пользу данных облигаций?
Совсем недавно было заключено торговое соглашение (по некоторым положениям велись споры несколько месяцев) между ЕС и Великобританией. Соглашение состоит из двух тысяч страниц его еще нужно внимательно рассмотреть по пунктам, но уже сейчас можно предположить, что данная новость позитивно повлияет на компанию Jaguar Land Rover. А в будущем финансовое положение компании может быть более стабильным.
✅ Подводим итоги:
В Jaguar Land Rover очень много очевидных проблем: это и провальные продажи на китайском рынке и снижение продаж в Европе, а также убытки в течение нескольких прошлых лет. Но все эти проблемы важны по сути для акций компании. Реальных же угроз для держателей евробондов пока не видно. Показатель Net debt/EBITDA находится на уровне 1, что говорит нам о достаточно комфортном и безопасном уровне долга. Поэтому данные облигации можно добавить в свой портфель как венчурную инвестицию.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка
Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #облигации #еврооблигации #Jaguar
Привет! 💋
Еврооблигации — хороший финансовый инструмент, который позволяет российскому инвестору сохранять и приумножать свои сбережения в твердой валюте. Сегодня посмотрим на евробонды компании Jaguar и решим, стоит ли покупать облигации данной компании
🧐 Почему это интересно?
Дело в том, что на финансовое положение компании ухудшалось в течение всего 2018 г. из-за неясной перспективы торговых взаимоотношений ЕС и UK, а также из-за Brexit. Появились слухи, что компания может временно приостановить работу двух заводов. Jaguar Land Rover решает выпустить облигации с погашением в 2026 г. доходность которых была 4% годовых. Сейчас же облигации торгуются по цене 80% номинала и доходность составляет 11,7 % в EUR - что довольно неплохо.
📊 Краткие характеристики облигации
Вид: Облигация
Группа: Корпоративные
Рынок: США
ISIN (тикер) : XS1881005976
Номинал: 1000
Цена выпуска: 100 EUR
Купон: 4,5 EUR
Количество выплат в год: 2
Текущая доходность: 11,7 %
Право досрочного погашения: нет
❗️ Какие последние новости говорят в пользу данных облигаций?
Совсем недавно было заключено торговое соглашение (по некоторым положениям велись споры несколько месяцев) между ЕС и Великобританией. Соглашение состоит из двух тысяч страниц его еще нужно внимательно рассмотреть по пунктам, но уже сейчас можно предположить, что данная новость позитивно повлияет на компанию Jaguar Land Rover. А в будущем финансовое положение компании может быть более стабильным.
✅ Подводим итоги:
В Jaguar Land Rover очень много очевидных проблем: это и провальные продажи на китайском рынке и снижение продаж в Европе, а также убытки в течение нескольких прошлых лет. Но все эти проблемы важны по сути для акций компании. Реальных же угроз для держателей евробондов пока не видно. Показатель Net debt/EBITDA находится на уровне 1, что говорит нам о достаточно комфортном и безопасном уровне долга. Поэтому данные облигации можно добавить в свой портфель как венчурную инвестицию.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка
Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #облигации #еврооблигации #Jaguar
Привет! 💋
Поразмышляем о том, чего нам всё-таки ожидать в начале года
I-й квартал как раз может стать периодом рыночных пузырей. ⚠️Избыток ликвидности и мягкая денежно-кредитная политика мировых ЦБ провоцируют рост спроса на рисковые активы. Вкупе с ожиданиями позитивного эффекта от начала вакцинации это способствует появлению неоправданных спекулятивных волн роста.
В ближайшее время период повышенной волатильности на мировых рынках сохранится. Помимо сложной эпидемиологической ситуации и очевидной перегретости ключевых индексов, в пользу роста амплитуды колебаний указывает подъем доходностей по гособлигациям США. Этот фактор уже вызвал резкое падение цен на драгметаллы на прошлой неделе. Несмотря на общий рост commodities, золото упало с $1950 до $1830. Если подъем долларовых ставок из-за опасений роста инфляционных ожиданий сохранится, то это способно привести к еще более глубокой коррекции драгметаллов.
Кроме того, чем выше ставки по безрисковым американским #Treasuries, тем более сильным может быть переток капитала из акций в бонды. Рынок акций США — на рекордных максимумах⚡️
#инвестор #капитал #доход #актив #облигации
Поразмышляем о том, чего нам всё-таки ожидать в начале года
I-й квартал как раз может стать периодом рыночных пузырей. ⚠️Избыток ликвидности и мягкая денежно-кредитная политика мировых ЦБ провоцируют рост спроса на рисковые активы. Вкупе с ожиданиями позитивного эффекта от начала вакцинации это способствует появлению неоправданных спекулятивных волн роста.
В ближайшее время период повышенной волатильности на мировых рынках сохранится. Помимо сложной эпидемиологической ситуации и очевидной перегретости ключевых индексов, в пользу роста амплитуды колебаний указывает подъем доходностей по гособлигациям США. Этот фактор уже вызвал резкое падение цен на драгметаллы на прошлой неделе. Несмотря на общий рост commodities, золото упало с $1950 до $1830. Если подъем долларовых ставок из-за опасений роста инфляционных ожиданий сохранится, то это способно привести к еще более глубокой коррекции драгметаллов.
Кроме того, чем выше ставки по безрисковым американским #Treasuries, тем более сильным может быть переток капитала из акций в бонды. Рынок акций США — на рекордных максимумах⚡️
#инвестор #капитал #доход #актив #облигации
Привет! 💋
Хочу поделиться с тобой некоторым интересным и, главное, актуальным выводом на сегодня. Мои мысли такие.
В связи с новыми налоговыми инициативами нашего правительства, 🔥физику выгоднее покупать БПИФ на акции, чем отдельные дивидендные акции: с дивидендов у вас удержат #НДФЛ, а БПИФ налогов не платит и все дивиденды реинвестирует - поэтому формула сложных % работает в БПИФ лучше. А если вам нужен денежный поток для жизни - продавать по кусочку БПИФ акций выгоднее, так как НДФЛ заплатишь лишь на зафиксированную часть профита.
В случае же с облигациями БПИФ плох - отдельные облигации выгоднее, так как даже мизерная комиссия за управления БПИФ все равно слишком велика на фоне крохотных доходностей и высокого НДФЛ. Кроме того, при росте ставки БПИФ облигаций будет очень долго падать в цене так как управляющий поддерживает в БПИФ дюрацию неизменной, а отдельные облигации у физика становятся с каждым днем короче.
#инвестор #актив #облигации #прибыль #дивиденды
Хочу поделиться с тобой некоторым интересным и, главное, актуальным выводом на сегодня. Мои мысли такие.
В связи с новыми налоговыми инициативами нашего правительства, 🔥физику выгоднее покупать БПИФ на акции, чем отдельные дивидендные акции: с дивидендов у вас удержат #НДФЛ, а БПИФ налогов не платит и все дивиденды реинвестирует - поэтому формула сложных % работает в БПИФ лучше. А если вам нужен денежный поток для жизни - продавать по кусочку БПИФ акций выгоднее, так как НДФЛ заплатишь лишь на зафиксированную часть профита.
В случае же с облигациями БПИФ плох - отдельные облигации выгоднее, так как даже мизерная комиссия за управления БПИФ все равно слишком велика на фоне крохотных доходностей и высокого НДФЛ. Кроме того, при росте ставки БПИФ облигаций будет очень долго падать в цене так как управляющий поддерживает в БПИФ дюрацию неизменной, а отдельные облигации у физика становятся с каждым днем короче.
#инвестор #актив #облигации #прибыль #дивиденды
💼 Наступает самое подходящее время для инвестиций в облигации развивающихся стран?
Привет!
Аналитики Bloomberg уверены, последствия пандемии коронавируса и низкие темпы вакцинации будут охлаждать инфляционное давление, и это, как раз, создаст предпосылки для хорошего заработка на облигациях развивающихся стран ⚠️
В 2018 году инфляция в семи развивающихся странах мира (ЮАР, Израиль, Южная Корея, Чили, Бразилия, Мексика и Турция) достигла локального пика и с тех пор снижается. За это время дифференциал доходности между облигациями этих стран и стран G-7 сократился примерно на 100 базисных пунктов, и данный тренд может продлиться еще много лет.
На графике ниже - дифференциал доходности облигаций стран EM и G-7 (белым, правая ценовая шкала) и разница в инфляции между этими же странами (голубым, левая шкала).
Предполагается, что средний уровень инфляции в странах EM в период до 2026 года составит 4,74% против 5,25% в последние пять лет. При этом, дезинфляционный прогноз создает предпосылки для заработка как на росте стоимости облигаций развивающихся стран, так и на стабильно высоких купонных выплатах🔥
Инфляция является ключевым фактором, от которого зависит прибыльность инвестиций на рынке облигаций. Особенно заметно это проявилось в январе, когда суверенные облигации подешевели после новостей о планах администрации Байдена выделить новый пакет стимулов объемом $1,9 трлн. #Трежерис оказались в лидерах снижения, что повысило привлекательность облигаций стран с меньшим инфляционным давлением.
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#облигации #портфель #доход #инвестор
Привет!
Аналитики Bloomberg уверены, последствия пандемии коронавируса и низкие темпы вакцинации будут охлаждать инфляционное давление, и это, как раз, создаст предпосылки для хорошего заработка на облигациях развивающихся стран ⚠️
В 2018 году инфляция в семи развивающихся странах мира (ЮАР, Израиль, Южная Корея, Чили, Бразилия, Мексика и Турция) достигла локального пика и с тех пор снижается. За это время дифференциал доходности между облигациями этих стран и стран G-7 сократился примерно на 100 базисных пунктов, и данный тренд может продлиться еще много лет.
На графике ниже - дифференциал доходности облигаций стран EM и G-7 (белым, правая ценовая шкала) и разница в инфляции между этими же странами (голубым, левая шкала).
Предполагается, что средний уровень инфляции в странах EM в период до 2026 года составит 4,74% против 5,25% в последние пять лет. При этом, дезинфляционный прогноз создает предпосылки для заработка как на росте стоимости облигаций развивающихся стран, так и на стабильно высоких купонных выплатах🔥
Инфляция является ключевым фактором, от которого зависит прибыльность инвестиций на рынке облигаций. Особенно заметно это проявилось в январе, когда суверенные облигации подешевели после новостей о планах администрации Байдена выделить новый пакет стимулов объемом $1,9 трлн. #Трежерис оказались в лидерах снижения, что повысило привлекательность облигаций стран с меньшим инфляционным давлением.
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#облигации #портфель #доход #инвестор
💼 Евробонды на Московской бирже сегодня
Привет!
Известно, что в 2020 г. рынок российских еврооблигаций сократился на 2,7%, продолжая тенденцию предыдущих лет. С одной стороны, заимствования в иностранной валюте становятся все менее доступными из-за перманентной санкционной угрозы. С другой — ставки в рублях снижаются, стимулируя компании больше занимать на внутреннем рынке.
Большой приток на биржу частных инвесторов, имеющих спрос в том числе на валютные инструменты, способствует расширению перечня биржевых выпусков еврооблигаций. ⚠️ Этот тренд может продолжиться в будущем. Сегодня на МосБирже 59 корпоративных выпусков облигаций, допущенных к торгам. Однако многие из них являются низколиквидными, и заключать с ними сделки может быть проблематично.
Стоит отметить, что наличие ликвидности сегодня не означает ее наличие в будущем. Поэтому при покупке #еврооблигации стоит учитывать, что есть вероятность не продать ее до погашения или оферты. Рекомендуем подбирать облигации со сроком до погашения, близким к горизонту инвестирования. Также не стоит забывать про особенности налогообложения — по всем облигациям, кроме выпусков Минфина РФ, доход от валютной переоценки облагается налогом.
📌В таблицу собран список из наиболее ликвидных биржевых еврооблигаций, которые может рассмотреть для покупки частный инвестор. Спред между доходностью по лучшим заявками на продажу и покупку у облигаций из списка обычно не превышает 20 базисных пунктов (0,2%).
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#инвестор #доход #облигации #офз #дивиденды
Привет!
Известно, что в 2020 г. рынок российских еврооблигаций сократился на 2,7%, продолжая тенденцию предыдущих лет. С одной стороны, заимствования в иностранной валюте становятся все менее доступными из-за перманентной санкционной угрозы. С другой — ставки в рублях снижаются, стимулируя компании больше занимать на внутреннем рынке.
Большой приток на биржу частных инвесторов, имеющих спрос в том числе на валютные инструменты, способствует расширению перечня биржевых выпусков еврооблигаций. ⚠️ Этот тренд может продолжиться в будущем. Сегодня на МосБирже 59 корпоративных выпусков облигаций, допущенных к торгам. Однако многие из них являются низколиквидными, и заключать с ними сделки может быть проблематично.
Стоит отметить, что наличие ликвидности сегодня не означает ее наличие в будущем. Поэтому при покупке #еврооблигации стоит учитывать, что есть вероятность не продать ее до погашения или оферты. Рекомендуем подбирать облигации со сроком до погашения, близким к горизонту инвестирования. Также не стоит забывать про особенности налогообложения — по всем облигациям, кроме выпусков Минфина РФ, доход от валютной переоценки облагается налогом.
📌В таблицу собран список из наиболее ликвидных биржевых еврооблигаций, которые может рассмотреть для покупки частный инвестор. Спред между доходностью по лучшим заявками на продажу и покупку у облигаций из списка обычно не превышает 20 базисных пунктов (0,2%).
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#инвестор #доход #облигации #офз #дивиденды
Привет! 💋
О главном. Четверг стал днем распродаж на западных площадках 🔥
Европейский фондовый рынок в четверг снизился, так как более высокие доходности облигаций и волатильность на рынках США компенсировали оптимизм в отношении восстановления экономики еврозоны.
Основные фондовые индексы США существенно снизились под давлением роста доходности облигаций: по итогам основной торговой сессии индекс Nasdaq снизился на 3,52% до 13119,4 пункта, Dow потерял 1,75% до 31402,0, S&P500 также просел на 2,45% и составил 3829,3.
⚠️ В четверг доходность показатель доходности 10-летних казначейских облигаций США вырос до наиболее высокого уровня за один год, что привело к усилению тревог инвесторов в акции. Доходность US Treasuries выросла после того, как глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Джером Пауэлл сказал в среду, что для устойчивого достижения цели по инфляции может потребоваться три года.
Оптимизм в отношении нового пакета стимулирования в США и более быстрого темпа распространения вакцин в начале месяца привел Dow Jones к самому высокому месячному росту с ноября. Тем не менее, отсутствие существенных новостей по бюджетному пакету и завершение сезона отчётности вызвало неопределённость.
#капитал #доллар #инвестиции #облигации #дивиденды
О главном. Четверг стал днем распродаж на западных площадках 🔥
Европейский фондовый рынок в четверг снизился, так как более высокие доходности облигаций и волатильность на рынках США компенсировали оптимизм в отношении восстановления экономики еврозоны.
Основные фондовые индексы США существенно снизились под давлением роста доходности облигаций: по итогам основной торговой сессии индекс Nasdaq снизился на 3,52% до 13119,4 пункта, Dow потерял 1,75% до 31402,0, S&P500 также просел на 2,45% и составил 3829,3.
⚠️ В четверг доходность показатель доходности 10-летних казначейских облигаций США вырос до наиболее высокого уровня за один год, что привело к усилению тревог инвесторов в акции. Доходность US Treasuries выросла после того, как глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Джером Пауэлл сказал в среду, что для устойчивого достижения цели по инфляции может потребоваться три года.
Оптимизм в отношении нового пакета стимулирования в США и более быстрого темпа распространения вакцин в начале месяца привел Dow Jones к самому высокому месячному росту с ноября. Тем не менее, отсутствие существенных новостей по бюджетному пакету и завершение сезона отчётности вызвало неопределённость.
#капитал #доллар #инвестиции #облигации #дивиденды
▫️На мировых фондовых площадках в четверг преобладал оптимизм. Европейские и американские рынки акций выросли, общий подъем наблюдался в большинстве сырьевых товаров.
▫️Российский рынок также вчера показал положительную динамику, что целиком обеспечено крайне благоприятным внешним фоном. Более того, рост мог бы быть еще более существенным, ведь индекс развивающихся стран в четверг прибавил почти 2,5%.
▫️Индекс МосБиржи на вечерней сессии сумел подняться к новым историческим максимумам. Таким образом, следующие цели в рамках озвученного в прошлых обзорах сценария смещаются в сторону 3600–3620 п.
▫️Цены на нефть Brent вновь приближаются к отметке $70. В рублях баррель сейчас торгуется на уровне 5080. ⚠️ Это на 12% выше, чем результат лучшего для рынка нефти 2018 года, а также на 54% больше, чем в среднем за последние 12 месяцев.
▫️Ситуация на рынке рублевых гособлигаций совершенно не коррелирует с положением дел в акциях. Индекс #ОФЗ (RGBI) в четверг опустился к минимальным значениям с апреля прошлого года. Участники рынка переваривают комментарии ЦБ РФ о том, что инфляция оказалась выше прогнозных значений.
#инвестор #финансы #рубль #облигации
▫️Российский рынок также вчера показал положительную динамику, что целиком обеспечено крайне благоприятным внешним фоном. Более того, рост мог бы быть еще более существенным, ведь индекс развивающихся стран в четверг прибавил почти 2,5%.
▫️Индекс МосБиржи на вечерней сессии сумел подняться к новым историческим максимумам. Таким образом, следующие цели в рамках озвученного в прошлых обзорах сценария смещаются в сторону 3600–3620 п.
▫️Цены на нефть Brent вновь приближаются к отметке $70. В рублях баррель сейчас торгуется на уровне 5080. ⚠️ Это на 12% выше, чем результат лучшего для рынка нефти 2018 года, а также на 54% больше, чем в среднем за последние 12 месяцев.
▫️Ситуация на рынке рублевых гособлигаций совершенно не коррелирует с положением дел в акциях. Индекс #ОФЗ (RGBI) в четверг опустился к минимальным значениям с апреля прошлого года. Участники рынка переваривают комментарии ЦБ РФ о том, что инфляция оказалась выше прогнозных значений.
#инвестор #финансы #рубль #облигации
Инвестируем в локальные бонды 💼
Привет! 💋
Рассмотрим перечень долговых бумаг, которые могут принести наибольшую выгоду при высокой надежности. #Облигации из нашего списка преимущественно подешевели, отыгрывая продажи в #ОФЗ.
▫️АФК Система-001Р-15бо. АФК Система — крупный многопрофильный холдинг, входит в список системообразующих предприятий. Основным активом Системы является МТС, значительная часть доходов корпоративного центра формируется за счет дивидендов МТС. В последнее время компания существенно снизила долг (167,0 млрд руб. на III квартал 2020 г.), а прошедшее недавно IPO Озона увеличило стоимость портфеля активов холдинга.
▫️Сегежа-001P-01R. Сегежа — один из крупнейших лесопромышленных холдингов, занимает лидирующие позиции в России и Европе по производству мешочной бумаги и изделий из нее. На фоне масштабной инвестиционной программы в последние годы долговая нагрузка поднялась до уровня 3,4х по итогам 2019 г. Основной акционер холдинга — АФК Система (99,8%).
▫️РЕСО-Лизинг-08пбо. Единственным акционером РЕСО-Лизинг является страховая компания РЕСО-Гарантия (S&P: BBB-). Диверсификация достаточно высокая — более 40 тыс. клиентов, на 20 крупнейших клиентов приходится 5,4% портфеля. Структура лизингового портфеля является сбалансированной, график погашения долга соотносится со срочностью лизингового портфеля.
▫️ПИК-3пбо. ПИК — крупнейшая российская девелоперская компания, является лидером как по объему текущего строительства, так и по объемам введенного в эксплуатацию жилья. Компания включена в список системообразующих предприятий.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#инвестор #капитал #купон #дивиденды #доход
Привет! 💋
Рассмотрим перечень долговых бумаг, которые могут принести наибольшую выгоду при высокой надежности. #Облигации из нашего списка преимущественно подешевели, отыгрывая продажи в #ОФЗ.
▫️АФК Система-001Р-15бо. АФК Система — крупный многопрофильный холдинг, входит в список системообразующих предприятий. Основным активом Системы является МТС, значительная часть доходов корпоративного центра формируется за счет дивидендов МТС. В последнее время компания существенно снизила долг (167,0 млрд руб. на III квартал 2020 г.), а прошедшее недавно IPO Озона увеличило стоимость портфеля активов холдинга.
▫️Сегежа-001P-01R. Сегежа — один из крупнейших лесопромышленных холдингов, занимает лидирующие позиции в России и Европе по производству мешочной бумаги и изделий из нее. На фоне масштабной инвестиционной программы в последние годы долговая нагрузка поднялась до уровня 3,4х по итогам 2019 г. Основной акционер холдинга — АФК Система (99,8%).
▫️РЕСО-Лизинг-08пбо. Единственным акционером РЕСО-Лизинг является страховая компания РЕСО-Гарантия (S&P: BBB-). Диверсификация достаточно высокая — более 40 тыс. клиентов, на 20 крупнейших клиентов приходится 5,4% портфеля. Структура лизингового портфеля является сбалансированной, график погашения долга соотносится со срочностью лизингового портфеля.
▫️ПИК-3пбо. ПИК — крупнейшая российская девелоперская компания, является лидером как по объему текущего строительства, так и по объемам введенного в эксплуатацию жилья. Компания включена в список системообразующих предприятий.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#инвестор #капитал #купон #дивиденды #доход
💼 Оптимальный инструмент для получения налогового вычета при интересной доходности
Привет! 💋
Неделю начинаем с #инвестидеи по евробондам "Норникеля" с погашением в 2025 году.
В условиях низких доходностей важнейшим аспектом при инвестировании становится налогообложение ⚠️ Напомню, что, кроме купона налогами по российским корпоративным и банковским еврооблигациям, облагается и валютная переоценка.
В результате при ослаблении рубля держатель инвалютной облигации рискует получить убыток в долларовом эквиваленте при том, что по самой облигации им был получен доход. Одним из выходов из сложившейся ситуации является выбор в качестве объектов для инвестирования тех облигаций, которые торгуются на Московской или Санкт-Петербургской биржах.
Сегодня для инвесторов важно не "залезать" в дюрацию и ориентироваться на сравнительно короткие бумаги. Среди высоконадежных и не слишком длинных еврооблигаций, которые имеют листинг на МосБирже и предоставляющих возможность претендовать на налоговый вычет, мы выделяем долларовый выпуск "Норникеля" с погашением в 2025 г.
✔️Параметры выпуска:
Норникель 2025 (GMKNRM 2.55 09/11/25)
ISIN XS2134628069
Валюта USD
Дюрация 4,2 лет
Доходность 2,6%
Цена (%) 99,7
Отмечу, что льгота на долгосрочное владение не распространяется на купонный доход, поэтому при инвестировании надо отдавать предпочтение облигациям с невысоким купоном. Данный выпуск вполне удовлетворяет этому критерию: он размещен в сентябре 2020 г. – в период, когда отечественные эмитенты размещались по минимальным в постсоветской истории России ставкам. Так, данный выпуск размещен под 2,55% годовых.
▫️Кредитное качество эмитента остается на высоком уровне, что подтверждено международными рейтинговыми агентствами. Выпуск с погашением в 2025 г. имеет "инвестиционные" рейтинги от Moody's и Fitch. Отметим, что рейтинг от агентства Moody's (Baa2) – выше российского суверенного. Купон выплачивается 11 марта и 11 сентября. Опции по пересмотру его уровня не предусмотрено. Бумага доступна для неквалифицированных инвесторов, ее минимальный лот на Мосбирже составляет 1 штука (номинал бумаги $1 тыс.).
📌Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#инвестор #GMKN #облигации #прибыль #доход
Привет! 💋
Неделю начинаем с #инвестидеи по евробондам "Норникеля" с погашением в 2025 году.
В условиях низких доходностей важнейшим аспектом при инвестировании становится налогообложение ⚠️ Напомню, что, кроме купона налогами по российским корпоративным и банковским еврооблигациям, облагается и валютная переоценка.
В результате при ослаблении рубля держатель инвалютной облигации рискует получить убыток в долларовом эквиваленте при том, что по самой облигации им был получен доход. Одним из выходов из сложившейся ситуации является выбор в качестве объектов для инвестирования тех облигаций, которые торгуются на Московской или Санкт-Петербургской биржах.
Сегодня для инвесторов важно не "залезать" в дюрацию и ориентироваться на сравнительно короткие бумаги. Среди высоконадежных и не слишком длинных еврооблигаций, которые имеют листинг на МосБирже и предоставляющих возможность претендовать на налоговый вычет, мы выделяем долларовый выпуск "Норникеля" с погашением в 2025 г.
✔️Параметры выпуска:
Норникель 2025 (GMKNRM 2.55 09/11/25)
ISIN XS2134628069
Валюта USD
Дюрация 4,2 лет
Доходность 2,6%
Цена (%) 99,7
Отмечу, что льгота на долгосрочное владение не распространяется на купонный доход, поэтому при инвестировании надо отдавать предпочтение облигациям с невысоким купоном. Данный выпуск вполне удовлетворяет этому критерию: он размещен в сентябре 2020 г. – в период, когда отечественные эмитенты размещались по минимальным в постсоветской истории России ставкам. Так, данный выпуск размещен под 2,55% годовых.
▫️Кредитное качество эмитента остается на высоком уровне, что подтверждено международными рейтинговыми агентствами. Выпуск с погашением в 2025 г. имеет "инвестиционные" рейтинги от Moody's и Fitch. Отметим, что рейтинг от агентства Moody's (Baa2) – выше российского суверенного. Купон выплачивается 11 марта и 11 сентября. Опции по пересмотру его уровня не предусмотрено. Бумага доступна для неквалифицированных инвесторов, ее минимальный лот на Мосбирже составляет 1 штука (номинал бумаги $1 тыс.).
📌Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#инвестор #GMKN #облигации #прибыль #доход
⚠️ Рынок облигаций сегодня
Привет!
На последнем заседании 23 апреля Банк России повысил ставку сразу на 50 базисных пунктов (бп) до 5%, что, однако, не спровоцировало ощутимой реакции на рынке. Индекс RGBI, отражающий динамику средних и длинных ОФЗ, в течение трех недель после заседания остается в боковике.
При этом, ✔️средний уровень ключевой ставки, по прогнозу ЦБ, в 2021 г. составит 4,8–5,4%. Это дает достаточно широкий диапазон по возможным сценариям, который лишь подчеркивает высокий уровень неопределенности. Пока, инфляция остается стабильной и не дает поводов для паники.
Однако нельзя рассматривать российский рынок в отрыве от мирового контекста. 🔥В США потребительская инфляция по итогам апреля достигла максимума за 12 лет и составила 4,2%. Инфляция производителей была еще выше и составила 6%. При этом данные по рынку труда, на которые также ориентируется ФРС при реализации монетарной политики, в начале мая были достаточно слабые. Полагаю, что ФРС будет придерживаться гипотезы, что всплеск инфляции имеет временный характер и монетарную политику следует оставлять прежней. Это означает околонулевые процентные ставки и программу QE в прежних объемах.
✅ При этом важным индикатором настроений будут выступать доходности по государственным облигациям США – #treasuries. Доходности #ОФЗ складываются из доходности treasuries плюс страновая премия, так что рост долларового бенчмарка может автоматически приводить к росту доходностей рублевых бумаг наравне с остальными суверенными облигациями развивающихся стран.
#инвестор #облигации #рубль #инфляция
Привет!
На последнем заседании 23 апреля Банк России повысил ставку сразу на 50 базисных пунктов (бп) до 5%, что, однако, не спровоцировало ощутимой реакции на рынке. Индекс RGBI, отражающий динамику средних и длинных ОФЗ, в течение трех недель после заседания остается в боковике.
При этом, ✔️средний уровень ключевой ставки, по прогнозу ЦБ, в 2021 г. составит 4,8–5,4%. Это дает достаточно широкий диапазон по возможным сценариям, который лишь подчеркивает высокий уровень неопределенности. Пока, инфляция остается стабильной и не дает поводов для паники.
Однако нельзя рассматривать российский рынок в отрыве от мирового контекста. 🔥В США потребительская инфляция по итогам апреля достигла максимума за 12 лет и составила 4,2%. Инфляция производителей была еще выше и составила 6%. При этом данные по рынку труда, на которые также ориентируется ФРС при реализации монетарной политики, в начале мая были достаточно слабые. Полагаю, что ФРС будет придерживаться гипотезы, что всплеск инфляции имеет временный характер и монетарную политику следует оставлять прежней. Это означает околонулевые процентные ставки и программу QE в прежних объемах.
✅ При этом важным индикатором настроений будут выступать доходности по государственным облигациям США – #treasuries. Доходности #ОФЗ складываются из доходности treasuries плюс страновая премия, так что рост долларового бенчмарка может автоматически приводить к росту доходностей рублевых бумаг наравне с остальными суверенными облигациями развивающихся стран.
#инвестор #облигации #рубль #инфляция
Пополняем консервативный портфель / Топ-3 евробонда прямо сейчас
Привет! 💋
Понедельник, сегодня посмотрим на бонды, которые будут вам интересны благодаря их высокой доходности и низким рискам относительно похожих бумаг данного типа.
Итак, интересный бонды от следующих компаний 👇
⛰ Evraz
Тикер бумаги: XS1843443273
Дата погашения: 02.04.2024
Дата след. выплаты: 02.10.2021
Номинал: 1000$
Размер купонного дохода: 26,25 $
Кол-во платежей в год: 2
Дох. купона, годовых: ~ 4,83%
Эта облигация для тех, кому нужно сохранить свои деньги в ближайшие 2-3 года. Евробонд от ЕВРАЗ дает приличную на данный момент доходность в 5% годовых и отличается довольно высокой надежностью. Подойдет тем инвесторам, кто хочет получить повышенную доходность в долларах при умеренных рисках.
🚚 GTLK
Тикер: XS2249778247
Номинал: 1000$
Купон: 24 $
Количество выплат в год: 2
Текущая доходность: 4,52%
Дата след. выплаты: 26.08.2021
Дата погашения: 26.02.2028
Рынку лизинга сейчас однозначно непросто. Однако ковид отступает, ограничения снимаются и все больше спроса на услуги такого рода. Поэтому данные облигации можно добавить в свой портфель как инвестицию с умеренно-высокой степенью риска и доходностью 4,5% в долларах.
🏦 VTB Perp
Тикер: XS0810596832
Номинал: 1000$
Купон: 47,5 $
Количество выплат в год: 2
Текущая доходность: 8,72%
Дата след. выплаты: 06.06.2021
Дата колл-опциона: 06.12.2022
Хороший купонный доход в 3,5% годовых к колл-опциону - текущая доходность около 8%. Но помните, что инвестиции в субординированный долг сопряжены с высокой степенью риска. В случае банкротства компании требования по субординированному займу рассматриваются после требований всех кредиторов с первоочередным правом требования. То есть сначала компания будет возвращать средства по депозитам, облигациям и только затем по данной еврооблигации.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся! 👍🏻
#Evraz #GTLK #VTBPerp #инвестиции #облигации
Привет! 💋
Понедельник, сегодня посмотрим на бонды, которые будут вам интересны благодаря их высокой доходности и низким рискам относительно похожих бумаг данного типа.
Итак, интересный бонды от следующих компаний 👇
⛰ Evraz
Тикер бумаги: XS1843443273
Дата погашения: 02.04.2024
Дата след. выплаты: 02.10.2021
Номинал: 1000$
Размер купонного дохода: 26,25 $
Кол-во платежей в год: 2
Дох. купона, годовых: ~ 4,83%
Эта облигация для тех, кому нужно сохранить свои деньги в ближайшие 2-3 года. Евробонд от ЕВРАЗ дает приличную на данный момент доходность в 5% годовых и отличается довольно высокой надежностью. Подойдет тем инвесторам, кто хочет получить повышенную доходность в долларах при умеренных рисках.
🚚 GTLK
Тикер: XS2249778247
Номинал: 1000$
Купон: 24 $
Количество выплат в год: 2
Текущая доходность: 4,52%
Дата след. выплаты: 26.08.2021
Дата погашения: 26.02.2028
Рынку лизинга сейчас однозначно непросто. Однако ковид отступает, ограничения снимаются и все больше спроса на услуги такого рода. Поэтому данные облигации можно добавить в свой портфель как инвестицию с умеренно-высокой степенью риска и доходностью 4,5% в долларах.
🏦 VTB Perp
Тикер: XS0810596832
Номинал: 1000$
Купон: 47,5 $
Количество выплат в год: 2
Текущая доходность: 8,72%
Дата след. выплаты: 06.06.2021
Дата колл-опциона: 06.12.2022
Хороший купонный доход в 3,5% годовых к колл-опциону - текущая доходность около 8%. Но помните, что инвестиции в субординированный долг сопряжены с высокой степенью риска. В случае банкротства компании требования по субординированному займу рассматриваются после требований всех кредиторов с первоочередным правом требования. То есть сначала компания будет возвращать средства по депозитам, облигациям и только затем по данной еврооблигации.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся! 👍🏻
#Evraz #GTLK #VTBPerp #инвестиции #облигации
💼 Долларовая еврооблигация Омана с погашением в 2048 году/Пополняем свой консервативный портфель
Привет!
Сегодня хочу обратить твоё внимание на бонды. Старший необеспеченный суверенный выпуск Омана с погашением 17 января 2048 г. объемом $ 2,75 млрд размещен на глобальном евробондовом рынке в январе 2018 г.
Минфин Омана - довольно активный заемщик на внешнем рынке. В настоящее время в обращении находятся 13 суверенных еврооблигаций эмитента (все - в долларах США) общим объемом $ 22,8 млрд.
Погашение 17.01.2048 г.
Валюта USD
Купон 6,75%
Дюрация 12,6 года
Доходность 6,7%
Доходность на уровне 6,7% выглядит привлекательно в текущих условиях, кроме того, открытие позиции в евробонде Омана с погашением в 2048 г. позволит претендовать на определенные налоговые преференции. Тем не менее данная доходность вполне обоснована текущей динамикой кредитного качества эмитента. В то же время перспективы повышательной переоценки выпуска видятся ограниченными. ✅ Крупнейшим держателем бумаги, по данным Bloomberg, является BlackRock с довольно солидной долей в 7,75%.
В чём инвест привлекательность бумаги?
▫️Основные шансы на ценовой рост - в прогрессе на уровне кредитного качества. Хотя евробонд Омана с погашением в 2048 г. имеет композитный рейтинг ВВ-, рынок его уже продаунгрейдил: сейчас евробонд торгуется на уровне бумаг с рейтингом B+. В случае если эмитенту все же удастся добиться прогресса в деле бюджетной консолидации и укрощения темпа роста долговой нагрузки, то доходность выпуска может существенно понизиться - как минимум на 100 б. п., что повлечет за собой его соответствующую повышательную переоценку.
▫️Значительная величина кредитного спреда (500 б. п.) защищает бумагу от потенциальной понижательной переоценки по мере нормализации доходности базового актива. Выпуск с погашением в 2048 г. - это весьма дальняя бумага, тогда как по мере восстановления мировой экономики можно ожидать роста доходностей UST, которые сейчас находятся вблизи своих исторических минимумов. Между тем, как высокодоходный выпуск, евробонд Омана обладает значительными резервами с точки зрения потенциальной амортизации роста доходности базового актива.
▫️Выпуск торгуется на Санкт-Петербургской бирже с минимальным лотом в 1 штуку. Обращение на организованном рынке ценных бумаг позволяет держателям облигаций претендовать на налоговый вычет: при удержании ценной бумаги в портфеле более трех лет инвестор имеет право подать на налоговый вычет в размере до 3 млн руб. в год за каждый полный год по истечении трех лет. Данная льгота распространяется и на доход, полученный от валютной переоценки облигации.
▫️Оман - богатая страна с большими долгами. Важнейшей характеристикой кредитного профиля Омана является ставший уже хроническим в последние годы бюджетный дефицит, который в 2020 г. достиг 18% от ВВП. Дефицит бюджета и отрицательное сальдо текущего счета финансируются через привлечение нового долга, главным образом внешнего.
📌Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #облигации #прибыль
Привет!
Сегодня хочу обратить твоё внимание на бонды. Старший необеспеченный суверенный выпуск Омана с погашением 17 января 2048 г. объемом $ 2,75 млрд размещен на глобальном евробондовом рынке в январе 2018 г.
Минфин Омана - довольно активный заемщик на внешнем рынке. В настоящее время в обращении находятся 13 суверенных еврооблигаций эмитента (все - в долларах США) общим объемом $ 22,8 млрд.
Погашение 17.01.2048 г.
Валюта USD
Купон 6,75%
Дюрация 12,6 года
Доходность 6,7%
Доходность на уровне 6,7% выглядит привлекательно в текущих условиях, кроме того, открытие позиции в евробонде Омана с погашением в 2048 г. позволит претендовать на определенные налоговые преференции. Тем не менее данная доходность вполне обоснована текущей динамикой кредитного качества эмитента. В то же время перспективы повышательной переоценки выпуска видятся ограниченными. ✅ Крупнейшим держателем бумаги, по данным Bloomberg, является BlackRock с довольно солидной долей в 7,75%.
В чём инвест привлекательность бумаги?
▫️Основные шансы на ценовой рост - в прогрессе на уровне кредитного качества. Хотя евробонд Омана с погашением в 2048 г. имеет композитный рейтинг ВВ-, рынок его уже продаунгрейдил: сейчас евробонд торгуется на уровне бумаг с рейтингом B+. В случае если эмитенту все же удастся добиться прогресса в деле бюджетной консолидации и укрощения темпа роста долговой нагрузки, то доходность выпуска может существенно понизиться - как минимум на 100 б. п., что повлечет за собой его соответствующую повышательную переоценку.
▫️Значительная величина кредитного спреда (500 б. п.) защищает бумагу от потенциальной понижательной переоценки по мере нормализации доходности базового актива. Выпуск с погашением в 2048 г. - это весьма дальняя бумага, тогда как по мере восстановления мировой экономики можно ожидать роста доходностей UST, которые сейчас находятся вблизи своих исторических минимумов. Между тем, как высокодоходный выпуск, евробонд Омана обладает значительными резервами с точки зрения потенциальной амортизации роста доходности базового актива.
▫️Выпуск торгуется на Санкт-Петербургской бирже с минимальным лотом в 1 штуку. Обращение на организованном рынке ценных бумаг позволяет держателям облигаций претендовать на налоговый вычет: при удержании ценной бумаги в портфеле более трех лет инвестор имеет право подать на налоговый вычет в размере до 3 млн руб. в год за каждый полный год по истечении трех лет. Данная льгота распространяется и на доход, полученный от валютной переоценки облигации.
▫️Оман - богатая страна с большими долгами. Важнейшей характеристикой кредитного профиля Омана является ставший уже хроническим в последние годы бюджетный дефицит, который в 2020 г. достиг 18% от ВВП. Дефицит бюджета и отрицательное сальдо текущего счета финансируются через привлечение нового долга, главным образом внешнего.
📌Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #облигации #прибыль
🔥Топ-3: российские евробонды на полугодовых ценовых максимумах
Привет!
Сегодня продолжим про бонды. Ниже приведены наиболее интересные, на мой взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.
✔️RUSSIA 28. В отличие от корпоративных бумаг при продаже (погашении) суверенных еврооблигаций доход в виде курсовой разницы полностью освобожден от уплаты #НДФЛ. Иными словами, с точки зрения налогообложения еврооблигации Минфина РФ вполне сопоставимы с прямым инвестированием в доллары или евро, при том, что держатель евробонда получает еще и купон.
В этой связи отмечу уровень доходности данной бумаги (2,3%), что выглядит интересно в сравнении со ставками по долларовым депозитам в банках. Из-за минимального уровня номинала среди еврооблигаций Минфина ($10 тыс. против $200 тыс. у других бумаг), RUSSIA 28 является самым ликвидным выпуском на Мосбирже в линейке евробондов Минфина РФ.
✔️GMKNRM 25. Данный выпуск имеет листинг на Мосбирже, в то время как обращение на организованном рынке дает возможность держателям бумаги получить налоговый вычет. При удержании ценной бумаги в портфеле более 3-х лет инвестор имеет право подать на налоговый вычет в размере до 3 млн руб. в год за каждый полный год по истечении трех лет.
Тем не менее, льгота на долгосрочное владение не распространяется на купонный доход, поэтому стоит отдавать предпочтение выпускам со сравнительно невысоким купоном, к которым относится и выпуск "Норникеля" с погашением в 2025 г. (он размещен под 2,55% годовых).
✔️VTB perp. Сейчас у эмитентов открываются широкие возможности для рефинансирования своих долгов по более низким ставкам. Наивысшими уровнями купонов характеризуются так называемые "бессрочные" облигации банков. В текущей реальности рекордно низких процентных ставок купоны по данным бумагам (8-9%) выглядят настоящим анахронизмом, и мы полагаем, что, как минимум, некоторые из российских эмитентов предпочтут заменить имеющиеся евробонды на более дешевые для обслуживания выпуски, отозвав их по одному из первых колл-опционов.
Среди "вечных" евробондов российских банков, коллы по которым ожидаются в перспективе ближайшего времени, мы выделяем младший субординированный выпуск ВТБ (его эмитентом выступает дочерняя компания VTB Eurasia Ltd.). Купон по данной бумаге, размещенной в июле 2012 г., составляет ни много ни мало 9,5%. Таким образом, с учетом того, что объем выпуска достигает $2,25 млрд, его годовое обслуживание обходится эмитенту в $214 млн.
Благодаря высокому купону (9,5%) интересным выглядит уровень текущей доходности бумаги (отношение купонных платежей в течение ближайших 12 месяцев к текущей цене), составляющий 8,7%. Выпуск довольно активно торгуется на Мосбирже с минимальным лотом в 1 штуку (номинал бумаги составляет $1 тыс.) и доступен только для квалифицированных инвесторов.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся! ✅
#инвестор #облигации #актив #MOEX
Привет!
Сегодня продолжим про бонды. Ниже приведены наиболее интересные, на мой взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.
✔️RUSSIA 28. В отличие от корпоративных бумаг при продаже (погашении) суверенных еврооблигаций доход в виде курсовой разницы полностью освобожден от уплаты #НДФЛ. Иными словами, с точки зрения налогообложения еврооблигации Минфина РФ вполне сопоставимы с прямым инвестированием в доллары или евро, при том, что держатель евробонда получает еще и купон.
В этой связи отмечу уровень доходности данной бумаги (2,3%), что выглядит интересно в сравнении со ставками по долларовым депозитам в банках. Из-за минимального уровня номинала среди еврооблигаций Минфина ($10 тыс. против $200 тыс. у других бумаг), RUSSIA 28 является самым ликвидным выпуском на Мосбирже в линейке евробондов Минфина РФ.
✔️GMKNRM 25. Данный выпуск имеет листинг на Мосбирже, в то время как обращение на организованном рынке дает возможность держателям бумаги получить налоговый вычет. При удержании ценной бумаги в портфеле более 3-х лет инвестор имеет право подать на налоговый вычет в размере до 3 млн руб. в год за каждый полный год по истечении трех лет.
Тем не менее, льгота на долгосрочное владение не распространяется на купонный доход, поэтому стоит отдавать предпочтение выпускам со сравнительно невысоким купоном, к которым относится и выпуск "Норникеля" с погашением в 2025 г. (он размещен под 2,55% годовых).
✔️VTB perp. Сейчас у эмитентов открываются широкие возможности для рефинансирования своих долгов по более низким ставкам. Наивысшими уровнями купонов характеризуются так называемые "бессрочные" облигации банков. В текущей реальности рекордно низких процентных ставок купоны по данным бумагам (8-9%) выглядят настоящим анахронизмом, и мы полагаем, что, как минимум, некоторые из российских эмитентов предпочтут заменить имеющиеся евробонды на более дешевые для обслуживания выпуски, отозвав их по одному из первых колл-опционов.
Среди "вечных" евробондов российских банков, коллы по которым ожидаются в перспективе ближайшего времени, мы выделяем младший субординированный выпуск ВТБ (его эмитентом выступает дочерняя компания VTB Eurasia Ltd.). Купон по данной бумаге, размещенной в июле 2012 г., составляет ни много ни мало 9,5%. Таким образом, с учетом того, что объем выпуска достигает $2,25 млрд, его годовое обслуживание обходится эмитенту в $214 млн.
Благодаря высокому купону (9,5%) интересным выглядит уровень текущей доходности бумаги (отношение купонных платежей в течение ближайших 12 месяцев к текущей цене), составляющий 8,7%. Выпуск довольно активно торгуется на Мосбирже с минимальным лотом в 1 штуку (номинал бумаги составляет $1 тыс.) и доступен только для квалифицированных инвесторов.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся! ✅
#инвестор #облигации #актив #MOEX
Главное на начало дня!
В понедельник Индекс МосБиржи показал уверенную восходящую динамику 🏆 Итоговый результат оказался одним из лучших на мировых рынках. Объемы торгов при этом начали снижаться (91 млрд руб.), но это можно объяснить фактором нерабочей/укороченной недели. Важным фактором поддержки нашего рынка стало завершение фазы укрепления рубля. Это позитивно для акций экспортеров, занимающих половину в структуре индекса.
Инвесторы сфокусированы на важных предстоящих событиях, а именно 🔥заседанием ФРС в среду и встречей ОПЕК+ в четверг.
На долговом рынке ситуация сильно отличается от того, что мы видим в российских акциях. Рублевые #облигации продолжают падать. Индекс ОФЗ (RGBI) в понедельник опустился ниже минимальных значений, которые были на пике паники весной 2020 г. Бонды в значительной степени заложили фактор более жесткой политики Банка России и дальнейшего повышения ключевой ставки на декабрьском заседании.
▫️Лидеры роста в понедельник:
Распадская (+8,3%), Сегежа (+6,7%) и TCS Group (+6,6%).
▫️Аутсайдерами понедельника стали акции ГК ПИК, потерявшие 2,3%.
✔️На вторник запланировано заседание совета директоров Юнипро. В повестке есть вопрос дивидендов за 9 мес. 2021 г.
✔️Московская биржа сегодня отчитается об оборотах торгов за октябрь.
✔️Сегежа опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2021 г.
В США среди крупных компаний сегодня представят отчеты следующие эмитенты: #Pfizer, Amgen, ConocoPhilips, BP, Activizion Blizzard.
#итоги #инвестор #доллар #дивиденды
В понедельник Индекс МосБиржи показал уверенную восходящую динамику 🏆 Итоговый результат оказался одним из лучших на мировых рынках. Объемы торгов при этом начали снижаться (91 млрд руб.), но это можно объяснить фактором нерабочей/укороченной недели. Важным фактором поддержки нашего рынка стало завершение фазы укрепления рубля. Это позитивно для акций экспортеров, занимающих половину в структуре индекса.
Инвесторы сфокусированы на важных предстоящих событиях, а именно 🔥заседанием ФРС в среду и встречей ОПЕК+ в четверг.
На долговом рынке ситуация сильно отличается от того, что мы видим в российских акциях. Рублевые #облигации продолжают падать. Индекс ОФЗ (RGBI) в понедельник опустился ниже минимальных значений, которые были на пике паники весной 2020 г. Бонды в значительной степени заложили фактор более жесткой политики Банка России и дальнейшего повышения ключевой ставки на декабрьском заседании.
▫️Лидеры роста в понедельник:
Распадская (+8,3%), Сегежа (+6,7%) и TCS Group (+6,6%).
▫️Аутсайдерами понедельника стали акции ГК ПИК, потерявшие 2,3%.
✔️На вторник запланировано заседание совета директоров Юнипро. В повестке есть вопрос дивидендов за 9 мес. 2021 г.
✔️Московская биржа сегодня отчитается об оборотах торгов за октябрь.
✔️Сегежа опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2021 г.
В США среди крупных компаний сегодня представят отчеты следующие эмитенты: #Pfizer, Amgen, ConocoPhilips, BP, Activizion Blizzard.
#итоги #инвестор #доллар #дивиденды
🎓📊Продолжаем серию материалов про основы инвестирования или просто "повторяем матчасть"!
№2. Главные риски инвестора про покупке бондов
При покупке облигации инвестор берет на себя два ключевых риска: кредитный — риск дефолта эмитента, и процентный — риск колебаний рыночной стоимости бумаги в ответ на изменение уровня процентных ставок в экономике.
1️⃣ Пример процентного риска: Есть облигация с фиксированным купоном, торгуемая по номиналу 100% с доходностью 8% в год. Из-за изменения ситуации на рынке, доходность по аналогичным инструментам выросла до 10%. Соответственно, чтобы наша бумага была интересна инвесторам, она должна обеспечивать аналогичную доходность. Но так как купон уже был ранее зафиксирован на уровне 8%, то такая доходность может быть обеспечена только за счет снижения стоимости покупки облигации. Рыночная цена бумаги снижается и становится меньше номинала. В этом и заключается процентный риск облигаций — их цена падает при росте доходностей на рынке и, наоборот, растет в случае их снижения. Для измерения и сравнения между собой процентных рисков разных долговых бумаг и был веден показатель дюрации.
2️⃣ Теперь - риск дефолта эмитента. Дефолт — невозможность выполнения заемщиком своих обязательств. На что следует обратить своё внимание инвестору при самостоятельном изучении отчетности эмитента:
▫️Оцените величину чистого долга компании. Из каких обязательств он состоит и каков график погашения? В какой валюте номинирован? Как соотносится с показателем EBITDA? Для большинства компаний с нормальным уровнем долговой нагрузки показатель чистый долг/EBITDA составляет не больше 3-3,5х.
▫️Оцените свободный денежный поток эмитента (FCF). Достаточен ли он для погашения предстоящих платежей по всем обязательствам эмитента? Он растет/падает? Диверсифицированы ли источники доходов компании? Какова величина ликвидных активов, которые эмитент может при необходимости продать, чтобы погасить задолженность.
▫️Ближайшие оферты. Предусмотрены ли обстоятельства (ковенанты), при которых эмитент обязан выкупить весь выпуск? Смоделируйте ситуацию, при которой все инвесторы предъявят свои бумаги к выкупу. Хватит ли у эмитента средств на выкуп в такой ситуации? Может ли он погасить долг за счет запасов наличных средств или продажи каких-то ликвидных активов?
#обучение #основы #инвестор #облигации #риск
№2. Главные риски инвестора про покупке бондов
При покупке облигации инвестор берет на себя два ключевых риска: кредитный — риск дефолта эмитента, и процентный — риск колебаний рыночной стоимости бумаги в ответ на изменение уровня процентных ставок в экономике.
1️⃣ Пример процентного риска: Есть облигация с фиксированным купоном, торгуемая по номиналу 100% с доходностью 8% в год. Из-за изменения ситуации на рынке, доходность по аналогичным инструментам выросла до 10%. Соответственно, чтобы наша бумага была интересна инвесторам, она должна обеспечивать аналогичную доходность. Но так как купон уже был ранее зафиксирован на уровне 8%, то такая доходность может быть обеспечена только за счет снижения стоимости покупки облигации. Рыночная цена бумаги снижается и становится меньше номинала. В этом и заключается процентный риск облигаций — их цена падает при росте доходностей на рынке и, наоборот, растет в случае их снижения. Для измерения и сравнения между собой процентных рисков разных долговых бумаг и был веден показатель дюрации.
2️⃣ Теперь - риск дефолта эмитента. Дефолт — невозможность выполнения заемщиком своих обязательств. На что следует обратить своё внимание инвестору при самостоятельном изучении отчетности эмитента:
▫️Оцените величину чистого долга компании. Из каких обязательств он состоит и каков график погашения? В какой валюте номинирован? Как соотносится с показателем EBITDA? Для большинства компаний с нормальным уровнем долговой нагрузки показатель чистый долг/EBITDA составляет не больше 3-3,5х.
▫️Оцените свободный денежный поток эмитента (FCF). Достаточен ли он для погашения предстоящих платежей по всем обязательствам эмитента? Он растет/падает? Диверсифицированы ли источники доходов компании? Какова величина ликвидных активов, которые эмитент может при необходимости продать, чтобы погасить задолженность.
▫️Ближайшие оферты. Предусмотрены ли обстоятельства (ковенанты), при которых эмитент обязан выкупить весь выпуск? Смоделируйте ситуацию, при которой все инвесторы предъявят свои бумаги к выкупу. Хватит ли у эмитента средств на выкуп в такой ситуации? Может ли он погасить долг за счет запасов наличных средств или продажи каких-то ликвидных активов?
#обучение #основы #инвестор #облигации #риск
📚📊 Повторяем «матчасть»
Давно у нас не было на канале разных задач для инвесторов 🔥сегодня одна из таких. Условия простые, пишите ваши ответы в комментариях ниже.
Пайщик инвестировал денежные средства в сумме 33 500 рублей в «портфель», купив паи:
▫️ПИФа акций на сумму 30000 рублей, цена 1 пая – 3000 рублей
▫️ПИФа облигаций на сумму 3500 рублей, цена 1 пая – 700 рублей
Через 1 год стоимость 1 пая фондов составила:
▪️ПИФ акций – 2700 рублей
▪️ПИФ облигаций – 600 рублей
Как изменилась стоимость портфеля инвестора через 1 год?
Правильное решение будет опубликовано на канале во вторник. Следи за обновлениями!
#обучение #инвестор #фонд #облигации
Давно у нас не было на канале разных задач для инвесторов 🔥сегодня одна из таких. Условия простые, пишите ваши ответы в комментариях ниже.
Пайщик инвестировал денежные средства в сумме 33 500 рублей в «портфель», купив паи:
▫️ПИФа акций на сумму 30000 рублей, цена 1 пая – 3000 рублей
▫️ПИФа облигаций на сумму 3500 рублей, цена 1 пая – 700 рублей
Через 1 год стоимость 1 пая фондов составила:
▪️ПИФ акций – 2700 рублей
▪️ПИФ облигаций – 600 рублей
Как изменилась стоимость портфеля инвестора через 1 год?
Правильное решение будет опубликовано на канале во вторник. Следи за обновлениями!
#обучение #инвестор #фонд #облигации
⚡️Только что, в блоге на Яндекс Дзен вышел мой новый материал на актуальную тему: «Какие облигации выбрать инвестору сейчас?»
Консервативные инвестиции;
Стоимость облигаций падает, а их доходность— растет;
ОФЗ
👉🏻ЧИТАТЬ ЗДЕСЬ
@fund_ka
Консервативные инвестиции;
Стоимость облигаций падает, а их доходность— растет;
ОФЗ
👉🏻ЧИТАТЬ ЗДЕСЬ
@fund_ka
Яндекс Дзен
Какие облигации выбрать инвестору сейчас?
Приветствую! Для частных инвесторов на рынках открылась уникальная возможность, которую российский фондовый рынок дает один раз в десятилетие! Речь идет о вложении в российские #облигации, которые сегодня дают в 1,5-2 раза большую доходность, чем #дивиденды…
⚠️Регулятор ЦБ РФ рассчитывает к концу 2022 года увидеть инфляцию в районе 4,5%
Предновогодняя неделя прошла спокойно для рынка облигаций. Кривая #ОФЗ почти не изменилась. А вот в первый торговый день года наблюдалась повышенная активность, в результате которой ✔️доходности снизились по всей длине кривой на 10–20 б.п. На участке от 2 до 5 лет по-прежнему наблюдается опережающая динамика, что продиктовано избыточным скачком доходностей в IV квартале 2021 г.
Наиболее интересными по-прежнему выглядят бумаги второго эшелона срочностью до 3 лет от качественных эмитентов со стабильными финансовыми показателями. Топ-3:
1️⃣МТС 001Р-06
МТС — крупнейший сотовый оператор в России. Абонентская база, по данным на конец 2020 г., составляет 78,5 млн активных пользователей. Компания активно развивает разнообразные IT-сервисы в рамках собственной экосистемы, что будет поддерживать финансовые результаты оператора в будущем. В целом бизнес #МТС отличается высокой устойчивостью, что делает его долговые бумаги хорошей защитной инвестицией, в том числе на средне- и долгосрочном горизонте. Рейтинг ruAAA «стабильный» от агентства Эксперт РА.
2️⃣РЕСО Лизинг БО-П-06
Компания является крупным игроком на российском лизинговом рынке. Специализируется на лизинге легкового (72%) и грузового (19%) автотранспорта. По итогам 2020 г., компания была на 9-м месте в рэнкинге Эксперт РА по размеру лизингового портфеля и на 6-м месте по объему полученных платежей. Рейтинг ruA+ «стабильный» от агентства Эксперт РА. Облигации компании обеспечивают привлекательный уровень доходности для данной рейтинговой категории.
3️⃣АФК Система 001Р-13
АФК Система — крупный многопрофильный холдинг, владеет активами в 15 различных отраслях. В том числе компания выступает крупным акционером в публичных предприятиях МТС, Ozon, Segezha group и Etalon Group. Рейтинг ruAA- «стабильный» от агентства Эксперт РА. Входит в список системообразующих предприятий. Облигации Системы предлагают одну из самых высоких доходностей 🏆среди бумаги сопоставимых рейтингов при низких рисках дефолта и постепенном снижении долговой нагрузки.
#инвестор #капитал #облигации #инфляция
Предновогодняя неделя прошла спокойно для рынка облигаций. Кривая #ОФЗ почти не изменилась. А вот в первый торговый день года наблюдалась повышенная активность, в результате которой ✔️доходности снизились по всей длине кривой на 10–20 б.п. На участке от 2 до 5 лет по-прежнему наблюдается опережающая динамика, что продиктовано избыточным скачком доходностей в IV квартале 2021 г.
Наиболее интересными по-прежнему выглядят бумаги второго эшелона срочностью до 3 лет от качественных эмитентов со стабильными финансовыми показателями. Топ-3:
1️⃣МТС 001Р-06
МТС — крупнейший сотовый оператор в России. Абонентская база, по данным на конец 2020 г., составляет 78,5 млн активных пользователей. Компания активно развивает разнообразные IT-сервисы в рамках собственной экосистемы, что будет поддерживать финансовые результаты оператора в будущем. В целом бизнес #МТС отличается высокой устойчивостью, что делает его долговые бумаги хорошей защитной инвестицией, в том числе на средне- и долгосрочном горизонте. Рейтинг ruAAA «стабильный» от агентства Эксперт РА.
2️⃣РЕСО Лизинг БО-П-06
Компания является крупным игроком на российском лизинговом рынке. Специализируется на лизинге легкового (72%) и грузового (19%) автотранспорта. По итогам 2020 г., компания была на 9-м месте в рэнкинге Эксперт РА по размеру лизингового портфеля и на 6-м месте по объему полученных платежей. Рейтинг ruA+ «стабильный» от агентства Эксперт РА. Облигации компании обеспечивают привлекательный уровень доходности для данной рейтинговой категории.
3️⃣АФК Система 001Р-13
АФК Система — крупный многопрофильный холдинг, владеет активами в 15 различных отраслях. В том числе компания выступает крупным акционером в публичных предприятиях МТС, Ozon, Segezha group и Etalon Group. Рейтинг ruAA- «стабильный» от агентства Эксперт РА. Входит в список системообразующих предприятий. Облигации Системы предлагают одну из самых высоких доходностей 🏆среди бумаги сопоставимых рейтингов при низких рисках дефолта и постепенном снижении долговой нагрузки.
#инвестор #капитал #облигации #инфляция
Сначала торгуем ОФЗ, далее - рынок акций ⁉️
Привет 🙌🏻 Немного поговорим про #облигации. Вчера завершился первый частично торговый день на российском рынке после длительного перерыва. На утренних торгах ОФЗ, проведённых в рамках аукциона, доходности по краткосрочным облигациям поднялись до 20% годовых, 18% годовых по среднесрочным (дюрация 2-5 лет) и 17% годовых по долгосрочным (дюрация более 5 лет) облигациям.
Но впоследствии в обычном режиме торгов, проводимых с 13:00 до 17:00 мск, рынок практически вернулся к уровням до заморозки торгов. 💼 Доходности кривой ОФЗ на конец дня составили 16-18,5% годовых по краткосрочным облигациям, 14,5-16% годовых по среднесрочным и 13,5-14,5% годовых по долгосрочным облигациям. Присутствие ЦБ не чувствовалось. Основную роль в стабилизации рынка сыграло отсутствие продаж со стороны нерезидентов. Ликвидность рынка была ограниченной. В данный момент мы не ожидаем дальнейшего снижения доходности на рынке, особенно в средней и дальней частях кривой.
Стоит отметить, что возврат к торговой активности прошёл довольно позитивно, позволяя конструктивно смотреть в будущее. Если действовать последовательно, то следующим сегментом рынка, который Банк России может открыть должен стать рынок корпоративных облигаций и только следом - рынок акций. Причём рынок акций стоит запускать после стабилизации санкционной повестки, так как инвестиционная привлекательность экспортеров может сильно измениться в случае введения эмбарго на российский экспорт.
Как вы оцениваете такой «старт» на российской площадке? Жмите 👌🏻 -если хорошо, 👎🏻 -отрицательно и 📊 -если вам всё равно!
@fund_ka
Привет 🙌🏻 Немного поговорим про #облигации. Вчера завершился первый частично торговый день на российском рынке после длительного перерыва. На утренних торгах ОФЗ, проведённых в рамках аукциона, доходности по краткосрочным облигациям поднялись до 20% годовых, 18% годовых по среднесрочным (дюрация 2-5 лет) и 17% годовых по долгосрочным (дюрация более 5 лет) облигациям.
Но впоследствии в обычном режиме торгов, проводимых с 13:00 до 17:00 мск, рынок практически вернулся к уровням до заморозки торгов. 💼 Доходности кривой ОФЗ на конец дня составили 16-18,5% годовых по краткосрочным облигациям, 14,5-16% годовых по среднесрочным и 13,5-14,5% годовых по долгосрочным облигациям. Присутствие ЦБ не чувствовалось. Основную роль в стабилизации рынка сыграло отсутствие продаж со стороны нерезидентов. Ликвидность рынка была ограниченной. В данный момент мы не ожидаем дальнейшего снижения доходности на рынке, особенно в средней и дальней частях кривой.
Стоит отметить, что возврат к торговой активности прошёл довольно позитивно, позволяя конструктивно смотреть в будущее. Если действовать последовательно, то следующим сегментом рынка, который Банк России может открыть должен стать рынок корпоративных облигаций и только следом - рынок акций. Причём рынок акций стоит запускать после стабилизации санкционной повестки, так как инвестиционная привлекательность экспортеров может сильно измениться в случае введения эмбарго на российский экспорт.
Как вы оцениваете такой «старт» на российской площадке? Жмите 👌🏻 -если хорошо, 👎🏻 -отрицательно и 📊 -если вам всё равно!
@fund_ka