💼 Дивиденды на российском рынке 2021
Привет! 💋
▫️Главное. Прошлый год был сложным для мировой и российской экономики из-за пандемии COVID-19. Доходы многих компаний сократились, и выплачиваемые дивиденды по итогам 2020 меньше предыдущих лет. Но сейчас мы находимся в середине 2021, и пока он складывается очень удачно для российских компаний. Экономика восстанавливается, цены на сырьевые товары на десятилетних максимумах 🔥 Как результат, прибыли и денежные потоки российских компаний существенно превысят уровни прошлого года и для многих компаний станут рекордными. Поэтому и дивиденды по итогам 2021 будут существенно выше, чем за 2020. Если средняя дивидендная доходность российских компаний за 2020 составила около 6-7%, то по итогам 2021 она может превысить 10%. Ожидания роста дивидендов будут способствовать поддержке российского рынка акций и быстрому закрытию дивидендных гэпов.
✔️На рынках. Сейчас российские компании выплачивают единовременные годовые дивиденды за 2020, либо промежуточные дивиденды за 1К/2К21. Годовые дивиденды уже выплатили #Сбербанк, Московская биржа, Globaltrans, Северсталь, #Норникель. Неплохие #дивиденды за 2020 заплатит #Газпром – 12.55 рублей на акцию, что подразумевает доходность почти 5%. Самый большой дивиденд этим летом будет выплачен на привилегированные акции Сургутнефтегаза – 6.7 рубля на акцию, что предлагает более 14% доходности. Но столь высокое значение связано с переоценкой "денежной подушки" компании с учетом девальвации курса рубля.
⚠️Риски. Большинство российских компаний имеют прозрачные дивидендные политики, которые позволяют прогнозировать размер дивидендов на много лет вперед. Однако основным риском является существенное снижение цен на сырье, которое может привести к сокращению доходов и дивидендов сырьевых компаний.
Впереди разборы по отдельным «дивидендным аристократам». Следи за публикациями.
📌Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#MOEX #инвестиции #прибыль #рубль
Привет! 💋
▫️Главное. Прошлый год был сложным для мировой и российской экономики из-за пандемии COVID-19. Доходы многих компаний сократились, и выплачиваемые дивиденды по итогам 2020 меньше предыдущих лет. Но сейчас мы находимся в середине 2021, и пока он складывается очень удачно для российских компаний. Экономика восстанавливается, цены на сырьевые товары на десятилетних максимумах 🔥 Как результат, прибыли и денежные потоки российских компаний существенно превысят уровни прошлого года и для многих компаний станут рекордными. Поэтому и дивиденды по итогам 2021 будут существенно выше, чем за 2020. Если средняя дивидендная доходность российских компаний за 2020 составила около 6-7%, то по итогам 2021 она может превысить 10%. Ожидания роста дивидендов будут способствовать поддержке российского рынка акций и быстрому закрытию дивидендных гэпов.
✔️На рынках. Сейчас российские компании выплачивают единовременные годовые дивиденды за 2020, либо промежуточные дивиденды за 1К/2К21. Годовые дивиденды уже выплатили #Сбербанк, Московская биржа, Globaltrans, Северсталь, #Норникель. Неплохие #дивиденды за 2020 заплатит #Газпром – 12.55 рублей на акцию, что подразумевает доходность почти 5%. Самый большой дивиденд этим летом будет выплачен на привилегированные акции Сургутнефтегаза – 6.7 рубля на акцию, что предлагает более 14% доходности. Но столь высокое значение связано с переоценкой "денежной подушки" компании с учетом девальвации курса рубля.
⚠️Риски. Большинство российских компаний имеют прозрачные дивидендные политики, которые позволяют прогнозировать размер дивидендов на много лет вперед. Однако основным риском является существенное снижение цен на сырье, которое может привести к сокращению доходов и дивидендов сырьевых компаний.
Впереди разборы по отдельным «дивидендным аристократам». Следи за публикациями.
📌Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#MOEX #инвестиции #прибыль #рубль
🔥Новые эмитенты из сектора здравоохранения/ Перспективы Евромедцентра GEMC
Привет!
Европейский медицинский центр - 🏆одна из крупнейших сетей частных клиник, предоставляющих диверсифицированный набор медицинских услуг премиум-класса в России.
#GEMC является вторым по величине частным провайдером медицинских услуг в России по выручке и крупнейшим по скорректированному показателю EBITDA. Компания работает на российском рынке частных медицинских услуг более 30 лет — самый продолжительный опыт среди всех основных частных медицинских клиник страны.
▫️Рынок. По оценке NEO Center, которую приводит компания, среднегодовой темп роста рынка частных медицинских услуг в России в 2020–2025 гг. ожидается на уровне 10%. Это предполагает рост объема с 309 млрд руб. в 2020 г. до 505 млрд руб. в 2025 г. Хорошим драйвером роста является тенденция на старение населения.
✅ Бизнес-модель. Бизнес ЕМС широко диверсифицирован по направлениям деятельности. Исторически цены компании номинированы в евро, поэтому большую часть выручки можно считать привязанной к валюте. В динамике скорректированная выручка в последние годы растет как в евро, так и в рублях. Увеличение показателя обусловлено ростом числа посещений клиник и среднего чека.
✔️Конкуренция. На российском рынке ближайшим публичным аналогом EMC является ГК «Мать и дитя». При этом в моменте сравнение не вполне репрезентативно из-за высокой спекулятивной составляющей в акциях MDMG.
⚠️ Финансы. Примечательной особенностью EMC является упор на премиальном сегменте. Благодаря этому компания демонстрирует рентабельность по EBITDA выше среднеотраслевых значений. Чистая прибыль в последние годы устойчиво растет. По итогам 2020 г. показатель увеличился на 34% г/г., до 82,8 млн. Показатель FCF стабильно положительный. Сильная просадка 2019 г. была обусловлена ростом капзатрат на 40% г/г, до 57,6 млрд руб. Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA на конец I квартала 2021 г. составляло 1,2х.
#Дивиденды. В 2021 г. планируемые выплаты могут составить 114 млн евро. Из них дивиденды за 2020 г могут составить около 76 млн евро (выплата в сентябре) и 38 млн евро за I полугодие 2021 г. (декабрь). При цене размещения $12,5–14 за акцию это предполагает около 10,7–12% дивидендной доходности на горизонте года. Для сравнения дивидендная доходность ближайшего аналога на российском рынке — ГК «Мать и дитя» составила около 5,3% за 2020 г.
#здравоохранение #MDMG #MOEX #капитал
Привет!
Европейский медицинский центр - 🏆одна из крупнейших сетей частных клиник, предоставляющих диверсифицированный набор медицинских услуг премиум-класса в России.
#GEMC является вторым по величине частным провайдером медицинских услуг в России по выручке и крупнейшим по скорректированному показателю EBITDA. Компания работает на российском рынке частных медицинских услуг более 30 лет — самый продолжительный опыт среди всех основных частных медицинских клиник страны.
▫️Рынок. По оценке NEO Center, которую приводит компания, среднегодовой темп роста рынка частных медицинских услуг в России в 2020–2025 гг. ожидается на уровне 10%. Это предполагает рост объема с 309 млрд руб. в 2020 г. до 505 млрд руб. в 2025 г. Хорошим драйвером роста является тенденция на старение населения.
✅ Бизнес-модель. Бизнес ЕМС широко диверсифицирован по направлениям деятельности. Исторически цены компании номинированы в евро, поэтому большую часть выручки можно считать привязанной к валюте. В динамике скорректированная выручка в последние годы растет как в евро, так и в рублях. Увеличение показателя обусловлено ростом числа посещений клиник и среднего чека.
✔️Конкуренция. На российском рынке ближайшим публичным аналогом EMC является ГК «Мать и дитя». При этом в моменте сравнение не вполне репрезентативно из-за высокой спекулятивной составляющей в акциях MDMG.
⚠️ Финансы. Примечательной особенностью EMC является упор на премиальном сегменте. Благодаря этому компания демонстрирует рентабельность по EBITDA выше среднеотраслевых значений. Чистая прибыль в последние годы устойчиво растет. По итогам 2020 г. показатель увеличился на 34% г/г., до 82,8 млн. Показатель FCF стабильно положительный. Сильная просадка 2019 г. была обусловлена ростом капзатрат на 40% г/г, до 57,6 млрд руб. Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA на конец I квартала 2021 г. составляло 1,2х.
#Дивиденды. В 2021 г. планируемые выплаты могут составить 114 млн евро. Из них дивиденды за 2020 г могут составить около 76 млн евро (выплата в сентябре) и 38 млн евро за I полугодие 2021 г. (декабрь). При цене размещения $12,5–14 за акцию это предполагает около 10,7–12% дивидендной доходности на горизонте года. Для сравнения дивидендная доходность ближайшего аналога на российском рынке — ГК «Мать и дитя» составила около 5,3% за 2020 г.
#здравоохранение #MDMG #MOEX #капитал
🔥Топ-3: российские евробонды на полугодовых ценовых максимумах
Привет!
Сегодня продолжим про бонды. Ниже приведены наиболее интересные, на мой взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.
✔️RUSSIA 28. В отличие от корпоративных бумаг при продаже (погашении) суверенных еврооблигаций доход в виде курсовой разницы полностью освобожден от уплаты #НДФЛ. Иными словами, с точки зрения налогообложения еврооблигации Минфина РФ вполне сопоставимы с прямым инвестированием в доллары или евро, при том, что держатель евробонда получает еще и купон.
В этой связи отмечу уровень доходности данной бумаги (2,3%), что выглядит интересно в сравнении со ставками по долларовым депозитам в банках. Из-за минимального уровня номинала среди еврооблигаций Минфина ($10 тыс. против $200 тыс. у других бумаг), RUSSIA 28 является самым ликвидным выпуском на Мосбирже в линейке евробондов Минфина РФ.
✔️GMKNRM 25. Данный выпуск имеет листинг на Мосбирже, в то время как обращение на организованном рынке дает возможность держателям бумаги получить налоговый вычет. При удержании ценной бумаги в портфеле более 3-х лет инвестор имеет право подать на налоговый вычет в размере до 3 млн руб. в год за каждый полный год по истечении трех лет.
Тем не менее, льгота на долгосрочное владение не распространяется на купонный доход, поэтому стоит отдавать предпочтение выпускам со сравнительно невысоким купоном, к которым относится и выпуск "Норникеля" с погашением в 2025 г. (он размещен под 2,55% годовых).
✔️VTB perp. Сейчас у эмитентов открываются широкие возможности для рефинансирования своих долгов по более низким ставкам. Наивысшими уровнями купонов характеризуются так называемые "бессрочные" облигации банков. В текущей реальности рекордно низких процентных ставок купоны по данным бумагам (8-9%) выглядят настоящим анахронизмом, и мы полагаем, что, как минимум, некоторые из российских эмитентов предпочтут заменить имеющиеся евробонды на более дешевые для обслуживания выпуски, отозвав их по одному из первых колл-опционов.
Среди "вечных" евробондов российских банков, коллы по которым ожидаются в перспективе ближайшего времени, мы выделяем младший субординированный выпуск ВТБ (его эмитентом выступает дочерняя компания VTB Eurasia Ltd.). Купон по данной бумаге, размещенной в июле 2012 г., составляет ни много ни мало 9,5%. Таким образом, с учетом того, что объем выпуска достигает $2,25 млрд, его годовое обслуживание обходится эмитенту в $214 млн.
Благодаря высокому купону (9,5%) интересным выглядит уровень текущей доходности бумаги (отношение купонных платежей в течение ближайших 12 месяцев к текущей цене), составляющий 8,7%. Выпуск довольно активно торгуется на Мосбирже с минимальным лотом в 1 штуку (номинал бумаги составляет $1 тыс.) и доступен только для квалифицированных инвесторов.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся! ✅
#инвестор #облигации #актив #MOEX
Привет!
Сегодня продолжим про бонды. Ниже приведены наиболее интересные, на мой взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.
✔️RUSSIA 28. В отличие от корпоративных бумаг при продаже (погашении) суверенных еврооблигаций доход в виде курсовой разницы полностью освобожден от уплаты #НДФЛ. Иными словами, с точки зрения налогообложения еврооблигации Минфина РФ вполне сопоставимы с прямым инвестированием в доллары или евро, при том, что держатель евробонда получает еще и купон.
В этой связи отмечу уровень доходности данной бумаги (2,3%), что выглядит интересно в сравнении со ставками по долларовым депозитам в банках. Из-за минимального уровня номинала среди еврооблигаций Минфина ($10 тыс. против $200 тыс. у других бумаг), RUSSIA 28 является самым ликвидным выпуском на Мосбирже в линейке евробондов Минфина РФ.
✔️GMKNRM 25. Данный выпуск имеет листинг на Мосбирже, в то время как обращение на организованном рынке дает возможность держателям бумаги получить налоговый вычет. При удержании ценной бумаги в портфеле более 3-х лет инвестор имеет право подать на налоговый вычет в размере до 3 млн руб. в год за каждый полный год по истечении трех лет.
Тем не менее, льгота на долгосрочное владение не распространяется на купонный доход, поэтому стоит отдавать предпочтение выпускам со сравнительно невысоким купоном, к которым относится и выпуск "Норникеля" с погашением в 2025 г. (он размещен под 2,55% годовых).
✔️VTB perp. Сейчас у эмитентов открываются широкие возможности для рефинансирования своих долгов по более низким ставкам. Наивысшими уровнями купонов характеризуются так называемые "бессрочные" облигации банков. В текущей реальности рекордно низких процентных ставок купоны по данным бумагам (8-9%) выглядят настоящим анахронизмом, и мы полагаем, что, как минимум, некоторые из российских эмитентов предпочтут заменить имеющиеся евробонды на более дешевые для обслуживания выпуски, отозвав их по одному из первых колл-опционов.
Среди "вечных" евробондов российских банков, коллы по которым ожидаются в перспективе ближайшего времени, мы выделяем младший субординированный выпуск ВТБ (его эмитентом выступает дочерняя компания VTB Eurasia Ltd.). Купон по данной бумаге, размещенной в июле 2012 г., составляет ни много ни мало 9,5%. Таким образом, с учетом того, что объем выпуска достигает $2,25 млрд, его годовое обслуживание обходится эмитенту в $214 млн.
Благодаря высокому купону (9,5%) интересным выглядит уровень текущей доходности бумаги (отношение купонных платежей в течение ближайших 12 месяцев к текущей цене), составляющий 8,7%. Выпуск довольно активно торгуется на Мосбирже с минимальным лотом в 1 штуку (номинал бумаги составляет $1 тыс.) и доступен только для квалифицированных инвесторов.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся! ✅
#инвестор #облигации #актив #MOEX
⚠️ Налоги для металлургов и угольщиков – главная тема на российском рынке сегодня
Привет!
На этой неделе акции металлургов и других горнодобывающих компаний находятся под давлением. Индекс сектора металлов и добычи с начала недели снизился на 2,6%. Это связано с активным процессом обсуждения налоговой политики в секторе между чиновниками и бизнесом.
Здесь расписала для тебя потенциальные последствия для компаний горно-металлургического сектора двух актуальных сценариев налогового маневра в отрасли, которые в настоящее время обсуждаются в прессе:
1️⃣ гибкая ставка НДПИ с привязкой к международным ценам
- Правительство предлагает установить базовую ставку налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на никель, медь, платину, палладий, коксующийся уголь, железную руду, апатитовый концентрат и калий на уровне 6%, привязав ее к биржевым котировкам в рублевом выражении и объему добычи.
- Текущий НДПИ на вышеупомянутое сырье составляет от 3.8% до 4.8%, в то время как уголь облагается НДПИ по отдельной формуле. Новая формула для Ni, Cu, Pt и Pd добавляет к текущей формуле гибкую ставку НДПИ, в то время как для других указанных видов сырья предполагается полная замена нынешней формулы.
2️⃣ увеличение налога на прибыль на основе дивидендных выплат
- Согласно анонимным источникам РБК, Министерство финансов обсуждает возможное повышение налога на прибыль компаний, у которых дивидендные выплаты за прошедшие 5 лет превышают объем капзатрат. Ставка налога на прибыль таких компаний может быть изменена с 20% до 25-30%.
- Вопрос о том, будут ли сделаны исключения для золото- и алмазодобывающих компаний в случае повышения НДПИ, остается открытым.
В качестве вывода ✔️
По моему мнению, наиболее чувствительными к новым налоговым мерам окажутся угольные компании и ГМК Норильский никель. Негативный эффект на EBITDA Мечела и Распадской может составить 9–14%. Норникелю новый механизм может стоить 7% EBITDA. Для стальных компаний эффект может оказаться более мягким, к примеру, ущерб для Северстали, НЛМК и ММК в 1,3–2,6% EBITDA.
#инвестиции #металл #MOEX #налог
Привет!
На этой неделе акции металлургов и других горнодобывающих компаний находятся под давлением. Индекс сектора металлов и добычи с начала недели снизился на 2,6%. Это связано с активным процессом обсуждения налоговой политики в секторе между чиновниками и бизнесом.
Здесь расписала для тебя потенциальные последствия для компаний горно-металлургического сектора двух актуальных сценариев налогового маневра в отрасли, которые в настоящее время обсуждаются в прессе:
1️⃣ гибкая ставка НДПИ с привязкой к международным ценам
- Правительство предлагает установить базовую ставку налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на никель, медь, платину, палладий, коксующийся уголь, железную руду, апатитовый концентрат и калий на уровне 6%, привязав ее к биржевым котировкам в рублевом выражении и объему добычи.
- Текущий НДПИ на вышеупомянутое сырье составляет от 3.8% до 4.8%, в то время как уголь облагается НДПИ по отдельной формуле. Новая формула для Ni, Cu, Pt и Pd добавляет к текущей формуле гибкую ставку НДПИ, в то время как для других указанных видов сырья предполагается полная замена нынешней формулы.
2️⃣ увеличение налога на прибыль на основе дивидендных выплат
- Согласно анонимным источникам РБК, Министерство финансов обсуждает возможное повышение налога на прибыль компаний, у которых дивидендные выплаты за прошедшие 5 лет превышают объем капзатрат. Ставка налога на прибыль таких компаний может быть изменена с 20% до 25-30%.
- Вопрос о том, будут ли сделаны исключения для золото- и алмазодобывающих компаний в случае повышения НДПИ, остается открытым.
В качестве вывода ✔️
По моему мнению, наиболее чувствительными к новым налоговым мерам окажутся угольные компании и ГМК Норильский никель. Негативный эффект на EBITDA Мечела и Распадской может составить 9–14%. Норникелю новый механизм может стоить 7% EBITDA. Для стальных компаний эффект может оказаться более мягким, к примеру, ущерб для Северстали, НЛМК и ММК в 1,3–2,6% EBITDA.
#инвестиции #металл #MOEX #налог
БУМАГИ МОСБИРЖА / КАКИЕ ПЕРСПЕКТИВЫ НА 2022Г ?
В данном обзоре разберем деятельность МосБиржи, поймем её сильные и слабые стороны, а также поговорим о перспективах компании на 2022г. Интересно? Тогда давай начинать.
📈 Московская Биржа #MOEX - крупнейший российский биржевой холдинг, созданный в 2011 году в результате слияния ММВБ и РТС. Московская Биржа является организатором торгов акциями, облигациями, валютой, инструментами денежного рынка, драгоценными металлами и зерном. В состав холдинга входит АО «Национальный расчетный депозитарий», а также Небанковская кредитная организация «Национальный клиринговый центр».
Совсем недавно МосБиржа запустила сервис потребительского кредитования - ее пользователи смогут в личном кабинете онлайн выбирать кредитные предложения разных банков по выгодным ставкам. Довольно интересное решение, которое возможно будет пользоваться популярностью.
По итогам 3 квартала 2021 года доходы и прибыль компании продолжают побивать прогнозы аналитиков. Результаты следующие: выручка - 13,7 млрд, (прогноз: 12,84), прибыль на акцию - 2,99 (прогноз: 2,95)
🔶 Сильные стороны компании:
- Дивиденды в 6.22% больше средних ~5% по сектору.
- Текущая рентабельность капитала компании выше чем в среднем по сектору
🔶 Слабые стороны компании:
- Цена акций намного выше своей справедливой оценки
🔷 Возможности:
- Бизнес компании довольно стабилен, является нециклическим - и вполне может считаться защитным активом.
🔷 Угрозы:
- Повышение ставки ЦБ приведет к тому, что большинство физиков уйдет с фондового рынка и отдаст предпочтение депозитам в банках, ведь они дают хорошую доходность при существенно меньших рисках.
- Окончание "бума инвестиций". В далеком 2018 году начался хайп относительно инвестиций на фондовом рынке и большое кол-во простых граждан хлынуло на фондовый рынок. Сейчас активность спадает и есть вероятность оттока клиентов с биржи.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 12,50
P/B - 2,55
P/S - 6,54
Рентабельность
ROA - 0,51%
ROE - 19,66%
ROS - 52,33%
L/A - 97,72% Net Profit Margin - 51,59%
✔️ Что в итоге?
Отличный бизнеса с высокой маржинальностью. Однако как это часто бывает - компания может быть фундаментально привлекательной, однако акции покупать не хочется. Всё дело в стоимости, которая до сих пор является завышенной особенно в связи с неопределенностями доходов в будущем. Для покупок стоит подождать возможного снижения акций к отметке в ~135 рублей за акцию на которой находится серьёзный уровень поддержки.
Данная компания доступна для покупки неквалифицированным инвесторам
👉 Было полезно? Подписывайся на наш канал «Фундаменталка»
#SWOT #финансы #прогноз #дивиденды
В данном обзоре разберем деятельность МосБиржи, поймем её сильные и слабые стороны, а также поговорим о перспективах компании на 2022г. Интересно? Тогда давай начинать.
📈 Московская Биржа #MOEX - крупнейший российский биржевой холдинг, созданный в 2011 году в результате слияния ММВБ и РТС. Московская Биржа является организатором торгов акциями, облигациями, валютой, инструментами денежного рынка, драгоценными металлами и зерном. В состав холдинга входит АО «Национальный расчетный депозитарий», а также Небанковская кредитная организация «Национальный клиринговый центр».
Совсем недавно МосБиржа запустила сервис потребительского кредитования - ее пользователи смогут в личном кабинете онлайн выбирать кредитные предложения разных банков по выгодным ставкам. Довольно интересное решение, которое возможно будет пользоваться популярностью.
По итогам 3 квартала 2021 года доходы и прибыль компании продолжают побивать прогнозы аналитиков. Результаты следующие: выручка - 13,7 млрд, (прогноз: 12,84), прибыль на акцию - 2,99 (прогноз: 2,95)
🔶 Сильные стороны компании:
- Дивиденды в 6.22% больше средних ~5% по сектору.
- Текущая рентабельность капитала компании выше чем в среднем по сектору
🔶 Слабые стороны компании:
- Цена акций намного выше своей справедливой оценки
🔷 Возможности:
- Бизнес компании довольно стабилен, является нециклическим - и вполне может считаться защитным активом.
🔷 Угрозы:
- Повышение ставки ЦБ приведет к тому, что большинство физиков уйдет с фондового рынка и отдаст предпочтение депозитам в банках, ведь они дают хорошую доходность при существенно меньших рисках.
- Окончание "бума инвестиций". В далеком 2018 году начался хайп относительно инвестиций на фондовом рынке и большое кол-во простых граждан хлынуло на фондовый рынок. Сейчас активность спадает и есть вероятность оттока клиентов с биржи.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 12,50
P/B - 2,55
P/S - 6,54
Рентабельность
ROA - 0,51%
ROE - 19,66%
ROS - 52,33%
L/A - 97,72% Net Profit Margin - 51,59%
✔️ Что в итоге?
Отличный бизнеса с высокой маржинальностью. Однако как это часто бывает - компания может быть фундаментально привлекательной, однако акции покупать не хочется. Всё дело в стоимости, которая до сих пор является завышенной особенно в связи с неопределенностями доходов в будущем. Для покупок стоит подождать возможного снижения акций к отметке в ~135 рублей за акцию на которой находится серьёзный уровень поддержки.
Данная компания доступна для покупки неквалифицированным инвесторам
👉 Было полезно? Подписывайся на наш канал «Фундаменталка»
#SWOT #финансы #прогноз #дивиденды
🏆Online-портфель на дивидендах 2022
Дивиденды остаются одним из важнейших факторов инвестиционной привлекательности российских акций. Опрос, который я провела на канале в праздничные дни, подтвердил, основа стратегии инвестирования для абсолютного большинства подписчиков канала – дивидендные акции (более 75% респондентов) ✅
Напомню, что с прошлого года на канале я начала вести online-портфель «Дивидендный USA от Крис», по названию легко догадаться, что он про «дивидендные истории» на американском рынке. Подробнее здесь, тут и тут. Но сегодня речь о другом!
Дивидендный портфель 2022 на МосБирже 💼
Я начала формировать online-портфель по российскому рынку, дивидендная доходность которого, способна опередить среднерыночный показатель в 2022 г. По каким критериям отбирала компании:
- ожидаемая дивидендная доходность;
- потенциал роста котировок;
- ликвидность;
- принципы отраслевой диверсификации;
- баланс между компаниями, ориентированными на внешний и внутренний рынки.
Так на какие же бумаги я делаю ставку в этом году?
Всего 10 бумаг.
1️⃣Наибольшую долю в портфеле занимают акции Газпрома. Дивиденды по ним в 2022 г. ожидаются около 45–50 руб. на акцию, дивидендная доходность 13–15%. Компания выигрывает от высоких цен на газ в Европе. Более того, низкий уровень запасов в ПХГ и мировой тренд на использование более экологичного топлива позволяют ожидать, что крупные дивиденды Газпрома сохранятся и по итогам 2022 г.
2️⃣Банк ВТБ по итогам 9 месяцев 2021 г. нарастил чистую прибыль более чем в 4 раза г/г. Ожидается, что план по прибыли банка в районе 300 млрд руб. в 2021 г. будет перевыполнен на «несколько десятков миллиардов рублей». По итогам текущего года при сохранении payout ratio на уровне 50% дивиденды ВТБ могут составить 0,0065–0,0081 руб. на бумагу, обеспечив 14–17% дивдоходности.
3️⃣По акциям НЛМК в 2021 г. дивиденды ожидаются около 28–36 руб. на акцию. Цены на сталь после отката во второй половине текущего года остаются комфортными для металлургов. Выбор в пользу НЛМК против ММК обусловлен меньшей зависимостью компании от колебаний цен на сырье и большей степенью самообеспеченности.
4️⃣Позитивный взгляд на акции АЛРОСА в 2022 г. Менеджмент компании ожидает затяжного дефицита на рынке алмазов. Цены на драгоценные камни сейчас находятся заметно выше среднеисторических уровней. Учитывая низкий долг компании, можно ожидать около 11–14% дивдоходности по бумагам на горизонте года.
5️⃣Распадская является бенефициаром роста цен на уголь в 2021 г. Кроме того, в бумаги еще не до конца заложено качественное улучшение дивидендной политики и выделение компании из ЕВРАЗа. Дивиденды Распадской при сохранении конъюнктуры в 2022 г. ожидаются около 65–95 руб. на акцию или 14–21% дивдоходности. Бумаги могут предложить самую высокую дивдоходность относительно других акций портфеля, но их долю в структуре пришлось ограничить из-за высокой волатильности цен на уголь и рисков коррекции цен.
Оставшиеся 5 бумаг, полную структуру портфеля, а также размер капитала опубликую уже завтра, во вторник.
Продолжение следует…
🔥Полезно? Подписывайся на мой канал «Фундаменталка»
#портфель #MOEX #капитал #дивиденды
Дивиденды остаются одним из важнейших факторов инвестиционной привлекательности российских акций. Опрос, который я провела на канале в праздничные дни, подтвердил, основа стратегии инвестирования для абсолютного большинства подписчиков канала – дивидендные акции (более 75% респондентов) ✅
Напомню, что с прошлого года на канале я начала вести online-портфель «Дивидендный USA от Крис», по названию легко догадаться, что он про «дивидендные истории» на американском рынке. Подробнее здесь, тут и тут. Но сегодня речь о другом!
Дивидендный портфель 2022 на МосБирже 💼
Я начала формировать online-портфель по российскому рынку, дивидендная доходность которого, способна опередить среднерыночный показатель в 2022 г. По каким критериям отбирала компании:
- ожидаемая дивидендная доходность;
- потенциал роста котировок;
- ликвидность;
- принципы отраслевой диверсификации;
- баланс между компаниями, ориентированными на внешний и внутренний рынки.
Так на какие же бумаги я делаю ставку в этом году?
Всего 10 бумаг.
1️⃣Наибольшую долю в портфеле занимают акции Газпрома. Дивиденды по ним в 2022 г. ожидаются около 45–50 руб. на акцию, дивидендная доходность 13–15%. Компания выигрывает от высоких цен на газ в Европе. Более того, низкий уровень запасов в ПХГ и мировой тренд на использование более экологичного топлива позволяют ожидать, что крупные дивиденды Газпрома сохранятся и по итогам 2022 г.
2️⃣Банк ВТБ по итогам 9 месяцев 2021 г. нарастил чистую прибыль более чем в 4 раза г/г. Ожидается, что план по прибыли банка в районе 300 млрд руб. в 2021 г. будет перевыполнен на «несколько десятков миллиардов рублей». По итогам текущего года при сохранении payout ratio на уровне 50% дивиденды ВТБ могут составить 0,0065–0,0081 руб. на бумагу, обеспечив 14–17% дивдоходности.
3️⃣По акциям НЛМК в 2021 г. дивиденды ожидаются около 28–36 руб. на акцию. Цены на сталь после отката во второй половине текущего года остаются комфортными для металлургов. Выбор в пользу НЛМК против ММК обусловлен меньшей зависимостью компании от колебаний цен на сырье и большей степенью самообеспеченности.
4️⃣Позитивный взгляд на акции АЛРОСА в 2022 г. Менеджмент компании ожидает затяжного дефицита на рынке алмазов. Цены на драгоценные камни сейчас находятся заметно выше среднеисторических уровней. Учитывая низкий долг компании, можно ожидать около 11–14% дивдоходности по бумагам на горизонте года.
5️⃣Распадская является бенефициаром роста цен на уголь в 2021 г. Кроме того, в бумаги еще не до конца заложено качественное улучшение дивидендной политики и выделение компании из ЕВРАЗа. Дивиденды Распадской при сохранении конъюнктуры в 2022 г. ожидаются около 65–95 руб. на акцию или 14–21% дивдоходности. Бумаги могут предложить самую высокую дивдоходность относительно других акций портфеля, но их долю в структуре пришлось ограничить из-за высокой волатильности цен на уголь и рисков коррекции цен.
Оставшиеся 5 бумаг, полную структуру портфеля, а также размер капитала опубликую уже завтра, во вторник.
Продолжение следует…
🔥Полезно? Подписывайся на мой канал «Фундаменталка»
#портфель #MOEX #капитал #дивиденды
Дивидендный портфель 2022 на МосБирже 💼
Продолжим. Вчера я начала формировать online-портфель по российскому рынку, дивидендная доходность которого, способна опередить среднерыночный показатель в 2022 г. Напомню ещё раз критерии, по которым отбирала компании:
- ожидаемая дивидендная доходность;
- потенциал роста котировок;
- ликвидность;
- принципы отраслевой диверсификации;
- баланс между компаниями, ориентированными на внешний и внутренний рынки.
Так на какие же бумаги я делаю ставку в этом году?
Всего 10 бумаг. Начало списка здесь ✔️
6️⃣Дивиденды ОГК-2 по итогам 2021 г. ожидаются в районе 0,0672–0,0778 руб. на акцию, дивдоходность может составить 11–13%. В перспективе высокие выплаты по акциям должны сохраниться. В 2021 г. ОГК-2 проходит пик поступлений платежей в рамках программы ДПМ, однако они будут выбывать плавно до 2025 г. и должны компенсироваться ростом цен на мощность в результате КОМ. Отметим, что потенциал роста курсовой стоимости бумаг ограничен.
7️⃣В кейсе МТС сейчас повышенная степень неопределенности, связанная с новой дивидендной политикой, перспективами IPO МТС Банка и продажей башенного бизнеса, поэтому их доля в портфеле невысока. Также у компании в последнее время подросла долговая нагрузка, поэтому потенциал для экстенсивного роста дивидендов ограничен. При этом менеджмент МТС дал понять, что осознает важность дивидендов для инвесторов. Существенного сокращения выплат не ожидается. В базовом сценарии дивиденды в 2022 г. будут в районе 28–33 руб. на акцию.
8️⃣Особенностью Лукойла в сравнении с другими представителями сектора является дивидендная политика, привязанная к FCF. Благодаря этому компания выплачивает крупные дивиденды — на 2022 г. ожидается около 550–750 руб. на акцию (9–12% дивдоходности).
9️⃣🔟Акции Детского мира и М.Видео могут предложить инвесторам около 10–14% и 13–17% дивдоходности соответственно. Компании относятся к потребительскому сектору, их доля в рамках портфеля минимальна в целях диверсификации. Обе бумаги по мультипликаторам торгуются дешевле медианных уровней по сектору — есть потенциал позитивной переоценки. Сокращение дивидендов Детского мир в рамках выплат за 9 месяцев 2021 г., вероятно, носит разовый характер — они могут быть «довыплачены» акционерам позже.
О портфеле «Карточный домик (дивидендный)»:
Старт: 11.01.22
Состав портфеля (см.скрин ниже)
Инвестировано: 300.000р
Динамика: буду отслеживать и докупать бумаги ежемесячно.
📌Публичный доступ к портфелю по ссылке: https://intelinvest.ru/public-portfolio/422947/
#портфель #стратегия #доход #MOEX #дивидендный
Продолжим. Вчера я начала формировать online-портфель по российскому рынку, дивидендная доходность которого, способна опередить среднерыночный показатель в 2022 г. Напомню ещё раз критерии, по которым отбирала компании:
- ожидаемая дивидендная доходность;
- потенциал роста котировок;
- ликвидность;
- принципы отраслевой диверсификации;
- баланс между компаниями, ориентированными на внешний и внутренний рынки.
Так на какие же бумаги я делаю ставку в этом году?
Всего 10 бумаг. Начало списка здесь ✔️
6️⃣Дивиденды ОГК-2 по итогам 2021 г. ожидаются в районе 0,0672–0,0778 руб. на акцию, дивдоходность может составить 11–13%. В перспективе высокие выплаты по акциям должны сохраниться. В 2021 г. ОГК-2 проходит пик поступлений платежей в рамках программы ДПМ, однако они будут выбывать плавно до 2025 г. и должны компенсироваться ростом цен на мощность в результате КОМ. Отметим, что потенциал роста курсовой стоимости бумаг ограничен.
7️⃣В кейсе МТС сейчас повышенная степень неопределенности, связанная с новой дивидендной политикой, перспективами IPO МТС Банка и продажей башенного бизнеса, поэтому их доля в портфеле невысока. Также у компании в последнее время подросла долговая нагрузка, поэтому потенциал для экстенсивного роста дивидендов ограничен. При этом менеджмент МТС дал понять, что осознает важность дивидендов для инвесторов. Существенного сокращения выплат не ожидается. В базовом сценарии дивиденды в 2022 г. будут в районе 28–33 руб. на акцию.
8️⃣Особенностью Лукойла в сравнении с другими представителями сектора является дивидендная политика, привязанная к FCF. Благодаря этому компания выплачивает крупные дивиденды — на 2022 г. ожидается около 550–750 руб. на акцию (9–12% дивдоходности).
9️⃣🔟Акции Детского мира и М.Видео могут предложить инвесторам около 10–14% и 13–17% дивдоходности соответственно. Компании относятся к потребительскому сектору, их доля в рамках портфеля минимальна в целях диверсификации. Обе бумаги по мультипликаторам торгуются дешевле медианных уровней по сектору — есть потенциал позитивной переоценки. Сокращение дивидендов Детского мир в рамках выплат за 9 месяцев 2021 г., вероятно, носит разовый характер — они могут быть «довыплачены» акционерам позже.
О портфеле «Карточный домик (дивидендный)»:
Старт: 11.01.22
Состав портфеля (см.скрин ниже)
Инвестировано: 300.000р
Динамика: буду отслеживать и докупать бумаги ежемесячно.
📌Публичный доступ к портфелю по ссылке: https://intelinvest.ru/public-portfolio/422947/
#портфель #стратегия #доход #MOEX #дивидендный
⚠️ВЕСТИ С ПОЛЕЙ НА 11 МСК!
Или как дела с твоим российским портфелем? Ранее подобные масштабные просадки из-за геополитики довольно быстро выкупались, как только сентимент улучшался. Однако на основе лишь исторических закономерностей нельзя быть полностью уверенным.
Тем не менее можно отметить, что текущее положение дел располагает к смещению фокуса на акции российских экспортеров, для которых слабость национальной валюты не столь критична. Акции нефтегазовой отрасли, угольщики и металлурги могут выглядеть сильнее электроэнергетики, потребительского и финансового секторов.
Давайте пробежимся по некоторым отдельным компаниям.
▫️Так, учитывая рост стоимости нефти в рублях, на просадке можно присмотреться к наиболее интересным бумагам нефтяного сектора: Лукойлу и Роснефти. Компании являются бенефициарами сильной конъюнктуры на рынке. В случае Лукойла ключевой фактор привлекательности — ожидаемые высокие дивиденды по итогам года благодаря особенностям дивидендной политики. В базовом сценарии дивидендная доходность может оказаться около 10–12%.
#Роснефть выглядит сильной ставкой на восстановление объемов добычи нефти в рамках ОПЕК+, а также сквозь призму реализации крупного и перспективного проекта Восток Ойл. На текущий момент Восток Ойл, на наш взгляд, не до конца учтен в капитализации Роснефти.
#Газпром привлекателен в свете высокого спроса на газ в Европе. На текущий момент заполненность хранилищ в регионе составляет около 50%. По сравнению со средним 5-летним уровнем этот показатель ниже почти на 16 п.п. и является сезонным минимумом за многолетнюю историю наблюдений. Это предполагает, что высокий спрос сохранится по крайней мере в ближайшие месяцы. Для компании также благоприятен слабеющий рубль. Ожидается высокая дивидендная доходность как по итогам этого года, так и по результатам 2022.
✅ #РУСАЛ, учитывая долю в Норникеле, а также высокую стоимость алюминия в рублях, остается относительно дешевым. Бумаги #АЛРОСА привлекательны, так как на рынке алмазной продукции ожидается затяжной дефицит. Действующие активы по добыче драгоценных камней постепенно истощаются, а заменять их нечем. Таким образом, рынку грозит снижение предложения при растущем спросе — это будет толкать цены на драгоценные камни вверх
📌Отдельно стоит упомянуть привилегированные акции Сургутнефтегаза. Компания в текущих условиях выигрывает сразу с двух сторон. Во-первых, рост цены на нефть в рублях должен позитивно отразиться на финансовых показателях компании. Во-вторых, ослабление рубля приводит к позитивной переоценке валютных депозитов компании, учитывая огромный размер «кубышки».
🔥Сильная ли просадка в вашем портфеле? По какому эмитенту вы готовы докупать уже сейчас? Пишите в комментариях
#MOEX #MCX #инвестор #рубль #кризис
Или как дела с твоим российским портфелем? Ранее подобные масштабные просадки из-за геополитики довольно быстро выкупались, как только сентимент улучшался. Однако на основе лишь исторических закономерностей нельзя быть полностью уверенным.
Тем не менее можно отметить, что текущее положение дел располагает к смещению фокуса на акции российских экспортеров, для которых слабость национальной валюты не столь критична. Акции нефтегазовой отрасли, угольщики и металлурги могут выглядеть сильнее электроэнергетики, потребительского и финансового секторов.
Давайте пробежимся по некоторым отдельным компаниям.
▫️Так, учитывая рост стоимости нефти в рублях, на просадке можно присмотреться к наиболее интересным бумагам нефтяного сектора: Лукойлу и Роснефти. Компании являются бенефициарами сильной конъюнктуры на рынке. В случае Лукойла ключевой фактор привлекательности — ожидаемые высокие дивиденды по итогам года благодаря особенностям дивидендной политики. В базовом сценарии дивидендная доходность может оказаться около 10–12%.
#Роснефть выглядит сильной ставкой на восстановление объемов добычи нефти в рамках ОПЕК+, а также сквозь призму реализации крупного и перспективного проекта Восток Ойл. На текущий момент Восток Ойл, на наш взгляд, не до конца учтен в капитализации Роснефти.
#Газпром привлекателен в свете высокого спроса на газ в Европе. На текущий момент заполненность хранилищ в регионе составляет около 50%. По сравнению со средним 5-летним уровнем этот показатель ниже почти на 16 п.п. и является сезонным минимумом за многолетнюю историю наблюдений. Это предполагает, что высокий спрос сохранится по крайней мере в ближайшие месяцы. Для компании также благоприятен слабеющий рубль. Ожидается высокая дивидендная доходность как по итогам этого года, так и по результатам 2022.
✅ #РУСАЛ, учитывая долю в Норникеле, а также высокую стоимость алюминия в рублях, остается относительно дешевым. Бумаги #АЛРОСА привлекательны, так как на рынке алмазной продукции ожидается затяжной дефицит. Действующие активы по добыче драгоценных камней постепенно истощаются, а заменять их нечем. Таким образом, рынку грозит снижение предложения при растущем спросе — это будет толкать цены на драгоценные камни вверх
📌Отдельно стоит упомянуть привилегированные акции Сургутнефтегаза. Компания в текущих условиях выигрывает сразу с двух сторон. Во-первых, рост цены на нефть в рублях должен позитивно отразиться на финансовых показателях компании. Во-вторых, ослабление рубля приводит к позитивной переоценке валютных депозитов компании, учитывая огромный размер «кубышки».
🔥Сильная ли просадка в вашем портфеле? По какому эмитенту вы готовы докупать уже сейчас? Пишите в комментариях
#MOEX #MCX #инвестор #рубль #кризис
Какие дивиденды ожидаем по "голубым фишкам". Топ-5 бумаг🔥
Обвал на российском рынке в начале года заставляет инвесторов нервничать и фокусироваться на новостях, геополитике, комментариях чиновников. При этом драйверы для акций, которые являются определяющими в спокойной ситуации, как например дивидендная доходность, временно отошли на второй план.
1️⃣Газпром (див доходность 17%)
Дивидендная доходность по акциям Газпрома ожидается на уровне 17% по цене закрытия торговой сессии понедельника. Это 🏆рекордная дивидендная доходность для бумаги в новейшей истории.
Заполненность ПХГ в Европе на 23 января составляет 42% против 58% в среднем за последние 5 лет, что позволяет рассчитывать на стабильный спрос на газ в среднесрочной перспективе.
Цены на газ остаются заметно выше средних уровней. То есть можно ожидать, что крупные дивиденды Газпрома при сохранении конъюнктуры не станут разовым явлением.
2️⃣Сбер (АО — 11,9%, АП — 11,6%)
Дивидендная доходность по обыкновенным акциям Сбербанка летом 2022 г. ожидается около 11,6% по цене вчерашнего закрытия, по привилегированным — вблизи 11,9%. ⚠️Это максимальные уровни в истории.
Акции Сбербанка одни из наиболее пострадавших. С максимумов октября на фоне санкционных угроз в отношении банковского сектора и оттока нерезидентов обыкновенные акции потеряли почти 40%, префы — 35%. При этом каких-то фундаментальных ухудшений в кейсе Сбербанка не произошло.
3️⃣ВТБ (16,5%)
Бумаги ВТБ выглядит чуть лучше Сбера благодаря более низкой концентрации нерезидентов. Просадка от осенних максимумов составляет 28%.
#Дивиденды по акциям ВТБ в 2022 г. ожидаются около 0,0068 руб. на бумагу, что дает около 16,5% дивидендной доходности по текущим котировкам. Это значительно выше прошлогодних значений благодаря кратному росту прибыли в 2021 г.
4️⃣АЛРОСА (14,1%)
Акции АЛРОСА в российском секторе M&M с начала года выглядят слабо относительно конкурентов по отрасли. Можно отметить, что бумаги с запаздыванием реагируют на ослабление рубля — девальвация национальной валюты позитивна для финансовых показателей компании. Конъюнктура на рынке алмазов остается благоприятной, продажи бриллиантов бьют рекорды, цены растут.
На горизонте 12 месяцев АЛРОСА может выплатить в качестве дивидендов около 14,5 руб. на акцию, что соответствует около 14,1% дивидендной доходности. Ожидается, что дивиденды в ближайшие годы останутся высокими, так как спрос на драгоценные камни должен превышать ограниченное предложение.
5️⃣Лукойл (11,1%)
Нефть в рублях на текущий момент удерживается вблизи рекордных уровней за всю историю — 6830 руб. за баррель Brent. Это более чем на 20% выше, чем в среднем за последние 12 месяцев. При этом цена акций не реагирует на рост стоимости энергоносителей из-за геополитики, потенциальная дивидендная доходность растет.
В базовом сценарии на горизонте года дивиденды Лукойла ожидаются около 700 руб. на акцию, дивдоходность около 11,1%. При этом есть повышенная неопределенность относительно их размера, так как компания с конца 2021 г. начала проводить выкуп акций.
Теперь, пару слов про мой 💣online-портфель «Карточный домик (дивидендный)». На сильной просадке ещё докупила #TCSG – 3 шт и #YNDX – 4 шт. Напомню, стратегия стартовала 11 января, прямо перед обвалом на МосБирже.
Инвестировано: 300.000 руб. Структура на скрине ниже. Подробнее тут
📌Публичный доступ к портфелю: https://intelinvest.ru/public-portfolio/422947/
#портфель #стратегия #доход #MOEX #дивидендный #фундаменталка
Обвал на российском рынке в начале года заставляет инвесторов нервничать и фокусироваться на новостях, геополитике, комментариях чиновников. При этом драйверы для акций, которые являются определяющими в спокойной ситуации, как например дивидендная доходность, временно отошли на второй план.
1️⃣Газпром (див доходность 17%)
Дивидендная доходность по акциям Газпрома ожидается на уровне 17% по цене закрытия торговой сессии понедельника. Это 🏆рекордная дивидендная доходность для бумаги в новейшей истории.
Заполненность ПХГ в Европе на 23 января составляет 42% против 58% в среднем за последние 5 лет, что позволяет рассчитывать на стабильный спрос на газ в среднесрочной перспективе.
Цены на газ остаются заметно выше средних уровней. То есть можно ожидать, что крупные дивиденды Газпрома при сохранении конъюнктуры не станут разовым явлением.
2️⃣Сбер (АО — 11,9%, АП — 11,6%)
Дивидендная доходность по обыкновенным акциям Сбербанка летом 2022 г. ожидается около 11,6% по цене вчерашнего закрытия, по привилегированным — вблизи 11,9%. ⚠️Это максимальные уровни в истории.
Акции Сбербанка одни из наиболее пострадавших. С максимумов октября на фоне санкционных угроз в отношении банковского сектора и оттока нерезидентов обыкновенные акции потеряли почти 40%, префы — 35%. При этом каких-то фундаментальных ухудшений в кейсе Сбербанка не произошло.
3️⃣ВТБ (16,5%)
Бумаги ВТБ выглядит чуть лучше Сбера благодаря более низкой концентрации нерезидентов. Просадка от осенних максимумов составляет 28%.
#Дивиденды по акциям ВТБ в 2022 г. ожидаются около 0,0068 руб. на бумагу, что дает около 16,5% дивидендной доходности по текущим котировкам. Это значительно выше прошлогодних значений благодаря кратному росту прибыли в 2021 г.
4️⃣АЛРОСА (14,1%)
Акции АЛРОСА в российском секторе M&M с начала года выглядят слабо относительно конкурентов по отрасли. Можно отметить, что бумаги с запаздыванием реагируют на ослабление рубля — девальвация национальной валюты позитивна для финансовых показателей компании. Конъюнктура на рынке алмазов остается благоприятной, продажи бриллиантов бьют рекорды, цены растут.
На горизонте 12 месяцев АЛРОСА может выплатить в качестве дивидендов около 14,5 руб. на акцию, что соответствует около 14,1% дивидендной доходности. Ожидается, что дивиденды в ближайшие годы останутся высокими, так как спрос на драгоценные камни должен превышать ограниченное предложение.
5️⃣Лукойл (11,1%)
Нефть в рублях на текущий момент удерживается вблизи рекордных уровней за всю историю — 6830 руб. за баррель Brent. Это более чем на 20% выше, чем в среднем за последние 12 месяцев. При этом цена акций не реагирует на рост стоимости энергоносителей из-за геополитики, потенциальная дивидендная доходность растет.
В базовом сценарии на горизонте года дивиденды Лукойла ожидаются около 700 руб. на акцию, дивдоходность около 11,1%. При этом есть повышенная неопределенность относительно их размера, так как компания с конца 2021 г. начала проводить выкуп акций.
Теперь, пару слов про мой 💣online-портфель «Карточный домик (дивидендный)». На сильной просадке ещё докупила #TCSG – 3 шт и #YNDX – 4 шт. Напомню, стратегия стартовала 11 января, прямо перед обвалом на МосБирже.
Инвестировано: 300.000 руб. Структура на скрине ниже. Подробнее тут
📌Публичный доступ к портфелю: https://intelinvest.ru/public-portfolio/422947/
#портфель #стратегия #доход #MOEX #дивидендный #фундаменталка
Авторский взгляд на отчётности МосБиржи и OZON
Привет! На этой неделе многие компании продолжили публиковать данные своей деятельности. Предлагаю чуть подробнее остановиться на цифрах от МосБиржи и Ozon Holdings.
📕На что я хочу обратить ваше внимание из отчёта #MOEX?
Компания является бенефициаром повышенной волатильности на рынке, рост ключевой ставки способствует увеличению процентных доходов биржи.
Московская биржа представила сильные данные за январь. Обращает на себя внимание выразительный рост торговых оборотов на рынке акций — на 87% г/г. Существенный рост стал результатом всплеска волатильности на российском рынке. Рынок акций для Мосбиржи является самым маржинальным с точки зрения комиссионных доходов, поэтому это особенно позитивный момент для торговой площадки. В начале февраля мы наблюдаем снижение торговой активности. Однако не исключено, что волатильность на рынке будет оставаться высокой — позитивно скажется на комиссионных поступлениях в I квартале.
Отрицательную динамику по итогам месяца показал лишь рынок облигаций. Сказались как рост геополитической напряженности, так и высокие процентные ставки — объемы новых размещений снизились на 47% г/г. На вторичных торгах пользовались спросом ОФЗ и облигации Банка России, но в корпоративном секторе объемы упали на 30% г/г.
📘У Ozon немного другая картина
Ozon опубликовал операционные результаты за IV квартал 2021 г. Общие продажи компании в IV квартале составили 175 млрд руб., показав рост в 2,3 раза г/г. Число заказов составило 90 млн, что на 16 млн больше общего количества заказов за весь 2020 г. Также в IV квартале, впервые в истории компании, количество заказов за один день превысило отметку в 1 млн. Значительно подросла и база активных покупателей. За прошедший квартал их количество возросло на 85% г/г.
Бизнес Ozon продолжает активно развиваться, о чем свидетельствует кратный рост продаж и заказов, а также положительный операционный денежный поток в IV квартале. Отметим, что фактический рост продаж по итогам всего года составил 125% г/г, заметно превзойдя прогнозы компании (120% г/г). Ozon представил и неплохие прогнозы на 2022 г.: общие продажи (GMV) должны увеличиться на 80% в сравнении с 2021 г.
🔥Давайте теперь обсудим MOEX и OZON Что вас, как инвесторов, больше всего волнует в перспективах компаний? Какие главные риски стоит отметить? Ozon – это «наш» Amazon!?
@fund_ka
Привет! На этой неделе многие компании продолжили публиковать данные своей деятельности. Предлагаю чуть подробнее остановиться на цифрах от МосБиржи и Ozon Holdings.
📕На что я хочу обратить ваше внимание из отчёта #MOEX?
Компания является бенефициаром повышенной волатильности на рынке, рост ключевой ставки способствует увеличению процентных доходов биржи.
Московская биржа представила сильные данные за январь. Обращает на себя внимание выразительный рост торговых оборотов на рынке акций — на 87% г/г. Существенный рост стал результатом всплеска волатильности на российском рынке. Рынок акций для Мосбиржи является самым маржинальным с точки зрения комиссионных доходов, поэтому это особенно позитивный момент для торговой площадки. В начале февраля мы наблюдаем снижение торговой активности. Однако не исключено, что волатильность на рынке будет оставаться высокой — позитивно скажется на комиссионных поступлениях в I квартале.
Отрицательную динамику по итогам месяца показал лишь рынок облигаций. Сказались как рост геополитической напряженности, так и высокие процентные ставки — объемы новых размещений снизились на 47% г/г. На вторичных торгах пользовались спросом ОФЗ и облигации Банка России, но в корпоративном секторе объемы упали на 30% г/г.
📘У Ozon немного другая картина
Ozon опубликовал операционные результаты за IV квартал 2021 г. Общие продажи компании в IV квартале составили 175 млрд руб., показав рост в 2,3 раза г/г. Число заказов составило 90 млн, что на 16 млн больше общего количества заказов за весь 2020 г. Также в IV квартале, впервые в истории компании, количество заказов за один день превысило отметку в 1 млн. Значительно подросла и база активных покупателей. За прошедший квартал их количество возросло на 85% г/г.
Бизнес Ozon продолжает активно развиваться, о чем свидетельствует кратный рост продаж и заказов, а также положительный операционный денежный поток в IV квартале. Отметим, что фактический рост продаж по итогам всего года составил 125% г/г, заметно превзойдя прогнозы компании (120% г/г). Ozon представил и неплохие прогнозы на 2022 г.: общие продажи (GMV) должны увеличиться на 80% в сравнении с 2021 г.
🔥Давайте теперь обсудим MOEX и OZON Что вас, как инвесторов, больше всего волнует в перспективах компаний? Какие главные риски стоит отметить? Ozon – это «наш» Amazon!?
@fund_ka
🏆МосБиржа –новый фаворит российского рынка?
Отличная компания на рынке РФ. Стабильные дивиденды, высокая эффективность, работает в растущем секторе экономики России - вот основные плюсы компании.
В моём блоге на Яндекс Дзен опубликован новый материал! Сегодня про #MOEX
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ
@fund_ka
Отличная компания на рынке РФ. Стабильные дивиденды, высокая эффективность, работает в растущем секторе экономики России - вот основные плюсы компании.
В моём блоге на Яндекс Дзен опубликован новый материал! Сегодня про #MOEX
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ
@fund_ka
Вопрос от подписчика✔️
Из отчёта Юнипро за 1п 2022: «Чистый убыток составил 12,8 млрд рублей, что связано с проведенным в I квартале 2022 года обесценением активов в сумме 32 млрд рублей в результате изменения прогноза макроэкономических показателей на фоне геополитической обстановки». Крис, поясни пожалуйста!
▶️ Комментарий:
Компания в рамках бухгалтерского учета ведет оценку своих активов. При изменении вводных здания, оборудования и т.д. могут переоцениваться, то есть их стоимость на балансе предприятия меняется. Оценка нужна для понимания стоимости активов компании.
В случае Юнипро компания произвела переоценку активов учитывая сложившиеся экономические реалии, что отразилось на чистой прибыли. Стоит понимать, что это так называемые «бумажные убытки», фактического оттока средств не было. Это означает, что средства для выплаты дивидендов, если бы было принято такое решение, есть, однако в случае продажи части активов Юнипро их оценка будет ниже, чем ранее была на балансе предприятия.
#финансы #инвестиции #энергетика #отчёт #MOEX
Из отчёта Юнипро за 1п 2022: «Чистый убыток составил 12,8 млрд рублей, что связано с проведенным в I квартале 2022 года обесценением активов в сумме 32 млрд рублей в результате изменения прогноза макроэкономических показателей на фоне геополитической обстановки». Крис, поясни пожалуйста!
▶️ Комментарий:
Компания в рамках бухгалтерского учета ведет оценку своих активов. При изменении вводных здания, оборудования и т.д. могут переоцениваться, то есть их стоимость на балансе предприятия меняется. Оценка нужна для понимания стоимости активов компании.
В случае Юнипро компания произвела переоценку активов учитывая сложившиеся экономические реалии, что отразилось на чистой прибыли. Стоит понимать, что это так называемые «бумажные убытки», фактического оттока средств не было. Это означает, что средства для выплаты дивидендов, если бы было принято такое решение, есть, однако в случае продажи части активов Юнипро их оценка будет ниже, чем ранее была на балансе предприятия.
#финансы #инвестиции #энергетика #отчёт #MOEX
TradingView
TradingView Chart
🛍🛒Как чувствует себя наш ритейл?
Известно, что представители сектора всегда легко перекладывают инфляционные издержки на нас, потребителей. Первое полугодие тому подтверждение.
Мы просмотрели основные отчёты и вот что отметили:
Большинство компаний смогли сохранить или даже увеличить темпы роста выручки год к году. В первую очередь, за счет роста среднего чека на фоне высокой годовой инфляции в 15,9%. Лидером по-прежнему остается Магнит, которому помогает низкая база I полугодия 2021 г., когда результаты Дикси еще не консолидировались в показателях группы. Но даже без эффекта M&A доходы выросли на 20% — лучший результат в продовольственном ритейле.
В разрезе по факторам, которые внесли свой вклад в рост выручки, хорошо смотрятся Магнит, Fix Price и X5. Двузначный рост сопоставимых продаж указывает на то, что эти форматы выступают ключевыми выгодоприобретателями происходящих на рынке трансформаций.
X5 — единственный представитель отрасли, у которого наблюдается рост LFL-трафика. Ожидаемо плохо по этому показателю выглядят О'КЕЙ и Лента из-за своих гипермаркетов. Неожиданно плохо выглядит ⚠️Детский мир, который испытывает очень серьезный отток покупателей. Это можно было бы объяснить переходом покупателей в онлайн, но здесь тоже провал. Темпы роста онлайн-продаж Детского Мира год к году упали до 0,5%. Судя по всему, трафик уходит в онлайн-магазины сторонних продавцов.
Друзья, а вы согласны с тем, что потребительский сектор можно отнести к «защитным активам» в такие времена? Жмите 👍🏻 если да, и 🤔 если нет.
#инвестор #инфляция #капитал #прибыль #MOEX
Известно, что представители сектора всегда легко перекладывают инфляционные издержки на нас, потребителей. Первое полугодие тому подтверждение.
Мы просмотрели основные отчёты и вот что отметили:
Большинство компаний смогли сохранить или даже увеличить темпы роста выручки год к году. В первую очередь, за счет роста среднего чека на фоне высокой годовой инфляции в 15,9%. Лидером по-прежнему остается Магнит, которому помогает низкая база I полугодия 2021 г., когда результаты Дикси еще не консолидировались в показателях группы. Но даже без эффекта M&A доходы выросли на 20% — лучший результат в продовольственном ритейле.
В разрезе по факторам, которые внесли свой вклад в рост выручки, хорошо смотрятся Магнит, Fix Price и X5. Двузначный рост сопоставимых продаж указывает на то, что эти форматы выступают ключевыми выгодоприобретателями происходящих на рынке трансформаций.
X5 — единственный представитель отрасли, у которого наблюдается рост LFL-трафика. Ожидаемо плохо по этому показателю выглядят О'КЕЙ и Лента из-за своих гипермаркетов. Неожиданно плохо выглядит ⚠️Детский мир, который испытывает очень серьезный отток покупателей. Это можно было бы объяснить переходом покупателей в онлайн, но здесь тоже провал. Темпы роста онлайн-продаж Детского Мира год к году упали до 0,5%. Судя по всему, трафик уходит в онлайн-магазины сторонних продавцов.
Друзья, а вы согласны с тем, что потребительский сектор можно отнести к «защитным активам» в такие времена? Жмите 👍🏻 если да, и 🤔 если нет.
#инвестор #инфляция #капитал #прибыль #MOEX
❌Итоги недели неутешительные
Индекс МосБиржи закрылся вблизи нового двухнедельного минимума, индекс РТС — трехмесячного. Объем торгов (39,3 млрд руб.) вырос более чем в 1,5 раза, обновив месячный максимум.
Давление на российский рынок оказывал негативный внешний фон. В первую очередь беспокоило ⚠️возобновление нисходящей динамики нефтяных цен, вновь переписавших полугодовые минимумы.
Усиление распродаж, скорее всего, обусловлено опасениями по поводу того, что возвращение 8 августа к торгам части нерезидентов создаст навес предложения акций. К тому же с 15 августа начнется расконвертация депозитарных расписок. Неопределенность, связанная с тем, насколько сильное и продолжительное влияние этот фактор будет оказывать на рынок, сдерживает покупателей и активизирует продавцов.
ВАЖНО: В связи с Указом Президента РФ №520 от 5 августа 2022 г., для предоставления доступа клиентам-нерезидентам на фондовый рынок требуется дополнительная настройка биржевых систем. ☘️Доступ нерезидентов на фондовый рынок Мосбиржи откладывается.
🔥- если продавали вчера
🤔- если покупали
#дайджест #инвестиции #MOEX
Индекс МосБиржи закрылся вблизи нового двухнедельного минимума, индекс РТС — трехмесячного. Объем торгов (39,3 млрд руб.) вырос более чем в 1,5 раза, обновив месячный максимум.
Давление на российский рынок оказывал негативный внешний фон. В первую очередь беспокоило ⚠️возобновление нисходящей динамики нефтяных цен, вновь переписавших полугодовые минимумы.
Усиление распродаж, скорее всего, обусловлено опасениями по поводу того, что возвращение 8 августа к торгам части нерезидентов создаст навес предложения акций. К тому же с 15 августа начнется расконвертация депозитарных расписок. Неопределенность, связанная с тем, насколько сильное и продолжительное влияние этот фактор будет оказывать на рынок, сдерживает покупателей и активизирует продавцов.
ВАЖНО: В связи с Указом Президента РФ №520 от 5 августа 2022 г., для предоставления доступа клиентам-нерезидентам на фондовый рынок требуется дополнительная настройка биржевых систем. ☘️Доступ нерезидентов на фондовый рынок Мосбиржи откладывается.
🔥- если продавали вчера
🤔- если покупали
#дайджест #инвестиции #MOEX
Аномальный дивидендный сезон 2022г 💼 Итоги.
За период с мая по июль прошли дивидендные отсечки по 67 акциям. ✔️Средняя дивидендная доходность составила 7,1%. Среди ликвидных эмитентов самая высокая доходность на дату перед отсечкой была по акциям ОГК-2 на уровне 14,4%. На втором месте были префы Сургутнефтегаза (14,3%) и Башнефти (13,8%). Все перечисленные бумаги далеки от того, чтобы закрыть дивидендный гэп.
Вообще, ни одна бумага из ТОП-10 по доходности еще не закрыла дивидендный гэп🔥 Ближе всего к закрытию были префы Россети Ленэнерго. Однако из-за объединения Россетей и ФСК ЕЭС дивидендная политика компании оказалась под угрозой, инвесторы не спешат выкупать просадку.
Кто же в лидерах по закрытию гэпа?
Лидером по закрытию гэпа в этом сезоне оказались акции Интер РАО, которые при доходности 7,3% закрыли гэп всего за 5 дней. Сильный баланс, устойчивый бизнес и предсказуемая дивидендная политика поддержали акции компании в июне. Сейчас бумаги компании одни из немногих торгуются выше цены перед отсечкой.
На втором месте акции РусГидро, которые при доходности 6,6% закрыли гэп за 4 торговых дня. Однако на 1 августа они были на 7,4% ниже цены на дату отсечки. В будущем выплаты могут оказаться сопоставимыми с этим годом.
Было полезно? Подписывайтесь на наш канал ▶️ https://t.iss.one/fund_ka
#инвестор #дивиденды #прибыль #MOEX
За период с мая по июль прошли дивидендные отсечки по 67 акциям. ✔️Средняя дивидендная доходность составила 7,1%. Среди ликвидных эмитентов самая высокая доходность на дату перед отсечкой была по акциям ОГК-2 на уровне 14,4%. На втором месте были префы Сургутнефтегаза (14,3%) и Башнефти (13,8%). Все перечисленные бумаги далеки от того, чтобы закрыть дивидендный гэп.
Вообще, ни одна бумага из ТОП-10 по доходности еще не закрыла дивидендный гэп🔥 Ближе всего к закрытию были префы Россети Ленэнерго. Однако из-за объединения Россетей и ФСК ЕЭС дивидендная политика компании оказалась под угрозой, инвесторы не спешат выкупать просадку.
Кто же в лидерах по закрытию гэпа?
Лидером по закрытию гэпа в этом сезоне оказались акции Интер РАО, которые при доходности 7,3% закрыли гэп всего за 5 дней. Сильный баланс, устойчивый бизнес и предсказуемая дивидендная политика поддержали акции компании в июне. Сейчас бумаги компании одни из немногих торгуются выше цены перед отсечкой.
На втором месте акции РусГидро, которые при доходности 6,6% закрыли гэп за 4 торговых дня. Однако на 1 августа они были на 7,4% ниже цены на дату отсечки. В будущем выплаты могут оказаться сопоставимыми с этим годом.
Было полезно? Подписывайтесь на наш канал ▶️ https://t.iss.one/fund_ka
#инвестор #дивиденды #прибыль #MOEX
Сильные результаты по итогам II квартала у лидера кибербеза🏆
Сегодня я предлагаю чуть подробнее посмотреть на опубликованный отчёт компанией Позитив. Кратко напомню, Positive Technologies (эмитент ПАО «Группа Позитив», MOEX: POSI), один из лидеров российского рынка кибербезопасности.
На что в первую очередь стоит обратить своё внимание инвестору в отчёте POSI:
▪️Выручка выросла в 2 раза, до 2,1 млрд руб. Доходы растут благодаря увеличению клиентской базы и повышенному спросу на ПО и услуги компании;
▪️Чистая прибыль по итогам отчётного периода составила 235 млн руб., против убытка 170 млн руб. годом ранее. Такой результат был получен благодаря росту продаж и контролю над расходами;
▫️Ключевым клиентским сегментом для Positive Technologies остаются крупные корпоративные клиенты, генерирующие около ¾ от общего объема продаж. Количество крупных корпоративных клиентов, которым осуществлялись продажи в первом полугодии, выросло на 43%.
▫️Показатель EBITDA вырос до 685 млн рублей, увеличившись в 4,4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
▪️Показатель FCF был отрицательным по II квартале, однако общее значение за I полугодие составило 0,5 млрд руб., против -0,3 млрд годом ранее.
Резюмируя по итогам результатов июля, можно отметить, что компания и дальше активно растет и коммуницирует рынку результаты своего бизнеса
В чем причина коррекции⁉️
Несмотря на столь сильные результаты, акции все равно упали, что укладывается в рамки коррекции. Ожидая сильных финансовых результатов, инвесторы заранее начали занимать длинные позиции, что привело к росту более чем на 40% за последний месяц. Вчера трейдеры фиксировали прибыль, что и разгрузило техническую перекупленность. Но уже сегодня ситуация изменилась, и бумага демонстрирует небольшой рост📈
Ключевые формы финансовой отчетности за второй квартал и 6 месяцев 2022 года, подготовленные в соответствии с МСФО, размещены в ленте раскрытия корпоративной информации Интерфакса и на сайте компании.
📌Презентация для инвестора
#отчёт #инвестор #IT #MOEX #POSI
Сегодня я предлагаю чуть подробнее посмотреть на опубликованный отчёт компанией Позитив. Кратко напомню, Positive Technologies (эмитент ПАО «Группа Позитив», MOEX: POSI), один из лидеров российского рынка кибербезопасности.
На что в первую очередь стоит обратить своё внимание инвестору в отчёте POSI:
▪️Выручка выросла в 2 раза, до 2,1 млрд руб. Доходы растут благодаря увеличению клиентской базы и повышенному спросу на ПО и услуги компании;
▪️Чистая прибыль по итогам отчётного периода составила 235 млн руб., против убытка 170 млн руб. годом ранее. Такой результат был получен благодаря росту продаж и контролю над расходами;
▫️Ключевым клиентским сегментом для Positive Technologies остаются крупные корпоративные клиенты, генерирующие около ¾ от общего объема продаж. Количество крупных корпоративных клиентов, которым осуществлялись продажи в первом полугодии, выросло на 43%.
▫️Показатель EBITDA вырос до 685 млн рублей, увеличившись в 4,4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
▪️Показатель FCF был отрицательным по II квартале, однако общее значение за I полугодие составило 0,5 млрд руб., против -0,3 млрд годом ранее.
Резюмируя по итогам результатов июля, можно отметить, что компания и дальше активно растет и коммуницирует рынку результаты своего бизнеса
В чем причина коррекции⁉️
Несмотря на столь сильные результаты, акции все равно упали, что укладывается в рамки коррекции. Ожидая сильных финансовых результатов, инвесторы заранее начали занимать длинные позиции, что привело к росту более чем на 40% за последний месяц. Вчера трейдеры фиксировали прибыль, что и разгрузило техническую перекупленность. Но уже сегодня ситуация изменилась, и бумага демонстрирует небольшой рост📈
Ключевые формы финансовой отчетности за второй квартал и 6 месяцев 2022 года, подготовленные в соответствии с МСФО, размещены в ленте раскрытия корпоративной информации Интерфакса и на сайте компании.
📌Презентация для инвестора
#отчёт #инвестор #IT #MOEX #POSI
Ptsecurity
Для инвесторов
Информация о событиях, финансовых показателях, корпоративном управлении и документации Группы Позитив
Почему вчера «ожили» бумаги МосБиржи и Лукойла🏆
🔸Сначала про «нефтянку»
Рост акций Лукойла происходил без новостей: ситуация складывается похожей на кейс Газпрома. Инвесторы могут тоже отыгрывать надежды на объявление дивидендов. Лукойл ранее отложил решение о выплате дивидендов за 2021 г. до конца этого года.
По нашим подсчетам, за 2021 г. компания могла бы выплатить 531 руб. на акцию, а с учетом результатов I полугодия — более 1000 руб. на акцию, что дает доходность, схожую с Газпромом, — 21%. Сильные результаты за I полугодие и в целом ожидаемо неплохие за II полугодие позволяют поделиться прибылью с акционерами.
🔹Теперь МосБиржа
На бирже в последние дни стала расти торговая активность, что в целом является положительным фактором для бизнеса компании. Кроме того, не забудем и о том, что биржа подтвердила о наличии планов вернуться во II полугодии к вопросу дивидендных выплат за 2021 г.
В качестве триггера роста бумаг стоит указать расширение времени торгов - речь идет о возобновлении вечерней сессии на фондовом рынке, а также утренних торгов на валютном и срочном рынках с 12 сентября.
Друзья, жмите ✅ - если сами подкупали вчера эти бумаги! И 📉 - если нет.
#финансы #нефть #доллар #прибыль #дивиденды #MOEX
🔸Сначала про «нефтянку»
Рост акций Лукойла происходил без новостей: ситуация складывается похожей на кейс Газпрома. Инвесторы могут тоже отыгрывать надежды на объявление дивидендов. Лукойл ранее отложил решение о выплате дивидендов за 2021 г. до конца этого года.
По нашим подсчетам, за 2021 г. компания могла бы выплатить 531 руб. на акцию, а с учетом результатов I полугодия — более 1000 руб. на акцию, что дает доходность, схожую с Газпромом, — 21%. Сильные результаты за I полугодие и в целом ожидаемо неплохие за II полугодие позволяют поделиться прибылью с акционерами.
🔹Теперь МосБиржа
На бирже в последние дни стала расти торговая активность, что в целом является положительным фактором для бизнеса компании. Кроме того, не забудем и о том, что биржа подтвердила о наличии планов вернуться во II полугодии к вопросу дивидендных выплат за 2021 г.
В качестве триггера роста бумаг стоит указать расширение времени торгов - речь идет о возобновлении вечерней сессии на фондовом рынке, а также утренних торгов на валютном и срочном рынках с 12 сентября.
Друзья, жмите ✅ - если сами подкупали вчера эти бумаги! И 📉 - если нет.
#финансы #нефть #доллар #прибыль #дивиденды #MOEX
Одним из главных событий текущей торговой недели стала публикация Московской Биржей финансовых результатов по МСФО за 2023 год:
Показатели биржевых рынков:
–––––––––––––––––––––––––––
Московская Биржа, как главный бенефициар высоких процентных ставок продемонстрировала рекордные результаты за IV квартал и весь 2023 год. Планомерный рост ключевой ставки в прошлому году поспособствовал тому, что МосБиржа системно и довольно существенно наращивала процентные доходы, а также отчитывалась об увеличении объёмов торгов.
В 2024 году бизнес Московской Биржи имеет все шансы оставаться выигрышным за счёт дальнейшего роста чистой прибыли, расширения базы инвесторов, отдачи от цифровых сервисов, а также выхода новых эмитентов на первичный рынок (IPO). Их в этом году может быть проведено до 15 штук.
МосБиржа заявляла, что планирует направлять на выплаты не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, дивидендные выплаты могут составить примерно 12-14 рублей на акцию или около 7% дивдоходности, а само заседание СД по дивидендам должно пройти 5 марта.
–––––––––––––––––––––––––––
На мой взгляд, акции Московской Биржи всё ещё являются интересными, однако апсайд по ним не так уж велик. Если не предвидится каких-либо черных лебедей, то МосБиржа гарантировано продолжит наращивать процентные доходы и чистую прибыль вплоть до момента начала снижения ключевой ставки, которая по прогнозам ожидается со второго полугодия текущего года. Это в свою очередь может сказаться на снижении процентных доходов.
Теперь на повестке остается вопрос дивидендов, дивдоходность по которым может составить около 7%, что весьма скромно для нашего рынка. Но что, если МосБиржа решит удивить инвесторов и, к примеру, направит на выплаты 80% от чистой прибыли? Это бы однозначно могло поспособствовать переоценке котировок.
По текущим МосБиржа выглядит дороговато, с учётом того, что многие факторы уже находятся в цене. Я продолжаю держать часть позиции в долгосрочном портфеле с целевой ценой 215 рублей за акцию. Но если бы покупал (увеличивал позицию), то только в районе 185-190 рублей.
Ваши действия по Московской Бирже?
Держу —
Покупаю —
Продаю —
Думаю —
#МосковскаяБиржа #MOEX
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Давненько не писал о Московской Бирже, которая продолжает генерировать огромную прибыль будучи ключевым бенефициаром высоких процентных ставок. К рубрике "кого купить на просадке" МосБиржу отнести довольно сложно, поскольку вместо падения её акции покорили исторический максимум в 252,68 рублей.
В отчетном периоде МосБиржа отчиталась о существенном увеличении объёма торгов на всех рынках (рынок акций +103% г/г) и продолжила высокими темпами генерировать прибыль. При этом стоит отметить, что произошло увеличение численности сотрудников на 12,9%, практически в восемь раз выросли расходы на рекламу и маркетинг за счет расходов по проекту Финуслуги, а также были проведены расходы на техническое обслуживание, которые выросли на 15,5%. Без сюрпризов, компания переживает свои лучшие времена и извлекает максимум от высоких процентных ставок.
–––––––––––––––––––––––––––
В том числе благодаря дивидендам Московская Биржа пользуется интересом со стороны инвесторов. А в конце мая акционеры МосБиржи утвердили дивиденды по итогам 2023 года в размере 17,35 рублей на акцию, что предполагает дивдоходность на уровне 7% по текущей стоимости. Последний день для покупки акций под дивиденды - 13 июня.
Напомню, что ранее ГОСА МосБиржи, которое было запланировано на 25 апреля, не состоялось из-за отсутствия кворума. После этого даже возникли панические настроения, однако дивидендам быть.
–––––––––––––––––––––––––––
- Повышение ключевой ставки
После сохранения ключевой ставки на уровне 16% Банк России отметил, что допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании (26 июля). При этом для возвращения инфляции к цели потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике. На основании этого можно с уверенностью сказать, что если ключевая ставка и в дальнейшем будет сохранена на 16% либо же поднята до 17% и выше, на фоне этого МосБиржа продолжит генерировать огромную прибыль существенными темпами. Поговаривают, что понижение ставок ожидается не раньше, чем с 2025 года.
- Вывод на IPO новых эмитентов
С начала 2024 года уже семь новых эмитентов провели IPO на Московской Бирже (Кристалл, Диасофт, Делимобиль, Европлан, Займер, МТС Банк, Элемент, IVA). Объём привлеченных торгов по первым четырем компаниям из списка в I квартале 2024 года составил 22,6 млрд рублей. До конца 2024 года рынок ожидает ещё порядка 8 потенциальных IPO, которые в свою очередь положительно скажутся на финансовых результатах самой Московской Биржи. Разгар сезона IPO ожидается с сентября и до конца текущего года.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
Московской Биржа выступает хорошим защитным активом. Во время коррекции широкого рынка акции МосБиржи практически не ощутили на себе последствий и в моменте даже показывали небольшой плюс. В конечном итоге, в момент сохранения ставки на уровне 16% акции МосБиржи дошли до своего исторического максимума, но это ещё не предел. Компания продолжает генерировать прибыль, платит дивиденды, выводит новых эмитентов на фондовый рынок и даже поговаривает о возможности введения круглосуточных торгов, которые в свою очередь увеличат объёмы торгов.
На мой взгляд, сейчас для компании сложились наилучшие условия для функционирования. Более того, при текущем или более высоком уровне ключевой ставки, МосБиржа имеет потенциал для переоценки до 280 рублей за акцию до конца 2024. Я продолжаю держать часть позиции в долгосрочном портфеле и жду дивидендов.
Ваши действия по Московской Бирже?
Держу —
Куплю на дивгэпе —
Продаю —
Думаю —
#МосковскаяБиржа #MOEX
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Завершаем очередную торговую неделю обзором финансовых результатов МосБиржи по итогам 3 квартала 2024 года. Напомню, что она является бенефициаром высоких процентных ставок и с некоторых пор избавилась от внешних рисков, т.к все санкции в отношении её деятельности на текущий момент уже введены. А теперь к показателям:
- Комиссионные доходы: 14,9 млрд руб (+3,5% г/г)
- Процентные доходы: 24,2 млрд руб (+98,3% г/г)
- Чистая прибыль: 23 млрд руб (+60,8% г/г)
- Скор. EBITDA: 30 млрд руб (+54,9% г/г)
- до 18% в июле
- до 19% в сентябре
- ROE МосБиржи в 3К2024 составил фантастических 39,7%.
–––––––––––––––––––––––––––
В июне текущего года акции МосБиржи продемонстрировали исторические максимумы, а затем постепенно скорректировались на фоне выпуска нерезидентов и геополитики на 27%. На мой взгляд, потенциал у акций МосБиржи хоть и небольшой, но есть и может реализоваться за счёт:
1. Повышение ключевой ставки
Как известно, ЦБ РФ повысил прогноз по среднему уровню ключевой ставки на 2025 год с 14-16% до 17-20%. В IV квартале ставка была поднята в очередной раз до 21%, а уже в декабре по мнению многих аналитиков она будет повышена до 23%. При этом издание Reuters отмечает, что падение рубля вынуждает Банк России повышать ставку ещё сильнее - до 25%. Исходя из этого можно сделать вывод, что МосБиржа будет иметь все шансы обновить рекорд по процентным доходам.
2. Увеличение объема торгов
Сейчас в информационном пространстве присутствуют дискуссии о том, что МосБиржа допускает возможность запуска торгов в выходные дни, а также рассматривает внедрение круглосуточных торгов. Более того, с января 2025 года также планируется возобновление утренних торгов на срочном рынке, которые будут начинаться с 7:00 вместо 10:00. Все перечисленные варианты предполагают увеличение объемов торгов, а значит МосБиржа будет генерировать ещё больше доходов.
3. Дивиденды
Не будем забывать, что МосБиржа выступает одной из ключевых дивидендных фишек рынка. В прошлом году компания направила на выплаты 65% от чистой прибыли и если произойдет аналогичная ситуация, то потенциальный дивиденд может составить 22,84 рубля на акцию или 12,5% дивдоходности к текущей цене. (Консервативный прогноз по прибыли за 2024 год в районе 80 млрд руб., по факту же можем увидеть и все 90 млрд).
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
У МосБиржи всё отлично и фин. результаты тому подтверждение. В будущем ожидаю новый рекорд по прибыли и процентным доходам, т.к высокая ставка с нами как минимум до второй половины 2025 года. Сам рынок закладывает снижение ставки, о чем говорит низкая оценка компании по мультипликаторам (P/E < 5).
Потенциальные риски: геополитика, повышенный налог по примеру Транснефти. Фактор снижения ключа безусловно основной и скажется на прибыли, но в то же время спровоцирует приток средств с депозитов в фондовый рынок. Поэтому для компании даже в негативе можно будет найти позитив.
Целевой уровень по акциям держу в районе 210 рублей, что предполагает небольшой апсайд 15%.
Ваши действия по МосБирже?
Держу—
Покупаю —
Продал —
Не интересно —
Думаю —
#МосБиржа #MOEX
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM