Привет! 💋
Эту неделю я начну с практического примера и покажу тебе «Как самому рассчитать EBITDA?». Для примера возьмём отчётность «Лукойла» по МСФО за I полугодие 2019 года (скрин №1).
Чтобы рассчитать EBITDA, необходимо к чистой прибыли добавить расходы на налог на прибыль, к получившемуся значению прибавить финансовые (ещё называют процентные) расходы и вычесть финансовые доходы.
Далее, нужно вычесть чрезвычайные расходы (прибыль по курсовым разницам и доля в прибыли компании, учитываемых по методу долевого участия) и прибавить чрезвычайные доходы (чистая прибыль, относящаяся к неконтролируемым долям и прочие расходы). Таким образом мы получим показатель EBIT.
EBIT = 330 481 + 84 723 + 22 710 — 12 059 — 5 508 — 11 122 + 1 110 + 10 332 = 420 667 млн руб.
Чтобы узнать размер EBITDA, необходимо к EBIT прибавить износ и амортизацию. Таким образом мы получим, что EBITDA = 630 227 млн руб.
#основы #инвестиции #EBITDA #капитал #LKOH
Эту неделю я начну с практического примера и покажу тебе «Как самому рассчитать EBITDA?». Для примера возьмём отчётность «Лукойла» по МСФО за I полугодие 2019 года (скрин №1).
Чтобы рассчитать EBITDA, необходимо к чистой прибыли добавить расходы на налог на прибыль, к получившемуся значению прибавить финансовые (ещё называют процентные) расходы и вычесть финансовые доходы.
Далее, нужно вычесть чрезвычайные расходы (прибыль по курсовым разницам и доля в прибыли компании, учитываемых по методу долевого участия) и прибавить чрезвычайные доходы (чистая прибыль, относящаяся к неконтролируемым долям и прочие расходы). Таким образом мы получим показатель EBIT.
EBIT = 330 481 + 84 723 + 22 710 — 12 059 — 5 508 — 11 122 + 1 110 + 10 332 = 420 667 млн руб.
Чтобы узнать размер EBITDA, необходимо к EBIT прибавить износ и амортизацию. Таким образом мы получим, что EBITDA = 630 227 млн руб.
#основы #инвестиции #EBITDA #капитал #LKOH
Привет! Поделись, какая сейчас твоя позиция на рынке?
Anonymous Poll
19%
Сижу в кэше
43%
Выкупаю просадку по чуть-чуть
29%
Налички не осталось уже, всё в бумагах
9%
Сейчас не время инвестиций
Привет! 💋
Сегодня оценим эффективность от потенциальных инвестиций в Newmont Mining Corporation. Не поздно ли инвестировать в золотодобытчиков?
▫️Сильные стороны:
Newmont Goldcorp — мировой лидер по добыче золота, также компания занимается добычей и разведкой меди, серебра, цинка и свинца;
Большей частью компании (87% акций) владеют крупные профессиональные инвесторы (инвестфонды) 👌🏻
По темпам роста за прошедший год Newmont (+35%) опередила отрасль (-27%) и в целом рынок США (-12%);
В 2018 г. компания извлекла 145 т золотой руды, обогнав ближайшего мирового конкурента на 13%;
Компания долгое время показывает рост годовой прибыли 44,5%;
У Newmont хорошее соотношение долга к собственному капиталу (27,4%).
▫️Слабые стороны:
За последние 3 года компания ежегодно (в среднем) сокращала прибыль на акцию на 19%;
Снижение выручки Newmont на -1,7% за прошлый год;
Компания нестабильно выплачивает дивиденды в течение последних 10 лет. Кроме того, див доходность бумаги 2.18% - это слабо 👎🏻
Newmont уже сегодня оценена значительно выше, чем конкуренты в отрасли.
▫️Возможности:
Ожидаемое аналитиками продолжение тренда увеличения стоимости золота как безопасного убежища для инвестиций во времена турбулентности на рынках;
В связи сильным падением рынков в начале марта, акции Newmont показывали снижение -15%;
По оценкам аналитиков, бумага сегодня торгуется с дисконтом 25%;
Впереди можно ожидать экономический эффект от приобретения Goldcorp и совместного предприятия в Неваде с Barrick Gold в 2019 году.
▫️Угрозы:
S&P предсказывает глобальную рецессию уже в этом году (причины всем известны) ⚠️
При кризисе ликвидности банки начинают продажи золота, что приводит к падению цены на металл (как в 2008г). Правда, сейчас до такого не должно дойти;
Прогнозируемый рост годовой прибыли на 3 ближайших года около 0%, при росте рынка +12%.
✔️Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#NYSE #NEM #золото #доллар #инвестиции
Сегодня оценим эффективность от потенциальных инвестиций в Newmont Mining Corporation. Не поздно ли инвестировать в золотодобытчиков?
▫️Сильные стороны:
Newmont Goldcorp — мировой лидер по добыче золота, также компания занимается добычей и разведкой меди, серебра, цинка и свинца;
Большей частью компании (87% акций) владеют крупные профессиональные инвесторы (инвестфонды) 👌🏻
По темпам роста за прошедший год Newmont (+35%) опередила отрасль (-27%) и в целом рынок США (-12%);
В 2018 г. компания извлекла 145 т золотой руды, обогнав ближайшего мирового конкурента на 13%;
Компания долгое время показывает рост годовой прибыли 44,5%;
У Newmont хорошее соотношение долга к собственному капиталу (27,4%).
▫️Слабые стороны:
За последние 3 года компания ежегодно (в среднем) сокращала прибыль на акцию на 19%;
Снижение выручки Newmont на -1,7% за прошлый год;
Компания нестабильно выплачивает дивиденды в течение последних 10 лет. Кроме того, див доходность бумаги 2.18% - это слабо 👎🏻
Newmont уже сегодня оценена значительно выше, чем конкуренты в отрасли.
▫️Возможности:
Ожидаемое аналитиками продолжение тренда увеличения стоимости золота как безопасного убежища для инвестиций во времена турбулентности на рынках;
В связи сильным падением рынков в начале марта, акции Newmont показывали снижение -15%;
По оценкам аналитиков, бумага сегодня торгуется с дисконтом 25%;
Впереди можно ожидать экономический эффект от приобретения Goldcorp и совместного предприятия в Неваде с Barrick Gold в 2019 году.
▫️Угрозы:
S&P предсказывает глобальную рецессию уже в этом году (причины всем известны) ⚠️
При кризисе ликвидности банки начинают продажи золота, что приводит к падению цены на металл (как в 2008г). Правда, сейчас до такого не должно дойти;
Прогнозируемый рост годовой прибыли на 3 ближайших года около 0%, при росте рынка +12%.
✔️Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#NYSE #NEM #золото #доллар #инвестиции
Привет! 💋
Утром в ведомостях прочила новость о том, что Михельсон продал по репо акции Новатэка на сумму в 4,6 млн EUR. Ты меня в личке спрашиваешь – «Что значит продать по репо акции?»
Разбираемся в нюансах. Сделка репо – это сделка кредитования под залог ценных бумаг. В отличие от кредита под залог сделка репо подразумевает переход права собственности на ценную бумагу от одной стороны сделки к другой. В случае кредита ценная бумага принадлежит заёмщику, а в случае репо – кредитору. Важно, в основе репо лежит соглашение о выкупе – одна сторона сделки берёт на себя обязательство выкупа ценной бумаги по оговоренной цене в конце срока репо.
При неполучении от заёмщика суммы долга по кредиту включается сложный механизм взыскания залога, а при выполнении сделки репо кредитор сразу становится собственником ценной бумаги, чем снижает свои риски возврата суммы займа.
Думаю, Михельсон тем самым повышает ликвидность бумаги Новатэка и, конечно, эффективно управляет своим собственным портфелем в это неспокойное время на рынке.
#основы #инвестиции #репо #капитал #NVTK
Утром в ведомостях прочила новость о том, что Михельсон продал по репо акции Новатэка на сумму в 4,6 млн EUR. Ты меня в личке спрашиваешь – «Что значит продать по репо акции?»
Разбираемся в нюансах. Сделка репо – это сделка кредитования под залог ценных бумаг. В отличие от кредита под залог сделка репо подразумевает переход права собственности на ценную бумагу от одной стороны сделки к другой. В случае кредита ценная бумага принадлежит заёмщику, а в случае репо – кредитору. Важно, в основе репо лежит соглашение о выкупе – одна сторона сделки берёт на себя обязательство выкупа ценной бумаги по оговоренной цене в конце срока репо.
При неполучении от заёмщика суммы долга по кредиту включается сложный механизм взыскания залога, а при выполнении сделки репо кредитор сразу становится собственником ценной бумаги, чем снижает свои риски возврата суммы займа.
Думаю, Михельсон тем самым повышает ликвидность бумаги Новатэка и, конечно, эффективно управляет своим собственным портфелем в это неспокойное время на рынке.
#основы #инвестиции #репо #капитал #NVTK
Интересно, в каком диапазоне ты видишь нефть к концу 2020г ?
Anonymous Poll
5%
Меньше 20$
23%
20$ - 35$
51%
35$ - 50$
9%
Выше 50$
12%
Никто этого не знает!
Привет! 💋
В завершении этой непростой для рынка недели подготовила для тебя #SWOT анализ по одной из самых любимых дивидендных историй на российском рынке - ПАО «Ленэнерго» (префы).
✔️Сильные стороны:
Ленэнерго - одна из крупнейших в России распределительных электросетевых компаний;
Старейшая электрическая компания страны;
Энергетический сектор – стратегическая отрасль, которая при этом ещё является «защитной» для инвестиционного портфеля;
Компания для «внутреннего использования» без внешних политических рисков;
Хорошие финансовые показатели за 2019 год (чистая прибыль + 12,8%, выручка увеличилась + 6%);
Ленэнерго - лидер в секторе по показателю маржинальности (24%) 🏆
Префы Ленэнерго дают хорошую див доходность (более 10%) 🔥
✔️Слабые стороны:
«Государственность» компании: владелец (РФ) не настроен на рост акционерной стоимости, непрозрачность деятельности компании для акционеров, строгая контролируемость РФ, коррупция;
Компания оценена дороже конкурентов из отрасли P/E = 5,3, к примеры Россети (P/E =2,1) и МРСК Центра и Приволжья (P/E =3);
Компания 3-его эшелона (низкая ликвидность бумаги).
✔️Угрозы:
Последствия вируса - госкомпании получат отсрочку до шести месяцев для выплаты дивидендов от Правительства РФ;
Завершение периода активного роста бумаги (с 2016 года суммарно +1000%) ⚠️
Износ электросетевой инфраструктуры в стране;
Последствия периодически проходящих реорганизаций.
✔️Возможности:
Прогнозируемый рост чистой прибыли в ближайшие несколько лет;
Рост тарифов на электроэнергию в РФ (сегодня они одни из самых низких в мире, есть огромный потенциал к их росту).
📌Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#LSNG #LSNGP #MCX #инвестиции #доход
В завершении этой непростой для рынка недели подготовила для тебя #SWOT анализ по одной из самых любимых дивидендных историй на российском рынке - ПАО «Ленэнерго» (префы).
✔️Сильные стороны:
Ленэнерго - одна из крупнейших в России распределительных электросетевых компаний;
Старейшая электрическая компания страны;
Энергетический сектор – стратегическая отрасль, которая при этом ещё является «защитной» для инвестиционного портфеля;
Компания для «внутреннего использования» без внешних политических рисков;
Хорошие финансовые показатели за 2019 год (чистая прибыль + 12,8%, выручка увеличилась + 6%);
Ленэнерго - лидер в секторе по показателю маржинальности (24%) 🏆
Префы Ленэнерго дают хорошую див доходность (более 10%) 🔥
✔️Слабые стороны:
«Государственность» компании: владелец (РФ) не настроен на рост акционерной стоимости, непрозрачность деятельности компании для акционеров, строгая контролируемость РФ, коррупция;
Компания оценена дороже конкурентов из отрасли P/E = 5,3, к примеры Россети (P/E =2,1) и МРСК Центра и Приволжья (P/E =3);
Компания 3-его эшелона (низкая ликвидность бумаги).
✔️Угрозы:
Последствия вируса - госкомпании получат отсрочку до шести месяцев для выплаты дивидендов от Правительства РФ;
Завершение периода активного роста бумаги (с 2016 года суммарно +1000%) ⚠️
Износ электросетевой инфраструктуры в стране;
Последствия периодически проходящих реорганизаций.
✔️Возможности:
Прогнозируемый рост чистой прибыли в ближайшие несколько лет;
Рост тарифов на электроэнергию в РФ (сегодня они одни из самых низких в мире, есть огромный потенциал к их росту).
📌Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#LSNG #LSNGP #MCX #инвестиции #доход
Привет! 💋
Сегодня, когда компания за компанией сокращают свои капитальные расходы (CAPEX), по причине мировой рецессии, я хотела бы рассказать тебе, каким способом я сама рассчитываю чистый долг эмитента. На примере отчётности "национального достояния" - #Газпром
Известно, что смысл чистого долга состоит в том, чтобы взять все долговые обязательства компании, на которые начисляются проценты, и вычесть из них высоколиквидные активы (скрин №1). Важно, когда считаю показатель, я также использую известный принцип расчёта Чистый долг = Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы — Денежные средства и их эквиваленты — Краткосрочные вложения, но с важным нюансом.
При общепринятом расчете, чистый долг «Газпрома» за I полугодие = 3 235 416 + 475 197 — 1 153 970 = 2,56 трлн руб.
Я же, кроме того, учитываю все обязательства эмитента, с которыми он при наличии неблагоприятных условий может столкнуться (т.е финансовые, товарные, налоговые, арендные и прочие обязательства). Вычитая все оборотные активы, снижается риск ошибочного трактования ликвидности.
Мой расчёт, чистый долг = 7 199 888 — 3 961 800 = 3,24 трлн руб.
📌Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#основы #инвестор #капитал #доход #MCX #GAZP
Сегодня, когда компания за компанией сокращают свои капитальные расходы (CAPEX), по причине мировой рецессии, я хотела бы рассказать тебе, каким способом я сама рассчитываю чистый долг эмитента. На примере отчётности "национального достояния" - #Газпром
Известно, что смысл чистого долга состоит в том, чтобы взять все долговые обязательства компании, на которые начисляются проценты, и вычесть из них высоколиквидные активы (скрин №1). Важно, когда считаю показатель, я также использую известный принцип расчёта Чистый долг = Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы — Денежные средства и их эквиваленты — Краткосрочные вложения, но с важным нюансом.
При общепринятом расчете, чистый долг «Газпрома» за I полугодие = 3 235 416 + 475 197 — 1 153 970 = 2,56 трлн руб.
Я же, кроме того, учитываю все обязательства эмитента, с которыми он при наличии неблагоприятных условий может столкнуться (т.е финансовые, товарные, налоговые, арендные и прочие обязательства). Вычитая все оборотные активы, снижается риск ошибочного трактования ликвидности.
Мой расчёт, чистый долг = 7 199 888 — 3 961 800 = 3,24 трлн руб.
📌Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#основы #инвестор #капитал #доход #MCX #GAZP
Привет! 💋
Сегодня я хотел поразмышлять с тобою на тему: «Какие акции в РФ могут вырасти после эпидемии быстрее всех?»
Безусловно, для российского рынка это в первую очередь сектор телекоммуникаций и электроэнергетика. Страны ЕС уже сократили свои ключевые ставки до нуля и провели масштабные вливания ликвидности, поэтому волна роста рубля после победы над вирусом может оказаться весьма значительной.
Среди моих фаворитов, акции #МТС. Выручка телекома вряд ли сильно пострадает от вируса, дивиденды с высокой вероятностью сохранятся на текущем уровне — 28 руб. на акцию, плюс возобновления buyback. В секторе электроэнергетике я присматриваюсь к бумагам Ленэнерго-ап, мой #SWOT был на канале выше. Главное, чтоб без дальнейшего ослабления рубля.
Пару слов про ритэйл. На фоне ажиотажного спроса на продовольственные товары, некоторые бумаги сектора пошли в рост. Но я опасаюсь за них. Как правило, за волной спроса на товары первой необходимости может последовать локальный провал в продажах. Если ритейлеры не смогут правильно спланировать закупки, после снятия карантинных мер мы можем увидеть рост запасов, слабую динамику продаж и новый виток давления на рентабельность сетей из-за обострения конкурентной борьбы. Я успела выйти из бумаг #Магнита в начале года.
#инвестиции #актив #доход
Сегодня я хотел поразмышлять с тобою на тему: «Какие акции в РФ могут вырасти после эпидемии быстрее всех?»
Безусловно, для российского рынка это в первую очередь сектор телекоммуникаций и электроэнергетика. Страны ЕС уже сократили свои ключевые ставки до нуля и провели масштабные вливания ликвидности, поэтому волна роста рубля после победы над вирусом может оказаться весьма значительной.
Среди моих фаворитов, акции #МТС. Выручка телекома вряд ли сильно пострадает от вируса, дивиденды с высокой вероятностью сохранятся на текущем уровне — 28 руб. на акцию, плюс возобновления buyback. В секторе электроэнергетике я присматриваюсь к бумагам Ленэнерго-ап, мой #SWOT был на канале выше. Главное, чтоб без дальнейшего ослабления рубля.
Пару слов про ритэйл. На фоне ажиотажного спроса на продовольственные товары, некоторые бумаги сектора пошли в рост. Но я опасаюсь за них. Как правило, за волной спроса на товары первой необходимости может последовать локальный провал в продажах. Если ритейлеры не смогут правильно спланировать закупки, после снятия карантинных мер мы можем увидеть рост запасов, слабую динамику продаж и новый виток давления на рентабельность сетей из-за обострения конкурентной борьбы. Я успела выйти из бумаг #Магнита в начале года.
#инвестиции #актив #доход
Привет! 💋
Абсолютно на всех рынках сейчас режим «турбулентности». У каждого рынка свои нюансы (силы влияния, перспективы), но их объединяет одно – очень сильная волатильность! Российский рынок, США, Китай не важно. С середины марта я перестала выкупать просадки, потому что выбрала % высокорисковых активов у себя в портфели (диверсификация, да я про неё). Теперь фокус на инвестиции в монеты из драгоценных металлов.
Сегодня я кратко расскажу тебе про самые ликвидные и популярные в РФ монеты «Георгий Победоносец». ✔️Суммарный тираж золотой монеты является наибольшим среди всех российских инвестиционных монет. По мне, отличный инструмент для вложения свободных денежных средств на длительном промежутке времени 10-15 лет.
▫️Разновидности и налоги. Отпускная цена ЦБ РФ на золотую монету "Георгий Победоносец" зависит от международной цены золота (доллар/унция) и официального валютного курса (рубль/доллар). Напомню, что золото имеет отрицательную корреляцию с баксом. Монеты выделяют 2-х видов чеканки: Санкт-Петербургского Монетного Двора (СПМД) и Московского Монетного Двора (ММД). Самые массовые по тиражу монеты номиналом 50 рублей. ⚠️И в соответствие со ст. 149 НК РФ операции с инвестиционными монетами не облагаются НДС, что делает покупку монет выгодной инвестиционной стратегией.
▫️Доходность. За последние 10 лет "Георгий Победоносец" показал доходность на уровне 400 процентов - выше, чем у акций золотодобывающих компаний и долларовых фьючерсов (график ниже).
📌Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#золото #актив #инвестиции #доход
Абсолютно на всех рынках сейчас режим «турбулентности». У каждого рынка свои нюансы (силы влияния, перспективы), но их объединяет одно – очень сильная волатильность! Российский рынок, США, Китай не важно. С середины марта я перестала выкупать просадки, потому что выбрала % высокорисковых активов у себя в портфели (диверсификация, да я про неё). Теперь фокус на инвестиции в монеты из драгоценных металлов.
Сегодня я кратко расскажу тебе про самые ликвидные и популярные в РФ монеты «Георгий Победоносец». ✔️Суммарный тираж золотой монеты является наибольшим среди всех российских инвестиционных монет. По мне, отличный инструмент для вложения свободных денежных средств на длительном промежутке времени 10-15 лет.
▫️Разновидности и налоги. Отпускная цена ЦБ РФ на золотую монету "Георгий Победоносец" зависит от международной цены золота (доллар/унция) и официального валютного курса (рубль/доллар). Напомню, что золото имеет отрицательную корреляцию с баксом. Монеты выделяют 2-х видов чеканки: Санкт-Петербургского Монетного Двора (СПМД) и Московского Монетного Двора (ММД). Самые массовые по тиражу монеты номиналом 50 рублей. ⚠️И в соответствие со ст. 149 НК РФ операции с инвестиционными монетами не облагаются НДС, что делает покупку монет выгодной инвестиционной стратегией.
▫️Доходность. За последние 10 лет "Георгий Победоносец" показал доходность на уровне 400 процентов - выше, чем у акций золотодобывающих компаний и долларовых фьючерсов (график ниже).
📌Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#золото #актив #инвестиции #доход
Привет! 💋
Ты удивишься, но сегодня наибольшую устойчивость на российском рынке демонстрирует отрасль химии. Акции производителя удобрений с начала года показали лучшую динамику на всем российском рынке +25%‼️Сегодня я расскажу тебе про ПАО «Акрон».
✔️Сильные стороны:
Акрон - один из ведущих вертикально интегрированных производителей минеральных удобрений в России и мире;
Компания частная (Группу контролирует президент Европейского еврейского конгресса Вячеслав Кантор (88,3% акций компании);
Компания получает 80% выручки с экспорта (снижение курса рубля благоприятно для таких экспортеров как «Акрон»);
Сильные финансовые показатели за 2019 год (чистая прибыль +80% до 383 млн $; выручка +3% до 1 774 млн $);
Устойчивость сектора химии к распространению коронавируса.
✔️Слабые стороны:
Компания уже сегодня стоит дорого относительно своих конкурентов на рынке (EV\EBITDA = 9 Debt\EBITDA = 2.1 P\E = 10);
Дивидендная доходность только 5%;
Корреляция стоимости акций компании Акрон и курса рубля одна из самых высоких на рынке ⚠️
Долговая нагрузка Акрон остается на уровне около 2х (78,7 млрд.руб.);
Бумага имеет проблемы с ликвидностью (оборот меньше $0,5 млн сильно ограничивает возможности инвестирования для крупных институциональных инвесторов. Этим объясняется исторический дисконт «Акрона» к аналогичным иностранным компаниям).
✔️Возможности:
Запущены новые мощности (впереди экономический эффект от запуска трёх агрегаторов азотной кислоты и увеличения выпуска основной продукции компании);
У "Акрон" хорошие долгосрочные перспективы (благодаря будущему завершению строительства Талицкого калийного ГОКа, Группа завершит вертикальную интеграцию по всем 3 ключевым элементам — азоту, фосфору и калию. Акрон станет одним из наиболее конкурентоспособных производителей сложных удобрений NPK в мире);
Из-за коронавируса главный конкурент – Китай остановил производство удобрений в начале 2020г;
Рекордное падение цен на газ (четверть себестоимости удобрений, производимых Акрон - это закупка газа);
В 2020 году на рынке ожидают двузначных темпов роста выручки Акрон, и как следствие, роста прибыли и дивидендов.
✔️Угрозы:
Начавшаяся Мировая рецессия (снижение спроса приведет к падению цен на удобрения в мире);
Высокая конкуренция среди производителей удобрений в мире;
Суммарный эффект для Акрон от снижения курса рубля и цен на газ, последствий вируса в Китае уже заложен в цене акции. По мнению ряда аналитиков, время фиксировать прибыль и выходить из бумаги.
📌Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#SWOT #MCX #AKRN #инвестиции #доход #капитал
Ты удивишься, но сегодня наибольшую устойчивость на российском рынке демонстрирует отрасль химии. Акции производителя удобрений с начала года показали лучшую динамику на всем российском рынке +25%‼️Сегодня я расскажу тебе про ПАО «Акрон».
✔️Сильные стороны:
Акрон - один из ведущих вертикально интегрированных производителей минеральных удобрений в России и мире;
Компания частная (Группу контролирует президент Европейского еврейского конгресса Вячеслав Кантор (88,3% акций компании);
Компания получает 80% выручки с экспорта (снижение курса рубля благоприятно для таких экспортеров как «Акрон»);
Сильные финансовые показатели за 2019 год (чистая прибыль +80% до 383 млн $; выручка +3% до 1 774 млн $);
Устойчивость сектора химии к распространению коронавируса.
✔️Слабые стороны:
Компания уже сегодня стоит дорого относительно своих конкурентов на рынке (EV\EBITDA = 9 Debt\EBITDA = 2.1 P\E = 10);
Дивидендная доходность только 5%;
Корреляция стоимости акций компании Акрон и курса рубля одна из самых высоких на рынке ⚠️
Долговая нагрузка Акрон остается на уровне около 2х (78,7 млрд.руб.);
Бумага имеет проблемы с ликвидностью (оборот меньше $0,5 млн сильно ограничивает возможности инвестирования для крупных институциональных инвесторов. Этим объясняется исторический дисконт «Акрона» к аналогичным иностранным компаниям).
✔️Возможности:
Запущены новые мощности (впереди экономический эффект от запуска трёх агрегаторов азотной кислоты и увеличения выпуска основной продукции компании);
У "Акрон" хорошие долгосрочные перспективы (благодаря будущему завершению строительства Талицкого калийного ГОКа, Группа завершит вертикальную интеграцию по всем 3 ключевым элементам — азоту, фосфору и калию. Акрон станет одним из наиболее конкурентоспособных производителей сложных удобрений NPK в мире);
Из-за коронавируса главный конкурент – Китай остановил производство удобрений в начале 2020г;
Рекордное падение цен на газ (четверть себестоимости удобрений, производимых Акрон - это закупка газа);
В 2020 году на рынке ожидают двузначных темпов роста выручки Акрон, и как следствие, роста прибыли и дивидендов.
✔️Угрозы:
Начавшаяся Мировая рецессия (снижение спроса приведет к падению цен на удобрения в мире);
Высокая конкуренция среди производителей удобрений в мире;
Суммарный эффект для Акрон от снижения курса рубля и цен на газ, последствий вируса в Китае уже заложен в цене акции. По мнению ряда аналитиков, время фиксировать прибыль и выходить из бумаги.
📌Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#SWOT #MCX #AKRN #инвестиции #доход #капитал
Привет! 💋
Вчера ты попросил меня рассказать про интересный ETF на акции золотодобытчиков. Сегодня кратко об основном отраслевом ETF GDX.
На рынок надвигается рецессия и инвестировать только в акции становится очень рискованным. Одним из подходящим инструментом для диверсификации портфеля сегодня является золото, смежные активы и производные инструменты. ETF GDX составляется по компаниям, участвующих в добыче золота (Скрин 1). Фонд обычно инвестирует не менее 80% своих общих активов в обыкновенные акции и депозитарные расписки компаний, участвующих в золотодобывающей промышленности.
Фонд стремится максимально точно соответствовать ценовой и доходной характеристикам индекса золотодобытчиков AMEX. Управляющей компанией здесь выступает VanEck, они были одними из первых УК в США, которые предложили инвесторам доступ на международные рынки (инвестируют в золото с 1968 г).
🔥Кстати, в четверг 2 апреля в 18:00 Мск, мои коллеги из Академии ГлавИнвест проведут бесплатный вебинар на тему «Как начать успешно инвестировать в акции и ETF». Ребята, конкретно замороченные на эту тему, рекомендую послушать. Регистрация тут
#основы #инвестиции #доход #золото #ETF
Вчера ты попросил меня рассказать про интересный ETF на акции золотодобытчиков. Сегодня кратко об основном отраслевом ETF GDX.
На рынок надвигается рецессия и инвестировать только в акции становится очень рискованным. Одним из подходящим инструментом для диверсификации портфеля сегодня является золото, смежные активы и производные инструменты. ETF GDX составляется по компаниям, участвующих в добыче золота (Скрин 1). Фонд обычно инвестирует не менее 80% своих общих активов в обыкновенные акции и депозитарные расписки компаний, участвующих в золотодобывающей промышленности.
Фонд стремится максимально точно соответствовать ценовой и доходной характеристикам индекса золотодобытчиков AMEX. Управляющей компанией здесь выступает VanEck, они были одними из первых УК в США, которые предложили инвесторам доступ на международные рынки (инвестируют в золото с 1968 г).
🔥Кстати, в четверг 2 апреля в 18:00 Мск, мои коллеги из Академии ГлавИнвест проведут бесплатный вебинар на тему «Как начать успешно инвестировать в акции и ETF». Ребята, конкретно замороченные на эту тему, рекомендую послушать. Регистрация тут
#основы #инвестиции #доход #золото #ETF
Привет! 💋
Неделю я хочу начать со #SWOT анализа по американскому финансовому сектору, который сегодня также переживает непростые времена. Буду говорить про JPMorgan Chase & Co
🔹Сильные стороны:
JPMorgan - один из крупнейших мировых финансовых холдингов и крупнейший по активам банк в США;
Является одним из крупнейших депозитарных банков мира;
Входит в «большую четвёрку» банков США, наряду с Bank of America, Citigroup и Wells Fargo;
С 2016 года рост годовой прибыли холдинга составил 10.7%;
JPMorgan в последние 3 года увеличивала свою прибыль на акцию (EPS) в среднем на 19% в год;
Холдинг имеет хороший уровень ликвидности и низкий уровень непрофильных активов и запасов.
(активы составляют 1,9 х долга).
🔹Слабые стороны:
Финансовый сектор в кризис, как правило, страдает сильнее всех ⚠️
Дивдоходность бумаги JPMorgan около 4.28% (значение низкое в сравнении с топ-25 американского рынка);
«Бессменный» CEO Джейми Даймон (возглавляет JPMorgan с 2004 года) имеет периодические серьёзные проблемы со здоровьем;
JPMorgan не раз был замешан в содействие в искажении отчётности эмитентов, предоставление инвесторам необъективных исследований рынков (рекордсмен среди банков США по расходам на судебные разбирательства).
🔸Возможности:
Бумага с начала марта потеряла в цене 40% ‼️
Сегодня акции JPMorgan остаются значительно недооцененными на рынке PE (7.8x) и торгуются ниже бумаг конкурентов на рынке PE (8.5x).
🔸Угрозы:
Впереди серьёзные последствия мировой рецессии, особенно для финансового сектора (если рынок будет оставаться «медвежьим», то акции JPMorgan могут упасть больше, чем весь остальной рынок);
Аналитики на горизонте 1-3 года ожидают снижение выручки и прибыли у JPMorgan.
📌Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#JPM #NYSE #инвестиции #сша
Неделю я хочу начать со #SWOT анализа по американскому финансовому сектору, который сегодня также переживает непростые времена. Буду говорить про JPMorgan Chase & Co
🔹Сильные стороны:
JPMorgan - один из крупнейших мировых финансовых холдингов и крупнейший по активам банк в США;
Является одним из крупнейших депозитарных банков мира;
Входит в «большую четвёрку» банков США, наряду с Bank of America, Citigroup и Wells Fargo;
С 2016 года рост годовой прибыли холдинга составил 10.7%;
JPMorgan в последние 3 года увеличивала свою прибыль на акцию (EPS) в среднем на 19% в год;
Холдинг имеет хороший уровень ликвидности и низкий уровень непрофильных активов и запасов.
(активы составляют 1,9 х долга).
🔹Слабые стороны:
Финансовый сектор в кризис, как правило, страдает сильнее всех ⚠️
Дивдоходность бумаги JPMorgan около 4.28% (значение низкое в сравнении с топ-25 американского рынка);
«Бессменный» CEO Джейми Даймон (возглавляет JPMorgan с 2004 года) имеет периодические серьёзные проблемы со здоровьем;
JPMorgan не раз был замешан в содействие в искажении отчётности эмитентов, предоставление инвесторам необъективных исследований рынков (рекордсмен среди банков США по расходам на судебные разбирательства).
🔸Возможности:
Бумага с начала марта потеряла в цене 40% ‼️
Сегодня акции JPMorgan остаются значительно недооцененными на рынке PE (7.8x) и торгуются ниже бумаг конкурентов на рынке PE (8.5x).
🔸Угрозы:
Впереди серьёзные последствия мировой рецессии, особенно для финансового сектора (если рынок будет оставаться «медвежьим», то акции JPMorgan могут упасть больше, чем весь остальной рынок);
Аналитики на горизонте 1-3 года ожидают снижение выручки и прибыли у JPMorgan.
📌Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#JPM #NYSE #инвестиции #сша
Привет! 💋
Уверена, ты уже знаешь мою стратегию инвестирования. Только на «длинном горизонте». Я покупаю активы, не ожидая быстрой прибыли и выхода в кэш. Хочу поделиться с тобою некоторыми мыслями по рынку в новых текущих реалиях.
Сначала про ребалансировку портфеля. В условиях турбулентности строим портфель из бумаг, которые максимально недооценены на рынке, важно ✔️ без привязки к размеру их дивидендов и сектору. С дивидендами у компаний уже скоро могут возникнуть проблемы. Проводи ребалансировку чаще, уже после роста/падения цены на 10%. Далее, у тебя должна быть продуманная структура портфеля. Не поддаваться эмоциям и придерживаться ей, просто "must have" для тебя.
Далее, не пытайся угадать движение рынка, поймать «дно». При покупке бумаги исходи из того, что цена актива нескоро (либо никогда) не вырастет, а покупаешь ты навсегда. Только такие акции и стоит покупать. Диверсифицируй риски за счёт облигаций. Я следую двум правилам – бонды только самого высокого кредитного качества и короткого срока до погашения (ликвидность бумаги в текущих реалиях важнее).
#основы #инвестиции #доход #актив
Уверена, ты уже знаешь мою стратегию инвестирования. Только на «длинном горизонте». Я покупаю активы, не ожидая быстрой прибыли и выхода в кэш. Хочу поделиться с тобою некоторыми мыслями по рынку в новых текущих реалиях.
Сначала про ребалансировку портфеля. В условиях турбулентности строим портфель из бумаг, которые максимально недооценены на рынке, важно ✔️ без привязки к размеру их дивидендов и сектору. С дивидендами у компаний уже скоро могут возникнуть проблемы. Проводи ребалансировку чаще, уже после роста/падения цены на 10%. Далее, у тебя должна быть продуманная структура портфеля. Не поддаваться эмоциям и придерживаться ей, просто "must have" для тебя.
Далее, не пытайся угадать движение рынка, поймать «дно». При покупке бумаги исходи из того, что цена актива нескоро (либо никогда) не вырастет, а покупаешь ты навсегда. Только такие акции и стоит покупать. Диверсифицируй риски за счёт облигаций. Я следую двум правилам – бонды только самого высокого кредитного качества и короткого срока до погашения (ликвидность бумаги в текущих реалиях важнее).
#основы #инвестиции #доход #актив
Привет! 💋
Сегодня мы с тобой кратко поговорим про отчётность компании химического сектора, на примере «ФосАгро».
Несколько слов про производственные показатели. У компании есть внутренний и внешний рынки сбыта, поэтому важно оценить валютный фактор при анализе отчётности «ФосАгро». Кроме того, финансовые показатели компании сильно зависят от цен на сырьё - удобрения (скрин 1) и сезонности товара. Курс валюты вырос, поэтому видим ожидаемый рост выручки и прибыли, однако для начала важно узнать объёмы производства и продаж (скрин 2).
Теперь смотрим на финансовую отчётность (скрин 3). Как мы и предполагали, ослабление рубля на 16%, рост объёма продаж и стабильность/рост цен на удобрения позволили выручке вырасти на 32%. Почему + 208% по прибыли ⚠️ Проанализировав расходы, видим, что компания снизила капитальные вложения на 400 млн руб. до 8,6 млрд руб., вместе с этим прибыль от курсовых разниц составила 7,6 млрд руб., остальное обусловлено ростом продаж удобрений.
К слову, завтра 9 апреля в 18.00 Мск я буду онлайн-участником вебинара на тему «Как составить личный инвестиционный план и разумно реализовать его на практике сегодня». Уверена, что придерживаться своей собственной стратегии инвестирования в период ТАКОЙ турбулентности на рынках, критически важно. Посмотри здесь 🔥
#инвестиции #PHOR #MCX #капитал #доход
Сегодня мы с тобой кратко поговорим про отчётность компании химического сектора, на примере «ФосАгро».
Несколько слов про производственные показатели. У компании есть внутренний и внешний рынки сбыта, поэтому важно оценить валютный фактор при анализе отчётности «ФосАгро». Кроме того, финансовые показатели компании сильно зависят от цен на сырьё - удобрения (скрин 1) и сезонности товара. Курс валюты вырос, поэтому видим ожидаемый рост выручки и прибыли, однако для начала важно узнать объёмы производства и продаж (скрин 2).
Теперь смотрим на финансовую отчётность (скрин 3). Как мы и предполагали, ослабление рубля на 16%, рост объёма продаж и стабильность/рост цен на удобрения позволили выручке вырасти на 32%. Почему + 208% по прибыли ⚠️ Проанализировав расходы, видим, что компания снизила капитальные вложения на 400 млн руб. до 8,6 млрд руб., вместе с этим прибыль от курсовых разниц составила 7,6 млрд руб., остальное обусловлено ростом продаж удобрений.
К слову, завтра 9 апреля в 18.00 Мск я буду онлайн-участником вебинара на тему «Как составить личный инвестиционный план и разумно реализовать его на практике сегодня». Уверена, что придерживаться своей собственной стратегии инвестирования в период ТАКОЙ турбулентности на рынках, критически важно. Посмотри здесь 🔥
#инвестиции #PHOR #MCX #капитал #доход
Привет! 💋
В завершении непростой недели я подготовила для тебя #SWOT анализ по одной из лучших дивидендных историй на американском рынке 🇱🇷 - AT&T Inc.
▫️Сильные стороны:
AT&T является одним из крупнейших в мире транснациональных телекоммуникационных и медиа конгломератов с диверсифицированным бизнесом 🧨
Компания возглавляет четверку из крупнейших подрядчиков Агентства военной связи США, предоставляя на долгосрочную аренду аппаратуру для засекречивания объектов;
Сильные финансовые показатели AT&T (в течение последних 5 лет рост годовой прибыли + 20.5%, доходы + 8,9% в год);
AT&T относиться к "дивидендным аристократам" американского рынка, выплачивая своим акционерам стабильны дивиденды (среднее 5,6%) в течение десяти лет 🏆
AT&T занимает 4 место (Brand Finance) и 13-е место (Forbes) среди самых дорогих брендов мира;
Среди собственников нет доминирующего акционера (The Vanguard Group 8.0%, BlackRock 7.1%), поэтому крупные профессиональные инвесторы (фонды) не смогут легко напрямую влиять на стратегию компании.
▫️Слабые стороны:
У AT&T отрицательный рост прибыли (-28,2%) за прошедший год;
Выплаты дивидендов в последнее время в полной мере не покрываются из чистой прибыли и свободного денежного потока 💣
Достаточно средний ROE 7,4%.
▫️Возможности:
Бумага с начала марта в связи с начавшейся рецессией подешевела почти на 30%;
По мнению аналитиков сегодня акции AT&T торгуются с дисконтом в 50%;
Впереди ожидаемый эффект от серии стратегических приобретений, включая покупку Time Warner в 2018 г., First Responder Network в 2017 г.;
AT&T планирует крупные выкупы акций в ближайшие 3 года.
▫️Угрозы:
Непрогнозируемые на сегодня экономические последствия от мировой рецессии и сокращения уровня потребления;
По мнению аналитиков AT&T впереди ожидает снижение выручки и рентабельности собственного капитала;
При сокращении дивидендных выплат (тенденции рынка), AT&T может ожидать стремительное снижение цены акции.
📌Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#NYSE #T #сша #инвестиции #актив
В завершении непростой недели я подготовила для тебя #SWOT анализ по одной из лучших дивидендных историй на американском рынке 🇱🇷 - AT&T Inc.
▫️Сильные стороны:
AT&T является одним из крупнейших в мире транснациональных телекоммуникационных и медиа конгломератов с диверсифицированным бизнесом 🧨
Компания возглавляет четверку из крупнейших подрядчиков Агентства военной связи США, предоставляя на долгосрочную аренду аппаратуру для засекречивания объектов;
Сильные финансовые показатели AT&T (в течение последних 5 лет рост годовой прибыли + 20.5%, доходы + 8,9% в год);
AT&T относиться к "дивидендным аристократам" американского рынка, выплачивая своим акционерам стабильны дивиденды (среднее 5,6%) в течение десяти лет 🏆
AT&T занимает 4 место (Brand Finance) и 13-е место (Forbes) среди самых дорогих брендов мира;
Среди собственников нет доминирующего акционера (The Vanguard Group 8.0%, BlackRock 7.1%), поэтому крупные профессиональные инвесторы (фонды) не смогут легко напрямую влиять на стратегию компании.
▫️Слабые стороны:
У AT&T отрицательный рост прибыли (-28,2%) за прошедший год;
Выплаты дивидендов в последнее время в полной мере не покрываются из чистой прибыли и свободного денежного потока 💣
Достаточно средний ROE 7,4%.
▫️Возможности:
Бумага с начала марта в связи с начавшейся рецессией подешевела почти на 30%;
По мнению аналитиков сегодня акции AT&T торгуются с дисконтом в 50%;
Впереди ожидаемый эффект от серии стратегических приобретений, включая покупку Time Warner в 2018 г., First Responder Network в 2017 г.;
AT&T планирует крупные выкупы акций в ближайшие 3 года.
▫️Угрозы:
Непрогнозируемые на сегодня экономические последствия от мировой рецессии и сокращения уровня потребления;
По мнению аналитиков AT&T впереди ожидает снижение выручки и рентабельности собственного капитала;
При сокращении дивидендных выплат (тенденции рынка), AT&T может ожидать стремительное снижение цены акции.
📌Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#NYSE #T #сша #инвестиции #актив
Привет! 💋
За март-апрель 2020 г. наша нефтянка сильно подешевела. Но так ли это на самом деле? Сегодня мы с тобою спрогнозируем финмодель будущей прибыли для Роснефти.
Компания в 2019 году добыла 255 млн тонн сырой нефти, из которых 57% (почти 150 млн тонн) было отправлено на экспорт (скрин 1) Сразу смотрим на графику, как изменяется чистая прибыль Роснефти при изменении стоимости нефти и курса доллара (скрин 2). Ориентируемся на цены марки Brent.
Допускаем в расчёте, что баррель нефти Brent стоит 30 долл., а доллар — 75 руб. Среднегодовая стоимость нефти — 62,5 долл., а доллара — 64,58 руб. Относительно ценового ориентира нефть подешевела на 53%, а доллар вырос на 16%. Если ситуация на рынке не изменится, то путём несложных вычислений получаем, что за счёт удешевления нефти Роснефть потеряет примерно 1,2 трлн чистой прибыли, а за счёт обесценивания рубля получит 440 млрд руб. Общий финансовый результат — уменьшение чистой прибыли на 760 млрд руб. ✔️По итогам 2019 года компания показала 805 млрд руб. чистой прибыли. т. е. по итогам 2020 года прибыль может оказаться сильно меньше — порядка 45 млрд руб.
#инвестиции #капитал #нефть #MCX #ROSN
За март-апрель 2020 г. наша нефтянка сильно подешевела. Но так ли это на самом деле? Сегодня мы с тобою спрогнозируем финмодель будущей прибыли для Роснефти.
Компания в 2019 году добыла 255 млн тонн сырой нефти, из которых 57% (почти 150 млн тонн) было отправлено на экспорт (скрин 1) Сразу смотрим на графику, как изменяется чистая прибыль Роснефти при изменении стоимости нефти и курса доллара (скрин 2). Ориентируемся на цены марки Brent.
Допускаем в расчёте, что баррель нефти Brent стоит 30 долл., а доллар — 75 руб. Среднегодовая стоимость нефти — 62,5 долл., а доллара — 64,58 руб. Относительно ценового ориентира нефть подешевела на 53%, а доллар вырос на 16%. Если ситуация на рынке не изменится, то путём несложных вычислений получаем, что за счёт удешевления нефти Роснефть потеряет примерно 1,2 трлн чистой прибыли, а за счёт обесценивания рубля получит 440 млрд руб. Общий финансовый результат — уменьшение чистой прибыли на 760 млрд руб. ✔️По итогам 2019 года компания показала 805 млрд руб. чистой прибыли. т. е. по итогам 2020 года прибыль может оказаться сильно меньше — порядка 45 млрд руб.
#инвестиции #капитал #нефть #MCX #ROSN