В фокусе внимания инвесторов сегодня 📌
1️⃣ Во вторник большинство голубых фишек РФ закрылись снижением (скрин ниже). Российский рынок на первый взгляд стал жертвой снижения цен на нефть и металлы. Однако давление в сырьевых активах является частью рыночного перепозиционирования перед итоговым решением ФРС в среду. В остальном российские акции не были одиноки в минорной динамике, поскольку в целом развивающиеся рынки во вторник смотрелись слабо.
Сегодня Заседание ФРС 🔥 Итоги будут объявлены в 21:00 Мск, после чего Джером Пауэлл выступит на пресс-конференции. В центре внимания решение регулятора по перспективам сворачивания #QE. Если рынок почувствует сигналы того, что глава Федрезерва сомневается во временном характере инфляционного давления, то инвесторы начнут более интенсивно сокращать в портфелях активы ЕМ.
Напомню, снижение объемов QE — негативный фактор для рынка акций США и развивающихся стран ⚠️ однако это событие является ожидаемым. В прошлый раз, когда ФРС начала ужесточать денежно-кредитную политику, обвала на фондовых площадках не последовало. Глубокая коррекция по S&P 500 произошла лишь уже после полного завершения программы покупки гособлигаций США. Так что и сейчас поддержка рынка со стороны ФРС в какой-то форме будет продолжаться еще несколько месяцев. Другой вопрос, что вместе со снижением QE могут начать постепенно подниматься долларовые процентные ставки по длинным Treasuries, что негативно для акций.
✔️Мосэнерго и Юнипро опубликуют финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2021 г.
✔️Ленэнерго опубликует финансовые результаты по РСБУ за III квартал 2021 г.
✔️В США среди крупных компаний сегодня представят отчеты следующие эмитенты: QUALCOMM, CVS Health, Booking, Marriott, Roku, Electronic Arts.
#итоги #доллар #инфляция #риск #дивиденды
1️⃣ Во вторник большинство голубых фишек РФ закрылись снижением (скрин ниже). Российский рынок на первый взгляд стал жертвой снижения цен на нефть и металлы. Однако давление в сырьевых активах является частью рыночного перепозиционирования перед итоговым решением ФРС в среду. В остальном российские акции не были одиноки в минорной динамике, поскольку в целом развивающиеся рынки во вторник смотрелись слабо.
Сегодня Заседание ФРС 🔥 Итоги будут объявлены в 21:00 Мск, после чего Джером Пауэлл выступит на пресс-конференции. В центре внимания решение регулятора по перспективам сворачивания #QE. Если рынок почувствует сигналы того, что глава Федрезерва сомневается во временном характере инфляционного давления, то инвесторы начнут более интенсивно сокращать в портфелях активы ЕМ.
Напомню, снижение объемов QE — негативный фактор для рынка акций США и развивающихся стран ⚠️ однако это событие является ожидаемым. В прошлый раз, когда ФРС начала ужесточать денежно-кредитную политику, обвала на фондовых площадках не последовало. Глубокая коррекция по S&P 500 произошла лишь уже после полного завершения программы покупки гособлигаций США. Так что и сейчас поддержка рынка со стороны ФРС в какой-то форме будет продолжаться еще несколько месяцев. Другой вопрос, что вместе со снижением QE могут начать постепенно подниматься долларовые процентные ставки по длинным Treasuries, что негативно для акций.
✔️Мосэнерго и Юнипро опубликуют финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2021 г.
✔️Ленэнерго опубликует финансовые результаты по РСБУ за III квартал 2021 г.
✔️В США среди крупных компаний сегодня представят отчеты следующие эмитенты: QUALCOMM, CVS Health, Booking, Marriott, Roku, Electronic Arts.
#итоги #доллар #инфляция #риск #дивиденды
Пару слов про итоги вчерашнего заседания ФРС и макропоказатели
📌Регулятор ожидаемо отставил ключевую ставку (fed funds rate) без изменений, в диапазоне 0–0,25%. Ключевая ставка останется на текущем уровне, пока рынок труда не достигнет полной занятости (когда циклическая безработица исчезнет), а инфляция не усилится до 2% и более.
📌ФРС сократит выкуп активов в ноябре. Предполагается $15 млрд в месяц — $10 млрд #Treasuries и $5 млрд ипотечных облигаций (от нынешних $80 млрд и $40 млрд). Регулятор планирует ускорить выкуп в декабре. #ФРС будет корректировать выкуп в зависимости от экономических условий.
ФРС подтвердила, что готова использовать все имеющиеся в его распоряжении инструменты для поддержки экономики США в это сложное время, содействуя движению к целям максимальной занятости и ценовой стабильности.
Регулятор отметил резкий взлет инфляции из-за дисбалансов в спросе и предложении. ФРС предполагает, что это временный эффект. Потребительская инфляция (CPI) в сентябре усилилась с 5,3% до 5,4% годовых, уровень безработицы снизился с 5,4% до 4,8%, занятость в частном секторе (non-farm payrolls) выросла лишь на 194 тыс. Целевой ориентир ФРС по инфляции — 2%, по уровню безработицы — примерно 4–5%.
Какие можно сделать выводы? Где-то мы это уже проходили?
Заявления регулятора не были сюрпризом, ФРС готова корректировать монетарную политику в случае необходимости в обе стороны. Среднесрочные риски для американского рынка акций при этом остаются в силе в качестве структурных.
Текущий период относительно ожидаемых действий регулятора можно сравнить с 2013–2014 гг.: ⚠️покупки активов продолжаются, и в дальнейшем будут постепенно сокращаться. Тогда рынок демонстрировал растущую динамику с умеренными коррекциями. Баланс ФРС по-настоящему стал снижаться только в 2018 г., когда покупки в рамках реинвестирования стали уменьшаться (см. скрин ниже)
Можно полагать, что ФРС, как и в прошлый раз, будет проявлять осторожность и последовательность в сворачивании стимулирования. Соответственно рыночная реакция будет сдержанной, и ограничится техническими коррекциями, которые неизбежны и естественны для рынка акций.
✔️Полезно? Посоветуй мой канал «Фундаменталка», делай репосты и подписывайся!
#инфляция #риск #доллар #активы #QE
📌Регулятор ожидаемо отставил ключевую ставку (fed funds rate) без изменений, в диапазоне 0–0,25%. Ключевая ставка останется на текущем уровне, пока рынок труда не достигнет полной занятости (когда циклическая безработица исчезнет), а инфляция не усилится до 2% и более.
📌ФРС сократит выкуп активов в ноябре. Предполагается $15 млрд в месяц — $10 млрд #Treasuries и $5 млрд ипотечных облигаций (от нынешних $80 млрд и $40 млрд). Регулятор планирует ускорить выкуп в декабре. #ФРС будет корректировать выкуп в зависимости от экономических условий.
ФРС подтвердила, что готова использовать все имеющиеся в его распоряжении инструменты для поддержки экономики США в это сложное время, содействуя движению к целям максимальной занятости и ценовой стабильности.
Регулятор отметил резкий взлет инфляции из-за дисбалансов в спросе и предложении. ФРС предполагает, что это временный эффект. Потребительская инфляция (CPI) в сентябре усилилась с 5,3% до 5,4% годовых, уровень безработицы снизился с 5,4% до 4,8%, занятость в частном секторе (non-farm payrolls) выросла лишь на 194 тыс. Целевой ориентир ФРС по инфляции — 2%, по уровню безработицы — примерно 4–5%.
Какие можно сделать выводы? Где-то мы это уже проходили?
Заявления регулятора не были сюрпризом, ФРС готова корректировать монетарную политику в случае необходимости в обе стороны. Среднесрочные риски для американского рынка акций при этом остаются в силе в качестве структурных.
Текущий период относительно ожидаемых действий регулятора можно сравнить с 2013–2014 гг.: ⚠️покупки активов продолжаются, и в дальнейшем будут постепенно сокращаться. Тогда рынок демонстрировал растущую динамику с умеренными коррекциями. Баланс ФРС по-настоящему стал снижаться только в 2018 г., когда покупки в рамках реинвестирования стали уменьшаться (см. скрин ниже)
Можно полагать, что ФРС, как и в прошлый раз, будет проявлять осторожность и последовательность в сворачивании стимулирования. Соответственно рыночная реакция будет сдержанной, и ограничится техническими коррекциями, которые неизбежны и естественны для рынка акций.
✔️Полезно? Посоветуй мой канал «Фундаменталка», делай репосты и подписывайся!
#инфляция #риск #доллар #активы #QE
✔️Вчера в личку получила интересный вопрос от подписчика:
"У американского регулятора уже есть сравнительно недавний опыт сворачивания программы стимулирования экономики. Что случилось в прошлый раз, когда ФРС начала снижать QE-?"
Напомню, на прошлой неделе американский центробанк объявил о начале сокращения накачки ликвидностью экономики, к которой он экстренно приступил в 2020 г. на фоне негативного влияния вспышки пандемии. За это время баланс ФРС увеличился более чем в два раза, превысив $8,5 трлн.
У американского регулятора есть сравнительно недавний опыт прекращения подобного стимулирования #QE, ставшего следствием кризиса 2008 г., и даже последующего подъема ставок. Текущий период относительно ожидаемых действий регулятора можно сравнить с 2013–2014 гг.: покупки активов продолжаются, и в дальнейшем будут постепенно сокращаться. Тогда рынок демонстрировал растущую динамику с умеренными коррекциями.
В конце 2013 г. было объявлено о сокращении темпов покупок активов. В течение 2014 г. регулятор выкупал все меньше и меньше, завершив покупки на свеженапечатанные доллары в октябре 2014 г., но продолжив реинвестирование для поддержания баланса на прежнем уровне вплоть до осени 2017 г. Принципы нормализации баланса он обозначил в июне 2017 г., и через несколько месяцев приступил к сокращению реинвестирования. Вариант продажи выкупленных бондов в рынок даже тогда не рассматривался.
Акции дорожали в период низких ставок и роста баланса 🔥Низкие ставки провоцировали инвесторов к поиску более высокой доходности, позволяли компаниям выгодно перекредитовываться, проводить обратные выкупы своих акций на заемные средства, и в целом создавали благоприятные условия для бизнеса. Как и тогда, сейчас к этому шагу подталкивает растущая инфляция и восстановление рынка труда.
Определенный негатив для бизнеса, акций от более высоких ставок очевиден. Однако постоянные пояснения ФРС о перспективах своих действий позволили фондовым рынкам пройти период начала ужесточения политики без серьезных завалов. ⚠️Тем не менее, 2015 г., когда баланс перестал расти, S&P 500 завершил в небольшом минусе, а осенью того года и в начале 2016 коррекция по индексу достигала 12–15% от рекордных уровней! (см. скрин ниже). Фаза медвежьего рынка, которой считается провал индексов на 20%, так и не наступила. А уже в июле 2016 г. рынок обновил рекордные уровни.
📌Полезный материал? Посоветуй мой канал «Фундаменталка», делай репосты и подписывайся на канал!
#макро #FAQ #доллар #инвестор
"У американского регулятора уже есть сравнительно недавний опыт сворачивания программы стимулирования экономики. Что случилось в прошлый раз, когда ФРС начала снижать QE-?"
Напомню, на прошлой неделе американский центробанк объявил о начале сокращения накачки ликвидностью экономики, к которой он экстренно приступил в 2020 г. на фоне негативного влияния вспышки пандемии. За это время баланс ФРС увеличился более чем в два раза, превысив $8,5 трлн.
У американского регулятора есть сравнительно недавний опыт прекращения подобного стимулирования #QE, ставшего следствием кризиса 2008 г., и даже последующего подъема ставок. Текущий период относительно ожидаемых действий регулятора можно сравнить с 2013–2014 гг.: покупки активов продолжаются, и в дальнейшем будут постепенно сокращаться. Тогда рынок демонстрировал растущую динамику с умеренными коррекциями.
В конце 2013 г. было объявлено о сокращении темпов покупок активов. В течение 2014 г. регулятор выкупал все меньше и меньше, завершив покупки на свеженапечатанные доллары в октябре 2014 г., но продолжив реинвестирование для поддержания баланса на прежнем уровне вплоть до осени 2017 г. Принципы нормализации баланса он обозначил в июне 2017 г., и через несколько месяцев приступил к сокращению реинвестирования. Вариант продажи выкупленных бондов в рынок даже тогда не рассматривался.
Акции дорожали в период низких ставок и роста баланса 🔥Низкие ставки провоцировали инвесторов к поиску более высокой доходности, позволяли компаниям выгодно перекредитовываться, проводить обратные выкупы своих акций на заемные средства, и в целом создавали благоприятные условия для бизнеса. Как и тогда, сейчас к этому шагу подталкивает растущая инфляция и восстановление рынка труда.
Определенный негатив для бизнеса, акций от более высоких ставок очевиден. Однако постоянные пояснения ФРС о перспективах своих действий позволили фондовым рынкам пройти период начала ужесточения политики без серьезных завалов. ⚠️Тем не менее, 2015 г., когда баланс перестал расти, S&P 500 завершил в небольшом минусе, а осенью того года и в начале 2016 коррекция по индексу достигала 12–15% от рекордных уровней! (см. скрин ниже). Фаза медвежьего рынка, которой считается провал индексов на 20%, так и не наступила. А уже в июле 2016 г. рынок обновил рекордные уровни.
📌Полезный материал? Посоветуй мой канал «Фундаменталка», делай репосты и подписывайся на канал!
#макро #FAQ #доллар #инвестор
📌Спрашиваешь? Отвечаю!
В эти выходные в лс получила вот такой вопрос от подписчика канала:
Здравствуйте. Я не понимаю как действовать в ситуации, когда акции торгуются на максимумах, по индексу RSI давно перекупленность, по фундаментальным данным P/E зашкаливает, но цена всё выше и выше. Вроде выходить из бумаги глупо, цена растёт, но где цели роста? В какой момент можно понять, что рост остановился, что сейчас будет разворот и перелом тренда? Что будет простой волатильностью или небольшой коррекцией, а когда пора закрывать, если цена начнёт снижаться несколько дней подряд? Или стопы каждый день сдвигать?
Сам по себе вопрос очень простой, но однозначного ответа на него нет. 🔥Этот вопрос возникает у огромного числа людей, работающих на непрерывно растущем в последние годы рынке США. На мой взгляд, фундаментальная оценка S&P 500 сейчас выглядит завышенной, с учетом перспектив сокращения #QE, роста процентных ставок и замедления темпов роста экономики. Однако это не означает, что S&P 500 непременно должен опуститься к фундаментально справедливым рубежам в ближайшее время. Из истории мы видим, что он может достаточно долго отклоняться и торговаться выше. 💼 В этой ситуации можно как сокращать длинные позиции в акциях, так и ребалансировать портфель, смещая фокус с больших технологических компаний (торгуются по высоким мультипликаторам) на более стабильные и дешевые value-истории, по которым инвесторы могут получать относительно высокие #дивиденды.
#FAQ #актив #доход
В эти выходные в лс получила вот такой вопрос от подписчика канала:
Здравствуйте. Я не понимаю как действовать в ситуации, когда акции торгуются на максимумах, по индексу RSI давно перекупленность, по фундаментальным данным P/E зашкаливает, но цена всё выше и выше. Вроде выходить из бумаги глупо, цена растёт, но где цели роста? В какой момент можно понять, что рост остановился, что сейчас будет разворот и перелом тренда? Что будет простой волатильностью или небольшой коррекцией, а когда пора закрывать, если цена начнёт снижаться несколько дней подряд? Или стопы каждый день сдвигать?
Сам по себе вопрос очень простой, но однозначного ответа на него нет. 🔥Этот вопрос возникает у огромного числа людей, работающих на непрерывно растущем в последние годы рынке США. На мой взгляд, фундаментальная оценка S&P 500 сейчас выглядит завышенной, с учетом перспектив сокращения #QE, роста процентных ставок и замедления темпов роста экономики. Однако это не означает, что S&P 500 непременно должен опуститься к фундаментально справедливым рубежам в ближайшее время. Из истории мы видим, что он может достаточно долго отклоняться и торговаться выше. 💼 В этой ситуации можно как сокращать длинные позиции в акциях, так и ребалансировать портфель, смещая фокус с больших технологических компаний (торгуются по высоким мультипликаторам) на более стабильные и дешевые value-истории, по которым инвесторы могут получать относительно высокие #дивиденды.
#FAQ #актив #доход
✅ Минимумы с апреля в России, а в США на рынке Quad Witching!
Наступил очередной weekend, а значит пришло время ещё раз оглянуться на прошедшую неделю и подвести итоги 7 дней. Знаковых событий и новостей на рынках было много, поехали!
Индекс МосБиржи на текущей неделе обновил минимумы с апреля ⚠️Cнижение цен на акции, изначально провоцируемое ухудшением геополитической обстановки, стало самоусиливаться в первой половине недели, но после срабатывания маржин-коллов индексы восстановились. Тем не менее, выбраться в плюс по итогам недели не удалось. Денежно-кредитная политика мировых ЦБ ужесточается на фоне растущей инфляции, что негативно для рынка акций.
В среду ФРС объявила об ускорении сворачивания #QE и подъеме ставки три раза в 2022 г.🔥, а Банк Англии уже в четверг поднял ставку с 0,1% до 0,25%. ЕЦБ завершит к концу марта антикризисную программу выкупа активов.
Повышенная волатильность рынка акций США в последние дни может также объясняться локальной спецификой — крупной экспирацией опционов (так называемый Quad Witching — экспирация квартальных фьючерсов и опционов на индексы, а также опционов и фьючерсов на отдельные акции) и ребалансировкой индекса S&P 500, которая произойдет после окончания торговой сессии пятницы. По данным Bloomberg, за последние семь кварталов, т. е. начиная с кризисного первого квартала 2020 года, S&P 500 не закрыл в плюсе ни одной сессии, на которую приходился Quad Witching.
Подведём итоги недели и для моего канала «Фундаменталка». Традиционно для тебя, если что-то пропустил, самые популярные материалы на канале за 7 дней единым списком:
Обзор производителя аэрокосмической техники и поставщика услуг Rocket Lab (RKLB)
Отвечаю на «горячий» вопрос подписчика канала
ТОП-3 фактора привлекательности бумаг ГК "ПИК" (PIKK)
Инвестидея по Unity Technologies (U)
Мой online-портфель на дивидендах
Почему инвестдома выбирают бумаги Floor & Decor Holdings (FND)
Главный конкурент Tesla (TSLA)
Акции Сбера уже -27% от своих максимумов
SWOT –анализ по Park Hotels & Resorts (PK)
Разбираем ещё один портфель подписчика канала
Баффетт больше не верит в Organon & Co. (OGN)
Скоро Новый год! Стратегия портфеля на 2022 год
Авторский взгляд на «голубые фишки» РФ
🙏🏻Поддержать наше сообщество частных инвесторов "Фундаменталка" и на «печеньки для Крис»: https://yoomoney.ru/to/410011465742515?from=auth
#итоги #актив #инвестиции #инфляция
Наступил очередной weekend, а значит пришло время ещё раз оглянуться на прошедшую неделю и подвести итоги 7 дней. Знаковых событий и новостей на рынках было много, поехали!
Индекс МосБиржи на текущей неделе обновил минимумы с апреля ⚠️Cнижение цен на акции, изначально провоцируемое ухудшением геополитической обстановки, стало самоусиливаться в первой половине недели, но после срабатывания маржин-коллов индексы восстановились. Тем не менее, выбраться в плюс по итогам недели не удалось. Денежно-кредитная политика мировых ЦБ ужесточается на фоне растущей инфляции, что негативно для рынка акций.
В среду ФРС объявила об ускорении сворачивания #QE и подъеме ставки три раза в 2022 г.🔥, а Банк Англии уже в четверг поднял ставку с 0,1% до 0,25%. ЕЦБ завершит к концу марта антикризисную программу выкупа активов.
Повышенная волатильность рынка акций США в последние дни может также объясняться локальной спецификой — крупной экспирацией опционов (так называемый Quad Witching — экспирация квартальных фьючерсов и опционов на индексы, а также опционов и фьючерсов на отдельные акции) и ребалансировкой индекса S&P 500, которая произойдет после окончания торговой сессии пятницы. По данным Bloomberg, за последние семь кварталов, т. е. начиная с кризисного первого квартала 2020 года, S&P 500 не закрыл в плюсе ни одной сессии, на которую приходился Quad Witching.
Подведём итоги недели и для моего канала «Фундаменталка». Традиционно для тебя, если что-то пропустил, самые популярные материалы на канале за 7 дней единым списком:
Обзор производителя аэрокосмической техники и поставщика услуг Rocket Lab (RKLB)
Отвечаю на «горячий» вопрос подписчика канала
ТОП-3 фактора привлекательности бумаг ГК "ПИК" (PIKK)
Инвестидея по Unity Technologies (U)
Мой online-портфель на дивидендах
Почему инвестдома выбирают бумаги Floor & Decor Holdings (FND)
Главный конкурент Tesla (TSLA)
Акции Сбера уже -27% от своих максимумов
SWOT –анализ по Park Hotels & Resorts (PK)
Разбираем ещё один портфель подписчика канала
Баффетт больше не верит в Organon & Co. (OGN)
Скоро Новый год! Стратегия портфеля на 2022 год
Авторский взгляд на «голубые фишки» РФ
🙏🏻Поддержать наше сообщество частных инвесторов "Фундаменталка" и на «печеньки для Крис»: https://yoomoney.ru/to/410011465742515?from=auth
#итоги #актив #инвестиции #инфляция
Ужесточения политики ФРС в 2022г ⚠️ Кого выбрать инвестору?
Согласно прогнозам по ставке ФРС, рынки ожидают повышения ключевой ставки на 25 базисных пунктов уже в мае 2022 года. Есть ли на рынке эмитенты, которые не боятся агрессивного ужесточения политики ФРС?
Да.
К примеру, Charles Schwab. Акции #SCHW которые с начала года выросли более чем на 53% на фоне активной инвестиционно-банковской деятельности компании, готовы к дальнейшему ралли, поскольку инвесторы готовятся к повышению ключевой ставки 2022 году.
Напомню, #CharlesSchwab та самая компания, которая в прошлом году приобрела своего конкурента TD Ameritrade, предлагает банковские услуги конечным потребителям и коммерческому сектору, управляет платформой электронной торговли и оказывает консультационные услуги в рамках управления капиталом как индивидуальным, так и институциональным клиентам.
Будучи одним из крупнейших банков страны, Schwab улучшит свои финансовые результаты при повышении ставок. Кроме того, брокеры, как правило, зарабатывают на комиссиях в условиях роста торговой активности, которая обычно следует за всплеском волатильности, вызванным действиями ФРС.
Финансы 💼
В октябре Charles Schwab представила сильный отчет за третий квартал, превзойдя ожидания как по выручке, так и по прибыли благодаря росту объема активов в управлении и высокому спросу на ее инвестиционные продукты. Прибыль брокера по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла на 75% до 0,84 доллара на акцию, а продажи подскочили на 87% г/г до 4,69 млрд долларов. Что еще более важно, чистая прибыль составила 1,53 миллиарда долларов, что на 119% больше показателя годичной давности в 698 миллионов долларов; чистая прибыль в виде процентов увеличилась на 51% до 2,03 миллиарда долларов.
#NYSE #инвестор #финансы #QE #доллар
Согласно прогнозам по ставке ФРС, рынки ожидают повышения ключевой ставки на 25 базисных пунктов уже в мае 2022 года. Есть ли на рынке эмитенты, которые не боятся агрессивного ужесточения политики ФРС?
Да.
К примеру, Charles Schwab. Акции #SCHW которые с начала года выросли более чем на 53% на фоне активной инвестиционно-банковской деятельности компании, готовы к дальнейшему ралли, поскольку инвесторы готовятся к повышению ключевой ставки 2022 году.
Напомню, #CharlesSchwab та самая компания, которая в прошлом году приобрела своего конкурента TD Ameritrade, предлагает банковские услуги конечным потребителям и коммерческому сектору, управляет платформой электронной торговли и оказывает консультационные услуги в рамках управления капиталом как индивидуальным, так и институциональным клиентам.
Будучи одним из крупнейших банков страны, Schwab улучшит свои финансовые результаты при повышении ставок. Кроме того, брокеры, как правило, зарабатывают на комиссиях в условиях роста торговой активности, которая обычно следует за всплеском волатильности, вызванным действиями ФРС.
Финансы 💼
В октябре Charles Schwab представила сильный отчет за третий квартал, превзойдя ожидания как по выручке, так и по прибыли благодаря росту объема активов в управлении и высокому спросу на ее инвестиционные продукты. Прибыль брокера по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла на 75% до 0,84 доллара на акцию, а продажи подскочили на 87% г/г до 4,69 млрд долларов. Что еще более важно, чистая прибыль составила 1,53 миллиарда долларов, что на 119% больше показателя годичной давности в 698 миллионов долларов; чистая прибыль в виде процентов увеличилась на 51% до 2,03 миллиарда долларов.
#NYSE #инвестор #финансы #QE #доллар
⚠️ЕЖЕДНЕВНОЕ ДВИЖЕНИЕ РЫНКОВ ВНИЗ –УЖЕ НОРМА?
Привет! Кратко о текущей ситуации на главных рынках
Падение рынка акций США, на мой взгляд, приобретает тенденциозность ✔️Часто такие поступательные волны снижения впоследствии перетекают в ускорение провала. Если в ближайшее время не удастся уверенно отскочить, то это будет негативным сигналом. По S&P 500 ориентиры смещаются к 200-дневной скользящей средней на 4425 п. Этот рубеж отделяет от резкого ухудшения сентимента и потери веры инвесторов в привычное восстановление к максимумам, которое очень длительный период времени происходило после каждого локального отката.
Общим фактором давления на рынке США остается высокая инфляция, заставляющая монетарные власти более быстрыми темпами сворачивать стимулирующую денежно-кредитную политику. И пока этот тенденция едва ли будет сломлена.
Что касается российского рынка, то откат на вечерней сессии последовал за общей динамикой на западных площадках. Ну и в целом в сложившихся условиях столь резкие колебания стали временной нормой. Амплитуда колебаний быстро не затихает, на это нужно время. К тому же все это еще разбавляется сохраняющейся неопределенностью по поводу геополитических рисков. ✅Дипломатического прогресса в переговорах пока не наблюдалось. Это заставляет многих участников заранее фиксировать спекулятивные длинные позиции в преддверии важных событий. Сегодня таким событием станет встреча Лаврова и Блинкена.
📌А теперь идём все в комментарии! У кого какие мысли сегодня? 2022 год будет в «падении»? Есть ли какие-либо активы, которые не падают с начала года? Когда «подбирать» Сбер, Китай и американские техи? И, главное, нужно ли !? Интересно, мнение каждого.
#капитал #доллар #прибыль #QE #кризис
Привет! Кратко о текущей ситуации на главных рынках
Падение рынка акций США, на мой взгляд, приобретает тенденциозность ✔️Часто такие поступательные волны снижения впоследствии перетекают в ускорение провала. Если в ближайшее время не удастся уверенно отскочить, то это будет негативным сигналом. По S&P 500 ориентиры смещаются к 200-дневной скользящей средней на 4425 п. Этот рубеж отделяет от резкого ухудшения сентимента и потери веры инвесторов в привычное восстановление к максимумам, которое очень длительный период времени происходило после каждого локального отката.
Общим фактором давления на рынке США остается высокая инфляция, заставляющая монетарные власти более быстрыми темпами сворачивать стимулирующую денежно-кредитную политику. И пока этот тенденция едва ли будет сломлена.
Что касается российского рынка, то откат на вечерней сессии последовал за общей динамикой на западных площадках. Ну и в целом в сложившихся условиях столь резкие колебания стали временной нормой. Амплитуда колебаний быстро не затихает, на это нужно время. К тому же все это еще разбавляется сохраняющейся неопределенностью по поводу геополитических рисков. ✅Дипломатического прогресса в переговорах пока не наблюдалось. Это заставляет многих участников заранее фиксировать спекулятивные длинные позиции в преддверии важных событий. Сегодня таким событием станет встреча Лаврова и Блинкена.
📌А теперь идём все в комментарии! У кого какие мысли сегодня? 2022 год будет в «падении»? Есть ли какие-либо активы, которые не падают с начала года? Когда «подбирать» Сбер, Китай и американские техи? И, главное, нужно ли !? Интересно, мнение каждого.
#капитал #доллар #прибыль #QE #кризис
Что же ещё может волновать инвесторов NVIDIA ⁉️
Тезисно, в качестве сноски. NVIDIA - крупнейший в мире разработчик графических ускорителей и процессоров. Платформы на базе чипов компании используются в широком спектре отраслей, от компьютерных игр до облачных услуг и автопилотирования. У компании лидирующее положение на рынке GPU, высокие показатели прибыльности и рентабельности капитала, а также хорошие перспективы роста.
1️⃣ Тогда, почему тоже падаем?
Акции NVIDIA падают вместе с остальными технологическими бумагами из-за коррекции на рынках США, ожиданий роста ставок ФРС и ускорения сворачивания программы #QE. Это толкает вверх ставки #Treasuries, к которым так чувствительны акции, и NVIDIA в частности. Нужно учитывать, что коэффициент Beta у полупроводникового гиганта равен 1,34, то есть акции обычно падают сильнее рынка.
Еще совсем недавно мультипликатор P/E был в районе 100, что говорит о сильной переоцененности компании. Конечно, причины для этого есть: компания последние 5 лет показывает быстрые темпы роста выручки и прибыли и усиливает позиции на других рынках, помимо продаж видеокарт для гейминга и майнинга.
Текущий P/E составляет уже 74,5, что уже привлекательно для наращивания длинных позиций, но ❌риски продолжения коррекции все еще остаются. NVIDIA работает по фаблесс-модели, и сохраняющийся в мире дефицит мощностей для производства полупроводниковых чипов может в перспективе отрицательно сказаться на операционных и финансовых показателях компании.
2️⃣ Европа: дальше уже сама?
Министр экономики Франции Брюно Ле Мэр заявил о зависимости ЕС от чипов иностранных компаний. Министр призвал увеличить субсидии для местных производителей, чтобы увеличить производство в 5 раз.
У NVIDIA есть активы в Европе, но они слишком малы, чтобы предполагаемые субсидии могли заметно на них повлиять. А если Европа действительно ориентируется на внутреннее производство, это может ударить по спросу и продажам NVIDIA в этом регионе. Европа в выручке компании занимает около 6% по итогам 9 месяцев 2021 г. Потенциальные потери невелики, но все же не являются позитивной новостью для акций роста.
3️⃣ Конкурент заберёт «кусок» рынка
Еще один полупроводниковый гигант стремится к расширению источников доходов. #Intel готовит к выпуску новые чипы для майнинга криптовалюты. Ожидается, что их представят на конференции ISSCC 23 в конце февраля. Представитель Intel подтвердил, что проект в работе.
Продукты #NVIDIA активно используются для майнинга, появление нового конкурента некстати. В III квартале 2021 г. компания выручила лишь $105 млн от продаж продуктов для майнинга. Компания заявляла в прошлом году, что делала ограничения для майнинга по некоторым продуктам, чтобы уменьшить дефицит игровых видеокарт. Это ударило по доходам. Ожидается, что Intel не станет делать ограничений, и тогда начнет забирать долю NVIDIA.
✅ Вот такие рассуждения. Знаю, что у многих в портфеле есть сектор #Semiconductor 💼 Давайте обсудим перспективы в комментариях.
#IT #капитал #техи #инвестор
Тезисно, в качестве сноски. NVIDIA - крупнейший в мире разработчик графических ускорителей и процессоров. Платформы на базе чипов компании используются в широком спектре отраслей, от компьютерных игр до облачных услуг и автопилотирования. У компании лидирующее положение на рынке GPU, высокие показатели прибыльности и рентабельности капитала, а также хорошие перспективы роста.
1️⃣ Тогда, почему тоже падаем?
Акции NVIDIA падают вместе с остальными технологическими бумагами из-за коррекции на рынках США, ожиданий роста ставок ФРС и ускорения сворачивания программы #QE. Это толкает вверх ставки #Treasuries, к которым так чувствительны акции, и NVIDIA в частности. Нужно учитывать, что коэффициент Beta у полупроводникового гиганта равен 1,34, то есть акции обычно падают сильнее рынка.
Еще совсем недавно мультипликатор P/E был в районе 100, что говорит о сильной переоцененности компании. Конечно, причины для этого есть: компания последние 5 лет показывает быстрые темпы роста выручки и прибыли и усиливает позиции на других рынках, помимо продаж видеокарт для гейминга и майнинга.
Текущий P/E составляет уже 74,5, что уже привлекательно для наращивания длинных позиций, но ❌риски продолжения коррекции все еще остаются. NVIDIA работает по фаблесс-модели, и сохраняющийся в мире дефицит мощностей для производства полупроводниковых чипов может в перспективе отрицательно сказаться на операционных и финансовых показателях компании.
2️⃣ Европа: дальше уже сама?
Министр экономики Франции Брюно Ле Мэр заявил о зависимости ЕС от чипов иностранных компаний. Министр призвал увеличить субсидии для местных производителей, чтобы увеличить производство в 5 раз.
У NVIDIA есть активы в Европе, но они слишком малы, чтобы предполагаемые субсидии могли заметно на них повлиять. А если Европа действительно ориентируется на внутреннее производство, это может ударить по спросу и продажам NVIDIA в этом регионе. Европа в выручке компании занимает около 6% по итогам 9 месяцев 2021 г. Потенциальные потери невелики, но все же не являются позитивной новостью для акций роста.
3️⃣ Конкурент заберёт «кусок» рынка
Еще один полупроводниковый гигант стремится к расширению источников доходов. #Intel готовит к выпуску новые чипы для майнинга криптовалюты. Ожидается, что их представят на конференции ISSCC 23 в конце февраля. Представитель Intel подтвердил, что проект в работе.
Продукты #NVIDIA активно используются для майнинга, появление нового конкурента некстати. В III квартале 2021 г. компания выручила лишь $105 млн от продаж продуктов для майнинга. Компания заявляла в прошлом году, что делала ограничения для майнинга по некоторым продуктам, чтобы уменьшить дефицит игровых видеокарт. Это ударило по доходам. Ожидается, что Intel не станет делать ограничений, и тогда начнет забирать долю NVIDIA.
✅ Вот такие рассуждения. Знаю, что у многих в портфеле есть сектор #Semiconductor 💼 Давайте обсудим перспективы в комментариях.
#IT #капитал #техи #инвестор
💸Капитал по всему миру "перетекает" из риска!
Привет! Субботний день: рынки взяли "паузу", а инвесторы немного "выдохнули", поэтому настало время подвести итоги уходящих 7 дней.
✔️Сначала, о российском рынке
Первой реакцией рублевых активов в пятницу на итоги переговоров Лаврова и Блинкина было снижение, но оно быстро сменилось ростом. Позитивом выступило то, что по итогам встречи было заявлено о ее промежуточном характере, российская сторона ожидает от США на следующей неделе письменного ответа, после чего планируется очередной контакт на уровне глав МИД. Таким образом, диалог по острым проблемам отношений России и Запада продолжается, что сохраняет надежду на достижение компромисса и предотвращение геополитической эскалации.
Ситуация на мировых рынках некоторое время оставалась благоприятной, но после открытия американской сессии резко ухудшилась. 🧩Таким образом, кроме геополитической неопределенности у продавцов появился еще один веский повод для активизации — угроза более глубокой коррекции мировых рынков. Поэтому, если фактор геополитики вскоре не поменяет свое воздействие хотя бы на минимально позитивное, мы можем возобновить активное снижение.
Сырьё 🪣Поддержку нефтяным ценам оказывало улучшение ситуации на мировых рынках, а также нисходящая динамика доллара. Тем не менее вызвавшие вчера падение нефти факторы никуда не делись, прежде всего, это активное увеличение запасов бензина в США, а также негативные данные по американской и европейской экономикам.
В табличке ниже можно увидеть ТОП-25 лидеров падения за текущую неделю на российском рынке. Символично, что бумаги Сбера замыкают список 📌
✔️Теперь, про американский рынок
Рынок акций США умеренно снижался, приближаясь к 200-дневной скользящей средней впервые с лета 2020 года. Снижение доходности гособлигаций США и рыночных ожиданий по ставкам пока не оказывает S&P 500 особой поддержки.
Переломным моментом в психологии инвесторов стало 5 января, когда публикация протокола декабрьского заседания ФРС указала на перспективы относительно скорого начала сокращения баланса регулятора. Однако с тех пор прошли две недели с лишним, и этого срока могло оказаться вполне достаточно для первичного переосмысления ситуации.
Квартальные результаты американских компаний пока выглядят неровными, и это побуждает инвесторов обращать внимание на дороговизну рынка акций США, которую при других обстоятельствах они могли себе позволить игнорировать. Теперь же перспективы быстрого повышения ставок со стороны ФРС и скорого начала сокращения баланса регулятора провоцируют переоценку рисков и давят на рынок.
⚡️⚡️Напомню, что в эту среду, 26 января, будут опубликованы итоги заседания ФРС. Ждем решения по программе выкупа активов, комментариев по экономике, выступления Джерома Пауэлла. В фокусе — прогнозы рынка по ключевой ставке, динамика доходности гособлигаций США и доллара.
✅ А теперь, все завариваем полезный и вкусный чай и идём в комментарии, обсудим итоги. Как считаете следующая неделя изменит настроения на рынках? Или коррекция вниз продолжиться с новой силой? Какой стратегии сейчас придерживаться?
#актив #доход #инвестор #рубль #дивиденды #инфляция #QE
Привет! Субботний день: рынки взяли "паузу", а инвесторы немного "выдохнули", поэтому настало время подвести итоги уходящих 7 дней.
✔️Сначала, о российском рынке
Первой реакцией рублевых активов в пятницу на итоги переговоров Лаврова и Блинкина было снижение, но оно быстро сменилось ростом. Позитивом выступило то, что по итогам встречи было заявлено о ее промежуточном характере, российская сторона ожидает от США на следующей неделе письменного ответа, после чего планируется очередной контакт на уровне глав МИД. Таким образом, диалог по острым проблемам отношений России и Запада продолжается, что сохраняет надежду на достижение компромисса и предотвращение геополитической эскалации.
Ситуация на мировых рынках некоторое время оставалась благоприятной, но после открытия американской сессии резко ухудшилась. 🧩Таким образом, кроме геополитической неопределенности у продавцов появился еще один веский повод для активизации — угроза более глубокой коррекции мировых рынков. Поэтому, если фактор геополитики вскоре не поменяет свое воздействие хотя бы на минимально позитивное, мы можем возобновить активное снижение.
Сырьё 🪣Поддержку нефтяным ценам оказывало улучшение ситуации на мировых рынках, а также нисходящая динамика доллара. Тем не менее вызвавшие вчера падение нефти факторы никуда не делись, прежде всего, это активное увеличение запасов бензина в США, а также негативные данные по американской и европейской экономикам.
В табличке ниже можно увидеть ТОП-25 лидеров падения за текущую неделю на российском рынке. Символично, что бумаги Сбера замыкают список 📌
✔️Теперь, про американский рынок
Рынок акций США умеренно снижался, приближаясь к 200-дневной скользящей средней впервые с лета 2020 года. Снижение доходности гособлигаций США и рыночных ожиданий по ставкам пока не оказывает S&P 500 особой поддержки.
Переломным моментом в психологии инвесторов стало 5 января, когда публикация протокола декабрьского заседания ФРС указала на перспективы относительно скорого начала сокращения баланса регулятора. Однако с тех пор прошли две недели с лишним, и этого срока могло оказаться вполне достаточно для первичного переосмысления ситуации.
Квартальные результаты американских компаний пока выглядят неровными, и это побуждает инвесторов обращать внимание на дороговизну рынка акций США, которую при других обстоятельствах они могли себе позволить игнорировать. Теперь же перспективы быстрого повышения ставок со стороны ФРС и скорого начала сокращения баланса регулятора провоцируют переоценку рисков и давят на рынок.
⚡️⚡️Напомню, что в эту среду, 26 января, будут опубликованы итоги заседания ФРС. Ждем решения по программе выкупа активов, комментариев по экономике, выступления Джерома Пауэлла. В фокусе — прогнозы рынка по ключевой ставке, динамика доходности гособлигаций США и доллара.
✅ А теперь, все завариваем полезный и вкусный чай и идём в комментарии, обсудим итоги. Как считаете следующая неделя изменит настроения на рынках? Или коррекция вниз продолжиться с новой силой? Какой стратегии сейчас придерживаться?
#актив #доход #инвестор #рубль #дивиденды #инфляция #QE
Какие драйверы роста есть у Home Depot ?
Сначала актуальная справка, Home Depot - владелец крупнейшей в США и мире розничной сети по продаже товаров и инструментов для дома, строительства и улучшения жилья. На текущий момент розничная сеть компания насчитывает 2 317 магазинов в США, Канаде и Мексике, персонал - около полумиллиона сотрудников. В год магазины компании посещают 1,7 млрд покупателей. Часть выручки компания получает от онлайн-торговли через свой сайт и мобильное приложение. Причем 55% онлайн-заказов выполняются через магазины.
О стратегии
Ещё в 2017 году Home Depot приняла инвест программу объемом $ 1,2 млрд сроком на пять лет, в рамках которой планируется открыть 150 новых логистических центров в Штатах. После ее реализации 90% покупателей в США смогут получать свои заказы день-в-день или на следующий день.
Точки роста
✔️К стабильным драйверам продаж компания относит рост цен на жилье и стареющий жилищный фонд. Медианный возврат дома, в котором проживает сам владелец, сейчас составляет 39 лет, как показал Американский жилищный опрос (American Housing Survey), проводимый Бюро переписи населения США. Более 80% процентов жилого фонда Америки построено до 2000 года, более 50% - ранее 1980 года.
✔️Рост цен на жилую недвижимость в США приводит к тому, что домовладельцы предпочитают вкладываться в ремонт текущего жилья, нежели в покупку нового дома. Это в свою очередь поддерживает спрос на товары для ремонта.
Фундаментал 📊
P/E = 23.89
Forward P/E = 22.07
P/S = 2.53
EPS = 14.95
ROA = 22.20%
Маржа =33.70%
По прогнозным мультипликаторам P/E, EV/EBITDA и P/DPS на 2022 год акции Home Depot выглядят в среднем на 7,7% дешевле аналогов.
Дивиденды 💼
Компания выплачивает регулярные #дивиденды и проводит обратный выкуп акций. С 2010 года компания повышала ежегодный дивиденд в среднем на 18,5%, в третьем финквартале размер дивиденда достиг $ 1,65 на акцию, то есть сумма дивидендных выплат составила $ 1,7 млрд. Таким образом, за 9 мес. компания выплатила дивиденды на $ 5,2 млрд и выкупила акции на $ 10,5 млрд. В среднем за последние 5 лет компания направляла 47% чистой прибыли на дивиденды.
⚠️Ключевой риск заключается в перебоях поставок морскими путями, которые компания, по собственным заверениям, успешно нивелировала "креативными" подходами (законтрактовала контейнеровоз, обеспечила доставку негабаритных, но дорогостоящих товаров по воздуху). Тем не менее рост расходов "съел" 5 базисных пунктов валовой маржи в третьем финквартале.
#HD #NYSE #инвестор #доллар #QE
Сначала актуальная справка, Home Depot - владелец крупнейшей в США и мире розничной сети по продаже товаров и инструментов для дома, строительства и улучшения жилья. На текущий момент розничная сеть компания насчитывает 2 317 магазинов в США, Канаде и Мексике, персонал - около полумиллиона сотрудников. В год магазины компании посещают 1,7 млрд покупателей. Часть выручки компания получает от онлайн-торговли через свой сайт и мобильное приложение. Причем 55% онлайн-заказов выполняются через магазины.
О стратегии
Ещё в 2017 году Home Depot приняла инвест программу объемом $ 1,2 млрд сроком на пять лет, в рамках которой планируется открыть 150 новых логистических центров в Штатах. После ее реализации 90% покупателей в США смогут получать свои заказы день-в-день или на следующий день.
Точки роста
✔️К стабильным драйверам продаж компания относит рост цен на жилье и стареющий жилищный фонд. Медианный возврат дома, в котором проживает сам владелец, сейчас составляет 39 лет, как показал Американский жилищный опрос (American Housing Survey), проводимый Бюро переписи населения США. Более 80% процентов жилого фонда Америки построено до 2000 года, более 50% - ранее 1980 года.
✔️Рост цен на жилую недвижимость в США приводит к тому, что домовладельцы предпочитают вкладываться в ремонт текущего жилья, нежели в покупку нового дома. Это в свою очередь поддерживает спрос на товары для ремонта.
Фундаментал 📊
P/E = 23.89
Forward P/E = 22.07
P/S = 2.53
EPS = 14.95
ROA = 22.20%
Маржа =33.70%
По прогнозным мультипликаторам P/E, EV/EBITDA и P/DPS на 2022 год акции Home Depot выглядят в среднем на 7,7% дешевле аналогов.
Дивиденды 💼
Компания выплачивает регулярные #дивиденды и проводит обратный выкуп акций. С 2010 года компания повышала ежегодный дивиденд в среднем на 18,5%, в третьем финквартале размер дивиденда достиг $ 1,65 на акцию, то есть сумма дивидендных выплат составила $ 1,7 млрд. Таким образом, за 9 мес. компания выплатила дивиденды на $ 5,2 млрд и выкупила акции на $ 10,5 млрд. В среднем за последние 5 лет компания направляла 47% чистой прибыли на дивиденды.
⚠️Ключевой риск заключается в перебоях поставок морскими путями, которые компания, по собственным заверениям, успешно нивелировала "креативными" подходами (законтрактовала контейнеровоз, обеспечила доставку негабаритных, но дорогостоящих товаров по воздуху). Тем не менее рост расходов "съел" 5 базисных пунктов валовой маржи в третьем финквартале.
#HD #NYSE #инвестор #доллар #QE
Цикл сменился. Пришло время акций стоимости!
Привет 👏🏻 Сразу к сути. В период высокой инфляции акции стоимости начинают дорожать. В период с 2000 по 2010 гг. наблюдалась именно такая ситуация. Смена цикла началась в 2015 г., когда акции роста смогли начать обгонять акции стоимости на фоне низкой инфляции, не поднимающейся выше 3%. Тренд завершился в 2021 г.
Теперь о деталях:
✔️Акции стоимости (value stock) - бумаги компаний, имеющих устойчивый и стабильный бизнес, в котором они работают уже длительное время. На практике чаще торгуются ниже своей справедливой стоимости по разным методикам оценки. Их выручка зачастую растет медленно, зато компании могут позволить себе выплачивать хорошие дивиденды и проводить программы обратного выкупа акций. Такие акции часто выбирают консервативные инвесторы, так как бизнес понятен и более предсказуем, в отличие от акций роста.
Принято считать, что акции стоимости имеют низкий уровень риска и волатильности. Среди них представлено множество циклических компаний: например, тех, кто продает сырье, материалы или металлы. Их движение легче анализировать. Предположим, стоимость стали увеличивается — тогда растут акции сталелитейных компаний, и наоборот. В условиях глобальной инфляции акции стоимости выглядят особенно интересными.
✔️Акции роста (growth stock) – это быстрорастущие компании, которые реинвестируют полученную прибыль в развитие, поэтому у них нет высоких дивидендов или обратного выкупа акций. Компании роста нацелены на развитие и масштабирование бизнеса, из-за чего их акции стремительно растут. В свою очередь это приводит к завышенной оценке и ожиданиям. А если такая компания не оправдывает их или же ухудшается общая экономическая ситуация, то акции так же быстро падают.
📊 Для наглядности можно сравнить динамику двух ETF iShares S&P 500 из акций роста #IVW и стоимости #IVE. ETF из акций роста с 2020 г. значительно обошел по росту ETF из акций стоимости (см.скрин).
Какие выводы:
Рынок цикличен, за ростом обязательно последует снижение. В США растет инфляция и доходность гособлигаций, ФРС уже закончила #QE и начала поднимать ключевую ставку — в теории это негативно в первую очередь как раз для акций роста.
Кроме того, многие компании являются производителями и могут перенести инфляцию на стоимость своей продукции. У них в основном устоявшийся зрелый бизнес, понятный инвесторам, да еще и часто с хорошими дивидендами.
🔥Сегодня часто принято задавать вот такой вопрос: «Ты чьих будешь?» Жмите 💼 если вам нравятся value stock (акции стоимости), и 🚀 если growth stock (акции роста).
@fund_ka
Привет 👏🏻 Сразу к сути. В период высокой инфляции акции стоимости начинают дорожать. В период с 2000 по 2010 гг. наблюдалась именно такая ситуация. Смена цикла началась в 2015 г., когда акции роста смогли начать обгонять акции стоимости на фоне низкой инфляции, не поднимающейся выше 3%. Тренд завершился в 2021 г.
Теперь о деталях:
✔️Акции стоимости (value stock) - бумаги компаний, имеющих устойчивый и стабильный бизнес, в котором они работают уже длительное время. На практике чаще торгуются ниже своей справедливой стоимости по разным методикам оценки. Их выручка зачастую растет медленно, зато компании могут позволить себе выплачивать хорошие дивиденды и проводить программы обратного выкупа акций. Такие акции часто выбирают консервативные инвесторы, так как бизнес понятен и более предсказуем, в отличие от акций роста.
Принято считать, что акции стоимости имеют низкий уровень риска и волатильности. Среди них представлено множество циклических компаний: например, тех, кто продает сырье, материалы или металлы. Их движение легче анализировать. Предположим, стоимость стали увеличивается — тогда растут акции сталелитейных компаний, и наоборот. В условиях глобальной инфляции акции стоимости выглядят особенно интересными.
✔️Акции роста (growth stock) – это быстрорастущие компании, которые реинвестируют полученную прибыль в развитие, поэтому у них нет высоких дивидендов или обратного выкупа акций. Компании роста нацелены на развитие и масштабирование бизнеса, из-за чего их акции стремительно растут. В свою очередь это приводит к завышенной оценке и ожиданиям. А если такая компания не оправдывает их или же ухудшается общая экономическая ситуация, то акции так же быстро падают.
📊 Для наглядности можно сравнить динамику двух ETF iShares S&P 500 из акций роста #IVW и стоимости #IVE. ETF из акций роста с 2020 г. значительно обошел по росту ETF из акций стоимости (см.скрин).
Какие выводы:
Рынок цикличен, за ростом обязательно последует снижение. В США растет инфляция и доходность гособлигаций, ФРС уже закончила #QE и начала поднимать ключевую ставку — в теории это негативно в первую очередь как раз для акций роста.
Кроме того, многие компании являются производителями и могут перенести инфляцию на стоимость своей продукции. У них в основном устоявшийся зрелый бизнес, понятный инвесторам, да еще и часто с хорошими дивидендами.
🔥Сегодня часто принято задавать вот такой вопрос: «Ты чьих будешь?» Жмите 💼 если вам нравятся value stock (акции стоимости), и 🚀 если growth stock (акции роста).
@fund_ka
Авторский взгляд на сектор кибербезопасности ⚔️
На фоне резкой эскалации и перемен в геополитике сразу в нескольких точках мира, у инвесторов значительно вырос интерес к бумагам разработчиков систем IT-безопасности. Стороны конфликта уже используют кибератаки друг на друга. Возможно, что это станет трендом на ближайшие месяцы или даже годы.
⚠️Кто бенефициары?
В США доминируют компании из отрасли инфраструктурных IT-систем, т.е далеко не только разработчики антивирусных ПО: Accenture (ACN), Cisco (CSCO), Palo Alto Networks (PANW), Check Point Software (CHKP), CrowdStrike (CRWD), NortonLifeLock (NLOK).
Если мы будем говорить про «российский сегмент», то здесь, конечно же, на ум сразу же приходит Positive Technologies. Важно сразу сказать, что ✔️POSI - это один из лидеров отрасли, специализирующийся на разработке инновационных решений в сфере информационной безопасности для корпоративных клиентов, в число которых входят многие крупнейшие компании страны.
Какие главные факторы инвест привлекательности:
▫️По оценкам аналитиков, в самое ближайшее время POSI может войти в число системообразующих компаний в стране;
▫️Компания демонстрирует отличные финансовые результаты. Бизнес Positive Technologies прибыльный уже сейчас, что в условиях повышения ставок по всему миру, роста инфляции и закрытия программы #QE очень важно! С уверенностью можно говорить, что сектор будет только расти, а #POSI станет еще более прибыльной.
▫️Темпы роста. Ранее, показатели выручки компании удваивались каждые 2 года. Конечно, сейчас открываются перспективы еще более стремительного роста. К слову, публикация отчётности POSI ожидается в ближайшие недели, но менеджмент уже говорил об уверенности в том, что заявленные цели выполнены.
▫️Геополитика уже внесла кардинальные перемены в нашу жизнь. Только за последние недели большое количество сайтов и ресурсов (как государственных, так и частных) столкнулись с кибератаками. Спрос на этом рынке растёт в геометрической прогрессии🔥
▫️Государство активно поддерживает IT-отрасль (в т.ч сектор кибербезопасности). Сразу вспоминаются новые законы РФ об обнулении налога на прибыль копаний отрасли, льготном кредитовании, поддержке рабочих кадров.
Итоги
Бесспорно, сектор кибербезопасности - это одна из тех отраслей, которая обязательно привлечет внимание инвесторов после возобновления торгов на МосБирже. О главных причинах говорили выше. Positive Technologies, по сути сегодня единственный представитель сектора на российской бирже, который заслуживает внимания, имеет чёткие и понятные перспективы роста, а также не связан с какими-либо ограничениями на инвестиции в иностранные бумаги.
@fund_ka
На фоне резкой эскалации и перемен в геополитике сразу в нескольких точках мира, у инвесторов значительно вырос интерес к бумагам разработчиков систем IT-безопасности. Стороны конфликта уже используют кибератаки друг на друга. Возможно, что это станет трендом на ближайшие месяцы или даже годы.
⚠️Кто бенефициары?
В США доминируют компании из отрасли инфраструктурных IT-систем, т.е далеко не только разработчики антивирусных ПО: Accenture (ACN), Cisco (CSCO), Palo Alto Networks (PANW), Check Point Software (CHKP), CrowdStrike (CRWD), NortonLifeLock (NLOK).
Если мы будем говорить про «российский сегмент», то здесь, конечно же, на ум сразу же приходит Positive Technologies. Важно сразу сказать, что ✔️POSI - это один из лидеров отрасли, специализирующийся на разработке инновационных решений в сфере информационной безопасности для корпоративных клиентов, в число которых входят многие крупнейшие компании страны.
Какие главные факторы инвест привлекательности:
▫️По оценкам аналитиков, в самое ближайшее время POSI может войти в число системообразующих компаний в стране;
▫️Компания демонстрирует отличные финансовые результаты. Бизнес Positive Technologies прибыльный уже сейчас, что в условиях повышения ставок по всему миру, роста инфляции и закрытия программы #QE очень важно! С уверенностью можно говорить, что сектор будет только расти, а #POSI станет еще более прибыльной.
▫️Темпы роста. Ранее, показатели выручки компании удваивались каждые 2 года. Конечно, сейчас открываются перспективы еще более стремительного роста. К слову, публикация отчётности POSI ожидается в ближайшие недели, но менеджмент уже говорил об уверенности в том, что заявленные цели выполнены.
▫️Геополитика уже внесла кардинальные перемены в нашу жизнь. Только за последние недели большое количество сайтов и ресурсов (как государственных, так и частных) столкнулись с кибератаками. Спрос на этом рынке растёт в геометрической прогрессии🔥
▫️Государство активно поддерживает IT-отрасль (в т.ч сектор кибербезопасности). Сразу вспоминаются новые законы РФ об обнулении налога на прибыль копаний отрасли, льготном кредитовании, поддержке рабочих кадров.
Итоги
Бесспорно, сектор кибербезопасности - это одна из тех отраслей, которая обязательно привлечет внимание инвесторов после возобновления торгов на МосБирже. О главных причинах говорили выше. Positive Technologies, по сути сегодня единственный представитель сектора на российской бирже, который заслуживает внимания, имеет чёткие и понятные перспективы роста, а также не связан с какими-либо ограничениями на инвестиции в иностранные бумаги.
@fund_ka
