Цикл сменился. Пришло время акций стоимости!
Привет 👏🏻 Сразу к сути. В период высокой инфляции акции стоимости начинают дорожать. В период с 2000 по 2010 гг. наблюдалась именно такая ситуация. Смена цикла началась в 2015 г., когда акции роста смогли начать обгонять акции стоимости на фоне низкой инфляции, не поднимающейся выше 3%. Тренд завершился в 2021 г.
Теперь о деталях:
✔️Акции стоимости (value stock) - бумаги компаний, имеющих устойчивый и стабильный бизнес, в котором они работают уже длительное время. На практике чаще торгуются ниже своей справедливой стоимости по разным методикам оценки. Их выручка зачастую растет медленно, зато компании могут позволить себе выплачивать хорошие дивиденды и проводить программы обратного выкупа акций. Такие акции часто выбирают консервативные инвесторы, так как бизнес понятен и более предсказуем, в отличие от акций роста.
Принято считать, что акции стоимости имеют низкий уровень риска и волатильности. Среди них представлено множество циклических компаний: например, тех, кто продает сырье, материалы или металлы. Их движение легче анализировать. Предположим, стоимость стали увеличивается — тогда растут акции сталелитейных компаний, и наоборот. В условиях глобальной инфляции акции стоимости выглядят особенно интересными.
✔️Акции роста (growth stock) – это быстрорастущие компании, которые реинвестируют полученную прибыль в развитие, поэтому у них нет высоких дивидендов или обратного выкупа акций. Компании роста нацелены на развитие и масштабирование бизнеса, из-за чего их акции стремительно растут. В свою очередь это приводит к завышенной оценке и ожиданиям. А если такая компания не оправдывает их или же ухудшается общая экономическая ситуация, то акции так же быстро падают.
📊 Для наглядности можно сравнить динамику двух ETF iShares S&P 500 из акций роста #IVW и стоимости #IVE. ETF из акций роста с 2020 г. значительно обошел по росту ETF из акций стоимости (см.скрин).
Какие выводы:
Рынок цикличен, за ростом обязательно последует снижение. В США растет инфляция и доходность гособлигаций, ФРС уже закончила #QE и начала поднимать ключевую ставку — в теории это негативно в первую очередь как раз для акций роста.
Кроме того, многие компании являются производителями и могут перенести инфляцию на стоимость своей продукции. У них в основном устоявшийся зрелый бизнес, понятный инвесторам, да еще и часто с хорошими дивидендами.
🔥Сегодня часто принято задавать вот такой вопрос: «Ты чьих будешь?» Жмите 💼 если вам нравятся value stock (акции стоимости), и 🚀 если growth stock (акции роста).
@fund_ka
Привет 👏🏻 Сразу к сути. В период высокой инфляции акции стоимости начинают дорожать. В период с 2000 по 2010 гг. наблюдалась именно такая ситуация. Смена цикла началась в 2015 г., когда акции роста смогли начать обгонять акции стоимости на фоне низкой инфляции, не поднимающейся выше 3%. Тренд завершился в 2021 г.
Теперь о деталях:
✔️Акции стоимости (value stock) - бумаги компаний, имеющих устойчивый и стабильный бизнес, в котором они работают уже длительное время. На практике чаще торгуются ниже своей справедливой стоимости по разным методикам оценки. Их выручка зачастую растет медленно, зато компании могут позволить себе выплачивать хорошие дивиденды и проводить программы обратного выкупа акций. Такие акции часто выбирают консервативные инвесторы, так как бизнес понятен и более предсказуем, в отличие от акций роста.
Принято считать, что акции стоимости имеют низкий уровень риска и волатильности. Среди них представлено множество циклических компаний: например, тех, кто продает сырье, материалы или металлы. Их движение легче анализировать. Предположим, стоимость стали увеличивается — тогда растут акции сталелитейных компаний, и наоборот. В условиях глобальной инфляции акции стоимости выглядят особенно интересными.
✔️Акции роста (growth stock) – это быстрорастущие компании, которые реинвестируют полученную прибыль в развитие, поэтому у них нет высоких дивидендов или обратного выкупа акций. Компании роста нацелены на развитие и масштабирование бизнеса, из-за чего их акции стремительно растут. В свою очередь это приводит к завышенной оценке и ожиданиям. А если такая компания не оправдывает их или же ухудшается общая экономическая ситуация, то акции так же быстро падают.
📊 Для наглядности можно сравнить динамику двух ETF iShares S&P 500 из акций роста #IVW и стоимости #IVE. ETF из акций роста с 2020 г. значительно обошел по росту ETF из акций стоимости (см.скрин).
Какие выводы:
Рынок цикличен, за ростом обязательно последует снижение. В США растет инфляция и доходность гособлигаций, ФРС уже закончила #QE и начала поднимать ключевую ставку — в теории это негативно в первую очередь как раз для акций роста.
Кроме того, многие компании являются производителями и могут перенести инфляцию на стоимость своей продукции. У них в основном устоявшийся зрелый бизнес, понятный инвесторам, да еще и часто с хорошими дивидендами.
🔥Сегодня часто принято задавать вот такой вопрос: «Ты чьих будешь?» Жмите 💼 если вам нравятся value stock (акции стоимости), и 🚀 если growth stock (акции роста).
@fund_ka
