💡Открываем идею ПОКУПАТЬ акции АФК Система (AFKS RU) по 34 руб. с потенциалом +51%, целевой ценой 52 руб. и долей до 3% от портфеля.
Идея: рыночная стоимость активов компании за вычетом чистого долга холдинга на 51% больше, чем капитализация. Активы компании: доля 50% в МТС (кап. 315 млрд руб.), 33% в Озон (кап. 264), 25% в Эталон (кап. 9), Сегежа, Медси, БЭСК и прочие (оц. кап. 100), см. график.
Драйверы: IPO Сегежа групп.
О компании: АФК Система работает по принципу инвестиционной компании, управляя своими вложениями, среди успешных завершённых проектов компании IPO и продажа Детского Мира.
Бонус: Дивиденды от МТС покрывают административные расходы и % по долгу холдинга, сохраняя стоимость во времени.
#рекомендация, #интернет, #телеком, #идея, #АФК_Система, #AFKS
Идея: рыночная стоимость активов компании за вычетом чистого долга холдинга на 51% больше, чем капитализация. Активы компании: доля 50% в МТС (кап. 315 млрд руб.), 33% в Озон (кап. 264), 25% в Эталон (кап. 9), Сегежа, Медси, БЭСК и прочие (оц. кап. 100), см. график.
Драйверы: IPO Сегежа групп.
О компании: АФК Система работает по принципу инвестиционной компании, управляя своими вложениями, среди успешных завершённых проектов компании IPO и продажа Детского Мира.
Бонус: Дивиденды от МТС покрывают административные расходы и % по долгу холдинга, сохраняя стоимость во времени.
#рекомендация, #интернет, #телеком, #идея, #АФК_Система, #AFKS
Добрый день, подписчики!
Сегодня мы хотели Вам напомнить об идеях, которые были открыты на этой неделе.
💡Компания: AT&T (T US)
Потенциал: +21% (BUY)
Цена открытия: $29,4
Цель: $35,5
Отрасль: Телекоммуникации
💡Компания: Vertex Pharmaceuticals (VRTX US)
Потенциал: +29% (BUY)
Цена открытия: $217
Цель: $279
Отрасль: Биотехнологии
💡Компания: АФК Система (AFKS RU)
Потенциал: +51% (BUY)
Цена открытия: 34р
Цель: 52р
Отрасль: Инвестиционная компания
💡Компания: PayPal (PYPL US)
Потенциал: +27% (BUY)
Цена открытия: $241
Цель: $305
Отрасль: Платёжные сервисы
💡Компания: Equinor (EQNR US)
Потенциал: +47% (BUY)
Цена открытия: 20,4$
Цель: $30
Отрасль: Нефть & Газ
💡Компания: Dell (DELL US)
Потенциал: +39% (BUY)
Цена открытия: $89
Цель: $123
Отрасль: Технологии
Описание идей Вы можете найти, нажав на соответствующий хэштег внизу.
#торговыеидеи #T #VRTX #AFKS #PYPL #EQNR #DELL
Сегодня мы хотели Вам напомнить об идеях, которые были открыты на этой неделе.
💡Компания: AT&T (T US)
Потенциал: +21% (BUY)
Цена открытия: $29,4
Цель: $35,5
Отрасль: Телекоммуникации
💡Компания: Vertex Pharmaceuticals (VRTX US)
Потенциал: +29% (BUY)
Цена открытия: $217
Цель: $279
Отрасль: Биотехнологии
💡Компания: АФК Система (AFKS RU)
Потенциал: +51% (BUY)
Цена открытия: 34р
Цель: 52р
Отрасль: Инвестиционная компания
💡Компания: PayPal (PYPL US)
Потенциал: +27% (BUY)
Цена открытия: $241
Цель: $305
Отрасль: Платёжные сервисы
💡Компания: Equinor (EQNR US)
Потенциал: +47% (BUY)
Цена открытия: 20,4$
Цель: $30
Отрасль: Нефть & Газ
💡Компания: Dell (DELL US)
Потенциал: +39% (BUY)
Цена открытия: $89
Цель: $123
Отрасль: Технологии
Описание идей Вы можете найти, нажав на соответствующий хэштег внизу.
#торговыеидеи #T #VRTX #AFKS #PYPL #EQNR #DELL
⚡АФК Система отчиталась лучше ожиданий за 4кв20 по малым активам в портфеле. А основной малый актив Сегежа Групп может подать заявку на IPO в понедельник 12 апреля, что и являлось основным ближайшим драйвером в нашей идее.
🌳Сегежа Групп оценивалась от 70 до 124 млрд руб. при нашей оценке в портфеле 50 млрд руб. Отметим, что нормализованная чистая прибыль за 2020 составила 6 млрд руб., в т.ч. 3 млрд в 4кв20, на фоне высоких цен на древесину. Мы считаем обоснованной долгосрочную прибыль в размере 5 млрд руб. Но стоит учитывать, что около 1,5 млрд прибыли приходится на субсидии государства на транспортные расхрды связанные с увеличением цен на уголь и мазут. В процессе IPO компания хочет привлечь $500 млн.
🌡️Медси увеличило нормализованную чистую прибыль на 30%, а в 4кв20 на 54%.
🌾Агрохолдинг Степь увеличил прибыль до 3,9 млрд с -0,6 млрд (на 700%) на фоне высоких цен на зерновые и обесценения рубля, снизив долговую нагрузку до менее 2,7х с 5,0х в 2019 и получив шанс стать нормальным активом в портфеле Системы.
#AFKS #новости #Сегежа #IPO #АФК_Система
🌳Сегежа Групп оценивалась от 70 до 124 млрд руб. при нашей оценке в портфеле 50 млрд руб. Отметим, что нормализованная чистая прибыль за 2020 составила 6 млрд руб., в т.ч. 3 млрд в 4кв20, на фоне высоких цен на древесину. Мы считаем обоснованной долгосрочную прибыль в размере 5 млрд руб. Но стоит учитывать, что около 1,5 млрд прибыли приходится на субсидии государства на транспортные расхрды связанные с увеличением цен на уголь и мазут. В процессе IPO компания хочет привлечь $500 млн.
🌡️Медси увеличило нормализованную чистую прибыль на 30%, а в 4кв20 на 54%.
🌾Агрохолдинг Степь увеличил прибыль до 3,9 млрд с -0,6 млрд (на 700%) на фоне высоких цен на зерновые и обесценения рубля, снизив долговую нагрузку до менее 2,7х с 5,0х в 2019 и получив шанс стать нормальным активом в портфеле Системы.
#AFKS #новости #Сегежа #IPO #АФК_Система
⚡🌳Дочка АФК Системы - Сегежа групп объявила диапазон цены для IPO: 7,75-10,25 руб. за акцию. На ipo будут предложены новые акции в объёме 32,4% от капитала на сумму не менее 30 млрд руб.
💰Таким образом, free-float составит 24,5%, ещё 2,5% акций может быть предоставлено организаторам в рамках опциона на доразмещение. Доля АФК Системы составит от 71% до 73%, что транслируется в оценку пакета от 86 до 110 млрд руб., что намного выше заложенных в нашу модель 50 млрд.
📅В 1кв21 Сегежа ожидает EBITDA в размере 5 млрд руб., против 17,5 млрд руб. за весь 2020 год. Во 2кв21 можно ожидать ещё более впечатляющие результаты, благодаря росту цен на древесину всех видов, см. график. Спрос был обеспечен обустройством жилья после пандемийного бума спроса на него.
#новости #сегежа #афк_система #AFKS
💰Таким образом, free-float составит 24,5%, ещё 2,5% акций может быть предоставлено организаторам в рамках опциона на доразмещение. Доля АФК Системы составит от 71% до 73%, что транслируется в оценку пакета от 86 до 110 млрд руб., что намного выше заложенных в нашу модель 50 млрд.
📅В 1кв21 Сегежа ожидает EBITDA в размере 5 млрд руб., против 17,5 млрд руб. за весь 2020 год. Во 2кв21 можно ожидать ещё более впечатляющие результаты, благодаря росту цен на древесину всех видов, см. график. Спрос был обеспечен обустройством жилья после пандемийного бума спроса на него.
#новости #сегежа #афк_система #AFKS
⚡🌳Дочка АФК Системы - Сегежа групп вышла на IPO по нижней границе 8 руб. за акцию. Объём привлечения 30 млрд. руб., free-float 24%, доля Системы 74%, доля менеджмента 2%. Бумаги падают на 0,5% от цены IPO.
💰Оценка пакета 86 млрд руб., что намного выше заложенных в нашу модель 50 млрд. Ждём рекомендаций от инвест домов.
#новости #сегежа #афк_система #AFKS #IPO
💰Оценка пакета 86 млрд руб., что намного выше заложенных в нашу модель 50 млрд. Ждём рекомендаций от инвест домов.
#новости #сегежа #афк_система #AFKS #IPO
⚡🌐📱Ozon и МТС показали отличные финансовые результаты за 1кв21.
🌐Товарооборот Ozon вырос на 135% г/г, количество новых клиентов на 77% г/г и на 16% кв/кв. При этом прогноз по росту Товарооборота в 2021 улучшен с 90%+ до 100%+. EBITDA маржа -6,7% улучшение с -14,5% г/г. Акции падают на 2%, т.к. многие на рынке ожидали рост на 148%. Но стоит учитывать, что 1кв21 - один из самых низких в ритейле, а также эффект высокой базы из-за начала пандемии в прошлом году. В целом это намного лучше нашего прогноза в 80% на весь 2021 год.
📱МТС выручка, EBITDA и скорр. (без FX) чистая прибыль выросли на 5%, 7% и 16% соответственно. Прогноз на 2021 год подтверждён: рост выручки и EBITDA на 4%+.
В целом считаем отчётность успешной, распродажи в акциях Системы можно связать со снижением акций Ozon, подтверждаем нашу целевую цену.
#новости #мтс #ozon #система #АФК_Система #AFKS
🌐Товарооборот Ozon вырос на 135% г/г, количество новых клиентов на 77% г/г и на 16% кв/кв. При этом прогноз по росту Товарооборота в 2021 улучшен с 90%+ до 100%+. EBITDA маржа -6,7% улучшение с -14,5% г/г. Акции падают на 2%, т.к. многие на рынке ожидали рост на 148%. Но стоит учитывать, что 1кв21 - один из самых низких в ритейле, а также эффект высокой базы из-за начала пандемии в прошлом году. В целом это намного лучше нашего прогноза в 80% на весь 2021 год.
📱МТС выручка, EBITDA и скорр. (без FX) чистая прибыль выросли на 5%, 7% и 16% соответственно. Прогноз на 2021 год подтверждён: рост выручки и EBITDA на 4%+.
В целом считаем отчётность успешной, распродажи в акциях Системы можно связать со снижением акций Ozon, подтверждаем нашу целевую цену.
#новости #мтс #ozon #система #АФК_Система #AFKS
⚡📱🌐АФК Система объявила новую дивидендную политику: минимальный дивиденд (3-5 млрд руб. в год) + переменный (1,2+ млрд руб в год, при выполнении условий).
Минимальный дивиденд:
2021 3 млрд руб (0,31 руб./а)
2022 4 млрд руб (0,41 руб./а)
2023 5 млрд руб (0,51 руб./а)
Переменный дивиденд:
10% от прироста EBITDA (OIBDA), если EBITDA выросла более, чем на 5% за предыдущий год, и долговая нагрузка по Чистый долг/EBITDA < 3,0х (текущая 2,8х). EBITDA за 2020 год составила 236 млрд руб., что соответствует дивидендам от 1,2 млрд руб. в год.
Мы негативно расцениваем новую дивидендную политику, но остаётся пока не ясным вопрос с обратным выкупом. Рынок также негативно воспринял данную новость, но Система и в прошлом не баловала дивидендами максимум с 2018: около 1 млрд руб в год + 1 млрд руб. обратный выкуп.
#новости #АФК_Система #AFKS #дивиденды
Минимальный дивиденд:
2021 3 млрд руб (0,31 руб./а)
2022 4 млрд руб (0,41 руб./а)
2023 5 млрд руб (0,51 руб./а)
Переменный дивиденд:
10% от прироста EBITDA (OIBDA), если EBITDA выросла более, чем на 5% за предыдущий год, и долговая нагрузка по Чистый долг/EBITDA < 3,0х (текущая 2,8х). EBITDA за 2020 год составила 236 млрд руб., что соответствует дивидендам от 1,2 млрд руб. в год.
Мы негативно расцениваем новую дивидендную политику, но остаётся пока не ясным вопрос с обратным выкупом. Рынок также негативно воспринял данную новость, но Система и в прошлом не баловала дивидендами максимум с 2018: около 1 млрд руб в год + 1 млрд руб. обратный выкуп.
#новости #АФК_Система #AFKS #дивиденды
⚡🏦📱По словам Евтушенкова АФК Система может вывести МТС-Банк на биржу с капитализацией более $1 млрд как финтех компанию в 2022 году. МТС-Банк пока никак нами не учитывается в оценке АФК Система и МТС. Поскольку МТС-Банк на 99,9% принадлежит МТС, а доля Системы в МТС 50%, то потенциальное увеличение капитализации Системы может составить 35 млрд руб. или +10% от текущей цены.
#новости #АФК_Система #AFKS #МТС
#новости #АФК_Система #AFKS #МТС
⚡🎯Вчера АФК Система представила финансовые результаты за 1кв21 в рамках ожиданий (основные компании в портфеле МТС, Озон и Сегежа отчитались ранее) и прояснила политику в отношении IPO других компаний в портфеле. Менеджмент заявил на звонке, что новые IPO в этом году не планируются, а решение будет принято в начале 2022. На текущий момент рассматриваются IPO Медси, а/х Степь и Биннофарм. По нашему мнению, больше всего к IPO могут быть готовы Биннофарм и Медси. Масштабы бизнеса а/х Степь пока не позволяют говорить об IPO, хотя конъюнктура благоприятная.
🚑Медси: рост EBITDA (=OIBDA) на 24% г/г до 1,4 млрд руб. из-за роста посещений на 14% и чека на 8%.
🌡️Биннофарм: EBITDA выросла на 280% до 1,6 млрд руб. из-за роста выручки на 37% и реализации синергии.
💸Чистый долг корпоративного центра вырос на 12 млрд руб. до 195 млрд руб. из-за выкупа доли Ростеха в одной из дочек Биннофарма.
#новости #АФК_Система #AFKS #отчётность
🚑Медси: рост EBITDA (=OIBDA) на 24% г/г до 1,4 млрд руб. из-за роста посещений на 14% и чека на 8%.
🌡️Биннофарм: EBITDA выросла на 280% до 1,6 млрд руб. из-за роста выручки на 37% и реализации синергии.
💸Чистый долг корпоративного центра вырос на 12 млрд руб. до 195 млрд руб. из-за выкупа доли Ростеха в одной из дочек Биннофарма.
#новости #АФК_Система #AFKS #отчётность