🇨🇳 Китай разрешил местным и международным банкам ввозить большие объемы золота в страну. 150 тонн золота будет закуплено в апреле-мае, согласно источникам Reuters. Это отличное подтверждение возвращения спроса к драгметалла, которое уже стало наблюдаться в динамике стоимости золота в последние дни.
💚 Наша золотая идея Yamana Gold уже приносит нам доход, но мы рассчитываем на большее, гораздо-гораздо большее с учётом дешевизны акций относительно цен на само золото.
#золото #yamana
💚 Наша золотая идея Yamana Gold уже приносит нам доход, но мы рассчитываем на большее, гораздо-гораздо большее с учётом дешевизны акций относительно цен на само золото.
#золото #yamana
Добрый день, подписчики!
Представляем вашему вниманию еженедельные итоги доходности нашего портфеля. В лидерах по доходности по-прежнему остаётся PayPal, а вот Intel уступил первые позиции по доходности, и теперь в лидеры добавилась компания Dell. В главных отстающих у нас ViacomCBS и TechnipFMC. В свободных средствах осталось 35%. В целом за неделю доходность портфеля выросла с 0,74% до 1,18% в абсолютном значении.
#результатыпортфеля #FEPureAlpha
Представляем вашему вниманию еженедельные итоги доходности нашего портфеля. В лидерах по доходности по-прежнему остаётся PayPal, а вот Intel уступил первые позиции по доходности, и теперь в лидеры добавилась компания Dell. В главных отстающих у нас ViacomCBS и TechnipFMC. В свободных средствах осталось 35%. В целом за неделю доходность портфеля выросла с 0,74% до 1,18% в абсолютном значении.
#результатыпортфеля #FEPureAlpha
📈S&P500 (+0,36%) 4 185
📈Dow Jones (+0,48%) 34 200
📈Nasdaq100 (+0,18%) 14 052
🇺🇸US Treasuries 1,56%
Новая неделя начинается без особенно резких движений на рынках.
📉 В воскресенье биткойн упал на 7%, но для этого актива такую дневную динамику называют коррекцией. Падение произошло на фоне новостей о возможных регуляторных мерах против компаний, подозреваемых в отмывании средств с помощью криптовалют.
📑 На этой неделе будет много финансовых результатов от таких компаний, как Netflix, нашего Intel, а также Coca-Cola, IBM, Johnson&Johnson, Philip Morris, United Airlines, Procter & Gamble, Verizon, Dow, Lam Research, Seagate. Будет интересно!
🐭 Disney оказался на обложке Barron’s благодаря позиционированию компании на восстановление после эпидемии. Disney сгенерировал $3,6 млрд. чистого денежного потока в свой финансовый год, закончившийся в сентябре, несмотря на закрытие парков аттракционов.
💉В эту пятницу в планах центра по контролю и профилактике заболеваний в США собраться и обсудить будущее вакцины от Johnson&Johnson. Доктор Фаучи отметил, что не будет удивлён, если вакцинация вернётся по итогам заседания.
#утреннийобзор, #us, #ru
📈Dow Jones (+0,48%) 34 200
📈Nasdaq100 (+0,18%) 14 052
🇺🇸US Treasuries 1,56%
Новая неделя начинается без особенно резких движений на рынках.
📉 В воскресенье биткойн упал на 7%, но для этого актива такую дневную динамику называют коррекцией. Падение произошло на фоне новостей о возможных регуляторных мерах против компаний, подозреваемых в отмывании средств с помощью криптовалют.
📑 На этой неделе будет много финансовых результатов от таких компаний, как Netflix, нашего Intel, а также Coca-Cola, IBM, Johnson&Johnson, Philip Morris, United Airlines, Procter & Gamble, Verizon, Dow, Lam Research, Seagate. Будет интересно!
🐭 Disney оказался на обложке Barron’s благодаря позиционированию компании на восстановление после эпидемии. Disney сгенерировал $3,6 млрд. чистого денежного потока в свой финансовый год, закончившийся в сентябре, несмотря на закрытие парков аттракционов.
💉В эту пятницу в планах центра по контролю и профилактике заболеваний в США собраться и обсудить будущее вакцины от Johnson&Johnson. Доктор Фаучи отметил, что не будет удивлён, если вакцинация вернётся по итогам заседания.
#утреннийобзор, #us, #ru
💉ПО ДАННЫМ ЦЕНТРА ПО КОНТРОЛЮ И ПРОФИЛАКТИКЕ ЗАБОЛЕВАНИЙ США, ПОЛОВИНА ВЗРОСЛОГО НАСЕЛЕНИЯ США (50,4%) ПОЛУЧИЛА КАК МИНИМУМ 1 ДОЗУ ВАКЦИНЫ ПРОТИВ COVID-19.
💡Компания: Las Vegas Sands (LVS US)
Потенциал: +15%
Цена: $61
Цель: $71
Отрасль: Casino
Вес в портфеле: 3%
🔬Идея:
Ставим ставку на восстановление игорного бизнеса в Макао по мере снятия карантинных ограничений с материковым Китаем. Индикатором для нас является динамика отрасли в США, где ограничения между штатами были существенно мягче. На текущий момент игорная отрасль в США вернулась до 85% от уровня пре COVID-19. По последним данным в Макао, выручка игорного бизнеса составляет ~30% от уровня 2019 г., мы ожидаем что индустрия сможет полностью восстановиться к 2023 г. На наш взгляд, компания Las Vegas Sands (60% от совокупной выручки приходится на Макао) выступит одним из бенефициаров данного тренда.
✍️ О компании:
Las Vegas Sands – мировой оператор казино, с ориентацией на высокомаржинальный масс-маркет. Помимо услуг казино (70% от совокупной выручки) компания предоставляет услуги апартаментов, услуги делового туризма и пр. По географии продаж, 60% выручки приходится на Макао, 25% на Сингапур и 15% на США.
🎁Бонус:
В феврале компания заявила о продаже своего бизнеса в США за $6,3 млрд. Полученные в рамках продажи средства компания может направить на возврат средств акционерам и/или дальнейшие инвестиции в быстрорастущие рынки (Макао, Сингапур, онлайн казино).
#торговаяидея #LVS #LasVegasSands
Потенциал: +15%
Цена: $61
Цель: $71
Отрасль: Casino
Вес в портфеле: 3%
🔬Идея:
Ставим ставку на восстановление игорного бизнеса в Макао по мере снятия карантинных ограничений с материковым Китаем. Индикатором для нас является динамика отрасли в США, где ограничения между штатами были существенно мягче. На текущий момент игорная отрасль в США вернулась до 85% от уровня пре COVID-19. По последним данным в Макао, выручка игорного бизнеса составляет ~30% от уровня 2019 г., мы ожидаем что индустрия сможет полностью восстановиться к 2023 г. На наш взгляд, компания Las Vegas Sands (60% от совокупной выручки приходится на Макао) выступит одним из бенефициаров данного тренда.
✍️ О компании:
Las Vegas Sands – мировой оператор казино, с ориентацией на высокомаржинальный масс-маркет. Помимо услуг казино (70% от совокупной выручки) компания предоставляет услуги апартаментов, услуги делового туризма и пр. По географии продаж, 60% выручки приходится на Макао, 25% на Сингапур и 15% на США.
🎁Бонус:
В феврале компания заявила о продаже своего бизнеса в США за $6,3 млрд. Полученные в рамках продажи средства компания может направить на возврат средств акционерам и/или дальнейшие инвестиции в быстрорастущие рынки (Макао, Сингапур, онлайн казино).
#торговаяидея #LVS #LasVegasSands
📉S&P500 (-0,53%) 4 165
📉Dow Jones (-0,36%) 34 077
📉Nasdaq100 (-0,98%) 13 914
🇺🇸US Treasuries 1,62%
Основные индексы упали в понедельник. В лидерах падения технологии. Доходности 10-леток поднялись выше 1,6%.
💪 На предыдущей первой неделе сезона отчётности компании превышали ожидания на рынке в среднем на 84%, согласно Refinitiv.
🛢В ОПЕК хотят сократить программу запланированной встречи на следующей неделе до обычного мониторингового комитета. В этом видят сигнал отсутствия необходимости делать изменения в динамику постепенного восстановления добычи (всё идёт по плану).
⚽️ Акции публичных футбольных команд, как Ювентус и Манчестер Юнайтед, вчера выросли на 18% и 7% соответственно. Катализатором послужила новость о создании Суперлиги. Акции МЮ торгуются на Нью-Йоркской бирже. Интересно, что акции Боруссии Дортмунд, которая отказалась участвовать в новом турнире вместе с Баварией, также выросли более чем на 10%.
🏅Импорт золота в Китай в марте составил 38,6 тонн, максимум с января 2020 г.
🇷🇺 В России на завтра запланирован митинг командой Навального. В этот же день президент будет зачитывать послание Федеральному собранию.
#утреннийобзор, #us, #ru
📉Dow Jones (-0,36%) 34 077
📉Nasdaq100 (-0,98%) 13 914
🇺🇸US Treasuries 1,62%
Основные индексы упали в понедельник. В лидерах падения технологии. Доходности 10-леток поднялись выше 1,6%.
💪 На предыдущей первой неделе сезона отчётности компании превышали ожидания на рынке в среднем на 84%, согласно Refinitiv.
🛢В ОПЕК хотят сократить программу запланированной встречи на следующей неделе до обычного мониторингового комитета. В этом видят сигнал отсутствия необходимости делать изменения в динамику постепенного восстановления добычи (всё идёт по плану).
⚽️ Акции публичных футбольных команд, как Ювентус и Манчестер Юнайтед, вчера выросли на 18% и 7% соответственно. Катализатором послужила новость о создании Суперлиги. Акции МЮ торгуются на Нью-Йоркской бирже. Интересно, что акции Боруссии Дортмунд, которая отказалась участвовать в новом турнире вместе с Баварией, также выросли более чем на 10%.
🏅Импорт золота в Китай в марте составил 38,6 тонн, максимум с января 2020 г.
🇷🇺 В России на завтра запланирован митинг командой Навального. В этот же день президент будет зачитывать послание Федеральному собранию.
#утреннийобзор, #us, #ru
Инфляционные ожидания в США всё ещё на достаточно низком уровне.
Вчера доходность 10-летних гособлигаций вернулась выше 1,6%. Это влияет на ротацию инвесторов из техноидей в истории стоимости и обратно. Но повторения распродаж в гособлигациях, как это произошло в феврале, не ждут.
#inflation
@fineconomics
Вчера доходность 10-летних гособлигаций вернулась выше 1,6%. Это влияет на ротацию инвесторов из техноидей в истории стоимости и обратно. Но повторения распродаж в гособлигациях, как это произошло в феврале, не ждут.
#inflation
@fineconomics
💡Компания: Advanced Micro Devices (AMD US)
Потенциал: +21%
Цена: $81
Цель: $98
Отрасль: Полупроводники
Вес в портфеле: 3%
🔬Идея:
По сравнению с началом года акции торгуются ниже на 12%. Акции NVIDIA также недавно торговались в минусе с начала года, но буквально за пару недель вырвались в положительную территорию (+22%) после высказываний менеджмента о более успешных результатах за 1-й квартал, чем ожидалось ранее. Мы ожидаем успешных результатов и от AMD на отчётности, которая будет уже 27 апреля. В конце концов, видеокарты AMD также используются для майнинга криптовалюты и игр.
✍️ О компании:
AMD - главный конкурент Intel на рынках микропроцессоров для компьютеров и серверов. Успехи в дизайне и более продвинутые технологии производства на заводах тайваньской TSMC позволяют расчитывать на рост рыночной доли в персональных микропроцессорах с 16% до 29% к 2025 г. и улучшение рентабельности EBITDA с 17% до 35%.
🎁Бонус:
На наш взгляд, у AMD гораздо больше шансов получить одобрение регуляторов для сделки по поглощению с помощью акций привлекательного производителя логических процессоров Xilinx, чем у NVIDIA в рамках их попытки поглотить британскую ARM.
#торговаяидея #AMD #AdvancedMicroDevices
@fineconomics
Потенциал: +21%
Цена: $81
Цель: $98
Отрасль: Полупроводники
Вес в портфеле: 3%
🔬Идея:
По сравнению с началом года акции торгуются ниже на 12%. Акции NVIDIA также недавно торговались в минусе с начала года, но буквально за пару недель вырвались в положительную территорию (+22%) после высказываний менеджмента о более успешных результатах за 1-й квартал, чем ожидалось ранее. Мы ожидаем успешных результатов и от AMD на отчётности, которая будет уже 27 апреля. В конце концов, видеокарты AMD также используются для майнинга криптовалюты и игр.
✍️ О компании:
AMD - главный конкурент Intel на рынках микропроцессоров для компьютеров и серверов. Успехи в дизайне и более продвинутые технологии производства на заводах тайваньской TSMC позволяют расчитывать на рост рыночной доли в персональных микропроцессорах с 16% до 29% к 2025 г. и улучшение рентабельности EBITDA с 17% до 35%.
🎁Бонус:
На наш взгляд, у AMD гораздо больше шансов получить одобрение регуляторов для сделки по поглощению с помощью акций привлекательного производителя логических процессоров Xilinx, чем у NVIDIA в рамках их попытки поглотить британскую ARM.
#торговаяидея #AMD #AdvancedMicroDevices
@fineconomics
📉S&P500 (-0,68%) 4 135
📉Dow Jones (-0,75%) 33 821
📉Nasdaq100 (-0,92%) 13 786
🇺🇸US Treasuries 1,56%
🛩 Американская авиалиния United Airlines объявила прогноз на следующий квартал в рамках ожиданий на рынке, что вызвало распродажу в акциях, как самой компании (-9%), так и конкурентов (-4%..-5%). Похоже, цены на акции бежали впереди восстановления спроса.
🚭 В администрации Байдена, похоже, планируют ужесточить регуляторные требования по содержанию никотина в сигаретах до уровня, не вызывающего привязанность. Акции Altria падали вчера (-4%), но не сказать, чтобы сильные распродажи. Акции Philip Morris даже в плюсе (+2,5%) по итогам торгов. Принятие подобных законов может занять годы.
🚬 В Конгрессе США прошёл слушание закон о легализации финансирования банками компаний, связанных с сектором марихуаны. Правда, отраслевой ETF всё равно продолжил снижение вчера (-3%).
⛽️ В нижней палате конгресса одобрен законопроект NOPEC против нефтяных картелей. Одобрение закона получено от юридической палаты представителей Конгресса США. Этот законопроект на протяжении многих лет является рычагом давления на ОПЕК в моменты чересчур сильного роста цен на нефть. С учётом общих инфляционных опасений активность конгрессменов вполне объяснима.
🇷🇺 Безработица в России сократилась до 5,4% в марте (4,1 млн. человек активного населения). Ожидали 5,6%. В феврале было 5,7%.
#утреннийобзор, #us, #ru
📉Dow Jones (-0,75%) 33 821
📉Nasdaq100 (-0,92%) 13 786
🇺🇸US Treasuries 1,56%
🛩 Американская авиалиния United Airlines объявила прогноз на следующий квартал в рамках ожиданий на рынке, что вызвало распродажу в акциях, как самой компании (-9%), так и конкурентов (-4%..-5%). Похоже, цены на акции бежали впереди восстановления спроса.
🚭 В администрации Байдена, похоже, планируют ужесточить регуляторные требования по содержанию никотина в сигаретах до уровня, не вызывающего привязанность. Акции Altria падали вчера (-4%), но не сказать, чтобы сильные распродажи. Акции Philip Morris даже в плюсе (+2,5%) по итогам торгов. Принятие подобных законов может занять годы.
🚬 В Конгрессе США прошёл слушание закон о легализации финансирования банками компаний, связанных с сектором марихуаны. Правда, отраслевой ETF всё равно продолжил снижение вчера (-3%).
⛽️ В нижней палате конгресса одобрен законопроект NOPEC против нефтяных картелей. Одобрение закона получено от юридической палаты представителей Конгресса США. Этот законопроект на протяжении многих лет является рычагом давления на ОПЕК в моменты чересчур сильного роста цен на нефть. С учётом общих инфляционных опасений активность конгрессменов вполне объяснима.
🇷🇺 Безработица в России сократилась до 5,4% в марте (4,1 млн. человек активного населения). Ожидали 5,6%. В феврале было 5,7%.
#утреннийобзор, #us, #ru
⚡🌳Дочка АФК Системы - Сегежа групп объявила диапазон цены для IPO: 7,75-10,25 руб. за акцию. На ipo будут предложены новые акции в объёме 32,4% от капитала на сумму не менее 30 млрд руб.
💰Таким образом, free-float составит 24,5%, ещё 2,5% акций может быть предоставлено организаторам в рамках опциона на доразмещение. Доля АФК Системы составит от 71% до 73%, что транслируется в оценку пакета от 86 до 110 млрд руб., что намного выше заложенных в нашу модель 50 млрд.
📅В 1кв21 Сегежа ожидает EBITDA в размере 5 млрд руб., против 17,5 млрд руб. за весь 2020 год. Во 2кв21 можно ожидать ещё более впечатляющие результаты, благодаря росту цен на древесину всех видов, см. график. Спрос был обеспечен обустройством жилья после пандемийного бума спроса на него.
#новости #сегежа #афк_система #AFKS
💰Таким образом, free-float составит 24,5%, ещё 2,5% акций может быть предоставлено организаторам в рамках опциона на доразмещение. Доля АФК Системы составит от 71% до 73%, что транслируется в оценку пакета от 86 до 110 млрд руб., что намного выше заложенных в нашу модель 50 млрд.
📅В 1кв21 Сегежа ожидает EBITDA в размере 5 млрд руб., против 17,5 млрд руб. за весь 2020 год. Во 2кв21 можно ожидать ещё более впечатляющие результаты, благодаря росту цен на древесину всех видов, см. график. Спрос был обеспечен обустройством жилья после пандемийного бума спроса на него.
#новости #сегежа #афк_система #AFKS
💡Компания: Enterprise (EPD US) - сидим на трубе и получаем деньги.
Потенциал: +52%
Цена: $23
Цель: $35
Капитализация: $50 млрд
Отрасль: трубопроводы
Вес в портфеле: 3%
💵Идея: Мы ожидаем увеличения дивидендов на более, чем 50% в течение 3-х лет, а дивидендная доходность (с учётом выкупа акций) вырастет с текущих 8% до 12,5% после сокращения инвестиций в новые проекты и восстановления мирового спроса на углеводороды.
⛽Компания - владеет крупнейшей в США трубопроводной сетью по транспортировке нефти, газа и нефтехимии. 50% EBITDA приходится на нефтяной конденсат, по 25% нефть и газ+нефтехимия. 80% контрактов работают по любимой схеме Газпрома - "бери или плати". В 2020 годы нормализованные финансовые показатели не ухудшились относительно 2019 (-0,3% по EBITDA), благодаря системе "бери или плати", а также вводу новых проектов.
🌌Оценка:
EBITDA 2021E: $8,2 млрд
% расходы: $1,3 млпд
Поддерживающие капиталовложения (capex): $0,3 млрд
Налог на прибыль: $0,4 млрд
Свободный денежный поток (FCF) для выплаты акционерам: $6,2 млрд, что, при трансляции в 8% див. доходность, соответствует капитализации $77,5 млрд.
🎁Бонус: Мы не учли потенциальный FCF от инвестиций в 2021-2023 году, он может составить дополнительные $0,5 млрд в год.
#идея #EPD #Enteprise_Products
Потенциал: +52%
Цена: $23
Цель: $35
Капитализация: $50 млрд
Отрасль: трубопроводы
Вес в портфеле: 3%
💵Идея: Мы ожидаем увеличения дивидендов на более, чем 50% в течение 3-х лет, а дивидендная доходность (с учётом выкупа акций) вырастет с текущих 8% до 12,5% после сокращения инвестиций в новые проекты и восстановления мирового спроса на углеводороды.
⛽Компания - владеет крупнейшей в США трубопроводной сетью по транспортировке нефти, газа и нефтехимии. 50% EBITDA приходится на нефтяной конденсат, по 25% нефть и газ+нефтехимия. 80% контрактов работают по любимой схеме Газпрома - "бери или плати". В 2020 годы нормализованные финансовые показатели не ухудшились относительно 2019 (-0,3% по EBITDA), благодаря системе "бери или плати", а также вводу новых проектов.
🌌Оценка:
EBITDA 2021E: $8,2 млрд
% расходы: $1,3 млпд
Поддерживающие капиталовложения (capex): $0,3 млрд
Налог на прибыль: $0,4 млрд
Свободный денежный поток (FCF) для выплаты акционерам: $6,2 млрд, что, при трансляции в 8% див. доходность, соответствует капитализации $77,5 млрд.
🎁Бонус: Мы не учли потенциальный FCF от инвестиций в 2021-2023 году, он может составить дополнительные $0,5 млрд в год.
#идея #EPD #Enteprise_Products
🌡️Темп вакцинации в США упал на 15% за неделю!!! Давайте разберёмся в чём тут дело.
⏳Неделю назад Центр по Контролю Заболеваний (ЦКЗ) приостановил использование вакцины от J&J для анализа случаев тромбозов (1 случай на миллион) и одной смерти. Финальное заключение по вакцине ожидается в эту пятницу. Мы ожидаем возобновления использования вакцины от J&J с некоторыми ограничениями. Также часть населения, вероятно, заняла выжидательную позицию для вакцинации.
📟Всего использовано 8 млн вакцин J&J, что составляет 6% от общего количества первых доз (133 млн), так что эта вакцина не является критической для США.
🛫Также 2 недели назад ЦКЗ опубликовало послабления для полностью провакцинированных счастливчиков - они смогут ездить за рубеж и по стране без необходимости быть на карантине. После этого темп вакцинации вырос на 10%, см. график.
По прежнему ожидаем открытие Америки в июне или к дню незавичсимости 4 июля, когда будет провакцинировано или переболеет более 70% населения.
⏳Неделю назад Центр по Контролю Заболеваний (ЦКЗ) приостановил использование вакцины от J&J для анализа случаев тромбозов (1 случай на миллион) и одной смерти. Финальное заключение по вакцине ожидается в эту пятницу. Мы ожидаем возобновления использования вакцины от J&J с некоторыми ограничениями. Также часть населения, вероятно, заняла выжидательную позицию для вакцинации.
📟Всего использовано 8 млн вакцин J&J, что составляет 6% от общего количества первых доз (133 млн), так что эта вакцина не является критической для США.
🛫Также 2 недели назад ЦКЗ опубликовало послабления для полностью провакцинированных счастливчиков - они смогут ездить за рубеж и по стране без необходимости быть на карантине. После этого темп вакцинации вырос на 10%, см. график.
По прежнему ожидаем открытие Америки в июне или к дню незавичсимости 4 июля, когда будет провакцинировано или переболеет более 70% населения.
📉S&P500 (+0,93%) 4 173
📉Dow Jones (+0,93%) 34 173
📉Nasdaq100 (+1,19%) 13 950
🇺🇸US Treasuries 1,54%
Индексы растут на хороших отчётностях. На данный момент отчиталось 17% компаний. Средний позитивный сюрприз по чистой прибыли над ожиданиями 38%.
🖥 Netflix отчитался вчера за 1-й квартал и упал на 7,4% на фоне роста индекса Nasdaq более чем на 1%. Основным показателем для компании является количество подписчиков. За отчетный квартал прибавилось 4 млн. пользователей, а ожидалось 6 млн.
💶 Сегодня запланирована встреча ЕЦБ, на которой ожидается сохранение ставки и возможно ускорение программы выкупа активов в рамках программы поддержки экономики во время пандемии.
🩸Credit Suisse привлекает $2 млрд. внешнего финансирования на фоне ожиданий дополнительных убытков от сделки с Archegos Capital. Банк вышел из 97% позиций, связанных с хедж-фондом и ожидает ещё $654 млн. потерь во 2-м квартале.
🇷🇺 Минфин вчера оказался скуп на предложение ОФЗ после того, как ведомство сообщило о сокращении годового плана заимствований почти на четверть и о «гибком подходе» к размещениям ОФЗ после американских ограничений.
#утреннийобзор, #us, #ru
📉Dow Jones (+0,93%) 34 173
📉Nasdaq100 (+1,19%) 13 950
🇺🇸US Treasuries 1,54%
Индексы растут на хороших отчётностях. На данный момент отчиталось 17% компаний. Средний позитивный сюрприз по чистой прибыли над ожиданиями 38%.
🖥 Netflix отчитался вчера за 1-й квартал и упал на 7,4% на фоне роста индекса Nasdaq более чем на 1%. Основным показателем для компании является количество подписчиков. За отчетный квартал прибавилось 4 млн. пользователей, а ожидалось 6 млн.
💶 Сегодня запланирована встреча ЕЦБ, на которой ожидается сохранение ставки и возможно ускорение программы выкупа активов в рамках программы поддержки экономики во время пандемии.
🩸Credit Suisse привлекает $2 млрд. внешнего финансирования на фоне ожиданий дополнительных убытков от сделки с Archegos Capital. Банк вышел из 97% позиций, связанных с хедж-фондом и ожидает ещё $654 млн. потерь во 2-м квартале.
🇷🇺 Минфин вчера оказался скуп на предложение ОФЗ после того, как ведомство сообщило о сокращении годового плана заимствований почти на четверть и о «гибком подходе» к размещениям ОФЗ после американских ограничений.
#утреннийобзор, #us, #ru
На днях вышли новости по одной из наших идей в секторе биотехнологий - Vertex Pharmaceuticals.
📎Компания объявила о корректировке соглашения с компанией CRISPR относительно разработки препарата CTX001 для лечения бета-талассемии и серповидноклеточной анемии. Препарат находится на начальных стадиях, и в рамках старого соглашения компании делили пополам затраты и прибыль. Согласно новому соглашению, VRTX увеличивает долю до 60% и в затратах, и в будущей прибыли. За это увеличение VRTX выплатит CRISPR единоразово $900 млн, что мы считаем весьма весомой суммой за столь низкое увеличение доли в препарате на первоначальных стадиях.
📎От компании инвесторы (в том числе и мы) сейчас ожидают либо успехов препарата VX-864, данные по которому ожидаются в начале мая, либо полноценной M&A сделки для усиления роста выручки после 21 года. Мы не меняем нашего мнения о компании, однако не видим целесообразности в данной сделке, особенно с учетом ожидаемой нами высокой конкуренции на рынке бета-талассемии и серповидноклеточной анемии.
#VRTX #Vertex
📎Компания объявила о корректировке соглашения с компанией CRISPR относительно разработки препарата CTX001 для лечения бета-талассемии и серповидноклеточной анемии. Препарат находится на начальных стадиях, и в рамках старого соглашения компании делили пополам затраты и прибыль. Согласно новому соглашению, VRTX увеличивает долю до 60% и в затратах, и в будущей прибыли. За это увеличение VRTX выплатит CRISPR единоразово $900 млн, что мы считаем весьма весомой суммой за столь низкое увеличение доли в препарате на первоначальных стадиях.
📎От компании инвесторы (в том числе и мы) сейчас ожидают либо успехов препарата VX-864, данные по которому ожидаются в начале мая, либо полноценной M&A сделки для усиления роста выручки после 21 года. Мы не меняем нашего мнения о компании, однако не видим целесообразности в данной сделке, особенно с учетом ожидаемой нами высокой конкуренции на рынке бета-талассемии и серповидноклеточной анемии.
#VRTX #Vertex
📉S&P500 (-0,92%) 4 135
📉Dow Jones (-0,94%) 33 815
📉Nasdaq100 (-0,94%) 13 818
🇺🇸US Treasuries 1,56%
Вчера рынки развернулись вниз из-за угроз Байдена повысить налоги.
🌱 Байден также пообещал сократить выбросы углекислого газа, по крайней мере , в 2 раза до 2030 г. Амбициозный план, но как обычно без каких-либо деталей как его реализовать. Однако, акции сектора солнечной энергетики вчера показывали отличный рост, как и акции из индустрии, связанной с электрокарами.
🦠Представители здравоохранения на севере и западе Индии, включая столицу Нью-Дели, сообщили о кризисе, так как большинство больниц переполнено. Количество заражённых за один день на новом рекордном уровне 314 тыс.
📉 Криптовалюта биткойн опустилась ниже $50 тыс. на фоне слухов о 80% налоге на прибыль для криптовалюты в США.
🇷🇺 На фоне деэскалации конфликта на границе с Украиной курс пары доллар/рубль укрепился до 75,5. Сегодня ЦБ также может повысить ставку, что должно оказать дополнительную поддержку рублю.
#утреннийобзор, #us, #ru
📉Dow Jones (-0,94%) 33 815
📉Nasdaq100 (-0,94%) 13 818
🇺🇸US Treasuries 1,56%
Вчера рынки развернулись вниз из-за угроз Байдена повысить налоги.
🌱 Байден также пообещал сократить выбросы углекислого газа, по крайней мере , в 2 раза до 2030 г. Амбициозный план, но как обычно без каких-либо деталей как его реализовать. Однако, акции сектора солнечной энергетики вчера показывали отличный рост, как и акции из индустрии, связанной с электрокарами.
🦠Представители здравоохранения на севере и западе Индии, включая столицу Нью-Дели, сообщили о кризисе, так как большинство больниц переполнено. Количество заражённых за один день на новом рекордном уровне 314 тыс.
📉 Криптовалюта биткойн опустилась ниже $50 тыс. на фоне слухов о 80% налоге на прибыль для криптовалюты в США.
🇷🇺 На фоне деэскалации конфликта на границе с Украиной курс пары доллар/рубль укрепился до 75,5. Сегодня ЦБ также может повысить ставку, что должно оказать дополнительную поддержку рублю.
#утреннийобзор, #us, #ru
💡Компания: Netflix (NFLX US)
Потенциал: +21%
Цена: $509
Цель: $615
Отрасль: Медиа и развлечения
Вес в портфеле: 3%
📎Идея: Коррекция на квартальной отчетности, связанная со слабым прогнозом роста подписчиков на 2кв. 2021г., даёт отличную возможность входа в акции одного из лидеров медиа индустрии. Согласно отчетности, менеджмент ожидает всего 1 млн новых подписчиков во втором квартале. В первом же квартале добавилось 4 млн подписчиков, хотя менеджмент до этого прогнозировал 6 млн. Мы не видим особого негатива в прогнозе и считаем, что основной рост подписчиков будет во втором полугодии, т.к. компания из-за COVID-19 перенесла релизы ряда своих топовых сериалов и фильмов (из-за приостановок съёмок).
🎬 О компании: Netflix является лидером и первопроходцем стриминговых сервисов. На конец 1 кв. 2021г. сервисом пользовались 207,6 млн платных пользователей по всему миру. За последние годы у сервиса накопилась большая библиотека качественного контента, которую Netflix активно пополняет. Наиболее известными оригинальными сериалами сервиса являются «Очень странные дела», «Бумажный дом» и «Ведьмак».
📌Важный момент:
Мы понимаем, что в секторе существенно увеличилась конкуренция и, по нашим ожиданиям, Netflix уступит лидерство The Walt Disney по количеству подписчиков уже в начале 2022 года. Однако нас это не смущает, мы считаем актив привлекательным на текущих уровнях и отмечаем, что компании ещё есть куда расти как по количеству подписчиков, так и по стоимости подписки.
#торговаяидея #NFLX #Netflix
Потенциал: +21%
Цена: $509
Цель: $615
Отрасль: Медиа и развлечения
Вес в портфеле: 3%
📎Идея: Коррекция на квартальной отчетности, связанная со слабым прогнозом роста подписчиков на 2кв. 2021г., даёт отличную возможность входа в акции одного из лидеров медиа индустрии. Согласно отчетности, менеджмент ожидает всего 1 млн новых подписчиков во втором квартале. В первом же квартале добавилось 4 млн подписчиков, хотя менеджмент до этого прогнозировал 6 млн. Мы не видим особого негатива в прогнозе и считаем, что основной рост подписчиков будет во втором полугодии, т.к. компания из-за COVID-19 перенесла релизы ряда своих топовых сериалов и фильмов (из-за приостановок съёмок).
🎬 О компании: Netflix является лидером и первопроходцем стриминговых сервисов. На конец 1 кв. 2021г. сервисом пользовались 207,6 млн платных пользователей по всему миру. За последние годы у сервиса накопилась большая библиотека качественного контента, которую Netflix активно пополняет. Наиболее известными оригинальными сериалами сервиса являются «Очень странные дела», «Бумажный дом» и «Ведьмак».
📌Важный момент:
Мы понимаем, что в секторе существенно увеличилась конкуренция и, по нашим ожиданиям, Netflix уступит лидерство The Walt Disney по количеству подписчиков уже в начале 2022 года. Однако нас это не смущает, мы считаем актив привлекательным на текущих уровнях и отмечаем, что компании ещё есть куда расти как по количеству подписчиков, так и по стоимости подписки.
#торговаяидея #NFLX #Netflix
Сегодня у нас образовательный пост про финансовый сектор.
Про специфику оценки банковского бизнеса мы уже рассказывали. В мире более 21 тыс. банков и платежных учреждений. Сегодня разберем, по каким основным признакам можно классифицировать банки и почему важно понимать профиль деятельности конкретного финансового института.
Как классифицировать банки?
Определяющими факторами для классификации банков являются структура баланса и структура выручки. Каждый тип банков имеет преимущества и уязвимости. Акции банков ведут себя по-разному в разные периоды экономического цикла.
Мы делим банки на 4 основные группы: универсальные, инвестиционные, региональные и необанки.
Универсальные – крупнейшие финансовые институты мира, имеющие множество подразделений (от классического банковского бизнеса - кредитного, до УК, страхования, брокериджа и прочих), совокупные активы таких банков могут превышать триллион долларов США.
Баланс: зависит от конкретного банка, кредиты занимают от 40 до 70% активов.
Выручка: доля % дохода 40-60%
Cost/income: средний/высокий (50-70%)
Влияние стоимости риска/качества активов: сильное
ROE: зависит от банка. У стабильных крупных игроков вне кризиса 8-12% в США, 5-9% в Европе
Специфика: высокая чувствительность к бизнес-циклу (качеству активов), умеренная/высокая к процентным ставкам
Инвестиционные – банки, основной деятельностью которых является бизнес на рынках капитала (Corporate and Investment Banking, Sales & Trading, Asset Management и сопутствующие направления).
Баланс: зависит от конкретного банка, кредиты занимают от 10 до 30% активов.
Выручка: доля % дохода 10-20%
Cost/income: средний/высокий (50-70%)
Влияние стоимости риска/качества активов: низкое
ROE: зависит от банка. У стабильных крупных игроков вне кризиса 8-12%, в кризис могут доходить до 15% в США.
Специфика: низкая чувствительность к процентным ставкам, периоды кризисов могут позитивно сказываться на бизнесе (волатильность на рынках стимулирует рост выручки от трейдинга).
Примеры: Goldman Sachs, Morgan Stanley
Региональные и необанки будут разобраны позже. #education #banks
Про специфику оценки банковского бизнеса мы уже рассказывали. В мире более 21 тыс. банков и платежных учреждений. Сегодня разберем, по каким основным признакам можно классифицировать банки и почему важно понимать профиль деятельности конкретного финансового института.
Как классифицировать банки?
Определяющими факторами для классификации банков являются структура баланса и структура выручки. Каждый тип банков имеет преимущества и уязвимости. Акции банков ведут себя по-разному в разные периоды экономического цикла.
Мы делим банки на 4 основные группы: универсальные, инвестиционные, региональные и необанки.
Универсальные – крупнейшие финансовые институты мира, имеющие множество подразделений (от классического банковского бизнеса - кредитного, до УК, страхования, брокериджа и прочих), совокупные активы таких банков могут превышать триллион долларов США.
Баланс: зависит от конкретного банка, кредиты занимают от 40 до 70% активов.
Выручка: доля % дохода 40-60%
Cost/income: средний/высокий (50-70%)
Влияние стоимости риска/качества активов: сильное
ROE: зависит от банка. У стабильных крупных игроков вне кризиса 8-12% в США, 5-9% в Европе
Специфика: высокая чувствительность к бизнес-циклу (качеству активов), умеренная/высокая к процентным ставкам
Примеры: JP Morgan, Wells Fargo, Bank of America, UniCredit, BNP Paribas, Intesa, Societe Generale.Инвестиционные – банки, основной деятельностью которых является бизнес на рынках капитала (Corporate and Investment Banking, Sales & Trading, Asset Management и сопутствующие направления).
Баланс: зависит от конкретного банка, кредиты занимают от 10 до 30% активов.
Выручка: доля % дохода 10-20%
Cost/income: средний/высокий (50-70%)
Влияние стоимости риска/качества активов: низкое
ROE: зависит от банка. У стабильных крупных игроков вне кризиса 8-12%, в кризис могут доходить до 15% в США.
Специфика: низкая чувствительность к процентным ставкам, периоды кризисов могут позитивно сказываться на бизнесе (волатильность на рынках стимулирует рост выручки от трейдинга).
Примеры: Goldman Sachs, Morgan Stanley
Региональные и необанки будут разобраны позже. #education #banks
👍Вчера успешно отчиталась компания AT&T, которая есть в нашем портфеле. По итогам торгового дня акции AT&T выросли на 4%.
🧐Разберёмся подробнее в отчёте. Напомню, мы ждали сильного роста подписчиков стримингового сервиса HBO Max. Сервис за квартал добавил 2,7 млн новых пользователей в США. Хотя мы и ожидали более сильные результаты по сервису, показатели в целом можно оценить как позитивные. Для сравнения пользовательская база сервиса Netflix в США и Канаде за этот же период выросла всего на 0,44 млн. Мы считаем, что компания продолжит набирать подписчиков, и дополнительным стимулом для роста пользователей будет выход на рынки развивающихся стран. По состоянию на конец 1кв. 2021г. у сервиса 64 млн глобальных подписчиков, из которых 44,2 млн в США.
📞 Отметим также позитивные результаты основного сегмента компании - «Телеком». Чистый приток пользователей составил 595 тыс.,в то время как ожидалось 270 тыс. Также стоит отметить достаточно низкие цифры по оттоку пользователей, который был на уровне 0,79%. Остальные показатели сегмента также оказались лучше ожиданий.
#ATT #T
🧐Разберёмся подробнее в отчёте. Напомню, мы ждали сильного роста подписчиков стримингового сервиса HBO Max. Сервис за квартал добавил 2,7 млн новых пользователей в США. Хотя мы и ожидали более сильные результаты по сервису, показатели в целом можно оценить как позитивные. Для сравнения пользовательская база сервиса Netflix в США и Канаде за этот же период выросла всего на 0,44 млн. Мы считаем, что компания продолжит набирать подписчиков, и дополнительным стимулом для роста пользователей будет выход на рынки развивающихся стран. По состоянию на конец 1кв. 2021г. у сервиса 64 млн глобальных подписчиков, из которых 44,2 млн в США.
📞 Отметим также позитивные результаты основного сегмента компании - «Телеком». Чистый приток пользователей составил 595 тыс.,в то время как ожидалось 270 тыс. Также стоит отметить достаточно низкие цифры по оттоку пользователей, который был на уровне 0,79%. Остальные показатели сегмента также оказались лучше ожиданий.
#ATT #T
📉S&P500 (+1,09%) 4 180
📉Dow Jones (+0,67%) 34 043
📉Nasdaq100 (+1,44%) 14 016
🇺🇸US Treasuries 1,57%
В пятницу на рынках преобладали позитивные настроения на фоне благоприятной макростатистики и переключения опасений по повышению налогообложения на богатый слой населения.
🥇На прошедшей в выходные церемонии награждения Оскар в номинации на лучший документальный фильм первое место занял Colette, совместный проект подразделения Facebook и EA.
🐝 Глава хедж-фонда Greenlight Capital назвал имя следующей цели для «торговли роем», как было в случае с GameStop и другими компаниями на рынке. Это Hometown Int (HWIN). Уже сейчас капитализация ритейл продавца сендвичей, супов и салатов превысила $100 млн. при выручке $14 тыс.
📑На этой неделе сезон отчётности в разгаре. Ждём результаты таких компаний, как Tesla, Boeing и, конечно, нашего AMD, для которого отчётность может стать катализатором для роста акций.
🇷🇺 Ключевая ставка ЦБ РФ в пятницу была повышена до 5% на 50бп в рамках ожиданий. Это оказывает поддержку рублю. Курс пары доллар/рубль ниже 75.
#утреннийобзор, #us, #ru
📉Dow Jones (+0,67%) 34 043
📉Nasdaq100 (+1,44%) 14 016
🇺🇸US Treasuries 1,57%
В пятницу на рынках преобладали позитивные настроения на фоне благоприятной макростатистики и переключения опасений по повышению налогообложения на богатый слой населения.
🥇На прошедшей в выходные церемонии награждения Оскар в номинации на лучший документальный фильм первое место занял Colette, совместный проект подразделения Facebook и EA.
🐝 Глава хедж-фонда Greenlight Capital назвал имя следующей цели для «торговли роем», как было в случае с GameStop и другими компаниями на рынке. Это Hometown Int (HWIN). Уже сейчас капитализация ритейл продавца сендвичей, супов и салатов превысила $100 млн. при выручке $14 тыс.
📑На этой неделе сезон отчётности в разгаре. Ждём результаты таких компаний, как Tesla, Boeing и, конечно, нашего AMD, для которого отчётность может стать катализатором для роста акций.
🇷🇺 Ключевая ставка ЦБ РФ в пятницу была повышена до 5% на 50бп в рамках ожиданий. Это оказывает поддержку рублю. Курс пары доллар/рубль ниже 75.
#утреннийобзор, #us, #ru
Доброе утро, подписчики!
На прошлой недели доходность нашего портфеля снизилась до 0,97%. Лидерами по доходности остались Dell и PayPal.
На прошлой недели доходность нашего портфеля снизилась до 0,97%. Лидерами по доходности остались Dell и PayPal.
