#РынокЦФА
📢⚡️Представляем новый выпуск бюллетеня по ЦФА от Cbonds за ноябрь

🔴В ноябре общее количество публичных выпусков ЦФА достигло 1070 штук, их кумулятивный объем — 430.36 млрд рублей. За период существования рынка ЦФА публичные размещения провели 211 эмитентов. На всех платформах ЦФА, кроме Токеона и Сбербанка, по количеству выпусков преобладают эмитенты, не являющиеся субъектами малого и среднего бизнеса.

🔴По данным Банка России количество зарегистрированных пользователей платформ ЦФА по состоянию на конец III квартала 2024 года составило 241 тыс. человек, из них 240.6 тыс. — физические лица, 0,4 тыс. — юридические лица. Прирост пользователей по сравнению с прошлым кварталом составил 23%. Не все зарегистрированные пользователи платформ совершают покупку ЦФА, только 41% из них являются обладателями ЦФА по состоянию на конец III квартала 2024 года.

🔴Около 15% выпусков ЦФА имеют объем размещения, составляющий менее 10% от анонсированного объема, ещё 12% выпусков ЦФА достигают 10-29% от hardcap. Доля ЦФА с 30-49% максимального объёма размещения равна 6%, а доля ЦФА с 50-99% от hardcap — 13%. Больше половины выпусков ЦФА размещаются в полном объёме. При этом часто эмитенты, которые в первый раз не прошли порог по объему, чтобы выпуск состоялся, возвращаются на рынок из размещают новые ЦФА.

👉Полную версию материала можно изучить здесь.

📌Раздел по ЦФА на Cbonds – здесь.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 13 декабря:

📈 Совокупный объем торгов на Мосбирже за 11 мес. 2024 года достиг рекордной отметки в 1,35 квадриллиона руб. Объем торгов на рынке акций с начала года составил 29 трлн руб. (годом ранее - 21 трлн руб.), +39% г/г. На рынке облигаций рост оборота составил 9%, достигнув 19 трлн руб., на срочном рынке - 22% (88 трлн руб.).

🏠 Группа Самолет планирует в 2025 году подготовить к старту, но не запускать проекты на 2 млн кв.метров, отложив их реализацию до момента смягчения денежно-кредитной политики регулятора. (РИА Новости)

🏦 Т-технологии нарастили до 51% сво долю в сервисе для поиска в интернет-магазинах AnyQuery. Сервисом пользуется более 30% крупнейших игроков e-commerce в России. 

🍏 Расписки Fix Price акция снижались почти на 19% из-за дивидендной отсечки. Совет директоров компании одобрил промежуточные дивиденды за 2022-2024 гг. в общем объеме 30 млрд руб. или 35,3137 руб./акция.

#Премаркетинг
💰Томская область, 34072 (до 6 млрд)

❗️Установлен ориентир ставки купона – не выше 26.5% годовых (доходность – 29.97% годовых).

Подача заявок пройдет 17 декабря с 10:00 до 13:30 (мск), удовлетворение заявок – с 14:30 до 15:30 (мск).

📝Генеральный агент – Газпромбанк.

#Премаркетинг
🔋«РусГидро», БО-002Р-05

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС – 275 б.п.

⚡️UPD: Объем размещения увеличен и составит 20.5 млрд рублей.

Размещение запланировано на 19 декабря.

📝Организаторы – Газпромбанк, Sber CIB.

#cbondsnew
📝✅ESG отчеты российских эмитентов доступны на сайте Cbonds

На сайте Cbonds можно ознакомиться с нефинансовыми ESG отчетами, которые публикуются российскими компаниями. Файлы с такими отчетами представлены на страницах эмитента, облигации, акции и синдицированного кредита в блоке «ESG отчеты». На сегодняшний день на российском рынке ESG отчеты публикуют на ежегодной основе порядка 200 компаний. По каждой компании присутствует весь доступный архив отчетов.

ESG отчеты являются одним из видов раскрытия корпоративной информации, в котором подробно представлены результаты деятельности организации в сфере ESG (окружающей среды, социальной сферы и области управления).

Нефинансовая ESG отчетность публикуется эмитентами в следующих формах:

1️⃣Отчет об устойчивом развитии: например, Лукойл (скрин в посте⬆️), ГМК Норильский никель, Акрон, Вымпелком, ВТБ, ДОМ.РФ.
2️⃣Экологические отчеты: например, Сургутнефтегаз, Газпром.
3️⃣Социальные отчеты: например, Россети Сибирь, Ростелеком, ММК.
4️⃣Интегрированные отчеты: например, ФосАгро, Татнефть, СИБУР Холдинг.

Ранее сообщалось, что Московская биржа потребует у эмитентов I и II уровня листинга раскрывать ESG-отчеты либо в составе годового отчета, либо в форме нефинансового отчета. Данное требование будет действовать, начиная с отчетности за 2024 год.

#Консенсус_Cbonds
🥇 Goldman Sachs прогнозирует повышение стоимости золота до $3000 к концу 2025 года, а UBS ожидает $2900

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, стоимость золота на конец 4-го кв. 2025 составит $2 687.5 за унцию.

✔️Напоминаем, что недавно мы создали новый раздел «Золото», который поможет в изучении и анализе этого рынка.

В последнее время золото является одной из самых обсуждаемых тем в новостях, предлагаем ознакомиться с подборкой новостей по этой теме:

🟡«Золото упало из-за ФРС» от Инвест-Форсайт:

Фьючерсы на золото с поставкой в январе упали на 1,7% до $2687,50 за унцию из-за новой неопределенности относительно того, в каком направлении может пойти денежная политика Федеральной резервной системы (ФРС) США.

🟡«WGC прогнозирует замедление роста цен на золото в 2025 году» от Финам:

Цены на золото, которые в 2024 году выросли более чем на 30%, в следующем году будут расти более медленно, согласно прогнозу Всемирного совета по золоту (World Gold Council). Несмотря на рекордный спрос, на динамику цен в 2025 году будут влиять такие факторы, как экономический рост и инфляция.

🟡«Цены на золото превысили $2700 за унцию впервые с конца ноября» от РБК:

С начала года котировки драгоценного металла выросли на 30%, несмотря на коррекцию в ноябре. Эксперты полагают, что у золота сохраняется потенциал к росту, однако его темпы замедлятся.

🟡«Цены на золото в 2025 году: прогноз и ключевые тренды» от Gold.ru:

Heraeus прогнозирует, что тенденции, приведшие к рекордным ценам на золото в 2024 году, продолжатся в 2025 году. «Центральные банки, скорее всего, продолжат покупать золото, хотя, возможно, не на столь высоких уровнях, как в последние годы, - отметили аналитики».

Консенсус-прогноз по стоимости золота на другие периоды:
🔴конец 1-го кв. 2025 года: $2 685 за унцию
🔴конец 2-го кв. 2025 года: $2 714.8 за унцию
🔴конец 3-го кв. 2025 года: $2 705 за унцию

#cbondsnew
✔️📈Cbonds начинает публикацию Индекса замещающих государственных облигаций в USD

5 декабря 2024 года Минфин провел замещение суверенных еврооблигаций РФ. Следуя тенденциям российского долгового рынка, Cbonds начинает расчет индекса:

Cbonds Government Sovereign Substitute (CGSS) USD Index: группа индексов, рассчитываемая на основе котировок системы Cbonds Estimation, состоящая из 6 индексов:
✅Cbonds Government Sovereign Substitute (CGSS) USD Index – индекс полной доходности;
✅Cbonds Government Sovereign Substitute (CGSS) USD Price Index – ценовой индекс;
✅Cbonds Government Sovereign Substitute (CGSS) USD Duration Index – средневзвешенная дюрация;
✅Cbonds Government Sovereign Substitute (CGSS) USD YTM Index – средневзвешенная доходность к погашению;
✅Cbonds Government Sovereign Substitute (CGSS) USD G-spread Index – средневзвешенный G-spread;
✅Cbonds Government Sovereign Substitute (CGSS) USD T-spread Index – средневзвешенный T-spread.

В индексный список входят замещающие государственные облигации РФ, выпущенные в долларах США. Начальная дата индекса – 9 декабря 2024. Пересмотр индексных списков осуществляется ежемесячно. На данный момент в список входит 9 эмиссий.

✅Данные доступны в разделе "Индексы Cbonds: ценовые и индексы доходности". Подробная методология расчета индексов представлена на страницах соответствующих индексов.

#Премаркетинг
🛠«ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ», 001Р-09 (облигации климатического перехода, 5-10 млрд)

Сбор заявок – 18 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 24 декабря.

📝Облигационный долг Эмитента: $650 млн, 3.4 млрд юаней, 62 млрд рублей.

⚡️Завершаем эту трудовую неделю итоговым роликом с XXII Российского облигационного Конгресса

К просмотру доступен сюжет с главного финансового мероприятия года и фотографии с деловой и неформальной программы.

РОК Cbonds: интересно и глобально о самом важном!

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 9 по 13 декабря в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по ЦФА» от Cbonds от 13 декабря: «В ноябре общее количество публичных выпусков ЦФА достигло 1070 штук, их кумулятивный объем — 430.36 млрд рублей. За период существования рынка ЦФА публичные размещения провели 211 эмитентов. На всех платформах ЦФА, кроме Токеона и Сбербанка, по количеству выпусков преобладают эмитенты, не являющиеся субъектами малого и среднего бизнеса».

🔘«Экономика России в 2025 г.: всем ветрам вопреки» от Газпромбанка от 11 декабря: «В 2025 г. экономика России, по нашим прогнозам, продолжит расти, а инфляция – замедлится. ЦБ последовательно борется с перегревом экономики, поэтому мы ожидаем дополнительного повышения ключевой ставки (как минимум до 23% в декабре 2024 г.) и длительного периода жесткой ДКП. В результате рост цен составит на конец 2025 г. 6,0% г/г после 9,5% в 2024 г. Ужесточение ДКП, нехватка трудовых ресурсов и планы бюджетной консолидации могут ограничить рост ВВП до 1,5% г/г после ожидаемых нами 3,9% в 2024 г.».

🔘«Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 10 декабря: «Предложение Правительства по ограничению размера субсидии по льготным кредитам имеет признаки усиления координации анти инфляционных мер. Учитывая критику условий льготного кредитования, новация может повысить шансы для более умеренных шагов Банка России на заседании 20 декабря».

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 9 декабря: «Инфляция в ноябре, исходя из недельных данных, могла оказаться вблизи 15% SAAR. Рост цен ускорился в большинстве крупных компонент, а базовая инфляция, по нашим оценкам, осталась около 10% SAAR. В декабре ситуация, скорее всего, существенно не изменится. На конец года мы ожидаем инфляцию вблизи 9.1% г/г.».

🔘«Еженедельный обзор – Долговой рынок» от Банка Синара от 9 декабря: «Инфляцию за прошлый месяц Росстат опубликует 11 декабря. С учетом новых данных по последней неделе, инфляция в ноябре могла составить рекордные в этом году 1,5% м/м. В свете такого взлета Банк России с еще большей вероятностью повысит ставку на заседании в этом месяце до 23,00% годовых».

⚡️Какие темы стали ключевыми на прошедшем XXII Российском облигационном конгрессе?

Смотрите сюжет о крупнейшей в России конференции в сфере долговых ценных бумаг в новом выпуске Cbonds Weekly News.

Узнавай главное первым вместе с нами!😉

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

#Интересное
💰Uridashi-облигации: дополнительные возможности для финансирования и carry trade

В середине 1990-х гг. на международном долговом рынке появляется новый инструмент – Uridashi-облигации. Это облигации, выпущенные за пределами Японии и вторично размещаемые на японском рынке для приобретения японскими инвесторами. Облигации могут быть номинированы как в японских йенах, так и в иностранных валютах (в этом случае платежи по облигациям зачастую производятся в йенах по текущему валютному курсу).

Uridashi следует отличать от Samurai bonds (номинированы в йенах и выпущены неяпонскими эмитентами на внутреннем рынке Японии) и от Shogun bonds (номинированы в валюте, отличной от йены, и выпущены неяпонскими эмитентами на внутреннем рынке Японии). На текущий момент объем рынка Uridashi можно примерно оценить в 8,13 млрд в долларовом эквиваленте, крупнейший выпуск в обращении – облигации Toyota Motor Credit объемом $1,079 млрд.

Интересно отметить, что основными эмитентами Uridashi в йенах выступают банки, что может быть связано с привлекательностью заимствований в йенах для операций carry trade, в то время как различные подразделения Toyota Motor Corporation являются крупнейшими эмитентами Uridashi в долларах США и австралийских долларах (общий объем выпусков – 5,31 млрд в долларовом эквиваленте).

✅О привлекательности Uridashi для carry trade операций можно косвенно судить по объемам выпусков за различные года. В 2021 году разница между ставкой ФРС и ставкой Банка Японии составляла 0,35 п.п., объем выпусков Uridashi в йенах за этот год составил около 101 млн в долларовом эквиваленте. С 2022 года дифференциал ставок возрастал, при этом увеличивался и объем выпусков Uridashi в йенах (около 335 млн в долларовом эквиваленте в 2022 году и 308 млн в 2023 году). За прошедшие 11 месяцев 2024 года, несмотря на постепенное сокращение дифференциала ставок и роста доходностей в йенах на всех участках кривой доходности, объем новых выпусков Uridashi составляет около 315 млн в долларовом эквиваленте.

▶️Больше информации о различных видах облигаций можно найти в разделе поиска облигаций и в глоссарии сайта Cbonds.

💰Каким увидели прошедший год представители финансового рынка России?

Об этом рассказали эксперты в блиц-интервью специально для Cbonds Weekly News.

Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

🆕 Серебряные облигации – инструмент для публичного долга не только в России, но и в мире достаточно новый

О плюсах и минусах таких бумаг в новом выпуске Cbonds Weekly News рассказал руководитель направления анализа рынка облигаций инвестбанка Синара Александр Афонин.

Продумывай оптимальную инвестстратегию вместе с Cbonds!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

❓Уже не первый год мы говорим про бум IPO, но, казалось бы, перспективные конвертируемые облигации на рынке до сих пор не появились. Почему?

Специально для Cbonds Weekly News прокомментировал эту ситуацию руководитель отдела инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров.

Будьте в курсе важных событий на финрынках вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
17,94% (⬆️7 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
25,55% (⬇️9 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
34,14% (⬆️12 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
⚡️ТГК-14, 001Р-03, 001Р-04 (суммарно 3 млрд)
💡ЭнергоТехСервис, 001P-06 (1.5 млрд)
💳Газпромбанк, 004P-14 (400 млн)

Размещения
💰ТСГ АСАЧА, 001Р-01 (500 млн)
⛽️Газпром Капитал, БО-003Р-09 (20 млрд), БО-003Р-10 (10 млрд), БО-003Р-11 (10 млрд), БО-003Р-12 (10 млрд)

Оферты
💳ДОМ.РФ, 001P-04R (25 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 13 декабря

🇷🇺Россия

🛢 Зарубежнефть – НРА,🆕 присвоен "AAA|ru|", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен: низким уровнем долга и консервативной финансовой политикой; высокой оборачиваемостью дебиторской задолженности; зрелой системой управления рисками; высоким уровнем корпоративного управления; высокой оценкой процесса стратегического планирования».

🪙 ОНЭКСИМ – НКР,🆕 присвоен "A-.rս", "стабильный"

«Высокая оценка финансового профиля компании обусловлена низкой долговой нагрузкой и высокой долей капитала в структуре фондирования. Оценка качества инвестиционного портфеля учитывает низкое, хотя и растущее покрытие процентных и операционных расходов дивидендами».

💵 Концерн РОССИУМ – АКРА, "BBB(RU)", прогноз⬇️со "стабильный" на "развивающийся"

«Прогноз отражает ожидания агентства в части возможного улучшения диверсификации портфеля финансовых вложений компании, с одной стороны, при наличии рисков ухудшения оценки покрытия процентных платежей — с другой».

💰 Минфин Магаданской области – АКРА, "BBB-(RU)", прогноз⬆️с "негативный" на "стабильный"

«Изменение прогноза по рейтингу отражает ожидания агентства относительно более позитивного исполнения бюджета Региона по итогам 2024 года, нежели запланировано актуальной версией закона о бюджете, на фоне роста поступлений по налогу на прибыль и, как следствие, роста ликвидности бюджета».

#РОК_ИнтервьюCbonds

🎙Представляем вашему вниманию интервью с Владимиром Лентищевым, директором департамента сделок структурного финансирования и секьюритизации, УК Солид Менеджмент.

Диалог посвящен коллективным инвестициям и проектному финансированию. Как известно, фонды денежного рынка в 2024 году практически порвали повестку на рынке коллективных инвестиций. В отрасль пришли даже те инвесторы, которые ранее были к ней равнодушны.

Каким продуктом Солид Менеджмент отреагировал на этот бум? Какие инструменты есть у этой УК, кроме стандартных ЗПИФов и ОПИФов? Об этом – в РОК-интервью Cbonds.

▶️ Посмотреть интервью уже можно сразу на трех площадках. Выбирайте удобную на странице СбондсТВ!

Полезного просмотра!