❓Когда Банк России перейдет к этапу смягчения денежно-кредитной политики и понижению ключевой ставки?

Экспертным мнением на этот счет в новом выпуске Cbonds Weekly News поделился директор аналитического департамента инвесткомпании «РЕГИОН» Валерий Вайсберг. Он также рассказал, как в дальнейшем будет развиваться ситуация на рынке публичного долга.

Будь в курсе важных событий на финрынках вместе с Cbonds!

#ИтогиРазмещения
💰Хромос Инжиниринг, БО-02

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 250 млн руб.
Купон: 22.75% годовых

Количество сделок на бирже: 726
Самая крупная сделка: 62.5 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (38%) заняли сделки объёмом от 5 до 50 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 50 млн руб. (25%).

📝Организатором выступил Юнилайн Капитал Менеджмент.

#ИтогиРазмещения
💰ДиректЛизинг, 002P-03

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 250 млн руб.
Купон: 22% годовых

Количество сделок на бирже: 641
Самая крупная сделка: 50 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объёмом от 50 тыс. руб. до 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 3 млн руб. (25%).

📝Организаторами выступили МСП Банк, Цифра брокер. ПВО –НРД.

#Премаркетинг
🏢«Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест», 002Р-10 (1.5 млрд)

Сбор заявок – 7 августа с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 9 августа.

📝Облигационный долг Эмитента: 12.971 млрд рублей.

🏢 6 августа в 11:00 (мск): онлайн-семинар «ФПК «Гарант-Инвест». Коммерческая недвижимость. Развитие в условиях высоких ставок»

6 августа в 11:00 (мск) мы проведем онлайн-семинар с руководителями АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» – девелопера, владельца и управляющего портфелем современных торговых центров в Московском регионе.

💬 Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Сергей Лялин, основатель, Cbonds;
🔵Алексей Панфилов, генеральный директор, АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»;
🔵Александр Краснопевцев, финансовый директор, АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест».

📆Когда: 6 августа в 11:00 (мск)
📍Где: Участие бесплатное. Регистрация

📝Информируем о пересмотре методики формирования индексного списка по группе индексов замещающих облигаций

🔵Cbonds Индекс замещающих облигаций
🔵Cbonds Индекс замещающих облигаций (ценовой)
🔵Cbonds Индекс замещающих облигаций (YTM)
🔵Cbonds Индекс замещающих облигаций (Дюрация)

Индексный список группы индексов замещающих облигаций подвергся пересмотру - из индексного списка были исключены субординированные облигации. Данные эмиссии исключаются из индексного списка, начиная с 01.07.2024.

🧮Значения индексов с 01.07.2024 были пересчитаны.

💰 США продлили разрешение на операции с Мосбиржей, НРД и НКЦ

Министерство финансов США продлило до 12 октября разрешение на проведение сделок с Мосбиржей, НРД и НКЦ РФ. Об этом говорится в письменном заявлении финансового ведомства.

Предыдущая версия генеральной лицензии американских властей позволяла осуществлять эти операции до 13 августа.

👉Подробнее

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 29 июля по 2 августа в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 1 августа: «Повышение ключевой ставки Банком России на 200 бп 26 июля оказалось в границах ожиданий денежного рынка, предварительно заложенных в кривую ROISfix. Однако после обновления прогноза средней ключевой ставки регулятором, рынок не спешит нивелировать премию на средних сроках».

🔘«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка от 31 июля: «Во вторник рубль ослаб на 0,4% и вернулся к отметке 11,85/юань (-0,4%). Объем торгов юанем сократился еще на 17,7% до 136,6 млрд руб. Объемы торгов продолжают снижаться вслед за окончанием налогового сезона, что может открыть дорогу ослаблению национальной валюты. В данных условиях можно ожидать постепенного смещения рубля в диапазон 11,9–12,0/юань».

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 31 июля: «По нашим оценкам, фундаментально обоснованный уровень доходностей 10-летних ОФЗ не должен существенно превышать 15%, хотя сейчас находится на уровне 15,9%, а в понедельник поднимался выше 16%. С учетом этого, мы предполагаем, что Минфин как минимум на этой неделе сохранит скромные темпы заимствования».

🔘«Еженедельный обзор» от ВИМ Инвестиции от 29 июля: «Нефть дешевеет на сигналах охлаждения мировой экономики. Неожиданное снижение процентных ставок ЦБ Китая и предоставление им ликвидности в больших объёмах может сигнализировать о дальнейшем замедлении роста экономики КНР и попытках его монетарного стимулирования. Это приводит к снижению мировых цен на сырье – нефть и промышленные металлы».

🔘«Еженедельный обзор – Долговой рынок» от Банка Синара от 29 июля: « Прогноз по инфляции на конец этого года тоже повышен, но, по нашему мнению, недостаточно. Предполагаем, что Банк России сместит его еще вверх и заодно снова поднимет ставку в 2П24. Следовательно, повышательное давление на кривую доходности ОФЗ сохранится. В таких условиях мы считаем преждевременным наращивание позиций в бумагах с фиксированным купоном и по-прежнему отдаем предпочтение флоатерам».

💰Ждать ли волны дефолтов эмитентов ВДО? И какой будет динамика доходности высокодоходных бондов и их котировок?

За прогнозом ситуации в секторе ВДО после последнего повышения ключевой ставки Cbonds Weekly News обратились к управляющему директору инвесткомпании «Иволга Капитал» Дмитрию Александрову.

Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!

💼 Гостем рубрики «Реальные инвестиции» стал директор по корпоративным рейтингам агентства Эксперт РА Михаил Никонов

Он рассказал о том, как текущая ситуация отражается на динамике облигаций эмитентов-сырьевиков, стоит ли вкладываться в их бумаги сейчас или лучше подождать более подходящего момента.

Узнавай главное первым вместе с Cbonds Weekly News!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,92% (⬆️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
18,07% (⬇️3 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
23,56% (⬇️15 б.п.)

📝 Календарь событий

Оферты
🧬Роснано, БО-002P-02 (1.68 млрд)
💿РУСАЛ, БО-05 (2 млрд юаней), БО-06 (2 млрд юаней)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Сбор заявок и размещения на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
🏦ДОМ.РФ, 002Р-04 (с учётом доразмещения доп. выпуска №1 объёмом 40 млрд руб.)

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 90 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 62
Самая крупная сделка: 11 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (44%) заняли сделки объёмом от 8 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 10 млн руб. до 5 млрд руб. (25%).

📝Организатором доразмещения выступил Банк ДОМ.PФ.

#РынокЦФА
✔️Совет Федерации одобрил закон о легализации в РФ майнинга криптовалют

В одобренном законе есть также часть, которая касается ЦФА. Документ позволяет иностранным ЦФА торговаться на российских платформах ЦФА. ЦБ РФ будет вправе вводить запрет на размещение отдельных выпусков, если увидит угрозу финансовой стабильности.

Речь идет о зарубежных ЦФА, которые подпадают под определение, прописанное для этого вида активов в российском законодательстве, то есть это могут быть права, включающие денежные требования, возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг.

При этом в законе прямо прописывается запрет на их приобретение физлицами, гражданами РФ, без разрешения регулятора. Это говорит о том, что на платформах ЦФА мы вряд ли увидим выпуски иностранных эмитентов, доступные широкому кругу инвесторов.

Закон также зеркально упрощает интеграцию российских ЦФА с зарубежными системами. В предмет регулирования российского законодательства вводится такое понятие, как "иностранный номинальный держатель цифровых финансовых активов". Данное нововведение приоткрывает возможность иностранным инвесторам поучаствовать на российском рынке ЦФА.

📝ЦФА могут быть включены в расчет капитала страховых компаний
Сейчас страховые компании могут инвестировать собственные средства и резервы в ЦФА, но стоимость такого актива равняется нулю при расчёте капитала организации, из-за чего страховщикам невыгодно инвестировать в ЦФА, хотя они проявляют явную заинтересованность в данном инструменте.

Другая проблема – это то, что ценные бумаги для покрытия страховых резервов и капитала должны храниться в спецдепозитарии, однако это правило невозможно применить для ЦФА, так как они учитываются в информационной системе оператора.

Банк России совместно со страховщиками и операторами ЦФА работает над созданием механизма учета таких активов в капитале страховщиков. Об этом пишут “Ведомости” со ссылкой на источник в крупной страховой компании и Центробанке РФ.

Страховые компании предлагают регулятору механизм покупки ЦФА с определенным уровнем качества (как это происходит при покупке облигаций). Снятие ограничений будет способствовать популяризации ЦФА среди страховщиков. При этом инструмент позволит страховым компаниям расширить список активов и сократить издержки, а на рынок поступит дополнительная ликвидность.

📍Все о российском рынке ЦФА – здесь

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 2 августа

🇷🇺Россия

🏦АО КБ «Урал ФД» – НКР, "BBB-.ru", прогноз изменен со "стабильный" на "неопределённый"

«Изменение прогноза обусловлено неопределённостью динамики финансовых метрик банка на горизонте 6–12 месяцев, и его кредитного рейтинга в условиях реализации обновлённой стратегии развития «Урал ФД». Невысокие рыночные позиции банка сочетаются с высокой диверсификацией его бизнеса. Запас капитала снижается, но по-прежнему оценивается как адекватный, склонность к риску остаётся невысокой».

#Премаркетинг
🏢«Джи-групп», 002Р-05 (2 млрд)

Сбор заявок – 13 августа с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 16 августа.

📝Облигационный долг Эмитента: 5.296 млрд рублей

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 5 августа:

💡Совет директоров ТГК-14 рекомендовал выплатить в качестве дивидендов за I полугодие 2024 г. 0,000456 руб. на одну акцию. Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 6 сентября 2024 г. Дивидендная доходность по текущей цене акций ТГК-14 0,01095 руб. может составить около 4,2%.

🌾Группа "Русагро" за I полугодие сократила чистую прибыль по МСФО на 74% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 3,485 млрд рублей. Скорректированная EBITDA снизилась на 12%, до 13,802 млрд рублей. Также акционеры "Русагро" 30 августа рассмотрят вопрос о редомициляции в Россию.

📦 Ozon во II кв. 2024 году нарастил оборот (GMV), включая услуги, на 70% – до 633,2 млрд руб. Консолидированная выручка группы Ozon в отчетном периоде увеличилась на 30% - до 122,53 млрд руб.

💳Доля мажоритарного акционера Совкомбанка МКАО "Совко Капитал Партнерс" и аффилированных лиц в июле сократилась до 82,8%, доля акций в свободном обращении превысила 10%.

🏦Московская биржа опубликовала объемы торгов за июль 2024 г. и 7 мес. 2024 г. Общий объем торгов в июле 2024 г. составил 128 трлн руб. (+31,5% г/г) – хороший рост в сегментах акций, денежного рынка, деривативах, но снижение в облигациях и на других рынках (Мосбиржа приостановила раскрытие по валютному рынку).