#Аналитика #Еврооблигации
📝В июле объем новых выпусков евробондов значительно снизился по сравнению с июнем: Cbonds Global Monthly Newsletter: июль 2023

📉В июле объем новых выпусков евробондов на 48% снизился по сравнению с июнем, что, возможно, связано с сезонными колебаниями. Однако, как на развивающихся, так и на развитых рынках объемы новых выпусков даже не превысили аналогичные показатели за 2022 год: -28% и -27% соответственно по сравнению с июлем 2022 года.

📊 В июле Латвия и Уругвай выпустили 2 суверенные еврооблигации на общую сумму $2.1 млрд. Крупнейший выпуск месяца осуществил Уругвай, выпустив еврооблигации на сумму $1.3 млрд (48 млрд песо) сроком на 10 лет. Латвия также выпустила 10-летний бонд на сумму €750 млн евро.

🔵В июле объем средств, привлеченных эмитентами-дебютантами, составил $8 млрд. Доля эмитентов из развивающихся стран составила 26.1%. Например, Concentrix, американская компания, предоставляющая бизнес-услуги, специализирующаяся на привлечении клиентов и эффективности бизнеса, выпустила крупнейшие дебютные еврооблигации июля на сумму $2.15 млрд 3-мя траншами.

🌱Объем новых выпусков ESG-бумаг, размещенных в июле этого года, составил $10 млрд, что на 36% меньше, чем в июле 2022 года. Зеленые бонды представляют наибольшую долю от всех ESG-бумаг, выпущенных с начала года – 61%. Выпусков ESG-бумаг на рынке СНГ за прошедший месяц не было.

📍Читать

▶️ Cbonds Weekly News – выпуск 111 уже на YouTube

В этот раз мы выяснили все про критерии для исключения еврооблигаций из механизма замещения и ко том, как отразятся новые меры ЦБ на держателях этих бумаг, узнали, как новый расчетный цикл на Мосбирже повлияет на участников торгов, вместе с экспертами рассуждали, ждет ли рынок новый ажиотажный спрос на юаневые бумаги, а также представили дайджест новых облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Сергей Тарасевич, юрист практики налогового и административного права, Максима Лигал;
• Андрей Кулаков, начальник управления анализа рынка облигаций, Газпромбанк;
• Владимир Овчаров, начальник управления развития продуктов и услуг рынка акций, Московская биржа;
• Екатерина Голубева, специалист отдела долговых рынков России и стран СНГ, Cbonds.

👉 Запись уже доступна:
📺 YouTubе
▶ Rutube

Полезного просмотра! 👀

⏰Через час, в 11:30 (мск), начнется онлайн-семинар Cbonds «Размещение 2-го облигационного выпуска ООО «Новые технологии», топ-2 игрока на рынке погружного оборудования для добычи нефти».

✅ Зарегистрироваться

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 4 августа:

⛽️ «ТГК-1» планирует опубликовать финансовые результаты по МСФО за II кв. 2023 года. При этом компания не публиковала финансовую отчетность по результатам I полугодия прошлого года.

🏦 Мосбиржа стала первой организацией в реестре операторов обмена ЦФА Банка России. Операторы обмена, обеспечивая заключение сделок с ЦФА путем сбора и сопоставления разнонаправленных заявок, могут взаимодействовать с несколькими операторами информационных систем, в которых выпускаются цифровые права, разъяснили в ЦБ.

🏦 «СПБ Биржа» собирается до конца текущего года увеличить число торгуемых ценных бумаг с листингом на Гонконгской бирже примерно на 100. Также будет расширяться список ETF, поскольку площадка видит спрос на них. (Финмаркет)

🍏 X5 Group объявила об утверждении и выпуске проспекта глобальных депозитарных расписок компании. Проспект будет подан на регистрацию в Банк России и опубликован после одобрения регулятором. Никаких дополнительных действий со стороны держателей ГДР X5 Group не требуется. На этой новости бумаги ритейлера резко подорожали, но затем растеряли существенную часть плюса на коррекционном откате. (БКС Экспресс)

📱 «МТС-банк» подал в Арбитражный суд Москвы иск к Euroclear Bank на 3,47 млрд руб. Дело касается взыскания незаконно заблокированных средств. В качестве третьего лица указан Национальный расчетный депозитарий. (ТАСС)

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 3 августа

🇷🇺Россия

🦾Моторика – НКР, 🆕 присвоен "BBB+.rս", "стабильный"

«Рыночные позиции компании оцениваются как сильные. Сдерживающее влияние на оценку бизнес-профиля оказывает практически полная зависимость продаж компании от финансирования закупок бионических протезов за счёт государственных контрактов или компенсации из Социального фонда России. Низкая долговая нагрузка и высокие показатели обслуживания долга оказывают положительное влияние на оценку финансового профиля компании; её также поддерживают устойчивые показатели ликвидности и рентабельности».

🏚 Банк ДОМ.РФ –НКР, "AA.rս",⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Банк существенно улучшил показатели рентабельности за 12 месяцев, завершившихся 31.03.2023 г., агентство ожидает их сохранения на адекватном уровне по итогам года».

#Макроэкономика
🤯Доллар 95. Впервые с марта 2022 года.

Ровно месяц назад, 4 июля, доллар бил рекорды и превысил отметку в знаковые 90 руб. В тот же день мы провели опрос с прогнозом пикового значения курса за III квартал. Результаты комментировали здесь.

Напоминаем, что за курсом доллара можно сделать на Cbonds.

Самое время повторить наш опрос. 👇

#Премаркетинг
📆Календарь рыночных размещений: август (данные от 4 августа)

❓Центробанк ограничил получение дохода по российским бумагам, купленным у иностранцев. Но, если учесть, что российские инвесторы продолжают покупать евробонды у иностранцев, насколько новые ограничения усложняют ситуацию?

📌С этим вопросом, а также с уточнением – затрагивают ли нововведения тех россиян, которые покупают ценные бумаги с дисконтом через брокерские счета в дружеских юрисдикциях – мы обратились к юристу практики налогового и административного права компании Максима Лигал Сергею Тарасевичу.

Смотри Cbonds, чтобы первым узнавать все важные новости финансовых рынков!😉

#Аналитика
🏆Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 31 июля по 4 августа в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 250 аналитических материалов от 60 провайдеров - ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

🔝В ТОП-5 самых читаемых материалов вошли следующие обзоры:

💰 «Долговой рынок: еврооблигации» от Банка Синара от 31 июля: «В конце мая в указ Президента РФ No 430 были внесены поправки, согласно которым все российские компании, имеющие евробонды в обращении, должны выпустить замещающие облигации для соблюдения прав держателей еврооблигаций в российских депозитариях. В обзоре мы собрали последние новости, касающиеся замещения евробондов, и информацию о том, каким способом эмитенты сейчас исполняют соответствующие обязательства».

👏 «Навигатор экономики и долговых рынков от 02.08.2023» от Газпромбанка: «Ожидаемое в четверг объявление о переходе Минфина к покупкам валюты, скорее всего, окажет ограниченное влияние на курс рубля: по нашим оценкам, объем покупок не превысит 20 млрд руб./месяц, или около 1 млрд руб./день. Это эквивалентно ~0,7% ежедневного объема торгов за последние три месяца и менее половине тех объемов продажи валюты, что ЦБ запланировал реализовать в августе. Мы ожидаем, что курс рубля к доллару останется в диапазоне 91–93».

🚪 «FX&FI. Валюта и облигации» от Открытие Брокер от 1 августа: «Книга заявок по облигациям «Селектел» (A+(RU)/ruA+) серии 001Р-03R на 4 млрд рублей будет предварительно будет открыта 15 августа. Предварительно, озвученные ориентиры по новому займу кажутся нам достаточно интересными, предоставляют премию к справедливому уровню порядка 70 б.п. в терминах доходности. Вместе с тем отметим, что относительно высокая срочность выпуска подразумевает ее более сильную ценовую реакцию в случае общего изменения уровня процентных ставок на рынке».

🗿 «Обзор рынка на 31.07.2023» от КИТ Финанс: «С таким курсом рубля и нефтью в моменте ждать начала коррекции сложно. Но среднесрочно ждем коррекцию в течении августа-сентября. Считаем целесообразным постепенно переходить в защитную стратегию по мере роста рынка (наращивать долю кеша в портфеле в рамках вашего риск- профиля)».

📈 «Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 3 августа: «Отчет Росстата об экономической активности в июне продемонстрировал ускорение роста спроса на непродовольственные товары. Потребление в целом стабилизировалось, однако интерес к непродовольственным товарам (+15.1% г/г, +1.5% м/м сск) вырос из-за ослабления рубля».

#Интересное
🇨🇳📈В июле объем корпоративных облигаций в юанях, размещенных на внутреннем российском рынке, достиг своего исторического максимума в 82.57 млрд CNY. В рублевом выражении эта сумма эквивалентна 1.056 трлн рублей по курсу на 31 июля.

В течении первой половины августа ожидается выпуск еще двух облигаций Банка ВТБ на общую сумму в 200 млн CNY. Основной объем размещенных бумаг приходится на такие отрасли как цветная металлургия, нефтегазовая отрасль и добыча драгоценных металлов.

✅ На сайте Cbonds представлена вся необходимая информация о юаневых выпусках облигаций в РФ. Специальный преднастроенный запрос «Облигации в CNY» позволит быстро получить доступ к полному списку юаневых облигаций в обращении, а фильтры поиска облигаций позволят отфильтровать из них только релевантные вашему запросу. Watchlist позволит отслеживать актуальные котировки по выбранному списку бумаг, а календарь событий предоставит информацию о планируемых выпусках.

🔎 Помимо непосредственно облигаций на сайте представлено большое количество курсов валютных пар, необходимых для работы с иностранными инструментами, а надстройка excel позволит быстро выполнять с ними необходимые вычисления.

🏦Мосбиржа с начала этой недели перевела торги акциями и облигациями на режим единый расчетный цикл Т+1. Расчеты по сделкам и поставка ценных бумаг теперь осуществляются на следующий торговый день.

С чем связан переход на единый расчетный цикл Т+1 Cbonds Weekly News попросили рассказать начальника управления развития продуктов и услуг рынка акций Московской биржи Владимира Овчарова.

Смотри Cbonds TV и первым узнавай ответы на все вопросы по финрынкам!😉

#Интересное
📉🇺🇸Coming down: Fitch понизило кредитный рейтинг США

1 августа международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило суверенному долгу США рейтинг AA+, понизив его на один пункт шкалы. Это первое подобное снижение за все 20 лет присвоения рейтингов агентством и второе среди кредитных рейтингов страны в принципе: в 2011 г. аналогичное решение было принято S&P.

💬По словам представителя Fitch, снижение рейтинга в первую очередь обусловлено недостаточным уровнем надёжности в управлении госдолгом по сравнению с рядом других развитых стран, что выражается в "регулярных спорах насчёт повышения лимита госдолга и утверждении решений в последнюю минуту". Помимо этого, факторами, повлиявшими на пересмотр рейтинга, стали переусложненность бюджетной системы, снижение эффективности налоговой политики и недавние экономические шоки.

Министр финансов США Джанет Йеллен, в свою очередь, заявила, что решение Fitch основано на устаревших данных, отражающих ситуацию между 2018 и 2020 годами, и с тех пор показатели, которые агентство использует при оценке, заметно улучшились. Многие участники рынка также не считают изменение рейтинга тревожным сигналом, но допускают, что для некоторых институциональных инвесторов оно может послужить дополнительным стимулом к дедолларизации портфелей инвестиционного качества.

📍Кредитные рейтинги на Cbonds

❓🇨🇳Почему упал спрос на юаневые бонды, ведь еще в конце прошлого года спрос на них был ажиотажным?

На основе подробного анализа, подготовленного Екатериной Голубевой, специалистом отдела долговых рынков России и стран СНГ Cbonds, вместе с начальником управления анализа рынка облигаций Газпромбанка Андреем Кулаковым Cbonds Weekly News задались вопросом, оживет ли рынок облигаций в китайских юанях.

Посмотреть сюжет полностью можно здесь.

Главные новости финансовых рынков – каждый четверг в 19:30 (мск) в Cbonds Weekly News!😉

#РынокЦФА
🔥💰Первая неделя августа была богата событиями на рынке ЦФА

🔝Рэнкинг эмитентов ЦФА за 7 месяцев 2023 года показал, что эмитентами с самыми крупными по объёму выпусками стали РЖД, МТС и Ростелеком с суммарной долей на рынке – 94,1%. (📍Подробнее писали здесь). Выпуск РЖД был размещён на платформе "Мастерчейн" в июне, ЦФА Ростелекома – на платформе Альфа-Банка в апреле, а МТС сотрудничал с оператором информационной системы "Атомайз" в феврале. Однако уже в конце июля МТС создал собственную платформу для выпуска и обращения цифровых финансовых активов "ЦФА ХАБ".

Кроме МТС, в реестр операторов информационных систем Банк России включил НРД. А также 3 августа первым оператором обмена ЦФА стала Московская биржа.

☁️ Появление первого оператора обмена ЦФА говорит о том, что факторы, сдерживающие рынок ЦФА в России, медленно, но верно начали исчезать. Барьеры развития нового рынка в конце июля прокомментировала глава платформы "Атомайз" Екатерина Фроловичева. Было отмечено, что для эффективной работы рынка ЦФА необходимо:

🟣дать операторам информсистем (ОИС) возможность надежной удаленной идентификации;
🟣учитывать ЦФА в составе общей налоговой базы;
🟣создать кроссплатформенную торговлю ЦФА при помощи регулирующего воздействия и внедрения Open Finance- и Open API-подходов;
🟣стимулировать и поддерживать независимых разработчиков смарт-контрактов, решений в сфере распределенных реестров, фронт- и бэк-сервисов, партнерских IT-продуктов.