#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 5 декабря

🇷🇺Россия

💳Промсвязьбанк – Эксперт РА,⬆️с "ruAA+" до "ruААA", "стабильный"

«Повышение рейтинга отражает усиление позиций кредитной организации в качестве опорного банка оборонно-промышленного комплекса в связи с ожидаемой до 01.04.2025 полной консолидацией обслуживания портфеля контрактов государственного оборонного заказа, что, по мнению агентства, отражает особую значимость банка для единственного акционера и, как следствие, очень высокую вероятность внешней поддержки с его стороны в случае необходимости».

⛽️Татнефть – АКРА,🆕 присвоен "AAA(RU)", "стабильный

«Рейтинг обусловлен сильной рыночной позицией, очень сильной оценкой бизнес-профиля, высокими оценками географической диверсификации, корпоративного управления и рентабельности, очень сильными оценками обслуживания долга и ликвидности, крупным размером бизнеса, очень низкой долговой нагрузкой, а также средней оценкой денежного потока».

⛽️ТК Магнум Ойл – НКР,🆕 присвоен "B+.rս", "стабильный

«Давление на оценку финансового профиля и рейтинг компании в целом оказывают финансовые метрики, в том числе высокая долговая нагрузка, слабый запас прочности по обслуживанию долга, низкая рентабельность и невысокая доля собственного капитала в структуре фондирования».

#РОК_2024
💼Портфельное управление: адаптация к макроэкономическим условиям

Эксперты в формате дискуссии высказали свое мнение по поводу главных рисков в 2025 году.

💬Валерий Вайсберг (Директор аналитического департамента, ИК Регион) думает про риски Китая. Китай столкнется с необходимостью существенных изменений своих товарных потоков. Мы видим это по снятию преференций на экспорт металлов и нефтепродуктов.

💬Дмитрий Борисов (член совета директоров, Астра Управление Активами) полагает, что главным риском является резкое торможение экономики. На рынках есть дисбаланс спроса и предложения. Мы можем увидеть резкое снижение совокупного спроса.

💬Николай Рясков (управляющий директор по инвестициям, УК ПСБ) выделил риск рефинансирования. Качественное управление собственным балансом требует подготовки к рефинансированию заранее. У компаний есть опасения по поводу собственного рефинансирования. Следующий год будет годом ЦБ и его решений.

💬Антон Пустовойтов (исполнительный директор, руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, УК Первая) высказался по поводу риска ликвидности. Объем рынка и объем инвесторов никак не меняется. За инвесторов будет обостряться борьба.

💬Павел Паевский, (начальник отдела кредитного анализа и макроэкономики, РСХБ Управление Активами) считает, что риск сохранения высоких процентных ставок будет одним из существенных. На данный момент мы наблюдаем разрыв в экономике, а именно предложение не успевает за спросом.

💬Ольга Николаева (старший аналитик по облигациям Управления корпоративного финансирования, ИФК Солид) высказала свое мнение касательно волн дефолтов. Дефолты будут и будут усиливаться, но цунами не будет. Давление на кредитной метрике будет усиливаться, но не критично. Будет битва за ликвидность и выживать будет сильнейший.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 6 декабря:

🍞Акционеры НКХП утвердили дивиденды за 9 мес. 2024 г. в размере 17,12 руб./акция. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, - 16 декабря.

🏦 Сбербанк планирует выплатить дивиденды  в размере 50% от прибыли за 2024 г. и не будет менять частоту дивидендных выплат, заявил Герман Греф в рамках Дня инвестора. Банк намерен поддерживать рентабельность капитала на уровне не ниже 22% и ожидает восстановление достаточности капитала до цели в 13,3% в 2025 году.

🖥Холдинг Т1 изменил структуру собственников - основной владелец компании стал фонд «СФО Вектор технологий» (41,17%), а остальные доли распределены между «Сирокко Технолоджи» (40,88%) и ЗПИФ «Ось» 917,94%). Аналитики связывают перераспределение долей с желанием сократить санкционные риски компании, но допускают, что возможна и подготовка к IPO. (Коммерсанть)

🍏 Совет директоров Фикс Прайс одобрил промежуточные дивиденды за 2022-2024 гг в общем объеме 30 млрд руб. или 35,3137 руб/акция (сумма до учета применимых налогов и сборов). Дата закрытия реестра - 13 декабря, последний день покупки для попадания под выплату - 12 декабря.

#ИтогиРазмещения
Селектел, 001Р-05R

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 4 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 9778
Самая крупная сделка: 563.746 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 50 тыс. руб. до 10 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 300 до 500 млн руб. (30%).

📝Организатором выступил Газпромбанк.

#ИтогиРазмещения
БИЗНЕС АЛЬЯНС, 001P-07

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 63.548 млн руб.
Купон/Доходность: 24% годовых/26.83% годовых
Дюрация: 1.59

Количество сделок на бирже: 778
Самая крупная сделка: 2 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (36%) заняли сделки объёмом от 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 200 до 500 тыс. руб. (25%).

📝Организатором выступила Иволга Капитал.
ПВО - Регион Финанс.

#РОК_2024
⏰ Рынок IPO: активный год завершается. Чего ожидать от 2025?

Делимся некоторыми тезисами экспертов панели по IPO.

💬Наталья Логинова, директор департамента по работе с эмитентами, Московская биржа:

В начале года рынок был достаточно оптимистичным, мы видели размещения, которые шли по нарастающей, и размещения проходили даже уже тогда, когда ставки были достаточно высокими. Но потом мы все равно увидели, что те компании, которые хотели и рассматривали осеннее окно как возможность выхода на рынок, передумали.

💬Александр Сегаль, руководитель практики корпоративных финансов на рынках акционерного капитала, ПАО Сбербанк:

Мы верим, что как только риторика стабилизируется или начнется легкий разворот ставки, достаточно большое количество эмитентов начнет на этот рынок возвращаться.

Компании, которые могут быть способны выходить на IPO в следующем году:

🔴Технологические компании несмотря ни на что показывают стабильно высокие темпы роста и уровни рентабельности.
🔴Сектор тяжелой промышленности с высокой рентабельностью и спросом.

#РОК_2024
🗣️ВДО: новый ландшафт и будущее рынка

⚫️Денис Зибарев (начальник управления по работе с эмитентами малой и средней капитализации, Совкомбанк) выделил тренды этого года на рынке ВДО, среди которых приток институциональных инвесторов, появление ежемесячных купонов, плавающих ставок в дополнение к фиксированным, снижение объемов размещений, минимальная дефолтность и др.

⚫️Гульназ Галиева (управляющий директор по корпоративным рейтингам, Эксперт РА) поделилась, что с текущими ставкам будет тяжело, но в целом верит в рынок, т.к. он очень адаптивный и умеет под все подстраиваться. А также выделила наиболее рискованные отрасли, в числе которых химическая и нефтехимическая промышленность, строительство и девелопмент, целлюлозно-бумажная и деревообрабатывающая промышленность, оптовая торговля и ритейл.

⚫️Алексей Васильев (начальник Управления корпоративного финансирования, ИФК Солид) отметил, что итоги года неутешительные, поскольку 40% эмитентов не успели разместиться. Алексей также упомянул сектора под давлением: лизинговые компании, МФО, строительство и девелопмент.

⚫️Роман Соколов (директор департамента корпоративных финансов, Цифра Брокер) поделился двумя способами размещения облигаций для эмитента из дружественных стран на российском фондовом рынке:

🔢Допуск облигаций иностранного эмитента в процессе обращения.

🔢Размещение облигаций SPV, зарегистрированной на территории РФ, с предоставлением обеспечения от иностранной материнской компании.

⚫️Виктор Лебедев (директор и собственник, Финансовое ателье GrottBjorn) отметил, что у нас есть возможность переосмыслить некоторые аспекты рынка, а также заняться самым полезным, что можно сделать в кризисной ситуации - инвестировать в себя. Данные переосмысления не избавят нас от кризиса, но создадут базу для комфортной и эффективной работы в будущем, когда рынок «оживет».

#РОК_2024
✅ Экономика России: развилка — 2025

Михаил Задорнов, экономист, Министр финансов РФ 1997-1999 гг.

Бюджет 2025-2027 годов построен с определенным сокращением дефицита, туда заложена среднегодовая ставка. Также учитываются расходы, связанные с политическими обстоятельствами, (привычка 2023 и 2024 годов).

В 2025 году банковской системе будет тяжелее.

Основные приоритеты расходов Федерального бюджета РФ на 2024-2026 года выглядят следующим образом:

🔢Национальная оборона
🔢Национальная безопасность
🔢Национальная экономика
🔢Образование
🔢Здравоохранение

#Премаркетинг
💰 Амурская область, 24001 (до 2.93 млрд)

❗️Установлен ориентир спреда к значению КС – не выше 500 б.п.

Сбор заявок – 9 декабря с 11:00 до 14:00 (мск). Размещение запланировано на 12 декабря.

📝 Генеральный агент – Газпромбанк.

#Премаркетинг
🛣«Новосибирскавтодор», БО-02 (500 млн)

Сбор заявок – 12 декабря, размещение – 18 декабря.

📝Облигационный долг Эмитента: 500 млн руб.

#Премаркетинг
💡«ЭнергоТехСервис», 001Р-06 (1.5 млрд)

Сбор заявок – 16 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 19 декабря.

Минимальная заявка на приобретение – 1.4 млн рублей.

📝Облигационный долг Эмитента: 1.495 млрд руб.

📺 Новый клип Cbonds – символ РОК 2024! 📈

Посвящаем всем нашим друзьям – участникам самого главного финансового события года.

🙂 Смотрите и улыбайтесь!

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 2 по 6 декабря в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 2 декабря: «Рост кредитования физических лиц в октябре заметно охладился. Основным источником кредитного импульса остается корпоративное кредитование, которое пока не замедлилось».

🔘«Обзор макроэкономики и российского фондового рынка» от Ньютон Инвестиции от 4 декабря: «Недельная инфляция с 19 по 25 ноября составила 0,36% по сравнению с 0,37% неделей ранее. Уже третью неделю подряд мы продолжаем наблюдать повышенное инфляционное давление без признаков замедления».

🔘«Еженедельный обзор» от Банка Синара от 2 декабря: «Доходности ОФЗ по итогам недели выросли в среднем на 30 б. п., причем повышение в основном произошло в коротких бумагах, доходности которых увеличились на 60–130 б. п. до 21,8–22,9% годовых».

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 2 декабря: «Потребительские расходы не сбавляют оборотов. По данным Росстата, оборот розничной торговли в октябре вырос на 4,4% г./г., на уровне августа и чуть ниже сентября».

🔘«Утренний СОК» от Промсвязьбанка от 5 декабря: «Всё громче звучат опасения относительно динамики инвестиций в основной капитал на фоне сверхжёсткой ДКП. Глава Минэкономразвития Максим Решетников отметил, что "бизнес активно сокращает свои инвестпрограммы на фоне текущей ДКП"».

Благодаря вмешательству ЦБ, стремительное снижение курса рубля удалось остановить. Однако факторы ослабления нацвалюты пока рано списывать со счетов, уверены аналитики.

До каких уровней может дойти курс рубля, и можно ли на этом заработать? На эти вопросы специально для Cbonds Weekly News ответил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Миронюк.

Смотрите Cbonds TV и размышляйте вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

После замещения суверенных евробондов предложение валютных облигаций на внутреннем рынке России увеличилось практически в два раза.

С учетом такого серьезного навеса, как ситуация отразится на долговом рынке в целом? За экспертным комментарием по этой теме Cbonds Weekly News обратились к старшему портфельному управляющему «Ренессанс капитала» Илье Голубову.

Будьте в курсе важных событий на финрынках вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

«Транснефть» предупредила о риске дефицита ликвидности более чем в полтриллиона рублей. О чем нужно знать держателям долговых бумаг этой комании?

Рекомендациями со зрителями Cbonds Weekly News поделился Сергей Кауфман, аналитик ФГ «Финам».

Узнавай главное первым вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!