Все здесь

Ироничные комментарии макротелеграма про Сергея Глазьева сегодня, недооценивают насколько легко оказаться на карьерной траектории, которая идет от "умеренно владеет современными матметодами" до "Банк России не прав, экономические модели не учитывают того, что "нелинейная реальность еще нелинейнее", а для бесконечного роста достаточно всего лишь (...)"

Хотя сегодня Глазьев скорее ассоциируется с тезисом про то, что ограничения на финсчет = элексир роста и иммунитета от влияния МВФ, его самая цитируемая работа от 1993 достаточно современная с т.з. методов для своего времени: она про снижение размерности показателей экономического развития/PCA/взятие собственных векторов корреляционных матриц

shape rotator-wordcell pipeline is very real

@c0ldness

Мы здесь трогательно любим читать канал "Холодный расчет", но нет, не существует реальности, в которой г-н Глазьев заслуживал бы того, чтобы рассматривать его как экономиста всерьез. "Серьезное рассмотрение трудов г-на Глазьева" — это тот самый неудачный роман научного фантаста Айзека Азимова, который никогда не был опубликован. Вот просто, как пела группа Ленинград, "Нет, и еще раз нет".

Инфляция замедлилась, вопреки ожиданиям

Последние данные по инфляции противоречивы:
• Оперативная статистика впервые за полгода показала снижение годового уровня инфляции (до 9,2% г/г с 9,3% г/г, на прошлой неделе). Недельный рост цен замедлился до 0,11% с 0,27%.
• Инфляционные ожидания населения в июле выросли с 11,9% до 12,4% (инфляция на год вперед), достигнув максимума с января 2024г.

Инфляционные ожидания - один из ключевых индикаторов для ЦБ по денежно-кредитной политике. А оперативная статистика едва ли окажет влияние на решение ЦБ, так как основные причины замедления – сезонное снижение цен на ряд продуктов питания. Поэтому мы по-прежнему считаем, что ЦБ поднимет ставку на следующей неделе до 18%.

В последующем инфляция продолжит замедляться (консенсус-прогноз 6,5% г/г). В этом случае ЦБ июльское повышение ставки окажется последним, и к концу 2024 года ЦБ вновь начнет давать сигналы о сроках и скорости снижения ключевой ставки.

Тем не менее риски более длительного, чем ожидается, сохранения высокой инфляции все ещё существенные. Покупка длинных ОФЗ с фиксированной доходностью в таких условиях связана с повышенным риском. Таким образом, облигации с плавающими купонами выглядят привлекательнее.

#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

Рынок:
ИО растут, прошлые принты инфляции жесть, кредитование не остывает сильно, ЦБ сигналит про очень жесткие ДКУ впереди, рынок труда жестит
Также: последний недельный принт слегка отклонился от аномального тренда вниз. ПОКУПАЕМ НА ВСЕ

Нет сегодня времени дискутировать, но просто напомню, что

1) "правило Тейлора" для российской экономики приходится оценивать аккуратно (ключевая ставка нестационарна);

2) и у меня ни разу не получилось значимых коэффициентов инфляции или разрыва выпуска, например, в первых разностях.

Если "правило Тейлора" незначимо на российских данных, то его не удастся применять для оценки жесткости ДКП.

https://t.iss.one/c0ldness/4239

#Russia #Inflation #CB

паттерн «сходящихся ножниц» в базовой недельной инфляции - к ранним заморозкам

@c0ldness

Инфляция в России пошла вниз. По последним данным Росстата, с 9 по 15 июля недельная инфляция в России снизилась до 0,11% после 0,27% неделей ранее. В годовом выражении темпы роста цен сократились до 9,19%.

Свежие цифры демонстрируют, что несмотря на повышенные уровни, общий инфляционный тренд движется скорее в зону нормализации. Высокая ключевая ставка сыграла свою роль в стабилизации роста цен, поэтому стоит думать именно о её понижении для удешевления стоимости заёмных ресурсов для промышленности, а не наоборот.

это уже количественное смягчение a la rus, @truevalue?

А все же получается, что рост цен в 2024 это в первую очередь про отрицательный шок предложения (цены вверх, объёмы вниз).

Да что ж такое, снова нет времени на дискуссию (жду августа), но

1) проблема во всей этой истории в выделении трендов, как показала вторая лучшая работа выпускницы ФИБ этого года,

2) предложение и спрос почти все последние три года примерно пополам влияли на инфляцию.

https://t.iss.one/c0ldness/4248

#Russia #Inflation #Shapiro #MAFNES

Update прогнозов по ставке 20.07.2024

Велес/ УК Первая 1 / Go Invest ( 22:1 )

И восстали банки и прогнозисты из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов по ставке, и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.

Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Росстат / Джеймс Кэмерон
Сценарист - РЫНОК ( жизнь )

Так же в ролях - все участники рынка

The “СТАВКА-УБИЙЦА”

1. ГПБ - 18
2. Реник - 17.5-18
3. ММI - от 17 до 22
4. Коган Е.Б. - 18
5. Альфа Капитал - 18
6. Сбер - 18
7. Совкомбанк - 18+
8. Синара 18
9. The Usual Suspect (s) - 18%
10. Росбанк - 18
11. Задорнов М.М. - 18
12. МКБ - 18
13. РАЙФ - 18
14. ПСБ - 18 и выше
15. ВТБ - 17 и выше
16. Т-инвестиции - 17-18
17. ДОМ РФ - 18+
18. АСТРА УА - 17+
19. Ренессанс банк 17-18
20. Go Invest - 18
21. Велес - 17
22. УК Первая - 18

1.Главный эксперт чата - Заведующий Кафедры по экспертизным вопросам прогнозов фонда всезнаек России ) - холд

Под наблюдением.

Солид
ДОХОД
БКС
РСХБ
+
ЗАМОРСКИЕ банки.

https://emcr.io/news/threads/66740c6bed05f