Всё-таки пока падают бонды и растут акции.
У нас кстати начало расти и то и другое.
С другой стороны если клинча удастся избежать, так и хорошо. Меньше неопределённости. Хотя старина Донни способен быстро развернуть ситуацию - навводит пошлин, наговорит лишнего и пр. Да и бюджетные проблемы скорее усугубит, нежели решит. Но главное, чтобы политический кризис не усилит бюджетный и долговой прямо завтра - и на том спасибо)

#анонс_размещения
Господа кофеманы, попрошу внимания!
"ДаблБи" - это теперь не только известный в Москве "спешак", но и объект для инвестиций. - АО «Кофейни Даблби», входящая в ГК Даблби - привлекает средства на расширение сети.
Презентация прилагается👆

Чем это НЕ ЯВЛЯЕТСЯ:
✅ это не подготовка к публичному размещению (никаких выходов на IPO ни завтра, ни сейчас)
✅ это не кэшаут (инициатор уже внес 4 кофейни в АО и на привлеченные деньги планирует открыть еще 45+),
✅ это не раздутые мультипликаторы (потому что нет никакого смысла)

Чем это ЯВЛЯЕТСЯ:
✅ дивидендной историей с понятной экономикой. Продажи кофе на вынос в России за год увеличились на четверть в денежном выражении. Активно развиваются сети кофе-пойнтов и вендинговых автоматов, грех в этом не поучаствовать
✅ инвестициями в управляемую франшизу, в одну из самых быстро растущих отраслей франчайзинга
✅ инвестициями в бизнес, минимально чувствительный к кризисам и высоким ставкам

Что говорят организаторы:
🖊 выручка сети достигнет 1.6 млрд рублей в 2026 году, а прибыль превысит 70 млн рублей. Не менее 95% чистой прибыли планируется направлять на дивиденды; дивидендная доходность может составлять стабильные 18-20% и расти вместе с инфляцией
🖊 у инвесторов будет возможность получить рост акций, а также купить или продать акции в любое время
🖊вместе с инвесторами в компанию на тех же условиях входит крупный венчурный фонд Малина VC, который проинвестировал 20 млн рублей собственных средств;

‼️ Ну и о главном. Чек от 75 000 рублей (20 акций по 3750 руб. каждая) , если вкладываете от 4 млн. можно претендовать на сколковские инвестиционные льготы‼️

Для покупки акций нужно открыть и пополнить счёт на Zorko.

"тут-то у меня карта и поперла"(с)
Шорт Теслы вновь стал небезопасен

Итак, товарищи, подходим, не задерживаемся, быстренько берем акции пока дешево
Также на рутубе.

#угар_киберпанка
Бонды Украины - возможно лучшие бумаги для спекулянтов. Несмотря на реальную ситуацию и выходящие пачками плохие новости там устроили ралли

#креатифф
А мне нравится Зубец. Продолжает дело Липсица, но темы выбирает очень созвучные историческим травмам и соответственно страхам населения. Заморозят вклады и всё.
Полноценый 1 липсиц, безо всяких скидок на дебют.
---‐-------
Напоминаю, 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

В преддверии годовщины Великого Октября у нас поход по конференциям. Сегодня Market Power, завтра Ньютон. О самом интересном расскажем.

#наукадоказала
#креатифф
Пришло время офигительных историй про опасные и тревожащие депозиты.

Давайте обратимся к цифрам которые даёт нам ЦБ (самые свежие данные за сентябрь) стр. 13-14
Средства клииентов в стукртуре пассивов составляют порядка 63,9% (физики и юрики примерно пополам).

По активам раскладка такая (округлял):
63% - кредиты
12% - ценные бумаги
10% - кэш и средства ЦБ
10% - межбанк
5% - остальное

Если люди вдруг пришли и сняли депозиты, это приводит к необходимости сокращения прежде всего кредитного портфеля и выводу кэша из банковской системы. Инфляция возникает в случае, если одновремено с выходом физиков из депозитов растёт М2. Но если М2 растёт, то инфляция вырастет при прочих равных и без выхода из депозитов.

Чтобы инфляция выросла до 170-180%, надо чтобы М2 выросла в 2,5-3 раза, в зависимости от немонетарного компонента инфляции и скорости оборота денег, что легко понять из уравнения Фишера. То есть для выхода на эти рубежи "напечатать" надо триллионов 100-110. Сейчас М2 у нас примерно столько же 109-110 трлн.

В общем креатиффчег про инфляцию в 170-180% вышел минимум на 1,7-1,8 липсица
---‐-------
Напоминаю, 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

Стартовал новый сезон сериала "закрытие IB брокерских счетов россиян". Напомню, 1 августа была предыдущая серия.
Кстати сказать, сейчас это происходит под аккомпанемент публикаций Make IMOEX Great Again
Видимо это троллинг. Вряд ли средства с зарубежных счетов россиян с ВНЖ вернутся на Мосбиржу - большинство наверняка найдет способ перейти к другому брокеру пока их и там не чпокнут уже с заморозкой.
По крайней мере, в августе народ был настроен именно так.

Реакция рынков на избрание Дональда Трампа - занимательные детали.

Инвесторы, по идее, должны были расстроиться от того, что Илон Маск, которому прочат пост в правительстве, отстранится от бизнеса. Но, нет! Акции Tesla взметнулись вверх на 14,8%.

Одна из немногих «голубых фишек», не участвовавших во вчерашнем ралли - Meta (-0,07%), а Snap и вовсе провалился на -3% (обе компании конкурируют с соц. сетью X, принадлежащей Маску).

Uber, объявивший о глобальном партнерстве с китайским EV-производителем BYD и главный конкурент Tesla на рынке будущих роботакси , на открытии торгов провалился сразу на 4%, хотя в итоге закрылся в слабом плюсе.

На валютном рынке главным пострадавшим оказался не китайский юань (-1,4%), а евро (-1,8%) и японская иена (-1,9%). Похоже, лимит повышения пошлин на китайские товары без ущерба американскому потребителю, близок к исчерпанию, и лозунг «Make America Great Again» будет реализовываться за счет ближайших союзников США.
Также примечательно ралли в акциях Intel (+7%) и снижение ADR мирового полупроводникового лидера - тайваньской TSMC на 1%.

Неужели в Америке возможно настолько вопиющее злоупотребление служебными полномочиями?
Хотелось бы верить, что первоначальная реакция участников рынка ошибочная, а Трамп и Маск действительно посвятят себя восстановлению мира в Украине и во всем мире.

https://www.kommersant.ru/daily/153005

#стройка
Рискну предположить, что в целом это неплохая новость для миноритариев и облигационеров. Потому что в противном случае нас может ждать калька истории СУ-155.
Если к тому же собственник сам осознал, что надо продаваться, а его не "настойчиво подоткнули" к этому, то новость хорошая вдвойне. Потому что в России обычно бенефициар до последнего верит, что выкарабкается и благополучно пропускает все спасательные круги, которые нет-нет мимо него да проплывают.

Мне кажется, что в итоге вся история должна закончится в ДОМ.РФ, потому что конкуренты сейчас не в том состоянии чтобы кого то покупать, а крупные банки не имеют желания.
Главное чтобы вслед за "Самолетом" подобным образом не "приземлился" ещё кто-нибудь соразмерный, вроде ПИКа, или хотя бы чтобы это случилось не сразу, а к примеру через годик-полтора.
Также интересно как там дела у "Самолет плюс". У них же недавно pre-IPO было))

Насчёт акций и облигаций самого "Самолета" ... я думаю пусть себе падают, потом на позитивных фактах можно будет и подобрать)

Похоже в годовщину Октябрьской революции отрядам Красной Гвардии удалось таки захватить основной рынок Мосбиржи. Срочную и валютную секции юнкера удержали.

Сегежа и обрезная оферта

Только вчечра упомянул Сегежу и вот снова. Компания сохранила купон по 10-миллиардному выпуску 002P-01R на уровне 9.85%, он будет действовать на период до следующей оферты в ноябре 2026 г. Очень правильное действие эмитента в сложившейся ситуации. Ведь какие были варианты?

Первый. Воспользоваться кол-офертой. Тупо минус 10 млрд из ликвидности, которой у Сегежи и АФК явно негусто

Второй. Попытаться минимизировать число предъявляемых бумаг за счет высокого и неподъемного для экономики компании купона. Теоретически это позволило бы съэкономить ликвидность, но оставшийся в обращении долг стал бы супердорогим

Третий. Оставить купон как есть. Понятно что большинство принесет на оферту, но точно не все 10 млрд. В недавних аналогичных случаях в обращении после обрезной оферты оставалось от 30% у Шевченко-001Р-03 до 14% у Петроинжиниринга и до 2% - у Черкизово-БО-001P-04. Правда какая часть из этих бумаг осталась у дружественных структур, а сколько - у забывчивых инвесторов, мы не знаем. Но в любом случае остаток долга для компании станет очень дешевым: 9.85% это не 50% (как у 002Р-02 доходность)

Если вы держите 002Р-01R и не хотите превратиться из инвестора в спонсора бумажно-фанерной промышленности, то обратите внимание на эту замечательную оферту. Когда еще такой праздник случится

Вчера в чатике подписчики спросили, что я думаю про Минфин и его аукционы.
Вообще говоря, в текущей ситуации я не вижу никакой необходимости торопиться с заимствованиями и тем более лезть на 10-15 лет в высокие ставки.
Можно даже за полцены понемножку выкупать ОФЗ (и кстати народу в Минфине платить премии за это, а не за размещение как обычно), но видимо такой задачи никто не ставил. Хотя кмк в чувство это бы рынок привело, да и экономию получить долгосрочную. А то тарим как не в себя юани зачем-то (их в ФНБ в пересчете на рубли уже наверное больше чем на 6,5 трлн.), когда вокруг столько вкусного.

Для справки - в ФНБ на 1 октября распух до 12,7 трлн. Вернуть весь рынок облигаций к доходностям менее 20% хватило бы полторашки за глаза, а если смотреть только на ОФЗ, то думаю даже "хвоста" в 0,7 трлн.
Кстати, такой гипотетический выкуп принес бы прибыль минимум в 0,5 трлн. на теле и процентах. В итоге у нас глядишь и бюджетного дефицита бы по году не было (хотя это не точно. Кроме того, если в декабре, как Сусин пишет, 3-шку наметили потратить, то дефицит все равно был бы)
Но по любому, можно было бы налоговую реформу не делать🙈

Конференция Ньютон инвестиции.
(пересказываю своими словами)

Олег Вьюгин: ЦБ не верит данным Росстата, считает, что инфляция выше и потому действует решительно. И будет продолжать в том же духе если ему позволят это сделать.

Егор Сусин: мы недооцениваем риски замедления экономики. Такой ситуации у нас давно не было. Аналитики не верят в замедление инфляции до таргета.

Родион Латыпов: предела роста ключевой ставки нет. Ошибка прогноза инфляции 2% (половина таргета). Я не верю что кто-то сверху может прийти и указать ЦБ что делать.

Евгений Суворов: большинство экономистов не верит что ставка работает. Голоса против громкие, но у ЦБ полный карт-бланш.

Сергей Суверов: ЦБ напоминает Дон Кихота который борется с ветряными мельницами, но вообще ставка работает: мировой опыт тому свидетель. Однако в Росси своя специфика.

Андрей Ванин: все уже закладываются на рецессию, но вообще то пока страхи сильно преувеличены.

Общее мнение: на укрощение инфляции уйдет скорее всего несколько лет, но на этом пути куча подводных камней.

Никто про рост М2 не вспоминает))

сайт конференции - @eventgpbinvest

#вестисполейАрмагеддонщины
#металлургия
У США закончился люминий, запасенный до введения санкций. Видимо поэтому пошли разговоры о снятии или хотя бы смягчении санкций.

#Золото

Кратенько про итоги выборов:

«Make Inflation Great Again»

P.S. На графике перфоманс металла в эпоху первого срока агента Дональда: +30% с момента инаугурации до начала ковида, +60% после запуска станка #ФРС.

@MarketHeart