Важные события предстоящей недели - 03.10.2022
В центре внимания - публикация сентябрьского отчета по занятости населения. Помимо этого, инвесторы будут следить за выступлениями представителей ФРС.
⚠️ Макроэкономические данные:
3 октября:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (сентябрь)
4 октября:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (август)
5 октября:
• Заседание ОПЕК+
• Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы от ISM (сентябрь)
7 октября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США (сентябрь)
• Уровень безработицы (сентябрь)
Отчет о занятости населения:
По расчетам Bank of America, число занятых в несельскохозяйственном секторе за сентябрь выросло на 300 тыс., после увеличения на 315 тыс. в августе. По словам аналитиков банка, рынок труда все еще остается перегретым, поскольку число первичных заявок на пособия по безработице все еще снижается. При этом, данные от Conference Board свидетельствуют, что население все еще считает, что на рынке очень много рабочих мест. Bank of America также прогнозирует рост среднего почасового заработка на 0.3% в месячном исчислении или на 5% в годовом исчислении, что является слишком высоким для ФРС уровнем инфляции заработной платы.
Отчет о продажах автомобилей:
По оценкам TrueCar, продажи новых автомобилей в общем по отрасли выросли на 13% в сентябре до 1.14 млн автомобилей, после роста на 3% в августе. Honda #HMC, Nissan и General Motors #GM особенно выделились среди компаний сектора. GM, в частности, смог воспользоваться неспособностью OEM-производителей поставлять запчасти для конкурентов. Также на неделе выйдут отчеты о поставках от производителей электромобилей. Согласно консенсусу, Tesla #TSLA сообщит о поставках 370 тыс. электромобилей за третий квартал, что побьет предыдущий квартальный рекорд в 310 тыс., установленный в 2020 году. Другие производители электромобилей, такие как Rivian #RIVN, Li Auto #LI, Nio #NIO и XPeng #XPEV, также представят свои отчеты.
Barron’s выделяет для покупки:
✅ Olaplex Holdings #OLPX - производитель товаров для ухода за волосами. Компания обладает отличными долгосрочными перспективами благодаря инновационным предложениям. По оценкам Barron’s, темпы роста выручки и прибыли на акцию составят более 20% в 2023 году.
💎 Рынок акций торгуется на локальных минимумах, повышенная волатильность на долговых рынках и геополитические обострения продолжают оказывать давление на котировки. В середине октября стартует очередной сезон отчетности, 13 октября выйдут данные по потребительской инфляции за сентябрь. Эти события станут ключевыми для принятия инвестиционных решений участниками торгов и вполне могут спровоцировать закрытие шортов и отскок основных индексов. Стоит отметить, что мы вступили в исторически благоприятный сезон для динамики фондового рынка, статистически 4-й квартал приносит положительный финансовый результат инвесторам.
#США #неделя_впереди
· telegram · сайт · курс
В центре внимания - публикация сентябрьского отчета по занятости населения. Помимо этого, инвесторы будут следить за выступлениями представителей ФРС.
⚠️ Макроэкономические данные:
3 октября:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (сентябрь)
4 октября:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (август)
5 октября:
• Заседание ОПЕК+
• Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы от ISM (сентябрь)
7 октября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США (сентябрь)
• Уровень безработицы (сентябрь)
Отчет о занятости населения:
По расчетам Bank of America, число занятых в несельскохозяйственном секторе за сентябрь выросло на 300 тыс., после увеличения на 315 тыс. в августе. По словам аналитиков банка, рынок труда все еще остается перегретым, поскольку число первичных заявок на пособия по безработице все еще снижается. При этом, данные от Conference Board свидетельствуют, что население все еще считает, что на рынке очень много рабочих мест. Bank of America также прогнозирует рост среднего почасового заработка на 0.3% в месячном исчислении или на 5% в годовом исчислении, что является слишком высоким для ФРС уровнем инфляции заработной платы.
Отчет о продажах автомобилей:
По оценкам TrueCar, продажи новых автомобилей в общем по отрасли выросли на 13% в сентябре до 1.14 млн автомобилей, после роста на 3% в августе. Honda #HMC, Nissan и General Motors #GM особенно выделились среди компаний сектора. GM, в частности, смог воспользоваться неспособностью OEM-производителей поставлять запчасти для конкурентов. Также на неделе выйдут отчеты о поставках от производителей электромобилей. Согласно консенсусу, Tesla #TSLA сообщит о поставках 370 тыс. электромобилей за третий квартал, что побьет предыдущий квартальный рекорд в 310 тыс., установленный в 2020 году. Другие производители электромобилей, такие как Rivian #RIVN, Li Auto #LI, Nio #NIO и XPeng #XPEV, также представят свои отчеты.
Barron’s выделяет для покупки:
✅ Olaplex Holdings #OLPX - производитель товаров для ухода за волосами. Компания обладает отличными долгосрочными перспективами благодаря инновационным предложениям. По оценкам Barron’s, темпы роста выручки и прибыли на акцию составят более 20% в 2023 году.
💎 Рынок акций торгуется на локальных минимумах, повышенная волатильность на долговых рынках и геополитические обострения продолжают оказывать давление на котировки. В середине октября стартует очередной сезон отчетности, 13 октября выйдут данные по потребительской инфляции за сентябрь. Эти события станут ключевыми для принятия инвестиционных решений участниками торгов и вполне могут спровоцировать закрытие шортов и отскок основных индексов. Стоит отметить, что мы вступили в исторически благоприятный сезон для динамики фондового рынка, статистически 4-й квартал приносит положительный финансовый результат инвесторам.
#США #неделя_впереди
· telegram · сайт · курс
Новости премаркета США - 24.10.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.60% (3786 п.)
📈 Nasdaq: +0.34% (11397 п.)
📈 Dow Jones +0.66% (31328 п.)
🌕 Золото: -0.49% ($1648)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.99% ($90.03)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.50% (4.204%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой, продолжая пятничное ралли. Поддержку рынку акций оказывает падение доходностей казначейских облигаций на ожидания, что ФРС сократит темпы повышения процентных ставок на ближайших заседаниях. Сегодня инвесторы обратят внимание на публикацию первой оценки индексов деловой активности за октябрь. Эти данные важны, учитывая разочаровывающие данные по деловой активности в Еврозоне и Великобритании, которые вышли ранее. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🔴 Китайский фондовый рынок обвалился после переизбрания Си Цзиньпина генсеком компартии Китая на третий срок - еще на пять лет. Инвесторы остались разочарованы прошедшим съездом КПК, поскольку генсек вновь выступил в защиту политики нулевой терпимости к COVID-19 и не предложил стимулов для укрепления рынка недвижимости.
🟡 ВВП Китая в 3-м квартале увеличился на 3.9% г/г после роста на 0.4% во 2-м квартале. Аналитики ожидали повышения на 3.4-3.5%. За сентябрь импорт продолжил стагнировать и составил 0.3% г/г против прогноза в 1% и 0.3% в прошлом месяце. Экспорт показал рост на 5.7% г/г против ожиданий на уровне 4.1% и 7.1% в августе.
🟡 Борис Джонсон отказался от выдвижения своей кандидатуры на пост лидера Консервативной партии и премьер-министра Великобритании. Это означает, что следующим премьером Королевства практически наверняка станет бывший министр финансов Риши Сунак.
🔴 Tesla #TSLA снизила цены на электромобили в Китае примерно на 5–9%. Компания продолжает сталкиваться с усилением конкуренции со стороны местных производителей электрокаров, в том числе со стороны BYD, Nio #NIO и Xpeng #XPEV.
🟢 Стоимость газа в Европе упала ниже $1000 за тысячу кубометров впервые с 14 июня на ожиданиях более позднего начала отопительного сезона из-за аномально теплой погоды и высокого уровня заполненности подземных хранилищ перед началом отбора газа.
🟢 Vale #VALE планирует отделить подразделение по производству меди и никеля от железорудного бизнеса. В конечном итоге Vale собирается развить подразделение цветных металлов и вывести его на IPO. Менеджмент пока что не обозначил конкретных сроков выделения.
🟡 Вице-президент Apple #AAPL по промышленному дизайну Эванс Хэнки, назначенная на этот пост в 2019 году, уходит из компании. Под руководством Хэнки были созданы два поколения AirPods и Apple Watch, а также iPhone 12, 13, 14.
#США #новости_премаркета
· telegram · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.60% (3786 п.)
📈 Nasdaq: +0.34% (11397 п.)
📈 Dow Jones +0.66% (31328 п.)
🌕 Золото: -0.49% ($1648)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.99% ($90.03)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.50% (4.204%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой, продолжая пятничное ралли. Поддержку рынку акций оказывает падение доходностей казначейских облигаций на ожидания, что ФРС сократит темпы повышения процентных ставок на ближайших заседаниях. Сегодня инвесторы обратят внимание на публикацию первой оценки индексов деловой активности за октябрь. Эти данные важны, учитывая разочаровывающие данные по деловой активности в Еврозоне и Великобритании, которые вышли ранее. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🔴 Китайский фондовый рынок обвалился после переизбрания Си Цзиньпина генсеком компартии Китая на третий срок - еще на пять лет. Инвесторы остались разочарованы прошедшим съездом КПК, поскольку генсек вновь выступил в защиту политики нулевой терпимости к COVID-19 и не предложил стимулов для укрепления рынка недвижимости.
🟡 ВВП Китая в 3-м квартале увеличился на 3.9% г/г после роста на 0.4% во 2-м квартале. Аналитики ожидали повышения на 3.4-3.5%. За сентябрь импорт продолжил стагнировать и составил 0.3% г/г против прогноза в 1% и 0.3% в прошлом месяце. Экспорт показал рост на 5.7% г/г против ожиданий на уровне 4.1% и 7.1% в августе.
🟡 Борис Джонсон отказался от выдвижения своей кандидатуры на пост лидера Консервативной партии и премьер-министра Великобритании. Это означает, что следующим премьером Королевства практически наверняка станет бывший министр финансов Риши Сунак.
🔴 Tesla #TSLA снизила цены на электромобили в Китае примерно на 5–9%. Компания продолжает сталкиваться с усилением конкуренции со стороны местных производителей электрокаров, в том числе со стороны BYD, Nio #NIO и Xpeng #XPEV.
🟢 Стоимость газа в Европе упала ниже $1000 за тысячу кубометров впервые с 14 июня на ожиданиях более позднего начала отопительного сезона из-за аномально теплой погоды и высокого уровня заполненности подземных хранилищ перед началом отбора газа.
🟢 Vale #VALE планирует отделить подразделение по производству меди и никеля от железорудного бизнеса. В конечном итоге Vale собирается развить подразделение цветных металлов и вывести его на IPO. Менеджмент пока что не обозначил конкретных сроков выделения.
🟡 Вице-президент Apple #AAPL по промышленному дизайну Эванс Хэнки, назначенная на этот пост в 2019 году, уходит из компании. Под руководством Хэнки были созданы два поколения AirPods и Apple Watch, а также iPhone 12, 13, 14.
#США #новости_премаркета
· telegram · сайт · курс
Перспективы Nio и Xpeng
💡На фоне существенной коррекции на китайском рынке акций, появилась масса интересных инвестиционных возможностей. Наиболее перспективные из них, на наш взгляд, находятся в секторе электромобилей.
Тезисы в пользу роста:
• Как ожидается, спрос на электрокары будет оставаться устойчивым в 2023 году, а темпы роста продаж составят примерно 20% г/г. При этом, сохранение цен на нефть на высоком уровне, а также падение стоимости аккумуляторов могут усилить продажи выше базового прогноза. По оценкам, проникновение электромобилей на китайский авторынок в 2023 году увеличится до 30% с текущих 25%.
• На текущий момент ситуация в секторе схожа с 2019 годом, когда усилилась напряженность между США и Китаем, а продажи электромобилей снижались на фоне спада в экономике. Однако ключевым отличием сейчас является то, что производители, включая NIO и XPeng, имеют высокие объемы кэша, ясные перспективы роста продаж, а также более устойчивые балансы, чем в 2019 году.
Основные идеи:
✅ XPeng #XPEV
🎯 Целевая цена - $11, потенциал роста +66%
• Согласно прогнозам, поставки электромобилей компании вырастут на 56% г/г в 2023 году, благодаря запуску обновленного седана P7 в 1-м квартале, внедорожника В-класса во 2-м квартале, а также электрического минивэна в 4-м квартале. По оценкам, среднегодовой темп роста выручки (CAGR) в период с 2022 по 2025 год составит 44%. Учитывая солидный баланс, а также перспективы реализации новых моделей и разработок, форвардные мультипликаторы P/S и EV/S оцениваются на уровне 1x каждый, что подразумевает значительный дисконт к Tesla (6x).
✅ NIO #NIO
🎯 Целевая цена - $14, потенциал роста +45%
• По оценкам, поставки в 2023 году вырастут на 91% г/г на фоне запуска седанов ET5 и ET7, а также внедорожника ES7. Помимо этого, поддержку окажет перевод моделей ES6, EC6 и ES8 на новые платформы. Не исключено, что в декабре этого года на ежегодном мероприятии Nio Day компания представит совершенно новый электромобиль. В долгосрочной перспективе монетизация контента и ПО также окажет положительное влияние на финансовые результаты. По оценкам, среднегодовой темп роста выручки (CAGR) в период с 2022 по 2025 год составит 39%.
• На текущий момент Nio обладает достаточным запасом кэша для поддержания инвестиций и расширения в течение следующих трех-четырех лет без необходимости привлечения капитала.
• При этом, учитывая профиль роста Nio и гораздо более сильный баланс, чем два-три года назад, на текущий момент форвардные мультипликаторы P/S и EV/S оцениваются на уровне 2x каждый, что также подразумевает значительный дисконт к конкуренту Tesla.
#инвестиционная_идея #акции #Китай #NIO #XPEV
· telegram · сайт · курс
💡На фоне существенной коррекции на китайском рынке акций, появилась масса интересных инвестиционных возможностей. Наиболее перспективные из них, на наш взгляд, находятся в секторе электромобилей.
Тезисы в пользу роста:
• Как ожидается, спрос на электрокары будет оставаться устойчивым в 2023 году, а темпы роста продаж составят примерно 20% г/г. При этом, сохранение цен на нефть на высоком уровне, а также падение стоимости аккумуляторов могут усилить продажи выше базового прогноза. По оценкам, проникновение электромобилей на китайский авторынок в 2023 году увеличится до 30% с текущих 25%.
• На текущий момент ситуация в секторе схожа с 2019 годом, когда усилилась напряженность между США и Китаем, а продажи электромобилей снижались на фоне спада в экономике. Однако ключевым отличием сейчас является то, что производители, включая NIO и XPeng, имеют высокие объемы кэша, ясные перспективы роста продаж, а также более устойчивые балансы, чем в 2019 году.
Основные идеи:
✅ XPeng #XPEV
🎯 Целевая цена - $11, потенциал роста +66%
• Согласно прогнозам, поставки электромобилей компании вырастут на 56% г/г в 2023 году, благодаря запуску обновленного седана P7 в 1-м квартале, внедорожника В-класса во 2-м квартале, а также электрического минивэна в 4-м квартале. По оценкам, среднегодовой темп роста выручки (CAGR) в период с 2022 по 2025 год составит 44%. Учитывая солидный баланс, а также перспективы реализации новых моделей и разработок, форвардные мультипликаторы P/S и EV/S оцениваются на уровне 1x каждый, что подразумевает значительный дисконт к Tesla (6x).
✅ NIO #NIO
🎯 Целевая цена - $14, потенциал роста +45%
• По оценкам, поставки в 2023 году вырастут на 91% г/г на фоне запуска седанов ET5 и ET7, а также внедорожника ES7. Помимо этого, поддержку окажет перевод моделей ES6, EC6 и ES8 на новые платформы. Не исключено, что в декабре этого года на ежегодном мероприятии Nio Day компания представит совершенно новый электромобиль. В долгосрочной перспективе монетизация контента и ПО также окажет положительное влияние на финансовые результаты. По оценкам, среднегодовой темп роста выручки (CAGR) в период с 2022 по 2025 год составит 39%.
• На текущий момент Nio обладает достаточным запасом кэша для поддержания инвестиций и расширения в течение следующих трех-четырех лет без необходимости привлечения капитала.
• При этом, учитывая профиль роста Nio и гораздо более сильный баланс, чем два-три года назад, на текущий момент форвардные мультипликаторы P/S и EV/S оцениваются на уровне 2x каждый, что также подразумевает значительный дисконт к конкуренту Tesla.
#инвестиционная_идея #акции #Китай #NIO #XPEV
· telegram · сайт · курс
Основные посты за прошедшую неделю:
Венчурные инвестиции:
• Bllink
Инвестиционные идеи:
• Nio #NIO и Xpeng #XPEV
• Airbus #AIR
• Sunrun #RUN
Аналитика:
• Долгосрочные перспективы сырьевых металлов
• Взгляд на Японский рынок акций
• Инфляция и стратегия позиционирования на рынок
• Привлекательность корпоративных бондов США
• Влияние отчетностей на политику ФРС
• JPMorgan рекомендует покупать корпоративные бонды
• Взгляд на рынок после заседания ФРС
• Bank of America о перспективах экономики Мексики
• Нефтяные котировки продолжают восхождение
Записи Abeta на YouTube:
• Обзор текущей ситуации на 01.11.2022
• Финансовая грамотность или чему не учат в школе. Часть 2
#навигатор
Венчурные инвестиции:
• Bllink
Инвестиционные идеи:
• Nio #NIO и Xpeng #XPEV
• Airbus #AIR
• Sunrun #RUN
Аналитика:
• Долгосрочные перспективы сырьевых металлов
• Взгляд на Японский рынок акций
• Инфляция и стратегия позиционирования на рынок
• Привлекательность корпоративных бондов США
• Влияние отчетностей на политику ФРС
• JPMorgan рекомендует покупать корпоративные бонды
• Взгляд на рынок после заседания ФРС
• Bank of America о перспективах экономики Мексики
• Нефтяные котировки продолжают восхождение
Записи Abeta на YouTube:
• Обзор текущей ситуации на 01.11.2022
• Финансовая грамотность или чему не учат в школе. Часть 2
#навигатор
Китайский автопром. Инвестиционная стратегия на 2023 год.
💡 На фоне коррекции на китайском рынке акций, появилась масса интересных инвестиционных возможностей. Наиболее перспективные из них, на наш взгляд, находятся в автомобильной промышленности.
Тезисы в пользу роста:
• Восстановление экономики. За последние 12 месяцев акции сектора снизились на 52% на фоне слабых продаж, увеличения производственных затрат, замедления роста экономики и коронавирусных ограничений. Хотя в 2023 году все эти факторы могут исчезнуть не сразу, ожидается, что благодаря открытию экономики потребительское доверие постепенно восстановится, а доходы компаний нормализуются.
• Сравнение с 2019 годом. 2023 год все больше напоминает 2019 год, поскольку в следующем году, вероятно, также будет наблюдаться рост напряженности между Китаем и США и замедление продаж электромобилей. Тем не менее сейчас балансы компаний гораздо крепче, чем в 2019 году, если учитывать запасы кэша.
По мере вступления в 2023 год динамика цен на акции автопроизводителей может напоминать динамику 2019 года, когда сектор вырос на 10% по сравнению с индексом HSCEI, прибавившим 11%. В то же время, акции отдельных производителей выросли на 30-100%.
Ожидания по показателям сектора на 2023 год:
• Прибыли сектора должны восстановиться до допандемийного уровня после 2-го квартал. Улучшение показателей будет наиболее заметным среди дилеров премиум-класса, поскольку две трети их доходов генерируется от бизнеса послепродажного обслуживания.
• Рост совокупных продаж автомобилей замедлится в период до апреля 2023 года, учитывая сезонные факторы. Тем не менее до конца года общие продажи должны достигнуть уровней 2022 года.
• Темпы роста продаж электромобилей замедлятся с текущих 92% г/г до 20% г/г на фоне отмены субсидий, что, увеличит конкуренцию в индустрии. Тем не менее ожидается восстановление маржи компаний, благодаря снижению производственных затрат. По оценкам, до конца 2023 года цена лития снизится до ¥300 тыс. за тонну с текущих ¥500-600 тыс. за тонну.
Лучшие идеи в секторе:
✅ Chongqing Changan Automobile #200625
🎯 Целевая цена - HK$5, потенциал роста +40%
Компания планирует выпустить на китайский рынок 18 новых моделей под марками Ford и Lincoln в рамках СП. Это напоминает о предыдущем успешном плане «1515» (запуск 15 новых моделей в 2013-15 годах). Тогда акции Changan достигли исторического максимума.
✅ Yongda Auto #3669
🎯 Целевая цена - HK$8.5, потенциал роста +109%
Yongda занимает лидирующую позиции среди дилеров Porsche и BMW в КНР, на которые сохраняется высокий спрос. Ожидается, что компания будет улучшать финансовые результаты, благодаря расширению бизнеса послепродажного обслуживания.
✅ Zhongsheng Group #881
🎯 Целевая цена - HK$60, потенциал роста +59%
Zhongsheng является ведущим дилером Mercedes-Benz и Lexus в Китае, которые также пользуются высоким спросом. Помимо этого, компания реализует авто массового сегмента (Toyota/Honda), спрос на которые будет расти по мере открытия экономики.
Zhongsheng также активно изучает возможности расширения в сфере продажи электромобилей и подержанных авто, что в долгосрочной перспективе может повысить рентабельность и доходы от услуг.
✅ XPeng #XPEV
🎯 Целевая цена - $11, потенциал роста +38%
Согласно прогнозам, поставки электромобилей компании вырастут на 56% г/г в 2023 году, благодаря запуску обновленного седана P7 в 1-м квартале, внедорожника В-класса во 2-м квартале, а также электрического минивэна в 4-м квартале.
✅ NIO #NIO
🎯 Целевая цена - $14, потенциал роста +31%
По оценкам, поставки в 2023 году вырастут на 91% г/г на фоне запуска седанов ET5 и ET7, а также внедорожника ES7. Помимо этого, поддержку окажет перевод моделей ES6, EC6 и ES8 на новые платформы. Не исключено, что в декабре этого года на ежегодном мероприятии Nio Day компания представит новый электромобиль.
#аналитика #акции #Китай
· telegram · сайт · курс
💡 На фоне коррекции на китайском рынке акций, появилась масса интересных инвестиционных возможностей. Наиболее перспективные из них, на наш взгляд, находятся в автомобильной промышленности.
Тезисы в пользу роста:
• Восстановление экономики. За последние 12 месяцев акции сектора снизились на 52% на фоне слабых продаж, увеличения производственных затрат, замедления роста экономики и коронавирусных ограничений. Хотя в 2023 году все эти факторы могут исчезнуть не сразу, ожидается, что благодаря открытию экономики потребительское доверие постепенно восстановится, а доходы компаний нормализуются.
• Сравнение с 2019 годом. 2023 год все больше напоминает 2019 год, поскольку в следующем году, вероятно, также будет наблюдаться рост напряженности между Китаем и США и замедление продаж электромобилей. Тем не менее сейчас балансы компаний гораздо крепче, чем в 2019 году, если учитывать запасы кэша.
По мере вступления в 2023 год динамика цен на акции автопроизводителей может напоминать динамику 2019 года, когда сектор вырос на 10% по сравнению с индексом HSCEI, прибавившим 11%. В то же время, акции отдельных производителей выросли на 30-100%.
Ожидания по показателям сектора на 2023 год:
• Прибыли сектора должны восстановиться до допандемийного уровня после 2-го квартал. Улучшение показателей будет наиболее заметным среди дилеров премиум-класса, поскольку две трети их доходов генерируется от бизнеса послепродажного обслуживания.
• Рост совокупных продаж автомобилей замедлится в период до апреля 2023 года, учитывая сезонные факторы. Тем не менее до конца года общие продажи должны достигнуть уровней 2022 года.
• Темпы роста продаж электромобилей замедлятся с текущих 92% г/г до 20% г/г на фоне отмены субсидий, что, увеличит конкуренцию в индустрии. Тем не менее ожидается восстановление маржи компаний, благодаря снижению производственных затрат. По оценкам, до конца 2023 года цена лития снизится до ¥300 тыс. за тонну с текущих ¥500-600 тыс. за тонну.
Лучшие идеи в секторе:
✅ Chongqing Changan Automobile #200625
🎯 Целевая цена - HK$5, потенциал роста +40%
Компания планирует выпустить на китайский рынок 18 новых моделей под марками Ford и Lincoln в рамках СП. Это напоминает о предыдущем успешном плане «1515» (запуск 15 новых моделей в 2013-15 годах). Тогда акции Changan достигли исторического максимума.
✅ Yongda Auto #3669
🎯 Целевая цена - HK$8.5, потенциал роста +109%
Yongda занимает лидирующую позиции среди дилеров Porsche и BMW в КНР, на которые сохраняется высокий спрос. Ожидается, что компания будет улучшать финансовые результаты, благодаря расширению бизнеса послепродажного обслуживания.
✅ Zhongsheng Group #881
🎯 Целевая цена - HK$60, потенциал роста +59%
Zhongsheng является ведущим дилером Mercedes-Benz и Lexus в Китае, которые также пользуются высоким спросом. Помимо этого, компания реализует авто массового сегмента (Toyota/Honda), спрос на которые будет расти по мере открытия экономики.
Zhongsheng также активно изучает возможности расширения в сфере продажи электромобилей и подержанных авто, что в долгосрочной перспективе может повысить рентабельность и доходы от услуг.
✅ XPeng #XPEV
🎯 Целевая цена - $11, потенциал роста +38%
Согласно прогнозам, поставки электромобилей компании вырастут на 56% г/г в 2023 году, благодаря запуску обновленного седана P7 в 1-м квартале, внедорожника В-класса во 2-м квартале, а также электрического минивэна в 4-м квартале.
✅ NIO #NIO
🎯 Целевая цена - $14, потенциал роста +31%
По оценкам, поставки в 2023 году вырастут на 91% г/г на фоне запуска седанов ET5 и ET7, а также внедорожника ES7. Помимо этого, поддержку окажет перевод моделей ES6, EC6 и ES8 на новые платформы. Не исключено, что в декабре этого года на ежегодном мероприятии Nio Day компания представит новый электромобиль.
#аналитика #акции #Китай
· telegram · сайт · курс
Важные события предстоящей недели - 28.11.2022
В центре внимания - публикация второй оценки по ВВП США за 3-й квартал, а также выход отчета по занятости населения за ноябрь.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 ноября:
• Индекс доверия потребителей от СВ (ноябрь)
30 ноября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (ноябрь)
• ВВП США (3 кв.)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (октябрь)
1 декабря:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (октябрь)
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) США (ноябрь)
2 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США (ноябрь)
• Уровень безработицы (ноябрь)
📰 Заметные отчетности:
29 ноября - Intuit #INTU, CrowdStrike #CRWD
30 ноября - Salesforce #CRM
1 декабря - Dollar General #DG, Marvell Technology #MRVL, Kroger #KR
Рынок IPO:
Adamas One #JEWL, Erayak Power Solution #RAYA и Curative Biotechnology #CUBT определят цены на свои IPO, и начнут торги бумагами в течение недели. Помимо этого, заканчивается локап период для акций TOP Financial Group #TOP.
Продажи электромобилей:
Китайские производители электромобилей NIO #NIO, XPeng #XPEV# и Li Auto #LI опубликуют свои ежемесячные отчеты о поставках 1 декабря. В предыдущие месяцы выход позитивных данных оказывал положительное влияние на акции сектора.
Превью отчетности Salesforce:
В центре внимания инвесторов будут прогнозы компании, а также новая информация о стратегии M&A. Wedbush и Jefferies считают, что негативное влияние на результаты Salesforce может оказать удлинение сроков заключения сделок в США и Европе, а также замедление интеграции Slack на фоне макроэкономической неопределенности. Morgan Stanley, в свою очередь, остается «быком» по компании и отмечает выгодное соотношение риска/доходности акций, учитывая чересчур негативное позиционирование инвесторов и привлекательную оценку по мультипликаторам.
Корпоративные события:
Amazon #AMZN проведет четырехдневное мероприятие re:Invent, посвященное продуктам и услугам AWS. Среди заметных выступающих: Sumo Logic #SUMO, Rackspace Technology #RXT и Satellogic #SATL. В прошлом акции Datadog #DDOG, NetApp #NTAP и C3.ai #AI демонстрировали положительную динамику во время проведения re:Invent.
30 ноября New York Times в рамках саммита DealBook проведет интервью с генеральными директорами BlackRock #BLK, Amazon #AMZN и Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Также пройдет интервью с бывшим CEO криптобиржи FTX. Среди компаний, проводящих мероприятия для инвесторов на этой неделе, - Nestle #NESN, Macerich Company #MAC, Cerence #CRNC, Emerson #EMR и Farfetch #FTCH.
💡 Barron’s провел обзор на перспективы компаний, работающих в сфере разработки квантовых вычислений. Считается, что сектор обладает массой возможностей для развития, учитывая постоянный рост сложности обработки данных. По словам аналитиков, квантовые вычисления способны ускорить разработку лекарств, улучшить финансовое моделирование, а также повысить эффективность электрических батарей. Среди наиболее интересных представителей сектора:
✅ Rigetti #RGTI
✅ IonQ #IONQ
✅ Arqit #ARQQ
✅ D-Wave #QBTS
✅ Quantum Computing #QUBT
💎 Широкий рынок акций торгуется вблизи максимальных за 2.5 месяца уровней. Низкое позиционирование инвесторов и данные по инфляции вышедшие лучше ожиданий позволили фондовому рынку уверенно отскочить. Мы считаем, что восходящее движение может по инерции продолжиться какое-то время, но потенциал дополнительного роста не сопоставим с масштабом возможной коррекции с текущих уровней. Для того чтобы переломить сильный медвежий тренд, необходимо несколько месячных принтов по инфляции ниже ожиданий и пересмотр прогнозов финансовых показателей корпораций вниз, т.е. ближе к реальности. Поэтому мы считаем, что сейчас безопаснее «постоять в стороне» с ощутимой долей кэша в портфелях. Скорее всего, еще появятся возможности для покупок по более привлекательным ценам.
#США #неделя_впереди
· telegram · сайт · курс
В центре внимания - публикация второй оценки по ВВП США за 3-й квартал, а также выход отчета по занятости населения за ноябрь.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 ноября:
• Индекс доверия потребителей от СВ (ноябрь)
30 ноября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (ноябрь)
• ВВП США (3 кв.)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (октябрь)
1 декабря:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (октябрь)
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) США (ноябрь)
2 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США (ноябрь)
• Уровень безработицы (ноябрь)
📰 Заметные отчетности:
29 ноября - Intuit #INTU, CrowdStrike #CRWD
30 ноября - Salesforce #CRM
1 декабря - Dollar General #DG, Marvell Technology #MRVL, Kroger #KR
Рынок IPO:
Adamas One #JEWL, Erayak Power Solution #RAYA и Curative Biotechnology #CUBT определят цены на свои IPO, и начнут торги бумагами в течение недели. Помимо этого, заканчивается локап период для акций TOP Financial Group #TOP.
Продажи электромобилей:
Китайские производители электромобилей NIO #NIO, XPeng #XPEV# и Li Auto #LI опубликуют свои ежемесячные отчеты о поставках 1 декабря. В предыдущие месяцы выход позитивных данных оказывал положительное влияние на акции сектора.
Превью отчетности Salesforce:
В центре внимания инвесторов будут прогнозы компании, а также новая информация о стратегии M&A. Wedbush и Jefferies считают, что негативное влияние на результаты Salesforce может оказать удлинение сроков заключения сделок в США и Европе, а также замедление интеграции Slack на фоне макроэкономической неопределенности. Morgan Stanley, в свою очередь, остается «быком» по компании и отмечает выгодное соотношение риска/доходности акций, учитывая чересчур негативное позиционирование инвесторов и привлекательную оценку по мультипликаторам.
Корпоративные события:
Amazon #AMZN проведет четырехдневное мероприятие re:Invent, посвященное продуктам и услугам AWS. Среди заметных выступающих: Sumo Logic #SUMO, Rackspace Technology #RXT и Satellogic #SATL. В прошлом акции Datadog #DDOG, NetApp #NTAP и C3.ai #AI демонстрировали положительную динамику во время проведения re:Invent.
30 ноября New York Times в рамках саммита DealBook проведет интервью с генеральными директорами BlackRock #BLK, Amazon #AMZN и Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Также пройдет интервью с бывшим CEO криптобиржи FTX. Среди компаний, проводящих мероприятия для инвесторов на этой неделе, - Nestle #NESN, Macerich Company #MAC, Cerence #CRNC, Emerson #EMR и Farfetch #FTCH.
💡 Barron’s провел обзор на перспективы компаний, работающих в сфере разработки квантовых вычислений. Считается, что сектор обладает массой возможностей для развития, учитывая постоянный рост сложности обработки данных. По словам аналитиков, квантовые вычисления способны ускорить разработку лекарств, улучшить финансовое моделирование, а также повысить эффективность электрических батарей. Среди наиболее интересных представителей сектора:
✅ Rigetti #RGTI
✅ IonQ #IONQ
✅ Arqit #ARQQ
✅ D-Wave #QBTS
✅ Quantum Computing #QUBT
💎 Широкий рынок акций торгуется вблизи максимальных за 2.5 месяца уровней. Низкое позиционирование инвесторов и данные по инфляции вышедшие лучше ожиданий позволили фондовому рынку уверенно отскочить. Мы считаем, что восходящее движение может по инерции продолжиться какое-то время, но потенциал дополнительного роста не сопоставим с масштабом возможной коррекции с текущих уровней. Для того чтобы переломить сильный медвежий тренд, необходимо несколько месячных принтов по инфляции ниже ожиданий и пересмотр прогнозов финансовых показателей корпораций вниз, т.е. ближе к реальности. Поэтому мы считаем, что сейчас безопаснее «постоять в стороне» с ощутимой долей кэша в портфелях. Скорее всего, еще появятся возможности для покупок по более привлекательным ценам.
#США #неделя_впереди
· telegram · сайт · курс
Новости премаркета США - 01.12.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.11% (4085 п.)
📈 Nasdaq: +0.07% (12051 п.)
📉 Dow Jones -0.03% (36236 п.)
🌕 Золото: +0.96% ($1785)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.35% ($87.83)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.55% (3.591%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Рынок акций консолидируется после вчерашнего ралли, которое было вызвано выступлением главы ФРС. Пауэлл подтвердил намерения центрального банка снизить темпы повышения процентных ставок на декабрьском заседании. Сегодня особое внимание участники рынка обратят на публикацию октябрьской статистики по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление, который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись в плюсе.
🟢 По сообщению СМИ, Novartis #NVS присматривается к покупке фармацевтического гиганта GlaxoSmithKline #GSK. Сделка может стать одной из крупнейших в фарминдустрии за последние годы, так как капитализация GSK находится в районе $70 млрд.
🟡 Китайские производители электрокаров представили отчеты о поставках за ноябрь. Продажи Nio #NIO подскочили на 30.3% г/г, до рекордных 14.2 тыс. единиц. Li Auto #LI увеличила поставки на 11.5% г/г, до 15 тыс. машин. В то же время, Xpeng #XPEV представила разочаровывающие результаты - число поставленных авто рухнуло на 63% г/г, до 5.8 тыс.
🟢 Tesla #TSLA сегодня проведет мероприятие на Gigafactory в Неваде, посвященное первым поставкам полностью электрического грузовика Semi. Компания поставила цель производить 50 тыс. единиц в год к 2024 г. Ожидается, что PepsiCo #PEP станет одним из первых клиентов.
🟢 США заключили контракт на $1.2 млрд с компанией Raytheon #RTX на закупку систем противовоздушной обороны средней дальности NASAMS. Предполагаемая дата выполнения контракта – 28 ноября 2025 года.
🟢 Taiwan Semiconductor #TSM будет производить свои передовые 4-нм чипы на новом заводе в Аризоне, открытие которого запланировано на 2024 год. По оценкам Bloomberg, около трети продукции будет поставляться Apple #AAPL после начала производства.
🔴 Salesforce #CRM объявила, что Брет Тейлор, один из двух генеральных директоров, покидает свой пост. Марк Бениофф, основатель компании, останется единственным CEO.
🟢 По сообщению Bloomberg, Hewlett Packard Enterprise #HPE ведет переговоры о приобретении поставщика облачных решений Nutanix #NTNX. Условия потенциальной сделки не разглашаются.
💎 Вчера фондовый рынок продемонстрировал крайне внушительный рост. При этом мы считаем, что с фундаментальной точки зрения, движение не было обоснованным, а Пауэлл ничего настолько ободряющего не сказал. Ключевая причина положительной динамики основных индексов скорее техническая. Вчера состоялась ежемесячная ребалансировка фондов, в рамках которой объем покупок был около $10 млрд. Мы продолжаем сокращать позиции и наращивать кэш - перспективы первого квартал 2023 года выглядят весьма туманно.
#США #новости_премаркета
· telegram · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.11% (4085 п.)
📈 Nasdaq: +0.07% (12051 п.)
📉 Dow Jones -0.03% (36236 п.)
🌕 Золото: +0.96% ($1785)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.35% ($87.83)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.55% (3.591%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Рынок акций консолидируется после вчерашнего ралли, которое было вызвано выступлением главы ФРС. Пауэлл подтвердил намерения центрального банка снизить темпы повышения процентных ставок на декабрьском заседании. Сегодня особое внимание участники рынка обратят на публикацию октябрьской статистики по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление, который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись в плюсе.
🟢 По сообщению СМИ, Novartis #NVS присматривается к покупке фармацевтического гиганта GlaxoSmithKline #GSK. Сделка может стать одной из крупнейших в фарминдустрии за последние годы, так как капитализация GSK находится в районе $70 млрд.
🟡 Китайские производители электрокаров представили отчеты о поставках за ноябрь. Продажи Nio #NIO подскочили на 30.3% г/г, до рекордных 14.2 тыс. единиц. Li Auto #LI увеличила поставки на 11.5% г/г, до 15 тыс. машин. В то же время, Xpeng #XPEV представила разочаровывающие результаты - число поставленных авто рухнуло на 63% г/г, до 5.8 тыс.
🟢 Tesla #TSLA сегодня проведет мероприятие на Gigafactory в Неваде, посвященное первым поставкам полностью электрического грузовика Semi. Компания поставила цель производить 50 тыс. единиц в год к 2024 г. Ожидается, что PepsiCo #PEP станет одним из первых клиентов.
🟢 США заключили контракт на $1.2 млрд с компанией Raytheon #RTX на закупку систем противовоздушной обороны средней дальности NASAMS. Предполагаемая дата выполнения контракта – 28 ноября 2025 года.
🟢 Taiwan Semiconductor #TSM будет производить свои передовые 4-нм чипы на новом заводе в Аризоне, открытие которого запланировано на 2024 год. По оценкам Bloomberg, около трети продукции будет поставляться Apple #AAPL после начала производства.
🔴 Salesforce #CRM объявила, что Брет Тейлор, один из двух генеральных директоров, покидает свой пост. Марк Бениофф, основатель компании, останется единственным CEO.
🟢 По сообщению Bloomberg, Hewlett Packard Enterprise #HPE ведет переговоры о приобретении поставщика облачных решений Nutanix #NTNX. Условия потенциальной сделки не разглашаются.
💎 Вчера фондовый рынок продемонстрировал крайне внушительный рост. При этом мы считаем, что с фундаментальной точки зрения, движение не было обоснованным, а Пауэлл ничего настолько ободряющего не сказал. Ключевая причина положительной динамики основных индексов скорее техническая. Вчера состоялась ежемесячная ребалансировка фондов, в рамках которой объем покупок был около $10 млрд. Мы продолжаем сокращать позиции и наращивать кэш - перспективы первого квартал 2023 года выглядят весьма туманно.
#США #новости_премаркета
· telegram · сайт · курс
Китайская мечта
Последний месяц мы активно поддерживаем идею формирования позиций в китайских технологических компаниях через ETF KWEB, а также отдельные идеи - NIO #NIO и XPeng #XPEV (ссылка).
По состоянию на вчерашнее (5 декабря) открытие в крупных портфелях мы сформировали позиции на Китай в размере 5%, где половину занимал ETF #KWEB, а вторая половина была распределена между NIO и XPeng.
С учетом крайне высокой волатильности мы приняли решение сократить позиции в точенных компания и в будущем перераспределить высвободившиеся средства в пользу ETF, дабы сократить риски и снизить волатильность портфеля.
В сухом остатке получилось зафиксировать крайне достойный результат - XPeng в наших портфелях прибавил +90%. Обращаем внимание, что мы ни в коем случае не популяризируем спекуляции, и сейчас наоборот будем перекладывать позицию в ETF KWEB на уровнях ближе к $28.
Последний месяц мы активно поддерживаем идею формирования позиций в китайских технологических компаниях через ETF KWEB, а также отдельные идеи - NIO #NIO и XPeng #XPEV (ссылка).
По состоянию на вчерашнее (5 декабря) открытие в крупных портфелях мы сформировали позиции на Китай в размере 5%, где половину занимал ETF #KWEB, а вторая половина была распределена между NIO и XPeng.
С учетом крайне высокой волатильности мы приняли решение сократить позиции в точенных компания и в будущем перераспределить высвободившиеся средства в пользу ETF, дабы сократить риски и снизить волатильность портфеля.
В сухом остатке получилось зафиксировать крайне достойный результат - XPeng в наших портфелях прибавил +90%. Обращаем внимание, что мы ни в коем случае не популяризируем спекуляции, и сейчас наоборот будем перекладывать позицию в ETF KWEB на уровнях ближе к $28.
TradingView
TradingView Chart