20 декабря мы приобрели акции Chewy #CHWY - интернет-магазина, занимающегося продажей кормов и других товаров для домашних животных🐶.
Почему нас привлекла компания?
• В последние кварталы компания демонстрировала более активные темпы роста продаж по сравнению с аналогичными интернет-продавцами.
• После недавнего отката, акции Chewy торговались с более привлекательными мультипликаторами относительно конкурентов.
Покупали бумагу под конкретный катализатор: 22 декабря Hedgeye должен был провести презентацию Chewy. На наш взгляд, позитивные комментарии аналитиков могли способствовать положительной динамике акций быстроразвивающейся компании.
27 декабря мы закрыли позицию по акциям Chewy, зафиксировав прибыль +10.44% всего за неделю!
Все наши успешные сделки мы публикуем в закрытом канале для инвесторов αβeta • premium.
До 31 декабря включительно у вас есть возможность оформить подписку со скидкой 30%.
Почему нас привлекла компания?
• В последние кварталы компания демонстрировала более активные темпы роста продаж по сравнению с аналогичными интернет-продавцами.
• После недавнего отката, акции Chewy торговались с более привлекательными мультипликаторами относительно конкурентов.
Покупали бумагу под конкретный катализатор: 22 декабря Hedgeye должен был провести презентацию Chewy. На наш взгляд, позитивные комментарии аналитиков могли способствовать положительной динамике акций быстроразвивающейся компании.
27 декабря мы закрыли позицию по акциям Chewy, зафиксировав прибыль +10.44% всего за неделю!
Все наши успешные сделки мы публикуем в закрытом канале для инвесторов αβeta • premium.
До 31 декабря включительно у вас есть возможность оформить подписку со скидкой 30%.
Основные посты за прошедшую неделю:
Инвестиционные идеи:
• Caterpillar #CAT
• Merck #MRK (premium)
• FedEx #FDX (premium)
Аналитика:
• Лучшие акции из состава основных индексов США по мнению Уолл-стрит
• Credit Suisse: топ-пики в сфере декарбонизации на 2022 год (premium)
• Лучшие акции от MKM Partners на 2022 год (premium)
• Топ-пики в секторе полупроводников на 2022 год (premium)
Технический анализ:
• Qualcomm #QCOM (premium)
• Crocs #CROX (premium)
Мнение инвестора:
• Том Ли
Watchlist «Алгоритмический»:
• Изменения в портфеле
Разбор сделки:
• Chewy #CHWY
Облигации:
• Watchlist «Еврооблигации USD» (premium)
• Watchlist «Облигации RUB» (premium)
· получить доступ к premium
#навигатор
Инвестиционные идеи:
• Caterpillar #CAT
• Merck #MRK (premium)
• FedEx #FDX (premium)
Аналитика:
• Лучшие акции из состава основных индексов США по мнению Уолл-стрит
• Credit Suisse: топ-пики в сфере декарбонизации на 2022 год (premium)
• Лучшие акции от MKM Partners на 2022 год (premium)
• Топ-пики в секторе полупроводников на 2022 год (premium)
Технический анализ:
• Qualcomm #QCOM (premium)
• Crocs #CROX (premium)
Мнение инвестора:
• Том Ли
Watchlist «Алгоритмический»:
• Изменения в портфеле
Разбор сделки:
• Chewy #CHWY
Облигации:
• Watchlist «Еврооблигации USD» (premium)
• Watchlist «Облигации RUB» (premium)
· получить доступ к premium
#навигатор
Публикуем ТОП закрытых позиций за неделю из закрытого канала для инвесторов αβeta•premium
• Microsoft #MSFT, +41.9%
• Apple #AAPL, +40.7%
• Nvidia #NVDA, +11.05%
• Applied Materials #AMAT, +10.45%
• Chewy #CHWY, +10.44%
• Silvergate Capital #SI, +7.10%
__
До 10 января доступ в premium с 2️⃣5️⃣% скидкой.
Не упустите возможность подключиться к закрытому клубу инвесторов и зарабатывать вместе с нами!
• Microsoft #MSFT, +41.9%
• Apple #AAPL, +40.7%
• Nvidia #NVDA, +11.05%
• Applied Materials #AMAT, +10.45%
• Chewy #CHWY, +10.44%
• Silvergate Capital #SI, +7.10%
__
До 10 января доступ в premium с 2️⃣5️⃣% скидкой.
Не упустите возможность подключиться к закрытому клубу инвесторов и зарабатывать вместе с нами!
Новости премаркета США - 07.03.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.57% (4302 п.)
📉 Nasdaq: -0.62% (13752 п.)
📉 Dow Jones -0.61% (33385 п.)
🌕 Золото: +0.07% ($1972)
⚫️ Нефть марки Brent: +3.21% ($120.37)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +2.48% (1.779%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Главным фактором для снижения стал существенный скачок цен на энергоресурсы, который наблюдался после того, как правительство США предложило ввести запрет на ввоз российского сырья. Цены на зерновые также продолжают обновлять максимумы на фоне сохраняющейся напряженности на Украине. Инвесторы опасаются, что дальнейший рост цен на сырьевые товары приведет к стагфляции. Европейские фондовые индексы торгуются со снижением, фондовые рынки Азии закрылись в красной зоне.
🟢 Сбербанк #SBER, Тинькофф #TCSG и Альфа-банк сообщили о том, что работают над возможностью создания кобейджинговой карты Мир-UnionPay после того, как Visa #V и Mastercard #MS объявили о приостановке деятельности в России. UnionPay - национальная платежная система Китая, которая поддерживается в 180 странах мира.
🟢 Правительство РФ возобновляет программу господдержки системообразующих организаций, которая действовала в 2020 году. Среди мер поддержки, доступных для компаний, прошедших отбор на право ее получения, включены государственные гарантии, необходимые для реструктуризации кредитов или получения новых, а также субсидии на возмещение затрат.
🟡 Shell #SHEL, несмотря на объявленный уход из России, приобрел партию российской нефти марки Urals с рекордной скидкой в $28.5 за баррель по отношению к Brent. Компания объяснила необходимость покупки российской нефти тем, что без этого энергетическая отрасль в ближайшее время не сможет обеспечить стабильных поставок топлива по всей Европе.
🟢 Председатель совета директоров GameStop #GME и основатель магазина Chewy #CHWY Райан Коэн приобрел 9.8%-ную долю в Bed Bath & Beyond #BBBY. Коэн призывает компанию изучить варианты выделения бизнеса по продаже детских товаров, который по его оценке может стоить несколько миллиардов долларов в качестве отдельной компании. На премаркете акции Bed Bath & Beyond подскочили примерно на 65%.
🔴 Одни из крупнейших аудиторских компаний в мире PwC и KPMG объявили о решении прекратить свою деятельность в России и Белоруссии. Подразделения компаний выйдут из международной сети, но продолжат поддерживать с ней тесные связи.
🔴 ВТБ #VTBR готовится свернуть европейский бизнес и уйти с рынка после наложения санкций западных стран. На текущий момент банк обслуживает 160 тыс. клиентов в Европе, а общая сумма депозитов превышает €4 млрд.
🔴 Netflix #NFLX приостанавливает работу и реализацию новых проектов на территории России. В компании сообщили, что сервис будет доступен пользователям только до завершения текущего оплаченного периода.
💎 Сегодня глобальные рынки демонстрируют снижение. Обострение геополитики и потенциальная возможность ограничения экспорта из России вызвало мегаралли на сырьевом рынке, где и так наблюдался структурный дефицит предложения. Помимо прочего взлетевшие цены на сырье вызывают опасения касательно дальнейшего разгона инфляции и негативного влияния на темпы роста экономики. В виду сохраняющейся неопределенности пока отдаем предпочтение краткосрочным спекулятивным сделкам. Тактически частично фиксируем прибыль в нефтегазовом секторе.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.57% (4302 п.)
📉 Nasdaq: -0.62% (13752 п.)
📉 Dow Jones -0.61% (33385 п.)
🌕 Золото: +0.07% ($1972)
⚫️ Нефть марки Brent: +3.21% ($120.37)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +2.48% (1.779%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Главным фактором для снижения стал существенный скачок цен на энергоресурсы, который наблюдался после того, как правительство США предложило ввести запрет на ввоз российского сырья. Цены на зерновые также продолжают обновлять максимумы на фоне сохраняющейся напряженности на Украине. Инвесторы опасаются, что дальнейший рост цен на сырьевые товары приведет к стагфляции. Европейские фондовые индексы торгуются со снижением, фондовые рынки Азии закрылись в красной зоне.
🟢 Сбербанк #SBER, Тинькофф #TCSG и Альфа-банк сообщили о том, что работают над возможностью создания кобейджинговой карты Мир-UnionPay после того, как Visa #V и Mastercard #MS объявили о приостановке деятельности в России. UnionPay - национальная платежная система Китая, которая поддерживается в 180 странах мира.
🟢 Правительство РФ возобновляет программу господдержки системообразующих организаций, которая действовала в 2020 году. Среди мер поддержки, доступных для компаний, прошедших отбор на право ее получения, включены государственные гарантии, необходимые для реструктуризации кредитов или получения новых, а также субсидии на возмещение затрат.
🟡 Shell #SHEL, несмотря на объявленный уход из России, приобрел партию российской нефти марки Urals с рекордной скидкой в $28.5 за баррель по отношению к Brent. Компания объяснила необходимость покупки российской нефти тем, что без этого энергетическая отрасль в ближайшее время не сможет обеспечить стабильных поставок топлива по всей Европе.
🟢 Председатель совета директоров GameStop #GME и основатель магазина Chewy #CHWY Райан Коэн приобрел 9.8%-ную долю в Bed Bath & Beyond #BBBY. Коэн призывает компанию изучить варианты выделения бизнеса по продаже детских товаров, который по его оценке может стоить несколько миллиардов долларов в качестве отдельной компании. На премаркете акции Bed Bath & Beyond подскочили примерно на 65%.
🔴 Одни из крупнейших аудиторских компаний в мире PwC и KPMG объявили о решении прекратить свою деятельность в России и Белоруссии. Подразделения компаний выйдут из международной сети, но продолжат поддерживать с ней тесные связи.
🔴 ВТБ #VTBR готовится свернуть европейский бизнес и уйти с рынка после наложения санкций западных стран. На текущий момент банк обслуживает 160 тыс. клиентов в Европе, а общая сумма депозитов превышает €4 млрд.
🔴 Netflix #NFLX приостанавливает работу и реализацию новых проектов на территории России. В компании сообщили, что сервис будет доступен пользователям только до завершения текущего оплаченного периода.
💎 Сегодня глобальные рынки демонстрируют снижение. Обострение геополитики и потенциальная возможность ограничения экспорта из России вызвало мегаралли на сырьевом рынке, где и так наблюдался структурный дефицит предложения. Помимо прочего взлетевшие цены на сырье вызывают опасения касательно дальнейшего разгона инфляции и негативного влияния на темпы роста экономики. В виду сохраняющейся неопределенности пока отдаем предпочтение краткосрочным спекулятивным сделкам. Тактически частично фиксируем прибыль в нефтегазовом секторе.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Акции ритейлеров с лучшим позиционированием в праздничный сезон
💡 После крупной коррекции в секторе в этом году акции большинства ритейлеров стали торговаться на крайне привлекательных уровнях. При этом, текущий сезон праздничных распродаж может стать мощным катализатором для акций.
Прогнозы по продажам
• Национальная федерация розничной торговли США ожидает, что рост праздничных продаж в этом году составит от 6-8% г/г. При этом, прогноз предполагает, что онлайн-продажи вырастут на 11-13% г/г.
• По словам Полли Вонг, президента маркетингового агентства Belardi Wong, в первые две недели ноября продажи были слабыми для праздничного сезона, однако в последние дни объемы покупок значительно увеличились.
• Данный импульс вселяет оптимизм, относительно роста продаж в выходные после Дня благодарения, когда покупатели воспользуются скидками Черной пятницы и Киберпонедельника. По оценкам аналитиков Adobe Analytics, на эти дни придется 16% от всех продаж в праздничный сезон.
• Вонг отмечает, что категории товаров в этом сезон будут иметь особое значение. Она ожидает существенного роста продаж одежды, при этом, товары для дома станут менее популярной категорией из-за того, что покупатели уже удовлетворили спрос во время пандемии.
Топ-идеи в секторе
✅ Amazon #AMZN
🎯 Целевая цена - $119, потенциал роста +26%
По словам Longbow Asset Management, разочаровывающая отчетность за 3-й квартал существенно снизила ожидания рынка по результатам компании. Аналитики считают, что акции Amazon покажут уверенный отскок, если продажи в праздничный сезон окажутся даже незначительно выше консенсуса.
✅ Chewy #CHWY - интернет-магазин, занимающегося продажей кормов и других товаров для домашних животных.
🎯 Целевая цена - $55, потенциал роста +32%
По мнению аналитиков Longbow, компания покажет уверенный рост продаж, поскольку категория товаров для животных является наиболее устойчивой к замедлению экономического роста. Что касается более долгосрочных перспектив, стратеги отмечают, что подписка на услуги Chewy, которая включает регулярную доставку кормов, лекарств и других товаров для домашних животных, поможет компании расширить долю на рынке.
✅ Allbirds #BIRD - производитель и ритейлер одежды и обуви.
🎯 Целевая цена - $7, потенциал роста +150%
В начале месяца менеджмент заявил, что этот праздничный сезон может стать самым успешным для компании с момента основания в 2016 году, поскольку Allbirds начала реализовывать свои товары через такие известные сети, как Dick's Sporting Goods, Nordstrom и REI.
#аналитика #акции #США
· telegram · сайт · курс
💡 После крупной коррекции в секторе в этом году акции большинства ритейлеров стали торговаться на крайне привлекательных уровнях. При этом, текущий сезон праздничных распродаж может стать мощным катализатором для акций.
Прогнозы по продажам
• Национальная федерация розничной торговли США ожидает, что рост праздничных продаж в этом году составит от 6-8% г/г. При этом, прогноз предполагает, что онлайн-продажи вырастут на 11-13% г/г.
• По словам Полли Вонг, президента маркетингового агентства Belardi Wong, в первые две недели ноября продажи были слабыми для праздничного сезона, однако в последние дни объемы покупок значительно увеличились.
• Данный импульс вселяет оптимизм, относительно роста продаж в выходные после Дня благодарения, когда покупатели воспользуются скидками Черной пятницы и Киберпонедельника. По оценкам аналитиков Adobe Analytics, на эти дни придется 16% от всех продаж в праздничный сезон.
• Вонг отмечает, что категории товаров в этом сезон будут иметь особое значение. Она ожидает существенного роста продаж одежды, при этом, товары для дома станут менее популярной категорией из-за того, что покупатели уже удовлетворили спрос во время пандемии.
Топ-идеи в секторе
✅ Amazon #AMZN
🎯 Целевая цена - $119, потенциал роста +26%
По словам Longbow Asset Management, разочаровывающая отчетность за 3-й квартал существенно снизила ожидания рынка по результатам компании. Аналитики считают, что акции Amazon покажут уверенный отскок, если продажи в праздничный сезон окажутся даже незначительно выше консенсуса.
✅ Chewy #CHWY - интернет-магазин, занимающегося продажей кормов и других товаров для домашних животных.
🎯 Целевая цена - $55, потенциал роста +32%
По мнению аналитиков Longbow, компания покажет уверенный рост продаж, поскольку категория товаров для животных является наиболее устойчивой к замедлению экономического роста. Что касается более долгосрочных перспектив, стратеги отмечают, что подписка на услуги Chewy, которая включает регулярную доставку кормов, лекарств и других товаров для домашних животных, поможет компании расширить долю на рынке.
✅ Allbirds #BIRD - производитель и ритейлер одежды и обуви.
🎯 Целевая цена - $7, потенциал роста +150%
В начале месяца менеджмент заявил, что этот праздничный сезон может стать самым успешным для компании с момента основания в 2016 году, поскольку Allbirds начала реализовывать свои товары через такие известные сети, как Dick's Sporting Goods, Nordstrom и REI.
#аналитика #акции #США
· telegram · сайт · курс
Важные события недели - 29.05.2023
На этой сокращенной неделе в центре внимания - повышение лимита госдолга США. На выходных республиканцы и демократы достигли соглашения, которое устраивает обе стороны. Как ожидается, 31 мая в Конгрессе пройдет голосование за принятие законопроекта. Также важным станет выход ключевых данных по занятости населения за май, которые будут опубликованы за неделю до следующего заседания ФРС.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 мая:
• Нет торгов - День поминовения
30 мая:
• Индекс доверия потребителей от CB (май)
31 мая:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (апрель)
1 июня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (май)
2 июня:
• Официальный отчет об изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (май)
• Уровень безработицы (апрель)
📰 Заметные отчетности:
30 мая - HP #HPQ, HP Enterprise #HPE
31 мая - Salesforce #CRM, CrowdStrike #CRWD, Chewy #CHWY
1 июня - Broadcom #AVGO, Dollar General #DG, Lululemon Athletica #LULU, Dell Technologies #DELL, Macy's #M, Zscaler #ZS
Важные конференции:
На неделе в Тайбэе пройдет технологическая конференция COMPUTEX, главными темами которой станут производительность систем, применение ИИ, связь следующего поколения, инновации, стартапы и другие. Гендиректор Nvidia #NVDA Дженсен Хуанг и глава Super Micro Computer #SMCI Чарльз Лян - два основных докладчика, выступающих на COMPUTEX.
Также стоит выделить конференцию Bernstein 39th Annual Strategic Decisions Conference. В прошлом акции многих выступающих росли после мероприятия. В этом году участниками станут: Rivian #RIVN, Union Pacific #UNP, Restaurant Brands #QSR, Estee Lauder #EL, Kraft Heinz #KHC, Rent the Runway #RENT, eBay #EBAY и Yum! Brands #YUM.
Другие корпоративные события:
30 мая Arcimoto #FUV проведет День аналитика. 31 мая United Rentals #URI организует свое мероприятие для инвесторов. Ожидается, что менеджмент представит углубленный обзор стратегии компании, ключевых инициатив и финансовых показателей.
1 июня гендиректор Nikola #NKLA Майкл Лошеллер примет участие в беседе с акционерами. В этот же день Arrowhead Pharma #ARWR проведет День исследований и разработок, чтобы обсудить прогресс в достижении стратегических целей. 2 июня Walmart #WMT организует сессию вопросов и ответов с инвестиционным сообществом под руководством генерального директора Дуга Макмиллона.
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
На этой сокращенной неделе в центре внимания - повышение лимита госдолга США. На выходных республиканцы и демократы достигли соглашения, которое устраивает обе стороны. Как ожидается, 31 мая в Конгрессе пройдет голосование за принятие законопроекта. Также важным станет выход ключевых данных по занятости населения за май, которые будут опубликованы за неделю до следующего заседания ФРС.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 мая:
• Нет торгов - День поминовения
30 мая:
• Индекс доверия потребителей от CB (май)
31 мая:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (апрель)
1 июня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (май)
2 июня:
• Официальный отчет об изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (май)
• Уровень безработицы (апрель)
📰 Заметные отчетности:
30 мая - HP #HPQ, HP Enterprise #HPE
31 мая - Salesforce #CRM, CrowdStrike #CRWD, Chewy #CHWY
1 июня - Broadcom #AVGO, Dollar General #DG, Lululemon Athletica #LULU, Dell Technologies #DELL, Macy's #M, Zscaler #ZS
Важные конференции:
На неделе в Тайбэе пройдет технологическая конференция COMPUTEX, главными темами которой станут производительность систем, применение ИИ, связь следующего поколения, инновации, стартапы и другие. Гендиректор Nvidia #NVDA Дженсен Хуанг и глава Super Micro Computer #SMCI Чарльз Лян - два основных докладчика, выступающих на COMPUTEX.
Также стоит выделить конференцию Bernstein 39th Annual Strategic Decisions Conference. В прошлом акции многих выступающих росли после мероприятия. В этом году участниками станут: Rivian #RIVN, Union Pacific #UNP, Restaurant Brands #QSR, Estee Lauder #EL, Kraft Heinz #KHC, Rent the Runway #RENT, eBay #EBAY и Yum! Brands #YUM.
Другие корпоративные события:
30 мая Arcimoto #FUV проведет День аналитика. 31 мая United Rentals #URI организует свое мероприятие для инвесторов. Ожидается, что менеджмент представит углубленный обзор стратегии компании, ключевых инициатив и финансовых показателей.
1 июня гендиректор Nikola #NKLA Майкл Лошеллер примет участие в беседе с акционерами. В этот же день Arrowhead Pharma #ARWR проведет День исследований и разработок, чтобы обсудить прогресс в достижении стратегических целей. 2 июня Walmart #WMT организует сессию вопросов и ответов с инвестиционным сообществом под руководством генерального директора Дуга Макмиллона.
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
Chewy - «защитная» ставка на e-commerce
💡 Компания является наиболее надежной ставкой на рост рынка электронной коммерции, поскольку она обладает низкой экспозицией на циклические товары. Это особенно важно, учитывая перспективы ухудшения макроэкономического фона. Присматриваемся к покупке акций.
✅ Chewy #CHWY - крупнейший в США интернет-магазин, занимающийся продажей кормов и других товаров для домашних животных, с долей на рынке в 33% и 20 млн клиентов. На платформе реализуется 100 тыс. товаров 3.5 тыс. брендов.
🎯 Целевая цена - $56, потенциал роста +48%
Финансовые показатели
Компания показала отличные результаты за прошлый квартал. Выручка выросла на 15% г/г до $2.78 млрд, количество клиентов увеличилось на 14% кв/кв, а продажи на одного пользователя (NSPAC) улучшились на 15% г/г до $512. Всего на товары первичной необходимости пришлось 84% продаж компании.
Благодаря росту выручки и сокращению расходов на рекламу, Chewy удалось добиться роста валовой рентабельности на 90 бп г/г до 28.4%, что выше долгосрочной цели менеджмента. Маржа по скорректированной EBITDA выросла на 150 б.п. г/г до 4%. На этом фоне Chewy повысила прогноз на весь год.
Перспективы рынка товаров для животных
Общие продажи в 2022 году выросли на 10.8% г/г до $136.8 млрд. По оценкам, порядка 66% домохозяйств в США имеют хотя бы одного питомца. Как ожидается, в этом году рынок расширится еще на 5% г/г до $143.6 млрд. Наиболее высокий рост продаж может произойти в сегменте e-commerce, учитывая тенденции перехода в онлайн и все еще низкое проникновение интернет-заказов (~38%).
Отдельно стоит отметить ситуацию с Chewy. В 2020-2021 годах компания наблюдала резкий скачок количества клиентов. Теперь питомцы многих хозяев достигли возраста 2-3 лет. Как правило, чем старше питомец, тем выше затраты на его содержание. Мы рассчитываем, что эти изменения позитивно отразятся на результатах компании в дальнейшем.
Выход на рынок Канады
Недавно Chewy подтвердила, что в 3-м квартале этого года начнет продажи в Канаде. Общий адресный рынок оценивается в $12-15 млрд. Проникновение онлайн-продаж товаров для животных в Канаде существенно ниже, чем в США, и оценивается на уровне 23%. Учитывая это, можно ожидать опережающих темпов роста продаж Chewy в стране. Стоит отметить, что менеджмент еще не учел в своих годовых прогнозах результаты запуска бизнеса в Канаде.
Ожидания по рентабельности
Мы рассчитываем, что Chewy продолжит поддерживать валовую маржу в рамках своего долгосрочного прогноза в 25-28%. Этому будет способствовать дальнейший рост доли в выручке высокорентабельных товаров: медикаментов и продукции собственных брендов Chewy. Сегменты пользуются высокой популярностью среди покупателей.
Chewy также активно развивает цепочку поставок для сокращения расходов на доставку товаров. В июне открылся четвертый автоматизированный фулфилмент центр. Ожидаем увидеть позитивный эффект на финансы в ближайших кварталах.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $16.24 млрд
• fwd P/E = 68х
• fwd P/E сектора = 15x
• fwd PEG = 0.26x
💎 Мы положительно оцениваем Chewy из-за устойчивой к рецессии бизнес-модели, высокой рентабельности, а также отличных перспектив рынка товаров для животных и e-commerce. Считаем, что текущие ценовые уровни позволяют занять выгодную долгосрочную позицию в акциях компании.
#инвестиционная_идея #акции #США #CHWY
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Компания является наиболее надежной ставкой на рост рынка электронной коммерции, поскольку она обладает низкой экспозицией на циклические товары. Это особенно важно, учитывая перспективы ухудшения макроэкономического фона. Присматриваемся к покупке акций.
✅ Chewy #CHWY - крупнейший в США интернет-магазин, занимающийся продажей кормов и других товаров для домашних животных, с долей на рынке в 33% и 20 млн клиентов. На платформе реализуется 100 тыс. товаров 3.5 тыс. брендов.
🎯 Целевая цена - $56, потенциал роста +48%
Финансовые показатели
Компания показала отличные результаты за прошлый квартал. Выручка выросла на 15% г/г до $2.78 млрд, количество клиентов увеличилось на 14% кв/кв, а продажи на одного пользователя (NSPAC) улучшились на 15% г/г до $512. Всего на товары первичной необходимости пришлось 84% продаж компании.
Благодаря росту выручки и сокращению расходов на рекламу, Chewy удалось добиться роста валовой рентабельности на 90 бп г/г до 28.4%, что выше долгосрочной цели менеджмента. Маржа по скорректированной EBITDA выросла на 150 б.п. г/г до 4%. На этом фоне Chewy повысила прогноз на весь год.
Перспективы рынка товаров для животных
Общие продажи в 2022 году выросли на 10.8% г/г до $136.8 млрд. По оценкам, порядка 66% домохозяйств в США имеют хотя бы одного питомца. Как ожидается, в этом году рынок расширится еще на 5% г/г до $143.6 млрд. Наиболее высокий рост продаж может произойти в сегменте e-commerce, учитывая тенденции перехода в онлайн и все еще низкое проникновение интернет-заказов (~38%).
Отдельно стоит отметить ситуацию с Chewy. В 2020-2021 годах компания наблюдала резкий скачок количества клиентов. Теперь питомцы многих хозяев достигли возраста 2-3 лет. Как правило, чем старше питомец, тем выше затраты на его содержание. Мы рассчитываем, что эти изменения позитивно отразятся на результатах компании в дальнейшем.
Выход на рынок Канады
Недавно Chewy подтвердила, что в 3-м квартале этого года начнет продажи в Канаде. Общий адресный рынок оценивается в $12-15 млрд. Проникновение онлайн-продаж товаров для животных в Канаде существенно ниже, чем в США, и оценивается на уровне 23%. Учитывая это, можно ожидать опережающих темпов роста продаж Chewy в стране. Стоит отметить, что менеджмент еще не учел в своих годовых прогнозах результаты запуска бизнеса в Канаде.
Ожидания по рентабельности
Мы рассчитываем, что Chewy продолжит поддерживать валовую маржу в рамках своего долгосрочного прогноза в 25-28%. Этому будет способствовать дальнейший рост доли в выручке высокорентабельных товаров: медикаментов и продукции собственных брендов Chewy. Сегменты пользуются высокой популярностью среди покупателей.
Chewy также активно развивает цепочку поставок для сокращения расходов на доставку товаров. В июне открылся четвертый автоматизированный фулфилмент центр. Ожидаем увидеть позитивный эффект на финансы в ближайших кварталах.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $16.24 млрд
• fwd P/E = 68х
• fwd P/E сектора = 15x
• fwd PEG = 0.26x
💎 Мы положительно оцениваем Chewy из-за устойчивой к рецессии бизнес-модели, высокой рентабельности, а также отличных перспектив рынка товаров для животных и e-commerce. Считаем, что текущие ценовые уровни позволяют занять выгодную долгосрочную позицию в акциях компании.
#инвестиционная_идея #акции #США #CHWY
· связаться с нами · сайт · youtube
Основные посты за прошедшую неделю:
Инвестиции в частные компании:
• Новая сделка - GupShup
• Как ведущие компании мира создали конкурентные преимущества за счет решений DataBricks?
Аналитика:
• Лучшие акции на второе полугодие от UBS
• Спин-оффы исторически опережают S&P 500. На какие компании обратить внимание сейчас?
• Основные риски для рынка акций и как от них захеджироваться
• Текущее позиционирование на рынок крупнейших банков Уолл-Стрит
• Societe Generale объясняет, почему рецессия в США еще не наступила
Инвестиционные идеи:
• Видеоигры, фильмы и аниме - новые главные драйверы для Sony
• Porsche #P911
• Shift4 Payments #FOUR - быстрорастущий финтех с высоким потенциалом
• Chewy #CHWY - «защитная» ставка на e-commerce
• Tokyo Electron #8035 - убедительная ставка на восстановление сектора полупроводников и развитие ИИ
#навигатор
Инвестиции в частные компании:
• Новая сделка - GupShup
• Как ведущие компании мира создали конкурентные преимущества за счет решений DataBricks?
Аналитика:
• Лучшие акции на второе полугодие от UBS
• Спин-оффы исторически опережают S&P 500. На какие компании обратить внимание сейчас?
• Основные риски для рынка акций и как от них захеджироваться
• Текущее позиционирование на рынок крупнейших банков Уолл-Стрит
• Societe Generale объясняет, почему рецессия в США еще не наступила
Инвестиционные идеи:
• Видеоигры, фильмы и аниме - новые главные драйверы для Sony
• Porsche #P911
• Shift4 Payments #FOUR - быстрорастущий финтех с высоким потенциалом
• Chewy #CHWY - «защитная» ставка на e-commerce
• Tokyo Electron #8035 - убедительная ставка на восстановление сектора полупроводников и развитие ИИ
#навигатор
Важные события недели - 04.12.2023
В центре внимания на этой неделе будет находиться статистика с рынка труда. Консенсус предполагает, что число занятых в несельскохозяйственном секторе в ноябре увеличилось на 180 тыс. после 150 тыс. в октябре. Помимо этого, инвесторы будут следить за данными по PMI, новыми отчетностями и другими крупными корпоративными событиями.
⚠️ Макроэкономические данные:
4 декабря:
• Объём промышленных заказов (октябрь)
5 декабря:
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (ноябрь)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (октябрь)
6 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (ноябрь)
8 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (ноябрь)
• Уровень безработицы (ноябрь)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
5 декабря - AutoZone #AZO, MongoDB #MDB, NIO #NIO, J.M. Smucker #SJM
6 декабря - Campbell Soup #CPB, Chewy #CHWY, ChargePoint #CHPT
7 декабря - Broadcom #AVGO, Lululemon #LULU, Dollar General #DG, DocuSign #DOCU
Конференции:
5 декабря пройдет ИИ-конференция Coresight Research, на которой выступят представители Signet Jewelers #SIG, Macy's #M и Solo Brands #DTC. 6 декабря пройдет технологический саммит Barclays. Среди заметных докладчиков: Intel #INTC, AMD #AMD, Lyft #LYFT, Microsoft #MSFT и Workday #WDAY.
В этот же день состоятся ежегодные слушания по надзору за деятельностью банковского сектора. Свои комментарии дадут CEO следующих корпораций: Wells Fargo #WFC, Bank of America #BAC, JPMorgan #JPM, Citigroup #C, State Street #STT, BNY Mellon #BK, Goldman Sachs #GS и Morgan Stanley #MS.
Корпоративные события:
Во вторник J&J #JNJ проведет обзор бизнеса для инвестиционного сообщества. В ходе мероприятия руководство представит подробный обзор перспектив подразделений медицинских препаратов и оборудования, а также обсудит долгосрочную стратегию.
6 декабря McDonald's #MCD организует свой День инвестора. Компания расскажет о развитии подразделений на американском и международном рынках, цифровых инициативах и представит долгосрочный финансовый прогноз. Аналитики UBS и Oppenheimer считают, что мероприятия станут катализаторами для котировок обеих компаний.
На неделе множество других корпораций также организуют Дни аналитика/инвестора, которые способны стать драйверами для акций:
4 декабря - MGM Resorts #MGM
5 декабря - Microsoft #MSFT проведет трехдневную конференцию Microsoft Azure + AI
6 декабря - CEVA #CEVA, Peloton #PTON, OneMain #OMF, Exxon Mobil #XOM
7 декабря - Domino's Pizza #DPZ, Moderna #MRNA, NETGEAR #NTGR, Edwards Lifesciences #EW
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе будет находиться статистика с рынка труда. Консенсус предполагает, что число занятых в несельскохозяйственном секторе в ноябре увеличилось на 180 тыс. после 150 тыс. в октябре. Помимо этого, инвесторы будут следить за данными по PMI, новыми отчетностями и другими крупными корпоративными событиями.
⚠️ Макроэкономические данные:
4 декабря:
• Объём промышленных заказов (октябрь)
5 декабря:
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (ноябрь)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (октябрь)
6 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (ноябрь)
8 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (ноябрь)
• Уровень безработицы (ноябрь)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
5 декабря - AutoZone #AZO, MongoDB #MDB, NIO #NIO, J.M. Smucker #SJM
6 декабря - Campbell Soup #CPB, Chewy #CHWY, ChargePoint #CHPT
7 декабря - Broadcom #AVGO, Lululemon #LULU, Dollar General #DG, DocuSign #DOCU
Конференции:
5 декабря пройдет ИИ-конференция Coresight Research, на которой выступят представители Signet Jewelers #SIG, Macy's #M и Solo Brands #DTC. 6 декабря пройдет технологический саммит Barclays. Среди заметных докладчиков: Intel #INTC, AMD #AMD, Lyft #LYFT, Microsoft #MSFT и Workday #WDAY.
В этот же день состоятся ежегодные слушания по надзору за деятельностью банковского сектора. Свои комментарии дадут CEO следующих корпораций: Wells Fargo #WFC, Bank of America #BAC, JPMorgan #JPM, Citigroup #C, State Street #STT, BNY Mellon #BK, Goldman Sachs #GS и Morgan Stanley #MS.
Корпоративные события:
Во вторник J&J #JNJ проведет обзор бизнеса для инвестиционного сообщества. В ходе мероприятия руководство представит подробный обзор перспектив подразделений медицинских препаратов и оборудования, а также обсудит долгосрочную стратегию.
6 декабря McDonald's #MCD организует свой День инвестора. Компания расскажет о развитии подразделений на американском и международном рынках, цифровых инициативах и представит долгосрочный финансовый прогноз. Аналитики UBS и Oppenheimer считают, что мероприятия станут катализаторами для котировок обеих компаний.
На неделе множество других корпораций также организуют Дни аналитика/инвестора, которые способны стать драйверами для акций:
4 декабря - MGM Resorts #MGM
5 декабря - Microsoft #MSFT проведет трехдневную конференцию Microsoft Azure + AI
6 декабря - CEVA #CEVA, Peloton #PTON, OneMain #OMF, Exxon Mobil #XOM
7 декабря - Domino's Pizza #DPZ, Moderna #MRNA, NETGEAR #NTGR, Edwards Lifesciences #EW
#США #неделя_впереди
@aabeta
Важные события недели - 11.12.2023
В центре внимания на неделе будет находиться последнее в этом году заседания ФРС. Ожидается, что центральный банк сохранит ставку без изменений. В настоящее время предпочитаемый ФРС показатель инфляции, Core PCE, вероятно, завершит год значительно ниже прогноза центрального банка и недалеко от целевого уровня в 2%. Также инвесторы будут следить за выходом макростатистики, которая предоставит дополнительные сигналы о динамике цен и состоянии потребителя.
⚠️ Макроэкономические данные:
11 декабря:
• Инфляционные ожидания потребителей
12 декабря:
• Индекс потребительских цен (CPI) (ноябрь)
13 декабря:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Индекс цен производителей (PPI) (ноябрь)
• Итоги заседания ФРС
14 декабря:
• Объём розничных продаж (ноябрь)
15 декабря:
• Объём промышленного производства (ноябрь)
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
11 декабря - Oracle #ORCL
12 декабря - Johnson Controls International #JCI
13 декабря - Adobe #ADBE
14 декабря - Costco #COST, Jabil #JBL, Lennar #LEN
15 декабря - Darden Restaurants #DRI
Крупные конференции:
В понедельник начнется двухдневная конференция Fortune Brainstorm, посвященная ИИ. Среди заметных участников: Cloudflare #NET, Accenture #ACN, Williams-Sonoma #WSM, Qualcomm #QCOM, Pfizer #PFE, Best Buy #BBY, Salesforce #CRM, Walmart #WMT, PagerDuty #PD и Amgen #AMGN.
В этот же пройдет 65-я ежегодная встреча гематологов ASH в Сан-Диего. На мероприятии выступят Eli Lilly #LLY, Vor Biopharma #VOR, Bristol-Myers Squibb #BMY, Incyte Corporation #INCY, Pfizer #PFE и другие.
Календарь корпоративных событий:
На неделе множество корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
11 декабря - AECOM #ACM, Affirm Holdings #AFRM
12 декабря - Centene #CNC, L3Harris Technologies #LHX, Ligand #LGND, Navitas #NVTS
13 декабря - Couchbase #BASE, U.S. Silica Holdings #SLCA, Verint Systems #VRNT, Amdocs #DOX
14 декабря - Phillips Edison & Company #PECO, Coherent #COHR, Schrodinger #SDGR, Regeneron Pharmaceuticals #REGN.
Также пройдет первый в истории День инвестора Chewy #CHWY. Помимо этого, Intel #INTC организует мероприятие AI Everywhere Event, на котором представит процессоры Xeon 5-го поколения для ЦОД и процессоры Core Ultra для ноутбуков.
15 декабря - Utz Brands #UTZ, FREYR Battery #FREY
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на неделе будет находиться последнее в этом году заседания ФРС. Ожидается, что центральный банк сохранит ставку без изменений. В настоящее время предпочитаемый ФРС показатель инфляции, Core PCE, вероятно, завершит год значительно ниже прогноза центрального банка и недалеко от целевого уровня в 2%. Также инвесторы будут следить за выходом макростатистики, которая предоставит дополнительные сигналы о динамике цен и состоянии потребителя.
⚠️ Макроэкономические данные:
11 декабря:
• Инфляционные ожидания потребителей
12 декабря:
• Индекс потребительских цен (CPI) (ноябрь)
13 декабря:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Индекс цен производителей (PPI) (ноябрь)
• Итоги заседания ФРС
14 декабря:
• Объём розничных продаж (ноябрь)
15 декабря:
• Объём промышленного производства (ноябрь)
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
11 декабря - Oracle #ORCL
12 декабря - Johnson Controls International #JCI
13 декабря - Adobe #ADBE
14 декабря - Costco #COST, Jabil #JBL, Lennar #LEN
15 декабря - Darden Restaurants #DRI
Крупные конференции:
В понедельник начнется двухдневная конференция Fortune Brainstorm, посвященная ИИ. Среди заметных участников: Cloudflare #NET, Accenture #ACN, Williams-Sonoma #WSM, Qualcomm #QCOM, Pfizer #PFE, Best Buy #BBY, Salesforce #CRM, Walmart #WMT, PagerDuty #PD и Amgen #AMGN.
В этот же пройдет 65-я ежегодная встреча гематологов ASH в Сан-Диего. На мероприятии выступят Eli Lilly #LLY, Vor Biopharma #VOR, Bristol-Myers Squibb #BMY, Incyte Corporation #INCY, Pfizer #PFE и другие.
Календарь корпоративных событий:
На неделе множество корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
11 декабря - AECOM #ACM, Affirm Holdings #AFRM
12 декабря - Centene #CNC, L3Harris Technologies #LHX, Ligand #LGND, Navitas #NVTS
13 декабря - Couchbase #BASE, U.S. Silica Holdings #SLCA, Verint Systems #VRNT, Amdocs #DOX
14 декабря - Phillips Edison & Company #PECO, Coherent #COHR, Schrodinger #SDGR, Regeneron Pharmaceuticals #REGN.
Также пройдет первый в истории День инвестора Chewy #CHWY. Помимо этого, Intel #INTC организует мероприятие AI Everywhere Event, на котором представит процессоры Xeon 5-го поколения для ЦОД и процессоры Core Ultra для ноутбуков.
15 декабря - Utz Brands #UTZ, FREYR Battery #FREY
#США #неделя_впереди
@aabeta
Важные события недели - 18.03.2024
Все внимание инвесторов на этой неделе будет направлено на заседание ФРС, итоги которого будут обнародованы в среду. Широко ожидается, что ставка останется без изменений, в связи с чем участники рынка станут больше следить за комментариями чиновников и обновленными экономическими прогнозами. Учитывая последние «горячие» данные по инфляции, существует повышенная вероятность сигнала о том, что ставку придется поддерживать на высоком уровне дольше ожиданий. Сейчас трейдеры закладывают первое смягчение денежно-кредитной политики в июне со снижением ставки на 25 б.п.
⚠️ Макроэкономические данные:
19 марта:
• Число выданных разрешений на строительство (февраль)
• Объём строительства новых домов (февраль)
20 марта:
• Итоги заседания и новые экономические прогнозы ФРС
21 марта:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (март)
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (март)
• Продажи на вторичном рынке жилья (февраль)
📰 Заметные отчетности:
19 марта - XPeng #XPEV
20 марта - Micron Technology #MU, Signet Jewelers #SIG, General Mills #GIS, Five Below #FIVE, Chewy #CHWY
21 марта - Nike #NKE, FedEx #FDX, Accenture #ACN, Lululemon #LULU, Darden Restaurants #DRI
Крупные конференции:
18-21 марта пройдет Nvidia #NVDA проведет свою ежегодную конференцию GTC. Генеральный директор Дженсен Хуанг представит последние достижения компании в области ускоренных вычислений, генеративного искусственного интеллекта и робототехники. Мероприятие может стать катализатором для акций Nvidia и широкого технологического сектора.
Помимо этого, всю неделю будет идти конференция CERAWeek, посвященная энергетическому сектору. На мероприятии выступит множество нефтегазовых, коммунальных и технологических компаний. Среди наиболее заметных участников: Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX, Shell #SHEL, TotalEnergies #TTE и Saudi Aramco.
Календарь других корпоративных событий:
На неделе несколько корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
19 марта - День аналитика Box #BOX
20 марта - отдельные мероприятия и презентации для инвесторов у Western Midstream Partners #WES, Brown-Forman #BF.A, Huntington Ingalls Industries #HII, Altair Engineering #ALTR, Synopsys #SNPS и Broadcom #AVGO
21 марта - Arthur J. Gallagher & Co. #AJG проводит регулярное ежеквартальное собрание менеджмента
22 марта - акционеры Axonics #AXNX будут голосовать за планируемое слияние с Boston Scientific #BSX
#США #неделя_впереди
@aabeta
Все внимание инвесторов на этой неделе будет направлено на заседание ФРС, итоги которого будут обнародованы в среду. Широко ожидается, что ставка останется без изменений, в связи с чем участники рынка станут больше следить за комментариями чиновников и обновленными экономическими прогнозами. Учитывая последние «горячие» данные по инфляции, существует повышенная вероятность сигнала о том, что ставку придется поддерживать на высоком уровне дольше ожиданий. Сейчас трейдеры закладывают первое смягчение денежно-кредитной политики в июне со снижением ставки на 25 б.п.
⚠️ Макроэкономические данные:
19 марта:
• Число выданных разрешений на строительство (февраль)
• Объём строительства новых домов (февраль)
20 марта:
• Итоги заседания и новые экономические прогнозы ФРС
21 марта:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (март)
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (март)
• Продажи на вторичном рынке жилья (февраль)
📰 Заметные отчетности:
19 марта - XPeng #XPEV
20 марта - Micron Technology #MU, Signet Jewelers #SIG, General Mills #GIS, Five Below #FIVE, Chewy #CHWY
21 марта - Nike #NKE, FedEx #FDX, Accenture #ACN, Lululemon #LULU, Darden Restaurants #DRI
Крупные конференции:
18-21 марта пройдет Nvidia #NVDA проведет свою ежегодную конференцию GTC. Генеральный директор Дженсен Хуанг представит последние достижения компании в области ускоренных вычислений, генеративного искусственного интеллекта и робототехники. Мероприятие может стать катализатором для акций Nvidia и широкого технологического сектора.
Помимо этого, всю неделю будет идти конференция CERAWeek, посвященная энергетическому сектору. На мероприятии выступит множество нефтегазовых, коммунальных и технологических компаний. Среди наиболее заметных участников: Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX, Shell #SHEL, TotalEnergies #TTE и Saudi Aramco.
Календарь других корпоративных событий:
На неделе несколько корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
19 марта - День аналитика Box #BOX
20 марта - отдельные мероприятия и презентации для инвесторов у Western Midstream Partners #WES, Brown-Forman #BF.A, Huntington Ingalls Industries #HII, Altair Engineering #ALTR, Synopsys #SNPS и Broadcom #AVGO
21 марта - Arthur J. Gallagher & Co. #AJG проводит регулярное ежеквартальное собрание менеджмента
22 марта - акционеры Axonics #AXNX будут голосовать за планируемое слияние с Boston Scientific #BSX
#США #неделя_впереди
@aabeta