Вчерашние аутсайдеры – сегодняшние лидеры
💡 По мнению Credit Suisse, середина июня стала поворотным моментом для фондового рынка, а в результате недавнего ралли появились новые лидеры, которые будут и дальше демонстрировать опережающую динамику.
Комментарии аналитиков
В последние шесть недель движущей силой рынка стали перепроданные акции с высокими бета-коэффициентами, дорогими мультипликаторами и сильной обратной корреляцией с индексом волатильности VIX. Эти акции выросли примерно на 14-16% с середины июня, опередив динамику индекса S&P 500, который прибавил около 10%.
В условиях падения цен на сырьевые товары и замедления экономики, инфляция будет неуклонно снижаться, считают аналитики Credit Suisse. Ожидается, что это позволит ФРС перейти к более «голубиной» политике во втором полугодии, что позволит высокорисковым акциям показать впечатляющую динамику.
Топ-пики Credit Suisse
Аналитики представили список акций, которые обладают наилучшими характеристиками для продолжения мощного ралли.
✅ Apple #AAPL
✅ Ceridian #CDAY
✅ American Airlines #AAL
✅ Generac #GNRC
✅ Carnival #CCL
✅ Caesars #CZR
✅ Etsy #ETSY
✅ Norwegian Cruise #NCLH
✅ Penn National Gaming #PENN
✅ Salesforce #CRM
✅ Intuit #INTU
✅ Paycom #PAYC
✅ Las Vegas Sands #LVS
✅ PVH #PVH
✅ Royal Caribbean #RCL
✅ Tesla #TSLA
✅ Wynn Resorts #WYNN
✅ DexCom #DXCM
✅ Cadence Design #CDNS
✅ Enphase Energy #ENPH
✅ EPAM Systems #EPAM
✅ Fortinet #FTNT
✅ Monolith #MPWR
✅ ServiceNow #NOW
✅ Nvidia #NVDA
✅ PayPal #PYPL
✅ SolarEdge #SEDG
✅ Synopsys #SNPS
✅ DISH Network #DISH
✅ Warner Bros. Discovery #WBD
✅ Albemarle #ALB
✅ Boeing #BA
✅ Aptiv #APTV
✅ Bed Bath & Body Works #BBWI
✅ Domino's Pizza #DPZ
✅ Expedia Group #EXPE
✅ Ford #F
✅ Abiomed #ABMD
✅ IDEXX Labs #IDXX
✅ Illumina #ILMN
✅ MarketAxess #MKTX
✅ MSCI #MSCI
#аналитика #акции #США #CS
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 По мнению Credit Suisse, середина июня стала поворотным моментом для фондового рынка, а в результате недавнего ралли появились новые лидеры, которые будут и дальше демонстрировать опережающую динамику.
Комментарии аналитиков
В последние шесть недель движущей силой рынка стали перепроданные акции с высокими бета-коэффициентами, дорогими мультипликаторами и сильной обратной корреляцией с индексом волатильности VIX. Эти акции выросли примерно на 14-16% с середины июня, опередив динамику индекса S&P 500, который прибавил около 10%.
В условиях падения цен на сырьевые товары и замедления экономики, инфляция будет неуклонно снижаться, считают аналитики Credit Suisse. Ожидается, что это позволит ФРС перейти к более «голубиной» политике во втором полугодии, что позволит высокорисковым акциям показать впечатляющую динамику.
Топ-пики Credit Suisse
Аналитики представили список акций, которые обладают наилучшими характеристиками для продолжения мощного ралли.
✅ Apple #AAPL
✅ Ceridian #CDAY
✅ American Airlines #AAL
✅ Generac #GNRC
✅ Carnival #CCL
✅ Caesars #CZR
✅ Etsy #ETSY
✅ Norwegian Cruise #NCLH
✅ Penn National Gaming #PENN
✅ Salesforce #CRM
✅ Intuit #INTU
✅ Paycom #PAYC
✅ Las Vegas Sands #LVS
✅ PVH #PVH
✅ Royal Caribbean #RCL
✅ Tesla #TSLA
✅ Wynn Resorts #WYNN
✅ DexCom #DXCM
✅ Cadence Design #CDNS
✅ Enphase Energy #ENPH
✅ EPAM Systems #EPAM
✅ Fortinet #FTNT
✅ Monolith #MPWR
✅ ServiceNow #NOW
✅ Nvidia #NVDA
✅ PayPal #PYPL
✅ SolarEdge #SEDG
✅ Synopsys #SNPS
✅ DISH Network #DISH
✅ Warner Bros. Discovery #WBD
✅ Albemarle #ALB
✅ Boeing #BA
✅ Aptiv #APTV
✅ Bed Bath & Body Works #BBWI
✅ Domino's Pizza #DPZ
✅ Expedia Group #EXPE
✅ Ford #F
✅ Abiomed #ABMD
✅ IDEXX Labs #IDXX
✅ Illumina #ILMN
✅ MarketAxess #MKTX
✅ MSCI #MSCI
#аналитика #акции #США #CS
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Новости премаркета США - 09.08.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.33% (4128 п.)
📉 Nasdaq: -0.66% (13096 п.)
📉 Dow Jones -0.11% (32755 п.)
🌕 Золото: +0.05% ($1789)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.53% ($97.91)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.85% (2.812%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Давление на индексы оказало падение акций технологического сектора, после выхода предупреждений от Micron #MU. Компания завила, что может не достигнуть своих прогнозов по выручке из-за падения спроса на чипы памяти. Сегодня участники рынка, вероятно, продолжат занимать выжидательную позицию перед завтрашней публикации данных по инфляции в США, которые будут особо важными для оценки дальнейших перспектив ужесточения денежно-кредитной политики. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 Украинская госкомпания «Укртранснафта» прекратила прокачку нефти по южной ветке нефтепроводной системы «Дружба». По этой ветке сырье поступает в Венгрию, Чехию и Словакию. Транснефть #TRNFP сообщила, что не смогла оплатить услуги транзита из-за санкций ЕС.
🟢 Гонконгская фондовая биржа одобрила заявку Alibaba #BABA на конвертацию листинга из вторичного в первичный. Ожидаемая дата вступления в силу решения - конец 2022 года. Переход на первичный листинг позволит включить Alibaba в торговый канал Stock Connect, что повысит доступность акций для инвесторов с материкового Китая.
🟢 Micron #MU несмотря на слабые прогнозы, планирует инвестировать $40 млрд до конца текущего десятилетия в расширение производства чипов в США. Компания будет использовать для этих целей кредиты и гранты в рамках закона о предоставлении $280 млрд на развитие полупроводниковых технологий, одобренного Конгрессом.
🟢 Qualcomm #QCOM согласилась расширить соглашение о приобретении чипов у GlobalFoundries #GFS еще на $4.2 млрд. Сделка охватывает чипы для трансиверов 5G и Wi-Fi-модулей, микросхемы для IoT-устройств, а также компоненты для систем автономного вождения.
🟢 Федеральное управление гражданской авиации США одобрило поставку первого с мая 2021 года самолета 787 Dreamliner компании Boeing #BA. Ожидается, что самолет будет доставлен авиакомпании American Airlines #AAL уже завтра, 10 августа, а эксплуатация лайнера начнется в ближайшие недели.
🟡 За июль Tesla #TSLA в Китае выпустила на 65.4% меньше электромобилей, чем за предыдущий месяц. Это связано в первую очередь с проведением модернизации производственных линий.
🟡 Яндекс #YNDX изменил модель бизнеса на рынках Франции и Великобритании, закрыв сервис быстрой доставки в этих странах и создав новое направление Yango Deli Tech, которое предлагает решения для сторонних компаний.
💎 Инвесторы затаились в ожидании завтрашних данных по потребительской инфляции и не совершают уверенных покупок. Мы также не планируем пока увеличивать экспозицию на акции в силу сохраняющейся до публикации неопределенности. Если смотреть на более долгосрочную перспективу, стоит отметить, что индекс настроений потребителей США, достигший в конце июня минимумов, развернулся вверх. Исторически этот момент является благоприятным для покупки акций — в среднем доходность S&P 500 на горизонте года превышала 20%. Несмотря на возможные всплески волатильности, можно начать присматриваться к наиболее привлекательным компаниям на долгосрок.
#США #новости_премаркета
telegram · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.33% (4128 п.)
📉 Nasdaq: -0.66% (13096 п.)
📉 Dow Jones -0.11% (32755 п.)
🌕 Золото: +0.05% ($1789)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.53% ($97.91)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.85% (2.812%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Давление на индексы оказало падение акций технологического сектора, после выхода предупреждений от Micron #MU. Компания завила, что может не достигнуть своих прогнозов по выручке из-за падения спроса на чипы памяти. Сегодня участники рынка, вероятно, продолжат занимать выжидательную позицию перед завтрашней публикации данных по инфляции в США, которые будут особо важными для оценки дальнейших перспектив ужесточения денежно-кредитной политики. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 Украинская госкомпания «Укртранснафта» прекратила прокачку нефти по южной ветке нефтепроводной системы «Дружба». По этой ветке сырье поступает в Венгрию, Чехию и Словакию. Транснефть #TRNFP сообщила, что не смогла оплатить услуги транзита из-за санкций ЕС.
🟢 Гонконгская фондовая биржа одобрила заявку Alibaba #BABA на конвертацию листинга из вторичного в первичный. Ожидаемая дата вступления в силу решения - конец 2022 года. Переход на первичный листинг позволит включить Alibaba в торговый канал Stock Connect, что повысит доступность акций для инвесторов с материкового Китая.
🟢 Micron #MU несмотря на слабые прогнозы, планирует инвестировать $40 млрд до конца текущего десятилетия в расширение производства чипов в США. Компания будет использовать для этих целей кредиты и гранты в рамках закона о предоставлении $280 млрд на развитие полупроводниковых технологий, одобренного Конгрессом.
🟢 Qualcomm #QCOM согласилась расширить соглашение о приобретении чипов у GlobalFoundries #GFS еще на $4.2 млрд. Сделка охватывает чипы для трансиверов 5G и Wi-Fi-модулей, микросхемы для IoT-устройств, а также компоненты для систем автономного вождения.
🟢 Федеральное управление гражданской авиации США одобрило поставку первого с мая 2021 года самолета 787 Dreamliner компании Boeing #BA. Ожидается, что самолет будет доставлен авиакомпании American Airlines #AAL уже завтра, 10 августа, а эксплуатация лайнера начнется в ближайшие недели.
🟡 За июль Tesla #TSLA в Китае выпустила на 65.4% меньше электромобилей, чем за предыдущий месяц. Это связано в первую очередь с проведением модернизации производственных линий.
🟡 Яндекс #YNDX изменил модель бизнеса на рынках Франции и Великобритании, закрыв сервис быстрой доставки в этих странах и создав новое направление Yango Deli Tech, которое предлагает решения для сторонних компаний.
💎 Инвесторы затаились в ожидании завтрашних данных по потребительской инфляции и не совершают уверенных покупок. Мы также не планируем пока увеличивать экспозицию на акции в силу сохраняющейся до публикации неопределенности. Если смотреть на более долгосрочную перспективу, стоит отметить, что индекс настроений потребителей США, достигший в конце июня минимумов, развернулся вверх. Исторически этот момент является благоприятным для покупки акций — в среднем доходность S&P 500 на горизонте года превышала 20%. Несмотря на возможные всплески волатильности, можно начать присматриваться к наиболее привлекательным компаниям на долгосрок.
#США #новости_премаркета
telegram · сайт · курс
Долгосрочные перспективы меди
💡 По прогнозам Goldman Sachs, в ближайшие годы цены на медь будут стремительно расти на фоне нехватки предложения металла на мировом рынке. Стратеги также назвали несколько горнодобывающих компаний, которые станут бенефициарами этой тенденции.
Факторы роста:
• По оценкам Goldman Sachs, пик нового предложения меди на мировом рынке от утвержденных проектов придется на 2024 год. После этого вплоть до 2028 года увеличения глобальной добычи не последует. Более того, ESG-повестка ограничивает возможности получения лицензий на строительство и эксплуатацию новых проектов, что также сдерживает расширение предложения.
• В то же время, спрос на металл будет поддерживаться переходом к низкоуглеродной экономике. Медь является важнейшим компонентом для электромобилей, аккумуляторов для них, а также для установок, связанных с ветровой и солнечной энергетикой.
• В отчете S&P Global, опубликованном в начале этого года, также прогнозируется резкий рост спроса на красный металл. По оценкам агентства, потребление меди увеличится в три раза к середине следующего десятилетия на фоне энергетического перехода.
Топ-пики аналитиков:
Стратеги Goldman Sachs выделили горнодобывающие компании, обладающие наиболее перспективными и эффективными медными проектами. Как ожидается, в ближайшие пять лет эти компании будут демонстрировать отличную динамику добычи и денежного потока.
✅ First Quantum #FM
🎯 Целевая цена - С$35, потенциал роста +50%
✅ Teck Resources #TECK
🎯 Целевая цена - $43, потенциал роста +41%
✅ Anglo American #AAL
🎯 Целевая цена - £4000, потенциал роста +47%
✅ Oz Minerals #OZL
🎯 Целевая цена - A$30, потенциал роста +16%
#аналитика #акции #сырьевые_товары #медь #GS
· telegram · сайт · курс
💡 По прогнозам Goldman Sachs, в ближайшие годы цены на медь будут стремительно расти на фоне нехватки предложения металла на мировом рынке. Стратеги также назвали несколько горнодобывающих компаний, которые станут бенефициарами этой тенденции.
Факторы роста:
• По оценкам Goldman Sachs, пик нового предложения меди на мировом рынке от утвержденных проектов придется на 2024 год. После этого вплоть до 2028 года увеличения глобальной добычи не последует. Более того, ESG-повестка ограничивает возможности получения лицензий на строительство и эксплуатацию новых проектов, что также сдерживает расширение предложения.
• В то же время, спрос на металл будет поддерживаться переходом к низкоуглеродной экономике. Медь является важнейшим компонентом для электромобилей, аккумуляторов для них, а также для установок, связанных с ветровой и солнечной энергетикой.
• В отчете S&P Global, опубликованном в начале этого года, также прогнозируется резкий рост спроса на красный металл. По оценкам агентства, потребление меди увеличится в три раза к середине следующего десятилетия на фоне энергетического перехода.
Топ-пики аналитиков:
Стратеги Goldman Sachs выделили горнодобывающие компании, обладающие наиболее перспективными и эффективными медными проектами. Как ожидается, в ближайшие пять лет эти компании будут демонстрировать отличную динамику добычи и денежного потока.
✅ First Quantum #FM
🎯 Целевая цена - С$35, потенциал роста +50%
✅ Teck Resources #TECK
🎯 Целевая цена - $43, потенциал роста +41%
✅ Anglo American #AAL
🎯 Целевая цена - £4000, потенциал роста +47%
✅ Oz Minerals #OZL
🎯 Целевая цена - A$30, потенциал роста +16%
#аналитика #акции #сырьевые_товары #медь #GS
· telegram · сайт · курс
Долгосрочные перспективы сырьевых металлов
Энергетический переход и сокращение выбросов – ключевая точка потенциального роста
• Мировые регуляторы и корпорации внедряют планы по декарбонизации и развитию чистых источников энергии, что может стать новой точкой для роста спроса на металлы.
Такие решения, как электромобили, технологии с низким содержанием CO2, а также производство средств для чистой генерации энергии – требуют значительных объемов меди, никеля, кобальта, лития, алюминия, стали и подобных металлов. На этом фоне спрос на металлы для «зеленых» инициатив к 2030 году будет составлять более 20% от текущего предложения.
• Медь. По оценкам, спрос на медь для «зеленых» инициатив вырастет до 5.6 млн тонн к 2030, что подразумевает ежегодный рост на 13%. К этому времени примерно половина спроса или 3 млн. тонн в год будет приходиться на электромобили. Около 1.5 млн. тонн в год спроса придет из сферы производства средств для ветровой и солнечной энергетики. На модернизацию существующих энергосетей придется около 1 млн. тонн в год.
✅ Freeport-McMoRan #FCX
✅ BHP #BHP
✅ Glencore #GLEN
• Алюминий и никель также имеют решающее значение для технологий с низким содержанием CO2. Спрос на алюминий для «зеленых» инициатив будет расти по 12% в год до 14 млн. тонн к 2030 году. 75% спроса будет обеспечено за счет электромобилей, а остальная часть придет от ветряных и солнечных электростанций. Главным драйвером для спроса на никель станут аккумуляторы для электрокаров.
✅ Alcoa #AA
✅ Rio Tinto #RIO
Спрос со стороны Китая
• Вступление Китая в ВТО в 2001 году ознаменовало начало суперцикла, что вызвало беспрецедентный рост мирового спроса и цен на сырьевые металлы. Китай не имеет достаточных внутренних ресурсов для удовлетворения спроса на большинство сырьевых товаров и является одним из главных нетто-импортеров сырья. Экономика Китая является ключевым элементом для поддержания суперцикла сырьевых металлов.
Высокие дивиденды представителей сектора
• На фоне избытка предложения металлов после 2016 года компании начали направлять денежные потоки преимущественно на выплату дивидендов, а не на капитальные вложения. Дивидендная политика некоторых компаний привлекательная для инвестора:
Rio Tinto #RIO - выплачивает 40-60% от чистой прибыли.
BHP Group #BHP- минимум 50% от чистой прибыли.
Anglo American #AAL - минимум 40% от чистой прибыли.
Glencore #GLEN - направляет на выплату дивидендов минимум $1 млрд + 25% от свободного денежного потока. Ранее подсвечивали компанию в нескольких постах.
Несовпадение экономических циклов и сырьевых
• С 2002 года существовало два отчетливых экономических цикла (2002-2008, 2009-2020). При этом, 2020 год играет роль либо середины цикла, либо может стать началом нового экономического цикла. За это же время прошло четыре отдельных сырьевых цикла.
• Период 2011-2016 гг. был отмечен снижением цен на сырьевые товары из-за высоких капзатрат компаний и замедления роста ВВП Китая. В то же время рост глобальной экономики продолжался устойчивыми темпами. С 2016 года компании начали сокращать капитальные вложения на фоне избытка предложения. Этот фактор может привести к дефициту металлов в будущем, особенно учитывая продолжительные сроки открытия новых горнодобывающих проектов. Для выхода на 100%-ную производительность шахты требуется около 10 лет.
• В целом, это позволяет говорить о том, что несмотря на существующие риски рецессии на данный момент, сырьевой цикл может развиваться своим темпом на фоне изменений в регуляторной и технологической среде благодаря энергетическому переходу и декарбонизации.
💎 Сохраняем позитивный взгляд на долгосрочные перспективы сектора. Ожидаем, что ESG-инициативы станут ключевым драйвером для цен на сырьевые металлы, особенно в свете текущего энергетического кризиса. Выделяем акции британской Glencore, поскольку компания обладает высокой экспозицией на энергетический уголь, цены на который выросли до исторических максимумов в этом году.
#аналитика #акции #США #сырьевые_товары
· telegram · сайт · курс
Энергетический переход и сокращение выбросов – ключевая точка потенциального роста
• Мировые регуляторы и корпорации внедряют планы по декарбонизации и развитию чистых источников энергии, что может стать новой точкой для роста спроса на металлы.
Такие решения, как электромобили, технологии с низким содержанием CO2, а также производство средств для чистой генерации энергии – требуют значительных объемов меди, никеля, кобальта, лития, алюминия, стали и подобных металлов. На этом фоне спрос на металлы для «зеленых» инициатив к 2030 году будет составлять более 20% от текущего предложения.
• Медь. По оценкам, спрос на медь для «зеленых» инициатив вырастет до 5.6 млн тонн к 2030, что подразумевает ежегодный рост на 13%. К этому времени примерно половина спроса или 3 млн. тонн в год будет приходиться на электромобили. Около 1.5 млн. тонн в год спроса придет из сферы производства средств для ветровой и солнечной энергетики. На модернизацию существующих энергосетей придется около 1 млн. тонн в год.
✅ Freeport-McMoRan #FCX
✅ BHP #BHP
✅ Glencore #GLEN
• Алюминий и никель также имеют решающее значение для технологий с низким содержанием CO2. Спрос на алюминий для «зеленых» инициатив будет расти по 12% в год до 14 млн. тонн к 2030 году. 75% спроса будет обеспечено за счет электромобилей, а остальная часть придет от ветряных и солнечных электростанций. Главным драйвером для спроса на никель станут аккумуляторы для электрокаров.
✅ Alcoa #AA
✅ Rio Tinto #RIO
Спрос со стороны Китая
• Вступление Китая в ВТО в 2001 году ознаменовало начало суперцикла, что вызвало беспрецедентный рост мирового спроса и цен на сырьевые металлы. Китай не имеет достаточных внутренних ресурсов для удовлетворения спроса на большинство сырьевых товаров и является одним из главных нетто-импортеров сырья. Экономика Китая является ключевым элементом для поддержания суперцикла сырьевых металлов.
Высокие дивиденды представителей сектора
• На фоне избытка предложения металлов после 2016 года компании начали направлять денежные потоки преимущественно на выплату дивидендов, а не на капитальные вложения. Дивидендная политика некоторых компаний привлекательная для инвестора:
Rio Tinto #RIO - выплачивает 40-60% от чистой прибыли.
BHP Group #BHP- минимум 50% от чистой прибыли.
Anglo American #AAL - минимум 40% от чистой прибыли.
Glencore #GLEN - направляет на выплату дивидендов минимум $1 млрд + 25% от свободного денежного потока. Ранее подсвечивали компанию в нескольких постах.
Несовпадение экономических циклов и сырьевых
• С 2002 года существовало два отчетливых экономических цикла (2002-2008, 2009-2020). При этом, 2020 год играет роль либо середины цикла, либо может стать началом нового экономического цикла. За это же время прошло четыре отдельных сырьевых цикла.
• Период 2011-2016 гг. был отмечен снижением цен на сырьевые товары из-за высоких капзатрат компаний и замедления роста ВВП Китая. В то же время рост глобальной экономики продолжался устойчивыми темпами. С 2016 года компании начали сокращать капитальные вложения на фоне избытка предложения. Этот фактор может привести к дефициту металлов в будущем, особенно учитывая продолжительные сроки открытия новых горнодобывающих проектов. Для выхода на 100%-ную производительность шахты требуется около 10 лет.
• В целом, это позволяет говорить о том, что несмотря на существующие риски рецессии на данный момент, сырьевой цикл может развиваться своим темпом на фоне изменений в регуляторной и технологической среде благодаря энергетическому переходу и декарбонизации.
💎 Сохраняем позитивный взгляд на долгосрочные перспективы сектора. Ожидаем, что ESG-инициативы станут ключевым драйвером для цен на сырьевые металлы, особенно в свете текущего энергетического кризиса. Выделяем акции британской Glencore, поскольку компания обладает высокой экспозицией на энергетический уголь, цены на который выросли до исторических максимумов в этом году.
#аналитика #акции #США #сырьевые_товары
· telegram · сайт · курс
Важные события недели - 17.04.2023
В центре внимания инвесторов - сезон корпоративной отчетности за первый квартал. Свои результаты представят компании практически из всех секторов, что даст лучшее представление о состоянии экономики. Также на неделе выйдет ряд макроэкономической статистики по рынку недвижимости и деловой активности. Помимо этого, внимание могут привлечь высказывания представителей ФРС относительно будущего цифровых активов.
⚠️ Макроэкономические данные:
18 апреля:
• Число выданных разрешений на строительство (март)
19 апреля:
• «Бежевая книга» ФРС
20 апреля:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (апрель)
• Продажи на вторичном рынке жилья (март)
21 апреля:
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг и в производственном секторе (апрель)
📰 Заметные отчетности:
17 апреля - Charles Schwab #SCHW, State Street #STT
18 апреля - Netflix #NFLX, Bank of America #BAC, Goldman Sachs #GS, Bank of New York Mellon #BK, Lockheed Martin #LMT, J&J #JNJ
19 апреля - Tesla #TSLA, Morgan Stanley #MS, U.S. Bancorp #USB, American Airlines #AAL
20 апреля - AT&T #T, Philip Morris #PM, TSMC #TSM, American Express #AXP, Stellantis #STLA, Nucor #NUE
21 апреля - Procter & Gamble #PG, SAP #SAP, Schlumberger #SLB, Biogen #BIIB
Рынок криптовалют:
На неделе ожидается несколько выступлений членов ФРС по поводу криптовалют. Во вторник управляющая ФРС Мишель Боуман выступит с речью, посвященной цифровым валютам центральных банков (CBDC). В среду состоится выступление управляющего Кристофера Уоллера на конференции «Криптовалюты и будущее мировых финансов».
Заметные конференции:
В понедельник Needham проведет конференцию, посвященную сектору здравоохранения. Среди заметных участников: Viking Therapeutics #VKTX, Shattuck Labs #STTK, Rocket Pharmaceuticals #RCKT, PepGen #PEPG, Gracell #GRCL, Paragon 28 #FNA.
В этот же день стартует космический симпозиум, на котором выступят представители Northrop Grumman #NOC, Raytheon #RTX, Ball #BALL, Oracle #ORCL, Amazon #AMZN, BAE Systems #BA, Palantir #PLTR, Maxar #MAXR, Rocket Lab #RKLB и Intuitive #LUNR.
Другие корпоративные события:
В среду Airbus #AIR проведет ежегодное собрание акционеров, а Snap #SNAP представит последние разработки для своего приложения Snapchat. На неделе также многие другие компании проведут мероприятия для инвесторов. Среди наиболее заметных: Signet Jewelers #SIG, Bloomin Brands #BLMN, Whirlpool #WHR, Sherwin Williams #SHW, Imperial Oil #IMO, Biglari Holdings #BH, Kimberly Clark #KMB, Lithia Motors #LAD, Adobe #ADBE, L3 Harris #LHX.
#США #неделя_впереди
· сайт · youtube
В центре внимания инвесторов - сезон корпоративной отчетности за первый квартал. Свои результаты представят компании практически из всех секторов, что даст лучшее представление о состоянии экономики. Также на неделе выйдет ряд макроэкономической статистики по рынку недвижимости и деловой активности. Помимо этого, внимание могут привлечь высказывания представителей ФРС относительно будущего цифровых активов.
⚠️ Макроэкономические данные:
18 апреля:
• Число выданных разрешений на строительство (март)
19 апреля:
• «Бежевая книга» ФРС
20 апреля:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (апрель)
• Продажи на вторичном рынке жилья (март)
21 апреля:
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг и в производственном секторе (апрель)
📰 Заметные отчетности:
17 апреля - Charles Schwab #SCHW, State Street #STT
18 апреля - Netflix #NFLX, Bank of America #BAC, Goldman Sachs #GS, Bank of New York Mellon #BK, Lockheed Martin #LMT, J&J #JNJ
19 апреля - Tesla #TSLA, Morgan Stanley #MS, U.S. Bancorp #USB, American Airlines #AAL
20 апреля - AT&T #T, Philip Morris #PM, TSMC #TSM, American Express #AXP, Stellantis #STLA, Nucor #NUE
21 апреля - Procter & Gamble #PG, SAP #SAP, Schlumberger #SLB, Biogen #BIIB
Рынок криптовалют:
На неделе ожидается несколько выступлений членов ФРС по поводу криптовалют. Во вторник управляющая ФРС Мишель Боуман выступит с речью, посвященной цифровым валютам центральных банков (CBDC). В среду состоится выступление управляющего Кристофера Уоллера на конференции «Криптовалюты и будущее мировых финансов».
Заметные конференции:
В понедельник Needham проведет конференцию, посвященную сектору здравоохранения. Среди заметных участников: Viking Therapeutics #VKTX, Shattuck Labs #STTK, Rocket Pharmaceuticals #RCKT, PepGen #PEPG, Gracell #GRCL, Paragon 28 #FNA.
В этот же день стартует космический симпозиум, на котором выступят представители Northrop Grumman #NOC, Raytheon #RTX, Ball #BALL, Oracle #ORCL, Amazon #AMZN, BAE Systems #BA, Palantir #PLTR, Maxar #MAXR, Rocket Lab #RKLB и Intuitive #LUNR.
Другие корпоративные события:
В среду Airbus #AIR проведет ежегодное собрание акционеров, а Snap #SNAP представит последние разработки для своего приложения Snapchat. На неделе также многие другие компании проведут мероприятия для инвесторов. Среди наиболее заметных: Signet Jewelers #SIG, Bloomin Brands #BLMN, Whirlpool #WHR, Sherwin Williams #SHW, Imperial Oil #IMO, Biglari Holdings #BH, Kimberly Clark #KMB, Lithia Motors #LAD, Adobe #ADBE, L3 Harris #LHX.
#США #неделя_впереди
· сайт · youtube
Новости премаркета США - 06.07.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.86% (4445 п.)
📉 Nasdaq: -1.05% (15199 п.)
📉 Dow Jones: -0.82% (34226 п.)
🌕 Золото: -0.54% ($1904)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.47% ($76.07)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +2.62% (4.039%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Рынок негативно отреагировал на публикацию отчета с рынка труда от ADP. Число занятых в несельскохозяйственном секторе в июне выросло на 497 тыс., что существенно выше прогноза на уровне 228 тыс. Рост занятости снижает вероятность скорой рецессии, однако также располагает к более жестким действиям со стороны ФРС. На этом фоне доходности 10-летних казначейских облигаций превысили 4% впервые с марта. Теперь все внимание будет направлено на завтрашнюю публикацию отчета от Минтруда США.
Между тем, сегодня позже выйдут майские данные по числу вакансий, а также PMI сферы услуг, которые дадут дополнительные сигналы о состоянии экономики. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
🟡 ОПЕК стремится привлечь в альянс новые страны. Накануне генеральный секретарь Хайтам аль-Гайс не стал раскрывать имена кандидатов, но упомянул четыре страны, которые он недавно посетил. «Они должны быть нетто-экспортерами, у них должны быть такие же цели, как у ОПЕК», - отметил он.
🔴 ExxonMobil #XOM предупредила, что снижение цен на природный газ негативно скажется на ее прибыли в сегменте нефтеразведки и добычи во 2-м квартале. Компания ожидает негативного эффекта в размере $1.8-2.2 млрд.
🟢 Moderna #MRNA объявила о заключении сделки с КНР, касающейся разработки и производства лекарств на основе матричной РНК в стране. Решения будут предназначены «исключительно для китайского народа» и не пойдут на экспорт, сообщили в компании.
🟢 TSMC #TSM заявила, что не ожидает прямого влияния на свое производство решения Китая об ограничении экспорта металлов, широко используемых в производстве полупроводников и электромобилей. Тем не менее компания продолжает внимательно следить за потенциальными новыми ограничениями.
🟡 JetBlue Airways #JBLU сообщила, что намерена выйти из совместного предприятия с American Airlines #AAL, чтобы сосредоточиться на слиянии с Spirit Airlines #SAVE. Компании JetBlue и Spirit объявили о сделке объемом $3.8 млрд еще в прошлом году, однако в марте Минюст США подал иск с требованием заблокировать слияние.
🟢 General Motors #GM увеличила поставки автомобилей в США на 18.8% г/г до почти 692 тыс. во 2-м квартале. Из них в апреле-июне было продано примерно 15.5 тыс. электромобилей.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.86% (4445 п.)
📉 Nasdaq: -1.05% (15199 п.)
📉 Dow Jones: -0.82% (34226 п.)
🌕 Золото: -0.54% ($1904)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.47% ($76.07)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +2.62% (4.039%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Рынок негативно отреагировал на публикацию отчета с рынка труда от ADP. Число занятых в несельскохозяйственном секторе в июне выросло на 497 тыс., что существенно выше прогноза на уровне 228 тыс. Рост занятости снижает вероятность скорой рецессии, однако также располагает к более жестким действиям со стороны ФРС. На этом фоне доходности 10-летних казначейских облигаций превысили 4% впервые с марта. Теперь все внимание будет направлено на завтрашнюю публикацию отчета от Минтруда США.
Между тем, сегодня позже выйдут майские данные по числу вакансий, а также PMI сферы услуг, которые дадут дополнительные сигналы о состоянии экономики. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
🟡 ОПЕК стремится привлечь в альянс новые страны. Накануне генеральный секретарь Хайтам аль-Гайс не стал раскрывать имена кандидатов, но упомянул четыре страны, которые он недавно посетил. «Они должны быть нетто-экспортерами, у них должны быть такие же цели, как у ОПЕК», - отметил он.
🔴 ExxonMobil #XOM предупредила, что снижение цен на природный газ негативно скажется на ее прибыли в сегменте нефтеразведки и добычи во 2-м квартале. Компания ожидает негативного эффекта в размере $1.8-2.2 млрд.
🟢 Moderna #MRNA объявила о заключении сделки с КНР, касающейся разработки и производства лекарств на основе матричной РНК в стране. Решения будут предназначены «исключительно для китайского народа» и не пойдут на экспорт, сообщили в компании.
🟢 TSMC #TSM заявила, что не ожидает прямого влияния на свое производство решения Китая об ограничении экспорта металлов, широко используемых в производстве полупроводников и электромобилей. Тем не менее компания продолжает внимательно следить за потенциальными новыми ограничениями.
🟡 JetBlue Airways #JBLU сообщила, что намерена выйти из совместного предприятия с American Airlines #AAL, чтобы сосредоточиться на слиянии с Spirit Airlines #SAVE. Компании JetBlue и Spirit объявили о сделке объемом $3.8 млрд еще в прошлом году, однако в марте Минюст США подал иск с требованием заблокировать слияние.
🟢 General Motors #GM увеличила поставки автомобилей в США на 18.8% г/г до почти 692 тыс. во 2-м квартале. Из них в апреле-июне было продано примерно 15.5 тыс. электромобилей.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Важные события недели - 17.07.2023
В центре внимания - продолжение сезона отчетности за 2-й квартал. Согласно консенсус-прогнозу, компании из S&P 500 сообщат о падении прибыли на акцию на 7.2% г/г, что сделает этот сезон отчетности худшим с 2020 года. Выручка S&P 500 может упасть на 0.3% г/г.
⚠️ Макроэкономические данные:
18 июля:
• Объём розничных продаж (июнь)
• Объём промышленного производства (июнь)
19 июля:
• Число выданных разрешений на строительство (июнь)
20 июля:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (июнь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (июнь)
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
18 июля - Bank of America #BAC, Morgan Stanley #MS, Lockheed Martin #LMT
19 июля - Goldman Sachs #GS, Tesla #TSLA, Netflix #NFLX, IBM #IBM, U.S. Bancorp #USB, United Airlines #UAL
20 июля - Johnson & Johnson #JNJ, Abbott #ABT, TSMC #TSM, Philip Morris #PM, American Airlines #AAL
21 июля - American Express #AXP, Schlumberger #SLB
Превью отчетности Tesla:
Внимание инвесторов будет направлено на эффект от снижения отпускных цен на электромобили компании во 2-м квартале. Сейчас консенсус предполагает, что выручка Tesla выросла на 47% г/г до $24.7 млрд, валовая рентабельность за квартал снизилась на 600 б.п. кв/кв до 18.7%, а EBITDA сократилась на $130 млн кв/кв до $4.27 млрд.
Кроме того, интерес вызовет информация о накопителях энергии, а также о перспективах гигафабрик. Текущий прогноз компании предусматривает поставку 1.8 млн электромобилей в 2023 году по сравнению с 1.37 млн в 2022 году. Менеджмент также может предоставить дополнительную информацию о планах по запуску бюджетной Model 2, сроках поставки Cybertruck, и обсудить партнерства в сфере зарядных станций.
Другие корпоративные события:
В понедельник Splunk #SPLK проведет свою 14-ю ежегодную конференцию пользователей. На мероприятии особое внимание будет уделено вопросам кибербезопасности и генеративному ИИ. В прошлом акции Splunk росли после конференции.
В этот же день Dell #DELL организует сессию вопросов и ответов. Менеджмент обсудит текущие технологические тенденции и то, как компания внедряет инновации. Dell подробно опишет свои возможности в ИИ, машинном обучении и облачных технологиях. Elastic #ESTC также проведет презентацию технологий и продуктов в сфере генеративного ИИ. Акции компании в прошлом росли после подобных мероприятий.
18 июля начнется двухдневная конференция Microsoft #MSFT, на которой руководство проведет обзор на облачные технологии компании и интеграцию генеративного ИИ в сервисы.
Помимо этого, на неделе множество других компаний проведут мероприятия для инвесторов, включая BeiGene #BGNE, Pure Cycle Corporation #PCYO, Mondee #MOND и AAR #AIR.
💡 Barron’s рекомендует обратить внимание на акции Netflix #NFLX в преддверии публикации отчетности за 2-й квартал. Аналитики считают, что консенсус-прогнозы по результатам слишком консервативны учитывая меры компании по сокращению расходов, добавление подписки с включением рекламы, а также ужесточение правил по обмену паролями. Издание рассчитывает, что Netflix в рамках отчетности объявит о новых мерах по снижению издержек для улучшения свободного денежного потока, а также расширит программу обратного выкупа акций.
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
В центре внимания - продолжение сезона отчетности за 2-й квартал. Согласно консенсус-прогнозу, компании из S&P 500 сообщат о падении прибыли на акцию на 7.2% г/г, что сделает этот сезон отчетности худшим с 2020 года. Выручка S&P 500 может упасть на 0.3% г/г.
⚠️ Макроэкономические данные:
18 июля:
• Объём розничных продаж (июнь)
• Объём промышленного производства (июнь)
19 июля:
• Число выданных разрешений на строительство (июнь)
20 июля:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (июнь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (июнь)
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
18 июля - Bank of America #BAC, Morgan Stanley #MS, Lockheed Martin #LMT
19 июля - Goldman Sachs #GS, Tesla #TSLA, Netflix #NFLX, IBM #IBM, U.S. Bancorp #USB, United Airlines #UAL
20 июля - Johnson & Johnson #JNJ, Abbott #ABT, TSMC #TSM, Philip Morris #PM, American Airlines #AAL
21 июля - American Express #AXP, Schlumberger #SLB
Превью отчетности Tesla:
Внимание инвесторов будет направлено на эффект от снижения отпускных цен на электромобили компании во 2-м квартале. Сейчас консенсус предполагает, что выручка Tesla выросла на 47% г/г до $24.7 млрд, валовая рентабельность за квартал снизилась на 600 б.п. кв/кв до 18.7%, а EBITDA сократилась на $130 млн кв/кв до $4.27 млрд.
Кроме того, интерес вызовет информация о накопителях энергии, а также о перспективах гигафабрик. Текущий прогноз компании предусматривает поставку 1.8 млн электромобилей в 2023 году по сравнению с 1.37 млн в 2022 году. Менеджмент также может предоставить дополнительную информацию о планах по запуску бюджетной Model 2, сроках поставки Cybertruck, и обсудить партнерства в сфере зарядных станций.
Другие корпоративные события:
В понедельник Splunk #SPLK проведет свою 14-ю ежегодную конференцию пользователей. На мероприятии особое внимание будет уделено вопросам кибербезопасности и генеративному ИИ. В прошлом акции Splunk росли после конференции.
В этот же день Dell #DELL организует сессию вопросов и ответов. Менеджмент обсудит текущие технологические тенденции и то, как компания внедряет инновации. Dell подробно опишет свои возможности в ИИ, машинном обучении и облачных технологиях. Elastic #ESTC также проведет презентацию технологий и продуктов в сфере генеративного ИИ. Акции компании в прошлом росли после подобных мероприятий.
18 июля начнется двухдневная конференция Microsoft #MSFT, на которой руководство проведет обзор на облачные технологии компании и интеграцию генеративного ИИ в сервисы.
Помимо этого, на неделе множество других компаний проведут мероприятия для инвесторов, включая BeiGene #BGNE, Pure Cycle Corporation #PCYO, Mondee #MOND и AAR #AIR.
💡 Barron’s рекомендует обратить внимание на акции Netflix #NFLX в преддверии публикации отчетности за 2-й квартал. Аналитики считают, что консенсус-прогнозы по результатам слишком консервативны учитывая меры компании по сокращению расходов, добавление подписки с включением рекламы, а также ужесточение правил по обмену паролями. Издание рассчитывает, что Netflix в рамках отчетности объявит о новых мерах по снижению издержек для улучшения свободного денежного потока, а также расширит программу обратного выкупа акций.
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
Утренний обзор - 20.07.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.14% (4591 п.)
📉 Nasdaq: -0.40% (15895 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (35249 п.)
🌕 Золото: +0.30% ($1982)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.11% ($79.41)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.32% (3.766%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с умеренным ростом: S&P 500 вырос на 0.24%, Dow Jones - на 0.31%, а Nasdaq - на 0.03%. Инвесторы отыгрывали сильные отчетности банковского сектора. В то же время, давление на индексы оказала коррекция в акциях крупнейших технологических компаний Microsoft #MSFT, Nvidia #NVDA и Alphabet #GOOG. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Акции Goldman Sach #GS выросли на 0.97% после отчета. Несмотря на существенное падение чистой прибыли, инвесторы были воодушевлены восстановлением инвестиционно-банковской деятельности.
Акции U.S. Bancorp #USB перекрыли раннее падение и завершили сессию с ростом на 6.46%. В своей отчетности банк сообщил о том, что чистый процентный доход за второй квартал подскочил на 28% г/г.
Другие банки Citizens Financial #CFG и M&T Bank #MTB также предоставили позитивные квартальные результаты, после чего их акции выросли на 6.39% и 2.48%, соответственно.
Также произошли крупные движения на постмаркете. Акции Tesla #TSLA снизились примерно на 4.2% после публикации отчетности. Хотя автопроизводитель превысил ожидания по прибыли и выручке, инвесторы были разочарованы падением валовой и операционной рентабельности до минимумов за последние пять кварталов из-за сокращения отпускных цен. Негатива также добавили сообщения менеджмента о том, что производство электрокаров в текущем квартале замедлится.
Бумаги Netflix #NFLX подешевели почти на 8.3%. Компания добавила 5.89 млн новых подписчиков во втором квартале, опередив ожидания аналитиков на уровне 2 млн. Тем не менее Netflix не дотянула до прогнозов по выручке на фоне запуска новых более дешевых подписок.
Сегодня инвесторы продолжат следить преимущественно за корпоративными событиями. Свои отчетности за прошлый квартал должны представить Johnson & Johnson #JNJ, Abbott #ABT, TSMC #TSM, Philip Morris #PM и American Airlines #AAL.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (июнь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (июнь)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.14% (4591 п.)
📉 Nasdaq: -0.40% (15895 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (35249 п.)
🌕 Золото: +0.30% ($1982)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.11% ($79.41)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.32% (3.766%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с умеренным ростом: S&P 500 вырос на 0.24%, Dow Jones - на 0.31%, а Nasdaq - на 0.03%. Инвесторы отыгрывали сильные отчетности банковского сектора. В то же время, давление на индексы оказала коррекция в акциях крупнейших технологических компаний Microsoft #MSFT, Nvidia #NVDA и Alphabet #GOOG. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Акции Goldman Sach #GS выросли на 0.97% после отчета. Несмотря на существенное падение чистой прибыли, инвесторы были воодушевлены восстановлением инвестиционно-банковской деятельности.
Акции U.S. Bancorp #USB перекрыли раннее падение и завершили сессию с ростом на 6.46%. В своей отчетности банк сообщил о том, что чистый процентный доход за второй квартал подскочил на 28% г/г.
Другие банки Citizens Financial #CFG и M&T Bank #MTB также предоставили позитивные квартальные результаты, после чего их акции выросли на 6.39% и 2.48%, соответственно.
Также произошли крупные движения на постмаркете. Акции Tesla #TSLA снизились примерно на 4.2% после публикации отчетности. Хотя автопроизводитель превысил ожидания по прибыли и выручке, инвесторы были разочарованы падением валовой и операционной рентабельности до минимумов за последние пять кварталов из-за сокращения отпускных цен. Негатива также добавили сообщения менеджмента о том, что производство электрокаров в текущем квартале замедлится.
Бумаги Netflix #NFLX подешевели почти на 8.3%. Компания добавила 5.89 млн новых подписчиков во втором квартале, опередив ожидания аналитиков на уровне 2 млн. Тем не менее Netflix не дотянула до прогнозов по выручке на фоне запуска новых более дешевых подписок.
Сегодня инвесторы продолжат следить преимущественно за корпоративными событиями. Свои отчетности за прошлый квартал должны представить Johnson & Johnson #JNJ, Abbott #ABT, TSMC #TSM, Philip Morris #PM и American Airlines #AAL.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (июнь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (июнь)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Восстановление цен на железную руду. Экспозиция на Rio Tinto и Anglo American
💡 Цены на железную руду за последний месяц выросли примерно на 15% до максимума с апреля. На этом фоне мы начинаем присматриваться к тактическим покупкам акций добытчиков сырья. В частности нам нравятся европейские компании, которые обладают наиболее привлекательной оценкой.
Динамика цен на сырье
Стоимость железной руды поддерживается более высоким, чем ожидалось, спросом со стороны Китая. Потребление стали в инфраструктурных проектах компенсирует все еще слабый спрос со стороны сектора недвижимости. При этом, китайские производители стали отправляют на экспорт остатки продукции, благодаря здоровому глобальному спросу. Свою роль также сыграли новые стимулы, объявленные правительством КНР, для поддержки сектора недвижимости.
Текущее состояние акций
Несмотря на ощутимый рост цен на сырье, акции производителей показали скромную динамику и все еще на 20-30% ниже максимумов начала года. Европейские компании показали наиболее глубокое падение.
Как ожидается, высокие цены на железную руду приведут к переоценке мультипликаторов и представители Европы на этом фоне покажут опережающую динамику. По текущим ценам прибыль на акцию добытчиков должна быть выше на 25%, однако в котировках улучшение еще не было отражено.
Еще одним драйвером для акций является наблюдаемое ослабление евро, которое исторически позитивно отражается на выручке европейских добытчиков.
Компании с наилучшим позиционированием
✅ Rio Tinto #RIO - третья по величине в мире транснациональная горно-металлургическая компания, работающая более чем в 30 странах.
🎯 Целевая цена - £6, потенциал роста +14%
Сочетание роста цен на железную руду и коррекции акций RIO привело к улучшению показателя FCF-yield (доходность свободного денежного потока) до 9%, против всего 5% в начале года. Расцениваем такое значение и перспективу отдачи капитала привлекательными для покупки.
✅ Anglo American #AAL - британская диверсифицированная горнодобывающая компания.
🎯 Целевая цена - £29, потенциал роста +27%
На текущий момент AAL торгуется с дисконтом примерно в 26% к оценке по сумме частей (SOTP) из-за недооценки рынком платинового бизнеса Amplats и подконтрольной железорудной компании Kumba. Помимо этого, AAL обладают наилучшей экспозицией на металлы, связанные с энергетическим переходом (медь, металлы платиновой группы). Ожидается, что спрос на них будет расти опережающими темпами.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к
Подробнее по ссылке
#аналитика #акции #Европа #сырьевые_товары #RIO #AAL
@aabeta
💡 Цены на железную руду за последний месяц выросли примерно на 15% до максимума с апреля. На этом фоне мы начинаем присматриваться к тактическим покупкам акций добытчиков сырья. В частности нам нравятся европейские компании, которые обладают наиболее привлекательной оценкой.
Динамика цен на сырье
Стоимость железной руды поддерживается более высоким, чем ожидалось, спросом со стороны Китая. Потребление стали в инфраструктурных проектах компенсирует все еще слабый спрос со стороны сектора недвижимости. При этом, китайские производители стали отправляют на экспорт остатки продукции, благодаря здоровому глобальному спросу. Свою роль также сыграли новые стимулы, объявленные правительством КНР, для поддержки сектора недвижимости.
Текущее состояние акций
Несмотря на ощутимый рост цен на сырье, акции производителей показали скромную динамику и все еще на 20-30% ниже максимумов начала года. Европейские компании показали наиболее глубокое падение.
Как ожидается, высокие цены на железную руду приведут к переоценке мультипликаторов и представители Европы на этом фоне покажут опережающую динамику. По текущим ценам прибыль на акцию добытчиков должна быть выше на 25%, однако в котировках улучшение еще не было отражено.
Еще одним драйвером для акций является наблюдаемое ослабление евро, которое исторически позитивно отражается на выручке европейских добытчиков.
Компании с наилучшим позиционированием
✅ Rio Tinto #RIO - третья по величине в мире транснациональная горно-металлургическая компания, работающая более чем в 30 странах.
🎯 Целевая цена - £6, потенциал роста +14%
Сочетание роста цен на железную руду и коррекции акций RIO привело к улучшению показателя FCF-yield (доходность свободного денежного потока) до 9%, против всего 5% в начале года. Расцениваем такое значение и перспективу отдачи капитала привлекательными для покупки.
✅ Anglo American #AAL - британская диверсифицированная горнодобывающая компания.
🎯 Целевая цена - £29, потенциал роста +27%
На текущий момент AAL торгуется с дисконтом примерно в 26% к оценке по сумме частей (SOTP) из-за недооценки рынком платинового бизнеса Amplats и подконтрольной железорудной компании Kumba. Помимо этого, AAL обладают наилучшей экспозицией на металлы, связанные с энергетическим переходом (медь, металлы платиновой группы). Ожидается, что спрос на них будет расти опережающими темпами.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к
Подробнее по ссылке
#аналитика #акции #Европа #сырьевые_товары #RIO #AAL
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
• Лучшая юрисдикция для открытия счета для инвесторов из России
• Редомициляция: Все хорошо, что хорошо кончается
Венчурные инвестиции:
• Scale AI - маркировка данных и почему стоит присмотреться к этой компании?
Видео Abeta на YouTube:
• Выплаты купона по заблокированным активам. Как получить?
• Подводим итоги заседания ФРС - Почему фондовые рынки падают?
Аналитика:
• Фактор в пользу продолжения ралли на рынке акций от Bank of America
• JPMorgan о перспективах политики Банка Японии + наше позиционирование на рынок
• Итоги заседания ФРС и реакция рынка
• Лучшие акции на китайском рынке от Thornburg
• Наш взгляд на рынок после заседания ФРС
Инвестиционные идеи:
• HY облигации Yum! Brands #YUM. Защитная ставка с высокой доходностью
• Восстановление цен на железную руду. Экспозиция на Rio Tinto #RIO и Anglo American #AAL
• HY облигации Albertsons #ACI. Слияние с Kroger #KR как катализатор для повышения рейтинга до инвестиционного
• HY облигации Sappi #SAP - идеальный момент для покупки
• Инвестиции в Renault #RNO через облигации
• CrowdStrike #CRWD - обновления с Fal.Con превзошли ожидания
• Облигации Coca-Cola #KO - одна из самых надежных историй среди корпоратов
#навигатор
@aabeta
• Лучшая юрисдикция для открытия счета для инвесторов из России
• Редомициляция: Все хорошо, что хорошо кончается
Венчурные инвестиции:
• Scale AI - маркировка данных и почему стоит присмотреться к этой компании?
Видео Abeta на YouTube:
• Выплаты купона по заблокированным активам. Как получить?
• Подводим итоги заседания ФРС - Почему фондовые рынки падают?
Аналитика:
• Фактор в пользу продолжения ралли на рынке акций от Bank of America
• JPMorgan о перспективах политики Банка Японии + наше позиционирование на рынок
• Итоги заседания ФРС и реакция рынка
• Лучшие акции на китайском рынке от Thornburg
• Наш взгляд на рынок после заседания ФРС
Инвестиционные идеи:
• HY облигации Yum! Brands #YUM. Защитная ставка с высокой доходностью
• Восстановление цен на железную руду. Экспозиция на Rio Tinto #RIO и Anglo American #AAL
• HY облигации Albertsons #ACI. Слияние с Kroger #KR как катализатор для повышения рейтинга до инвестиционного
• HY облигации Sappi #SAP - идеальный момент для покупки
• Инвестиции в Renault #RNO через облигации
• CrowdStrike #CRWD - обновления с Fal.Con превзошли ожидания
• Облигации Coca-Cola #KO - одна из самых надежных историй среди корпоратов
#навигатор
@aabeta
Утренний обзор - 10.10.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.05% (4371 п.)
📈 Nasdaq: +0.14% (15208 п.)
📈 Dow Jones: +0.01% (33803 п.)
🌕 Золото: +0% ($1861)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.62% ($87.66)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.06% (4.641%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.63%, Dow Jones - на 0.59%, а Nasdaq - на 0.39%. Инвесторы отбросили опасения по поводу эскалации конфликта на Ближнем Востоке и переключили взгляд на перспективы американской экономики и ДКП. Основные индексы выросли после позитивных комментариев представителей ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Заместитель председателя ФРС Филип Джефферсон заявил, что после недавнего роста доходностей казначейских облигаций центральный банк может «действовать осторожно». Ранее днем президент ФРБ Далласа Лори Логан отметила, что недавний рост ставок по долгосрочным гособлигациям может означать снижение необходимости для ФРС вновь ужесточать политику.
💎 «Инвесторы переориентировались на темы, более связанные с США. Сейчас фокус направлен на состояние экономики и сезон отчетности. Экономика США не замедляется, а компании, как ожидается, выйдут из рецессии прибылей с публикацией отчетов на этой неделе. Эти фундаментальные факторы оказывают на рынок большее влияние, чем геополитические новости», - подчеркнул Джон Огастин, главный инвестиционный стратег Huntington National Bank.
Все сектора S&P 500 без исключений выросли. Лидерами роста стали нефтегазовый сектор, отыгравший скачок цен на энергоресурсы, а также оборонные компании, которые будут бенефициарами роста расходов на вооружения. Бумаги RTX #RTX, Lockheed Martin #LMT и Northrop Grumman #NOC подорожали на 4.6%, 8.9% и 11.4%, соответственно. В начале торговой сессии индекс волатильности VIX открылся на уровне 19.5 п, однако завершил день на отметке 17.7 п.
Худшую динамику вчера показали акции авиакомпаний, которые приостановили прямые рейсы в Тель-Авив. Корпорации также пострадали от роста цен на нефть, что увеличивает издержки. Бумаги United Airlines #UAL, Delta Air Lines #DAL и American Airlines #AAL снизились более чем на 4%.
💎 «Конечно, ситуация на Ближнем Востоке вызывает некоторую нервозность. Но, как мы уже видели, в долгосрочной перспективе влияние геополитических событий обычно ограничено», - отметила Мера Пандит, стратег по глобальным рынкам JPMorgan Asset Management.
Сегодня инвесторы продолжат готовиться к публикации сентябрьских данных по инфляции, а также началу сезона отчетностей, который стартует в конце недели. Согласно консенсус-прогнозам, собранным FactSet, прибыль на акцию S&P 500 в третьем квартале снизилась на 0.3% г/г, а выручка выросла на 1.7% г/г.
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.05% (4371 п.)
📈 Nasdaq: +0.14% (15208 п.)
📈 Dow Jones: +0.01% (33803 п.)
🌕 Золото: +0% ($1861)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.62% ($87.66)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.06% (4.641%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.63%, Dow Jones - на 0.59%, а Nasdaq - на 0.39%. Инвесторы отбросили опасения по поводу эскалации конфликта на Ближнем Востоке и переключили взгляд на перспективы американской экономики и ДКП. Основные индексы выросли после позитивных комментариев представителей ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Заместитель председателя ФРС Филип Джефферсон заявил, что после недавнего роста доходностей казначейских облигаций центральный банк может «действовать осторожно». Ранее днем президент ФРБ Далласа Лори Логан отметила, что недавний рост ставок по долгосрочным гособлигациям может означать снижение необходимости для ФРС вновь ужесточать политику.
💎 «Инвесторы переориентировались на темы, более связанные с США. Сейчас фокус направлен на состояние экономики и сезон отчетности. Экономика США не замедляется, а компании, как ожидается, выйдут из рецессии прибылей с публикацией отчетов на этой неделе. Эти фундаментальные факторы оказывают на рынок большее влияние, чем геополитические новости», - подчеркнул Джон Огастин, главный инвестиционный стратег Huntington National Bank.
Все сектора S&P 500 без исключений выросли. Лидерами роста стали нефтегазовый сектор, отыгравший скачок цен на энергоресурсы, а также оборонные компании, которые будут бенефициарами роста расходов на вооружения. Бумаги RTX #RTX, Lockheed Martin #LMT и Northrop Grumman #NOC подорожали на 4.6%, 8.9% и 11.4%, соответственно. В начале торговой сессии индекс волатильности VIX открылся на уровне 19.5 п, однако завершил день на отметке 17.7 п.
Худшую динамику вчера показали акции авиакомпаний, которые приостановили прямые рейсы в Тель-Авив. Корпорации также пострадали от роста цен на нефть, что увеличивает издержки. Бумаги United Airlines #UAL, Delta Air Lines #DAL и American Airlines #AAL снизились более чем на 4%.
💎 «Конечно, ситуация на Ближнем Востоке вызывает некоторую нервозность. Но, как мы уже видели, в долгосрочной перспективе влияние геополитических событий обычно ограничено», - отметила Мера Пандит, стратег по глобальным рынкам JPMorgan Asset Management.
Сегодня инвесторы продолжат готовиться к публикации сентябрьских данных по инфляции, а также началу сезона отчетностей, который стартует в конце недели. Согласно консенсус-прогнозам, собранным FactSet, прибыль на акцию S&P 500 в третьем квартале снизилась на 0.3% г/г, а выручка выросла на 1.7% г/г.
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Важные события предстоящей недели - 16.10.2023
В центре внимания на этой неделе будет находиться продолжение сезона отчетностей за 3-й квартал. Инвесторы также будут следить за публикацией макростатистики, которая представит последние сигналы о потребительском спросе. Помимо этого, на неделе состоятся последние перед заседанием ФРС выступления представителей центрального банка, включая речь председателя Пауэлла.
⚠️ Макроэкономические данные:
17 октября:
• Объём розничных продаж (сентябрь)
• Объем промышленного производства (сентябрь)
18 октября:
• Число выданных разрешений на строительство (сентябрь)
19 октября:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (октябрь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (сентябрь)
• Выступление главы ФРС США Пауэлла
📰 Заметные отчетности:
16 октября - Charles Schwab #SCHW
17 октября - Johnson & Johnson #JNJ, Bank of America #BAC, Lockheed Martin #LMT, Goldman Sachs #GS
18 октября - Tesla #TSLA, Procter & Gamble #PG, Abbott Laboratories #ABT, Netflix #NFLX, Morgan Stanley #MS
19 октября - Philip Morris International #PM, Union Pacific #UNP, AT&T #T, CSX #CSX, TSMC #TSM, American Airlines #AAL
20 октября - American Express #AXP, Schlumberger #SLB
Крупные конференции:
В понедельник стартует трехдневное мероприятие WSJ Tech Live, на котором выступят CEO компаний OpenAI, Roblox #RBLX и Arm Holdings #ARM. 17 пройдет конференция от Lytham Partners. Среди участников компании малой капитализации из сектора здравоохранения Anterix #ATEX, aTyr Pharma #LIFE, ImmuCell Corporation #ICCC, Jaguar Health #JAGX, Nouveau Monde Graphite #NMG и SKYX Platforms #SKYX.
Всю неделю будет идти крупнейшая в этом году конференция в сфере здравоохранения ESMO, посвященная лечению онкологических заболеваний. Выступления компаний на мероприятии часто приводили к росту акций. По прогнозам Bank of America, RBC Capital и Needham особое внимание привлекут данные от Johnson & Johnson #JNJ, Ambrx #AMAM, Revolution Medicines #RVMD, Eisai, Relay #RLAY, Olema #OLMA и ORIC #ORIC.
Другие корпоративные события:
17 октября Baidu #BIDU проведет в Пекине мероприятие Baidu World 2023. Компания представит несколько приложений, основанных на генеративном ИИ Ernie Bot. В этот же день NCR #NCR официально разделится на две компании. Банкоматный бизнес будет называться NCR Atleos, а бизнес цифровой коммерции - NCR Voyix. Помимо этого, во вторник Sony #SONY запустит в Японии сервис облачного гейминга для PS5 игр. В Европе и Северной Америке эта функция будет доступна позднее в этом месяце.
На неделе свои мероприятия для инвесторов также проведут Equillium #EQ, Jefferies #JEF, BlackBerry #BB, DarioHealth #DRIO, Oracle #ORCL, Hewlett Packard Enterprise #HPE, Vista Outdoor #VSTO и Cytokinetics #CYTK.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе будет находиться продолжение сезона отчетностей за 3-й квартал. Инвесторы также будут следить за публикацией макростатистики, которая представит последние сигналы о потребительском спросе. Помимо этого, на неделе состоятся последние перед заседанием ФРС выступления представителей центрального банка, включая речь председателя Пауэлла.
⚠️ Макроэкономические данные:
17 октября:
• Объём розничных продаж (сентябрь)
• Объем промышленного производства (сентябрь)
18 октября:
• Число выданных разрешений на строительство (сентябрь)
19 октября:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (октябрь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (сентябрь)
• Выступление главы ФРС США Пауэлла
📰 Заметные отчетности:
16 октября - Charles Schwab #SCHW
17 октября - Johnson & Johnson #JNJ, Bank of America #BAC, Lockheed Martin #LMT, Goldman Sachs #GS
18 октября - Tesla #TSLA, Procter & Gamble #PG, Abbott Laboratories #ABT, Netflix #NFLX, Morgan Stanley #MS
19 октября - Philip Morris International #PM, Union Pacific #UNP, AT&T #T, CSX #CSX, TSMC #TSM, American Airlines #AAL
20 октября - American Express #AXP, Schlumberger #SLB
Крупные конференции:
В понедельник стартует трехдневное мероприятие WSJ Tech Live, на котором выступят CEO компаний OpenAI, Roblox #RBLX и Arm Holdings #ARM. 17 пройдет конференция от Lytham Partners. Среди участников компании малой капитализации из сектора здравоохранения Anterix #ATEX, aTyr Pharma #LIFE, ImmuCell Corporation #ICCC, Jaguar Health #JAGX, Nouveau Monde Graphite #NMG и SKYX Platforms #SKYX.
Всю неделю будет идти крупнейшая в этом году конференция в сфере здравоохранения ESMO, посвященная лечению онкологических заболеваний. Выступления компаний на мероприятии часто приводили к росту акций. По прогнозам Bank of America, RBC Capital и Needham особое внимание привлекут данные от Johnson & Johnson #JNJ, Ambrx #AMAM, Revolution Medicines #RVMD, Eisai, Relay #RLAY, Olema #OLMA и ORIC #ORIC.
Другие корпоративные события:
17 октября Baidu #BIDU проведет в Пекине мероприятие Baidu World 2023. Компания представит несколько приложений, основанных на генеративном ИИ Ernie Bot. В этот же день NCR #NCR официально разделится на две компании. Банкоматный бизнес будет называться NCR Atleos, а бизнес цифровой коммерции - NCR Voyix. Помимо этого, во вторник Sony #SONY запустит в Японии сервис облачного гейминга для PS5 игр. В Европе и Северной Америке эта функция будет доступна позднее в этом месяце.
На неделе свои мероприятия для инвесторов также проведут Equillium #EQ, Jefferies #JEF, BlackBerry #BB, DarioHealth #DRIO, Oracle #ORCL, Hewlett Packard Enterprise #HPE, Vista Outdoor #VSTO и Cytokinetics #CYTK.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Anglo American - стоит ли выкупать коррекции в акциях?
💡 В конце прошлой недели Anglo American снизила прогнозы по добыче основных материалов для контроля расходов. Акции компании за три дня упали почти на 19% до минимума за три года. Рассмотрим подробнее масштабы пересмотра прогноза и ответим на вопрос, стоит ли выкупать коррекцию.
✅ Anglo American #AAL - британская диверсифицированная горнодобывающая компания. Является одним из крупнейших поставщиков металлов платиновой группы, железной руды, меди, никеля и угля. AAL принадлежит 85% алмазного добытчика De Beers
Пересмотр прогноза
Компания понизила прогноз по добыче меди (-20% и -18% к предыдущим прогнозам на 2024-й и 2025-й года, соответственно), никеля (-7%, -5%), железной руды (-5%, -10%), металлов платиновой группы (-8%, 13%) и коксующегося угля (-23%, -14%). Прогнозы менеджмента на 2026 год также оказались ниже консенсуса.
В то же время, AAL снизила прогноз по CAPEX до 2025 года на $1.8 млрд. Помимо этого, руководство теперь ожидает падения операционных расходов на 4% г/г в 2024 году из-за снижения производства.
Менеджмент отметил, что новые меры направлены на повышение операционной эффективности и укрепление способности генерировать свободный денежный поток в нестабильной обстановке. Инициативы подготовят компанию к периоду увеличения спроса на ключевое сырье для проведения декарбонизации.
Взгляд на перспективы
Мы имеем позитивный взгляд на AAL после коррекции. Ожидаем, что компания сохранит чистую прибыль и высокие дивиденды (доходность ~5%), благодаря снижению расходов и тенденциям на сырьевом рынке. ALL обладает высокой экспозицией на металлы платиновой группы и алмазы, цены на которые демонстрируют опережающую динамику в поздние периоды экономического цикла.
Мы также ожидаем сохранения повышенных цен на железную руду и медь. Хотя на рынках наблюдается баланс, существенные риски сокращения предложения все еще присутствуют. Это поддержит котировки.
Помимо этого, рассчитываем на дальнейший рост цен на коксующийся уголь, поскольку многие страны еще не декарбонизировали производство стали. На наш взгляд, рынок недооценивает возможности AAL в сфере. Акции торгуется с дисконтом в 30% к сумме частей, если следовать оценке угольного бизнеса.
Текущая коррекция также предоставляет отличную точку для формирования долгосрочных позиций. Компания поставляет медь - ключевое сырье для энергетического перехода. По оценкам, спрос на металл со стороны ВИЭ, электромобилей и сетевой инфраструры будет ежегодно расти по 19% вплоть до 2030 года.
#аналитика #акции #Великобритания #сырьевые_товары #AAL
@abetaa
💡 В конце прошлой недели Anglo American снизила прогнозы по добыче основных материалов для контроля расходов. Акции компании за три дня упали почти на 19% до минимума за три года. Рассмотрим подробнее масштабы пересмотра прогноза и ответим на вопрос, стоит ли выкупать коррекцию.
✅ Anglo American #AAL - британская диверсифицированная горнодобывающая компания. Является одним из крупнейших поставщиков металлов платиновой группы, железной руды, меди, никеля и угля. AAL принадлежит 85% алмазного добытчика De Beers
Пересмотр прогноза
Компания понизила прогноз по добыче меди (-20% и -18% к предыдущим прогнозам на 2024-й и 2025-й года, соответственно), никеля (-7%, -5%), железной руды (-5%, -10%), металлов платиновой группы (-8%, 13%) и коксующегося угля (-23%, -14%). Прогнозы менеджмента на 2026 год также оказались ниже консенсуса.
В то же время, AAL снизила прогноз по CAPEX до 2025 года на $1.8 млрд. Помимо этого, руководство теперь ожидает падения операционных расходов на 4% г/г в 2024 году из-за снижения производства.
Менеджмент отметил, что новые меры направлены на повышение операционной эффективности и укрепление способности генерировать свободный денежный поток в нестабильной обстановке. Инициативы подготовят компанию к периоду увеличения спроса на ключевое сырье для проведения декарбонизации.
Взгляд на перспективы
Мы имеем позитивный взгляд на AAL после коррекции. Ожидаем, что компания сохранит чистую прибыль и высокие дивиденды (доходность ~5%), благодаря снижению расходов и тенденциям на сырьевом рынке. ALL обладает высокой экспозицией на металлы платиновой группы и алмазы, цены на которые демонстрируют опережающую динамику в поздние периоды экономического цикла.
Мы также ожидаем сохранения повышенных цен на железную руду и медь. Хотя на рынках наблюдается баланс, существенные риски сокращения предложения все еще присутствуют. Это поддержит котировки.
Помимо этого, рассчитываем на дальнейший рост цен на коксующийся уголь, поскольку многие страны еще не декарбонизировали производство стали. На наш взгляд, рынок недооценивает возможности AAL в сфере. Акции торгуется с дисконтом в 30% к сумме частей, если следовать оценке угольного бизнеса.
Текущая коррекция также предоставляет отличную точку для формирования долгосрочных позиций. Компания поставляет медь - ключевое сырье для энергетического перехода. По оценкам, спрос на металл со стороны ВИЭ, электромобилей и сетевой инфраструры будет ежегодно расти по 19% вплоть до 2030 года.
#аналитика #акции #Великобритания #сырьевые_товары #AAL
@abetaa
Основные посты за прошедшую неделю:
• Зачем покупать ОФЗ в Euroclear с дисконтом более 50%
Видео Abeta на YouTube:
• Стоит ли покупать европейские акции в свой инвестиционный портфель? Прогноз на 2024 год
Аналитика:
• Влияние ИИ на сферу интернет-рекламы и крупнейшие бенефициары
• Расширение азиатского e-commerce на глобальном рынке. Ставка на Pinduoduo #PDD
• Реакция рынка на итоги заседания ФРС
• Продолжится ли ралли в золоте?
• Перспективы спроса на нефть в 2024 и взгляд на Petrobras #PBR
• Wolfe Research рекомендует покупать акции «дивидендных аристократов»
Инвестиционные идеи:
• ARM #ARM - обновление с мероприятия для аналитиков
• Anglo American #AAL - стоит ли выкупать коррекцию в акциях?
• AbbVie #ABBV - долгосрочные перспективы
• Впечатляющие результаты испытаний Vertex #VRTX. Наша ставка на компанию оправдывает себя
#навигатор
@aabeta
• Зачем покупать ОФЗ в Euroclear с дисконтом более 50%
Видео Abeta на YouTube:
• Стоит ли покупать европейские акции в свой инвестиционный портфель? Прогноз на 2024 год
Аналитика:
• Влияние ИИ на сферу интернет-рекламы и крупнейшие бенефициары
• Расширение азиатского e-commerce на глобальном рынке. Ставка на Pinduoduo #PDD
• Реакция рынка на итоги заседания ФРС
• Продолжится ли ралли в золоте?
• Перспективы спроса на нефть в 2024 и взгляд на Petrobras #PBR
• Wolfe Research рекомендует покупать акции «дивидендных аристократов»
Инвестиционные идеи:
• ARM #ARM - обновление с мероприятия для аналитиков
• Anglo American #AAL - стоит ли выкупать коррекцию в акциях?
• AbbVie #ABBV - долгосрочные перспективы
• Впечатляющие результаты испытаний Vertex #VRTX. Наша ставка на компанию оправдывает себя
#навигатор
@aabeta
Взгляд на сектор промышленных металлов. Ожидания на 2024 год
💡 В течение большей части 2023 года промышленные металлы находились в ловушке сбалансированного медвежьего рынка. Избыточное глобальное предложение на фоне замедления промышленности в сочетании с использованием чрезмерных запасов нивелировало резкий рост спроса в Китае. S&P GSCI Industrial Metals, отслеживающий динамику основных промышленных металлов, скорректировался примерно на 6% с начала года.
В 2024 году, несмотря на то, что немедленное изменение динамики маловероятно, мы ожидаем постепенного сужения рынка. Этому поспособствует дальнейший рост экономики Китая, стабилизация развитых рынков, а также нормализация запасов сырья. Факторы должны поспособствовать восстановлению цен, причем лучшую динамику, на наш взгляд, покажут медь и алюминий.
Китай - главный драйвер
Наиболее благоприятным фундаментальным фактором в этом году был растущий спрос на металлы в Китае. Использование алюминия выросло на 5.5% г/г, а меди - на 12%, на фоне активизация «зеленых» инициатив (ВИЭ, EV), строительства электросетей и завершения объектов недвижимости. Тем не менее, импорт и влияние на глобальные цены были ограниченным из-за чрезмерных внутренних запасов, накопленных в последние годы.
Мы ожидаем, что экономика КНР продолжит расширяться в 2024 году, и позитивные факторы, повлиявшие на спрос, останутся в силе. Дополнительную поддержку окажут новые правительственные стимулы. В то же время, ситуация с запасами сейчас выглядит более благоприятной: инвентарь меди и алюминия опустился существенно ниже медианных значений за последние семь лет. Импорт, в свою очередь, показал заметное восстановление с летних минимумов.
Нормализация на развитых рынках
Ухудшение конечного спроса со стороны развитых стран, усугубленное использованием запасов, оказало значительное давление на цены в этом году. Мы не ожидаем, что ситуация быстро разрешится, но рассчитываем на определенную нормализацию во второй половине 2024 года.
Учитывая сравнение исторических, текущих и прогнозных данных по PMI, в США цикл сокращения запасов подошел к концу, однако в Европе он может продлиться до конца первого полугодия.
В то же время, сильную поддержку, особенно меди и алюминию, продолжит обеспечивать спрос со стороны «зеленых» инициатив. В 2023 число проданных EV в развитых странах выросло на 35% г/г, а установленные солнечные мощности расширились на 15%.
Несмотря на то, что капиталоемкие сегменты, такие как строительство, вероятно, останутся в тени из-за высоких ставок, мы рассчитываем на сохранение потребления в автомобильном производстве. Это связано с продолжающимся ростом числа EV и ребалансировкой цепей поставок.
Как только возобновится рост спроса на металлы со стороны развитых рынков, что в базовом сценарии произойдет с середины 2024 года, вероятно начнется более выраженное восстановление глобальных цен.
💎 Учитывая вышеперечисленные факторы мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на рынок промышленных металлов. Занимаем экспозицию через акции Anglo American #AAL. В нашем покрытии мы также следим за облигациями Glencore #GLEN. Считаем, что текущая коррекция позволяет занять выгодную долгосрочную позицию в активах с завязкой на сырьевой сектор.
#аналитика #сырьевые_товары
@aabeta
💡 В течение большей части 2023 года промышленные металлы находились в ловушке сбалансированного медвежьего рынка. Избыточное глобальное предложение на фоне замедления промышленности в сочетании с использованием чрезмерных запасов нивелировало резкий рост спроса в Китае. S&P GSCI Industrial Metals, отслеживающий динамику основных промышленных металлов, скорректировался примерно на 6% с начала года.
В 2024 году, несмотря на то, что немедленное изменение динамики маловероятно, мы ожидаем постепенного сужения рынка. Этому поспособствует дальнейший рост экономики Китая, стабилизация развитых рынков, а также нормализация запасов сырья. Факторы должны поспособствовать восстановлению цен, причем лучшую динамику, на наш взгляд, покажут медь и алюминий.
Китай - главный драйвер
Наиболее благоприятным фундаментальным фактором в этом году был растущий спрос на металлы в Китае. Использование алюминия выросло на 5.5% г/г, а меди - на 12%, на фоне активизация «зеленых» инициатив (ВИЭ, EV), строительства электросетей и завершения объектов недвижимости. Тем не менее, импорт и влияние на глобальные цены были ограниченным из-за чрезмерных внутренних запасов, накопленных в последние годы.
Мы ожидаем, что экономика КНР продолжит расширяться в 2024 году, и позитивные факторы, повлиявшие на спрос, останутся в силе. Дополнительную поддержку окажут новые правительственные стимулы. В то же время, ситуация с запасами сейчас выглядит более благоприятной: инвентарь меди и алюминия опустился существенно ниже медианных значений за последние семь лет. Импорт, в свою очередь, показал заметное восстановление с летних минимумов.
Нормализация на развитых рынках
Ухудшение конечного спроса со стороны развитых стран, усугубленное использованием запасов, оказало значительное давление на цены в этом году. Мы не ожидаем, что ситуация быстро разрешится, но рассчитываем на определенную нормализацию во второй половине 2024 года.
Учитывая сравнение исторических, текущих и прогнозных данных по PMI, в США цикл сокращения запасов подошел к концу, однако в Европе он может продлиться до конца первого полугодия.
В то же время, сильную поддержку, особенно меди и алюминию, продолжит обеспечивать спрос со стороны «зеленых» инициатив. В 2023 число проданных EV в развитых странах выросло на 35% г/г, а установленные солнечные мощности расширились на 15%.
Несмотря на то, что капиталоемкие сегменты, такие как строительство, вероятно, останутся в тени из-за высоких ставок, мы рассчитываем на сохранение потребления в автомобильном производстве. Это связано с продолжающимся ростом числа EV и ребалансировкой цепей поставок.
Как только возобновится рост спроса на металлы со стороны развитых рынков, что в базовом сценарии произойдет с середины 2024 года, вероятно начнется более выраженное восстановление глобальных цен.
💎 Учитывая вышеперечисленные факторы мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на рынок промышленных металлов. Занимаем экспозицию через акции Anglo American #AAL. В нашем покрытии мы также следим за облигациями Glencore #GLEN. Считаем, что текущая коррекция позволяет занять выгодную долгосрочную позицию в активах с завязкой на сырьевой сектор.
#аналитика #сырьевые_товары
@aabeta
Важные события недели - 22.01.2024
В центре внимания на этой неделе - продолжение сезона отчетностей за 4-й квартал. Свои результаты представят компании из множества секторов, однако особое внимание привлекут отчеты Tesla и Netflix. Также выйдет важная макростатистика: первая оценка по ВВП США за прошлый квартал и индекс Core PCE, являющийся предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Отметим, что на неделе не назначено выступлений представителей американского ЦБ из-за «недели тишины» в преддверии заседания 30-31 января.
⚠️ Макроэкономические данные:
22 января:
• Индекс опережающих экономических индикаторов (LEI) от CB (декабрь)
24 января:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (январь)
25 января:
• Заказы на товары длительного пользования (декабрь)
• Первая оценка по ВВП США за 4-й квартал
• Продажи нового жилья (декабрь)
26 января:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (декабрь)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
22 января - United Airlines #UAL, Zions Bancorp #ZION
23 января - Johnson & Johnson #JNJ, Procter & Gamble #PG, Netflix #NFLX, Verizon #VZ, Texas Instruments #TXN, General Electric #GE, Lockheed Martin #LMT
24 января - Tesla #TSLA, Abbott #ABT, IBM #IBM, AT&T #T, General Dynamics #GD, Las Vegas Sands #LVS, CSX #CSX
25 января - Visa #V, Intel #INTC, Comcast #CMCSA, Union Pacific #UNP, American Airlines #AAL, Southwest Airlines #LUV, Levi Strauss #LEVI, Alaska Air #ALK
26 января - American Express #AXP, Colgate-Palmolive #CL.
Крупные конференции:
В понедельник Jefferies проведет саммит, посвященный потребительскому сектору, на котором выступят BJ's Restaurants #BJRI, Xponential Fitness #XPOF и First Watch #FWRG. 23 января TD Securities начнет трехдневную конференцию для горнодобывающих компаний. Среди заметных участников: Endeavor #EDR, E3 Lithium #ETL, Lithium Royalty #LIRC, Pan American Silver #PAAS, Piedmont Lithium #PLL, 10x Genomics #TXG и Wheaton Precious Metals #WPM.
Другие корпоративные события:
24 января Jack in the Box #JACK проведет День инвестора, в рамках которого запланированы выступления топ-менеджеров. 25 января пройдут ежегодные собрания акционеров у компаний Walgreens #WBA, Spire #SR, Jabil #JBL и Post Holdings #POST. В этот же день Porsche #P911 представит полностью электрический внедорожник Macan после ряда задержек.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - продолжение сезона отчетностей за 4-й квартал. Свои результаты представят компании из множества секторов, однако особое внимание привлекут отчеты Tesla и Netflix. Также выйдет важная макростатистика: первая оценка по ВВП США за прошлый квартал и индекс Core PCE, являющийся предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Отметим, что на неделе не назначено выступлений представителей американского ЦБ из-за «недели тишины» в преддверии заседания 30-31 января.
⚠️ Макроэкономические данные:
22 января:
• Индекс опережающих экономических индикаторов (LEI) от CB (декабрь)
24 января:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (январь)
25 января:
• Заказы на товары длительного пользования (декабрь)
• Первая оценка по ВВП США за 4-й квартал
• Продажи нового жилья (декабрь)
26 января:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (декабрь)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
22 января - United Airlines #UAL, Zions Bancorp #ZION
23 января - Johnson & Johnson #JNJ, Procter & Gamble #PG, Netflix #NFLX, Verizon #VZ, Texas Instruments #TXN, General Electric #GE, Lockheed Martin #LMT
24 января - Tesla #TSLA, Abbott #ABT, IBM #IBM, AT&T #T, General Dynamics #GD, Las Vegas Sands #LVS, CSX #CSX
25 января - Visa #V, Intel #INTC, Comcast #CMCSA, Union Pacific #UNP, American Airlines #AAL, Southwest Airlines #LUV, Levi Strauss #LEVI, Alaska Air #ALK
26 января - American Express #AXP, Colgate-Palmolive #CL.
Крупные конференции:
В понедельник Jefferies проведет саммит, посвященный потребительскому сектору, на котором выступят BJ's Restaurants #BJRI, Xponential Fitness #XPOF и First Watch #FWRG. 23 января TD Securities начнет трехдневную конференцию для горнодобывающих компаний. Среди заметных участников: Endeavor #EDR, E3 Lithium #ETL, Lithium Royalty #LIRC, Pan American Silver #PAAS, Piedmont Lithium #PLL, 10x Genomics #TXG и Wheaton Precious Metals #WPM.
Другие корпоративные события:
24 января Jack in the Box #JACK проведет День инвестора, в рамках которого запланированы выступления топ-менеджеров. 25 января пройдут ежегодные собрания акционеров у компаний Walgreens #WBA, Spire #SR, Jabil #JBL и Post Holdings #POST. В этот же день Porsche #P911 представит полностью электрический внедорожник Macan после ряда задержек.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Утренний обзор - 25.01.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.03% (4899 п.)
📉 Nasdaq: -0.01% (17619 п.)
📈 Dow Jones: +0.19% (38051 п.)
🌕 Золото: +0.10% ($2015)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.17% ($80.37)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.50% (4.159%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без единой динамики. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.08%, Nasdaq поднялся на 0.36%, а Dow Jones снизился на 0.26%. Поддержку рынку обеспечил рост акций технологического и коммуникационного сектора после выхода сильных отчетностей Netflix и ASML. Индексы S&P и Nasdaq вновь обновили исторические максимумы. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
Акции Netflix #NFLX выросли на 10.1% после выхода квартальной отчетности, в которой компания превысила ожидания по росту подписчиков и выручки. На этом фоне сектор коммуникационных услуг #XLC, к которому принадлежит Netflix, вырос на 0.6%. В акциях «великолепной семерки» также наблюдался повышенный спрос.
💎 «Технологические компании, в частности семь крупнейших, в прошлом году дали крайне оптимистичные прогнозы. В ближайшие 10 дней мы увидим их результаты за 4-й квартал, что будет определяющем моментом для динамики широкого рынка. Первые сигналы, которые мы видим сейчас, безусловно, довольно позитивны», - отметил Майк Диксон, глава исследовательского отдела Horizon Investments.
Вчера также отличились акции полупроводниковых компаний #SOX, показавшие рост на 1.5%. Катализатором послужила сильная отчетность европейского производителя литографического оборудования ASML #ASML. Компания превысила консенсус-прогнозы по чистой прибыли, выручке и объему новых заказов на фоне роста спроса на чипы для работы с ИИ. Бумаги ASML на торгах в Амстердаме выросли на 9.7%, вновь обновив исторический максимум.
Оптимизм инвесторов убавился на премаркете после отчета Tesla #TSLA. Производитель электрокаров не оправдал ожиданий по выручке и чистой прибыли из-за снижения отпускных цен. Более того, Tesla заявила, что рост объемов производства в 2024 году «может быть заметно ниже», чем в прошлом. Акции скорректировались на 5.9%.
Сегодня инвесторы будут оценивать макростатистику. В центре внимания - первая оценка по ВВП США за 4-й квартал, а также данные по заказам на товары длительного пользования. Помимо этого, среди прочих отчитаются Visa #V, Intel #INTC, Comcast #CMCSA, Union Pacific #UNP, American Airlines #AAL, Southwest #LUV, Levi Strauss #LEVI и Alaska Air #ALK.
Публикация экономических данных сегодня:
• Заказы на товары длительного пользования (декабрь)
• Первая оценка по ВВП США за 4-й квартал
• Продажи нового жилья (декабрь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.03% (4899 п.)
📉 Nasdaq: -0.01% (17619 п.)
📈 Dow Jones: +0.19% (38051 п.)
🌕 Золото: +0.10% ($2015)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.17% ($80.37)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.50% (4.159%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без единой динамики. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.08%, Nasdaq поднялся на 0.36%, а Dow Jones снизился на 0.26%. Поддержку рынку обеспечил рост акций технологического и коммуникационного сектора после выхода сильных отчетностей Netflix и ASML. Индексы S&P и Nasdaq вновь обновили исторические максимумы. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
Акции Netflix #NFLX выросли на 10.1% после выхода квартальной отчетности, в которой компания превысила ожидания по росту подписчиков и выручки. На этом фоне сектор коммуникационных услуг #XLC, к которому принадлежит Netflix, вырос на 0.6%. В акциях «великолепной семерки» также наблюдался повышенный спрос.
💎 «Технологические компании, в частности семь крупнейших, в прошлом году дали крайне оптимистичные прогнозы. В ближайшие 10 дней мы увидим их результаты за 4-й квартал, что будет определяющем моментом для динамики широкого рынка. Первые сигналы, которые мы видим сейчас, безусловно, довольно позитивны», - отметил Майк Диксон, глава исследовательского отдела Horizon Investments.
Вчера также отличились акции полупроводниковых компаний #SOX, показавшие рост на 1.5%. Катализатором послужила сильная отчетность европейского производителя литографического оборудования ASML #ASML. Компания превысила консенсус-прогнозы по чистой прибыли, выручке и объему новых заказов на фоне роста спроса на чипы для работы с ИИ. Бумаги ASML на торгах в Амстердаме выросли на 9.7%, вновь обновив исторический максимум.
Оптимизм инвесторов убавился на премаркете после отчета Tesla #TSLA. Производитель электрокаров не оправдал ожиданий по выручке и чистой прибыли из-за снижения отпускных цен. Более того, Tesla заявила, что рост объемов производства в 2024 году «может быть заметно ниже», чем в прошлом. Акции скорректировались на 5.9%.
Сегодня инвесторы будут оценивать макростатистику. В центре внимания - первая оценка по ВВП США за 4-й квартал, а также данные по заказам на товары длительного пользования. Помимо этого, среди прочих отчитаются Visa #V, Intel #INTC, Comcast #CMCSA, Union Pacific #UNP, American Airlines #AAL, Southwest #LUV, Levi Strauss #LEVI и Alaska Air #ALK.
Публикация экономических данных сегодня:
• Заказы на товары длительного пользования (декабрь)
• Первая оценка по ВВП США за 4-й квартал
• Продажи нового жилья (декабрь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Важные события недели - 04.03.2024
В центре внимания на этой неделе - выход отчета по рынку труда. Согласно консенсус-оценкам, число занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце выросло на 190 тыс., против 353 тыс. в январе, а безработица осталась на уровне 3.7%. Статистика выйдет за 12 дней до следующего заседания ФРС. Помимо этого, инвесторы будут следить за сезоном отчетностей. Особое внимание привлекут чипмейкеры Marvell Technology #MRVL и Broadcom #AVGO, а также крупные розничные ритейлеры Target #TGT и Costco #COST.
⚠️ Макроэкономические данные:
5 марта:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) (февраль)
6 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
8 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (Отчет Минтруда США) (февраль)
• Средняя почасовая заработная плата (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
📰 Заметные отчетности:
4 марта - Sea Limited #SE
5 марта - Target #TGT, NIO #NIO, Ross Stores #ROST, Nordstrom #JWN, CrowdStrike #CRWD
6 марта - JD.com #JD, Campbell Soup #CPB, Foot Locker #FL, Abercrombie & Fitch #ANF, Victoria's Secret #VSCO
7 марта - Kroger #KR, Costco #COST, Broadcom #AVGO, Gap #GPS, Marvell #MRVL, DocuSign #DOCU, MongoDB #MDB
Крупные конференции:
На этой неделе Morgan Stanley организует одну их крупнейших конференций в сфере технологий и коммуникаций, на которой пройдет обсуждение последних тенденций, включая генеративный ИИ. На мероприятии выступит топ-менеджмент Alphabet #GOOG, Intel #INTC, Shopify #SHOP, Uber #UBER, Nvidia #NVDA, Netflix #NFLX, AMD #AMD, Disney #DIS, Palo Alto #PANW, Coinbase #COIN, C3.ai #AI и многих других.
6 марта в Саудовской Аравии начнется The Leap Conference, в которой будут участвовать CEO ServiceNow #NOW, Plug Power #PLUG, Saudi Aramco #ARMCO, Zoom Video #ZM и TikTok. 8 марта стартует фестиваль SXSW. Для инвесторов самой интересной частью могут стать презентации стартапов, ищущих финансирование.
💡 Календарь других корпоративных событий:
На неделе множество корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
4 марта - руководство Walgreens Boots Alliance #WBA и Oshkosh Corporation #OSK проведут беседы с аналитиками инвестбанков, а American Airlines #AAL проведет День инвестора
5 марта - акционеры Fisker #FSR проголосуют за дополнительное размещение акций, Nasdaq #NDAQ организует День инвестора с обзором стратегии
6 марта - гендиректор BetMGM #MGM выступит на NEXT Summit New York, Thermo Fisher #TMO выступит на конференции TD Cowen Health Care Conference, а GoDaddy #GDDY проведет День инвестора
7 марта - Rivian Automotive #RIVNE представит свой автомобиль следующего поколения R2, а General Electric #GE, Cigna #CI и Mattel #MAT проведут мероприятия для инвесторов
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - выход отчета по рынку труда. Согласно консенсус-оценкам, число занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце выросло на 190 тыс., против 353 тыс. в январе, а безработица осталась на уровне 3.7%. Статистика выйдет за 12 дней до следующего заседания ФРС. Помимо этого, инвесторы будут следить за сезоном отчетностей. Особое внимание привлекут чипмейкеры Marvell Technology #MRVL и Broadcom #AVGO, а также крупные розничные ритейлеры Target #TGT и Costco #COST.
⚠️ Макроэкономические данные:
5 марта:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) (февраль)
6 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
8 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (Отчет Минтруда США) (февраль)
• Средняя почасовая заработная плата (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
📰 Заметные отчетности:
4 марта - Sea Limited #SE
5 марта - Target #TGT, NIO #NIO, Ross Stores #ROST, Nordstrom #JWN, CrowdStrike #CRWD
6 марта - JD.com #JD, Campbell Soup #CPB, Foot Locker #FL, Abercrombie & Fitch #ANF, Victoria's Secret #VSCO
7 марта - Kroger #KR, Costco #COST, Broadcom #AVGO, Gap #GPS, Marvell #MRVL, DocuSign #DOCU, MongoDB #MDB
Крупные конференции:
На этой неделе Morgan Stanley организует одну их крупнейших конференций в сфере технологий и коммуникаций, на которой пройдет обсуждение последних тенденций, включая генеративный ИИ. На мероприятии выступит топ-менеджмент Alphabet #GOOG, Intel #INTC, Shopify #SHOP, Uber #UBER, Nvidia #NVDA, Netflix #NFLX, AMD #AMD, Disney #DIS, Palo Alto #PANW, Coinbase #COIN, C3.ai #AI и многих других.
6 марта в Саудовской Аравии начнется The Leap Conference, в которой будут участвовать CEO ServiceNow #NOW, Plug Power #PLUG, Saudi Aramco #ARMCO, Zoom Video #ZM и TikTok. 8 марта стартует фестиваль SXSW. Для инвесторов самой интересной частью могут стать презентации стартапов, ищущих финансирование.
💡 Календарь других корпоративных событий:
На неделе множество корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
4 марта - руководство Walgreens Boots Alliance #WBA и Oshkosh Corporation #OSK проведут беседы с аналитиками инвестбанков, а American Airlines #AAL проведет День инвестора
5 марта - акционеры Fisker #FSR проголосуют за дополнительное размещение акций, Nasdaq #NDAQ организует День инвестора с обзором стратегии
6 марта - гендиректор BetMGM #MGM выступит на NEXT Summit New York, Thermo Fisher #TMO выступит на конференции TD Cowen Health Care Conference, а GoDaddy #GDDY проведет День инвестора
7 марта - Rivian Automotive #RIVNE представит свой автомобиль следующего поколения R2, а General Electric #GE, Cigna #CI и Mattel #MAT проведут мероприятия для инвесторов
#США #неделя_впереди
@aabeta
Взгляд на сырьё и драгоценные металлы. Продолжится ли ралли?
💡 В течение последних двух месяцев идет мощный подъем в сырьевых товарах и драгоценных металлах. Существенную поддержку обеспечивает улучшение макроэкономического фона, геополитические риски и рост спроса на хедж от инфляции. Мы занимаем экспозицию и имеем наиболее оптимистичный взгляд на медь, нефть и золото. Рассмотрим возможности дальнейшего роста цен.
Медь
С февральских минимумов цена на металл выросла почти на 14% до $9300 за тонну во многом благодаря сильному спросу в КНР. Как ожидается, с текущего квартала рынок перейдет в дефицит, который сохранится как минимум до конца 2025 года. По оценкам инвестбанков, цена меди достигнет $10 тыс. за тонну к концу этого года и $15 тыс. за тонну - к концу следующего.
Среди основных факторов роста:
• восстановления промышленности на западных рынках
• сохранение высокого спроса в КНР
• дополнительные закупки для создания зеленых инициатив, а также инфраструктуры ИИ
• ограниченный рост предложения из-за проблем с добычей, маржой переработки и сохранения низкого CAPEX продолжительное время
Важным катализатором станет смягчение политики ФРС. Исторически медь раллировала на 13% в следующие 75 дней после первого снижения ставки.
Нефть
Нефтяные котировки с февраля выросли примерно на 17% до $90 за баррель Brent. Из-за сильной макростатистики прошел пересмотр ожиданий глобальному спросу, что совпало с усилением геополитических рисков для предложения и слабым производством в США. Как подчеркивали ранее, мы рассчитываем на сохранение котировок в диапазоне $80-100 за баррель в этом году.
Поддержку обеспечит рост потребления на фоне мягкой посадки и ограниченный рост производства, особенно в США. Проход выше $100 за баррель, вероятно, возможен только при реализации геополитических рисков, но вызовет реакцию ОПЕК+, которая обладает широкими возможностями для увеличения добычи.
Энергетический кризис 2022 года показал, что экстремальные цены разрушают долгосрочный спрос на баррели ОПЕК, при этом увеличивая предложение вне альянса.
Золото
После выхода из диапазона золото подорожало с минимумов февраля примерно на 18% до $2375 за унцию. Среди основных факторов роста: ожидания смягчения ДКП, а также геополитические риски. На наш взгляд, ралли зашло слишком далеко, и теперь последует умеренная коррекция. Пока идет консолидация стоит обратить внимание на акции и облигации золотодобытчиков, которые еще не в полной мере отразили изменение цен.
Отметим, что котировки имеют хорошие шансы завершить годы выше текущего уровня. Как ожидается, крупным катализатором станет первое снижение ставки ФРС, которое активизирует спрос со стороны ETF, не участвовавших в последнем ралли. Фонды дополнительно укрепят крупные закупки со стороны мировых ЦБ и физического золота.
💎 Ожидаем, что цены на сырье будут оставаться на повышенных уровнях в среднесрочной перспективе. Отыгрываем динамику через фонд FlexShares Mstar Glbl Upstrm Nat Res ETF #GUNR, предоставляющий экспозицию на качественные сырьевые компании. Также делаем отдельную ставку на медь через бумаги Anglo American #AAL.
#аналитика #золото #медь #нефть
@aabeta
💡 В течение последних двух месяцев идет мощный подъем в сырьевых товарах и драгоценных металлах. Существенную поддержку обеспечивает улучшение макроэкономического фона, геополитические риски и рост спроса на хедж от инфляции. Мы занимаем экспозицию и имеем наиболее оптимистичный взгляд на медь, нефть и золото. Рассмотрим возможности дальнейшего роста цен.
Медь
С февральских минимумов цена на металл выросла почти на 14% до $9300 за тонну во многом благодаря сильному спросу в КНР. Как ожидается, с текущего квартала рынок перейдет в дефицит, который сохранится как минимум до конца 2025 года. По оценкам инвестбанков, цена меди достигнет $10 тыс. за тонну к концу этого года и $15 тыс. за тонну - к концу следующего.
Среди основных факторов роста:
• восстановления промышленности на западных рынках
• сохранение высокого спроса в КНР
• дополнительные закупки для создания зеленых инициатив, а также инфраструктуры ИИ
• ограниченный рост предложения из-за проблем с добычей, маржой переработки и сохранения низкого CAPEX продолжительное время
Важным катализатором станет смягчение политики ФРС. Исторически медь раллировала на 13% в следующие 75 дней после первого снижения ставки.
Нефть
Нефтяные котировки с февраля выросли примерно на 17% до $90 за баррель Brent. Из-за сильной макростатистики прошел пересмотр ожиданий глобальному спросу, что совпало с усилением геополитических рисков для предложения и слабым производством в США. Как подчеркивали ранее, мы рассчитываем на сохранение котировок в диапазоне $80-100 за баррель в этом году.
Поддержку обеспечит рост потребления на фоне мягкой посадки и ограниченный рост производства, особенно в США. Проход выше $100 за баррель, вероятно, возможен только при реализации геополитических рисков, но вызовет реакцию ОПЕК+, которая обладает широкими возможностями для увеличения добычи.
Энергетический кризис 2022 года показал, что экстремальные цены разрушают долгосрочный спрос на баррели ОПЕК, при этом увеличивая предложение вне альянса.
Золото
После выхода из диапазона золото подорожало с минимумов февраля примерно на 18% до $2375 за унцию. Среди основных факторов роста: ожидания смягчения ДКП, а также геополитические риски. На наш взгляд, ралли зашло слишком далеко, и теперь последует умеренная коррекция. Пока идет консолидация стоит обратить внимание на акции и облигации золотодобытчиков, которые еще не в полной мере отразили изменение цен.
Отметим, что котировки имеют хорошие шансы завершить годы выше текущего уровня. Как ожидается, крупным катализатором станет первое снижение ставки ФРС, которое активизирует спрос со стороны ETF, не участвовавших в последнем ралли. Фонды дополнительно укрепят крупные закупки со стороны мировых ЦБ и физического золота.
💎 Ожидаем, что цены на сырье будут оставаться на повышенных уровнях в среднесрочной перспективе. Отыгрываем динамику через фонд FlexShares Mstar Glbl Upstrm Nat Res ETF #GUNR, предоставляющий экспозицию на качественные сырьевые компании. Также делаем отдельную ставку на медь через бумаги Anglo American #AAL.
#аналитика #золото #медь #нефть
@aabeta
BHP сделала предложение Anglo American об объединении
💡 Крупнейшая горнодобывающая компания BHP #BHP планирует объединиться с Anglo American #AAL. Главной целью сделки является расширение экспозиции BHP на медь - один из ключевых металлов для энергетического перехода.
В результате слияния может быть сформирована крупнейшая по объему добычи меди компания, занимающая 10% глобального рынка. При этом, AAL заявила, что сделка предполагает выделение южноафриканских подразделения по добыче платины и железной руды. В СМИ также появились сообщение о потенциальной продаже алмазного бизнеса Da Beers.
Предложение BHP составляет £31.1 млрд ($39 млрд) или £25.08 за акцию AAL. Инвесторы получат 0.7097 акции BHP за каждую свою. На этом фоне котировки AAL сегодня подскочили на 11.3% до £24.53. Менеджмент британской компании отметил, что продолжает изучать предложение, и окончательного вердикта еще не вынесено.
💎 Наша позиция
Мы держали акции AAL в портфелях до объявления слияния, занимая экспозицию на медь, что принесло неплохой плюс. Сегодняшний подъем существенно добавил прибыли, и мы планируем фиксировать позицию из-за потенциальных исходов сделки.
Предложение BHP может вызвать интерес со стороны других игроков в секторе. Учитывая сильную позицию AAL в меди, не исключаем появления новых претендентов на покупку с более выгодными условиями. Аналитики Jefferies оценивают, что предложение может увеличиться вплоть до £34 млрд ($42.6 млрд) для закрытия.
В то же время, аналитики указывают, что сделка привлечет повышенное внимание регуляторов во многих юрисдикциях, не в последнюю очередь в Китае. Помимо этого, BHP предстоит выиграть голоса инвесторов за одобрение сделки с выделением других бизнесов AAL. На этом фоне, предложение, вероятно, вызовет споры в ЮАР в преддверии выборов, которые пройдут в стране в мае.
Даже в случае одобрения более дорогого слияния, большая часть роста на текущий момент пройдена. При этом, риски провала сделки остаются, что может привести к крупной коррекции в AAL. На этом фоне считаем текущие уровни подходящими для фиксации прибыли.
#аналитика #акции #Европа
@aabeta
💡 Крупнейшая горнодобывающая компания BHP #BHP планирует объединиться с Anglo American #AAL. Главной целью сделки является расширение экспозиции BHP на медь - один из ключевых металлов для энергетического перехода.
В результате слияния может быть сформирована крупнейшая по объему добычи меди компания, занимающая 10% глобального рынка. При этом, AAL заявила, что сделка предполагает выделение южноафриканских подразделения по добыче платины и железной руды. В СМИ также появились сообщение о потенциальной продаже алмазного бизнеса Da Beers.
Предложение BHP составляет £31.1 млрд ($39 млрд) или £25.08 за акцию AAL. Инвесторы получат 0.7097 акции BHP за каждую свою. На этом фоне котировки AAL сегодня подскочили на 11.3% до £24.53. Менеджмент британской компании отметил, что продолжает изучать предложение, и окончательного вердикта еще не вынесено.
💎 Наша позиция
Мы держали акции AAL в портфелях до объявления слияния, занимая экспозицию на медь, что принесло неплохой плюс. Сегодняшний подъем существенно добавил прибыли, и мы планируем фиксировать позицию из-за потенциальных исходов сделки.
Предложение BHP может вызвать интерес со стороны других игроков в секторе. Учитывая сильную позицию AAL в меди, не исключаем появления новых претендентов на покупку с более выгодными условиями. Аналитики Jefferies оценивают, что предложение может увеличиться вплоть до £34 млрд ($42.6 млрд) для закрытия.
В то же время, аналитики указывают, что сделка привлечет повышенное внимание регуляторов во многих юрисдикциях, не в последнюю очередь в Китае. Помимо этого, BHP предстоит выиграть голоса инвесторов за одобрение сделки с выделением других бизнесов AAL. На этом фоне, предложение, вероятно, вызовет споры в ЮАР в преддверии выборов, которые пройдут в стране в мае.
Даже в случае одобрения более дорогого слияния, большая часть роста на текущий момент пройдена. При этом, риски провала сделки остаются, что может привести к крупной коррекции в AAL. На этом фоне считаем текущие уровни подходящими для фиксации прибыли.
#аналитика #акции #Европа
@aabeta
