Утренний обзор - 04.11.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.25% (3737 п.)
📈 Nasdaq: +0.50% (10781 п.)
📈 Dow Jones: +0.15% (32063 п.)
🌕 Золото: +1.03% ($1647)
⚫️ Нефть марки Brent: +2.23% ($96.61)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.34% (4.135%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 1.06%, Dow Jones - на 0.46%, а Nasdaq - на 1.73%. На рынке акций продолжилась распродажа после объявления итогов заседания ФРС, которые вновь подтолкнули к росту доходности казначейских облигаций. На этом фоне инверсия доходностей 10-летних и 2-летних трежерис достигла самого глубокого уровня с 1980-х годов. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Сегодня в центре внимания инвесторов будет находиться публикация официального отчета по занятости населения за октябрь. Данные могут дать участникам рынка представление о состоянии экономики и о том, насколько успешно действия ФРС влияют на охлаждение рынка труда.
Консенсус экономистов предполагает, что число занятых в несельскохозяйственном секторе за прошлый месяц увеличилось на 200 тыс., а уровень безработице вырос с 3.5% до 3.6%.
💎 «Центральный банк пытается подавить спрос, что делает отчет по занятости чрезвычайно важным. Если мы увидим уверенный рост занятости то, это будет означать, что ситуация не улучшилась, и ФРС предстоит и дальше ужесточать политику», - сказал Гай Адами из Private Advisor Group.
На постмаркете акции Block #SQ подскочили на почти на 13% после публикации отчетности, в которой оператор мобильных платежей существенно превысил ожидания по прибыли и выручке. В то же время котировки Carvana #CVNA рухнули на 11% после того, как компания не дотянула до прогнозов Уолл-Стрит по финансовым результатам.
Бумаги PayPal #PYPL подешевели примерно на 10% после отчетности за 3-й квартал. Хотя выручка и прибыль на акцию оказались выше консенсуса, инвесторы были разочарованы слабым прогнозом на текущий квартал.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (октябрь)
• Уровень безработицы (октябрь)
#обзор #рынок #утро
· telegram · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.25% (3737 п.)
📈 Nasdaq: +0.50% (10781 п.)
📈 Dow Jones: +0.15% (32063 п.)
🌕 Золото: +1.03% ($1647)
⚫️ Нефть марки Brent: +2.23% ($96.61)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.34% (4.135%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 1.06%, Dow Jones - на 0.46%, а Nasdaq - на 1.73%. На рынке акций продолжилась распродажа после объявления итогов заседания ФРС, которые вновь подтолкнули к росту доходности казначейских облигаций. На этом фоне инверсия доходностей 10-летних и 2-летних трежерис достигла самого глубокого уровня с 1980-х годов. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Сегодня в центре внимания инвесторов будет находиться публикация официального отчета по занятости населения за октябрь. Данные могут дать участникам рынка представление о состоянии экономики и о том, насколько успешно действия ФРС влияют на охлаждение рынка труда.
Консенсус экономистов предполагает, что число занятых в несельскохозяйственном секторе за прошлый месяц увеличилось на 200 тыс., а уровень безработице вырос с 3.5% до 3.6%.
💎 «Центральный банк пытается подавить спрос, что делает отчет по занятости чрезвычайно важным. Если мы увидим уверенный рост занятости то, это будет означать, что ситуация не улучшилась, и ФРС предстоит и дальше ужесточать политику», - сказал Гай Адами из Private Advisor Group.
На постмаркете акции Block #SQ подскочили на почти на 13% после публикации отчетности, в которой оператор мобильных платежей существенно превысил ожидания по прибыли и выручке. В то же время котировки Carvana #CVNA рухнули на 11% после того, как компания не дотянула до прогнозов Уолл-Стрит по финансовым результатам.
Бумаги PayPal #PYPL подешевели примерно на 10% после отчетности за 3-й квартал. Хотя выручка и прибыль на акцию оказались выше консенсуса, инвесторы были разочарованы слабым прогнозом на текущий квартал.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (октябрь)
• Уровень безработицы (октябрь)
#обзор #рынок #утро
· telegram · сайт · курс
Важные события предстоящей недели - 07.11.2022
В центре внимания - публикация октябрьских данных по инфляции, а также выборы в Конгресс США 8 ноября.
⚠️ Макроэкономические данные:
10 ноября:
• Индекс потребительских цен (октябрь)
11 ноября:
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (ноябрь)
Данные по инфляции:
Согласно консенсус-прогнозу, публикация покажет, что темпы роста цен за октябрь снизились до 8% г/г с 8.2% г/г в сентябре, а рост базового показателя, который не включает топливо и продовольствие, составит 6.5% г/г против 6.6% г/г месяцем ранее. Ожидается, что инфляция в сфере услуг вновь станет основным фактором роста инфляции. Bank of America отметил, что цены на транспортные услуги, новые автомобили, продукты питания и одежду по-прежнему продолжат расти. В то же время, по прогнозам банка, стоимость медицинских услуг и подержанных автомобилей будет ниже, чем в сентябре.
Rivian через год после IPO:
На следующей неделе исполняется год с момента выхода на биржу Rivian #RIVN. Акции производителя электромобилей показали ралли после громкого дебюта и некоторое время торговались с капитализацией, превышающей Ford #F и General Motors #GM. На фоне повышения процентных ставок, проблем с цепями поставок, а также общего ухода от риска акции компании рухнули более чем на 80% за год. Несмотря на это, Morgan Stanley сохраняет «бычий» взгляд на компанию. Аналитики считают, что усиление контроля за расходами, повышение темпов производства, а также выгоды от закона о снижении инфляции в США будут способствовать достижению амбициозных планов компании. 9 ноября Rivian представит отчетность. Среди ключевых вопросов, на которые следует обратить внимание, - график выпуска электрокаров, обновления о прибыльности и информация о партнерстве с Amazon #AMZN.
Спекулятивные сделки под катализаторы:
Evercore ISI недавно обновила свой список компаний, обладающих краткосрочными катализаторами, которые могут вызвать сильные движения в акциях. В лист компании с позитивными катализаторами вошли следующие имена: Networks #ANET, Becton Dickinson & Co. #BDX, C.H. Robinson Worldwide #CHRW, Canada Goose #GOOS, CDW #CDW, Duolingo #DUOL, Edwards Lifesciences #EW, GoDaddy #GDDY, Thermo Fisher #TMO, Viridian Therapeutics #VRDN, и Zimmer Biomet #ZBH. В список акций с негативными катализаторами вошли: Azenta #AZTA, Block #SQ, Canadian Pacific Railway #CP и Zillow Group #ZG.
💡 Аналитики Barron’s провели обзор на влияние сделки Илона Маска по покупке Twitter #TWTR на котировки Tesla #TSLA. По оценкам некоторых, смещение фокуса Маска, а также потенциальные удары по бренду Tesla могут вызвать беспокойство инвесторов как раз в тот момент, когда новые заводы компании наращивают производство, чтобы достичь годовых целей. С другой стороны, отмечается, что менеджмент Tesla обладает достаточным профессионализмом, чтобы работать без Маска. Один из выводов, сделанных Barron's - лучшее, что компания может сделать сейчас, это сосредоточиться на брендинге Tesla как Tesla.
💎 Предстоящая неделя будет богата на события, каждое из которых повлияет на настроение инвесторов и волатильность. 8 ноября пройдут выборы в сенат - исторически событие скорее благоприятное для фондового рынка, если конечно результат не будет оспариваться. 10 ноября будут опубликованы данные по инфляции CPI. С одной стороны есть признаки замедления роста стоимости аренды и медицинских услуг, а это весомые компоненты индекса. С другой - по-прежнему сильный рынок труда в октябре продолжал оказывать повышательное давление на цены. Мы считаем, что до тех пока S&P 500 не удалось пробить вниз уровень 3700 п. - восходящее движение к 3900 п. наиболее вероятно.
#США #неделя_впереди
· telegram · сайт · курс
В центре внимания - публикация октябрьских данных по инфляции, а также выборы в Конгресс США 8 ноября.
⚠️ Макроэкономические данные:
10 ноября:
• Индекс потребительских цен (октябрь)
11 ноября:
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (ноябрь)
Данные по инфляции:
Согласно консенсус-прогнозу, публикация покажет, что темпы роста цен за октябрь снизились до 8% г/г с 8.2% г/г в сентябре, а рост базового показателя, который не включает топливо и продовольствие, составит 6.5% г/г против 6.6% г/г месяцем ранее. Ожидается, что инфляция в сфере услуг вновь станет основным фактором роста инфляции. Bank of America отметил, что цены на транспортные услуги, новые автомобили, продукты питания и одежду по-прежнему продолжат расти. В то же время, по прогнозам банка, стоимость медицинских услуг и подержанных автомобилей будет ниже, чем в сентябре.
Rivian через год после IPO:
На следующей неделе исполняется год с момента выхода на биржу Rivian #RIVN. Акции производителя электромобилей показали ралли после громкого дебюта и некоторое время торговались с капитализацией, превышающей Ford #F и General Motors #GM. На фоне повышения процентных ставок, проблем с цепями поставок, а также общего ухода от риска акции компании рухнули более чем на 80% за год. Несмотря на это, Morgan Stanley сохраняет «бычий» взгляд на компанию. Аналитики считают, что усиление контроля за расходами, повышение темпов производства, а также выгоды от закона о снижении инфляции в США будут способствовать достижению амбициозных планов компании. 9 ноября Rivian представит отчетность. Среди ключевых вопросов, на которые следует обратить внимание, - график выпуска электрокаров, обновления о прибыльности и информация о партнерстве с Amazon #AMZN.
Спекулятивные сделки под катализаторы:
Evercore ISI недавно обновила свой список компаний, обладающих краткосрочными катализаторами, которые могут вызвать сильные движения в акциях. В лист компании с позитивными катализаторами вошли следующие имена: Networks #ANET, Becton Dickinson & Co. #BDX, C.H. Robinson Worldwide #CHRW, Canada Goose #GOOS, CDW #CDW, Duolingo #DUOL, Edwards Lifesciences #EW, GoDaddy #GDDY, Thermo Fisher #TMO, Viridian Therapeutics #VRDN, и Zimmer Biomet #ZBH. В список акций с негативными катализаторами вошли: Azenta #AZTA, Block #SQ, Canadian Pacific Railway #CP и Zillow Group #ZG.
💡 Аналитики Barron’s провели обзор на влияние сделки Илона Маска по покупке Twitter #TWTR на котировки Tesla #TSLA. По оценкам некоторых, смещение фокуса Маска, а также потенциальные удары по бренду Tesla могут вызвать беспокойство инвесторов как раз в тот момент, когда новые заводы компании наращивают производство, чтобы достичь годовых целей. С другой стороны, отмечается, что менеджмент Tesla обладает достаточным профессионализмом, чтобы работать без Маска. Один из выводов, сделанных Barron's - лучшее, что компания может сделать сейчас, это сосредоточиться на брендинге Tesla как Tesla.
💎 Предстоящая неделя будет богата на события, каждое из которых повлияет на настроение инвесторов и волатильность. 8 ноября пройдут выборы в сенат - исторически событие скорее благоприятное для фондового рынка, если конечно результат не будет оспариваться. 10 ноября будут опубликованы данные по инфляции CPI. С одной стороны есть признаки замедления роста стоимости аренды и медицинских услуг, а это весомые компоненты индекса. С другой - по-прежнему сильный рынок труда в октябре продолжал оказывать повышательное давление на цены. Мы считаем, что до тех пока S&P 500 не удалось пробить вниз уровень 3700 п. - восходящее движение к 3900 п. наиболее вероятно.
#США #неделя_впереди
· telegram · сайт · курс
Важные события предстоящей недели - 20.02.2022
На этой укороченной торговой неделе, инвесторы могут обратить особое внимание на отчетности ритейлеров Walmart #WMT и Home Depot #HD. Компании, обычно, рассматриваются барометрами потребительского спроса в экономике.
⚠️ Макроэкономические данные:
21 февраля:
• Продажи на вторичном рынке жилья (январь)
• Индекс деловой активности в секторе услуг и производственном секторе (февраль)
22 февраля:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
23 февраля:
• ВВП США (4-й квартал)
24 февраля:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (январь)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (февраль)
• Продажи нового жилья (январь)
📰 Заметные отчетности:
21 февраля - Walmart #WMT, Home Depot #HD, Palo Alto Networks #PANW
22 февраля - Nvidia #NVDA
23 февраля - Booking Holdings #BKNG, Moderna #MRNA, Domino's Pizza #DPZ, Block #SQ
Корпоративные события:
Williams Companies #WMB 21 февраля проведет День аналитика. Руководство компании презентует обновленную стратегию по увеличению экологически чистых энергетических мощностей. 22 февраля Radware #RDWR проведет виртуальную встречу с инвесторами и аналитиками. В ходе мероприятия менеджмент представит стратегию по дальнейшему развитию бизнеса, а также финансовые прогнозы. 24 февраля акционеры Alpine Acquisition #REVE будут голосовать по вопросу размещения акций компании развлечений Two Bit Circus в рамках SPAC-сделки.
Заметные конференции:
На неделе пройдет конференция Consumer Analyst Group of New York, посвященная потребительским товарам. Среди участников: Sysco #SYY, General Mills #GIS, Conagra #CAG, Coca-Cola #KO, Kraft-Heinz #KHC, PepsiCo #PEP, J.M. Smucker #SJM, Hostess Brands #TWNK и Philip Morris #PM. Помимо этого, на неделе пройдет промышленная конференция Barclays Industrial Select Conference. На ней будут присутствовать Cintas Corporation #CTAS, DuPont #DD, United Airlines #UAL, Knight-Swift #KNX, Honeywell #HON, Aptiv #APTV, General Dynamics #GD, Rockwell Automation #ROK, Rocket Lab #RKLB и General Electric #GE.
💡 Аналитики Barron’s рекомендуют обратить внимание на компании, занимающиеся утилизацией отходов, поскольку их бизнес устойчив к рецессии. Помимо этого, длительная серия слияний и поглощений в отрасли, позволила компаниям установить «ценовую власть». Недавнее повышение тарифов компаниями, чтобы не отставать инфляции, позволило улучшить рентабельность. При этом, в Barron’s ожидают дальнейшего подъема тарифов и роста маржи. Также аналитики подчеркивают привлекательную оценку по историческим меркам и здоровые фундаментальные показатели. Тремя крупными игроками в отрасли являются следующие компании:
✅ Waste Management #WM
✅ Republic Services #RSG
✅ Waste Connections #WCN
#США #неделя_впереди
· бот-аналитик · сайт · youtube
На этой укороченной торговой неделе, инвесторы могут обратить особое внимание на отчетности ритейлеров Walmart #WMT и Home Depot #HD. Компании, обычно, рассматриваются барометрами потребительского спроса в экономике.
⚠️ Макроэкономические данные:
21 февраля:
• Продажи на вторичном рынке жилья (январь)
• Индекс деловой активности в секторе услуг и производственном секторе (февраль)
22 февраля:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
23 февраля:
• ВВП США (4-й квартал)
24 февраля:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (январь)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (февраль)
• Продажи нового жилья (январь)
📰 Заметные отчетности:
21 февраля - Walmart #WMT, Home Depot #HD, Palo Alto Networks #PANW
22 февраля - Nvidia #NVDA
23 февраля - Booking Holdings #BKNG, Moderna #MRNA, Domino's Pizza #DPZ, Block #SQ
Корпоративные события:
Williams Companies #WMB 21 февраля проведет День аналитика. Руководство компании презентует обновленную стратегию по увеличению экологически чистых энергетических мощностей. 22 февраля Radware #RDWR проведет виртуальную встречу с инвесторами и аналитиками. В ходе мероприятия менеджмент представит стратегию по дальнейшему развитию бизнеса, а также финансовые прогнозы. 24 февраля акционеры Alpine Acquisition #REVE будут голосовать по вопросу размещения акций компании развлечений Two Bit Circus в рамках SPAC-сделки.
Заметные конференции:
На неделе пройдет конференция Consumer Analyst Group of New York, посвященная потребительским товарам. Среди участников: Sysco #SYY, General Mills #GIS, Conagra #CAG, Coca-Cola #KO, Kraft-Heinz #KHC, PepsiCo #PEP, J.M. Smucker #SJM, Hostess Brands #TWNK и Philip Morris #PM. Помимо этого, на неделе пройдет промышленная конференция Barclays Industrial Select Conference. На ней будут присутствовать Cintas Corporation #CTAS, DuPont #DD, United Airlines #UAL, Knight-Swift #KNX, Honeywell #HON, Aptiv #APTV, General Dynamics #GD, Rockwell Automation #ROK, Rocket Lab #RKLB и General Electric #GE.
💡 Аналитики Barron’s рекомендуют обратить внимание на компании, занимающиеся утилизацией отходов, поскольку их бизнес устойчив к рецессии. Помимо этого, длительная серия слияний и поглощений в отрасли, позволила компаниям установить «ценовую власть». Недавнее повышение тарифов компаниями, чтобы не отставать инфляции, позволило улучшить рентабельность. При этом, в Barron’s ожидают дальнейшего подъема тарифов и роста маржи. Также аналитики подчеркивают привлекательную оценку по историческим меркам и здоровые фундаментальные показатели. Тремя крупными игроками в отрасли являются следующие компании:
✅ Waste Management #WM
✅ Republic Services #RSG
✅ Waste Connections #WCN
#США #неделя_впереди
· бот-аналитик · сайт · youtube
Новости премаркета США - 24.03.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.84% (3945 п.)
Nasdaq: -0.55% (12783 п.)
Dow Jones: -0.99% (31997 п.)
Золото: +0.16% ($1995)
Нефть марки Brent: -3.42% ($72.92)
US Treasuries 10 лет: -3.73% (3.304%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Давление на индексы оказывает уход от риска на фоне новых проблем в европейском банковском секторе. В то же время, вновь наблюдается повышенный спрос на защитные активы, что особенно заметно по динамике трежерис. Сегодня инвесторы обратят внимание на публикацию мартовских индексов PMI. Показатели предоставят оперативные сигналы о темпах экономического роста, степени ценового давления и состоянии рынка труда. Особое внимание сейчас рынок будет обращать и на возобновившиеся после «недели тишины» заявления представителей ФРС. Если члены регулятора будут придерживаться жесткой риторики, risk-off настроения могут усилиться. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
Сводный индекс PMI в еврозоне в марте поднялся до 54.1 п., после 52 п. в предыдущем месяце. Это максимальный уровень с мая прошлого года. Подъем произошел в основном благодаря сектору услуг, который показал гораздо лучшие результаты, чем ожидалось во Франции и в Германии.
Глава Минэнерго США заявила, что потребуется несколько лет для восполнения резерва SPR. Однако США будет сложно воспользоваться текущими низкими ценами, поскольку запланирована еще одна продажа на 26 млн баррелей, а также необходимо провести обслуживание хранилищ.
Европейский регулятор требует от Raiffeisen Bank #RAW ускорить работу по уходу с российского рынка или хотя бы значительно свернуть банковскую деятельность. Банк получил примерно половину своей чистой прибыли в России в 2022 году.
Рекомендация Hindenburg Research открыть шорт по акциям Block #SQ привела к падению их стоимости на 14.8% по итогам торгов в четверг. Hindenburg заявил, что в своей отчетности фирма завышала данные о числе пользователей, и при этом занижала расходы на привлечение клиентов.
LG Energy Solution сообщила, что планирует инвестировать $5.6 млрд в строительство комплекса по производству различных типов аккумуляторов в США. Выпуск на новом заводе, как ожидается, начнется в 2025 году.
По сообщению Bloomberg, Apple #AAPL намерена ежегодно инвестировать $1 млрд в производство фильмов для кинотеатров. С помощью таких проектов Apple рассчитывает укрепить свой статус в Голливуде и привлечь подписчиков в сервис потокового видео Apple TV+.
#США #новости_премаркета
сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.84% (3945 п.)
Nasdaq: -0.55% (12783 п.)
Dow Jones: -0.99% (31997 п.)
Золото: +0.16% ($1995)
Нефть марки Brent: -3.42% ($72.92)
US Treasuries 10 лет: -3.73% (3.304%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Давление на индексы оказывает уход от риска на фоне новых проблем в европейском банковском секторе. В то же время, вновь наблюдается повышенный спрос на защитные активы, что особенно заметно по динамике трежерис. Сегодня инвесторы обратят внимание на публикацию мартовских индексов PMI. Показатели предоставят оперативные сигналы о темпах экономического роста, степени ценового давления и состоянии рынка труда. Особое внимание сейчас рынок будет обращать и на возобновившиеся после «недели тишины» заявления представителей ФРС. Если члены регулятора будут придерживаться жесткой риторики, risk-off настроения могут усилиться. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
Сводный индекс PMI в еврозоне в марте поднялся до 54.1 п., после 52 п. в предыдущем месяце. Это максимальный уровень с мая прошлого года. Подъем произошел в основном благодаря сектору услуг, который показал гораздо лучшие результаты, чем ожидалось во Франции и в Германии.
Глава Минэнерго США заявила, что потребуется несколько лет для восполнения резерва SPR. Однако США будет сложно воспользоваться текущими низкими ценами, поскольку запланирована еще одна продажа на 26 млн баррелей, а также необходимо провести обслуживание хранилищ.
Европейский регулятор требует от Raiffeisen Bank #RAW ускорить работу по уходу с российского рынка или хотя бы значительно свернуть банковскую деятельность. Банк получил примерно половину своей чистой прибыли в России в 2022 году.
Рекомендация Hindenburg Research открыть шорт по акциям Block #SQ привела к падению их стоимости на 14.8% по итогам торгов в четверг. Hindenburg заявил, что в своей отчетности фирма завышала данные о числе пользователей, и при этом занижала расходы на привлечение клиентов.
LG Energy Solution сообщила, что планирует инвестировать $5.6 млрд в строительство комплекса по производству различных типов аккумуляторов в США. Выпуск на новом заводе, как ожидается, начнется в 2025 году.
По сообщению Bloomberg, Apple #AAPL намерена ежегодно инвестировать $1 млрд в производство фильмов для кинотеатров. С помощью таких проектов Apple рассчитывает укрепить свой статус в Голливуде и привлечь подписчиков в сервис потокового видео Apple TV+.
#США #новости_премаркета
сайт · youtube
Коррекция в Block - отличная возможность для покупки
💡 Недавно акции Block подверглись распродаже после выхода отчета шорт-селлера Hindenburg Research, обвинившего компанию в махинациях. Мы считаем, что просадка предоставляет отличную возможность для покупки перспективного быстрорастущего финтеха.
• Block #SQ - американская технологическая компания, разработчик платежного ПО для бизнеса (Square) и цифрового кошелька (Cash App). Block входит в число лидеров в отрасли цифровых платежей по объему транзакций и количеству клиентов. Компания также предоставляет возможность покупки криптовалюты.
Целевая цена - $108, потенциал роста +75%
Финансовые показатели
По итогам 1-го квартала, выручка повысилась на 26% г/г до $4.99 млрд, а валовая прибыль выросла на 32% г/г до $1.71 млрд, превысив ожидания, несмотря на сложный макроэкономический фон.
• Cash App. Валовая прибыль от флагманского продукта Cash App выросла на 49% г/г до $931 млн. Основными драйверами для сегмента стал прирост активных пользователей еще на 38 г/г до 53 млн, увеличение средней суммы транзакции на 8% г/г, а также ускорения принятие пластиковых карт Cash App Card клиентами (+34% г/г активных пользователей).
• Square. Отличные темпы также показал сегмент платежных систем для продавцов Square, в котором валовая прибыль увеличилась на 16% г/г до $770 млн. Объем транзакций на платформе вырос на 38% г/г до рекордных $46.2 млрд.
• Криптовалюта. Выручка от покупок биткоина для клиентов выросла на 25% г/г до $2.1 млрд. На этом фоне валовая прибыль сегмента увеличились на 16% г/г до $50 млн. Биткоин никогда не был главным драйвером для прибыли Block, тем не менее активизация торговли открывает массу возможностей для перекрестных продаж.
Благодаря отличным результатам основных сегментов, а также мерам по сокращению операционных расходов, скорректированная EBITDA компании выросла на 83% г/г до $368 млн.
Прогнозы
В своей отчетности, которая вышла в начале мая, компания представила предварительные результаты за апрель. Большинство показателей оказались выше консенсуса. Block также улучшила прогноз по EBITDA и операционному убытку на весь год.
Мы считаем, что отчетность компании показала высокую устойчивость Block к замедлению экономики, а также силу долгосрочных трендов, поддерживающих результаты. Ожидаем, что компания продолжит демонстрировать высокие темпы роста, оправдывая свою оценку по мультипликаторам.
Ситуация с Hindenburg
У аналитиков фирмы было три основных тезиса: число пользователей Block завышено, компания получила большой доход от крайне сомнительных клиентских транзакций и акции выглядят дорого по мультипликаторам. После публикации заметки 23 марта бумаги Block обрушились почти на 15%.
Менеджмент компании частично ответил на обвинения, сняв несколько вопросов и косвенно подтвердил некоторые из тезисов. Тем не менее общий негативный эффект на финансовые показатели кажется минимальным.
Что касается оценки, то акции могут показаться «дорогими» только в отрыве от темпов роста. С учетом даже консервативных ожиданий руководства, бумаги в моменте выглядят дешево. После падения на фоне публикации Hindenburg оценка стала еще привлекательнее.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $38.14 млрд
• fwd P/E = 25х
• fwd P/E сектора = 9x
• fwd PEG = 1.36x
💎 Присматриваемся к покупке акций Block. Рассчитываем, что компания покажет опережающую динамику, благодаря устойчивым долгосрочным драйверам для рынка цифровых платежей. Дополнительную поддержку результатам может оказать рост активности торгов биткоином, что мы наблюдали последние несколько недель.
#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #SQ
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Недавно акции Block подверглись распродаже после выхода отчета шорт-селлера Hindenburg Research, обвинившего компанию в махинациях. Мы считаем, что просадка предоставляет отличную возможность для покупки перспективного быстрорастущего финтеха.
• Block #SQ - американская технологическая компания, разработчик платежного ПО для бизнеса (Square) и цифрового кошелька (Cash App). Block входит в число лидеров в отрасли цифровых платежей по объему транзакций и количеству клиентов. Компания также предоставляет возможность покупки криптовалюты.
Целевая цена - $108, потенциал роста +75%
Финансовые показатели
По итогам 1-го квартала, выручка повысилась на 26% г/г до $4.99 млрд, а валовая прибыль выросла на 32% г/г до $1.71 млрд, превысив ожидания, несмотря на сложный макроэкономический фон.
• Cash App. Валовая прибыль от флагманского продукта Cash App выросла на 49% г/г до $931 млн. Основными драйверами для сегмента стал прирост активных пользователей еще на 38 г/г до 53 млн, увеличение средней суммы транзакции на 8% г/г, а также ускорения принятие пластиковых карт Cash App Card клиентами (+34% г/г активных пользователей).
• Square. Отличные темпы также показал сегмент платежных систем для продавцов Square, в котором валовая прибыль увеличилась на 16% г/г до $770 млн. Объем транзакций на платформе вырос на 38% г/г до рекордных $46.2 млрд.
• Криптовалюта. Выручка от покупок биткоина для клиентов выросла на 25% г/г до $2.1 млрд. На этом фоне валовая прибыль сегмента увеличились на 16% г/г до $50 млн. Биткоин никогда не был главным драйвером для прибыли Block, тем не менее активизация торговли открывает массу возможностей для перекрестных продаж.
Благодаря отличным результатам основных сегментов, а также мерам по сокращению операционных расходов, скорректированная EBITDA компании выросла на 83% г/г до $368 млн.
Прогнозы
В своей отчетности, которая вышла в начале мая, компания представила предварительные результаты за апрель. Большинство показателей оказались выше консенсуса. Block также улучшила прогноз по EBITDA и операционному убытку на весь год.
Мы считаем, что отчетность компании показала высокую устойчивость Block к замедлению экономики, а также силу долгосрочных трендов, поддерживающих результаты. Ожидаем, что компания продолжит демонстрировать высокие темпы роста, оправдывая свою оценку по мультипликаторам.
Ситуация с Hindenburg
У аналитиков фирмы было три основных тезиса: число пользователей Block завышено, компания получила большой доход от крайне сомнительных клиентских транзакций и акции выглядят дорого по мультипликаторам. После публикации заметки 23 марта бумаги Block обрушились почти на 15%.
Менеджмент компании частично ответил на обвинения, сняв несколько вопросов и косвенно подтвердил некоторые из тезисов. Тем не менее общий негативный эффект на финансовые показатели кажется минимальным.
Что касается оценки, то акции могут показаться «дорогими» только в отрыве от темпов роста. С учетом даже консервативных ожиданий руководства, бумаги в моменте выглядят дешево. После падения на фоне публикации Hindenburg оценка стала еще привлекательнее.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $38.14 млрд
• fwd P/E = 25х
• fwd P/E сектора = 9x
• fwd PEG = 1.36x
💎 Присматриваемся к покупке акций Block. Рассчитываем, что компания покажет опережающую динамику, благодаря устойчивым долгосрочным драйверам для рынка цифровых платежей. Дополнительную поддержку результатам может оказать рост активности торгов биткоином, что мы наблюдали последние несколько недель.
#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #SQ
· связаться с нами · сайт · youtube
Основные посты за прошедшую неделю:
• Услуга - Открытие счета для физлиц в ТОПовых банках Израиля
Видео Abeta на YouTube:
• Потенциальная коррекция индекса SP500: что ждет наши инвестиции?
Аналитика:
• Бум на рынке недвижимости Дубая. Существуют ли риски краха и более выгодные альтернативы?
• Наше текущее позиционирование на рынке
• Спад на рынке коммерческой недвижимости. Масштабы и последствия для экономики
• Сравнение акций компаний малой и крупной капитализации. Какие показывают наилучшую динамику в периоды рецессии?
• Новые драйверы для музыкальной индустрии и лучшие акции
• Взгляд Goldman Sachs на акции компаний малой капитализации
Инвестиционные идеи:
• Спекулятивная и долгосрочная идея по Spirit AeroSystems #SPR
• Покупка акций Michelin #ML перед отчетностью
• Коррекция в Block #SQ - отличная возможность для покупки
#навигатор
• Услуга - Открытие счета для физлиц в ТОПовых банках Израиля
Видео Abeta на YouTube:
• Потенциальная коррекция индекса SP500: что ждет наши инвестиции?
Аналитика:
• Бум на рынке недвижимости Дубая. Существуют ли риски краха и более выгодные альтернативы?
• Наше текущее позиционирование на рынке
• Спад на рынке коммерческой недвижимости. Масштабы и последствия для экономики
• Сравнение акций компаний малой и крупной капитализации. Какие показывают наилучшую динамику в периоды рецессии?
• Новые драйверы для музыкальной индустрии и лучшие акции
• Взгляд Goldman Sachs на акции компаний малой капитализации
Инвестиционные идеи:
• Спекулятивная и долгосрочная идея по Spirit AeroSystems #SPR
• Покупка акций Michelin #ML перед отчетностью
• Коррекция в Block #SQ - отличная возможность для покупки
#навигатор
Результаты наших последних инвестиционных идей
💡 В канале мы регулярно делимся нашим взглядом на рынки и размещаем инвестиционные идеи. Предлагаем обратить внимание на результаты некоторых из них.
✅ Block #SQ
Доходность от 27.06 +23%
Акции подверглись распродаже после выхода отчета шорт-селлера Hindenburg Research. Мы посчитали, что просадка была чрезмерной и решили сформировать позицию, поскольку негативное влияние на финансы было крайне ограниченным. На данный момент наша ставка оправдывает себя.
✅ Spirit AeroSystems #SPR
Доходность от 22.06 +22%
Акции скорректировались после остановки производства из-за забастовки. Мы воспользовались коррекцией, ожидая скорого возобновления работы под давлением главного клиента - Boeing. Наш взгляд оказался верным, и Spirit возобновила производство. Сохраняем позитивный взгляд на авиасектор, ожидая дальнейшего роста акций.
✅ Textron #TXT
Доходность от 24.05 +22%
Армия США заключила контракт с Textron, на разработку нового вертолета Black Hawk. В публикации мы отметили, что ожидаем существенного улучшения финансов. На прошлой неделе компания представила свою отчетность, которая оказалась лучше ожиданий. На этом фоне мы сохраняем позитивный взгляд на Textron.
✅ First Solar #FSLR
Доходность от 06.07 +14%
Мы делаем долгосрочную ставку на сектор солнечной энергетики, в котором First Solar занимает ведущие позиции. Накануне компания представила отличные квартальные результаты и объявила о начале строительства нового завода. Отчетность укрепила инвестиционный кейс.
✅ Michelin #ML
Доходность от 27.06 +14%
Мы рассчитывали, что компания представит сильные результаты за 2-й квартал. Наша ставка оправдала себя. 26 июля Michelin сообщила о прибыли и выручке выше консенсуса, а также повысила прогноз на весь год.
✅ Universal Music Group #UMG
Доходность от 29.06 +14%
Нам нравятся перспективы музыкальной индустрии, к которой принадлежит UMG. 27 июля компания представила свои результаты за 2-й квартал, которые превысили консенсус и укрепили наш позитивный взгляд на индустрию.
✅ AbbVie #ABBV
Доходность от 14.07 +12%
Мы неоднократно подчеркивали наш позитивный долгосрочный взгляд на AbbVie. В последнем посте делали превью перед отчетностью за 2-й квартал. 27 июля компания представила свои результаты, которые оказались лучше ожиданий, после чего продолжилось ралли в акциях.
💎 Если Ваш инвестиционный капитал более $1 млн и Вы желаете получать больше инвестиционных идей на глобальном рынке - заполните форму. Обсудим варианты сотрудничества.
#результаты
@aabeta
💡 В канале мы регулярно делимся нашим взглядом на рынки и размещаем инвестиционные идеи. Предлагаем обратить внимание на результаты некоторых из них.
✅ Block #SQ
Доходность от 27.06 +23%
Акции подверглись распродаже после выхода отчета шорт-селлера Hindenburg Research. Мы посчитали, что просадка была чрезмерной и решили сформировать позицию, поскольку негативное влияние на финансы было крайне ограниченным. На данный момент наша ставка оправдывает себя.
✅ Spirit AeroSystems #SPR
Доходность от 22.06 +22%
Акции скорректировались после остановки производства из-за забастовки. Мы воспользовались коррекцией, ожидая скорого возобновления работы под давлением главного клиента - Boeing. Наш взгляд оказался верным, и Spirit возобновила производство. Сохраняем позитивный взгляд на авиасектор, ожидая дальнейшего роста акций.
✅ Textron #TXT
Доходность от 24.05 +22%
Армия США заключила контракт с Textron, на разработку нового вертолета Black Hawk. В публикации мы отметили, что ожидаем существенного улучшения финансов. На прошлой неделе компания представила свою отчетность, которая оказалась лучше ожиданий. На этом фоне мы сохраняем позитивный взгляд на Textron.
✅ First Solar #FSLR
Доходность от 06.07 +14%
Мы делаем долгосрочную ставку на сектор солнечной энергетики, в котором First Solar занимает ведущие позиции. Накануне компания представила отличные квартальные результаты и объявила о начале строительства нового завода. Отчетность укрепила инвестиционный кейс.
✅ Michelin #ML
Доходность от 27.06 +14%
Мы рассчитывали, что компания представит сильные результаты за 2-й квартал. Наша ставка оправдала себя. 26 июля Michelin сообщила о прибыли и выручке выше консенсуса, а также повысила прогноз на весь год.
✅ Universal Music Group #UMG
Доходность от 29.06 +14%
Нам нравятся перспективы музыкальной индустрии, к которой принадлежит UMG. 27 июля компания представила свои результаты за 2-й квартал, которые превысили консенсус и укрепили наш позитивный взгляд на индустрию.
✅ AbbVie #ABBV
Доходность от 14.07 +12%
Мы неоднократно подчеркивали наш позитивный долгосрочный взгляд на AbbVie. В последнем посте делали превью перед отчетностью за 2-й квартал. 27 июля компания представила свои результаты, которые оказались лучше ожиданий, после чего продолжилось ралли в акциях.
💎 Если Ваш инвестиционный капитал более $1 млн и Вы желаете получать больше инвестиционных идей на глобальном рынке - заполните форму. Обсудим варианты сотрудничества.
#результаты
@aabeta
Важные события недели - 07.08.2023
В центре внимания - публикация июльской статистики по инфляции, а также продолжение сезона отчетности. Консенсус экономистов предполагает, что потребительские цены в прошлом месяце выросли на 3.3% г/г. В то же время базовый ИПЦ вырос на 4.7% г/г. Данные несомненно повлияют на риторику ФРС и большинство активов. В моменте рынок фьючерсов закладывает 14%-ную вероятность повышения ставки на ближайшем заседании в сентябре.
⚠️ Макроэкономические данные:
8 августа:
• Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA
10 августа:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Индекс потребительских цен (CPI) (июль)
11 августа:
• Ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти
• Индекс цен производителей (PPI) (июль)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (август)
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
7 августа - Tyson Foods #TSN, Skyworks Solutions #SWKS
8 августа - Eli Lilly #LLY, United Parcel Service #UPS, Datadog #DDOG
9 августа - Disney #DIS, Roblox #RBLX, Wynn Resorts #WYNN
10 августа - Alibaba #BABA
Заметные конференции:
В понедельник начнется трехдневная конференция Ai4, посвященная искусственному интеллекту. Среди заметных участников: Block #SQ, Walmart #WMT, Mastercard #MA, Snap #SNAP, General Motors #GM и Faraday Future #FFIE.
9 августа стартует двухдневная транспортная конференция, проводимая JPMorgan. Свои презентации должны представить Westport #WPRT, AEye #LIDR, Carvana #CVNA, Aptiv #APTV, Gentherm #THRM, Stoneridge #SRI, Arbe Robotics #ARBE, American A&M #AXL, Hertz #HTZ и Ford Motor #F.
10 августа пройдет хакерский слет Def Con. Несколько команд будут участвовать в санкционированном соревновании по взлому правительственного спутника США. Microsoft #MSFT, Google #GOOG, Nvidia #NVDA, а также стартапы Anthropic, Hugging Face и Stability AI согласились предоставить свои модели ИИ для проведения хакерских испытаний.
Другие корпоративные события:
9 августа Kellogg #K проведет День инвестора и расскажет подробнее о разделении бизнеса. 10 августа Wayfair #W организует свое мероприятие для инвесторов, на котором менеджмент проведет сессию вопросов и ответов, а также представит обновленную стратегию. В этот же день Wix.com #WIX проведет обзор на новейшие продукты компании и планы по дальнейшему внедрению генеративного ИИ в свою платформу. На неделе биотехи Keros Therapeutics #KROS и Athersys #ATHX планирует предоставить обновления по испытаниям своих препаратов.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания - публикация июльской статистики по инфляции, а также продолжение сезона отчетности. Консенсус экономистов предполагает, что потребительские цены в прошлом месяце выросли на 3.3% г/г. В то же время базовый ИПЦ вырос на 4.7% г/г. Данные несомненно повлияют на риторику ФРС и большинство активов. В моменте рынок фьючерсов закладывает 14%-ную вероятность повышения ставки на ближайшем заседании в сентябре.
⚠️ Макроэкономические данные:
8 августа:
• Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA
10 августа:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Индекс потребительских цен (CPI) (июль)
11 августа:
• Ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти
• Индекс цен производителей (PPI) (июль)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (август)
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
7 августа - Tyson Foods #TSN, Skyworks Solutions #SWKS
8 августа - Eli Lilly #LLY, United Parcel Service #UPS, Datadog #DDOG
9 августа - Disney #DIS, Roblox #RBLX, Wynn Resorts #WYNN
10 августа - Alibaba #BABA
Заметные конференции:
В понедельник начнется трехдневная конференция Ai4, посвященная искусственному интеллекту. Среди заметных участников: Block #SQ, Walmart #WMT, Mastercard #MA, Snap #SNAP, General Motors #GM и Faraday Future #FFIE.
9 августа стартует двухдневная транспортная конференция, проводимая JPMorgan. Свои презентации должны представить Westport #WPRT, AEye #LIDR, Carvana #CVNA, Aptiv #APTV, Gentherm #THRM, Stoneridge #SRI, Arbe Robotics #ARBE, American A&M #AXL, Hertz #HTZ и Ford Motor #F.
10 августа пройдет хакерский слет Def Con. Несколько команд будут участвовать в санкционированном соревновании по взлому правительственного спутника США. Microsoft #MSFT, Google #GOOG, Nvidia #NVDA, а также стартапы Anthropic, Hugging Face и Stability AI согласились предоставить свои модели ИИ для проведения хакерских испытаний.
Другие корпоративные события:
9 августа Kellogg #K проведет День инвестора и расскажет подробнее о разделении бизнеса. 10 августа Wayfair #W организует свое мероприятие для инвесторов, на котором менеджмент проведет сессию вопросов и ответов, а также представит обновленную стратегию. В этот же день Wix.com #WIX проведет обзор на новейшие продукты компании и планы по дальнейшему внедрению генеративного ИИ в свою платформу. На неделе биотехи Keros Therapeutics #KROS и Athersys #ATHX планирует предоставить обновления по испытаниям своих препаратов.
#США #неделя_впереди
@aabeta
И снова Square #SQ
Недавно мы уже учавствовали в росте акций компании Square #SQ, и буквально за месяц нам удалось заработать более 23%.
Несмотря на то, что отчет компании вышел достаточно хороший, стоимость акций растеряла всю положительную динамику и снова находится на привлекательном уровне.
Данные отчетности 2-го квартала 2023 года
▪️Прибыль компании выросла на 21% г/г при ожиданиях роста на 20%, в т.ч. рост прибыли в сегменте CashApp на 27% г/г и от направления Seller на +15% г/г.
▪️Количество активных пользователей достигло уровня 54 млн. в июне, показатель вырос на 1 млн. кв./кв. и на 15% г/г. Это обусловлено тем, что Square повышает вовлеченность в экосистему благодаря возможности налоговой оптимизации прямо в приложении и расширение рынка с предложением вертикальных программных решений, прибыль которых выросла на 37% г/г;
▪️Общий объем платежей через сервис составил $54,2 млрд., что лучше ожидаемых $52,2 млрд. Несмотря на замедление спроса на товары длительного потребления, начавшееся в 2022 году компании удается продолжать наращивать объемы платежей за счет среднего бизнеса. Объем расчетов в этом сегменте вырос на 17% г/г и составил $21,8 млрд., что составляет 40% от всего объема по сравнению с 39% годом ранее. Также средний бизнес показывает темпы роста прибыли на уровне 20% г/г;
▪️Объемы операций с постоплатой во 2 кв. 2023 года выросли на 22% г/г (по сравнению с 18% в 1 кв. 2023 и 14% в 4 кв. 2022), однако уровень убытков от дебиторской задолженности остался неизменным на уровне 1%, что демонстрирует сбалансированный подход компании в работе с рисками.
Прогнозы на второе полугодие 2023 года
Несмотря на стабильные темпы роста прибыли компании руководство отметило, что ожидает замедления темпов в сегменте CashApp в 4-м квартале ввиду выхода на оптимальный уровень монетизации сервиса и высокой конкуренции, вместе с тем на общем показателе прибыли это не должно сказаться, т.к. ожидается, что направление Seller за аналогичный период наоборот нарастит свои темпы роста.
По итогу 2023 года ожидается, что прибыль вырастет на 21% г/г.
К трудностям, с которыми может столкнуться компания, относится: усиление контроля и регулирования, ухудшение макроэкономической среды и «здоровья» потребителя, а также волатильность криптовалюты.
Мы снова начинаем формировать позицию в акциях компании
@aabeta
Недавно мы уже учавствовали в росте акций компании Square #SQ, и буквально за месяц нам удалось заработать более 23%.
Несмотря на то, что отчет компании вышел достаточно хороший, стоимость акций растеряла всю положительную динамику и снова находится на привлекательном уровне.
Данные отчетности 2-го квартала 2023 года
▪️Прибыль компании выросла на 21% г/г при ожиданиях роста на 20%, в т.ч. рост прибыли в сегменте CashApp на 27% г/г и от направления Seller на +15% г/г.
▪️Количество активных пользователей достигло уровня 54 млн. в июне, показатель вырос на 1 млн. кв./кв. и на 15% г/г. Это обусловлено тем, что Square повышает вовлеченность в экосистему благодаря возможности налоговой оптимизации прямо в приложении и расширение рынка с предложением вертикальных программных решений, прибыль которых выросла на 37% г/г;
▪️Общий объем платежей через сервис составил $54,2 млрд., что лучше ожидаемых $52,2 млрд. Несмотря на замедление спроса на товары длительного потребления, начавшееся в 2022 году компании удается продолжать наращивать объемы платежей за счет среднего бизнеса. Объем расчетов в этом сегменте вырос на 17% г/г и составил $21,8 млрд., что составляет 40% от всего объема по сравнению с 39% годом ранее. Также средний бизнес показывает темпы роста прибыли на уровне 20% г/г;
▪️Объемы операций с постоплатой во 2 кв. 2023 года выросли на 22% г/г (по сравнению с 18% в 1 кв. 2023 и 14% в 4 кв. 2022), однако уровень убытков от дебиторской задолженности остался неизменным на уровне 1%, что демонстрирует сбалансированный подход компании в работе с рисками.
Прогнозы на второе полугодие 2023 года
Несмотря на стабильные темпы роста прибыли компании руководство отметило, что ожидает замедления темпов в сегменте CashApp в 4-м квартале ввиду выхода на оптимальный уровень монетизации сервиса и высокой конкуренции, вместе с тем на общем показателе прибыли это не должно сказаться, т.к. ожидается, что направление Seller за аналогичный период наоборот нарастит свои темпы роста.
По итогу 2023 года ожидается, что прибыль вырастет на 21% г/г.
К трудностям, с которыми может столкнуться компания, относится: усиление контроля и регулирования, ухудшение макроэкономической среды и «здоровья» потребителя, а также волатильность криптовалюты.
Мы снова начинаем формировать позицию в акциях компании
@aabeta
Коррекция в Block - отличная возможность для покупки
💡 На прошлой неделе акции Block снизились почти на 9% после новостей о сбоях в работе платежных приложений CashApp и Square. Компания полностью восстановила работоспособность, однако акции вчера выросли всего на 1.6%. На этом фоне аналитики инвестиционной фирмы Baird заявили, что распродажа была чрезмерной и порекомендовали увеличивать позиции в акциях.
✅ Block #SQ - американская технологическая компания, разработчик платежного ПО для бизнеса (Square) и цифрового кошелька (Cash App). Block входит в число лидеров в отрасли цифровых платежей по объему транзакций и количеству клиентов.
🎯 Целевая цена - $108, потенциал роста +100%
По мнению Baird, акции Block теперь перепроданы, особенно учитывая, что форвардные мультипликаторы P/S и EV/S составляет всего ~1.5x. Это одна из самых «дешевых» оценок в секторе финтехов.
Аналитики добавляют, что исторически краткосрочные сбои в работе сервисов не оказывают влияние на финансы компаний и не приводят к проблемам в более долгосрочной перспективе. При этом, акции обычно быстро восстанавливались.
💎 Наше мнение: Ранее мы подчеркивали наш позитивный взгляд на компанию. Считаем, что коррекция позволяет занять отличную как спекулятивную, так и долгосрочную позицию в быстрорастущем финтехе, который обладает массой драйверов для роста. Продолжаем держать акции Block в наших портфелях.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к
Подробнее по ссылке
#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #SQ
@aabeta
💡 На прошлой неделе акции Block снизились почти на 9% после новостей о сбоях в работе платежных приложений CashApp и Square. Компания полностью восстановила работоспособность, однако акции вчера выросли всего на 1.6%. На этом фоне аналитики инвестиционной фирмы Baird заявили, что распродажа была чрезмерной и порекомендовали увеличивать позиции в акциях.
✅ Block #SQ - американская технологическая компания, разработчик платежного ПО для бизнеса (Square) и цифрового кошелька (Cash App). Block входит в число лидеров в отрасли цифровых платежей по объему транзакций и количеству клиентов.
🎯 Целевая цена - $108, потенциал роста +100%
По мнению Baird, акции Block теперь перепроданы, особенно учитывая, что форвардные мультипликаторы P/S и EV/S составляет всего ~1.5x. Это одна из самых «дешевых» оценок в секторе финтехов.
Аналитики добавляют, что исторически краткосрочные сбои в работе сервисов не оказывают влияние на финансы компаний и не приводят к проблемам в более долгосрочной перспективе. При этом, акции обычно быстро восстанавливались.
💎 Наше мнение: Ранее мы подчеркивали наш позитивный взгляд на компанию. Считаем, что коррекция позволяет занять отличную как спекулятивную, так и долгосрочную позицию в быстрорастущем финтехе, который обладает массой драйверов для роста. Продолжаем держать акции Block в наших портфелях.
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к
Подробнее по ссылке
#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #SQ
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Основные посты за прошедшую неделю:
• Где торговать иностранными акциями?
Аналитика:
• Быть или не быть на рынке венчурного капитала?
• Стоит ли покупать IG облигации американских банков?
• VK #VKCO вносит ясность относительно механики и сроков редомициляции
• Barclays называет ключевые компании в сфере электрификации
Инвестиционные идеи:
• Коррекция в Block #SQ - отличная возможность для покупки
• Облигации CEMEX #CX. Пересмотр рейтинга как крупный катализатор для роста
• Обновление по Mobileye #MBLY после конференции Goldman Sachs
• HY облигации Majid Al Futtaim - надежная идея с завязкой на ОАЭ и высокой доходностью
• Перспективы Philip Morris #PM и покупка акций под катализатор
• General Motors #GM - один из самых недооцененных автопроизводителей и Обновление после Communacopia+
• Облигации Schaeffler #SHA. Ставка на повышение рейтинга до инвестиционного
Видео Abeta на YouTube:
• Золото на фондовом рынке: ключевые факторы, определяющие его стоимость
• Индекс S&P 500: Инвестирование, справедливая оценка и влияние инфляции на него
#навигатор
@aabeta
• Где торговать иностранными акциями?
Аналитика:
• Быть или не быть на рынке венчурного капитала?
• Стоит ли покупать IG облигации американских банков?
• VK #VKCO вносит ясность относительно механики и сроков редомициляции
• Barclays называет ключевые компании в сфере электрификации
Инвестиционные идеи:
• Коррекция в Block #SQ - отличная возможность для покупки
• Облигации CEMEX #CX. Пересмотр рейтинга как крупный катализатор для роста
• Обновление по Mobileye #MBLY после конференции Goldman Sachs
• HY облигации Majid Al Futtaim - надежная идея с завязкой на ОАЭ и высокой доходностью
• Перспективы Philip Morris #PM и покупка акций под катализатор
• General Motors #GM - один из самых недооцененных автопроизводителей и Обновление после Communacopia+
• Облигации Schaeffler #SHA. Ставка на повышение рейтинга до инвестиционного
Видео Abeta на YouTube:
• Золото на фондовом рынке: ключевые факторы, определяющие его стоимость
• Индекс S&P 500: Инвестирование, справедливая оценка и влияние инфляции на него
#навигатор
@aabeta
Bank of America рекомендует выкупать просадку в акциях Block
💡 Ранее мы размещали публикацию, описывающую нашу прибыльную сделку по Block. С того времени акции упали почти на 42%. На этом фоне мы считаем, что сейчас наступил неплохой момент для новых покупок. Предлагаем обратить внимание на тезисы аналитиков Bank of America, которые рекомендуют приобретать акции Block с текущих уровней.
✅ Block #SQ - американская технологическая компания, разработчик платежного ПО для бизнеса (Square) и цифрового кошелька (Cash App). Block входит в число лидеров в отрасли цифровых платежей по объему транзакций и количеству клиентов.
🎯 Целевая цена - $73, потенциал роста +62%
Основные тезисы к покупке
Стратеги позитивно оценивают инициативы менеджмента по сокращению расходов, которые привели к росту рентабельности. Аналитики прогнозируют, что компания в скором времени будет попадать под рыночную оценку Rule 40.
Rule 40 (Правило 40) для Bank of America - это сумма темпов роста валовой прибыли и скорректированной операционной рентабельности. Если сумма равна или выше 40%, то компания поддерживает эффективный баланс роста и прибыльности. По итогам 2-го квартала показатель для Block составил около 20.8%.
Эксперты считают, что после коррекции оценка акций стала заниженной и не отражают ожидаемые даже консервативным консенсусом темпы роста. Сейчас Block торгуется с форвардным P/S на уровне 1.3x, что существенно ниже среднего по аналогам в 2.2x.
Помимо прочего, Bank of America ожидает сильных квартальных результатов, когда компания представит свою отчетность 2 ноября. Стратеги рассчитывают на повышение прогноза по скорректированной EBITDA, учитывая существенные позитивные изменения в расходной базе компании.
💎 Мы все еще сохраняем позитивный взгляд на Block, учитывая экспозицию на быстрорастущий рынок цифровых платежей. Коррекция акций сняла существенную премию к рынку, и теперь оценка выглядит крайне привлекательной для покупок. Считаем, что текущая слабость также позволяет занять выгодную позицию в преддверии публикации отчетности, которая может стать крупным катализатором.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $1м.
Подробнее по ссылке.
#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #SQ
@aabeta
💡 Ранее мы размещали публикацию, описывающую нашу прибыльную сделку по Block. С того времени акции упали почти на 42%. На этом фоне мы считаем, что сейчас наступил неплохой момент для новых покупок. Предлагаем обратить внимание на тезисы аналитиков Bank of America, которые рекомендуют приобретать акции Block с текущих уровней.
✅ Block #SQ - американская технологическая компания, разработчик платежного ПО для бизнеса (Square) и цифрового кошелька (Cash App). Block входит в число лидеров в отрасли цифровых платежей по объему транзакций и количеству клиентов.
🎯 Целевая цена - $73, потенциал роста +62%
Основные тезисы к покупке
Стратеги позитивно оценивают инициативы менеджмента по сокращению расходов, которые привели к росту рентабельности. Аналитики прогнозируют, что компания в скором времени будет попадать под рыночную оценку Rule 40.
Rule 40 (Правило 40) для Bank of America - это сумма темпов роста валовой прибыли и скорректированной операционной рентабельности. Если сумма равна или выше 40%, то компания поддерживает эффективный баланс роста и прибыльности. По итогам 2-го квартала показатель для Block составил около 20.8%.
Эксперты считают, что после коррекции оценка акций стала заниженной и не отражают ожидаемые даже консервативным консенсусом темпы роста. Сейчас Block торгуется с форвардным P/S на уровне 1.3x, что существенно ниже среднего по аналогам в 2.2x.
Помимо прочего, Bank of America ожидает сильных квартальных результатов, когда компания представит свою отчетность 2 ноября. Стратеги рассчитывают на повышение прогноза по скорректированной EBITDA, учитывая существенные позитивные изменения в расходной базе компании.
💎 Мы все еще сохраняем позитивный взгляд на Block, учитывая экспозицию на быстрорастущий рынок цифровых платежей. Коррекция акций сняла существенную премию к рынку, и теперь оценка выглядит крайне привлекательной для покупок. Считаем, что текущая слабость также позволяет занять выгодную позицию в преддверии публикации отчетности, которая может стать крупным катализатором.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $1м.
Подробнее по ссылке.
#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #SQ
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
• Как заработать на токене TON, который вырос более чем на 40% с августа месяца?
• Как получить выплаты купона по заблокированным активам СБЕР и ВТБ?
Аналитика:
• Стоит ли выкупать падение в акциях коммунальных компаний и поставщиках солнечных систем?
• Новая стратегия Amazon #AMZN может принести $100 млрд дополнительной выручки
• Пользуемся слабостью в облигациях NextEra Energy #NEE
• ARM #ARM после IPO - что это за компания?
• Bank of America рекомендует выкупать просадку в акциях Block #SQ
#навигатор
@aabeta
• Как заработать на токене TON, который вырос более чем на 40% с августа месяца?
• Как получить выплаты купона по заблокированным активам СБЕР и ВТБ?
Аналитика:
• Стоит ли выкупать падение в акциях коммунальных компаний и поставщиках солнечных систем?
• Новая стратегия Amazon #AMZN может принести $100 млрд дополнительной выручки
• Пользуемся слабостью в облигациях NextEra Energy #NEE
• ARM #ARM после IPO - что это за компания?
• Bank of America рекомендует выкупать просадку в акциях Block #SQ
#навигатор
@aabeta
Акции Block раллируют после сильной отчетности и новых прогнозов
💡 Вчера после закрытия рынка компания представила впечатляющие результаты за прошлый квартал. На премаркете акции прибавляют почти 17%. Отчетность укрепила наш взгляд на Block и мы продолжаем держать акции в наших портфелях.
✅ Block #SQ - американская технологическая компания, разработчик платежного ПО для бизнеса (Square) и цифрового кошелька (Cash App). Block входит в число лидеров в отрасли цифровых платежей по объему транзакций и количеству клиентов.
🎯 Целевая цена - $95, потенциал роста +100%
Основные моменты в отчетности
По итогам 3-го квартала выручка повысилась на 24% г/г до $5.62 млрд, а валовая прибыль выросла на 21% г/г до $1.9 млрд. Скорректированная операционная прибыль составила $90 млн, против ожиданий убытка в $7 млн.
Скорректированная EBITDA увеличилась на 45.8% г/г до $477 млн, и рентабельность по показателю улучшилась до 14.9%. Валовая прибыль Square выросла на 15% г/г до $899 млн, а Cash App - на 27% г/г до $984 млн. Почти все результаты оказались выше ожиданий.
Отличные показатели обусловлены высокой активностью клиентов, новыми партнерствами и функциями приложений, а также повышению общей эффективности бизнеса, в том числе за счет сокращения штата сотрудников.
На фоне повышения рентабельности, совет директоров Block одобрил программу обратного выкупу акций в размере $1 млрд.
Новые прогнозы
Компания дала прогноз на текущий квартал, который предполагает рост валовой прибыли на 18-19% до $1.96-1.98 млрд, что оказалось ниже консенсуса в $1.99 млрд. В то же время, EBITDA должна составить $430-450 млн - рост почти на 56% г/г.
В следующем году Block ожидает EBITDA на уровне $2.4 млрд (+40% г/г) и операционную прибыль в $875 млн. Прогнозы существенно выше рыночных ожиданий.
Вдобавок, Block поставила цель подходить под критерии Rule 40 в 2026 году. Это означает, что сумма темпов роста валовой прибыли и операционной рентабельности будет выше 40%. Сейчас показатель составляет только 23%. Для достижения этой цели компания планирует:
• Сократить количество сотрудников до 12 тыс. с текущих 13 тыс. и удерживать эту планку до конца 2024 года.
• Провести широкомасштабную работу по сокращению операционных издержек и дискреционных расходов.
• Реорганизовать некоторые подразделения, например Afterpay, и повысить взаимодействие между частями экосистемы Block.
Менеджмент уверен, что инициативы окажут положительное влияние не только на рентабельность, но и на прогресс по разработке новых платежных решений и других инноваций. Это должно поддержать общие темпы роста Block.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $26.9 млрд
• fwd P/E = 22х
• fwd P/E сектора = 9x
• fwd PEG = 0.64x
💎 Мы воодушевлены изменениями, проходящими в компании, которые уже сейчас оказывают положительное влияние на финансы. Ожидаем, что акции Block покажут опережающую динамику в долгосрочной перспективе. Этому поспособствует сбалансированный рост рентабельности и выручки, который будет обеспечен инициативами менеджмента и устойчивым развитием рынка цифровых платежей. Несмотря на текущее ралли в акциях, мы считаем, что Block все еще недооценена инвесторами. Текущая относительно дешевая оценка и байбек на $1 млрд добавляют привлекательности инвестиционной идее.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $1м.
Подробнее по ссылке.
#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #SQ
@aabeta
💡 Вчера после закрытия рынка компания представила впечатляющие результаты за прошлый квартал. На премаркете акции прибавляют почти 17%. Отчетность укрепила наш взгляд на Block и мы продолжаем держать акции в наших портфелях.
✅ Block #SQ - американская технологическая компания, разработчик платежного ПО для бизнеса (Square) и цифрового кошелька (Cash App). Block входит в число лидеров в отрасли цифровых платежей по объему транзакций и количеству клиентов.
🎯 Целевая цена - $95, потенциал роста +100%
Основные моменты в отчетности
По итогам 3-го квартала выручка повысилась на 24% г/г до $5.62 млрд, а валовая прибыль выросла на 21% г/г до $1.9 млрд. Скорректированная операционная прибыль составила $90 млн, против ожиданий убытка в $7 млн.
Скорректированная EBITDA увеличилась на 45.8% г/г до $477 млн, и рентабельность по показателю улучшилась до 14.9%. Валовая прибыль Square выросла на 15% г/г до $899 млн, а Cash App - на 27% г/г до $984 млн. Почти все результаты оказались выше ожиданий.
Отличные показатели обусловлены высокой активностью клиентов, новыми партнерствами и функциями приложений, а также повышению общей эффективности бизнеса, в том числе за счет сокращения штата сотрудников.
На фоне повышения рентабельности, совет директоров Block одобрил программу обратного выкупу акций в размере $1 млрд.
Новые прогнозы
Компания дала прогноз на текущий квартал, который предполагает рост валовой прибыли на 18-19% до $1.96-1.98 млрд, что оказалось ниже консенсуса в $1.99 млрд. В то же время, EBITDA должна составить $430-450 млн - рост почти на 56% г/г.
В следующем году Block ожидает EBITDA на уровне $2.4 млрд (+40% г/г) и операционную прибыль в $875 млн. Прогнозы существенно выше рыночных ожиданий.
Вдобавок, Block поставила цель подходить под критерии Rule 40 в 2026 году. Это означает, что сумма темпов роста валовой прибыли и операционной рентабельности будет выше 40%. Сейчас показатель составляет только 23%. Для достижения этой цели компания планирует:
• Сократить количество сотрудников до 12 тыс. с текущих 13 тыс. и удерживать эту планку до конца 2024 года.
• Провести широкомасштабную работу по сокращению операционных издержек и дискреционных расходов.
• Реорганизовать некоторые подразделения, например Afterpay, и повысить взаимодействие между частями экосистемы Block.
Менеджмент уверен, что инициативы окажут положительное влияние не только на рентабельность, но и на прогресс по разработке новых платежных решений и других инноваций. Это должно поддержать общие темпы роста Block.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $26.9 млрд
• fwd P/E = 22х
• fwd P/E сектора = 9x
• fwd PEG = 0.64x
💎 Мы воодушевлены изменениями, проходящими в компании, которые уже сейчас оказывают положительное влияние на финансы. Ожидаем, что акции Block покажут опережающую динамику в долгосрочной перспективе. Этому поспособствует сбалансированный рост рентабельности и выручки, который будет обеспечен инициативами менеджмента и устойчивым развитием рынка цифровых платежей. Несмотря на текущее ралли в акциях, мы считаем, что Block все еще недооценена инвесторами. Текущая относительно дешевая оценка и байбек на $1 млрд добавляют привлекательности инвестиционной идее.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $1м.
Подробнее по ссылке.
#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #SQ
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
• Инструкция: как получить выплаты по ОФЗ хранящихся в Euroclear и как купить ОФЗ в с дисконтом до 50%
Видео Abeta на YouTube:
• ОФЗ с дисконтом. Что такое счета типа С и типа И?
• Сезон отчетности, инфляция и индикатор Уоррена Баффета. Что с рынками?
Аналитика:
• Индикатор настроений от Bank of America приближается к сигналу на покупку акций
• Уолл-стрит повышает рейтинги для Ford #F, GM #GM и Stellantis #STLA после завершения забастовок
Инвестиционные идеи:
• Покупка акций Merck #MRK после отчетности
• Mobileye #MBLY все еще торгуется на привлекательных уровнях
• Обновление по AbbVie #ABBV
• Защитная ставка на Nestle #NESN
• Позитивные новости по облигациям Cemex #CX
• Акции Block #SQ раллируют после сильной отчетности и новых прогнозов
#навигатор
@aabeta
• Инструкция: как получить выплаты по ОФЗ хранящихся в Euroclear и как купить ОФЗ в с дисконтом до 50%
Видео Abeta на YouTube:
• ОФЗ с дисконтом. Что такое счета типа С и типа И?
• Сезон отчетности, инфляция и индикатор Уоррена Баффета. Что с рынками?
Аналитика:
• Индикатор настроений от Bank of America приближается к сигналу на покупку акций
• Уолл-стрит повышает рейтинги для Ford #F, GM #GM и Stellantis #STLA после завершения забастовок
Инвестиционные идеи:
• Покупка акций Merck #MRK после отчетности
• Mobileye #MBLY все еще торгуется на привлекательных уровнях
• Обновление по AbbVie #ABBV
• Защитная ставка на Nestle #NESN
• Позитивные новости по облигациям Cemex #CX
• Акции Block #SQ раллируют после сильной отчетности и новых прогнозов
#навигатор
@aabeta
Важные события недели - 19.02.2024
В центре внимания на этой неделе - продолжение сезона отчетности. Главной интригой станут результаты и прогнозы Nvidia #NVDA. Акции уже выросли на 45% в этом году, и компания является одним из главных бенефициаров интеграции искусственного интеллекта. Помимо этого, отчитается Walmart #WMT, которая часто рассматривается барометром потребительского спроса. Также важными станут протоколы с последнего заседания ФРС и отчеты PMI.
⚠️ Макроэкономические данные:
19 февраля:
• Нет торгов - Президентский день
20 февраля:
• Индекс опережающих экономических индикаторов в США (январь)
21 февраля:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
22 февраля:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (февраль)
• Продажи на вторичном рынке жилья (январь)
📰 Заметные отчетности:
20 февраля - Walmart #WMT, Home Depot #HD, Caesars #CZR, Palo Alto #PANW, Medtronic #MDT, Diamondback Energy #FANG
21 февраля - Analog Devices #ADI, Nvidia #NVDA, Etsy #ETSY, Rio Tinto #RIO, Marathon Oil #MRO, Rivian #RIVN, Lucid #LCID, Synopsys #SNPS, Nutrien #NTR, Mosaic #MOS
22 февраля - Vale #VALE, PG&E #PCG, Block #SQ, Intuit #INTU, Booking Holdings #BKNG, Wayfair #W, Carvana #CVNA, Pioneer NR #PXD
23 февраля - Warner Bros. Discovery #WBD, Monster Beverage #MNST, Autodesk #ADSK, Cheniere Energy #CQP
Крупные конференции:
В начале недели пройдет конференция CAGNY, посвященная потребительскому сектору. На ней выступит менеджмент Coca-Cola #KO, PepsiCo #PEP, Kraft Heinz #KHC, Procter & Gamble #PG, WK Kellogg #KLG, Mondelez #MDLZ, Philip Morris #PM и Coty #COTY. В прошлом компании давали долгосрочные прогнозы на CAGNY.
Citigroup проведет промышленную конференцию, на который спикерами выступят United Airlines #UAL, Rocket Lab USA #RKLB и United Rentals #URI. Также Bank of America организует мероприятие, посвященное финансовому сектору. Среди заметных участников: MetLife #MET, Apollo Global Management #APO и Brookfield Asset Management #BAM.
Другие корпоративные события:
Во вторник директор по технологиям AMD #AMD выступит на виртуальном вебинаре для инвесторов Arete. 21 февраля акционеры Healthpeak Properties #PEAK и Physicians Realty Trust #DOC будут голосовать по вопросу предстоящего слияния двух компаний. 22 февраля свой День инвестора проведут Amgen #AMGN, Sonoco Products #SON и Intapp #INTA.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - продолжение сезона отчетности. Главной интригой станут результаты и прогнозы Nvidia #NVDA. Акции уже выросли на 45% в этом году, и компания является одним из главных бенефициаров интеграции искусственного интеллекта. Помимо этого, отчитается Walmart #WMT, которая часто рассматривается барометром потребительского спроса. Также важными станут протоколы с последнего заседания ФРС и отчеты PMI.
⚠️ Макроэкономические данные:
19 февраля:
• Нет торгов - Президентский день
20 февраля:
• Индекс опережающих экономических индикаторов в США (январь)
21 февраля:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
22 февраля:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (февраль)
• Продажи на вторичном рынке жилья (январь)
📰 Заметные отчетности:
20 февраля - Walmart #WMT, Home Depot #HD, Caesars #CZR, Palo Alto #PANW, Medtronic #MDT, Diamondback Energy #FANG
21 февраля - Analog Devices #ADI, Nvidia #NVDA, Etsy #ETSY, Rio Tinto #RIO, Marathon Oil #MRO, Rivian #RIVN, Lucid #LCID, Synopsys #SNPS, Nutrien #NTR, Mosaic #MOS
22 февраля - Vale #VALE, PG&E #PCG, Block #SQ, Intuit #INTU, Booking Holdings #BKNG, Wayfair #W, Carvana #CVNA, Pioneer NR #PXD
23 февраля - Warner Bros. Discovery #WBD, Monster Beverage #MNST, Autodesk #ADSK, Cheniere Energy #CQP
Крупные конференции:
В начале недели пройдет конференция CAGNY, посвященная потребительскому сектору. На ней выступит менеджмент Coca-Cola #KO, PepsiCo #PEP, Kraft Heinz #KHC, Procter & Gamble #PG, WK Kellogg #KLG, Mondelez #MDLZ, Philip Morris #PM и Coty #COTY. В прошлом компании давали долгосрочные прогнозы на CAGNY.
Citigroup проведет промышленную конференцию, на который спикерами выступят United Airlines #UAL, Rocket Lab USA #RKLB и United Rentals #URI. Также Bank of America организует мероприятие, посвященное финансовому сектору. Среди заметных участников: MetLife #MET, Apollo Global Management #APO и Brookfield Asset Management #BAM.
Другие корпоративные события:
Во вторник директор по технологиям AMD #AMD выступит на виртуальном вебинаре для инвесторов Arete. 21 февраля акционеры Healthpeak Properties #PEAK и Physicians Realty Trust #DOC будут голосовать по вопросу предстоящего слияния двух компаний. 22 февраля свой День инвестора проведут Amgen #AMGN, Sonoco Products #SON и Intapp #INTA.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Важные события недели - 29.04.2024
В центре внимания на этой неделе будет находиться заседание ФРС. Последние данные по инфляции отодвинули сроки первого снижения ставки, и теперь рынок закладывает только 1-2 сокращения ближе к концу года. На этом фоне комментарии центрального банка по инфляции и смягчению ДКП станут ключевыми.
Мы ожидаем, что Пауэлл выступит с «ястребиной» позицией и намекнет о возможности повышения ставки, однако это действие не будет в базовом сценарии. ФРС также представит более подробную информацию о своем плане по замедлению количественного ужесточения, ранее отметив, что оно может начаться в июле.
Помимо этого, всю неделю будут публиковаться данные по занятости, которые предоставят дополнительные сигналы о состоянии экономики и инфляции зарплат. Консенсус закладывает еще один месяц здорового найма с 250 тыс. новых сотрудников.
В то же время, продолжится сезон отчетности. В центре внимания окажутся результаты нескольких чипмейкеров, а также бигтехов Amazon и Apple. Мы заниманием особенно позитивный взгляд на Amazon, ожидая сильных результатов, благодаря высокому потребительскому спросу, ускорению рекламного бизнеса и AWS, а также повышению эффективности инфраструктуры доставки.
Учитывая множество событий мы рассчитываем на еще одную неделю с повышенной волатильностью, осбенно учитывая, что индексы вплотную приблизились снизу к своим 50-дневным скользящим средним. При проходе этого сопротивления на неделе вновь откроется путь к максимумам.
⚠️ Макроэкономические данные:
30 апреля:
• Индекс стоимости рабочей силы (апрель)
• Индекс доверия потребителей США от CB (апрель)
1 мая:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (апрель)
• Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе (апрель)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (апрель)
• Заседание ФРС
2 мая:
• Объём заказов на товары длительного пользования (март)
• Объём промышленных заказов (март)
3 мая:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (апрель)
• Уровень безработицы (апрель)
• Средняя почасовая заработная плата (апрель)
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (апрель)
📰 Заметные отчетности:
29 апреля - NXP Semi #NXPI, ON Semi #ON, Domino's Pizza #DPZ
30 апреля - Amazon #AMZN, Eli Lilly #LLY, Coca-Cola #KO, AMD #AMD, McDonald's #MCD, Starbucks #SBUX, PayPal #PYPL, Super Micro Computer #SMCI
1 мая - CVS Health #CVS, Qualcomm #QCOM, Pfizer #PFE, Mastercard #MA, DoorDash #DASH, DuPont #DD
2 мая - Apple #AAPL, Shell #SHEL, ConocoPhillips #COP, Amgen #AMGN, Booking #BKNG, Fortinet #FTNT, Block #SQ
3 мая - Hershey #HSY, Cheniere Energy #LNG
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе будет находиться заседание ФРС. Последние данные по инфляции отодвинули сроки первого снижения ставки, и теперь рынок закладывает только 1-2 сокращения ближе к концу года. На этом фоне комментарии центрального банка по инфляции и смягчению ДКП станут ключевыми.
Мы ожидаем, что Пауэлл выступит с «ястребиной» позицией и намекнет о возможности повышения ставки, однако это действие не будет в базовом сценарии. ФРС также представит более подробную информацию о своем плане по замедлению количественного ужесточения, ранее отметив, что оно может начаться в июле.
Помимо этого, всю неделю будут публиковаться данные по занятости, которые предоставят дополнительные сигналы о состоянии экономики и инфляции зарплат. Консенсус закладывает еще один месяц здорового найма с 250 тыс. новых сотрудников.
В то же время, продолжится сезон отчетности. В центре внимания окажутся результаты нескольких чипмейкеров, а также бигтехов Amazon и Apple. Мы заниманием особенно позитивный взгляд на Amazon, ожидая сильных результатов, благодаря высокому потребительскому спросу, ускорению рекламного бизнеса и AWS, а также повышению эффективности инфраструктуры доставки.
Учитывая множество событий мы рассчитываем на еще одную неделю с повышенной волатильностью, осбенно учитывая, что индексы вплотную приблизились снизу к своим 50-дневным скользящим средним. При проходе этого сопротивления на неделе вновь откроется путь к максимумам.
⚠️ Макроэкономические данные:
30 апреля:
• Индекс стоимости рабочей силы (апрель)
• Индекс доверия потребителей США от CB (апрель)
1 мая:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (апрель)
• Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе (апрель)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (апрель)
• Заседание ФРС
2 мая:
• Объём заказов на товары длительного пользования (март)
• Объём промышленных заказов (март)
3 мая:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (апрель)
• Уровень безработицы (апрель)
• Средняя почасовая заработная плата (апрель)
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (апрель)
📰 Заметные отчетности:
29 апреля - NXP Semi #NXPI, ON Semi #ON, Domino's Pizza #DPZ
30 апреля - Amazon #AMZN, Eli Lilly #LLY, Coca-Cola #KO, AMD #AMD, McDonald's #MCD, Starbucks #SBUX, PayPal #PYPL, Super Micro Computer #SMCI
1 мая - CVS Health #CVS, Qualcomm #QCOM, Pfizer #PFE, Mastercard #MA, DoorDash #DASH, DuPont #DD
2 мая - Apple #AAPL, Shell #SHEL, ConocoPhillips #COP, Amgen #AMGN, Booking #BKNG, Fortinet #FTNT, Block #SQ
3 мая - Hershey #HSY, Cheniere Energy #LNG
#США #неделя_впереди
@aabeta
Обновление по Block после коррекции
💡 Вчера акции снизились на 8.44%. Катализатором послужило сообщение в NBC о том, что федеральные прокуроры проводят расследование финансовых операций компании. Внутренние документы указывают на проблемы с соблюдением требований комплаенса в Square и Cash App.
✅ Block #SQ - американская технологическая компания, разработчик платежного ПО для бизнеса (Square) и цифрового кошелька (Cash App). Block входит в число лидеров в отрасли цифровых платежей по объему транзакций и количеству клиентов.
🎯 Целевая цена - $95, потенциал роста +38.3%
По словам информаторов, несмотря на предупреждение о нарушении нормативных требований, Block не исправила свои процессы. Это позволило осуществлять транзакции странам под санкциями и террористическим группам.
Источники, на которые ссылается NBC, заявляют, что в отделе комплаенса были обнаружены существенные недостатки, такие как отсутствие руководства, способного эффективно контролировать проверку. Внешний консультант также выявил около 50 недостатков в системах мониторинга подозрительной активности и проверки на предмет нарушения санкций.
Это уже второй раз в этом году, когда NBC сообщает о Block и расследованиях. Согласно февральской заметке, регулятор тогда начал проверку показаний информаторов о том, что Block осуществляет неудовлетворительную оценку клиентов.
Наше мнение
Компания регулярно подвергается вбросам со стороны СМИ. Тем не менее, фактически ни одно из обвинений не принесло результата. Например, в марте прошлого года шорт-селлер Hindenburg опубликовал заметку о завышение числа пользователей Block и сомнительных транзакциях. За год существенных официальных подвижек в процессе не было.
Отметим, что новая заметка практически повторяет февральское сообщение. На этом фоне считаем реакцию в акциях чрезмерной. Ожидаем, что менеджмент решительно ответит на обвинения в своей отчетности за 1-й квартал, которая будет опубликована сегодня после закрытия рынка. Также рассчитываем на солидные финансовые показатели компании, в связи с чем рассматриваем текущую коррекцию как выгодную точку для покупки.
Между тем, любопытным выглядит тайминг публикаций NBC. Первая заметка была размещена 16 февраля - за три торговые сессии до отчета. Тогда акции прибавили 16% за один день на фоне сильных результатов. Этот же автор написал статью и сейчас, но теперь за один день до отчёта. Вероятно, это чистое совпадение, но все равно заставляет задуматься.
Результаты за 1-й квартал
Мы ожидаем, что компания отчитается о достойных темпах роста и особенно рентабельности, которые могут оказаться выше прогнозов. Крупными драйверами считаются: ускорение Cash App на фоне продолжения развития карточного сервиса Cash Card, расширение предложения банковских услуг и сохранение консервативной политики по операционным расходам.
Наш взгляд подкрепляется недавней отчетностью за 1-й квартал аналога Fiserv, которая представила впечатляющие темпы роста органической выручки от транзакций (+36% г/г). Руководство отметило, что повышение обосновано устойчивостью потребительских расходов. Это хороший сигнал для Block. Аналитики Уолл-Стрит также занимают позитивный взгляд на компанию. За последние три месяца 20 прогнозов по EPS были пересмотрены в сторону повышения и только 4 оказались снижены.
#аналитика #инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #SQ
@aabeta
💡 Вчера акции снизились на 8.44%. Катализатором послужило сообщение в NBC о том, что федеральные прокуроры проводят расследование финансовых операций компании. Внутренние документы указывают на проблемы с соблюдением требований комплаенса в Square и Cash App.
✅ Block #SQ - американская технологическая компания, разработчик платежного ПО для бизнеса (Square) и цифрового кошелька (Cash App). Block входит в число лидеров в отрасли цифровых платежей по объему транзакций и количеству клиентов.
🎯 Целевая цена - $95, потенциал роста +38.3%
По словам информаторов, несмотря на предупреждение о нарушении нормативных требований, Block не исправила свои процессы. Это позволило осуществлять транзакции странам под санкциями и террористическим группам.
Источники, на которые ссылается NBC, заявляют, что в отделе комплаенса были обнаружены существенные недостатки, такие как отсутствие руководства, способного эффективно контролировать проверку. Внешний консультант также выявил около 50 недостатков в системах мониторинга подозрительной активности и проверки на предмет нарушения санкций.
Это уже второй раз в этом году, когда NBC сообщает о Block и расследованиях. Согласно февральской заметке, регулятор тогда начал проверку показаний информаторов о том, что Block осуществляет неудовлетворительную оценку клиентов.
Наше мнение
Компания регулярно подвергается вбросам со стороны СМИ. Тем не менее, фактически ни одно из обвинений не принесло результата. Например, в марте прошлого года шорт-селлер Hindenburg опубликовал заметку о завышение числа пользователей Block и сомнительных транзакциях. За год существенных официальных подвижек в процессе не было.
Отметим, что новая заметка практически повторяет февральское сообщение. На этом фоне считаем реакцию в акциях чрезмерной. Ожидаем, что менеджмент решительно ответит на обвинения в своей отчетности за 1-й квартал, которая будет опубликована сегодня после закрытия рынка. Также рассчитываем на солидные финансовые показатели компании, в связи с чем рассматриваем текущую коррекцию как выгодную точку для покупки.
Между тем, любопытным выглядит тайминг публикаций NBC. Первая заметка была размещена 16 февраля - за три торговые сессии до отчета. Тогда акции прибавили 16% за один день на фоне сильных результатов. Этот же автор написал статью и сейчас, но теперь за один день до отчёта. Вероятно, это чистое совпадение, но все равно заставляет задуматься.
Результаты за 1-й квартал
Мы ожидаем, что компания отчитается о достойных темпах роста и особенно рентабельности, которые могут оказаться выше прогнозов. Крупными драйверами считаются: ускорение Cash App на фоне продолжения развития карточного сервиса Cash Card, расширение предложения банковских услуг и сохранение консервативной политики по операционным расходам.
Наш взгляд подкрепляется недавней отчетностью за 1-й квартал аналога Fiserv, которая представила впечатляющие темпы роста органической выручки от транзакций (+36% г/г). Руководство отметило, что повышение обосновано устойчивостью потребительских расходов. Это хороший сигнал для Block. Аналитики Уолл-Стрит также занимают позитивный взгляд на компанию. За последние три месяца 20 прогнозов по EPS были пересмотрены в сторону повышения и только 4 оказались снижены.
#аналитика #инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #SQ
@aabeta
Отчетность Block и ответ на сообщения в СМИ
💡 Вчера мы опубликовали заметку о компании после просадки на новостях, подчеркнув интересную возможность для покупки перед отчетом. Акции на основной сессии выросли на 5.18%, а после закрытия прибавили еще примерно 7.5% на фоне неплохих результатов. Рассмотрим подробнее, что представила компания.
✅ Block #SQ - американская технологическая компания, разработчик платежного ПО для бизнеса (Square) и цифрового кошелька (Cash App).
🎯 Целевая цена - $95, потенциал роста +26%
Основные моменты
Выручка выросла на 19.4% г/г до $5.95 млрд, а валовая прибыль - на 22% до $2.09 млрд. Скорректированная EBITDA почти удвоилась и составила $705 млн, при рентабельности в 34%. Операционная прибыль достигла $364 млн с маржой в 17%, против $51 млн в прошлом году.
Результаты обусловлены отличной динамикой по основным сегментам, а также сохранению консервативной политики по расходам. Валовая прибыль Square выросла на 19% до $820 млн, а Cash App - на 25% до $1.26 млрд.
Поддержку обеспечил активный рост: пользователей, объемов платежей, средней суммы транзакций, а также популярности Cash App Card и новых банковских услуг. Особенно отличился BNPL сервис Afterpay, интегрированный в Cash App Card, показавший рост GMV на 25% до $6.98 млрд с сильной потребительской активностью.
Все показатели превысили ожидания рынка. При этом, Block повысила прогнозы на этот квартал и весь год. Значение пересмотра на год оказалось выше превышения консенсуса в этом квартале, что крайне позитивно.
Block усиливает ставку на транзакции и инвестиции в биткоин, которые принесли $80 млн валовой прибыли (+59% г/г). В 2020-2021 гг. компания закупила криптовалюту на $230 млн и теперь позиция оценивается в $573 млн на балансе. Block планирует наращивать экспозицию, выделяя ежемесячно 10% прибыли от подразделения на покупку биткоина. То есть не от основного бизнеса. При этом, валовая прибыль сегмента должна расти, благодаря целому ряду новых клиентских сервисов.
Комментарии менеджмента
CEO Джек Дорси прямо ответил на обвинения в СМИ, заявив, что не знает о каких-либо дополнительных федеральных расследованиях. Он также подчеркнул, что в 2022 году Block сообщала о потенциальных транзакциях со странами под санкциями. Тогда регулятор направил ответное письмо о том, что принимать меры не требуется, а дополнительное расследование проведено не будет.
Помимо этого, Дорси предоставил дополнительные комментарии о мерах комплаенса Cash App, а также ограничениях на вывод BTC, которые намеренно созданы для предотвращения сомнительных транзакций. Нас обнадеживает прямой ответ Block, а также исчерпывающие комментарии по комплаенсу.
💎 Мы воодушевлены исполнением менеджмента в последние кварталы и сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на компанию. Ожидаем продолжения успешного развития Square и Cash App за счет интеграции новых предложений (включая биткоин), которые трансформируют платформу в one-stop комплексный финансовый сервис. Рассчитываем на стабильные темпы роста, которые будут совмещены с высокой рентабельностью на фоне инициатив менеджмента по повышению эффективности. Будем присматриваться к новым покупкам.
#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #SQ
@aabeta
💡 Вчера мы опубликовали заметку о компании после просадки на новостях, подчеркнув интересную возможность для покупки перед отчетом. Акции на основной сессии выросли на 5.18%, а после закрытия прибавили еще примерно 7.5% на фоне неплохих результатов. Рассмотрим подробнее, что представила компания.
✅ Block #SQ - американская технологическая компания, разработчик платежного ПО для бизнеса (Square) и цифрового кошелька (Cash App).
🎯 Целевая цена - $95, потенциал роста +26%
Основные моменты
Выручка выросла на 19.4% г/г до $5.95 млрд, а валовая прибыль - на 22% до $2.09 млрд. Скорректированная EBITDA почти удвоилась и составила $705 млн, при рентабельности в 34%. Операционная прибыль достигла $364 млн с маржой в 17%, против $51 млн в прошлом году.
Результаты обусловлены отличной динамикой по основным сегментам, а также сохранению консервативной политики по расходам. Валовая прибыль Square выросла на 19% до $820 млн, а Cash App - на 25% до $1.26 млрд.
Поддержку обеспечил активный рост: пользователей, объемов платежей, средней суммы транзакций, а также популярности Cash App Card и новых банковских услуг. Особенно отличился BNPL сервис Afterpay, интегрированный в Cash App Card, показавший рост GMV на 25% до $6.98 млрд с сильной потребительской активностью.
Все показатели превысили ожидания рынка. При этом, Block повысила прогнозы на этот квартал и весь год. Значение пересмотра на год оказалось выше превышения консенсуса в этом квартале, что крайне позитивно.
Block усиливает ставку на транзакции и инвестиции в биткоин, которые принесли $80 млн валовой прибыли (+59% г/г). В 2020-2021 гг. компания закупила криптовалюту на $230 млн и теперь позиция оценивается в $573 млн на балансе. Block планирует наращивать экспозицию, выделяя ежемесячно 10% прибыли от подразделения на покупку биткоина. То есть не от основного бизнеса. При этом, валовая прибыль сегмента должна расти, благодаря целому ряду новых клиентских сервисов.
Комментарии менеджмента
CEO Джек Дорси прямо ответил на обвинения в СМИ, заявив, что не знает о каких-либо дополнительных федеральных расследованиях. Он также подчеркнул, что в 2022 году Block сообщала о потенциальных транзакциях со странами под санкциями. Тогда регулятор направил ответное письмо о том, что принимать меры не требуется, а дополнительное расследование проведено не будет.
Помимо этого, Дорси предоставил дополнительные комментарии о мерах комплаенса Cash App, а также ограничениях на вывод BTC, которые намеренно созданы для предотвращения сомнительных транзакций. Нас обнадеживает прямой ответ Block, а также исчерпывающие комментарии по комплаенсу.
💎 Мы воодушевлены исполнением менеджмента в последние кварталы и сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на компанию. Ожидаем продолжения успешного развития Square и Cash App за счет интеграции новых предложений (включая биткоин), которые трансформируют платформу в one-stop комплексный финансовый сервис. Рассчитываем на стабильные темпы роста, которые будут совмещены с высокой рентабельностью на фоне инициатив менеджмента по повышению эффективности. Будем присматриваться к новым покупкам.
#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #SQ
@aabeta
