Взгляд на нефтяной рынок
💡 Цены на нефть марки Brent торговались в диапазоне с ноября прошлого года. Теплая погода в Европе, слабые макроданные, а также более высокие, чем ожидалось, объемы поставок из РФ сдерживали подъем цен. Тем не менее наши ожидания по дальнейшей динамике остались неизменными, и мы рассчитываем на постепенное восстановление котировок.
Основные факторы
Несмотря на боковое движение цен, множество факторов все еще указывает на потенциальное образование дефицита на рынке. Уровень запасов по-прежнему низок, свободные производственные мощности ограничены, а глобальный спрос улучшается почти на всех ключевых товарных рынках.
При этом, на фьючерсном рынке продолжает наблюдаться бэквордация - трейдеры закладывают недостаток предложения в ближайшей перспективе.
Стоит отдельно отметить роль Китая. По оценкам, в этом году спрос в стране вырастет на 1.1 млн б/сут. Как ожидается, по мере ускорения восстановления экономики, к июню мы увидим более выраженный дефицит на рынке. Также проявится существенная недоинвестированность отрасли.
Что касается предложения, ожидается, что рост добычи со стороны американских сланцевиков останется ограниченным и составит +400 тыс. б/сут. Среди негативных факторов для отрасли стоит выделить:
- падение рентабельности из-за низких цен на сырье и роста расходов на рабочую силу;
- неоднозначные производственные прогнозы от компаний;
- сокращение числа буровых установок.
При этом, прогнозируется сокращение предложения со стороны РФ на 600 тыс. б/сут. в этом году из-за эффекта санкций и процесса переориентации на восточные рынки. Недавнее добровольное сокращение добычи Россией на 500 тыс. б/сут. подтверждает, что российские компании испытывают сложности с доставкой.
Также стоит отметить возможные действия ОПЕК+. В случае, если цены на нефть будут оставаться продолжительное время на отметке в $80 за баррель и ниже, можно ожидать новых сокращений добычи со стороны альянса. Помимо этого, при таких низких ценах мы ожидаем активизацию США, которые могут начать проводить закупки на рынке для пополнения своего стратегического резерва.
💎 Считаем текущие уровни цен на нефть привлекательными для формирования позиций в бумагах нефтегазового сектора. Предпочитаем европейские компании американским аналогам. Компании Европы торгуются почти с 50%-ным дисконтом к конкурентам в США и обладают более высокой отдачей капитала акционерам. Среди лучших идей в секторе: TotalEnergies #TTE и Shell #SHEL.
#аналитика #сырьевые_товары #нефть
· бот-аналитик · сайт · youtube
💡 Цены на нефть марки Brent торговались в диапазоне с ноября прошлого года. Теплая погода в Европе, слабые макроданные, а также более высокие, чем ожидалось, объемы поставок из РФ сдерживали подъем цен. Тем не менее наши ожидания по дальнейшей динамике остались неизменными, и мы рассчитываем на постепенное восстановление котировок.
Основные факторы
Несмотря на боковое движение цен, множество факторов все еще указывает на потенциальное образование дефицита на рынке. Уровень запасов по-прежнему низок, свободные производственные мощности ограничены, а глобальный спрос улучшается почти на всех ключевых товарных рынках.
При этом, на фьючерсном рынке продолжает наблюдаться бэквордация - трейдеры закладывают недостаток предложения в ближайшей перспективе.
Стоит отдельно отметить роль Китая. По оценкам, в этом году спрос в стране вырастет на 1.1 млн б/сут. Как ожидается, по мере ускорения восстановления экономики, к июню мы увидим более выраженный дефицит на рынке. Также проявится существенная недоинвестированность отрасли.
Что касается предложения, ожидается, что рост добычи со стороны американских сланцевиков останется ограниченным и составит +400 тыс. б/сут. Среди негативных факторов для отрасли стоит выделить:
- падение рентабельности из-за низких цен на сырье и роста расходов на рабочую силу;
- неоднозначные производственные прогнозы от компаний;
- сокращение числа буровых установок.
При этом, прогнозируется сокращение предложения со стороны РФ на 600 тыс. б/сут. в этом году из-за эффекта санкций и процесса переориентации на восточные рынки. Недавнее добровольное сокращение добычи Россией на 500 тыс. б/сут. подтверждает, что российские компании испытывают сложности с доставкой.
Также стоит отметить возможные действия ОПЕК+. В случае, если цены на нефть будут оставаться продолжительное время на отметке в $80 за баррель и ниже, можно ожидать новых сокращений добычи со стороны альянса. Помимо этого, при таких низких ценах мы ожидаем активизацию США, которые могут начать проводить закупки на рынке для пополнения своего стратегического резерва.
💎 Считаем текущие уровни цен на нефть привлекательными для формирования позиций в бумагах нефтегазового сектора. Предпочитаем европейские компании американским аналогам. Компании Европы торгуются почти с 50%-ным дисконтом к конкурентам в США и обладают более высокой отдачей капитала акционерам. Среди лучших идей в секторе: TotalEnergies #TTE и Shell #SHEL.
#аналитика #сырьевые_товары #нефть
· бот-аналитик · сайт · youtube
Важные события предстоящей недели - 06.03.2023
Макроэкономические данные:
8 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
10 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (отчет Минтруда США) (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
Заметные отчетности:
7 марта - DICK'S Sporting Goods #DKS, CrowdStrike #CRWD
8 марта - Campbell Soup #CPB
9 марта - Gap #GPS, DocuSign #DOCU, Oracle #ORCL
Отчет по занятости:
Февральские данные станут ключевыми для определения дальнейшей политики ФРС и динамики фондового рынка. Согласно консенсусу, число занятых за прошлый месяц увеличилось еще на 200 тыс., после 517 тыс. в январе. Ожидается, что уровень безработицы останется неизменным на уровне 3.4%, а средний почасовой заработок увеличится на 0.3% м/м. Bank of America ожидает, что темпы роста занятых замедлятся из-за сезонного фактора.
Заметные конференции:
С 6 по 10 марта пройдет одна из крупнейших конференций в энергетическом секторе CERAWeek. На мероприятии выступит топ-менеджмент Occidental Petroleum #OXY, Shell #SHEL, TotalEnergies #TTE, BP #BP, Exxon Mobil #XOM, ConocoPhillips #COP, Enbridge #ENB и Plug Power #PLUG. Помимо этого, на конференции будут присутствовать порядка 225 стартапов из сфер цифровизации, искусственного интеллекта, кибербезопасности, робототехники и декарбонизации.
На этой неделе также пройдет технологическая конференция Morgan Stanley. Среди заметных участников: Peloton Interactive #PTON, Etsy #ETSY, Dell Technologies #DELL, Fortinet #FTNT, Airbnb #ABNB и IBM #IBM.
Другие корпоративные события:
7 марта состоится внеочередное собрание акционеров Oatly #OTLY, на котором будет обсуждаться вопрос о вторичном размещении акций. 10 марта состоится ежегодное собрание акционеров Apple #AAPL. Также на неделе компании Dover #DOV, Mattel #MAT, Coherent #COHR, BJ's Wholesale #BJ, General Electric #GE и Coursera #COUR проведут свои мероприятия для инвесторов.
Аналитики Barron’s считают, что технологическая модернизация в сельском хозяйстве приведет к подъему акций компаний сектора. Новое ПО помогает снизить затраты на пестициды, удобрения и семена, одновременно увеличивая урожайность. В то же время ИИ повышает эффективность и рентабельность использования техники. Благодаря преимуществам от инноваций, аналитики прогнозируют сохранение высокого спроса. Наиболее интересными представителями в секторе аналитики называют следующие компании:
Deere #DE
AGCO #AGCO
Titan Machinery #TITN
Corteva #CTVA
Farmland Partners #FPI
CNH Industrial #CNH
#США #неделя_впереди
сайт · youtube
Макроэкономические данные:
8 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
10 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (отчет Минтруда США) (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
Заметные отчетности:
7 марта - DICK'S Sporting Goods #DKS, CrowdStrike #CRWD
8 марта - Campbell Soup #CPB
9 марта - Gap #GPS, DocuSign #DOCU, Oracle #ORCL
Отчет по занятости:
Февральские данные станут ключевыми для определения дальнейшей политики ФРС и динамики фондового рынка. Согласно консенсусу, число занятых за прошлый месяц увеличилось еще на 200 тыс., после 517 тыс. в январе. Ожидается, что уровень безработицы останется неизменным на уровне 3.4%, а средний почасовой заработок увеличится на 0.3% м/м. Bank of America ожидает, что темпы роста занятых замедлятся из-за сезонного фактора.
Заметные конференции:
С 6 по 10 марта пройдет одна из крупнейших конференций в энергетическом секторе CERAWeek. На мероприятии выступит топ-менеджмент Occidental Petroleum #OXY, Shell #SHEL, TotalEnergies #TTE, BP #BP, Exxon Mobil #XOM, ConocoPhillips #COP, Enbridge #ENB и Plug Power #PLUG. Помимо этого, на конференции будут присутствовать порядка 225 стартапов из сфер цифровизации, искусственного интеллекта, кибербезопасности, робототехники и декарбонизации.
На этой неделе также пройдет технологическая конференция Morgan Stanley. Среди заметных участников: Peloton Interactive #PTON, Etsy #ETSY, Dell Technologies #DELL, Fortinet #FTNT, Airbnb #ABNB и IBM #IBM.
Другие корпоративные события:
7 марта состоится внеочередное собрание акционеров Oatly #OTLY, на котором будет обсуждаться вопрос о вторичном размещении акций. 10 марта состоится ежегодное собрание акционеров Apple #AAPL. Также на неделе компании Dover #DOV, Mattel #MAT, Coherent #COHR, BJ's Wholesale #BJ, General Electric #GE и Coursera #COUR проведут свои мероприятия для инвесторов.
Аналитики Barron’s считают, что технологическая модернизация в сельском хозяйстве приведет к подъему акций компаний сектора. Новое ПО помогает снизить затраты на пестициды, удобрения и семена, одновременно увеличивая урожайность. В то же время ИИ повышает эффективность и рентабельность использования техники. Благодаря преимуществам от инноваций, аналитики прогнозируют сохранение высокого спроса. Наиболее интересными представителями в секторе аналитики называют следующие компании:
Deere #DE
AGCO #AGCO
Titan Machinery #TITN
Corteva #CTVA
Farmland Partners #FPI
CNH Industrial #CNH
#США #неделя_впереди
сайт · youtube
Наш текущий взгляд на рынок
💡 Сохраняем осторожный взгляд на широкий рынок акций, учитывая высокую волатильность из-за банковского кризиса, а также завышенные оценки и перспективы ухудшения рентабельности компаний.
Текущая оценка рынка
Рынок акций США торгуется с показателем P/E около 18x, что выше среднего исторического значения за последние 10 лет в 16x. Стоимость акций по отношению к ВВП США упала, но только до уровня, на котором она достигла пика во пузыря доткомов.
В последние недели коэффициент P/E глобальных акций снизился на 9% от своего пика в этом году, что близко к среднему историческому значению. Несмотря на более привлекательные оценки - ключевой фактор недавнего роста - другие рынки, с высокой вероятностью, будут следовать за США в случае коррекции.
Другая проблема оценки акций заключается в слишком высоких безрисковых ставках. Доходности на денежном рынке и краткосрочных облигаций гораздо более привлекательны вложений в акции.
Более того, доходность 10-летних трежерис выше дивидендной доходности S&P, а реальная доходность по TIPS уже сопоставима с дивидендами широкого рынка США. В то же время, дивидендная доходность STOXX 600 пока что опережает доходность госбондов Германии, которые играют роль бенчмарка.
На этом фоне премия за риск акций как в США, так и Европе упала до 15-летнего минимума. Пока премия не начнет увеличиваться за счет положительного пересмотра консенсус-оценок, либо падения самих акций, рост основных индексов будет крайне ограниченным.
Стоит добавить, что даже в случае мягкой посадки экономики, мы ожидаем, что прогнозы по корпоративным прибылям продолжат ухудшаться, учитывая ужесточение кредитных условий, а также продолжающееся давление на маржу.
Наше позиционирование
На фоне высокой волатильности, мы продолжаем держать позиции в казначейских облигациях США, а также бумаги из защитного сектора здравоохранения. Среди наиболее интересных идей, которые мы подсвечивали в канале:
Pfizer #PFE
Humana #HUM
AbbVie #ABBV
Также занимаем экспозицию на драгоценные металлы через золото и платину, учитывая их защитную функцию в периоды рыночной неопределенности.
Помимо этого, несмотря на крупную коррекцию, мы сохраняем положительный взгляд на нефтяной рынок, о чем недавно писали в одном из наших постов. Предпочитаем занимать экспозицию через акции европейских нефтегазовых компаний, поскольку они обладают более привлекательной оценкой и отдачей капитала, чем американские аналоги:
TotalEnergies #TTE
Shell #SHEL
Нам также нравятся перспективы сырьевых металлов, в частности меди, алюминия и железной руды, учитывая низкие запасы и потенциал образования дефицита на рынке на фоне открытия Китая. Отыгрываем динамику через следующие активы:
Rio Tinto #RIO
Global Metals & Mining Producers ETF #PICK
WisdomTree Aluminium #ALUM
#аналитика #акции
сайт · youtube
💡 Сохраняем осторожный взгляд на широкий рынок акций, учитывая высокую волатильность из-за банковского кризиса, а также завышенные оценки и перспективы ухудшения рентабельности компаний.
Текущая оценка рынка
Рынок акций США торгуется с показателем P/E около 18x, что выше среднего исторического значения за последние 10 лет в 16x. Стоимость акций по отношению к ВВП США упала, но только до уровня, на котором она достигла пика во пузыря доткомов.
В последние недели коэффициент P/E глобальных акций снизился на 9% от своего пика в этом году, что близко к среднему историческому значению. Несмотря на более привлекательные оценки - ключевой фактор недавнего роста - другие рынки, с высокой вероятностью, будут следовать за США в случае коррекции.
Другая проблема оценки акций заключается в слишком высоких безрисковых ставках. Доходности на денежном рынке и краткосрочных облигаций гораздо более привлекательны вложений в акции.
Более того, доходность 10-летних трежерис выше дивидендной доходности S&P, а реальная доходность по TIPS уже сопоставима с дивидендами широкого рынка США. В то же время, дивидендная доходность STOXX 600 пока что опережает доходность госбондов Германии, которые играют роль бенчмарка.
На этом фоне премия за риск акций как в США, так и Европе упала до 15-летнего минимума. Пока премия не начнет увеличиваться за счет положительного пересмотра консенсус-оценок, либо падения самих акций, рост основных индексов будет крайне ограниченным.
Стоит добавить, что даже в случае мягкой посадки экономики, мы ожидаем, что прогнозы по корпоративным прибылям продолжат ухудшаться, учитывая ужесточение кредитных условий, а также продолжающееся давление на маржу.
Наше позиционирование
На фоне высокой волатильности, мы продолжаем держать позиции в казначейских облигациях США, а также бумаги из защитного сектора здравоохранения. Среди наиболее интересных идей, которые мы подсвечивали в канале:
Pfizer #PFE
Humana #HUM
AbbVie #ABBV
Также занимаем экспозицию на драгоценные металлы через золото и платину, учитывая их защитную функцию в периоды рыночной неопределенности.
Помимо этого, несмотря на крупную коррекцию, мы сохраняем положительный взгляд на нефтяной рынок, о чем недавно писали в одном из наших постов. Предпочитаем занимать экспозицию через акции европейских нефтегазовых компаний, поскольку они обладают более привлекательной оценкой и отдачей капитала, чем американские аналоги:
TotalEnergies #TTE
Shell #SHEL
Нам также нравятся перспективы сырьевых металлов, в частности меди, алюминия и железной руды, учитывая низкие запасы и потенциал образования дефицита на рынке на фоне открытия Китая. Отыгрываем динамику через следующие активы:
Rio Tinto #RIO
Global Metals & Mining Producers ETF #PICK
WisdomTree Aluminium #ALUM
#аналитика #акции
сайт · youtube
Morgan Stanley рекомендует покупать акции TotalEnergies
Инвестбанк повысил рейтинг для акций до «overweight», отметив, что компания является одним из наиболее интересных представителей нефтегазового сектора.
✅ TotalEnergies #TTE - французская нефтегазовая транснациональная компания, четвертая по объему добычи в мире.
🎯 Целевая цена - $69, потенциал роста +19%
Основные тезисы к покупке:
• В Morgan Stanley пишут, что TotalEnergies может полностью профинансировать капитальные затраты, необходимые для реализации собственных амбициозных планов, без ущерба для отдачи капитала акционерам. Компания также обладает наилучшим позиционированием среди аналогов для энергетического перехода.
• По оценкам аналитиков, компания будет способна обеспечить высокую дивидендную более 5% вплоть до 2030 года и при этом иметь «значительный» свободный денежный поток.
• TotalEnergies также отличается устойчивым балансом, низкой волатильностью чистой прибыли и минимальной долговой нагрузкой. Помимо этого, компания обладает рентабельностью капитала и маржой добычи, которые лучше медианных значений по сектору.
• Стратеги отмечают, что TotalEnergies является защитной бумагой, которая может показать динамику лучше рынка, на фоне текущей высокой волатильности и экономической неопределенности. В Morgan Stanley подчеркивают, что из-за коррекции нефтяных котировок, на прошлой недели наблюдался самый крупный приток в бумаги сектора с 2008 года.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $143.9 млрд
• fwd P/E = 5.35х
• fwd P/E сектора = 7.9x
• PEG = 0.23x
Сохраняем позитивный взгляд как на TotalEnergies, так и на весь нефтегазовый сектор в целом. Считаем, что текущий откат нефтяных котировок предоставляет отличную точку для формирования и добора позиций. Рассчитываем на восстановление цен в среднесрочной перспективе на фоне открытие Китая и потенциального сокращение квот добычи ОПЕК+ и начала восполнения резервов SPR в США.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #нефтегазовый_сектор #TTE #MS
сайт · youtube
Инвестбанк повысил рейтинг для акций до «overweight», отметив, что компания является одним из наиболее интересных представителей нефтегазового сектора.
✅ TotalEnergies #TTE - французская нефтегазовая транснациональная компания, четвертая по объему добычи в мире.
🎯 Целевая цена - $69, потенциал роста +19%
Основные тезисы к покупке:
• В Morgan Stanley пишут, что TotalEnergies может полностью профинансировать капитальные затраты, необходимые для реализации собственных амбициозных планов, без ущерба для отдачи капитала акционерам. Компания также обладает наилучшим позиционированием среди аналогов для энергетического перехода.
• По оценкам аналитиков, компания будет способна обеспечить высокую дивидендную более 5% вплоть до 2030 года и при этом иметь «значительный» свободный денежный поток.
• TotalEnergies также отличается устойчивым балансом, низкой волатильностью чистой прибыли и минимальной долговой нагрузкой. Помимо этого, компания обладает рентабельностью капитала и маржой добычи, которые лучше медианных значений по сектору.
• Стратеги отмечают, что TotalEnergies является защитной бумагой, которая может показать динамику лучше рынка, на фоне текущей высокой волатильности и экономической неопределенности. В Morgan Stanley подчеркивают, что из-за коррекции нефтяных котировок, на прошлой недели наблюдался самый крупный приток в бумаги сектора с 2008 года.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $143.9 млрд
• fwd P/E = 5.35х
• fwd P/E сектора = 7.9x
• PEG = 0.23x
Сохраняем позитивный взгляд как на TotalEnergies, так и на весь нефтегазовый сектор в целом. Считаем, что текущий откат нефтяных котировок предоставляет отличную точку для формирования и добора позиций. Рассчитываем на восстановление цен в среднесрочной перспективе на фоне открытие Китая и потенциального сокращение квот добычи ОПЕК+ и начала восполнения резервов SPR в США.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #нефтегазовый_сектор #TTE #MS
сайт · youtube
ImgBB
Image hosted at ImgBB
Image Image hosted in ImgBB
Основные посты за прошедшую неделю:
• Планируете инвестировать в рынок криптовалют и не знаете как правильно подступиться?
Видео Abeta на YouTube:
• Ответы на вопросы подписчиков
Инвестиционные идеи:
• TotalEnergies #TTE
Аналитика:
• События в банковском секторе
• Большой обзор на нефтяной рынок
• Morgan Stanley о завершении медвежьего рынка
• Наш текущий взгляд на рынок
• JPMorgan предупреждает о риске «момента Мински»
• Леон Куперман о финансовом кризисе в США
• Goldman Sachs рекомендует покупать группу акций GRANOLAS
• Обновление по рынку сырьевых металлов
• Итоги заседания ФРС
• BMO рекомендует инвестировать по принципу «штанги»
• Goldman Sachs прогнозирует продажу акций на $750 млрд розничными инвесторами
• Citigroup называет Китай «тихой гаванью»
• Пятничный обвал европейских банков
#навигатор
• Планируете инвестировать в рынок криптовалют и не знаете как правильно подступиться?
Видео Abeta на YouTube:
• Ответы на вопросы подписчиков
Инвестиционные идеи:
• TotalEnergies #TTE
Аналитика:
• События в банковском секторе
• Большой обзор на нефтяной рынок
• Morgan Stanley о завершении медвежьего рынка
• Наш текущий взгляд на рынок
• JPMorgan предупреждает о риске «момента Мински»
• Леон Куперман о финансовом кризисе в США
• Goldman Sachs рекомендует покупать группу акций GRANOLAS
• Обновление по рынку сырьевых металлов
• Итоги заседания ФРС
• BMO рекомендует инвестировать по принципу «штанги»
• Goldman Sachs прогнозирует продажу акций на $750 млрд розничными инвесторами
• Citigroup называет Китай «тихой гаванью»
• Пятничный обвал европейских банков
#навигатор
Новости премаркета США - 27.04.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.56% (4098 п.)
Nasdaq: +1.06% (13023 п.)
Dow Jones: +0.49% (33586 п.)
Золото: -0.18% ($1986)
Нефть марки Brent: -0.14% ($77.64)
US Treasuries 10 лет: +1.10% (3.488%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете демонстрируют положительную динамику. Основные индексы растут, поддерживаемые подъемом акций технологических компаний и сектора коммуникационных услуг после выхода позитивной отчетности Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Также инвесторы оценивают данные по ВВП США за 1-й квартал. Рост американской экономики составил 1.1% кв/кв, что ниже ожиданий в 2% кв/кв. В то же время, статистика по расходам показала рост цен выше ожиданий. Сценарий стагфляции в США начинает подтверждаться, в связи с чем ФРС может быть вынуждена поддерживать ограничительную ДКП более продолжительное время. Сегодня особое внимание инвесторы обратят на отчетность Amazon #AMZN, которая будет опубликована после закрытия рынка. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
Палата представителей США одобрила повышение лимита госдолга на $1.5 трлн в обмен на сокращение расходов. Тем не менее демократическое большинство в Сенате с высокой вероятность не примет предложенный республиканцами законопроект. Bank of America отмечает, что в конечном итоге законодатели придут к соглашению, как это уже происходило 78 раз с 1960 года.
Прибыли промышленных предприятий в Китае за март снизилась на 21.4% г/г (прогноз -12%), после падения на 22.9% г/г в феврале. Прибыль упала в 25 из 41 основных промышленных секторов, при этом наибольшее падение произошло в отрасли по производству компьютеров, телекоммуникаций и другого электронного оборудования
В КНР начинает фиксироваться некоторый рост числа выявляемых заражений COVID-19. Процент числа людей с положительным результатом теста вырос до 1.7% 20 апреля - по сравнению с 0.7% тремя неделями ранее. Эксперты отмечают, что эта динамика пока не вызывает опасений.
В Goldman Sachs ожидают, что в следующем году инвесторы смогут хорошо заработать на акциях компаний металлургической и горнодобывающей промышленности. Этот сектор выиграет от роста цен на сырье на фоне дальнейшего восстановления экономики Китая.
Eli Lilly #LLY объявила, что ее экспериментальный препарат для снижения веса, tirzepatide, обеспечил снижение веса до 15.7%, и компания ожидает, что FDA примет решение о его одобрении уже в конце 2023 года.
TotalEnergies #TTE согласилась продать свои операции по добыче нефтеносных песков в Канаде компании Suncor Energy #SU за $4.1 млрд и до C$600 млн в виде дополнительных платежей при соблюдении определенных условий.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.56% (4098 п.)
Nasdaq: +1.06% (13023 п.)
Dow Jones: +0.49% (33586 п.)
Золото: -0.18% ($1986)
Нефть марки Brent: -0.14% ($77.64)
US Treasuries 10 лет: +1.10% (3.488%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете демонстрируют положительную динамику. Основные индексы растут, поддерживаемые подъемом акций технологических компаний и сектора коммуникационных услуг после выхода позитивной отчетности Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Также инвесторы оценивают данные по ВВП США за 1-й квартал. Рост американской экономики составил 1.1% кв/кв, что ниже ожиданий в 2% кв/кв. В то же время, статистика по расходам показала рост цен выше ожиданий. Сценарий стагфляции в США начинает подтверждаться, в связи с чем ФРС может быть вынуждена поддерживать ограничительную ДКП более продолжительное время. Сегодня особое внимание инвесторы обратят на отчетность Amazon #AMZN, которая будет опубликована после закрытия рынка. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
Палата представителей США одобрила повышение лимита госдолга на $1.5 трлн в обмен на сокращение расходов. Тем не менее демократическое большинство в Сенате с высокой вероятность не примет предложенный республиканцами законопроект. Bank of America отмечает, что в конечном итоге законодатели придут к соглашению, как это уже происходило 78 раз с 1960 года.
Прибыли промышленных предприятий в Китае за март снизилась на 21.4% г/г (прогноз -12%), после падения на 22.9% г/г в феврале. Прибыль упала в 25 из 41 основных промышленных секторов, при этом наибольшее падение произошло в отрасли по производству компьютеров, телекоммуникаций и другого электронного оборудования
В КНР начинает фиксироваться некоторый рост числа выявляемых заражений COVID-19. Процент числа людей с положительным результатом теста вырос до 1.7% 20 апреля - по сравнению с 0.7% тремя неделями ранее. Эксперты отмечают, что эта динамика пока не вызывает опасений.
В Goldman Sachs ожидают, что в следующем году инвесторы смогут хорошо заработать на акциях компаний металлургической и горнодобывающей промышленности. Этот сектор выиграет от роста цен на сырье на фоне дальнейшего восстановления экономики Китая.
Eli Lilly #LLY объявила, что ее экспериментальный препарат для снижения веса, tirzepatide, обеспечил снижение веса до 15.7%, и компания ожидает, что FDA примет решение о его одобрении уже в конце 2023 года.
TotalEnergies #TTE согласилась продать свои операции по добыче нефтеносных песков в Канаде компании Suncor Energy #SU за $4.1 млрд и до C$600 млн в виде дополнительных платежей при соблюдении определенных условий.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Обновление по нефтяному рынку. Сохраняем позитивный настрой
💡 В этом месяце нефтяные котировки скорректировались примерно на 5% на фоне сохраняющихся опасения по поводу рецессии. Несмотря на это, мы продолжаем держать акции нефтегазовых компаний, поскольку фундаментальные факторы для роста цен все еще в силе. Рассматриваем коррекцию как неплохую возможность для добора позиций.
Факторы роста
Динамика запасов сырья
Мы по-прежнему ожидаем смещения баланса на рынке нефти в сторону более выраженного дефицита. Данные МЭА за последние месяцы подкрепляют наш взгляд. В феврале запасы в странах ОЭСР сократились на 14 млн баррелей, а в марте выбытие ускорилось до 56 млн баррелей.
В последние недели также наблюдалось резкое сокращение запасов нефтепродуктов. По данным Минэнерго США, запасы бензина в стране оказались на 2 млн баррелей ниже, чем в прошлом году. Для этого времени года запасы находятся на минимальных отметках с 2014 г.
В то же время, запасы дизельного топлива и других нефтепродуктов все еще остаются на минимумах прошлого года, несмотря на опасения спада в экономике.
Сокращение добычи
Последние данные по экспорту свидетельствуют, что страны ОПЕК+ выполняют свои обещания по сокращению предложения. К 16 мая совокупный экспорт нефти и нефтепродуктов группы сократился на 1.7 млн б/сут. Как ожидается, альянс продолжит сокращать производство.
Помимо этого, предложение начинает дополнительно снижаться из-за лесных пожаров в добывающих регионах Канады. Под угрозой находятся месторождения на нефтеносных песках, где добывается порядка 2.7 млн б/сут.
💎 Учитывая устойчивость спроса и перспективы сокращения предложения, мы расчитаем на формирование более «узкого» рынка в среднесрочной перспективе, что поддержит котировки. Отыгрываем динамику цен через ETF на акции нефтесервисных компаний VanEck Oil Services ETF #OIH, а также через бумаги европейских корпораций Shell #SHEL и TotalEnergies #TTE.
#аналитика #сырьевые_товары #нефть
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 В этом месяце нефтяные котировки скорректировались примерно на 5% на фоне сохраняющихся опасения по поводу рецессии. Несмотря на это, мы продолжаем держать акции нефтегазовых компаний, поскольку фундаментальные факторы для роста цен все еще в силе. Рассматриваем коррекцию как неплохую возможность для добора позиций.
Факторы роста
Динамика запасов сырья
Мы по-прежнему ожидаем смещения баланса на рынке нефти в сторону более выраженного дефицита. Данные МЭА за последние месяцы подкрепляют наш взгляд. В феврале запасы в странах ОЭСР сократились на 14 млн баррелей, а в марте выбытие ускорилось до 56 млн баррелей.
В последние недели также наблюдалось резкое сокращение запасов нефтепродуктов. По данным Минэнерго США, запасы бензина в стране оказались на 2 млн баррелей ниже, чем в прошлом году. Для этого времени года запасы находятся на минимальных отметках с 2014 г.
В то же время, запасы дизельного топлива и других нефтепродуктов все еще остаются на минимумах прошлого года, несмотря на опасения спада в экономике.
Сокращение добычи
Последние данные по экспорту свидетельствуют, что страны ОПЕК+ выполняют свои обещания по сокращению предложения. К 16 мая совокупный экспорт нефти и нефтепродуктов группы сократился на 1.7 млн б/сут. Как ожидается, альянс продолжит сокращать производство.
Помимо этого, предложение начинает дополнительно снижаться из-за лесных пожаров в добывающих регионах Канады. Под угрозой находятся месторождения на нефтеносных песках, где добывается порядка 2.7 млн б/сут.
💎 Учитывая устойчивость спроса и перспективы сокращения предложения, мы расчитаем на формирование более «узкого» рынка в среднесрочной перспективе, что поддержит котировки. Отыгрываем динамику цен через ETF на акции нефтесервисных компаний VanEck Oil Services ETF #OIH, а также через бумаги европейских корпораций Shell #SHEL и TotalEnergies #TTE.
#аналитика #сырьевые_товары #нефть
· связаться с нами · сайт · youtube
Важные события предстоящей недели - 22.05.2023
В центре внимания инвесторов продолжат оставаться обсуждения вокруг повышения лимита госдолга США. Также на неделе множество компаний представят очередную серию отчетностей. Кроме того, выйдет ряд важной макростатистики, включая протоколы с последнего заседания ФРС, а также апрельский ценовой индекс расходов на личное потребление.
⚠️ Макроэкономические данные:
23 мая:
• Индекс деловой активности в секторе услуг и производственном секторе (PMI) (май)
24 мая:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
25 мая:
• ВВП США (вторая оценка за 1-й квартал)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (апрель)
26 мая:
• Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) (апрель)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (май)
📰 Заметные отчетности:
22 мая - Zoom Video #ZM
23 мая - Lowe's #LOW, Intuit #INTU, DICK'S Sporting Goods #DKS, Palo Alto Networks #PANW
24 мая - Kohl's #KSS, Analog Devices #ADI, Nvidia #NVDA, Snowflake #SNOW
25 мая - Best Buy #BBY, Dollar Tree #DLTR, Autodesk #ADSK, Costco #COST
Сектор здравоохранения:
Конференция Американского торакального общества продлится до 24 мая. Среди заметных участников: Gossamer Bio #GOSS, Verona Pharma #VRNA и Galecto #GLTO. В акциях этих компаний может наблюдаться повышенная волатильность случае объявления новых исследования. AnaptysBio #ANAB 25 мая проведет мероприятие, посвященное исследованиям и разработкам. Обновленная информация о препаратах в прошлом приводила к росту цен на акции.
Также на неделе будут опубликованы тезисы с предстоящего собрания Американского общества клинической онкологии. Среди компаний, которые могут представить обновления: Gilead Sciences #GILD, Regeneron #REGN, Moderna #MRNA, PDS #PDSB, Day One Biopharma #DAWN, Exelixis #EXEL и Cue Biopharma #CUE.
Заметные конференции:
В понедельник начнется трехдневный саммит GamesBeat, посвященный разработке видеоигр. На мероприятии будут присутствовать спикеры из Warner Bros. #WBD, Hasbro #HAS, Chipotle #CMG, Playtika #PLTK и Amazon Games #AMZN.
C 23 по 26 мая пройдет конференция разработчиков Microsoft #MSFT. В центре внимания - новые предложения компании с поддержкой ИИ. На мероприятии также состоится тематические сессии по продуктам Nvidia #NVDA, ориентированным на искусственный интеллект.
Другие корпоративные события:
В понедельник Ford #F проведет День рынка капитала. Топ-менеджмент обсудит прогресс и ожидания в реализации плана Ford+, а также перспективы новых сегментов бизнеса. В этот же день гендиректор Dell #DELL и другие топ-менеджеры выступят с докладами на мероприятии Dell Technologies World Day.
Thermo Fisher Scientific #TMO и Luna Innovations #LUNA проведут День инвестора 24 мая. Насыщенная программа на 25 мая включает ежегодное собрание акционеров McDonald's #MCD, а также мероприятия для инвесторов у Zoetis #ZTS и Microvast Holdings #MVST.
Barron’s провел обзор на нефтегазовый сектор, отметив неплохие перспективы для роста. По мнению экспертов, когда опасения рецессии ослабнут, цены нефть будут расти, поддерживаемые дефицитом сырья на рынке. Аналитики издания считают, что ОПЕК+ на заседании в следующем месяце может предпринять дополнительные сокращения добычи, если нефтяные котировки будут находиться на текущих уровнях. Стратеги рекомендуют отыгрывать динамику цен через акции следующих нефтегазовых компаний:
Shell #SHEL
TotalEnergies #TTE
Exxon Mobil #XOM
Antero Resources #AR
Permian Resources #PR
Diamondback Energy #FANG
Diamond Offshore Drilling #DO
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
В центре внимания инвесторов продолжат оставаться обсуждения вокруг повышения лимита госдолга США. Также на неделе множество компаний представят очередную серию отчетностей. Кроме того, выйдет ряд важной макростатистики, включая протоколы с последнего заседания ФРС, а также апрельский ценовой индекс расходов на личное потребление.
⚠️ Макроэкономические данные:
23 мая:
• Индекс деловой активности в секторе услуг и производственном секторе (PMI) (май)
24 мая:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
25 мая:
• ВВП США (вторая оценка за 1-й квартал)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (апрель)
26 мая:
• Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) (апрель)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (май)
📰 Заметные отчетности:
22 мая - Zoom Video #ZM
23 мая - Lowe's #LOW, Intuit #INTU, DICK'S Sporting Goods #DKS, Palo Alto Networks #PANW
24 мая - Kohl's #KSS, Analog Devices #ADI, Nvidia #NVDA, Snowflake #SNOW
25 мая - Best Buy #BBY, Dollar Tree #DLTR, Autodesk #ADSK, Costco #COST
Сектор здравоохранения:
Конференция Американского торакального общества продлится до 24 мая. Среди заметных участников: Gossamer Bio #GOSS, Verona Pharma #VRNA и Galecto #GLTO. В акциях этих компаний может наблюдаться повышенная волатильность случае объявления новых исследования. AnaptysBio #ANAB 25 мая проведет мероприятие, посвященное исследованиям и разработкам. Обновленная информация о препаратах в прошлом приводила к росту цен на акции.
Также на неделе будут опубликованы тезисы с предстоящего собрания Американского общества клинической онкологии. Среди компаний, которые могут представить обновления: Gilead Sciences #GILD, Regeneron #REGN, Moderna #MRNA, PDS #PDSB, Day One Biopharma #DAWN, Exelixis #EXEL и Cue Biopharma #CUE.
Заметные конференции:
В понедельник начнется трехдневный саммит GamesBeat, посвященный разработке видеоигр. На мероприятии будут присутствовать спикеры из Warner Bros. #WBD, Hasbro #HAS, Chipotle #CMG, Playtika #PLTK и Amazon Games #AMZN.
C 23 по 26 мая пройдет конференция разработчиков Microsoft #MSFT. В центре внимания - новые предложения компании с поддержкой ИИ. На мероприятии также состоится тематические сессии по продуктам Nvidia #NVDA, ориентированным на искусственный интеллект.
Другие корпоративные события:
В понедельник Ford #F проведет День рынка капитала. Топ-менеджмент обсудит прогресс и ожидания в реализации плана Ford+, а также перспективы новых сегментов бизнеса. В этот же день гендиректор Dell #DELL и другие топ-менеджеры выступят с докладами на мероприятии Dell Technologies World Day.
Thermo Fisher Scientific #TMO и Luna Innovations #LUNA проведут День инвестора 24 мая. Насыщенная программа на 25 мая включает ежегодное собрание акционеров McDonald's #MCD, а также мероприятия для инвесторов у Zoetis #ZTS и Microvast Holdings #MVST.
Barron’s провел обзор на нефтегазовый сектор, отметив неплохие перспективы для роста. По мнению экспертов, когда опасения рецессии ослабнут, цены нефть будут расти, поддерживаемые дефицитом сырья на рынке. Аналитики издания считают, что ОПЕК+ на заседании в следующем месяце может предпринять дополнительные сокращения добычи, если нефтяные котировки будут находиться на текущих уровнях. Стратеги рекомендуют отыгрывать динамику цен через акции следующих нефтегазовых компаний:
Shell #SHEL
TotalEnergies #TTE
Exxon Mobil #XOM
Antero Resources #AR
Permian Resources #PR
Diamondback Energy #FANG
Diamond Offshore Drilling #DO
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
Итоги заседания ОПЕК+
💡 На заседании Саудовская Аравия, одна из крупнейших представительниц организации, заявила, что в июле дополнительно сократит добычу на 1 млн б/сут. Общая добыча королевства снизится с 10 млн б/сут. до 9 млн б/сут.
Саудовский министр энергетики принц Абдулазиз бин Салман добавил, что сокращение в следующем месяце может быть продлено, и королевство будет держать рынок «в напряжении» относительно того, произойдет ли это.
Ранее министр предупреждал держателей коротких позиций на нефтяном рынке, что им стоит быть осторожными в преддверии воскресной встречи.
• «Саудовская Аравия в идеале хотела бы, чтобы цены были выше $80 за баррель. Если состояние мировой экономики ухудшится, короткие продавцы вернутся в мгновение ока», - сказала Вандана Хари, основатель Vanda Insights.
На заседании страны ОПЕК+ также продлили сроки общего сокращения добычи нефти до конца 2024 года. Ранее было запланировано, что снижение производства в совокупности на 3.66 млн б/сут. (около 3.6% мировой добычи) будет осуществлено до конца 2023 года.
Уровень общей добычи нефти ОПЕК+ будет скорректирован до 40.46 млн б/сут. с 1 января 2024 года по 31 декабря 2024 года. Разрешенная добыча организацией в следующем году должна будет находиться на 1.4 млн б/сут. ниже текущих значений.
Реакция рынка
Первоначально цена на нефть марки Brent отреагировала скачком почти на 3.5%, однако рост замедлился, и в моменте сырье прибавляет 1.3%. Рынок не ожидал, что Саудовская Аравия сократит добычу, однако внимание трейдеров все еще сфокусировано на перспективах глобальной экономики и спроса на сырье.
• «Добровольное сокращение Саудовской Аравии, на мой взгляд, скорее всего обеспечит защиту от падения, но не станет стимулом для устойчивого ралли. Рынок может оставить фокус на более широкие перспективы глобальной экономики», - сказал Вивек Дхар, директор по исследованиям в области сырьевых товаров в Commonwealth Bank of Australia.
Аналитики Goldman Sachs, в свою очередь, сохранили свой прогноз по ценам на нефть марки Brent на конец 2023 года на уровне $95 за баррель. По их словам, встреча ОПЕК+ была умеренно «бычьей» и нивелировала риск дальнейшего снижения котировок. Комментарии министра энергетики Саудовской Аравии свидетельствуют, что организация остается приверженной восстановлению ценовой стабильности.
💎 Мы также сохраняем позитивный взгляд на нефтяной рынок в этом году. Рассчитываем на появление выраженного дефицита сырья во втором полугодии на фоне сокращения добычи и восстановления спроса в Китае. Рассматриваем коррекцию как неплохую возможность увеличить позиции в активах, завязанных на нефть. В текущей обстановке предпочитаем акции нефтесервисных компаний VanEck Oil Services ETF #OIH, а также бумаги европейских корпораций Shell #SHEL и TotalEnergies #TTE.
#аналитика #сырьевые_товары #нефть
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 На заседании Саудовская Аравия, одна из крупнейших представительниц организации, заявила, что в июле дополнительно сократит добычу на 1 млн б/сут. Общая добыча королевства снизится с 10 млн б/сут. до 9 млн б/сут.
Саудовский министр энергетики принц Абдулазиз бин Салман добавил, что сокращение в следующем месяце может быть продлено, и королевство будет держать рынок «в напряжении» относительно того, произойдет ли это.
Ранее министр предупреждал держателей коротких позиций на нефтяном рынке, что им стоит быть осторожными в преддверии воскресной встречи.
• «Саудовская Аравия в идеале хотела бы, чтобы цены были выше $80 за баррель. Если состояние мировой экономики ухудшится, короткие продавцы вернутся в мгновение ока», - сказала Вандана Хари, основатель Vanda Insights.
На заседании страны ОПЕК+ также продлили сроки общего сокращения добычи нефти до конца 2024 года. Ранее было запланировано, что снижение производства в совокупности на 3.66 млн б/сут. (около 3.6% мировой добычи) будет осуществлено до конца 2023 года.
Уровень общей добычи нефти ОПЕК+ будет скорректирован до 40.46 млн б/сут. с 1 января 2024 года по 31 декабря 2024 года. Разрешенная добыча организацией в следующем году должна будет находиться на 1.4 млн б/сут. ниже текущих значений.
Реакция рынка
Первоначально цена на нефть марки Brent отреагировала скачком почти на 3.5%, однако рост замедлился, и в моменте сырье прибавляет 1.3%. Рынок не ожидал, что Саудовская Аравия сократит добычу, однако внимание трейдеров все еще сфокусировано на перспективах глобальной экономики и спроса на сырье.
• «Добровольное сокращение Саудовской Аравии, на мой взгляд, скорее всего обеспечит защиту от падения, но не станет стимулом для устойчивого ралли. Рынок может оставить фокус на более широкие перспективы глобальной экономики», - сказал Вивек Дхар, директор по исследованиям в области сырьевых товаров в Commonwealth Bank of Australia.
Аналитики Goldman Sachs, в свою очередь, сохранили свой прогноз по ценам на нефть марки Brent на конец 2023 года на уровне $95 за баррель. По их словам, встреча ОПЕК+ была умеренно «бычьей» и нивелировала риск дальнейшего снижения котировок. Комментарии министра энергетики Саудовской Аравии свидетельствуют, что организация остается приверженной восстановлению ценовой стабильности.
💎 Мы также сохраняем позитивный взгляд на нефтяной рынок в этом году. Рассчитываем на появление выраженного дефицита сырья во втором полугодии на фоне сокращения добычи и восстановления спроса в Китае. Рассматриваем коррекцию как неплохую возможность увеличить позиции в активах, завязанных на нефть. В текущей обстановке предпочитаем акции нефтесервисных компаний VanEck Oil Services ETF #OIH, а также бумаги европейских корпораций Shell #SHEL и TotalEnergies #TTE.
#аналитика #сырьевые_товары #нефть
· связаться с нами · сайт · youtube
Новости премаркета США - 10.07.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.09% (4430 п.)
📉 Nasdaq: -0.18% (15154 п.)
📈 Dow Jones: +0.02% (33944 п.)
🌕 Золото: -0.53% ($1914)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.46% ($77.87)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.05% (4.068%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Инвесторы ожидают начала сезона отчетностей и выхода июньской ценовой статистики. Учитывая слабые перспективы корпоративных результатов, заметного аппетита к риску не наблюдается. Помимо этого, более слабое, чем ожидается, замедление инфляции может вызвать еще одну волну risk-off настроений на рынке в ожидании жестких действий ФРС. На этом фоне участники рынка занимают выжидательную позицию. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🔴 Согласно консенсусу-прогонзу, в этом сезоне отчетности компании из состава S&P 500 в среднем покажут падение прибыли на акцию на 7.2% г/г. Потенциально это станет крупнейшим сокращением прибыли за 3 года. Выручка компаний индекса, согласно рыночной оценке, уменьшилась впервые с третьего квартала 2020 года - на 0.3% г/г.
🟡 Индекс потребительских цен Китая в июне показал нулевую динамику г/г, что оказалось ниже прогноза роста в 0.2% г/г. Снижение в месячном выражении составило 0.2%. ИПЦ продолжает замедление ввиду сохранения слабой потребительской активности. В то же время, данные увеличивают ожидания рынка по стимулированию экономики.
🟢 TotalEnergies #TTE заключила с Ираком отложенную ранее энергетическую сделку на сумму в $27 млрд. Соглашение направлено на увеличение добычи нефти и повышение энергетических мощностей страны за счет реализации четырех проектов в области нефти, газа и возобновляемых источников энергии.
🟡 General Motors #GM, вслед за Volkswagen #VOW3 и Tesla #TSLA, сократила цены на электрокары в Китае. Lyriq - кроссовер на базе архитектуры Ultium EV от GM, теперь стоит на 14% ниже. Автопроизводители продолжают снижать цены из-за высокой конкуренции на рынке КНР.
🟢 По сообщению WSJ, управляющая компания TPG #TPG договорилась о приобретении подразделения по разработке ПО в сфере кибербезопасности Forcepoint у фирмы Francisco Partners за $2.45 млрд. Подразделение ориентировано на работу с критически важной инфраструктурой для государственных и федеральных структур США.
🟢 Threads, новая соцсеть Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская), за первые пять дней с момента запуска привлекла 100 млн пользователей - это в 12 раз быстрее, чем ChatGPT. Количество заинтересованных новой платформой продолжает расти.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.09% (4430 п.)
📉 Nasdaq: -0.18% (15154 п.)
📈 Dow Jones: +0.02% (33944 п.)
🌕 Золото: -0.53% ($1914)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.46% ($77.87)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.05% (4.068%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Инвесторы ожидают начала сезона отчетностей и выхода июньской ценовой статистики. Учитывая слабые перспективы корпоративных результатов, заметного аппетита к риску не наблюдается. Помимо этого, более слабое, чем ожидается, замедление инфляции может вызвать еще одну волну risk-off настроений на рынке в ожидании жестких действий ФРС. На этом фоне участники рынка занимают выжидательную позицию. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🔴 Согласно консенсусу-прогонзу, в этом сезоне отчетности компании из состава S&P 500 в среднем покажут падение прибыли на акцию на 7.2% г/г. Потенциально это станет крупнейшим сокращением прибыли за 3 года. Выручка компаний индекса, согласно рыночной оценке, уменьшилась впервые с третьего квартала 2020 года - на 0.3% г/г.
🟡 Индекс потребительских цен Китая в июне показал нулевую динамику г/г, что оказалось ниже прогноза роста в 0.2% г/г. Снижение в месячном выражении составило 0.2%. ИПЦ продолжает замедление ввиду сохранения слабой потребительской активности. В то же время, данные увеличивают ожидания рынка по стимулированию экономики.
🟢 TotalEnergies #TTE заключила с Ираком отложенную ранее энергетическую сделку на сумму в $27 млрд. Соглашение направлено на увеличение добычи нефти и повышение энергетических мощностей страны за счет реализации четырех проектов в области нефти, газа и возобновляемых источников энергии.
🟡 General Motors #GM, вслед за Volkswagen #VOW3 и Tesla #TSLA, сократила цены на электрокары в Китае. Lyriq - кроссовер на базе архитектуры Ultium EV от GM, теперь стоит на 14% ниже. Автопроизводители продолжают снижать цены из-за высокой конкуренции на рынке КНР.
🟢 По сообщению WSJ, управляющая компания TPG #TPG договорилась о приобретении подразделения по разработке ПО в сфере кибербезопасности Forcepoint у фирмы Francisco Partners за $2.45 млрд. Подразделение ориентировано на работу с критически важной инфраструктурой для государственных и федеральных структур США.
🟢 Threads, новая соцсеть Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская), за первые пять дней с момента запуска привлекла 100 млн пользователей - это в 12 раз быстрее, чем ChatGPT. Количество заинтересованных новой платформой продолжает расти.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Важные события недели - 24.07.2023
В центре внимания - заседание ФРС и продолжение сезона отчетностей. На неделе свои результаты за 2-й квартал обнародуют 150 представителей S&P 500, включая несколько крупнейших технологических компаний. Помимо этого, всю неделю будет выходить важная макростатистика. Особое внимание привлекут данные по Core PCE, который является предпочитаемым ФРС индикатором инфляции.
⚠️ Макроэкономические данные:
24 июля:
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (июль)
25 июля:
• Индекс доверия потребителей от CB (июль)
26 июля:
• Итоги заседания ФРС
27 июля:
• Базовые заказы на товары длительного пользования (июнь)
• ВВП США (2-й квартал)
28 июля:
• Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) (июнь)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (июль)
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
24 июля - Domino's Pizza #DPZ, NXP Semiconductors #NXPI
25 июля - Microsoft #MSFT, Visa #V, Texas Instruments #TXN, Verizon #VZ, General Electric #GE, Alphabet #GOOG, General Motors #GM
26 июля - Meta Platforms #META, Coca-Cola #KO, Boeing #BA, AT&T #T
27 июля - Mastercard #MA, AbbVie #ABBV, McDonald's #MCD, Ford Motor #F, Intel #INTC, TotalEnergies #TTE, Bristol Myers-Squibb #BMY
28 июля - Exxon Mobil #XOM, Procter & Gamble #PG, Chevron #CVX
Заседание ФРС:
Консенсус-прогноз экономистов предполагает, центральный банк повысит ставку на 25 б.п. после того, как на июньском заседании была взята пауза. Ожидается, что ФРС не предоставит сигнала о паузе и сохранит «окно» для новых повышений, несмотря на замедление инфляции и охлаждение экономики.
Превью отчетности Microsoft:
Morgan Stanley прогнозирует, что компания превысит ожидания рынка, благодаря росту спроса на решения с генеративным ИИ, ослаблению оптимизации нагрузок клиентами в облачном сегменте Azure, а также благоприятной валютной конъюнктуре. Банк считает, что отчетность станет крупным катализатором для котировок Microsoft. Аналитики также подчеркивают, что несмотря на ралли, акции все еще торгуются с привлекательной оценкой, поскольку рынок недооценивает перспективы возвращения Microsoft к двузначному темпу роста выручки.
Корпоративные события:
25 июля Pacific Gas and Electric Company #PCG проведет инвестиционный саммит, на котором будут присутствовать различные представители коммунальной отрасли. В рамках мероприятия пройдет встреча между гендиректором PG&E и CEO Tesla #TSLA Илоном Маском.
26 июля Samsung #SMSN проведет свое мероприятие Unpacked, на котором представит свои последние разработки в области потребительской электроники. В биотехнологическом секторе на этой неделе Stoke Therapeutics #STOK, Inozyme Pharma #INZY и UroGen Pharma #URGN предоставят обновления по своим препаратам.
💡 Barron’s рекомендуют обратить внимание на акции страхового брокера Arthur J. Gallagher #AJG. Компания является бенефициаром как высоких процентных ставок, так и инфляции. Выручка Gallagher формируется за счет комиссионных, выплачиваемых в виде процента от страховых премий, которые растут вместе с CPI. При этом, компания инвестирует средства страхового портфеля в трежерис, которые сейчас предоставляют повышенную доходность. Аналитики считают, что Gallagher продолжит стабильно генерировать выручку благодаря ускорению темпов перезаключения полисов. Barron’s подчеркивает, что в моменте акции все еще торгуются с привлекательной оценкой.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания - заседание ФРС и продолжение сезона отчетностей. На неделе свои результаты за 2-й квартал обнародуют 150 представителей S&P 500, включая несколько крупнейших технологических компаний. Помимо этого, всю неделю будет выходить важная макростатистика. Особое внимание привлекут данные по Core PCE, который является предпочитаемым ФРС индикатором инфляции.
⚠️ Макроэкономические данные:
24 июля:
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (июль)
25 июля:
• Индекс доверия потребителей от CB (июль)
26 июля:
• Итоги заседания ФРС
27 июля:
• Базовые заказы на товары длительного пользования (июнь)
• ВВП США (2-й квартал)
28 июля:
• Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) (июнь)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (июль)
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
24 июля - Domino's Pizza #DPZ, NXP Semiconductors #NXPI
25 июля - Microsoft #MSFT, Visa #V, Texas Instruments #TXN, Verizon #VZ, General Electric #GE, Alphabet #GOOG, General Motors #GM
26 июля - Meta Platforms #META, Coca-Cola #KO, Boeing #BA, AT&T #T
27 июля - Mastercard #MA, AbbVie #ABBV, McDonald's #MCD, Ford Motor #F, Intel #INTC, TotalEnergies #TTE, Bristol Myers-Squibb #BMY
28 июля - Exxon Mobil #XOM, Procter & Gamble #PG, Chevron #CVX
Заседание ФРС:
Консенсус-прогноз экономистов предполагает, центральный банк повысит ставку на 25 б.п. после того, как на июньском заседании была взята пауза. Ожидается, что ФРС не предоставит сигнала о паузе и сохранит «окно» для новых повышений, несмотря на замедление инфляции и охлаждение экономики.
Превью отчетности Microsoft:
Morgan Stanley прогнозирует, что компания превысит ожидания рынка, благодаря росту спроса на решения с генеративным ИИ, ослаблению оптимизации нагрузок клиентами в облачном сегменте Azure, а также благоприятной валютной конъюнктуре. Банк считает, что отчетность станет крупным катализатором для котировок Microsoft. Аналитики также подчеркивают, что несмотря на ралли, акции все еще торгуются с привлекательной оценкой, поскольку рынок недооценивает перспективы возвращения Microsoft к двузначному темпу роста выручки.
Корпоративные события:
25 июля Pacific Gas and Electric Company #PCG проведет инвестиционный саммит, на котором будут присутствовать различные представители коммунальной отрасли. В рамках мероприятия пройдет встреча между гендиректором PG&E и CEO Tesla #TSLA Илоном Маском.
26 июля Samsung #SMSN проведет свое мероприятие Unpacked, на котором представит свои последние разработки в области потребительской электроники. В биотехнологическом секторе на этой неделе Stoke Therapeutics #STOK, Inozyme Pharma #INZY и UroGen Pharma #URGN предоставят обновления по своим препаратам.
💡 Barron’s рекомендуют обратить внимание на акции страхового брокера Arthur J. Gallagher #AJG. Компания является бенефициаром как высоких процентных ставок, так и инфляции. Выручка Gallagher формируется за счет комиссионных, выплачиваемых в виде процента от страховых премий, которые растут вместе с CPI. При этом, компания инвестирует средства страхового портфеля в трежерис, которые сейчас предоставляют повышенную доходность. Аналитики считают, что Gallagher продолжит стабильно генерировать выручку благодаря ускорению темпов перезаключения полисов. Barron’s подчеркивает, что в моменте акции все еще торгуются с привлекательной оценкой.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Новости премаркета США - 24.07.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.13% (4570 п.)
📈 Nasdaq: +0.17% (15566 п.)
📈 Dow Jones: +0.07% (35423 п.)
🌕 Золото: +0.30% ($1966)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.08% ($81.53)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.94% (3.805%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с умеренным ростом. Участники рынка готовятся к главному событию недели - заседанию ФРС, итоги которого будут обнародованы в среду. Повышение ставки на 25 б.п. уже учтено в ценах, и в первую очередь инвесторам важны сигналы о перспективах окончания цикла ужесточения ДКП. Кроме того, не ослабнет внимание и к сезону отчетностей. На этой неделе отчитаются представители бигтехов, в частности, Microsoft #MSFT и Alphabet #GOOG.
Сегодня же инвесторы могут обратить внимание на публикацию предварительных PMI по США, которые предоставят дополнительные сигналы о состоянии экономики, занятости и ценовом давлении. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟢 Morgan Stanley повысил свою оценку роста ВВП США в 4-м квартале до 1.3% г/г, в то время как ожидалось повышение всего на 0.6% г/г. Пересмотр связан с тем, что программы президента Байдена уже начинают оказывать влияние на внутреннюю экономику, приводя к росту инфраструктурных проектов и инвестиций американского бизнеса, особенно производственных компаний
🔴 JPMorgan снизил инвестиционный рейтинг для Country Garden, одного из крупнейших девелоперов Китая. Аналитики ожидают падения акций еще на 35%, так как проблемы с ликвидностью у строителей могут усилиться, а от властей пока не ожидается значительных стимулов. С начала года акции Country Garden рухнули почти на 53%.
🟡 По данным Gartner, мировые поставки ПК во 2-м квартале снизились на 16.6% г/г до 59.7 млн штук. Несмотря на снижение показателя в течение семи кварталов подряд, на рынке наблюдаются положительные тенденции, в частности, сокращение складских запасов ПК за счет постепенного увеличения спроса.
🟢 Кассовые сборы «Барби» от Warner Bros. #WBD в США и Канаде за дебютные выходные составили $155 млн, а «Оппенгеймер», производства Universal Pictures #CMCSA, собрал около $80.5 млн. Прошедший уикенд стал четвёртым по сборам в истории. На премаркете акции студий, а также сетей кинотеатров демонстрируют уверенный подъем.
🟢 TotalEnergies #TTE приобрела 50% акций дочерней компании турецкого конгломерата по возобновляемым источникам энергии Ronesans Enerji. К 2028 году турецкая компания планирует производить 2 ГВт возобновляемой энергии. Сделку должны одобрить регулирующие и административные органы.
🟢 По сообщению Bloomberg, Apple #AAPL просит своих поставщиков произвести около 85 млн смартфонов iPhone 15, примерно на уровне 2022 года, несмотря на проблемы со спросом. Компания рассчитывает на увеличение выручки в 2023 году и рассматривает возможность повышения цен на премиальные смартфоны линейки Pro.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.13% (4570 п.)
📈 Nasdaq: +0.17% (15566 п.)
📈 Dow Jones: +0.07% (35423 п.)
🌕 Золото: +0.30% ($1966)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.08% ($81.53)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.94% (3.805%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с умеренным ростом. Участники рынка готовятся к главному событию недели - заседанию ФРС, итоги которого будут обнародованы в среду. Повышение ставки на 25 б.п. уже учтено в ценах, и в первую очередь инвесторам важны сигналы о перспективах окончания цикла ужесточения ДКП. Кроме того, не ослабнет внимание и к сезону отчетностей. На этой неделе отчитаются представители бигтехов, в частности, Microsoft #MSFT и Alphabet #GOOG.
Сегодня же инвесторы могут обратить внимание на публикацию предварительных PMI по США, которые предоставят дополнительные сигналы о состоянии экономики, занятости и ценовом давлении. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟢 Morgan Stanley повысил свою оценку роста ВВП США в 4-м квартале до 1.3% г/г, в то время как ожидалось повышение всего на 0.6% г/г. Пересмотр связан с тем, что программы президента Байдена уже начинают оказывать влияние на внутреннюю экономику, приводя к росту инфраструктурных проектов и инвестиций американского бизнеса, особенно производственных компаний
🔴 JPMorgan снизил инвестиционный рейтинг для Country Garden, одного из крупнейших девелоперов Китая. Аналитики ожидают падения акций еще на 35%, так как проблемы с ликвидностью у строителей могут усилиться, а от властей пока не ожидается значительных стимулов. С начала года акции Country Garden рухнули почти на 53%.
🟡 По данным Gartner, мировые поставки ПК во 2-м квартале снизились на 16.6% г/г до 59.7 млн штук. Несмотря на снижение показателя в течение семи кварталов подряд, на рынке наблюдаются положительные тенденции, в частности, сокращение складских запасов ПК за счет постепенного увеличения спроса.
🟢 Кассовые сборы «Барби» от Warner Bros. #WBD в США и Канаде за дебютные выходные составили $155 млн, а «Оппенгеймер», производства Universal Pictures #CMCSA, собрал около $80.5 млн. Прошедший уикенд стал четвёртым по сборам в истории. На премаркете акции студий, а также сетей кинотеатров демонстрируют уверенный подъем.
🟢 TotalEnergies #TTE приобрела 50% акций дочерней компании турецкого конгломерата по возобновляемым источникам энергии Ronesans Enerji. К 2028 году турецкая компания планирует производить 2 ГВт возобновляемой энергии. Сделку должны одобрить регулирующие и административные органы.
🟢 По сообщению Bloomberg, Apple #AAPL просит своих поставщиков произвести около 85 млн смартфонов iPhone 15, примерно на уровне 2022 года, несмотря на проблемы со спросом. Компания рассчитывает на увеличение выручки в 2023 году и рассматривает возможность повышения цен на премиальные смартфоны линейки Pro.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Важные события недели - 25.09.2023
В центре внимания на неделе - выход отчета по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление (Core PCE), который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Помимо этого, выйдут отчетности Micron и Nike, которые дадут последние сигналы о состоянии сектора полупроводников и глобального потребительского спроса.
⚠️ Макроэкономические данные:
26 сентября:
• Индекс доверия потребителей от CB (сентябрь)
• Продажи нового жилья (август)
27 сентября:
• Базовые заказы на товары длительного пользования (август)
28 сентября:
• Финальная оценка по ВВП США за 2-й квартал
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (август)
29 сентября:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (август)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
26 сентября - Costco #COST
27 сентября - Micron Technology #MU
28 сентября - Accenture #ACN, Nike #NKE, Jabil #JBL
29 сентября - Carnival #CCL
Конференции:
26 сентября пройдет саммит Jefferies, посвященный биотехнологическому сектору. Среди заметных участников: Caribou #CRBU, Generation Bio #GBIO, Solid Biosciences #SLDB, 4D Molecular #FDMT и Gracell Biotechnologies #GRCL. В этот же день начнется технологическая конференция, организованная Vox Media. На ней выступит топ-менеджмент AMD #AMD, Roblox #RBLX, Warner Music #WMG и General Motors #GM.
Другие корпоративные события:
26 сентября Workday #WDAY начнет собственную четырехдневную конференцию Workday Rising. Компании Nutanix #NTNX и Blend Labs #BLND в этот день также проведут свои мероприятия.
27 сентября пройдет День инвестора у TotalEnergies #TTE, на котором менеджмент представит обновленную стратегию и финансовые прогнозы. Помимо этого, начнется конференция Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Руководство должно представить подробности по инновациям в сфере генеративного ИИ, а также по устройствам AR/VR. Morgan Stanley назвал это событие потенциальным катализатором для акций.
Среди других компаний, проводящих мероприятия для инвесторов 27 сентября: Zeta Global #ZETA, Marriott #MAR, Encompass Health #EHC, Sensata Technologies #ST, Generac #GNRC, Stevanato Group #STVN, Sprout Social #SPT. 28 сентября свои корпоративные мероприятия проведут Flowserve #FLS, Philip Morris #PM, nCino #NCNO, WAVE #WVE, Maravai #MRVI, Intuit #INTU и Affirm #AFRM.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на неделе - выход отчета по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление (Core PCE), который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Помимо этого, выйдут отчетности Micron и Nike, которые дадут последние сигналы о состоянии сектора полупроводников и глобального потребительского спроса.
⚠️ Макроэкономические данные:
26 сентября:
• Индекс доверия потребителей от CB (сентябрь)
• Продажи нового жилья (август)
27 сентября:
• Базовые заказы на товары длительного пользования (август)
28 сентября:
• Финальная оценка по ВВП США за 2-й квартал
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (август)
29 сентября:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (август)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
26 сентября - Costco #COST
27 сентября - Micron Technology #MU
28 сентября - Accenture #ACN, Nike #NKE, Jabil #JBL
29 сентября - Carnival #CCL
Конференции:
26 сентября пройдет саммит Jefferies, посвященный биотехнологическому сектору. Среди заметных участников: Caribou #CRBU, Generation Bio #GBIO, Solid Biosciences #SLDB, 4D Molecular #FDMT и Gracell Biotechnologies #GRCL. В этот же день начнется технологическая конференция, организованная Vox Media. На ней выступит топ-менеджмент AMD #AMD, Roblox #RBLX, Warner Music #WMG и General Motors #GM.
Другие корпоративные события:
26 сентября Workday #WDAY начнет собственную четырехдневную конференцию Workday Rising. Компании Nutanix #NTNX и Blend Labs #BLND в этот день также проведут свои мероприятия.
27 сентября пройдет День инвестора у TotalEnergies #TTE, на котором менеджмент представит обновленную стратегию и финансовые прогнозы. Помимо этого, начнется конференция Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Руководство должно представить подробности по инновациям в сфере генеративного ИИ, а также по устройствам AR/VR. Morgan Stanley назвал это событие потенциальным катализатором для акций.
Среди других компаний, проводящих мероприятия для инвесторов 27 сентября: Zeta Global #ZETA, Marriott #MAR, Encompass Health #EHC, Sensata Technologies #ST, Generac #GNRC, Stevanato Group #STVN, Sprout Social #SPT. 28 сентября свои корпоративные мероприятия проведут Flowserve #FLS, Philip Morris #PM, nCino #NCNO, WAVE #WVE, Maravai #MRVI, Intuit #INTU и Affirm #AFRM.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Новости премаркета США - 05.10.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.34% (4283 п.)
📉 Nasdaq: -0.31% (14877 п.)
📉 Dow Jones: -0.30% (33225 п.)
🌕 Золото: -0.27% ($1815)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.86% ($85.23)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.13% (4.744%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются со снижением. Акции отреагировали падением, а доходности казначейских облигаций - умеренным ростом, на выход данных по заявкам на пособия по безработице за прошлую неделю. Их число выросло на 2 тыс. до 207 тыс., что ниже прогноза в 210 тыс. Заявки продолжают оставаться на исторически низких уровнях. Данные усиливают опасения среди инвесторов, что завтрашний отчет по занятости все-таки будет способствовать ужесточению риторики ФРС. Между тем, сегодняшний день отметится только выступлениями нескольких чиновников центрального банка. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
🟡 По прогнозу Adobe Analytics, в нынешний сезон распродаж в США ожидаются рекордные скидки. Таким образом ритейлеры будут стараться привлечь покупателей на фоне ускорившейся инфляции и пессимизма потребителей. По оценкам, скидки будут в среднем на 5% больше, чем в прошлогоднем сезоне распродаж, в целом же скидки будут доходить до 35%.
🟡 Рейтинговое агентство Fitch предупредило, что после смены спикера Палаты представителей Маккарти переговоры о финансировании правительства могут стать более сложными и привести к шатдауну. Тем не менее, аналитики полагают, что ситуация не повлияет на рейтинг США, который они в августе понизили на одну ступень до «AA+».
🟢 Citigroup повысил прогноз роста ВВП Китая в 2023 году до 5% с 4.7%. Аналитики обосновали свое решение тем, что экономика страны достигла нижней точки цикла, а ее поддержка со стороны властей превзошла ожидания. Банк прогнозирует, что на состоянии экономики положительно скажется улучшение показателей промпроизводства, потребительских расходов и условий международной торговли.
🟡 По словам менеджмента Walmart #WMT, покупатели начинают покупать меньше продуктов питания по мере расширения использования препаратов для снижения веса, таких как Ozempic от Novo Nordisk #NVO. CEO отметил «небольшое снижение общей корзины» с точки зрения покупаемых товаров и калорий, однако пока еще рано говорить о формировании новой тенденции.
🟡 Премьер-министр Великобритании Сунак предложил ежегодно повышать возраст возможности покупки сигарет на один год до тех пор, пока это не станет нелегальным для всего населения. По мнению Bank of America, подобные ограничения могут распространиться и на другие европейские страны в случае их введения.
🟢 TotalEnergies #TTE закрыла сделку по продаже 50% в канадском нефтяном месторождении Surmont американской ConocoPhillips #COP за $3 млрд. Помимо этого, корпорация полностью продала канадский сегмент разведки и добычи TotalEnergies EP Canada компании Suncor #SU за $1.1 млрд. Сделки совершены в рамках стратегии TotalEnergies, направленной на повышение рентабельности. Часть полученных средств будет направлен на байбек.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.34% (4283 п.)
📉 Nasdaq: -0.31% (14877 п.)
📉 Dow Jones: -0.30% (33225 п.)
🌕 Золото: -0.27% ($1815)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.86% ($85.23)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.13% (4.744%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются со снижением. Акции отреагировали падением, а доходности казначейских облигаций - умеренным ростом, на выход данных по заявкам на пособия по безработице за прошлую неделю. Их число выросло на 2 тыс. до 207 тыс., что ниже прогноза в 210 тыс. Заявки продолжают оставаться на исторически низких уровнях. Данные усиливают опасения среди инвесторов, что завтрашний отчет по занятости все-таки будет способствовать ужесточению риторики ФРС. Между тем, сегодняшний день отметится только выступлениями нескольких чиновников центрального банка. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
🟡 По прогнозу Adobe Analytics, в нынешний сезон распродаж в США ожидаются рекордные скидки. Таким образом ритейлеры будут стараться привлечь покупателей на фоне ускорившейся инфляции и пессимизма потребителей. По оценкам, скидки будут в среднем на 5% больше, чем в прошлогоднем сезоне распродаж, в целом же скидки будут доходить до 35%.
🟡 Рейтинговое агентство Fitch предупредило, что после смены спикера Палаты представителей Маккарти переговоры о финансировании правительства могут стать более сложными и привести к шатдауну. Тем не менее, аналитики полагают, что ситуация не повлияет на рейтинг США, который они в августе понизили на одну ступень до «AA+».
🟢 Citigroup повысил прогноз роста ВВП Китая в 2023 году до 5% с 4.7%. Аналитики обосновали свое решение тем, что экономика страны достигла нижней точки цикла, а ее поддержка со стороны властей превзошла ожидания. Банк прогнозирует, что на состоянии экономики положительно скажется улучшение показателей промпроизводства, потребительских расходов и условий международной торговли.
🟡 По словам менеджмента Walmart #WMT, покупатели начинают покупать меньше продуктов питания по мере расширения использования препаратов для снижения веса, таких как Ozempic от Novo Nordisk #NVO. CEO отметил «небольшое снижение общей корзины» с точки зрения покупаемых товаров и калорий, однако пока еще рано говорить о формировании новой тенденции.
🟡 Премьер-министр Великобритании Сунак предложил ежегодно повышать возраст возможности покупки сигарет на один год до тех пор, пока это не станет нелегальным для всего населения. По мнению Bank of America, подобные ограничения могут распространиться и на другие европейские страны в случае их введения.
🟢 TotalEnergies #TTE закрыла сделку по продаже 50% в канадском нефтяном месторождении Surmont американской ConocoPhillips #COP за $3 млрд. Помимо этого, корпорация полностью продала канадский сегмент разведки и добычи TotalEnergies EP Canada компании Suncor #SU за $1.1 млрд. Сделки совершены в рамках стратегии TotalEnergies, направленной на повышение рентабельности. Часть полученных средств будет направлен на байбек.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Взгляд на нефтяной рынок и ставка на европейских производителей
💡 Мы сохраняем позитивный взгляд на нефтяной рынок в 2024 году и ожидаем, что цены будут оставаться в диапазоне $80-100 за баррель по Brent. Планируем отыгрывать динамику через акции европейских нефтегазовых компаний, поскольку они обладают преимуществами перед американскими аналогами.
Факторы спроса и предложения
Как ожидается, спрос на рынке превысит предложение примерно на 700 тыс. баррелей в сутки в 2024 году. Крупным драйвером станет рост глобальной экономики на фоне мягкой посадки (о чем сигнализируют последние макроданные), увеличение потребления в развивающихся странах, а также восстановление рынка авиатоплива. Спрос со стороны международных азиатских авиарейсов все еще ниже допандемийных уровней 2019 года.
По оценкам экономистов, глобальный ВВП расширится на 2.6% г/г, что обусловлено стабильными темпами роста доходов населения, уменьшением влияния ужесточения ДКП и восстановлением деловой активности в промышленности. Дополнительным катализатором может стать смягчение политики мировыми ЦБ для поддержания роста.
В то же время, предложение будет увеличиваться менее высокими темпами, чем в этом году. Среди основных факторов:
• Потенциальное продление соглашений по снижению добычи ОПЕК+.
• Снижение активности сланцевой добычи в США. Число установок уже упало на 21% от пиков 2022 года.
• Сохранение консервативных инвестиций в расширение производства в США. Объемы CAPEX производителей все еще находится ниже средних исторических значений.
• Сокращение производительности в Пермском бассейне, который является одним из крупнейших месторождений в США, из-за ухудшения качества пород. Частично фактор перекрывается совершенствованием технологий.
Почему цены не будут задерживаться ниже $80 и выше $100 за баррель?
Мы ожидаем, что ОПЕК+ сохранит текущую политику и риторику в 2024 году, чтобы поддерживать цены выше ключевого для организации уровня в $80-85 за баррель. Помимо этого, в случае падения стоимости нефти ниже $80 по WTI мы рассчитываем, что последует активизация покупок со стороны США. Министерство энергетики страны ранее подтвердило свою приверженность пополнению запасов SPR.
В то же время, цены вряд ли смогут удерживаться выше $100 за баррель продолжительное время, поскольку это вызовет реакцию со стороны производителей. По оценкам, свободные мощности ОПЕК составляют порядка 6 млн б/сут. Помимо этого, при росте цен на нефть выше $100 за баррель уже наблюдается разрушение спроса, особенно в Китае.
На какие акции обратить внимание?
Мы предпочитаем инвестировать в европейские нефтегазовые компании, которые пока что торгуются с дисконтом к американским аналогам, а также предлагают более привлекательные объемы отдачи капитала акционерам.
При прогнозных ценах на нефть выше $80 за баррель, компании из Европы торгуется с мультипликатором EV/DACF на 2024-й год на уровне 4x, против 7.1x у представителей США. В то же время, доходность свободного денежного потока (FCF-yield) составляет 13.8%, что существенно выше среднего значения за последние 20 лет на уровне 5.5%. Аналогичный показатель у американских аналогов составляет только 8%.
Стоит отметить, что в последний квартал акции европейских производителей опередили динамику американских почти в четыре раза. Рынок уже начал закрывать разрыв в оценке на фоне улучшения профиля генерации свободного денежного потока и отдачи капитала.
На наш взгляд, наиболее интересными в секторе сейчас выглядят TotalEnergies и Shell. Как ожидается, компании в форме дивидендов и байбека вернуть акционерам около 10% от капитализации в 2024 году.
✅ TotalEnergies #TTE
🎯 Целевая цена - €69, потенциал роста +10%
✅ Shell #SHEL
🎯 Целевая цена - £35.3, потенциал роста +35%
#аналитика #сырьевые_товары #нефть #акции #Европа #нефтегазовый_сектор
@aabeta
💡 Мы сохраняем позитивный взгляд на нефтяной рынок в 2024 году и ожидаем, что цены будут оставаться в диапазоне $80-100 за баррель по Brent. Планируем отыгрывать динамику через акции европейских нефтегазовых компаний, поскольку они обладают преимуществами перед американскими аналогами.
Факторы спроса и предложения
Как ожидается, спрос на рынке превысит предложение примерно на 700 тыс. баррелей в сутки в 2024 году. Крупным драйвером станет рост глобальной экономики на фоне мягкой посадки (о чем сигнализируют последние макроданные), увеличение потребления в развивающихся странах, а также восстановление рынка авиатоплива. Спрос со стороны международных азиатских авиарейсов все еще ниже допандемийных уровней 2019 года.
По оценкам экономистов, глобальный ВВП расширится на 2.6% г/г, что обусловлено стабильными темпами роста доходов населения, уменьшением влияния ужесточения ДКП и восстановлением деловой активности в промышленности. Дополнительным катализатором может стать смягчение политики мировыми ЦБ для поддержания роста.
В то же время, предложение будет увеличиваться менее высокими темпами, чем в этом году. Среди основных факторов:
• Потенциальное продление соглашений по снижению добычи ОПЕК+.
• Снижение активности сланцевой добычи в США. Число установок уже упало на 21% от пиков 2022 года.
• Сохранение консервативных инвестиций в расширение производства в США. Объемы CAPEX производителей все еще находится ниже средних исторических значений.
• Сокращение производительности в Пермском бассейне, который является одним из крупнейших месторождений в США, из-за ухудшения качества пород. Частично фактор перекрывается совершенствованием технологий.
Почему цены не будут задерживаться ниже $80 и выше $100 за баррель?
Мы ожидаем, что ОПЕК+ сохранит текущую политику и риторику в 2024 году, чтобы поддерживать цены выше ключевого для организации уровня в $80-85 за баррель. Помимо этого, в случае падения стоимости нефти ниже $80 по WTI мы рассчитываем, что последует активизация покупок со стороны США. Министерство энергетики страны ранее подтвердило свою приверженность пополнению запасов SPR.
В то же время, цены вряд ли смогут удерживаться выше $100 за баррель продолжительное время, поскольку это вызовет реакцию со стороны производителей. По оценкам, свободные мощности ОПЕК составляют порядка 6 млн б/сут. Помимо этого, при росте цен на нефть выше $100 за баррель уже наблюдается разрушение спроса, особенно в Китае.
На какие акции обратить внимание?
Мы предпочитаем инвестировать в европейские нефтегазовые компании, которые пока что торгуются с дисконтом к американским аналогам, а также предлагают более привлекательные объемы отдачи капитала акционерам.
При прогнозных ценах на нефть выше $80 за баррель, компании из Европы торгуется с мультипликатором EV/DACF на 2024-й год на уровне 4x, против 7.1x у представителей США. В то же время, доходность свободного денежного потока (FCF-yield) составляет 13.8%, что существенно выше среднего значения за последние 20 лет на уровне 5.5%. Аналогичный показатель у американских аналогов составляет только 8%.
Стоит отметить, что в последний квартал акции европейских производителей опередили динамику американских почти в четыре раза. Рынок уже начал закрывать разрыв в оценке на фоне улучшения профиля генерации свободного денежного потока и отдачи капитала.
На наш взгляд, наиболее интересными в секторе сейчас выглядят TotalEnergies и Shell. Как ожидается, компании в форме дивидендов и байбека вернуть акционерам около 10% от капитализации в 2024 году.
✅ TotalEnergies #TTE
🎯 Целевая цена - €69, потенциал роста +10%
✅ Shell #SHEL
🎯 Целевая цена - £35.3, потенциал роста +35%
#аналитика #сырьевые_товары #нефть #акции #Европа #нефтегазовый_сектор
@aabeta
Перспективы спроса на нефть в 2024 и взгляд на Petrobras
💡 Несмотря на затяжную коррекцию нефтяных котировок с сентябрьских максимумов мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд. Ожидаем, что в ближайших кварталах пройдет восстановление цен, и они будут оставаться на повышенном уровне большую часть следующего года.
Считаем, что текущий момент предоставляет неплохую возможность для формирования/увеличения позиций в активах с экспозицией. Больше всего нам нравятся акции европейских компаний. Помимо этого, сейчас присматриваемся к покупкам бумаг Petrobras из-за высоких дивидендов.
Ожидания по спросу
В 2024 году мы рассчитываем на замедления роста мировой экономики до трендового уровня, после расширения на 3.7% г/г в 3-м квартале. По прогнозам экономистов, глобальная экономика избежит рецессии в 2024-2025 гг. На этом фоне потребление нефти продолжит расти.
По оценкам, в 2024 году мировой спрос на нефть увеличится на 1.5 млн б/сут. до рекордных 102.8 млн б/сут, преимущественно за счет азиатских развивающихся стран. Две трети прироста будет обусловлено расширением экономики, а одна треть - продолжающейся нормализацией глобальных авиаперелетов.
Помимо прочего, поддержку ценам должно обеспечить ослабление доллара США из-за снижения ставки ФРС. В то же время, коррекция котировок может вызвать новый импульс активизации спроса.
Сохранение высокой волатильности
Мы ожидаем, что на рынке будет наблюдаться повышенная волатильность из-за высокой чувствительности цен к выходу макростатистики и заявлениям крупнейших добытчиков. Ранее подчеркивали, что ждем цены в диапазоне $80-100 за баррель Brent. Этот уровень является выгодным для большинства компаний, поскольку они способны генерировать повышенные объемы свободного денежного потока.
Ставка на европейских производителей
Мы предпочитаем инвестировать в европейские нефтегазовые компании, которые пока что торгуются с дисконтом к американским аналогам, а также предлагают более привлекательные объемы отдачи капитала акционерам. Среди лучших идей:
✅ TotalEnergies #TTE
🎯 Целевая цена - €69, потенциал роста +10%
✅ Shell #SHEL
🎯 Целевая цена - £35.3, потенциал роста +39%
Взгляд на Petrobras
Также присматриваемся к акциям бразильской Petrobras. Недавно компания представила стратегию на 2024-2028 гг, который предполагает расширение производства нефти и газа с 2.8 млн б.н.э./сут. до 3.2 млн б.н.э./сут.
Petrobras планирует сгенерировать $200 млрд свободного кэша в ближайшие пять лет. $90-95 млрд будут направлены на CAPEX, $35-40 - на оплату лизинга, $10-20 - на обслуживание долга. Оставшаяся часть ($45-55 млрд) должна пойти на дивиденды.
По текущей капитализации средняя доходность в ближайшие годы составит более 12% - заметно выше европейских и американских аналогов. На наш взгляд, свободный денежный поток будет выше прогнозов, учитывая ожидания роста цен на нефть и более высокую отдачу от новых проектов. Также отметим, что компания часто не выполняет планы по CAPEX на 100%. Оба фактора могут привести к еще более высоким дивидендным выплатам.
✅ Petrobras #PBR - крупнейшая бразильская нефтегазовая компания, контролируемая государством.
🎯 Целевая цена - $18.3, потенциал роста +19%
#аналитика #сырьевые_товары #нефть #акции #нефтегазовый_сектор
@abetaa
💡 Несмотря на затяжную коррекцию нефтяных котировок с сентябрьских максимумов мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд. Ожидаем, что в ближайших кварталах пройдет восстановление цен, и они будут оставаться на повышенном уровне большую часть следующего года.
Считаем, что текущий момент предоставляет неплохую возможность для формирования/увеличения позиций в активах с экспозицией. Больше всего нам нравятся акции европейских компаний. Помимо этого, сейчас присматриваемся к покупкам бумаг Petrobras из-за высоких дивидендов.
Ожидания по спросу
В 2024 году мы рассчитываем на замедления роста мировой экономики до трендового уровня, после расширения на 3.7% г/г в 3-м квартале. По прогнозам экономистов, глобальная экономика избежит рецессии в 2024-2025 гг. На этом фоне потребление нефти продолжит расти.
По оценкам, в 2024 году мировой спрос на нефть увеличится на 1.5 млн б/сут. до рекордных 102.8 млн б/сут, преимущественно за счет азиатских развивающихся стран. Две трети прироста будет обусловлено расширением экономики, а одна треть - продолжающейся нормализацией глобальных авиаперелетов.
Помимо прочего, поддержку ценам должно обеспечить ослабление доллара США из-за снижения ставки ФРС. В то же время, коррекция котировок может вызвать новый импульс активизации спроса.
Сохранение высокой волатильности
Мы ожидаем, что на рынке будет наблюдаться повышенная волатильность из-за высокой чувствительности цен к выходу макростатистики и заявлениям крупнейших добытчиков. Ранее подчеркивали, что ждем цены в диапазоне $80-100 за баррель Brent. Этот уровень является выгодным для большинства компаний, поскольку они способны генерировать повышенные объемы свободного денежного потока.
Ставка на европейских производителей
Мы предпочитаем инвестировать в европейские нефтегазовые компании, которые пока что торгуются с дисконтом к американским аналогам, а также предлагают более привлекательные объемы отдачи капитала акционерам. Среди лучших идей:
✅ TotalEnergies #TTE
🎯 Целевая цена - €69, потенциал роста +10%
✅ Shell #SHEL
🎯 Целевая цена - £35.3, потенциал роста +39%
Взгляд на Petrobras
Также присматриваемся к акциям бразильской Petrobras. Недавно компания представила стратегию на 2024-2028 гг, который предполагает расширение производства нефти и газа с 2.8 млн б.н.э./сут. до 3.2 млн б.н.э./сут.
Petrobras планирует сгенерировать $200 млрд свободного кэша в ближайшие пять лет. $90-95 млрд будут направлены на CAPEX, $35-40 - на оплату лизинга, $10-20 - на обслуживание долга. Оставшаяся часть ($45-55 млрд) должна пойти на дивиденды.
По текущей капитализации средняя доходность в ближайшие годы составит более 12% - заметно выше европейских и американских аналогов. На наш взгляд, свободный денежный поток будет выше прогнозов, учитывая ожидания роста цен на нефть и более высокую отдачу от новых проектов. Также отметим, что компания часто не выполняет планы по CAPEX на 100%. Оба фактора могут привести к еще более высоким дивидендным выплатам.
✅ Petrobras #PBR - крупнейшая бразильская нефтегазовая компания, контролируемая государством.
🎯 Целевая цена - $18.3, потенциал роста +19%
#аналитика #сырьевые_товары #нефть #акции #нефтегазовый_сектор
@abetaa
