#комментарий
Дивергенция между S&P 500 и рынком облигаций
Агентство Bloomberg подмечает, что рынок облигаций уже закладывает начало сворачивания количественного смягчения путём роста доходностей "трежерей". При этом рынок акций штурмует новые максимумы. Как правило, такая ситуация долго не продолжается, поэтому либо рынок акций снизится вслед за "трежерис", либо доходности рынка облигаций снизятся.
Напомним, что сегодня состоится заседание ФРС, на котором мы ждем объявления решения об ужесточении монетарной политики. Поэтому думаем, что рынки могут быть волатильны, особенно в преддверии праздничного дня в РФ.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Дивергенция между S&P 500 и рынком облигаций
Агентство Bloomberg подмечает, что рынок облигаций уже закладывает начало сворачивания количественного смягчения путём роста доходностей "трежерей". При этом рынок акций штурмует новые максимумы. Как правило, такая ситуация долго не продолжается, поэтому либо рынок акций снизится вслед за "трежерис", либо доходности рынка облигаций снизятся.
Напомним, что сегодня состоится заседание ФРС, на котором мы ждем объявления решения об ужесточении монетарной политики. Поэтому думаем, что рынки могут быть волатильны, особенно в преддверии праздничного дня в РФ.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
#сегежа #аналитика #комментарий
На минувшей неделе прокомментировали для Коммерсанта тему составления долгосрочного инвестпортфеля:
Общая концепция инвестиционного портфеля на 10 лет и более должна основываться на подборе таких компаний, которые будут расти несмотря на ценовую конъюнктуру и экономические циклы, при этом сам бизнес должен быть как можно более крепким и конкурентоспособным. На наш взгляд, наибольший доход будут давать компании, которые работают на растущем рынке и при этом имеют перспективный бизнес, обладающий уникальными преимуществами. Также желательно, чтобы они ещё не являлись «голубыми фишками», но при росте бизнеса могли ими стать.
К таким компаниям мы относим, например, «Segezha Group». Она обладает всеми необходимыми параметрами, которые мы описывали выше, для попадания в долгосрочный инвестиционный портфель.
Мы не считаем, что нужно вкладываться только в венчурные проекты или компании, сложные для понимания инвестором, для «иксов в будущем». Например, если Вы не разбираетесь в сфере кибербезопасности, биотехнологиях, беспилотниках, то инвестировать в такие проекты имеет смысл только через отраслевые ETF или скупая сразу корзину активов.
Зачастую компании, которые сейчас кажутся перспективными стартапами, могут не справиться с возросшей конкуренцией или претерпят внезапное изменение конъюнктуры, что сразу же переведёт их в разряд «падших ангелов». Достаточно вспомнить, как инвесторы в конце 90-х - начале 00-х без разбора вкладывались в интернет-компании, считая, что за ними будущее, не анализируя детали бизнеса. Из тех «перспективных стартапов» в основном вырос только «Amazon», а остальные были снесены схлопыванием «пузыря доткомов».
На минувшей неделе прокомментировали для Коммерсанта тему составления долгосрочного инвестпортфеля:
Общая концепция инвестиционного портфеля на 10 лет и более должна основываться на подборе таких компаний, которые будут расти несмотря на ценовую конъюнктуру и экономические циклы, при этом сам бизнес должен быть как можно более крепким и конкурентоспособным. На наш взгляд, наибольший доход будут давать компании, которые работают на растущем рынке и при этом имеют перспективный бизнес, обладающий уникальными преимуществами. Также желательно, чтобы они ещё не являлись «голубыми фишками», но при росте бизнеса могли ими стать.
К таким компаниям мы относим, например, «Segezha Group». Она обладает всеми необходимыми параметрами, которые мы описывали выше, для попадания в долгосрочный инвестиционный портфель.
Мы не считаем, что нужно вкладываться только в венчурные проекты или компании, сложные для понимания инвестором, для «иксов в будущем». Например, если Вы не разбираетесь в сфере кибербезопасности, биотехнологиях, беспилотниках, то инвестировать в такие проекты имеет смысл только через отраслевые ETF или скупая сразу корзину активов.
Зачастую компании, которые сейчас кажутся перспективными стартапами, могут не справиться с возросшей конкуренцией или претерпят внезапное изменение конъюнктуры, что сразу же переведёт их в разряд «падших ангелов». Достаточно вспомнить, как инвесторы в конце 90-х - начале 00-х без разбора вкладывались в интернет-компании, считая, что за ними будущее, не анализируя детали бизнеса. Из тех «перспективных стартапов» в основном вырос только «Amazon», а остальные были снесены схлопыванием «пузыря доткомов».
#ленэнерго #аналитика
Кратко про "Ленку". Вышел отчет Ленэнерго по РСБУ за 9 месяцев. Как мы знаем, 10% чистой прибыли идут на "префы". В пересчете получается, что "Ленка" уже заработала нам 17,33 рубля на акцию. Мы ожидаем по итогам года не менее 20 рублей. Текущая цена - около 180 рублей. Вы знаете, что делать :)
Кратко про "Ленку". Вышел отчет Ленэнерго по РСБУ за 9 месяцев. Как мы знаем, 10% чистой прибыли идут на "префы". В пересчете получается, что "Ленка" уже заработала нам 17,33 рубля на акцию. Мы ожидаем по итогам года не менее 20 рублей. Текущая цена - около 180 рублей. Вы знаете, что делать :)
Для тех, кто не в курсе. Ленэнерго - это легендарная идея на российском рынке. В 2016 году дела в компании начали налаживаться, а менеджмент представил бизнес-план, где был обозначен сильный рост финпоказателей. Рынок тогда не особо в это поверил, но покупки начались. Тогда даже вышла статья в Ведомостях об этом. В то время акции стоили чуть меньше 20 рублей.
Сейчас в 2021 году мы ожидаем дивиденды в размере 20 рублей. То есть, покупая тогда в 2016, в 2022 году ваш дивиденд на акцию даже больше, чем балансовая стоимость бумаги на счёте. Грубо говоря, возврат на капитал более 100% только за счет дивидендов (без учета налога).
Конечно, такие истории редки, а этот кейс, скорее исключение. Однако урок тут в том, что не всегда нужно продавать акцию только потому, что она выросла. Надо более детально смотреть на сам бизнес, искать в нём тренды и пытаться понять, что он может дать в будущем. Ну и конечно, не поддаваться эмоциям) додержать 5 лет для большинства розничных инвесторов - непосильная задача
Сейчас в 2021 году мы ожидаем дивиденды в размере 20 рублей. То есть, покупая тогда в 2016, в 2022 году ваш дивиденд на акцию даже больше, чем балансовая стоимость бумаги на счёте. Грубо говоря, возврат на капитал более 100% только за счет дивидендов (без учета налога).
Конечно, такие истории редки, а этот кейс, скорее исключение. Однако урок тут в том, что не всегда нужно продавать акцию только потому, что она выросла. Надо более детально смотреть на сам бизнес, искать в нём тренды и пытаться понять, что он может дать в будущем. Ну и конечно, не поддаваться эмоциям) додержать 5 лет для большинства розничных инвесторов - непосильная задача
#ipo #аналитика
Почему так много российских компаний выходят на IPO осенью-зимой 2021-22 года?
Мотивации у всех компаний разные. Для одних, например, Вкусвилла или СПБ Биржи, IPO необходимо для ускорения роста. Компаниям проще найти финансирование с помощью инструментов фондового рынка, нежели наращивать долговую нагрузку. Для других, например, Ренессанса или Softline, способ «спасения бизнеса». Эти компании, по нашему мнению, вышли на рынок для того, чтобы воспользоваться «хайпом» вокруг IPO для финансирования своей текущей деятельности.
Если говорить о текущем буме IPO, то он скорее позитивен для рынка. Первичные размещения привлекают много частных инвесторов, которые, услышав о баснословно быстрых доходах от IPO, решаются на самостоятельное участие в известных им компаниях. Таким образом, идёт приток капитала на фондовый рынок. В будущем, возможно, новички разочаруются слабыми результатами IPO и будут покупать другие компании.
Двойной листинг позволяет компании рассчитывать на больший круг потенциальных инвесторов и высокую оценку. Например, американские инвесторы охотно покупают технологические компании, чего не скажешь о российских. Мы считаем, например, что IPO Ozon было успешным во многом благодаря двойному листингу в США. Если у компании есть возможность для кросс-листинга, то его необходимо делать.
Узнать подробнее о предстоящих размещениях можно в службе клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
Почему так много российских компаний выходят на IPO осенью-зимой 2021-22 года?
Мотивации у всех компаний разные. Для одних, например, Вкусвилла или СПБ Биржи, IPO необходимо для ускорения роста. Компаниям проще найти финансирование с помощью инструментов фондового рынка, нежели наращивать долговую нагрузку. Для других, например, Ренессанса или Softline, способ «спасения бизнеса». Эти компании, по нашему мнению, вышли на рынок для того, чтобы воспользоваться «хайпом» вокруг IPO для финансирования своей текущей деятельности.
Если говорить о текущем буме IPO, то он скорее позитивен для рынка. Первичные размещения привлекают много частных инвесторов, которые, услышав о баснословно быстрых доходах от IPO, решаются на самостоятельное участие в известных им компаниях. Таким образом, идёт приток капитала на фондовый рынок. В будущем, возможно, новички разочаруются слабыми результатами IPO и будут покупать другие компании.
Двойной листинг позволяет компании рассчитывать на больший круг потенциальных инвесторов и высокую оценку. Например, американские инвесторы охотно покупают технологические компании, чего не скажешь о российских. Мы считаем, например, что IPO Ozon было успешным во многом благодаря двойному листингу в США. Если у компании есть возможность для кросс-листинга, то его необходимо делать.
Узнать подробнее о предстоящих размещениях можно в службе клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
#ipo #Mercury_Retail_Group
IPO одного из крупнейших российских ритейлеров
Mercury Retail Group - образована в результате слияния в 2019 году розничных сетей «Дикси», «Красное и белое» и «Бристоль».
🥉 В результате объединения появился третий по обороту розничный ритейлер в России.
🏪 Новая компания открыла 2500 новых магазинов с момента слияния. Т.е. с 11 тысяч магазинов выросла до 13.5 тысяч.
🛒 Рост сопоставимых продаж составил 18,1% за первые шесть месяцев 2021 года. Результаты обусловлены быстрым масштабированием сетей, заметностью брендов и лидерством Группы в своем сегменте.
📈 Выручка за 12 месяцев, завершившихся 30 июня 2021 года, - 646 млрд руб. Её рост составил 28,6% г/г.
💰 Ценовой диапазон размещения определен на уровне $6-6,5 за GDR. Объём предложения - до 200 млн GDR.
📆 Формирование книги заявок планируется завершить 9 ноября.
Узнать о том, как участвовать в первичных размещениях, можно в службе клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
IPO одного из крупнейших российских ритейлеров
Mercury Retail Group - образована в результате слияния в 2019 году розничных сетей «Дикси», «Красное и белое» и «Бристоль».
🥉 В результате объединения появился третий по обороту розничный ритейлер в России.
🏪 Новая компания открыла 2500 новых магазинов с момента слияния. Т.е. с 11 тысяч магазинов выросла до 13.5 тысяч.
🛒 Рост сопоставимых продаж составил 18,1% за первые шесть месяцев 2021 года. Результаты обусловлены быстрым масштабированием сетей, заметностью брендов и лидерством Группы в своем сегменте.
📈 Выручка за 12 месяцев, завершившихся 30 июня 2021 года, - 646 млрд руб. Её рост составил 28,6% г/г.
💰 Ценовой диапазон размещения определен на уровне $6-6,5 за GDR. Объём предложения - до 200 млн GDR.
📆 Формирование книги заявок планируется завершить 9 ноября.
Узнать о том, как участвовать в первичных размещениях, можно в службе клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
#комментарий
Товарные интервенции для стабилизации топливного рынка
США изучают альтернативные варианты снижения цен на топливо после того, как страны ОПЕК проигнорировали призывы Вашингтона нарастить поставки, заявила министр энергетики США Дженнифер Грэнхолм. В качестве одного из средств Вашингтон рассматривает товарные интервенции, сообщает «Ъ».
Мы думаем, что ОПЕК специально придерживается нынешнего плана по квотам для поддержки котировок нефти, однако это вызывает всё большее недовольство у различных политиков. Тем не менее пока мы ожидаем сохранения котировок нефти выше $80 до следующего заседания ОПЕК+ в декабре.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Товарные интервенции для стабилизации топливного рынка
США изучают альтернативные варианты снижения цен на топливо после того, как страны ОПЕК проигнорировали призывы Вашингтона нарастить поставки, заявила министр энергетики США Дженнифер Грэнхолм. В качестве одного из средств Вашингтон рассматривает товарные интервенции, сообщает «Ъ».
Мы думаем, что ОПЕК специально придерживается нынешнего плана по квотам для поддержки котировок нефти, однако это вызывает всё большее недовольство у различных политиков. Тем не менее пока мы ожидаем сохранения котировок нефти выше $80 до следующего заседания ОПЕК+ в декабре.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
#СОЛИДнаяИдея
Рынок нефти на распутье
Американские индексы вновь штурмуют максимумы несмотря на объявление о сворачивании стимулов. Правда, пока ставки остаются низкими и даже их небольшое повышение, которое рынки уже закладывают, вряд ли вызовет сильную коррекцию. В прошлый раз «пожар» начался лишь спустя полтора года планомерного повышения ставки. Рынок вполне может продолжить своё восходящее движение на хороших отчётностях и в преддверии «Санта-Ралли».
Отечественный рынок взял паузу после бурного роста цен на энергоносители. Пока ситуация с газовым кризисом всё ещё не разрешилась, поэтому коррекция цен затягивается. По прогнозам Новатэка, цены вернуться на прошлые уровни лишь после первого квартала 2022 года. Рынок нефти сейчас находится на распутье. Страны ОПЕК не готовы увеличивать добычу сверхнормы, а власти США, по всей видимости, будут доставать из закромов стратегические запасы, дабы сдержать цены.
Сводная таблица инвестидей 8-12 ноября 2021 года
Рынок нефти на распутье
Американские индексы вновь штурмуют максимумы несмотря на объявление о сворачивании стимулов. Правда, пока ставки остаются низкими и даже их небольшое повышение, которое рынки уже закладывают, вряд ли вызовет сильную коррекцию. В прошлый раз «пожар» начался лишь спустя полтора года планомерного повышения ставки. Рынок вполне может продолжить своё восходящее движение на хороших отчётностях и в преддверии «Санта-Ралли».
Отечественный рынок взял паузу после бурного роста цен на энергоносители. Пока ситуация с газовым кризисом всё ещё не разрешилась, поэтому коррекция цен затягивается. По прогнозам Новатэка, цены вернуться на прошлые уровни лишь после первого квартала 2022 года. Рынок нефти сейчас находится на распутье. Страны ОПЕК не готовы увеличивать добычу сверхнормы, а власти США, по всей видимости, будут доставать из закромов стратегические запасы, дабы сдержать цены.
Сводная таблица инвестидей 8-12 ноября 2021 года
#комментарий #газпром
«Северный поток — 2» готов к запуску
Об этом заявил заместитель начальника департамента «Газпрома» Алексей Фиников в ходе закрытой телефонной конференции с инвесторами. По его словам, первая нитка газопровода уже заполнена техническим газом, а вторая нитка находится в процессе подготовки к заполнению.
Проект решения по сертификации оператора газопровода должно принять Федеральное сетевое агентство Германии до 8 января, после чего он будет передан в Еврокомиссию. В то же время «палки в колеса» вставляет Украина. Давление идёт и из-за океана. Так, сенаторы Конгресса США от Республиканской партии предложили новые санкции против «Северного потока-2». Они хотят ввести ограничения против оператора проекта Nord Stream 2 AG.
Мы думаем, что сертификация газопровода всё же будет одобрена вовремя, т.е. в начале 2022 года. Потребность в газе европейских потребителей должна перевесить политические спекуляции.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
«Северный поток — 2» готов к запуску
Об этом заявил заместитель начальника департамента «Газпрома» Алексей Фиников в ходе закрытой телефонной конференции с инвесторами. По его словам, первая нитка газопровода уже заполнена техническим газом, а вторая нитка находится в процессе подготовки к заполнению.
Проект решения по сертификации оператора газопровода должно принять Федеральное сетевое агентство Германии до 8 января, после чего он будет передан в Еврокомиссию. В то же время «палки в колеса» вставляет Украина. Давление идёт и из-за океана. Так, сенаторы Конгресса США от Республиканской партии предложили новые санкции против «Северного потока-2». Они хотят ввести ограничения против оператора проекта Nord Stream 2 AG.
Мы думаем, что сертификация газопровода всё же будет одобрена вовремя, т.е. в начале 2022 года. Потребность в газе европейских потребителей должна перевесить политические спекуляции.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Биннофарм Групп_УКФ_ver2.pdf
862.4 KB
#СОЛИДнаяИдея #биннофарм
Во второй половине ноября состоится размещение облигаций ООО «Биннофарм Групп»
📈 Рейтинг эмитента: ruA, прогноз «Стабильный» от Эксперт РА.
🕰 Срок обращения: 15 лет (оферта через 2 года).
💳 Купон: ежеквартально (9,95%-10,45%)
💰Объём выпуска: 3 млрд руб.
ООО «Биннофарм Групп» - объединяет ПАО «Синтез» и АО «Алиум», является фармацевтическим холдингом полного цикла.
• Доля на российском рынке в 1 полугодии 2021 г. выросла на 34% г/г в розничном секторе и на 14% г/г в секторе тендеров. Входит в топ-5 российских фармкомпаний.
• Выручка выросла с 7,4 млрд. руб. в 2019 г. до 15,6 млрд. руб. за 12 месяцев, предшествующих дате 30.06.2021.
• Группа презентует более 450 препаратов в портфеле. Покрывает все 8 федеральных округов России, а также имеет выход на зарубежные рынки.
Для участия в размещении Вам необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону 8(800)250-70-14, либо написать в службу клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
Во второй половине ноября состоится размещение облигаций ООО «Биннофарм Групп»
📈 Рейтинг эмитента: ruA, прогноз «Стабильный» от Эксперт РА.
🕰 Срок обращения: 15 лет (оферта через 2 года).
💳 Купон: ежеквартально (9,95%-10,45%)
💰Объём выпуска: 3 млрд руб.
ООО «Биннофарм Групп» - объединяет ПАО «Синтез» и АО «Алиум», является фармацевтическим холдингом полного цикла.
• Доля на российском рынке в 1 полугодии 2021 г. выросла на 34% г/г в розничном секторе и на 14% г/г в секторе тендеров. Входит в топ-5 российских фармкомпаний.
• Выручка выросла с 7,4 млрд. руб. в 2019 г. до 15,6 млрд. руб. за 12 месяцев, предшествующих дате 30.06.2021.
• Группа презентует более 450 препаратов в портфеле. Покрывает все 8 федеральных округов России, а также имеет выход на зарубежные рынки.
Для участия в размещении Вам необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону 8(800)250-70-14, либо написать в службу клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
#аналитика #детский_мир #СОЛИДнаяИдея
Отчёт "Детского мира" за 3 кв. 2021
В середине октября мы уже комментировали операционный отчёт и рекомендовали акции к покупке. Изменилось ли наше мнение?
Как мы ожидали, "Детский мир" продолжил наращивать не только выручку, но и прибыль. Компания увеличивает долю собственных торговых марок в продуктовой линейке, что способствует росту маржи. Негативное влияние на показатель, как и у "X5 Retail Group", оказывает увеличение расходов на персонал из-за дефицита на рынке труда.
Самое главное, что "Детский мир" остаётся одной из немногих компаний, у которых последовательно растут финансовые показатели двузначными темпами. "Детский мир" продолжает увеличивать долю рынка, даже несмотря на усиление конкуренции со стороны маркетплейсов.
На дивиденды менеджмент решил рекомендовать всего 60% от чистой прибыли по РСБУ, что в пересчёте на акцию составляет 5,2 рубля. Такое решение объясняется тем, что часть магазинов была закрыта в период "нерабочих дней". Менеджмент, по нашему мнению, перестраховывается от финансовых проблем в случае нового локдауна. Если новых ограничений не введут, то за четвёртый квартал будет доплата оставшихся 40% чистой прибыли. По году мы ожидаем порядка 16 рублей на дивиденды, лишь бы не реализовался главный риск.
Мы по-прежнему рекомендуем покупать акции "Детского мира", так как у них есть перспективы роста, и дивдоходность составляет более 10%.
Отчёт "Детского мира" за 3 кв. 2021
В середине октября мы уже комментировали операционный отчёт и рекомендовали акции к покупке. Изменилось ли наше мнение?
Как мы ожидали, "Детский мир" продолжил наращивать не только выручку, но и прибыль. Компания увеличивает долю собственных торговых марок в продуктовой линейке, что способствует росту маржи. Негативное влияние на показатель, как и у "X5 Retail Group", оказывает увеличение расходов на персонал из-за дефицита на рынке труда.
Самое главное, что "Детский мир" остаётся одной из немногих компаний, у которых последовательно растут финансовые показатели двузначными темпами. "Детский мир" продолжает увеличивать долю рынка, даже несмотря на усиление конкуренции со стороны маркетплейсов.
На дивиденды менеджмент решил рекомендовать всего 60% от чистой прибыли по РСБУ, что в пересчёте на акцию составляет 5,2 рубля. Такое решение объясняется тем, что часть магазинов была закрыта в период "нерабочих дней". Менеджмент, по нашему мнению, перестраховывается от финансовых проблем в случае нового локдауна. Если новых ограничений не введут, то за четвёртый квартал будет доплата оставшихся 40% чистой прибыли. По году мы ожидаем порядка 16 рублей на дивиденды, лишь бы не реализовался главный риск.
Мы по-прежнему рекомендуем покупать акции "Детского мира", так как у них есть перспективы роста, и дивдоходность составляет более 10%.
Telegram
Solid Pro Trading
#СОЛИДнаяИдея #детский_мир
Операционная отчётность Детского мира
Темпы роста выручки продолжают оставаться двузначными (+14% г/г), как и предполагает стратегия Детского мира. Двузначные темпы - это следствие роста сопоставимых продаж (+6% г/г) и открытия…
Операционная отчётность Детского мира
Темпы роста выручки продолжают оставаться двузначными (+14% г/г), как и предполагает стратегия Детского мира. Двузначные темпы - это следствие роста сопоставимых продаж (+6% г/г) и открытия…
#ipo #Mercury_Retail_Group #делимобиль #СПБ_Биржа
Последние события из мира IPO
Сразу 2 компании объявили о переносе первичных размещений «из-за рыночных условий». Обычно это означает, что спрос со стороны инвесторов просто недостаточен. При этом в СМИ публиковались сообщения, якобы книги заявок подписаны и даже переподписаны. Т.е. спрос как бы был. Хотя бывает и такое, что какой-то один крупный инвестор передумывает, и из-за этого не могут наполнить книгу в последний момент.
Мы ранее уже публиковали обзор IPO Делимобиля и делали пост про Mercury Retail Group. Обе компании хотели разместиться по высоким мультипликаторам, по нашему мнению, без задела для хотя бы краткосрочного роста. Делимобиль – это что-то новое для инвесторов, поэтому оценка могла быть высокой «на хайпе». Однако продуктово-алкогольный ритейлер, который является №3 по выручке с учетом Дикси (была продана Магниту в первом полугодии 2021 года), на наш взгляд, выглядел достаточно слабо. Зачем покупать №3 за космические мультипликаторы, когда есть дешевый №1 (наш любимый X5)? Поэтому в целом в переносе IPO нет ничего удивительного.
Нам кажется, что впереди будет стоящее IPO. Речь про СПБ Биржу. Как минимум, она не жадничает и не предлагает прямо сейчас купить её за космическую оценку. Ранее обсуждался ориентир в $1,8-2,5 млрд., но сейчас биржа снизила его до $1,2-1,3 млрд., т.е. уже есть определённый апсайд. Мы думаем, что это осознанное решение, чтобы дать инвесторам заработать и не «упасть в грязь лицом», ведь впереди (в первой половине 2022 года) запланировано выйти на Nasdaq. Если к тому моменту акции упадут, то спрос на американском размещении вряд ли будет. А это IPO будет полностью «cash-in», т.е. все деньги придут в компанию. Через несколько дней мы выложим полноценный обзор на это IPO, но подавать заявки можно начинать уже сейчас или, по крайней мере, заводить средства для участия.
Для участия в размещении Вам необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону 8(800)250-70-14, либо написать в службу клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
Последние события из мира IPO
Сразу 2 компании объявили о переносе первичных размещений «из-за рыночных условий». Обычно это означает, что спрос со стороны инвесторов просто недостаточен. При этом в СМИ публиковались сообщения, якобы книги заявок подписаны и даже переподписаны. Т.е. спрос как бы был. Хотя бывает и такое, что какой-то один крупный инвестор передумывает, и из-за этого не могут наполнить книгу в последний момент.
Мы ранее уже публиковали обзор IPO Делимобиля и делали пост про Mercury Retail Group. Обе компании хотели разместиться по высоким мультипликаторам, по нашему мнению, без задела для хотя бы краткосрочного роста. Делимобиль – это что-то новое для инвесторов, поэтому оценка могла быть высокой «на хайпе». Однако продуктово-алкогольный ритейлер, который является №3 по выручке с учетом Дикси (была продана Магниту в первом полугодии 2021 года), на наш взгляд, выглядел достаточно слабо. Зачем покупать №3 за космические мультипликаторы, когда есть дешевый №1 (наш любимый X5)? Поэтому в целом в переносе IPO нет ничего удивительного.
Нам кажется, что впереди будет стоящее IPO. Речь про СПБ Биржу. Как минимум, она не жадничает и не предлагает прямо сейчас купить её за космическую оценку. Ранее обсуждался ориентир в $1,8-2,5 млрд., но сейчас биржа снизила его до $1,2-1,3 млрд., т.е. уже есть определённый апсайд. Мы думаем, что это осознанное решение, чтобы дать инвесторам заработать и не «упасть в грязь лицом», ведь впереди (в первой половине 2022 года) запланировано выйти на Nasdaq. Если к тому моменту акции упадут, то спрос на американском размещении вряд ли будет. А это IPO будет полностью «cash-in», т.е. все деньги придут в компанию. Через несколько дней мы выложим полноценный обзор на это IPO, но подавать заявки можно начинать уже сейчас или, по крайней мере, заводить средства для участия.
Для участия в размещении Вам необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону 8(800)250-70-14, либо написать в службу клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.