- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 17-23 июня 2022
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 17-23 июня 2022
#сбербанк
Ну что, Сбербанк немного оживился после прошедшего ПМЭФа. Герман Оскарович и его топ-менеджеры поделились весьма позитивными данными и ожиданиями по году. Более подробно обсудим Сбер в ближайшем выпуске Солидной Аналитики
Ну что, Сбербанк немного оживился после прошедшего ПМЭФа. Герман Оскарович и его топ-менеджеры поделились весьма позитивными данными и ожиданиями по году. Более подробно обсудим Сбер в ближайшем выпуске Солидной Аналитики
#аналитика #ммк
ММК скоро конец?
Сегодня мажоритарный акционер ММК Виктор Рашников поведал Интерфаксу несколько интересных тезисов.
Во-первых, рентабельность (скорее всего, имеется ввиду маржинальность EBITDA) для продолжения реализации инвестпрограммы должна составлять 15%, а в мае она уже была 4% и продолжила снижаться в июне. По сути, ММК работает «в ноль».
Во-вторых, производственные мощности загружены всего на 55%. Такого мы вообще не помним в истории ММК.
В-третьих, поставщики руды и угля тоже снижают цены, однако и у них маржа сильно снизилась.
Пока мы видим, что проблемы в металлургии только усугубляются. Падение цен, падение спроса внутри РФ, укрепление рубля и невозможность перенаправить объемы на экспорт – всё это давит на металлургов. Думаем, что пока лучше всех себя чувствует НЛМК, как вертикально интегрированная компания, на которую не наложили санкции. ММК был самым слабым из «большой тройки», что стало особенно видно в текущей ситуации. Мы считаем, что бумаги ММК могут упасть ещё сильнее, поэтому пока не рекомендуем их к покупке. Наоборот, спекулятивно ММК можно даже взять в «шорт», но обязательно со стопом.
ММК скоро конец?
Сегодня мажоритарный акционер ММК Виктор Рашников поведал Интерфаксу несколько интересных тезисов.
Во-первых, рентабельность (скорее всего, имеется ввиду маржинальность EBITDA) для продолжения реализации инвестпрограммы должна составлять 15%, а в мае она уже была 4% и продолжила снижаться в июне. По сути, ММК работает «в ноль».
Во-вторых, производственные мощности загружены всего на 55%. Такого мы вообще не помним в истории ММК.
В-третьих, поставщики руды и угля тоже снижают цены, однако и у них маржа сильно снизилась.
Пока мы видим, что проблемы в металлургии только усугубляются. Падение цен, падение спроса внутри РФ, укрепление рубля и невозможность перенаправить объемы на экспорт – всё это давит на металлургов. Думаем, что пока лучше всех себя чувствует НЛМК, как вертикально интегрированная компания, на которую не наложили санкции. ММК был самым слабым из «большой тройки», что стало особенно видно в текущей ситуации. Мы считаем, что бумаги ММК могут упасть ещё сильнее, поэтому пока не рекомендуем их к покупке. Наоборот, спекулятивно ММК можно даже взять в «шорт», но обязательно со стопом.
👍20😱3
SOLID talk_Июнь_22.pdf
2 MB
Друзья, выходные - время для отдыха в кругу семьи и друзей; время для восстановления сил и душевного равновесия. Время, когда можно переключить своё внимание на актуальные вопросы финансового рынка и в спокойном режиме разобраться в интересующих Вас вопросах.
Именно для этого, мы подготовили для Вас свежий номер дайджеста SOLID talk, Июнь'22 с актуальными вопросами месяца.
Этот номер посвящен теме инвестиций в Азию. На его страницах мы делимся с Вами мнениями наших экспертов и отвечаем, почему инвестиции в китайский фондовый рынок интересен и актуален именно сегодня!
Хорошей погоды и приятного чтения.
Всегда Ваш,
СОЛИД Брокер.
Мы разговариваем с Вами на одном языке!
Именно для этого, мы подготовили для Вас свежий номер дайджеста SOLID talk, Июнь'22 с актуальными вопросами месяца.
Этот номер посвящен теме инвестиций в Азию. На его страницах мы делимся с Вами мнениями наших экспертов и отвечаем, почему инвестиции в китайский фондовый рынок интересен и актуален именно сегодня!
Хорошей погоды и приятного чтения.
Всегда Ваш,
СОЛИД Брокер.
Мы разговариваем с Вами на одном языке!
👍13
#комментарий
Bloomberg: Россия допустила дефолт.
Россия допустила дефолт по суверенному долгу в иностранной валюте в ночь на 27 июня, сообщил Bloomberg. Как пишет агентство, это произошло впервые с 1918 года. Москва отрицает, что допустила дефолт. В конце дня 26 июня истек льготный период по выплате около $100 млн просроченных платежей по гособлигациям. Окончание этого льготного периода является событием дефолта, пишет агентство. США не продлили лицензию России, с помощью которой она могла обслуживать внешний долг. Срок ее действия истек 25 мая. В июне Минфин РФ начал проводить выплаты по еврооблигациям по новой схеме в рублях.
Как и ожидалось, в западной прессе это событие сегодня главное. Только за громким заголовком, по факту, ничего не стоит. Деньги на оплату долга, безусловно, есть, однако сами США не хотят получать выплаты и блокируют возможность оплаты в долларах. Страшен ли такой дефолт? Мы думаем, что он практически ничего не поменяет, кроме того, что в ближайшем будущем Россия не сможет сделать новые выпуски еврооблигаций в долларах и евро. Однако никто не мешает сделать выпуск евробондов, например, в юанях или другой дружественной валюте. Поэтому оцениваем эту новость как нейтральную.
Bloomberg: Россия допустила дефолт.
Россия допустила дефолт по суверенному долгу в иностранной валюте в ночь на 27 июня, сообщил Bloomberg. Как пишет агентство, это произошло впервые с 1918 года. Москва отрицает, что допустила дефолт. В конце дня 26 июня истек льготный период по выплате около $100 млн просроченных платежей по гособлигациям. Окончание этого льготного периода является событием дефолта, пишет агентство. США не продлили лицензию России, с помощью которой она могла обслуживать внешний долг. Срок ее действия истек 25 мая. В июне Минфин РФ начал проводить выплаты по еврооблигациям по новой схеме в рублях.
Как и ожидалось, в западной прессе это событие сегодня главное. Только за громким заголовком, по факту, ничего не стоит. Деньги на оплату долга, безусловно, есть, однако сами США не хотят получать выплаты и блокируют возможность оплаты в долларах. Страшен ли такой дефолт? Мы думаем, что он практически ничего не поменяет, кроме того, что в ближайшем будущем Россия не сможет сделать новые выпуски еврооблигаций в долларах и евро. Однако никто не мешает сделать выпуск евробондов, например, в юанях или другой дружественной валюте. Поэтому оцениваем эту новость как нейтральную.
👍25
В комментариях под прошлым видео на YouTube был следующий вопрос: «Где посмотреть реальный доход умеренно консервативной стратегии ДУ? На сайте доходность явно завышена».
Прикладываем три скриншота (см. выше) с тремя разными стратегиями по нашему ДУ. За точку отсчета взяли начало 2021 года. Срез по доходности сегодняшний (на 27.06.2022). Красная линия - доходность стратегии, синяя – Индекс Мосбиржи полной доходности.
1. Умеренно-консервативная стратегия. СЧА полностью восстановились к уровню января 2022 (до начала СВО). Как это удалось сделать? Стратегия предполагает акцент на корпоративные облигации и ОФЗ (порядка 75% в портфеле). Мы ожидали снижения ключевой ставки и поэтому выбирали более длинные бумаги (о чем кстати говорили в выпусках на YouTube). Классическая тактика при снижении ключевой ставки. Ещё часть акций была продана, а освободившиеся средства размещались на денежном рынке в РЕПО. Также заметьте, что стратегия обходит индекс МосБиржи полной доходности, правда в периоды активного роста рынка акций она ему уступает. Но в этом и смысл умеренно-консервативной стратегии.
2. Стратегия «Российские Акции 1». Как видно, до СВО доходность была практически на уровне с бенчмарком (индекс МосБиржи полной доходности), местами перегоняя индекс. Но главный «ход конём» заключался в частичном выходе в «кэш» перед обвалом 22-24 февраля. Далее свободные средства также размещались в РЕПО. Здесь наглядно продемонстрировано мастерство Михаила Александровича.
3. Стратегия «Дивидендные акции». Здесь нет цели перегнать индекс, подход к управлению более пассивный по типу ETF. Все компании, естественно, с дивидендами. Тут ожидаем в ближайшее время большие пополнения от «дивидендных коров». Этой стратегией с начала февраля заведует Дмитрий.
Так что по итогу, никакой завышенной или «рисованной» доходности, как видите, тут нет, а есть только работа профессионалов. Получить консультацию по Доверительному управлению можно тут.
Прикладываем три скриншота (см. выше) с тремя разными стратегиями по нашему ДУ. За точку отсчета взяли начало 2021 года. Срез по доходности сегодняшний (на 27.06.2022). Красная линия - доходность стратегии, синяя – Индекс Мосбиржи полной доходности.
1. Умеренно-консервативная стратегия. СЧА полностью восстановились к уровню января 2022 (до начала СВО). Как это удалось сделать? Стратегия предполагает акцент на корпоративные облигации и ОФЗ (порядка 75% в портфеле). Мы ожидали снижения ключевой ставки и поэтому выбирали более длинные бумаги (о чем кстати говорили в выпусках на YouTube). Классическая тактика при снижении ключевой ставки. Ещё часть акций была продана, а освободившиеся средства размещались на денежном рынке в РЕПО. Также заметьте, что стратегия обходит индекс МосБиржи полной доходности, правда в периоды активного роста рынка акций она ему уступает. Но в этом и смысл умеренно-консервативной стратегии.
2. Стратегия «Российские Акции 1». Как видно, до СВО доходность была практически на уровне с бенчмарком (индекс МосБиржи полной доходности), местами перегоняя индекс. Но главный «ход конём» заключался в частичном выходе в «кэш» перед обвалом 22-24 февраля. Далее свободные средства также размещались в РЕПО. Здесь наглядно продемонстрировано мастерство Михаила Александровича.
3. Стратегия «Дивидендные акции». Здесь нет цели перегнать индекс, подход к управлению более пассивный по типу ETF. Все компании, естественно, с дивидендами. Тут ожидаем в ближайшее время большие пополнения от «дивидендных коров». Этой стратегией с начала февраля заведует Дмитрий.
Так что по итогу, никакой завышенной или «рисованной» доходности, как видите, тут нет, а есть только работа профессионалов. Получить консультацию по Доверительному управлению можно тут.
👍19👎2
#комментарий
Расходы США на обслуживание госбумаг выросли на 30% с начала фингода – WSJ.
Доходность гособлигаций США растет, поскольку Федеральная резервная система поднимает процентные ставки в целях ограничения инфляции, что может со временем увеличить стоимость заимствований правительства до уровня выше, чем прогнозируется в настоящее время, пишет The Wall Street Journal. Госрасходы на процентные платежи с октября, когда начался 2022 финансовый год, по май составили около $311 млрд, что почти на 30% превышает показатель за аналогичный период годом ранее, свидетельствуют данные министерства финансов страны. При этом в целом дефицит бюджета упал в 4,8 раза из-за сокращения других видов расходов и за счет роста налоговых поступлений.
Как мы видим, правительство США оказалось заложниками высокой инфляции и повышения процентных ставок. Чтобы платить меньше по госдолгу нужно снижать ставку, а для этого необходимо, чтобы инфляция стала замедляться, чего мы пока не наблюдаем. Рост процентных платежей создает дополнительные ограничения на дефицит бюджета. Власти могут начать брать всё больше долга, чтобы расплачиваться по процентам. Причем такая картина наблюдается не только в США, но в странах Западной Европы. В итоге политики стоят перед выбором: либо высокая инфляция, которая тонким слоем приводит к обеднению населения, либо дальнейший подъем ставок плюс сокращение расходов бюджета и рецессия. В любом случае, пока ничего хорошего. Поэтому глобальные рынки всё ещё пребывают в депрессивном состоянии.
Расходы США на обслуживание госбумаг выросли на 30% с начала фингода – WSJ.
Доходность гособлигаций США растет, поскольку Федеральная резервная система поднимает процентные ставки в целях ограничения инфляции, что может со временем увеличить стоимость заимствований правительства до уровня выше, чем прогнозируется в настоящее время, пишет The Wall Street Journal. Госрасходы на процентные платежи с октября, когда начался 2022 финансовый год, по май составили около $311 млрд, что почти на 30% превышает показатель за аналогичный период годом ранее, свидетельствуют данные министерства финансов страны. При этом в целом дефицит бюджета упал в 4,8 раза из-за сокращения других видов расходов и за счет роста налоговых поступлений.
Как мы видим, правительство США оказалось заложниками высокой инфляции и повышения процентных ставок. Чтобы платить меньше по госдолгу нужно снижать ставку, а для этого необходимо, чтобы инфляция стала замедляться, чего мы пока не наблюдаем. Рост процентных платежей создает дополнительные ограничения на дефицит бюджета. Власти могут начать брать всё больше долга, чтобы расплачиваться по процентам. Причем такая картина наблюдается не только в США, но в странах Западной Европы. В итоге политики стоят перед выбором: либо высокая инфляция, которая тонким слоем приводит к обеднению населения, либо дальнейший подъем ставок плюс сокращение расходов бюджета и рецессия. В любом случае, пока ничего хорошего. Поэтому глобальные рынки всё ещё пребывают в депрессивном состоянии.
👍12
#СОЛИДнаяИдея
Прошедшая неделя для российского рынка была весьма позитивной. Прошла ребалансировка индекса МосБиржи, а многие фонды, ориентированные на индекс, смогли также ребалансировать свои портфели. На рынке это выразилось падении или скорее стагнации котировок Газпрома (его доля сильно выросла за прошлый период) и росте других акций, в первую очередь Сбербанка и Новатэка. Также шлейф от прошедшего ПМЭФа вселил уверенность в инвесторов. Забавно, что индекс РТС с начала года снизился всего на 8%, что является самым сильным результатом по миру, правда, этот рост отчасти связан с укреплением рубля.
Впереди на этой неделе нас ждет важное событие: ГОСА Газпрома, на котором должны утвердить дивиденды. Мы считаем, что вероятность одобрения близка к 100%. Государство заинтересовано в деньгах Газпрома, в том числе в виде дивидендов, да и миноритарные акционеры, не считая застрявших в АДР, также ждут дивиденды. Поэтому ждем дивидендного ралли Газпрома после 30 июня вплоть до фактической дивидендной отсечки 18 июля.
Также мы решили заменить в нашем топе идей Яндекс на Сбербанк-ап. Мы считаем, что раскрытие стоимости Яндекса будет дольше, чем у Сбербанка, т.к. Яндекс является иностранной акцией и не собирается менять юрисдикцию. Однако мы не считаем, что идея себя исчерпала, поэтому по-прежнему рекомендуем Яндекс к покупке. Сбербанк, по словам Германа Оскаровича, прошёл самый сложный период в истории и выходит на траекторию устойчивого роста. Предположительно, банк сейчас торгуется меньше чем в половину капитала, что при возобновлении роста прибыли является хорошей возможностью удвоить свой капитал, вложенный в его акции.
P.S. Больше идей по российскому рынку акций, рынку облигаций и зарубежным рынкам мы даём на тарифе Персональный брокер. Узнать подробнее можно тут.
Еженедельный обзор инвестидей 27 июня - 1 июля 2022
Прошедшая неделя для российского рынка была весьма позитивной. Прошла ребалансировка индекса МосБиржи, а многие фонды, ориентированные на индекс, смогли также ребалансировать свои портфели. На рынке это выразилось падении или скорее стагнации котировок Газпрома (его доля сильно выросла за прошлый период) и росте других акций, в первую очередь Сбербанка и Новатэка. Также шлейф от прошедшего ПМЭФа вселил уверенность в инвесторов. Забавно, что индекс РТС с начала года снизился всего на 8%, что является самым сильным результатом по миру, правда, этот рост отчасти связан с укреплением рубля.
Впереди на этой неделе нас ждет важное событие: ГОСА Газпрома, на котором должны утвердить дивиденды. Мы считаем, что вероятность одобрения близка к 100%. Государство заинтересовано в деньгах Газпрома, в том числе в виде дивидендов, да и миноритарные акционеры, не считая застрявших в АДР, также ждут дивиденды. Поэтому ждем дивидендного ралли Газпрома после 30 июня вплоть до фактической дивидендной отсечки 18 июля.
Также мы решили заменить в нашем топе идей Яндекс на Сбербанк-ап. Мы считаем, что раскрытие стоимости Яндекса будет дольше, чем у Сбербанка, т.к. Яндекс является иностранной акцией и не собирается менять юрисдикцию. Однако мы не считаем, что идея себя исчерпала, поэтому по-прежнему рекомендуем Яндекс к покупке. Сбербанк, по словам Германа Оскаровича, прошёл самый сложный период в истории и выходит на траекторию устойчивого роста. Предположительно, банк сейчас торгуется меньше чем в половину капитала, что при возобновлении роста прибыли является хорошей возможностью удвоить свой капитал, вложенный в его акции.
P.S. Больше идей по российскому рынку акций, рынку облигаций и зарубежным рынкам мы даём на тарифе Персональный брокер. Узнать подробнее можно тут.
Еженедельный обзор инвестидей 27 июня - 1 июля 2022
👍11
#комментарий
Спрос на Urals стимулирует добычу в РФ.
В условиях объявленного в мае ЕС эмбарго на российскую нефть РФ увеличивает добычу в июне почти на 5%, до 1,46 млн тонн в сутки. При этом экспорт российского сырья в дальнее зарубежье снизился на 3%, однако переработка нефти растет из-за сезонного спроса на топливо внутри страны. Наиболее значительное падение добычи в РФ наблюдалось в апреле, до 1,37 млн тонн в сутки, на фоне проблем с экспортом нефти и особенно нефтепродуктов, от которых отказывались европейские покупатели. У всех крупнейших российских компаний добыча стабилизировалась, а у «Роснефти» она растет сразу на 15%. По мнению экспертов, об устойчивом тренде на снижение экспорта нефти пока говорить преждевременно, пишет «Ъ».
Мы видим, что РФ справилась с натиском западных стран по ограничению закупок нефти и нефтепродуктов. Высокие цены на Brent и нехватка топлива по всему миру сохраняют привлекательность российской нефти. Дисконт Urals к Brent сейчас сохраняется на уровне $25-30. В рублях нефть сейчас торгуется около 4600 за баррель, что сохраняет хороший запас прочности у всего нефтегазового сектора. Конечно, всем экспортёрам хочется курс доллара выше, однако пока не будет роста импорта (основной импорт был по машиностроению и машинам) курсу будет сложно вернуться на уровни 70-80. Тем не менее, ЦБ РФ может, во-первых, сильнее снизить ключевую ставку, а во-вторых, начать применять новое бюджетное правило в несколько ином виде, например, скупая юани или другую дружественную валюту.
Спрос на Urals стимулирует добычу в РФ.
В условиях объявленного в мае ЕС эмбарго на российскую нефть РФ увеличивает добычу в июне почти на 5%, до 1,46 млн тонн в сутки. При этом экспорт российского сырья в дальнее зарубежье снизился на 3%, однако переработка нефти растет из-за сезонного спроса на топливо внутри страны. Наиболее значительное падение добычи в РФ наблюдалось в апреле, до 1,37 млн тонн в сутки, на фоне проблем с экспортом нефти и особенно нефтепродуктов, от которых отказывались европейские покупатели. У всех крупнейших российских компаний добыча стабилизировалась, а у «Роснефти» она растет сразу на 15%. По мнению экспертов, об устойчивом тренде на снижение экспорта нефти пока говорить преждевременно, пишет «Ъ».
Мы видим, что РФ справилась с натиском западных стран по ограничению закупок нефти и нефтепродуктов. Высокие цены на Brent и нехватка топлива по всему миру сохраняют привлекательность российской нефти. Дисконт Urals к Brent сейчас сохраняется на уровне $25-30. В рублях нефть сейчас торгуется около 4600 за баррель, что сохраняет хороший запас прочности у всего нефтегазового сектора. Конечно, всем экспортёрам хочется курс доллара выше, однако пока не будет роста импорта (основной импорт был по машиностроению и машинам) курсу будет сложно вернуться на уровни 70-80. Тем не менее, ЦБ РФ может, во-первых, сильнее снизить ключевую ставку, а во-вторых, начать применять новое бюджетное правило в несколько ином виде, например, скупая юани или другую дружественную валюту.
👍17
#комментарий #норникель
Великобритания ввела ограничения против Владимира Потанина и ряда других бизнесменов.
Крупнейший акционер и президент ГМК «Норильский никель» Владимир Потанин, наряду с несколькими другими известными российскими бизнесменами, включен в санкционный список Великобритании. По мнению юристов, это создает санкционные риски и для самого «Норникеля». Чтобы их минимизировать, может потребоваться уход господина Потанина с поста главы ГМК, как это уже сделал ряд других попавших в черные списки топ-менеджеров и владельцев компаний. До сих пор Запад избегал прямых санкций против «Норникеля», учитывая его ключевую роль в поставках никеля и палладия на мировой рынок.
Основной риск для ГМК заключается в том, что в случае распространения санкций на компанию (пока этого нет) Норникель не сможет продавать свой металл на Лондонской бирже металлов, и будет вынужден перенаправлять объемы по альтернативным каналам с дисконтом к рыночной цене. Однако пока Потанину достаточно уйти с поста президента Норникеля и формально контроля за компанией не будет, даже несмотря на то, что его Интеррос является основным акционером с долей в 36%. Тем не менее, санкции на Потанина уже напоминают «выстрел Европы себе в ногу», т.к. скажутся на ценах и поставках металлов для энергоперехода в Европе и Великобритании, в частности. Тем не менее, даже в худшем сценарии ГМК будет поставлять основные объемы на азиатские рынки, пускай с возросшей логистикой и дисконтом. Что касается текущего состояния компании, то куда сильнее на финансовые показатели будет влиять укрепившийся курс рубля, с которым финансовые власти собираются что-то делать. Мы считаем, что уже от 16000-17000 можно постепенно набирать долгосрочные позиции в ГМК, т.к. рано или поздно курс рубля ослабнет при восстановлении импорта.
Великобритания ввела ограничения против Владимира Потанина и ряда других бизнесменов.
Крупнейший акционер и президент ГМК «Норильский никель» Владимир Потанин, наряду с несколькими другими известными российскими бизнесменами, включен в санкционный список Великобритании. По мнению юристов, это создает санкционные риски и для самого «Норникеля». Чтобы их минимизировать, может потребоваться уход господина Потанина с поста главы ГМК, как это уже сделал ряд других попавших в черные списки топ-менеджеров и владельцев компаний. До сих пор Запад избегал прямых санкций против «Норникеля», учитывая его ключевую роль в поставках никеля и палладия на мировой рынок.
Основной риск для ГМК заключается в том, что в случае распространения санкций на компанию (пока этого нет) Норникель не сможет продавать свой металл на Лондонской бирже металлов, и будет вынужден перенаправлять объемы по альтернативным каналам с дисконтом к рыночной цене. Однако пока Потанину достаточно уйти с поста президента Норникеля и формально контроля за компанией не будет, даже несмотря на то, что его Интеррос является основным акционером с долей в 36%. Тем не менее, санкции на Потанина уже напоминают «выстрел Европы себе в ногу», т.к. скажутся на ценах и поставках металлов для энергоперехода в Европе и Великобритании, в частности. Тем не менее, даже в худшем сценарии ГМК будет поставлять основные объемы на азиатские рынки, пускай с возросшей логистикой и дисконтом. Что касается текущего состояния компании, то куда сильнее на финансовые показатели будет влиять укрепившийся курс рубля, с которым финансовые власти собираются что-то делать. Мы считаем, что уже от 16000-17000 можно постепенно набирать долгосрочные позиции в ГМК, т.к. рано или поздно курс рубля ослабнет при восстановлении импорта.
👍9😱2👎1
#газпром
Газпром уже с утра начали "тарить" под утверждение дивидендов на сегодняшнем ГОСА. Вроде как, во второй половине дня узнаем окончательное решение акционеров
Газпром уже с утра начали "тарить" под утверждение дивидендов на сегодняшнем ГОСА. Вроде как, во второй половине дня узнаем окончательное решение акционеров
👍7🤯2
Forwarded from Газпром
Фамил Садыгов, заместитель Председателя Правления «Газпрома»:
«Акционеры приняли решение, что в текущей ситуации дивиденды по итогам 2021 года выплачивать нецелесообразно.
Приоритетами «Газпрома» в настоящее время являются реализация инвестиционной программы, включая газификацию регионов Российской Федерации, и подготовка к предстоящей зиме. И, безусловно, мы должны быть готовы выполнить обязательства по выплате налогов в повышенном размере».
«Акционеры приняли решение, что в текущей ситуации дивиденды по итогам 2021 года выплачивать нецелесообразно.
Приоритетами «Газпрома» в настоящее время являются реализация инвестиционной программы, включая газификацию регионов Российской Федерации, и подготовка к предстоящей зиме. И, безусловно, мы должны быть готовы выполнить обязательства по выплате налогов в повышенном размере».
🤯27👎22😱7👍1
#аналитика #газпром
Ну что, состоялось то, вероятность чего была крайне мала. Тем не менее, в выпусках на YouTube мы говорили, что всё же есть небольшая вероятность отмены уже принятого решения. Именно поэтому были сомневающиеся и акции Газпрома торговались с такой высокой потенциальной дивдоходностью. Именно поэтому в случае одобрения дивидендов на ГОСА мы ожидали роста котировок, и в этом тоже была инвестидея.
К сожалению, на рынке может произойти всё, что вы можете и не можете себе представить. Никогда в истории Газпрома (может до 1994 года ещё было) акционеры на годовом собрании не отменяли дивиденды, утвержденные советом директоров. Это в принципе крайняя редкость для всего рынка. Но тем не менее, это случилось. Причина, как поясняет Фамил Садыгов, в необходимости финансировать инвестпрограмму и платить повышенный НДПИ. Это та самая причина, по которой всё прошлое десятилетие Газпром ругали миноритарии. Компания не делится прибылью с инвесторами, а выводит деньги мажоритарию посредством повышенного НДПИ. Про «вечные стройки» тут даже не будем упоминать.
Особая боль в том, что совет директоров уже утвердил дивиденд в конце мая, т.е. месяц назад. Глобально в Газпроме ничего не поменялось, кроме усиления газовой войны с Европой. Вспомните ПМЭФ и речи Миллера? Разве было похоже на то, что у Газпрома нет денег для миноритариев?
Особо удивительно, что Газпром теперь без дивиденда торгуется по одной годовой прибыли 2022 года. Дешевле он не стоил.
Стоит ли держать дальше? Спекулятивно, очевидно, что нет. Долгосрочно тоже теперь нет драйверов. Даже если будет рекордная прибыль за 2022 год, она с большой вероятностью не будет распределена среди акционеров. Она пойдет на очередные трубопроводы и газификацию РФ, но не миноритариям. Инвестпривлекательность стремится к нулю.
Более того, весь российский рынок теперь лишился драйвера. Дивиденды были бы подпиткой извне, да и репутация не была бы так подпорчена. Обидно, конечно.
Но в очередной раз нужно напомнить, что какая бы крутая идея не была, диверсифицируйте портфель. Именно диверсификация сейчас спасла многие счета. Помните, что на Газпроме рынок не заканчивается, есть много других интересных идей. Подробнее, возможно, обсудим картину на очередном выпуске ответов на ваши вопросы.
Ну что, состоялось то, вероятность чего была крайне мала. Тем не менее, в выпусках на YouTube мы говорили, что всё же есть небольшая вероятность отмены уже принятого решения. Именно поэтому были сомневающиеся и акции Газпрома торговались с такой высокой потенциальной дивдоходностью. Именно поэтому в случае одобрения дивидендов на ГОСА мы ожидали роста котировок, и в этом тоже была инвестидея.
К сожалению, на рынке может произойти всё, что вы можете и не можете себе представить. Никогда в истории Газпрома (может до 1994 года ещё было) акционеры на годовом собрании не отменяли дивиденды, утвержденные советом директоров. Это в принципе крайняя редкость для всего рынка. Но тем не менее, это случилось. Причина, как поясняет Фамил Садыгов, в необходимости финансировать инвестпрограмму и платить повышенный НДПИ. Это та самая причина, по которой всё прошлое десятилетие Газпром ругали миноритарии. Компания не делится прибылью с инвесторами, а выводит деньги мажоритарию посредством повышенного НДПИ. Про «вечные стройки» тут даже не будем упоминать.
Особая боль в том, что совет директоров уже утвердил дивиденд в конце мая, т.е. месяц назад. Глобально в Газпроме ничего не поменялось, кроме усиления газовой войны с Европой. Вспомните ПМЭФ и речи Миллера? Разве было похоже на то, что у Газпрома нет денег для миноритариев?
Особо удивительно, что Газпром теперь без дивиденда торгуется по одной годовой прибыли 2022 года. Дешевле он не стоил.
Стоит ли держать дальше? Спекулятивно, очевидно, что нет. Долгосрочно тоже теперь нет драйверов. Даже если будет рекордная прибыль за 2022 год, она с большой вероятностью не будет распределена среди акционеров. Она пойдет на очередные трубопроводы и газификацию РФ, но не миноритариям. Инвестпривлекательность стремится к нулю.
Более того, весь российский рынок теперь лишился драйвера. Дивиденды были бы подпиткой извне, да и репутация не была бы так подпорчена. Обидно, конечно.
Но в очередной раз нужно напомнить, что какая бы крутая идея не была, диверсифицируйте портфель. Именно диверсификация сейчас спасла многие счета. Помните, что на Газпроме рынок не заканчивается, есть много других интересных идей. Подробнее, возможно, обсудим картину на очередном выпуске ответов на ваши вопросы.
👍38👎26❤1🔥1
- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 24-30 июня 2022
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 24-30 июня 2022
👍2